国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
国 泰估值优 势混合 型证券投 资基 金（LOF ）
2018 年年 度报告
2018 年 12 月 31 日
基金 管理人：国泰 基金管理有 限公司
基金 托管人：中国 工商银行股 份有限公司
报告 送出日期：二 〇一九年三 月三十日国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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§ 1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独
立董事签字 同意，并 由董事长 签发。
基金托管人 中国工商 银行股份 有限公 司 根据本基 金合 同约定，于 2019 年 3 月 27 日复 核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会 计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假 记载、误 导性陈述 或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和 运用基金资 产，但不 保证基金 一定盈利 。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说 明书及其 更新。
本报告的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务 所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保
留意见的审 计报告， 请投资者 注意阅读 。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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1.2 目录
§ 1
重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
§ 2
基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本 情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品 说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理 人和基 金托管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信息披露 方式 .................................................................................................................................. 7
2.5 其他相关 资料 .................................................................................................................................. 7
§ 3
主要财务指标、基金净值表现 及利润分配情况 ................................................................................. 7
3.1 主要会计 数据和 财务 指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基金净值 表现 .................................................................................................................................. 8
3.3 过去三年 基金的 利润分配 情况 .................................................................................................... 10
§ 4
管理人报告 ........................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理 人及基 金经理情 况 ........................................................................................................ 10
4.2 管理人对 报告期 内本基金 运作遵规 守信情况 的说 明 ................................................................ 13
4.3 管理人对 报告期 内公平交 易情况的 专项说明 ............................................................................ 13
4.4 管理人对 报告期 内基金的 投资策略 和业绩表 现的 说明 ............................................................ 15
4.5 管理人对 宏观经 济、证券 市场及行 业走势的 简要 展望 ............................................................ 15
4.6 管理人内 部有关 本基金的 监察稽核 工作情况 ............................................................................ 16
4.7 管理人对 报告期 内基金估 值程序等 事项的说 明 ........................................................................ 16
4.8 管理人对 报告期 内基金利 润分配情 况的说明 ............................................................................ 17
4.9 报告期内 管理人 对本基金 持有人数 或基金资 产净 值预警情形 的 说明 .................................... 17
§ 5
托管人报告 ........................................................................................................................................... 17
5.1 报告期内 本基金 托管人遵 规守信情 况声明 ................................................................................ 17
5.2 托管人对 报告期 内本基金 投资运作 遵规守信 、净 值计算、利 润 分配等 情况的说 明 ............. 17
5.3 托管人对 本年度 报告中财 务信息等 内容的真 实、 准确和完整 发表意见 ................................ 17
§ 6
审计报告 ............................................................................................................................................... 17
6.1 审计意见 ........................................................................................................................................ 18
6.2 形成审计 意见的 基础 .................................................................................................................... 18
6.3 管理层对 财务报 表的责任 ............................................................................................................ 18
6.4 注册会计 师的责 任 ........................................................................................................................ 19
§ 7
年度财务报表 ....................................................................................................................................... 20
7.1 资产负债 表 .................................................................................................................................... 20
7.2 利润表 ............................................................................................................................................ 22
7.3 所有者权 益（基 金净值） 变动表 ................................................................................................ 23
7.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 25
§ 8
投资组合报告 ....................................................................................................................................... 50
8.1 期末基金 资产组 合情况 ................................................................................................................ 50
8.2 期末按行 业分类 的股票投 资组合 ................................................................................................ 51
8.3 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 所有股票投 资明细 .................................... 52
8.4 报告期内 股票投资 组合的重 大变动 ............................................................................................. 53
8.5 期末按债 券品种 分类的债 券投资组 合 ........................................................................................ 55 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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8.6 期末按公 允价值占 基金资产 净值比例 大小排 序的 前五名债券 投资明细 ................................. 55
8.7 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序 的 所有资产支 持证券投 资明细..................... 55
8.8 报告期末 按公允 价值占基 金资产净 值比例大 小排 序的前五名 贵金属投 资明细..................... 55
8.9 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 前五名权证 投资明细 ................................ 55
8.10 报告期 末本基金 投资的股 指期货交 易情况说 明 ...................................................................... 55
8.11 报告期 末本基金 投资的国 债期货交 易情况说 明 ....................................................................... 56
8.12 投资组 合报告附 注 ...................................................................................................................... 56
§ 9
基金份额持有人信息 ........................................................................................................................... 57
9.1 期末基金 份额持 有人户数 及持有人 结构 .................................................................................... 57
9.2 期末上市 基金前 十名持有 人 ........................................................................................................ 57
9.3 期末基金 管理人 的从业人 员持有本 基金的情 况 ........................................................................ 58
9.4 期末基金 管理人的 从业人员 持有本开 放式基 金份 额总量区间 的情况 ..................................... 58
§ 10
开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 58
§ 11
重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 58
11.1 基金份 额持有人 大会决议 .......................................................................................................... 58
11.2 基金管 理人、基 金托管人 的专门基 金托管部 门的 重大人事变 动 .......................................... 58
11.3 涉及基 金管理人 、基金财 产、基金 托管业务 的诉 讼 .............................................................. 59
11.4 基金投 资策略的 改变 .................................................................................................................. 59
11.5 为基金 进行审计 的会计师 事务所情 况 ...................................................................................... 59
11.6 管理人 、托管人 及其高级 管理人员 受稽查或 处罚 等情况 ...................................................... 59
11.7 基金租 用证券公 司交易单 元的有关 情况 .................................................................................. 59
11.8 其他重 大事件 .............................................................................................................................. 60
§ 12
备查文件目录 ..................................................................................................................................... 61
12.1 备查文 件目录 .............................................................................................................................. 61
12.2 存放地 点 ...................................................................................................................................... 61
12.3 查阅方 式 ...................................................................................................................................... 61 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）
基金简称 国泰估值优 势混合（LOF ）
场内简称 国泰估值
基金主代码 160212
交易代码 160212
基金运作方 式 上市契约型 开放式
基金合同生 效日 2010 年 2 月 10 日
基金管理人 国泰基金管 理有限公 司
基金托管人 中国工商银 行股份有 限公司
报告期末基 金份额总 额 1,237,415,114.85 份
基金合同存 续期 不定期
基金份额上 市的证券 交易所 深圳证券交 易所
上市日期 2013 年 2 月 27 日
2.2 基金产品说明
投资目标
坚持价值投 资的理念 ， 力争在 有效控制 风险的 前提下 实现基金资 产的长期
稳定增值。
投资策略
（一）资产 配置
本基金的资 产配置策 略主要通 过对宏观 经济运行 状况 、 国家财政 和货币政
策、 国家 产业政策 以及资本 市场资金 环境 ， 重点考 察 市场估值水 平， 使 用
联邦（FED ） 模型和风 险收益规 划模型， 确定大类 资 产配置方案 。
（二）行业 配置
本基金的行 业配置主 要利用 ROIC 的持续 性以及周 期 性规律， 来优化配 置
相应的行业。ROIC ， 投资资本 回报率，是 评估资本 投入回报有效性 的常
用指标。 该 指标主要 用于衡量 企业运用 所有债 权人和 股东投入为 企业获得
现金盈利的 能力，也 用来衡量 企业创造 价值的能 力。 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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（三）个股 选择策略
本基金的个 股选择主 要采取 “ 自下而 上 ” 的策略 。 通过 对企业的基 本面和市
场竞争格局 进行分析， 重 点考察具 有竞争力 和估值优 势上市公司 股票， 在
实施严格的 风险管理 手段的基 础上， 获 取持续 稳定的 经风险调整 后的合理
回报。
（四）债券 投资策略
本基金的债 券资产投 资主要以 长期利率 趋势分析 为基 础， 结合中 短期的经
济周期、 宏观政 策方向及 收益率曲 线分析， 通 过债券 置换和收益 率曲线配
置等方法， 实施积极 的债券 投 资管理。
（五）权证 投资策略
