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人保精选A(005041)

人保精选:2018年年度报告摘要查看PDF公告

 
 
 
 
 
人 保 研究 精 选混 合 型证 券 投资 基金 2018 年年 度 报告 摘 要 
2018 年 12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 中国 人保资 产管 理有限 公司 
基 金托 管人: 中国 建设银 行股 份有限 公司 
送 出日 期:2019 年 03 月 28 日人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要 




































页,共 42 页 2 §1


重 要提示





基金 管理 人的 董事 会、 董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并 对 其内容 的真 实性 、 准确 性 和完整 性承 担个 别及 连带 的法律 责任 。 本年 度报 告 已经三 分之 二以 上独 立董事 签字 同意 ,并 由董 事长签 发。


基金 托管 人中 国建 设银 行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2019 年 月


日复核 了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现、 利润分 配情 况、 财 务会 计 报告、 投 资组 合报 告等 内 容, 保证 复核 内容 不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。


基金 管理 人承 诺以 诚实 信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ,但 不保 证基金 一定 盈利 。


基金 的过 往业 绩并 不代 表 其未来 表现 。 投 资有 风险 , 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本基 金 的招募 说明 书及 其更 新。


本报 告中 财务 资料 经德 勤 华永会 计师 事务 所( 特殊 普 通合伙) 审 计。


本年 度报 告摘 要摘 自年 度 报告正 文, 投资 者欲 了解 详细内 容, 应阅 读年 度报 告正文 。


本报 告期 自 2018 年 2 月 1 日( 基 金合 同生 效日)起至 12 月 31 日 止。


人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 3 §2


基 金简介 2.1 基金 基本 情况 基金简称 人保精选混合 基金主代码 005041 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018 年02月01日 基金管理人 中国人保资产管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 229,099,436.32 份 基金合同存续期 不定期 下属分级基金的基金简称 人保精选混合A 人保精选混合C 下属分级基金的交易代码 005041 005042 报告期末下属分级基金的份额总额 191,628,547.98 份 37,470,888.34份 2.2 基金 产品 说明 投资目标


本基金通过"自上而下"的宏观经济与市场策略研 究确定组合的大类资产配置和行业风格配置, 并结合" 自下而上"的中观行业研究与微观企业研究, 精选具备 长期增长潜力的上市公司,分享中国经济与资本市场 的发展,谋求实现基金资产的长期稳定增长。 投资策略


本基金将优先考虑股票类资产的配置,通过深入 研究、精选个股的策略构造股票组合,剩余资产将配 置于固定收益类和现金类等大类资产上。 业绩比较基准


沪深300指数收益率×75%+中债综合(全价)指数 收益率×25% 风险收益特征


本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水 平低于股票型基金, 高于债券型基金和货币市场基金, 属于中高预期收益和预期风险水平的投资品种。 2.3 基金 管理 人和基 金托 管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 中国人保资产管理有限公司 中国建设银行股份有限公司 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 4 信息披 露负责 人 姓名 吕传红 田青 联系电话 010-69009696 010-67595096 电子邮箱 lvch@piccamc.com tianqing1.zh@ccb.com 客户服务电话 400-820-7999 010-67595096 传真 021-50765598 010-66275853 2.4 信息 披露 方式 登载基金年度报告正 文的管理人互联网网 址 fund.piccamc.com 基金年度报告备置地 点 基金管理人及基金托管人住所 §3


主 要财务 指标 、基 金净 值表现 及利 润分配 情况 3.1 主要 会计 数据和 财务 指标 金额单位:人民币元 3.1.1 期间 数据和 指标 本期2018年02 月01日(基金合同生效日)- 2018年12月3 1日


人保精选混合A 人保精选混合C 本期已实现收益 -10,444,562.33 -2,167,608.91 本期利润 -26,071,827.35 -5,229,605.37 加权平均基金份额本期利 润 -0.1674 -0.1026 本期基金份额净值增长率 -14.21% -14.67% 3.1.2 期末 数据和 指标 2018年末 期末可供分配基金份额利 润 -0.1421 -0.1467 期末基金资产净值 164,406,950.73 31,973,280.47 期末基 金份额净值 0.8579 0.8533 注:1. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用后实际收 益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允价值变动收益)人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 5 扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.期末可供分配利润, 为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰 低数。 3.2 基金 净值 表现 3.2.1 基金 份额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较 人保精选混合A 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -8.80% 1.44% -8.90% 1.23% 0.10% 0.21% 过去六 个月 -12.93% 1.34% -10.08% 1.12% -2.85% 0.22% 自基金 合同生 效起至 今 -14.21% 1.04% -21.92% 1.03% 7.71% 0.01% 人保精选混合C 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -8.91% 1.43% -8.90% 1.23% -0.01% 0.20% 过去六 个月 -13.15% 1.34% -10.08% 1.12% -3.07% 0.22% 自基金 合同生 效起至 今 -14.67% 1.04% -21.92% 1.03% 7.25% 0.01% 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 6 3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收 益 率变 动的比 较 注:1 、 本基金基金合同于 2018 年02 月01 日生效。 根据基金合同规定, 本基金建仓期 为6 个月,建仓期满,本基金的 各项投资比例符合基金合同的有关约定。 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 7 2、本基金业绩比较基准为:沪深 300 指数收益率×75%+中债综合(全价)指数收益率× 25%。


3.2.3 自基 金合同 生效以 来基 金每年 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比 较 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 8 注:合同生效当年按实际存续期计算,不按整个自然年度进行折算。


3.3 过去 三年 基金的 利润 分配 情况 本基金2018年度未进行利润分配。 §4


管 理人报 告 4.1 基金 管理 人及基 金经 理情 况 4.1.1 基金 管理人 及其管 理基 金的经 验


中国人保资产管理有限公司(简称人保资产) 成立于2003年7月16日,是经国务院 同意、中国保监会批准,由中国人民保险集团股份有限公司(股票代码:1339.HK)发 起设立的境内第一家保险资产管理公司。 目前管理资产近万亿元人民币, 具备保监会核 准的股票投资能力、 无担保债券投资能力、 股权投资能力、 基础设施投资计划产品创新 能力、 不动产投资计划产品创新能力、 衍生品运用能力 (股指期货) 和信托产品投资能 力,具有人社部批准的企业年金投资管理人资格和国家外管局批准的经营外汇业务资 格, 获选基本养老保险基金证券投资管理机构, 获准发行投资理财产品和受托管理合格 投资者资金, 获 批开展公募基金业务, 是中国资本市场秉持价值投资理念、 为客户创造 绝对收益的重要机构投资者之一。


成立十余年来, 人保资产以保险资金运用为主业, 基于资产负债匹配管理理念, 探 索建立了从资产战略配置、 资产战术配置、 资 产交易配置到集中交易和全流程风险管控人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 9 的资产管理价值链, 并着眼于构建能够获得持续稳定收益的资产组合, 坚持以绝对收益 为核心的收益缺口管理原则,为委托人贡献了长期稳定的投资收益。


十余年来, 中国金融市场日趋成熟, 财富管理行业日渐交融。 人保资产科学筹划发 展战略, 积极把握第三方业务的发展机遇和另类资产的投资 机会, 在国内保险资产管理 机构中较早开展了第三方保险机构的专户管理和企业年金与养老金投资管理业务, 并积 极创新和开展股权投资、 基础设施债权投资业务、 资产管理产品等业务, 积极筹备公募 基金业务,形成了专户管理、资产管理产品、债权投资计划、股权投资计划、不动产投 资计划、 企业年金、 养老金产品和外汇投资等业务多元化发展的格局, 与国内各主要金 融机构和大中型龙头企业建立了良好的合作关系。


