红 土创新 定增 灵活配 置混 合型
证 券投资 基金
2018 年年 度报告
2018 年 12 月 31 日
基 金 管理 人： 红土 创 新基 金管 理有 限公司
基 金 托管 人： 中国 工 商银 行股 份有 限公司
送 出 日期 ：2019 年 3 月 30 日 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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§1 重 要 提示 及目 录
1.1 重要 提示
基金管理人的董事会及董 事保证本报告所载 资料不存 在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准 确性和完整性承 担个别及连 带责任。本年度报告已经 三分之二以上独 立
董事签字同 意，并由 董事长签 发。
基金托管人 中国工商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定， 于 2019 年 3 月 22 日 复核了本
报告中的财务指标、净值 表现、利润分配 情况、财务 会计报告和投资组合报告 等内容，保证复 核
内容不存在 虚假记载 、误导性 陈述或者 重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资 有风险， 投资者在作出投资决策前 应仔细阅读本
基金的招募 说明书及 其更新。
本报告财务资料已经审计 。普华永道中天 会计师事务 所(特殊普通合伙)为本基金 出具了标准
无保留意见 的审计报 告，请投 资者注意 阅读。
本报告期自 2018 年1 月1 日起 至 12 月31 日止 。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本 情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品 说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理 人和基 金托管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信息披露 方式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其他相关 资料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润 分配情况 ............................................................................. 7
3.1 主要会计 数据和 财务指标 .......................................................................................................... 7
3.2 基金净值 表现 .............................................................................................................................. 7
3.3 其他指标 .................................................................................................... 错误！未定义书签。
3.4 过去三年 基金的 利润分配 情况 .................................................................................................. 9
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理 人及基 金经理情 况 .................................................................................................... 10
4.2 管理人对 报告期 内本基金 运作遵规 守信情况 的说 明 ............................................................ 11
4.3 管理人对 报告期 内公平交 易情况的 专项说明 ........................................................................ 11
4.4 管理人对 报告期 内基金的 投资策略 和业绩表 现的 说明 ........................................................ 12
4.5 管理人对 宏观经 济、证券 市场及行 业走势的 简要 展望 ........................................................ 13
4.6 管理人内 部有关 本基金的 监察稽核 工作情况 ........................................................................ 14
4.7 管理人对 报告期 内基金估 值程序等 事项的说 明 .................................................................... 14
4.8 管理人对 报告期 内基金利 润分配情 况的说明 ........................................................................ 15
4.9 报告期内 管理人 对本基金 持有人数 或基金资 产净 值预警情形 的说明 ................................ 15
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 16
5.1 报告期内 本基金 托管人遵 规守信情 况声明 ............................................................................ 16
5.2 托管人对 报告期 内本基金 投资运作 遵规守信 、净 值计算、利 润分配等 情况的说 明 ........ 16
5.3 托管人对 本年度 报告中财 务信息等 内容的真 实、 准确和完整 发表意见 ............................ 16
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 17
6.1 审计报告 基本信 息 .................................................................................................................... 17
6.2 审计报告 的基本 内容 ................................................................................................................ 17
§7 年度财 务报表 ..................................................................................................................................... 20
7.1 资产负债 表 ................................................................................................................................ 20
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 21
7.3 所有者权 益（基 金净值） 变动表 ............................................................................................ 22
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 23
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 46
8.1 期末基金 资产组 合情况 ............................................................................................................ 46
8.2 期末按行 业分类 的股票投 资组合 ............................................................................................ 46
8.3 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 所有股票投 资明细 ................................ 47
8.4 报告期内 股票投 资组合的 重大变动 ........................................................................................ 47
8.5 期末按债 券品种 分类的债 券投资组 合 .................................................................................... 48
8.6 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 前五名债券 投资明细 ............................ 48 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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8.7 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序所 有资产支持 证券投资 明细 .................... 48
8.8 报告期末 按公允 价值占基 金资产净 值比例大 小排 序的前五名 贵金属投 资明细 ................ 49
8.9 期末按公 允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 前五名权证 投资明细 ............................ 49
8.10 报告期 末本基金 投资的股 指期货交 易 情况说 明 .................................................................. 49
8.11 报告期末本 基金投 资的国债 期货交易 情况说明 .................................................................. 49
8.12 投资组 合报告附 注 .................................................................................................................. 49
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 51
9.1 期末基金 份额持 有人户数 及持有人 结构 ................................................................................ 51
9.2 期末上市 基金前 十名持有 人 .................................................................................................... 51
9.3 期末基金 管理人 的从业人 员持有本 基金的情 况 .................................................................... 51
9.4 期末基金 管理人 的从业人 员持有本 开放式基 金份 额总量区间 的情况 ................................ 51
§ 10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 52
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 53
11.1 基金份额持 有人大 会决议 ...................................................................................................... 53
11.2 基金管理人 、基金 托管人的 专门基金 托管部门 的 重大人事变 动 ...................................... 53
11.3 涉及基金管 理人、 基金财产 、基金托 管业务的 诉 讼 .......................................................... 53
11.4 基金投资策 略的改 变 .............................................................................................................. 53
11.5 为基金进行 审计的 会计师事 务所情况 .................................................................................. 53
11.6 管理人、托 管人及 其高级管 理人员受 稽查或处 罚 等情况 .................................................. 53
11.7 基金租用证 券公司 交易单元 的有关情 况 .............................................................................. 53
11.8 其他重大事 件 .......................................................................................................................... 55
§ 12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 56
12.1 报告期 内单一投 资者持有 基金份额 比例达到 或超 过 20% 的 情况 ...................................... 56
12.2 影响投 资者决策 的其他重 要信息 .......................................................................................... 56
§ 13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 57
13.1 备查文 件目录 .......................................................................................................................... 57
13.2 存放地 点 .................................................................................................................................. 57
13.3 查阅方 式 .................................................................................................................................. 57
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§2 基 金 简介
2.1 基金 基本情况
基金名称 红土创新定 增 灵活配 置混合型 证券投资 基金
基金简称 红土创新定 增混合
场内简称 红土定增
基金主代码 168401
基金运作方 式 上市契约型 开放式（LOF ）
基金合同生 效日 2016 年12 月 30 日
基金管理人 红土创新基 金管理有 限公司
基金托管人 中国工商银 行股份有 限公司
报告期末基 金份额总 额 210,524,085.37 份
基金份额上 市的证券 交易所 深圳证券交 易所
上市日期 2017 年7 月3 日
2.2 基金 产品说明
投资目标 基于 对宏观经 济、资本 市场的深 入分析和 理解，在 基
金合同生效 后 24 个月（ 含 24 个月）内 ，通过对 定向
增发 项目的深 入研究， 利用定向 增发项目 的事件性 特
征与 折价优势 ，优选能 够改善、 提升企业 基本面与 经
营状 况的定向 增发股票 以及具有 定增概念 的股票进 行
投资； 本 基金合同 生效 24 个月后 ， 转为 上市开放 式基
金（LOF） ，通 过深度挖 掘中国经 济战略转 型过程中 产
生的 各类投资 机遇，精 选具有估 值优势和 成长优势 的
公司 股票进行 投资，力 争获取超 越业绩比 较基准的 收
益，追求基 金资产的 长期稳定 增值。
投资策略 本基金在基 金合同生 效后 24 个 月 （ 含 24 个 月） ， 通过
对宏 观经济， 行业分析 轮动效应 与定向增 发项目优 势
的深 入研究的 基础上， 利用 定向 增发项目 的事件性 特
征与 折价优势 ，优选能 够改善、 提升企业 基本面与 经
营状 况的定向 增发股票 进行投资 。将定向 增发改善 企
业基 本面与产 业结构作 为投资主 线，形成 以定向增 发
主题为核心 的投资策 略。
业绩比较基 准 沪深300 指数 收益率 × 60%+ 中证 全债指数 收益率 × 40%
风险收益特 征 本基 金是灵活 配置混合 型基金， 其预期收 益及风险 水
平高于货币 市场基金 和债券型 基金， 低于 股票型基 金，
属于中高收 益风险特 征的基金 。
2.3 基金 管理人和基金 托管人
项目 基金管理人 基金托管人 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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名称 红 土 创 新 基 金 管 理 有 限 公
司
中国工商银 行股份有 限公司
信息披露负 责人
姓名 张洗尘 郭明
联系电话 0755-33011878 010-66105799
电子邮箱 zhangxc@htcxfund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电 话
0755-33011866 95588
传真 0755-33011855 010-66105798
注册地址 广 东 省 深 圳 市 前 海 深 港 合
作区前湾一 路1 号A 栋201
室
北 京市 西城 区复 兴门内 大街 55
号
办公地址 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道
4011 号港中 旅大厦 6 楼
北 京市 西城 区复 兴门内 大街 55
号
邮政编码 518048 100140
法定代表人 邵钢 易会满
2.4 信息 披露方式
本基金选定 的信息披 露报纸名 称 上海证券报
登 载 基金 年度 报告 正文 的管 理人 互联 网网
址
http://www.htcxfund.com
基金年度报 告备置地 点 基金管理人 及基金托 管人住所
2.5 其他 相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务 所 普 华 永 道 中 天 会 计 师 事 务 所( 特殊
普通合伙)
中国上海市 黄埔区湖 滨路 202 号企
业天地 2 座 普华永道 中心 11 楼
注册登记机 构 中国证券登 记结算有 限责任公 司 北京西城区 太平桥大 街 17 号
红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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§3 主 要 财务 指标 、基 金 净值 表现 及利 润分配 情 况
3.1 主要 会计数据和财 务指标
金额单位： 人民币元
3.1.1
期间 数据和指 标 2018 年 2017 年
2016 年 12 月 30 日
(基金合同生 效
日)-2016 年12 月31
日
本期已实现 收益 -487,259.31 1,566,227.98 2,558.43
本期利润 -10,299,808.30 4,797,408.44 2,558.43
加权平均基 金份额本 期利润 -0.0489 0.0228 0.0000
本期加权平 均净值利 润率 -4.87% 2.25% 0.00%
本期基金份 额净值增 长率 -4.78% 2.28% 0.00%
3.1.2
期末 数据和指 标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可供分 配利润 -5,499,841.43 1,563,095.29 2,558.43
期末可供分 配基金份 额利润 -0.0261 0.0074 0.0000
期末基金资 产净值 205,024,243.94 215,324,052.24 210,526,643.80
期末基金份 额净值 0.9739 1.0228 1.0000
3.1.3
累计 期末 指标 2018 年末
2017 年末
2016 年末
基金份额累 计净值增 长率 -2.61% 2.28% 0.00%
注：1. 本期已实现收益 指基金本期利息收 入、投资收 益、其他收入(不含公允 价值变动收益)扣除
相关费用后 的余额,本 期利润为 本期已实 现收益 加上 本期公允价 值变动收 益。
2.期末可供 分配利润 ， 采用 期末资产 负债表 中未分配 利润与未分 配利润中 已实现部 分的孰低 数 （ 为
期末余额， 不是当期 发生数） 。
3.所述基金业绩指标不包 括持有人认购或 交易基金的 各项费用，计入费用后实 际收益水平要低 于
所列数字。
4.本基金合 同生 效日 为 2016 年 12 月30 日.
