招商安荣灵活配置混合型证券投资基金
2018 年年度报告摘要
(原招商安荣保本混合型证券投资基金)
2018年12月31日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
送出日期：2019年3月28日招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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§1
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年3月27日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金由招商安荣保本混合型证券投资基金于2018年7月
17日转型而来。根据《招商安荣保本混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金每两
年为一个保本周期，本基金第一个保本周期到期日为2018年7月16日，原基金保本周期到期时,由
于未能符合保本基金存续条件，依照合同约定，本基金将转型为非避险策略型的混合型基金，即
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金。招商安荣保本混合型证券投资基金的保本周期到期日，
即2018年7月16日当日，本基金接受赎回、转换转出申请、不接受申购和转换转入申请。自
2018年7月17日，招商安荣保本混合型证券投资基金转型为招商安荣灵活配置混合型证券投资
基金。转型后的基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩基准及风险收益特征与转型前差异较
大。
相关公告刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及本公司网站。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告财务资料已经审计，德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了
2018年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告中招商安荣灵活配置混合型证券投资基金的报告期自2018年7月17日（转型生效日）
起至2018年12月31日止，招商安荣保本混合型证券投资基金的报告期自2018年1月1日起至
2018年7月16日止。
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§2
基金简介
2.1
基金基本情况（转型后）
基金简称 招商安荣混合
基金主代码
002776
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年7月17日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 105,440,988.50份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 招商安荣混合A 招商安荣混合C
下属分级基金的交易代码
002776 002777
报告期末下属分级基金的份额总额 98,122,515.55份 7,318,472.95份
2.1 基金基本情况（转型前）
基金简称 招商安荣保本混合
基金主代码
002776
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年7月15日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,178,643,194.49份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 招商安荣保本混合A 招商安荣保本混合C
下属分级基金的交易代码
002776 002777
报告期末下属分级基金的份额总额 1,129,017,584.39份 49,625,610.10份
2.2
基金产品说明（转型后）
投资目标 本基金通过将基金资产在不同投资资产类别之间
灵活配置，在控制下行风险的前提下为投资人获
取稳健回报。
投资策略 本基金在大类资产配置过程中，注重平衡投资的
收益和风险水平，以实现基金份额净值的稳定增
长。
具体包括：1、资产配置策略；2、股票投资策略；
3、债券（不含可转换公司债）投资策略；4、可
转换公司债投资策略；5、资产支持证券投资策略；
6、权证投资策略；7、期货投资策略。
业绩比较基准 50%×沪深300指数收益率+50%×中债综合指数收
益率
风险收益特征 本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于
货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
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2.2 基金产品说明（转型前）
投资目标 通过运用投资组合保险技术，力争控制本金损失
的风险，并寻求组合资产的稳定增值。
投资策略 本基金将投资品种分为风险资产和保本资产两类，
采用恒定比例投资组合保险（Constant
Proportion Portfolio Insurance，以下简称
“CPPI”）策略。本基金在保本周期内将严格遵
守保本策略，实现对风险资产和保本资产的优化
动态调整和资产配置，力争投资本金的安全性。
同时，本基金通过积极稳健的风险资产投资策略，
竭力为基金资产获取稳定增值。具体包括：资产
配置策略、债券（不含可转换公司债）投资策略、
可转换公司债投资策略、中小企业私募债券投资
策略、国债期货投资策略、股票投资策略、资产
支持证券投资策略、股指期货投资策略、权证投
资策略。
业绩比较基准 人民银行公布的两年期银行定期存款利率（税后）
风险收益特征 本基金是保本混合型基金，属于证券市场中的低
风险品种。
2.3
基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国民生银行股份有限公司
姓名 潘西里 罗菲菲
联系电话 0755－83196666
010-58560666
信息披露负责
人
电子邮箱
cmf@cmfchina.com tgbfxjdzx@cmbc.com.cn
客户服务电话
400-887-9555 95568
传真 0755－83196475
010-58560798
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人处
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情
况
3.1 主要会计数据和财务指标
转型后
金额单位：人民币元
3.1.1
期间数据和指标 2018年7月 17日(基金合同生效日)至2018年12月31日
招商安荣混合A 招商安荣混合C
本期已实现收益
-2,249,173.32 -171,334.84
本期利润
-11,659,796.39 -759,112.16
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加权平均基金份额本期利润
-0.0948 -0.0949
本期基金份额净值增长率
-4.20% -6.08%
3.1.2
期末数据和指标 2018年12月31日
期末可供分配基金份额利润
-0.0420 -0.0608
期末基金资产净值
94,001,591.05 6,873,161.56
期末基金份额净值
0.9580 0.9392
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰
低数；
4、招商安荣灵活配置混合型证券投资基金由招商安荣保本混合型证券投资基金于2018年
7月17日转型而来。本基金对应的本期基金份额净值增长率及基金份额累计净值增长率的计算
起始日为本基金转型日期2018年7月 17日，截至2018年12月31日转型未满一年，本报告期
为非完整会计期间。
转型前
金额单位：人民币元
3.1.1
期间数据
和指标
2018年1月1日至2018年
7月16日
2017年 2016年
招商安荣保本
混合A
招商安荣保
本混合C
招商安荣保
本混合A
招商安荣保
本混合C
招商安荣保本
混合A
招商安荣保本
混合C
本期已实现收益
15,967,788.1
4
538,534.59 45,817,997.
34
3,009,532.1
1
2,688,397.53 -515,923.98
本期利润
28,091,268.9
7
1,271,080.3
0
39,912,925.
84
2,544,910.6
8
-4,014,959.58 -1,346,021.30
加权平均基金份
额本期利润
0.0231 0.0167 0.0259 0.0169 -0.0023 -0.0060
本期基金份额净
值增长率
2.25% 1.78% 2.51% 1.61% -0.20% -0.60%
3.1.2
期末数据
和指标
2018年7月16日 2017 年末 2016年末
期末可供分配基
金份额利润
0.0037 0.0018 0.0232 0.0102 -0.0024 -0.0064
期末基金资产净
值
1,180,817,84
7.03
51,032,300.
23
1,332,610,810.38 88,738
,805.7
8
1,694,627,921.6
0
209,857,153.