自成立以来, 人保资产始终坚持专业化发展、 市场化经营、 规范 化运作, 是第一家 建立" 委托-受托-托管"资金三方存管机制的保险资产管理机构, 并 探索建立了覆盖投资 全流程的风险防控体系; 十余年来, 人保资产还培养了具备国际投资视野、 历经市场多 周期磨练的投研管理和业务执行团队,忠实履行了对各委托人的价值创造承诺。


面向潜力无限、 变革加快、 竞争激烈的财富管理市场, 人保资产依托强大的资源优 势和卓越的专业团队,秉承"忠人之事,超越基准"的企业精神,坚持"诚信铸就品牌, 专业创造价值"的经营理念,不断开创市场化引领下创新驱动的专业化发展新局面,努 力将公司打造成为具有市场竞争优势的国际一流、国内领先的综合性投资理财公司。


人保资产于2017 年1月11日获得中国证监会《关于核准中国人保资产管理有限公司 公开募集证券投资基金管理业务资格的批复》(证监许可[2017]107 号),于2017年3月 29日获得中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》。截至2018年12月31日,本公 司旗下共管理14只基金产品,分别为人保货币市场基金、人保双利优选混合型证券投资 基金、 人保研究精选混合型证券投资基金、 人保纯债一年定期开放债券型证券投资基金、 人保转型新动力灵活配置混合型证券投资基金、 人保鑫利回报债券型证券投资基金、 人 保鑫瑞中短债债券型证券投资基金、 人保量化基本面混合型证券投资基 金、 人保鑫裕增 强债券型证券投资基金、 人保安惠三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、 人保中 证500 指数型证券投资基金、人保福泽纯债一年定期开放债券型证券投资基金、人保优 势产业混合型证券投资基金、人保鑫盛纯债债券型证券投资基金。 4.1.2 基金 经理( 或基金 经理 小组) 及基 金经理 助理 简介 姓名 职务 任本基金的基 金经理(助理) 期限 证 券 从 业 年 限 说明 任职 日期 离任 日期 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 10 陈业 基金经理 2018- 02-01 2018- 08-13 5 年 经济学学士、文学学士, 金融硕士。2013年6月加入 中国人保资产 管理有限公 司,历任北京安邦咨询公 司研究员,中国人保资产 管理有限公司助理研究 员、 研究员和高级研究员, 自2018 年2月1日起至2018 年8 月13日任人保研究精 选混合型证券投资基金的 基金经理。 李道 滢 基金经理 2018- 02-28 - 11 年 金融学硕士。曾任国家开 发银行信贷经理、联合证 券研究所研究员、大公国 际资信评估有限公司信用 分析师。2011年3月加入益 民基金管理有限公司,先 后担任研究部研究员、基 金经理助理、投资部基金 经理。2013年9月至2017 年 3月期间担任益民货币市 场基金、益民多利债券型 证券投资基金 、益民服务 领先灵活配置混合型证券 投资基金的基金经理。201 7年3月加入中国人保资产 管理公司公募基金事业 部, 自2017年12月8日起担 任人保双利优选混合型证 券投资基金基金经理, 自2 018 年2月28日起担任人保 研究精选混合型证券投资 基金基金经理, 自2018年6 月21 日起担任人保转型新 动力灵活配置混合型证券人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 11 投资基金基金经理, 自201 8年12月25日起担任人保 优势产业混合型证券投资 基金基金经理。 郁琦 基金经理 2018- 11-02 - 4. 5 年 南开大学经济学硕士。曾 任申万宏源证券有限公司 计算机行业分析师,东北 证券股份有限公司计算机 行业资深分析师,2017年6 月加入中国人保资产管理 有限公司公募基金事业 部。 自2018年11月2日起任 人保研究精选混合型证券 投资基金基金经理。 注:1 、基金的首任基金经理,其“任职日期”为本基金合同生效日。 2、非首任基金经理,其“任职日期”为公告确定的聘任日期。 4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明


报告期内, 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开募 集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、 基金合同和其他有 关法律法规, 本着诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运用 基金资产, 在严格控制投资风险的基础上, 为基金份额持有人谋求最大利益, 不存在损 害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理 人对 报告期 内公 平交 易情况 的专 项说明 4.3.1 公平 交易制 度和控 制方 法


本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公司内 部公平交易制度, 在研究分析、 投资决策、 交 易执行等各个环节, 公平对待旗下所有公 募基金投资组合。


公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、 投研联席会等, 建 立健全投资授权制 度,确保各公募 基金投资组合公平获得研究资源,享有公平的投资决策机会。


针对公司旗下所有公募基金投资组合的交易所公开竞价交易, 通过交易系统中的公 平交易程序, 对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配。 针对 场外网下交易业务, 公司依照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公司 内部场外、 网下交易业务的相关规定, 确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 对于人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 12 以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、 比例分配的原则在各投资 组合间进行分配。 4.3.2 公平 交易制 度的执 行情 况


本基金管理人公平 对待旗下所有公募基金投资组合,建立了公平交易制度和流程。 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公司内部公平交易制度, 在研究分析、 投资 决策、 交易执行等各个环节, 公平对待旗 下所有公募基金投资组合,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 4.3.3 异常 交易行 为的专 项说 明


报告期内未发现本基金存在异常交易行为。





报告期内, 未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易 量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4 管理 人对 报告期 内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明 4.4.1 报告 期内基 金投资 策略 和运作 分析


2018 年, 在美联储加息、 中美贸易摩擦反复、 人民币汇率贬值, 国内结构性去杠杆、 地产政策趋严、 经济下行压力凸显、 企业盈利增速下行、 信用风险压力渐增、 减税力 度 空前、 对外开放提速、 货币边际宽松、 稳增长力度加大、 监管层呵护与监管政策创新等 因素的综合影响下,A股市场先扬后抑、震荡下行、赚钱效应较差。


2018 年, 上证综指、 上证50、 沪深300 、 中证500、 中小板指、 创业板指的涨跌幅分 别为-24.6%、-19.8% 、-25.3%、-33.3%、-37.8%、-28.7%。 风格方面, 金融股相对抗跌 , 消费股、 周期股、 成长股跌幅均较大, 大盘、 低估值、 高股息股票表现好于小盘、 高估 值、高弹性股票。行业层面,细分行业具有一定景气度的餐饮旅游、农林牧渔、银行、 石油石化等行业跌幅相对较小, 电子、 有色、 传媒、 机械、 化工等行业跌幅较大。 概念 主题方面, 创投概念、 业绩预增板块、 养殖、 火电水电等相对抗跌, 教育、 环保、 半导 体、金属、营销等主题表现落后。


本基金自成立以来, 采取了谨慎、 渐进的建仓节奏, 围绕景气和业绩主线精选行业 和个股并辅以波段操作, 组合在持续下行的市场环 境中表现相对稳健, 超越了业绩比较 基准。 4.4.2 报告 期内基 金的业 绩表 现


截至报告期末人保精选混合A基金份额净值为0.8579元,本报告期内,该类基金份 额净值增长率为-14.21% , 同期业绩比较基准收益率为-21.92%; 截至报告期末人保精选人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 13 混合C 基金份额净值为0.8533元, 本报告期内, 该类基金份额净值增长率为-14.67%,同 期业绩比较基准收益率为-21.92%。 4.5 管理 人对 宏观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望


