太 平 改 革 红利 精 选 灵 活配 置 混 合 型证 券
投资基金 2018 年 年 度报 告 （ 摘 要）
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 太平基金管 理有限公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
送出日 期：2019 年3 月27 日 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏 ， 并对 其内 容的真 实性 、 准确性 和完 整性承 担个 别及连 带的 法律 责任 。 本 年度报 告已 经 三
分之二 以上 独立 董事 签字 同意， 并由 董事 长签 发。
基 金托 管人 上海 浦东 发展银 行股 份有 限公 司根 据 本基 金合 同规 定， 于 2019 年 3 月 22
日复核 了本 报告 中的 财务 指标 、 净值 表现 、 利 润分 配情况 、 财 务会 计报 告 、 投资组 合报 告等
内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定
盈利。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投 资有 风险 ， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅
读本基 金的 招募 说明 书及 其更新 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年12 月31 日 止。
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
太平改 革红 利精 选
基金主 代码
005270
交易代 码 005270
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年12 月1 日
基金管 理人
太平基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
报告期 末基 金份 额总 额
189,573,612.29 份
基金合 同存 续期
不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
本 基 金在 严 格控 制 风险 并保 持 良好 流 动性 的 前提 下， 把 握改 革 红利
带来的 投资 机会,力 求获 得 长期资 本增 值和 超额 收益 。
投资策 略
1．资 产配 置策 略
本基金 基于 定量 与定 性相 结合的 宏观 及市 场分 析， 确定组 合中 股票 、
债券等 资产 类别 的配 置比 例。
在 资 产配 置 中， 本基 金主要 考 虑 ： （1 ）国 内外 宏 观经 济 走势 ，主 要
通过 对 GDP 增 速、 工业 增 加值 、 物 价水 平、 市场 利 率水平 等宏 观经
济 指 标的 分 析， 判断 实体经 济 在经 济 周期 中所 处的阶 段 ； （2 ） 市场
估 值 与流 动 性， 紧 密跟 踪国 内 外市 场 整体 估 值变 化， 货 币供 应 量增
速 变 化及 其 对市 场整 体资金 供 求的 可 能影 响 ； （3 ）政 策 因素 ，密 切
关 注 宏观 经 济与 产 业经 济层 面 相关 政 策的 政 策导 向及 其 变化 对 市场
和相关 产业 的影 响。
2．股 票投 资策 略
（1） 改革 红利 主题 的界 定
本基金 所指 的 “改 革红 利” ， 是 指在 国家 、 经 济、 社 会等多 维度 发展
进程中，通过机制 变革和 创新,释放出超过原有资 源 分配方式价值 形
态的各种有利因素 的总称 。 改革领域正逐步延伸 至 经济、社会、 科
技 、 文化 、 生态 等 多方 面， 释 放改 革 红利 不 仅是 发展 的 需要 ， 同时
存 在 较大 的 潜力 空 间， 本基 金 将长 期 关注 、 动态 跟踪 受 益于 改 革红
利从而提升 竞争力和 盈利 能力的行业 和企业。 具体 包括: 国企改革、
供 给 侧改 革 、金 融 市场 改革 、 户籍 制 度改 革 ，文 教体 卫 领域 改 革等
内容,主要涉及具备国企 改 革预期的企业、金 融、文 娱教育、医疗 养
老、 节能 环保 、 新 能源 等 行业公 司 。 未 来随 着技 术 进步 、 业 务创 新、
政 策 调整 及 其他 市 场因 素等 ， 改革 红 利概 念 的外 延将 会 逐渐 扩 大，
本基金 可根 据实 际情 况调 整对上 述行 业界 定。
本 基 金将 动 态调 整 改革 红利 主 题的 范 畴， 如 果未 来基 金 管理 人 认为
有 更 适当 的 改革 红 利主 题界 定 标准 ， 基金 管 理人 将在 审 慎研 究 的基
础上， 对改 革红 利的 界定 方法进 行变 更。
（2） 行业 配置
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本基金 重点 关注 因改 革而 受益的 相关 行业 企业 ， 主 要 包括但 不限 于 ：
1） 受益 于供 给侧 结构 性改 革的企 业 。 加 强供 给侧 结 构性改 革 ， 有 助
于 破 除机 制 体制 障 碍， 提高 供 给体 系 的质 量 和效 率， 增 强持 续 增长
动 力 ，本 基 金重 点 关注 过剩 产 能出 清 顺利 ， 中高 端供 给 改善 ， 从而
带来竞 争力 和盈 利能 力双 提升的 行业 和公 司
2） 受益 于国 企制 度改 革的 企业 。 本 基金 重点 关注 通 过兼并 重组 、 引
入 多 元股 权 、实 施 股权 激励 、 资产 注 入、 整 体上 市、 市 场化 管 理等
改 革 方式 ， 以提 升 其市 场竞 争 力的 中 央或 地 方政 府直 接 或间 接 控股
或参与 控制 的企 业。
3） 受 益于 户籍 制度 及生 育 养老政 策改 革的 企业 。 深 化 户籍制 度改 革，
有 利 于推 进 新型 城 镇化 建设 进 程。 生 育养 老 政策 改革 ， 带来 医 疗养
老 、 教育 传 媒等 行 业的 需求 升 级。 本 基金 重 点关 注户 籍 制度 和 生育
养老政 策改 革过 程中 的上 述相关 受益 领域 的企 业。
4） 受益 于资 源要 素改 革的 企业。 综合 考虑 社会 体制 、 经济 效益、 环
境 影 响及 战 略定 位 等因 素， 对 土地 、 原材 料 、能 源等 资 源要 素 进行
改 革 ，有 利 于提 高 和改 善社 会 资源 配 置效 率 ，通 过生 产 要素 效 率的
改 进 培植 经 济增 长 新动 力。 本 基金 重 点关 注 农村 土地 资 源配 置 、新
材料、 新能 源及 设备 、节 能环保 等受 益行 业；
同 时 ，本 基 金将 对 受益 于改 革 红利 的 相关 行 业领 域进 行 密切 跟 踪，
随 着 改革 的 不断 深 入， 改革 的 范围 和 受益 行 业领 域也 会 做出 动 态调
整。本基金将根据实际情况更新调整改革红利相关行业领域的范
畴。
（3） 个股 选择
本 基 金在 行 业配 置 的基 础上 ， 依靠 定 量与 定 性相 结合 的 方法 进 行个
股 精 选。 基 金经 理 将结 合定 量 以及 定 性指 标 的基 本结 论 选择 具 有竞
争 优 势且 估 值合 理 的标 的， 组 件并 动 态调 整 本基 金股 票 库。 基 金管
理人将 按投 资决 策程 序 ， 权 衡风险 与收 益 ， 组 建并 动态 调整组 合 。
定
性分析 主要 基于 企业 的战 略定位 、 市场 布局 、 客 户 定位 、 研 发实 力、
销 售 渠道 、 治理 状 况、 商业 模 式、 核 心竞 争 力等 多项 要 素评 判 ，分
析 企 业的 核 心价 值 和成 长能 力 ，选 择 具有 良 好经 营状 况 的上 市 公司
股票。
定 量的 方法 主要 基 于考核 其量 化指 标， 包括 ： 市盈 率 （P/E）、
市净率 （P/B ） 、 动 态市 盈 率 （PEG ） 、 企业价 值/ 息 税 折旧摊 销前 利润
（EV/EBITDA ） 、 主 营业 务 收入增 长率 ， 净利 润增 长 率等 ， 并 强调 绝
对估值 方法 （ 现金 流贴 现 模型 （DCF ） 或股 利贴 现 模型 （DDM ） 等）
与相对 估值 方法 （P/B 、P/E 、PEG 等 ） 的 结合 。 通 过 估值水 平分 析，
基金管 理人 力争 发掘 出价 值被低 估或 估值 合理 的股 票。
3、债 券投 资策 略
（1） 在债 券投 资方 面 ， 本 基金将 主要 通过 类属 配置 与券种 选择 两个
层 次 进行 投 资管 理 。在 类属 配 置层 次 ，本 基 金结 合对 宏 观经 济 、市
场 利 率、 供 求变 化 等因 素的 综 合分 析 ，根 据 交易 所市 场 与银 行 间市
场 类 属资 产 的风 险 收益 特征 ， 定期 对 投资 组 合类 属资 产 进行 优 化配
置和调 整， 确定 类属 资产 的最优 权重 。
在 券 种选 择 上， 本 基金 以长 期 利率 趋 势分 析 为基 础， 结 合经 济 变化
趋 势 、货 币 政策 及 不同 债券 品 种的 收 益率 水 平、 流动 性 和信 用 风险太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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等因素 ，实 施积 极主 动的 债券投 资管 理。
随 着 国内 债 券市 场 的深 入发 展 和结 构 性变 迁 ，更 多债 券 新品 种 和交
易形式 将增 加债 券投 资盈 利模式， 本基 金将 密切 跟 踪市场 动态 变化 ，
选择合 适的 介入 机会 ，谋 求高于 市场 平均 水平 的投 资回报 。
（2） 证券 公司 短期 公司 债 券投资 策略
本 基 金将 根 据内 部 的信 用分 析 方法 对 可选 的 证券 公司 短 期公 司 债券
品 种 进行 筛 选， 确 定投 资决 策 。此 外 ，本 基 金将 对拟 投 资或 已 投资
的 证 券公 司 短期 公 司债 券进 行 流动 性 分析 和 监测 ，尽 量 选择 流 动性
相 对 较好 的 品种 进 行投 资， 并 适当 控 制债 券 投资 组合 整 体的 久 期，
保证本 基金 的流 动性 。
（3） 中小 企业 私募 债投 资 策略
本 基 金在 控 制信 用 风险 的基 础 上， 对 中小 企 业私 募债 进 行投 资 ，主
要 采 取分 散 化投 资 策略 ，控 制 个债 持 有比 例 。同 时， 紧 密跟 踪 研究
发债企 业的 基本 面情 况变 化， 并据 此调 整投 资组 合 ， 控制投 资风 险 。
4、资 产支 持证 券投 资策 略
本 基 金投 资 资产 支 持证 券将 采 取自 上 而下 和 自下 而 上 相 结合 的 投资
策 略 。自 上 而下 投 资策 略指 本 基金 在 平均 久 期配 置策 略 与期 限 结构
配 置 策略 基 础上 ， 运用 数量 化 或定 性 分析 方 法对 资产 支 持证 券 的利
率 风 险、 提 前偿 付 风险 、流 动 性风 险 溢价 、 税收 溢价 等 因素 进 行分
析 ， 对收 益 率走 势 及其 收益 和 风险 进 行判 断 。自 下而 上 投资 策 略指
本 公 司运 用 数量 化 或定 性分 析 方法 对 资产 池 信用 风险 进 行分 析 和度
量，选 择风 险与 收益 相匹 配的更 优品 种进 行配 置。
5、衍 生产 品投 资策 略
（1） 股指 期货 投资 策略
本 基 金将 根 据风 险 管理 的原 则 ，主 要 选择 流 动性 好、 交 易活 跃 的股
指 期 货合 约 进行 交 易， 以对 冲 投资 组 合的 系 统性 风险 、 有效 管 理现
金流量 或降 低建 仓或 调仓 过程中 的冲 击成 本等 。
（2） 权证 投资 策略
权 证 为本 基 金辅 助 性投 资工 具 。权 证 的投 资 原则 为有 利 于基 金 资产
增值、 控制 下跌 风险 、实 现保值 和锁 定收 益。
（3） 股票 期权 投资 策略
股 票 期权 为 本基 金 辅助 投资 工 具。 股 票期 权 的投 资原 则 为控 制 下跌
风险， 降低 建仓 或调 仓过 程中的 冲击 成本 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×60% ＋中 证全 债指 数收 益率 ×40% 。
风险收 益特 征
本 基 金为 混 合型 基 金， 理论 上 其预 期 风险 与 预期 收益 水 平低 于 股票
型基金 ，高 于债 券型 基金 和货币 市场 基金 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目
基金管 理人
基金托 管人
名称
太平基 金管 理有 限公 司 上海浦 东发 展银 行股 份有 限
公司
信息披
露负责
姓名
陈吟绮 胡波
联系电 话
