鑫 元 行 业 轮动 灵 活 配 置混 合 型 发 起式 证 券
投资基金
2018 年 年度 报 告 摘 要
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 鑫元基金管 理有限公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
送出日 期：2019 年3 月28 日 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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§1 重要提 示
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2019 年03 月 26 日 复核
了本报告中的 财务指标 、 净值表现、利 润分配情 况 、财务会计报 告、投资 组 合报告等内 容，保证
复核内 容不 存在 虚假 记载 、误导 性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 期 自2018 年5 月31 日( 基金 合同 生效 日） 起 至 12 月31 日止 。
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 鑫元行 业轮 动
基金主 代码 005949
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年 5 月31 日
基金管 理人 鑫元基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
报告期 末基 金份 额总 额 39,007,134.69 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 鑫元行 业轮 动 A 鑫元行 业轮 动 C
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 005949 005950
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 39,007,134.69 份 0.00 份
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 本 基 金 主 要 投资 于 中 国大陆 A 股 市 场 和法 律 法 规或监 管 机 构 允 许投 资 的 特定
范 围 内 的 港 股市 场 ， 通过行 业 轮 动 策 略和 跨 境 资产配 置 ， 精 选 经济 波 动 下强
势行业 中具 备核 心竞 争力 的上市 公司 ， 同时， 在 严格控 制风 险的 前提 下 ， 力
争获取 超过 业绩 比较 基准 的投资 收益 。
投资策 略 本 基 金 采 用 自 上 而 下 为 主 的 分 析 模 式 、 定 性 分 析 和 定 量 分 析 相 结 合 的 研 究 方
式 ， 跟 踪 宏 观经 济 基 本面、 政 策 面 和 资金 等 多 方面因 素 ， 评 估 中国 A 股 、港
股、 债券 及货 币市 场工 具 等大类 资产 的估 值水 平和 投资价 值 ， 并 利用 上述 大 类
资 产 之 间 的 相 互 关 联 性 进 行 灵 活 的 资 产 配 置 ， 制 定 本 基 金 的 大 类 资 产 配 置 比
例，并 适时 进行 调整 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数 收 益 率 ×3 0% ＋ 恒 生 指 数 收 益 率 ×30 %+ 中 证 综 合 债 券 指 数 收 益
率×40 % 。
风险收 益特 征 本 基 金 为 混 合型 基 金 ， 在证 券 投 资 基 金中 属 于 预期风 险 收 益 水 平中 等 的 投资
品种 ， 预 期收 益和 预期 风 险高于 货币 市场 基金 和债 券型基 金 ， 低 于股 票型 基 金。
本基金 将投 资港 股通 标的 股票， 需承 担汇 率风 险以 及境外 市场 的风 险。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称
鑫元基 金管 理有 限公 司
上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公
司
信息披 露负 责人
姓名 李晓燕 胡波
联系电 话 021-20892000 转 021-61618888
电子邮 箱 service@xyamc.com hub5@spdb.com.cn
客户服 务电 话
4006066188 95528
传真 021-20892111 021-63602540 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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2.4 信 息披 露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
http://www.xyamc.com
基金年 度报 告备 置地 点 上海市 静安 区中 山北 路 909 号 12 层 鑫元 基金 管理
有限公 司
注：为保障 基金份额 持有 人利益，基 金管理人 经与 《中国证券 报》 、 《上海 证 券报》 、 《证券 时报》
及《证 券日 报》 协商 一致 ，决定 自 2019 年 1 月 22 日起， 将本 基金 的信 息披 露报纸 调整 为《 上 海
证券报 》 。
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§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主要 会 计数据 和 财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1
期间 数据 和
指标
2018 年5 月31 日( 基金 合
同生效 日)-2018 年12 月31
日
2017 年 2016 年
鑫元行 业轮 动
A
鑫元行
业轮 动C
鑫元行 业
轮动 A
鑫元行 业
轮动 C
鑫元行 业
轮动 A
鑫元行 业
轮动C
本期已 实现 收益 -260,428.91 - - - - -
本期利 润 -2,382,249.91 - - - - -
加权平 均基 金份 额
本期利 润
-0.0611 - - - - -
本期基 金份 额净 值
增长率
-6.11% - - - - -
3.1.2
期末 数据 和
指标
2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可 供分 配基 金
份额利 润
-0.0611 - - - - -
期末基 金资 产净 值 36,624,884.78 - - - - -
期末基 金份 额净 值 0.9389 - - - - -
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3、期 末可 供分 配利 润为 期 末资产 负债 表中 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。
4、本 基金 本报 告期 无C 类 基金份 额。
5、本 基金 合同 于2018 年5 月 31 日 生效 ，截 止2018 年 12 月 31 日 不满 一年 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
鑫元行 业轮 动A
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④ 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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过去三 个月 -4.03% 0.61% -4.80% 0.90% 0.77% -0.29%
过去六 个月 -3.94% 0.52% -5.93% 0.78% 1.99% -0.26%
自基金 合同
生效起 至今
-6.11% 0.49% -8.12% 0.78% 2.01% -0.29%
鑫元行 业轮 动C
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 - - - - - -
过去六 个月 - - - - - -
自基金 合同
生效起 至今
- - - - - -
注：本 基金 本报 告期 无C 类基金 份额 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
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注： 本基 金的 合同 生效 日 为 2018 年5 月31 日 ， 截 止 2018 年12 月 31 日不 满 一年 ； 根 据基 金合 同
约定， 本基 金的 建仓 期 为 6 个月 ，建 仓期 结束 时各 项资产 配置 比例 符合 基金 合同约 定。 本基 金本
报告期 无C 类基 金份 额。
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3.2.3
自 基金 合同 生效以 来基 金每 年净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的
比较
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注：合同生效 当年的本 基 金净值增长率 与同期业 绩 比较基准收益 率按实际 存 续期计算， 不按整个
自然年 度进 行折 算。 本基 金本报 告期 无C 类基 金份 额。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
注：本 基金 过去 三年 未实 施利润 分配 。 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
本基金 管理 人为 鑫元 基金 管理有 限公 司， 本公 司经 中国证 监会 证监 许可[2013]1115 号文 批准
于2013 年8 月 成立 ， 由 南 京银行 股份 有限 公司 发起 ， 与 南京 高科 股份 有限 公 司联合 组建 ； 注册 资
本金 17 亿 元人 民币， 总部 设在上 海。 经营 范围 包括 基金募 集、 基金 销售、 特 定客户 资产 管理 、 资
产管理 （包 括特 定对 象投 资咨询 ）和 中国 证监 会许 可的其 他 业 务。
截至 2018 年 12 月 31 日， 公司旗 下管 理 29 只证 券投 资基金 —— 鑫元 货币 市场 基金、 鑫元 恒
鑫收益 增强 债券 型证 券投 资基金 （原 鑫元 一年 定期 开放债 券型 证券 投资 基金 ） 、 鑫元 稳利 债券 型证
券投资基金、 鑫 元鸿利 债 券型证券投资 基金、鑫 元 合享纯债债券 型证券投 资 基金（原鑫 元合享分
级债券 型证 券投 资基 金） 、 鑫元聚 鑫收 益增 强债 券型 证券投 资基 金 （ 原鑫 元半 年定期 开放 债券 型证
券投资基金） 、鑫元合 丰纯 债债券型证 券投资基 金（ 原鑫元合丰 分级债券 型证 券投资基金） 、鑫元
安鑫宝货币市 场基金、 鑫 元鑫新收益灵 活配置混 合 型证券投资基 金、鑫元 兴 利定期开放 债券型发
起式证 券投 资基 金 （原 鑫 元兴利 债券 型证 券投 资基 金） 、 鑫元 汇利 债券 型证 券 投资基 金 、 鑫 元双 债
增强债券型证 券投资基 金 、鑫元聚利债 券型证券 投 资基金、鑫元 裕利债券 型 证券投资基 金、鑫元
得利债券型证 券投资基 金 、鑫元招利债 券型证券 投 资基金、鑫元 瑞利定期 开 放债券型发 起式证券
投资基 金 （原 鑫元 瑞利 债 券型证 券投 资基 金） 、 鑫 元 添利债 券型 证券 投资 基金 、 鑫 元鑫 趋势 灵活 配
置混合型证券 投资基金 、 鑫元广利定期 开放债券 型 发起式证券投 资基金、 鑫 元欣享灵活 配置混合
型证券投资基 金、鑫元 价 值精选灵活配 置混合型 证 券投资基金、 鑫元常利 定 期开放债券 型发 起式
证券投资基金 、鑫元合 利 定期开放债券 型发起式 证 券投资基金、 鑫元增利 定 期开放债券 型发起式
证券投资基金 、鑫元行 业 轮动灵活配置 混合型发 起 式证券投资基 金、鑫元 淳 利定期开放 债券型发
起式证券投资 基金、鑫 元 全利债券型发 起式证券 投 资基金、鑫元 核心资产 股 票型发起式 证券投资
基金。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
赵慧
鑫 元 货 币
市场基
金 、 鑫 元
兴 利 定 期
开 放 债 券
型 发 起 式
2018 年11 月
13 日
- 8 年
学 历 ：经 济学 专业 ，
硕士 。 相 关业 务资 格：
证 券 投资 基金 从业 资
格 。 从 业经 历 ：2010
年 7 月 任职 于北 京汇
致 资 本 管 理 有 限 公鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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证 券 投 资
基 金 、 鑫
元 汇 利 债
券 型 证 券
投资基
金 、 鑫 元
双 债 增 强
债 券 型 证
券 投 资 基
金 、 鑫 元
裕 利 债 券
型 证 券 投
资 基 金 、
鑫 元 得 利
债 券 型 证
券 投 资 基
金 、 鑫 元
聚 利 债 券
型 证 券 投
资 基 金 、
鑫 元 招 利
债 券 型 证
券 投 资 基
金 、 鑫 元
瑞 利 定 期
开 放 债 券
型 发 起 式
证 券 投 资
基 金 、 鑫
元 添 利 债
券 型 证 券
投资基
金 、 鑫 元
广 利 定 期
开 放 债 券
型 发 起 式
证 券 投 资
基 金 、 鑫
元 常 利 定
期 开 放 债
券 型 发 起
式 证 券 投
资 基 金 、
鑫 元 合 利
定 期 开 放
司， 担 任交 易员。 2011
年 4 月 起在 南京 银行
金 融 市场 部资 产管 理
部 和 南京 银行 金融 市
场 部 投资 交易 中心 担
任 债 券交 易员 ，有 丰
富 的 银行 间市 场交 易
经验。2014 年 6 月加
入 鑫 元基 金， 担任 基
金经理 助理 。2016 年
1 月13 日起 担任 鑫元
兴 利 定期 开放 债券 型
发 起 式证 券投 资基 金
（ 原 鑫元 兴利 债券 型
证 券 投资 基金 ）的 基
