银华合利债券型证券投资基金
2018 年年度报告摘要
2018年12月31日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2019年3月28日银华合利债券 2018年年度报告摘要
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§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年3月26日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
本报告财务资料已经审计。
本报告期自2018年1月1日起至 12月31日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 银华合利债券型证券投资基金
基金简称 银华合利债券
基金主代码
002306
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年3月18日
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 41,308,415.56份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金在保持资产流动性以及有效控制风险的基础上，
通过积极主动的投资管理，把握债券市场和股票市场
的投资机会，力争为持有人提供稳定的投资回报。
投资策略 本基金将在基金合同约定的范围内实施稳健的大类资
产配置，通过对国内外宏观经济环境、国家经济政策、
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行业发展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率
曲线变化和资金供求关系等因素的综合分析，综合评
价各类资产收益率变化状况。在此基础上，本基金将
积极主动地对权益类资产、固定收益类资产和现金等
各类金融资产的配置比例进行实时动态调整，确定组
合的最优资产配置比例和风险水平。
本基金投资组合比例为：债券投资占基金资产的比例
不低于80%，权益类资产（包括股票、权证等）投资
占基金资产的比例为0%–20%，权证投资占基金资产
净值的比例为0%–3%，每个交易日日终在扣除国债期
货合约需缴纳的交易保证金后，持有现金或者到期日
在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净
值的5%。
业绩比较基准 中债综合财富指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风
险品种,其预期风险、预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 银华基金管理股份有限公司 中国工商银行股份有限公司
姓名 杨文辉 郭明
联系电话
(010)58163000 (010)66105799
信息披露负责人
电子邮箱
yhjj@yhfund.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服务电话
4006783333,(010)85186558 95588
传真
(010)58163027 (010)66105798
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
http://www.yhfund.com.cn
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1
期间数据和指标
2018年 2017年
2016年3月18日
(基金合同生效日)-
2016年12月31日
本期已实现收益
-2,580,724.33 2,544,696.22 5,067,569.99
本期利润
-1,360,728.48 4,318,765.91 2,340,685.67
加权平均基金份额本期利润
-0.0228 0.0330 0.0127
本期加权平均净值利润率
-2.22% 3.23% 1.25%
本期基金份额净值增长率
-2.31% 3.27% 0.80%
3.1.2
期末数据和指标 2018年末 2017年末 2016年末
期末可供分配利润
260,036.67 4,097,429.60 1,229,339.18
期末可供分配基金份额利润
0.0063 0.0414 0.0080
期末基金资产净值
42,027,420.82 103,167,812.25 155,059,779.98
期末基金份额净值
1.017 1.041 1.008
3.1.3
累计期末指标 2018年末 2017年末 2016年末
基金份额累计净值增长率
1.70% 4.10% 0.80%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、
赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
-0.68% 0.17% 2.67% 0.05% -3.35% 0.12%
过去六个月
-0.68% 0.18% 4.19% 0.06% -4.87% 0.12%
过去一年
-2.31% 0.21% 8.22% 0.07% -10.53% 0.14%
自基金合同
生效起至今
1.70% 0.15% 9.40% 0.08% -7.70% 0.07%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各
项投资比例已达到基金合同的规定：债券投资占基金资产的比例不低于80%，权益类资产（包括
股票、权证等）投资占基金资产的比例为0%–20%，权证投资占基金资产净值的比例为0%–3%，
每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，持有现金或者到期日在一年以内的
政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注：合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
注：本基金2018年度、2017年度及2016年3月18日(基金合同生效日)至2016年12月31日
止会计期间均未进行利润分配。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字
[2001]7号文)设立的全国性资产管理公司。公司注册资本为2.222亿元人民币，公司的股东及
其出资比例分别为：西南证券股份有限公司44.10%，第一创业证券股份有限公司26.10%，东北
证券股份有限公司18.90%，山西海鑫实业股份有限公司0.90%，杭州银华聚义投资合伙企业（有
限合伙）3.57%，杭州银华致信投资合伙企业（有限合伙）3.20%，杭州银华汇玥投资合伙企业
（有限合伙）3.22%。公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其
他业务。公司注册地为广东省深圳市。银华基金管理有限公司的法定名称已于2016年8月9日
起变更为“银华基金管理股份有限公司”。
截至2018年12月31日，本基金管理人管理着111只证券投资基金，具体包括银华优势企
业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华货币市
场证券投资基金、银华核心价值优选混合型证券投资基金、银华优质增长混合型证券投资基金、
银华富裕主题混合型证券投资基金、银华领先策略混合型证券投资基金、银华全球核心优选证券
投资基金、银华内需精选混合型证券投资基金(LOF)、银华增强收益债券型证券投资基金、银华
和谐主题灵活配置混合型证券投资基金、银华沪深300指数分级证券投资基金、银华深证100指
数分级证券投资基金、银华信用债券型证券投资基金（LOF）、银华成长先锋混合型证券投资基
金、银华信用双利债券型证券投资基金、银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）、银华中证等权
重90指数分级证券投资基金、银华永祥灵活配置混合型证券投资基金、银华消费主题分级混合
型证券投资基金、银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金、银华中小盘精选混合型证券投
资基金、银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）、上证50等权重交易型开放式指数证券
投资基金、银华上证50等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华永兴纯债债券型
发起式证券投资基金（LOF）、银华交易型货币市场基金、银华信用四季红债券型证券投资基金、