3.2 基金 净值表现
3.2.1 基金 份额净值增长 率及其与同 期业绩比较 基准收益 率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.59% 0.13% -6.79% 0.98% 6.20% -0.85% 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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过去六个月 -2.55% 0.21% -7.70% 0.90% 5.15% -0.69%
过去一年 -4.78% 0.33% -14.11% 0.80% 9.33% -0.47%
自基金合同
生效起至 今
-2.61% 0.28% -4.69% 0.63% 2.08% -0.35%
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金份额 累计净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准 收
益率 变动的比较
注：基金合 同生效日 至本报告 期末已满 一年。本 基金 建仓期为自 基金合同 生效之日起 6 个月 内，
建仓期结束 时各项资 产配 置符 合合同约 定。
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3.2.3 自基 金合同生效以 来基金每年 净值增长率 及其与同 期业绩比较基 准收益率的 比
较
3.3 过去 三年基金的利 润分配情况
注：本基金 过往三年 无基金利 润分配情 况。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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§4 管 理 人报 告
4.1 基金 管理人及基金 经理情况
4.1.1 基金 管理人及其管 理基金的经 验
红土创新基 金管理有 限公司 （以 下简称 “红 土创 新基 金” ） 经中国证 监会证监 许可 【2014】562
号文批准设 立。红土 创新基金 总部位于 深圳，注 册资 本金为 1.5 亿元人民 币，是国 内首家创 投系
公募基金管 理公司。 公司股东 为深圳市 创新投资 集团 有限公司， 持有股权100%。
红土创新基金在公募基金 业务的优良传承基 础上，借 力股东对创业投资行业的 深入理解，外
加国内独创的博士后工作 站研究支持，充 分利用一级 市场优势向二级市场延伸 ，将红土创新基 金
打造成为以 权益类投 资为特色 的创新型 资产管理 机构 。 截至 2018 年 12 月 31 日 ， 红 土创新基 金共
管理 7 只公 募基金， 资产管理 规模 81.96 亿元。
4.1.2 基金 经理（或基金 经理小组） 及基金经理 助理简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 （助理） 期限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
徐雄晖 基金经理
2016 年12 月
30 日
2017 年 10 月 11 日 8
中国人民大学经济学学
士、北京大学经济学硕
士。 八年 证券从业 经验，
历任大成基金研究员、
基金经理助理、基金经
理。曾担任 “ 红土创新
定增灵活配置混合型证
券 投 资 基 金 ” 基 金 经
理。
朱然 基金经理
2017 年11 月
7 日
- 4
北京大学硕 士， 3 年 科技
实业经历 ， 曾在英 特尔，
甲骨文等高科技公司任
职； 4 年证 券投资行 业 从
业经历，历任广发证券
( 香港) 海 外 市 场 分 析
师，红土创新基金 TMT
行业( 包括电 子， 通 信和
传媒等) 高级 研究员 ； 现
任红土创新定增灵活配
置 混 合 型 证 券 投 资 基
金、红土创新新科技股
票型发起式证券投资基
金基金经理 。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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丁硕 基金经理
2017 年10 月
11 日
2017 年 12 月 29 日 12
清 华 大 学 工 商 管 理 硕
士。先后在招商证券股
份有限公司、兴凯投资
公司工作；历任阳光保
险集团交易主管、研究
员、投资经理，东莞证
券资产管理分公司权益
投资负责人 、 投资 经理。
曾担任红土创新改革红
利灵活配置混合型发起
式证券投资基金、红土
定增灵活配置混合型证
券投资基金 基金经理 。
盖俊龙 基金经理
2018 年12 月
14 日
- 13
13 年证券行业投研经
验，历任长城基金管理
有限公司行业研究员；
宝盈基金管理有限公司
研究员、 专户投资 经理、
基金经理。现任红土创
新基金管理有限公司研
究部总监，红土创新定
增灵活配置混合型证券
投资基金基 金经理。
注：1. 对基金 的首任基 金经理， 其 “ 任职日 期 ”为基 金合同生效 日， “离任日 期 ” 为根 据公司 决
定确定的解聘日期；对此 后的非首任基金 经理， “任 职日期 ”和“离任日期 ” 分别指根据公司 决
定确定的聘 任日期和 解聘日期 。
2.证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业人 员资 格管理办法 》的相关 规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
在本报告期内，本基金管 理人严格遵循了《 中华人民 共和国证券投资基金法》 及其各项实施
细则、 《红 土创新货 币市场基 金基金合 同》 和 其他相关 法律法规的 规定， 并本着诚 实信用 、 勤勉尽
责、取信于市场、取信于 社会的原则管理 和运用基金 资产，为基金持有人谋求 最大利益。本报 告
期内，基金投资管理符合 有关法规和基金 合同的规定 ，没有损害基金持有人利 益的行为。本报 告
期内，基金运作整体合法 合规，没有损害 基金份额持 有人利益。基金的投资范 围、投资比例及 投
资组合符合 有关法律 法规及基 金合同的 规定。
4.3 管理 人对报告期内 公平交易情 况的专项说 明
4.3.1 公平 交易制度和控 制方法
在本报告期内，本基金管 理人严格遵循了《 中华人民 共和国证券投资基金法》 及其各项实施
细则、 《红土创 新定增灵 活配置混 合型证券 投资基金 基 金合同》 和其他 相关法律 法规的规 定， 并本红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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着诚实信用、勤勉尽责、 取信于市场、取 信于社会的 原则管理和运用基金资产 ，为基金持有人 谋
求最大利益。本报告期内 ，基金投资管理 符合有关法 规和基金合同的规定，没 有损害基金持有 人
利益的行为。本报告期内 ，基金运作整体 合法合规， 没有损害基金份额持有人 利益。 基金的投 资
范围、投资 比例及投 资组合符 合有关法 律法规及 基金 合同的规定 。
4.3.2 公平 交易制度的执 行情况
本报告期内， 本 基金管理 人严格执 行 《证券投 资基金 管理公司公 平交易制 度指导意 见》 ， 完善
相应制度及流程，通过系 统和人工等各种 方式在各业 务环节严格控制交易公平 执行，公平对待 旗
下管理的所 有基金和 投资组合 。
4.3.3 异常 交易行为的专 项说明
本基金于本 报告期内 不存在异 常交易行 为。
报告期内，所有投资组合 参与的交易所公开 竞价同日 反向交易成交较少的单边 交易量未超过
该证券当日 成交量的5%。
4.4 管理 人对报告期内 基金的投资 策略和业绩 表现的说 明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2018 年经 济整体表 现偏弱。4 季度 GDP 增速继续 下滑 至 6.4%，创 09 年 2 季度以来 新低，18
年GDP 增速 也创下 91 年以来新 低。 消费增速 趋于下行,18 年社消零 售增速 9% ， 限额以上 零售增速
5.7% ， 均创下多 年新低。 其 中 12 月 社消名义 增速 8.2% ， 限额以上零售 增速 2.4% ， 虽较11 月反弹，
但仍处 18 年 次低点。 分品类看 ，必需消 费继续 改善 ，食品、服 装、日用 品零售增 速均继续 上升，
18 年增速也较 17 年 回升。可 选消费涨 多跌少， 汽车 类零售降幅 收窄，地 产相关类 零售增速 涨多
跌少，石油及制品零售增 速大跌 转负，是 消费中的主 要拖累。 网上零售增速下 滑，但占比再上 台
阶； 投 资增速低 位平稳 。18 年 固定资产 投资增速5.9% ， 创下00 年以 来的新低 ，12 月累计增 速因
基数调整而企稳，但当月 增速仍小幅回落 。三大类投 资中：制造业投资增速高 位持平，主要得 益
于17 年盈利 改善提振 ， 但考虑 到 18 年 利润增速 明显 下滑，19 年 制造业投 资仍面临 下行压力 ； 基
建投资增速 稳中略升 ， 补短板 发力令 4 季度基建 投资 增速明显回 升，19 年 有望延续 ， 但在地 方隐
性负债增长受限的背景下 ，回升幅度或较 有限；房地 产投资增速稳中略降，主 要是受土地购 置 费
高增长支撑 ，而 18 年下半 年以来， 土地购 置费增速 见顶回落， 势必令 19 年房 地产投资 面临较 大
下行压力 ； 从工业 生产看 ， 工业增 速仍较低 迷。12 月 工业增速反 弹至 5.7% ， 但仍 是 18 年 次低点，
4 季度工业增速 也较 3 季度下 滑。从中 观看，各 主要 行业增速涨 跌互现， 中游加工 组装类行 业表
现较好。从微观看，虽然 发电量增速、水 泥和化工品 产量增速反弹，但钢铁、 有色、煤炭产量 增
速均现下滑 ， 汽车 产量跌幅 仍大 。 整体而 言， 上游有 所转弱， 中游依然 坚挺 ， 下游汽 车仍是拖 累。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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在宏观经济 增速预期 放缓，中 美贸易争 端逐步升 级， 股权质押风 险放大的 影响下，2018 年 A
股市场下跌 幅度较 大， 其 中上证综 指下跌 24.59% 、 沪 深300 下跌 25.31% 、 创业 板综指下 跌 31.12% 。
出于对市场环境的谨慎考 虑，本报告期我 们采取了低 仓位的策略，精选一些基 本面良好的公司 进
行布局。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 0.9739 元 ； 本报告 期基金份额 净值增长 率为-4.78% ， 业绩
比较基准收 益率为-14.11% 。
4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
展望 2019 年， 从去杠杆 向稳杠杆 的转变， 意 味着上半 年货币和融 资增速有 望见底企 稳。 财政
减税有望继续发力，提升 居民消费和企业 创新潜力， 意味着从中长期看内需将 有改善希望。稳 增
长将成为未 来一段时 间政策主 线， 经济走弱 推动稳增 长压力加速 出台。 近期稳 增长政策 密集发力，
同时对此前政策进行了一 定程度的修改， 呈现出柔性 化管控的趋势。去年年底 开始财政政策显 著
发力，18 年12 月财政 赤字同 比多增 5186 亿元， 推动 预算内财政 支出明显 增加， 特 别是针对 基建
方面财政支 出增加最 为明显。 同时，1 月开 始，地方 政府债集中 发行，当 月合计发 行地方债 4180
亿元，新增 专项债券 1412 亿元。 如果提前 下发的额 度在 1 季度发行 完毕，2 、3 月份还 需要合计
发行 1 万亿元左 右地方政 府债，6700 亿元左 右专项 政府债。货 币政策预 计也将延续 18 年中以 来
的持续宽松 态势，继 续保持短 端利率低 位平稳， 疏通 货币政策传 导渠道。
此外， 中国经济 正逐步进 入存量经 济时代。 未 来随着 人口红利的 消减、 技术进 步速度的 放缓，
全要素生产 率的增速 不断下移， 中国经济 增速势必 会 “稳中向下” ， 步入 “存量 主导” 的时 代。 过
去当一个经 济体、 行业在 高速成长 时， 效率改 善或许 显得不那么 重要和紧 迫， 但在存量 经济时 代，
企业的可持续增长必须依 赖于创新的内生 增长动力以 及效率的不断增进。在市 场竞争中，竞争 优
势是一个企 业相较于 竞争对手 所拥有的 可持续性 优势 ， 通常包括管 理 能力、 稀缺 资源、 长期品 牌、
独享性技术、独特商业模 式以及政府特许 、规模和垄 断这几个方面。竞争优势 不仅可以帮助企 业
在竞争中占据有利地位， 更是企业创造价 值的源泉。 未来的市场需要寻找竞争 优势边际扩大的 公
司，而这类公司往往是细 分行业的龙头。 往头部集中 ，这是发达经济体在经济 转型过程中普遍 出
现的现象，中国在经济转 型当中也不会例 外，分化和 集中都必然会发生。对资 本市场而言，它 一
定会反映宏观经济所经历 的这种（存量经 济）变化， 这些也让我们必须在资产 配置的投资中聚 焦
优势公司。过去是在一个 高增长的环境下 面，习惯于 收入提升，企业规模 不断 扩大，今后可能 是
缓慢增长的， 但 是还是在 增长。 中国 的存量经 济是巨 大的， 虽然宏观 上有很多 大家比较 担心的 内、
外部情况 ， 但是从 中观、 微观的角 度讲， 从自下而 上 的角度来看 ， 还是 可以看到 很多的投 资机会。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
第 14 页 共 57 页
总之， 在贸易 战的大背 景下， 宏观经 济仍具 有较大的 不确定性， 但我 们相信中 国经济仍 保有
韧性，叠加 政府积极 以财政政 策和产业 升级应对 经济 转型。同时 ，从 A 股估值角度 看，经过 近一
年的调整 ， 整体 市 场估值已 经处于具 有吸引力 的区间 ，A 股估 值中位数 达到 5 年 新低， 从中、 长
期来看， 已具备 较高的投 资价值和 机会， 我们 预期 2019 年A 股市 场 投资机 会还是较 多， 投资策 略
的核心是从 中观或微 观角度寻 找结构性 投资机会。2019 年我们从中 观角度， 主 要看好 5G 、 新能源
汽车、生物制药和医疗器 械、光伏行业等 ；从微观角 度，主要是自下而上精选 优质公司，在传 统
行业或行业在新景气周期 中，例如在白酒 、医药、传 媒、高端制造业、消费电 子、计算机软件 等
行业中寻找 个股机会 。 更重 要的是 ， 不论在 中观和微 观层面， 我们都会 聚焦于行 业 （或 细分行业）
龙头， 聚焦于 强者恒强、 优势不断 积累的 优企业， 忽 略概念的东 西 （例如题 材、 重组概 念等） ， 而
以企业内在的价值和核心 竞争力为导向， 首要关注公 司业绩内生 增长的确定性 和可持续性，以 此
为锚精选优 质企业。
4.6 管理 人内部有关本 基金的监察 稽核工作情 况
本报告期内， 本 基金管理 人坚持一 切从规 范运作、 防 范风险、 保护基 金份额持 有人利益 出发，
严格遵守国 家有关法 律法规和 行业监管 规则， 在 进一 步梳理完善 内部控制 制度和业 务流程的 同时，
确保各项法规和管理制度 的落实。公司监 察稽核部门 按照规定的权限和程序， 通过合规评审、 合
规检视等各项合规管理措 施以及实时监控 、定期检查 、专项检查等方法，对基 金的投资运作、 基
金销售、 基金运 营、 客户服 务和信息 披露等进 行了重 点监控与稽 核， 发现问题 及时提出 改进建 议，
并督促相关部门进行整改 ，同时定期向董 事会和公司 管理层出具监察稽核报告 。公司重视对员 工
的合规培训，开展了多次 培训活动，加强 对员工行为 的管理，增强员工合规意 识。公司还通过 网
站、邮件等 多种形式 进行了投 资者教育 工作。
报告期内，本基金管理人 所管理的基金运作 合法合规 ，基金合同得到严格履行 ，有效保障了
基金份额持有人利益。本 基金管理人将继 续以风险控 制为核心，提高监察稽核 工作的科学性和 有
效性，切实 保障基金 安全、合 规运作。