金经理 ，2016 年3 月
2 日 起担 任鑫 元货 币
市 场 基 金 的 基 金 经
理，2016 年3 月9 日
起 担 任鑫 元汇 利债 券
型 证 券投 资基 金的 基
金经理 ，2016 年6 月
3 日 起担 任鑫 元双 债
增 强 债券 型证 券投 资
基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年 7 月 13 日起
担 任 鑫元 裕利 债券 型
证 券 投资 基金 的基 金
经理 ， 2016 年8 月17
日 起 担任 鑫元 得利 债
券 型 证券 投资 基金 的
基金经 理 ， 2016 年10
月 27 日起 担 任鑫 元
聚 利 债券 型证 券投 资
基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年12 月22 日起
担 任 鑫元 招利 债券 型
证 券 投资 基金 的基 金
经理 ， 2017 年3 月13
日 起 担任 鑫元 瑞利 定
期 开 放债 券型 发起 式
证 券 投资 基金 （原 鑫
元 瑞 利债 券型 证券 投
资基金 ） 的基 金经 理，
2017 年 3 月 17 日起鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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债 券 型 发
起 式 证 券
投资基
金 、 鑫 元
增 利 定 期
开 放 债 券
型 发 起 式
证 券 投 资
基 金 、 鑫
元 淳 利 定
期 开 放 债
券 型 发 起
式 证 券 投
资 基 金 、
鑫 元 鑫 趋
势 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 、 鑫
元 价 值 精
选 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 、 鑫
元 行 业 轮
动 灵 活 配
置混合型
发 起 式 证
券 投 资 基
金 的 基 金
经理
担 任 鑫元 添利 债券 型
证 券 投资 基金 的基 金
经理，2017 年 12 月
13 日起担任鑫元广
利 定 期开 放债 券型 发
起 式 证券 投资 基金 的
基金经 理，2018 年 3
月 22 日起 担 任鑫 元
常 利 定期 开放 债券 型
发 起 式证 券投 资基 金
的基金 经理 ，2018 年
4 月 19 日 起 担任 鑫
元 合 利定 期开 放债 券
型 发 起式 证券 投资 基
金 的 基 金经 理 ，2018
年5 月25 日 起担 任鑫
元 增 利定 期开 放债 券
型 发 起式 证券 投资 基
金 的 基 金经 理 ，2018
年7 月11 日 起担 任鑫
元 淳 利定 期开 放债 券
型 发 起式 证券 投资 基
金 的 基 金经 理 ，2018
年 11 月 13 日起 担任
鑫 元 鑫趋 势灵 活配 置
混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 鑫元 价值 精选 灵
活 配 置混 合型 证券 投
资 基 金和 鑫元 行业 轮
动 灵 活配 置混 合型 发
起 式 证券 投资 基金 的
基金经 理。
陈令朝
鑫 元 恒 鑫
收 益 增 强
债 券 型 证
券 投 资 基
金 、 鑫 元
鑫 新 收 益
灵 活 配 置
混 合 型 证
券 投 资 基
金 、 鑫 元
行 业 轮 动
灵 活 配 置
混 合 型 发
2018 年 6 月
20 日
- 8 年
学 历 ：经 济学 硕士 研
究生 。 相 关业 务资 格：
证 券 投资 基金 从业 资
格 。 从 业经 历 ：2010
年 10 月至 2013 年 7
月 ， 任职 于天 相投 资
顾 问 有限 公司 ，先 后
担 任 专 题 量 化 研 究
员、 宏观 策略 研究 员、
策 略 主管 ，负 责宏 观
研 究 及行 业比 较分 析
工作。2013 年 8 月加
入 鑫 元基 金， 担任 宏鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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起 式 证 券
投 资 基 金
的 基 金 经
理
观 策 略 研究 员 ，2014
年 9 月至 2018 年 1
月 担 任 专 户 投 资 经
理。2018 年1 月9 日
起 担 任鑫 元恒 鑫收 益
增 强 债券 型证 券投 资
基 金 （原 鑫元 一年 定
期 开 放债 券型 证券 投
资基金 ） 、 鑫 元鑫 新收
益 灵 活配 置混 合型 证
券 投 资基 金的 基金 经
理，2018 年 6 月 20
日 起 担任 鑫元 行业 轮
动 灵 活配 置混 合 型发
起 式 证券 投资 基金 的
基金经 理。
丁玥
鑫 元 聚 鑫
收 益 增 强
债 券 型 证
券 投 资 基
金 、 鑫 元
鑫 趋 势 灵
活 配 置 混
合 型 证 券
投资基
金 、 鑫 元
欣 享 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 、
鑫 元 价 值
精 选 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 、
鑫 元 行 业
轮 动 灵 活
配 置 混 合
型 发 起 式
证 券 投 资
基 金 、 鑫
元 核 心 资
产 股 票 型
发 起 式 证
券 投 资 基
2018 年 5 月
31 日
- 9 年
学 历 ：金 融工 程硕 士
研 究 生。 相关 业务 资
格 ： 证券 投资 基金 从
业 资 格。 从业 经历 ：
2009 年 7 月至 2015
年 7 月 ，任 职于 中国
国 际 金融 有限 公司 ，
担 任 研 究 部 副 总 经
理，2015 年7 月 加入
鑫 元 基金 担信 用研 究
主管，2016 年 7 月担
任 研 究 部总 监 ，2018
年 6 月 担任 权益 投研
部 总 监兼 首席 权益 投
资官 。 2016 年7 月26
日 起 担任 鑫元 聚鑫 收
益 增 强债 券型 证券 投
资 基 金（ 原鑫 元半 年
定 期 开放 债券 型证 券
投 资 基金 ）的 基金 经
理，2017 年9 月4 日
起 担 任鑫 元鑫 趋势 灵
活 配 置混 合型 证券 投
资 基 金的 基金 经理 ，
2017 年12 月14 日起
担 任 鑫元 欣享 灵活 配
置 混 合型 证券 投资 基
金 的 基 金经 理 ，2018
年1 月23 日 起担 任鑫鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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金 的 基 金
经 理 ； 兼
任 权 益 投
研部总
监 、 首 席
权 益 投 资
官 、 基 金
投 资 决 策
委 员 会 委
员
元 价 值精 选灵 活配 置
混 合 型证 券投 资基 金
的基金 经理 ，2018 年
5 月31 日起 担任 鑫元
行 业 轮动 灵活 配置 混
合 型 发起 式证 券投 资
基 金 的 基 金 经 理 ，
2018 年11 月14 日起
担 任 鑫元 核心 资产 股
票 型 发起 式证 券投 资
基 金 的基 金经 理； 同
时 兼 任基 金投 资决 策
委员会 委员 。
李彪
鑫 元 欣 享
灵 活 配 置
混 合 型 证
券 投 资 基
金 、 鑫 元
行 业 轮 动
灵 活 配 置
混 合 型 发
起 式 证 券
投 资 基 金
的 基 金 经
理助理
2018 年 5 月
31 日
- 7 年
学 历 ：理 学硕 士。 相
关 业 务资 格： 证券 投
资 基 金从 业资 格。 从
业经历：2011 年 12
月至2015 年6 月 在上
海 辕 辊投 资管 理有 限
公 司 、上 海华 策投 资
管 理 有限 公司 、金 瑞
期 货 有限 公司 、上 海
潼 骁 投资 管理 有限 公
司 任 职， 从事 研究 分
析工作 。2016 年5 月
加 入 鑫元 基金 担任 研
究员，2018 年 5 月起
担任基 金经 理助 理。
注：1. 基 金的 首任 基金 经 理， 任职 日期 为基 金合 同 生效日 ， 离职 日期 为根 据 公司决 议确 定的 解聘
日期；
2. 非 首任 基金 经理 ，任 职 日期和 离任 日期 分别 指根 据公司 决议 确定 的 聘 任日 期和解 聘日 期；
3. 证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报告期内 ，基金管 理 人勤勉尽责地 为基金份 额 持有人谋求利 益，不存 在 损害基金份额 持
有人利益的行 为。本基 金 管理人遵守了 《证券投 资 基金法》及其 他有关法 律 法规、本基 金基金合
同的规 定， 基金 投资 比例 符合法 律法 规和 基金 合同 的要求 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
本公司按照《 证券投资 基 金管理公司公 平交易制 度 指导意见》等 相关法律 法 规的要求专门 制鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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订《鑫元基金管 理 有 限 公司 公 平 交 易 管 理制 度》 ， 结合 《 鑫 元 基 金 管理 有 限 公司 投 资 管 理 制 度》 、
《鑫元基金 管理有限 公司 投资管理权 限及授权 管理 办法》 、 《鑫元 基金管理 有 限公司异常 交易监 控
管理办法》等 公司相关 制 度，规范公司 所管理的 所 有投资组合的 股票、债 券 等投资品种 的投资管
理活动，同时 涵盖授权 、 研究分析、投 资决策、 交 易执行、业绩 评估等投 资 管理活动相 关的各个
环节， 以确 保本 公司 管理 的不同 投资 组合 均得 到公 平对待 。
在研究工作层 面，公司 已 建立客观的研 究方法， 严 禁利用内幕信 息作为投 资 依据，各投资 组
合享有公平的 投资决策 机 会。在投资决 策层面， 公 司执行自 上而 下的分级 投 资权限管理 体系，依
次为投资决策 委员会、 投 资分管领导、 投资组合 经 理，明确各投 资决策主 体 的职责和权 限划分，
合理确定各投 资组合经 理 的投资权限。 投资决策 委 员会和投资分 管领导等 管 理机构和人 员不得对
投资组合经理 在授权范 围 内的投资活动 进行不合 理 干预。投资组 合经理在 授 权范围内自 主决策，
超过投资权限 的操作需 要 经过严格的审 批程序。 在 交易执行层面 ，公司建 立 集中交易制 度，执行
公平交易分配 。不同投 资 组合下达同一 证券的同 向 交易指令时， 按照“价 格 优先、时间 优先、比
例分配、综合 平衡”的 原 则在各投资组 合间公平 分 配交易机会； 对于 银行 间 市场投资活 动，通过
交易对手库控 制和交易 部 询价机制，严 格防范交 易 对手风险并审 查价格公 允 性；对于一 级市场申
购投资行为， 遵循价格 优 先、比例分配 的原则， 根 据事前独立申 报的价格 和 数量对交易 结果进行
公平分配。在 事后分析 层 面，公司分别 于每季度 和 每年度对公司 管理的不 同 投资组合的 收益率差
异及不 同时 间窗 下同 向交 易的交 易价 差进 行分 析， 并留存 报告 备查 。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内，本 公司继续 严 格执行《证券 投资基金 管 理公司公平交 易制度指 导 意见》等法律 法
规和公司内部 关于公平 交 易管理的各项 制度规范 ， 进一步完善境 内上市股 票 、债 券的一 级市场申
购和二级市场 交易活动 。 本公司通过系 统控制和 人 工控制等各种 方式，确 保 本公司管理 的不同投
资组合在授权 、研究分 析 、投资决策、 交易执行 、 业绩评估等投 资管理活 动 的相关环节 均得到公
平对待 。
报告期内，公 司整体公 平 交易制度执行 情况良好 ， 通过对不同投 资组合之 间 同向交易和反 向
交易的 交易 价格 和交 易时 机进行 监控 分析 ，未 发现 有违公 平交 易要 求的 情况 。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
公司制 订 《 鑫元 基金 管理 有限公 司异 常交 易监 控管 理办法 》 ， 通过 系统 和人 工 相结合 的方 式进
行基金投资交 易行为的 日 常监督检查， 执行异常 交 易行为的监控 、分析与 记 录工作机制 。报告期
内未发现本基 金存在可 能 导致不公平交 易和利益 输 送的异常交易 行为，未 出 现涉及本基 金的交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交 量5% 的 情况。 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
第 16 页 共 54 页
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
组合采取自下 而上的精 选 配置为主，重 点挖掘有 潜 力的个股和控 制组合仓 位 前提下，配置 具
备估值 优势 的个 股。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期鑫 元行 业轮 动 A 的份额 净值 增长 率为-6.11% ，同 期业 绩比 较基 准收 益 率为-8.12% ；
本基金 本报 告期 无C 类基 金份额 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
当前市 场相 对一 致预 期 GDP 增速 为6.4%，较 2018 年 进一步 下行 ， 打 破持 续维 持 四年的 “L ”
型走势，走 向 6.3%~6.6% 的增速新平台 ，经济增速 下行更多是在 经济结构调 整与债务约束 背景下
内生性 增速 下滑 所致 。 2018 年前 三季 度消 费 、 投 资和 净出口 对GDP 增 速的 贡献 分别 为 78.0% 、 31.8%
和-9.8% ， 消费 对经 济增 速 的贡献 处于 历史 高点 ，成 为经济 增长 的第 一引 擎。
2019 年消 费增 速面 临较 大 下行压 力。2018 年 消费 当 月增速 跌 破 9% 平台 ，下 行 趋势明 显， 创
近 10 年 以来 的低 点 ，10 月汽车 销量 下 降 11.7% ， 下滑幅 度明 显 超 市场 预期 。展 望 2019 年消 费前
景，影 响因 素包 括收 入增 长和边 际消 费倾 向（ 债务 约束和 对未 来信 心） 。