银华中证转债指数增强分级证券投资基金、银华信用季季红债券型证券投资基金、银华中证
800等权重指数增强分级证券投资基金、银华恒生中国企业指数分级证券投资基金、银华多利宝
货币市场基金、银华活钱宝货币市场基金、银华双月定期理财债券型证券投资基金、银华高端制
造业灵活配置混合型证券投资基金、银华惠增利货币市场基金、银华回报灵活配置定期开放混合
型发起式证券投资基金、银华泰利灵活配置混合型证券投资基金、银华中国梦30股票型证券投
资基金、银华恒利灵活配置混合型证券投资基金、银华聚利灵活配置混合型证券投资基金、银
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华汇利灵活配置混合型证券投资基金、银华稳利灵活配置混合型证券投资基金、银华战略新兴灵
活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华逆向投资灵活配置定期开放混合型发起式证券
投资基金、银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金、银华生态环保主题灵活配置混合型证
券投资基金、银华合利债券型证券投资基金、银华添益定期开放债券型证券投资基金、银华远景
债券型证券投资基金、银华双动力债券型证券投资基金、银华大数据灵活配置定期开放混合型发
起式证券投资基金、银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金、银华惠添益货币市场基金、银
华鑫锐定增灵活配置混合型证券投资基金、银华通利灵活配置混合型证券投资基金、银华沪港深
增长股票型证券投资基金、银华鑫盛定增灵活配置混合型证券投资基金、银华添泽定期开放债券
型证券投资基金、银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金、银华上证5年期国债指数证券投
资基金、银华上证10年期国债指数证券投资基金、银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投
资基金、银华惠安定期开放混合型证券投资基金、银华添润定期开放债券型证券投资基金、银华
惠丰定期开放混合型证券投资基金、银华中债-5年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基
金、银华中债-10年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华万物互联灵活配置混合
型证券投资基金、银华中证5年期地方政府债指数证券投资基金、银华中证10年期地方政府债
指数证券投资基金、银华中债AAA信用债指数证券投资基金、银华明择多策略定期开放混合型证
券投资基金、银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金、银华信息科技量化优选股票型
发起式证券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华农业产业股
票型发起式证券投资基金、银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华中证全
指医药卫生指数增强型发起式证券投资基金、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金、
银华医疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金、银华文体娱乐量化优选股票型发起式证券投
资基金、银华估值优势混合型证券投资基金、银华多元动力灵活配置混合型证券投资基金、银华
稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华多元收益定期开放混合型证券投资基金、银
华瑞泰灵活配置混合型证券投资基金、银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金、银华智荟
分红收益灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华心诚灵活配置混合型证券投资基金、银华积
极成长混合型证券投资基金、银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金、银华中小市值量化优选股
票型发起式证券投资基金、银华混改红利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华华茂定期开
放债券型证券投资基金、银华国企改革混合型发起式证券投资基金、银华岁盈定期开放债券型证
券投资基金、银华心怡灵活配置混合型证券投资基金、银华可转债债券型证券投资基金、银华中
短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金、银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券
投资基金、银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华行业轮动混合
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型证券投资基金、银华信用精选一年定期开放债券型发起式证券投资基金、银华安丰中短期政策
性金融债债券型证券投资基金、银华安盈短债债券型证券投资基金、银华裕利混合型发起式证券
投资基金、银华尊和养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（LOF）、银华盛利混合型
发起式证券投资基金。同时，本基金管理人管理着多个全国社保基金、企业年金和特定客户资产
管理投资组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
（助理）期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
王智伟
先生
本基金的
基金经理
2016年
7月26日
-
9.5年
硕士学位。曾就职于天相投资顾问有限
公司、中国证券报有限责任公司、方正
证券股份有限公司，2015年6月加盟银
华基金管理有限公司，曾任基金经理助
理职务。自2016年7月26日起担任银
华合利债券型证券投资基金基金经理，
自2016年7月26日至2019年3月2日
兼任银华双动力债券型证券投资基金基
金经理, 自2018年3月7日起兼任银华
多元收益定期开放混合型证券投资基金
基金经理。具有从业资格。国籍：中国。
洪利平
女士
本基金的
基金经理
2018年
8月1日
-
10年
硕士学位。曾就职于生命人寿保险公司、
金鹰基金管理有限公司。2015年8月加
盟银华基金，曾任现金管理部副总经理，
现任投资管理三部基金经理。自2017年
2月28日至2018年10月17日担任银华
多利宝货币市场基金、银华货币市场证
券投资基金、银华交易型货币市场基金、
银华惠添益货币市场基金基金经理，自
2017年3月22日至2018年10月17日
兼任银华活钱宝货币市场基金基金经理，
自2018年6月27日起兼任银华信用双
利债券型证券投资基金基金经理，自
2018年8月1日起兼任银华合利债券型
证券投资基金基金经理。具有从业资格。
国籍：中国。
瞿灿女
士
本基金的
基金经理
2016年
3月18日
2018年
8月22日
8年
硕士学位。2011年至2013年任职于安信
证券研究所；2013年加盟银华基金管理
有限公司，曾担任研究员、基金经理助
理职务。自2015年5月25日至2017年
7月13日担任银华永益分级债券型证券
投资基金基金经理，自2015年5月
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25日起兼任银华永兴纯债债券型发起式
证券投资基金（LOF）基金经理，自
2016年2月15日至2018年9月6日兼
任银华永利债券型证券投资基金基金经
理，自2016年3月18日至2018年8月
22日兼任银华合利债券型证券投资基金
基金经理，自2016年4月6日至
2019年3月2日兼任银华双动力债券型
证券投资基金基金经理，自2016年
10月17日起兼任银华增强收益债券型证
券投资基金基金经理，自2018年 6月
27日起兼任银华上证5年期国债指数证
券投资基金、银华上证10年期国债指数
证券投资基金、银华中证5年期地方政
府债指数证券投资基金、银华中证10年
期地方政府债指数证券投资基金、银华
中债-5年期国债期货期限匹配金融债指
数证券投资基金、银华中债-10年期国债
期货期限匹配金融债指数证券投资基金、
银华中债AAA信用债指数证券投资基金
基金经理，自2018年12月7日起兼任
银华安盈短债债券型证券投资基金基金
经理，自2019年2月13日起兼任银华
安鑫短债债券型证券投资基金基金经理，
自2019年3月14日起兼任银华安享短