021-38556782 021-61618888 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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人
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2.4 信 息披 露方式
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www.taipingfund.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点
上海市 浦东 新区 花园 石桥 路 33 号花 旗集
团大 厦17 楼 1708 室
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标
2018 年
2017 年 12 月 1 日（ 基金 合
同生效 日 ） -2017 年 12 月 31
日
本期已 实现 收益
-44,169,599.72 665,352.55
本期利 润
-44,794,396.58 665,352.55
加权平 均基 金份 额本 期利 润
-0.2157 0.0022
本期基 金份 额净 值增 长率
-21.54%
0.22%
3.1.2 期末 数据 和指 标
2018 年末 2017 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润
-0.2137 -
期末基 金资 产净 值
149,063,250.30 300,081,725.58
期末基 金份 额净 值
0.7863 1.0022
注:1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
2、 期末 可供分 配利润 ，采用 期 末资 产负债 表中 未分配利 润与 未分配 利润 中已实现 部分
的孰低 数（ 为期 末余 额， 不是当 期发 生数 ） 。
3、 上述 基金业 绩指标 不包括持 有人 认购或 交易 基金的各 项费 用，计 入费 用后实际 收益
水平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③
②－④
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过去三 个月 -2.53% 0.82% -6.41% 0.98% 3.88% -0.16%
过去六 个月 -9.43% 0.90% -6.94% 0.89% -2.49% 0.01%
过去一 年 -21.54% 1.07% -12.69% 0.80% -8.85% 0.27%
自基金 合同
生效起 至今
-21.37% 1.03% -12.26% 0.78% -9.11% 0.25%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较
基 准收 益率变 动的 比较
注:本 基金 基金 合同 于 2017 年 12 月1 日 生效 ；按 照 本基金 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，
本基金 建仓 期为 自基 金合 同生效 之日 起的 六个 月 ， 建 仓期结 束时 本基 金的 各项 资产配 置比 例
符合合 同约 定。
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3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益
率 的比 较
注：1、 本基 金基 金合 同生 效日 为 2017 年12 月1 日 ，至本 报告 期末 未 满 5 年。
2、合 同生 效当 年按 实际 存 续期计 算， 不按 整个 自然 年度进 行折 算。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
本基金 自基 金合 同生 效以 来未进 行过 利润 分配 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
太平基金 管理 有限公 司原 名中原英 石基 金管理 有限 公司（以 下简 称 “公司 ” ） 经中国 证
券监督 管理 委员 会2012 年12 月20 日 证监 许可[2012]1719 号文 件批 准， 于2013 年 1 月 23
日在上 海市 工商 行政 管理 局注册 成立 。 目 前公 司注 册资本 为人 民 币4 亿 元， 其中太 平资 产管
理有限 公司 出资 占注 册资 本 83%， 中原 证券 股份 有限 公司的 出资 占注 册资 本 的8.5%， 安石 投
资管理 有限 公司 的出 资占 注册资 本 的8.5% 。
目前公 司经 营范 围为 基金 募集、 基金 销售 、 特 定客 户资产 管理 、 资 产管 理等 ， 在投 资管
理、 策 略设 计、 产品 设计、 客户服 务等 方面 配置 了专 业团队 及集 中了 优势 资源 ， 力求 为客 户
创造长 期持 续稳 健的 回报 。 截 至本 报告 期末 ， 公 司 共管 理 5 只 证券 投资 基金 ， 即 太平 灵活 配太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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置混合 型发 起式 证券 投资 基金 、 太 平日 日金货 币市 场基金 、 太平 日日鑫 货币 市场基 金 、 太 平
改革红 利精 选灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金、 太平 恒利纯 债债 券型 证券 投资 基金。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理 ）
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
梁鹏
本基金的
基金经 理
2017 年12 月
1 日
- 6
中 国 科 学 院 环 境 科 学 博
士 及 法 国 奥 尔 良 大 学 大
气化学 博士 。 具有 证券 投
资基金 从业 资格 。
2012 年 6 月 起历 任申 万
宏 源 证 券 研 究 所 高 级 分
析师 ， 新 华联 集团 新活 力
资 本 投 资 有 限 公 司 投 资
副 总 监 等 职 。2016 年 2
月 加 入 本 公 司 担 任 权 益
投资部 负责 人 ， 从 事投 资
研究相 关工 作。
2017 年12 月1 日 起任 太
平 改 革 红 利 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。 中国 国籍 。
注:1 、 基金 经理 的任 职日 期和离 职离 任日 期一 般情 况下指 为公 司对 外公 告之 日 ； 若 是该 基金
经理自 本基 金基 金合 同生 效之日 起即 任职 ，则 任职 日期指 本基 金基 金合 同生 效之日 ；
2、 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人严格 遵守 有关 法律 法规 、 监管 部门 的相 关 规 定和 本基金 基金
合同的 约定 ， 依照诚 实信 用 、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运用 基金 资产 ， 为 基金 份额持 有人 谋 求
最大利 益 ， 不存 在损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 ， 未发 生违 法违 规或 未履 行基金 合同 的情
形。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
在内控 制度 方面 ， 公司 根据 相关法 律法 规制 订了 规范 的投资 管理 制度 和公 平交 易管理 制
度，以 确保 公司 管理 的不 同投资 组合 得到 公平 对待 ，保护 投资 者合 法权 益。
在投资 决策 方面 ， 研 究团 队为公 司所 有投 资组 合提 供平等 、 公平 的研究 支持 ， 所有投 资太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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组合共 享公 司统 一的 投资 研究平 台 ； 严 格实 行各 类资 产管理 业务 之间 的业 务隔 离和人 员隔 离
制度 ， 保证 不同 投资 组合 经理之 间投 资决 策的 独立 性 ， 各 投资 组合 的持 仓及 交易信 息等 均有
效隔离 。 在 交易 执行 方面 ， 实行 集中 交易 制度 ， 建 立公平 的交 易分 配制 度 ， 保证交 易在 各投
资组合 间的 公正 实施 。 在 监控和 稽核 方面 ， 交 易部 门在交 易执 行过 程中 对公 平交易 实施 一线
监控与 报告 ， 稽 核风 控部 对投资 交易 行为 进行 持续 监督和 评估 ， 定 期进 行公 平交易 的分 析工
作 ， 每 季度 和每 年度 对不 同投资 组合 的收 益率 差异 以及同 向交 易和 反向 交易 情况进 行分 析，
加强对 公平 交易 过程 和结 果的监 督。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》
及公司 公平 交易 管理 的相 关制度 等的 有关 规定 ， 从 研究分 析 、 投资 决策 、 交 易执行 、 事 后稽
核等环 节进 行严 格规 范 ， 通 过系统 和人 工相 结合 的方 式在投 资管 理活 动各 环节 贯彻和 执行 公
平交易 管理 制度 ， 公 平对 待本基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 ， 未 发现 不同 投资组 合之 间存
在非公 平交 易的 情况 。
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人对不 同投 资组 合的 整体 收益率 差异 、 分 投资 类别 的收益 率差
异以及 不同 时间 窗口 （如 日内、3 日 内、5 日内 ）同 向交易 的交 易价 差进 行分 析，分 析结 果
显示本 投资 组合 与公 司管 理的其 他 投 资组 合在 同向 交易价 差方 面未 出现 异常 。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ， 未发 生本 基金 管理人 管理 的所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向
交易成交 较少 的单边 交易 量超过该 证券 当日成 交量 的 5%的 情形， 未发 现可能 导致不公 平交
易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 于 2017 年 12 月成 立，2018 年 年初 之时 积极 应对， 逐步 提高 仓位 ，重 点配置 了
估值水 平较 低的 大金 融板 块。 但 是随 后市 场出 现较 大幅度 的调 整， 导致 整个 上半年 基金 净值
表现落 后于 同期 沪 深 300 指数。 下半 年以 来， 本 基金 稳住阵 脚， 稳扎 稳打， 采取 “自下 而上、
精选个 股” 的策 略应 对市 场趋势 中的 结构 性行 情， 整体控 制了 风险 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ， 本基 金的 份额 净值增 长率 为-21.54% ， 同 期业绩 比较 基准 收益 率为-12.69% 。
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4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望 2019 年 ，我 们倾 向于 市场可能 仍 以结 构性 投资 机会为 主。 中美 贸易 冲突 ，人民 币
汇率问 题以 及经 济下 行压 力隐忧 仍 或 是压 制A 股的 主要因 素 。 此外 ， 随着A 股 和全球 股市 的
联系加 强 ， 走出 独立 行情 的可能 性较 小 。 自 2018 年11 月 以来 ， 市 场“ 政策 底” 或 已显 现，
但主导 市场 的核 心因 素企 业盈利 仍呈 现下 降趋 势 。 预 计整个 上半 年市 场仍 或处 于震荡 筑底 态
势。
但 是，政 策的 一系列 改善有助 于风 险偏好 的修 复，叠 加 A 股 当前 估值水 平处于历 史低
位 ， 市 场或 将出 现较 多的 的结构 性投 资机 会 。 本基 金仍将 以“ 精选 个股 ”的 思路应 对市 场波
动 。 避 免从 众思 维 ， 控制 风险 ， 重视 业绩 成长 性 ， 关注估 值及 现金 流良 好的 板块和 公司 。 力