对权证的投 资建立在 对标的证 券和组合 收益进行 分析 的基础之上 ， 主要用
于锁定收益 和控制风 险。
（六）资产 支持证券 投资策略
对各档次资 产支持证 券利率敏 感度进行 综合分析 。在 给定提前还 款率下，
分析各档次 资产支持 证券的收 益率和加 权平均期 限的 变化情况。
业绩比较基 准 沪深 300 指 数收益率× 80%+ 中证 全债指数 收益率× 20%
风险收益特 征
本基金为混 合型基金 ， 基金资 产整体的 预期收 益和预 期风险高于 货币市场
基金和债券 型基金， 低于 股票型基 金。 从本基 金所分 离的两类基 金份额来
看， 由于 基金收益 分配 的安 排， 国泰优先 份额将表 现 出低风险 、 收益相 对
稳定的特征 ；国泰进 取份额则 表现出高 风险、收 益相 对较高的特 征。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管 理有限公 司 中国工商银 行股份有 限公司
信息披露
负责人
姓名 李永梅 郭明
联系电话 021-31081600 转 010-66105799
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 95588
传真 021-31081800 010-66105798 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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注册地址
中国（上海 ）自由贸 易试验区
浦东大道1200 号2层225 室
北京市西城 区复兴门 内大街55
号
办公地址
上海市虹口 区公平路18 号8号
楼嘉昱大厦16 层-19 层
北京市西城 区复兴门 内大街55
号
邮政编码 200082 100140
法定代表人 陈勇胜 易会满
2.4 信息披露方式
本基金选定 的信息披 露报纸名 称 《中国证券 报》
登 载 基 金 年 度 报 告 正 文 的 管 理 人 互 联
网网址
http://www.gtfund.com
基金年度报 告备置地 点
上海市虹口 区公平路 18 号 8 号楼 嘉昱大厦 16 层-19 层及
基金托管人 住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务 所
普 华 永 道 中 天 会 计 师 事 务 所 （ 特
殊普通合伙 ）
上海市湖滨 路 202 号 普华永道 中心 11 楼
注册登记机 构 中国证券登 记结算有 限责任公 司 北京市西城 区太平桥 大街 17 号
§ 3
主要财务指标、基金净值表现 及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位： 人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2018 年 2017 年 2016 年
本期已实现 收益 -1,139,110,633.11 410,753,441.03 26,918,046.11
本期利润 -1,547,432,223.89 580,746,309.85 4,667,857.71
加权平均基 金份额本 期利润 -1.2023 0.4955 0.0116
本期加权平 均净值利 润率 -53.08% 18.53% 0.52%
本期基金份 额净值增 长率 -43.51% 27.98% 1.52% 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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3.1.2 期末数据和指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可供分 配利润 738,506,262.42 2,226,526,096.93 823,971,698.67
期末可供分 配基金份 额利润 0.5968 1.5182 1.1983
期末基金资 产净值 1,976,119,772.29 4,145,430,804.39 1,519,087,579.41
期末基金份 额净值 1.597 2.827 2.209
3.1.3 累计期末指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
基金份额累 计净值增 长率 91.49% 238.97% 164.87%
注：(1) 本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、投资 收 益、其他收 入（不含 公允价值 变动 收益 ）
扣除相关费 用后的余 额，本期 利润为本 期已实现 收益 加上本期公 允价值变 动收益；
(2) 所 述基金业 绩指标不 包括持有 人认购或 交易基金 的 各项费用， 计入费用 后实际收 益水平要 低
于所列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准 收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率 ③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -15.05% 1.77% -9.45% 1.31% -5.60% 0.46%
过去六个月 -29.37% 1.57% -10.62% 1.20% -18.75% 0.37%
过去一年 -43.51% 1.54% -19.17% 1.07% -24.34% 0.47%
过去三年 -26.61% 1.58% -13.33% 0.94% -13.28% 0.64%
过去五年 71.72% 1.91% 33.13% 1.23% 38.59% 0.68%
自基金转型 起
至今
91.49% 1.85% 16.96% 1.21% 74.53% 0.64%
3.2.2 自基金 转型以来 基金份额累计净值增长率变动及 其与同期业绩比 较基准收益率变动的比 较
国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）
自基金 转型 以来 份额 累计净值 增长率与 业绩比较 基准 收益率的历 史走势对 比图
(2013 年 2 月 19 日至 2018 年 12 月 31 日) 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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注： 本基金合 同于 2010 年 2 月 10 日生效 。 封闭期 为 三年。 本基金 封闭期 于 2013 年 2 月 18 日
届满，封闭 期届满后 ，估值优 先份额和 估值进取 份额 转换为同一 上市开放 式基金（LOF ）的份 额，
估值优先份 额和估值 进取份额 自 2013 年 2 月 19 日起 终止上市。 原国泰估 值优势可 分离交易 股票型
证券投资基 金基金名 称变更为 “ 国泰 估值优势 股票型 证券投 资基 金（LOF ） ” 。 本基金在 六个月建 仓
结束时，各 项资产配 置比例符 合合同约 定。
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩 比较基准收益率的比较
国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）
过去五年基 金净值增 长率与业 绩比较基 准收益率 的对 比图 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金过去 三年未进 行利润分 配。
§ 4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管 理有限公 司成立 于 1998 年 3 月 5 日，是 经中国证监 会证监基 字[1998]5 号文批准 的
首批规 范的 全国性基 金管理公 司之一。 公司注册 资本 为 1.1 亿元人民 币，公司 注册地 为上海， 并在
北京和深圳 设有分公 司。
截至 2018 年 12 月 31 日 ，本基金 管理人 共管理 98 只 开放式证券 投资基金 ：国泰金 鹰增长灵 活
配置混合型 证券投资 基金、国 泰金龙系 列证券投 资基 金（包括 2 只子 基金，分 别为国 泰金龙行 业精
选证券投资 基金、 国泰金 龙债券证 券投资基 金） 、 国泰 金马稳健回 报证券投 资基金、 国泰 货币市场 证
券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、 国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰
金鼎价值精 选混合型 证券投资 基金 （由金 鼎证券投 资 基金转型而 来 ） 、 国泰金 牛创新成 长混合 型证券
投资基金、 国泰 沪深 300 指数证券 投资基金 （由 国泰 金象保本增 值混合证 券投资基 金转型而 来） 、 国
泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势混合型证券 投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基
金（LOF ） （由金盛证 券投资基 金转型而 来） 、国泰 纳 斯达克 100 指 数证券投 资基金、 国泰价值 经典
灵活配置混 合型证券 投资基金 （LOF ） 、 上 证 180 金 融 交易型开放 式指数证 券投资基 金、 国泰上 证 180国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰 事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用
互利分级债券型证券投资基金、国泰 成长优选混合型 证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基
金(LOF) 、 国 泰现金管 理货币市 场基金 、 国泰金 泰灵活 配置混合型 证券投资 基金 （ 由国泰金 泰平衡混
合型证券投资基金变更注册而来，国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而
来） 、 国泰民安增 利债券型 发起式证 券投资 基金、 国泰 国证房地产 行业指数 分级证券 投资基金、 国 泰
估值优势混 合型证券 投资基金 （LOF ） （由 国泰估值 优 势可分离交 易股票型 证券投资 基金封闭 期届满
转换而来） 、 上 证 5 年期 国债交易 型开放 式指数证 券投 资基金、 纳斯 达克 100 交易型开 放式指数 证券
投资基金、国泰 中国企业境外高收益债券型证券投资 基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、
国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金、国泰 聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、
国泰民益灵 活配置混 合型证券 投资基金 （LOF ） 、 国泰 国策驱动灵 活配置混 合型证券 投资基金 、 国泰
浓益灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康定期支 付混合型证券投资基金（由国泰安康养老定期
支付混合型 证券投资 基金更名 而来） 、 国 泰结构转 型灵 活配置混合 型证券投 资基金、 国 泰金鑫股 票型
证券投资基 金 （由金鑫证 券投资基 金转型而 来） 、 国泰 新经济灵活 配置混合 型证券投 资基金、 国泰 国
证 食品饮料 行业指数 分级证券 投资基金 、 国泰 深证 TMT50 指数分级证券 投资基金 、 国泰国 证有色 金
属行业指数分级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混 合型证券投资基金、国泰兴益灵活配置混合型
证券投资基 金、 国泰互联 网+ 股票 型证券投 资基金 、 国 泰央企改革 股票型证 券投资基 金、 国泰全球 绝
对收益型基金优选证券投资基金、国泰大健康股票型 证券投资基金、国泰民福保本混合型证券投资
基金、国泰鑫保本混合型证券投资基金、国泰黄金交 易型开放式证券投资基金联接基金、国泰融丰
外延增长灵 活配置混 合型证券 投资基金 （LOF ） （由 国 泰融丰定增 灵活配置 混合型证 券 投资基 金转换
而来） 、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF ） （由国泰国证新能源汽车 指数分级证券投资
基金转型而 来，国泰 国证新能 源汽车指 数分级证 券投 资基金由中 小板 300 成长 交易型 开放式指 数证
券投资基金 转型而来） 、 国泰民利 保本混 合型证券 投资 基金、 国泰中 证军工交 易型开放 式指数证 券投
资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金
（LOF ） 、 国泰利是宝货 币市场基 金、 国泰 安益灵活 配 置混合型证 券投资基 金、 国泰普 益灵活 配置混
合型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基 金、国泰润泰纯 债债券型证券投资基金、国泰
融 信 灵活 配 置混 合型 证 券投 资基 金 （LOF ） （ 由 国泰融 信 定增 灵 活配 置混 合 型证 券投 资 基金 转换 而
来） 、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、 国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）、
国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金
（LOF ） 、 国泰策略 价值灵活 配置混合 型证券投 资基金 （由国泰 保本混合 型证券投 资基金变 更而来） 、
国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大 农业股票型证券投资基金、国泰智能装备股票国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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型证券投资基金、国泰融安多策略灵活配置混合型证 券投资基金、国泰润鑫纯债债券型证券投资基
金、 国泰宁益 定期开放 灵活配置 混合型证 券投资 基金 、 国泰智能汽 车股票型 证券投资 基金、 上 证 10
年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰瞬利 交易型货币市场基金、国泰民安增益纯债债券
型证券投资 基金 （由国 泰民安增 益定期开 放灵活配 置 混合型证券 投资基金 转型而来） 、 国泰中 国企业
信用精选债 券型证券 投资基金 （QDII ） 、 国泰聚优价值 灵活配置混 合型证券 投资基金 、 国泰可 转债债
券型证券投资基金、国泰招惠收益定期开放债券型证 券投资基金、国泰江源优势精选灵活配置混合
型证券投资基金、国泰聚利价值定期 开放灵活配置混 合型证券投资基金、国泰量化成长优选混合型
证券投资基金、国泰量化价值精选混合型证券投资基 金、国泰优势行业混合型证券投资基金、国泰
价值精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰瑞和纯 债债券型证券投资基金、国泰嘉睿纯债债券型
证券投资基 金、 国泰 恒生港 股通指数 证券投资 基金 （LOF ） 、 国泰聚禾纯债 债券型证 券投资 基金、 国
泰丰祺纯债债券型证券投资基金、国泰利享中短债债 券型证券投资基金、国泰多策略收益灵活配置
混合型证券 投资基金 （ 由国泰新 目标收益 保本混合 型 证券投资基 金变更而 来） 、 国泰聚 享纯债 债券型
证券投资基金、国泰丰盈 纯债债券型证券投资基金、 国泰量化策略收益混合型证券投资基金（由国
泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金变更而来， 国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金由
国泰目标收 益保本混 合型证券 投资基金 转型而来 ） 。 另外，本基 金管理人于 2004 年获 得全国社 会保
障基金理事 会社保基 金资产管 理人资格 ，目前受 托管 理全国社保 基金多个 投资组合 。2007 年 11 月
19 日，本基金管 理人获 得企业年 金投资管 理人资格 。2008 年 2 月 14 日，本基金管 理人成为 首批获
准开展特定 客户资产 管理业务 （专 户理财） 的基 金公 司之一， 并于 3 月 24 日经 中国证监 会批准 获得
合 格境内机 构投资者 （QDII ）资格， 囊括了公 募基金 、社保、年 金、专户 理财和 QDII 等管理业务
资格。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理 的简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 （ 助
理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
杨飞
本基金的基 金
经理、国泰 金
龙行业混合 、
国泰中小盘 成
长混合
（LOF ） 、 国泰
景气行业灵 活
配置混合的 基
2015-03-2
6
- 11 年
硕士研究生 。2008 年 7 月至 2009
年 8 月 在诺德基 金管理有 限公司
任 助 理 研 究 员 ，2009 年 9 月至
2011 年 2 月在景 顺长 城基 金管理
有限公司任 研究员。2011 年 2 月
加入国泰基金管理有限公司，历
任 研 究 员 、 基 金 经 理 助 理 。2014
年 10 月 起任国泰 金龙行业 精选证国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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金经理 券投资基金 的基金经 理，2015 年
3 月起兼任国泰估值优势混合型
证券投资基金 （LOF ） （原国泰估
值 优 势 股 票 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） ）的基金经理 ，2015 年 5
月起兼任国泰中小盘成长混合型
证券投资基金 （LOF ） （原国泰中
小盘成长股票型证券投资基金
（LOF ） ）的基金经理 ，2015 年 5
月至 2016 年 5 月 任国泰成 长优选
混合型证券投资基金（原国泰成
长优选股票型证券投资基金）的
基金经理 ， 2016 年 2 月至 2017 年
10 月任国泰大健 康股票型 证券投
资基金的基 金经理，2016 年 4 月
至 2017 年 5 月任 国泰金马 稳健回
报证券投资基金的基金经理，
2017 年 3 月起兼 任国泰景 气行业
灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理。
注：1 、 此处的 任职日期 和离任日 期均指 公司决定 生效 之日， 首 任基金经 理， 任职日期 为基金合
同生效日。
2 、证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业 人员 资格管理办 法》的相 关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作 遵规守信情况的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证 券投资基金法》 、 《基金管理公 司公平交易
制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基 金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和 运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行 为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司 资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队
保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管 理和健全内控体系，有效保障 投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情 况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理 人根据相 关法规要 求， 制定了 《公平 交易 管理制度》 ， 制度 规范了公 司各部门 相关岗
位职责， 适用于 公司所有 投资品种 的一级市 场申购、 二级市场交 易等所有 投资管理 活动， 包括授 权、国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管 理活动相关的各个环节，旨在规范交易行为，
严禁利益输 送，保证 公平交易 ，保护投 资者合法 权益 。