4.7 管理 人对报告期内 基金估值程 序等事项的 说明
本基金管理人按照企业会 计准则、中国证监 会相关规 定和基金合同关于 估值的 约定，对基金
所持有的投 资品种进 行估值。 本基金托 管人根据 法律 法规要求履 行估值及 净值计算 的复核责 任。
本基金管理人设有估值工 作组，由投研部门 、运营部 门及监察稽核部门的相关 人员组成。估
值工作组负责公司基金估 值政策、程序及 方法的制定 和修订，负责定期审议公 司估值政策、程 序
及方法的科学合理性，保 证基金估值的公 平、合理， 特别是应当保证估值未被 歪曲以免对基金 份
额持有人产 生不利影 响。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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本报告期内 ，参与估 值流程各 方之间不 存在任何 重大 利益冲突。
4.8 管理 人对报告期内 基金利润分 配情况的说 明
遵照本基金 合同约定 ，本基金 本报告期 内未 进行 利润 分配。
4.9 报告 期内管理人对 本基金持有 人数或基金 资产净值 预警情形的说 明
本基金本报 告期内未 出现连续 20 个工作日 基金份额 持有人数量 不满 200 人、 基金资产 净值
低于 5000 万 的情形 。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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§5 托 管 人报 告
5.1 报告 期内本基金托 管人遵规守 信情况声明
本报告期内，本基金托管 人在对红土创新定 增灵活配 置混合型证券投资基金的 托管过程中，
严格遵守《证券投资基金 法》及其他法律 法规和基金 合同的有关规定，不存在 任何损害基金份 额
持有人利益 的行为， 完全尽职 尽责地履 行了基金 托管 人应尽的义 务。
5.2 托管 人对报告期内 本基金投资 运作遵规守 信、净值 计算、利润分 配等情况的 说明
本报告期内，红土创新定 增灵活配置混合型 证券投资 基金的管理人 —— 红土创 新基金管理有
限公司在红土创新定增灵 活配置混合型证 券投资基金 的投资运作、基金资产净 值计算、基金份 额
申购赎回价格计算、基金 费用开支等问题 上，不存在 任何损害基金份额持有人 利益的行为，在 各
重要方面的运作严格按照 基金合同的规定 进行。本报 告期内，红土创新定增灵 活配置混合型证 券
投资基金未 进行利润 分配。
5.3 托管 人对本年度报 告中财务信 息等内容的 真实、准 确和完整发表 意见
本托管人依法对红土创新 基金管理有限公司 编制和披 露的红土创新定增灵 活配 置混合型证券
投资基金 2018 年年度 报告中财 务指标 、 净值表 现、 利 润分配情况 、 财务 会计报告 、 投资 组合报告
等内容进行 了核查， 以上内容 真实、准 确和完整 。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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§6 审 计 报告
6.1 审计 报告基本信息
财务报表是 否经过审 计
是
审计意见类 型 标准无保留 意见
审计报告编 号 普华永道中 天审字(2019) 第 21450 号
6.2 审计 报告的基本内 容
审计报告标 题 审计报告
审计报告收 件人 红土创新定 增灵活配 置混合型 证券投资 基金全体 基金 份额持有人 ：
审计意见 ( 一) 我们审 计的内容
我们审计了红土创新定增灵活配置混 合型证券投资基 金( 以下简称
“ 红土创新 定增混合 基金” )的 财务报表， 包括2018 年12 月31 日
的资产负债表，2018 年度的利 润表和所有者权益(基 金净值)变动
表以及财务 报表附注 。
( 二) 我们的 意见
我们认为 ， 后附的 财务报表 在所有重 大方面按 照企业 会计准则和 在
财务报表附注中所列示的中国证券监 督管理委员会( 以下简称 “中
国证监会 ”) 、 中国 证券 投资 基金业 协会(以下 简称 “ 中国基金业 协
会 ”)发布的有关规定及允许的基金 行 业实务操作编 制，公允反映
了红土创新定增混合基金 2018 年 12 月 31 日 的财 务 状 况以及
2018 年度的 经营成果 和基 金净 值变动情 况。
形成审计意 见的基础 我们按照中 国注册会 计师审计 准则的规 定执行了 审计 工作。 审 计报
告的 “注册会计 师对财务 报表审计 的责任” 部 分进一 步阐述了我 们
在这些准则 下的责任 。
我们相信， 我 们获取的 审计证据 是充分、 适 当的， 为 发表审计意 见
提供了基础 。
按照中国注 册会计师 职业道德 守则， 我们独立 于红土 创新定增混 合
基金，并履 行了职业 道德方面 的其他责 任。
强调事项 -
其他事项 -
其他信息 -
管理层和治 理层对财 务报表的
责任
红 土 创 新 定增 混 合 基金 的 基金 管 理 人红 土 创新 基 金管 理 有 限 公司
( 以下简称 “基 金管理人”) 管理层负 责按照企 业会计 准则和中国 证
监会、 中 国基金业 协会发 布 的有关规 定及允许 的基金 行业实务操 作
编制财务报 表， 使其实 现公允反 映， 并设计、 执行和 维护必要的 内
部控制，以 使财务报 表不存在 由于舞弊 或错误导 致的 重大错报。
在编制财务 报表时 ， 基金管 理人管理 层负责评 估红土 创新定增混 合红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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基金的持续 经营能力， 披 露与持续 经营相 关的事项( 如 适用)， 并运
用持续经营 假设， 除非 基金 管理人管 理层计划 清算红 土创新定增 混
合基金、终 止运营或 别无其他 现实的选 择。
基 金 管 理 人治 理 层 负责 监 督红 土 创 新定 增 混合 基 金的 财 务 报 告过
程。
注册会计师 对财务报 表审计 的
责任
我 们 的 目 标是 对 财 务报 表 整体 是 否 不存 在 由于 舞 弊或 错 误 导 致的
重大错报获 取合理保 证， 并出具包 含审计 意见的审 计 报告。 合理保
证是高水平 的保证 ， 但并不 能保证按 照审计准 则执行 的审计在某 一
重大错报存 在时总能 发现。 错报可 能由于 舞弊或错 误 导致， 如果合
理 预 期 错 报单 独 或 汇总 起 来可 能 影 响财 务 报表 使 用者 依 据 财 务报
表作出的经 济决策， 则通常认 为错报是 重大的。
在按照审计 准则执行 审计工作 的过程中， 我们运用 职 业判断， 并保
持职业怀疑 。同时， 我们也执 行以下工 作：
( 一) 识别和评估由于舞弊或错误导致 的财务报表重 大错报风险；
设计和实施 审计程 序 以应对这 些风险， 并 获取充分、 适当的审计 证
据， 作为 发表审计 意见的基 础。 由 于舞弊 可能涉及 串 通、 伪造 、 故
意遗漏、 虚假陈 述或凌驾 于内部控 制之上， 未 能发现 由于舞弊导 致
的重大错报 的风险高 于未能发 现由于错 误导致的 重大 错报的风险 。
( 二) 了解与审计相关的内部控制，以 设计恰当的审 计程序，但目
的并非对内 部控制的 有效性发 表意见。
( 三) 评价基金管理人管理层选用会计 政策的恰当性 和作出会计估
计及相关披 露的合理 性。
( 四) 对基金管理人管理层使用持续经 营假设的恰当 性得出结论。
同时， 根据 获取 的审计证 据， 就可能 导致对红 土创新 定增混合基金
持 续 经 营 能力 产 生 重大 疑 虑的 事 项 或情 况 是否 存 在重 大 不 确 定性
得出结论。 如果 我们得出 结论认为 存在重 大不确定 性 ， 审计准则要
求我们在审 计报告中 提请报表 使用者注 意财务报 表中 的相关披露 ；
如果披露不 充分， 我们应 当发表非 无保留 意见。 我们 的结论基于 截
至审计报告 日可获得 的信息。 然而， 未来的事 项或情 况可能导致 红
土创新定增 混合基金 不能持续 经营。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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( 五) 评价财务报表的总体列报、结 构和内容(包括披 露) ，并评价
财务报表是 否公允反 映相关交 易和事项 。
我们与基金 管理人治 理层就计 划的审计 范围、 时间安 排和重大审 计
发现等事项 进行沟通 ， 包括 沟通 我们 在审计中 识别出 的值得关注 的
内部控制缺 陷。
会计师事务 所的名称 普华永道中 天会计师 事务所( 特 殊普通合 伙)
注册会计师 的姓名 陈熹
曹阳
会计师事务 所的地址 中国 ? 上海 市
审计报告日 期 2019 年3 月28 日
红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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§7 年 度 财务 报表
7.1 资产 负债表
会计主体： 红土创新 定增灵活 配置混合 型证券投 资基 金
报告截止日 ： 2018 年12 月 31 日
单位：人民 币元
资 产 附注号
本期末
2018 年12 月 31 日
上年度末
2017 年12 月 31 日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 196,394,899.45 177,304,816.38
结算备付金
- -
存出保证金
11,127.33 12,273.72
交易性金融 资产 7.4.7.2 9,044,684.22 38,454,142.03
其中：股票 投资
9,044,684.22 38,454,142.03
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证 券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资 产 7.4.7.3 - -
买入返售金 融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清 算款
- -
应收利息 7.4.7.5 43,212.40 39,013.26
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税 资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
205,493,923.40 215,810,245.39
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年12 月 31 日
上年度末
2017 年12 月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融 负债
- -
衍生金融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回购金 融资产款
- -
应付证券清 算款
- -
应付赎回款
- -
应付管理人 报酬
261,943.55 272,977.88
应付托管费
43,657.27 45,496.32
应付销售服 务费
- -
应付交易费 用 7.4.7.7 4,078.64 7,718.95
应交税费
- - 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税 负债
- -
其他负债 7.4.7.8 160,000.00 160,000.00
负债合计
469,679.46 486,193.15
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 210,524,085.37 210,524,085.37
未分配利润 7.4.7.10 -5,499,841.43 4,799,966.87
所有者权益 合计
205,024,243.94 215,324,052.24
负债和所有 者权益总 计
205,493,923.40 215,810,245.39
注：报告截 止日 2018 年 12 月 31 日，基 金份额净 值 0.9739 元， 基金份额 总额 210,524,085.37
份。
7.2 利润 表
会计主体： 红土创新 定增灵活 配置混合 型证券投 资基 金
本报告期： 2018 年1 月1 日至 2018 年12 月 31 日
单位：人民 币元
项 目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年 12 月31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 12 月 31 日
一、收入
-6,202,493.43 8,936,515.99
1. 利息收入
1,336,977.62 3,280,343.03
其中：存款 利息收入 7.4.7.11 1,336,977.62 786,271.17
债券利息收 入
- -
资产支持证 券利息收 入
- -
买入返售金 融资产收 入
- 2,494,071.86
其他利息收 入
- -
2. 投资收益 （损失以 “-”填列 ）
2,273,077.94 2,424,675.80
其中：股票 投资收益
7.4.7.12 1,869,089.44 2,099,747.92
基金投资收 益
7.4.7.13 - 8,200.45
债券投资收 益
7.4.7.14 - -
资产支持证 券投资收 益
- -
贵金属投资 收益
- -
衍生工具收 益
7.4.7.15 - -
股利收益
7.4.7.16 403,988.50 316,727.43
3. 公允价值 变动收益 （损失以 “-”
号填列）
7.4.7.17
-9,812,548.99 3,231,180.46
4.汇兑收益 （损失以 “- ” 号填 列）
- -
5. 其他收入 （损失 以 “- ” 号填 列）
7.4.7.18 - 316.70
减： 二、费用
4,097,314.87 4,139,107.55
1．管理人报 酬
3,169,936.65 3,199,543.25
2．托管费
528,322.80 533,257.18 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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3．销售服务 费
- -
4．交易费用
7.4.7.19 178,527.42 185,148.12
5．利息支出
- -
其中：卖出 回购金融 资产支出
- -
6． 税金及附 加
- -
7．其他费用
7.4.7.20 220,528.00 221,159.00
三、利润总额 （亏损总额以“- ”
号填列）
-10,299,808.30 4,797,408.44
减：所得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “-” 号填
列）
-10,299,808.30 4,797,408.44
7.3 所有 者权益（基金 净值）变动 表
会计主体： 红土创新 定增灵活 配置混合 型证券投 资基 金
本报告期：2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月31 日
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
210,524,085.37 4,799,966.87 215,324,052.24
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -10,299,808.30 -10,299,808.30
三、本期基金份额交易产
生的基金净 值变动数
（净值减少 以 “-” 号 填列）
- - -
其中：1.基 金申购款 - - -
2. 基金赎回 款 - - -
