民生加银恒益纯债债券型证券投资基金
2018 年年度报告摘要
2018年12月31日
基金管理人：民生加银基金管理有限公司
基金托管人：江苏银行股份有限公司
送出日期：2019年3 月27日 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 3 月 26 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资
者注意阅读。
本报告期自2018年6月14 日起至2018年 12月 31 日止。
民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 民生加银恒益纯债债券
场内简称 -
基金主代码 005951
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 6月14日
基金管理人 民生加银基金管理有限公司
基金托管人 江苏银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 17,051,627,992.39份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 -
上市日期 -
下属分级基金的基金简称： 民生加银恒益纯债 A 民生加银恒益纯债 C
下属分级基金的场内简称： - -
下属分级基金的交易代码： 005951 005952
下属分级基金的前端交易代码 - -
下属分级基金的后端交易代码 - -
报告期末下属分级基金的份额总额 9,740,995,424.83份 7,310,632,567.56份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金在综合考虑基金资产收益性、 安全性、 流动性和严格控制风险的基础上，
通过积极主动的投资管理，力争实现超过业绩比较基准的投资收益。
投资策略 本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资管理理念，采用
价值分析方法，在分析和判断财政、货币、利率、通货膨胀等宏观经济运行指
标的基础上，自上而下确定和动态调整大类资产比例和债券的组合目标久期、
期限结构配置及类属配置；同时，采用“自下而上”的投资理念，在研究分析
信用风险、流动性风险、供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上，自
下而上的精选个券，把握固定收益类金融工具投资机会。
业绩比较基准 中国债券综合指数收益率。
风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型
基金和股票型基金。
民生加银恒益纯债 A 民生加银恒益纯债C
下属分级基金
的风险收益特
征
- -
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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名称 民生加银基金管理有限公司 江苏银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 邢颖 柯振林
联系电话 010-88566571 025-58588217
电子邮箱 xingying@msjyfund.com.cn kezhenlin@jsbchina.cn
客户服务电话
400-8888-388 95319
传真 0755-23999800 025-58588155
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
http://www.msjyfund.com.cn
基金年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所
注：2019 年 1 月 23 日，基金管理人已发布《关于旗下公开募集证券投资基金调整信息披露媒体
的公告》 ，明确本公司旗下各公开募集证券投资基金的信息披露媒体。
民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1
期间数
据和指标
2018年6月14日(基金合同生效
日)-2018年12月 31 日
2017年 2016年
民生加银恒益纯债
A
民生加银恒益纯债
C
民生加
银恒益
纯债 A
民生加
银恒益
纯债 C
民生加
银恒益
纯债 A
民生加
银恒益
纯债C
本期已实现收
益
108,205,148.45 3,661,051.81 - - - -
本期利润 182,103,609.51 10,713,579.80 - - - -
加权平均基金
份额本期利润
0.0395 0.2006 - - - -
本期基金份额
净值增长率
3.50% 9.58% - - - -
3.1.2
期末数
据和指标
2018年末 2017年末 2016年末
期末可供分配
基金份额利润
0.0227 0.0828 - - - -
期末基金资产
净值
10,082,110,097.52 8,010,723,897.80 - - - -
期末基金份额
净值
1.0350 1.0958 - - - -
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分的
期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日，即 12 月 31 日，无论该日是否为开放
日或交易所的交易日。
④本基金合同生效日为2018 年6月 14 日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
民生加银恒益纯债 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④ 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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过去三个月 2.08% 0.06% 1.99% 0.05% 0.09% 0.01%
过去六个月 3.27% 0.05% 2.57% 0.06% 0.70% -0.01%
自基金合同
生效起至今
3.50% 0.05% 3.11% 0.06% 0.39% -0.01%
民生加银恒益纯债 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 2.03% 0.05% 1.99% 0.05% 0.04% 0.00%
过去六个月 9.35% 0.54% 2.57% 0.06% 6.78% 0.48%
自基金合同
生效起至今
9.58% 0.51% 3.11% 0.06% 6.47% 0.45%
注：本基金的业绩比较基准为：中国债券综合指数收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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注：本基金合同于 2018 年 6 月 14日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至
建仓期及本报告期末， 本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定. 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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3.2.3
自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
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注：本基金合同于 2018 年 6 月 14 日生效，合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度
进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
注：本基金自2018年6月14日（基金合同生效日）至本报告期末未实施利润分配。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
民生加银基金管理有限公司（以下简称“公司” ）是由中国民生银行股份有限公司、加拿大皇
家银行和三峡财务有限责任公司共同发起设立的中外合资基金管理公司。经中国证监会
[2008]1187号文批准，于2008年 11月3日在深圳正式成立，2012年注册资本增加至 3亿元人民
币。
截至 2018 年 12 月 31 日，民生加银基金管理有限公司管理44 只开放式基金：民生加银品牌
蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、民生加银增强收益债券型证券投资基金、民生加银精选混合
型证券投资基金、民生加银稳健成长混合型证券投资基金、民生加银内需增长混合型证券投资基
