银华国企改革混合型发起式证券投资基金
2018 年年度报告摘要
2018年12月31日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：2019年3月28日银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
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§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年3月26日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
本报告财务资料已经审计。
本报告期自2018年6月29日（基金合同生效日）起至12月31日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 银华国企改革混合型发起式证券投资基金
基金简称 银华国企改革混合发起式
基金主代码
005533
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年6月29日
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 10,385,054.70份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金通过重点投资于受益国企改革制度红利的上市
公司，在严格控制风险的前提下力争获取超越业绩比
较基准的收益。
投资策略 本基金采用积极的大类资产配置策略，以“自上而下”
的分析视角，综合考量中国宏观经济发展前景、国家
财政政策、货币政策、产业政策、国内股票市场的估
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值、国内债券市场收益率的期限结构、CPI与PPI变
动趋势、外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行
状况等因素，分析研判货币市场、债券市场与股票市
场的预期收益与风险，并据此进行大类资产的配置与
组合构建，合理确定本基金在股票、债券、现金、股
指期货等金融工具上的投资比例，并随着各类金融工
具风险收益特征的相对变化，适时动态地调整大类资
产的配置比例。对于已被界定为国企改革主题投资范
围内的上市公司，本基金将采用定量与定性相结合的
研究方法选择个股。
本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比
例为30%—70%，其中投资于本基金界定的受益于国企
改革制度红利的上市公司股票及债券不低于非现金基
金资产的80%；本基金持有全部权证的市值不得超过
基金资产净值的3%；每个交易日日终在扣除股指期货
合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年
以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金
不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率
×50%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于债
券型基金及货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 银华基金管理股份有限公司 中国银行股份有限公司
姓名 杨文辉 王永民
联系电话
(010)58163000 010-66594896
信息披露负责人
电子邮箱
yhjj@yhfund.com.cn fcid@bankofchina.com
客户服务电话
4006783333,(010)85186558 95566
传真
(010)58163027
（010）66594942
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
http://www.yhfund.com.cn
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
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3.1.1
期间数据和指标 2018年6月29日(基金合同生效日)-2018年12月31日
本期已实现收益
-251,699.70
本期利润
-232,415.91
加权平均基金份额本期利润
-0.0224
本期加权平均净值利润率
-2.28%
本期基金份额净值增长率
-2.24%
3.1.2
期末数据和指标 2018年末
期末可供分配利润
-251,014.65
期末可供分配基金份额利润
-0.0242
期末基金资产净值
10,152,525.53
期末基金份额净值
0.9776
3.1.3
累计期末指标 2018年末
基金份额累计净值增长率
-2.24%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认
购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
4、本基金于2018年6月29日成立，截止本报告期末未满一年，主要财务指标的实际计算期间
为2018年6月29日（基金合同生效日）至2018年12月31日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
-2.95% 0.90% -4.88% 0.82% 1.93% 0.08%
自基金合同
生效起至今
-2.24% 0.70% -3.78% 0.75% 1.54% -0.05%
注：沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%
中证全债指数基本反映了沪深交易所市场的金融债券及企业债券的整体表现，适合作为本基金债
券部分的业绩比较基准。同时,沪深300指数反映了沪深两个市场整体走势,可以反应市场主流投
资的收益情况,亦适合作为本基金股票部分的业绩比较基准。基于本基金的投资范围和投资比例
限制，选用上述业绩比较基准能够较好的反映本基金的风险收益特征。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：本基金合同生效日期为2018年06 月29日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，
按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产
配置比例已达到基金合同的规定：股票资产占基金资产的比例为30%—70%，其中投资于本基金
界定的受益于国企改革制度红利的上市公司股票及债券不低于非现金基金资产的80%；本基金持
有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的
交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%.
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注：合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
注：本基金于2018年6月29日（基金合同生效日）至2018年12月31日止未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字
[2001]7号文)设立的全国性资产管理公司。公司注册资本为2.222亿元人民币，公司的股东及
其出资比例分别为：西南证券股份有限公司44.10%，第一创业证券股份有限公司26.10%，东北
证券股份有限公司18.90%，山西海鑫实业股份有限公司0.90%，杭州银华聚义投资合伙企业（有
限合伙）3.57%，杭州银华致信投资合伙企业（有限合伙）3.20%，杭州银华汇玥投资合伙企业
（有限合伙）3.22%。公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其
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他业务。公司注册地为广东省深圳市。银华基金管理有限公司的法定名称已于2016年8月9日
起变更为“银华基金管理股份有限公司”。
截至2018年12月31日，本基金管理人管理着111只证券投资基金，具体包括银华优势企
业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华货币市
场证券投资基金、银华核心价值优选混合型证券投资基金、银华优质增长混合型证券投资基金、
银华富裕主题混合型证券投资基金、银华领先策略混合型证券投资基金、银华全球核心优选证券
投资基金、银华内需精选混合型证券投资基金(LOF)、银华增强收益债券型证券投资基金、银华
和谐主题灵活配置混合型证券投资基金、银华沪深300指数分级证券投资基金、银华深证100指
数分级证券投资基金、银华信用债券型证券投资基金（LOF）、银华成长先锋混合型证券投资基
金、银华信用双利债券型证券投资基金、银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）、银华中证等权
重90指数分级证券投资基金、银华永祥灵活配置混合型证券投资基金、银华消费主题分级混合
型证券投资基金、银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金、银华中小盘精选混合型证券投
资基金、银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）、上证50等权重交易型开放式指数证券
投资基金、银华上证50等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华永兴纯债债券型
发起式证券投资基金（LOF）、银华交易型货币市场基金、银华信用四季红债券型证券投资基金、
银华中证转债指数增强分级证券投资基金、银华信用季季红债券型证券投资基金、银华中证
800等权重指数增强分级证券投资基金、银华恒生中国企业指数分级证券投资基金、银华多利宝
货币市场基金、银华活钱宝货币市场基金、银华双月定期理财债券型证券投资基金、银华高端制
造业灵活配置混合型证券投资基金、银华惠增利货币市场基金、银华回报灵活配置定期开放混合
型发起式证券投资基金、银华泰利灵活配置混合型证券投资基金、银华中国梦30股票型证券投
资基金、银华恒利灵活配置混合型证券投资基金、银华聚利灵活配置混合型证券投资基金、银华
汇利灵活配置混合型证券投资基金、银华稳利灵活配置混合型证券投资基金、银华战略新兴灵活
配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华逆向投资灵活配置定期开放混合型发起式证券投
资基金、银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金、银华生态环保主题灵活配置混合型证券
投资基金、银华合利债券型证券投资基金、银华添益定期开放债券型证券投资基金、银华远景债
券型证券投资基金、银华双动力债券型证券投资基金、银华大数据灵活配置定期开放混合型发起
式证券投资基金、银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金、银华惠添益货币市场基金、银华
鑫锐定增灵活配置混合型证券投资基金、银华通利灵活配置混合型证券投资基金、银华沪港深增