从收入增长角度，包括两大方面：经济增长和政府减负。城镇居民可支配收入在经历 2015
年、2016 年 持续 下滑 后，2017 年和 2018 年 有所 企 稳，2018 年 前三 季度 增速 达 7.9% 。考虑 2019
年宏观 经济 大趋 势下 行， 收入增 速因 经济 层面 因素 而大幅 提升 概率 偏低 。 统 计2009 年 前上 市的A
股样本 的分 行业 员工 数的 增长情 况， 相 对 2010-2012 年 高增 长，2013-2016 年员工 数增 长明 显下
降，2017 年增 速跌 破3% 至 2.87% ， 创历 史新 低。 分行业 ， 除 地产 、 保 险、 医药维 持相 对较 高增 长
外， 新兴 产业 员工 数增 长 出现明 显的 下行 ， 而且 银 行员工 数首 次出 现负 增长 。 结 合 2018 年 年底 部
分龙头 企业 出现 优化 和调 整人员 等信 号，2019 年就 业市场 面临 较大 压力 ， 预 计对收 入增 长影 响 偏
负面。
固 定 资 产 投 资 方 面 ， 我 们 并 没 有 太 多 不 一 致 的 看 法 ， 地 产 投 资 增 速 维 持-5%~0% ， 基 建 维 持
0%~5% ， 考 虑到 我国 庞大 的 基建投 资规 模 ， 能 够维 持 正增长 属于 相对 较高 的结 果， 制造 业投 资增 速
随经济 增速 下行， 预计 将 至 6% 左右。 我们 认为 明年 投资增 速继 续下 行是 大概 率事件 。 进 出口方 面，
因受到 中 美 贸易 困扰 、发 达经济 体 2019 年经 济增 速 下滑以 及 2018 年三 、四 季 度国内 进出 口抢 跑
效应 ，2019 年进 出口形 势 比较严 峻 ， 月 度波 动率 可 能会明 显上 升 ，2019 年 上 半年因 抢跑 效应 ， 增
速可能 会出 现明 显下 滑，2019 年 下半 年因 基数 效应 ， 增速 回升 的预 期难 度极 大， 因 此， 全年 出现
负增长 是大 概率 事件 。 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
第 17 页 共 54 页
在经济增速不 确定性增 强 、债务约束力 加大的情 况 下，我们认为 相应市场 化 改革也会加快 ，
这部分 对预 期影 响较 大， 相 应会加 剧估 值波 动， 有望 为 2019 年 提供 较大 波段 的 阶段性 交易 性良 机，
这部分机会是 最值得 期 待 ：一是外部因 素，中美 贸 易问题日益严 峻，在避 免 和减缓与美 国在贸易
方面的冲突， 要求倒逼 和 加快国内体制 机制改革 ； 二是经济增长 模式转变 基 本上是进入 不可维系
阶段，基建因 债务和庞 大 基数问题推升 乏力，大 部 分工业品均已 过高峰期 ， 消费的存量 特征开始
显现。 对外 开放 也会 加快 ， 从 10 月份 中日 两国 破冰 之 旅及中 美贸 易冲 突下 中国 加快对 外政 策的 调
整角度 看 ， 2019 年 对外 开 放将是 改革 的一 大预 期 。 这 如习近 平主 席在 进博 会主 题演讲 中指 出 ， “ 中
国经济是一片 大海，而 不 是一个小池塘 。大海有 风 平浪静之时， 也有风狂 雨 骤之时。没 有风狂雨
骤， 那 就不 是大 海了 。 ” 2 019 年 或是 风狂 雨骤 的开 始， 深 度改 革加 剧短 期不 确定性 ， 但 也会 提升
风险偏好，震 荡加剧。 若 改革推进顺利 ，本质上 改 革经济增长模 式，向成 熟 经济体转变 ，对股市
中长期向好奠 定坚实基 础 。若改革推进 遭遇挫折 ， 投资者会担忧 重蹈日本 覆 辙，风险偏 好迅速下
降。不论改革 前景如何 ， 目前基本可以 确定的是 经 济增长模式变 动趋势不 可 逆转，同时 ，国内企
业因开放程度 加快会更 加 直面全球企业 的竞争压 力 ，这对行业和 公司的重 塑 效果可能不 亚于加入
WTO 造 成的 冲击 ，使 得股 市估值 会更 加聚 焦公 司的 内生性 ，2019 年行 业与 个 股的估 值分 化会 逐步
体现出 现。
考虑 到 宏观 面的 压力 ，组 合 2019 年 仍将 采用 自下 而 上的精 选个 股的 配置 思路 。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
本公司 成立 估值 委员 会 ， 并制订 有关 工作 规则 。 成 员包括 公司 总经 理 、 基 金 运营部 分管 领导 、
固定收益部和 权益投研 部 分管领导、督 察长、固 定 收益部负责人 、权益投 研 部负责人、 监察稽核
部负责 人 、 交 易部 负责 人 、 基 金运 营部 负责 人等 ， 对公司 依法 受托 管理 资产 的投资 品种 估值 政策 、
估值方法和估 值模型进 行 评估、研究、 决策，确 定 估值业务的操 作流程和 风 险控制，确 保基金估
值的公允、合 理，所有 相 关成员均具有 丰富的证 券 基金行业从业 经验。本 公 司的基金估 值和会计
核算由 基金 运营 部负 责实 施， 根据 相关 的法 律法 规 规定 、 基 金合 同的 约定 ， 制定了 内部 控制 措施 ，
对基金估值和 会计核算 的 各个环节和整 个流程进 行 风险控制，目 的是保证 基 金估值和会 计核算的
准确性。基金 运营部人 员 均具备基金从 业资格和 相 关工作经历。 本公司基 金 经理可参与 讨论估值
原则及 方法 ，但 不参 与最 终估值 决策 。参 与估 值流 程各方 之间 不存 在任 何重 大利益 冲突 。
本基金管理人 已与中央 国 债登记结算有 限责任公 司 及中证指数有 限公司签 署 服务协议，由 其
按约定 分别 提供 银行 间债 券市场 及证 券交 易所 上市 流通或 挂牌 转让 的固 定收 益品种 的估 值 数 据。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本报告期内， 本基金未 进 行利润分配。 截止报告 期 末，根据本基 金基金合 同 和相关法律法 规鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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的规定 ，本 基金 无应 分配 但尚未 实施 的利 润。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
本报告 期内 不存 在需 要对 基金持 有人 数或 基金 资产 净值进 行说 明的 情况 。 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告 期内 ， 上海 浦东 发 展银行 股份 有限 公司 （ 以 下简称 “ 本托 管人 ” ） 在 对 鑫元行 业轮 动灵
活配置混合型 发起式证 券 投资基金的托 管过程中 ， 严格遵守《中 华人民共 和 国证券投资 基金法 》
及其他有关法 律法规、 基 金合同、托管 协议的规 定 ，不存在损害 基金份额 持 有人利益的 行为，完
全尽职 尽责 地履 行了 基金 托管人 应尽 的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 本托管人 依 照《中华人民 共和国证 券 投资基金法》 及其他有 关 法律法规、基 金
合同、托管协 议的规定 ， 对鑫元行业轮 动灵活配 置 混合型发起式 证券投资 基 金的投资运 作进行了
监督，对基金 资产净值 的 计算、基金份 额申购赎 回 价格的计算以 及基金费 用 开支等方面 进行了认
真的复核，未 发现基金 管 理人存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。该基 金 本报告期内 未进行利
润分配 。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本报告 期内 ， 由 鑫元 基金 管 理有限 公司 编 制本 托管 人 复核的 本报 告中 的财 务指 标、 净 值表 现、
收益分配情况 、财务会 计 报告（注：财 务会计报 告 中的 “金融工 具风险及 管 理 ” 部分未 在托管人
复核范 围内 ） 、 投资 组合 报 告等内 容真 实、 准确 、完 整。 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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§6 审计报 告
6.1 审 计报 告基本 信息
财务报 表是 否经 过审 计 是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编 号 安永华 明（2019 ）审 字 第61444343_B30 号
6.2 审 计报 告的基 本内 容
审计报 告标 题 审计报 告
审计报 告收 件人
鑫 元 行 业 轮 动 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金 全 体 基 金 份 额
持有人 ：
审计意 见 我 们 审 计 了 后 附 的 鑫 元 行 业 轮 动 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式 证 券 投 资
基金的 财务 报表 ， 包括2018 年 12 月 31 日 的资 产负 债表 ，2018 年
5 月 31 日 （基 金合 同生 效 日） 至 2018 年 12 月 31 日 止期间 的利 润
表、所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 以及 相关 财务 报表附 注。
我们认 为， 后附 的鑫 元行 业 轮动灵 活配 置混 合型 发起 式证券 投资 基
金的财 务报 表在 所有 重大 方面按 照企 业会 计准 则的 规定编 制， 公允
反映了 鑫元 行业 轮动 灵活 配置混 合型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年
12 月 31 日 的财 务状 况以 及 2018 年5 月31 日 （基 金合同 生效 日）
至2018 年12 月 31 日止 期 间的经 营成 果和 净值 变动 情况。
形成审 计意 见的 基础 我们按 照中 国注 册会 计师 审计准 则的 规定 执行 了审 计工作 。 审 计报
告的 “注 册会 计师 对财 务 报表审 计的 责任 ” 部分 进 一步阐 述了 我们
在这些 准则 下的 责任 。 按 照中国 注册 会计 师职 业道 德守则 ， 我们 独
立于鑫 元行 业轮 动灵 活配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金， 并履 行了
职业道 德方 面的 其他 责任 。 我们相 信 ， 我 们获 取的 审计 证据是 充分 、
适当的 ，为 发表 审计 意见 提供了 基础 。
强调事 项 无。
其他事 项 无。
其他信 息 鑫 元 行 业 轮 动 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金 管 理 层 对 其 他
信息负 责 。 其 他信 息包 括 年度报 告中 涵盖 的信 息 ， 但不包 括财 务报
表和我 们的 审计 报告 。
我们对 财务 报表 发表 的审 计意见 不涵 盖其 他信 息， 我 们也不 对其 他
信息发 表任 何形 式的 鉴证 结论。
结合我 们对 财务 报表 的审 计， 我们 的责 任是 阅读 其 他信息 ， 在此 过
程中， 考虑 其他 信息 是否 与 财务报 表或 我们 在审 计过 程中了 解到 的
情况存 在重 大不 一致 或者 似乎存 在重 大错 报。
基于我 们已 执行 的工 作 ， 如果我 们确 定其 他信 息存 在重大 错报 ， 我
们应当 报告 该事 实。 在这 方面， 我们 无任 何事 项需 要报告 。
管理层 和治 理层 对财 务报 表的
责任
管理层 负责 按照 企业 会计 准则的 规定 编制 财务 报表 ， 使其实 现公 允
反映， 并设计 、 执行 和维 护必要 的内 部控 制， 以 使 财务报 表不 存在鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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由于舞 弊或 错误 导致 的重 大错报 。
在编制 财务 报表 时， 管理 层 负责评 估鑫 元行 业轮 动灵 活配置 混合 型
证券投 资基 金的 持续 经营 能力 ， 披 露与 持续 经营 相 关的事 项 （如 适
用） ，并 运用持续经营 假设 ，除非计划进行清算 、终 止运营或别无
其他现 实的 选择 。
治 理 层 负 责 监 督 鑫 元 行 业 轮 动 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式 证 券 投 资 基
金的财 务报 告过 程。
注册会 计师 对财 务报 表审 计的
责任
我 们 的 目 标 是 对 财 务 报 表 整 体 是 否 不 存 在 由 于 舞 弊 或 错 误 导 致 的
重大错 报获 取合 理保 证 ， 并出具 包含 审计 意见 的审 计报告 。 合理 保
证是高 水平 的保 证， 但并 不 能保证 按照 审计 准则 执行 的审计 在某 一
重大错 报存 在时 总能 发现 。 错 报可 能由 于舞 弊或 错 误导致 ， 如果 合
理 预 期 错 报 单 独 或 汇 总 起 来 可 能 影 响 财 务 报 表 使 用 者 依 据 财 务 报
表作出 的经 济决 策， 则通 常认为 错报 是重 大的 。
在按照 审计 准则 执行 审计 工作的 过程 中 ， 我 们运 用 职业判 断 ， 并 保
持职业 怀疑 。同 时， 我们 也执行 以下 工作 ：
（1）识别和评估由于 舞弊 或错误导致的财务报 表重 大错报风险，
设计和 实施 审计 程序 以应 对 这些 风险 ， 并获 取充 分 、 适当的 审计 证
据， 作 为发 表审 计意 见的 基础。 由于 舞弊 可能 涉及 串通、 伪造、 故
意遗漏 、 虚假 陈述 或凌 驾 于内部 控制 之上 ， 未能 发 现由于 舞弊 导致
的重大 错报 的风 险高 于未 能发现 由于 错误 导致 的重 大错报 的风 险 。
（2）了解与审计相关 的内 部控制，以设计恰当 的审 计程序，但目
的并非 对内 部控 制的 有效 性发表 意见 。
（3）评价管理层选用 会计 政策的恰当性和作出 会计 估计及相关披
露的合 理性 。
（4）对管理层使用持 续经 营假设的恰当性得出 结论 。同时，根据
获取的 审计 证据 ， 就 可能 导 致对鑫 元行 业轮 动灵 活配 置混合 型发 起
