招商量化精选股票型发起式证券投资
基金2018年度报告摘要
2018年12月31日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：2019年3月28日 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分
之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年3月27日复核了
本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告财务资料已经审计，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具
了2018年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2018年1月1日起至12月31日止。
§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 招商量化精选股票
基金主代码 001917
交易代码 001917
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 3月 15日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 49,621,355.20份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过量化模型精选股票，在有效控制风险的前提下，力争获取超
越业绩比较基准的投资回报，谋求基金资产的长期增值。
投资策略
资产配置策略：本基金投资组合中股票资产占基金资产的比例不低于
80%，大类资产配置不作为本基金的核心策略。招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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股票投资策略：本基金主要采用量化模型用以评估资产定价、控制风险
和优化交易。
债券投资策略：根据国内外宏观经济形势、财政、货币政策、市场资金
与债券供求状况、央行公开市场操作等方面情况，采用定性与定量相结
合的方式，在确保流动性充裕和业绩考核期内可实现绝对收益的约束下
设定债券投资的组合久期，并根据通胀预期确定浮息债与固定收益债比
例。
中小企业私募债券投资策略：中小企业私募债具有票面利率较高、信用
风险较大、二级市场流动性较差等特点。
资产支持证券的投资策略：本基金将在宏观经济和基本面分析的基础
上，对资产支持证券的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险
和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析，评估其相对投资价值
并作出相应的投资决策，力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本
基金的收益。
权证投资策略：本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在
价值最重要的两种因素——标的资产价格以及市场隐含波动率的变化，
灵活构建避险策略，波动率差策略以及套利策略。
股指期货投资策略：本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交
易，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×20%
风险收益特征
本基金是股票型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收
益的品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市
场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
姓名 潘西里 王永民
联系电话 0755－83196666 010-66594896 信息披露负责人
电子邮箱 cmf@cmfchina.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 400-887-9555 95566
传真 0755－83196475 010－66594942
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2018年 2017年
2016年 3月 15日
(基金合同生效
日)-2016年 12月
31日
本期已实现收益 -7,892,790.29 -25,613,274.82 29,214,650.24
本期利润 -13,127,759.77 -18,526,136.52 21,872,507.80
加权平均基金份额本期利润 -0.2404 -0.1017 0.1089
本期基金份额净值增长率 -26.62% -5.10% 12.72%
3.1.2 期末数据和指标 2018年末 2017年末 2016年末
期末可供分配基金份额利润 -0.2625 0.0038 0.0587
期末基金资产净值 36,594,880.17 76,052,496.11 291,695,294.77
期末基金份额净值 0.7375 1.0050 1.0590
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分
的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -10.78% 1.77% -9.61% 1.31% -1.17% 0.46%
过去六个月 -19.22% 1.57% -10.92% 1.20% -8.30% 0.37%
过去一年 -26.62% 1.47% -19.78% 1.07% -6.84% 0.40%
自基金合同
生效起至今
-21.50% 1.26% -0.99% 0.80% -20.51% 0.46%
3.2.2 自基金合同生效/自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同
期业绩比较基准收益率变动的比较招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率
的比较招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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注：本基金于2016年3月15日成立，截至2016年12月31日基金成立未满1年，故成立
当年净值增长率按当年实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度
每 10份基金
份额分红数
现金形式发
放总额
再投资形式
发放总额
年度利润分
配合计
备注
2018 - - - - -
2017 - - - - -
2016 0.7000
16,508,144.9
0
382,408.73
16,890,553.6
3
-
合计 0.7000
16,508,144.9
0
382,408.73
16,890,553.6
3
-
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会【2002】100号文批准设立
。目前，公司注册资本金为人民币13.1亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的
55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的45%。
招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投
资管理资格；2004年获得全国社保基金投资管理人资格；同时拥有QDII(合格境内机构投
资者)资格、专户理财（特定客户资产管理计划）资格。
2018年获奖情况如下：
债券投资能力五星基金公司·海通证券
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金（二级债）（招
商安瑞进取债券） 《中国基金报》
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金（纯债）（招商
安心收益债券） 《中国基金报》
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金（纯债）（招商
信用添利债券（LOF）） 《中国基金报》
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年“最佳固定收益基金管理人” 《中国
基金报》
明星基金奖·五年持续回报积极债券型明星基金（招商安瑞进取债券）《证券时报》
明星基金奖·五年持续回报普通债券型明星基金（招商产业债券）《证券时报》
明星基金奖·2017年度绝对收益明星基金（招商丰融混合）《证券时报》
Morningstar晨星(中国)2018年度普通债券型基金奖提名（招商安心收益债券）
金牛奖·五年期开放式债券型持续优胜金牛基金（招商产业债券）《中国证券报》
