民 生 加 银 研究 精 选 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金
2018 年 年度 报 告 摘 要
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2019 年3 月27 日 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 2 页 共 61 页
§1
重要提示
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2019 年 3 月 26 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
安永华明会计 师事务所 （ 特殊普通合伙 ）为本基 金 出具了无保留 意见的审 计 报告，请投资 者
注意阅 读。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至2018 年12 月 31 日 止。
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 3 页 共 61 页
§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 民生加 银研 究精 选混 合
基金主 代码 001220
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 5 月27 日
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 801,296,076.30 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 本 基 金主 要通 过基 金管 理人 研 究团 队深 入、 系统 、科
学 的 研究 ，挖 掘具 有长 期投 资 价值 的标 的构 建投 资组
合 ， 在严 格控 制下 行风 险的 前 提下 ，力 争实 现超 越业
绩比较 基准 的持 续稳 健收 益。
投资策 略 本 基 金充 分发 挥基 金管 理人 的 研究 优势 ，通 过对 宏观
经济、 政策 走向 、 市 场利 率以及 行业 发展 等进 行深 入、
系 统 、科 学的 研究 ，积 极主 动 构建 投资 组合 ，其 中投
资组合 中股 票只 数不 超 过60 只， 在适 当分 散风 险和 严
格 控 制下 行风 险的 前提 下， 力 争通 过研 究精 选个 股实
现超越 业绩 比较 基准 的持 续稳健 收益 。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×60% + 中证 国债 指数 收益 率 ×4 0 %
风险收 益特 征 本 基 金是 混合 型证 券投 资基 金 ，预 期风 险和 预期 收益
高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 、 但 低于 股票 型基 金，
属 于 证券 投资 基金 中的 中高 预 期风 险和 中高 预期 收益
基金。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 民生加 银基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 邢颖 田青
联系电 话 010-88566571 010-67595096
电子邮 箱 xingying@msjyfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
400-8888-388 010-67595096
传真 0755-23999800 010-66275853
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 4 页 共 61 页
2.4 信 息披 露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
http://www.msjyfund.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 和基 金托 管人 的住所
注：2019 年 1 月 23 日， 基金管 理人 已发 布《 关于 旗下公 开募 集证 券投 资基 金调整 信息 披露 媒 体
的公告 》 ， 明确 本公 司旗 下 各公开 募集 证券 投资 基金 的信息 披露 媒体 。
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 5 页 共 61 页
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1
期间 数据 和指 标 2018 年 2017 年 2016 年
本期已 实现 收益 -173,239,503.64 -11,660,237.01 -175,121,713.31
本期利 润 -188,963,269.07 39,291,141.81 -304,496,341.07
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.2171 0.0272 -0.1520
本期基 金份 额净 值增 长率 -25.97% 3.55% -15.06%
3.1.2
期末 数据 和指 标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.3797 -0.1767 -0.1834
期末 基 金资 产净 值 502,166,983.86 861,053,367.51 1,477,721,443.02
期末基 金份 额净 值 0.627 0.847 0.818
注：①所述基 金业绩指 标 不包括持有人 认购或交 易 基金的各项费 用，计入 费 用后实际收 益水平要
低于所 列数 字。
②本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入（ 不含公允 价 值变动收益 ）扣除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
③期末可供分 配利润， 采 用期末资产负 债表中未 分 配利润期末余 额和未分 配 利润中已实 现部分的
期末余 额的 孰低 数。 表中 的 “期 末” 均 指报 告期 最 后一日 ， 即12 月 31 日， 无论该 日是 否为 开放
日或交 易所 的交 易日 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -9.78% 1.30% -6.21% 0.98% -3.57% 0.32%
过去六 个月 -15.73% 1.30% -7.10% 0.89% -8.63% 0.41%
过去一 年 -25.97% 1.24% -12.75% 0.80% -13.22% 0.44%
过去三 年 -34.89% 1.20% -7.73% 0.71% -27.16% 0.49%
自基金 合同
生效起 至今
-37.30% 1.29% -21.69% 0.94% -15.61% 0.35%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×60% + 中 证 国债指 数收 益率 ×40 % 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 6 页 共 61 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注： 本 基金 合同 于2015 年5 月 27 日 生效, 本基 金建 仓期为 自基 金合 同生 效日 起的 6 个月 。 截 至建
仓期结 束， 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 及招募 说明 书有 关投 资比 例的约 定。 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 7 页 共 61 页
3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较
注：本 基金 合同 于 2015 年 5 月 27 日 生效 ，合 同生 效当年 按实 际存 续期 计算 ，不按 整个 自然 年度
进行折 算。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
注：本 基金 过去 三年 未实 施利润 分配 。 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 8 页 共 61 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
民 生加 银基 金管 理有 限公司 （ 以下 简称 “ 公司 ” ） 是 由中 国民 生银 行股 份 有限公 司 、 加 拿
大 皇 家 银 行 和 三 峡 财 务 有 限 责 任 公 司 共 同 发 起 设 立 的 中 外 合 资 基 金 管 理 公 司 。 经 中 国 证 监 会
[2008]1187 号 文批 准， 于 2008 年 11 月 3 日在 深圳 正式成 立， 2012 年 注册 资本增 加 至 3 亿 元人
民币。
截至 2018 年 12 月 31 日，民 生加 银基 金管 理有 限公司 管理44 只 开放 式基 金：民 生加 银
品牌蓝筹灵活 配置混合 型 证券投资基金 、民生加 银 增强收益债券 型证券投 资 基金、民生 加银精选
混合型证券投 资基金、 民 生加银稳健成 长混合型 证 券投资基金、 民生加银 内 需 增长混合 型证券投
资基金、民生 加银景气 行 业混合型证券 投资基金 、 民生加银中证 内地资源 主 题指数型证 券投资基
金、民生加银 信用双利 债 券型证券投资 基金、民 生 加银红利回报 灵活配置 混 合型证券投 资 基金、
民生加银平稳 增利定期 开 放债券型证券 投资基金 、 民生加银现金 增利货币 市 场基金、民 生加银积
极成长 混合 型发 起式 证券 投资基 金、 民生 加银 家盈 理财 7 天债 券型 证券 投资 基金、 民生 加银 转 债
优选债券型证 券投资基 金 、民生加银家 盈理财月 度 债券型证券投 资基金、 民 生加银策略 精选灵活
配置混合型证 券投资基 金 、民生加银岁 岁增利定 期 开放债券型证 券投资基 金 、民生加 银 平稳添利
定期开放债券 型证券投 资 基金、民生加 银现金宝 货 币市场基金、 民生加银 城 镇化灵活配 置混合型
证券投资基金 、民生加 银 优选股票型证 券投资基 金 、民生加银研 究精选灵 活 配置混合型 证券投资
基金、民生加 银新动力 灵 活配置混合型 证券投资 基 金、民生加银 新战略灵 活 配置混合型 证券投资
基金、民生加 银和鑫定 期 开放债券型发 起式证券 投 资基金、民生 加银量化 中 国灵活配置 混合型证
券投资基金、 民生加银 鑫 福灵活配置混 合型证券 投 资基金、民生 加银鑫安 纯 债债券型证 券投资基
金、民生加银 养老服务 灵 活配置混合型 证券投资 基 金、民生加银 鑫享债券 型 证券投资基 金、民生
加银前沿科技 灵活配置 混 合型证券投资 基金、民 生 加银腾元宝货 币市场基 金 、民生加银 鑫喜灵活
配置混合型证 券投资基 金 、民生加银鑫 升纯债债 券 型证券投资基 金、民生 加 银汇鑫一年 定期开放
债券型证券 投 资基金、 民 生加银中证港 股通高股 息 精选指数型证 券投资基 金 、民生加银 鑫元纯债
债券型证券投资基金、民 生加银家盈季度定期宝理 财债券型证券投资基金、 民生加银智造 2025
灵活配置混合 型证券投 资 基金、民生加 银家盈半 年 定期宝理财债 券型证券 投 资基金、民 生加银鹏
程混合型证券 投资基金 、 民生加银恒益 纯债债券 型 证券投资基金 、民生加 银 新兴成长混 合型证券
投资基 金、 民生 加银 创新 成长混 合型 证券 投资 基金 。 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 9 页 共 61 页
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
蔡晓
本 基 金 基
金 经 理 、
研 究 部 副
总监
2018 年3 月7
日
- 14 年
中国科学院半导体研究
所微电子与固体电子学
硕士，14 年 证券 从业 经
历。 曾 在中 信建 投证 券、
新华资产管理公司研究
部担任研究员，在建信
基金管理公司研究部担
任总监 助理 、 策 略组 长、
专 户 投 委 会 成 员 。2014
年10 月 加入 民生 加银 基
金管理有限公司，曾任
研究部总监助理，现任
研究部副总监、基金经
理。 自 2016 年1 月起 至
今担任民生加银中证内
地资源主题指数型证券
投资基金基金经理；自
2016 年 5 月 起至 今担 任
民生加银量化中国灵活
配置混合型证券投资基
金基金 经理 ； 自 2017 年
6 月至今担任民生加银
中证港股通高股息精选
指数证券投资基金基金
经理； 自2018 年3 月至
今担任民生加银研究精
选灵活配置混合型证券
投资基 金基 金经 理。
金耀
本 基 金 基
金经理
2018 年12 月
19 日
- 8 年
上海财经大学金融工程
硕士，8 年 证 券 从 业 经
历。曾就职安邦资产管
理公司、天弘基金，担
任环保、有色金属、建
筑建材 研究 员。2013 年
9 月加入民生加银基金
管理有限公司，曾任环
保、有色金属、煤炭行
业研究员、基金经理助
理，现任基金经理。自
2017 年12 月 至今 担任 民
生加银积极成长混合型民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 10 页 共 61 页
发起式证券投资基金基
金经理 ；自 2018 年 12
月至今担任民生加银研
究精选灵活配置混合型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
宋磊 已离任
2015 年 5 月
27 日
2018 年 3 月 21 日 20 年
华东理工大学化学工程
硕士，20 年 证券 从业 经
历。曾任大鹏证券、申
银万国证券研究部研究
员，华安基金管理公司
研究部研究总监、投资
部基金经理，华宸未来
基 金 投 资 部 副 总 监 。
2014 年 5 月 加入 民生 加
银基金管理有限公司。
自 2014 年 10 月至 2016
年 7 月担任 民生 加银 红
利回报灵活配置混合型
证券投资基金、民生加
银策略精选灵活配置混
合型证券投资基金基金
经理； 自 2015 年5 月至
2018 年 3 月 担任 民生 加
银研究精选灵活配置混
合型证券投资基金基金
经理； 自 2016 年3 月至
2018 年 3 月 担任 民生 加
银积极成长混合型发起
式证券投资基金基金经
理；自 2016 年 7 月至
2018 年 3 月 担任 民生 加
银稳健成长混合型证券
投资基金、民生加银内
需增长混合型证券投资
基金基 金经 理。 自 2018
年2 月至2018 年3 月任
民生加 银智 造2025 灵活
配置混合型证券投资基