长股票型证券投资基金、银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、银华添泽定期开放债
券型证券投资基金、银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金、银华上证5年期国债指数证券
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投资基金、银华上证10年期国债指数证券投资基金、银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券
投资基金、银华惠安定期开放混合型证券投资基金、银华添润定期开放债券型证券投资基金、银
华惠丰定期开放混合型证券投资基金、银华中债-5年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资
基金、银华中债-10年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华万物互联灵活配置混
合型证券投资基金、银华中证5年期地方政府债指数证券投资基金、银华中证10年期地方政府
债指数证券投资基金、银华中债AAA信用债指数证券投资基金、银华明择多策略定期开放混合型
证券投资基金、银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金、银华信息科技量化优选股票
型发起式证券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华农业产业
股票型发起式证券投资基金、银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华中证
全指医药卫生指数增强型发起式证券投资基金、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基
金、银华医疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金、银华文体娱乐量化优选股票型发起式证
券投资基金、银华估值优势混合型证券投资基金、银华多元动力灵活配置混合型证券投资基金、
银华稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华多元收益定期开放混合型证券投资基金、
银华瑞泰灵活配置混合型证券投资基金、银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金、银华智
荟分红收益灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华心诚灵活配置混合型证券投资基金、银华
积极成长混合型证券投资基金、银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金、银华中小市值量化优选
股票型发起式证券投资基金、银华混改红利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华华茂定期
开放债券型证券投资基金、银华国企改革混合型发起式证券投资基金、银华岁盈定期开放债券型
证券投资基金、银华心怡灵活配置混合型证券投资基金、银华可转债债券型证券投资基金、银华
中短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金、银华中证央企结构调整交易型开放式指数证
券投资基金、银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华行业轮动混
合型证券投资基金、银华信用精选一年定期开放债券型发起式证券投资基金、银华安丰中短期政
策性金融债债券型证券投资基金、银华安盈短债债券型证券投资基金、银华裕利混合型发起式证
券投资基金、银华尊和养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）、银华盛利混合
型发起式证券投资基金。同时，本基金管理人管理着多个全国社保基金、企业年金和特定客户资
产管理投资组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助
理）期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
王海峰 本基金 2018年
-
11年 硕士学位。2008年7月加盟银华基金
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先生 的基金
经理
6月29日 管理有限公司，历任助理研究员、行
业研究员、研究主管、投资经理助理
等职务。自2016年3月4日起担任银
华生态环保主题灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，自2018年6月
29日起兼任银华国企改革混合型发起
式证券投资基金基金经理，自
2018年10月10日至2018年10月
14日兼任银华鑫盛定增灵活配置混合
型证券投资基金基金经理，自
2018年10月15日起兼任银华鑫盛灵
活配置混合型证券投资基金（LOF）基
金经理。具有从业资格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证
券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华国企改革混合型发起式证券投资基金
基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在
严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本
基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本基金管理人制
定了公司层面的《银华基金管理股份有限公司公平交易制度》, 对投资部、固定收益部、量化投
资部、研究部、交易管理部、监察稽核部等相关所有业务部门进行了制度上的约束。该制度适用
于本基金管理人所管理的公募基金、社保组合、企业年金及特定客户资产管理组合等，规范的范
围包括但不限于境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时包括
授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
为了规范本基金管理人各投资组合的证券投资指令的执行过程，完善公平交易制度，确保各
投资组合享有公平的交易执行机会，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》及《银华基金管理股份有限公司公平交易制度》，制定了《银华基金管理股份有限公司
公平交易执行制度 》，规定了公平交易的执行流程及特殊情况的审批机制；明确了交易执行环
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节的集中交易制度，并对交易执行环节的内部控制措施进行了完善。
此外，为了加强对异常交易行为的日常监控，本基金管理人还制定了《银华基金管理股份有
限公司异常交易监控实施细则》，规定了异常交易监控的范围以及异常交易发生后的分析、说明、
报备流程。
对照2011年8月份新修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本基金管
理人又对上述制度进行了修改完善，进一步修订了公平交易的范围，修订了对不同投资组合同日
反向交易的监控重点，并强调了本基金管理人内部控制的要求，具体控制方法为：1、交易所市
场的公平交易均通过恒生交易系统实现，不掺杂任何的人为判断，所有交易均通过恒生投资系统
公平交易模块电子化强制执行，公平交易程序自动启动；2、一般情况下，场外交易指令以组合
的名义下达，执行交易员以组合的名义进行一级市场申购投标及二级市场交易，并确保非集中竞
价交易与投资组合一一对应，且各投资组合获得公平的交易机会；3、对于部分债券一级市场申
购、非公开发行股票申购等以基金管理人名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定
各投资组合的交易价格和数量，交易管理部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；
4、本基金管理人使用恒生O3.2系统的公平交易稽核分析模块，定期及不定期进行报告分析，对
公平交易的情况进行检查，以规范操作流程，适应公平交易的需要。
综上所述，本基金管理人通过事前构建控制环境、事中强化落实执行、事后进行双重监督，
来确保公平交易制度得到切实执行。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
4.3.2.1整体执行情况说明
报告期内，本基金管理人根据《银华基金管理股份有限公司公平交易制度》及相关配套制度，
在研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各个环节，建立了健全有效的公平交易执行体系，
公平对待旗下的每一个投资组合。具体执行情况如下：
在研究分析环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。
在投资决策环节，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资
授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
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定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定，未出现违反公平交易制度
的情况。
4.3.2.2同向交易价差专项分析
本基金管理人对旗下所有投资组合过去四个季度不同时间窗内（1日内、3日内及5日内）
同向交易的交易价差从T检验（置信度为95%）和溢价率占优频率等方面进行了专项分析，未发
现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有3次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未
导致不公平交易和利益输送。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，国内宏观经济进入经济下行阶段，上半年因为棚改需求拉动的地产投资以及超预
期的出口使得经济韧性较强，没有出现快速回落。但是下半年回落明显。国内宏观去杠杆政策的
延续，社融增速同比较大幅度回落，信用利差较大幅度提升，金融市场上债务违约、P2P违约、
股票质押爆仓等问题频发，极大影响了市场的风险偏好以及对经济前景的预期。医药行业的疫苗
事件与带量采购、光伏行业的补贴调整、影视与游戏行业的监管收紧等等都不断的打压市场的风
险偏好。海外方面，中美贸易战持续升级，而美元仍在加息周期中，经济结构较差的新兴经济体
风险持续加大，阿根廷、土耳其等国已出现了货币大幅贬值的危机。在如此内外交困的背景下，
2018年A股市场经历了一波“杀估值”的熊市，全年上证综指下跌24.59%，创业板指下跌
28.65%。
本基金成立于二季度末。此时熊市的迹象较为明显，因此在建仓之初较为谨慎，权益仓位没
有过快提高。此外，主要选取了跟经济相关性不是特别高，且估值相对较低的资产。四季度的时
候主要加仓了一些高分红的标的。并积极研究具备中长期投资价值的个股，为熊市后半段布局做
准备。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.9776元；本报告期基金份额净值增长率为-2.24%，业