金基金奖·五年期债券基金奖（招商产业债券） 《上海证券报》
公募基金20周年·“金基金”债券投资回报基金管理公司奖《上海证券报》
公募基金20周年·“金基金”行业领军人物奖（金旭）《上海证券报》
致敬基金20年·基金行业领军人物奖（金旭）《新浪》
致敬基金20年·最受投资者欢迎基金公司奖《新浪》
致敬基金20年·区域影响力奖 《新浪》
金牛奖·三年期海外金牛私募投资经理（多策略）《中国证券报》
中国金融科技先锋榜·2018中国AI金融先锋榜《证券时报》
中国金融科技先锋榜·2018年中国智能投顾新锐榜《证券时报》
金帆奖·2018年度基金管理公司《21世纪经济报道》
2018年度教育扶贫先锋企业《国际金融报》
金鼎奖·最具潜力基金公司《每日经济新闻》
离岸中资基金大奖·最具创意产品·香港中资基金业协会、彭博招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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中国网金融扶贫先锋榜·中国网精准扶贫先锋机构《中国网》
金砖奖·最佳资产配置奖《南方都市报》
金禧奖·2018最佳基金投研团队《投资时报》
腾讯理财通金企鹅奖·最佳债券基金奖·腾讯、晨星
中国金融金领带奖·年度卓越海外投资基金《华尔街见闻》
公募基金20周年行业特别评选·卓越影响力基金公司《界面·财联社》
公募基金20周年行业特别评选·最佳互联网金融服务基金公司《界面·财联社》
金蝉奖·2018年度基金管理公司《华夏时报》
基情20年最受欢迎基金公司·东方财富、天天基金
天天基金6周年定投榜·东方财富、天天基金
2018年东方风云榜连续三年稳回报基金·东方财富、天天基金
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
（助理）期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
王平
本基金
基金经
理
2016年 3
月 15日
- 12
男，管理学硕士，FRM。2006 年加入
招商基金管理有限公司，曾任投资风险
管理部助理数量分析师、风险管理部数
量分析师、高级风控经理，主要负责公
司投资风险管理、金融工程研究等工
作，曾任招商深证 100指数证券投资基
金、上证消费 80交易型开放式指数证
券投资基金、招商上证消费 80交易型
开放式指数证券投资基金联接基金、深
证电子信息传媒产业(TMT)50 交易型开
放式指数证券投资基金、招商深证电子
信息传媒产业(TMT)50 交易型开放式指
数证券投资基金联接基金、招商央视财
经 50指数证券投资基金、招商中证煤
炭等权指数分级证券投资基金、招商中
证银行指数分级证券投资基金、招商国
证生物医药指数分级证券投资基金、招
商中证白酒指数分级证券投资基金基金
经理，现任量化投资部副总监兼招商量
化精选股票型发起式证券投资基金、招
商稳荣定期开放灵活配置混合型证券投
资基金、招商财经大数据策略股票型证
券投资基金、招商沪深 300指数增强型
证券投资基金、招商中证 1000指数增
强型证券投资基金、招商盛合灵活配置招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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混合型证券投资基金、招商中证 500指
数增强型证券投资基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的
规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符
合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作
管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订）的规定，
制定了《招商基金管理有限公司公平交易管理办法》，对投资决策的内部控制、交易执行
的内部控制、公平交易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保
证各投资组合在投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，基金管理人合
理设置了各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，建立了科学的投
资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平
交易原则的实现。同时，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平
交易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投
资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立
、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投
资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决
策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所
有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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4.3.3 异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交
易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有
关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。
报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的5%的情形，在指数型投资组合与主动型投资组合之间发生过五次
，原因是指数型投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导
致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，受内部金融去杠杆及外部贸易摩擦的影响，市场大幅下跌，总体而言价值
股跌幅稍微小些，从因子角度来看，价值类因子占优，回顾全年行情，沪深300指数下跌
25.31%，中证500下跌33.32%，创业板指下跌28.65%，中证1000下跌36.87%。
本基金股票投资策略主要使用量化选股策略，使用量化模型评估资产定价、控制风险
和优化交易，并基于模型结果，结合市场环境和股票特性，精选个股构成投资组合，以追
求超越业绩比较基准表现的业绩水平。
关于本基金的运作，报告期内投资运作较为稳定，股票仓位总体维持在94.5%左右的
水平。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金份额净值增长率为-26.62%，同期业绩基准增长率为-19.78%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
1、报告期欧洲经济增速放缓，美国经济逐步见顶。从数据上看，美国12月制造业
PMI回落至54.1%，大幅低于预期，新订单指数显著回落，显示出企业部门面临较大的下行
压力。欧元区通胀小幅下行，制造业PMI连续五个月下跌，制造业整体在2018年以弱势收
尾。展望2019年，在贸易摩擦可能蔓延、地缘局势面临升级的背景下，全球经济面临下行
压力。
2、国内2018全年GDP增长6.6%，比2017年下行0.2%，分季度来看，GDP一季度同
比增长6.8%，二季度同比增长6.7%，三季度同比增长6.5%，四季度同比增长6.4%，全年
经济增速缓慢下行。分项来看，拉动经济的三驾马车中投资增速放缓，消费延续下行，进招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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出口受中美贸易摩擦影响增速低于2017年，当前经济仍旧面临下行压力，政策效果暂未显
现。展望2019年，房地产投资与消费仍有下行压力，出口依然受牵制，在此背景下，经济
进一步下滑的压力依然存在，后续期待财政政策进一步发挥作用。
3、报告期内受国内金融去杠杆的影响，资本市场的信用风险持续上升，高杠杆及融资
依赖型公司股价显著回落，而另一方面在中美贸易摩擦影响下，电子行业受较大影响全年
跌幅较大，有色金属板块则受到国内经济下行压力的影响，跌幅靠前。整体来看2018年A
股普跌，并多次探底，当前A股整体估值水平处于底部区域，横向与国际比较亦有较大优
势，长期来看具有较大配置价值。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管
理有限公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务
