招商现金增值开放式证券投资基金
2018年度报告摘要
2018年12月31日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
送出日期：2019年3月28日 招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分
之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年3月27日复核了
本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告财务资料已经审计，德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了
2018年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2018年1月1日起至12月31日止。招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 招商现金增值货币
基金主代码 217004
交易代码 217004
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年 1月 14日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 20,822,753,294.78份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B
下属分级基金的交易代码 217004 217014
报告期末下属分级基金的份
额总额
10,175,060,680.28份 10,647,692,614.50份
2.2 基金产品说明
投资目标 保持本金的安全性与资产的流动性，追求稳定的当期收益。
投资策略
以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略，通过对短期
金融工具的操作，在保持本金的安全性与资产流动性的同时，追求稳定
的当期收益。
业绩比较基准
一年期银行定期储蓄存款的税后利率:（1－利息税率）×一年期银行定
期储蓄存款利率
风险收益特征 本基金流动性好、安全性高、收益稳定。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
姓名 潘西里 张燕
联系电话 0755－83196666 0755-83199084 信息披露负责人
电子邮箱 cmf@cmfchina.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话 400-887-9555 95555
传真 0755－83196475 0755-83195201
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
1、招商现金增值货币A
单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2018年 2017年 2016年
本期已实现收益 419,284,467.92 404,298,750.48 270,897,228.98
本期利润 419,284,467.92 404,298,750.48 270,897,228.98
本期净值收益率 3.4890% 3.8444% 2.5126%
3.1.2 期末数据和指标 2018年末 2017年末 2016年末
期末基金资产净值 10,175,060,680.28 12,855,224,893.31 12,260,726,994.06
期末基金份额净值 1.0000 1.0000 1.0000
2、招商现金增值货币B
单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2018年 2017年 2016年
本期已实现收益 1,115,603,910.62 1,658,404,084.67 1,304,428,666.51
本期利润 1,115,603,910.62 1,658,404,084.67 1,304,428,666.51
本期净值收益率 3.7378% 4.0939% 2.7597%
3.1.2 期末数据和指标 2018年末 2017年末 2016年末
期末基金资产净值 10,647,692,614.50 25,868,780,444.47 61,558,907,193.68
期末基金份额净值 1.0000 1.0000 1.0000
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由
于货币市场基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和
本期利润的金额相等；
2、本基金无持有人认（申）购或交易基金的各项费用；
3、本基金收益分配为按日结转份额。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商现金增值货币A
阶段 份额净值 份额净值 业绩比较 业绩比较基 ①-③ ②-④招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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收益率① 收益率标
准差②
基准收益
率③
准收益率标
准差④
过去三个月 0.7054% 0.0019% 0.3833% 0.0000% 0.3221% 0.0019%
过去六个月 1.5468% 0.0018% 0.7667% 0.0000% 0.7801% 0.0018%
过去一年 3.4890% 0.0017% 1.5208% 0.0000% 1.9682% 0.0017%
过去三年 10.1677% 0.0019% 4.5667% 0.0000% 5.6010% 0.0019%
过去五年 19.2899% 0.0024% 9.7264% 0.0017% 9.5635% 0.0007%
自基金合同
生效起至今
56.7959% 0.0042% 35.9725% 0.0021% 20.8234% 0.0021%
招商现金增值货币B
阶段
份额净值
收益率①
份额净值
收益率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.7665% 0.0019% 0.3833% 0.0000% 0.3832% 0.0019%
过去六个月 1.6698% 0.0018% 0.7667% 0.0000% 0.9031% 0.0018%
过去一年 3.7378% 0.0017% 1.5208% 0.0000% 2.2170% 0.0017%
过去三年 10.9647% 0.0019% 4.5667% 0.0000% 6.3980% 0.0019%
过去五年 20.7312% 0.0024% 9.7264% 0.0017% 11.0048% 0.0007%
自基金合同
生效起至今
39.8113% 0.0032% 21.9076% 0.0021% 17.9037% 0.0011%
注：本基金收益分配为按日结转份额。
3.2.2 自基金合同生效/自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同
期业绩比较基准收益率变动的比较招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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3.2.3 过去五年以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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3.3 过去三年基金的利润分配情况
招商现金增值货币A
年度
已按再投资形式转
实收基金
直接通过应付赎
回款转出金额
应付利润
本年变动
年度利润分配合计 备注
2018 419,284,467.92 - - 419,284,467.92 -
2017 404,298,750.48 - - 404,298,750.48 -
2016 270,897,228.98 - - 270,897,228.98 -
合计 1,094,480,447.38 - - 1,094,480,447.38 -
招商现金增值货币B
年度
已按再投资形式转
实收基金
直接通过应付赎
回款转出金额
应付利润
本年变动
年度利润分配合计 备注
2018 1,115,603,910.62 - - 1,115,603,910.62 -
2017 1,658,404,084.67 - - 1,658,404,084.67 -
2016 1,304,428,666.51 - - 1,304,428,666.51 -
合计 4,078,436,661.80 - - 4,078,436,661.80 -招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会【2002】100号文批准设立
。目前，公司注册资本金为人民币13.1亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的