债债券型证券投资基金基金经理。具有
从业资格。国籍：中国。
边慧女
士
本基金的
基金经理
助理
2017年
2月15日
-
7.5年
硕士学位，曾就职于中国中投证券有限
责任公司，2016年12月加入银华基金，
现任投资管理三部基金经理助理。具有
从业资格。国籍：中国。
赵楠楠
女士
本基金的
基金经理
助理
2017年
2月25日
-
8.5年
硕士学位，曾就职于世德贝投资咨询
（北京）有限公司、大公国际资信评估
有限公司、中融基金管理有限公司，
2017年1月加入银华基金，现任投资管
理三部基金经理助理。具有从业资格。
国籍：中国。
冯帆女
士
本基金的
基金经理
助理
2017年
5月26日
-
5年
硕士学位；曾就职于华夏未来资本管理
有限公司，2015年8月加入银华基金，
曾任投资管理三部宏观利率研究员，现
任投资管理三部基金经理助理职务。具
有从业资格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证
券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华合利债券型证券投资基金基金合同》
和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风
险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、
违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本基金管理人制
定了公司层面的《银华基金管理股份有限公司公平交易制度》, 对投资部、固定收益部、量化投
资部、研究部、交易管理部、监察稽核部等相关所有业务部门进行了制度上的约束。该制度适用
于本基金管理人所管理的公募基金、社保组合、企业年金及特定客户资产管理组合等，规范的范
围包括但不限于境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时包括
授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
为了规范本基金管理人各投资组合的证券投资指令的执行过程，完善公平交易制度，确保各
投资组合享有公平的交易执行机会，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》及《银华基金管理股份有限公司公平交易制度》，制定了《银华基金管理股份有限公司
公平交易执行制度 》，规定了公平交易的执行流程及特殊情况的审批机制；明确了交易执行环
节的集中交易制度，并对交易执行环节的内部控制措施进行了完善。
此外，为了加强对异常交易行为的日常监控，本基金管理人还制定了《银华基金管理股份有
限公司异常交易监控实施细则》，规定了异常交易监控的范围以及异常交易发生后的分析、说明、
报备流程。
对照2011年8月份新修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本基金管
理人又对上述制度进行了修改完善，进一步修订了公平交易的范围，修订了对不同投资组合同日
反向交易的监控重点，并强调了本基金管理人内部控制的要求，具体控制方法为：1、交易所市
场的公平交易均通过恒生交易系统实现，不掺杂任何的人为判断，所有交易均通过恒生投资系统
公平交易模块电子化强制执行，公平交易程序自动启动；2、一般情况下，场外交易指令以组合
的名义下达，执行交易员以组合的名义进行一级市场申购投标及二级市场交易，并确保非集中竞
价交易与投资组合一一对应，且各投资组合获得公平的交易机会；3、对于部分债券一级市场申
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购、非公开发行股票申购等以基金管理人名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定
各投资组合的交易价格和数量，交易管理部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；
4、本基金管理人使用恒生O3.2系统的公平交易稽核分析模块，定期及不定期进行报告分析，对
公平交易的情况进行检查，以规范操作流程，适应公平交易的需要。
综上所述，本基金管理人通过事前构建控制环境、事中强化落实执行、事后进行双重监督，
来确保公平交易制度得到切实执行。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
4.3.2.1整体执行情况说明
报告期内，本基金管理人根据《银华基金管理股份有限公司公平交易制度》及相关配套制度，
在研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各个环节，建立了健全有效的公平交易执行体系，
公平对待旗下的每一个投资组合。具体执行情况如下：
在研究分析环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。
在投资决策环节，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资
授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定，未出现违反公平交易制度
的情况。
4.3.2.2同向交易价差专项分析
本基金管理人对旗下所有投资组合过去四个季度不同时间窗内（1日内、3日内及5日内）
同向交易的交易价差从T检验（置信度为95%）和溢价率占优频率等方面进行了专项分析，未发
现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有3次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未
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导致不公平交易和利益输送。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年以来，中国宏观经济数据持续变弱，微观企业盈利恶化。国内去杠杆的影响在逐步
发酵，社融增速维持低位。国际上叠加中美贸易冲突，内忧外患下经济逐季下台阶。货币政策大
幅放松，先后数次降准。债券市场利率债和高等级信用债收益率大幅下行，走出一轮波澜壮阔的
大牛市行情。但中低等级信用债违约事件不断，信用利差走扩。
与此同时，2018年权益市场则是异常萧条的一年，外患内忧超预期共振导致市场单边暴跌。
上证50指数全年下跌近20%，沪深300指数下跌超25%。行业维度看，跌幅中位数也达到27%左
右，其中中游制造行业指数普遍跌幅在30-40%。
本年度，本基金始终严控信用风险，主力配置利率债高等级信用债，保持合理久期。权益投
资方面，2018年我们的表现较为一般。全年操作上，我们在上半年吃亏较多，主要是低估了外
部风险对A股带来的系统性冲击。下半年的操作相对平稳，通过控制仓位和行业比较进行防御，
选股方面更加侧重于行业龙头的确定性。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.017元；本报告期基金份额净值增长率为-2.31%，业绩
比较基准收益率为8.22%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2019年度，经济下行的趋势仍将延续。中美贸易摩擦不确定性仍然较大。美国经济增长本
身越过高点，带动全球需求放缓，出口承压。国内随着房地产调控的深入，基建难于对冲房地产
的滑落，制造业在放缓之中，投资增速仍难有起色。就消费端而言，收入增长乏力，继续受到挤
压。在此背景下通胀将较为温和可控。货币政策稳健偏宽松的格局仍将维持。债券收益率仍有下
行空间，但经历一年的牛市后，幅度将明显收窄。我们仍将严控信用风险，维持适中久期，适时
优化组合结构。
权益方面，我们认为，影响市场的核心因素很难发生明显的趋势性变化，市场对经济基本面
的预期将随着逆周期政策的推进出现阶段性修复，但也存在经济超预期下行带来的风险，因此，
我们判断权益市场大概率仍将呈现结构性震荡。总的来看，相比2018年，2019年权益市场的风
险将主要来自经济下行的持续性和上市公司业绩下修的幅度。从组合配置角度，前期我们依然会
抓住逆周期主线进行布局，同时自下而上筛选成长确定性强的优质公司。
银华合利债券 2018年年度报告摘要
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4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》
以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基
金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、