，执行基金估值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法
律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会 。公司估值委员会的相关成员均具备相
应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定 、修订和完善基金估值
政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的
投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发
行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投
资品种；投资和研究部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模
型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和
程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负
责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律
合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与基金核算部共同
负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估
值程序的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方
案，咨询会计事务所的专业意见，并与托管行沟通后由基金核算部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金
管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约
定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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根据相关法律法规的规定和基金合同的约定，以及本基金的实际运作情况，本基金报
告期未进行利润分配。在符合分红条件的前提下，本基金已实现尚未分配的可供分配收益
部分，将严格按照基金合同的约定适时向投资者予以分配。
4.8 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，相关解决方案已经
上报证监会。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在招商量化精选股票型
发起式证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》
及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益
的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况
的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托
管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、
基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金
管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告
中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、
准确和完整。
§6
审计报告
毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计了招商量化精选股票型发起式证券投
资基金的财务报表，包括2018年12月31日的资产负债表， 2018年利润表、所有者权益(
基金净值)变动表以及财务报表附注，并出具了无保留意见的审计报告。招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：招商量化精选股票型发起式证券投资基金
报告截止日：2018年12月31日
单位：人民币元
资产 本期末2018年12月31日
上年度末2017年12月31
日
资产：
银行存款 2,154,766.04 4,485,850.16
结算备付金 40,927.30 148,192.65
存出保证金 4,923.29 72,142.54
交易性金融资产 34,727,251.33 71,773,393.10
其中：股票投资 34,721,251.36 71,758,195.61
基金投资 - -
债券投资 5,999.97 15,197.49
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 60,430.84 -
应收利息 452.52 1,000.70
应收股利 - -
应收申购款 2,259.26 19,800.70
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 36,991,010.58 76,500,379.85
负债和所有者权益 本期末2018年12月31日
上年度末2017年12月31
日
负债：
短期借款 - -招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 74,106.57 60.00
应付赎回款 4,009.97 39,959.47
应付管理人报酬 48,513.36 97,767.95
应付托管费 8,085.54 16,294.65
应付销售服务费 - -
应付交易费用 31,414.49 143,716.69
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 230,000.48 150,084.98
负债合计 396,130.41 447,883.74
所有者权益：
实收基金 49,621,355.20 75,660,612.89
未分配利润 -13,026,475.03 391,883.22
所有者权益合计 36,594,880.17 76,052,496.11
负债和所有者权益总计 36,991,010.58 76,500,379.85
注：报告截止日2018年12月31日，基金份额净值0.7375元，基金份额总额
49,621,355.20份。
7.2 利润表
会计主体：招商量化精选股票型发起式证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年12月31日
单位：人民币元
项目
本期2018年1月1日至
2018年12月31日
上年度可比期间2017年1
月1日至2017年12月31
日
一、收入 -11,727,370.78 -11,557,885.84
1.利息收入 22,198.37 104,405.75
其中：存款利息收入 22,197.73 100,023.62招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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债券利息收入 0.64 5.80
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - 4,376.33
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填
列）
-6,549,096.75 -19,149,096.56
其中：股票投资收益 -7,319,522.40 -20,604,557.84
基金投资收益 - -
债券投资收益 4.03 2,865.40
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 770,421.62 1,452,595.88
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
-5,234,969.48 7,087,138.30
4.汇兑收益（损失以“－”号
填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号
填列）
34,497.08 399,666.67
减：二、费用 1,400,388.99 6,968,250.68
1.管理人报酬 746,046.35 2,793,462.14
2.托管费 124,340.97 465,577.03
3.销售服务费 - -
4.交易费用 278,960.52 3,332,834.82
5.利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6.税金及附加 - -
7.其他费用 251,041.15 376,376.69
三、利润总额（亏损总额以“
-”号填列）
-13,127,759.77 -18,526,136.52