45
期末基金份额净
1.0460 1.0280 1.0230 1.0100 0.9980 0.9940
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值
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰
低数；
4、根据《招商安荣保本混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，2018年7月16日为招
商安荣保本混合型证券投资基金的第一个保本周期到期日，自2018年7月17日招商安荣保本混
合型证券投资基金转型为招商安荣灵活配置混合型证券投资基金，因此上表本报告期间的结束日
为2018年7月16日。
3.2 基金净值表现（转型后）
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商安荣混合A
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
自基金合同
生效起至今
-8.41% 0.87% -4.90% 0.74% -3.51% 0.13%
招商安荣混合C
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
自基金合同
生效起至今
-8.64% 0.87% -4.90% 0.74% -3.74% 0.13%
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3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金转型日期为2018年7月17 日，截止报告期末，本基金转型后基金合同生效未满一年；
自基金成立日起6个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
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3.2.3 自基金转型以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金转型日期为2018年7月17 日，本基金转型后基金合同生效未满1年，故本报告期净
值增长率按当年实际存续期计算。
3.2 基金净值表现（转型前）
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商安荣保本混合A
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
① ③ ② ④
过去三个月
0.10% 0.03% 0.09% 0.00% 0.01% 0.03%
过去六个月
0.67% 0.05% 0.62% 0.01% 0.05% 0.04%
过去一年
2.55% 0.07% 1.66% 0.01% 0.89% 0.06%
自基金合同
生效起至今
4.60% 0.06% 4.21% 0.01% 0.39% 0.05%
招商安荣保本混合C
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
③ ③ ④ ④
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过去三个月
0.00% 0.00% 0.09% 0.00% -0.09% 0.00%
过去六个月
0.39% 0.05% 0.62% 0.01% -0.23% 0.04%
过去一年
1.88% 0.07% 1.66% 0.01% 0.22% 0.06%
自基金合同
生效起至今
2.80% 0.06% 4.21% 0.01% -1.41% 0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：根据《招商安荣保本混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，2018年7月16日为招商
安荣保本混合型证券投资基金的第一个保本周期到期日，自2018年7月17日招商安荣保本混合
型证券投资基金转型为招商安荣灵活配置混合型证券投资基金，因此上图本报告期间的结束日为
2018年7月17日。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
招商安荣保本混合型证券投资基金于2016年7月15日成立，自基金合同生效日以来未进行
利润分配；自2018年7月17日招商安荣保本混合型证券投资基金转型为招商安荣灵活配置混合
型证券投资基金，自基金转型以来未进行利润分配。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于2002年 12月27日经中国证监会【2002】100号文批准设立。目
前，公司注册资本金为人民币13.1亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的55%，招
商证券股份有限公司持有公司全部股权的45%。
招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投资管理
资格；2004年获得全国社保基金投资管理人资格；同时拥有QDII(合格境内机构投资者)资格、
专户理财（特定客户资产管理计划）资格。
2018年获奖情况如下：
债券投资能力五星基金公司·海通证券
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金（二级债）（招商安瑞
进取债券） 《中国基金报》
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金（纯债）（招商安心收
益债券） 《中国基金报》
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年最佳回报债券型基金（纯债）（招商信用添
利债券（LOF）） 《中国基金报》
英华奖公募基金20年特别评选·公募基金20年“最佳固定收益基金管理人” 《中国基金
报》
明星基金奖·五年持续回报积极债券型明星基金（招商安瑞进取债券）《证券时报》
明星基金奖·五年持续回报普通债券型明星基金（招商产业债券）《证券时报》
明星基金奖·2017年度绝对收益明星基金（招商丰融混合）《证券时报》
Morningstar晨星(中国)2018年度普通债券型基金奖提名（招商安心收益债券）
金牛奖·五年期开放式债券型持续优胜金牛基金（招商产业债券）《中国证券报》
金基金奖·五年期债券基金奖（招商产业债券） 《上海证券报》
公募基金20周年·“金基金”债券投资回报基金管理公司奖《上海证券报》
公募基金20周年·“金基金”行业领军人物奖（金旭）《上海证券报》
致敬基金20年·基金行业领军人物奖（金旭）《新浪》
致敬基金20年·最受投资者欢迎基金公司奖《新浪》
致敬基金20年·区域影响力奖 《新浪》
金牛奖·三年期海外金牛私募投资经理（多策略）《中国证券报》
中国金融科技先锋榜·2018中国AI金融先锋榜《证券时报》
中国金融科技先锋榜·2018年中国智能投顾新锐榜《证券时报》
金帆奖·2018年度基金管理公司《21世纪经济报道》
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2018年度教育扶贫先锋企业《国际金融报》
金鼎奖·最具潜力基金公司《每日经济新闻》
离岸中资基金大奖·最具创意产品·香港中资基金业协会、彭博
中国网金融扶贫先锋榜·中国网精准扶贫先锋机构《中国网》
金砖奖·最佳资产配置奖《南方都市报》
金禧奖·2018最佳基金投研团队《投资时报》
腾讯理财通金企鹅奖·最佳债券基金奖·腾讯、晨星
中国金融金领带奖·年度卓越海外投资基金《华尔街见闻》
公募基金20周年行业特别评选·卓越影响力基金公司《界面·财联社》
公募基金20周年行业特别评选·最佳互联网金融服务基金公司《界面·财联社》
金蝉奖·2018年度基金管理公司《华夏时报》
基情20年最受欢迎基金公司·东方财富、天天基金
天天基金6周年定投榜·东方财富、天天基金
2018年东方风云榜连续三年稳回报基金·东方财富、天天基金
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介（转型后）
任本基金的基金经理
（助理）期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券
从业
年限
说明
侯杰
本基金
基金经
理
2018年
10月
30日
- 16
男，经济学硕士。2002年 7月加入北京
首创融资担保有限公司，历任首创担保资
本运营部职员、部门副经理、主管副总经
理（主持工作），曾负责宏观经济研究、
公司股票投资、债券投资及基金投资等工
作。2017年 9月加入招商基金管理有限
公司，现任固定收益投资部总监助理兼招
商安荣灵活配置混合型证券投资基金、招
商安裕灵活配置混合型证券投资基金、招
商丰拓灵活配置混合型证券投资基金、招
商安德保本混合型证券投资基金基金经理。
马龙
本基金
基金经
理（已
离任）
2016年
7月 15日
2018年
12月
21日
9
男，经济学博士。2009年 7月加入泰达
宏利基金管理有限公司，任研究员，从事
宏观经济、债券市场策略、股票市场策略
研究工作，2012年 11月加入招商基金管
理有限公司固定收益投资部，曾任研究员，
招商招利 1个月期理财债券型证券投资基
金、招商安盈保本混合型证券投资基金、
招商可转债分级债券型证券投资基金、招
商安益灵活配置混合型证券投资基金、招
商安德保本混合型证券投资基金、招商安
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荣灵活配置混合型证券投资基金、招商定
期宝六个月期理财债券型证券投资基金、
招商招利一年期理财债券型证券投资基金
基金经理，现任固定收益投资部副总监兼
招商安心收益债券型证券投资基金、招商
产业债券型证券投资基金、招商安弘保本
混合型证券投资基金、招商睿祥定期开放
混合型证券投资基金、招商招丰纯债债券
型证券投资基金、招商 3年封闭运作战略
配售灵活配置混合型证券投资基金
（LOF）、招商添利两年定期开放债券型
证券投资基金、招商稳祯定期开放混合型
证券投资基金、招商金鸿债券型证券投资
基金基金经理。
王景
本基金
基金经
理（已
离任）
2016年
7月 15日
2018年
2月 28 日
15
女，经济学硕士。曾任职于中国石化乌鲁
木齐石油化工总厂物资装备公司及国家环
境保护总局对外合作中心；2003年起，
先后于金鹰基金管理有限公司、中信基金
管理有限公司及华夏基金管理有限公司工
作，任行业研究员；2009年 8月起，任
东兴证券股份有限公司资产管理部投资经
理；2010年 8月加入招商基金管理有限
公司，曾任招商安瑞进取债券型证券投资
基金、招商安本增利债券型证券投资基金、
招商安泰偏股混合型证券投资基金、招商
安泰平衡型证券投资基金、招商康泰灵活
配置混合型证券投资基金、招商安博保本
混合型证券投资基金、招商安荣保本混合
型证券投资基金基金经理，现任总经理助
理兼投资管理一部总监、招商制造业转型
灵活配置混合型证券投资基金、招商境远
灵活配置混合型证券投资基金、招商安弘
保本混合型证券投资基金、招商丰茂灵活
配置混合型发起式证券投资基金、招商中
国机遇股票型证券投资基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历
任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业
人员范围的相关规定；
3、报告截止日至批准送出日期间，自2019年02月22日起王刚先生新任本基金的基金经理。
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》
、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金
的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严
格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损
害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办
法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订）的规定，制定了《招
商基金管理有限公司公平交易管理办法》，对投资决策的内部控制、交易执行的内部控制、公平
交易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保证各投资组合在投资信息、
投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，基金管理人合理设置了各类资产管理业务之间以
及各类资产管理业务内部的组织结构，建立了科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控
制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过对投资交易行为的
监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策
机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。
基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资
决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需
要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面
不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利
益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金
管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进
行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期
内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
第 19 页 共64 页
日成交量的5%的情形，在指数型投资组合与主动型投资组合之间发生过五次，原因是指数型投
资组合为满足投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送
的重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济回顾：
报告期内，国内经济面临内外部的压力，增速有所放缓，全年GDP增速6.6%，四个季度
GDP增速分别为6.8%，6.7%，6.5%和6.4%，呈现阶梯型下行的态势。分产业看，第一产业增加
值64734亿元，同比增长3.5%，增速较上年降低0.4%；第二产业增加值366001亿元，同比增长
5.8%，增速较上年降低0.3%；第三产业增加值469575亿元，增长7.6%，增速较上年降低
0.4%。投资方面，2018年全国投资增长缓中趋稳，制造业投资和民间投资增速加快。全年全国
固定资产投资（不含农户）635636亿元，比上年增长5.9%，增速比前三季度加快0.5%。其中，
民间投资394051亿元，增长8.7%，比上年加快2.7%。分产业看，第一产业投资增长12.9%，比
上年加快1.1%；第二产业投资增长6.2%，加快3.0%，其中制造业投资增长9.5%，加快4.7%，
是2018年为数不多的亮点；第三产业投资增长5.5%，其中基础设施投资增长3.8%。生产方面，
2018年全国工业生产平稳增长，新产业增长较快。全年全国规模以上工业增加值同比实际增长
6.2%，增速缓中趋稳。分三大门类看，采矿业增加值增长2.3%，制造业增长6.5%，电力、热力、
燃气及水生产和供应业增长9.9%。高技术制造业、战略性新兴产业和装备制造业增加值分别比
上年增长11.7%、8.9%和8.1%，增速分别比规模以上工业快5.5%、2.7%和1.9%，新的经济动能
规模较小，但增速较快。消费方面，全年社会消费品零售总额380987亿元，同比增长9.0%，创
下2003年以来的新低，除了整体消费的疲弱，原油价格大幅下降和汽车消费显著下滑也是拖累
消费同比增速的重要因素。
2018年社会融资规模增量累计19.26万亿元，比上年少增3.14万亿元。社融增速从年初开
始持续萎缩，增速持续创下新低，一方面受到融资需求不振的影响，另一方面也与监管政策对融
资渠道的限制有关。从结构来看，2018年对实体经济发放的人民币贷款增加15.67万亿元，同
比多增1.83万亿元；委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票等非标融资近年来首次净减