年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核
部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委
员和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基
金日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责
执行估值委员会制定的估值政策及决议。
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定
价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的
时间范围为2018年11月8日至2018年12月31日。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对银华合利债券型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证
券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的
行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期内，银华合利债券型证券投资基金的管理人——银华基金管理股份有限公司在银华
合利债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费
用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基
金合同的规定进行。本报告期内，银华合利债券型证券投资基金未进行利润分配。
银华合利债券 2018年年度报告摘要
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5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对银华基金管理股份有限公司编制和披露的银华合利债券型证券投资基金
2018年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容
进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6 审计报告
本基金2018年度财务会计报告经德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审计，注册会计
师出具了标准无保留意见的审计报告，投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：银华合利债券型证券投资基金
报告截止日： 2018年12月31日
单位：人民币元
资 产
本期末
2018年12月31日
上年度末
2017年12月31日
资 产：
银行存款
181,964.93 889,025.98
结算备付金
154,683.25 1,479,806.81
存出保证金
10,666.53 22,372.36
交易性金融资产
36,786,687.18 102,632,240.12
其中：股票投资
2,476,317.18 13,922,240.12
基金投资
- -
债券投资
34,310,370.00 88,710,000.00
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
4,300,000.00 -
应收证券清算款
452.71 966,662.19
应收利息
778,062.18 2,238,387.39
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产
- -
资产总计
42,212,516.78 108,228,494.85
负债和所有者权益
本期末
2018年12月31日
上年度末
2017年12月31日
负 债：
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短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
- 3,500,000.00
应付证券清算款
- 1,307,859.78
应付赎回款
10.10 -
应付管理人报酬
24,955.98 61,333.61
应付托管费
3,565.13 8,761.93
应付销售服务费
- -
应付交易费用
11,528.32 39,692.21
应交税费
36.43 -
应付利息
- -1,964.93
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债
145,000.00 145,000.00
负债合计
185,095.96 5,060,682.60
所有者权益：
实收基金
41,308,415.56 99,070,382.65
未分配利润
719,005.26 4,097,429.60
所有者权益合计
42,027,420.82 103,167,812.25
负债和所有者权益总计
42,212,516.78 108,228,494.85
注：报告截止日2018年12月31日，基金份额净值为人民币1.017元，基金份额总额为
41,308,415.56份。
7.2 利润表
会计主体：银华合利债券型证券投资基金
本报告期： 2018年1月1日至2018年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2018年1月1日至
2018年12月31日
上年度可比期间
2017年1月1日至
2017年12月31日
一、收入
-447,984.37 6,097,612.50
1.利息收入
2,059,090.37 5,801,410.47
其中：存款利息收入
14,727.92 32,849.73
债券利息收入
2,011,541.91 5,714,987.35
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
32,820.54 53,573.39
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
-3,731,010.65 -1,485,508.07
其中：股票投资收益
-3,863,558.59 3,274,173.82
基金投资收益
- -
债券投资收益
55,473.29 -5,065,237.16
银华合利债券 2018年年度报告摘要
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资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
- -
股利收益
77,074.65 305,555.27
3.公允价值变动收益（损失以“-
”号填列）
1,219,995.85 1,774,069.69
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列）
3,940.06 7,640.41
减：二、费用
912,744.11 1,778,846.59
1．管理人报酬
431,078.32 938,581.50
2．托管费
61,582.57 134,083.06
3．销售服务费
- -
4．交易费用
157,004.52 277,087.86
5．利息支出
78,825.45 244,660.60
其中：卖出回购金融资产支出
78,825.45 244,660.60
6．税金及附加
403.23 -
7．其他费用
183,850.02 184,433.57
三、利润总额（亏损总额以“-”号
填列）
-1,360,728.48 4,318,765.91
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
-1,360,728.48 4,318,765.91
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：银华合利债券型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年 12月31日
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年12月31日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
99,070,382.65 4,097,429.60 103,167,812.25
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -1,360,728.48 -1,360,728.48