争在2019 年给 投资 者一 个 满意的 回报 。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期 内 ， 本基 金管 理人 严 格遵守 《企 业会 计准 则》 、 《 证券投 资基 金会 计 核 算业 务指引 》
以及中 国证 券监 督管 理委 员会颁 布的 《 关于证 券投 资基金 执行 〈 企业会 计准 则〉 估值 业务 及
份 额 净 值 计价 有 关 事项 的通 知 》 、 《 关 于进 一 步 规范证 券 投 资 基金 估 值 业务 的指 导 意 见 》以
及 2017 年 9 月 5 日 发 布 的 《 中 国 证 监 会 关 于 证 券 投 资 基 金 估 值 业 务 的 指 导 意 见 》
（2017 年 9 月 5 日 《 关于 证券 投资基 金执 行 〈 企业 会计 准则 〉 估 值 业务及 份额 净值
计价有 关事 项的 通知 》 、 《关于进 一步 规范 证券 投资 基金估 值业 务的 指导 意见 》 同 时废 止） 等
相关规 定和 基金 合同 的约 定 ， 日 常估 值由 本基 金管 理人同 本基 金托 管人 一同 进行 ， 基金 份额
净值由 本 基 金管 理人 完成 估值后 ， 经 本基 金托 管人 复核无 误后 由本 基金 管理 人对外 公布 。 月
末、年 中和 年末 估值 复核 与基金 会计 账务 的核 对同 时进行 。
报 告期 内， 本基 金管 理人严 格按 照《 太平 基金 管理有 限公 司基 金资 产的 估值核 算办 法 》
以及相 关法 律法 规的 规定 ， 有效地 控制 基金估 值流 程 。 公司 估值 委员会 成员 由主席 负责 ， 成
员包括 稽核 风控 部门 负责 人 、 量化 投资 部门负 责人 、 研究发 展部 负责人 、 基 金运营 部负 责人
等人员 组成 ， 成 员由 估值 所涉及 的部 门领 导指 定 。 上述参 与估 值流 程人 员均 具有专 业胜 任能
力和相 关工 作经 验且 基金 经理不 参与 其管 理基 金的 具体估 值业 务 。 本报 告期 内 ， 参 与估 值流
程各方 之间 不存 在重 大利 益冲突 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据本 基金 基金 合同 的相 关约定 ， 本 基金 本报 告期 内未进 行利 润分 配 ， 符合 相关法 规及太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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基金合 同的 规定 。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
报告期 内基 金持 有人 数或 基金资 产净 值未 发生 预警 情况。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告 期内 ， 上海浦 东发 展银行 股份 有限 公司 （以 下简称 “本 托管 人” ） 在 对太平 改 革
红利精 选灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金的 托管 过程 中 ， 严 格遵 守 《中 华人 民共 和国证 券投 资
基金法 》 及 其他 有关 法律 法规 、 基金 合同 、 托 管协 议的规 定 ， 不存 在损 害基 金份额 持有 人利
益的行 为， 完全 尽职 尽责 地履行 了基 金托 管人 应尽 的义务 。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、 净 值计 算、 利润 分配等情 况的
说明
本报告 期内 ， 本 托管 人依 照 《中 华人 民共 和国 证券 投资基 金法 》 及其 他有 关法 律 法规 、
基金合 同 、 托管 协议 的规 定 ， 对 太平 改革 红利 精选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金的 投资 运作
进行了 监督 ， 对 基金 资产 净值的 计算 、 基 金份 额申 购赎回 价格 的计 算以 及基 金费用 开支 等方
面进行 了认 真的 复核 ， 未 发现基 金管 理人 存在 损害 基金份 额持 有人 利益 的 行 为 。 该 基金 本报
告期内 未进 行利 润分 配
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本报告 期内 ， 由 太平 基金 管理有 限公 司编 制本 托管 人复核 的本 报告 中的 财务 指标 、 净值
表现 、 收益 分配 情况 、 财 务会计 报告 （注 ： 财 务会 计报告 中的 “金 融工 具风 险及管 理” 部分
未在托 管人 复核 范围 内） 、 投资组 合报 告等 内容 真实 、准确 、完 整。
§6 审计报 告
普华永 道中 天会 计师 事务 所 （特 殊普 通合 伙） 对 太平 改革红 利精 选灵 活配 置混 合型证 券
投资基 金 2018 年 12 月 31 日和 2017 年 12 月 31 日 的资产 负债 表，2018 年度和 2017 年 12
月1 日( 基 金合 同生 效日) 至2017 年12 月 31 日 止期 间的利 润表 和所 有者 权益( 基金净 值) 变太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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动 表 以 及 财 务 报 表 附 注 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 【 普 华 永 道 中 天 审 字(2019) 第
23330 号】 。投 资者 可通 过 本基金 年度 报告 正文 查看 该审计 报告 全文 。
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 太平 改革 红利 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
报告截 止日 ：2018 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
资 产
附注号
本期末
2018 年12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月31 日
资 产：
银行存 款
7 .4.7 .1
60,747,780.88 287,488,085.52
结算备 付金
739,337.82 -
存出保 证金
242,882.22 -
交易性 金融 资产
7 .4.7 .2
28,842,847.70 -
其中： 股票 投资
28,842,847.70 -
基金投 资
- -
债券投 资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
7 .4.7 .3
- -
买入返 售金 融资 产
7 .4.7 .4
- 12,000,000.00
应 收证 券清 算款
59,091,223.02 -
应收利 息
7 .4.7 .5
24,787.27 1,034,733.40
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
7 .4.7 .6
- -
资产总 计
149,688,858.91 300,522,818.92
负债和所有者权益
附注号
本期末
2018 年12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
7.4.7.3
- -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
- - 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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应付管 理人 报酬
191,138.35 369,508.58
应付托 管费
31,856.40 61,584.76
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用
7.4.7.7
236,613.86 -
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
7.4.7.8
166,000.00 10,000.00
负债合 计
625,608.61 441,093.34
所有者权益：
实收基 金
7.4.7.9
189,573,612.29 299,416,373.03
未分配 利润
7.4.7.10
-40,510,361.99 665,352.55
所有者 权益 合计
149,063,250.30 300,081,725.58
负债和 所有 者权 益总 计
149,688,858.91 300,522,818.92
注: 1. 报 告 截 止 日 2018 年 12 月 31 日 ， 基 金 份 额 净 值 0.7863 元 ， 基 金 份 额 总 额
189,573,612.29 份。 于 2017 年 12 月 31 日 ，基 金份额净 值 1.0022 元， 基金份额 总额
299,416,373.03 份。
2. 本财 务报 表的 实际 编制期 间为 2018 年 度和 2017 年 12 月 1 日( 基金 合 同生效 日) 至
2017 年12 月 31 日 止期 间 。 （下 同）
3 、本摘 要中资 产负债 表和 利润表所 列附 注号为 年度 报告正文 中对 应的附 注号 ，投资 者
欲了解 相应 附注 的内 容， 应阅读 登载 于基 金管 理人 网站的 年度 报告 正文 。
7.2 利 润表
会计主 体： 太平 改革 红利 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2018 年度及 2017 年 12 月 1 日( 基金合同生效日)
至 2017 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项 目
附注号
本期
2018 年1 月1 日 至 2018
年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年12 月01 日 （ 基
金合同 生效 日） 至
2017 年 12 月 31 日
一、收 入
-39,055,355.66 1,107,650.89
1. 利息 收入
1,430,793.31 1,107,650.89
其中： 存款 利息 收入
7.4.7.11
1,114,847.69 1,064,953.95
债券利 息收 入
- -
资产支 持证 券利
息收入
- - 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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买入返 售金 融资
产收入
315,945.62 42,696.94
其他利 息收 入
- 0.00
2. 投资 收益 （ 损失 以 “-”
填列）
-40,197,394.82 -
其中： 股票 投资 收益
7.4.7.12
-41,320,117.26 -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益
7.4.7.13
- -
资产支 持证 券投
资收益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
7.4.7.14
- -
股利收 益
7.4.7.15 1,122,722.44 -
3.公允 价值 变动 收益(损失
以“- ”号 填列)
7.4.7.16
-624,796.86 -
4.汇兑 收益(损 失以 “-”号
填列)
-
-
5.其他 收入(损 失以 “-”号
填列)
7.4.7.17
336,042.71 -
减： 二 、费 用
5,739,040.92 442,298.34
1．管 理人 报酬
2,757,662.37 369,508.58
2．托 管费
459,610.46 61,584.76
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用
7.4.7.18
2,341,194.94 -
5．利 息支 出
- -
其中 ： 卖 出回 购金 融资 产
支出
- -
6．税 金及 附加
- -
7．其 他费 用
7.4.7.19
180,573.15 11,205.00
三、 利润 总额( 亏损 总额 以
“- ” 号填列)
-44,794,396.58 665,352.55
减：所 得税 费用
- -
四、 净 利润 （ 净亏 损以 “-”
号填列 ）
-44,794,396.58 665,352.55