少，其中委托贷款较上年减少1.61万亿元，同比多减2.38万亿元；信托贷款减少6901亿元，
同比多减2.95万亿元；未贴现的银行承兑汇票减少6343亿元，同比多减1.17万亿元；债券融
资方面，得益于二季度以来债券市场整体利率下行和市场风险偏好的回升，债券融资较上年有大
幅增长，全年企业债券净融资2.48万亿元，同比多增2.03万亿元。“宽信用”是2018年四季
度以来的政策的着力点，其重要观测指标即社融增速，目前从财政政策到货币政策都在为“宽信
用”服务，但效果有限，社融增速何时触底将值得关注。
债券市场回顾：
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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2018年债券市场行情整体呈现牛市行情。1月上旬由于监管政策频发、海外利率快速上行，
导致债券收益率冲高，创本轮收益率高点。但随后由于央行积极操作，通过临时降准等操作使得
资金面维持整体宽松局面，收益率出现了一定幅度的下行。3月由于资金超预期宽松，叠加中美
贸易摩擦引发风险偏好下降，触发了一轮收益率下行。4月份央行降准，市场收益率出现快速下
行，但是此后资金面超预期收紧，导致债市出现明显回调。进入6月份之后，由于信用收缩格局
日益明显、信用风险集中爆发引发风险偏好下降，债市行情出现显著分化，利率债收益率明显下
行，信用利差尤其是中低等级信用利差显著走阔。8月份-9月份中下旬，由于政策转向宽信用，
叠加滞涨预期扰动，债市再度出现回调，此后由于基本面下行迹象愈加显著、宽信用乐观预期出
现预期差以及股市下跌引发风险偏好显著回落，导致债券收益率再次下行，在海外市场出现波动
和10月社融不及预期的影响下，四季度债券收益率加速下行。
股票市场回顾：
2018年股票市场震荡下行，主要受中美贸易摩擦、经济下行预期、金融去杠杆等因素叠加
影响，各行业板块估值持续回落。当前来看，部分负面因素影响减弱，但经济下行压力仍在，压
制指数表现的中期隐忧仍需观察，同时当前市场整体估值已处于历史低位，展现一定程度的安全
边际。
基金操作回顾：
回顾 2018年的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了
规范运作。在具体投资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
转型前，本基金A类份额净值增长率为2.55%，同期业绩基准增长率为0.07%，C类份额净
值增长率为1.88%，同期业绩基准增长率为0.07%。转型后，本基金A类份额净值增长率-
8.41%，同期业绩基准增长率为-4.90%，C类份额净值增长率为-8.64%，同期业绩基准增长率为-
4.90%
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年，我们预计未来经济增长仍有进一步下行压力。主要有以下两个逻辑：首先，
地产部门未来趋于回落。今年以来地产开发商为回笼资金加快开工对经济形成支撑，但是当前地
产销量增速回落迹象日趋明显，棚改货币化政策调整、PSL投放量明显回落意味着三四线城市失
去了房地产销售的重要支撑，2019年地产部门的回落尤其是施工端的回落将对经济形成下行压
力。其次，出口增速可能回落。除了中美贸易摩擦这一不确定性之外，海外主要经济体逐渐步入
经济下行周期，需求增速面临放缓，对中国外需这是不利因素。通胀方面，我们认为通胀压力可
控。由于通胀从根本上由总需求所决定，经济回落过程中，通胀压力总体可控，主要是对市场预
期形成阶段性扰动。
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
第 21 页 共64 页
政策面方面，在宽信用取得明显成效之前，当前的政策立场不会发生根本变化。货币政策将
维持中性偏宽松的立场，为宽信用创造相对有利的货币环境，但资金利率大幅下行概率也不大，
预计将维持流动性的相对宽松。
从市场本身来看，我们认为债券收益率仍有进一步下行空间，预计未来伴随着基本面压力的
进一步加大，银行体系资产可得性下降，期限利差仍有压缩空间。
展望 2019年，预期市场仍需时间对负面因素消化整理，股票市场未来震荡筑底概率加大。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限
公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估
值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基
金经理代表组成的估值委员会 。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关
工作经历。公司估值委员会主要负责制定 、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估
值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品
种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了
影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；投资和研究
部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者
调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；
基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部
负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监
督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序
的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案，咨询会计
事务所的专业意见，并与托管行沟通后由基金核算部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人
已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定提供相关债
券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规的规定和基金合同的约定，以及本基金的实际运作情况，本基金报告期未
进行利润分配。在符合分红条件的前提下，本基金已实现尚未分配的可供分配收益部分，将严格
按照基金合同的约定适时向投资者予以分配。
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国民生银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金
法》及其他法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，依法安全保管了基金财产，不存在损害
基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期内，按照相关法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，本托管人对本基金的投
资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等
方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的
运作严格按照基金合同的规定进行。
本报告期内，本基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容
真实、准确和完整。
§6 审计报告（转型后）
德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审计了招商安荣灵活配置混合型证券投资基金的财
务报表，包括 2018年 12月 31日的资产负债表、2018年 7月 17日至 2018年 12月 31日的利润
表、所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注，并出具了无保留意见的审计报告。
投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§6 审计报告（转型前）
德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审计了招商安荣保本混合型证券投资基金的财务报
表，包括 2018年 7月 16日的资产负债表、2018年 1月 1日至 2018年 7月 16日的利润表、所
有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注，并出具了无保留意见的审计报告。
投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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§7 年度财务报表（转型后）
7.1 资产负债表（转型后）
会计主体：招商安荣灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2018年12月31日
单位：人民币元
资 产
本期末
2018年12月31日
资 产：
银行存款
19,629,883.91
结算备付金
53,083.64
存出保证金
71,129.76
交易性金融资产
80,446,876.99
其中：股票投资
39,614,877.50
基金投资
-
债券投资
40,831,999.49
资产支持证券投资
-
贵金属投资
-
衍生金融资产
-
买入返售金融资产
12,000,000.00
应收证券清算款
-
应收利息
1,195,029.53
应收股利
-
应收申购款
80,295.57
递延所得税资产
-
其他资产
-
资产总计
113,476,299.40
负债和所有者权益
本期末
2018年12月31日
负 债：
短期借款
-
交易性金融负债
-
衍生金融负债
-
卖出回购金融资产款
-
应付证券清算款
12,000,000.00
应付赎回款
42,172.96
应付管理人报酬
130,902.34
应付托管费
21,817.04
应付销售服务费
4,713.31
应付交易费用
31,914.43
应交税费
1.64
应付利息
-
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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应付利润
-
递延所得税负债
-
其他负债
370,025.07
负债合计
12,601,546.79
所有者权益：
实收基金
105,440,988.50
未分配利润
-4,566,235.89
所有者权益合计
100,874,752.61
负债和所有者权益总计
113,476,299.40
注：报告截止日2018年12月31日，招商安荣混合A份额净值0.9580元，基金A份额总额
98,122,515.55份；招商安荣混合C份额净值0.9392元，基金C份额总额7,318,472.95份；总
份额合计105,440,988.50份。
7.2 利润表
会计主体：招商安荣灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2018年7月17日(基金合同生效日)至2018年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2018年7月17日(基金合同生效日)至2018年12月31日
一、收入
-10,930,895.08
1.利息收入
749,131.63
其中：存款利息收入
186,453.96
债券利息收入
524,187.26
资产支持证券利息收入
-
买入返售金融资产收入
38,490.41
其他利息收入
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
-1,688,898.53
其中：股票投资收益
-1,762,392.77
基金投资收益
-
债券投资收益
-245,050.12
资产支持证券投资收益
-
贵金属投资收益
-
衍生工具收益
-
股利收益
318,544.36
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
填列）
-9,998,400.39
4. 汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
7,272.21
减：二、费用 1,488,013.47
1．管理人报酬
908,368.03
2．托管费
151,394.67
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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3．销售服务费
29,013.35
4．交易费用
213,960.99
5．利息支出
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
6.税金及附加
413.05
7．其他费用
184,863.38
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
-12,418,908.55
减：所得税费用
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
-12,418,908.55
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商安荣灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2018年7月17日(基金合同生效日)至2018年12月31日
单位：人民币元
本期
2018 年7月17日(基金合同生效日)至2018年12月31日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
1,178,643,194.49 53,206,952.77 1,231,850,147.26
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
-
-12,418,908.55 -12,418,908.55
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-1,073,202,205.99 -45,354,280.11 -1,118,556,486.10
其中：1.基金申购款
1,137,287.08 -19,040.69 1,118,246.39
2.基金赎回款（以
“-”号填列）
-1,074,339,493.07 -45,335,239.42 -1,119,674,732.49
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
105,440,988.50 -4,566,235.89 100,874,752.61
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______金旭______
______欧志明______
____何剑萍____
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原名招商安荣保本混合型证券投资基金，以下简称
“本基金”)系由基金管理人招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、
《招商安荣保本混合型证券投资基金基金合同》(以下简称“原基金合同”)及其他有关法律法规
的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2016]795号文准予公
开募集注册。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期。本基金根据认购费、申购费、赎
回费、销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为A类基金份额和C类基金份额。本基金首次
设立募集基金份额为1,983,041,091.58份，经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)验证，并
出具了编号为德师报(验)字(16)第0423号验资报告。基金合同于2016年7月15日正式生效。