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
-13,127,759.77 -18,526,136.52招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 15 页 共34 页
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商量化精选股票型发起式证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年12月31日
单位：人民币元
本期2018年1月1日至2018年12月31日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（
基金净值）
75,660,612.89 391,883.22 76,052,496.11
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -13,127,759.77 -13,127,759.77
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“－”号
填列）
-26,039,257.69 -290,598.48 -26,329,856.17
其中：1.基金申购款 5,083,992.62 -439,623.57 4,644,369.05
2.基金赎回款 -31,123,250.31 149,025.09 -30,974,225.22
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“－”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（
基金净值）
49,621,355.20 -13,026,475.03 36,594,880.17
上年度可比期间2017年1月1日至2017年12月31日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（
基金净值）
275,513,763.74 16,181,531.03 291,695,294.77
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -18,526,136.52 -18,526,136.52
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“－”号
-199,853,150.85 2,736,488.71 -197,116,662.14招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 16 页 共34 页
填列）
其中：1.基金申购款 54,531,038.84 1,914,573.37 56,445,612.21
2.基金赎回款 -254,384,189.69 821,915.34 -253,562,274.35
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“－”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（
基金净值）
75,660,612.89 391,883.22 76,052,496.11
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
____金旭___
____欧志明______
____何剑萍____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
招商量化精选股票型发起式证券投资基金(以下简称“本基金”) 系由基金管理人招商
基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《招商量化精选股票型发起
式证券投资基金基金合同》及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会 (以
下简称“中国证监会”)《关于准予招商量化精选股票型发起式证券投资基金注册的批复》
(证监许可 [2015] 2210号文) 批准公开募集。本基金为契约型、开放式、发起式，存续期
限为不定期，首次设立募集基金份额为243,093,644.61份，经毕马威华振会计师事务所 (
特殊普通合伙) 验证，并出具了编号为毕马威华振验字第1600365号验资报告。《招商量
化精选股票型发起式证券投资基金基金合同》于2016年3月15日正式生效。本基金的基
金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司 (以下简称“中
国银行”) 。
本基金于2016 年2月18日至2016年3月11日募集，募集期间净认购资金人民币
243,045,764.14 元，认购资金在募集期间产生的利息人民币47,880.47 元，募集的有效认
购份额及利息结转的基金份额合计243,093,644.61 份。上述募集资金已由毕马威华振会计
师事务所 (特殊普通合伙) 验证，并出具了毕马威华振验字第1600365 号验资报告。
根据中国证监会2017年8月31日发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险
管理规定》(以下简称“《流动性风险管理规定》)，对已经存续的开放式证券投资基金且
基金合同内容不符合《流动性风险管理规定》要求的，应当在《流动性风险管理规定》施
行之日起6个月内予以调整。根据《流动性风险管理规定》等法律法规，经与基金托管人招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 17 页 共34 页
协商一致，招商基金管理有限公司对本基金合同相关条款进行修订。修订后的合同的全部
条款已于2018年3月31日起正式实施。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《招商量化精选股票型发起
式证券投资基金基金合同》和截至报告期末最新公告的《招商量化精选股票型发起式证券
投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包
括国内依法发行上市的A股股票 (包括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的
股票) 、债券 (含中小企业私募债) 、资产支持证券、货币市场工具、权证、股指期货，以
及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定
。本基金为股票型基金，基金投资组合中股票资产占基金资产的比例不低于80%，权证投
资占基金资产净值的0% - 3%；任何交易日日终在扣除需缴纳的交易保证金后，基金保留的
现金或者投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%，其中，现
金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或监管机构以后允
许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金业
绩比较基准为：沪深300指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×20% 。
7.4.2
会计报表的编制基础
本基金以持续经营为基础。本财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称“财政部
”)颁布的企业会计准则的要求，同时亦按照中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露
XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》以及中国证券投资基金业协会于2012年11月
16日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》编制财务报表。
7.4.3
遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则及附注7.4.2中所列示的中国证监会和中
国证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求，真实、完整地反映了
本基金2018年12月31日的财务状况、2018年度的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
报告期所采用的会计政策、会计估计与2017年度报告相一致。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 18 页 共34 页
本基金在本报告期内未发生重大会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》、财税 [2004] 78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税 [2012] 85