展望2019年, 尽管仍面临国内外经济降温、 企业盈利下行等诸多挑战, 但在 政策呵 护和估值偏低的背景下, 全年总体投资环境将较2018年边际有所改善, 具有操作价值的 投资机会有望增多。 我们将在"仓位管理、 结构优化、 个股精选" 三位一体相结合的投资 组合管理理念指导下, 围绕业绩、 景气、 政策 积极寻找结构性机会, 通过筛选全年景气 度较高或拐点性行业, 结合自上而下政策推动的分析以及自下而上上市公司年报业绩数 据的梳理, 精选个股、 灵活操作, 力争获得超越业绩比较基准的、 理想、 可持续的投资 回报。 4.6 管理 人对 报告期 内基 金估 值程序 等事 项的说 明


本基金管理人严格按照中国证监会相关规定和基金合同关于估值 的约定对基金所 持有的投资品种进行估值。 本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核 责任。会计师事务所在管理人改变估值技术导致基金资产净值的变化在0.25%以上时对 所采用的相关估值技术、 假设及输入值的适当性发表专业意见。 本基金管理人设立估值 委员会, 成员主要由投资部门、 研究部门、 合 规风控部门、 运营管理部门人员组成, 以 上人员均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理列席会议,但不参与具体决策。 参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 定价服务机构按照商业合同约定提供 定价服务。


本基金管理人已与中央国 债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务 协议,由其按约定分别提供银行间同业市场及交易所交易的债券品种的估值数据。 4.7 管理 人对 报告期 内基 金利 润分配 情况 的说明


本基金本报告期内未实施利润分配,符合相关法规及基金合同的规定。 4.8 报告 期内 管理人 对本 基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 情形 的说明


本报告期, 本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基 金资产净值低于五千万元的情形。 §5


托 管人报 告 5.1 报告 期内 本基金 托管 人遵 规守信 情况 声明 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 14


本报告期, 中国建设银 行股份有限公司在本基金的托管过程中, 严格遵守了 《证券 投资基金法》 、 基金合 同、 托管协议和其他有关规定, 不存在损害基金份额持有人利益 的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管 人对 报告期 内本 基金 投资运 作遵 规守信 、净 值计算 、利 润分配 等情 况的说 明


本报告期, 本托管人按照国家有关规定、 基金合同、 托管协议和其他有关规定, 对 本基金的基金资产净值计算、 基金费用开支等方面进行了认真的复核, 对本基金的投资 运作方面进行了监督,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。





报告期内,本基金未实施 利润分配。 5.3 托管 人对 本年度 报告 中财 务信息 等内 容的真 实、 准确和 完整 发表意 见


本托管人复核审查了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报 告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6


审 计报告 本报告期基金年度财务会计报告经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)审计, 注 册会计师签字出具了标准无保留意见的审计报告。 投资者可通过登载 于本管理人网站的 年度报告正文查看审计报告全文。 §7


年 度财务 报表 7.1 资产 负债 表 会计主体:人保研究精选混 合型证券投资基金 报告截止日:2018年12月31日 单位:人民币元 资 产 本期末


2018年12月31日


资 产:


银行存款 11,237,182.92 结算备付金 3,441,549.52 存出保证金 116,085.30 交易性金融资产 163,414,175.67 其中:股票投资 151,363,296.47 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 15 基金投资 - 债券投资 12,050,879.20 资产支持证券投资 - 贵金属投资 - 衍生金融资产 - 买入返售金融资产 25,000,000.00 应收证券清算款 - 应收利息 311,701.87 应收股利 - 应收申购款 299.85 递延所得税资产 - 其他资产 - 资产总计 203,520,995.13 负 债和 所有者 权益 本期末


2018年12月31日 负 债:


短期借款 - 交易性金融负债 - 衍生金融负债 - 卖出回购金融资产款 - 应付证券清算款 6,443,108.78 应付赎回款 33,264.41 应付管理人报酬 258,533.76 应付托管费 34,471.19 应付销售服务费 14,005.32 应付交易费用 208,344.88 应交税费 - 应付利息 - 应付利润 - 递延所得税负债 - 其他负债 149,035.59 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 16 负债合计 7,140,763.93 所 有者 权益:


实收基金 229,099,436.32 未分配利润 -32,719,205.12 所有者权益合计 196,380,231.20 负债和所有者权益总计 203,520,995.13 注:报告截止日2018 年12月31日,人保精选混合A份额净值人民币0.8579元,基金份额 总额191,628,547.98 份;人保精选混合C份额净值人民币0.8533元,基金份额总额 37,470,888.34 份;总份额合计229,099,436.32 份。 7.2 利润 表 会计主体:人保研究精选混合型证券投资基金 本报告期:2018年02 月01日(基金合同生效日)至2018年12月31 日 单位:人民币元 项 目 本期2018 年02月01日(基金合同生效日)至2018年12 月31日


一 、收 入 -26,889,084.43 1.利息收入 2,708,012.73 其中:存款利息收入 240,603.90 债券利息收入 737,258.18 资产支持证券利息收 入 - 买入返售金融资产收 入 1,730,150.65 其他利息收入 - 2.投资收益(损失以“-”填 列) -11,010,452.46 其中:股票投资收益 -12,566,723.98 基金投资收益 - 债券投资收益 75,911.49 资产支持证券投资收 益 - 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 17 贵金属投资收益 - 衍生工具收益 - 股利收益 1,480,360.03 3.公允价值变动收益 ( 损失以 “-”号填列) -18,689,261.48 4.汇兑收益 (损失以 “-” 号 填列) - 5.其他收入(损失以“-”号 填列) 102,616.78 减 :二 、费用 4,412,348.29 1.管理人报酬 2,712,889.16 2.托管费 361,718.55 3.销售服务费 231,478.09 4.交易费用 920,140.82 5.利息支出 2,311.05 其中: 卖出回购金融资 产支出 2,311.05 6.税金及附加 - 7.其他费用 183,810.62 三、 利润 总额 (亏 损总 额以 “-” 号 填列 ) -31,301,432.72 减:所得税费用 - 四 、净 利润( 净亏 损以“-” 号 填列 ) -31,301,432.72 注: 本基金基金合同于2018年2月1日生效, 本报告期不是完整年度, 按实际存续期计算, 无上年度可比期间数据。 7.3 所有 者权 益(基 金净 值) 变动表 会计主体:人保研究精选混合型证券投资基金 本报告期:2018年02 月01日(基金合同生效日)至2018年12月31 日 单位:人民币元 项 目 本期


2018 年02月01日(基金合同生效日)至2018年12月31人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 18 日 实收基金


未分配利润


所有者权益合计


一、期初所有者权益(基金净 值) 248,349,925.7 3 - 248,349,925.73 二、 本期经营活动产生 的基金 净值变动数(本期利润) - -31,301,432.7 2 -31,301,432.72 三、 本期基金份额交易 产生的 基金净值变动数 (净值 减少以 “-”号填列) -19,250,489.4 1 -1,417,772.40 -20,668,261.81 其中:1.基金申购款 135,767,856.9 5 -1,847,624.80 133,920,232.15 2.基金赎回款 -155,018,346. 36 429,852.40 -154,588,493.96 四、 本期向基金份额持 有人分 配利润产生的基金净值变动 (净值减少以“-”号填列) - - - 五、 期末所有者权益 (基金净 值) 229,099,436.3 2 -32,719,205.1 2 196,380,231.20 注: 本基金基金合同于2018年2月1日生效, 本报告期不是完整年度, 按实际存续期计算, 无上年度可比期间数据。 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署: 王颢 ————————— 基金管理人负责人 周海 ————————— 主管会计工作负责人 沈静 ————————— 会计机构负责人 7.4 报表 附注 7.4.1 基金 基本情 况