本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国民生银行股份有限公司(以下
简称“中国民生”)。
本基金第一个保本周期自2016年 7月15日起至2018年7月16日止，根据本基金管理人于
2018年6月27日发布的《招商安荣保本混合型证券投资基金保本期到期安排及转型为招商安荣
灵活配置混合型证券投资基金相关业务规则公告》，在本基金保本周期到期日的次日，即
2018年7月17日起“招商安荣保本混合型证券投资基金”将更名为“招商安荣灵活配置混合型
证券投资基金”，原基金合同自该日起失效，《招商安荣灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
(以下简称“基金合同”)及托管协议于该日同时生效。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及截至报告期末最新公告的《招商安荣
灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的
金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会允许
基金投资的股票)、债券(含国债、金融债、企业(公司)债、次级债、中小企业私募债、可转换债
券(含分离交易可转债)、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等)、资产支持证券、
债券回购、银行存款等固定收益类资产以及现金、权证、国债期货、股指期货以及法律法规或中
国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：投资于股票的比例为基金资
产的 0%-95%，投资于权证的比例为基金资产净值的 0%-3%，本基金每个交易日日终在扣除股指
期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或到
期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基
金的业绩比较基准为沪深 300指数收益率×50%+中债综合指数收益率×50%。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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)以及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算和信息披
露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关
规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2018年 12月 31日的财务状况以及 2018年 7月 17日
(基金合同生效日)至 2018年 12月 31日止期间的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金的会计年度为公历年度，即每年 1月 1日起至 12月 31日止。本财务报表的实际编制
期间为 2018年 7月 17日(基金合同生效日)至 2018年 12月 31日止期间。
7.4.4.2 记账本位币
本基金以人民币为记账本位币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
1) 金融资产的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分为以
公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和贷款及应收款项，暂无金融资产划分为可供出
售金融资产或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列
示外，其他以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融
资产列示。
本基金持有的各类应收款项、买入返售金融资产等在活跃市场中没有报价、回收金额固定或
可确定的非衍生金融资产分类为贷款及应收款项。
2) 金融负债的分类
根据本基金的业务特点和风险管理要求，本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。本基金暂无分类为以公允价值计
量且其变动计入当期损益的金融负债。
其他金融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债
表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入
当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日
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止的利息，单独确认为应收项目。贷款及应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认
金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量，贷款及应收
款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报
酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，才能终止确认该金融负债或其一部分。金融负债全
部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担
的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项
负债所需支付的价格。本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负债根据对计量整体
具有重大意义的最低层次的输入值确定公允价值计量层次。第一层次输入值是在计量日能够取得
的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资
产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。
1)对于银行间市场交易的固定收益品种，以及交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种
(可转换债券、资产支持证券和私募债券除外) ，按照第三方估值机构提供的估值确定公允价值。
2)对存在活跃市场的其他投资品种，如估值日有市价的，采用市价确定公允价值；估值日无
市价，且最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件
的，采用最近交易市价确定公允价值；对于发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非
公开发行股票、首次公开发行时股票公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股
票等，按照监管机构或行业协会的有关规定确定公允价值。
3)对存在活跃市场的其他投资品种，如估值日无市价且最近交易日后经济环境发生了重大变
化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或基金管理人估值委员会认为必要时，应参考
类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
4)当投资品种不再存在活跃市场，基金管理人估值委员会认为必要时，采用市场参与者普遍
认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术，确定投资品种的公允价值。估值技
术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其
他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大
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程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同
时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相
互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，
不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所对应的金额。申购、赎回、转换及红利再投资等引起的实收
基金的变动分别于上述各交易确认日认列。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金指申购、赎回、转入、转出及红利再投资等事项导致基金份额变动时，相关款项
中包含的未分配利润。根据交易申请日利润分配(未分配利润)已实现与未实现部分各自占基金净
值的比例，损益平准金分为已实现损益平准金和未实现损益平准金。损益平准金于基金申购确认
日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入利润分配(未分配利润)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
- 利息收入
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。
除贴息债外的债券利息收入在持有债券期内，按债券的票面价值和票面利率计算的利息扣除
适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额，逐日确认债券利息收入。贴息债视
同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限推算内含票面利率后，逐日
确认债券利息收入。
买入返售金融资产收入按买入返售金融资产的摊余成本在返售期内以实际利率法逐日计提。
- 投资收益
股票投资收益为卖出股票交易日的成交总额扣除应结转的股票投资成本的差额确认。
债券投资收益为卖出债券交易日的成交总额扣除应结转的债券投资成本与应收利息(若有)后
的差额确认。
衍生工具投资收益为交易日的成交总额扣除应结转的衍生工具投资成本后的差额确认。
股利收入于除息日按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额确认，由上市公司代扣代缴的
个人所得税于卖出交易日按实际代扣代缴金额确认。
- 公允价值变动收益
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公允价值变动收益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值
变动形成的利得或损失确认，并于相关金融资产卖出或到期时转出计入投资收益。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬、基金托管费和销售服务费按基金合同及相关公告约定的费率和计
算方法逐日计提。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的交易费用发生时按照确定的金额计入交
易费用。
卖出回购金融资产支出按卖出回购金融资产款的摊余成本在回购期内以实际利率逐日计提。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
1) 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为 12次，每次收益分配比
例不得低于该次可供分配利润的 10%，若基金合同生效不满 3个月可不进行收益分配；
2) 基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自
动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；
3) 基金收益分配后各类基金份额的基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的各类
基金份额的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
4) 基金两类基金份额在费用收取上不同，其对应的可供分配利润可能有所不同；本基金同一类
别的每一基金份额享有同等分配权；
5) 法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.4.12 分部报告
根据本基金的内部组织机构、管理要求及内部报告制度，本基金整体为一个报告分部，且向
管理层报告时采用的会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策与计量基础一致。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股
票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1)对于在发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非公开发行股票、首次公开发
行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等，不包括停牌、新发行
未上市、回购交易中的质押券等流通受限股票，根据《关于发布<证券投资基金投资流通受限股
票估值指引(试行)>的通知》(中基协发[2017]6号)，在估值日按照该通知规定的流通受限股票
公允价值计算模型进行估值。
(2)对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不
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活跃)等情况，根据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》(中国证
监会公告[2017]13号)及《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》(中基协发
[2013]13 号)相关规定，本基金根据情况决定使用指数收益法、可比公司法、市场价格模型法、
市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
(3)根据《关于发布<中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收
益品种的估值处理标准>的通知》(中基协发[2014]24号)，在上海证券交易所、深圳证券交易所
及银行间同业市场上市交易或挂牌转让的固定收益品种 (估值处理标准另有规定的除外) ，采用
第三方估值机构提供的价格数据进行估值
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期内无需说明的重大会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期内无需说明的重大会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题
的通知》、财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、
2008年9月18日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》
、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财
税[2014]48号《关于实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策
有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题
的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]140号
《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]56号《关于资管
产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政
策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