55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的45%。
招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投
资管理资格；2004年获得全国社保基金投资管理人资格；同时拥有QDII(合格境内机构投
资者)资格、专户理财（特定客户资产管理计划）资格。
2018年获奖情况如下：
债券投资能力五星基金公司·海通证券
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金（二级债）（招
商安瑞进取债券） 《中国基金报》
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金（纯债）（招商
安心收益债券） 《中国基金报》
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金（纯债）（招商
信用添利债券（LOF）） 《中国基金报》
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年“最佳固定收益基金管理人” 《中国
基金报》
明星基金奖·五年持续回报积极债券型明星基金（招商安瑞进取债券）《证券时报》
明星基金奖·五年持续回报普通债券型明星基金（招商产业债券）《证券时报》
明星基金奖·2017年度绝对收益明星基金（招商丰融混合）《证券时报》
Morningstar晨星(中国)2018年度普通债券型基金奖提名（招商安心收益债券）
金牛奖·五年期开放式债券型持续优胜金牛基金（招商产业债券）《中国证券报》
金基金奖·五年期债券基金奖（招商产业债券） 《上海证券报》
公募基金20周年·“金基金”债券投资回报基金管理公司奖《上海证券报》
公募基金20周年·“金基金”行业领军人物奖（金旭）《上海证券报》
致敬基金20年·基金行业领军人物奖（金旭）《新浪》
致敬基金20年·最受投资者欢迎基金公司奖《新浪》
致敬基金20年·区域影响力奖 《新浪》
金牛奖·三年期海外金牛私募投资经理（多策略）《中国证券报》
中国金融科技先锋榜·2018中国AI金融先锋榜《证券时报》招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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中国金融科技先锋榜·2018年中国智能投顾新锐榜《证券时报》
金帆奖·2018年度基金管理公司《21世纪经济报道》
2018年度教育扶贫先锋企业《国际金融报》
金鼎奖·最具潜力基金公司《每日经济新闻》
离岸中资基金大奖·最具创意产品·香港中资基金业协会、彭博
中国网金融扶贫先锋榜·中国网精准扶贫先锋机构《中国网》
金砖奖·最佳资产配置奖《南方都市报》
金禧奖·2018最佳基金投研团队《投资时报》
腾讯理财通金企鹅奖·最佳债券基金奖·腾讯、晨星
中国金融金领带奖·年度卓越海外投资基金《华尔街见闻》
公募基金20周年行业特别评选·卓越影响力基金公司《界面·财联社》
公募基金20周年行业特别评选·最佳互联网金融服务基金公司《界面·财联社》
金蝉奖·2018年度基金管理公司《华夏时报》
基情20年最受欢迎基金公司·东方财富、天天基金
天天基金6周年定投榜·东方财富、天天基金
2018年东方风云榜连续三年稳回报基金·东方财富、天天基金
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
（助理）期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
刘万锋
本基金
基金经
理
2015年 1
月 14日
- 9
男，经济学硕士。2005年 7月加入北京
吉普汽车有限公司任财务岗，从事财务
管理工作，2009年 7月加入国家开发银
行股份有限公司资金局，任交易员，从
事资金管理、流动性组合管理工作，
2014年 6月加入招商基金管理有限公
司，曾任助理基金经理，招商招益一年
定期开放债券型证券投资基金基金经
理，现任招商现金增值开放式证券投资
基金、招商双债增强债券型证券投资基
金(LOF)、招商招瑞纯债债券型发起式
证券投资基金、招商招顺纯债债券型证
券投资基金、招商招鸿 6个月定期开放
债券型发起式证券投资基金、招商添利
6个月定期开放债券型发起式证券投资
基金、招商添悦纯债债券型证券投资基
金、招商鑫悦中短债债券型证券投资基
金基金经理。招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的
规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符
合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作
管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订）的规定，
制定了《招商基金管理有限公司公平交易管理办法》，对投资决策的内部控制、交易执行
的内部控制、公平交易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保
证各投资组合在投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，基金管理人合
理设置了各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，建立了科学的投
资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平
交易原则的实现。同时，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平
交易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投
资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立
、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投
资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决
策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所
有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.3 异常交易行为的专项说明招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交
易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反
向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有
关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。
报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的5%的情形，在指数型投资组合与主动型投资组合之间发生过五次
，原因是指数型投资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导
致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济回顾：
报告期内，国内经济面临内外部的压力，增速有所放缓，全年GDP增速6.6%，四个季
度GDP增速分别为6.8%，6.7%，6.5%和6.4%，呈现阶梯型下行的态势。分产业看，第一产
业增加值64734亿元，同比增长3.5%，增速较上年降低0.4%；第二产业增加值366001亿
元，同比增长5.8%，增速较上年降低0.3%；第三产业增加值469575亿元，增长7.6%，增
速较上年降低0.4%。投资方面，2018年全国投资增长缓中趋稳，制造业投资和民间投资增
速加快。全年全国固定资产投资（不含农户）635636亿元，比上年增长5.9%，增速比前三
季度加快0.5%。其中，民间投资394051亿元，增长8.7%，比上年加快2.7%。分产业看，
第一产业投资增长12.9%，比上年加快1.1%；第二产业投资增长6.2%，加快3.0%，其中制
造业投资增长9.5%，加快4.7%，是2018年为数不多的亮点；第三产业投资增长5.5%，其
中基础设施投资增长3.8%。生产方面，2018年全国工业生产平稳增长，新产业增长较快。
全年全国规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，增速缓中趋稳。分三大门类看，采矿业
增加值增长2.3%，制造业增长6.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长9.9%。高
技术制造业、战略性新兴产业和装备制造业增加值分别比上年增长11.7%、8.9%和8.1%，
增速分别比规模以上工业快5.5%、2.7%和1.9%，新的经济动能规模较小，但增速较快。消