绩比较基准收益率为-3.78%。
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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年，我们认为国内经济下行的压力将进一步显现，企业盈利增速向下走，投资、
消费和出口三驾马车都将遭遇较大压力。但宏观对冲政策已有充分的准备和预案，逆周期调节的
力度将加强，无论是边际宽松的货币政策还是更加积极的财政政策，都会陆续落地。海外方面，
中美贸易摩擦仍将持续，美国经济或将出现拐点，疲弱的美国经济将给全球带来更多的不确定性，
但美元加息周期已将近尾声，又给其他经济体的货币政策对冲打开了空间。综合来看，2019年
是一个较为复杂的一年，多空因素交织出现，市场整体将体现底部宽幅震荡的走势。
本基金对2019年的整体市场持中性的态度。我们基于中长期企业价值，重点估值较低的价
值型企业和未来成长性较好的公司。价值型的包括传统行业中业绩稳定行业地位高分红高的公司，
成长性包括医药、光伏、新能源车、5G等中长期成长性较好行业中的具有核心技术优势的企业。
在市场极度悲观的时候，逐步买入以上深入研究并长期看好的公司。避免在市场因情绪短期回升
上涨后期提高权益仓位。争取做到一定的绝对收益，并为中长期的高收益做好布局的准备。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》
以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基
金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、
年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核
部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委
员和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基
金日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责
执行估值委员会制定的估值政策及决议。
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定
价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金于2018年6月29日（基金合同生效日）至2018年12月31日止未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的
时间范围为2018年6月29日至2018年12月31日。报告期内，本基金存在连续六十个工作日
基金份额持有人数量不满二百人的情形，出现该情况的时间范围为2018年6月29日至2018年
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12月31日。由于本基金属于发起式基金，无需向中国证监会报告并提出解决方案。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在银华国企改革混合型发起式
证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法
律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽
责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议
的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购
赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金
份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的
“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
§6 审计报告
本基金2018年度财务会计报告经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计，注册会计
师出具了标准无保留意见的审计报告，投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：银华国企改革混合型发起式证券投资基金
报告截止日： 2018年12月31日
单位：人民币元
资 产
本期末
2018年12月31日
资 产：
银行存款
2,558,346.87
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
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结算备付金
40,042.36
存出保证金
8,833.42
交易性金融资产
7,614,907.08
其中：股票投资
5,001,046.38
基金投资
-
债券投资
2,613,860.70
资产支持证券投资
-
贵金属投资
-
衍生金融资产
-
买入返售金融资产
-
应收证券清算款
21,857.39
应收利息
47,280.89
应收股利
-
应收申购款
-
递延所得税资产
-
其他资产
-
资产总计
10,291,268.01
负债和所有者权益
本期末
2018年12月31日
负 债：
短期借款
-
交易性金融负债
-
衍生金融负债
-
卖出回购金融资产款
-
应付证券清算款
-
应付赎回款
-
应付管理人报酬
12,923.14
应付托管费
2,153.84
应付销售服务费
-
应付交易费用
28,665.50
应交税费
-
应付利息
-
应付利润
-
递延所得税负债
-
其他负债
95,000.00
负债合计
138,742.48
所有者权益：
实收基金
10,385,054.70
未分配利润
-232,529.17
所有者权益合计
10,152,525.53
负债和所有者权益总计
10,291,268.01
注：(1) 报告截止日2018年12月31日，基金份额净值人民币0.9776元，基金份额总额
10,385,054.70份。
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
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(2) 本期财务报表的实际编制期间系2018年6月29日（基金合同生效日）至2018年12月
31日止。
7.2 利润表
会计主体：银华国企改革混合型发起式证券投资基金
本报告期： 2018年6月29日(基金合同生效日)至2018年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2018年6月29日(基金合同生效日)至2018年12月31日
一、收入
40,853.61
1.利息收入
52,319.00
其中：存款利息收入
16,401.97
债券利息收入
23,649.40
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
12,267.63
其他利息收入
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
-31,146.50
其中：股票投资收益
-33,688.70
基金投资收益
-
债券投资收益
-
资产支持证券投资收益
-
贵金属投资收益
-
衍生工具收益
-
股利收益
2,542.20
3.公允价值变动收益（损失以“-
”号填列）
19,283.79
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
397.32
减：二、费用
273,269.52
1．管理人报酬
77,663.24
2．托管费
12,943.86
3．销售服务费
-
4．交易费用
84,157.57
5．利息支出
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
6．税金及附加
-
7．其他费用
98,504.85
三、利润总额（亏损总额以“-
”号填列）
-232,415.91
减：所得税费用
-
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
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四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
-232,415.91
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：银华国企改革混合型发起式证券投资基金
本报告期：2018年6月29日(基金合同生效日)至2018年12月31日
单位：人民币元
本期
2018年6月29日(基金合同生效日)至2018年12月31日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
10,386,625.80 - 10,386,625.80
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -232,415.91 -232,415.91
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-1,571.10 -113.26 -1,684.36
其中：1.基金申购款
79,087.29 -2,568.14 76,519.15
2.基金赎回款
-80,658.39 2,454.88 -78,203.51
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
10,385,054.70 -232,529.17 10,152,525.53
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至
7.4
财务报表由下列负责人签署：
______王立新______
______凌宇翔______
____伍军辉____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
银华国企改革混合型发起式证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管理
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
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委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2017]2255号《关于准予银华国企改革混合型发
起式证券投资基金注册的批复》的注册，由银华基金管理股份有限公司于2018年5月21日至
2018年6月22日向社会公开募集，募集期结束经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）验证
出具安永华明（2018）验字第60468687_A15号验资报告后，向中国证监会报送基金备案材料。
基金合同于2018年6月29日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定。设立时募集的银华
国企改革混合发起式基金份额已收到首次募集扣除认购费后的有效净认购金额为人民币