1) 证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、
债券免征增值税；2018年1月1日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的其他增值税应
税行为，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。
2) 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股
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息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
3) 对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在收到相关扣收税款当月的法定申报期
内向主管税务机关申报缴纳；从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以
内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含
1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得
税。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
4) 对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴
20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
5) 对于基金从事A股买卖，出让方按0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受让方
不再缴纳印花税。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人
中国民生银行 基金托管人
招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金管理人的股东
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东
招商财富资产管理有限公司（以下简称“招商财富”） 基金管理人的全资子公司
招商资产管理（香港）有限公司 基金管理人的全资子公司
注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.8.1.2 债券交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.8.1.3 债券回购交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.8.1.4 权证交易
本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的权证交易。
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7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期内无应支付关联方的佣金。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018年7月17日(基金合同生效日)至2018年12月
31日
当期发生的基金应支付的管理费
908,368.03
其中：支付销售机构的客户维护费
174,146.64
注：支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×1.50%的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.50%÷当年天数。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018年7月17日(基金合同生效日)至2018年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费
151,394.67
注：支付基金托管人中国民生银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数。
7.4.8.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2018年7月17日(基金合同生效日)至2018年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的
各关联方名称
招商安荣混合A 招商安荣混合C 合计
招商基金管理有限公司
- 133.93 133.93
招商银行
- 15,456.17 15,456.17
招商证券
- - -
民生银行
- 2,583.78 2,583.78
合计
- 18,173.88 18,173.88
注：根据基金合同的规定，招商安荣混合A不收取销售服务费, 招商安荣混合C的销售服务费按
C类基金份额前一日的基金资产净值×0.80%的年费率来计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
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其计算公式为：
招商安荣混合C的日销售服务费＝前一日招商安荣混合C资产净值×0.80%÷当年天数。
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018年7月17日(基金合同生效日)至2018年12月31日 关联方名称
期末余额 当期利息收入
中国民生银行
19,629,883.91 179,558.32
注：本基金的银行存款由基金托管人中国民生银行保管，按约定利率计息。
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.9 期末（2018年12月 31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.9.1.1 受限证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通日 流通受限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
(单位：张)
期末
成本总额
期末估值总
额
备
注
110049
海尔转
债
2018-12-20
2019-01-
18
新债未上市
100.0
0
100.0
0
390 38,999.49 38,999.49 -
注：以上“可流通日”中，部分证券的日期是根据上市公司公告估算的流通日期。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代
码
股票名
称
停牌日期 停牌原因
期末估
值单价
复牌日期
复牌开
盘单价
数量
（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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600030
中信证
券
2018年
12月25日
重大事项
16.01
2019年
1月10日
17.15 304,974 5,263,372.59 4,882,633.74
-
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本报告期末本基金无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本报告期末本基金无因市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值
相差很小。
(b)以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
下表按公允价值三个层次列示了以公允价值计量的金融资产工具于12月31日的账面价值。
本期末(2018年 12月 31日)
资产
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融资产
股票投资 34,732,243.76 4,882,633.74 - 39,614,877.50
债券投资 - 40,793,000.00 38,999.49 40,831,999.49
合计 34,732,243.76 45,675,633.74 38,999.49 80,446,876.99
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
对于本基金投资的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属
于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间
根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关证券公允价值应属第
二层次或第三层次。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
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§7 年度财务报表（转型前）
7.1 资产负债表（转型前）
会计主体：招商安荣保本混合型证券投资基金
报告截止日： 2018年7月16日
单位：人民币元
资 产
本期末
2018年7月16日
上年度末
2017 年12月31日
资 产：
银行存款
555,521,298.64 14,633,579.82
结算备付金
3,209,310.93 1,571,327.37
存出保证金
76,687.49 19,772.14
交易性金融资产
328,467,000.00 1,449,578,701.60
其中：股票投资
- 68,575,933.60
基金投资
- -
债券投资
328,467,000.00 1,381,002,768.00
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
- -
应收证券清算款
350,286,424.64 -
应收利息
11,192,361.57 33,434,404.35
应收股利
- -
应收申购款
- 1,541,000.00
递延所得税资产
- -
其他资产
- -
资产总计
1,248,753,083.27 1,500,778,785.28
负债和所有者权益
本期末
2018年7月16日
上年度末
2017 年12月31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
- 67,000,000.00
应付证券清算款
- 3,973,159.39
应付赎回款
15,784,718.70 6,327,731.75
应付管理人报酬
660,835.86 1,473,887.34
应付托管费
110,139.29 245,647.91
应付销售服务费
19,158.47 64,481.15
应付交易费用
15,558.25 90,914.51
应交税费
892.23 -
应付利息
- 77,306.76
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应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债
311,633.21 176,040.31
负债合计
16,902,936.01 79,429,169.12
所有者权益：
实收基金
1,178,643,194.49 1,390,224,398.24
未分配利润
53,206,952.77 31,125,217.92
所有者权益合计
1,231,850,147.26 1,421,349,616.16
负债和所有者权益总计
1,248,753,083.27 1,500,778,785.28
注：报告截止日2018年7月16日，招商安荣保本混合A份额净值1.046元，基金A份额总额
1,129,017,584.39份；招商安荣保本混合C份额净值1.028元，基金C份额总额
49,625,610.10份；总份额合计1,178,643,194.49份。
7.2 利润表
会计主体：招商安荣保本混合型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年 7月16日
单位：人民币元
项 目
本期
2018年1月1日至
2018年7月 16日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月
31日
一、收入
40,583,841.76 71,240,541.34
1.利息收入
28,394,208.14 72,314,522.12
其中：存款利息收入
353,209.35 5,518,953.74
债券利息收入
25,614,598.27 61,503,458.54
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
2,426,400.52 5,292,109.84
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填
列）
-1,593,058.12 3,543,631.44
其中：股票投资收益
4,524,994.26 568,118.59
基金投资收益
- -
债券投资收益
-6,368,810.82 2,975,512.85
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
- -
股利收益
250,758.44 -
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
12,856,026.54 -6,369,692.93
4. 汇兑收益（损失以“-”号
填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号
926,665.20 1,752,080.71
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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填列）
减：二、费用 11,221,492.49 28,782,704.82
1．管理人报酬
8,689,228.60 20,550,190.39
2．托管费
1,448,204.72 3,425,031.70
3．销售服务费
334,021.56 1,213,294.15
4．交易费用
359,859.56 119,375.55
5．利息支出
149,053.88 3,060,960.12
其中：卖出回购金融资产支出
149,053.88 3,060,960.12
6.税金及附加
5,420.97 -
7．其他费用
235,703.20 413,852.91
三、利润总额 （亏损总额以
“-”号填列）
29,362,349.27 42,457,836.52
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-
”号填列）
29,362,349.27 42,457,836.52
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商安荣保本混合型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年 7月16日
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年7月16日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
1,390,224,398.24 31,125,217.92 1,421,349,616.16
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 29,362,349.27 29,362,349.27
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-211,581,203.75 -7,280,614.42 -218,861,818.17
其中：1.基金申购款
368,776,470.23 8,617,962.86 377,394,433.09
2.基金赎回款
-580,357,673.98 -15,898,577.28 -596,256,251.26