费方面，全年社会消费品零售总额380987亿元，同比增长9.0%，创下2003年以来的新低
，除了整体消费的疲弱，原油价格大幅下降和汽车消费显著下滑也是拖累消费同比增速的
重要因素。
2018年社会融资规模增量累计19.26万亿元，比上年少增3.14万亿元。社融增速从
年初开始持续萎缩，增速持续创下新低，一方面受到融资需求不振的影响，另一方面也与
监管政策对融资渠道的限制有关。从结构来看，2018年对实体经济发放的人民币贷款增加
15.67万亿元，同比多增1.83万亿元；委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票等非招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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标融资近年来首次净减少，其中委托贷款较上年减少1.61万亿元，同比多减2.38万亿元
；信托贷款减少6901亿元，同比多减2.95万亿元；未贴现的银行承兑汇票减少6343亿元
，同比多减1.17万亿元；债券融资方面，得益于二季度以来债券市场整体利率下行和市场
风险偏好的回升，债券融资较上年有大幅增长，全年企业债券净融资2.48万亿元，同比多
增2.03万亿元。“宽信用”是2018年四季度以来的政策的着力点，其重要观测指标即社
融增速，目前从财政政策到货币政策都在为“宽信用”服务，但效果有限，社融增速何时
触底将值得关注。
货币市场回顾：
去年全年，央行一共进行了4次降准，资金面整体保持合理充裕。1月-2月，货币政
策表现为稳健中性，央行削峰填谷，普惠金融定向降准以及 “临时准备金动用安排”（
CRA），充当了春节期间货币市场的稳定器。年后存款存单利率迅速下降，并维持稳定。
3月份央行跟随美联储加息节奏，上调公开市场操作利率5bp。由于上调利率的幅度并
没有超出市场预期，因此资金面没有变紧，甚至出现更加宽松的局面。加上金融去杠杆，
银行缩表不愿意承受太多负债，3月中后旬存款存单同时快速下行。3M（AAA）存单下降到
4.2%左右，6M(AAA)存单下降到4.35%左右。4月受中美贸易摩擦加剧影响，央行宣布利用
定向降准置换MLF，向市场释放流动性。但是由于宣布日与执行日相差一周，市场预期提
前，资金面一度紧张。存款价格受降准消息影响，在宣布降准后下降到低位，3M下降到
3.75%，6M下降到4.04%，但随着资金面趋紧，存款价格回归至4月初的位置。存单价格变
化较大，先快速下行，但随着降准执行日的临近，3M存单回归到略高于降准公布前水平，
6M回归到略低于降准公布后水平。5月、6月央行开启呵护资金面模式，维持资金面稳定
宽松，存单利率缓慢上行，抵消了降准的影响。6月底宣布年内第三次降准，7月初实施，
此后央行宽松的货币政策得到确认，货币政策由3月份的“稳健中性”转变为“松紧适度
”。
7-9月MLF超量续作，持续投放中长期流动性，使得存单利率加速下滑，1M、3M期限
存单利率均在8月创出2016年以来的新低。银行间质押式回购利率全面回落，短端利率水
平回归到2016年上半年宽松的水平。存单存款利率集体下行，6M存单发行利差明显分化
，3M（AAA）存单下降到3.3%附近，6M存单(AAA)下降到3.6%附近。存款利率保持6月中
下行趋势，3M最高存款利率为3.4%，6M最高存款利率在3.7%。进入10月份，在央行宣布
年内第四次降准1%之后，资金利率继续走弱，但维持在2.55%之上。存单利率触底反弹，
3M(AAA)维持在3%，6M(AAA)维持在3.36%的水平，各期限利差收窄。存款利率趋势同存单
一致，10月份开始，银行收长期限存款的意愿增加。11月至12月中旬资金面一直保持宽
松，跨年前4-7个工作日，由于央行维持4个交易日净回笼，R007、DR007跟随上行，最
高分别到5.92%，3.07%，但是远低于往年跨年时点；但银行间隔夜利率不断下行，银行融
出跨年意愿极少，资金面小幅度紧张。从11月份开始，随着春节的临近3M存款利率不断招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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提高。由于此时3M资金成跨春节资金，在11月末价格超过6M存款价。此后3M维持上行
趋势。年末时点3M上升到3.5%，6M上升到3.7%。年底存单利率整体上行，监管指标影响
部分银行发行放量，其中3M存单利率上行更快。非银交易日最后一天，央行进行了大量投
放，净投放量2500亿，跨年最后一个工作日，央行再次投放2300亿给银行，补充市场流
动性，短端利率顺势而下。银行间7天质押式回购利率（DR007）从2017年末的2.9%左右
下降到目前的2.6%左右。存单利率回到7月份降准后的低位水平，3M(AAA)在2.63%，
6M(AAA)在2.78%。
总体来看，央行越来越多地运用和创新结构性货币政策工具精准调控，完善普惠金融
定向降准优惠政策的考核口径，具体操作包括：扩大MLF等工具担保品范围，在宏观审慎
评估中增设小微企业、民营企业融资转向指标，三次增加再贷款和再贴现额度共4000亿，
下调支小再贷款利率0.5%，年末又创设定向中期借贷便利（TMLF）工具，根据金融机构对
小微企业、民营企业支持情况，以优惠利率向其提供长期稳定的资金来源。
基金操作回顾：
回顾2018年的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进
行了规范运作。在具体投资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A类份额净值收益率为3.4890%，同期业绩基准收益率为1.5208%，
B类份额净值收益率为3.7378%，同期业绩基准收益率为1.5208%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年，我们预计未来经济增长仍有进一步下行压力。主要有以下两个逻辑：首
先，地产部门未来趋于回落。今年以来地产开发商为回笼资金加快开工对经济形成支撑，
但是当前地产销量增速回落迹象日趋明显，棚改货币化政策调整、PSL投放量明显回落意
味着三四线城市失去了房地产销售的重要支撑，2019年地产部门的回落尤其是施工端的回
落将对经济形成下行压力。其次，出口增速可能回落。除了中美贸易摩擦这一不确定性之
外，海外主要经济体逐渐步入经济下行周期，需求增速面临放缓，对中国外需这是不利因
素。通胀方面，我们认为通胀压力可控。由于通胀从根本上由总需求所决定，经济回落过
程中，通胀压力总体可控，主要是对市场预期形成阶段性扰动。
政策面方面，在宽信用取得明显成效之前，当前的政策立场不会发生根本变化。货币
政策将维持中性偏宽松的立场，为宽信用创造相对有利的货币环境，但资金利率大幅下行
概率也不大，预计将维持流动性的相对宽松。
从市场本身来看，在宽货币的政策下，我们认为货基收益率未来将维持低位波动，但
下行空间有限，仍然可以把握住关键时点进行配置以拉高收益率。招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 14 页 共34 页
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管
理有限公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务
，执行基金估值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法
律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会 。公司估值委员会的相关成员均具备相
应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定 、修订和完善基金估值
政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的
投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发
行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投
资品种；投资和研究部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模
型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和
程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负
责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律
合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与基金核算部共同
负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估
值程序的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方