（一）公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资 决策流程，提高投资决策的科学性和客观
性，确保各 投资组合 享有公平 的投资决 策机会， 建立 公平交易的 制度环境 。
（二）公司制定投资授权机制，明确各投资决策主体 的职责和权限划分，合理确定各投资组合
经理的投资 权限，超 过投资权 限的操作 需要经过 严格 的审批程序 。
（三）公司对各投资组合信息进行有效的保密管理， 不同投资组合经理之间的重大非公开投资
信息相互隔 离。
（四）公司实行集中交易制度，严格隔离投资管理职 能与交易执行职能，确保各投资组合享有
公平的交易 执行机会 。并在交 易执行中 对公平交 易进 行实时监控 。
（五）公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交 易，严格禁止可能导致不公平交易和利 益
输送的同日 反向交易 。
（六） 公司相 关部门定 期对管理 的不同投 资组合的 整 体收益率差 异、 分投资 类别的收 益率差异 、
不同时间窗 下同向交 易和反向 交易的交 易价差等 进行 分析，并评 估是否符 合公平交 易原则。
（七）公司相关部门建立有效的异常交易行为日常监 控和分析评估制度，对交易过程进行定期
检查，并将 检查结果 定期向公 司风险管 理委员会 汇报 。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金 管理公司公平交易制度指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环 节的投资风险和管理风险进行 有效控制，确保
公平对待所 管理的所 有基金和 投资组合 ，切实防 范利 益输送行为 。
（一）本基 金管理人 所管理的 基金或组 合间同向 交易 价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下 基金、组合同日同向交易纪录配对。通过
对这些配对 的交易价 差分析， 我们 发现有效 配对溢价 率均值大部 分在 1% 数量级 及以下， 且大 部分溢
价率均值通 过 95% 置信度下 等于 0 的 t 检验。
（二）扩展 时间窗口 下的价差 分析
本基金管理 人选取 T=3 和 T=5 作 为扩展时 间窗口， 将 基金或组合 交易情况 分别在这 两个时间 窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩 展时 间窗口中的同向交易价差分析。对于有足
够多观测样 本的基金 配对（样 本数 ≥ 30 ） ， 溢价率 均值 大部分在 1% 数量 级及以下 。
（三）基金 或组合间 模拟溢价 金额分析 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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对于不能通 过溢价率 均值为零 的 t 检验的 基金组合 配 对、对于在 时间窗口 中溢价率 均值过大 的
基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释， 根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有
可能导致不 公平交易 和利益输 送的行为 。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投 资组合未发生大额同日反向交易。本报告
期内，未发 现本基金 有可能导 致不公平 交易 和利 益输 送的异常交 易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资 策略和业绩表现的 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年的 A 股市 场又经历 了一次 10 年周 期的轮回 ， 在宏观经济 缓慢下行 、宏观去 杠杆、中 美
贸易战的三 重影响下 ，A 股市场整体 进入了一 个大熊 市。 这次的 市场调整 与 2008 年不同， 经济下行
速度远小于 2008 年， 但 经济结构 的复杂 性以及经 济去 杠杆的坚决 程度对市 场的影响 却要大很 多， 以
致于整个 A 股市场 的估值体 系都发生 了明显的 变化 。 企业过去十 年加杠杆 累积的自 身负重使 得企业
调整难度要 大很多， 调整时间 的长度也 可能 远超 市场 的想象。A 股市场上半年 还有以 医药生物 、计
算机为代表的结构性机会，但随着产业政策的不确定 性加剧以及贸易战带来风险偏好的变化使得随
后在大半年的时间里，医药生物与计算机行业出现了 大幅调整。如果从整体行业的表现来看，以稳
健增长为代 表的防御 性行业表 现较好， 主要包括 银行 、 休闲服务 、 食品饮 料等。2018 年是 A 股市 场
内忧外患、 黑天鹅频 出的一年 ，控制仓 位、稳健 防御 才是最好的 策略。
2018 年本基 金一直在 对过去几 年重点投 资的公司 进行 修正反思。 在宏 观背景发 生比较大 的变化
的情况下 （主要 是去杠杆） ， 很 多民营 企业的盈 利模式 发生 了很大 的变化， 按照 原来盈利 模式经营 的
企业受到了 比较大且 相当长时 间的挑战， 组合的配 置 需要比较大 的调整， 因 此组合在 2018 年 做出了
比较大的调 整， 配置上 更加均衡， 公司选择 更加突出 核心竞争力 以及长期 持续增长 的稳健性 的特点。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2018 年的净 值增长率 为-43.51% ，同期业 绩 比较基准为-19.17% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场 及行业走势的简要 展望
2019 年我们 相对乐观， 主要原因 包括： 一是 政府托底 ， 宏观经济温和 下行； 二是 货币政策 边际
改善，流动性较宽松，由此导致风险偏 好逐步改善。 基于对宏观经济和流动性的判断，投资策略上
优选与宏观 经济关联 度不高的 逆周期行 业以及战 略新 兴产业。2019 年 我们比较 看好的 方向包括 计算国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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机 （云计 算、 行业信息 化、 新零售等 ） 、 电子 （PCB 龙头） 、 医 药生物 （医药 消费和医 疗器械） 、 新 能
源汽车产业链（中下游） 、电力设备（特高压和光伏 制造） 、必选消费品等领域，组合保持中性偏高
的仓位灵活 操作。
虽然本基金 在中长期 取得了不 错的回报 ，但 2018 年 业绩表现非 常不好， 辜负了持 有人的信 任，
我们深感抱 歉。 但我们 希望持有 人能继续 支持我们， 我们已经在 这一年多 的时间里 积极调整 了自己 ，
除了坚持自己的核心理念外，也弥补了我们以前稍显 不足的方面，使得自己的投资理念和投资方法
更加完善， 在 2019 年 希望展现 给持有人 一个更加 成 熟的自己， 努力为持 有人在 2019 年带来 较好的
回报。
4.6 管理人内部有关本基金的监察 稽核工作情况
本报告期内，本基金管理人从合规运作、维护基金份 额持有人合法利益的角度出发，完善内部
控制制度和流程，加强日常监察力度，推动内控体系 和制度措施的落实；在对基金投资运作和公司
经营管理的合规性监察方面，通过实时监控、报表揭 示、定期检查、专项检查等方式，及时发现情
况、提出改 进建议并 跟踪 改进 落实情况 。本期内 重点 开展的监察 稽核工作 包括：
1 、 全面开展对 公司各 项业务的 稽核监察， 对公司内 控 缺失、 薄弱环 节和风险 隐患做到 及时发现 ，
提前防范， 确保投资 管理、基 金销售和 后台运营 等业 务领域的稳 健合规运 作。
2 、 根据基金监管 法律法规 的相关要 求及业 务发展变 化 ， 优化公司内控 和风险管 理， 更新完善 内
控制度和业务流程，推动全员全过程风险管理和风险 控制责任制，并进行持续监督，跟踪检查执行
情况。
3 、 注重 对员工行 为规范和 职业素养 的教育与 监察 ， 并 通过开展法 规培训 、 业务学 习等形式 ， 提
升员工的诚 信规范和 风险责任 意识。
今后本基金 管理人将继续以 “ 诚信勤勉为投资人服务 ” 为宗旨，不断提高内部监察稽核和风险控
制工作的科学性和实效性，在完善内部控制体系、有 效防范风险的基础上，确保基金资产的规范运
作，维护基 金份额持 有人的合 法利益， 争取以更 好的 收益回报基 金份额持 有人。
4.7 管理人对报告期内基金估值程 序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员 会，并制定了相关制度及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和 监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委 员会由主管运营的 公司领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有 丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或 有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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相关意见和 建议。各 方不存在 任何重大 利益冲突 ，一 切以投资者 利益最大 化为最高 准则。
4.8 管理人对报告期内基金利润分 配情况的说明
截止本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法 规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
4.9 报告期内管理人对本基金持有 人数或基金资产净 值预警情形的说明
无。
§ 5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守 信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对国泰估值 优势混合型 证券投资基金（LOF ）的托管过程中，严
格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合 同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有
人利益的行 为，完全 尽职尽责 地履行了 基金托管 人应 尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资 运作遵规守信、净 值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，国泰估值优势混合型证 券投资基金（LOF ）的管理人 —— 国泰基金管理有限公司
在国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF ）的投资 运作、基金资产净值计算、基金份 额申购赎回
价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害 基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的
运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，国 泰估值优势混合型证券投资基金（LOF ）未进
行利润分配 。
5.3 托管人对本年度报告中财务信 息等内容的真实、 准确和完整发表意见
本托管人依 法对国泰 基金管理 有限公司 编制和披 露的 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金 （LOF ）
2018 年年度 报告中财 务指标、 净 值表现、 利 润分配情 况、 财务会计报 告、 投资组 合报告等 内容进行
了核查，以 上内容真 实、准确 和完整。
§ 6
审计报告
普华永道中 天审 字(2019) 第 21045 号
国泰估值优 势混合型 证券投资 基金(LOF) 全 体基金份 额持有人 ： 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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6.1 审计意见
( 一) 我们审计 的内容
我 们审计 了国 泰估值 优势混 合型证 券投 资基金(LOF)( 以 下简称 “ 国泰 估值优 势混合(LOF) 基金 ”)
的财务报表 ，包括 2018 年 12 月 31 日的 资产负债 表 ，2018 年 度的利润 表和所有 者权益( 基金净 值)
变动表以及 财务报表 附注。
( 二) 我们的意 见
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业 会计准则和在财务报表附注中所列示的中
国证券监督 管理委员 会( 以 下简称 “ 中国证 监会”) 、 中 国证券 投资 基金业协 会( 以 下简称 “ 中国基 金业协
会”) 发布的有 关规定及 允许的基 金行业实 务操作编 制， 公允反映了 国泰估值 优势混合(LOF) 基金 2018
年 12 月 31 日的财务 状况以及 2018 年度 的经营 成果 和基金净值 变动情况 。
6.2 形成审计意见的基础
我们按照中 国注册会 计师审计 准则的规 定执行了 审计 工作。 审计 报告的 “ 注册会 计师对 财务报表
审计的责任 ” 部分 进一步阐 述了我们 在这些准 则下的 责任。我们 相信，我 们获取的 审计证据 是充分、
适当的，为 发表审计 意见提供 了基础。
按照中国注 册会计师 职业道德 守则， 我 们独立于 国泰 估值优势混 合(LOF) 基金 ， 并履行 了职业道
德方面的其 他责任。
6.3 管理层对财务报表的责任
国泰估值优势混合(LOF) 基金的基金管 理人国泰基金 管理有限公司( 以下简称 “ 基金管理人 ”)管理
层负责按照企业会计准则和中国证监会、中国基金业 协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操
作编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行 和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在
由于舞弊或 错误导致 的重大错 报。
在编制财务 报表时， 基金管理 人管理层 负责评估 国泰 估值优势混 合(LOF) 基金 的持续经 营能力，
披露与持续 经营相关 的事项( 如适用) ， 并运用持 续经 营假 设， 除非基金 管理人管 理层计 划清算国 泰估
值优势混合(LOF) 基金、 终止运营 或别无其 他现实的 选择。
基金管理人 治理层负 责监督国 泰估值优 势混合(LOF) 基金的财务 报告过程 。 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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6.4 注册会计师的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或 错误导致的重大错报获取合理保证，并出
具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保 证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在
某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或 错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来
可能影响财 务报表使 用者依据 财务报表 作出的经 济决 策，则通常 认为错 报 是重大的 。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职 业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也
执行以下工 作：
( 一) 识 别和评估 由于舞弊 或错误导 致的财务 报表重 大 错报风险； 设 计和实施 审计程序 以应对这 些
风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计 意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、
故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发 现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发
现由于错误 导致的重 大错报的 风险。
( 二) 了 解与审计 相关的内部 控制，以 设计恰当 的审计 程序，但目的 并非对内 部控制的有 效性发
表意见。
( 三) 评价基金 管理人管 理层选用 会计政策 的恰当性 和 作出会计估 计及相关 披露的合 理性。
( 四) 对 基金管理 人管理层使 用持续经 营假设的 恰当性 得出结论。同 时，根据 获取的审计 证据，
就 可能 导致 对国 泰估值 优势 混合(LOF) 基金 持续 经营能 力产 生重 大疑 虑的事 项或 情况 是否存 在重 大
不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大 不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提
请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露 不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的
结论基于截 至审计报 告日可获 得的信息 。 然而， 未来 的事项或情 况可能导 致国泰估 值优势混 合(LOF)
基金不能持 续经营。
( 五) 评价财务报表的总体列报、结 构和内容( 包括披 露) ，并评价财务报表是否公允 反映相关交
易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安 排和重大审计发现等事项进行沟通，包括国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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沟通我们在 审计中识 别出的值 得关注的 内部控制 缺陷 。
普华永道中 天会计师 事务所（ 特殊普通 合伙）
中国注册会 计师
许康玮
魏佳亮
上海市湖滨 路 202 号 普华永道 中心 11 楼
2019 年 3 月 27 日
§ 7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体： 国泰估值 优势混合 型证券投 资基金（LOF ）
报告截 止日 ：2018 年 12 月 31 日
单位：人民 币元
资产 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存款 7.4.7.1 187,198,142.37 480,630,617.74
结算备付金
6,380,727.93 17,521,785.36
存出保证金
1,075,659.44 1,677,219.51
交易性金融 资产 7.4.7.2 1,685,868,026.01 3,660,781,652.67
其中：股票 投资
1,685,868,026.01 3,660,781,652.67
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证 券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资 产 7.4.7.3 - -
买入返售金 融资产 7.4.7.4 109,700,484.55 29,760,134.88
应收证券清 算款
81,336.95 -
应收利息 7.4.7.5 118,972.71 116,223.84
应收股利
- - 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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应收申购款
1,842,829.09 17,093,148.11
递延所得税 资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
1,992,266,179.05 4,207,580,782.11
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借款
- -
交易性金融 负债
- -
衍生金融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回购金 融资产款
- -
应付证券清 算款
7,961,656.10 33,906,878.49
应付赎回款
2,160,415.60 15,083,331.82
应付管 理人 报酬
2,591,697.93 5,434,417.46