式 证 券 投 资 基 金 持 续 经 营 能 力 产 生 重 大 疑 虑 的 事 项 或 情 况 是 否 存
在重大 不确 定性 得出 结论 。 如果我 们得 出结 论认 为存 在重大 不确 定
性， 审 计准 则要 求我 们在 审 计报告 中提 请报 表使 用者 注意财 务报 表
中的相 关披 露； 如 果披 露 不充分 ， 我们 应当 发表 非 无保留 意见。 我鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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们的结 论基 于截 至审 计报 告日可 获得 的信 息 。 然 而 ， 未来的 事项 或
情 况 可 能 导 致 鑫 元 行 业 轮 动 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金
不能持 续经 营。
（5） 评 价财 务报 表的 总体 列报、 结构 和内 容 （包 括 披露） ， 并评 价
财务报 表是 否公 允反 映相 关交易 和事 项。
我们与 治理 层就 计划 的审 计范围 、 时 间安 排和 重大 审 计发现 等事 项
进行沟 通， 包括 沟通 我们 在 审计中 识别 出的 值得 关 注 的内部 控制 缺
陷。
会计师 事务 所的 名称 安永华 明会 计师 事务 所( 特 殊普通 合伙)
注册会 计师 的姓 名 徐艳
印艳萍
会计师 事务 所的 地址 中国北 京市 东城 区东 长安 街 1 号 东方 广场 安永 大 楼16 层
审计报 告日 期 2019 年3 月 28 日
鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 鑫元 行业 轮动 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
报告截 止日 ： 2018 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 13,497,930.77 -
结算备 付金
772,727.27 -
存出保 证金
10,745.77 -
交易性 金融 资产 7.4.7.2 12,570,480.00 -
其中： 股票 投资
12,570,480.00 -
基金投 资
- -
债券投 资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 10,000,100.00 -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 7.4.7.5 19,058.43 -
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
36,871,042.24 -
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
28,401.70 -
应付托 管费
3,155.76 -
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 4,600.00 -
应交税 费
- -
应付利 息
- - 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 210,000.00 -
负债合 计
246,157.46 -
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 39,007,134.69 -
未分配 利润 7.4.7.10 -2,382,249.91 -
所有者 权益 合计
36,624,884.78 -
负债和 所有 者权 益总 计
36,871,042.24 -
注： （1 ） 报 告截 止日2018 年12 月 31 日， 基金 份额 净值 0.9389 元 ， 基 金份 额 总额 39,007,134.69
份，均 为A 类基 金份 额。
（2 ） 本基 金合 同于2018 年5 月31 日生 效。
7.2 利 润表
会计主 体： 鑫元 行业 轮动 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
本报告 期：2018 年5 月 31 日( 基金 合同 生效 日)至2018 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2018 年 5 月 31 日(基金
合同生效日)至2018 年
12 月31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 12 月 31 日
一、收入
-1,793,198.53 -
1.利息 收入
412,523.47 -
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 146,792.46 -
债券利 息收 入
- -
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
265,731.01 -
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （ 损失 以 “- ” 填 列）
-83,901.00 -
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 -345,211.00 -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 - -
资产支 持证 券投 资收 益 7.4.7.13.5 - -
贵金属 投资 收益 7.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 7.4.7.15 - -
股利收 益 7.4.7.16 261,310.00 -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以
“- ”号填列 ）
7.4.7.17
-2,121,821.00 -
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填
列）
- - 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填
列）
7.4.7.18
- -
减： 二、费用
589,051.38 -
1．管 理人 报酬 7.4.10.2.1 268,439.00 -
2．托 管费 7.4.10.2.2 47,964.66 -
3．销 售服 务费 7.4.10.2.3 - -
4．交 易费 用 7.4.7.19 18,312.72 -
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．税 金及 附加
- -
7．其 他费 用 7.4.7.20 254,335.00 -
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”
号填列）
-2,382,249.91 -
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净 亏损以 “-”号
填列）
-2,382,249.91 -
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 鑫元 行业 轮动 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
本报告 期：2018 年5 月 31 日( 基金 合同 生效 日)至2018 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年5 月 31 日(基金合同生效日)至 2018 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
39,007,134.69 - 39,007,134.69
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期利
润）
- -2,382,249.91 -2,382,249.91
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
（净值减少以“- ”号填
列）
- - -
其中：1. 基 金申 购款 - - -
2. 基金 赎回 款 - - -
四、 本 期向 基金 份额 持有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金
净 值 变 动 （ 净 值 减 少 以
“- ” 号填 列）
- - - 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
第 26 页 共 54 页
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
39,007,134.69 -2,382,249.91 36,624,884.78
项目
上年度可比期间
2017 年1 月 1 日至 2017 年12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
- - -
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期利
润）
- - -
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
（净值减少以“- ”号填
列）
- - -
其中：1. 基 金申 购款 - - -
2. 基金 赎回 款 - - -
四、 本 期向 基金 份额 持有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金
净 值 变 动 （ 净 值 减 少 以
“- ” 号填 列）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
- - -
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 张乐 赛______
______陈宇______
____包颖____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
鑫元行业轮动 灵活配置 混 合型发起式证 券投资基 金( 以下简称“本 基金 ”) 经中 国证券监督 管
理委员 会 （ 以下 简称 “中 国证监 会 ” ） 证 监许 可[2017]2182 号 文 《 关于 准予 鑫元行 业轮 动灵 活配
置混合型发起 式证券投 资 基金注册的批 复》核准 ， 由鑫元基金管 理有限公 司 依照《中华 人民共和
国证券投资基 金法》和 《 鑫元行业轮动 灵活配置 混 合型发起式证 券投资基 金 基金合同》 负责公开
募 集 。 本 基 金 为 契 约 型 开 放 式 ， 存 续 期 限 不 定 ， 首 次 设 立 募 集 不 包 括 认 购 资 金 利 息 共 募 集
38,998,000.00 元 ，已经 普华永道中天会 计师事务 所(特殊普通合伙) 普华永 道中天验 字(2018) 第
0140 号验 资报告予 以验证 。经向中国证 监会备案， 《 鑫元行业轮动 灵活配置 混 合型发起式证 券投鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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资基金 基金 合同 》 于2018 年5 月31 日正式 生效 ， 基 金 合同生 效日 的基 金份 额总 额为39,007,134.69
份基金 份额 ， 其 中认 购资 金利息 折 合9,134.69 份 基 金份额 。 本 基金 的基 金管 理人及 注册 登记 机构
为鑫元 基金 管理 有限 公司 ，基金 托管 人为 上海 浦东 发展银 行股 份有 限公 司。
根据《鑫元行 业轮动灵 活 配置混合型发 起式证券 投 资基金基金合 同》和《 鑫 元行业轮动灵 活
配置混 合型 发起 式证 券投 资基金 招募 说明 书 》 的 相 关规定 ， 本基 金根 据认 购 费、 申购 费 、 赎 回费 、
销售服务费收 取方式的 不 同，将基金份 额分为不 同 的类别。其中 ：在投资 者 认购、申购 时收取认
购、申 购费 ，在 赎回 时根 据持有 期限 收取 赎回 费用 的基金 份额 ，称 为 A 类基 金份额 ；从 本类 别 基
金资产 中计 提销 售服 务费 而不收 取认 购、 申购 费， 在 赎回时 根据 持有 期限 收取 赎回费 的基 金份 额，
称为 C 类基 金份 额。 由于 基金费 用的 不同 ，本 基 金 A 类 基金 份额 和 C 类 基金 份额将 分别 计算 和公
告基金 份额 净值 ，计 算 公 式为计 算日 各类 别基 金资 产净值 除以 计算 日该 类别 基金份 额总 数。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《鑫 元 行业轮动灵活 配置混合 型 发起式证券投 资
基金基金合同 》的有关 规 定。本基金的 投资范围 为 具有良好流动 性的金融 工 具，包括国 内依法发
行上市 的股 票 （包 括中 小 板、 创业 板及 其他 经中 国 证监会 核准 上市 的股 票） 、 港股通 标的 股票 、 债
券（包括国债 、金融债 、 央行票据、企 业债、公 司 债、中期票据 、地方政 府 债、次级债 、中小企
业私募 债、 证券 公司 短期 公司债 、 可 转换 债、 可 交 换债、 短期 融资 券、 超 短 期融资 券等 ） 、 资 产支
持证券 、 债 券回 购、 银 行 存款 （ 包括 协议 存款、 通 知存款 、 定 期存 款及 其他 银行存 款等 ） 、 同 业存
单、货币市场 工具、权 证 、股指期货、 国债期货 以 及法律法规或 中国证监 会 允许基金投 资的其他
金融工具(但 须符合中 国证 监会相关规 定)。如法 律法 规或监管机 构以后允 许基 金投资其他 品种，
基金管理人在 履行适当 程 序后，可以将 其纳入投 资 范围。基金的 投资组合 比 例为：股票 资产占基
金资产 的 0%-95% （其 中投 资于国 内依 法发 行上 市的 股票的 比例 占基 金资 产 的0%-95% ， 投 资于 港股
通标的 股票 的比 例占 股票 资产 的 0-50% ） ； 基金 持有 全部权 证的 市值 不超 过基 金资产 净值 的 3%；每
个交易日日终 在扣除股 指 期货合约和国 债期货合 约 需缴纳的交易 保证金后 ， 应当保持现 金或者到