案，咨询会计事务所的专业意见，并与托管行沟通后由基金核算部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金
管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约
定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内，根据法律法规及《基金合同》的约定，本基金每日计算投资人账户当日
所产生的收益，每月将投资人帐户累计的收益结转为其基金份额，计入该投资人帐户的本
基金份额中。本报告期内，招商现金增值货币A共分配利润人民币419,284,467.92元，招
商现金增值货币B共分配利润人民币1,115,603,910.62元，不存在应分配但尚未实施分配
的情况。
4.8 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 15 页 共34 页
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履行
托管职责中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全
保管托管资产。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况
的说明
招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进行
监督，并根据监管要求履行报告义务。
招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和保
管本产品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。
本年度报告中利润分配情况真实、准确。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确，
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6
审计报告
德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审计了招商现金增值开放式证券投资基金的财
务报表，包括 2018年 12月 31日的资产负债表、2018年度的利润表、所有者权益(基金净
值)变动表以及财务报表附注，并出具了无保留意见的审计报告。
投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：招商现金增值开放式证券投资基金
报告截止日：2018年12月31日
单位：人民币元招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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资产 本期末2018年12月31日 上年度末2017年12月31日
资产：
银行存款 6,392,965,101.66 27,238,060,904.11
结算备付金 - -
存出保证金 - -
交易性金融资产 6,556,986,656.03 14,669,950,850.37
其中：股票投资 - -
基金投资 - -
债券投资 6,556,986,656.03 14,669,950,850.37
资产支持证券投
资
- -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 7,809,316,354.42 99,000,268.50
应收证券清算款 - -
应收利息 50,027,663.85 133,895,623.80
应收股利 - -
应收申购款 31,853,251.73 586,434,501.98
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 20,841,149,027.69 42,727,342,148.76
负债和所有者权益 本期末2018年12月31日 上年度末2017年12月31日
负债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - 3,972,093,390.65
应付证券清算款 - -
应付赎回款 1,738,773.71 2,153,565.97
应付管理人报酬 8,050,090.43 14,851,492.53
应付托管费 2,439,421.35 4,500,452.28
应付销售服务费 2,397,035.90 3,066,739.40
应付交易费用 484,623.86 238,519.12招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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应交税费 3,076,787.66 3,076,787.66
应付利息 - 3,196,863.37
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 209,000.00 159,000.00
负债合计 18,395,732.91 4,003,336,810.98
所有者权益：
实收基金 20,822,753,294.78 38,724,005,337.78
未分配利润 - -
所有者权益合计 20,822,753,294.78 38,724,005,337.78
负债和所有者权益总计 20,841,149,027.69 42,727,342,148.76
注：报告截止日2018年12月31日，招商现金增值货币A份额净值1.0000元，基金份额
总额10,175,060,680.28份；招商现金增值货币B份额净值1.0000元，基金份额总额
10,647,692,614.50份；总份额合计20,822,753,294.78份。
7.2 利润表
会计主体：招商现金增值开放式证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年12月31日
单位：人民币元
项目
本期2018年1月1日至
2018年12月31日
上年度可比期间 2017年1月
1日至2017年12月31日
一、收入 1,780,104,307.88 2,359,343,009.41
1.利息收入 1,780,333,736.21 2,364,923,675.11
其中：存款利息收入 849,620,342.08 1,426,783,346.75
债券利息收入 541,622,686.97 683,131,741.40
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 389,090,707.16 255,008,586.96
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列
）
-239,934.37 -5,752,607.07
其中：股票投资收益 - -
基金投资收益 - -
债券投资收益 -239,934.37 -5,752,607.07招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 18 页 共34 页
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 - -
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
- -
4.汇兑收益（损失以“－”号填
列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
10,506.04 171,941.37
减：二、费用 245,215,929.34 296,640,174.26
1.管理人报酬 139,827,029.78 171,769,621.36
2.托管费 42,371,827.12 52,051,400.48
3.销售服务费 33,585,410.26 30,817,119.25
4.交易费用 - -
5.利息支出 29,080,386.38 41,595,812.09
其中：卖出回购金融资产支出 29,080,386.38 41,595,812.09
6.税金及附加 - -
7.其他费用 351,275.80 406,221.08
三、利润总额（亏损总额以“-
”号填列）
1,534,888,378.54 2,062,702,835.15
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
1,534,888,378.54 2,062,702,835.15
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商现金增值开放式证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年12月31日
单位：人民币元
本期2018年1月1日至2018年12月31日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金
净值）