10,385,156.87元，折合10,385,156.87份银华国企改革混合发起式基金份额；有效认购资金在
募集期间产生的利息为人民币1,468.93元，折合1,468.93份银华国企改革混合发起式基金份额。
以上收到的实收基金共计人民币10,386,625.80元，折合10,386,625.80份基金份额。本基金的
基金管理人及注册登记机构均为银华基金管理股份有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公
司。
本基金投资于依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股
票）、衍生工具（权证、股指期货等）、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公
司债券、次级债券、地方政府债券、中期票据、可转换公司债券（含分离交易的可转换公司债券）
、可交换债券、短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单等以及法律法
规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或
中国证监会以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入本基金的
投资范围，其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关规定。本基金的投资组合比例为：股票资
产占基金资产的比例为30%—70%，其中投资于本基金界定的受益于国企改革制度红利的上市公
司股票及债券不低于非现金基金资产的80%；本基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值
的3%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以
内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购
款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，
可以调整上述投资品种的投资比例。业绩比较基准：沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收
益率×50%。
7.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会
计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下统称“企业会计准则”）编制，同时，对于在
具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金
会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
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的指导意见》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》
第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注
的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》及其他
中国证监会及中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2018年12月31日的
财务状况以及2018年6月29日（基金合同生效日）至2018年12月31日止期间的经营成果和
净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。本期财务报表的实际编
制期间系2018年6月29日（基金合同生效日）至2018年12月31日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民
币元为单位表示。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或
权益工具的合同。
(1)金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产、贷款和应收款项；
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括股票投资、债券投
资和衍生工具等；
(2)金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和
其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
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划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的债券等，以及不作为有效套期工
具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损
益；
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息，应当确认为当期
收益。每日，本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值
变动计入当期损益；
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益，
同时调整公允价值变动收益；
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已转移，且
符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认；
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；
保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移
也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资
产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其
继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债；
本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下：
(1)股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本，按成交日应支付的全部价款扣除交易费
用入账；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(2)债券投资
买入债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本，按成交日应支付的全部价款扣除交易费
用入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直
线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
卖出债券于成交日确认债券投资收益，卖出债券的成本按移动加权平均法结转；
(3)权证投资
买入权证于成交日确认为权证投资。权证投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用
后入账；
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卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，卖出权证的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(4)分离交易可转债
申购新发行的分离交易可转债于获得日，按可分离权证公允价值占分离交易可转债全部公允
价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本，按实际支付
的全部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2)、(3)中相关原则进行计算；
(5)回购协议
本基金持有的回购协议（封闭式回购），以成本列示，按实际利率（当实际利率与合同利率
差异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一
项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的
有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产
或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本基金在计量日能够进入的交易市场。
本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要
意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同
资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负
债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重
新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的债券投资等投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经
调整的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，
应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反
映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估
值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资
产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大
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量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价；
(2) 不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信
息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只
有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值；
(3) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据
具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
(4) 如有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，