期日在 一年 以内 的政 府债 券不低 于基 金资 产净 值 的5%，其 中现 金不 包括 结算 备 付金、 存出 保证 金、
应收申购款等 ；权证、 股 指期货、国债 期货及其 他 金融工具的投 资比例依 照 法律法规或 监管机构
的规定执行。 如果法律 法 规对该比例要 求有变更 的 ，以变更后的 比例为准 ， 本基金的投 资范围会
做相应 调整 。 本 基金 的业 绩 比较基 准为 沪 深300 指数 收益率 ×30 % ＋ 恒生 指数 收 益率 × 30%+ 中证 综
合债券 指数 收益 率 × 40% 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本财务报表系 按照财政 部 颁布的《企业 会计准 则 — 基本准则》以 及其后颁 布 及修订的具体 会鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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计准则 、 应 用指 南、 解释 以及其 他相 关规 定 （ 以下 统称 “ 企业 会计 准则 ” ） 编 制， 同 时， 对于 在具
体会计核算和 信息披露 方 面，也参考了 中国证券 投 资基金业协会 修订并发 布 的《证券投 资基金会
计核算 业务 指引 》 、 中国 证 监会制 定的 《中 国证 券监 督管理 委员 会关 于证 券投 资基金 估值 业务 的指
导意见 》 、 《 证券 投资 基金 信息披 露管 理办 法》 、 《证 券投资 基金 信息 披露 内容 与格式 准则 》 第 2 号
《年度 报告 的内 容与 格式 》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露 编报规 则》 第 3 号《 会计 报表附 注的 编制 及
披露》 、 《证 券投 资基 金信 息披露 XBRL 模 板第 3 号< 年度报 告和 半年 度报 告>》 、其他 中国 证监 会 及
中国证 券投 资基 金业 协会 颁布的 相关 规定 。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真 实、 完整 地 反映了 本基 金 于2018 年12 月 31 日 的财
务状况 以 及2018 年5 月31 日 （ 基金 合同 生效 日） 起 至 2018 年12 月 31 日止 期 间的经 营成 果和 净
值变动 情况 。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
本基金 财务 报表 所载 财务 信息依 照企 业会 计准 则、 《 证券投 资基 金会 计核 算业 务指引 》 和 其他
相关规 定所 厘定 的主 要会 计政策 和会 计估 计编 制。
7.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 采用 公历 年度， 即每 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。本 期财 务报表 的实 际 编
制期间 系2018 年5 月31 日（基 金合 同生 效日 ）起 至 2018 年12 月 31 日止 。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金记账本 位币和编 制 本财务报表所 采用的货 币 均为人民币。 除有特别 说 明外，均以人 民
币元为 单位 表示 。
7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
金融工 具是 指形 成本 基金 的金融 资产 （ 或负 债） ， 并 形成其 他单 位的 金融 负债 （或 资产 ） 或权
益工具 的合 同。
(1) 金 融资 产分 类
本基金的金融 资产于初 始 确认时分为以 下两类： 以 公允价值计量 且其变动 计 入当期损 益的 金
融资产 、贷 款和 应收 款项 ；
本基金 持有 的以 公允 价值 计量且 其变 动计 入当 期损 益的金 融资 产主 要包 括股 票投资 等；
(2) 金 融负 债分 类 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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本基金的金融 负债于初 始 确认时归类为 以公允价 值 计量且其变动 计入当期 损 益的金融负债 和
其他金 融负 债。 本基 金目 前持有 的金 融负 债划 分为 其他金 融负 债。
7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
本基金 于成 为金 融工 具合 同的一 方时 确认 一项 金融 资产或 金融 负债 。
划分为以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融资产的股票 、债券等 ， 按照取得时的 公
允价值 作为 初始 确认 金额 ，相关 的交 易费 用在 发生 时计 入 当期 损益 ；
在持有以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融资产期间取 得的利息 或 现金股利，应 当
确认为当期收 益。每日 ， 本基金将以公 允价值计 量 且其变动计入 当期损益 的 金融资产或 金融负债
的公允 价值 变动 计入 当期 损益；
处置该金融资 产或金融 负 债时，其公允 价值与初 始 入账金额之间 的差额应 确 认为投资收益 ，
同时调 整公 允价 值变 动收 益；
当收取该金融 资产现金 流 量的合同权利 终止，或 该 收取金融资产 现金流量 的 权利已转移， 且
符合金 融资 产转 移的 终止 确认条 件的 ，金 融资 产将 终止确 认；
当金融 负债 的现 时义 务全 部或部 分已 经解 除的 ，该 金融负 债或 其一 部 分 将终 止确认 ；
本基金 已将 金融 资产 所有 权上几 乎所 有的 风险 和报 酬转移 给转 入方 的， 终止 确 认该金 融资 产；
保留了金融资 产所有权 上 几乎所有的风 险和报酬 的 ，不终止确认 该金融资 产 ；本基金既 没有转移
也没有保留金 融资产所 有 权上几乎所有 的风险和 报 酬的，分别下 列情况处 理 ：放弃了对 该金融资
产控制的，终 止确认该 金 融资产并确认 产生的资 产 和负债；未放 弃对该金 融 资产控制的 ，按照其
继续涉 入所 转移 金融 资产 的程度 确认 有关 金融 资产 ，并相 应确 认有 关负 债。
7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
公允价值，是 指市场参 与 者在计量日发 生的有序 交 易中，出售一 项资产 所 能 收到或者转移 一
项负债所需支 付的价格 。 本基金以公允 价值计量 相 关资产或负债 ，假定出 售 资产或者转 移负债的
有序交易在相 关资产或 负 债的主要市场 进行；不 存 在主要市场的 ，本基金 假 定该交易在 相关资产
或负债的最有 利市场进 行 。主要市场（ 或最有利 市 场）是本基金 在计量日 能 够进入的交 易市场。
本基金 采用 市场 参与 者在 对该资 产或 负债 定价 时为 实现其 经济 利益 最大 化所 使用的 假设 。
在财务报表中 以公允价 值 计量或披露的 资产和负 债 ，根据对公允 价值计量 整 体而言具有重 要
意义的最低层 次输入值 ， 确定所属的公 允价值层 次 ：第一层次输 入值，在 计 量日能够取 得的相 同鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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资产或负债在 活跃市场 上 未经调整的报 价；第二 层 次输入值，除 第一层次 输 入值外相关 资产或负
债直接 或间 接可 观察 的输 入值； 第三 层次 输入 值， 相关资 产或 负债 的不 可观 察输入 值。
每个资产负债 表日，本 基 金对在财务报 表中确认 的 持续以公允价 值计量的 资 产和负债进行 重
新评估 ，以 确定 是否 在公 允价值 计量 层次 之间 发生 转换。
本基金 持有 的金 融工 具按 如下原 则确 定公 允价 值并 进行估 值：
(1) 存在活 跃市场的 金融 工具，按照估 值日能够 取 得的相同资产 或负债在 活 跃市场上未经 调
整的报价作 为 公允价值 ； 估值日无报价 且最近交 易 日后未发生影 响公允价 值 计量的重大 事件的，
应采用最近交 易日的报 价 确定公允价值 。有充足 证 据表明估值日 或最近交 易 日的报价不 能真实反
映公允 价值 的， 应对 报价 进行调 整， 确定 公允 价值 。
与上述投资品 种相同， 但 具有不同特征 的，应以 相 同资产或负债 的公允价 值 为基础，并在 估
值技术中考虑 不同特征 因 素的影响。特 征是指对 资 产出售或使用 的限制等 ， 如果该限制 是针对资
产持有者的， 那么在估 值 技术中不应将 该限制作 为 特征考虑。此 外，基金 管 理人不应考 虑因大量
持有相 关资 产或 负债 所产 生的溢 价或 折价 ；
(2) 不 存在 活跃 市场 的金 融 工具， 应采 用在 当前 情况 下 适用并 且有 足够 可利 用数 据和其 他信 息
支持的估值技 术确定公 允 价值。采用估 值技术确 定 公允价值时， 应优先使 用 可观察输入 值，只有
在无法 取得 相关 资产 或负 债可观 察输 入值 或取 得不 切实可 行的 情况 下， 才使 用不可 观察 输入 值；
(3) 如 有确 凿证 据表 明按 上 述方法 进行 估值 不能 客观 反映其 公允 价值 的， 基金 管 理人可 根据 具
体情况 与基 金托 管人 商定 后，按 最能 反映 公允 价值 的方法 估值 ；
(4) 如 有新 增事 项， 按国 家 最新规 定估 值。
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
当本基 金具 有抵 销已 确认 金融资 产和 金融 负债 的法 定权利 ， 且 该种 法定 权利 现 在是可 执行 的，
同时本基金计 划以净额 结 算或同时变现 该金融资 产 和清偿该金融 负债时， 金 融资产和金 融负债以
相互抵销后的 金额在资 产 负债表内列示 。除此以 外 ，金融资产和 金融负债 在 资产负债表 内分别列
示，不 予相 互抵 销。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行的 基 金份额总额所 对应的金 额 。由于申购和 赎回引起 的 实收基金变动 分
别于基金申购 确认日及 基 金赎回确认日 确认。上 述 申购和赎回分 别包括基 金 转换所引起 的转入基鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
第 31 页 共 54 页
金的实 收基 金增 加和 转出 基金的 实收 基金 减少 。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包 括已实现 损 益平准金和未 实现损益 平 准金。已实现 损益平准 金 指在申购或赎 回
基金份 额时 ， 申购 或赎 回 款项中 包含 的按 累计 未分 配的已 实现 收益/ （ 损失 ） 占基金 净值 比例 计算
的金额。未实 现损益平 准 金指在申购或 赎回基金 份 额时，申购或 赎回款项 中 包含的按累 计未实现
利得/ （损 失） 占 基金 净值 比例计 算的 金额 。 损 益平 准金于 基金 申购 确认 日或 基金赎 回确 认日 确 认 。
未实现损益平 准金与已 实 现损益平准金 均在“损 益 平准金”科目 中核算， 并 于期末全额转 入
“未分 配利 润/ （累 计亏 损 ） ”。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
(1) 存 款利 息收 入按 存款 的 本金与 适用 的利 率逐 日计 提的金 额入 账。 若提 前支 取定期 存款 ， 按
协议规定的利 率及持有 期 重新计算存款 利息收入 ， 并根据提前支 取所实际 收 到的利息收 入与账面
已确认 的利 息收 入的 差额 确认利 息损 失， 列入 利息 收入减 项， 存款 利息 收入 以净额 列示 ；
(2) 债券利息收入按债券票 面价值与票面利率或内含 票面利率计算的金额扣除 应由债券发行
企业代 扣代 缴的 个人 所得 税后的 净额 确认 ，在 债券 实际持 有期 内逐 日计 提；
(3) 资 产支 持证 券利 息收 入 按证券 票面 价值 与票 面利 率计算 的金 额， 扣除 应由 资 产支持 证券 发
行企业 代扣 代缴 的个 人所 得税后 的净 额确 认， 在证 券实际 持有 期内 逐日 计提 ；
(4) 买 入返 售金 融资 产收 入 ， 按买 入返 售金 融资 产的 成本及 实际 利率 （当 实际 利率与 合同 利率
差异较 小时 ，也 可以 用合 同利率 ） ， 在回 购期 内逐 日 计提；
(5) 股票投资 收益/（损 失 ）于卖出股票 成交日确 认 ，并按卖出股 票成交金 额 与其成本的差 额
入账；
(6) 债 券投 资收 益/（ 损失 ）于成 交日 确认 ，并 按成 交总额 与其 成本 、应 收利 息的差 额入 账；
(7) 资产支持 证券投资 收益/(损失)于成交 日确认， 并 按成交总额与 其成本、 应 收利息的差 额
入账；
(8)股指/国 债期 货投 资收 益/(损失) 于平 仓日 确认， 并按平 仓成 交金 额与 其初 始合约 价值 的 差
额入账 ；
(9) 权 证收 益/ （损 失） 于 卖出权 证成 交日 确认 ， 并 按卖出 权证 成交 金额 与其 成本的 差额 入账 ；
(10) 股利收 益于除息 日确 认，并按上市 公司宣 告 的 分红派息比例 计算的金 额 扣除应由上市 公
司代扣 代缴 的个 人所 得税 后的净 额入 账； 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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(11) 公 允价 值变 动收 益/ （ 损失） 系本 基金 持有 的以 公允价 值计 量且 其变 动计 入当期 损益 的金
融资产、以公 允价值计 量 且其变动计入 当期损益 的 金融负债等公 允价值变 动 形成的应计 入当期损
益的利 得或 损失 ；
(12) 其他收 入在主要 风险 和报酬已经转 移给对方 ， 经济利益很可 能流入且 金 额 可以可靠计 量
的时候 确认 。
7.4.4.10 费 用的 确认和 计量
本基金的管理 人报酬、 托 管费等在费用 涵盖期间 按 基金合同或相 关公告约 定 的费率和计算 方
法逐日 确认 。