应付托管费
431,949.65 905,736.27
应付销售服 务费
- -
应付交易费 用 7.4.7.7 2,790,716.01 6,662,786.98
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税 负债
- -
其他负债 7.4.7.8 209,971.47 156,826.70
负债合计
16,146,406.76 62,149,977.72
所有者权益：
- -
实收基金 7.4.7.9 1,237,613,509.87 1,466,810,426.09
未分配利润 7.4.7.10 738,506,262.42 2,678,620,378.30
所有者权益合计
1,976,119,772.29 4,145,430,804.39
负债和所有者权益总计
1,992,266,179.05 4,207,580,782.11
注：报告截 止日 2018 年 12 月 31 日，基 金份额 净值 1.597 元，基 金份额总 额 1,237,415,114.85
份。 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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7.2 利润表
会计主体： 国泰估值 优 势混合 型证券投 资基金（LOF ）
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
单位：人民 币元
项目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 12 月 31 日
一、收入
-1,464,827,582.22 666,414,691.91
1.利息收入
3,730,914.53 2,997,659.19
其中：存款 利息收入 7.4.7.11 3,374,863.64 2,949,491.68
债券利息收 入
- -
资产支持证 券利息收入
- -
买入返售金 融资产收 入
356,050.89 48,167.51
其他利息收 入
- -
2.投资收益（ 损失以 “- ” 填列 ）
-1,063,517,193.14 487,679,185.01
其中：股票 投资收益 7.4.7.12 -1,079,076,214.94 465,822,115.17
基金投资收 益
- -
债券投资收 益 7.4.7.13 - -
资产支持证 券投资收 益
- -
贵金属投资 收益
- -
衍生工具收 益 7.4.7.14 - -
股利收益 7.4.7.15 15,559,021.80 21,857,069.84
3. 公 允 价值 变 动收 益（ 损 失以 “- ” 号
填列）
7.4.7.16 -408,321,590.78 169,992,868.82
4.汇兑收益（ 损失以 “- ” 号填 列）
- -
5.其他收入（ 损失以 “- ” 号填 列） 7.4.7.17 3,280,287.17 5,744,978.89
减：二、费用
82,604,641.67 85,668,382.06
1．管理人报 酬
43,780,786.00 46,493,534.19
2．托管费
7,296,797.56 7,748,922.43 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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3．销售服务 费
- -
4．交易费用 7.4.7.18 31,020,653.04 30,934,550.15
5．利息支出
- -
其中：卖出 回购金融 资产支出
- -
6．税金及附 加
- -
7．其他费用 7.4.7.19 506,405.07 491,375.29
三、 利润总额 （亏损总额以 “- ” 号填
列）
-1,547,432,223.89 580,746,309.85
减：所得税 费用
- -
四、净利润（净亏损以 “- ” 号填列）
-1,547,432,223.89 580,746,309.85
7.3 所有者权益（基金净值）变动 表
会计主体： 国泰估值 优势混合 型证券投 资基金（LOF ）
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所 有者权益 （基
金净值）
1,466,810,426.09 2,678,620,378.30 4,145,430,804.39
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（ 本
期利润）
- -1,547,432,223.89 -1,547,432,223.89
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（ 净 值 减 少 以 “- ” 号填
列）
-229,196,916.22 -392,681,891.99 -621,878,808.21
其中：1.基金 申购款 774,141,329.99 1,113,291,410.83 1,887,432,740.82
2. 基金赎回款 -1,003,338,246.21 -1,505,973,302.82 -2,509,311,549.03
四、本期向基金份额持 - - - 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以 “- ” 号填 列）
五、 期末所 有者权益 （基
金净值）
1,237,613,509.87 738,506,262.42 1,976,119,772.29
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所 有者权益 （基
金净值）
687,710,171.68 831,377,407.73 1,519,087,579.41
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 580,746,309.85 580,746,309.85
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（ 净 值 减 少 以 “- ” 号填
列）
779,100,254.41 1,266,496,660.72 2,045,596,915.13
其中：1.基金 申购款 2,487,298,249.33 4,151,821,165.52 6,639,119,414.85
2. 基金赎回款 -1,708,197,994.92 -2,885,324,504.80 -4,593,522,499.72
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以 “- ” 号填 列）
- - -
五、 期末所 有者权益 （基
金净值）
1,466,810,426.09 2,678,620,378.30 4,145,430,804.39
报表附注为 财务报表 的组成部 分。
本报告页码 （序号） 从 7.1 至 7.4 ，财务 报表由下 列负 责人签署：
基金管理人 负责人： 周向勇， 主管会计 工作负责 人： 倪蓥，会计 机构负责 人：吴洪 涛 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
国泰估值优势混合型证 券投资基金(LOF)( 原 名 为 国泰 估 值 优 势 股 票 型 证 券投 资 基 金) 是由 原 国
泰估值优势 可分 离交 易股票型 证券投资 基金( 以下简称 “ 估值优 势可分离 基金”) 转型 而来。 根 据 《国泰
估值优势可 分离交易 股票型证 券投资基 金基金合 同》 ，估值优势 可分离基 金的封闭 期于 2013 年 2 月
18 日届满 。经深圳 证券交易 所《终止 上市通知 书》( 深证上[2013]61 号) 同意，估 值优势可 分离基金
于 2013 年 2 月 19 日终 止上市。 自 2013 年 2 月 19 日 起，估值优 势可分离 基金的基 金名称变 更为国
泰估值优势 股票型证 券投资基 金(LOF) 。
经深交所深 证上[2013] 第 66 号文审 核同意， 国泰估 值优势股票 型证券投 资基金 715,472,441.00
份基金份额于 2013 年 2 月 27 日在深交所 挂牌交易 。 未上市交易 的基金份 额托管在 场外，基 金份额
持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内 后即可上市流通。本基金的基金管理人为国泰
基金管理有 限公司， 基金托管 人为中国 工商银行 股份 有限公司。
根据 2014 年 8 月 8 日 起实施的 《公 开募集 证券投资 基 金运作管理 办法》 、 《关于 实施 〈公开募 集
证券投资基金运作管理办法〉有关问题的规定》及《 国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金
基金合同》 合同的约 定，国泰 估值优势 股票型证 券投 资基金(LOF) 自 2015 年 8 月 8 日 起基金类 别变
更为混合型 基 金( 以 下简称 “ 本基 金”) ，基金 合同部分 条款相应修 订。
根据 《中华人民 共和国证 券投资基 金法》 和 《国泰 估值 优势混合型 证券投资 基金(LOF) 基 金合同》
的有关规定，本基金的投资范围为本基金的投资范围 为国内依法公开发行、上市的股票、债券、货
币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中 国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基
金的股票投 资占基金 资产的 60%-95% ； 债券、 货币市 场工具、 现金、 权证、 资 产支持证 券以及法 律
法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基 金资产的 5%-40% ；保持不低于基金资产净 值
5% 的现金 或 到期日 在一年 以内的政 府债券， 其中， 现 金不包括结 算备付金 、 存出保 证金和应 收申购
款等。本基 金的业绩 比较基准 为：沪深 300 指数 收益 率 X80%+ 中证 全债指数 收益率 X20% 。
本财务报表 由本基金 的基金管 理人国泰 基金管理 有限 公司于 2019 年 3 月 27 日批准 报出。
7.4.2 会计报表的编制基础 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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本基金的财 务报表按 照财政部于 2006 年 2 月 15 日及 以后期间颁 布的《企 业会计准 则－基本 准
则》 、各项具体会计准则及相 关规定( 以下合 称 “ 企业会 计准则”) 、中 国证监会颁布的《 证券投资基金
信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年 度报告和 半年度报 告> 》 、 中国证券投 资基金业 协会( 以下简称 “ 中国 基
金业协会 ”) 颁 布的 《证 券投资基 金会计核 算业务 指引》 、 《国泰估 值优势混 合型证券 投资基金(LOF) 基
金合同》 和在 财务报表 附注 7.4.4 所列示 的中国证 监会 、 中国基金业 协会发布 的有关规 定及允许 的基
金行业实务 操作编制 。
本财务报表 以持续经 营为基础 编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2018 年度财务 报表符合 企业会计 准则的 要求， 真实、 完整地 反映了本 基金 2018 年 12 月
31 日的财务 状况以及 2018 年 度的经营 成果和基 金净 值变动情况 等有关信 息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计 年度为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日 止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记 账本位币 为人民币 。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1) 金 融资产的 分类
金融资产于 初始确认 时分类为： 以公允价 值计量且 其 变动计入当 期损益的 金融资产、 应收款项 、
可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分 类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有
能力。本基 金现无金 融资产分 类为可供 出售金融 资产 及持有至到 期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资、 资产支 持证券投资和衍生工具分类为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍 生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍
生金融资产列示外，以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金
融资产列示 。
国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银 行存款、买入返售金融资产和其他各类应
收款项等。 应收款项 是指在活 跃市场中 没有报价 、回 收金额固定 或可确定 的非衍生 金融资产 。
(2) 金 融负债的 分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无 金融负债分类为以公允价值计 量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金
持有的其他 金融负债 包括卖出 回购金融 资产款和 其他 各类应付款 项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和 终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一 方时，按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 取得时发生的相关交易费用计入当期损益；对
于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或 上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应
收项目。应 收款项和 其他金融 负债的相 关交易费 用计 入初始确认 金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产，按照公允价值进行后续计量；对于应
收款项和其 他金融负 债采用实 际利率法 ，以摊余 成本 进行后续计 量。
金融资产满 足下列条 件之一的 ，予以终 止确认：(1) 收取该金融 资产现金 流量的合 同权利终 止；
(2) 该 金融资产 已转移， 且本基金 将金融 资产所有 权上 几乎所有的 风险和报 酬转移给 转入方； 或者(3)
该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保 留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，
但是放弃了 对该金融 资产控制 。
金融资产终 止确认时 ，其账面 价值与收 到的对价 的差 额，计入当 期损益 。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止 确认该金融负债或义务已解除的部分。终
止确认部分 的账面价 值与支付 的对价之 间的差额 ，计 入当期损益 。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投 资和衍生工具按如下原则确定公允价值并
进行估值：
(1) 存 在活跃市 场的金融 工具按其 估值日的 市场交 易 价格确定公 允价值； 估 值日无交 易且最近 交国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最 近交易日的市场交易价格确定公允价值。有充
足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能 真实 反映公允价值的，应对市场交易价格进行
调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有 不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值
为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。 特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该
限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将 该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应
考虑因大量 持有相关 资产或负 债所产生 的溢价或 折价 。
(2) 当 金融工具 不存在活 跃市场， 采用在当 前情况下 适 用并且有足 够可利用 数据和其 他信息支 持
的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使 用可观察输入值，只有在无法取得相 关资产或
负债可观察 输入值或 取得不切 实可行的 情况下， 才可 以使用不可 观察输入 值。
(3) 如 经济环境 发生重大 变化或证 券发行人 发生影 响 金融工具价 格的重大 事件， 应对 估值进行 调
整并确定公 允价值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有 的资产和 承担的负 债基本为 金融资产 和金 融负债。 当 本基金 1) 具有 抵销已 确认金额
的法定权利 且该种法 定权利现 在是可执 行的； 且 2) 交 易双方准备 按净额结 算时， 金融资 产与金融 负
债按抵销后 的净额在 资产负债 表中列示 。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除 损益平准金分摊部分后的余额。由于基金
份额折算引起的实收基金份额变动于基金份额折算日 根据折算前的基金份额数及确定的折算比例计
算认列。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于 基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述
申购和赎回 分别包括 基金转换 所引起的 转入基金 的实 收基金增加 和转出基 金的实收 基金减少 。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实 现平准金指在申购或赎回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占 基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时，申购 或赎回款项中包含的按 累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。
损益平准金 于基金申 购确认日 或基金赎 回确认日 认列 ，并于期末 全额转入 未分配利 润/( 累计 亏损) 。 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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7.4.4.9 收入/( 损失) 的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公 司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为
投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率 或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债
券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴 纳的增值税后的净额确认为利息收入。资产支
持证券在持有期间收到的款项，根据资产支持证券的 预计收益率区分属于 资产支持证券投资本金部
分和投资收益部分，将本金部分冲减资产支持证券投 资成本，并将投资收益部分扣除在适用情况下
由基金管理 人缴纳的 增值税后 的净额确 认为利息 收入 。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在 持有期间的公允价值变动确认为公允价值
变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之 间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价