38,724,005,337.78 - 38,724,005,337.78招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 19 页 共34 页
二、本期经营活动产生的基
金净值变动数（本期利润）
- 1,534,888,378.54 1,534,888,378.54
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数（净值减
少以“－”号填列）
-17,901,252,043.00 -
-
17,901,252,043.00
其中：1.基金申购款 182,292,542,253.28 -
182,292,542,253.2
8
2.基金赎回款
-
200,193,794,296.28
-
-
200,193,794,296.2
8
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动（净值减少以“－”号填
列）
-
-
1,534,888,378.54
-1,534,888,378.54
五、期末所有者权益（基金
净值）
20,822,753,294.78 - 20,822,753,294.78
上年度可比期间2017年1月1日至2017年12月31日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金
净值）
73,819,634,187.74 - 73,819,634,187.74
二、本期经营活动产生的基
金净值变动数（本期利润）
- 2,062,702,835.15 2,062,702,835.15
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数（净值减
少以“－”号填列）
-35,095,628,849.96 -
-
35,095,628,849.96
其中：1.基金申购款 251,990,137,251.04 -
251,990,137,251.0
4
2.基金赎回款
-
287,085,766,101.00
-
-
287,085,766,101.0
0
四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动（净值减少以“－”号填
-
-
2,062,702,835.15
-2,062,702,835.15招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 20 页 共34 页
列）
五、期末所有者权益（基金
净值）
38,724,005,337.78 - 38,724,005,337.78
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
____金旭___
____欧志明______
____何剑萍____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
招商现金增值开放式证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管
理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《招商现金增值开放式证券投资基
金基金合同》及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证
监会”)证监基金字[2003]136号文批准公开发行。本基金为契约型开放式基金，存续期限
为不定期，首次设立募集基金份额为4,644,530,480.68份，经德勤华永会计师事务所有限
公司验证，并出具了编号为德师报(验)字(04)第003号验资报告。《招商现金增值开放式
证券投资基金基金合同》于2004年1月14日正式生效。本基金因自2007年7月1日起执
行财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”
)，于2007年9月28日公告了修改后的基金合同(以下简称“修改后的基金合同”)。本基
金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司(以下简称
“招商银行”)。
根据2009年11月25日发布的《招商基金管理有限公司关于招商现金增值开放式证券
投资基金实施基金份额分级的公告》，从2009年12月1日起，本基金增设B级基金份额(
以下简称“招商现金增值货币B”)，招商现金增值货币B的年销售服务费率为0.01%。于
2009年12月1日持有本基金的投资者，单个基金账户分级前保留的基金份额余额为A级
基金份额(以下简称“招商现金增值货币A”)，招商现金增值货币A的年销售服务费率为
0.25%。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、修改后的基金合同及截至报告期末最新公
告的《招商现金增值开放式证券投资基金更新招募说明书》的有关规定，本基金投资于法
律法规或监管机构允许投资的金融工具，包括：现金，期限在1年以内(含1年)的银行存
款、债券回购、中央银行票据、同业存单，剩余期限在397天以内(含397天)的债券、非
金融企业债务融资工具、资产支持证券，及中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良
好流动性的货币市场工具。本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日都不得超过120
天，平均剩余存续期不得超过240天。基金的投资组合为：央行票据0%-80%；回购0%-80%招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 21 页 共34 页
；短期债券0%-80%；现金资产或者到期日在一年以内的政府债券(包括政策性金融债)的比
例为5%-80%。本基金的业绩比较基准为一年期银行定期储蓄存款的税后利率=(1-利息税率
)×一年期银行定期储蓄存款利率。
7.4.2
会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准
则”)以及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算
和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
7.4.3
遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作
的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金2018年12月31日的财务状况以及2018
年度的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
报告期所采用的会计政策、会计估计与2017年度报告相一致。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税
若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》
、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财
税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定
资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示
如下：
1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股
票、债券免征增值税；2018年1月1日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的其他招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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增值税应税行为，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率
缴纳增值税。
2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其
他收入，暂不缴纳企业所得税。
3)对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴
20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人
招商银行 基金托管人、基金管理人的股东
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东
招商财富资产管理有限公司 基金管理人的全资子公司
招商资产管理（香港）有限公司 基金管理人的全资子公司