金基金 经理 。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 11 页 共 61 页
4.2 管 理人 对 报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期内， 基金管理 人 严格遵守《证 券投资基 金 法》及其他相 关法律法 规 、证监会规定 和
基金合同的约 定，本着 诚 实信用、勤勉 尽责的原 则 管理和运用基 金资产， 在 严格控制风 险的前提
下，为基金份 额持有人 谋 求最大利益。 本报告期 内 ，基金运作整 体合法合 规 ，无损害基 金份额持
有人利 益的 行为 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
公司严 格执 行《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完善 了公 司 公平交 易制 度，
制度的范围包 括境内上 市 股票、债券的 一级市场 申 购、二级市场 交易等 所 有 投资管理活 动，同时
包括授权、研 究分析、 投 资决策、交易 执行、监 控 等投资管理活 动相关的 各 个环节，形 成了有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场内交易 ，公司启 用 了交易系统中 的公平交 易 程序，在指令 分发及指 令 执行阶段，均 由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场外交易 ，公司完 善 银行间市场交 易、交易 所 大宗交易等非 集中竞价 交 易的交易分配 制
度，保证各投 资组合获 得 公平的交易机 会。对于 部 分债券一级市 场申购、 非 公开发行股 票申购等
以公司名义进 行的交易 ， 各投资组合经 理在交易 前 独立地确定各 投资组合 的 交易价格和 数量，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
公司于 每季 度 、 每 年度 对 旗下管 理的 不同 投资 组合 的整体 收益 率 、 分 投资 类 别 （ 股票 、 债券 ）
的收益 率进 行分 析， 对连 续四个 季度 期间 内不 同时 间窗下 （日 内、3 日内 、5 日内） 公司 管理 的不
同投资组合同 向交易的 交 易价差进行分 析。本报 告 期内，本基金 管理人公 平 交易制度得 到良好地
贯彻执 行， 未发 现存 在违 反公平 交易 原则 的情 况。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严格控制 不同投资 组 合之间的同日 反向交易 ， 禁止可能导致 不公平交 易 和利益输送的 同
日反向交易。 本报 告期 内 ，本基金未发 现可能的 异 常交易情况， 不存在所 有 投资组合参 与的交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年， 本 基金 净值 下跌25.97% ， 主 要原 因包 括： 一季度 ， 结 构上 向价 值股 倾斜较 多， 受到
风格冲击相对 较显著； 二 季度，精选消 费和成长 个 股取到了明显 正向效果 ， 但仓位择时 不理想；民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 12 页 共 61 页
三季度，低估 了中美贸 易 冲突和去杠杆 环境下的 市 场风险，较高 的仓位受 到 了较大的冲 击；四季
度，经过反思 做出调整 ， 在净值 上涨时 持续降低 仓 位，同时进一 步精选优 质 个股，大大 减少了净
值损失。本基 金积极选 股 ，择优配置各 行业优质 龙 头，主要选股 标准是公 司 质地优秀， 盈利能力
和成长 性好 ，契 合中 国新 时代高 质量 发展 大势 ，我 们会努 力为 投资 者创 造出 好的收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.627 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-25.97% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为-12.75% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
我们认 为 ，2019 年 无风 险 利率会 温和 下行 ， 当前 风 险溢价 处于 顶部 区域 ，A 股 估值基 本见 底，
从大类 资产 轮动 角度 分析 ，2019 年股 市将 更有 机会 。 但是， 经济 下行 导致 上市 公司业 绩增 长回 落，
市场仍 需先 充分 消化 业绩 下滑的 压力 。 我 们预 计，2019 年 创业 板相 对主 板有 业绩增 速优 势， 商誉
减值对创业板 影响基本 消 除，创业板盈 利增速有 望 同比抬升，但 长期看外 资 加速流入仍 偏好价值
龙头， 综合 来看 更宜 平衡 配置， 精选 成长 、消 费、 价值板 块的 优质 龙头 。
4.6 管 理人 内部有 关本 基金的 监察 稽核工 作情 况
报告期内，管 理人内部 对 本基金的监察 稽核工作 主 要针对本基金 投资运作 的 合法、合规性 ，
由督察长领导 独立于各 业 务部门的监察 稽核部进 行 监察，通过实 时监控、 定 期检查、 专 项检查、
不定期抽查等 方式，及 时 发现问题，提 出整改意 见 并跟踪改进落 实情况， 并 按照中国证 监会的要
求将 《 季度 监察 稽核 报告 》 和 《年 度监 察稽 核报 告 》 提交 给公 司全 体董 事审 阅， 并 向中 国证 监会、
深圳证 监局 上报 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
根据中国证监 会相关规 定 及基金合同约 定，本基 金 管理人严格按 照相关会 计 准则、中国证 监
会相关规定和 基金合同 关 于估值的约定 ，对基金 所 持有的投资品 种进行估 值 。本基金托 管人根据
法律法规要求 履行估值 及 净值计算的复 核责任。 本 基金管理人为 确保估值 工 作的合规开 展，已通
过参考行业协 会的估值 指 引 及独立第三 方估值服 务 机构的估值数 据等方式 ， 谨慎合理地 制定了基
金估值和份额 净值计价 的 业务管理制度 ，明确基 金 估值的程序和 技术；并 建 立了负责估 值工作决
策和执行的专 门机构， 组 成人员包括分 管运营的 公 司领导、督察 长、投资 总 监、运营管 理部、交
易部、研究部 、投资部 、 固定收益部、 监察稽核 部 、风险管理部 各部门负 责 人及其指定 的相关人
员。研究部参 加人员应 包 含金融工程小 组及相关 行 业研究员。分 管运营的 公 司领导任估 值小组组
长。基金经理 可参与估 值 原则和方法的 讨论，但 不 参与估值价格 的最终决 策 。本报告期 内，参与
估值流 程各 方之 间无 重大 利益冲 突。 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 13 页 共 61 页
4.8 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据《证券投 资基金运 作 管理办法》及 本基金的 基 金合同等规定 ，本基金 本 报告期可不进 行
利润分 配。
4.9 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
本报告期内本 基金不存 在 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净
值低于 五千 万元 的情 形。 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 14 页 共 61 页
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告 等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 15 页 共 61 页
§6 审计报 告
6.1 审 计报 告基本 信息
财务报 表是 否经 过审 计
是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编 号 安永华 明（2019 ）审 字 第60950520_H13 号
6.2 审 计报 告的基 本内 容
审计报 告标 题 审计报 告
审计报 告收 件人 民 生 加 银 研 究 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 全 体 基 金 份 额 持
有人：
审计意 见 我 们 审 计 了 民 生 加 银 研 究 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 财 务
报表 ， 包 括2018 年 12 月 31 日的 资产 负债 表 ，2018 年度的 利润 表
及所有 者权 益（ 基金 净值 ）变 动 表以 及相 关财 务报 表附注 。
我们认 为， 后附 的民 生加 银 研究精 选灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金
的财务 报表 在所 有重 大方 面按照 企业 会计 准则 的规 定编制 ， 公 允反
映了民生加银研究精选灵 活配置混合型证券投资基 金 2018 年 12
月31 日的 财务 状况 以及2018 年 度的 经营 成果 和净 值变动 情况 。
形成审 计意 见的 基础 我们按 照中 国注 册会 计师 审计准 则的 规定 执行 了审 计工作 。 审 计报
告的 “注 册会 计师 对财 务 报表审 计的 责任 ” 部分 进 一步阐 述了 我们
在这些 准则 下的 责任 。 按 照中国 注册 会计 师职 业道 德守则 ， 我们 独
立于民 生加 银研 究精 选灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 ， 并 履行 了职
业道德 方面 的其 他责 任。 我们相 信， 我们 获取 的审 计证据 是充 分、
适当的 ，为 发表 审计 意见 提供了 基础 。
强调事 项 -
其他事 项 -
其他信 息 民 生 加 银 研 究 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 管 理 层 对 其 他 信
息负责 。 其他 信息 包括 年 度报告 中涵 盖的 信息 ， 但 不包括 财务 报表
和我们 的审 计报 告。
我们对 财务 报表 发表 的审 计意见 不涵 盖其 他信 息， 我 们也不 对其 他
信息发 表任 何形 式的 鉴证 结论。
结合我 们对 财务 报表 的审 计， 我们 的责 任是 阅读 其 他信息 ， 在此 过
程中， 考虑 其他 信息 是否 与 财务报 表或 我们 在审 计过 程中了 解到 的
情况存 在重 大不 一致 或 者 似乎存 在重 大错 报。
基于我 们已 执行 的工 作 ， 如果我 们确 定其 他信 息存 在重大 错报 ， 我
们应当 报告 该事 实。 在这 方面， 我们 无任 何事 项需 要报告 。
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 16 页 共 61 页
管理层 和治 理层 对财 务报 表的
责任
管理层 负责 按照 企业 会计 准则的 规定 编制 财务 报表 ， 使其实 现公 允
反映， 并设计 、 执行 和维 护必要 的内 部控 制， 以 使 财务报 表不 存在
由于舞 弊或 错误 导致 的重 大错报 。
在编制 财务 报表 时， 管理 层 负责评 估民 生加 银研 究精 选灵活 配置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 的 持 续 经 营 能 力 ， 披 露 与 持 续 经 营 相 关 的 事 项
（如适用 ） ，并运用持 续经 营假设，除非计划进 行清 算、终止运营
或别无 其他 现实 的选 择。
治 理 层 负 责 监 督 民 生 加 银 研 究 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
的财务 报告 过程 。
注册会 计师 对财 务报 表审 计的
责任
我 们 的 目 标 是 对 财 务 报 表 整 体 是 否 不 存 在 由 于 舞 弊 或 错 误 导 致 的
重大错 报获 取合 理保 证 ， 并出具 包含 审计 意见 的审 计报告 。 合理 保
证是高 水平 的保 证， 但并 不 能保证 按照 审计 准则 执行 的审计 在某 一
重大错 报存 在时 总能 发现 。 错 报可 能由 于舞 弊或 错 误导致 ， 如果 合
理 预 期 错 报 单 独 或 汇 总 起 来 可 能 影 响 财 务 报 表 使 用 者 依 据 财 务 报
表作出 的经 济决 策， 则通 常认为 错报 是重 大的 。
在按照 审计 准则 执行 审计 工作的 过程 中 ， 我 们运 用 职业判 断 ， 并 保
持职业 怀疑 。同 时， 我们 也执行 以下 工作 ：
（1）识别和评估由于 舞弊 或错误导致的财务报 表重 大错报风险，
设计和 实施 审计 程序 以 应 对这些 风险 ， 并获 取充 分 、 适当的 审计 证
据， 作 为发 表审 计意 见的 基础。 由于 舞弊 可能 涉及 串通、 伪造、 故
意遗漏 、 虚假 陈述 或凌 驾 于内部 控制 之上 ， 未能 发 现由于 舞弊 导致
的重大 错报 的风 险高 于未 能发现 由于 错误 导致 的重 大错报 的风 险。
（2）了解与审计相关 的内 部控制，以设计恰当 的审 计程序，但目
的并非 对内 部控 制的 有效 性发表 意见 。
（3）评价管理层选用 会计 政策的恰当性和作出 会计 估计及相关披民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 17 页 共 61 页
露的合 理性 。
（4）对管理层使用持 续经 营假设的恰当性得出 结论 。同时，根据
获取的 审计 证据 ， 就 可能 导 致对民 生加 银研 究精 选灵 活配置 混合 型
证 券 投 资 基 金 持 续 经 营 能 力 产 生 重 大 疑 虑 的 事 项 或 情 况 是 否 存 在
重 大 不 确 定 性 得 出 结 论 。 如 果 我 们 得 出 结 论 认 为 存 在 重 大 不 确 定
性， 审 计准 则要 求我 们在 审 计报告 中提 请报 表使 用者 注意财 务报 表
中的相 关披 露； 如 果披 露 不充分 ， 我们 应当 发表 非 无保留 意见。 我
们的结 论基 于截 至审 计报 告日可 获得 的信 息 。 然 而 ， 未来的 事项 或
情 况 可 能 导 致 民 生 加 银 研 究 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 不
能持续 经营 。
（5） 评 价财 务报 表的 总体 列报、 结构 和内 容 （包 括 披露） ， 并评价
财务报 表是 否公 允反 映相 关交易 和事 项。
我们与 治理 层就 计划 的审 计范围 、 时 间安 排和 重大 审 计发现 等事 项
进行沟 通， 包括 沟通 我们 在 审计中 识别 出的 值得 关注 的内部 控制 缺