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
1,178,643,194.49 53,206,952.77 1,231,850,147.26
项目
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31日
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
1,909,864,582.83 -5,379,507.78 1,904,485,075.05
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 42,457,836.52 42,457,836.52
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-519,640,184.59 -5,953,110.82 -525,593,295.41
其中：1.基金申购款
248,649,017.43 1,727,647.60 250,376,665.03
2.基金赎回款
-768,289,202.02 -7,680,758.42 -775,969,960.44
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
1,390,224,398.24 31,125,217.92 1,421,349,616.16
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1 至7.4财务报表由下列负责人签署：
______金旭______
_____欧志明______
___何剑萍___
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
招商安荣保本混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管理有限公
司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《招商安荣保本混合型证券投资基金基金合同》
(以下简称“基金合同”)及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国
证监会”)证监许可[2016]795号文准予公开募集注册。本基金为契约型开放式基金，存续期限为
不定期，保本周期为 2年。本基金根据认购费、申购费、赎回费、销售服务费收取方式的不同，
将基金份额分为 A 类基金份额和 C 类基金份额。本基金首次设立募集基金份额为
1,983,041,091.58份，经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)验证，并出具了编号为德师报(验)
字(16)第 0423号验资报告。基金合同于 2016年 7月 15日正式生效。本基金的基金管理人为招
商基金管理有限公司，基金托管人为中国民生银行股份有限公司(以下简称“中国民生银行”)。
本基金的第一个保本周期由北京首创融资担保有限公司作为担保人，担保人对基金管理人的
保本义务提供不可撤销的连带责任保证；保证的范围为基金份额持有人认购并持有到期的基金份
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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额的可赎回金额加上其认购并持有到期的基金份额累计分红款项之和计算的总金额低于其认购保
本金额的差额部分。担保人保证期间为基金本保本周期到期日之日起六个月。第一个保本周期内，
担保人承担保证责任的最高限额不超过按基金合同生效之日确认的基金份额所计算的认购保本金
额。保本周期届满时，基金管理人和基金托管人认可的其他机构继续与本基金管理人签订《保证
合同》或《风险买断合同》，同时本基金满足法律法规和本合同规定的基金存续要求的，本基金
将转入下一保本周期(本基金第一个保本周期间内的担保人承诺继续对下一保本周期提供保证或
风险买断保本保障的，本基金管理人与担保人另行签订保证合同或风险买断合同)；否则，本基
金变更为非保本的混合型基金，基金名称相应变更为“招商安荣灵活配置混合型证券投资基金”，
担保人不再为该基金承担保证责任。本基金第一个保本周期自 2016年 7月 15日起至 2018年
7月 16日止，根据本基金管理人于 2018年 6月 27日发布的《招商安荣保本混合型证券投资基
金保本期到期安排及转型为招商安荣灵活配置混合型证券投资基金相关业务规则公告》，在本基
金保本周期到期日的次日，即 2018年 7月 17日起“招商安荣保本混合型证券投资基金”将更名为
“招商安荣灵活配置混合型证券投资基金”，《招商安荣灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
及托管协议于该日同时生效。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及截至报告期末最新公告的《招商安荣
保本混合型证券投资基金更新的招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性
的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核
准上市的股票)、债券(含国债、金融债、企业(公司)债、次级债、中小企业私募债、可转换债券
(含分离交易可转债)、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等)、资产支持证券、债
券回购、银行存款等固定收益类资产以及现金、权证、国债期货、股指期货以及法律法规或中国
证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：股票、权证、股指期货等风险
资产占基金资产的比例不高于 40%；债券、国债期货、资产支持证券、债券回购、银行存款等保
本资产占基金资产的比例不低于 60%，本基金每个交易日日终应当保持不低于基金资产净值
5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收
申购款等。本基金的业绩比较基准为人民银行公布的 2年期银行定期存款利率(税后)。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”)以
及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算和信息披露方
面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关
规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2018年 7月 16日(基金合同失效前日)的财务状况以及
2018年 1月 1日至 2018年 7月 16日(基金合同失效前日)止期间的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
报告期所采用的会计政策、会计估计与2017年度报告相一致。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期内无需说明的重大会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期内无需要说明的重大会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期内无需说明的重大会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题
的通知》、财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、
2008年 9月 18日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》
、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2014]48号《关于实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策有关
问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通
知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]140号《关
于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增
值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》
及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
1) 证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、
债券免征增值税；2018年 1月 1日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的其他增值税应
税行为，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。
2) 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股
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息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
3) 对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在收到相关扣收税款当月的法定申报期
内向主管税务机关申报缴纳；从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1个月以
内(含 1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年(含 1年)的，
暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。上述
所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。
4) 对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴
20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
5) 对于基金从事 A 股买卖，出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受让方
不再缴纳印花税。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人
中国民生银行 基金托管人
招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金管理人的股东
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东
招商财富资产管理有限公司（以下简称“招商财富”） 基金管理人的全资子公司
招商资产管理（香港）有限公司 基金管理人的全资子公司
注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.8.1.2 债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.8.1.3 债券回购交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.8.1.4 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
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7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期内及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期2018年1月1日至
2018 年7月16日
上年度可比期间2017年1月1日至
2017年12月31日
当期发生的基金应支付
的管理费
8,689,228.60 20,550,190.39
其中：支付销售机构的
客户维护费
1
3,507,331.77 7,639,239.29
注：支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×1.20%的
年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.20%÷当年天数。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期2018年1月1日至2018年
7月16日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月
31日
当期发生的基金
应支付的托管费
1,448,204.72 3,425,031.70
注：支付基金托管人中国民生银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.20%÷当年天数。
7.4.8.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年7月16日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的
各关联方名称
招商安荣保本混合
A
招商安荣保本混合
C
合计
招商基金管理有限公司
- 398.05 398.05
招商银行
- 208,020.27 208,020.27
招商证券
- - -
民生银行
- 13,617.02 13,617.02
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合计
- 222,035.34 222,035.34
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费 获得销售服务费的
各关联方名称
招商安荣保本混合
A
招商安荣保本混合
C
合计
招商基金管理有限公司
- 928.83 928.83
招商银行
- 1,006,054.27 1,006,054.27
招商证券
- - -
民生银行
- 44,141.37 44,141.37
合计
- 1,051,124.47 1,051,124.47
注：根据基金合同的规定，招商安荣保本混合A不收取销售服务费, 招商安荣保本混合C的销售
服务费按C类基金份额前一日的基金资产净值×0.80%的年费率来计提，逐日累计至每月月底，
按月支付。其计算公式为：
招商安荣保本混合C的日销售服务费＝前一日招商安荣保本混合C资产净值×0.80%÷当年
天数。
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年7月
16日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31日 关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国民生银行
555,521,298.64 340,819.21 14,633,579.82 3,766,911.48
注：本基金的银行存款由基金托管人中国民生银行保管，按约定利率计息。
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.9 期末（2018年7月 16日）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌股票
本基金本报告期末无因暂时停牌而流通受限的股票。
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本报告期末本基金无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本报告期末本基金无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值
相差很小。
(b)以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
下表按公允价值三个层次列示了以公允价值计量的金融资产工具于 12月 31日的账面价值。
单位：人民币元
本期末(2018年7月 16日(基金合同失效前日))
资产