注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.8.1.2 债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.8.1.3 债券回购交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.8.1.4 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期内及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期 2018年 1月 1日至
2018年 12月 31日
上年度可比期间 2017年 1
月 1日至 2017年 12月 31
日招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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当期发生的基金应支付的管
理费
139,827,029.78 171,769,621.36
其中：支付销售机构的客户
维护费
31,004,358.80 23,847,630.90
注：支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×
0.33%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×0.33%÷365
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期 2018年 1月 1日至
2018年 12月 31日
上年度可比期间 2017年 1
月 1日至 2017年 12月 31
日
当期发生的基金应支付的托
管费
42,371,827.12 52,051,400.48
注：支付基金托管人招商银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.10%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.10%÷365
7.4.8.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期 2018年 1月 1日至 2018年 12月 31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的
各关联方名称
招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B 合计
招商基金管理有限
公司
2,859,670.08 2,404,587.54 5,264,257.62
招商银行 25,734,639.20 170,510.31 25,905,149.51
招商证券 78,389.29 15,146.10 93,535.39
合计 28,672,698.57 2,590,243.95 31,262,942.52
上年度可比期间 2017年 1月 1日至 2017年 12月 31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的
各关联方名称
招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B 合计
招商基金管理有限
公司
2,776,687.88 3,585,077.92 6,361,765.80
招商银行 21,304,728.39 215,838.09 21,520,566.48
招商证券 99,975.28 20,267.45 120,242.73
合计 24,181,391.55 3,821,183.46 28,002,575.01
注：本基金自2009年12月1日起实行销售服务费分级收费方式，逐日累计至每月月底，
按月支付。其中：招商现金增值货币A的年费率为0.25%，招商现金增值货币B的年费率
为0.01%。其计算公式为：招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 24 页 共34 页
招商现金增值货币A的日销售服务费＝前一日招商现金增值货币A资产净值×0.25%÷
365
招商现金增值货币B的日销售服务费＝前一日招商现金增值货币B资产净值×0.01%÷
365
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
单位：人民币元
本期 2018年 1月 1日至 2018年 12月 31日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的各关联方
名称 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
招商银行 2,211,593,850.00 - - - - -
单位：人民币元
上年度可比期间 2017年 1月 1日至 2017年 12月 31日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的各关联方
名称 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
招商银行 - - - - - -
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
本期 2018年 1月 1日至 2018年 12月 31日
项目
招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B
基金合同生效日（2004年 1月 14
日）持有的基金份额
- -
报告期初持有的基金份额 502,676.45 66,711,438.70
报告期间申购/买入总份额 19,842,041.65 522,527,713.61
报告期间因拆分变动份额 - -
减：报告期间赎回/卖出总份额 20,270,000.00 586,030,640.92
报告期末持有的基金份额 74,718.10 3,208,511.39
报告期末持有的基金份额占基金总
份额比例
0.00% 0.03%
份额单位：份
上年度可比期间 2017年 1月 1日至 2017年 12月 31
日 项目
招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B
基金合同生效日（2004年 1月 14
日）持有的基金份额
- -
报告期初持有的基金份额 65,061.21 510,602,291.43
报告期间申购/买入总份额 840,984,913.35 2,291,431,042.35
报告期间因拆分变动份额 - -
减：报告期间赎回/卖出总份额 840,547,298.11 2,735,321,895.08
报告期末持有的基金份额 502,676.45 66,711,438.70招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 25 页 共34 页
报告期末持有的基金份额占基金总
份额比例
0.00% 0.26%
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
招商现金增值货币 A
本期末 2018年 12月 31日 上年度末 2017年 12月 31日
关联方名称
持有的基金份
额
持有的基金份
额占基金总份
额的比例
持有的基金份
额
持有的基金份
额占基金总份
额的比例
招商财富资产管理有限
公司
- - - -
招商证券股份有限公司 - - - -
份额单位：份
招商现金增值货币 B
本期末 2018年 12月 31日 上年度末 2017年 12月 31日
关联方名称
持有的基金份
额
持有的基金份
额占基金总份
额的比例
持有的基金份
额
持有的基金份
额占基金总份
额的比例
招商财富资产管理有限
公司
416,887,917.1
4
3.9153%
200,000,000.0
0
0.7731%
招商证券 - - - -
招商证券股份有限公司
427,886,331.4
0
4.0186%
300,000,000.0
0
1.1597%
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期 2018年 1月 1日至 2018年
12月 31日
上年度可比期间 2017年 1月 1日
至 2017年 12月 31日 关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
招商银行 1,392,965,101.66 2,880,670.04 388,060,904.11 1,857,802.76
注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行股份有限公司保管，按银行同业利率计息。
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.9 期末（2018年 12月 31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 26 页 共34 页
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公
允价值相差很小。
(b)以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
下表按公允价值三个层次列示了以公允价值计量的金融资产工具于 12月 31日的账面价