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-57,761,967.09 -2,017,695.86 -59,779,662.95
银华合利债券 2018年年度报告摘要
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其中：1.基金申购款
2,902.73 101.67 3,004.40
2.基金赎回款
-57,764,869.82 -2,017,797.53 -59,782,667.35
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
41,308,415.56 719,005.26 42,027,420.82
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
153,830,440.80 1,229,339.18 155,059,779.98
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 4,318,765.91 4,318,765.91
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-54,760,058.15 -1,450,675.49 -56,210,733.64
其中：1.基金申购款
127.12 2.24 129.36
2.基金赎回款
-54,760,185.27 -1,450,677.73 -56,210,863.00
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
99,070,382.65 4,097,429.60 103,167,812.25
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______王立新______
______凌宇翔______
____伍军辉
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
银华合利债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人银华基金管理股份有限
公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《银华合利债券型证券投资基金基金合同》(以
银华合利债券 2018年年度报告摘要
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下简称“基金合同”)及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国
证监会”)证监基金字[2015]2996号文批准公开发行。本基金为契约型开放式基金，存续期限为
不定期，首次设立募集基金份额为200,076,514.26份，经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)北
京分所验证。基金合同于2016年3月 18日正式生效。本基金的基金管理人和注册登记机构均为
银华基金管理股份有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司(以下简称“中国工商银
行”)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及《银华合利债券型证券投资基金招募
说明书》的有关规定，本基金投资于法律法规允许的金融工具包括：国内依法发行上市的股票
(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证等权益类品种，债券等固定收
益类金融工具(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、地方政府债券、中期
票据、可转换公司债券(含分离交易的可转换公司债券)、可交换债券、短期融资券、资产支持证
券、债券回购、银行存款等)，国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工
具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金的业绩比较基准是中债综合财富指数。
7.4.2 会计报表的编制基础
由于银华合利债券型证券投资基金连续60个工作日基金资产净值低于人民币5,000万元，
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》的相关规定，
本基金基金管理人银华基金管理股份有限公司于2019年2月11日向中国证券监督管理委员会报
送了《关于银华合利债券型证券投资基金连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的原因说
明及其解决方案》，拟终止本基金基金合同。因此，本基金的本年度财务报表系以非持续经营为
基础编制，本基金的年末资产项目以预计可收回金额列报，负债项目按照需要偿付的金额列报。
本基金本年度财务报表的可比期间2017年12月31日止年度财务信息系以上年经审计的以持续
经营为基础编制的财务报表列报。
除上述特殊编制基础外，本基金的财务报表按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则
及相关规定(以下简称“企业会计准则”)及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定
编制，同时在具体会计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行
业实务操作。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表按照附注7.4.2所述的编制基础编制。
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7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
无。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
无。
7.4.5.3 差错更正的说明
无。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优
惠政策的通知》、2008年9月18日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式
调整工作的通知》、财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有
关问题的通知》、财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题
的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]140号
《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]56号《关于资管
产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政
策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、
债券免征增值税；2018年1月1日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的其他增值税应
税行为，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税；
(2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股
息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税；
(3)对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在收到相关扣收税款当月的法定申报期
内向主管税务机关申报缴纳；从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以
内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含
1年)的，其股息红利所得暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，其股息红利所得
暂免征收个人所得税。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