同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以
相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列
示，不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变
动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转
入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回
基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/（损失）占基金净值比例计
算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实
现利得/（损失）占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日
确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入
“未分配利润/（累计亏损）”。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
(1)存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，
按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账
面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
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(2)债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行
企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3)资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资产支持证券
发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；
(4)买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的成本及实际利率（当实际利率与合同利
率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；
(5)股票投资收益/（损失）于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额
入账；
(6)债券投资收益/（损失）于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账；
(7)衍生工具收益/（损失）于股指期货合约平仓和到期交割日确认，并按平仓和到期交割日
成交金额与其成本的差额入账；
(8)股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公
司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(9) 公允价值变动收益/（损失）系本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变动形成的应计入当期
损益的利得或损失；
(10)其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量
的时候确认。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费等在费用涵盖期间按基金合同或相关公告约定的费率和计算方
法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
1、本基金在符合基金法定分红条件的前提下可进行收益分配，具体分红方案见基金管理人
根据基金运作情况届时不定期发布的相关分红公告，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收
益分配；
2、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择现金红利
或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配
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方式是现金分红；红利再投方式免收再投资的费用；
3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减
去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
4、每一基金份额享有同等分配权；
5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
本基金每次收益分配比例详见基金管理人发布的公告。
在不违反法律法规且对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可在法律
法规允许的前提下，按照监管部门要求履行适当程序并与基金托管人协商一致后，酌情调整以上
基金收益分配原则，并于变更实施日前在指定媒介上公告，且不需召开基金份额持有人大会。
7.4.4.12 其他重要的会计政策和会计估计
无。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
无。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
无。
7.4.5.3 差错更正的说明
无。
7.4.6 税项
7.4.6.1印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）
交易印花税税率，由原先的3‰调整为 1‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方按
证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变。
7.4.6.2增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》
的规定，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股
票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增
值税；存款利息收入不征收增值税；
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根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融
业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债
券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补
充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有
金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服
务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理
人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的
规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以
下简称“资管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税，资管产
品管理人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品
管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在
2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增
值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税
政策的通知》的规定，自2018年1月 1日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、
发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以2018年1月1日
起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让2017年12月31日前取得的股票（不包括限售
股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年最后一
个交易日的股票收盘价（2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易
日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基
金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额；
增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加，以实际缴纳的增值税税
额为计税依据，分别按规定的比例缴纳。
7.4.6.3企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规
定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管
理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 25 页 共47 页
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规
定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
7.4.6.4个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息
所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征
收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利
差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开
发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得
全额计入应纳税所得额；持股期限在1 个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所
得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征
个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别