值。
金额：人民币元
本期末(2018 年 12月 31日) 资产
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融资产 - - - -
股票投资 - - - -
债券投资 - 6,556,986,656.03 - 6,556,986,656.03
合计 - 6,556,986,656.03 - 6,556,986,656.03
金额：人民币元
上年度末(2017 年 12月 31日) 资产
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融资产 - - - -
股票投资 - - - -
债券投资 - 14,669,950,850.37 - 14,669,950,850.37
合计 - 14,669,950,850.37 - 14,669,950,850.37
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
对于本基金投资的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活
跃)、或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃
期间及限售期间根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相
关证券公允价值应属第二层次或第三层次。招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 27 页 共34 页
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（%）
1 固定收益投资 6,556,986,656.03 31.46
其中：债券 6,556,986,656.03 31.46
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 7,809,316,354.42 37.47
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 6,392,965,101.66 30.67
4 其他资产 81,880,915.58 0.39
5 合计 20,841,149,027.69 100.00
8.2 债券回购融资情况
金额单位：人民币元
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
报告期内债券回购融资余额 3.09
1
其中：买断式回购融资 -
序号 项目 金额（元）
占基金资产净值的比例
（％）
报告期末债券回购融资余额 - -
2
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占
资产净值比例的简单平均值。
8.2.1 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20%的说明
本基金本报告期内债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
8.3 基金投资组合平均剩余期限
8.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 97
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 110
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 39招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 28 页 共34 页
8.3.2 报告期内投资组合平均剩余期限超过 120天情况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未超过120天。
8.3.3 期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（%）
1 30天以内 45.97 -
其中：剩余存续期超过 397天的
浮动利率债
0.33 -
2 30天（含）-60 天 0.24 -
其中：剩余存续期超过 397天的
浮动利率债
- -
3 60天（含）-90 天 5.47 -
其中：剩余存续期超过 397天的
浮动利率债
- -
4 90天（含）-120 天 1.83 -
其中：剩余存续期超过 397天的
浮动利率债
- -
5 120天（含）-397 天（含） 46.19 -
其中：剩余存续期超过 397天的
浮动利率债
- -
合计 99.70 -
8.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未超过240天。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 959,634,184.76 4.61
其中：政策性金融债 959,634,184.76 4.61
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 同业存单 5,597,352,471.27 26.88
8 其他 - -
9 合计 6,556,986,656.03 31.49
10 剩余存续期超过 397天的浮 69,441,085.49 0.33招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 29 页 共34 页
动利率债券
8.6 期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称
债券数量
（张）
摊余成本（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 111814228
18江苏银行
CD228
9,600,000 940,311,420.55 4.52
2 111813150
18浙商银行
CD150
6,000,000 587,625,694.17 2.82
3 111821178
18渤海银行
CD178
5,000,000 491,550,721.46 2.36
4 111897506
18广州银行
CD045
5,000,000 491,359,822.58 2.36
5 111897793
18杭州银行
CD036
5,000,000 491,176,319.19 2.36
6 111897854
18长沙银行
CD110
5,000,000 491,176,319.19 2.36
7 111897808
18广州农村商业
银行 CD028
5,000,000 491,176,319.19 2.36
8 111897799
18江西银行
CD054
5,000,000 491,121,142.91 2.36
9 111897721
18大连银行
CD084
5,000,000 491,055,212.11 2.36
10 111888083
18甘肃银行
CD125
3,500,000 339,623,509.33 1.63
8.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在 0.25（含）-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.1855%
报告期内偏离度的最低值 -0.0123%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0569%
8.7.1 报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明
本基金本报告期内无负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。
8.7.2 报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明
本基金本报告期内无正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 30 页 共34 页
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入
时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份
额净值维持在1.0000元。
报告期内基金投资的前十名证券除18渤海银行CD178（证券代码111821178）、18长
沙银行CD110（证券代码111897854）、18大连银行CD084（证券代码111897721）、18广
州农村商业银行CD028（证券代码111897808）、18广州银行CD045（证券代码111897506
）、18江西银行CD054（证券代码111897799）、18浙商银行CD150（证券代码111813150
）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开
谴责、处罚的情形。
1、18渤海银行CD178（证券代码111821178）