陷。
会计师 事务 所的 名称 安永华 明会 计师 事务 所（ 特殊普 通合 伙）
注册会 计师 的姓 名 昌 华
陈小青
会计师 事务 所的 地址 中国
北京
审计报 告日 期 2019 年3 月 22 日
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 18 页 共 61 页
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 民生 加银 研究 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
报告截 止日 ： 2018 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2018 年 12 月31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 338,822,829.26 68,596,346.84
结算备 付金
2,459,146.90 5,141,270.99
存出保 证金
243,077.35 871,700.27
交易性 金融 资产 7.4.7.2 243,269,538.83 530,384,034.16
其中： 股票 投资
242,622,181.28 530,384,034.16
基金投 资
- -
债券投 资
647,357.55 -
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 75,100,000.00 279,007,938.51
应收证 券清 算款
- 13,728,927.49
应收利 息 7.4.7.5 71,493.72 373,986.61
应收股 利
- -
应收申 购款
10,608.62 71,720.79
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
659,976,694.68 898,175,925.66
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年 12 月31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
155,661,596.84 28,311,863.31
应付赎 回款
33,251.40 4,366,203.83
应付管 理人 报酬
648,894.83 1,115,863.92
应付托 管费
108,149.13 185,977.32
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 1,217,724.60 2,982,618.50
应交税 费
2.77 -
应付利 息
- - 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 19 页 共 61 页
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 140,091.25 160,031.27
负债合 计
157,809,710.82 37,122,558.15
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 801,296,076.30 1,017,051,890.24
未分配 利润 7.4.7.10 -299,129,092.44 -155,998,522.73
所有者 权益 合计
502,166,983.86 861,053,367.51
负债和 所有 者权 益总 计
659,976,694.68 898,175,925.66
注： 报 告截 止 日2018 年12 月31 日 ， 基 金份 额净 值人 民币0.627 元， 基 金份 额总 额801,296,076.30
份。
7.2 利 润表
会计主 体： 民生 加银 研究 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期： 2018 年1 月1 日至2018 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2018 年1 月1 日至
2018 年12 月31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至
2017 年12 月31 日
一、收入
-167,879,167.48 82,481,705.37
1.利息 收入
2,089,470.16 3,112,427.77
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 1,275,174.24 2,043,720.16
债券利 息收 入
331.61 -
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
813,964.31 1,068,707.61
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列）
-154,273,033.59 28,251,548.52
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 -161,493,032.74 20,751,724.93
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 - -
资产支 持证 券投 资收 益 7.4.7.13.5 - -
贵金属 投资 收益 7.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 7.4.7.15 - -
股利收 益 7.4.7.16 7,219,999.15 7,499,823.59
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “-”
号填列 ）
7.4.7.17
-15,723,765.43 50,951,378.82
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ） 7.4.7.18 28,161.38 166,350.26
减： 二、费用
21,084,101.59 43,190,563.56
1．管 理人 报酬 7.4.10.2.1 9,695,619.24 17,931,110.12
2．托 管费 7.4.10.2.2 1,615,936.52 2,988,518.27
3．销 售服 务 费 7.4.10.2.3 - - 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 20 页 共 61 页
4．交 易费 用 7.4.7.19 9,578,185.01 22,036,731.62
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．税 金及 附加
1.21 -
7．其 他费 用 7.4.7.20 194,359.61 234,203.55
三、利润总额 （亏损 总额 以“-”
号填列）
-188,963,269.07 39,291,141.81
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （ 净亏损以 “-” 号填
列）
-188,963,269.07 39,291,141.81
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 民生 加银 研究 精选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2018 年1 月1 日至2018 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
1,017,051,890.24 -155,998,522.73 861,053,367.51
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -188,963,269.07 -188,963,269.07
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ）
-215,755,813.94 45,832,699.36 -169,923,114.58
其中：1. 基 金申 购款 21,262,111.30 -5,323,428.88 15,938,682.42
2. 基金 赎回 款 -237,017,925.24 51,156,128.24 -185,861,797.00
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（ 基
金净值 ）
801,296,076.30 -299,129,092.44 502,166,983.86
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月1 日至2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 21 页 共 61 页
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
1,806,970,975.61 -329,249,532.59 1,477,721,443.02
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 39,291,141.81 39,291,141.81
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减 少 以 “-” 号 填列 ）
-789,919,085.37 133,959,868.05 -655,959,217.32
其中：1. 基 金申 购款 17,306,462.47 -3,123,587.63 14,182,874.84
2. 基金 赎回 款 -807,225,547.84 137,083,455.68 -670,142,092.16
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
1,017,051,890.24 -155,998,522.73 861,053,367.51
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 张焕 南______
______ 朱 永明______
____ 洪锐 珠____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
民生加银研究 精选灵活 配 置混合型证券 投资基金 （ 以下简称“本 基金” ） ，系 经中国证券监 督
管理委 员会 （ 以下 简称 “ 中国证 监会 ” ） 证 监许 可[2015] 第569 号 《关 于准 予 民生加 银研 究精 选灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金注册 的批 复》 的核 准， 由 民生加 银基 金管 理有 限公 司向社 会公 开募 集。
基金合 同 于2015 年5 月27 日生 效， 基金 首次 设立 募集的 规模 为3,203,712,768.15 份 基金 份额。
本基金为契约 型开放式 ， 存续期限不定 。本基金 的 基金管理人为 民生加银 基 金管理有限 公司，注
册登记机构为 民生加银 基 金管理有限公 司，基金 托 管人为中国建 设银 行股 份 有限公司（ 以下简称
“中国 建设 银行 ” ） 。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《民 生 加银研究精选 灵活配置 混 合型证券投资 基
金基金合同 》 的有关规 定 ，本基金的投 资范围为 具 有良好流动性 的金融工 具 ，包括国内 依法发行
上市的 股票 （含 中小 板、 创业板 及其 他经 中国 证监 会核准 上市 的股 票等 ） 、 衍 生工具 （权 证、 股 票
期权、 股指 期货 等） 、 债券 （含国 债、 金 融债 、 企 业 债、 公 司债、 次级 债、 可 转换债 券 （ 含分 离交民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 22 页 共 61 页
易可转 债） 、 央行 票据、 中 期票据 、 短 期融 资券、 超 短融资 券、 可交 换公 司债 券、 中 小企 业私 募债
券等） 、 货币 市场 工具 、 债 券回购 、 资产 支持 证券 、 银行存 款以 及法 律法 规或 中国证 监会 允许 基金
投资的 其他 金融 工具 。 本 基金各 类资 产的 投资 比例 为： 股 票资 产占 基金 资产 的0%-95% 。 基 金持 有
全部权 证的 市值 不超 过基 金资产 净值 的 3% 。 本 基金 每个交 易日 日终 在扣 除股 指期货 合约 和股 票 期
权合约等衍生 工具所需 缴 纳的交易保证 金后，保 持 现金或者到期 日在一年 以 内的政府债 券投资比
例合计 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：沪 深 300 指数 收益 率 × 6 0% ＋中 证国 债指 数收 益率 ×40% 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本财务报表系 按照财政 部 颁布的《企业 会计准则 — 基本准则》以 及其后颁 布 及修订的具体 会
计准则 、 应 用指 南、 解释 以及其 他相 关规 定 （ 以下 合称 “ 企业 会计 准则 ” ） 编 制， 同 时， 对于 在具
体会计核算和 信息披露 方 面，也参考了 中国 证券 投 资基金业协会 修订并发 布 的《证券投 资基金会
计核算 业务 指引 》 、 中国 证 监会制 定的 《中 国证 券监 督管理 委员 会关 于证 券投 资基金 估值 业务 的指
导意见 》 、 《 证券 投资 基金 信息披 露管 理办 法》 、 《证 券投资 基金 信息 披露 内容 与格式 准则 》 第 2 号
《年度 报告 的内 容与 格式 》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露 编报规 则》 第 3 号《 会计 报表附 注的 编制 及
披露》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露 XBRL 模 板第3 号< 年度报 告和 半年 度报 告> 》 及其他 中国 证监 会及
中国证 券投 资基 金业 协会 颁布的 相关 规定 。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定 的 声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真 实、 完整 地 反映了 本基 金 于2018 年12 月 31 日 的财