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融资产
股票投资
- - - -
债券投资
- 328,467,000.00 - 328,467,000.00
合计
- 328,467,000.00 - 328,467,000.00
上年度末(2017年12月31日)
资产
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融资产
股票投资
68,575,933.60 - - 68,575,933.60
债券投资
798,376.70 1,380,204,391.3 - 1,381,002,768.0
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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0 0
合计
69,374,310.30
1,380,204,391.3
0
-
1,449,578,701.6
0
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
对于本基金投资的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、
或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售
期间根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关证券公允价值应
属第二层次或第三层次。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告（转型后）
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资
39,614,877.50 34.91
其中：股票
39,614,877.50 34.91
2 基金投资
- -
3 固定收益投资
40,831,999.49 35.98
其中：债券
40,831,999.49 35.98
资产支持证券
- -
4 贵金属投资
- -
5 金融衍生品投资
- -
6 买入返售金融资产
12,000,000.00 10.57
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
19,682,967.55 17.35
8 其他各项资产
1,346,454.86 1.19
9 合计
113,476,299.40 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
5,333,206.34 5.29
B
采矿业
- -
C
制造业
17,555,064.91 17.40
D
电力、热力、燃气及水生产和供
- -
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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应业
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
4,430,305.94 4.39
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
7,413,666.57 7.35
J
金融业
4,882,633.74 4.84
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
39,614,877.50 39.27
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值比例（％）
1 300498
温氏股份
203,713 5,333,206.34 5.29
2 600030
中信证券
304,974 4,882,633.74 4.84
3 300316
晶盛机电
460,503 4,614,240.06 4.57
4 300408
三环集团
269,400 4,558,248.00 4.52
5 601021
春秋航空
139,274 4,430,305.94 4.39
6 600114
东睦股份
704,807 4,419,139.89 4.38
7 300166
东方国信
407,607 4,222,808.52 4.19
8 002624
完美世界
114,573 3,190,858.05 3.16
9 002008
大族激光
86,261 2,618,883.96 2.60
10 600566
济川药业
40,100 1,344,553.00 1.33
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读刊登于招商基金管理有限公司
网站http://www.cmfchina.com上的年度报告正文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
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金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期末基金资产净值比例
（%）
1 300316
晶盛机电
10,400,299.78 10.31
2 600030
中信证券
9,852,838.00 9.77
3 002624
完美世界
9,547,243.00 9.46
4 600114
东睦股份
9,540,425.17 9.46
5 300166
东方国信
9,296,117.36 9.22
6 300498
温氏股份
9,226,454.00 9.15
7 601021
春秋航空
8,922,206.04 8.84
8 002008
大族激光
7,898,922.20 7.83
9 300408
三环集团
7,871,886.00 7.80
10 603638
艾迪精密
7,142,748.47 7.08
11 600201
生物股份
6,703,888.00 6.65
12 300054
鼎龙股份
5,721,531.34 5.67
13 300373
扬杰科技
4,511,069.40 4.47
14 603799
华友钴业
4,053,794.00 4.02
15 600583
海油工程
3,959,265.00 3.92
16 603877
太平鸟
2,841,959.00 2.82
17 002531
天顺风能
2,833,715.00 2.81
18 600438
通威股份
2,833,041.00 2.81
19 600566
济川药业
2,805,873.00 2.78
20 600498
烽火通信
2,794,337.00 2.77
21 600031
三一重工
2,725,647.00 2.70
22 601699
潞安环能
2,714,408.60 2.69
23 002013
中航机电
2,707,222.18 2.68
24 600970
中材国际
2,706,054.00 2.68
25 601899
紫金矿业
2,705,064.00 2.68
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计买入金额”按买卖成交金额（成交
单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期末基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期末基金资产净值比例
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（%）
1 600201
生物股份
7,452,198.32 7.39
2 002624
完美世界
5,810,693.83 5.76
3 600583
海油工程
4,701,684.80 4.66
4 600030
中信证券
4,428,344.80 4.39
5 300498
温氏股份
4,346,305.37 4.31
6 601021
春秋航空
3,855,237.76 3.82
7 300316
晶盛机电
3,285,433.13 3.26
8 002008
大族激光
2,518,227.28 2.50
9 600114
东睦股份
2,314,593.44 2.29
10 300166
东方国信
2,271,489.96 2.25
11 002294
信立泰
1,619,534.00 1.61
12 600566
济川药业
1,293,750.00 1.28
13 002262
恩华药业
1,289,209.00 1.28
14 300408
三环集团
1,276,024.60 1.26
15 600183
生益科技
1,191,882.00 1.18
16 300124
汇川技术
1,118,356.00 1.11
17 601111
中国国航
1,095,885.00 1.09
18 300144
宋城演艺
1,070,203.00 1.06
19 603885
吉祥航空
554,527.00 0.55
20 600115
东方航空
538,136.00 0.53
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项 “累计卖出金额”按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额
171,440,525.12
卖出股票收入（成交）总额
52,155,756.29
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，
卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额
（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（%）
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1 国家债券
- -
2 央行票据
- -
3 金融债券
40,793,000.00 40.44
其中：政策性金融债
40,793,000.00 40.44
4 企业债券
- -
5 企业短期融资券
- -
6 中期票据
- -
7 可转债（可交换债）
38,999.49 0.04
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
40,831,999.49 40.48
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值
占基金资产净值比例
（%）
1 180203
18国开03
200,000 20,578,000.00 20.40
2 180208
18国开08
100,000 10,183,000.00 10.09
3 180209
18国开09
100,000 10,032,000.00 9.95
4 110049
海尔转债
390 38,999.49 0.04
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股
指期货、国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作
等特点，提高投资组合运作效率。
本基金采取套期保值的方式参与股指期货、国债期货的投资交易，以管理市场风险和调节仓
位为主要目的。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
第 52 页 共64 页
8.11.1 本期国债期货投资政策
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股
指期货、国债期货等金融衍生品。本基金利用金融衍生品合约流动性好、交易成本低和杠杆操作
等特点，提高投资组合运作效率。
本基金采取套期保值的方式参与股指期货、国债期货的投资交易，以管理市场风险和调节仓
位为主要目的。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
8.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持有国债期货合约。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
8.12.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
71,129.76
2 应收证券清算款
-
3 应收股利
-
4 应收利息
1,195,029.53
5 应收申购款
80,295.57
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
1,346,454.86
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公允
价值
占基金资产净值比例
（%）
流通受限情况说明
1 600030
中信证券
4,882,633.74 4.84
重大事项
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§8 投资组合报告（转型前）
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
328,467,000.00 26.30
其中：债券
328,467,000.00 26.30
资产支持证券
- -
4 贵金属投资
- -
5 金融衍生品投资
- -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
558,730,609.57 44.74
8 其他资产
361,555,473.70 28.95
9 合计
1,248,753,083.27 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600030
中信证券
9,852,838.00 0.69
2 002624
完美世界
9,547,243.00 0.67
3 300316
晶盛机电
9,545,094.78 0.67
4 600114
东睦股份
9,540,425.17 0.67
5 300498
温氏股份
9,226,454.00 0.65
6 601021
春秋航空
8,922,206.04 0.63
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第 54 页 共64 页
7 300166
东方国信
8,547,808.36 0.60
8 002008
大族激光
7,898,922.20 0.56
9 603638
艾迪精密
7,142,748.47 0.50
10 300054
鼎龙股份
5,580,168.34 0.39
11 300373
扬杰科技
4,511,069.40 0.32
12 603799
华友钴业
4,053,794.00 0.29
13 600583
海油工程
3,959,265.00 0.28
14 603877
太平鸟
2,841,959.00 0.20
15 002531
天顺风能
2,833,715.00 0.20
16 600438
通威股份
2,833,041.00 0.20
17 600498
烽火通信
2,794,337.00 0.20
18 600031
三一重工
2,725,647.00 0.19
19 601699
潞安环能
2,714,408.60 0.19
20 002013
中航机电
2,707,222.18 0.19
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计买入金额”按买卖成交金额
（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600031
三一重工
7,722,684.00 0.54
2 603638
艾迪精密
7,252,831.12 0.51
3 601899
紫金矿业
6,122,555.00 0.43
4 600585
海螺水泥
5,945,369.00 0.42
5 300188
美亚柏科
5,824,931.94 0.41
6 603799
华友钴业
5,807,253.44 0.41
7 300054
鼎龙股份
5,773,366.06 0.41
8 300373
扬杰科技
5,544,009.90 0.39
9 600507
方大特钢
4,686,707.76 0.33
10 600138
中青旅
4,571,615.94 0.32
11 002310
东方园林
4,149,140.00 0.29
12 000823
超声电子
4,147,395.00 0.29
13 601636
旗滨集团
3,863,034.04 0.27
14 002013