人保研究精选混合型证券投资基金(以下简称"本基金")系由基金管理人中国人保 资产管理有限公司依照 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《人保 研究精选混合型证 券投资基金基金合同》(以下简称"基金合同")及其他有关法律法规的规定, 经中国证券 监督管理委员会(以下简称"中国证监会")以证监许可[2017]1335 号文批准公开募集。 本人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 19 基金为契约型开放式基金,存续期限为不定期,首次设立募集基金份额 为 248,349,925.73 份, 经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)验证, 并出具了编号为德 师报( 验)字(18)第00070 号的验资报告。基金合同于2018年2月1日正式生效。本基金的 基金管理人为中国人保资产管理有限公司,基金托管人为中国建设银行股份有限公司。


根据基金合同相关规定, 本基金份额分为A类基金份额(以下简称"人保精选混合A") 和C类基金份额(以下简称"人保精选混合C") 两类份额。其中,人保精选混合A是指在投 资者认购、 申购时收取认购、 申购费用, 在赎 回时收取赎回费, 但不从本类别基金资产 中计提销 售服务费的基金份额; 人保精选混合CC是指在投资者认购、 申购时不收取认购、 申购费用, 但在赎回时收取赎回费, 并从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额。


根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 截至报告期末最新公告的基金合同及本 基金招募说明书的有关规定, 本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具, 包 括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板和其他经中国证监会核准上市的股 票)、国债、中央银行票据、金融债券、次级债券、企业债券、公司债券、中期票据、 短期融资券、 超短期融资券、 政府支持机构债券、 政府支持债券、 地 方政府债券、 中小 企业私募债、 证券公司短期公司债、 资产支持证券、 可转换债券、 可 交换债券、 债券回 购、 银行存款、 同业存 单、 权证、 股指期货、 国债期货以及法律法规或中国证监会允许 基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后 允许基金投资其他品种, 基金管理人在履行适当程序后, 可以将其纳入投资范围。 基金 的投资组合比例为: 本基金股票投资占基金资产的60-95%, 每个交易日日终在扣除股指 期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后, 持有的现金或到期日在一年以内的政府债 券的投资比例合计不低于基金资产 净值的5% , 其中, 现金不包括结算备付金、 存出保证 金、 应收申购款等。 本基金的业绩比较基准为: 沪深300指数收益率×75%+中债综合( 全 价)指数收益率×25% 。 7.4.2 会计 报表的 编制基 础


本基金的财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称"企业会 计准则")以及中国证监会发布的基金行业实务操作的有关规定编制, 同时在具体会计核 算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。 7.4.3 遵循 企业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明


本基金财务报表的编制符合企业会计准 则和中国证监会发布的关于基金行业实务 操作的有关规定的要求,真实、完整地反映了本基金2018年12月31日的财务状况以及 2018年2月1日(基金合同生效日)至2018年12 月31日止期间的经营成果和基金净值变动 情况。 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 20 7.4.4 重要 会计政 策和会 计估 计 7.4.4.1 会计年 度


本基金的会计年度为公历年度, 即每年1月1日起至12月31日止。 本财务报表的实际 编制期间为2018年2 月1日(基金合同生效日)至2018年12月31日止期间。 7.4.4.2 记账本 位币


本基金以人民币为记账本位币。 7.4.4.3 金融资 产和 金融 负债 的分类


1) 金融资产的分类


根据本基金的业务特点和风险管理要求, 本基金将所持有的金融资产在初始确认时 划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和贷款及应收款项, 暂无金融 资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。 除衍生工具所产生的金融资产在资产 负债表中以衍生金融资产列示外, 其他以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金 融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。


本基金持有的各类应收款项、 买入返售金融资产等在活跃市场中没有报价、 回收金 额固定或可确定的非衍生 金融资产分类为贷款及应收款项。


2) 金融负债的分类


根据本基金的业务特点和风险管理要求, 本基金将持有的金融负债在初始确认时划 分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。 本基金暂无分 类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。


其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。 7.4.4.4 金融资 产和 金融 负债 的初始 确认 、后续 计量 和终止 确认


金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时, 于交易日按公允价值在 资产负债表内确认。 以公允价值计量且其变动计入当期 损益的金融资产, 取得时发生的 相关交易费用计入当期损益; 支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起 息日或上次除息日至购买日止的利息, 单独确认为应收项目。 贷款及应收款项和其他金 融负债的相关交易费用计入初始确认金额。


以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量, 贷 款及应收款项和其他金融负债采用实际利率法,以摊余成本进行后续计量。


当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有 的风险和报酬已转移时, 终止确认该金融资产。 终止确认的金融资产的成本按移动加 权 平均法于交易日结转。 金融负债的现时义务全部或部分已经解除的, 才能终止确认该金人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 21 融负债或其一部分。


金融负债全部或部分终止确认的,将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括 转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额,计入当期损益。 7.4.4.5 金融资 产和 金融 负债 的估值 原则


公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中, 出售一项资产所能收到或者 转移一项负债所需支付的价格。 本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负 债根据对计量整体具有重大意义的最低层次的输入值确定公允价值计量层次。 第一层 次 输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价; 第二层次 输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值; 第三层次输 入值是相关资产或负债的不可观察输入值。本基金主要金融工具的估值方法如下:


1) 对于银行间市场交易的固定收益品种,以及交易所上市交易或挂牌转让的固定 收益品种(可转换债券、 资产支持证券和私募债券除外) , 按照第三方估值机构提供的 估值确定公允价值。


2) 对存在活跃市场的其他投资品种,如估值日有市价的,采用市价确定公允价值; 估值日无市价, 且最近交易日后 经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证 券价格的重大事件的, 采用最近交易市价确定公允价值; 对于发行时明确一定期限限售 期的股票, 包括但不限于非公开发行股票、 首次公开发行时股票公司股东公开发售股份、 通过大宗交易取得的带限售期的股票等, 按照监管机构或行业协会的有关规定确定公允 价值。


3) 对存在活跃市场的其他投资品种,如估值日无市价且最近交易日后经济环境发 生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或基金管理人估值委员 会认为必要时, 应参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素, 调整最近交易市 价, 确定公允价值。


4) 当投资品种不再存在活跃市场,基金管理人估值委员会认为必要时,采用市场 参与者普遍认同, 且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术, 确定投资品 种的公允价值。 估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使 用的价格、 参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、 现金流量折现法和期权定 价模型等。 采用估值技术时, 尽可能最大程度使用市场参数, 减少使用与本基金特定相 关的参数。 7.4.4.6 金融资 产和 金融 负债 的抵销


当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利 , 且目前可执行该种法定 权利, 同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时, 金融资人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 22 产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。 除此以外, 金融资产和金融负 债在资产负债表内分别列示,不予相互抵销。 7.4.4.7 实收基 金


实收基金为对外发行基金份额所对应的金额。 申购、 赎回、 转换 及红利再投资等引 起的实收基金的变动分别于上述各交易确认日认列。 7.4.4.8 损益平 准金


损益平准金指申购、赎回、转入、转出及红利再投资等事项导致基金份额变动时, 相关款项中包含的未分配利润。 根据交易申 请日利润分配(未分配利润)已实现与未实现 部分各自占基金净值的比例,损益平准金分为已实现损益平准金和未实现损益平准金。 损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列,并于期末全额转入利润分配(未 分配利润)。 7.4.4.9 收入/ (损 失) 的确 认和计 量