务状况 以 及2018 年 度的 经 营成果 和净 值变 动情 况。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
本基金财务报表所载财务 信息根据下列依照企业会 计准则、 《证 券投资基金会 计核算业务指
引》和 其他 相关 规定 所厘 定的主 要会 计政 策和 会计 估计编 制。
7.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 采用 公历 年度， 即每 年1 月1 日起 至 12 月 31 日止 。 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 23 页 共 61 页
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金记账本 位币和编 制 本财务报表所 采用的货 币 均为人民币。 除有特别 说 明外，均以人 民
币元为 单位 表示 。
7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
金融工 具是 指形 成本 基金 的金融 资产 （ 或负 债） ， 并 形成其 他单 位的 金融 负债 （或 资产 ） 或权
益工具 的合 同。
(1) 金 融资 产分 类
本基金的金融 资产于初 始 确认时分类为 以下两类 ： 以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的
金融资 产、 贷款 和应 收款 项；
本基金持有的 以公允价 值 计量且其变动 计入当期 损 益的金融资产 主要包括 股 票、债券、货 币
市场工 具和 衍生 工具 等投 资。
本基金持有的 其他金融 资 产分类为应收 款项，包 括 银行存款、结 算备付金 、 买入返售金融 资
产和各 类应 收款 项等 。
(2) 金 融负 债分 类
本基金的金融 负债于初 始 确认时分类为 以公允价 值 计 量且其变动 计入当期 损 益的金融负债 和
其他金融负债 。本基金 持 有的金融负债 均划分为 其 他金融负债， 主要包括 卖 出回购金融 资产款和
各类应 付款 项等 。
7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
初始确 认
本基金于成为 金融工具 合 同的一方时确 认一项金 融 资产或金融负 债，按照 取 得时的公允价 值
作为初始确认 金额。划 分 为以公允价值 计量且其 变 动计入当期损 益的金融 资 产取得时发 生的相关
交易费 用计 入当 期损 益； 应收款 项及 其他 金融 负债 的相关 交易 费用 计入 初始 确认金 额。
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 24 页 共 61 页
后续计 量
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 采用公允价值 进行后续 计 量；在持有该 类
金融资产期间 取得的利 息 或现金股利， 应当确认 为 当期收益。每 日，本基 金 将以公允价 值计量且
其变动计入当 期损益的 金 融资产或金融 负债的公 允 价值变动计入 当期损益 ； 对于应收款 项和其他
金融负债采用 实际利率 法 ，以摊余成本 进行后续 计 量，如名义利 率与实际 利 率计差异较 小的，也
可采用 名义 利率 进行 后续 计量， 其摊 销或 减值 产生 的利得 或损 失， 均计 入当 期损益 。
终止确 认
当收取该金融 资产现金 流 量的合同权利 终止，或 该 金融资产已转 移，且符 合 金融资产转移 的
终止确 认条 件的 ，金 融资 产将终 止确 认；
当金融 负债 的现 时义 务全 部或 部 分已 经解 除的 ，该 金融负 债或 其一 部分 将终 止确认 ；
处置该金融资 产或金融 负 债时，其公允 价值与初 始 入账金额之间 的差额应 确 认为投资收益 ，
同时调 整公 允价 值变 动收 益。
金融资 产转 移
本基金 已将 金融 资产 所有 权上几 乎所 有的 风险 和报 酬转移 给转 入方 的， 终止 确 认该金 融资 产；
保留了金融资 产所有权 上 几乎所有的风 险和报酬 的 ，不终止确认 该金融资 产 ；本基金既 没有转移
也没有保留金 融资产所 有 权上几乎所有 的风险和 报 酬的，分别下 列情况处 理 ：放弃了对 该金融资
产控制的，终 止确认该 金 融资产并确认 产生的资 产 和负债；未放 弃对该金 融 资产控制的 ，按照其
继续涉 入所 转移 金融 资产 的程度 确认 有关 金融 资产 ，并相 应确 认有 关负 债。
7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
公允价值，是 指市场参 与 者在计量日发 生的有序 交 易中，出售一 项资产所 能 收到或者转移 一
项负债所需支 付的价格 。 本基金以公允 价值计量 相 关资产或负债 ，假定出 售 资产或者转 移负债的
有序交易在相 关资产或 负 债的主要市场 进行；不 存 在主要市场的 ，本基金 假 定该交易在 相关资产民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 25 页 共 61 页
或负债的最有 利市场进 行 。主要市场（ 或最有利 市 场）是本基金 在计量日 能 够进入的交 易市场。
本基金 采用 市场 参与 者在 对该资 产或 负债 定价 时为 实现其 经济 利益 最大 化所 使用的 假设 。
在财务报表中 以公允价 值 计量或披露的 资产和负 债 ，根据对公允 价值计量 整 体而言具有重 要
意义的最低层 次输入值 ， 确定所属的公 允价值层 次 ：第一层次输 入值，在 计 量日能够取 得的相同
资产或负债在 活跃市场 上 未经调整的报 价；第二 层 次输入值，除 第一层次 输 入值外相关 资产或负
债直接 或间 接可 观察 的输 入值； 第三 层次 输入 值， 相关资 产或 负债 的不 可观 察输入 值。
每个资产负债 表日，本 基 金对在财务报 表中确认 的 持续以公允价 值计量的 资 产和负债进行 重
新评估 ，以 确定 是否 在公 允价值 计量 层次 之间 发生 转换。
本基金持有的 股票、债 券 、货币市场工 具和衍生 工 具等 投资按如 下原则确 定 公允价值并进 行
估值：
(1) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具， 按 照估 值日 能够 取得 的 相同 资 产或 负债 在活 跃市 场上未 经调 整
的报价作为公 允价值； 估 值日无报价且 最近交易 日 后未发生影响 公允价值 计 量的重大事 件的，应
采用最近交易 日的报价 确 定公允价值。 有充足证 据 表明估值日或 最近交易 日 的报价不能 真实反映
公允价 值的 ，应 对报 价进 行调整 ，确 定公 允价 值。
与上述投资品 种相同， 但 具有不同特征 的，应以 相 同资产或负债 的公允价 值 为基础，并在 估
值技术中考虑 不同特征 因 素的影响。特 征是指对 资 产出售或使用 的限制等 ， 如果该限制 是针对资
产持有 者的， 那么在估 值 技术中不应将 该限制作 为 特征考虑。此 外，基金 管 理人不应考 虑因大量
持有相 关资 产或 负债 所产 生的溢 价或 折价 。
(2) 不 存在 活跃 市场 的金 融 工具， 应采 用在 当前 情况 下 适用并 且有 足够 可利 用数 据和其 他信 息
支持的估值技 术确定公 允 价值。采用估 值技术确 定 公允价值时， 应优先使 用 可观察输入 值，只有
在无法 取得 相关 资产 或负 债可观 察输 入值 或取 得不 切实可 行的 情况 下， 才使 用不可 观察 输入 值；
(3) 如 有确 凿证 据表 明按 上 述方法 进行 估值 不能 客观 反映其 公允 价值 的， 基金 管 理人可 根据 具
体情况 与基 金托 管人 商定 后，按 最能 反映 公允 价值 的方法 估值； 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 26 页 共 61 页
(4) 如 有新 增事 项， 按国 家 最新规 定估 值。
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
当本基金同时 满足下列 条 件时，金融资 产和金融 负 债以相互抵销 后的净额 在 资产负债表内 列
示：具有抵销 已确认金 额 的法定权利， 且该种法 定 权利是当前可 执行的； 计 划以净额结 算，或同
时变现 该金 融资 产和 清偿 该金融 负债 。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行的 基 金份额总额所 对应的金 额 。由于申购和 赎回引起 的 实收基金份额 变
动分别于基金 申购确认 日 及基金赎回确 认日确认 。 上述申购和赎 回分别包 括 基金转换所 引起的转
入基金 的实 收基 金增 加和 转出基 金的 实收 基金 减少 。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包 括已实现 损 益平准金和未 实现损益 平 准金。已实现 损益平准 金 指在申购或赎 回
基金份 额时 ， 申购 或赎 回 款项中 包含 的按 累计 未分 配的已 实现 收益/ （ 损失 ） 占基金 净值 比例 计算
的金额。未实 现损益平 准 金指在申购或 赎回基金 份 额时，申购或 赎回款项 中 包含的按累 计未实现
利得/ （损 失） 占 基金 净值 比例计 算的 金额 。 损 益平 准金于 基金 申购 确认 日或 基金赎 回确 认日 确认 。
未实现损益平 准金与已 实 现损益平准金 均在“损 益 平准金”科目 中核算， 并 全额转入“未 分
配利润/（ 累计 亏损 ） ” 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
(1) 存 款利 息收 入按 存款 的 本金与 适 用 的利 率逐 日计 提的金 额入 账；
(2) 债券利息收入按债券票 面价值与票面利率或内含 票面利率计算的金额扣除 应由债券发行
企业代 扣代 缴的 个人 所得 税后的 净额 确认 ，在 债券 实际持 有期 内逐 日计 提；
(3) 资 产支 持证 券利 息收 入 按证券 票面 价值 与票 面利 率计算 的金 额， 扣除 应由 资 产支持 证券 发
行企业 代扣 代缴 的个 人所 得税后 的净 额确 认， 在证 券实际 持有 期内 逐日 计提 ；
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 27 页 共 61 页
(4) 买 入返 售金 融资 产收 入 ， 按买 入返 售金 融资 产的 摊余成 本及 实际 利率 （当 实际利 率与 合同
利率差 异较 小时 ，也 可以 用合同 利率 ） ， 在回 购期 内 逐日计 提；
(5) 股票投资 收益/（损 失 ） 于卖出股票 成交日确 认 ，并按卖出股 票成交金 额 与其成本的差 额
入账；
(6) 债券投资 收益/（损 失 ）于卖出债券 成交日确 认 ，并按成交总 额与其成 本 、应收利息的 差
额入账 ；
(7) 衍生工具 收益/（损 失 ）于卖出衍生 工具成交 日 确认，并按卖 出衍生工 具 成交金额与其 成
本的差 额入 账；
(8) 股 利收 益于 除息 日确 认 ， 并按 上市 公司 宣告 的分 红 派息比 例计 算的 金额 扣除 应由上 市公 司
代扣代 缴的 个人 所得 税后 的净额 入账 ；
(9) 公允价值 变动收益/ （ 损失）系本基 金持有的 采 用公允价值模 式计量的 交 易性金融资产 、
交易性 金融 负债 等公 允价 值变动 形成 的应 计入 当 期 损益的 利得 或损 失；
(10) 其他收 入在主要 风险 和报酬已经转 移给对方 ， 经济利益很可 能流入且 金 额可以可靠计 量
的时候 确认 。
7.4.4.10 费 用的 确认和 计量
(1) 基 金管 理费 按前 一日 基 金资产 净值 的1.50% 的年 费率逐 日计 提；
(2) 基 金托 管费 按前 一日 基 金资产 净值 的0.25% 的年 费率逐 日计 提；
(3) 卖 出回 购金 融资 产支 出 ， 按卖 出回 购金 融资 产的 摊余成 本及 实际 利率 （当 实际利 率与 合同
利率差 异较 小时 ，也 可以 用合同 利率 ）在 回购 期内 逐日计 提；
(4) 其 他费 用系 根据 有关 法 规及相 应协 议规 定 ， 按 实 际支出 金额 ， 列入 当期 基 金费用 。 如果 影民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 28 页 共 61 页
响基金 份额 净值 小数 点后 第四位 的， 则采 用待 摊或 预提的 方法 。
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
本基金 收益 分配 应遵 循下 列原则 ：
(1) 本 基金 的每 份基 金份 额 享有同 等分 配权 ；
(2) 基 金收 益分 配后 基金 份 额净值 不能 低于 面值 ； 即 基 金收益 分配 基准 日的 基金 份额净 值减 去
每单位 基金 份额 收益 分配 金额后 不能 低于 面值 ；
(3) 本 基金 收益 分配 方式 分 两种： 现金 分红 与红 利再 投资， 投资 者可 选择 现金 红利或 将现 金红
利自动 转为 基金 份额 进行 再投资 ；若 投资 者不 选择 ，本基 金默 认的 收益 分配 方式是 现金 分红 ；
(4) 在 符合 有关 基金 分红 条 件的前 提下 ，本 基金 收益 每年最 多分 配 12 次 ，每 次 收益分 配比 例
不得低 于该 次可 供分 配利 润的 40% ， 若基 金合 同生 效不 满 3 个 月则 可不 进行 收益分 配；
(5) 法 律法 规或 监管 机构 另 有规定 的， 从其 规定 。
7.4.4.12 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
本基金 本报 告期 无其 他重 要的会 计政 策和 会计 估计 需要披 露。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 无需 要说 明的会 计政 策变 更。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 无需 要说 明的会 计估 计变 更。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 本报 告期 无需 要说 明的重 大会 计差 错。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印 花税 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 29 页 共 61 页
证券（ 股票 ） 交 易印 花税 税率 为 1‰ ，由 出让 方缴 纳。
股权分置改革 过程中因 非 流通股股东向 流通股股 东 支付对价而发 生的股权 转 让，暂免征收 印
花税。
7.4.6.2 增 值税 、企 业所 得税
自2016 年5 月1 日 起， 在 全国范 围内 全面 推开 营业 税改征 增值 税试 点， 金融 业 纳入试 点范 围，