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净 值减少以 “-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
210,524,085.37 -5,499,841.43 205,024,243.94
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
210,524,085.37 2,558.43 210,526,643.80
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 4,797,408.44 4,797,408.44
三、本期基金份额交易产
生的基金净 值变动数
（净值减少 以 “-” 号 填列）
- - -
其中：1.基 金申购款 - - -
2. 基金赎回 款 - - -
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净 值减少以 “-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
210,524,085.37 4,799,966.87 215,324,052.24
报表附注为 财务报表 的组成部 分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表 由下列负 责人签署 ：
______ 高峰______
______高峰______
____ 焦小川____
基金管理人 负责人
主管会计 工作负责 人
会 计机构负 责人
7.4 报表 附注
7.4.1 基金 基本情况
红土创新定增灵活配置混 合型证券投资基金( 以下简 称 “ 本基金”)经中国证 券监督管理委员
会( 以下简称 “中国证 监会 ”) 证监许可[2016]2470 号 《关于准予红 土创新 定增灵活 配置混合 型证
券投资基金注册的批复》 核准，由红土创 新基金管理 有限公司依照《中华人民 共和国证券投资 基
金法》和《红土 创新定增 灵活配置混合型 证券投资基 金基金合同》负责公开募 集。本基金为契 约
型， 存续期限不 定， 首次设 立募集不 包括认购 资金利 息共募集人 民币 210,413,011.48 元， 业经 普
华永道中天 会计师事 务所(特殊 普通合伙)普华永 道中 天验字(2016) 第1744 号验资报 告予以验 证。
经向中国证 监会备案， 《红土创 新定增灵 活配置 混合 型证券投资 基金基金 合同》 于 2016 年 12 月
30 日正式生效 ，基金合 同生效日 的基金份 额总额为 210,524,085.37 份基金份 额，其中 认购资 金
利息折合 111,073.89 份基金份 额。 本基金的 基金管理 人为红 土创 新基金管 理有限公 司， 基金托管红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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人为中国工 商银行股 份有限公 司。
根据《红土创新定增灵活 配置混合型证券投 资基金基 金合同》的相关规定，本 基金的封闭期
为自基金合 同生效之 日(含)起至 24 个月(含)后 对应 日的期间。 本 基金在封 闭期内不 办理申购 与赎
回业务，但投资人可在本 基金上市交易后 通过深交所 转让基金份额。封闭期届 满后，本基金转 换
为红土创新 转型精选 灵活配置 混合型证 券投资基 金(LOF) 。
经深圳证券交易所(以下简称 “深交所 ”) 深证上[2017]417 号核准，本基金 25,356,879.00
份基金份额 于 2017 年7 月3 日 在深 交所 挂牌交 易。 对 于托管在场 外的基金 份额 ， 基金份 额持有人
在符合相关 办理条件 的前提下 ，通过跨 系统转托 管转 至深交所场 内后可上 市交易。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和 《红土创 新定增灵活配置混合型证 券投资基金基
金合同》的有关规定，本 基金的投资范围 为具有良好 流动性的金融工具，包括 国内依法发行上 市
的股票(包括 中小板、 创业板及 其他经中 国证监 会核 准上市的股 票)、债券(包括国 债、央行 票据、
金融债、 企业债 、 公司 债、 次级债 、 中小 企业私募 债 、 地方政 府债券 、 中期 票据 、 可转换 债券(含
分离交易可转债)、短期 融资券、超短期融 资券、地 方政府债、债券回购等) 、货币市场工具、 银
行存款、资产支持证券、 权证、股指期货 以及法律法 规或中国证监会允许基金 投资的其他金融 工
具( 但须符合中国证监会相 关规定) 。本基金 的投资组 合比例为：基金合同生效 后 24 个月( 含 24
个月)，股 票占 基金资产 的比例为0-100%； 定 增股票 资产占非现 金资产的 比例不低 于 80% ； 每个 交
易日日终在扣除股指期货 合约需缴纳的交 易保证金后 ，应当保持不低于交易保 证金一倍的现金 ，
其中现金不得包括结算备 付金、存出保证 金及应收申 购款等；权证、股指期货 及其他金融工具 的
投资比例依 照法律法 规或监管 机构的规 定执 行 。 本基 金转为上市 开放式基 金(LOF)后 ， 股 票资产占
基金资产的 比例为 0%-95% ；投资转 型精选类 公司的证 券占非现金 资产的比 例不低于 80% ；每个交
易日日终在 扣除股指 期货合约 需缴纳的 交易保证 金后 ， 保持不低于 基金资 产净值 5% 的现金或 者到
期日在一年以内的政府债 券，其中现金不 得包括结算 备付金、存出保证金及应 收申购款等。本 基
金的业绩比 较基准为 ：沪深 300 指数收 益率 ×60 %+ 中 证全债指数 收益率 ×4 0% 。
本财务报表 由本基金 的基金管 理人红土 创新基金 管理 有限公司于2019 年3 月28 日批 准报出 。
7.4.2 会计 报表的编制基 础
本基金的财 务报表按 照财政部 于 2006 年 2 月 15 日及 以后期间颁 布的《企 业会计准 则－基本
准则》 、 各项具 体会计准 则及相关 规定(以 下合称 “ 企 业会计准则 ”)、 中国证 监会颁布 的 《证券投
资基金信息 披露 XBRL 模板第3 号<年度 报告和半 年度 报告>》 、 中国 证券投资 基金业协 会( 以下 简称
“中国基金 业协会 ”) 颁布的 《证券 投资基金 会计核算 业务指引》 、 《红土 创新定 增灵活配 置混合型
证券投资基 金基金合 同》和在 财务报表 附注 7.4.4 所 列示的中国 证监会、 中国基金 业协会发 布的红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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有关规定及 允许的基 金行业实 务操作编 制。
经中国证监会批准，基金 管理人红土创新基 金管 理有 限公司将本基金于基金合 同失效日转型
为红土创新 转型精选 灵活配置 混合型证 券投资基 金(LOF) 并相应延 长存续期 至不定期 ， 因此本 基金
财务报表仍 以持续经 营假设为 编制基础 。
7.4.3 遵循 企业会计准则 及其他有关 规定的声明
本基金 2018 年度财务 报表符合 企业会计 准则的 要求 ， 真实、 完整 地反映 了本基金 2018 年12
月31 日的财 务状况以 及 2018 年度的经 营成果和 基金 净值变动情 况等有关 信息。
7.4.4 重要 会计政策和会 计估计
7.4.4.1 会计 年度
本基金会计 年度为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日 止。
7.4.4.2 记账 本位币
本基金的记 账本位币 为人民币 。
7.4.4.3 金融 资产和金融负 债 的分类
(1) 金融资 产的分类
金融资产于初始确认时分 类为：以公允价值 计量且其 变动计入当期损益的金融 资产、应收款
项、可供出售金融资产及 持有至到期投资 。金融资产 的分类取决于本基金对金 融资产的持有意 图
和持有能力 。本基金 现无金融 资产分类 为可供出 售金 融资产及持 有至到期 投资。
本基金目前以交易目的持 有的股票投资分类 为以公允 价值计量且其变动计入当 期损益的金融
资产。 以公允 价值计量 且其变动 计入当期 损益的 金融 资产在资产 负债表中 以交易性 金融资产 列示。
本基金持有的其他金融资 产分类为应收款项 ，包括银 行存款、买入返售金融资 产和其他 各类
应收款项等 。应收款 项是指在 活跃市场 中没有报 价、 回收金额固 定或可确 定的非衍 生金融资 产。
(2) 金融负 债的分类
金融负债于初始确认时分 类为：以公允价值 计量且其 变动计入当期损益的金融 负债及其他金
融负债。本基金目前暂无 金融负债分类为 以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债。 本
基金持有的 其他金融 负债包括 其他各类 应付款项 等。
7.4.4.4 金融 资产和金融负 债的初始确 认、后续计 量和终止 确认
金融资产或 金融负债 于本基金 成为金融 工具合同 的一 方时， 按公允 价值在资 产负债表 内确认。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的 金融资产， 取得时发 生的相关交易费 用计入当期损益 。
应收款项和 其他金融 负债的相 关交易费 用计入初 始确 认金额。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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对于以公允价值计量且其 变动计入当期损益 的金融资 产，按照公允价值进行后 续计量；对于
应收款项和 其他金融 负债采用 实际利率 法，以摊 余成 本进行后续 计量。
金融资产满足下列条件之一 的，予以终止确认 ：(1) 收取该金融资产现金流量 的合同权利终
止；(2) 该金融资 产已转 移， 且 本基金将 金融资 产所 有权上 几乎 所有的风 险和报酬 转移给转 入方；
或者(3) 该金融资产已 转移，虽然本基金 既没有转移 也没有保留金融资产所有 权上几乎所有的 风
险和报酬， 但是放弃 了 对该金 融资产控 制。
金融资产终 止确认时 ，其账面 价值与收 到的对价 的差 额，计入当 期损益。
当金融负债的现时义务全 部或部分已经解除 时，终止 确认该金融负债或义务已 解除的部分。
终止确认部 分的账面 价值与支 付的对价 之间的差 额， 计入当期损 益。
7.4.4.5 金融 资产和金融负 债的估值原 则
本基金持有 的股票投 资按如下 原则确定 公允价值 并进 行估值：
(1) 存在活跃市场的金 融工具按其估值日 的市场交易 价格确定公允价值；估值 日无交易且最
近交易日后 未发生影 响公允价 值计量的 重大事件 的， 按最近交易 日的市场 交易价格 确定公允 价值。
有充足证据表明估值日或 最近交 易日的市 场交易价格 不能真实反映公允价值的 ，应对市场交易 价
格进行调整，确定公允价 值。与上述投资 品种相同， 但具有不同特征的，应以 相同资产或负债 的
公允价值为基础，并在估 值技术中考虑不 同特征因素 的影响。特征是指对资产 出售或使用的限 制
等，如果该限制是针对资 产持有者 的，那 么在估值技 术中不应将该限制作为特 征考虑。此外， 基
金管理人不 应考虑因 大量持有 相关资产 或负债所 产生 的溢价或折 价。
(2) 当金融工具不存在 活跃市场，采用在 当前情况下 适用并且有足够可利用数 据和其他信息
支持的估值技术确定公允 价值。采用估值 技术时，优 先使用可观察 输入值，只 有在无法取得相 关
资产或负债 可观察输 入值或取 得不切实 可行的情 况下 ，才可以使 用不可观 察输入值 。
(3) 如经济环境发生重 大变化或证券发行 人发生影响 金融工具价格的重大事件 ，应对估值进
行调整并确 定公允价 值。
7.4.4.6 金融 资产和金融负 债的抵销
本基金持有的资产和承担的 负债基本为金融资 产和金 融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认
金额的法定权利且该种法 定权利现在是可 执行的； 且 2) 交易双方准备按 净额结算时，金 融资产
与金融负债 按抵销后 的净额在 资产负债 表中列示 。
7.4.4.7 实收 基金
实收基金为对外发行基金 份额所募集的总金 额在扣除 损益平 准金分摊部分后的 余额。由于申红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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购和赎回引 起的实收 基金变动 分别于基 金申购确 认日 及基金赎回 确认日认 列。
7.4.4.8 损益 平准金
损益平准金包括已实现平 准金和未实现平准 金。已实 现平准金指在申购或赎回 基金份额时，
申购或赎回款项中包含的 按累计未分配的 已实现损益 占基金净值比例计算的金 额。未实现平准 金
指在申购或赎回基金份额 时，申购或赎回 款项中包含 的按累计未实现损益占基 金净值比例计算 的
金额。损益平准金于基金 申购确认日或基 金赎回确认 日认列，并于期末全额转 入未分配利润/( 累
计亏损)。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的确认 和计量
股票投资在持有期间应取 得的现 金股利扣除 由上市公 司代扣代缴的个人所得税 后的净额确认
为投资收益 。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金 融资产在 持有期间的公允价值变动 确认为公允价
值变动损益；于处置时， 其处置价格与初 始确认金额 之间的差额确认为投资收 益，其中包括从 公
允价值变动 损益结转 的公允价 值累计变 动额。
应收款项在持有期间确认 的利息收入按实际 利率法计 算，实际利率法与直线法 差异较小的则
按直线法计 算。
7.4.4.10 费用 的确认和计量
本基金的管 理人报酬 和托管费 在费用涵 盖期间按 基金 合同约定的 费率和计 算方法逐 日确认。
其他金融负债在持有期间 确认的利息支出按 实际利 率 法计算，实际利率法与直 线法差异较小
的则按直线 法计算。
7.4.4.11 基金 的收益分配政 策
每一基金份额享有同等分 配权。本基金收益 以现金形 式分配，但基金份额持有 人可选择现金
红利或将现金红利按分红 除权日的基金份 额净值自动 转为基金份额进行再投资 。若期末未分配 利
润中的未实现部分为正数 ，包括基金经营 活动产生的 未实现损益以及基金份额 交易产生的未实 现
平准金等，则期末可供分 配利润的金额为 期末未分配 利润中的已实现部分；若 期末未分配利润 的
未实现部分为负数，则期 末可供分配利润 的金额为期 末未分配利润，即已实现 部分相抵未实现 部
分后的余额 。
经宣告 的拟 分配基金 收益于分 红除权日 从所有者 权益 转出。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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7.4.4.12 分部 报告
本基金以内部组织结构、 管理要求、内部报 告制度为 依据确定经营分部，以经 营分部为基础
确定报告分部并披露分部 信息。经营分部 是指本基金 内同时满足下列条件的组 成部分：(1) 该组
成部分能够在日常活动中 产生收入、发生 费用；(2) 本基金的基金管理人能够 定期评价该组成 部
分的经营成 果， 以决定向 其配置资 源、 评价其 业绩；(3) 本基金能 够取得该 组成部分 的财务状 况、
经营成果和现金流量等有 关会计信息。如 果两个或多 个经营分部具有相似的经 济特征，并且满 足
一定条件的 ，则合并 为一个 经 营分部。
本基金目前 以一个单 一的经营 分部运作 ，不需要 披露 分部信息。
7.4.4.13 其他 重要的会计政 策和会计估 计
根据本基金的估值原则和 中国证监会允许的 基金行业 估值实务操作，本基金确 定以下类别股
票投资的公 允价值时 采用的估 值方法及 其关键假 设如 下：