号文《财政部、国家税务总局、证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策
有关问题的通知》、财税 [2015] 101号《财政部、国家税务总局、证监会关于上市公司股
息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税 [2005] 103号文《关于股权分置试
点改革有关税收政策问题的通知》、上证交字 [2008] 16号《关于做好调整证券交易印花
税税率相关工作的通知》及深圳证券交易所于2008年9月18日发布的《深圳证券交易所
关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税 [2008] 1号文《财政部、国家
税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税 [2016] 36号文《财政部、国家税
务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确
全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来
等增值税政策的补充通知》、财税 [2016] 140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅
助服务等增值税政策的通知》、财税 [2017] 2号文《关于资管产品增值税政策有关问题的
补充通知》、财税 [2017] 56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》及其他相关税务
法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：
(a) 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得
税。
(b) 自2016年5月1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税 (以下称营改增)
试点，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，纳入试点范围，由
缴纳营业税改为缴纳增值税。
2018年1月1日 (含) 以后，资管产品管理人 (以下称管理人) 运营资管产品过程中发
生的增值税应税行为，以管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率
缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1日以前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴
纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从管理人以后月份的增值税应纳税额
中抵减。
证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券收入取得的金融商品转让收入免征增值
税；对国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税；同业存
款利息收入免征增值税以及一般存款利息收入不征收增值税。
(c) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现
金对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 19 页 共34 页
(d) 对基金从上市公司取得的股息、红利所得，由上市公司在向基金支付上述收入时
代扣代缴20%的个人所得税。自2013年1月1日起，对所取得的股息红利收入根据持股期
限差别化计算个人所得税的应纳税所得额：持股期限在1个月以内 (含1个月) 的，其股息
红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年 (含1年) 的，暂减按50%
计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司
限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计
算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入个人所得税应纳税所得额。
(e) 基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花
税。
(f) 对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。
(g) 对基金在2018年1月1日 (含) 以后运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投
资基金管理人所在地适用的税率，计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附
加。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人
中国银行股份有限公司 基金托管人
招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金管理人的股东
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东
招商财富资产管理有限公司 基金管理人的全资子公司
招商资产管理（香港）有限公司 基金管理人的全资子公司
注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期 2018年 1月 1日至 2018年
12月 31日
上年度可比期间 2017年 1月 1日
至 2017年 12月 31日
关联方名称
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
招商证券 27,181,213.69 15.36% 108,719,078.41 5.07%
7.4.8.1.2 债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.8.1.3 债券回购交易招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 20 页 共34 页
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.8.1.4 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期 2018年 1月 1日至 2018年 12月 31日
关联方名称
当期佣金
占当期佣金总
量的比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣
金总额的比例
招商证券 25,314.79 15.58% 4,161.37 13.25%
上年度可比期间 2017年 1月 1日至 2017年 12月 31日
关联方名称
当期佣金
占当期佣金总
量的比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣
金总额的比例
招商证券 101,252.71 5.13% 8,052.10 5.60%
1、本基金与关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立；
2、基金对该类交易的佣金的计算方式是按合同约定的佣金率计算。该类佣金协议的服
务范围还包括佣金收取方为本基金提供研究成果和市场信息等证券综合服务，并不收取额
外对价。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期 2018年 1月 1日至
2018年 12月 31日
上年度可比期间 2017年 1
月 1日至 2017年 12月 31
日
当期发生的基金应支付的管
理费
746,046.35 2,793,462.14
其中：支付销售机构的客户
维护费
226,574.60 358,363.76
注：支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×
1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.50%÷当年天数。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期 2018年 1月 1日至
2018年 12月 31日
上年度可比期间 2017年 1
月 1日至 2017年 12月 31
日
当期发生的基金应支付的托
管费
124,340.97 465,577.03招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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注：支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.25%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数。