利息收入


存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。


除贴息债外的债券利息收入在持有债券期内, 按债券的票面价值和票面利率计算的 利息扣除适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额,逐日确认债券利 息收入。 贴息债视同到期一次性还本付息的附息债 , 根据其发行价、 到期价和发行期限 推算内含票面利率后,逐日确认债券利息收入。


资产支持证券利息收入在持有期内,按摊余成本和实际收益率计算确认利息收入。


买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法 逐日计提。


投资收益


股票投资收益为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本的差额确 认。


债券投资收益为卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本与应收利 息(若有)后的差额确认。


资产支持证券投资收益于交易日按卖出资产支持证券交易日的成交总额扣除应结 转的资产支持证券摊余成本与应收利息(若有)后的差额确认。


衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差额 确认。


股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额确认, 由上市公司代 扣代缴的个人所得税于卖出交易日按实际代扣代缴金额确认。 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 23


公允价值变动收益


公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 的公允价值变动形成的利得或损失确认, 并于相关金融资产卖出或到期时转出计入投资 收益。 7.4.4.10 费用 的确 认和 计量


本基金的基金管理人报酬 按前一日基金资产净值1.50%的年费率逐日计提。


本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率逐日计提。


本基金A类基金份额不收取销售服务费,C类基金份额的基金份额销售服务费按前一 日对应基金资产净值0.50%的年费率逐日计提。


以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的交易费用发生时按照确定的 金额计入交易费用。


卖出回购金融资产支出按卖出回购金融资产款的摊余成本在回购期内以实际利率 逐日计提。 7.4.4.11 基金 的收 益分 配政 策


1) 在符合有关基金分红条件的前提下, 本基金每年收益分配次数最多为12次, 每份 基金份额每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基准日每份基金份额可供分配 利润的10%,若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配;


2) 本基金收益分配方式分两种: 现金分红与红利再投资, 投资者可选择现金红利或 将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资; 若投资者不选择, 本基金默认的 收益分配方式是现金分红;


3) 基金收益分配后各类基金份额的基金份额净值不能低于面值, 即基金收益分配基 准日的各类基金份额的基金份额净值减去每单位 基金份额收益分配金额后不能低于面 值;


4) 由于本基金A 类基金份额不收取销售服务费, 而C类基金份额收取销售服务费, 各 基金份额类别对应的可供分配收益将有所不同。 本基金同一类别的每一基金份额享有同 等分配权;


5) 法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 7.4.4.12 外币 交易


本基金本报告期内无外币交易。 7.4.4.13 分部 报告 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 24


根据本基金的内部组织机构、 管理要求及内部报告制度, 本基金整体为一个报告分 部, 且向管理层报告时采用的会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策与计量 基础一致 7.4.4.14 其他 重要 的会 计政 策和会 计估 计


根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作, 本基金确定以 下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下:


1) 对于在发行时明确一定期限限售期的股票, 包括但不限于非公开发行股票、 首次 公开发行股票时公司股东公开发售股份、 通过大宗交易取得的带限售期的股票等, 不包 括停牌、新发行未上市、回购交易中的质押券等流通受限股票,根据《关于发布<证券 投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》(中基协发[2017]6号), 在估值日 按照该通知规定的流通受限股票公允价值计算模型进行估值。


2) 对于证券交易所上市的股票,若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时 的交易不活跃)等情况,根据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的 指导意见》(中国证监会公告[2017]13号)及 《关于发布中基协(AMAC) 基金行业股票估值 指数的通知》(中基协发[2013]13号)相关规定,本基金根据情况决定使用指数收益法、 可比公司法、市场价格模型法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。


3) 根据 《关于发布<中国证券投资基金业协会估 值核算工作小组关于2015年1季度固 定收益品种的估值处理标准>的通知》(中基协发[2014]24号),在上海证券交易所、深 圳证券交易所及银行间同业市场上市交易或挂牌转让的固定收益品种(估值处理标准另 有规定的除外),采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值。 7.4.5 会计 政策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明 7.4.5.1 会计政 策变 更的 说明


本基金本报告期内无需说明的重大会计政策变更。 7.4.5.2 会计估 计变 更的 说明


本基金本报告期内无需说明的重大会计估计变更。 7.4.5.3 差错更 正的 说明


本基金本报告期内无需说明的重大会计差错更正。 7.4.6 税项


根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收 政策问题的通知》、财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 25 政策的通知》、2008 年9月18日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收 方式调整工作的通知》 、 财税[2012]85号 《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得 税政策有关问题的通知》 、 财税[2014]48号 《 关于实施全国中小企业股份转让系统挂牌 公司股息红利差别 化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101 号《关于上市 公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、 财税[2016]36 号 《关于全面推 开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育 辅助服务等增值税政策的通知》 、 财税[2017]56 号 《关于资管产品增值税有关问题的通 知》 、 财税[2017]90 号 《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》 及其他 相关税务法规和实务操作,主要税项列示如下:


1) 证券投资基金(封闭式证券投资基金, 开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖 股票、 债券免征增值税;2018年1月1日起, 公开募集证券投资基金运营过程中发生的其 他增值税应税行为, 以基金管理人为增值税纳税人, 暂适用简易计税方法, 按照3%的征 收率缴纳增值税。


2) 对证券投资基金从证券市场中取得的收入, 包括买卖股票、 债券的差价收入, 股 权的股息、红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不缴纳企业所得税。


3) 对基金取得的股票股息、 红利收入, 由 上市公司在收到相关扣收税款当月的法定 申报期内向主管税务机关申报缴纳; 从公开发行和转让市场取得的上市公司股票, 持股 期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1 个月以上至1年(含1 年)的, 暂减按50%计入应纳税所得额; 持股期限超过1年的, 股息红 利所得暂免征收个人所得税。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。


4) 对基金取得的债券利息收入, 由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代 缴20% 的个人所得税,暂不缴纳企业所得税。