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 太平 改革 红 利 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2018 年 度及 2017 年 12 月1 日(基 金合 同 生效日)至2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日 至 2018 年12 月31 日 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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实收基 金
未分配 利润
所有者 权益 合计
一、期初所有者权益
（基金 净值 ）
299,416,373.03 665,352.55 300,081,725.58
二、 本 期经 营活 动产 生
的基金 净值 变动 数 （ 本
期利润 ）
- -44,794,396.58
-44,794,396.58
三、 本 期基 金份 额交 易
产 生的基金净值变动
数
（ 净 值 减 少 以 “- ”号
填列）
-109,842,760.74 3,618,682.04 -106,224,078.70
其中：1. 基 金申 购款
1,284,367.80 -92,994.67 1,191,373.13
2. 基金 赎回 款
-111,127,128.54 3,711,676.71 -107,415,451.83
四、 本 期向 基金 份额 持
有人分配利润产生的
基金净 值变 动 （ 净值 减
少以“- ” 号填 列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金 净值 ）
189,573,612.29 -40,510,361.99 149,063,250.30
项目
上年度 可比 期间
2017 年12 月01 日（基金合同生效日） 至 2017 年12 月 31 日
实收基 金
未分配 利润
所有者 权益 合计
一、期初所有者权益
（基金 净值 ）
299,416,373.03 - 299,416,373.03
二、 本 期经 营活 动产 生
的基金 净值 变动 数 （ 本
期利润 ）
- 665,352.55
665,352.55
三、 本 期基 金份 额交 易
产生的基金净值变动
数
（ 净 值 减 少 以 “- ”号
填列）
- - -
其中：1. 基 金申 购款
- - -
2. 基金 赎回 款
- - -
四、 本 期向 基金 份额 持
有人分配利润产生的
基金净 值变 动 （ 净值 减
少以“- ” 号填 列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金 净值 ）
299,416,373.03 665,352.55 300,081,725.58
太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 从7.1 至7.4 ，财 务报表 由下 列负 责人 签署 ：
邱宏斌
宋卫华
孙波
基金管 理人 负责 人
主管会 计工 作负 责人
会计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
太平改革红利精选 灵活配 置混合型证券投 资基 金( 以下 简 称 “ 本 基 金 ”) 经 中 国证 券 监
督管理 委员 会( 以下 简称 “ 中国证 监会 ”) 证监 许可[2017]626 号 《 关于 准予 太平 改革红 利精
选灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 注册 的批 复》 核准 ， 由太平 基金 管理有 限公 司依照 《 中华 人
民共和 国证 券投 资基 金法 》和《 太平 改革 红利 精选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同 》
负责公 开募 集 。 本基 金为 契约型 开放 式 ， 存续 期限 不定 ， 首 次设 立募集 不包 括认购 资金 利 息
共募集 人民 币 299,388,530.06 元 ，经 普华 永道 中天 会计师 事务 所( 特殊 普通 合 伙)普 华永 道
中天验 字(2017) 第1066 号 验资报 告予 以验 证 。 经向 中国证 监会 备案 ， 《太 平改 革红利 精选 灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》 于2017 年 12 月1 日正 式生 效 ， 基 金合 同生效 日的 基
金份额 总额 为 299,416,373.03 份 基金 份额， 其中 认购资 金利 息折 合 27,842.97 份基 金份
额 。 本 基金 的基 金管 理人 为太平 基金 管理 有限 公司 ， 基金 托管 人为 上海 浦东 发展银 行股 份有
限公司 。
根据 《中 华人 民共和 国证 券投资 基金 法 》 和 《太 平 改革红 利精 选灵 活配 置混 合型证 券投
资基金 基金 合同 》 的 有关 规定 ， 本 基金 的投资 范围 包括 国 内依 法发 行上 市的 股票 （包 括创 业
板、中 小板和 其他经 中国 证监会 批准上 市的股 票） 、 债券（ 包括国 债、央 行票 据、地 方政府
债 、 金 融债 、 企 业债 、 公 司债 、 证券 公司 短期 公司 债 、 次 级债 、 中 期票 据 、 短期融 资券 、 可
转换债 券、可 交换债 券、 中小企 业私募 债券等 ） 、资 产支持 证券、 债券回 购、 银行存 款、权
证 、 股指 期货 、 股 票期 权 及法律 法规 或中 国证 监会 允许基 金投 资的 其他 金融 工具 。 基 金的 投
资组合 比例 为 ： 本基 金股 票资产 占基 金资 产的 比例 为 0% —95% ， 扣除 股指 期货 合约与 股票 期
权合约 需缴 纳的 交易 保证 金后 ， 保 持不 低于 基金 资 产净 值5％ 的现 金或 者到 期日在 一年 以内
的政府 债券 ， 其中 ， 现 金不 包括结 算备 付金 、 存出 保 证金 、 应 收申 购款 等 ； 权 证 、 股 指 期货 、
股票期 权及 其他 金融 工具 的投资 比例 依照 法律 法规 或监管 机构 的规 定执 行 。 本 基金投 资于 改
革红利 相关 主题 证券 相关 资产的 比例 不低 于非 现金 基金资 产 的80% 。 本基 金的 业绩比 较基 准太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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为：沪 深300 指 数收 益率 ×60%+ 中证 全债 指数 收益 率×40% 。
本 财务 报表 由本 基金 的 基金管 理人 太平 基金 管理 有限公 司于2019 年3 月22 日批准 报出 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年2 月15 日 及以后 期间 颁布 的 《企 业会 计准则 －
基本准 则》 、各 项具 体会计 准则及 相关规 定(以 下合称 “企业 会计准 则”) 、中国 证监会 颁 布
的 《证 券投 资基 金信 息披 露 XBRL 模 板第3 号< 年度 报告和 半年 度报 告>》 、 中 国证券 投资 基金
业协会(以 下简 称“ 中国 基 金业协 会”)颁 布的 《 证券 投资基 金会 计核 算业 务指 引》 、 《 太平 改
革红利 精选 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》 和在财 务报 表附 注 7.4.4 所列示 的中 国
证监会 、中 国基 金业 协会 发布的 有关 规定 及允 许的 基金行 业实 务操 作编 制。
本 财务 报表 以持 续经 营为基 础编 制。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基金2018 年度 和2017 年12 月1 日( 基金 合同 生 效日) 至2017 年12 月31 日止期 间的
财务报 表符 合企 业会 计准 则的要 求 ， 真实 、 完整 地 反映了 本基 金 2018 年 12 月 31 日和2017
年 12 月 31 日 的财 务状 况 以及 2018 年度和 2017 年 12 月 1 日(基 金合 同生 效 日)至 2017 年
12 月 31 日 止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变动 情况 等有关 信息 。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 为公 历1 月1 日 起至12 月31 日 止 。 本财务 报表 的实 际编 制期 间为2018
年度 和2017 年12 月1 日( 基金合 同生 效日)至2017 年12 月31 日。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
(1)金 融资 产的 分类
金融资 产于 初始 确认 时分 类为 ： 以公 允价 值计 量且 其变动 计入 当期 损益 的金 融资产 、 应
收款项 、 可 供出 售金 融资 产及持 有至 到期 投资 。 金 融资产 的分 类取 决于 本基 金对金 融资 产的太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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持有意 图和 持有 能力 。本 基金现 无金 融资 产分 类为 可供出 售金 融资 产及 持有 至到期 投资 。
本基金目前以交易目 的持 有的股票投资分类为 以公 允价值计量且其变动 计入 当期损益
的金融 资产 。 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 在资 产负 债表 中以交 易性 金
融资产 列示 。
本基金 持有 的其 他金 融资 产分类 为应 收款 项 ， 包括 银行存 款 、 买入 返售 金融 资产和 其他
各类应 收款 项等 。 应 收款 项是指 在活 跃市 场中 没有 报价 、 回收 金额 固定 或可 确定的 非衍 生金
融资产 。
(2)金 融负 债的 分类
金融负 债于 初始 确认 时分 类为 ： 以 公允 价值 计量 且其 变动计 入当 期损 益的 金融 负债及 其
他金融 负债 。 本基 金目 前暂 无金融 负债 分类 为以 公允 价值计 量且 其变 动计 入当 期损益 的金 融
负债。 本基 金持 有的 其他 金融负 债包 括其 他各 类应 付款项 等。
7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
金融资 产或 金融 负债 于本 基金成 为金 融工 具合 同的 一方时 ， 按公 允价 值在 资产 负债表 内
确认 。 以公 允价 值计 量且 其变动 计入 当期 损益 的金 融资产 ， 取 得时 发生 的相 关交易 费用 计入
当期损 益。 应收 款 项 和其 他金融 负债 的相 关交 易费 用计入 初始 确认 金额 。
对 于以 公允 价值 计量 且其变 动计 入当 期损 益的 金融资 产 ， 按照 公允 价值 进行后 续计 量；
对于应 收款 项和 其他 金融 负债采 用实 际利 率法 ，以 摊余成 本进 行后 续计 量。
金融 资产 满足下 列条 件之一的 ，予 以终止 确认 ：(1) 收取 该金融 资产现 金流量的 合同
权利终止 ；(2) 该 金融资 产已转移 ，且 本基金 将金 融资产所 有权 上几乎 所有 的风险和 报酬
转移给转 入方 ；或者(3) 该金融资 产已 转移， 虽然 本基金既 没有 转移也 没有 保留金融 资产
所有权 上几 乎所 有的 风险 和报酬 ，但 是放 弃了 对该 金融资 产控 制。
金 融资 产终 止确 认时 ，其账 面价 值与 收到 的对 价的差 额， 计入 当期 损益 。
当 金融 负债 的现 时义 务全部 或部 分已 经解 除时 ， 终止确 认该 金融 负债 或义 务已解 除的 部
分。终 止确 认部 分的 账面 价值与 支付 的对 价之 间的 差额， 计入 当期 损益 。
7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
本基金 持有 的股 票投 资按 如下原 则确 定公 允价 值并 进行估 值：
(1) 存在 活跃 市场 的金 融 工具按 其估 值日 的市 场交 易价格 确定 公允 价值 ； 估值 日无交 易且
最近交 易日 后未 发生 影响 公允价 值计 量的 重大 事件 的 ， 按最 近交 易日 的市 场交 易价格 确定 公太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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允价值 。 有 充足 证据 表明 估值日 或最 近交 易日 的市 场 交易 价格 不能 真实 反映 公允价 值的 ， 应