(1) 对于证 券交易所 上市的股 票， 若出现 重大事 项停 牌或交易不 活跃( 包括 涨跌停时 的交易不
活跃) 等情况，本基金根据中 国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券 投资基金估值业 务
的指导意见》 ， 根据具体 情况采用 《关 于发布 中基协(AMAC) 基金行 业股票估 值指数的 通知》 提供 的
指数收益法 等估值技 术进行估 值。
(2) 于2017 年 12 月14 日前 ， 对于 在锁定期 内的非公 开发行股票 ， 根据 中国证 监会证监 会计
字[2007]21 号 《关 于证 券投 资基 金执行<企 业会 计准则>估 值业 务及 份额 净值 计价有 关事 项的 通
知》 之附件 《非公 开发行有 明确锁定 期股票的 公允价 值的确定方 法》 ， 若在证 券交易所 挂牌的同 一
股票的市场交易收盘价低 于非公开发行股 票的初始投 资成本，按估值日证券交 易所挂牌的同一 股
票的市场交易收盘价估值 ；若在证券交易 所挂牌的同 一股票的市场交易收盘价 高于非公开发行 股
票的初始投资成本，按锁 定期内已经过交 易天数占锁 定期内总 交易天数的比例 将两者之间差价 的
一部分确认 为估值增 值。 自 2017 年 12 月 14 日起， 对 于在锁定期 内的非公 开发行股 票、 首次公 开
发行股票时公司股东公开 发售股份、通过 大宗交易取 得的带限售期的股票等流 通受限股票，根 据
中国基金业协会中基协发[2017]6 号《关于发布< 证券投资基金投资流通受限股票估值指引( 试
行)> 的通知》之附件《 证券投资基金投资 流通受限股 票估值指引(试行)》(以下 简称 “指引 ”) ，
按估值日在证券交易所上 市交易的同一股 票的公允价 值扣除中证指数有限公司 根据指引所独立 提
供的该流通 受限股票 剩余限售 期对应的 流动性折 扣 后 的价值进行 估值。
红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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7.4.5 会计 政策和会计估 计变更以及 差错更正的 说明
7.4.5.1 会计 政策变更的说 明
本基金本报 告期未发 生会计政 策变更。
7.4.5.2 会计 估计变更的说 明
本基金本报 告期未发 生会计估 计变更。
7.4.5.3 差错 更正的说明
本基金在本 报告期间 无须说明 的会计差 错更正。
7.4.6 税项
根 据财 政部 、国 家税 务总 局财 税[2008]1 号 《关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的 通知 》 、 财 税
[2012]85 号 《 关 于 实 施 上 市 公 司 股 息 红 利 差 别 化 个 人 所 得 税 政 策 有 关 问 题 的 通 知 》 、 财 税
[2015]101 号 《关 于上 市公 司股 息红 利差 别 化个 人所得 税 政策 有关 问题 的通 知 》 、 财税[2016]36
号《关于全面推开营业税改 征增值税试点的通 知》 、 财税[2016]46 号 《关于进一步明确 全面推开
营改增试点金融业有关政策 的通知》 、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往 来等增值税政策 的
补充通知》 、 财税[2016]140 号 《关于明 确金融 房地 产开发 教育 辅助服务 等增值税 政策的通 知》 、
财税[2017]2 号 《关于资 管产品增 值税政策 有关问题 的补充通知》 、 财税[2017]56 号 《关 于资管产
品增值税有关问题的通知》 、 财税[2017]90 号《关于 租入固定资产进项税额抵 扣等增值税政策 的
通知》及其 他相关财 税法规和 实务操作 ，主要税 项列 示如下：
(1) 资管产品运营过程 中发生的增值税应 税行为，以 资管产品管理人为增值税 纳税人。资管
产品管理人 运营资管 产品过程 中发生的 增值税应 税行 为， 暂适用 简易计税 方法， 按 照 3% 的征 收率
缴纳增值税 。 对资 管产品 在 2018 年1 月1 日 前运 营过 程中发生的 增值税应 税行为 ， 未缴 纳增值税
的， 不再缴纳； 已 缴纳增值 税的， 已纳税 额从资 管产 品管理人以 后月份的 增值税应 纳税额中 抵减。
对证券投资基金管理人运 用基金买卖股票的 转让收入 免征增值税，对金融同业 往来利息收入
亦免征增值 税。 资 管产品 管理人运 营资管产 品提供的 贷款服务 ， 以 2018 年 1 月1 日起产 生的利息
及利息性质 的收入为 销售额。
(2) 对基金从证券市场 中取得的收入，包 括买卖股票 的差价收入，股票的股息 、红利收入及
其他收入， 暂不征收 企业所得 税。
(3) 对基金 从上市公 司取得的 股息红利 所得，持 股期 限在 1 个月以内(含 1 个月)的 ，其股息
红利所得全 额计入应 纳税所得 额；持股 期限在 1 个月 以上至 1 年(含 1 年)的 ，暂减按 50% 计入应
纳税所得额 ；持股期 限超过 1 年的，暂 免征收个 人所 得税。对基 金持有的 上市公司 限售股， 解禁红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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后取得的股息、红利收入 ，按照上述规定 计算纳税， 持股时间自解禁日起计算 ；解禁前取得的 股
息、红利收 入继续暂 减按 50% 计入应纳 税所得额 。上 述所得统一 适用 20% 的税率计 征个人所 得税。
(4) 基金卖 出股票按0.1% 的税 率缴纳股 票交易印 花税 ，买入股票 不征收股 票交易印 花税。
(5) 本基金的城市维护 建设税、教育费附 加和地 方教 育费附加等税费按照实际 缴纳增值税额
的适用比例 计算缴纳 。
7.4.7 重要 财务报表项目 的说明
7.4.7.1 银行 存款
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
活期存款 196,394,899.45 177,304,816.38
定期存款 - -
其中：存款 期 限 1 个 月以内 - -
存款期限1-3 个月 - -
存款期限3 个月以上 - -
其他存款 0.00 -
合计： 196,394,899.45 177,304,816.38
7.4.7.2 交易 性金融资产
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变 动
股票 15,626,052.75 9,044,684.22 -6,581,368.53
贵金属投资- 金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 15,626,052.75 9,044,684.22 -6,581,368.53
项目
上年度末
2017 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变 动
股票 35,222,961.57 38,454,142.03 3,231,180.46
贵金属投资- 金交所 - - - 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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黄金合约
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 35,222,961.57 38,454,142.03 3,231,180.46
7.4.7.3 衍生 金融资产/ 负债
无。
7.4.7.4 买入 返售金融资产
7.4.7.4.1 各项 买入返售金融 资产期末余 额
无。
7.4.7.4.2 期末 买断式逆回购 交易中取得 的债券
7.4.7.5 应收 利息
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
应收活期存 款利息 43,206.90 39,007.10
应收定期存 款利息 - -
应收其他存 款利息 - -
应收结算备 付金利息 - -
应收债券利 息 - -
应收资产支 持证券利 息 - -
应 收买入返 售证券利 息 - -
应收申购款 利息 - -
应收黄金合 约拆借孳 息 - -
其他 5.50 6.16
合计 43,212.40 39,013.26
7.4.7.6 其他 资产
无。
红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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7.4.7.7 应付 交易费用
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年12 月31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
交易所市场 应付交易 费用 4,078.64 7,718.95
银行间市场 应付交易 费用 - -
合计 4,078.64 7,718.95
7.4.7.8 其他 负债
单位 ：人民币 元
项目
本期末
2018 年12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
应付券商交 易单元保 证金 - -
应付赎回费 - -
预提费用 160,000.00 160,000.00
合计 160,000.00 160,000.00
7.4.7.9 实收 基金
金额单位： 人民币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月31 日
基金份额（ 份） 账面金额
上年度末 210,524,085.37 210,524,085.37
本期申购 - -
本期赎回 （ 以“-”号 填列） - -
- 基金拆分/ 份额折算 前 - -
基金拆分/份 额折算变 动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回 （ 以“-”号 填列） - -
本期末 210,524,085.37 210,524,085.37
注：
1.根据《红土创新定增灵 活配置混合型证 券投资基金 基金合同》的相关规定， 本基金的封闭期 为
自基金合同 生效之日( 含)起至24 个月( 含)后对 应日 的期间。 本基 金在封闭 期内不办 理申购与 赎回
业务，但投 资人可在 本基金上 市交易后 通过深交 所转 让基金份额 。
2.截至 2018 年 12 月 31 日止， 本基金于 深交所上 市 的基金份额 为 28,503,876.00 份(2017 年 12
月31 日： 同)， 托管 在场外未 上市交易 的基金 份额为 182,020,209.37 份(2017 年12 月31 日： 同) 。
上市的基金份额登记在证 券登记结算系统 ，可选择按 市 价流通或按基金份额净 值申购或赎回； 未红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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上市的基金份额登记在注 册登记系统，按 基金份额净 值申购或赎回。通过跨系 统转登记可实现 基
金份额在两 个系统之 间的转换 。
7.4.7.10 未分 配利润
单位：人民 币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润 合计
上年度末 1,568,786.41 3,231,180.46 4,799,966.87
本期利润 -487,259.31 -9,812,548.99 -10,299,808.30
本 期 基 金 份额 交 易
产生的变动 数
- - -
其中：基金 申购款 - - -
基金赎回款 - - -
本期已分配 利润 - - -
本期末 1,081,527.10 -6,581,368.53 -5,499,841.43
7.4.7.11 存款 利息收入
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年12 月
31 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
活期存款利 息收入 1,336,049.54 679,159.91
定期存款利 息收入 - -
其他存款利 息收入 - -
结算备付金 利息收入 735.91 106,728.03
其他 192.17 383.23
合计 1,336,977.62 786,271.17
7.4.7.12 股票 投资收益
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018
年12 月31 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至 2017
年12 月 31 日
卖出股票成 交总额 74,291,093.19 69,522,453.56
减： 卖出股 票成本总 额 72,422,003.75 67,422,705.64
买卖股票差 价收入 1,869,089.44 2,099,747.92 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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7.4.7.13 基金 投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至
2018 年 12 月 31 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至
2017 年12 月 31 日
卖出/ 赎回基 金成交总 额 -
25,009,160.45
减：卖出/赎 回基金成 本总额 -
25,000,960.00
基金投资收 益 -
8,200.45
7.4.7.14 债券 投资收益
无。
7.4.7.15 衍生 工具收益
无。
7.4.7.16 股利 收益
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月31 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年 12 月
31 日
股票投资产 生的股利 收益 403,988.50 312,241.81
基金投资产 生的股利 收益 - 4,485.62
合计 403,988.50 316,727.43
7.4.7.17 公允 价值变动收益
单位：人民 币元
项目名称
本期
2018 年1 月1 日至 2018
年 12 月 31 日
上年度可比 期间
2017 年 1 月1 日至 2017 年
12 月 31 日
1.交易性金 融资产 -9,812,548.99 3,231,180.46
—— 股票投 资 -9,812,548.99 3,231,180.46
—— 债券投 资 - -
—— 资产支 持证券投 资 - -
—— 贵金属 投资 - -
—— 其他 - -
2.衍生工具 - -
—— 权证投 资 - -
3.其他 - -
减: 应税 金融商品 公允价 值
变动产生的 预估增值 税
-
- 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
第 35 页 共 57 页
合计 -9,812,548.99 3,231,180.46
7.4.7.18 其他 收入
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月31 日
上年度可比 期间
2017 年 1 月1 日至 2017 年 12 月31
日
基金赎回费 收入 - -
其他 - 316.70
合计 - 316.70
7.4.7.19 交易 费用
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 12
月31 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至 2017 年 12 月