(4)对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴
银华合利债券 2018年年度报告摘要
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20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税；
(5)对于基金从事A股买卖，出让方按0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受让方
不再缴纳印花税；
(6)本基金分别按实际缴纳的增值税额的7%、3%、2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地
方教育费附加。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
西南证券股份有限公司(“西南证券”) 基金管理人股东
第一创业证券股份有限公司(“第一创业”
)
基金管理人股东
东北证券股份有限公司(“东北证券”) 基金管理人股东
山西海鑫实业股份有限公司 基金管理人股东
杭州银华聚义投资合伙企业(有限合伙) 基金管理人股东
杭州银华致信投资合伙企业(有限合伙) 基金管理人股东
杭州银华汇玥投资合伙企业(有限合伙) 基金管理人股东
银华基金管理股份有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司(“中国工商
银行”)
基金托管人
银华资本管理(珠海横琴)有限公司(注1) 基金管理人子公司
银华国际资本管理有限公司 基金管理人子公司
深圳银华永泰创新投资有限公司 基金管理人子公司的子公司
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
注1：由原银华财富资本管理(北京)有限公司于2019年3月4日更名为银华资本管理(珠海横琴)有
限公司。
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
注：无。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月 1日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年1月1 日至2017年12月
31日
当期发生的基金应支付
的管理费
431,078.32 938,581.50
银华合利债券 2018年年度报告摘要
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其中：支付销售机构的
客户维护费
- -
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的0.70%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.70%/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金
管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理
人。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月 1日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年1月1 日至2017年12月
31日
当期发生的基金应支付
的托管费
61,582.57 134,083.06
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.10%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.10%/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金
管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支取。
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：无。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
注：无。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年12月
31日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银
181,964.93 8,171.97 889,025.98 16,935.25
银华合利债券 2018年年度报告摘要
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行
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：无
7.4.8.7 其他关联交易事项的说明
无
7.4.9 期末（ 2018 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流通受限证券
注：无。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)不以公允价值计量的金融工具
本基金非以公允价值计量的金融工具，公允价值与账面价值相若。
(b)以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
于2018年12月31日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为
人民币4,155,127.18元，属于第二层次的余额为人民币32,631,560.00元，无属于第三层次的
余额(2017年12月31日：本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为人
民币13,470,014.12 元，属于第二层次的余额为人民币 89,162,226.00 元，无属于第三层次的
余额)。
本基金持有的金融工具公允价值的估值技术及输入值参见7.4.4.5。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
无。
(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7.4.11财务报表的批准
本财务报表已于2019年3月26日经本基金管理人批准报出。
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§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资
2,476,317.18 5.87
其中：股票
2,476,317.18 5.87
2
基金投资
- -
3 固定收益投资
34,310,370.00 81.28
其中：债券
34,310,370.00 81.28
资产支持证券
- -
4 贵金属投资
- -
5 金融衍生品投资
- -
6 买入返售金融资产
4,300,000.00 10.19
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
336,648.18 0.80
8 其他各项资产
789,181.42 1.87
9 合计
42,212,516.78 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
54,813.00 0.13
C
制造业
1,458,875.18 3.47
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
647,395.00 1.54
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J
金融业
315,234.00 0.75
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
银华合利债券 2018年年度报告摘要
第 25 页 共37 页
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
2,476,317.18 5.89
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 600271
航天信息
13,900 318,171.00 0.76
2 601166
兴业银行
21,100 315,234.00 0.75
3 600312
平高电气
36,341 293,635.28 0.70
4 601766
中国中车
30,000 270,600.00 0.64
5 600886