由缴纳营业税 改为缴纳 增 值税。对证券 投资基金 （ 封闭式证券投 资基金， 开 放式证券投 资基金）
管理人运用基 金买卖股 票 、债券的转让 收入免征 增 值税；国债、 地方政府 债 利息收入以 及金融同
业往来利息收 入免征增 值 税；存款利息 收入不征 收 增值税 。金融 机构开展 的 质押式和买 断式买入
返售金 融商品 业务、同 业 存款、同业存 单以及持 有 金融债券取得 的利息收 入 属于金融同 业往来利
息收入 。
资管产 品运 营过 程中 发生 的增值 税应 税行 为， 以资 管产品 管理 人为 增值 税纳 税人， 并 自 2018
年 1 月 1 日起， 资管 产品 管理人 运营 资管 产品 过程 中发生 的增 值税 应税 行为 （以下 称资 管产 品 运
营业务） ，暂适 用简易计 税 方法，按照 3%的征收 率缴 纳增值税。管 理人应分 别 核算资管产 品运营
业务和其他业 务的销售 额 和增值税应纳 税额。未 分 别核算的，资 管产品运 营 业务不得适 用于简易
计税方 法。 对资 管产 品在2018 年1 月1 日前 运 营过 程中发 生的 增值 税应 税行 为， 未 缴纳 增值 税的，
不再缴 纳； 已缴 纳增 值税 的，已 纳税 额从 资管 产品 管理人 以后 月份 的增 值税 应纳税 额中 抵减 。
自 2018 年 1 月1 日 起， 资 管产品 管理 人运 营资 管产 品提供 贷款 服务 ， 以 2018 年 1 月 1 日起
产生的 利息 及利 息性 质的 收入为 销售 额； 转让2017 年 12 月 31 日前 取得 的股 票 （不 包括 限售 股） 、
债券 、 基 金 、 非 货物 期货 ， 可 以选 择按 照实 际买 入 价计算 销售 额 ， 或 者以2017 年最 后一 个交 易日
的股票 收盘 价 （2017 年最 后一个 交易 日处 于停 牌期 间的股 票， 为停 牌前 最后 一个交 易日 收盘 价） 、
债券估 值 （中 债金 融估 值 中心有 限公 司或 中证 指数 有限公 司提 供的 债券 估 值 ） 、 基 金份 额净 值、 非
货物期 货结 算价 格作 为买 入价计 算销 售额 。
证券投资基金 从证券市 场 中取得的收入 ，包括买 卖 股票、债券的 差价收入 ， 股权的股息、 红民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 30 页 共 61 页
利收入 ，债 券的 利息 收入 及其他 收入 ，暂 不征 收企 业所得 税。
股权分置改革 中非流通 股 股东通过对价 方式向流 通 股股东支付的 股份、现 金 等收入，暂免 征
收流通 股股 东应 缴纳 的企 业所得 税。
7.4.6.3 个 人所 得税
自 2013 年 1 月 1 日 起， 证券投 资基 金从 上市 公司 分配取 得的 股息 红利 所得 ，持股 期限 在 1
个月以 内 （ 含1 个月 ） 的 ， 其股 息红 利所 得全 额计 入应纳 税所 得额 ； 持股 期 限在 1 个月 以上 至1
年 （含1 年） 的， 暂减 按 50% 计入 应纳 税所 得额 ； 持 股期限 超 过1 年 的， 暂减 按 25% 计入 应纳 税所
得额； 上述 所得 统一 适 用20%的 税率 计征 个人 所得 税 。 自2015 年 9 月 8 日起 ， 持股期 限超 过 1 年
的，股 息红 利所 得暂 免征 收个人 所得 税。
股权分置改革 中非流通 股 股东通过对价 方式向流 通 股股东支付的 股份、现 金 等收入，暂免 征
收流通 股股 东应 缴纳 的个 人所得 税。
暂免征 收储 蓄存 款利 息所 得个人 所得 税。
7.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
7.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
活期存 款 338,822,829.26 68,596,346.84
定期存 款 - -
其中： 存款 期 限1 个 月以 内 - -
存款期 限1-3 个月 - -
存款期 限3 个月 以上 - -
其他存 款 - -
合计： 338,822,829.26 68,596,346.84
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 31 页 共 61 页
7.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 248,654,061.63 242,622,181.28 -6,031,880.35
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 613,900.00 647,357.55 33,457.55
银行间 市场 - - -
合计 613,900.00 647,357.55 33,457.55
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 249,267,961.63 243,269,538.83 -5,998,422.80
项目
上年度 末
2017 年12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 520,658,691.53 530,384,034.16 9,725,342.63
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计 - - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 520,658,691.53 530,384,034.16 9,725,342.63
7.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
注：本 基金 于本 期末 及上 年度末 均无 衍生 金融 资产/ 负债。
7.4.7.4 买 入返 售金融 资产
7.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购
交易所 市场 75,100,000.00 -
银行间 市场 - - 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 32 页 共 61 页
合计 75,100,000.00 -
项目
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购
交易所 市场 - -
银行间 市场 279,007,938.51 -
合计 279,007,938.51 -
7.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
注：本 基金 于本 期末 及上 年度末 均无 买断 式逆 回购 交易中 取得 的债 券。
7.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
应收活 期存 款利 息 69,814.24 51,055.01
应收定 期存 款利 息 - -
应收其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 1,217.37 2,544.96
应收债 券利 息 341.77 -
应收资 产支 持证 券利 息 - -
应收买 入返 售证 券利 息 - 319,955.11
应收申 购款 利息 - -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 - -
其他 120.34 431.53
合计 71,493.72 373,986.61
注：其 他为 应收 结算 保证 金利息 。
7.4.7.6 其 他资 产
注：本 基金 于本 期末 及上 年度末 均无 其他 资产 。
7.4.7.7 应付 交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 1,216,734.69 2,980,720.09
银行间 市场 应付 交易 费用 989.91 1,898.41
合计 1,217,724.60 2,982,618.50
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 33 页 共 61 页
7.4.7.8 其 他负 债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 - -
应付赎 回费 91.25 31.27
预提费 用 140,000.00 160,000.00
合计 140,091.25 160,031.27
7.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年12 月31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 1,017,051,890.24 1,017,051,890.24
本期申 购 21,262,111.30 21,262,111.30
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） -237,017,925.24 -237,017,925.24
- 基金 拆分/份 额折 算前 - -
基金拆 分/ 份额 折算 变动 份 额 - -
本期申 购 - -
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） - -
本期末 801,296,076.30 801,296,076.30
注：申 购含 转换 入份 额， 赎回含 转换 出份 额。
7.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 -179,711,794.87 23,713,272.14 -155,998,522.73
本期利 润 -173,239,503.64 -15,723,765.43 -188,963,269.07
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
48,679,005.30 -2,846,305.94 45,832,699.36
其中： 基金 申购 款 -5,030,987.40 -292,441.48 -5,323,428.88
基金赎 回款 53,709,992.70 -2,553,864.46 51,156,128.24
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -304,272,293.21 5,143,200.77 -299,129,092.44
7.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目 本期 上年度 可比 期间 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 34 页 共 61 页
2018 年1 月1 日至2018 年12 月
31 日
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
活期存 款利 息收 入 1,206,586.81 1,902,528.29
定期存 款利 息收 入 - -
其他存 款利 息收 入 - -
结算备 付金 利息 收入 59,689.77 124,918.14
其他 8,897.66 16,273.73
合计 1,275,174.24 2,043,720.16
7.4.7.12 股 票投 资收益
7.4.7.12.1 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月 1 日至 2018
年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017
年12 月31 日
卖出股 票成 交总 额 3,487,231,172.42 7,782,354,048.36
减：卖 出股 票成 本总 额 3,648,724,205.16 7,761,602,323.43
买卖股 票差 价收 入 -161,493,032.74 20,751,724.93
7.4.7.13 债 券投 资收益
注：本 基金 本报 告期 内及 上年度 可比 期间 无债 券投 资收益 。
7.4.7.13.1 资 产支 持证券 投资 收益
注：本 基金 于本 期及 上年 度可比 期间 均无 资产 支持 证券投 资收 益。
7.4.7.14 贵 金属 投资收 益
注：本 基金 于本 期及 上年 度可比 期间 均无 贵金 属投 资收益 。
7.4.7.15 衍 生工 具收益
7.4.7.15.1 衍 生工 具收益 —— 买卖权 证差 价收入
注：本 基金 于本 期及 上年 度可比 期间 均无 衍生 金融 工具收 益。
7.4.7.15.2 衍 生工 具收益 —— 其他 投资 收益
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 35 页 共 61 页
7.4.7.16 股 利收 益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至 2017 年12 月
31 日
股票投 资产 生的 股利 收益 7,219,999.15 7,499,823.59
基金投 资产 生的 股利 收益 - -
合计 7,219,999.15 7,499,823.59
7.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2018 年1 月1 日至 2018
年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月 1 日至2017 年
12 月 31 日
1.交易 性金 融资 产 -15,723,765.43 50,951,378.82
—— 股 票投 资 -15,757,222.98 50,951,378.82
—— 债 券投 资 33,457.55 -
—— 资 产支 持证 券投 资 - -
—— 贵 金属 投资 - -
——其他 - -
2.衍生 工具 - -
—— 权 证投 资 - -
3.其他 - -
减: 应 税金 融 商品 公允 价值
变动产 生的 预估 增值 税
-
-
合计 -15,723,765.43 50,951,378.82
7.4.7.18 其 他收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
基金赎 回费 收入 15,184.45 104,126.76
基金转 换费 收入 12,976.93 62,223.50
合计 28,161.38 166,350.26
7.4.7.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目 本期 上年度 可比 期间 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 36 页 共 61 页
2018 年1 月1 日至 2018 年12
月31 日
2017 年1 月1 日至2017 年12 月
31 日
交易所 市场 交易 费用 9,578,160.01 22,036,731.62