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购
）交易。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期 2018年 1月 1日至
2018年 12月 31日
上年度可比期间 2017年 1
月 1日至 2017年 12月 31
日
基金合同生效日（2016年
03月 15日）持有的基金份
额
- 10,000,450.02
报告期初持有的基金份额 10,000,450.02 10,000,450.02
报告期间申购/买入总份额 - -
报告期间因拆分变动份额 - -
减：报告期间赎回/卖出总
份额
- -
报告期末持有的基金份额 10,000,450.02 10,000,450.02
报告期末持有的基金份额占
基金总份额比例
20.15% 13.22%
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期 2018年 1月 1日至 2018年
12月 31日
上年度可比期间 2017年 1月 1日
至 2017年 12月 31日 关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行 2,154,766.04 20,779.17 4,485,850.16 78,030.75
注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行股份有限公司保管，按银行同业利率计息。
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.9 期末（2018年 12月 31日）本基金持有的流通受限证券招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 22 页 共34 页
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.9.1.1 受限证券类别：股票
证券代码 证券名称
成功认
购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单
位：
股）
期末成本总
额
期末估值总
额
备
注
- - - - - - - - - - -
7.4.9.1.2 受限证券类别：债券
证券代码 证券名称
成功认
购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单
位：
张）
期末成本总
额
期末估值总
额
备
注
110049 海尔转债
2018
年 12
月 20
日
2019
年 1月
18日
新债未
上市
100.00 100.00 60 5,999.97 5,999.97 -
以上“可流通日”中，部分证券的日期是根据上市公司公告估算的流通日期。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代
码
股票
名称
停牌日期
停牌
原因
期末
估值
单价
复牌
日期
复牌开
盘单价
数量（股） 期末成本总额 期末估值总额 备注
000708
大冶
特钢
2018年
12月 25
日
重大
事项
8.77
2019
年 1
月 3
日
9.65 31,900 307,684.00 279,763.00 -
600030
中信
证券
2018年
12月 25
日
重大
事项
16.01
2019
年 1
月
10
日
17.15 8,192 142,472.53 131,153.92 -
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 23 页 共34 页
7.4.10.1 以公允价值计量的资产和负债
下表列示了本基金在每个资产负债表日持续和非持续以公允价值计量的资产和负债于
本报告期末的公允价值信息及其公允价值计量的层次。公允价值计量结果所属层次取决于
对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下
：
第一层次输入值： 在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价
；
第二层次输入值： 除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察到的输入值
；
第三层次输入值： 相关资产或负债的不可观察输入值。
单位：人民币元
本期末 (Error! Reference source not found.12 月 31日) 持续的公允价值
计量资产 合计 第一层次 第二层次 第三层次
交易性金融资产 34,727,251.33 34,310,334.44 416,916.89 -
-股票投资 34,721,251.36 34,310,334.44 410,916.92 -
-债券投资 5,999.97 - 5,999.97 -
-基金投资 - - - -
-资产支持证券投资 - - - -
持续以公允价值计量
的资产总额 34,727,251.33 34,310,334.44 416,916.89 -
单位：人民币元
上年度末 (Error! Reference source not found.12 月 31日) 持续的公允价值
计量资产 合计 第一层次 第二层次 第三层次
交易性金融资产 71,773,393.10 68,024,067.54 3,749,325.56 -
-股票投资 71,758,195.61 68,008,870.05 3,749,325.56 -
-债券投资 15,197.49 15,197.49 - -
-基金投资 - - - -
-资产支持证券投资 - - - -
持续以公允价值计量
的资产总额 71,773,393.10 68,024,067.54 3,749,325.56 -
(a) 第二层次的公允价值计量
对于本基金投资的证券交易所上市的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃（包括
涨跌停时的交易不活跃）、或属于非公开发行等情况时，本基金不会于停牌期间、交易不
活跃期间及限售期间将相关证券的公允价值列入第一层次。本基金综合考虑估值调整中采
用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关证券公允价值的层次。
(b) 非持续的以公允价值计量的金融工具招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 24 页 共34 页
于Error! Reference source not found.12月31日，本基金无非持续的以公允价值计
量的金融工具(Error! Reference source not found.12月31日：无)。
7.4.10.2 其他金融工具的公允价值 (期末非以公允价值计量的项目)
其他金融工具主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值之间无重大
差异。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 34,721,251.36 93.86
其中：股票 34,721,251.36 93.86
2 固定收益投资 5,999.97 0.02
其中：债券 5,999.97 0.02
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 2,195,693.34 5.94
7 其他资产 68,065.91 0.18
8 合计 36,991,010.58 100.00
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 775,108.00 2.12
B 采矿业 108,918.85 0.30
C 制造业 22,824,603.19 62.37
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 430,377.00 1.18
E 建筑业 254,432.00 0.70
F 批发和零售业 1,721,987.26 4.71
G 交通运输、仓储和邮政业 687,523.00 1.88招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 25 页 共34 页
H 住宿和餐饮业 111,081.60 0.30
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,796,226.00 4.91
J 金融业 2,488,481.46 6.80
K 房地产业 1,448,010.00 3.96
L 租赁和商务服务业 283,454.00 0.77
M 科学研究和技术服务业 182,886.00 0.50
N 水利、环境和公共设施管理业 1,020,387.00 2.79
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 236,080.00 0.65
R 文化、体育和娱乐业 351,696.00 0.96
S 综合 - -
合计 34,721,251.36 94.88