对市场 交易 价格 进行 调整 ， 确定 公允 价值 。 与 上述 投资品 种相 同 ， 但具 有不 同特征 的 ， 应以
相同资 产或 负债 的公 允价 值为基 础 ， 并在 估值 技术 中考虑 不同 特征 因素 的影 响 。 特 征是 指对
资产出 售或 使用 的限 制等 ， 如果 该限 制是 针对 资产 持有者 的 ， 那么 在估 值技 术中不 应将 该限
制作为 特征 考虑 。 此 外 ， 基 金管理 人不 应考 虑因 大量 持有相 关资 产或 负债 所产 生的溢 价或 折
价。
(2) 当 金融 工具不 存在活 跃市场， 采用 在当前 情况 下适用并 且有 足够可 利用 数据和其 他
信息支 持的 估值 技术 确定 公允价 值 。 采 用估值 技术 时 ， 优先 使用 可观察 输入 值 ， 只 有 在无 法
取 得 相 关 资 产或 负 债 可 观察 输 入 值 或 取得 不 切 实 可行 的 情 况 下 ，才 可 以 使 用不 可 观 察 输入
值。
(3) 如 经济 环境发 生重大 变化或证 券发 行人发 生影 响金融工 具价 格的重 大事 件，应对 估
值进行 调整 并确 定公 允价 值。
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
本基金持 有的 资产和 承担 的负债基 本为 金融资 产和 金融负债 。当 本基 金 1) 具有抵 销
已确认金 额的 法定权 利且 该种法定 权利 现在是 可执 行的； 且 2) 交易 双方准 备按净额 结算
时，金 融资 产与 金融 负债 按抵销 后的 净额 在资 产负 债表中 列示 。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基 金为 对外 发行 基金 份额所 募集 的总 金额 在扣 除损益 平准 金分 摊部 分后 的余额 。 由
于申购 和赎 回引 起的 实收 基金变 动分 别于 基金 申购 确认日 及基 金赎 回确 认日 认列 。 上 述申 购
和赎回 分别 包括 基金 转换 所引起 的转 入基 金的 实收 基金增 加和 转出 基金 的实 收基金 减少 。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平 准金 包括 已实 现平 准金和 未实 现平 准金 。 已实 现平准 金指 在申 购或 赎回 基金份 额
时 ， 申 购或 赎回 款项 中包 含的按 累计 未分 配的 已实 现损益 占基 金净 值比 例计 算的金 额 。 未实
现平准 金指 在申 购或 赎回 基金份 额时 ， 申购 或赎 回款 项中包 含的 按累 计未 实现 损益占 基金 净
值比例 计算 的金 额 。 损益 平准金 于基 金申 购确 认日 或基金 赎回 确认 日认 列 ， 并于期 末全 额转
入未 分 配利 润/( 累计 亏损) 。
太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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7.4.4.9 收入/( 损失)的 确认和计 量
股票投资在持有期间 应取 得的现金股利扣除由 上市 公司代扣代缴的个人 所得 税后的净
额确认 为投 资收 益。
以 公 允 价值 计 量 且 其变 动 计 入 当 期损 益 的 金 融资 产 在 持 有 期间 的 公 允 价值 变 动 确 认为
公允价 值变 动损 益 ； 于处 置时 ， 其 处置 价格与 初始 确认金 额之 间的 差额 确认 为投资 收益 ， 其
中包括 从公 允价 值变 动损 益结转 的公 允价 值累 计变 动额。
应 收款 项在 持有 期间 确认的 利息 收入 按实 际利 率法计 算 ， 实 际利 率法 与直 线法差 异较 小
的则按 直线 法计 算。
7.4.4.10 费 用的 确认和 计量
本基金的管理人报酬 和托 管费在 费 用 涵 盖 期 间按 基金 合 同 约 定 的 费 率 和计 算方 法 逐 日
确认。
其 他金 融负 债在 持有 期间确 认的 利息 支出 按实 际利率 法计 算 ， 实 际利 率法 与直线 法差 异
较小的 则按 直线 法计 算。
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
每一基 金份 额享 有同 等分 配权 。 本基 金收 益以 现金 形式分 配 ， 但基 金份 额持 有人可 选择
现金红 利或 将现 金红 利按 分红除 权日 的基 金份 额净 值自动 转为 基金 份额 进行 再投资 。 若期 末
未分配 利润 中的 未实 现部 分为正 数 ， 包 括基 金经 营活 动产生 的未 实现 损益 以及 基金份 额交 易
产生的 未实 现平 准金 等 ， 则期末 可供 分配 利润 的金 额为期 末未 分配 利润 中的 已实现 部分 ； 若
期末未 分配 利润 的未 实现 部分为 负数 ， 则 期末 可供 分配利 润的 金额 为期 末未 分配利 润 ， 即已
实现部 分相 抵未 实现 部分 后的余 额。
经 宣告 的拟 分配 基金 收益于 分红 除权 日从 所有 者权益 转出 。
7.4.4.12 分 部报 告
本基金 以内 部组 织结 构 、 管理要 求 、 内 部报告 制度 为依据 确定 经营 分部 ， 以 经营分 部 为
基础确 定报 告分 部并 披露 分部信 息 。 经营 分部 是指 本基金 内同 时满 足下 列条 件的组 成部 分：
(1) 该组 成部 分能 够在 日 常活动 中产 生收 入 、 发生 费用 ；(2) 本基 金的 基金 管理人 能够 定
期评价该 组成 部分的 经营 成果，以 决定 向其配 置资 源、评价 其业 绩；(3) 本 基金能够 取得
该组成 部分 的财 务 状 况 、 经营成 果和 现金 流量 等有 关会计 信息 。 如 果两 个或 多个经 营分 部具太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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有相似 的经 济特 征， 并且 满足一 定条 件的 ，则 合并 为一个 经营 分部 。
本 基金 目前 以一 个单 一的经 营分 部运 作， 不需 要披露 分部 信息 。
7.4.4.13 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
根据本 基金 的估 值原 则和 中国证 监会 允许 的基 金行 业估值 实务 操作 ， 本基 金确 定以下 类
别股票 投资 的公 允价 值时 采用的 估值 方法 及其 关键 假设如 下：
对 于证券 交易所 上市 的股票 ，若出 现重大 事项 停牌或 交易不 活跃( 包括涨 跌停时 的交易
不活跃)等 情况 ， 本基 金根 据中国 证监 会公 告[2017]13 号 《中 国证 监会 关于 证 券 投资基 金估
值业务的 指导 意见》 ， 根据 具体情况 采用 《关于 发布 中基协(AMAC) 基金 行业股 票估值指 数的
通知》 提供 的指 数收 益法 、市盈 率法 、现 金流 量折 现法等 估值 技术 进行 估值 。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财政 部、国 家税 务总 局财税[2008]1 号 《关于 企业所得 税若 干优惠 政策 的通知》 、
财税[2012]85 号 《关 于实 施上市 公 司 股息 红利 差别 化个人 所得 税政 策有 关问 题的通 知》 、 财
税[2015]101 号 《 关 于 上 市 公 司 股 息 红 利 差 别 化 个 人 所 得 税 政 策 有 关 问 题 的 通 知 》 、 财 税
[2016]36 号 《 关于 全面 推 开营业 税改 征增 值税 试点 的通知 》 、 财税[2016]46 号 《关 于进 一步
明确全 面推 开营 改增 试点 金融业 有关 政策 的通 知》 、 财税[2016]70 号 《关 于金 融机构 同业 往
来等增值 税政 策的补 充通 知》 、财 税[2016]140 号 《 关于明确 金融 房地 产开 发 教育 辅助
服务等增 值税 政策的 通知》 、财税[2017]2 号 《关于 资管产品 增值 税政策 有关 问题的补 充通
知》 、 财税[2017]56 号《 关于资 管产 品增 值税 有关 问题的 通知 》 、 财税[2017]90 号《 关于 租
入固定 资产 进项 税额 抵扣 等增值 税政 策的 通知 》 及 其他相 关财 税法 规和 实务 操作 ， 主要 税项
列示如 下： 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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(1)资管 产品运 营过 程中发 生的增值 税应 税行为 ，以 资管产品 管理 人为增 值税 纳税人 。
资 管 产 品 管 理人 运 营 资 管产 品 过 程 中 发生 的 增 值 税应 税 行 为 ， 暂适 用 简 易 计税 方 法 ， 按照
3% 的征 收率 缴纳 增值 税。 对资管 产品 在 2018 年 1 月 1 日前 运营 过程 中发 生 的增值 税应 税行
为 ， 未 缴纳 增值 税的 ， 不 再缴纳 ； 已 缴纳 增值 税的 ， 已纳 税额 从资 管产 品管 理人以 后月 份的
增值税 应纳 税额 中抵 减。
对 证券 投资 基金 管理 人运用 基金 买卖 股票 的转 让收入 免征 增值 税 ， 对 金融 同业往 来利 息
收入亦 免征 增值 税。 资管 产品管 理人 运营 资管 产品 提供的 贷款 服务 ， 以 2018 年 1 月1 日起
产生的 利息 及利 息性 质的 收入为 销售 额。
(2)对基 金从证 券市 场中取 得的收入 ，包 括买卖 股票 的差价收 入， 股票的 股息 、红利 收
入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
(3)对 基金 从上 市公 司取 得 的股息 红利 所得 ，持 股期 限在 1 个月 以内( 含 1 个月)的， 其
股息红 利所 得全 额计 入应 纳税所 得额 ；持 股期 限在 1 个月 以上 至 1 年(含 1 年)的 ，暂 减按
50% 计 入应 纳税 所得 额； 持 股期限 超 过 1 年的 ，暂 免 征收个 人所 得税 。对 基金 持有的 上市 公
司限售 股 ， 解禁 后取 得的 股息 、 红利 收入 ， 按 照上 述规定 计算 纳税 ， 持 股时 间自解 禁日 起计
算 ； 解 禁前 取得 的股 息 、 红 利收入 继续 暂减 按50% 计 入应纳 税所 得额 。 上 述所 得 统一适 用 20%
的税率 计征 个人 所得 税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花 税，买入股票不征收股票 交易印花
税。
(5)本基 金的城 市维 护建设 税、教育 费附 加和地 方教 育费附加 等税 费按照 实际 缴纳增 值
税额的 适用 比例 计算 缴纳 。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称
与本基 金的 关系
太平基 金管 理有 限公 司 （ “ 太平基 金” ） 基金管 理人 、基 金销 售机 构、登 记机 构
上海浦东发展银行股份有 限公司 （ “浦
发银行 ” ）
基金托 管人 、基 金销 售机 构
太平资 产管 理有 限公 司 （ “ 太平资 管” ） 基金管 理人 的股 东
中原证 券股 份有 限公 司 （ “ 中原证 券” ） 基金管 理人 的股 东
安石投 资管 理有 限公 司 （ “ 安石投 资” ） 基金管 理人 的股 东
注:下 述关 联交 易均 在正 常 业务范 围内 按一 般商 业条 款订立 。
7.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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7.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未通 过关 联方 交易单 元进 行交 易。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位 ： 人 民币 元
项目
本期
2018 年 1 月1 日 至
2018 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年 12 月 01 日 （ 基金
合同生 效日 ） 至 2017 年
12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费
2,757,662.37 369,508.58