5) 对于基金从事A股买卖, 出让方按0.10% 的税率缴纳证券(股票)交易印花税, 对受 让方不再缴纳印花税。 7.4.7 关联 方关系 关联方名称 与本基金的关系 中国人保 资产管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构 中国建设银行股份有限公司 基金托管人、基金销售机构 中国人民保险集团股份有限公司 基金管理人控股股东 大成创新资本管理有限公司 基金管理人联营公司 深圳市保腾盛基金管理有限公司 基金管理人控股公司 注: 下述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立, 与本基金管理人同受一 方控制的关联方发生的交易已经根据实际发生情况于下文分别列示。 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 26 7.4.8 本报 告期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易 7.4.8.1 通过关 联方 交易 单元 进行的 交易 7.4.8.1.1 股 票交 易 本基金本报告期未发生通过关联方交易单元进行的股票交易。 7.4.8.1.2 权 证交 易 本基金本报告期未发生通过关联方交易单元进行的权证交易。 7.4.8.1.3 债 券交 易 本基金本报告期未发生通过关联方交易单元进行的债券交易。 7.4.8.1.4 债 券回 购交易 本基金本报告期未发生通过关联方交易单元进行的回购交易。 7.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金 本基金本报告期无应支付关联方的佣金。 7.4.8.2 关联方 报酬 7.4.8.2.1 基 金管 理费 单位:人民币元 项目 本期 2018 年02月01日 (基金合同生效日) 至2018年12 月31日 当期发生的基金应支付的管理费 2,712,889.16 其中:支付销售机构的客户维护费 750,454.00 注:本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率每日计提,按月支付。管理 费的计算方法:H=E ×1.5%÷当年天数。H 为每日应计提的基金管理费,E为前一日的基 金资产净值。 7.4.8.2.2 基 金托 管费 单位:人民币元 项目 本期 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 27 2018年02月01日 (基金合同生效日) 至2018年12月 31日 当期发生的基金应支 付的托管费 361,718.55 注:本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率每日计提,按月支付。托 管费的计算方法:H =E×0.20%÷当年天数H为每日应计提的基金托管费。E为前一日的 基金资产净值。 7.4.8.2.3 销 售服 务费 单位:人民币元 获得销售服务费的各关联方 名称 本期 2018年02月01日 (基金合同生效日) 至2018年12月31日 当期发生的基金应支付的销售服务费 人保精选混合A 人保精选混合C 合计 中国建设银行股份有限公司 0.00 16,209.93 16,209.93 中国人保资产管理有限公司 0.00 126,284.88 126,284.88 合计 0.00 142,494.81 142,494.81 注:本基金A类基金份额不收取销售服务费。C类基金份额的销售服务费按前一日C类基 金份额的基金资产净值的0.50%年费率计提。基金销售服务费每日计提,按月支付。计 算方法:H=E×0.50% ÷当年天数。H为C类基金份额每日应计提的销售服务费,E为C类 基金份额前一日基金资产净值。 7.4.8.3 与关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含回 购)交易 注:本基金报 告期未与关联方进行银行间同业市场的债券(回购)交易。 7.4.8.4 各关联 方投 资本 基金 的情况 7.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况 本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 7.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况 份额单位:份 人保精选混合A 关联方名 称 本期末 2018 年12月31日 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 28 持有的基金份额 持有的基金份额占基金总份额的比 例 中国人民 人寿保险 股份有限 公司 65,609,336.03 34.24% 本报告期末无 除管理人之外的其他关联方投资人保精选混合C的情况。 7.4.8.5 由关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入 单位:人民币元 关联方名称 本期 2018年02月01日 (基金合同生效日) 至2018年12月31日 期末余额 当期利息收入 中国建设银行股份有限公司 11,237,182.92 163,944.35 7.4.8.6 本基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况 本基金本报告期内未在承销期内直接购入关联方承销证券。 7.4.8.7 其他关 联交 易事 项的 说明 7.4.8.7.1 其 他关 联交 易 事项 的说明


本基金本报告期无须说明的其他关联交易事项。 7.4.9 期末 (2018 年12月31 日)本 基金 持有的流 通受 限证券 7.4.9.1 因认购 新发/增 发证 券而于 期末 持有的 流通 受限证 券 本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。 7.4.9.2 期末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票 金额单位:人民币元


股票 代码 股票 名称 停牌 日期 停牌 原因 期末 估值 单价 复牌 日期 复牌 开盘 单价 数量 (股) 期末 成本 总额 期末 估值 总额 备注 6000 30 中信 证券 2018 -12- 筹划 发行 16.0 1 2019 -01- 17.1 5 120,200 2,05 5,35 1,92 4,40 - 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 29 25 股份 购买 资产 10 4.00 2.00 7.4.9.3 期末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券 7.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购 截止本报告期末,本基金无因从事银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。 7.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购


截止本报告期末,本基金无因从事交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。 7.4.10 有 助于理 解和分 析会 计报表 需要 说明的 其他 事项


(1) 公允价值


(a) 不以公允价值计量的金融工具


不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债, 其账面价 值与公允价值相差很小。


(b) 以公允价值计量的金融工具


(i) 各层次金融工具公允价值


于2018年12月31 日, 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工 具中属于第一层次的余额为人民币149,438,894.47 元,第二层次的余额为人民币 13,975,281.20 元,无属于第三层次的余额。


(ii) 公允价值所属层次间的重大变动


对于本基金投资的证券,若出现重大事项停牌、交易不 活跃(包括涨跌停时的交易 不活跃)、或属于非公开发行等情况,本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交 易不活跃期间及限售期间根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响 程度,确定相关证券公允价值应属第二层次或第三层次。