银行间 市场 交易 费用 25.00 -
交易基 金产 生的 费用 - -
其中： 申购 费
- -
赎回 费
- -
合计 9,578,185.01 22,036,731.62
7.4.7.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年
12 月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12
月 31 日
审计费 用 40,000.00 60,000.00
信息披 露费 100,000.00 100,000.00
债券账 户维 护 费 36,000.00 36,000.00
其他费 用 1,200.00 800.00
银行费 用 17,159.61 37,403.55
合计 194,359.61 234,203.55
7.4.7.21 分 部报 告
截至本报告期 末，本基 金 仅在中国大陆 境内从事 证 券投资单一业 务，因此 ， 无需作披露的 分
部报告 。
7.4.8 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
民 生 加 银 基 金 管 理 有 限 公 司 （ “ 民 生 加 银
基金公 司 ” ）
基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国建 设银 行 基金托 管人 、基 金销 售机 构
中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司 （ “ 中 国 民 生
银行 ” ）
基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
加拿大 皇家 银行 基金管 理人 的股 东
三峡财 务有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东
民生加 银资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.9 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
- 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 37 页 共 61 页
7.4.9.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.9.1.1 股 票交 易
注：本 基金 于本 期及 上年 度可比 期间 均无 通过 关联 方交易 单元 进行 的股 票交 易。
7.4.9.1.2 权 证交 易
注：本 基金 于本 期及 上年 度可比 期间 均无 通过 关联 方交易 单元 进行 的权 证交 易。
7.4.9.1.3 应 支付 关联方 的佣 金
注：本 基金 于本 期末 及上 年度末 均无 应支 付关 联方 的佣金 。
7.4.9.2 关 联方 报酬
7.4.9.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
9,695,619.24 17,931,110.12
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
3,932,761.17 7,255,601.84
注：1) 基 金管 理费 每日 计 提， 按 月支 付。 基金 管理 费按前 一日 的基 金资 产净 值的 1.50% 的年 费率
计提。 计算 方法 如下 ：
H=E×1 .50% / 当 年天 数
H 为每 日应 支 付 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
2） 于 2018 年 12 月 31 日 的应付 基金 管理 费为 人民 币 648,894.83 元 。 （ 于 2017 年 12 月 31 日的
应付基 金管 理费 为1,115,863.92 元） 。
7.4.9.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
1,615,936.52 2,988,518.27
注：1) 基 金托 管费 每日 计 提， 按 月支 付。 基金 托管 费按前 一日 的基 金资 产净 值的 0.25% 的年 费率民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 38 页 共 61 页
计提。 计算 方法 如下 ：
H=E×0 .25% / 当 年天 数
H 为每 日应 支付 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
2） 于 2018 年 12 月 31 日 的应付 基金 托管 费为 人民 币 108,149.13 元 。 （ 于 2017 年 12 月 31 日的
应付基 金托 管费 为185,977.32 元） 。
7.4.9.2.3 销售服务费
7.4.9.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本 基金 于本 期及 上年 度可比 期间 均未 与关 联方 进行银 行间 同业 市场 的债 券(含 回购) 交易 。
7.4.9.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.9.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位： 份
项目
本 期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月
31 日
基金合 同生 效日 （ 2015 年
5 月 27 日 ）持 有的 基金 份
额
- -
期初持 有的 基金 份额 11,709,016.39 11,709,016.39
期间申 购/ 买入 总份 额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 11,709,016.39 11,709,016.39
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
1.4613% 1.1513%
7.4.9.4.2 报告 期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：本 基金 于本 期末 及上 年度末 均无 除基 金管 理人 之外的 其他 关联 方投 资本 基金的 情况 。
7.4.9.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 39 页 共 61 页
关联方
名称
本期
2018 年1 月 1 日至2018 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年 12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中 国 建 设 银
行
338,822,829.26 1,206,586.81 68,596,346.84 1,902,528.29
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.9.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 于本 期及 上年 度可比 期间 均未 在承 销期 内参与 关联 方承 销证 券。
7.4.9.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 于本 本期 及上 年度 可比期 间均 无需 要说 明的 其他关 联交 易事 项。
7.4.10 期 末（ 2018 年 12 月 31 日 ） 本基 金持 有的流 通受 限证券
7.4.10.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.12.1.1 受限 证券 类别 ： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 股）
期末
成本总 额
期末估 值
总额
备注
601860
紫金
银行
2018 年
12 月 20
日
2019
年1 月
3 日
新股未
上市
3.14 3.14 15,970 50,145.80 50,145.80 -
7.4.10.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：本 基金 于期 末无 持有 暂时停 牌流 通受 限证 券。
7.4.10.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.10.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末2018 年12 月 31 日 止， 本 基金 未持 有从事 银行 间市 场债 券正 回购交 易中 作为 抵押
的债券 。
7.4.10.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末2018 年12 月 31 日 止， 本 基金 未持 有从事 交易 所市 场债 券正 回购交 易中 作为
抵押的 债券 。 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 40 页 共 61 页
7.4.11 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
7.4.14.1 承诺 事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 承诺 事项 。
7.4.14.2 公允 价值
(1) 公 允价 值
本基金管理人 已经评估 了 银行存款、结 算备付金 、 存出保证金、 买入返售 金 融资产、其他 应
收款项 类投 资以 及其 他金 融负债 ，因 剩余 期限 不长 ，公允 价值 与账 面价 值相 若。
各层次 金融 工具 公允 价值
于2018 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中 划
分为第 一层 次的 余额 为人 民币 243,219,393.03 元， 划分为 第二 层次 的余 额为 人民 币 50,145.8 元，
无划分 为 第 三层 次的 余额 。 于 2017 年12 月 31 日， 本基金 持有 的以 公允 价值 计量且 其变 动计 入 当
期损益 的金 融资 产中 划分 为第一 层次 的余 额为 人民 币 449,693,039.37 元， 划 分为第 二层 次的 余 额
为人民 币80,690,994.79 元，无 划分 为第 三层 次的 余额。
公允价 值所 属层 次间 重大 变动
对于证券交易 所上市的 股 票和债券，若 出现重大 事 项停牌或交易 不活跃等 情 况，本基金不 会
于停牌日至交 易恢复活 跃 日期间及交易 不活跃 期 间 将相关股票和 债券的公 允 价值列入第 一层次；
并根据估值调 整中采用 的 不可观察输入 值对于公 允 价值的影响程 度，确定 相 关股票和债 券公允价
值应属 第二 层次 还是 第三 层次。
第三层 次公 允价 值期 初金 额和本 期变 动金 额
本基金于本报 告期初未 持 有公允价值归 属于第三 层 次的金融工具 ，本基金 本 报告期未发生 第民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 41 页 共 61 页
三层次 公允 价值 转入 转出 情况。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 ，本 基金 无需 要说明 的其 他重 要事 项。
7.4.14.3 其他 事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 其他 事项 。
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 42 页 共 61 页
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 242,622,181.28 36.76
其中： 股票 242,622,181.28 36.76
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 647,357.55 0.10
其中： 债券 647,357.55 0.10
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 75,100,000.00 11.38
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 341,281,976.16 51.71
8 其他各 项资 产 325,179.69 0.05
9 合计 659,976,694.68 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 6,043,950.00 1.20
C 制造业 108,136,921.26 21.53
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
10,165,950.00 2.02
E 建筑业 7,517,681.00 1.50
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
30,293,669.40 6.03
J 金融业 21,593,641.00 4.30
K 房地产 业 33,559,202.87 6.68
L 租赁和 商务 服务 业 39,069.80 0.01
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 43 页 共 61 页
O 居民服 务、 修理 和其 他 服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 7,583,551.95 1.51
R 文化、 体育 和娱 乐业 17,688,544.00 3.52
S 综合 - -
合计 242,622,181.28 48.32
8.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300144 宋城演 艺 717,440 15,317,344.00 3.05
2 600036 招商银 行 427,826 10,781,215.20 2.15
3 600011 华能国 际 1,377,500 10,165,950.00 2.02
4 600048 保利地 产 840,602 9,910,697.58 1.97
5 300146 汤臣倍 健 545,000 9,259,550.00 1.84
6 300253 卫宁健 康 740,353 9,224,798.38 1.84
7 002557 洽洽食 品 479,245 9,124,824.80 1.82
8 603345 安井食 品 236,000 8,684,800.00 1.73
9 000961 中南建 设 1,494,600 8,384,706.00 1.67