根据2018年12月7日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营,违规提供担保及财
务资助被银保监会处以罚款。
2、18长沙银行CD110（证券代码111897854）
根据2018年5月3日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被湖南银监局
罚款。
根据2018年3月2日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被湖南银监局罚款。
3、18大连银行CD084（证券代码111897721）
根据2018年2月2日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被大连银监局罚款。
4、18广州农村商业银行CD028（证券代码111897808）
根据2018年11月21日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被广东银保监局筹
备组罚款。
5、18广州银行CD045（证券代码111897506）
根据2018年5月8日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被广东银监局罚款。
6、18江西银行CD054（证券代码111897799）
根据2018年3月15日发布的相关公告，该证券发行人因违规经营被央行南昌中心支
行罚款,警示。
7、18浙商银行CD150（证券代码111813150）招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 31 页 共34 页
根据2018年8月3日发布的相关公告，该证券发行人因开工前未办理监督手续案被沈
阳市城乡建设委员会行政处罚。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
8.9.2 期末其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 50,027,663.85
4 应收申购款 31,853,251.73
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 81,880,915.58
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额级别
持有人户
数（户）
户均持有
的基金份
额 持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
招商现金
增值货币
A
618,529 16,450.42
1,154,359,2
11.44
11.34%
9,020,701,4
68.84
88.66%
招商现金
增值货币
B
352
30,249,126
.75
10,082,454,
162.37
94.69%
565,238,45
2.13
5.31%
合计 618,881 33,645.81
11,236,813,
373.81
53.96%
9,585,939,9
20.97
46.04%
注：机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分母
采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基
金份额总额）。
9.2 期末货币市场基金前十名份额持有人情况
序号 持有人类别 持有份额（份） 占总份额比例
1 其他机构 1,126,385,326.16 5.42%招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 32 页 共34 页
2 银行类机构 1,005,848,065.05 4.84%
3 银行类机构 804,612,050.24 3.87%
4 银行类机构 600,000,000.00 2.89%
5 信托类机构 555,449,937.61 2.67%
6 银行类机构 500,000,000.00 2.41%
7 券商类机构 427,886,331.40 2.06%
8 基金类机构 416,887,917.15 2.01%
9 券商类机构 313,642,022.85 1.51%
10 银行类机构 306,798,476.57 1.48%
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别
持有份额总数
（份）
占基金总份额比例
招商现金增值货币
A
675,466.27 0.0066%
招商现金增值货币
B
- -
基金管理人所有从
业人员持有本基金
合计 675,466.27 0.0032%
9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 份额级别
持有基金份额总量的数量区
间（万份）
招商现金增值货币 A 0~10
招商现金增值货币 B 0
本公司高级管理人员、基金
投资和研究部门负责人持有
本开放式基金 合计 0~10
招商现金增值货币 A 0
招商现金增值货币 B 0
本基金基金经理持有本开放
式基金
合计 0
§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目 招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B
基金合同生效日(2004 年 1月 14
日)基金份额总额
4,644,961,266.61 -
本报告期期初基金份额总额 12,855,224,893.31 25,868,780,444.47
本报告期期间基金总申购份额 34,323,729,988.99 147,968,812,264.29
减:本报告期基金总赎回份额 37,003,894,202.02 163,189,900,094.26
本报告期基金拆分变动份额（份
额减少以"-"填列）
- -
本报告期期末基金份额总额 10,175,060,680.28 10,647,692,614.50招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
第 33 页 共34 页
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期未召开基金份额持有人大会。
11.2
基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
招商基金第五届监事会监事周松先生因工作原因辞任公司监事会监事职务。2018年2
月12日，经招商基金管理有限公司股东会2018年第一次会议审议通过，选举彭家文先生
担任公司第五届监事会监事。
2018年7月23日，经招商基金管理有限公司第五届董事会2018年第五次会议审议通
过，增选金旭女士为公司第五届董事会副董事长。
本基金本报告期内基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
11.3
涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的重大诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略无改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金的审计事务所无变化，目前德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
已为本基金提供审计服务15年，本报告期应支付给德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙
）的报酬为人民币100,000.00元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的
高级管理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易 股票交易 应支付该券商的佣金 备注招商现金增值开放式证券投资基金 2018年度报告摘要
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单元
数量 成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
银河证券 1 - - - - -
注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量
、路演质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范
经营的综合能力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
本基金本报告期无租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况。
11.8 偏离度绝对值超过0.5%的情况
本基金本报告期内不存在偏离度绝对值超过0.5%的情况。
本基金本报告期内不存在偏离度绝对值超过0.5%的情况。
招商基金管理有限公司
2019年 3月 28日