值变动损益 结转的公 允价值累 计变动额 。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计 算，实际利率法与直线法差异较小的则按
直线法计算 。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管 理人 报酬 和托管费 在费用涵 盖期间按 基金 合同约定的 费率和计 算方法逐 日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率 法计算，实际利率法与直线法差异较小的
则按直线法 计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形 式分配，其中场外基金份额持有人可选择
现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值 自动转为基金份额进行再投资，场内基金份额
持有人只能选择现金分红。若期末未分配利润中的未 实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未
实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等， 则期末 可供分配利润的金额为期末未分配利润
中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为 负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分
配利润，即 已实现部 分相抵未 实现部分 后的余额 。
经宣告的拟 分配基金 收益于分 红除权日 从所有者 权益 转出。 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为 依据确定经营分部，以经营分部为基础确
定报告分部 并披露分 部信息 。 经营 分部是指 本基金内 同时满足下 列条件的 组成部分 ： (1) 该 组成部分
能够在日常 活动中产 生收入 、 发生 费用； (2) 本基金 的 基金管理人 能够定期 评价该组 成部分的 经营成
果， 以决定 向其配 置资源、 评价其 业绩； (3) 本基金能 够取得该组 成部分的 财务状况 、 经营 成果和现
金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具 有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则
合并为一个 经营分部 。
本基金目前 以一个单 一的经营 分部运作 ，不需要 披 露 分部信息。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业 估值实务操作，本基金确定以下类别股票
投资和债券 投资的公 允价值时 采用的估 值方法及 其关 键假设如下 ：
(1) 对于证券交易所上市的股票 和债券，若出现重大 事项停牌或交易不活跃( 包括涨跌停时的交
易不活跃) 等情况 ， 本基 金根据中 国证监会 公告[2017]13 号 《中 国证监会 关于证券 投资基金 估值业务
的指导意见》 ， 根据具体 情况采用 《关于发布 中基协(AMAC) 基金行业股票估值指数 的通知》 提供的
指数收益法 、市盈率 法、现金 流量折 现 法等估值 技术 进行估值。
(2) 于 2017 年 12 月 4 日 前，对 于在锁定 期内的非 公 开发行股票 ，根据中 国证监会 证监会计 字
[2007]21 号《关于 证券投资 基金执行< 企业会 计准则> 估值业务及 份额净值 计价有关 事项的通 知》之
附件 《非公开 发行有明 确锁定期 股票的公 允价值的 确 定方法》 ， 若在 证券交易 所挂牌的 同一股 票的市
场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本， 按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交
易收盘价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市 场交易收盘价高于非公开发行股票的初始投资
成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期 内总交易 天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估
值增值。自 2017 年 12 月 4 日起 ，对于在 锁定期内 的 非公开发行 股票、首 次公开发 行股票时 公司股
东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股 票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基
协发[2017]6 号 《关于 发布< 证 券投资 基金投资 流通受 限股票估值 指引(试行)> 的通知 》之附 件《证 券
投资基金投 资流通受 限股票估 值指引( 试行) 》( 以下 简 称 “ 指引 ”) ， 按估值日 在证券交 易所上市 交易的
同一股票的公允价值扣除中证指数有限公司根据指引 所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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的流动性折 扣后的价 值进行估 值。
(3) 对于在证券交易所上市或挂 牌转让的固定收益品 种( 可转换债券、资产支持证券和私募债券
除外) 及在 银行间同 业市场 交易的固 定收益品 种， 根 据 中国证监会 公告[2017]13 号 《 中国证监 会关于
证券投资基 金估值业 务的指导 意见》 及 《中 国证券 投 资基金业协 会估值核 算工作小 组关于 2015 年 1
季度固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确 定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或
挂牌转让的 固定收益 品种( 可转换债 券、 资 产支持证 券 和私募债券 除外) ， 按照 中证指数 有限公司 所独
立提供的估值结果确定公允价值。本基金持 有的银行 间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中
心有限公司 所独立提 供的估值 结果确定 公允价值 。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报 告期未发 生会计政 策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报 告期未发 生会计估 计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本 报告期间 无须说明 的会计差 错更正。
7.4.6 税项
根据财政部 、 国家 税务总局 财税[2008]1 号 《 关于企业 所得税若干 优惠政策 的通知》 、 财税[2012]85
号《关于实施 上市公司 股息红利差 别化个人 所得税政 策有关问题的 通知》 、财 税[2015]101 号《关于
上市公司股 息红利差 别化个人 所得税政 策有关问 题的 通知》 、 财税[2016]36 号 《 关于全 面推开营 业税
改征增值税 试点的通 知》 、 财税[2016]46 号 《关于进 一 步明确全面 推开营改 增试点金 融业有关 政策的
通知》 、 财税[2016]70 号 《关于金 融机构 同业往来 等增 值税政策的 补充通知》 、 财税[2016]140 号 《关
于明确金融 房 地产开发 教育辅助 服务等增 值税政策 的通知》 、财税[2017]2 号 《关于资管 产品增值
税政策有关 问题的补 充通知》 、 财税[2017]56 号《 关于 资管产品增 值税有关 问题的通 知》 、 财税[2017]90
号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的 通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要
税项列示如 下：
国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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(a) 资管产 品运营过 程中发生 的增值税 应税行为 ， 以 资管产品管 理人为增 值税纳税 人。 资 管产品
管理人运营 资管产品 过程中发 生的增值 税应税行 为， 暂适用简易 计税方法， 按 照 3% 的征收率 缴纳增
值税。 对资管产 品在 2018 年 1 月 1 日前运 营过程中 发 生的增值税 应税行为， 未 缴纳增值 税的， 不再
缴纳；已缴 纳增值税 的，已纳 税额从资 管产品管 理人 以后月份的 增值税应 纳税额中 抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转 让收入免征增值税，对国债、地方政府债
以及金融同 业往来利 息收入亦 免征增值 税。 资 管产品 管理人运营 资管产品 提供的贷 款服务 ， 以 2018
年 1 月 1 日起 产生的利 息及利息 性质的收 入为销 售 额。资管产 品管理人 运营资管 产品转让 2017 年
12 月 31 日前 取得的 非货物期 货， 可 以选择按 照实际 买入价计算 销售额 ， 或者以 2017 年 最后一个 交
易日的非货 物期货结 算价格作 为买入价 计算销售 额。
(b) 对 基金从证 券市场中 取得的收 入， 包括买 卖股票、 债券的差价 收入， 股票的 股息、 红利 收入，
债券的利息 收入及其 他收入， 暂不征收 企业所得 税。
(c) 对基金取 得的企 业债券利 息收入， 应由发行 债券的 企业在向基 金支付利 息时代扣 代缴 20% 的
个人所得税。 对基金 从上市公 司取得的 股息红利 所得 ， 持股期限 在 1 个月 以内( 含 1 个月) 的， 其 股息
红利所得全 额计入应 纳税所得 额；持股 期限在 1 个月 以上至 1 年( 含 1 年) 的， 暂减按 50% 计入应纳
税所得额； 持股期限 超过 1 年的 ，暂免征 收个人所 得 税。对基金 持有的上 市公司限 售股，解 禁后取
得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股 时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红
利收入继续 暂减按 50% 计入 应纳税所 得额。 上述所得 统一适用 20% 的税 率计征个 人所得税 。
(d) 基金卖出股 票按 0.1% 的税 率缴纳股 票交易印 花税 ，买入股票 不征收股 票交易印 花税。
(e) 本基金的城市 维护建设税、 教育费附加和 地方教育 费附加等税费按照 实际缴纳增值 税额的适
用比例计算 缴纳。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民 币元
项目 本期末 上年度末 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
活期存款 187,198,142.37 480,630,617.74
定期存款 - -
其中：存款 期限 1 个 月以 内
- -
存款期限1-3 个月
- -
存款期限3 个月以上
- -
其他存款 - -
合计 187,198,142.37 480,630,617.74
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变 动
股票 1,933,176,904.74 1,685,868,026.01 -247,308,878.73
贵金属投资- 金 交 所 黄
金合约
- - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,933,176,904.74 1,685,868,026.01 -247,308,878.73
项目
上年度末
2017 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变 动
股票 3,499,768,940.62 3,660,781,652.67 161,012,712.05
贵金属投资- 金 交 所 黄 - - - 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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金合约
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 3,499,768,940.62 3,660,781,652.67 161,012,712.05
7.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金本报 告期末及 上年度末 均未持有 衍生金融 资产/ 负债。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
账面余额 其中：买断 式逆回购
交易所市场 - -
银行间市场 109,700,484.55 -
合计 109,700,484.55 -
项目
上年度末
2017 年 12 月 31 日
账面余额 其中：买断 式逆回购
交易所市场 - -
银行间市场 29,760,134.88 -
合计 29,760,134.88 -
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报 告期末及 上年度末 均未持有 买断式逆 回购 交易中取得 的债券。
7.4.7.5 应收利息 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
应收活期存 款利息 57,698.63 97,901.39
应收定期存 款利息 - -
应收其他存 款利息 - -
应收结算备 付金利息 2,871.30 7,884.80
应收债券利 息 - -
应收资产支 持证券利 息 - -
应收买入返 售证券利 息 57,918.68 9,682.95
应收申购款 利息 - -
应收黄金合 约拆借孳 息 - -
其他 484.10 754.70
合计 118,972.71 116,223.84
7.4.7.6 其他资产
本基金本报 告期末及 上年度末 均无其他 资产余额 。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
交易所市场 应付交易 费用 2,789,581.55 6,662,652.10
银行间市场 应付交易 费用 1,134.46 134.88
合计 2,790,716.01 6,662,786.98
7.4.7.8 其他负债
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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应付券商交 易单元保 证金 - -
应付赎回费 7,971.47 56,826.70
其他应付款 - -
预提费用 202,000.00 100,000.00
合计 209,971.47 156,826.70
7.4.7.9 实收基金
金额单位： 人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
基金份额（ 份） 账面金额
上年度末 1,466,571,504.27 1,466,810,426.09
本期申购 774,021,966.37 774,141,329.99
本期赎回（ 以 “- ” 号 填列） -1,003,178,355.79 -1,003,338,246.21
本期末 1,237,415,114.85 1,237,613,509.87
注： 截至 2018 年 12 月 31 日止， 本基 金于深交 所上市 的基金份额 为 85,848,902.00 份(2017 年 12
月 31 日：138,594,253.00 份) ，托管 在场外未 上市交易 的基金份额 为 1,151,566,212.85 份(2017 年 12
月 31 日：1,327,977,251.27 份) 。上市 的基金 份额登记 在证券登记 结算系统 ，可选择 按市价流 通或按
基金份额净 值申购或 赎回；未 上市的基 金份额登 记在 注册登记系 统，按基 金份额净 值申购或 赎回。
通过跨系统 转登记可 实现基金 份额在两 个系统之 间的 转换。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民 币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润 合计
上年度末 2,226,526,096.93 452,094,281.37 2,678,620,378.30
本期利润 -1,139,110,633.11 -408,321,590.78 -1,547,432,223.89
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
-323,415,288.56 -69,266,603.43 -392,681,891.99
其中：基金 申购款 985,860,121.19 127,431,289.64 1,113,291,410.83
基金赎回款 -1,309,275,409.75 -196,697,893.07 -1,505,973,302.82
本期已分配 利润 - - - 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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本期末 764,000,175.26 -25,493,912.84 738,506,262.42
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月
31 日
上年度可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12
月 31 日
活期存款利 息收入 3,159,938.73 2,745,718.16
定期存款利 息收入 - -
其他存款利 息收入 - -
结算备付金 利息收入 147,034.25 146,008.74
其他 67,890.66 57,764.78
合计 3,374,863.64 2,949,491.68
7.4.7.12 股票投资收益
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12
月 31 日
上年度可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12
月 31 日
卖出股票成 交总额 10,759,300,107.85 9,644,636,284.79
减：卖出股 票成本总 额 11,838,376,322.79 9,178,814,169.62
买卖股票差 价收入 -1,079,076,214.94 465,822,115.17
7.4.7.13 债券投资收益
本基金本报 告期及上 年度可比 期间均无 债券投资 收益 。
7.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报 告期及上 年度可比 期间均无 衍生工具 收益 。
7.4.7.15 股利收益
单位：人民 币元
项目
本期
2018年1月1 日至2018 年12 月31 日
上年度可比 期间
2017年1月1 日至2017 年12 月31 日 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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股票投资产 生的股利 收益 15,559,021.80 21,857,069.84
基金投资产 生的股利 收益 - -
合计 15,559,021.80 21,857,069.84
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民 币元
项目名称
本期
2018年1月1 日至2018 年12 月31 日
上年度可比 期间
2017年1月1 日至2017 年12月31 日
1.交易性金融 资产 -408,321,590.78 169,992,868.82
—— 股票投 资 -408,321,590.78 169,992,868.82
—— 债券投 资 - -
—— 资产支 持证券投 资 - -
—— 基金投 资 - -
—— 贵金属 投资 - -
—— 其他 - -
2.衍生工具 - -
—— 权证投 资 - -
3.其他 - -
减：应税金 融商品公 允价值变
动产生的预 估增值税 -
-
合计 -408,321,590.78 169,992,868.82
7.4.7.17 其他收入
单位：人民 币元
项目
本期
2018年1月1 日至2018 年12月31 日
上年度可比 期间
2017年1月1 日至2017 年12月31 日
基金赎回费 收入 3,280,287.17 5,744,978.89
合计 3,280,287.17 5,744,978.89
注：本基金 的赎回费 率按持有 时间递减 ，不低于 赎回 费用总额的 25% 归 入基金资 产。