化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发行
和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
西南证券股份有限公司（“西南证券”） 基金管理人股东、基金代销机构
第一创业证券股份有限公司（“第一创业”
）
基金管理人股东、基金代销机构
东北证券股份有限公司（“东北证券”） 基金管理人股东
山西海鑫实业股份有限公司 基金管理人股东
杭州银华聚义投资合伙企业（有限合伙） 基金管理人股东
杭州银华致信投资合伙企业（有限合伙） 基金管理人股东
杭州银华汇玥投资合伙企业（有限合伙） 基金管理人股东
银华基金管理股份有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国银行股份有限公司(“中国银行”） 基金托管人
银华资本管理（珠海横琴）有限公司（注
1）
基金管理人子公司
银华国际资本管理有限公司 基金管理人子公司
深圳银华永泰创新投资有限公司 基金管理人子公司的子公司
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
注1：由原银华财富资本管理（北京）有限公司于2019年3月4日更名为银华资本管理（珠海
横琴）有限公司。
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 26 页 共47 页
7.4.8 本报告期的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2018年6月29日(基金合同生效日)至2018年12月31日
关联方名称
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
西南证券
53,503,070.30 93.27%
第一创业
1,153,900.00 2.01%
7.4.8.1.2 债券交易
金额单位：人民币元
本期
2018年6月29日(基金合同生效日)至2018年12月31日
关联方名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
西南证券
2,608,209.22 100.00%
7.4.8.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
本期
2018年6月29日(基金合同生效日)至2018年12月31日
关联方名称
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
西南证券
25,100,000.00 100.00%
7.4.8.1.4 权证交易
注：无。
7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2018年6月29日(基金合同生效日)至2018年12月31日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
西南证券
49,828.30 94.23% 25,613.41 89.35%
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 27 页 共47 页
第一创业
1,074.72 2.03% 1,074.72 3.75%
注：上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取证管费和经手费
后的净额列示。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和
市场信息服务。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018年6月29日(基金合同生效日)至2018年12月31日
当期发生的基金应支付
的管理费
77,663.24
其中：支付销售机构的
客户维护费
1,133.35
注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日的基金资产净值的1.50%的年费率计
提。计算方法如下：
H=E×1.50%/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018年6月29日(基金合同生效日)至2018年12月31日
当期发生的基金应支付
的托管费
12,943.86
注：基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计
提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：无。
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 28 页 共47 页
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2018年6月29日(基金合同生效日)至2018年12月31日
基金合同生效日（
2018年6月29日 ）持有
的基金份额
10,001,400.14
期初持有的基金份额
-
期间申购/买入总份额
-
期间因拆分变动份额
-
减：期间赎回/卖出总份额
-
期末持有的基金份额
10,001,400.14
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
96.31%
注：基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注：无。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018年6月29日(基金合同生效日)至2018年12月31日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入
中国银行
2,558,346.87 15,825.59
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：无
7.4.8.7 其他关联交易事项的说明
无
7.4.9 期末（ 2018 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流通受限证券
注：无。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
7.4.10.1 公允价值
本基金非以公允价值计量的金融工具，因其剩余期限不长，公允价值与账面价值相若。
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 29 页 共47 页
(1)各层次金融工具公允价值
本基金本报告期末持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为人民币
5,001,046.38元，属于第二层次的余额为人民币2,613,860.70元，属于第三层次的余额为人民
币0.00元。
(2)公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和可转换债券等证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃、或属
于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间
不将相关证券的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有
重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关证券公允价值应属第二层次或第三层次。本基金政
策为以报告期初作为确定金融工具公允价值层次之间转换的时点。本基金持有的以公允价值计量
的金融工具第三层次公允价值本期未发生变动。
7.4.10.2 承诺事项
无。
7.4.10.3 其他事项
无。
7.4.10.4 财务报表的批准
本财务报表已于2019年3月26日经本基金的基金管理人批准。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资
5,001,046.38 48.60
其中：股票
5,001,046.38 48.60
2
基金投资
- -
3 固定收益投资
2,613,860.70 25.40
其中：债券
2,613,860.70 25.40
资产支持证券
- -
4 贵金属投资
- -
5 金融衍生品投资
- -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 30 页 共47 页
7 银行存款和结算备付金合计
2,598,389.23 25.25
8 其他各项资产
77,971.70 0.76
9 合计
10,291,268.01 100.00
注：由于四舍五入的原因，市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
201,788.00 1.99
B
采矿业
201,152.00 1.98
C
制造业
2,110,551.00 20.79
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
415,083.92 4.09
E
建筑业
411,266.00 4.05
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
588,111.00 5.79
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
374,486.46 3.69
J
金融业
600,664.00 5.92
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
97,944.00 0.96
S
综合
- -
合计
5,001,046.38 49.26
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 31 页 共47 页
1 600352
浙江龙盛
41,400 399,510.00 3.94
2 000089
深圳机场
50,600 394,174.00 3.88
3 601668
中国建筑
36,300 206,910.00 2.04
4 601818
光大银行
55,400 204,980.00 2.02
5 601186
中国铁建
18,800 204,356.00 2.01
6 000895
双汇发展
8,600 202,874.00 2.00
7 002299
圣农发展
12,200 201,788.00 1.99
8 601328
交通银行
34,800 201,492.00 1.98
9 601088
中国神华
11,200 201,152.00 1.98
10 600705
中航资本
45,800 194,192.00 1.91
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站
（http://www.yhfund.com.cn）的年度报告正文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1
累计买入金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期末基金资产净值
比例（％）
1 600803
新奥股份
1,395,685.00 13.75
2 000826
启迪桑德
813,070.00 8.01
3 300750
宁德时代