10 002304 洋河股 份 80,400 7,615,488.00 1.52
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600019 宝钢股 份 51,587,214.51 5.99
2 600809 山西汾 酒 47,189,701.38 5.48
3 600031 三一重 工 46,460,409.27 5.40
4 002648 卫星石 化 43,216,217.59 5.02
5 601899 紫金矿 业 40,995,197.15 4.76
6 601229 上海银 行 36,128,222.24 4.20
7 601688 华泰证 券 34,477,003.74 4.00 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 44 页 共 61 页
8 600138 中青旅 32,425,238.47 3.77
9 000002 万
科Ａ 31,128,446.68 3.62
10 600011 华能国 际 31,071,500.09 3.61
11 002601 龙蟒佰 利 30,454,011.09 3.54
12 600426 华鲁恒 升 29,974,847.60 3.48
13 600643 爱建集 团 29,582,601.08 3.44
14 601225 陕西煤 业 29,147,291.00 3.39
15 603799 华友钴 业 28,701,960.98 3.33
16 600352 浙江龙 盛 28,287,151.33 3.29
17 300144 宋城演 艺 28,095,148.20 3.26
18 002179 中航光 电 27,969,864.42 3.25
19 601288 农业银 行 27,452,323.32 3.19
20 000333 美的集 团 26,905,028.99 3.12
21 603589 口子窖 26,726,020.02 3.10
22 601111 中国国 航 26,447,111.69 3.07
23 601666 平煤股 份 26,137,132.72 3.04
24 002027 分众传 媒 25,652,489.15 2.98
25 000661 长春高 新 25,514,115.12 2.96
26 600350 山东高 速 24,979,183.82 2.90
27 601933 永辉超 市 24,954,268.49 2.90
28 600048 保利地 产 24,749,977.69 2.87
29 600196 复星医 药 24,687,448.00 2.87
30 000858 五 粮 液 24,654,443.40 2.86
31 002508 老板电 器 24,645,427.74 2.86
32 300433 蓝思科 技 24,590,725.00 2.86
33 600519 贵州茅 台 24,372,104.10 2.83
34 600498 烽火通 信 23,731,671.22 2.76
35 600104 上汽集 团 23,654,929.28 2.75
36 001979 招商蛇 口 23,521,493.95 2.73
37 601877 正泰电 器 22,699,115.92 2.64
38 000786 北新建 材 22,265,858.02 2.59
39 300207 欣旺达 22,236,753.35 2.58
40 600276 恒瑞医 药 22,087,015.53 2.57
41 601699 潞安环 能 21,639,288.90 2.51
42 002456 欧菲科 技 21,283,013.90 2.47
43 601318 中国平 安 21,249,113.00 2.47 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 45 页 共 61 页
44 002013 中航机 电 21,204,828.31 2.46
45 000830 鲁西化 工 21,191,953.31 2.46
46 600036 招商银 行 20,967,055.88 2.44
47 601607 上海医 药 20,097,367.21 2.33
48 600711 盛屯矿 业 19,761,370.00 2.30
49 601336 新华保 险 19,603,095.01 2.28
50 600585 海螺水 泥 19,436,656.23 2.26
51 002044 美年健 康 19,231,791.51 2.23
52 603900 莱绅通 灵 19,158,797.04 2.23
53 600398 海澜之 家 19,055,772.99 2.21
54 601888 中国国 旅 18,710,208.07 2.17
55 002025 航天电 器 18,654,145.75 2.17
56 600176 中国巨 石 18,636,263.84 2.16
57 000513 丽珠集 团 18,631,188.82 2.16
58 601233 桐昆股 份 18,585,376.15 2.16
59 600188 兖州煤 业 18,361,712.13 2.13
60 002310 东方园 林 18,282,965.15 2.12
61 600885 宏发股 份 18,163,463.40 2.11
62 603019 中科曙 光 18,060,776.94 2.10
63 603877 太平鸟 17,923,903.90 2.08
64 300146 汤臣倍 健 17,565,842.32 2.04
65 600497 驰宏锌 锗 17,362,958.00 2.02
66 002410 广联达 17,299,513.26 2.01
67 600028 中国石 化 17,298,694.00 2.01
注：“本期 累 计买入金 额 ”按买入成交 金额（成 交 单价乘以成交 数量）填 列 ，不考虑相 关交易费
用。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600309 万华化 学 55,145,745.72 6.40
2 000333 美的集 团 49,989,142.82 5.81
3 600019 宝钢股 份 48,191,365.96 5.60
4 000858 五 粮 液 47,634,957.50 5.53
5 000651 格力电 器 45,306,764.60 5.26
6 600031 三一重 工 42,314,068.17 4.91 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 46 页 共 61 页
7 600809 山西汾 酒 41,964,231.35 4.87
8 002648 卫星石 化 40,180,215.07 4.67
9 601899 紫金矿 业 39,324,518.40 4.57
10 600486 扬农化 工 36,285,408.32 4.21
11 600711 盛屯矿 业 35,408,688.00 4.11
12 601229 上海银 行 34,819,422.05 4.04
13 002601 龙蟒佰 利 33,661,687.02 3.91
14 601688 华泰证 券 33,205,928.00 3.86
15 601318 中国平 安 32,799,790.43 3.81
16 000039 中集集 团 32,695,496.04 3.80
17 600028 中国石 化 30,924,624.09 3.59
18 601600 中国铝 业 30,908,068.07 3.59
19 600643 爱建集 团 30,849,215.44 3.58
20 600138 中青旅 30,040,210.70 3.49
21 601225 陕西煤 业 28,776,087.97 3.34
22 600362 江西铜 业 28,705,296.63 3.33
23 601919 中远海 控 28,462,443.55 3.31
24 603589 口子窖 28,376,976.19 3.30
25 002128 露天煤 业 28,328,401.29 3.29
26 600352 浙江龙 盛 27,790,405.93 3.23
27 600426 华鲁恒 升 27,137,689.87 3.15
28 002304 洋河股 份 26,820,602.54 3.11
29 000596 古井贡 酒 25,973,949.48 3.02
30 601288 农业银 行 25,132,377.00 2.92
31 600196 复星医 药 24,848,519.62 2.89
32 300274 阳光电 源 24,443,716.79 2.84
33 600497 驰宏锌 锗 24,346,145.65 2.83
34 002179 中航光 电 23,727,600.91 2.76
35 000661 长春高 新 23,423,647.25 2.72
36 601666 平煤股 份 23,288,151.17 2.70
37 300098 高新兴 23,089,211.37 2.68
38 600350 山东高 速 23,035,579.53 2.68
39 603799 华友钴 业 22,947,445.02 2.67
40 300433 蓝思科 技 22,494,141.42 2.61
41 601933 永辉超 市 22,453,948.31 2.61
42 000002 万
科Ａ 22,347,153.81 2.60
43 002508 老板电 器 22,250,718.47 2.58
44 601877 正泰电 器 22,055,291.60 2.56 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 47 页 共 61 页
45 601111 中国国 航 21,601,801.58 2.51
46 300207 欣旺达 21,553,471.86 2.50
47 300316 晶盛机 电 21,299,381.04 2.47
48 002027 分众传 媒 21,085,969.48 2.45
49 600104 上汽集 团 20,355,619.41 2.36
50 601699 潞安环 能 19,881,369.28 2.31
51 600011 华能国 际 19,735,605.21 2.29
52 000786 北新建 材 19,680,612.73 2.29
53 600276 恒瑞医 药 19,570,824.38 2.27
54 000513 丽珠集 团 19,319,969.36 2.24
55 603900 莱绅通 灵 19,260,776.00 2.24
56 600519 贵州茅 台 18,811,157.04 2.18
57 002456 欧菲科 技 18,437,546.68 2.14
58 601336 新华保 险 18,192,962.43 2.11
59 000830 鲁西化 工 18,086,811.62 2.10
60 002157 正邦科 技 18,052,303.25 2.10
61 600143 金发科 技 17,887,549.73 2.08
62 601607 上海医 药 17,882,724.92 2.08
63 600188 兖州煤 业 17,858,661.43 2.07
64 600885 宏发股 份 17,725,841.00 2.06
65 601888 中国国 旅 17,592,646.30 2.04
66 600585 海螺水 泥 17,441,216.34 2.03
67 600498 烽火通 信 17,369,578.20 2.02
注： “本 期累 计卖 出金 额” 按卖出 成交 金额 （ 成交 单 价乘以 成交 数量） 填列， 不 考虑相 关交 易费 用。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 3,376,719,575.26
卖出股 票 收 入（ 成交 ）总 额 3,487,231,172.42
注： “买 入股 票成 本” 、 “ 卖出股 票收 入 ” 均按 买卖 成交金 额 （ 成交 单价 乘以 成交数 量） 填列， 不
考虑相 关交 易费 用。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - - 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 48 页 共 61 页
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 647,357.55 0.13
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 647,357.55 0.13
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 128045 机电转 债 6,139 647,357.55 0.13
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证券投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目的 ，本着 谨慎 原则 ，参 与股 指期货 的投 资，
有选择 地投 资于 股指 期货 。套期 保值 将主 要采 用流 动性好 、交 易活 跃的 期货 合约。 本基 金在 进行
股指期 货投 资时 ，将 通过 对证券 市场 和期 货市 场运 行趋势 的研 究， 并结 合股 指期货 的定 价模 型寻
求其合 理的 估值 水平 。本 基金管 理人 将充 分考 虑股 指期货 的收 益性 、流 动性 及风险 特征 ，通 过资
产配置 、品 种选 择， 谨慎 进行投 资， 以降 低投 资组 合的整 体风 险。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
8.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金尚未在 基金合同 中 明确国债期货 的投资策 略 、比例限制、 信息披露 等 ，本基金暂 不参与国
债期货 交易 。 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 49 页 共 61 页
8.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
8.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
报告期内本基 金投资的 前 十名证券中没 有发行主 体 被监管部门立 案调查的 、 或在报告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
8.12.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 243,077.35
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 71,493.72