7.4.7.18 交易费用 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1月1 日至2018 年12月31 日
上年度可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
交易所市场 交易费用 31,020,653.04 30,934,550.15
银行间市场 交易费用 - -
交易基金产 生的费用 - -
其中：申购 费 - -
赎回费 - -
合计 31,020,653.04 30,934,550.15
7.4.7.19 其他费用
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1月1 日至2018 年12月
31 日
上年度可比 期间
2017年1月1 日至2017 年12月31 日
审计费用 102,000.00 106,000.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
上市年费 60,000.00 60,000.00
银行汇划费 用 7,205.07 4,175.29
债券账户服 务费 36,000.00 21,000.00
上清所查询 服务费 1,200.00 200.00
合计 506,405.07 491,375.29
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负 债表日， 本基金并 无须作披 露的或有 事项 。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报 表报出日 ，本基金 并无须作 披露的资 产负 债表日后事 项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的 关系 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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国泰基金管 理有限公 司 基金管理人 、基金销 售机构
中国工商银 行股份有 限公司 (“ 中 国工商银 行”) 基金托管人 、基金销 售机构
中国电力财 务有限公 司 基金管理人 的股东
意大利忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管理人 的股东
国泰元鑫资 产管理有 限公司 基金管理人 的控股子 公司
中国建银投 资有限责 任公司 (“ 中 国建投 ”) 基金管理人 的控股股 东
国泰全球投 资管理有 限公司 基金管理人 的控股子 公司
申万宏源集 团股份有 限公司 (“ 申 万宏源 ”)
基金销售机 构、 受 基金管理 人的控股 股
东中国建投 控制的公 司
注：下述关 联交易均 在正常业 务范围内 按一般商 业条 款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元 进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位： 人民币元
关联方名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12月31 日
上年度可比 期间
2017 年1月1 日至2017 年12 月31 日
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
申万宏源 2,395,110,621.38 11.39% 5,302,097,130.66 24.98%
7.4.10.1.2 权证交易
本基金本报 告期及上 年度可比 期间均未 通过关联 方交 易单元进行 权证交易 。
7.4.10.1.3 债券交易
本基金本 报 告期及上 年度可比 期间均未 通过关联 方交 易单元进行 债券交易 。
7.4.10.1.4 债券回购交易
本基金本报 告期及上 年度可比 期间均未 通过关联 方交 易单元进行 回购交易 。
7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位： 人民币元
关联方名称 本期 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣 金余额
占期末应付 佣
金总额的比 例
申万宏源 2,230,558.31 12.13% 141,137.68 5.06%
关联方名称
上年度可比 期间
2017 年1月1 日至2017 年12月31 日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣 金余额
占期末应付 佣
金总额的比 例
申万宏源 4,937,854.00 25.44% 2,239,997.31 33.62%
注： （1） 上述佣金 参考市场 价格经本 基金的基 金管理 人与对方协 商确定 ， 以扣除 由中国证 券登
记结算有限 责任公司 收取的证 管费和经 手费的净 额列 示。
（2） 该类佣金协 议的服务 范围还 包括佣金 收取方为 本 基金提供的 证券投资 研究成果 和市场信 息
服务等。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1月1 日至2018 年12
月31日
上年度可比 期间
2017 年1月1 日至2017 年12
月31日
当期发生的 基金应支 付的管理 费 43,780,786.00 46,493,534.19
其中：支付 销售机构 的客户维 护费 16,205,534.63 15,140,418.54
注：支付基 金管理人 国泰基金 管理有限 公司的管 理人 报酬按前一 日基金资 产净值 1.50% 的 年费
率计提，逐 日累计至 每月月末 ，按月支 付。其计 算公 式为：
日管理人报 酬＝前一 日基金资 产净值 X 1.50% / 当年 天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1月1 日至2018 年12
月31日
上年度可比 期间
2017 年1月1 日至2017 年12
月31日 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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当期发生的 基金应支 付的托管 费 7,296,797.56 7,748,922.43
注：支付基 金托管人 中国工商 银行的托 管费按前 一日 基金资产净 值 0.25% 的年费 率计提， 逐日
累计至每月 月底，按 月支付。 其计算公 式为：
日托管费＝ 前一日基 金资产净 值 X 0.25% / 当年天数 。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金本报 告期及上 年度 可比 期间均无 与关联方 进行 银行间同业 市场的债 券( 含 回购) 交 易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本报告期内 及上年度 可比期间 基金管理 人未运用 固有 资金投资本 基金。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金本报 告期末及 上年度末 均无除基 金管理人 之外 的其他关联 方投资本 基金的情 况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生 的 利息收入
单位：人民 币元
关联方名称
本期
2018年1月1 日至2018 年12 月31 日
上年度可比 期间
2017年1月1 日至2017 年12 月31 日
期末余额 当期利息收 入 期末余额 当期利息收 入
中国工商银 行 187,198,142.37 3,159,938.73 480,630,617.74 2,745,718.16
注：本基金 的银行存 款由基金 托管人中 国工商银 行保 管，按银行 同业利率 计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的 情 况
本基金本报 告期及上 年度可比 期间均无 在承销期 内参 与关联方承 销证券的 情况。
7.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报 告期及上 年度可比 期间均无 须作说明 的其 他关联交易 事项。
7.4.11 利润分配情况
本基金本报 告期无利 润分配事 项。
7.4.12 期末（2018 年 12 月 31 日）本基金持有的流通 受限证券 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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7.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流通受 限证券
本基金本报 告期末无 因认购新 发/ 增发证券 而于期末 持 有的流通受 限证券。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报 告期末未 持有暂时 停牌等流 通受限股 票。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报 告期末无 银行间市 场债券正 回购中作 为抵 押的债券。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报 告期末无 交易所市 场债券正 回购中作 为抵 押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只进行主动投资的混合型证券投资基金， 基金资产整体的预期收益和预期风险均较
高，属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金投 资的金融工具主要包括股票投资、债券投资及
权证投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些 金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动
性风险 及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管 理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的
范围之内， 使本 基金在风 险和收益 之间取 得最佳的 平 衡以实现 “ 风险和 收益相匹 配 ” 的风险收 益目标。
本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发 展并重的风险管理理念。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险 等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理 措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责 由风险管理部、审计部和稽核监察部负责，组
织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险 、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别
的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公 司风险状况。风险管理部、审计部和稽核监察
部由督察长 分管，配 置有法律 、风控、 审计、信 息披 露等方面专 业人员。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主 要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发 ，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的 投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指 标、模型，日常的量化报告， 确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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靠地对各种 风险进行 监督、检 查和评估 ，并通过 相应 决策，将风 险控制在 可承受的 范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合 约责任，或者基金所投资证券之发行人出
现违约、拒 绝支付到 期本息等 情况，导 致基金资 产损 失和收益变 化的风险 。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况 进行了充分的评估。本基金的银行存款存
放在本基金的托管行中国工商银行股份有限公司，与 银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交
易所进行的交易均以 中国证券登记结算有限责任公司 为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风
险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交 易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限
制以控制相 应的信用 风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过 对投资品种信用等级评估来控制证券发行
人的信用风 险， 且通过分 散化投资 以分散信 用风险。 于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金未持 有信用 类债
券(2017 年 12 月 31 日：本 基金未持 有信用类 债券) 。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时 遇到资金短缺的风险。本基金 的流动性风
险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持 有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而 无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价
格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理 人每日对本基金的申购赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用 现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下 赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模
式带来的流 动性风险 ，有效保 障基金持 有人利益 。
于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金所 承担的全 部金融负 债 的合约约定 到期日均 为一个月 以内且不 计
息， 可赎 回基金份 额净值( 所有者 权益) 无固定到 期日 且不计息 ， 因此账 面余额即 为未折 现的合约 到期
现金流量。
7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风 险分 析
本基金的基 金管理人 在基金运 作过程中 严格按照 《 公 开募集证券 投资基金 运作管理 办法》 及 《公
开募集开放 式证券投 资基金流 动性风险 管理规定》 ( 自 2017 年 10 月 1 日起 施行) 等 法规的要 求对本 基
金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险 管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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通受限制的投资品 种比例以及组合在短时间内变现能 力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和
分析。
本基金投资 于一家公 司发行的 证券市值 不超过基 金资 产净值的 10% ， 且本基金 与由本 基金的基
金管理人管 理的其他 基金共同 持有一家 公司发行 的证 券不得超过 该证券 的 10% 。本基 金与由本 基金
的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上 市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司
可流通股票 的 15% ，本基 金与由 本基金的 基金管理 人 管理的全部 投资组合 持有一家 上市公司 发行的
可流通股票 ，不得超 过该上市 公司可流 通股票的 30% 。
本基金所持证券均在证券交易所交易，部 分基金资产 流通暂时受限制不能自由转让的情况参见
附注 7.4.12 。此外，本基金可通过卖出回购金融资 产 方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一
般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主 动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过
基金资产净 值的 15% 。 本基金的 基金管理 人每日对 基 金组合资产 中 7 个工作 日可变现 资产的可 变现
价值进行审 慎评估与 测算，确 保每日确 认的净赎 回申 请不得超过 7 个 工作日可 变现资 产的可变 现价
值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易 的到期日与交易对手的集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状况、 偿付能力及杠杆水平等 进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整 等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人 建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状 况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足
额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的 其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接
受质押品的 资质要求 与基金合 同约定的 投资范围 保持 一致。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工 具的公允价值或未来现 金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的 风险，包 括利率风 险、外汇 风险和其 他价 格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场 利率变动而发生波动的风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下 降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
个付息期间 结束根据 市场利率 重新定价 时对于未 来现 金流影响的 风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性 缺口进行监控，并通过调整投资组合的久国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
第 46 页共 62 页
期等方法对 上述利率 风险进行 管理。
本基金持有及承担 的大部分金融资产和金融负债不计 息，因此本基金的收入及经营活动的现金
流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有 的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付
金、存出保 证金及买 入返售金 融资产等 。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民 币元
本期末
2018 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 187,198,142.37 - - -
187,198,142.3
7
结算备付金 6,380,727.93 - - - 6,380,727.93
存出保证 金 1,075,659.44 - - - 1,075,659.44
交易性金融 资产 - - - 1,685,868,026.01
1,685,868,026.