其他金融负债 在持有期 间 确认的利息支 出按实际 利 率法计算，实 际利率法 与 直线法差异较 小
的则按 直线 法计 算。
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
(1) 在 符合 有关 基金 分红 条 件的前 提下 ， 本 基金 管理 人可以 根据 实际 情况 进行 收益分 配， 具体
分配方 案以 公告 为准 ，若 《基金 合同 》生 效不 满3 个月可 不进 行收 益分 配；
(2) 本 基金 收益 分配 方式 分 两种： 现金 分红 与红 利再 投资， 投资 者可 选择 现金 红利或 将现 金红
利自动 转为 相应 类别 的基 金份额 进行 再投 资， 且基 金份额 持有 人可 对 A 类、C 类 基金 份额 分别 选
择不同 的分 红方 式； 若投 资者不 选择 ，本 基金 默认 的收益 分配 方式 是现 金分 红；
(3) 基 金收 益分 配后 基金 份 额净 值 不能 低于 面值 ； 即 基 金收益 分配 基准 日的 基金 份额净 值减 去
每单位 基金 份额 收益 分配 金额后 不能 低于 面值 ；
(4) 由 于本 基金A 类 基金 份 额不收 取销 售服 务费 ， 而C 类基 金份 额收 取销 售服 务费， 各基 金份
额类别 对应 的可 分配 收益 将有所 不同 ；本 基金 同一 类别每 一基 金份 额享 有同 等分配 权；
(5) 法 律法 规或 监管 机关 另 有规定 的， 从其 规定 。
7.4.4.12 外 币交 易
外币交 易按 交易 发生 日的 即期汇 率将 外币 金额 折算 为人民 币金 额。
以公允价值计 量的外币 非 货币性项目， 于估值日 采 用估值日的即 期汇率折 算 为人民币，与 所
产生的 折算 差额 直接 计入 公允价 值变 动损 益科 目。
鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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7.4.4.13 分 部报 告
本基金以内部 组织结构 、 管理要求、内 部报告制 度 为依据确定经 营分部， 以 经营分部为基 础
确定报告分部 并披露分 部 信息。经营分 部是指本 基 金内同时满足 下列条件 的 组成部分：(1) 该组
成部分能够在 日常活动 中 产生收入、发 生费用；(2) 本基金的基金 管理人能 够 定期评价该组 成部
分的经 营成 果 ， 以 决定 向 其配置 资源 、 评价 其业 绩 ；(3) 本 基金 能够 取得 该 组成部 分的 财务 状况 、
经营成果和现 金流量等 有 关会计信息。 如果两个 或 多个经营分部 具有相似 的 经济特征， 并且满足
一定条 件的 ，则 合并 为一 个经营 分部 。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作 ， 不需 要披 露分部 信息 。
7.4.4.14 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
根据本基金的 估值原则 和 中国证监会允 许的基金 行 业估值实务操 作，本基 金 确定以下类别 股
票投资 和债 券投 资的 公允 价值时 采用 的估 值方 法及 其关键 假设 如下 ：
(1) 对于证券 交易所上 市的 股票和债券， 若出现重 大 事项停牌或交 易不活跃( 包 括涨跌停时 的
交易不活跃)等 情况，本基 金根据中国证 监会公告[2017]13 号 《中国证 监会关 于证券投资基 金估
值业务 的指 导意 见》 ，根 据 具体情 况采 用《 关于 发布 中基协(AMAC) 基 金行 业股 票估值 指数 的通 知》
提供的 指数 收益 法、 市盈 率法、 现金 流量 折现 法等 估 值技 术进 行估 值。
(2) 对于在证券交易所上市 或挂牌转让 的 固 定 收 益 品种( 可转换债券和私募债券 除外) 及在银
行间同 业市 场交 易的 固定 收益品 种， 根据 中国 证监 会公告[2017]13 号 《 中国 证监会 关于 证券 投 资
基金估 值业 务的 指导 意见 》 及 《 中国 证券 投资 基金 业 协会估 值核 算工 作小 组关 于2015 年1 季 度固
定收益品种的 估值处理 标 准》采用估值 技术确定 公 允价值。本基 金持有的 证 券交易所上 市或挂牌
转让的固定 收益品种( 可转 换债券和私 募债券除 外)， 按照中证指 数有限公 司所 独立提供的 估值结
果确定公允价 值。本基 金 持有的银行间 同业市场 固 定收益品种按 照中 央国 债 登记结算有 限责任公
司所独 立提 供的 估值 结果 确定公 允价 值。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 无会 计政 策变更 。 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
第 34 页 共 54 页
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 无会 计估 计变更 。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印 花税
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年4 月24 日 起， 调整证 券 （ 股票）
交易印 花税 税率 ，由 原先 的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日 起， 调整由 出让 方按
证券（ 股票 ）交 易印 花税 税率缴 纳印 花税 ，受 让方 不再征 收， 税率 不变 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知 》 的 规定 ， 股 权分 置 改革过 程中 因非 流通 股股 东向流 通股 股东 支付 对价 而发生 的股 权转 让，
暂免征 收印 花税 。
7.4.6.2 增 值税
根据财 政部 、国 家税 务总 局财税[2016]36 号 文《 关 于全面 推开 营业 税改 增值 税试点 的通 知》
的规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年5 月1 日 起在 全 国范围 内全 面推 开营 业税 改征增 值税 试点 ， 金
融业纳入试点 范围，由 缴 纳营业税改为 缴纳增值 税 。对证 券投资 基金（封 闭 式证券投资 基金，开
放式证券投资 基金）管 理 人运用基金买 卖股票、 债 券的转让收入 免征增值 税 ；国债、地 方政府债
利息收 入以 及金 融同 业往 来利息 收入 免征 增值 税； 存款利 息收 入不 征收 增值 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]46 号 文 《关 于进一 步明 确全 面推 开营 改增试 点金 融 业
有关政策的通 知》的规 定 ，金融机构开 展的质押 式 买入返售金融 商品业务 及 持有政策性 金融债券
取得的 利息 收入 属于 金融 同业往 来利 息收 入；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]70 号 文 《关 于金融 机构 同业 往来 等增 值税政 策的 补 充
通知》的规定 ，金融机 构 开展的买断式 买入返售 金 融商品业务、 同业存款 、 同业存单以 及持有金
融债券 取得 的利 息收 入属 于金融 同业 往来 利息 收入 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2016]140 号文《 关于明确金融、 房地产开 发、教育辅助 服
务等增值税政 策的通知 》 的规定，本基 金运营过 程 中发生的增值 税应税行 为 ，以本基 金 的基金管
理人为 增值 税纳 税人 ；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2017]56 号 文 《 关 于资管 产品 增值 税有 关问 题的通 知》 的规
定， 自2018 年1 月1 日 起 ， 本 基金 的基 金管 理人 运 营本基 金过 程中 发生 的增 值税应 税行 为 ， 暂 适鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
第 35 页 共 54 页
用简易 计税 方法 ，按 照 3% 的征收 率缴 纳增 值税 。对 本基金 在 2018 年 1 月 1 日前运 营过 程中 发生
的增值税应税 行为，未 缴 纳增值税的， 不再缴纳 ； 已缴纳增值税 的，已纳 税 额从本基金 的基金管
理人以 后月 份的 增值 税应 纳税额 中抵 减。
7.4.6.3 城 市维 护建 设税 、教育 费附 加、 地方 教育 附加
根据《中华人 民共和国 城 市维护建设税 暂行条例 （2011 年修订 ） 》 、 《征收教 育 费附加的暂 行
规定（2011 年修订） 》及 相关地方教育 附加的征 收 规定，凡缴纳 消费税、 增 值税、营业税 的单位
和个人，都应 当依照规 定 缴纳城市维护 建设税、 教 育费附加（除 按照相关 规 定缴纳农村 教育事业
费附加 的单 位外 ） 及 地方 教育费 附加 。
7.4.6.4 企业 所得 税
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2004]78 号 文 《关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 的 规定，
自2004 年1 月1 日 起 ， 对 证券投 资基 金 （封 闭式 证 券投资 基金 ， 开放 式证 券 投资基 金 ） 管 理人 运
用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入， 继续 免征 企 业 所得税 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 企业 所得 税；
根据财政部 、 国家税务总 局财税[2008]1 号文《关 于企业所得税 若干优惠政 策的通知》的 规
定，对证券投 资基金从 证 券市场中取得 的收入， 包 括买卖股票、 债券的差 价 收入，股权 的股息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
7.4.6.5 个 人所 得税
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 个人 所得 税；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2008]132 号文《 财政部、国家税 务总局关 于储蓄存款利 息
所得有 关个 人所 得税 政策 的通知 》的 规定 ， 自 2008 年 10 月 9 日 起， 对储 蓄存 款利息 所得 暂免 征
收个人 所得 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2012]85 号 文 《 关于 实施 上市 公司股 息红 利差
别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 的规 定， 自2013 年1 月1 日 起 ， 证 券投 资基金 从公 开发 行
和转让 市场 取得 的上 市公 司股票 ，持 股期 限在 1 个 月以内 （含 1 个 月） 的， 其股息 红利 所得 全 额
计入应 纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个 月以 上 至1 年 （含 1 年） 的， 暂减 按50% 计入应 纳税 所得 额；
持股期 限超 过1 年的 ， 暂 减按 25% 计 入应 纳税 所得 额。 上 述所 得统 一适 用20% 的税率 计征 个人 所得鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
第 36 页 共 54 页
税；
根据财政部、国 家税务总 局、中国证监会 财税[2015]101 号文 《关于上市 公司 股息红利差 别
化个人 所得 税政 策有 关问 题的通 知 》 的 规定 ， 自2015 年 9 月 8 日起 ， 证券 投资 基金从 公开 发行 和
转让市 场取 得 的 上市 公司 股票， 持股 期限 超 过 1 年 的，股 息红 利所 得暂 免征 收个人 所得 税。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
鑫元基 金管 理有 限公 司(“ 鑫元基 金”) 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司 （ “ 浦发
银行 ” ）
基金托 管人
南京银 行股 份有 限公 司(“ 南京银 行”) 基金管 理人 股东
南京高 科股 份有 限公 司 基金管 理人 股东
鑫沅资 产管 理有 限公 司(“ 鑫沅资 产”) 基金管 理人 子公 司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.8.1.1 股 票交 易
注：无 。
7.4.8.1.2 债 券交 易
注：无 。
7.4.8.1.3 债 券回 购交易
注：无 。
7.4.8.1.4 权 证交 易
注：无 。
7.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
注：无 。 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
第 37 页 共 54 页
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 5 月 31 日( 基金 合 同生
效日) 至2018 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
268,439.00 -
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
- -
注：基 金管 理费 每日 计提 ，按月 支付 。2018 年 5 月31 日 （基 金合 同生 效日 ） 至 2018 年11 月 12
日，基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的1.30% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E×1 .30% ÷ 当 年天 数
H 为每 日应 支付 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