国投电力
27,900 224,595.00 0.53
6 600027
华电国际
46,600 221,350.00 0.53
7 600483
福能股份
23,700 201,450.00 0.48
8 600276
恒瑞医药
2,830 149,282.50 0.36
9 600519
贵州茅台
240 141,602.40 0.34
10 601717
郑煤机
23,300 128,849.00 0.31
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站
（http://www.yhfund.com.cn）的年度报告正文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1
累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 000651
格力电器
2,113,933.37 2.05
2 001979
招商蛇口
1,429,629.00 1.39
3 002202
金风科技
1,217,360.00 1.18
4 300450
先导智能
1,170,417.32 1.13
5 600879
航天电子
1,068,347.00 1.04
银华合利债券 2018年年度报告摘要
第 26 页 共37 页
6 002812
创新股份
1,060,779.00 1.03
7 600271
航天信息
988,790.00 0.96
8 600887
伊利股份
923,624.00 0.90
9 300124
汇川技术
852,118.00 0.83
10 603986
兆易创新
835,505.00 0.81
11 600196
复星医药
825,532.00 0.80
12 600886
国投电力
783,069.00 0.76
13 600312
平高电气
737,036.00 0.71
14 600188
兖州煤业
723,851.00 0.70
15 601899
紫金矿业
719,480.00 0.70
16 002430
杭氧股份
716,269.78 0.69
17 600031
三一重工
715,158.00 0.69
18 000826
启迪桑德
713,359.10 0.69
19 600686
金龙汽车
711,591.87 0.69
20 000725
京东方A
707,166.00 0.69
注：“买入金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
8.4.2
累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 000651
格力电器
2,516,067.95 2.44
2 601766
中国中车
2,082,324.72 2.02
3 000001
平安银行
2,003,686.92 1.94
4 600779
水井坊
1,221,842.40 1.18
5 001979
招商蛇口
1,221,386.32 1.18
6 601318
中国平安
1,159,881.97 1.12
7 000826
启迪桑德
1,075,036.32 1.04
8 600887
伊利股份
1,047,376.00 1.02
9 300450
先导智能
937,997.57 0.91
10 002202
金风科技
932,461.30 0.90
11 300323
华灿光电
883,299.43 0.86
12 600879
航天电子
865,572.50 0.84
13 600835
上海机电
860,860.00 0.83
14 002812
创新股份
797,802.72 0.77
15 300124
汇川技术
773,446.72 0.75
16 600297
广汇汽车
751,915.04 0.73
17 601336
新华保险
726,784.40 0.70
银华合利债券 2018年年度报告摘要
第 27 页 共37 页
18 600031
三一重工
725,077.66 0.70
19 002430
杭氧股份
708,531.00 0.69
20 603986
兆易创新
698,575.55 0.68
注：“卖出金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额
45,943,799.30
卖出股票收入（成交）总额
53,530,276.99
注：“买入股票成本总额”和“卖出股票收入总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券
- -
2 央行票据
- -
3 金融债券
32,631,560.00 77.64
其中：政策性金融债
32,631,560.00 77.64
4 企业债券
- -
5 企业短期融资券
- -
6 中期票据
- -
7 可转债（可交换债）
1,678,810.00 3.99
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
34,310,370.00 81.64
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 018005
国开1701
224,000 22,498,560.00 53.53
2 180211
18国开11
100,000 10,133,000.00 24.11
3 132011
17浙报EB
10,000 923,000.00 2.20
4 132004
15国盛EB
5,000 483,850.00 1.15
5 113512
景旺转债
1,500 161,040.00 0.38
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
银华合利债券 2018年年度报告摘要
第 28 页 共37 页
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
8.11 投资组合报告附注
8.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
8.11.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1
存出保证金
10,666.53
2
应收证券清算款
452.71
3
应收股利
-
4
应收利息
778,062.18
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
789,181.42
8.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号
债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 123006
东财转债
57,995.00 0.14
2 110038
济川转债
52,925.00 0.13
8.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
银华合利债券 2018年年度报告摘要
第 29 页 共37 页
8.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
242 170,695.93 41,299,000.00 99.98% 9,415.56 0.02%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
4,862.76 0.01%
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究
部门负责人持有本开放式基金
0~10
本基金基金经理持有本开放式基金
0~10
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2016 年3 月18 日 ）基金份额总额
200,076,514.26
本报告期期初基金份额总额
99,070,382.65
本报告期期间基金总申购份额
2,902.73
减:本报告期期间基金总赎回份额
57,764,869.82
本报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
本报告期期末基金份额总额 41,308,415.56
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
银华合利债券 2018年年度报告摘要
第 30 页 共37 页
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内，无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
11.2.1 基金管理人的重大人事变动
本基金管理人于2018年6月23日发布关于副总经理任职的公告，经本基金管理人董事会