01
买入返售金 融资
产
109,700,484.55 - - -
109,700,484.5
5
应收利息 - - - 118,972.71 118,972.71
应收申购款 21,615.53 - - 1,821,213.56 1,842,829.09
应收证券清 算款 - - - 81,336.95 81,336.95
资产总计 304,376,629.82 - - 1,687,889,549.23 1,992,266,179.
05
负债
应付证券清 算款 - - - 7,961,656.10 7,961,656.10
应付赎回款 - - - 2,160,415.60 2,160,415.60
应付管理人 报酬 - - - 2,591,697.93 2,591,697.93
应付托管费 - - - 431,949.65 431,949.65
应付交易费 用 - - - 2,790,716.01 2,790,716.01
其他 负债 - - - 209,971.47 209,971.47
负债总计 - - - 16,146,406.76 16,146,406.76
利率敏感度 缺口 304,376,629.82 - - 1,671,743,142.47 1,976,119,772.
29 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
第 47 页共 62 页
上年度末
2017 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 480,630,617.74 - - -
480,630,617.7
4
结算备付金 17,521,785.36 - - - 17,521,785.36
存出保证金 1,677,219.51 - - - 1,677,219.51
交易性金融 资产 - - - 3,660,781,652.67
3,660,781,652.
67
买入返售金 融资
产
29,760,134.88 - - - 29,760,134.88
应收利息 - - - 116,223.84 116,223.84
应收申购款 593,179.73 - - 16,499,968.38 17,093,148.11
资产总计 530,182,937.22 -
-
3,677,397,844.89 4,207,580,782.
11
负债
应付证券清 算款 - - - 33,906,878.49 33,906,878.49
应付赎回款 - - - 15,083,331.82 15,083,331.82
应付管理人 报酬 - - - 5,434,417.46 5,434,417.46
应付托管费 - - - 905,736.27 905,736.27
应付交易费 用 - - - 6,662,786.98 6,662,786.98
其他负债 - - - 156,826.70 156,826.70
负债总计 - - - 62,149,977.72 62,149,977.72
利率敏感度 缺口 530,182,937.22
- - 3,615,247,867.17
4,145,430,804.
39
注：表中所 示为本基 金资产及 负债的账 面价值， 并按 照合约规定 的利率重 新定价日 或到期日 孰
早者予以分 类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于 2018 年 12 月 31 日 ，本基金 持有的交 易性债 券投 资公允价值 占基金资 产净值的 比
例:0.00%(2017 年 12 月 31 日:0.00%) ， 因此市 场利率 的变动对于 本基金资 产净值无 重大影响(2017 年
12 月 31 日： 同) 。
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因 外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
第 48 页共 62 页
的所有资产 及负债以 人民币计 价，因此 无重大外 汇风 险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未 来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要 投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证 券发行主体自身经 营情况或特殊事项的影响，
也可能来源 于证券市 场整体波 动的影响 。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程 中 ，采用 “ 自上而下 ” 的策略，通过对宏观经
济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出 资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券
的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围 的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定
期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配 置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生
的市场价格 风险。
本基金通过 投资组合 的分散化 降低其他 价格风险 。 本 基金股票投 资占基金 资产的 60-95% ； 债券 、
货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律 法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品
种占基金资产的 5%-40% 。此外，本基金的 基金管理 人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，
定期运用多 种定量方 法对基金 进行风险 度量，包 括 V aR(V alue at Risk) 指标等来测试 本基金面 临的潜
在价格风险 ，及时可 靠地对风 险进行跟 踪和控制 。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位： 人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资产 净
值比例（% ）
公允价值
占基金资产 净
值比例（% ）
交易性金融 资产－股 票投资
1,685,868,0
26.01
85.31
3,660,781,652.
67
88.31
交易性金融 资产 — 基 金投资 - - - -
交易性金融 资产－贵 金属投
资
- - - -
衍生金融资 产－权证 投资 - - - - 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
第 49 页共 62 页
合计
1,685,868,0
26.01
85.31
3,660,781,652.
67
88.31
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除沪深 300 指数外其 它市场变 量不变
分析
相关风险变 量的变动
对资产 负债 表日基金 资产净值 的
影响金额（ 单位： 人 民币元 ）
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
沪深 300 指 数上升 5% 增加约 90,629,156.52 增加约 230,350,976.84
沪深 300 指 数下降 5% 减少约 90,629,156.52 减少约 230,350,976.84
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事 项
(1) 公 允价值
(a) 金融工 具公允价 值计量的 方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整 体而言具有重要意义的输入值所属 的最低
层次决定：
第一层次： 相同资产 或负债在 活跃市场 上未经调 整的 报价。
第二层次： 除第一层 次输入值 外相关资 产或负债 直接 或间接可观 察的输入 值。
第三层次： 相关资产 或负债的 不可观察 输入值。
(b) 持 续的以公 允价值计 量的金融 工具
(i) 各层 次金融工 具公允价 值
于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金持 有的以公 允价值计 量 且其变动计 入当期损 益的金融 资产中属 于
第一层次的 余额为 1,685,868,026.01 元，无 第二层次 、第三层次 的余额(2017 年 12 月 31 日 ：第一层
次 3,585,476,090.02 元 ，第二层 次 75,305,562.65 元， 无第三层次 的余额) 。
(ii) 公允价 值所属层 次间的 重大变动
本基金以导 致各层次 之间转换 的事项发 生日为确 认各 层次之间转 换的时点 。
对于证券交 易所上市 的股票和 债券， 若 出现重 大事项 停牌、 交易 不活跃( 包括涨 跌停时的 交易不国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
第 50 页共 62 页
活跃) 、 或属于非 公开发行 等情况， 本基金不 会于停牌 日至交易恢 复活跃日 期间、 交 易不活跃 期间及
限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次 ；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对
于公允价值 的影响程 度，确定 相关股票 和债券公 允价 值应属第二 层次还是 第三层次 。
(iii) 第三层 次 公允价 值余额和 本期变动 金额
无。
(c) 非持续 的以公允 价值计量 的金融工 具
于 2018 年 12 月 31 日 ， 本基 金未持有 非持续的 以公允 价值计量的 金融资产(2017 年 12 月 31 日：
同) 。
(d) 不以公允价 值计量的 金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款 项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小 。
(2) 除 公允价值 外，截至 资产负债 表日本基 金无需 要 说明的其他 重要事项 。
§ 8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位： 人民币元
序号 项目 金额 占基金总资 产的比例 （% ）
1 权益投资 1,685,868,026.01 84.62
其中：股票 1,685,868,026.01 84.62
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资 - -
其中：债券 - -
资产支持证 券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产 109,700,484.55 5.51
其中： 买 断式回购 的买入返 - - 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
第 51 页共 62 页
售金融资产
7
银行存款和结算备付金合
计
193,578,870.30 9.72
8 其他各项资 产 3,118,798.19 0.16
9 合计 1,992,266,179.05 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组 合
金额单位： 人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产 净值比例
（％）
A 农、林、牧 、渔业 31,164,698.18 1.58
B 采矿业
- -
C 制造业 1,317,053,647.44 66.65
D
电 力、热力 、燃气 及水生产 和
供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业
- -
G 交通运输、 仓储和邮 政业
- -
H 住宿和餐饮 业
- -
I
信 息传输、 软件和 信息 技术 服
务业
298,868,620.19 15.12
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务 服务业
- -
M 科学研究和 技术服务 业
- -
N 水利、环境 和公共设 施管理业
- -
O 居民服务、 修理和其 他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会 工作
19,245,762.10 0.97
R 文化、体育 和娱乐业
19,535,298.10 0.99 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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S 综合
- -
合计 1,685,868,026.01 85.31
8.3 期末按公允价值占基金资产净 值比 例大小排序的 所有股票投资明细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值
占基金资产 净
值比例( ％)
1 600566 济川药业 4,589,682 153,892,037.46 7.79
2 002737 葵花药业 8,364,176 123,622,521.28 6.26
3 000661 长春高新 694,590 121,553,250.00 6.15
4 300476 胜宏科技 10,082,579 117,966,174.30 5.97
5 603228 景旺电子 1,924,100 96,185,759.00 4.87
6 600406 国电南瑞 4,395,690 81,452,135.70 4.12
7 600271 航天信息 3,183,161 72,862,555.29 3.69
8 002815 崇达技术 4,730,988 69,119,734.68 3.50
9 603305 旭升股份 2,071,800 63,024,156.00 3.19
10 002916 深南电路 782,300 62,716,991.00 3.17
11 600570 恒生电子 1,114,320 57,922,353.60 2.93
12 002376 新北洋 3,686,796 56,555,450.64 2.86
13 002223 鱼跃医疗 2,707,200 53,088,192.00 2.69
14 300451 创业软件 2,600,519 49,799,938.85 2.52
15 600588 用友网络 2,272,130 48,396,369.00 2.45
16 600305 恒顺醋业 3,927,280 40,843,712.00 2.07
17 002821 凯莱英 585,600 39,732,960.00 2.01
18 300073 当升科技 1,404,917 38,902,151.73 1.97
19 300037 新宙邦 1,577,177 37,931,106.85 1.92
20 002153 石基信息 1,202,709 31,222,325.64 1.58
21 300498 温氏股份 1,190,401 31,164,698.18 1.58
22 600498 烽火通信 1,083,784 30,855,330.48 1.56
23 300014 亿纬锂能 1,908,592 30,003,066.24 1.52
24 600872 中炬高新 942,950 27,779,307.00 1.41
25 300750 宁德时代 359,700 26,545,860.00 1.34
26 002594 比亚迪 445,148 22,702,548.00 1.15
27 600845 宝信软件 951,900 19,847,115.00 1.00
28 601928 凤凰传媒 2,460,365 19,535,298.10 0.99
29 600763 通策医疗 405,430 19,245,762.10 0.97
30 300357 我武生物 296,709 10,975,265.91 0.56
31 300760 迈瑞医疗 98,639 10,773,351.58 0.55
32 000997 新大陆 698,660 10,228,382.40 0.52
33 603605 珀莱雅 213,800 9,422,166.00 0.48 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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8.4 报告期内股票投资组合的重大 变动
8.4.1 累计买入金额超出 期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买 入金额
占期初基金 资产净值
比例（％）
1 000661 长春高新 375,679,452.84 9.06
2 600340 华夏幸福 332,244,130.03 8.01
3 600566 济川药业 263,712,804.68 6.36
4 002737 葵花药业 257,306,709.47 6.21
5 600703 三安光电 249,562,679.88 6.02
6 601939 建设银行 233,213,749.64 5.63
7 600487 亨通光电 232,560,322.57 5.61
8 603799 华友钴业 210,707,723.59 5.08
9 002466 天齐锂业 206,138,000.62 4.97
10 002236 大华股份 196,696,687.25 4.74
11 002415 海康威视 186,157,094.06 4.49
12 300476 胜宏科技 183,538,190.46 4.43
13 600048 保利地产 175,317,786.73 4.23
14 300003 乐普医疗 152,333,863.73 3.67
15 600570 恒生电子 147,518,302.17 3.56
16 300349 金卡智能 144,372,899.65 3.48
17 300316 晶盛机电 142,475,904.72 3.44
18 601012 隆基股份 138,196,123.27 3.33
19 600867 通化东宝 135,754,641.83 3.27
20 600036 招商银行 135,401,722.83 3.27
21 000568 泸州老窖 132,498,232.24 3.20
22 002304 洋河股份 126,922,597.76 3.06
23 002422 科伦药业 122,791,674.68 2.96
24 000963 华东医药 122,680,102.01 2.96
25 600588 用友网络 119,127,688.64 2.87
26 300482 万孚生物 116,761,828.94 2.82
27 601155 新城控股 116,519,691.00 2.81
28 300182 捷成股份 114,809,550.79 2.77
29 601288 农业银行 114,385,168.47 2.76
30 300323 华灿光电 109,608,933.85 2.64
31 600183 生益科技 108,651,848.61 2.62