31 日
交易所市场 交易费用 178,527.42 185,148.12
银行间市场 交易费用 - -
交易基金产 生的费用 - -
其中：申购 费 - -
赎回 费 - -
合计 178,527.42 185,148.12
7.4.7.20 其他 费用
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年
12 月 31 日
上年度可比 期间
2017 年 1 月1 日至 2017 年12
月 31 日
审计费用 60,000.00 60,000.00
信息披露费 100,000.00 100,000.00
银行汇划费 528.00 759.00
上市年费 60,000.00 60,000.00
其他 - 400.00
合计 220,528.00 221,159.00
7.4.7.21 分部 报告
无。
红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
第 36 页 共 57 页
7.4.8 或有 事项、资产负 债表日后事 项的说明
7.4.8.1 或有 事项
截至资产负 债表日， 本基金并 无须作披 露的或有 事项 。
7.4.8.2 资产 负债表日后事 项
根据红土创 新基金管 理有限公 司于 2018 年 12 月15 日发布的 《红 土创 新定 增灵活配 置混合型
证券投资基 金转为上 市开放式 基金(LOF) 及基金 名称 变更的提示 性公告 》 及 《红土创 新定增灵 活配
置混合型证 券投资基 金基金合 同》 的相关 规定， 自 2019 年1 月 3 日起， 本基 金转型为 上市开放 式
基金(LOF) ， 基金名称 变更为 “ 红土创新 转型精 选灵 活配置混合 型证券投 资基金 (LO F)” 。
7.4.9 关联 方关系
关联方名称 与本基金的 关系
红土创新基 金管理有 限公司 (“ 红土创新 ”) 基金管理人 、基金销 售机构
中国工商银 行股份有 限公司 (“ 中国工商 银行 ”) 基金托管人 、基金销 售机构
深圳市创新 投资集团 有限公司(“ 深创投 ”) 基金管理人 的控股股 东
注：下述关 联交易均 在正常业 务范围内 按一般商 业条 款订立。
7.4.10 本报 告期及上年度 可比期间的 关联方交易
无。
7.4.10.1 关联 方报酬
7.4.10.1.1 基金 管理费
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 12
月31 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当期发生的基金应支付
的管理费
3,169,936.65 3,199,543.25
其中： 支付销 售机构的 客
户维护费
1,175,686.03 1,236,004.09
注：支付基金管理人红土 创新的管理人报酬 按前一日 基金资 产净值 1.50% 的年费率计提，逐 日累
计至每月月 底，按月 支付。其 计算公式 为：
日管理人报 酬＝前一 日基金资 产净值 X 1.50% / 当 年天数。
7.4.10.1.2 基金 托管费
单位：人民 币元 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
第 37 页 共 57 页
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 12
月31 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当期发生的基金应支付
的托管费
528,322.80 533,257.18
注：支付基金托管人中国 工商银行的托管费 按前一日 基金资产净值 0.25% 的年费率计提，逐 日累
计至每月月 底，按月 支付。其 计算公式 为：
日托管费＝ 前一日基 金资产净 值 X 0.25% / 当 年天 数。
7.4.10.1.3 销售服务费
注：本基金 本报告期 内及上年 度可比期 间无销售 服务 费。
7.4.10.2 与关 联方进行银行 间同业市场 的债券( 含回购) 交易
无。
7.4.10.3 各关 联方投资本基 金的情况
7.4.10.3.1 报告 期内基金管理 人运用固有 资金投资本 基金的情 况
无。
7.4.10.3.2 报告 期末除基金管 理人之外的 其他关联方 投资本基 金的情况
无。
7.4.10.4 由关 联方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收 入
单位：人民 币元
关联方
名称
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年12 月 31
日
上年度可比 期间
2017 年 1 月1 日至 2017 年12 月 31 日
期末余额 当期利息收 入 期末余额 当期利息收 入
中 国 工 商 银
行
196,394,899.45 1,336,049.54 177,304,816.38 679,159.91
注：本基金 的银行存 款由基金 托管人中 国工商银 行保 管，按银行 同业利率 计息。
7.4.10.5 本基 金在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况
无。
7.4.10.6 其他 关联交易事项 的说明
无。
红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
第 38 页 共 57 页
7.4.11 利润 分配情况
无。
7.4.12 期末 （ 2018 年 12 月 31 日 ）本基 金持有的流通 受限证券
7.4.12.1 因认 购新发/ 增 发证券而于 期末持有的流 通受限证 券
金额单位： 人民币元
7.4.12.1.1 受 限证券类 别：股票
证券
代码
证
券
名
称
成功
认购日
可流通
日
流通受限
类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单位：
股）
期末
成本总额
期末估值总 额
备
注
603993
洛
阳
钼
业
2017/0
7/26
2019/07
/23
非公开发
行
3.82 3.49 1,308,900 4,999,998.00 4,568,061.00 -
300118
东
方
日
升
2017/0
4/18
2019/04
/18
非公开发
行
14.06 5.39 680,813 9,572,230.78 3,669,582.07 -
600039
四
川
路
桥
2017/0
9/13
2019/09
/10
非公开发
行
3.91 3.07 255,754 999,998.14 785,164.78 -
注：基金可作为特定投资 者，认购由中国 证监会《上 市公司证券发行管理办法 》规范的非公开 发
行股份， 所认购的 股份自发 行结束之 日起 12 个 月内 不得转让 。 根据 《 上市公 司股东 、 董监高 减持
股份的若干 规定》 及 《深 圳/上海证 券交易所 上市公司 股东及董事 、 监事 、 高级 管理人员 减持股份
实施细则》 ， 本基金持 有的上市 公司非公 开发行 股份 ，自股份解 除限售之 日起 12 个月内，通 过集
中竞价交易减持 的数量不 得超过其持有该 次非公开发 行股份数量的 50%；采 取大宗交易方式 的，
在任意连续 90 日 内，减持 股份的总 数不得超 过公司 股份总数的 2% 。此外， 本基金通 过大宗交易
方式受让的 原上市公 司大股东 减持或者 特定股东 减持 的股份，在 受让后 6 个月内， 不得转让 所受
让的股份。
7.4.12.2 期末 持有的暂时停 牌等流通受 限股票
注：本基金 本报告期 末未持有 暂时停牌 等流通受 限股 票。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
第 39 页 共 57 页
7.4.12.3 期末 债券正回购交 易中作为抵 押的债券
7.4.12.3.1 银行 间市场债券正 回购
本基金本报 告期末未 持有银行 间市场债 券正回购 交易 中作为抵押 的债券。
7.4.12.3.2 交易 所市场债券正 回购
本基金本报 告期末未 持有交易 所市场债 券正回购 交易 中作为抵押 的债券。
7.4.13 金融 工具风险及管 理
7.4.13.1 风险 管理政策和组 织架构
本基金是混合型基金，其 预期收益及风险水 平高于货 币市场基金和债券型基金 ，低于股票型
基金，属于中高收益风险 特征的基金。本 基金投资的 金融工具主要包括股票投 资等。本基金在 日
常经营活动中面临的与这 些金融工具相关 的风险主要 包括信用风险、流动性风 险及市场风险。 本
基金的基金管理人从事风 险管理的主要目 标是争取将 以上风险控制在限定的范 围之内，使本基 金
在风险和收 益之间取 得最佳的 平衡以实 现“风险 和收 益相匹配” 的风险收 益目标。
本基金的基金管理人奉行 全面风险管理体系 的建设， 建立了以风险控制委员会 为核心的、由
督察长、风险控制委员会 、监察稽核部、 风险管理部 和相关业务部门构成的四 级风险管理架构 体
系。本基金的基金管理人 在董事会下设立 风险管理委 员会，负责制定风险管理 的宏观政策，审 议
通过风险控制的总体措施 等；在管理层层 面设立风险 控制委员会，讨论和制定 公司日常经营过 程
中风险防范和控制措施； 在业务操作层面 风险管理职 责主要由监察稽核部和风 险管理部负责， 协
调并与各部门合作完成运 作风险管理以及 进行投资风 险分析与绩效评估，督察 长负责组织指导 监
察稽核工作 。
本基金的基金管理人对 于 金融工具的风险管 理方法主 要是通过定性分析和定量 分析的方法去
估测各种风险产生的可能 损失。从定性分 析的角度出 发，判断风险损失的严重 程度和出现同类 风
险损失的频度。而从定量 分析的角度出发 ，根据本基 金的投资目标，结合基金 资产所运用金融 工
具特征通过 特定的风 险量化指 标、 模型， 日常 的量化 报告， 确定风险 损失的限 度和相应 置信程 度，
及时可靠地 对各种风 险进行监 督、 检查和 评估， 并通 过相应决策， 将 风险控制 在可承受 的范围 内。
7.4.13.2 信用 风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手 未履行合 约责任，或者基金所投资 证券之发行人
出现违约、 拒绝支付 到 期本息 等情况， 导致基金 资产 损失和收益 变化的风 险。
本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的 资信状况 进行了充分的评估。本基 金的银行存款红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
第 40 页 共 57 页
存放在本基金的托管人中 国工商银行，因 而与银行存 款相关的信用风险不重大 。本基金在交易 所
进行的交易均以中国证券 登记结算有限责 任公司为交 易对手完成证券交收和款 项清算，违约风 险
可能性很小 。
本基金的基金管理人建立 了信用风险管理流 程，通过 对投资品种信用等级评估 来控制证券发
行人的信用 风险，且 通过分散 化投资以 分散信用 风险 。
于 2018 年 12 月 31 日 ，本基金 无债券投 资(2017 年 12 月 31 日： 同) 。
7.4.13.3 流动 性风险
流动性风险是指基金在履 行与金融负债有关 的义务时 遇到资金短缺的风险。本 基金的流动性
风险一方面来自于基金份 额持有人可随时 要求赎回其 持有的基金份额，另一方 面来自于投资品 种
所处的交易市场不活跃而 带来的变现困难 或因投资集 中而无法在市场出现剧烈 波动的情况下以 合
理的价格变 现。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的 基金管理 人每日对本基金的申购赎 回情况进行严
密监控并预测流动性需求 ，保持基金投资 组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管 理
人在基金合同中设计了巨 额赎回条款，约 定在非常情 况下赎回申请的处理 方式 ，控制因开放申 购
赎回模式带 来的流动 性风险， 有效保障 基金持有 人利 益。
于 2018 年 12 月 31 日 ， 本基金 所承担的 全部金融 负债 的合约约定 到期日均 为一个月 以内且不
计息，可赎回基金份额 净值(所有者权益)无 固定到期 日且不计息，因此账面 余额即为未折现的 合
约到期现金 流量。
7.4.13.3.1 报告 期内本基金组 合资产的流 动性风险分 析
本基金的基金管理人在基 金运作过程中严格 按照《公 开募集证券投资基金运作 管理办法》及
《公开募集 开放式证 券投资基 金流动性 风险管理 规定 》(自 2017 年 10 月 1 日起施行)等法规 的要
求对本基金组合资产的流 动性风险进行管 理， 通过独 立的风险管理部门对本基 金的组合持仓集 中
度指标、流通受限制的投 资品种比例以及 组合在短时 间内变现能力的综合指标 等流动性指标进 行
持续的监测 和分析。
本基金投资于一家公司发行 的证券市值不超过 基金资 产净值的 10%，且本基 金与由本基金的
基金管理人管理的其他基 金共同持有一家 公司发行的 证券不得超过该证券的 10%。本基金与 由本
基金的基金管理人管理的 其他开放式基金 共同持有一 家上市公司发行的可流通 股票不得超过该 上
市公司可流通股票的 15% ，本基金与由本 基金的基金 管理人管理的全部投资组 合持有一家上市 公
司发行的可 流通股票 ， 不得超 过该上市 公司可流 通股 票的 30%( 完 全按照有 关指数构 成比例进 行证红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
第 41 页 共 57 页
券投资的开 放式基金 及中国证 监会认定 的特殊投 资组 合不受上述 比例限制) 。
本基金所持部分证券在证 券交易所上市，其 余亦可在 银行间同业市场交易，部 分基金资产流
通暂时受限 制不能自 由转让的 情况参见 附注 7.4.12 。 此外， 本基 金可通过 卖出回购 金融 资产 方式
借入短期资金应对流动性 需求，其上限一 般不超过基 金持有的债券投资的公允 价值。本基金主 动
投资于流动 性受限资 产的市值 合计不得 超过基金 资产 净值的 15%。于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金
持有的流动 性受限资 产的估值 占基金资 产净值的 比例 为 4.40% 。
本基金的基 金管理人 每日对基 金组合资 产中 7 个工作 日可变现资 产的可变 现价值进 行审慎评
估与测算， 确保每日 确认的净 赎回申请 不得超过7 个 工作日可变 现资产的 可变现价 值。
同时，本基金的基金管理 人通过合理分散逆 回购交易 的到期日与交易对手的集 中度；按照穿
透原则对交易对手的财务 状况、偿付能力 及杠杆水平 等进行必要的尽职调查与 严格的准入管理 ，
以及对不同的交易对手实 施交易额度管理 并进行动态 调整等措施严格管理本基 金从事逆回购交 易
的流动性风险和交易对手 风险。此外，本 基金的基金 管理人建立了逆回购交易 质押品管理 制度 ：
根据质押品的资质确定质 押率水平；持续 监测质押品 的风险状况与价值变动以 确保质押品按公 允
价值计算足额；并在与私 募类证券资管产 品及中国证 监会认定的其他主体为交 易对手开展逆回 购
交易时，可 接受质押 品的资质 要求与基 金合同约 定的 投资范围保 持一致。
综合上述各项流动性指标 的监测结果及流动 性风险管 理措施的实施，本基金在 本报告期内流
动性情况良 好。
7.4.13.4 市场 风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值 或未来现 金流量因所处市场各类价 格因素的变动
而发生波动 的风险， 包括利率 风险、外 汇风险和 其他 价格风险。
7.4.13.4.1 利率 风险
利率风险是指金融工 具的 公允价值或现金流 量受市场 利率变动而发生波动的风 险。利率敏感
性金融工具均面临由于市 场利率上升而导 致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还 面
临每个付息 期间结束 根据市场 利率重新 定价时对 于未 来现金流影 响的风险 。