(iii) 第三层次公允价值计量的金融工具


无。


(2) 除公允价值外,截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 §8 投资组 合报 告 8.1 期末 基金 资产组 合情 况 金额单位:人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 30 例(%) 1 权益投资 151,363,296.47 74.37 其中:股票 151,363,296.47 74.37 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 12,050,879.20 5.92 其中:债券 12,050,879.20 5.92 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 25,000,000.00 12.28 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 14,678,732.44 7.21 8 其他各项资产 428,087.02 0.21 9 合计 203,520,995.13 100.00 8.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合 8.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 2,029,080.00 1.03 B 采矿业 4,292,449.00 2.19 C 制造业 62,978,383.56 32.07 D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应业 4,107,438.00 2.09 E 建筑业 3,908,512.00 1.99 F 批发和零售业 6,064,448.00 3.09 G 交通运输、仓储和邮政业 4,035,783.00 2.06 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 45,668,876.55 23.26 J 金融业 14,222,917.36 7.24 K 房地产业 952,017.00 0.48 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 31 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 3,103,392.00 1.58 S 综合 - - 合计 151,363,296.47 77.08 8.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合 本基金本报告期末未持有港股通股票投资。 8.3 期末 按公 允价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 600276 恒瑞医药 143,700 7,580,175.00 3.86 2 600176 中国巨石 754,258 7,293,674.86 3.71 3 600519 贵州茅台 11,600 6,844,116.00 3.49 4 600036 招商银行 239,669 6,039,658.80 3.08 5 600050 中国联通 1,157,100 5,982,207.00 3.05 6 002368 太极股份 249,100 5,779,120.00 2.94 7 300047 天源迪科 469,321 5,214,156.31 2.66 8 000651 格力电器 126,700 4,521,923.00 2.30 9 601336 新华保险 98,539 4,162,287.36 2.12 10 002230 科大讯飞 168,900 4,161,696.00 2.12 注:投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细,应阅读登载于 fund.piccamc.com 网站的年度报告正文。 8.4 报告 期内 股票投 资组 合的 重大变 动 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 32 8.4.1 累计 买入金 额超出 期末 基金资 产净 值2%或前20 名的 股票 明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金 额 占期末基金资产 净值比例(%) 1 600028 中国石化 15,646,473.00 7.97 2 300059 东方财富 11,541,117.00 5.88 3 601857 中国石油 11,538,737.00 5.88 4 600036 招商银行 9,740,128.00 4.96 5 600276 恒瑞医药 9,336,405.20 4.75 6 601336 新华保险 9,086,504.00 4.63 7 002368 太极股份 8,789,910.53 4.48 8 600011 华能国际 8,018,659.00 4.08 9 603019 中科曙光 7,899,749.00 4.02 10 600176 中国巨石 7,808,821.28 3.98 11 600787 中储股份 7,551,755.00 3.85 12 300166 东方国信 7,280,082.00 3.71 13 600519 贵州茅台 6,559,003.00 3.34 14 600050 中国联通 6,553,864.00 3.34 15 002829 星网宇达 6,470,751.00 3.30 16 601288 农业银行 6,295,542.00 3.21 17 000858 五 粮 液 6,120,242.80 3.12 18 300047 天源迪科 6,119,255.25 3.12 19 600588 用友网络 5,930,013.20 3.02 20 000333 美的集团 5,790,602.00 2.95 21 002439 启明星辰 5,771,982.00 2.94 22 600270 外运发展 5,664,709.00 2.88 23 300465 高伟达 5,586,416.60 2.84 24 000001 平安银行 5,236,645.00 2.67 25 000651 格力电器 5,222,539.00 2.66 26 600570 恒生电子 5,205,768.00 2.65 27 601899 紫金矿业 5,086,635.00 2.59 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 33 28 300498 温氏股份 5,073,174.00 2.58 29 600019 宝钢股份 5,000,722.00 2.55 30 601607 上海医药 4,921,618.15 2.51 31 002049 紫光国微 4,809,210.00 2.45 32 601318 中国平安 4,742,348.00 2.41 33 600030 中信证券 4,729,238.00 2.41 34 300377 赢时胜 4,413,411.00 2.25 35 000002 万 科A 4,365,185.00 2.22 36 601117 中国化学 4,180,900.00 2.13 37 601985 中国核电 4,177,584.00 2.13 38 601398 工商银行 4,098,953.00 2.09 39 300388 国祯环保 3,993,117.00 2.03 40 300226 上海钢联 3,985,612.00 2.03 41 600887 伊利股份 3,971,464.00 2.02 42 002230 科大讯飞 3,961,218.00 2.02 注:本项"买入金额"按买入成交金额填列,不考虑相关交易费用。 8.4.2 累计 卖出金 额超出 期末 基金资 产净 值2%或前20 名的 股票 明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金 额 占期末基金资产 净值比例(%) 1 600028 中国石化 13,944,554.79 7.10 2 300059 东方财富 9,761,775.50 4.97 3 600011 华能国际 9,043,281.03 4.60 4 601857 中国石油 7,556,784.93 3.85 5 002439 启明星辰 6,909,371.68 3.52 6 300166 东方国信 6,744,493.99 3.43 7 600588 用友网络 6,252,136.26 3.18 8 600270 外运发展 6,250,075.28 3.18 9 601288 农业银行 6,156,414.00 3.13 10 600787 中储股份 5,569,567.70 2.84 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 34 11 300498 温氏股份 5,532,355.04 2.82 12 601336 新华保险 5,228,904.99 2.66 13 000001 平安银行 5,003,903.83 2.55 14 601899 紫金矿业 4,972,802.56 2.53 15 000333 美的集团 4,952,428.26 2.52 16 000858 五 粮 液 4,664,098.03 2.38 17 601398 工商银行 3,823,011.00 1.95 18 002049 紫光国微 3,815,869.00 1.94 19 600887 伊利股份 3,797,530.00 1.93 20 000002 万 科A 3,782,275.08 1.93 注:本项"卖出金额"按卖出成交金额填列,不考虑相关交易费用。 8.4.3 买入 股票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额 单位:人民币元 买入股票成 本(成交)总额 473,889,897.97 卖出股票收入(成交)总额 291,216,506.24 注: 本项"买入股票成本"、"卖出股票收入" 按买卖成交金额填列, 不考虑相关交易费用。 8.5 期末 按债 券品种 分类 的债 券投资 组合 金额单位:人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 12,050,879.20 6.14 其中:政策性金融债 12,050,879.20 6.14 4 企业债券 - - 5 企业短期融资 券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 35 10 合计 12,050,879.20 6.14 8.6 期末 按公 允价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细 金额单位:人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产净 值比例(%) 1 180207 18国开07 100,000 10,024,000. 00 5.10 2 018005 国开1701 20,180 2,026,879.2 0 1.03 8.7 期末 按公 允价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 8.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 8.9 期末 按公 允价值 占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 8.10 报 告期 末本基 金投 资的 股指期 货交 易情况 说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 8.11 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 8.12 投 资组 合报告 附注 8.12.1 招 商银行 (代码 :600036 )为人 保研究 精选 混合型 证券 投资基 金的 前十大 持仓 证 券。2018 年2月12 日, 中国 银监会 针对 招商银 行内 控管理 严重 违反审 慎经 营规则 ;违 规 批量 转让以 个人 为借款 主体 的不良 贷款 ; 同业 投资 业务违 规接 受第三 方金 融机构 信用 担 保; 销售 同业非 保本理 财产 品时违 规承 诺保本 ; 违 规将 票据贴 现资金 直接 转回出 票人 账 户; 为同 业投资 业务违 规提 供第三 方金 融机构 信用 担保 ; 未将 房地产 企业 贷款计 入房 地 产开 发贷款 科目 ; 高管 人员 在获得 任职 资格核 准前 履职 ; 未严 格审查 贸易 背景真 实性 办 理银 行承兑 业 务 ; 未严 格审 查贸易 背景 真实性 开立 信用证 ; 违 规签订 保本 合同销 售同人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 36 业 非保 本理财 产品; 非真 实转 让信贷 资产; 违规 向典 当行发 放贷 款; 违 规向 关系人 发放 信 用贷 款进行 行政 处罚, 罚款6570 万 元,没 收违 法所 得3.024 万元 ,罚 没合 计6573.024 万 元。


太 极股份 ( 代码: 002368 ) 为 人保 研究精选 混合 型证券 投资 基金的 前十 大持仓 证券。 2018 年7 月23 日太 极股份 收到 中小板 监管 函, 即 公司 于2018 年4月21日 披露 《 关于 终止发 行 股份 及支付 现金 购买资 产并 募集配 套资 金事项 的公 告》 称, 公司拟终 止发 行股份 及支 付 现金 购买北 京量 子伟业 信 息 技术股 份有 限公司100% 的 股权 并募集 配套 资金 事项。 根 据 公 告披 露,公 司于2018 年4月10日 收到 重组交易 对方 《合同 终止 通知函 》, 但公司 未就 本 次发 行股份 购买 资产事 项发 生重大 变化 的情况 履行 信息披 露义 务,直 至2018 年4 月21 日 才披 露终止 本次 发行股 份购 买资产 事项 的公告 , 公 司的 上述行 为违反 了交 易所 《股票 上 市规 则(2014 年修 订) 》第2.1 条和 第2.7 条的 规定 。


本 基金投 资招 商银行 、太 极股份 的投 资决策 程序 符合公 司投 资制度 的规 定。


除 招商银 行、 太极股 份外 , 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期未 被监管 部门 立 案调 查 ,且 在本 报告编 制日 前一年 内未 受到公 开谴 责、处 罚。 8.12.2 本 基金投 资的前 十名 股票未 超过 基金合 同规 定的备 选股 票库。 8.12.3 期 末其他 各项资 产构 成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 116,085.30 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 311,701.87 5 应收申购款 299.85 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 428,087.02 8.12.4 期 末持有 的处于 转股 期的可 转换 债券明 细 本基金本报告期 末未持有处于转股期的可转换债券。 8.12.5 期 末前十 名股票 中存 在流通 受限 情况的 说明 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 37 期末前十名股票中不存在流通受限的股票。 8.12.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §9