32 603228 景旺电子 104,741,180.00 2.53
33 002376 新北洋 102,108,733.66 2.46
34 002463 沪电股份 97,801,759.86 2.36
35 600271 航天信息 97,053,452.33 2.34
36 000651 格力电器 92,302,883.50 2.23 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
第 54 页共 62 页
37 300122 智飞生物 90,761,626.69 2.19
38 300199 翰宇药业 88,805,877.64 2.14
39 002563 森马服饰 87,560,332.93 2.11
40 300036 超图软件 86,302,637.05 2.08
41 300037 新宙邦 84,954,944.99 2.05
注 ：买入金 额按买入 成交金额 （成交单 价乘以成 交数 量）填列， 不考虑相 关交易费 用。
8.4.2 累计卖出金额超出 期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖 出金额
占期初基金 资产净值
比例（％）
1 600056 中国医药 385,767,271.56 9.31
2 002310 东方园林 373,692,760.00 9.01
3 600487 亨通光电 336,510,642.74 8.12
4 300296 利亚德 318,326,249.77 7.68
5 002217 合力泰 307,720,347.48 7.42
6 000725 京东方 A 298,010,869.18 7.19
7 600340 华夏幸福 280,673,225.98 6.77
8 600703 三安光电 268,314,573.50 6.47
9 000661 长春高新 264,056,800.40 6.37
10 601318 中国平安 248,886,194.65 6.00
11 000858 五粮液 237,285,396.18 5.72
12 603799 华友钴业 227,517,294.15 5.49
13 000333 美的集团 219,516,515.21 5.30
14 002236 大华股份 213,513,013.75 5.15
15 600887 伊利股份 205,712,342.30 4.96
16 002466 天齐锂业 197,588,484.02 4.77
17 601939 建设银行 192,637,998.20 4.65
18 600048 保利地产 177,275,266.40 4.28
19 002415 海康威视 162,880,500.66 3.93
20 002008 大族激光 155,299,943.49 3.75
21 300003 乐普医疗 143,211,589.64 3.45
22 002304 洋河股份 142,562,286.86 3.44
23 300316 晶盛机电 142,102,356.28 3.43
24 601012 隆基股份 124,809,568.22 3.01
25 600867 通化东宝 119,133,642.65 2.87
26 002422 科伦药业 118,274,420.00 2.85
27 000596 古井贡酒 117,417,519.23 2.83
28 600036 招商银行 117,005,821.64 2.82
29 600183 生益科技 115,433,046.98 2.78
30 000568 泸州老窖 106,808,185.46 2.58 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
第 55 页共 62 页
31 300182 捷成股份 105,475,437.12 2.54
32 601155 新城控股 104,352,627.25 2.52
33 002463 沪电股份 103,451,884.23 2.50
34 601288 农业银行 103,012,111.75 2.48
35 000963 华东医药 102,828,062.01 2.48
36 300349 金卡智能 95,833,307.19 2.31
37 300122 智飞生物 88,333,624.74 2.13
38 300036 超图软件 86,532,129.20 2.09
39 000651 格力电器 86,268,822.20 2.08
注：卖出金 额按卖出 成交金额 （成交单 价乘以成 交数 量）填列 ， 不考虑相 关交易费 用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民 币元
买入股票的 成本（成 交）总额 10,271,784,286.91
卖出股票的 收入（成 交）总额 10,759,300,107.85
注：买入股 票成本、 卖出股票 收入均按 买卖成交 金额 （成交单价 乘以成交 数量）填 列，不考 虑
相关交易费 用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投 资组合
本基金本报 告期末未 持有债券 。
8.6 期末按公允价值占基金资产净 值比例大小排序的 前五名债券投资明细
本基金本报 告期末未 持有债券 。
8.7 期末按公允价 值占基金资产净 值比例大小排序的 所有资产支持证券投资明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
8.8 报告期末按公允价值占基金资 产净值比例大小排 序的前五名贵金属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净 值比例大小排序的 前五名权证投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明 细 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
第 56 页共 62 页
本基金本报 告期末未 持有股指 期货。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股指 期货，本基金将根据风险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套 期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和 期货市场运行趋势的研究，并结合股指期
货的定价模 型寻求其 合理的估 值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性 及风险特征，通过资产配置、品种选择，
谨慎进行投 资，以降 低投资组 合的整体 风险。
法律法规对 于基金投 资股指期 货的投资 策略另有 规定 的，本基金 将按法律 法规的规 定执行。
8.11 报告期末本基金投资的国债期 货交易情况说明
根据本基金 基金合同 ，本基金 不能投资 于国债期 货。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主 体 没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年受到公开 谴责、处 罚的情况 。
8.12.2 基金投 资的前 十名股票 中，没有 投资于超 出基 金合同规定 备选股票 库之外的 情况。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
1,075,659.44
2 应收证券清 算款
81,336.95
3 应收股利
-
4 应收利息
118,972.71
5 应收申购款
1,842,829.09
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8
其他
- 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
第 57 页共 62 页
9
合计
3,118,798.19
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报 告期末未 持有可转 换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报 告期末前 十名股票 中不存在 流通受限 情况 。
§ 9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持 有人结构
份额单位： 份
持有人户数( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
237,840 5,202.72 3,742,947.58 0.30% 1,233,672,167.27 99.70%
9.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（ 份） 占上市总份 额比例
1 高德荣 1,499,152.00 1.75%
2 中韩人寿保 险有限公 司－万能 险 1,366,162.00 1.59%
3 谭静 779,796.00 0.91%
4 上海新业出 租汽车服 务有限公 司 701,683.00 0.82%
5 杨静洪 663,419.00 0.77%
6 黎文亮 635,779.00 0.74%
7 吴远军 600,000.00 0.70%
8 吴建城 534,242.00 0.62%
9 周雷 494,000.00 0.58%
10 谭玉成 419,800.00 0.49%
注：上述份 额均为场 内份额， 持有人均 为场内持 有人 。 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
第 58 页共 62 页
9.3 期末基金管理人的从业人员持 有本基金的情况
项目 持有份额总 数（份） 占基金总份 额比例
基金管理人 所有从业 人员持
有本基金
1,669,236.60 0.13%
9.4 期末基金管 理人的从业人员持 有本开放式基金份 额总量区间的情况
项目 持有基金份 额总量的 数量区间 （万份）
本公司高级 管理人员 、基金投 资和
研究部门负 责人持有 本开放式 基金
0~10
本基金基金 经理持有 本开放式 基金 >100
§ 10
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生 效日(2010 年 2 月 10 日) 基金份 额总额 843,104,538.41
本报告期期 初基金份 额总额 1,466,571,504.27
本报告期基 金总申购 份额 774,021,966.37
减：本报告 期基金总 赎回份额 1,003,178,355.79
本报告期基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 1,237,415,114.85
§ 11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内， 本基金无 基金份额 持有人大 会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的 重大人事变动
报告期内， 本基金管 理人重大 人事变动 如下：
2018 年 7 月 28 日， 本 基金管理 人发布了 《国泰基 金 管理有限公 司副总经 理任职公 告》 ， 经本 基
金管理人第 七届董事 会第十六 次会议审 议通过， 聘任 封雪梅女士 担任公司 副总经理 ；
2018 年 12 月 13 日，本 基金管理 人发布了 《国泰基 金管理有限 公司高级 管理人员 变更公告》 ，
经本基金管 理人第七 届董事会 第十九次 会议审议 通过 ，陈星德先 生不再担 任公司副 总经理。
本报告期内 本基金托 管人的专 门基金托 管部门未 发生 重大人事变 动。 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
第 59 页共 62 页
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉 讼
报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作 产生重大影响的与本基金管理人、基金财
产、基金托 管业务相 关的诉讼 事项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期内， 本基金投 资策略无 改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效以来聘请普华永 道中天会计师 事务所（特殊普通合伙）提供审计服务，
报告年度应 支付给聘 任会计师 事务所的 报酬为 102,000 元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚 等情况
本报告期内 ，基金管 理人、基 金托管人 及其高级 管理 人员未受稽 查或处罚 。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣 金支付情况
金额单位： 人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券 商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
民族证券 1 - - - - -
银河证券 2 - - - - -
国信证券 2 5,095,836,706.56 24.23% 4,745,752.11 25.80% -
西藏东方财 富
证券
1 2,988,480,499.85 14.21% 2,125,710.00 11.56% -
中金公司 1 2,611,861,623.42 12.42% 2,432,442.45 13.22% -
申万宏源 2 2,395,110,621.38 11.39% 2,230,558.31 12.13% -
中信证券 3 2,201,829,142.49 10.47% 1,566,160.01 8.51% 本期新增
国泰君安 2 1,857,063,351.44 8.83% 1,729,483.81 9.40% -
光大证券 1 1,662,196,225.90 7.90% 1,548,001.86 8.42% -
中泰证券 1 918,287,129.63 4.37% 836,838.95 4.55% 本期新增
华泰证券 3 768,165,658.38 3.65% 684,934.00 3.72% 本期新增
西南证券 1 477,692,285.96 2.27% 444,876.13 2.42% -
安信证券 1 54,561,149.75 0.26% 50,811.89 0.28% -
注：基金租 用席位的 选择标准 是：
（1）资力雄 厚，信誉 良好；
（2）财务状 况良好， 各项财务 指标显示 公司经 营状 况稳定； 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
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（3）经营行 为规范， 在最近一 年内无重 大违规 经营 行为；
（4）内部管 理规范、 严格，具 备健全的 内控制 度， 并能满足基 金运作高 度保密的 要求；
（5） 公司具 有较强的 研究能力， 能及时、 全面、 定期 提供具有相 当质量的 关于宏 观 经济面分 析、
行业发展趋 势及证券 市场走向 、个股分 析的研究 报告 以及丰富全 面的信息 服务；能 根据基金 投资的
特定要求， 提供专门 研究报告 。
选择程序是 ：根据对 各证券公 司提供的 各项投资 、研 究服务情况 的考评结 果，符合 交易席位 租
用标准的， 由公司投 研业务部 门提出租 用证券公 司交 易席位的调 整意见（ 包括调整 名单及调 整原因
等） ，并经公 司批准。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资 的情况
金额单位： 人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比 例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
民族证券 - - - - - -
银河证券 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
西藏东方财 富
证券
- - - - - -
中金公司 - - - - - -
申万宏源 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
国泰君安 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
中泰证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
西南证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方 式 法定披露日 期
1
国泰基金管 理有限公 司关于国 泰元鑫资 产管
理有限公司 股权结构 等事项变 更的公告
《中国证券 报》 、 《上 海
证券报》 、 《 证券时报》 、
《证券日报 》
2018-01-11 国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
第 61 页共 62 页
2
国泰估值优 势混合型 证券投资 基金 （LOF）恢
复大额申购 及定期定 额投资业 务的公告
《中国证券 报》 、 《上 海
证券报》 、 《 证券时报 》
2018-02-08
3
关于国泰基 金管理有 限公司旗 下证券投 资基
金修改基金 合同和托 管协议的 公告
《中国证券 报》 、 《上 海
证券报》 、 《 证券时报》 、
《证券日报 》
2018-03-23
4 国泰基金管 理有限公 司住所变 更公告
《中国证券 报》 、 《上 海
证券报》 、 《 证券时报》 、
《证券日报 》
2018-03-28
5 国泰基金管 理有限公 司副总经 理任职公 告
《中国证券 报》 、 《上 海
证券报》 、 《 证券时报》 、
《证券日报 》
2018-07-28
6
国泰基金管 理有限公 司高级管 理人员变 更公
告
《中国证券 报》 、 《上 海
证券报》 、 《 证券时报》 、
《证券日报 》
2018-12-13
§ 12
备查文件目录
12.1 备查文件目录
1 、关于核准 国泰估值 优势股票 型证券投 资基金 （LOF ）募集的批 复
2 、国泰估值 优势混合 型证券投 资基金（LOF ）基 金合 同
3 、国泰估值 优势混合 型证券投 资基金（LOF ）托 管协 议
4 、报告期内 披露的各 项公告
5 、法律法规 要求备查 的其他文 件
12.2 存放地点
本基金管理 人国泰基 金管理有 限公司办 公地点—— 上 海市虹口区 公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16 层-19 层
12.3 查阅方式
可咨询本基 金管理人 ；部分备 查文件可 在本基金 管理 人公司网站 上查阅。
客户服务中 心电话： （021）31089000 ，400-888-8688
客户投诉电 话： （021 ）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰估值优 势混合型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年 度报告
第 62 页共 62 页
国泰基金管理有限公司
二〇一九年三月三十日