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费
675,041.04
82,678.97
注:支付 基金管 理人太 平基 金的基金 管理 费按前 一日 基金资产 净值 的 1.50% 年 费率计提 ，逐
日累计 至每月 月末， 按月 支付。 其计算 公式为 ：每 日应计 提的基 金管理 费=前 一日的 基金资
产净值 ×1.50% ÷当 年天 数 。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日 至
2018 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年12 月 01 日 （ 基金
合同生 效日 ） 至 2017 年
12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费
459,610.46 61,584.76
注:支付 基金托 管人浦 发银 行的托管 费按 前一日 基金 资产净 值 0.25% 的 年费率 计提，逐 日累
计至每 月月 底 ， 按月 支付 。 其计算 公式 为 ： 日托 管 费＝前 一日 基金 资产 净值 ×0.25%/ 当 年天
数。
7.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券(含 回购)交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未发 生与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含回 购)
交易。
7.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本基金 的基 金管 理人 于本 报告期 内及 上年 度可 比期 间未运 用固 有资 金投 资本 基金。 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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7.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
于本 报 告期 末及 上年 度末 除基金 管理 人以 外的 其他 关联方 未投 资本 基金 。
7.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位 ：人 民币 元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日 至 2018 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2017年12月01日 （基 金合 同生效 日） 至
2017年12月31日
期末余 额
当期利 息收 入
期末余 额
当期利 息收 入
上 海 浦 东 发 展 银
行股份 有限 公司
60,747,780.88
1,050,298.33
63,488,085.52
249,479.16
注:本 基金 的银 行存 款由 基 金托管 人浦 发银 行保 管， 按银行 约定 利率 计息 。
7.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本 基金 本报 告期 内及 上年度 可比 期间 未在 承销 期内参 与关 联方 承销 的证 券。
7.4.8.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 内 及 上年 度可比 期间 无须 作说 明的 其他关 联交 易事 项。
7.4.9 期末(2018 年 12 月31 日)本 基金持 有的 流通受 限证 券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
本基金 本期 末无 因认 购新 发/增 发证 券而 于期 末持 有 的流通 受限 证券 。
7.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
本基金 本期 末未 持有 暂时 停牌等 流通 受限 股票 。
7.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 从事 银行间 市场 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购证 券款 余额。
7.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 从事 交易所 市场 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购证 券款 余额 。
7.4.10 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1)
公 允价 值
(a)
金 融工 具公 允价 值 计量的 方法
公允价 值计 量结 果所 属的 层次 ， 由 对公 允价 值计 量整 体而言 具有 重要 意义 的输 入值所 属的 最
低层次 决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b)
持 续的 以公 允价 值 计量的 金融 工具
(i)
各 层次 金融 工具 公 允价值
于 2018 年 12 月 31 日 ，本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资
产中属 于第 一层 次的 余额 为 28,842,847.70 元 ，无 属于第 二或 第三 层次 的余 额(2017 年 12
月31 日： 本基 金未 持有 以 公允价 值计 量且 其变 动计 入当期 损益 的金 融资 产) 。
(ii)
公 允价 值所 属层次 间的 重大 变动
本 基金 以导 致各 层次 之间转 换的 事项 发生 日为 确认各 层次 之间 转换 的时 点。
对于证券 交易 所上市 的股 票和债券 ，若 出现重 大事 项停牌、 交易 不活跃( 包括 涨跌停 时
的交易 不活跃) 、或 属于非 公开发 行等情 况，本 基金 不会于 停牌日 至交易 恢复 活跃日 期间、
交易不 活跃 期间 及限 售期 间将相 关股 票和 债券 的公 允价值 列 入 第一 层次 ； 并根 据估值 调整 中
采用的 不可 观察 输入 值对 于公允 价值 的影 响程 度 ， 确 定相关 股票 和债 券公 允价 值应属 第二 层
次还是 第三 层次 。
(iii)
第三 层次 公允 价 值余额 和本 期变 动金 额
无。
(c)
非 持续 的以 公允 价 值计量 的金 融工 具
于 2018 年12 月31 日 ，本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2017 年 12
月31 日： 同)。
(d)
不 以公 允价 值计 量 的金融 工具
不以公 允价 值计 量的 金融 资产和 负债 主要 包括 应收 款项和 其他 金融 负债 ， 其账 面价值 与
公允价 值相 差很 小。
(2)
其他
除公允 价值 ，截 至资 产负 债表日 本基 金无 需要 说明 的其他 重要 事项 。
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号
项目
金额
占基金 总资 产的 比例 （%）
1
权益投 资
28,842,847.70 19.27 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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其中： 股票
28,842,847.70 19.27
2 基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资 产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其 中：买断 式回购 的买入返 售 金融
资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
61,487,118.70 41.08
8
其他各 项资 产
59,358,892.51 39.65
9
合计
149,688,858.91 100.00
8.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额单 位： 人民 币元
代码
行业类 别
公允价 值
占基金 资产 净值 比例
（％）
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
14,419,813.84 9.67
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
3,071,250.00 2.06
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
967,050.00 0.65
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
8,552,233.86 5.74
J
金融业
- -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服务 业
1,637,500.00 1.10
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业
195,000.00 0.13
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐业
- -
S
综合
- -
合计
28,842,847.70 19.35 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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8.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 期末 未持 有港股 通投 资股 票。
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 300253 卫宁健 康 255,091 3,178,433.86 2.13
2 000966 长源电 力 875,000 3,071,250.00 2.06
3 600438 通威股 份 300,000 2,484,000.00 1.67
4 300559 佳发教 育 70,000 2,411,500.00 1.62
5 002859 洁美科 技 75,000 2,306,250.00 1.55
6 601877 正泰电 器 75,000 1,818,000.00 1.22
7 300602 飞荣达 50,000 1,670,500.00 1.12
8 300012 华测检 测 250,000 1,637,500.00 1.10
9 300010 立思辰 200,000 1,452,000.00 0.97
10 600271 航天信 息 57,500 1,316,175.00 0.88
注： 投资者 欲了解 本报告期 末基金 投资的 所有股 票明 细，应 阅读登 载于基 金管 理人网 站的
年度报 告正 文。
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号
股票代 码
股票名 称
本期累 计买 入金
额
占期初 基金 资产 净值 比例
(%)
1 601336 新华保 险 37,730,540.47 12.57
2 300601 康泰生 物 25,333,218.19 8.44
3 600176 中国巨 石 24,469,389.30 8.15
4 002912 中新赛 克 22,420,666.81 7.47
5 601939 建设银 行 22,014,605.55 7.34
6 000513 丽珠集 团 21,967,705.44 7.32
7 601601 中国太 保 21,699,119.32 7.23
8 600028 中国石 化 20,855,557.00 6.95
9 600703 三安光 电 20,732,104.98 6.91
10 002833 弘亚数 控 20,430,509.50 6.81
11 002078 太阳纸 业 20,265,626.57 6.75
12 002384 东山精 密 19,270,366.42 6.42
13 600104 上汽集 团 17,124,274.35 5.71 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
第 29 页 共 38 页
14 603367 辰欣药 业 15,396,155.75 5.13
15 002867 周大生 14,657,041.26 4.88