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股）
公允价值
（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600352 浙江龙盛 46,400 447,760.00 1.22
2 603208 江山欧派 16,600 441,726.00 1.21
3 603636 南威软件 45,180 433,728.00 1.19
4 600702 舍得酒业 18,600 424,452.00 1.16
5 603609 禾丰牧业 53,400 413,850.00 1.13
6 002100 天康生物 94,900 398,580.00 1.09
7 601588 北辰实业 142,300 385,633.00 1.05
8 002788 鹭燕医药 29,600 373,552.00 1.02
9 002696 百洋股份 40,330 361,356.80 0.99
10 002462 嘉事堂 24,800 358,360.00 0.98
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读刊登于招商基金管理有限
公司网站http://www.cmfchina.com上的年度报告正文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产
净值比例（％）
1 600056 中国医药 746,637.00 0.98招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 26 页 共34 页
2 600352 浙江龙盛 735,162.00 0.97
3 000915 山大华特 625,455.86 0.82
4 600803 新奥股份 600,610.50 0.79
5 002092 中泰化学 593,386.00 0.78
6 002462 嘉事堂 592,273.00 0.78
7 600567 山鹰纸业 589,688.00 0.78
8 002022 科华生物 551,247.00 0.72
9 601588 北辰实业 542,111.00 0.71
10 600197 伊力特 531,220.32 0.70
11 600702 舍得酒业 527,033.00 0.69
12 603198 迎驾贡酒 511,472.00 0.67
13 002048 宁波华翔 455,480.00 0.60
14 600062 华润双鹤 450,189.00 0.59
15 002701 奥瑞金 440,328.00 0.58
16 600196 复星医药 436,286.00 0.57
17 603208 江山欧派 433,796.00 0.57
18 600723 首商股份 430,931.34 0.57
19 002294 信立泰 416,204.00 0.55
20 000858 五粮液 413,610.00 0.54
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的
股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计买入金额”按买卖成交金
额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产
净值比例（％）
1 600309 万华化学 1,463,937.12 1.92
2 601678 滨化股份 1,081,442.00 1.42
3 002088 鲁阳节能 1,049,316.50 1.38
4 600664 哈药股份 1,037,692.00 1.36
5 600409 三友化工 1,016,102.00 1.34
6 000830 鲁西化工 1,013,919.88 1.33
7 601636 旗滨集团 945,478.00 1.24
8 603609 禾丰牧业 923,579.00 1.21
9 002067 景兴纸业 921,048.00 1.21
10 000338 潍柴动力 911,495.00 1.20
11 000951 中国重汽 853,416.00 1.12
12 000055 方大集团 850,242.00 1.12
13 002242 九阳股份 816,516.05 1.07
14 600990 四创电子 811,083.05 1.07招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 27 页 共34 页
15 600511 国药股份 798,360.00 1.05
16 002087 新野纺织 789,124.00 1.04
17 600461 洪城水业 775,108.00 1.02
18 002680 *ST 长生 767,520.00 1.01
19 002564 天沃科技 754,423.00 0.99
20 600323 瀚蓝环境 737,678.00 0.97
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的
股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项 “累计卖出金额”按买卖成交金
额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 76,322,271.90
卖出股票收入（成交）总额 100,804,621.86
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的
股票，卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的
股票；
2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金
额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 5,999.97 0.02
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,999.97 0.02
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 28 页 共34 页
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 110049 海尔转债 60 5,999.97 0.02
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理投资组合的系统性风险
，改善组合的风险收益特性。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.11.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.12 投资组合报告附注
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 29 页 共34 页
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
8.12.1 期末其他各项资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 4,923.29
2 应收证券清算款 60,430.84
3 应收股利 -
4 应收利息 452.52
5 应收申购款 2,259.26
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 68,065.91
8.12.2 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.2.1 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
人户
数
（户
）
户均持有的基金份
额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
1,54
7
32,075.86 10,000,450.02 20.15% 39,620,905.18 79.85%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持
有本基金
1,356,509.62 2.7337%
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 30 页 共34 页
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部门
负责人持有本开放式基金
0~10
本基金基金经理持有本开放式基金 >100
9.4 发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人
固有资金
10,000,450.02 20.15 10,000,450.02 20.15 3年
基金管理人
高级管理人
员
0.00 0.00 0.00 0.00 -
基金经理等
人员
0.00 0.00 0.00 0.00 -
基金管理人
股东
0.00 0.00 0.00 0.00 -