2018 年11 月 12 日 鑫元 行 业轮动 灵活 配置 混合 型发 起式证 券投 资基 金份 额持 有人表 决通 过了 《关
于鑫元 行业 轮动 灵活 配置 混合型 发起 式证 券投 资基 金修改 基金 合同 有关 事项 的议案 》 ， 审 议内 容 包
括调整 基金 管理 费率 、 托 管费率 以及 收益 分配 原则 。 自 2018 年11 月 13 日 起 支付基 金管 理人 鑫元
基金的 管理 人报 酬按 前一 日基金 资产 净 值0.90% 的 年费率 计提 ，按 月支 付。 计算方 法如 下：
H=E×0 .90% ÷ 当 年天 数
H 为每 日应 支付 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 5 月 31 日( 基金 合 同生
效日) 至2018 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
47,964.66 -
注：基 金托 管费 每日 计提 ，按月 支付 。2018 年 5 月31 日 （基 金合 同生 效日 ） 至 2018 年11 月 12
日，基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.25% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E×0 .25% ÷ 当 年天 数
H 为每 日应 支付 的基 金托 管费 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
第 38 页 共 54 页
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
2018 年11 月 12 日 鑫元 行 业轮动 灵活 配置 混合 型发 起式证 券投 资基 金份 额持 有人表 决通 过了 《关
于鑫元 行业 轮动 灵活 配置 混合型 发起 式证 券投 资基 金修改 基金 合同 有关 事项 的议案 》 ， 审 议内 容 包
括调整 基金 管理 费率 、 托 管费率 以及 收益 分配 原则 。 自 2018 年11 月 13 日 起 基金托 管费 按前 一日
基金资 产净 值 的0.10% 的 年费率 计提 。计 算方 法如 下：
H=E×0 .10% ÷ 当 年天 数
H 为每 日应 支付 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
7.4.8.2.3 销 售服 务费
注：无 。
7.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：无 。
7.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位： 份
项目
本期
2018 年 5 月 31 日( 基金 合 同生效 日) 至 2018 年 12 月 31 日
鑫元行 业轮 动 A 鑫元行 业轮 动 C
基 金合 同生效 日（ 2018
年5 月31 日 ） 持有 的基 金
份额
10,003,150.00 -
期初持 有的 基金 份额 - -
期间申 购/ 买入 总份 额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 10,003,150.00 -
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
25.6444% -
项目
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
鑫元行 业轮 动 A 鑫元行 业轮 动 C
基金 合同 生效 日（ 2018 年 - - 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
第 39 页 共 54 页
5 月 31 日 ） 持有 的基 金份 额
期初持 有的 基 金 份额 - -
期间申 购/ 买入 总份 额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 - -
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
- -
注： （1 ）期 间申 购/ 买入 总 份额含 红利 再投 、转 换入 份额。 期间 赎回/卖 出总 份 额含转 换出 份额 。
（2 ） 本 基金 管理 人运 用固 有资金 投资 本基 金所 采用 的费率 适用 招募 说明 书以 及管理 人发 布的 最 新
公告规 定的 费率 结构 。
7.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：无 。
7.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2018 年 5 月31 日( 基金 合 同生效 日) 至
2018 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
浦 发 银 行- 活期
存款
3,497,930.77 34,845.05 - -
浦 发 银 行- 定期
存款
- 11,666.67
合计 3,497,930.77 46,511.72
7.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：无 。
7.4.8.7 其 他关 联交易 事项 的说明
注：无 。
7.4.9 期 末（2018 年 12 月31 日） 本基金 持有 的流通 受限 证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
注：无 。 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
第 40 页 共 54 页
7.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：无 。
7.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
注：无 。
7.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
注：无 。
7.4.10 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
7.4.10.1 公允 价值
7.4.10.1.1 不 以公 允价 值 计量的 金融 工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括贷 款 和应收款项以 及其他金 融 负债，因其剩 余
期限不 长， 公允 价值 与账 面价值 相若 。
7.4.10.1.2 以 公允 价值 计 量的金 融工 具
7.4.10.1.2.1 各层 次金 融 工具公 允价 值
于2018 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中 属
于第一 层次 余额 为人 民 币12,570,480.00 元， 无划 分为第 二层 次和 第三 层次 的余额 。
7.4.10.1.2.2 公允 价值 所 属层次 间的 重大 变动
对于证券交易 所上市的 股 票和可转换债 券等，若 出 现重大事项停 牌、交易 不 活跃、或属于 非
公开发行等情 况，本基 金 分别于停牌日 至交易恢 复 活跃日期间、 交易不活 跃 期间及限售 期间不将
相关股票和可 转换债券 等 的公允价值列 入第一层 次 ；并根据估值 调整中采 用 的 对公允价 值计量整
体而言具有重 要意义的 输 入值所属的最 低层次， 确 定相关股票和 可转换债 券 公允价值应 属第二层
次或第 三层 次。
7.4.10.1.2.3 第三 层次 公 允价值 余额 和本 期变 动金 额
本基金持有的 以公允价 值 计量且其变动 计入当期 损 益的金融工具 第三层次 公 允价值本期未 发
生变动 。
7.4.10.2 承诺 事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要披 露的 重大 承诺 事项。
7.4.10.3 其他 事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要披 露的 其他 重要 事项。 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
第 41 页 共 54 页
7.4.10.4 财务 报表 的批 准
本财务 报表 已 于2019 年3 月28 日经 本基 金的 基金 管 理 人批 准。
鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
第 42 页 共 54 页
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 12,570,480.00 34.09
其中： 股票 12,570,480.00 34.09
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 10,000,100.00 27.12
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 14,270,658.04 38.70
8 其他各 项资 产 29,804.20 0.08
9 合计 36,871,042.24 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,805,270.00 7.66
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
2,701,410.00 7.38
J 金融业 6,291,000.00 17.18
K 房地产 业 772,800.00 2.11
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
第 43 页 共 54 页
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 12,570,480.00 34.32
8.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 。
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601288 农业银 行 320,000 1,152,000.00 3.15
2 600999 招商证 券 85,000 1,139,000.00 3.11
3 600456 宝钛股 份 73,000 1,101,570.00 3.01
4 600633 浙数文 化 130,000 1,059,500.00 2.89
5 600808 马钢股 份 300,000 1,038,000.00 2.83
6 600050 中国联 通 200,000 1,034,000.00 2.82
7 000001 平安银 行 110,000 1,031,800.00 2.82
8 601939 建设银 行 160,000 1,019,200.00 2.78
9 601998 中信银 行 180,000 981,000.00 2.68
10 600837 海通证 券 110,000 968,000.00 2.64
注：投资者欲 了解本报 告 期末基金投资 的所有股 票 明细，应阅读 登载于管 理 人网站的年 度报告正
文。
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期末 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期末 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000402 金融街 1,426,000.00 3.89
2 601288 农业银 行 1,168,000.00 3.19
3 600837 海通证 券 1,162,700.00 3.17
4 600808 马钢股 份 1,155,000.00 3.15
5 600456 宝钛股 份 1,146,100.00 3.13 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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6 300568 星源材 质 1,146,000.00 3.13
7 601111 中国国 航 1,145,000.00 3.13
8 601939 建设银 行 1,142,400.00 3.12
9 601998 中信银 行 1,134,000.00 3.10
10 600050 中国联 通 1,132,000.00 3.09
11 300348 长亮科 技 1,128,500.00 3.08
12 000001 平安银 行 1,121,401.00 3.06
13 600633 浙数文 化 1,105,000.00 3.02
14 600999 招商证 券 1,101,200.00 3.01
15 002462 嘉事堂 1,090,000.00 2.98
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期末 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期末 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002462 嘉事堂 1,100,000.00 3.00
2 601111 中国国 航 862,231.00 2.35
3 000402 金融街 303,558.00 0.83
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.3
买 入股 票的 成本总 额及 卖出 股票的 收入 总额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 17,303,301.00
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 2,265,789.00
8.5 期 末按 债券品 种 分 类的债 券投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名债券 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前十 名资产 支持 证券投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注： 本基 金本 报告 期末 未 持有贵 金属 。 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