16 601318 中国平 安 14,204,631.38 4.73
17 600406 国电南 瑞 14,013,889.64 4.67
18 601636 旗滨集 团 13,890,236.00 4.63
19 601818 光大银 行 13,661,408.00 4.55
20 002294 信立泰 13,543,066.00 4.51
21 300070 碧水源 13,446,311.33 4.48
22 600867 通化东 宝 13,205,336.81 4.40
23 600297 广汇汽 车 12,986,421.00 4.33
24 600271 航天信 息 12,487,569.58 4.16
25 000910 大亚圣 象 11,613,047.31 3.87
26 300036 超图软 件 11,031,306.00 3.68
27 300558 贝达药 业 11,024,229.57 3.67
28 002831 裕同科 技 10,918,696.00 3.64
29 600332 白云山 10,827,687.90 3.61
30 300010 立思辰 10,715,372.70 3.57
31 603517 绝味食 品 10,475,871.76 3.49
32 600036 招商银 行 10,301,623.00 3.43
33 601066 中信建 投 10,177,898.00 3.39
34 601799 星宇股 份 9,909,703.00 3.30
35 300496 中科创 达 9,525,729.50 3.17
36 000423 东阿阿 胶 9,337,225.85 3.11
37 002228 合兴包 装 8,957,798.30 2.99
38 300506 名家汇 8,715,188.92 2.90
39 603515 欧普照 明 8,567,577.72 2.86
40 601877 正泰电 器 8,555,489.05 2.85
41 300630 普利制 药 8,077,039.03 2.69
42 002327 富安娜 8,074,271.75 2.69
43 600521 华海药 业 8,048,467.00 2.68
44 002390 信邦制 药 8,045,824.68 2.68
45 300383 光环新 网 8,043,176.50 2.68
46 600585 海螺水 泥 8,037,675.30 2.68
47 002644 佛慈制 药 8,016,172.00 2.67
48 000783 长江证 券 8,010,734.00 2.67
49 002088 鲁阳节 能 7,997,616.00 2.67
50 002727 一心堂 7,767,617.00 2.59
51 300347 泰格医 药 7,709,364.00 2.57
52 600837 海通证 券 7,615,168.00 2.54
53 300133 华策影 视 7,556,467.00 2.52
54 002332 仙琚制 药 7,537,239.00 2.51 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
第 30 页 共 38 页
55 002422 科伦药 业 7,531,241.00 2.51
56 603306 华懋科 技 7,492,694.72 2.50
57 300016 北陆药 业 7,384,875.97 2.46
58 002174 游族网 络 7,270,212.68 2.42
59 002832 比音勒 芬 7,199,529.18 2.40
60 600048 保利地 产 6,998,207.00 2.33
61 000333 美的集 团 6,763,588.00 2.25
62 000977 浪潮信 息 6,584,728.70 2.19
63 002008 大族激 光 6,477,873.00 2.16
64 002680 *ST 长生 6,152,999.80 2.05
65 600502 安徽水 利 6,006,356.60 2.00
注:买 入金 额按 买卖 成交 金 额(成 交单 价乘 以成 交数 量)填列 ，不 考虑 相关 交易 费 用。
8.4.2 累计 卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号
股票代 码
股票名 称
本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值 比例(%)
1 601336 新华保 险 33,158,235.54 11.05
2 300601 康泰生 物 23,711,758.48 7.90
3 002912 中新赛 克 23,299,250.16 7.76
4 600176 中国巨 石 23,195,557.48 7.73
5 601939 建设银 行 21,799,608.16 7.26
6 002078 太阳纸 业 21,700,453.44 7.23
7 600028 中国石 化 20,437,887.80 6.81
8 601601 中国太 保 19,792,857.39 6.60
9 600703 三安光 电 18,844,424.52 6.28
10 002833 弘亚数 控 18,589,248.00 6.19
11 000513 丽珠集 团 17,687,251.98 5.89
12 600104 上汽集 团 17,287,031.25 5.76
13 002384 东山精 密 17,207,311.30 5.73
14 603367 辰欣药 业 16,973,276.02 5.66
15 600406 国电南 瑞 13,918,472.68 4.64
16 002867 周大生 13,620,722.46 4.54
17 601818 光大银 行 13,571,864.00 4.52
18 601636 旗滨集 团 13,260,409.00 4.42
19 601318 中国平 安 12,623,609.00 4.21
20 300070 碧水源 12,443,107.62 4.15
21 002294 信立泰 12,326,357.72 4.11
22 600297 广汇汽 车 12,145,313.52 4.05
23 600271 航天信 息 11,887,425.00 3.96
24 600867 通化东 宝 11,315,655.33 3.77 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
第 31 页 共 38 页
25 601066 中信建 投 11,251,351.00 3.75
26 002228 合兴包 装 11,105,721.60 3.70
27 000910 大亚圣 象 10,328,699.21 3.44
28 300558 贝达药 业 10,272,465.00 3.42
29 002831 裕同科 技 10,096,530.00 3.36
30 300010 立思辰 10,083,973.70 3.36
31 300036 超图软 件 9,977,651.00 3.32
32 600036 招商银 行 9,671,795.42 3.22
33 603517 绝味食 品 9,440,164.00 3.15
34 000423 东阿阿 胶 9,071,382.80 3.02
35 600332 白云山 8,443,272.00 2.81
36 300347 泰格医 药 8,430,944.00 2.81
37 600521 华海药 业 8,405,255.40 2.80
38 300630 普利制 药 8,382,936.40 2.79
39 000783 长江证 券 8,297,478.00 2.77
40 600585 海螺水 泥 8,176,382.67 2.72
41 300506 名家汇 8,106,428.16 2.70
42 600837 海通证 券 7,945,275.01 2.65
43 601799 星宇股 份 7,942,155.46 2.65
44 002174 游族网 络 7,399,628.20 2.47
45 601877 正泰电 器 7,326,313.70 2.44
46 002422 科伦药 业 7,314,975.00 2.44
47 002390 信邦制 药 7,294,245.00 2.43
48 300383 光环新 网 7,281,670.50 2.43
49 300496 中科创 达 7,222,551.00 2.41
50 002832 比音勒 芬 7,144,640.99 2.38
51 600048 保利地 产 7,067,874.00 2.36
52 603515 欧普照 明 7,058,794.00 2.35
53 002332 仙琚制 药 7,049,221.86 2.35
54 603306 华懋科 技 6,929,893.00 2.31
55 300133 华策影 视 6,919,656.20 2.31
56 002088 鲁阳节 能 6,890,859.00 2.30
57 002680 *ST 长生 6,832,769.00 2.28
58 002327 富安娜 6,788,753.01 2.26
59 603127 昭衍新 药 6,652,480.00 2.22
60 000977 浪潮信 息 6,472,620.00 2.16
61 300016 北陆药 业 6,428,854.16 2.14
62 002008 大族激 光 6,307,436.00 2.10
63 600502 安徽水 利 6,200,918.80 2.07
64 000333 美的集 团 6,178,580.00 2.06
65 002727 一心堂 6,149,102.60 2.05 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
第 32 页 共 38 页
66 002644 佛慈制 药 6,056,654.00 2.02
67 600276 恒瑞医 药 6,002,397.66 2.00
注:卖 出金 额按 买卖 成交 金 额(成 交单 价乘 以成 交数 量)填列 ，不 考虑 相关 交易 费 用。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位: 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额
984,070,883.09
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额
913,283,121.27
注:“ 买入 股票 成本 ”或 “ 卖出股 票收 入” 均按 买卖 成交金 额（ 成交 单价 乘以 成交数 量） 填
列，不 考虑 相关 交易 费用 。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名债券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 资产 支持 证券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
8.10.1 报 告期 末本基 金 投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
8.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 的约 定，本 基金 不进 行国 债期 货交易 。
8.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 的约 定，本 基金 不进 行国 债期 货交易 。 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
第 33 页 共 38 页
8.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 的约 定，本 基金 不进 行国 债期 货交易 。
8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1
本报告 期内 ， 本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行 主体 没有出 现被 监管 部门 立案 调查， 或在
本报告 编制 日前 一年 内受 到公开 谴责 处罚 的情 况。
8.12.2
本报告期内，本基金 投资 的前十名股票中没有 出现 超出基金合同规定备 选股 票库的情
形。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号
名称
金额
1
存出保 证金
242,882.22
2
应收证 券清 算款
59,091,223.02
3
应收股 利
-
4
应收利 息
24,787.27
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