审议通过，苏薪茗先生自2018年6月 21日起担任本基金管理人副总经理职务。
11.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，本基金托管人未发生重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内，基金投资策略未发生改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金的审计机构是德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙），报告期内本基金应支付给
聘任会计师事务所的报酬共计人民币45,000.00元。该审计机构已连续3年为本基金提供审计
服务。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚
等情况。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易单元 股票交易 应支付该券商的佣金 备注
银华合利债券 2018年年度报告摘要
第 31 页 共37 页
数量 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
中信证券股
份有限公司
157,994,919.56 57.89% 54,040.35 57.90% -
光大证券股
份有限公司
141,689,203.13 41.61% 38,825.23 41.60% -
兴业证券股
份有限公司
1 503,803.00 0.50% 469.23 0.50% -
西部证券股
份有限公司
2 - - - - -
方正证券股
份有限公司
2 - - - - -
瑞银证券有
限责任公司
1 - - - - -
信达证券股
份有限公司
1 - - - - -
国泰君安证
券股份有限
公司
1 - - - - -
国联证券股
份有限公司
1 - - - - -
德邦证券股
份有限公司
1 - - - - -
长城证券股
份有限公司
1 - - - - -
中泰证券股
份有限公司
3 - - - - -
国信证券股
1 - - - - -
银华合利债券 2018年年度报告摘要
第 32 页 共37 页
份有限公司
爱建证券有
限责任公司
1 - - - - -
西藏同信证
券股份有限
公司
1 - - - - -
国海证券股
份有限公司
2 - - - - -
中国国际金
融有限公司
2 - - - - -
天风证券股
份有限公司
2 - - - - -
招商证券股
份有限公司
1 - - - - -
厦门证券有
限公司
1 - - - - -
中国中投证
券有限责任
公司
1 - - - - -
英大证券有
限责任公司
1 - - - - -
东北证券股
份有限公司
2 - - - - -
浙商证券股
份有限公司
2 - - - - -
长江证券股
份有限公司
2 - - - - -
西藏东方财
富股份有限
1 - - - - -
银华合利债券 2018年年度报告摘要
第 33 页 共37 页
公司
华泰证券股
份有限公司
2 - - - - -
东吴证券股
份有限公司
2 - - - - -
安信证券股
份有限公司
2 - - - - -
注：1、基金专用交易单元的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、全
面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报
告、个股分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。
2、基金专用交易单元的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经公司批
准后与被选择的证券经营机构签订协议。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
中信证券股
份有限公司
81,538,513.54 94.17%612,800,000.00 90.10% - -
光大证券股
份有限公司
4,986,755.97 5.76% 67,300,000.00 9.90% - -
兴业证券股
份有限公司
61,360.00 0.07% - - - -
西部证券股
份有限公司
- - - - - -
方正证券股
份有限公司
- - - - - -
瑞银证券有
- - - - - -
银华合利债券 2018年年度报告摘要
第 34 页 共37 页
限责任公司
信达证券股
份有限公司
- - - - - -
国泰君安证
券股份有限
公司
- - - - - -
国联证券股
份有限公司
- - - - - -
德邦证券股
份有限公司
- - - - - -
长城证券股
份有限公司
- - - - - -
中泰证券股
份有限公司
- - - - - -
国信证券股
份有限公司
- - - - - -
爱建证券有
限责任公司
- - - - - -
西藏同信证
券股份有限
公司
- - - - - -
国海证券股
份有限公司
- - - - - -
中国国际金
融有限公司
- - - - - -
天风证券股
份有限公司
- - - - - -
招商证券股
份有限公司
- - - - - -
银华合利债券 2018年年度报告摘要
第 35 页 共37 页
厦门证券有
限公司
- - - - - -
中国中投证
券有限责任
公司
- - - - - -
英大证券有
限责任公司
- - - - - -
东北证券股
份有限公司
- - - - - -
浙商证券股
份有限公司
- - - - - -
长江证券股
份有限公司
- - - - - -
西藏东方财
富股份有限
公司
- - - - - -
华泰证券股
份有限公司
- - - - - -
东吴证券股
份有限公司
- - - - - -
安信证券股
份有限公司
- - - - - -
银华合利债券 2018年年度报告摘要
第 36 页 共37 页
§12 影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金份额比例达到
或者超过 20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 2018/01/01-2018/12/31 98,999,000.00 0.00 57,700,000.00 41,299,000.00 99.98%
产品特有风险
投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大
会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎
回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外
的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金
份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持
有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值小
数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值出现
大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时，本基金管理人将不再
接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导
致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该基金份额持有人将
面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转
入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请可能被确
认失败。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于2018年3月28日披露了《关于修订公司旗下部分基金基金合同有关条款
及调整赎回费的公告》，修订后的《基金合同》自本公告发布之日起生效，但为不影响原有基
金份额持有人的利益，《基金合同》中“本基金对持续持有期少于7日的投资者收取不低于
1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产”的条款将于2018年4月1日起正式实施。
银华基金管理股份有限公司
银华合利债券 2018年年度报告摘要
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2019年3月28日