804,300.00 7.92
4 000022
深赤湾A
797,580.00 7.86
5 300487
蓝晓科技
700,909.00 6.90
6 601228
广州港
601,957.00 5.93
7 600598
北大荒
596,994.00 5.88
8 601186
中国铁建
586,461.00 5.78
9 600050
中国联通
503,234.00 4.96
10 600755
厦门国贸
473,749.00 4.67
11 002234
民和股份
448,114.00 4.41
12 300191
潜能恒信
448,080.00 4.41
13 600039
四川路桥
409,486.00 4.03
14 600486
扬农化工
406,941.00 4.01
15 600352
浙江龙盛
406,522.00 4.00
16 600705
中航资本
396,902.00 3.91
17 600323
瀚蓝环境
396,193.00 3.90
18 600502
安徽水利
393,773.00 3.88
19 002463
沪电股份
392,776.00 3.87
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 32 页 共47 页
20 000089
深圳机场
392,297.00 3.86
21 600183
生益科技
391,800.00 3.86
22 002271
东方雨虹
390,105.00 3.84
23 300602
飞荣达
389,252.00 3.83
24 002573
清新环境
385,000.00 3.79
25 000977
浪潮信息
368,564.00 3.63
26 001979
招商蛇口
368,202.00 3.63
27 600536
中国软件
365,355.00 3.60
28 300747
锐科激光
361,097.00 3.56
29 600096
云天化
344,194.00 3.39
30 300212
易华录
303,546.00 2.99
31 002299
圣农发展
302,266.00 2.98
32 002916
深南电路
301,532.00 2.97
33 600418
江淮汽车
297,020.00 2.93
34 002746
仙坛股份
296,754.00 2.92
35 300502
新易盛
294,943.00 2.91
36 000681
视觉中国
293,124.00 2.89
37 002183
怡亚通
210,460.00 2.07
38 002212
南洋股份
209,392.00 2.06
39 300568
星源材质
208,819.00 2.06
40 300188
美亚柏科
208,506.00 2.05
41 600018
上港集团
208,456.00 2.05
42 000429
粤高速A
208,411.00 2.05
43 601139
深圳燃气
207,673.00 2.05
44 000598
兴蓉环境
207,016.00 2.04
45 300098
高新兴
206,824.00 2.04
46 601952
苏垦农发
206,342.00 2.03
47 600266
北京城建
206,328.00 2.03
48 600309
万华化学
205,000.00 2.02
49 600346
恒力股份
204,089.00 2.01
50 300348
长亮科技
204,060.00 2.01
51 603659
璞泰来
203,692.00 2.01
52 002572
索菲亚
203,601.66 2.01
53 600711
盛屯矿业
203,595.00 2.01
54 300073
当升科技
203,567.00 2.01
注：“买入金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 33 页 共47 页
8.4.2
累计卖出金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期末基金资产净值
比例（％）
1 600803
新奥股份
1,410,765.00 13.90
2 300750
宁德时代
811,734.76 8.00
3 000022
深赤湾A
798,424.16 7.86
4 000826
启迪桑德
767,489.64 7.56
5 300487
蓝晓科技
660,980.80 6.51
6 600598
北大荒
612,804.00 6.04
7 601228
广州港
579,431.34 5.71
8 600755
厦门国贸
472,081.00 4.65
9 002271
东方雨虹
452,149.17 4.45
10 002234
民和股份
445,356.50 4.39
11 600039
四川路桥
439,614.00 4.33
12 300602
飞荣达
435,739.16 4.29
13 600486
扬农化工
427,559.00 4.21
14 002573
清新环境
422,887.15 4.17
15 002463
沪电股份
410,725.00 4.05
16 300191
潜能恒信
396,673.68 3.91
17 600183
生益科技
395,060.00 3.89
18 601186
中国铁建
392,457.88 3.87
19 001979
招商蛇口
390,997.00 3.85
20 600502
安徽水利
366,300.00 3.61
21 000977
浪潮信息
355,013.00 3.50
22 600096
云天化
354,120.67 3.49
23 600323
瀚蓝环境
353,327.00 3.48
24 300747
锐科激光
337,770.21 3.33
25 600536
中国软件
326,450.00 3.22
26 002916
深南电路
302,973.92 2.98
27 600050
中国联通
296,887.30 2.92
28 002746
仙坛股份
291,544.99 2.87
29 300502
新易盛
286,008.26 2.82
30 601139
深圳燃气
226,369.00 2.23
31 002594
比亚迪
222,926.00 2.20
32 002268
卫士通
218,604.55 2.15
33 002572
索菲亚
216,251.39 2.13
34 300037
新宙邦
214,082.70 2.11
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 34 页 共47 页
35 603659
璞泰来
212,419.00 2.09
36 000681
视觉中国
212,352.00 2.09
37 600392
盛和资源
211,414.00 2.08
38 000429
粤高速A
208,164.24 2.05
39 600418
江淮汽车
207,840.00 2.05
40 002212
南洋股份
207,693.00 2.05
41 000625
长安汽车
207,599.00 2.04
42 002035
华帝股份
207,355.00 2.04
43 601952
苏垦农发
207,227.30 2.04
44 300073
当升科技
207,125.58 2.04
45 002008
大族激光
204,842.30 2.02
46 600967
内蒙一机
204,548.00 2.01
47 002140
东华科技
203,789.00 2.01
48 600346
恒力股份
203,748.00 2.01
注：“卖出金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额
31,192,308.61
卖出股票收入（成交）总额
26,171,205.84
注：“买入股票成本总额”和“卖出股票收入总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券
- -
2 央行票据
- -
3 金融债券
2,613,860.70 25.75
其中：政策性金融债
2,613,860.70 25.75
4 企业债券
- -
5 企业短期融资券
- -
6 中期票据
- -
7 可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
2,613,860.70 25.75
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 35 页 共47 页
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 108603
国开1804
9,390 940,220.70 9.26
2 018005
国开1701
9,350 939,114.00 9.25
3 018007
国开1801
7,300 734,526.00 7.23
注：本基金本报告期末仅持有上述债券。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1
存出保证金
8,833.42
2
应收证券清算款
21,857.39
3
应收股利
-
4
应收利息
47,280.89
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 36 页 共47 页
9
合计
77,971.70
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 37 页 共47 页
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
89 116,686.01 10,001,400.14 96.31% 383,654.56 3.69%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
9.95 0.00%
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
注：截至本报告期末，本基金管理人高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额
总量的数量区间为0；本基金的基金经理持有本基金份额总量的数量区间为0。
9.4 发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,001,400.14 96.31 10,001,400.14 96.31
3年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员
- - - - -
基金管理人股东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,001,400.14 96.31 10,001,400.14 96.31
3年
注：截至本报告期末，基金管理人持有本基金份额10,001,400.14份，其中认购份额
10,001,000.00份，认购期间利息折算份额1,400.14份。
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2018 年6 月29 日 ）基金份额总额
10,386,625.80
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额
79,087.29
减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额
80,658.39
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额（份