59,358,892.51
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本特定 资产 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户 户均持 有的 持有人 结构
太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
第 34 页 共 38 页
数(户)
基金份 额
机构投 资者
个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例（% ）
持有份 额
占总份 额比
例（% ）
752 252,092.57 100,002,750.00 52.75
89,570,862.29 47.25
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目
持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额比 例（%）
基金管 理人 所有 从业 人员 持有
本基金
1,215,729.48 0.641
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 情况
项目
持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和研 究
部门负 责人 持有 本开 放式 基金
0~10
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
＞100
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2017 年12 月1 日 ）基 金份 额总 额
299,416,373.03
本报告 期期 初基 金份 额总 额
299,416,373.03
本报告 期基 金总 申购 份额
1,284,367.80
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额
111,127,128.54
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以 “- ”填 列 ）
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额
189,573,612.29
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
1 、基 金管 理人 的重 大人 事 变动情 况
（1） 经太 平基 金管 理有 限 公司 2018 年 第二 届董 事 会第七 次会 议审 议通 过， 宋小龙
先生由 于个 人原 因自 2018 年 5 月 11 日起 不再 担任 公司总 经理 职务 ；董 事长 汤海涛 先 生
自 2018 年 5 月 11 日 起代 任公司 总经 理。 上述 事件 已按规 定向 中国 证券 投资 基金业 协 会
和中国 证券 监督 管理 委员 会上海 监管 局备 案， 并于 2018 年 5 月 12 日发 布了 《太平 基 金
管理有 限公 司关 于基 金行 业高级 管理 人员 变更 的公 告》 。
（2） 经太 平基 金管 理有 限 公司 2018 年 第二 届董 事 会第九 次会 议审 议通 过， 原副总太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
第 35 页 共 38 页
经理邱 宏斌 先生 于 2018 年 6 月 28 日起 转任 公司 总 经理， 董事 长汤 海涛 先生 于 2018 年 6
月28 日起 不再 代任 公司 总 经理 。 上 述事 件已 按规 定 向中国 证券 投资 基金 业协 会和中 国证
券监督 管理 委员 会上 海监 管局备 案， 并于 2018 年 6 月 29 日 发布 了《 太平 基 金管理 有限
公司关 于基 金行 业高 级管 理人员 变更 的公 告》 。
2 、基 金托 管人 的专 门基 金 托管部 门的 重大 人事 变动 情况
本 报告 期，上 海浦 东发展银 行股 份有限 公司 （以下简 称“ 公司” ）根 据工作需 要，
任 命孔建 先生担 任公 司资产 托管部 总经理 ，主 持资产 托管部 相关工 作。 孔建先 生的托 管
人高级 管理 人员 任职 信息 已经在 中国 证券 投资 基金 业协会 备案 。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务 的诉 讼
本 报告 期内， 本基 金未发生 对基 金份额 持有 人权益或 者基 金份额 的价 格产生重 大影
响的涉 及基 金管 理人 、基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼事 项。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 本基 金投 资策 略未发 生改 变。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本 基金 自基金 合同 生效日起 聘请 普华永 道中 天会计师 事务 所（特 殊普 通合伙） 为本
基 金提供 审计服 务， 本报告 期内本 基金未 改聘 为其提 供审计 服务的 会计 师事务 所。本 报
告期内 应支 付的 审计 费用 为人民 币陆 万陆 仟元 整。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ， 基 金管 理人 、托管 人及 其高 级管 理人 员无受 稽查 或处 罚等 情况 。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单
元数量
股票交 易
应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例
佣金
占当期 佣
金
总量的 比
例
长江证 券
1
380,407,992.43
20.05%
270,583.92
21.48%
-
东北证 券
2
298,580,273.90
15.74%
122,805.79
9.75%
-
太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
第 36 页 共 38 页
东方证 券
2
235,195,582.69
12.40%
167,294.93
13.28%
-
国金证 券
2
221,887,327.69
11.70%
157,827.47
12.53%
-
东吴证 券
1
211,515,338.33
11.15%
150,451.40
11.94%
-
中银国 际
2
180,290,255.41
9.50%
128,239.77
10.18%
-
国泰君 安
2
167,729,058.35
8.84%
119,305.79
9.47%
-
东兴证 券
1
134,695,501.64
7.10%
95,809.06
7.61%
-
西部证 券
1
66,535,742.19
3.51%
47,325.54
3.76%
-
注:1、 交易 单元 的选 择标 准和程 序
拟 被基 金管 理人 租用 交易单 元的 券商 应符 合以 下标准 ：
（1） 市场 形象 及财 务 状况良 好。
（2） 经营 行为 规范 ， 内控制 度健 全， 最近 一年 未因发 生重 大违 规行 为而 受到国 家监 管
部门的 处罚 。
（3） 内部 管理 规范 、 严格， 具备 能够 满足 基金 高效、 安全 运作 的通 讯条 件。
（4） 研究 实力 较强 ， 具有专 门的 研究 机构 和专 职研究 人员 ，能 及时 、定 期、全 面地 为
基金提 供宏 观经 济、 行业 情况、 市场 走向 、个 股分 析的研 究报 告及 周到 的信 息服务 。
根 据上 述标 准进 行考 察后， 由基 金管 理人 的投 资决策 委员 会确 定租 用券 商的交 易单 元 ，
并由基 金管 理人 与被 选择 的券商 签订 协议 。
2 、报 告期 内基 金租 用 券商交 易单 元的 变更 情况
本 期新 增长 江证 券 1 个交易 单元 ， 东吴证 券1 个交易 单元 ， 东兴证 券1 个交易 单元 ， 西
部证 券1 个 交易 单元 ， 东 北证 券2 个 交易 单元 ， 国 金证 券 2 个 交易 单元 ， 国 泰君 安 2 个交易
单元。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易
债券回 购交 易
权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 权
证
成交总 额
的比例
长江证 券 - - - -
- -
东北证 券 - - 128,800,000.00 24.13%
- - 太平改 革红 利精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 2018 年 年度 报告 （摘 要）
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东方证 券 - - 115,000,000.00 21.54%
- -
东吴证 券 - - 190,000,000.00 35.59%
- -
东兴证 券 - - - -
- -
国金证 券 - - 30,000,000.00 5.62%
- -
国泰君 安 - - 40,000,000.00 7.49%
- -
西部证 券 - - 30,000,000.00 5.62%
- -
中银国 际 - - - -
- -
§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
12.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况
报告期 末持 有基 金
情况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20%的 时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份
额
占
比
（%
）
机构
1
20180101 —
20181231
100,002,750.00
-
-
100,002,750.00
52.75
产品特 有风 险
（1） 本基 金作 为混 合型 基 金，投 资于 股票 、债 券、 货币市 场工 具、 权证 、股 指期货 以及
法律法 规或 中国 证监 会允 许基金 投资 的其 他金 融工 具。 因此 股市 、 债 市的 变 化将影 响到 本
基金的 业绩 表现 。
（2） 本基 金可 投资 于中 小 企业私 募债 。本 基金 所投 资的中 小企 业私 募债 券之 债务人 如出
现违约 ， 或在 交易 过程 中 发生交 收违 约 ， 或 由于 中 小企业 私募 债券 信用 质量 降低导 致价 格
下降， 可能 造成 基金 财产 损失。 此外， 受市 场规 模 及交易 活跃 程度 的影 响， 中小企 业私 募
债券可 能无 法在 同一 价格 水平上 进行 较大 数量 的买 入或卖 出， 存在 一定 的流 动性风 险。
（3） 本基 金可 投资 于股 指 期货， 股指 期货 作为 一种 金融衍 生品 ，面 临的 主要 风险是 市场
风险、 流动 性风 险、 基差 风险和 保证 金风 险。 具体 为：
①市场 风险 是指 由于 股指 期货价 格变 动而 给投 资人 带来的 风险。 市场 风险 是 股指期 货投 资
中最主 要的 风险 。
②流动 性风 险是 指由 于股 指期货 合约 无法 及时 变现 所带来 的风 险。
③基差 风险 是指 股指 期货 合约价 格和 标的 指数 价格 之间价 格差 的波 动所 造成 的风险， 以 及
不同股 指期 货合 约价 格之 间价格 差的 波动 所造 成的 期限价 差风 险。
④保证 金风 险是 指由 于无 法及时 筹措 资金 满足 建立 或维持 股指 期货 合约 头寸 所要求 的保
证金而 带来 的风 险。
（4） 本基 金将 流动 受限 证 券纳入 到投 资范 围中 ，流 动受限 证券 的风 险主 要包 括流动 性风
险、 市场 风险 等 。 流 动性 风险指 由于 法律 法规 要求 流动受 限证 券需 要持 有一 定期限 ， 在 解
禁前不 能变 现的 风险 。市 场风险 是未 来市 场价 格（ 利率、 汇率 、股 票 价 格、 商品价 格等 ）
的不确 定性 带来 的风 险 ， 它影响 流动 受限 证券 的实 际收益 率 。 这 些风 险可 能 会给基 金净 值
带来一 定的 负面 影响 和损 失。
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12.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无
太 平基 金管理 有限 公司
二 〇一 九年三 月二 十七日