其他 0.00 0.00 0.00 0.00 -
合计 10,000,450.02 20.15 10,000,450.02 20.15 -
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2016 年 3月 15日)基金份
额总额
243,093,644.61
本报告期期初基金份额总额 75,660,612.89
本报告期基金总申购份额 5,083,992.62
减：报告期基金总赎回份额 31,123,250.31
本报告期期间基金拆分变动份额（份额减少
以"-"填列）
-
本报告期期末基金份额总额 49,621,355.20
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期未召开基金份额持有人大会。
11.2
基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 31 页 共34 页
招商基金第五届监事会监事周松先生因工作原因辞任公司监事会监事职务。2018年2
月12日，经招商基金管理有限公司股东会2018年第一次会议审议通过，选举彭家文先生
担任公司第五届监事会监事。
2018年7月23日，经招商基金管理有限公司第五届董事会2018年第五次会议审议通
过，增选金旭女士为公司第五届董事会副董事长。
报告期内，2018年8月，刘连舸先生担任中国银行股份有限公司行长职务。上述人事
变动已按相关规定备案、公告。
11.3
涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的重大诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略无改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金的审计事务所无变化，目前毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙
）已为本基金提供审计服务3年，本报告期应支付给毕马威华振会计师事务所（特殊普通
合伙）的报酬为人民币35,000.00元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的
高级管理人员、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚
的书面通知或文件。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易
单元
数量
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
招商证券 1 27,181,213.69 15.36% 25,314.79 15.58% -
兴业证券 2 25,035,531.02 14.14% 23,315.48 14.35% -
华泰证券 4 21,458,630.05 12.12% 19,819.32 12.20% -
国泰君安 5 14,902,771.25 8.42% 13,878.84 8.54% -招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 32 页 共34 页
太平洋证
券
2 14,234,098.58 8.04% 13,256.39 8.16% -
广发证券 1 10,095,355.99 5.70% 9,401.70 5.79% -
西藏东方
财富
1 8,638,843.25 4.88% 6,317.44 3.89% -
申万宏源 4 8,081,291.31 4.57% 7,526.01 4.63% -
华安证券 1 6,583,332.76 3.72% 6,130.98 3.77% -
华创证券 2 6,468,869.62 3.65% 6,024.50 3.71% -
中信证券 2 5,696,550.38 3.22% 5,305.40 3.27% -
国信证券 2 5,504,558.65 3.11% 5,126.22 3.16% -
中信建投 6 5,463,000.55 3.09% 5,087.69 3.13% -
长江证券 2 3,894,950.70 2.20% 3,627.31 2.23% -
方正证券 3 3,893,530.08 2.20% 3,626.07 2.23% -
西部证券 1 2,869,075.24 1.62% 2,672.02 1.64% -
长城证券 2 2,152,786.00 1.22% 2,004.87 1.23% -
中泰证券 2 1,903,044.80 1.08% 1,391.78 0.86% -
天风证券 2 1,089,577.00 0.62% 1,014.73 0.62% -
东北证券 1 616,784.00 0.35% 574.43 0.35% -
国金证券 1 561,633.00 0.32% 523.04 0.32% -
银河证券 1 295,184.00 0.17% 274.91 0.17% -
东兴证券 3 197,174.00 0.11% 183.63 0.11% -
中银国际 3 125,244.64 0.07% - - -
中金公司 2 50,840.00 0.03% 47.35 0.03% -
东方证券 1 - - - - -
中投证券 3 - - - - -
大通证券 1 - - - - -
安信证券 1 - - - - -
新时代证
券
1 - - - - -
第一创业
证券
1 - - - - -
信达证券 2 - - - - -
光大证券 1 - - - - -
瑞信方正 2 - - - - -
平安证券 3 - - - - -
民族证券 1 - - - - -
国海证券 1 - - - - -
海通证券 3 - - - - -
红塔证券 1 - - - - -
注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量
、路演质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范
经营的综合能力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
招商证券 - - - - - -
兴业证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
国泰君安 - - - - - -
太平洋证
券
- - - - - -
广发证券 - - - - - -
西藏东方
财富
15,307.65 100.00% - - - -
申万宏源 - - - - - -
华安证券 - - - - - -
华创证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
中信建投 - - - - - -
长江证券 - - - - - -
方正证券 - - - - - -
西部证券 - - - - - -
长城证券 - - - - - -
中泰证券 - - - - - -
天风证券 - - - - - -
东北证券 - - - - - -
国金证券 - - - - - -
银河证券 - - - - - -
东兴证券 - - - - - -
中银国际 - - - - - -
中金公司 - - - - - -
东方证券 - - - - - -
中投证券 - - - - - -
大通证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
新时代证
券
- - - - - -
第一创业
证券
- - - - - -
信达证券 - - - - - -招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2018年度报告摘要
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光大证券 - - - - - -
瑞信方正 - - - - - -
平安证券 - - - - - -
民族证券 - - - - - -
国海证券 - - - - - -
海通证券 - - - - - -
红塔证券 - - - - - -
§12 影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投
资
者
类
别
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机
构
1 20180101-20180306 18,381,433.82 - 18,381,433.82 - -
机
构
2 20181211-20181231 10,000,450.02 - - 10,000,450.02 20.15%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值
剧烈波动，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基
金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
注：报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第2位。
招商基金管理有限公司
2019年 3月 28日