本基金的基金管理人定期 对本基金面临的利 率敏感性 缺口进行监控，并通过调 整投资组合的
久期等方法 对上述利 率风险进 行管理。
本基金持有及承担的大部 分金融资产和金融 负债不计 息，因此本基金的收入及 经营活动的现
金流量在很大程度上独立 于市场利率变化 。本基金持 有的利率敏感性资产主要 为银行存款和存 出
保证金等。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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7.4.13.4.1.1 利率 风险敞口
单位：人民 币元
本期末
2018 年12 月 31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款
196,394,899.45
- - - 196,394,899.45
存出保证金
11,127.33
- - - 11,127.33
交易性金融 资产
-
- - 9,044,684.22 9,044,684.22
应收利息
-
- - 43,212.40 43,212.40
资产总计 196,406,026.78 - - 9,087,896.62 205,493,923.40
负债
应付管理人 报酬 - - - 261,943.55 261,943.55
应付托管费 - - - 43,657.27 43,657.27
应付交易费 用 - - - 4,078.64 4,078.64
其他负债 - - - 160,000.00 160,000.00
负债总计 - - - 469,679.46 469,679.46
利率敏感度 缺口 196,406,026.78 - - 8,618,217.16 205,024,243.94
上年度末
2017 年12 月 31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 177,304,816.38 - - - 177,304,816.38
存出保证金 12,273.72 - - - 12,273.72
交易性金融 资产 -
- - 38,454,142.03 38,454,142.03
应收利息 -
- - 39,013.26 39,013.26
资产总计 177,317,090.10 - - 38,493,155.29 215,810,245.39
负债
应付管理人 报酬 -
- - 272,977.88 272,977.88
应付托管费 -
- - 45,496.32 45,496.32
应付交易费 用 -
- - 7,718.95 7,718.95
其他负债 -
- - 160,000.00 160,000.00
负债总计 -
- - 486,193.15 486,193.15
利率敏感度 缺口 177,317,090.10 - - 38,006,962.14 215,324,052.24
注：表中所示为本基金资 产及负债的账面 价值，并按 照合约规 定的利率重新定 价日或到期日孰 早
者予以分类 。
7.4.13.4.1.2 利率 风险的敏感性 分析
注：于 2018 年 12 月 31 日，本基金 未持有交 易性债 券投资(2017 年 12 月 31 日：同) ，因此市 场
利率的变动 对于本基 金资产净 值无重大 影响(2017 年12 月31 日： 同)。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
第 43 页 共 57 页
7.4.13.4.2 外汇 风险
外汇风险是指金融工具的 公允价值或未来现 金流量因 外汇汇率变动而发生波动 的风险。本基
金的所有资 产及负债 以人民币 计价，因 此无重大 外汇 风险。
7.4.13.4.3 其他 价格风险
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允 价值或未 来现金流量因除市场利率 和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而 发生波动的风险 。本 基金主 要投资于证券交易所上市 的股票，所面临 的
其他价格风险来源于单个 证券发行主体自 身经营情况 或特殊事项的影响，也可 能来源于证券市 场
整体波动的 影响。
本基金的基金管理人在构 建和管理投资组合 的过程中 ，采用“自上而下”的策 略，通过对宏
观经济情况及政策的分析 ，结合证券市场 运行情况， 做出资产配置及组合构建 的决定；通过对 单
个证券的定性分析及定量 分析，选择符合 基金合同约 定范围的投资品种进行投 资。本基金的基 金
管理人定期结合宏观及微 观环境的变化， 对投资策略 、资产配置、投资组合进 行修正，来主动 应
对可能发生 的市场价 格风险。
本基金 通过 投资组合 的分散化 降低其他 价格风险 。 基 金合同生效 后 24 个月(含24 个月)，股
票占基金资 产的比例为 0-100% ；定 增股票资 产占非现 金资产的比 例不低于 80% ；每个交 易日日终
在扣除股指期货合约需缴 纳的交易保证金 后，应当保 持不低于交易保证金一倍 的现金，其中现 金
不得包括结算备付金、存 出保证金及应收 申购款等； 权证、股指期货及其他金 融工具的投资比 例
依照法律法 规或监管 机构的规 定执行 。 本基 金转 为上 市开放式基 金(LOF)后 ， 股 票资产占 基金资产
的比例为 0%-95% ；投资转 型精选类 公司的证 券占非现 金资产的比 例不低于 80% ；每 个交 易日日终
在扣除股指 期货合约 需缴纳的 交易保证 金后， 保 持不 低于基金资 产净值 5% 的现金或 者到期日 在一
年以内的政府债券，其中 现金不得包括结 算备付金、 存出保证金及应收申购款 等。此外，本基 金
的基金管理人每日对本基 金所持有的证券 价格实施监 控，定期运用多种定量方 法对基金进行风 险
度量，包括 VaR(Valueat Risk) 指标等来测试本基 金 面临的潜在价格风险，及时可 靠地对风险进
行跟踪和控 制。
7.4.13.4.3.1 其他 价格风险敞口
金额单位： 人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
公允价值
占基金
资产净
值比例
公允价值
占基金资
产净值比
例（%） 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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（%）
交易性金融 资产-股票 投资 9,044,684.22 4.41 38,454,142.03 17.86
交易性金融 资产 －基金 投资 - - - -
交易性金融 资产 －债 券投资 - - - -
交易性金融 资产－贵 金属投
资
- - - -
衍生金融资 产－权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 9,044,684.22 4.41 38,454,142.03 17.86
7.4.13.4.3.2 其他 价格风险的敏 感性分析
注：于 2018 年 12 月 31 日，本基金 持 有的交易 性权 益类投资公 允价值占 基金资产 净值的比 例为
4.41%(2017 年 12 月 31 日：17.86%) ， 因此除市 场利 率和外汇汇 率以外的 市场价格 因素的变 动对
于本基金资 产净值无 重大影响(2017 年 12 月31 日： 同)。
7.4.14 有助 于理解和分析 会计报表需 要说明的其 他事项
(1) 公允价值
(a)
金融工 具公允价 值计量的 方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价 值计量整 体而言具有重要意义的输 入值所属的最
低层次决定 ：
第一层次： 相同资产 或负债在 活跃市场 上未经调 整的 报价。
第二层次： 除第一层 次输入值 外相关资 产或负债 直接 或间接 可观 察的输入 值。
第三层次： 相关资产 或负债的 不可观察 输入值。
(b)
持续的 以公允价 值计量的 金融工具
(i)
各层次 金融工具 公允价值
于 2018 年 12 月 31 日 ， 本基金 持有的以 公允价值 计量 且其变动计 入当期损 益的金融 资产中属
于第一层次 的余额为21,876.37 元 ， 属于第 二层次的 余额为 9,022,807.85 元， 无属于第 三层次的
余额(2017 年12 月 31 日： 第一层 次 4,655,000.00 元 ， 第二层次 33,799,142.03 元， 无第三 层次) 。
(ii)
公允 价值所属 层次间的 重大变动
本基金以导 致各层次 之间 转换 的事项发 生日为确 认各 层次之间转 换的时点 。
对 于证 券交 易所上 市的 股票 ，若出 现重 大事 项停 牌、交 易不 活跃(包 括涨跌 停时 的交 易不 活
跃) 、 或属于非 公开发行 等情况， 本基 金不会 于停牌日 至交易恢复 活跃日期 间、 交易不活 跃期间 及
限售期间将相关股票的公 允价值列入第 一 层次；并根 据估值调整中采用的不可 观察输入值对于 公红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
第 45 页 共 57 页
允价值的影 响程度， 确定相关 股票公允 价值应属 第二 层次还是第 三层次。
(iii)
第三 层次公允 价值余额 和本期变 动金额
无。
(c)
非持续 的以公允 价值计量 的金融工 具
于 2018 年12 月31 日，本基金未持有非 持续的 以公 允价值计量 的金融资 产(2017 年 12 月31
日：同)。
(d)
不以公 允价值计 量的金融 工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包 括应收款 项和其他金融负债，其账 面价值与公允
价值相差很 小。
(2) 除公允价 值外，截 至资产负 债表日本 基金无 需要 说明的其他 重要事项 。
红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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§8 投 资 组合 报告
8.1 期末 基金资产组合 情况
金额单位： 人民币元
序号 项目 金额 占基金总资 产的比例
（% ）
1 权益投资 9,044,684.22 4.40
其中：股票 9,044,684.22 4.40
2
基金投资
- -
3 固定收益投 资 - -
其中：债券 - -
资产 支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
7 银行存款和 结算备付 金合计 196,394,899.45 95.57
8 其他各项资 产 54,339.73 0.03
9 合计 205,493,923.40 100.00
8.2 期末 按行业分类的 股票投资组 合
8.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
金额单位 ：人民币 元
代码 行业类别 公允价值 占 基金资产 净值比例 （％）
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采矿业 4,568,061.00 2.23
C 制造业 3,691,278.04 1.80
D
电力、热力 、燃气及 水生产和 供
应业
- -
E 建筑业 785,345.18 0.38
F 批发和零售 业 - -
G 交通运输、 仓储和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮 业 - -
I
信息传输、 软件和信 息技术服 务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务 服务业 - -
M 科学研究和 技术服务 业 - - 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 9,044,684.22 4.41
8.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
注：本基金 本报告期 无沪港通 股票。
8.3 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的所 有股票投资明 细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产 净值
比例（％）
1 603993 洛阳钼业 1,308,900 4,568,061.00 2.23
2 300118 东方日升 684,626 3,691,278.04 1.80
3 600039 四川路桥 255,809 785,345.18 0.38
8.4 报告 期内股票投资 组合的重大 变动
8.4.1
累计 买入金额超 出期初基金 资产净值 2% 或前 20 名的股票明 细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买 入金额
占期初基金 资产净值
比例（％）
1 300476 胜宏科技 13,321,575.28 6.19
2 002236 大华股份 8,295,683.00 3.85
3 000823 超声电子 6,114,545.80 2.84
4 000636 风华高科 5,818,841.00 2.70
5 002456 欧菲科技 5,479,082.85 2.54
6 002449 国星光电 4,473,484.00 2.08
7 002463 沪电股份 3,959,883.00 1.84
8 601988 中国银行 3,312,000.00 1.54
9 300136 信维通信 2,050,000.00 0.95
10 600039 四川路桥 3.91 0.00
11 603993 洛阳钼业 3.82 0.00
注：买入包括二级市场上 主动的买入、新 股、配股、 债转股、换股及行权等获 得的股票，买入 金红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
第 48 页 共 57 页
额按成交金 额（成交 单价乘以 成交数量 ）填列， 不考 虑相关交易 费用。
8.4.2
累计 卖出金额超 出期初基金 资产净值 2% 或前 20 名的股票明 细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖 出金额
占期初基金 资产净值
比例（％）
1 300476 胜宏科技 15,981,693.64 7.42
2 002236 大华股份 9,317,908.00 4.33
3 603993 洛阳钼业 7,894,297.04 3.67
4 000636 风华高科 6,256,210.09 2.91
5 000823 超声电子 5,762,428.40 2.68
6 300118 东方日升 5,521,590.00 2.56
7 002456 欧菲科技 5,340,209.29 2.48
8 002463 沪电股份 4,728,228.68 2.20
9 000001 平安银行 4,049,070.65 1.88
10 002449 国星光电 3,491,814.40 1.62
11 601988 中国银行 3,312,000.00 1.54
12 300136 信维通信 1,786,719.00 0.83
13 600039 四川路桥 848,924.00 0.39
注：卖出包括二级市场上 主动的卖出、换 股、要约收 购、发行人回购及行权等 减少的股票，卖 出
金额按成交 金额（成 交单价乘 以成交数 量）填列 ，不 考虑相关交 易费用。
8.4.3 买入 股票的成本总 额及卖出股 票的收入总 额
单位：人民 币元
买入股票成 本（成交 ）总额 52,825,094.93
卖出股票收 入（成交 ）总额 74,291,093.19
注：买入股票成本、卖出 股票收入均按买 卖成交金额 （成交单价乘以成交数量 ）填列，不考虑 相
关交易费用 。
8.5 期末 按债券品种分 类的债券投 资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 债券.