8.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
8.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
8.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
本报告期内基 金投资的 前 十名证券中的 发行主 体 包 括平安银行股 份有限公 司 。大连银监局 、
中国人 民银 行、 天津 银监 局分别 于 2018 年2 月 7 日、2018 年 3 月 14 日、2018 年 6 月28 日对 平
安银行股份有 限公司作 出 了处罚决定。 但本基金 投 资相关证券的 投资决策 程 序符合相关 法律、法
规的规 定。
本报告期内基 金投资的 前 十名证券的其 余发行主 体 没有被监管部 门立案调 查 或在报告编制 日
前一年 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。
8.12.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
本报告 期内 基金 投资 的前 十名股 票不 存在 超出 基金 合同规 定的 备选 股票 库的 情况。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 10,745.77
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 - 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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4 应收利 息 19,058.43
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 29,804.20
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 报告 期末 未持 有处于 转股 期的 可转 换债 券。
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
( 户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份
额比例
鑫元
行业
轮动A
3 13,002,378.23 39,007,134.69 100.00% - -
鑫元
行业
轮动C
- - - - - -
合计 3 13,002,378.23 39,007,134.69 100.00% - -
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
鑫元行 业
轮动 A
0.00 0.0000%
鑫元行 业
轮动 C
- -
合计 0.00 0.0000%
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金
投 资 和 研 究 部 门 负 责 人 持
有本开 放式 基金
鑫元行 业轮 动A 0
鑫元行 业轮 动C -
合计 0
本 基 金 基 金 经 理 持 有 本 开
放式基 金
鑫元行 业轮 动A 0
鑫元行 业轮 动C -
合计 0
9.4 发 起式 基金发 起资 金持有 份额 情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 10,003,150.00 25.64 10,003,150.00 25.64 3 年 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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资金
基金管 理人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,003,150.00 25.64 10,003,150.00 25.64 3 年
鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 鑫元行 业轮 动 A 鑫元行 业轮 动 C
基金合 同生 效日 （2018 年5 月 31 日） 基金
份额总 额
39,007,134.69 -
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 总 申
购份额
- -
减: 基金合同生效日起至报 告期期末基金 总
赎回份 额
- -
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆 分
变动份 额（ 份额 减少 以"-" 填列）
- -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 39,007,134.69 -
鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
2018 年11 月12 日 鑫元 行 业轮动 灵活 配置 混合 型发 起式证 券投 资基 金以 通讯 方式召 开了 基 金
份额持 有人 大会 。 审议 通 过了 《 关 于鑫 元行 业轮 动 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金 修改 基金
合 同 有关 事项 的议 案》,审议 内 容包 括调 整基 金管 理费 率 、托 管费 率以 及收 益分 配 原则 。大 会决
议自该 日起 生效， 修改 后 的 《基金 合同》 和 《托 管 协议 》自 基金 份额 持有 人 大会决 议生 效后 的次
日起， 即2018 年11 月 13 日正式 实施 。详 情请 见基 金管理 人于 指定 媒介 上披 露的相 关公 告。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
1 、基 金管 理人 ：本 报告 期 内，基 金管 理人 未发 生重 大人事 变动 。
2 、 基 金托 管人 ：本 报告 期， 上 海浦 东发 展 银行 股份有 限 公司 （以 下 简称 “ 公 司 ” ）根 据工
作需要 ， 任 命孔 建先 生担 任公司 资产 托管 部总 经理 ， 主持 资产 托管 部相 关工 作。 孔 建先 生的 托 管
人高级 管理 人员 任职 信息 已经在 中国 证券 投资 基金 业协会 备案 。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内， 本基 金未 发 生对基 金份 额持 有人 权益 或者基 金份 额的 价格 产生 重大影 响的 涉 及
基金财 产、 基金 管理 业务 、基金 托管 业务 的诉 讼。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 本基 金投 资策 略无改 变。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
经基金 管理 人第 二届 董事 会第八 次通 讯表 决会 议审 议通过 ， 自 2018 年7 月 19 日起 ， 本基 金
的会计 师事 务所 由普 华永 道中天 会计 师事 务所 （特 殊 普通合 伙） 更换 为安 永华 明 会计师 事务 所 （ 特
殊普通 合伙 ） 。 本报 告期 内 应支付 给会 计师 事务 所的 审计费 用是 人民 币 30,000.00 元。 目前 的会
计师事 务所 为本 基金 提供 审计服 务的 年限 为1 年。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本基金 管理 人、 基 金托 管 人涉及 托管 业务 的部 门及 其高级 管理 人员 在本 报告 期内未 受稽 查 或鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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处罚。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人 民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
天风证 券 2 19,569,090.00 100.00% 31,056.01 100.00% -
西藏东 方财
富证券
2 - - - - -
安信证 券 2 - - - - -
注： （1 ）交 易单 元的 主要 选择标 准：
1）财 务状 况良 好， 经营 行 为规范 ；
2） 内部 管理 规范、 严格 ， 具备健 全的 内控 制度 ， 具 备投资 运作 所需 的高 效、 安全的 通讯 条件 ， 交
易设施 符合 代理 基金 进行 证券 交 易的 需要 ；
3）具 备研 究实 力， 能及 时 提供高 质量 的研 究服 务；
4）收 取的 交易 佣金 费率 合 理。
（2 ） 交易 单元 的选 择程 序 ：
1) 投 资研 究部 根据 选择 标 准选取 合作 券商 ，发 起签 署研究 服务 协议 ；
2) 交 易部 发起 与合 作券 商 签订交 易单 元租 用协 议， 办理交 易单 元的 相关 开通 手续， 调整 相关 系统
参数， 基金 运营 部及 时通 知托管 人。
（3 ） 报告 期 内 基金 租用 券 商交易 单元 的变 更情 况： 相关券 商交 易单 元均 为报 告期内 新增 租用 。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权
证
成交总 额
的比例
天风证 券 - - 1,674,500,000.00 100.00% - -
西藏东 方财
富证券
- - - - - - 鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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安信证 券 - - - - - -
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§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
12.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机
构
1 20180531-20181231 0.00 10,003,150.00 0.00 10,003,150.00 25.64%
2 20180531-20181231 0.00 20,004,984.69 1,000,000.00 19,004,984.69 48.72%
3 20180531-20181231 0.00 9,999,000.00 0.00 9,999,000.00 25.63%
个
人
- - - - - - -
- - - - - - - -
产品特 有风 险
本基金 已有 单一 投资 者所 持基金 份额 达到 或超 过本 基金总 份额 的 20% ， 中 小投 资者在 投资 本基 金时 可
能面临 以下 风险 ：
（一） 赎回 申请 延期 办理 或暂停 赎回 的风 险
单一投 资者 大额 赎回 时易 触发本 基金 巨额 赎回 的条 件， 因此 当发 生巨 额赎 回 时， 中小 投资 者可 能面 临
小额赎 回申 请也 需要 按同 比例部 分延 期办 理、 延缓 支付或 暂停 赎回 的风 险。
（二） 基金 净值 大幅 波动 的风险
单一投 资者 大额 赎回 时 ， 基金管 理人 进行 基金 财产 大量变 现 ， 会 对基 金资 产 净值产 生影 响 ； 且 如遇 大
额赎回 费用 归入 基金 资产 、 基 金份 额净 值保 留位 数 四舍五 入等 问题 ， 都可 能 会造成 基金 资产 净值 的较
大波动 。
（三） 基金 投资 目标 偏离 的风险
单一投 资者 大额 赎回 后 ， 很可能 导致 基金 规模 骤然 缩小 ， 基 金将 面临 投资 银 行间债 券 、 交 易所 债券 时
交易困 难的 情形 ，从 而使 得实现 基金 投资 目标 存在 一定的 不确 定性 。
（四） 基金 合同 提前 终止 或其它 相关 风险
《基金 合同 》生 效满 3 年 后继续 存续 的， 连续 20 个 工作日 出现 基金 份额 持有 人数量 不满 200 人 或者
基金资 产净 值低 于 5000 万 元的 ， 基 金管 理人 应当 在 定期报 告中 予以 披露 ； 连 续 60 个工 作日 出现 前述
情形的 ， 基金 管理 人应 当 向中国 证监 会报 告并 提出 解决 方 案 ， 如 转换 运作 方 式、 与其 他基 金合 并或 者
终止基 金合 同 等 ， 并 召开 基金份 额持 有人 大会 进行 表决。 因此， 在极 端情 况 下， 当 单一 投资 者大 量赎
回本基 金后 ，可 能造 成基 金资产 净值 大幅 缩减 ，对 本基金 的存 续情 况产 生实 质性影 响。
12.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
1.经基 金管 理人 第二 届董 事会第 八次 通讯 表决 会议 审议通 过， 自 2018 年 7 月 19 日 起， 本
基 金的会计 师事务 所由普华 永道中天 会计师 事务所（ 特殊普通 合伙） 更换为安 永华明会 计师事鑫元行业轮动 2018 年年度报告 摘 要
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务所（ 特殊 普通 合伙 ） 。 详 情请见 基金 管理 人于 指定 媒介上 披露 的相 关公 告。
2.2018 年 11 月 12 日鑫 元 行 业轮 动灵 活配 置混 合型 发起式 证券 投资 基金 以通 讯方式 召开 了
基 金份额持 有人大 会。审议 通过了《 关于鑫 元行业轮 动灵活配 置混合 型发起式 证券投资 基金修
改基金 合同 有关 事项 的议 案》, 审议 内容 包括 调整 基 金管理 费率 、托 管费 率以 及收益 分配 原则 。
大 会决议自 该日起 生效， 修 改后的《 基金合 同》和《 托管协议 》自基 金份额持 有人大会 决议生
效后的 次日 起 ， 即2018 年11 月 13 日 正式 实施 。 详情 请见基 金管 理人 于指 定媒 介上披 露的 相 关
公告。
鑫 元基 金管理 有限 公司
2019 年 3 月 28 日