中航机电
3,798,290.54 0.27
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
第 55 页 共64 页
15 601877
正泰电器
3,664,909.93 0.26
16 000717
韶钢松山
3,593,382.00 0.25
17 600388
龙净环保
3,543,180.99 0.25
18 600801
华新水泥
3,496,166.00 0.25
19 002001
新和成
3,440,107.00 0.24
20 603877
太平鸟
3,154,779.66 0.22
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项 “累计卖出金额”按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额
66,801,887.35
卖出股票收入（成交）总额
140,338,103.78
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，
卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额
（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
10,006,000.00 0.81
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
18,646,000.00 1.51
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
299,815,000.00 24.34
9
其他
- -
10
合计
328,467,000.00 26.66
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 111781301
17南京银行CD139
1,400,000 133,854,000.00 10.87
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
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2 111810174
18兴业银行CD174
1,000,000 99,020,000.00 8.04
3 111713073
17浙商银行CD073
700,000 66,941,000.00 5.43
4 1680384
16哈密国资债
200,000 18,646,000.00 1.51
5 019571
17国债17
100,000 10,006,000.00 0.81
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金参与股指期货的投资应符合基金合同规定的保本策略和投资目标。本基金在股指期货
投资中主要遵循有效管理投资策略，主要采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对现货和期
货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，与现货资产进行匹配，通
过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
本基金的股指期货投资将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、
品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原
则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中，
基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动
性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风
险。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
8.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持有国债期货合约。
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8.12 投资组合报告附注
8.12.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
76,687.49
2 应收证券清算款
350,286,424.64
3 应收股利
-
4 应收利息
11,192,361.57
5 应收申购款
-
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
361,555,473.70
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券.
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
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§9 基金份额持有人信息（转型后）
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额级别
持有人户
数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
招商安荣混
合A
1,165 84,225.34 0.00% 0.00% 98,122,515.55 100.00%
招商安荣混
合C
239 30,621.23 0.00% 0.00% 7,318,472.95 100.00%
合计
1,404 75,100.42 0.00% 0.00% 105,440,988.50 100.00%
注：分级基金机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的
分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金
份额总额）。
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
招商安荣混合A 0 0
招商安荣混合C 0 0
基金管理人所有从业人员
持有本基金
合计
0 0
注：分级基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的
分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金
份额总额）。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
招商安荣混合A 0
招商安荣混合C 0
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金 合计
0
招商安荣混合A 0
招商安荣混合C 0
本基金基金经理持有本开
放式基金
合计 0
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§9 基金份额持有人信息（转型前）
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额级别
持有人户
数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
招商安荣
保本混合A
7,501 150,515.61 0 0.00% 1,129,017,584.39 100.00%
招商安荣
保本混合C
534 92,931.85 0 0.00% 49,625,610.10 100.00%
合计
8,035 146,688.64 0 0.00% 1,178,643,194.49 100.00%
注：分级基金机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的
分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金
份额总额）。
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
招商安荣保本混合A
0 0
招商安荣保本混合C
0 0
基金管理人所有从
业人员持有本基金
合计
0 0
注：分级基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的
分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金
份额总额）。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
招商安荣保本混合A
0
招商安荣保本混合C
0
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金 合计 0
招商安荣保本混合A
0
招商安荣保本混合C
0
本基金基金经理持有本开
放式基金
合计
0
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§10 开放式基金份额变动(转型后)
单位：份
项目 招商安荣混合 A 招商安荣混合 C
基金合同生效日（2018年 7月 17日）基金份额总
额
1,129,017,584.39 49,625,610.10
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额
151,218.58 986,068.50
减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额
1,031,046,287.42 43,293,205.65
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额
（份额减少以"-"填列）
- -
本报告期期末基金份额总额 98,122,515.55 7,318,472.95
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§10 开放式基金份额变动(转型前)
单位：份
项目 招商安荣保本混合 A 招商安荣保本混合 C
基金合同生效日(2016 年 7月 15日)基
金份额总额
1,743,425,761.56 239,615,330.02
本报告期期初基金份额总额
1,302,383,536.40 87,840,861.84
本报告期期初基金份额总额 551,935.80 368,224,534.43
本报告期基金总申购份额
173,917,887.81 406,439,786.17
减:本报告期基金总赎回份额
- -
本报告期期末基金份额总额 1,129,017,584.39 49,625,610.10
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§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
招商基金第五届监事会监事周松先生因工作原因辞任公司监事会监事职务。2018年2月
12日，经招商基金管理有限公司股东会2018年第一次会议审议通过，选举彭家文先生担任公司
第五届监事会监事。2018年7月23日，经招商基金管理有限公司第五届董事会2018年第五次
会议审议通过，增选金旭女士为公司第五届董事会副董事长。本基金托管人中国民生银行股份有
限公司于2018年4月19日公告，根据工作需要，任命张庆先生担任本公司资产托管部总经理，
主持资产托管部相关工作。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本基金本报告期无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
转型前的投资策略：(报告期间:2018年1月1日至2018年7月16日)
本基金将投资品种分为风险资产和保本资产两类，采用恒定比例投资组合保险（Constant
Proportion Portfolio Insurance，以下简称“CPPI”）策略。本基金在保本周期内将严格遵守
保本策略，实现对风险资产和保本资产的优化动态调整和资产配置，力争投资本金的安全性。同
时，本基金通过积极稳健的风险资产投资策略，竭力为基金资产获取稳定增值。具体包括：资产
配置策略、债券（不含可转换公司债）投资策略、可转换公司债投资策略、中小企业私募债券投
资策略、国债期货投资策略、股票投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、权证
投资策略。 转型后的投资策略：(报告期间:2018年7月17日至2018年12月31日)
本基金在大类资产配置过程中，注重平衡投资的收益和风险水平，以实现基金份额净值的稳
定增长。
具体包括：1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券（不含可转换公司债）投资策略；
4、可转换公司债投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、权证投资策略；7、期货投资策略。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金的审计事务所无变化，目前德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）已为本
基金提供审计服务3年，本报告期应支付德勤华永计师事务所（特殊普通合伙）的报酬为人民币
50,000.00元。
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11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管
理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况（转型后）
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单元
数量 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
方正证券
289,003,852.65 56.76% 82,889.40 56.76% -
东吴证券
239,505,508.41 25.20% 36,791.86 25.20% -
瑞银证券
228,285,033.00 18.04% 26,342.32 18.04% -
国盛证券
1 - - - - -
注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演
质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能
力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
方正证券
20,175,256.71 98.58% - - - -
东吴证券
- - - - - -
瑞银证券
289,755.30 1.42%72,000,000.00 100.00% - -
国盛证券
- - - - - -
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况（转型前）
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单元
数量 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
方正证券
2207,139,991.13 100.00% 192,909.44 100.00% -
招商安荣灵活配置混合型证券投资基金(原招商安荣保本混合型证券投资基金)2018年年度报告摘要
第 64 页 共64 页
瑞银证券
2 - - - - -
国盛证券
1 - - - - -
东吴证券
2 - - - - -
注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演
质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能
力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
方正证券
45,689,840.25 100.00%2,016,900,000.00 100.00% - -
瑞银证券
- - - - - -
国盛证券
- - - - - -
东吴证券
- - - - - -
招商基金管理有限公司
2019年3月28日