8.6 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序的前 五名债券投资 明细
注：本基金 本报告期 末未持有 债券.
8.7 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序所有 资产支持证券 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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8.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
8.9 期末 按公允价 值占 基金资产净 值比例大小 排 序的前 五名权证投资 明细
注：本基金 本报告期 末未持有 权证。
8.10 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
注：本基金 本报告期 内未投资 股指期货 。
8.10.1 本基 金投资股指期 货的投资政 策
本基金在进 行股指期 货投资时 将根据风 险管理原 则， 以套期保值 为主要目 的，在风 险可控的
前提下， 参与股 指期货的 投资。 此外， 本 基金还 将运 用股指期货 来管理特 殊情况下 的流动性 风险，
如预期大额 申购赎回 、大量分 红等。
8.11 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
注：本基金 本报告期 内未投资 国债期货 。
8.12 投资 组合报告附注
8.12.1 本基 金投资的前十 名证 券的发 行主体本期 受到调查 以及处罚的情 况的说明
本基金投资的前十名证券 的发行主体本期没 有出现被 监管部门立案调查，或在 报告编制日前
一年内受到 公开谴责 、处罚的 情形。
8.12.2 基金 投资的前十名 股票超出基 金合同规定 的备选股 票库情况的说 明
本基金投资 的前十名 股票没有 超出基金 合同规定 的备 选股票库。
8.12.3 期末 其他各项资产 构成
单位：人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 11,127.33
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 43,212.40
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 54,339.73
8.12.4 期末 持有的处于转 股期的可转 换债券明细
注：本基金 本报告期 末未持有 处于转股 期的可转 换债 券。 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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8.12.5 期末 前十名股票中 存在流通受 限情况的说 明
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的公允
价值
占基金资产 净值比
例（%）
流通受限情 况说明
1 603993 洛阳钼业 4,568,061.00 2.23 非公开发行
2 300118 东方日升 3,669,582.07 1.79 非公开发行
3 600039 四川路桥 785,164.78 0.38 非公开发行
红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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§9 基 金 份额 持有 人信 息
9.1 期末 基金份额持有 人户数及持 有人结构
份额单位： 份
持有人户数
( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
2,504 84,075.11 208,077,203.37 98.84% 2,446,882.00 1.16%
9.2 期末 上市基金前十 名持有人
序号 持有人名称 持有份额（ 份） 占上市总份 额比例
1 魏荣芳 2,000,097.00 6.42%
2 林芳莉 1,312,400.00 4.21%
3 王菊芳 1,134,018.00 3.64%
4 姜萍 1,032,233.00 3.31%
5 贾育英 1,010,294.00 3.24%
6 陈晓萍 989,057.00 3.17%
7 兰云 923,756.00 2.97%
8 朱香武 890,103.00 2.86%
9 张川 788,717.00 2.53%
10
宁波万坤投 资管理合 伙企业 （有 限
合伙） －万坤 全套利量 化 1 号私 募
投资基金
723,047.00 2.32%
注：持有人 为场内持 有人。
9.3 期 末 基金管理人的 从业人员持 有本基金的 情况
项目 持有份额总 数（份） 占基金总份 额比例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本基金
0.00 0.0000%
9.4 期末 基金管理人的 从业人员持 有本开放式 基金份额 总量区间的情 况
项目 持有基金份 额总量的 数量区间 （万份 ）
本公司高级 管理人员 、 基金 投资和 研究部
门负责人 持 有本开放 式基金
0
本基金基金 经理 持有 本开放式 基金 0
红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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§10 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
基金合同生 效日（ 2016 年12 月30 日 ）基金份 额总 额
210,524,085.37
本报告期期 初基金份 额 总额 210,524,085.37
本报告期期 间基金总 申购份额 -
减: 本报告期期 间基金总 赎回份额 -
本报告期期 间基金拆 分变动份 额（份额 减少以"-" 填列 ） -
本报告期期 末基金份 额总额 210,524,085.37
红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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§11 重 大 事件 揭示
11.1 基金 份额持有人大 会决议
报告期内无 基金份额 持有人大 会决议。
11.2 基金 管理人、基金 托管人的专 门基金托管 部门的重 大人事变动
本公司原总 经理杨兵 先生因个 人原因，于 2018 年 6 月 11 日离职，相关公 告已于 2018 年 6
月16 日在 《 证券时报 》 上披 露。2018 年7 月 17 日， 公司再于 《 证券时报 》 上披露 了 “ 关于 高级
管理人员变 更的公告 ”，高峰 先生于 7 月16 日 任职 公司总经理 。
本报告期内 本基金托 管人的专 门基金托 管部门无 重大 人事变动。
11.3 涉及 基金管理人、 基金财产、 基金托管业 务的诉讼
报告期内， 本基金无 涉及基金 管理人、 基金财产 、基 金托管业务 的诉讼事 项。
11.4 基金 投资策略的改 变
本报告期内 本基金投 资策略未 改变。
11.5 为基 金进行审计的 会计师事务 所情况
本基金聘任 普华永道 中天会计 师事务所 （特 殊普通合 伙）为本 基金提供 审计服务 。本 年度支
付给普华永 道中天会 计师事务 所(特殊普 通合伙) 审计 费用 60,000.00 元 。 该审计 机构已提 供审计
服务的连续 年限为 2 年。
11.6 管理 人、托管人及 其高级管理 人员受稽查 或处罚等 情况
本报告期内 ，基金管 理人、基 金托管人 及其高级 管理 人员未受监 管部门稽 查或处罚 。
11.7 基金 租用证券公司 交易单元的 有关情况
11.7.1 基金 租用证券公司 交易单元进 行股票投资 及佣金支 付情况
金额单位： 人民币元
券商名称 交易单元 股票交易 应支付该券 商的佣金 备注 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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数量
成交金额
占当期股票
成交总额的 比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
信达证券 2 127,116,188.12 100.00% 92,960.26 100.00% -
华创证券 2 - - - - -
中信证券 2 - - - - -
注：1 、 为节约交 易单元资 源， 我 公司在交 易所交易 系 统升级的基 础上， 对同一银 行托管基 金进行
了席位整合 。
2、 根据中国 证监会 《 关于完善 证券投资 基金交易 席位 制度有关问 题的通知》 （证监基 金字[2007]48
号）的有关 规定，我 公司制定 了租用证 券公司交 易单 元的选择标 准和程序 ：
A：选择标准
a、公司经营 行为规范 ，财务状 况和经营 状况良 好；
b、公司具有较强的研究 能力,能及时 、全面 地为基金 提供高质量的宏观经济 研究、行业研究及 市
场走向、个 股分析报 告和专门 研究报告 ；
c、公司内部 管理规范 ，能满足 基金操作 的保密 要求 ；
d、建立了 广 泛的信息 网络,能 及时提供 准确的信 息资 讯服务。
B：选择流程
公司研究部 门定期对 券商服务 质量从以 下几方面 进行 量化评比， 并 根据评比 的结果选 择交易单 元：
a、 服务的 主动性 。 主要针 对证券公 司承接调 研课题的 态度、 协 助安排上 市公司调 研、 以 及就有关
专题提供研 究报告和 讲座；
b、研究报告 的质量。 主要是指 证券公司 所提供 研究 报告是否详 实，投资 建议是否 准确；
c、 资讯提供的 及时性 及 便利性。 主要 是指证 券公司提 供资讯的时 效性、 及时性 以及提供 资讯的 渠
道是否便利 、提供的 资讯是否 充足全面 。
11.7.2 基金 租用证券公司 交易单元进 行其他证券 投资的情 况
金额单位： 人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交 易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的 比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例 红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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信达证券 - - - - - -
华创证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
11.8 其他 重大事件
序号 公告事项 法定披露方 式 法定披露日 期
1
红 土 创新 基金 管理 有限 公司 关于 旗下 产品 缴纳
增值税的提 示性公告
证券时报 2018 年 1 月3
日
2
红 土 创新 定增 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金变
更基金经理 的公告
证券时报 2018 年 1 月4
日
3
红 土 创新 基金 管理 有限 公司 关于 红土 创新 定增
灵 活 配置 混合 型证 券投 资基 金修 改基 金合 同、
托管协议的 公告
证券时报
2018 年3 月24
日
4
红 土 创新 基金 管理 有限 公司 关于 高级 管理 人员
变更的公告
证券时报 2018 年6 月16
日
5
红 土 创新 基金 管理 有限 公司 调整 长期 停牌 股票
估值方法的 公告
证券时报 2018 年6 月16
日
6
红 土 创新 基金 管理 有限 公司 关于 高级 管理 人员
变更的公告
证券时报 2018 年7 月17
日
7
红 土 创新 定增 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金转
为上市开放 式基金 （LOF ） 及基金名 称变更的 提
示性公告
证券时报
2018 年12 月15
日
8
关 于 新增 红土 创新 定增 灵活 配置 混合 型证 券投
资基金基金 经理的公 告
证券时报 2018 年12 月19
日
9
红 土 创新 定增 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金转
为 上 市开 放式 运作 方式 暨开 放日 常申 购、 赎回
及定期定额 投资业务 的公告
证券时报
2018 年12 月28
日
红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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§12 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
12.1 报告 期内 单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
注：本基金 本报告期 内无单一 投资者持 有基金份 额比 例达到或超 过 20%的 情况。
12.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
本基金已于 2017 年7 月 3 日在 深圳证券 交易所 上市 交易， 场 内简称 ： 红土 定增 ， 交易代 码：
168401 。
根据《红土创新定增灵 活配置混合型 证券投资基金基 金合同》及《红土创新 定增灵活配置
混合型证券 投资基金 招募说明 书》的相 关约定， 基金 合同生效后 ，本基金 封闭期 自 2016 年 12
月 30 日至2019 年 1 月2 日止 。
自2019 年1 月 3 日起 ， 本基 金将按照 基金合同 约定 自动转型为 上市开放 式基金 （LOF） ， 基
金名称变更为 “ 红土 创新转型精选灵活 配置混合型 证券投资基金（LOF ）”，场 外基金简称变
更为 “红土 精选混合 ”，场内 基金简称 变更为 “ 红土 精选” ，代码 不变。并 同时开始 办理申购 、
赎回。
红土 创新 定增 混合 2018 年年 度报 告
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§13 备 查 文件 目录
13.1 备查 文件目录
（1）中国证 监会批准 红土创新 定增灵活 配置混 合型 证券投资基 金设立的 文件；
（2） 《红土 创新定增 灵活配置 混合型证 券投资基 金基 金合同》 ；
（3） 《红土 创新定增 灵活配置 混合型证 券投资基 金托 管协议》 ；
（4） 《红土 创新定增 灵活配置 混合型证 券投资基 金招 募说明书》 ；
（5）基金管 理人业务 资格批件 、营业执 照和公 司章 程；
（6）报告期 内红土创 新定增灵 活配置混 合型证 券投 资基金在指 定报刊上 各项公告 的原稿。
13.2 存放 地点
深圳市福田 区深南大 道 4011 号 港中旅大 厦 6 楼
13.3 查阅 方式
公司网站：www.htcxfund.com