-
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 38 页 共47 页
额减少以"-"填列）
本报告期期末基金份额总额 10,385,054.70
注：总申购份额含转换入的基金份额，总赎回份额含转换出的基金份额。
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内，无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
11.2.1 基金管理人的重大人事变动
本基金管理人于2018年6月23日发布关于副总经理任职的公告，经本基金管理人董事会
审议通过，苏薪茗先生自2018年6月 21日起担任本基金管理人副总经理职务。
11.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内，2018年8月，刘连舸先生担任中国银行股份有限公司行长职务。上述人事变动
已按相关规定备案、公告。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内，基金投资策略未发生改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期由安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金提供审计服务，报告期内本
基金应支付给安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）的报酬共计人民币45,000.00元。该审
计机构首次为本基金提供审计服务。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚
等情况。
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 39 页 共47 页
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单元
数量 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
西南证券股
份有限公司
253,503,070.30 93.27% 49,828.30 94.23% -
信达证券股
份有限公司
2 2,704,754.15 4.72% 1,977.37 3.74% -
第一创业证
券股份有限
公司
1 1,153,900.00 2.01% 1,074.72 2.03% -
财富证券有
限责任公司
1 - - - - -
川财证券有
限责任公司
2 - - - - -
大同证券有
限责任公司
1 - - - - -
东北证券股
份有限公司
2 - - - - -
方正证券股
份有限公司
2 - - - - -
北京高华证
券有限责任
公司
3 - - - - -
广州证券股
份有限公司
2 - - - - -
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 40 页 共47 页
国海证券股
份有限公司
1 - - - - -
国金证券股
份有限公司
2 - - - - -
国联证券股
份有限公司
1 - - - - -
国泰君安证
券股份有限
公司
2 - - - - -
国信证券股
份有限公司
2 - - - - -
国元证券股
份有限公司
1 - - - - -
国开证券有
限责任公司
1 - - - - -
恒泰证券股
份有限公司
1 - - - - -
申万宏源集
团股份有限
公司
2 - - - - -
华创证券有
限责任公司
2 - - - - -
华泰证券股
份有限公司
1 - - - - -
华西证券股
份有限公司
1 - - - - -
华鑫证券有
限责任公司
1 - - - - -
联讯证券股
2 - - - - -
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 41 页 共47 页
份有限公司
民生证券股
份有限公司
2 - - - - -
平安证券有
限责任公司
1 - - - - -
山西证券股
份有限公司
2 - - - - -
首创证券有
限责任公司
1 - - - - -
西部证券股
份有限公司
1 - - - - -
兴业证券股
份有限公司
1 - - - - -
中国银河证
券股份有限
公司
3 - - - - -
招商证券股
份有限公司
2 - - - - -
中天证券有
限责任公司
1 - - - - -
中国中投证
券有限责任
公司
2 - - - - -
中信建投证
券股份有限
公司
3 - - - - -
中信证券股
份有限公司
3 - - - - -
中银国际证
1 - - - - -
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 42 页 共47 页
券有限责任
公司
太平洋证券
股份有限公
司
1 - - - - -
上海华信证
券有限责任
公司
2 - - - - -
新时代证券
股份有限公
司
2 - - - - -
渤海证券股
份有限公司
3 - - - - -
财达证券有
限责任公司
1 - - - - -
国盛证券有
限责任公司
1 - - - - -
注：1、基金专用交易单元的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、全
面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报
告、个股分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。
2、基金专用交易单元的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经公司批
准后与被选择的证券经营机构签订协议。
3、本基金合同生效日为2018年6月29日，以上交易单元均为本报告期新增交易单元。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 43 页 共47 页
西南证券股
份有限公司
2,608,209.22 100.00%25,100,000.00 100.00% - -
信达证券股
份有限公司
- - - - - -
第一创业证
券股份有限
公司
- - - - - -
财富证券有
限责任公司
- - - - - -
川财证券有
限责任公司
- - - - - -
大同证券有
限责任公司
- - - - - -
东北证券股
份有限公司
- - - - - -
方正证券股
份有限公司
- - - - - -
北京高华证
券有限责任
公司
- - - - - -
广州证券股
份有限公司
- - - - - -
国海证券股
份有限公司
- - - - - -
国金证券股
份有限公司
- - - - - -
国联证券股
份有限公司
- - - - - -
国泰君安证
- - - - - -
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 44 页 共47 页
券股份有限
公司
国信证券股
份有限公司
- - - - - -
国元证券股
份有限公司
- - - - - -
国开证券有
限责任公司
- - - - - -
恒泰证券股
份有限公司
- - - - - -
申万宏源集
团股份有限
公司
- - - - - -
华创证券有
限责任公司
- - - - - -
华融证券股
份有限公司
- - - - - -
华泰证券股
份有限公司
- - - - - -
华西证券股
份有限公司
- - - - - -
华鑫证券有
限责任公司
- - - - - -
联讯证券股
份有限公司
- - - - - -
民生证券股
份有限公司
- - - - - -
平安证券有
限责任公司
- - - - - -
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 45 页 共47 页
山西证券股
份有限公司
- - - - - -
首创证券有
限责任公司
- - - - - -
西部证券股
份有限公司
- - - - - -
兴业证券股
份有限公司
- - - - - -
中国银河证
券股份有限
公司
- - - - - -
招商证券股
份有限公司
- - - - - -
中天证券有
限责任公司
- - - - - -
中国中投证
券有限责任
公司
- - - - - -
中信建投证
券股份有限
公司
- - - - - -
中信证券股
份有限公司
- - - - - -
中银国际证
券有限责任
公司
- - - - - -
太平洋证券
股份有限公
司
- - - - - -
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 46 页 共47 页
上海华信证
券有限责任
公司
- - - - - -
新时代证券
股份有限公
司
- - - - - -
渤海证券股
份有限公司
- - - - - -
财达证券有
限责任公司
- - - - - -
国盛证券有
限责任公司
- - - - - -
§12 影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序号
持有基金份额比例达到
或者超过20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1 2018/06/26-2018/12/31 10,001,400.14 0.00 0.00 10,001,400.14 96.31%
产品特有风险
投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大
会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎
回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外
的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金
份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持
有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值
小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值
出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时，本基金管理人将不再
银华国企改革混合发起式 2018年年度报告摘要
第 47 页 共47 页
接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额
导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该基金份额持有
人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或
转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请
可能被确认失败。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于2018年9月21日发布了《银华国企改革混合型发起式证券投资基金开放
日常申购、赎回、定期定额投资及转换业务的公告》，本基金于2018年9月26日首次开放日
常申购、赎回、定期定额投资及转换业务。
银华基金管理股份有限公司
2019年3月28日