5 应收申 购款 10,608.62
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 325,179.69
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
8.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 50 页 共 61 页
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
14,074 56,934.49 12,499,530.23 1.56% 788,796,546.07 98.44%
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
63,788.26 0.0080%
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 51 页 共 61 页
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2015 年 5 月 27 日 ） 基金 份额 总额
3,203,712,768.15
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,017,051,890.24
本报告 期期 间基 金总 申购 份额 21,262,111.30
减: 本报 告期 期间 基金 总赎 回份额 237,017,925.24
本报告 期期 间基 金拆 分变 动份额 （份 额减 少以"-" 填 列） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 801,296,076.30
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 52 页 共 61 页
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
报告期 内无 基金 份额 持有 人大会 决议 。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
2018 年2 月21 日， 民生 加银基 金管 理有 限公 司解 聘林海 先生 副总 经理 职务 。
2018 年9 月7 日， 民生 加 银基金 管理 有限 公司 聘任 王国栋 先生 为副 总经 理。
2018 年11 月 10 日 ， 民 生 加银基 金管 理有 限公 司解 聘吴剑 飞先 生总 经理 职务 ， 由 董事 长张 焕
南先生 代行 总经 理职 务。
本报告 期内 ，基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ，无 涉及 本基 金管理 人、 基 金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期基 金投 资策 略没 有改变 。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期支 付给 安永 华明 会计师 事务 所的 报酬 为 40,000.00 元 人民 币 。 截 至 本报告 期末 ， 该
事务所 已向 本基 金提 供4 年的审 计服 务。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本基金 管理 人报 告期 内收 到中国 证券 监督 管理 委员 会深圳 监管 局 《关 于对 民 生加银 基金 管 理
有 限 公司 采取 责令 改正 并暂 停 办理 相关 业务 措施 的决 定 》 ， 责令 本公 司改 正，并 暂 停受 理本 公司
公募基 金产 品注 册申 请三 个月 。 报告 期内 本公 司已 整改完 毕， 恢复 正常 业务 。 本基 金托 管人 及 其
高级管 理人 员没 有发 生受 监管部 门稽 查或 处罚 的情 形。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 53 页 共 61 页
中国银 河证
券股份 有限
公司
2 2,308,298,269.77 33.65% 2,001,872.76 36.51% -
太平洋 证券
股份有 限公
司
2 751,102,437.33 10.95% 545,417.42 9.95% -
东兴证 券股
份有限 公司
1 698,140,795.64 10.18% 496,589.79 9.06% -
方正证 券股
份有限 公司
1 639,373,792.80 9.32% 454,787.42 8.30% -
中信证 券股
份有限 公司
3 468,286,289.40 6.83% 436,112.91 7.95% 本报告 期
新增上 海
和深圳 交
易单元 各
一个
申万宏 源证
券有限 公司
2 363,841,827.01 5.30% 290,906.36 5.31% -
天风证 券股
份有限 公司
2 348,756,543.92 5.08% 185,296.83 3.38% -
长江证 券股
份有限 公司
1 303,596,658.55 4.43% 282,740.37 5.16% -
海通证 券股
份有限 公司
1 181,891,100.83 2.65% 169,393.70 3.09% -
浙商证 券股
份有限 公司
2 162,696,960.23 2.37% 118,983.09 2.17% -
中信建 投证
券股份 有限
公司
3 160,572,189.30 2.34% 149,539.29 2.73% 本报告 期
新增一 个
深圳交 易
单元 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 54 页 共 61 页
华泰证 券股
份有限 公司
2 146,104,401.60 2.13% 103,925.06 1.90% -
国金证 券股
份有限 公司
2 103,489,868.25 1.51% 73,612.69 1.34% -
东方证 券股
份有限 公司
1 89,352,878.24 1.30% 65,343.61 1.19% -
西南证 券股
份有限 公司
1 68,529,510.52 1.00% 48,745.54 0.89% -
东吴证 券股
份有限 公司
1 49,173,203.53 0.72% 45,794.95 0.84% -
兴业证 券股
份有限 公司
1 12,022,193.19 0.18% 11,196.29 0.20% -
东北证 券股
份有限 公司
1 4,226,923.00 0.06% 2,161.25 0.04% -
平安证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
招商证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
中银国 际证
券股份 有限
公司
2 - - - - -
西藏东 方财
富证券 股份
有限公 司
1 - - - - -
国泰君 安证
券股份 有限
公司
1 - - - - -
中泰证 券股
份有限 公司
1 - - - - - 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 55 页 共 61 页
广发证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
光大证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
英大证 券有
限责任 公司
1 - - - - -
民生证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
华创证 券有
限责任 公司
1 - - - - -
国联证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
安信证 券股
份有限 公司
2 - - - - -
川财证 券有
限责任 公司
1 - - - - -
国信证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
中国国 际金
融股份 有限
公司
2 - - - - -
国盛证 券有
限责任 公司
2 - - - - 本报告 期
新增
新时代 证券
股份有 限公
司
2 - - - - 本报告 期
新增
国海证 券股
份有限 公司
2 - - - - -
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 56 页 共 61 页
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权
证
成交总 额
的比例
中国银 河证
券股份 有限
公 司
- - 155,100,000.00 7.44% - -
太平洋 证券
股份有 限公
司
- - - - - -
东兴证 券股
份有限 公司
- - - - - -
方正证 券股
份有限 公司
- - - - - -
中信证 券股
份有限 公司
- - - - - -
申万宏 源证
券有限 公司
- - 510,000,000.00 24.46% - -
天风证 券股
份有限 公司
- - 1,420,000,000.00 68.10% - -
长江证 券股
份有限 公司
- - - - - -
海通证 券股
份有限 公司
- - - - - -
浙商证 券股
份有限 公司
- - - - - -
中信建 投证 - - - - - - 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 57 页 共 61 页
券股份 有限
公司
华泰证 券股
份有限 公司
- - - - - -
国金证 券股
份有限 公司
- - - - - -
东方证 券股
份有限 公司
- - - - - -
西南证 券股
份有限 公司
- - - - - -
东吴证 券股
份有限 公司
- - - - - -
兴业证 券股
份有限 公司
- - - - - -
东北证 券股
份有限 公司
- - - - - -
平安证 券股
份有限 公司
- - - - - -
招商证 券股
份有 限 公司
613,900.00 100.00% - - - -
中银国 际证
券股份 有限
公司
- - - - - -
西藏东 方财
富证券 股份
有限公 司
- - - - - -
国泰君 安证
券股份 有限
公司
- - - - - - 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 58 页 共 61 页
中泰证 券股
份有限 公司
- - - - - -
广发证 券股
份有限 公司
- - - - - -
光大证 券股
份有限 公司
- - - - - -
英大证 券有
限责任 公司
- - - - - -
民生证 券股
份有限 公司
- - - - - -
华创证 券有
限责任 公司
- - - - - -
国联证 券股
份有限 公司
- - - - - -
安信证 券股
份有限 公司
- - - - - -
川财证 券有
限责任 公司
- - - - - -
国信证 券股
份有限 公司
- - - - - -
中国国 际金
融股份 有限
公司
- - - - - -
国盛证 券有
限责任 公司
- - - - - -
新时代 证券
股份有 限公
司
- - - - - -
国海证 券股 - - - - - - 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 59 页 共 61 页
份有限 公司
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，百分 比分 项之 和与 合计 可能有 尾差 。
①为了 贯彻 中国 证监 会的 有关规 定， 我公 司制 定了 选择券 商的 标准 ，即 ：
ⅰ实力 雄厚 ，信 誉良 好， 注册资 本不 少 于3 亿 元人 民币；
ⅱ研究实力较 强，有固 定 的研究机构和 专门的研 究 人员，能及时 为基金提 供 高质量的资 讯服务，
包括宏观经济 报告、行 业 报告、市场分 析、个股 分 析报告、市场 数据统计 及 其它专门报 告等，并
能根据 基金 投资 的特 定要 求，提 供专 门研 究报 告；
ⅲ财务 状况 良好 ，各 项财 务指标 显示 公司 经营 状况 稳定；
ⅳ经营行为规 范，内部 管 理规范、严格 ，具备健 全 的内部控制制 度，并能 满 足基金运作 高度保密
的要求 ；
ⅴ具备基金运 作所需的 高 效、安全的通 讯条件， 交 易设施符合代 理基金进 行 证券交易的 要求，并
能为基 金提 供全 面的 信息 服务。
②券商 专用 交易 单元 选择 程序：
ⅰ投研能力打 分：由投 资 、研究、交易 部相关人 员 对券商投研及 综合能力 进 行打分，填 写《券商
评价表 》 ；
ⅱ指定 租用 方案 ：由 交易 部根据 评价 结果 ，结 合公 司租用 席位 要求 制定 具体 的席位 租用 方案 ；
ⅲ公司 领导 审批 ：公 司领 导对席 位租 用方 案进 行审 批或提 供修 改意 见；
ⅳ交易 部洽 谈： 交易 部指 派专人 就租 用事 宜等 业务 与券商 一并 进行 洽谈 ，并 起草相 关书 面协 议；
ⅴ律师 审议 ：席 位租 用协 议交公 司监 察稽 核部 的律 师进行 法律 审计 ；
vi 交 易部 经办 ：席 位租 用 协议生 效后 ，由 交易 部专 人与 券 商进 行联 系， 具体 办理租 用手 续；
vii 连通测 试：信息 技术 部接到交易部 通知后， 将 联络券商技术 人员对租 用 席位进行连通 等方面
的测试 ；
viii 通知 托管 行： 信息 技 术部测 试通 过后 ， 应 及时 通知投 资部 、 交 易部 及运 营部， 由运 营部 通知
托管行 有关 席位 的具 体信 息；
ix 席 位启 用： 交易 席位 正 式使用 ， 投 资部 、 交 易部 、 运营 部有 关人 员须 提前 做好席 位启 用的 准备
工作。
本基金 管理 人与 被选 择的 券商签 订交 易单 元租 用协 议，并 通知 基金 托管 人。
③本基金本期 新增中信 建 投证券股份有 限公司一 个 深圳交易单元 ，中信证 券 股份有限公 司、国盛
证券有限责任 公 司 以 及 新 时 代 证 券 股 份 有 限 公 司 上 海 和 深 圳 各 一 个 交 易 单 元 作 为 本 基 金 交 易 单
元。本 基金 本期 取消 金元 证券股 份有 限公 司的 交易 单元。 民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 60 页 共 61 页
民生加银研究精选混合 2018 年 年度报告摘要
第 61 页 共 61 页
§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
12.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过20% 的单 一投 资者的 情况 。
12.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2019 年 3 月 27 日