基 金份额 持有 人信 息 9.1 期末 基金 份额持 有人 户数 及持有 人结 构 份额单位:份 份额 级别 持有 人户 数 (户) 户均持有的基 金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有 份额 占总 份额 比例 持有 份额 占总份额比例 人保 精选 混合A 775 247,262.64 126,6 24,19 2.99 66.0 8% 65,00 4,35 4.99 33.92% 人保 精选 混合C 346 108,297.37 29,13 0,62 1.93 77.7 4% 8,34 0,26 6.41 22.26% 合计 1,121 204,370.59 155,7 54,81 4.92 67.9 9% 73,34 4,62 1.40 32.01% 注: 机构、 个人投资者 持有份额占总份额比例的计算中, 对下属分级基金, 比例的分母 采用各自级别的份额; 对合计数, 比例的分母采用下属分级基金份额的合计数 (即期末 基金份额总额)。 9.2 期末 基金 管理人 的从 业人 员持有 本基 金的情 况 项目 份额级别 持有份额总数 (份) 占基金总份额比 例 基金管理人所有从业人员持 有本基金 人保精选混 合A 35,699.21 0.02% 人保精选混 合C 114,838.97 0.31% 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 38 合计 150,538.18 0.07% 9.3 期末 基金 管理人 的从 业人 员持有 本开 放式基 金份 额总量 区间 情况 项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区 间(万份) 本公司高级管理人员、基金投资 和研究部门负责人持有本开放式 基金 人保精选混合A 0~10 人保精选混合C 0 合计 0~10 本基金基金经理持有本开放式基 金 人保精选混合A 0~10 人保精选混合C 0~10 合计 0~10 §10


开放式 基金 份额变 动 单位:份 人保精选混合A 人保精选混合C 基金合同生效日(2018 年02月01 日)基金份额总额 98,634,388.00 149,715,537.73 基金合同生效日起至报告期期末 基金总申购份额 127,483,278.13 8,284,578.82 减:基金合同生效日起至报告期 期末基金总赎回份额 34,489,118.15 120,529,228.21 基金合同生效日起至报告期期末 基金拆分变动份额(份额减少以 “-”填列) - - 本报告期期末基金份额总额 191,628,547.98 37,470,888.34 注:1 、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务,则总申购份额中包含该业务; 2、如果本报告期间发生转换出业务,则总赎回份额中包含该业务。 §11


重大事 件揭 示 11.1 基 金份 额持有 人大 会决 议


本报告期内未召开基金份额持有人大会。 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 39 11.2 基 金管 理人、 基金 托管 人的专 门基 金托管 部门 的重 大 人事 变动


2018 年3月6日, 经本公司第三届董事会第四次会议决议, 选举缪建民先生为中国人 保资产管理有限公司第三届董事会董事长,2018年7月,本公司法定代表人变更为缪建 民先生。本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。 11.3 涉 及基 金管理 人、 基金 财产、 基金 托管业 务的 诉讼


本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管人基金托管业务的重大诉讼。 11.4 基 金投 资策略 的改 变


本报告期无基金投资策略的改变。 11.5 为 基金 进行审 计的 会计 师事务 所情 况


本基金的审计机构是德勤 华永会计师事务所(特殊普通合伙) 。 目前事务所已提供审 计服务从基金成立起至今。本基金本报告期内应支付给德勤华永会计师事务所(特殊普 通合伙)的基金审计费用为5万元整。 11.6 管 理人 、托管 人及 其高 级管理 人员 受稽查 或处 罚等情 况


本基金管理人、 基金托管人的托管业务部门及其高级管理人员本报告期内无受稽查 或处罚等情况。 11.7 基 金租 用证券 公司 交易 单元的 有关 情况 11.7.1 基 金租用 证券公 司交 易单元 进行 股票投 资及 佣金支 付情 况 金额单位:人民币元 券商名称 交易单 元数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 成交金额 占当期 股票成 交总额 的比例 佣金 占当期 佣金总 量的比 例 中银国际 1 96,793,313.75 12.65% 70,784.85 12.65% - 中信建投 2 398,830,112.50 52.13% 291,665.34 52.13% - 长城证券 2 269,482,977.96 35.22% 197,072.17 35.22% - 本基金管理人负责选择证券经营机构,租用其交易单元作为本基金的交易单元。 1、基金交易单元的选择标准如下:


(1)基本情况:包括但不限于资本充 足,财务状况及最近三年盈利情况良好;主要股东人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 40 实力强大; 具备投资组合运作所需的高效、 安全的通讯条件, 交易设施符合进行证券交 易的需要,并能为投资组合提供全面的信息服务; (2)公司治理:公司治理完善,股东会、董事会、监事会及管理层权责明确,内部管理 规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足投资组合运作高度保密的要求; (3)研究实力:有固定的研究机构和数量足够的专职研究人员以及研究水平处于行业领 先水平的研究员; 研究覆盖面广, 能涵盖宏观经济、 行业、 个股、 债券、 策略等各项领 域, 并能在符合相关法规及执业规范的前提下, 根 据公司的特定要求, 提供专题研究报 告;研究报告应分析严谨,观点独立、客观,并具备较强风险意识和风险测算能力; 2、基金交易单元的选择程序如下:


(1)本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易单元的证券经营机构。 (2)基金管理人和被选中的证券经营机构签订交易单元租用协议。 3、本基金本报告期内新增席位有:中信建投上海席位1个、中信建投深圳席位1个、长 城证券上海席位1个、长城证券深圳席位1个和中银国际深圳席位1个。 11.7.2 基 金租用 证券公 司交 易单元 进行 其他证 券投 资的情 况 金额单位:人民币元 券商名称 债券交易 债券回购交易 权证交易 基金交易 成交 金额 占当期 债券成 交总额 的比例 成交金 额 占当期 债券回 购成交 总额的 比例 成 交 金 额 占当期 权证成 交总额 的比例 成 交 金 额 占当期 基金成 交总额 的比例 中银国际 - - - - - - - - 中信建投 71,06 1,94 6.71 100.00% 7,803, 200,00 0.00 75.59% - - - - 长城证券 - - 2,520, 000,00 0.00 24.41% - - - - §12


影 响投 资者决 策的 其他 重要信 息 12.1 报 告期 内单 一 投资 者持 有基金 份额 比例达 到或 超过20% 的情况 投 资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 人保研究精选混合型证券投资基金 2018 年年度报告摘要



































页,共 42 页 41 类别 序号 持有基金份额比例达 到或者超过20%的时间 区间 期初 份额 申购份 额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 1 20180424-20181231 - 65,60 9,336. 03 - 65,609,33 6.03 28.64% 产品特有风险


本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况,该类投资者大额赎回所持 有的基金份额时, 将可能产生流动性风险, 即基金资产不能迅速变现, 或 者未能以合理的价格变 现基金资产以支付投资者赎回款,对资产净值产生不利影响。





当开放式基金发生巨额赎回, 基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回 导致的资产变现对基金单位份额净值产生较大的波动时, 为了切实保护存量基金份额持有人的合 法权益, 可能出现延期支付赎回款等情形。 同时为了公平对待所有投资者合法权益不受损害, 管 理人有权根据基金合同和招募说明书的约定, 暂停或者拒绝申购、 暂停赎回, 基金份额持有人存 在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。


在极端情况下, 当持有基金份额占比较高的基金份额持 有人大量赎回本基金时, 可能导致在 其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于5000万元, 基金还可能面临转换运作方式、 与其 他基金合并或者终止基金合同等情形。 持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审 议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。 此外, 当单一基金份额持有人所持有的基金份额已 经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资 者持有基金份额的比例达到或者超过50%时,本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提 出的申购及转换转入申请。 12.2 影 响投 资者决 策的 其他 重要信 息


无。 中 国人 保资产 管理 有限公 司 二 〇一 九年三 月二 十八日