金、民生加银景气行业混合型证券投资基金、民生加银中证内地资源主题指数型证券投资基金、
民生加银信用双利债券型证券投资基金、民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金、民生
加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金、民生加银现金增利货币市场基金、民生加银积极成
长混合型发起式证券投资基金、民生加银家盈理财 7 天债券型证券投资基金、民生加银转债优选
债券型证券投资基金、民生加银家盈理财月度债券型证券投资基金、民生加银策略精选灵活配置
混合型证券投资基金、民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金、民生加银平稳添利定期
开放债券型证券投资基金、民生加银现金宝货币市场基金、民生加银城镇化灵活配置混合型证券
投资基金、民生加银优选股票型证券投资基金、民生加银研究精选灵活配置混合型证券投资基金、
民生加银新动力灵活配置混合型证券投资基金、民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金、
民生加银和鑫定期开放债券型发起式证券投资基金、民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资
基金、民生加银鑫福灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫安纯债债券型证券投资基金、民
生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫享债券型证券投资基金、民生加银前
沿科技灵活配置混合型证券投资基金、民生加银腾元宝货币市场基金、民生加银鑫喜灵活配置混
合型证券投资基金、民生加银鑫升纯债债券型证券投资基金、民生加银汇鑫一年定期开放债券型
证券投资基金、民生加银中证港股通高股息精选指数型证券投资基金、民生加银鑫元纯债债券型
证券投资基金、民生加银家盈季度定期宝理财债券型证券投资基金、民生加银智造 2025灵活配置
混合型证券投资基金、民生加银家盈半年定期宝理财债券型证券投资基金、民生加银鹏程混合型
证券投资基金、民生加银恒益纯债债券型证券投资基金、民生加银新兴成长混合型证券投资基金、
民生加银创新成长混合型证券投资基金。
民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
胡振仓
本基金基
金经理
2018 年 6 月
14日
- 14
新疆财经学院金融学
硕士，15 年证券从业
经历。自 2003 年 7
月至2005年4月在乌
鲁木齐商业银行从事
债券交易与研究，
2006年3月至6月在
国联证券公司投资银
行部（北京）从事债
券交易，2006年7月
至 2008年3月， 在益
民基金管理有限公司
担任基金经理，2008
年 4 月至 2015 年 6
月，在泰达宏利基金
管理有限公司担任固
定收益部副总经理、
基金经理，2015 年 6
月至 2017年 5月， 在
泰康资产管理有限公
司第三方投资部担任
执行总监。2017 年 6
月加入民生加银基金
管理有限公司，现任
基金经理。自 2017
年 8 月至今担任民生
加银岁岁增利定期开
放债券型证券投资基
金基金经理；自2017
年 8 月至今担任民生
加银鑫升纯债债券型
证券投资基金基金经
理； 自2018年 6月至
今担任民生加银恒益
纯债债券型证券投资
基金基金经理；自
2018年9月至今担任
民生加银平稳增利定
期开放债券型证券投
资基金基金经理；自
2017 年 11 月至 2018民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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年 7 月担任民生加银
鑫泰纯债债券型证券
投资基金基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和
基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提
下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持
有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，完善了公司公平交易制度，
制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时
包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效
的公平交易执行体系。
对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由
系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制
度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等
以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公
司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
公司于每季度、每年度对旗下管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）
的收益率进行分析，对连续四个季度期间内不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公司管理的不
同投资组合同向交易的交易价差进行分析。本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同
日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年，除一月份外，债券市场呈现较为明显的结构性牛市，利率债、高等级信用债收益率
大幅下行超过 100BP，中低等级信用债收益率小幅下行。国内经济下行压力加大，去杠杆节奏有
所放缓，货币政策转向宽松，加之全年陆续出现信用债违约导致风险偏好下降，利率债和高等级
债券全年涨幅大大超出 18 年初的预期。上半年多家大型民企意外无法按期偿还到期债务，中低等
级信用债面临融资困难，收益率甚至不降反升。3 季度之后，政策着力点由宽货币转向宽信用，
央行、银保监会要求银行增大对民营企业和小微企业的支持力度，资管新规细则适度放缓了去杠
杆的节奏和力度等一系列政策措施，很大程度上缓解了市场对信用风险蔓延的担忧，以城投债为
代表的风险可控、收益较高的信用债收益率下行较为明显，但全年总体收益率下降幅度大幅低于
利率债。
本基金 2 季度末成立，初期操作上相对谨慎，坚持以中短久期利率债、银行存款等低波动资
产为底仓的主要策略，3季度末开始大幅增持中期利率债，债券持仓和组合久期有较大幅度上升。
未来的操作上，本基金将继续坚持中短久期策略，严格控制好信用风险，新增品种主要以利率债
为主，争取基金净值平稳波动的同时获取较好的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末民生加银恒益纯债 A基金份额净值为 1.0350元， 本报告期基金份额净值增长
率为3.50%；截至本报告期末民生加银恒益纯债C基金份额净值为 1.0958元，本报告期基金份额
净值增长率为9.58%；同期业绩比较基准收益率为3.11%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2019 年，国际上，美联储加息接近尾声，中美贸易争端有所缓和但短期难以解决，国
内经济下行压力较大，宽信用效果有所显现，宽货币短期内不会结束，年内大概率还有多次降准，
存在降低政策利率的可能。政策上对债券市场依然较为有利，合意资产较为稀缺，利率债、高等
级尽管处于低位，但在风险偏好整体改变前依然存在机会。而部分受益于宽信用的中等评级信用
债，风险释放较为充分，收益率依然处于高位，优选信用债的收益率会相对更为确定。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及基金合同约定，本基金管理人严格按照相关会计准则、中国证监
会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据
法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人为确保估值工作的合规开展，已通民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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过参考行业协会的估值指引及独立第三方估值服务机构的估值数据等方式，谨慎合理地制定了基
金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术；并建立了负责估值工作决
策和执行的专门机构，组成人员包括分管运营的公司领导、督察长、投资总监、运营管理部、交
易部、研究部、投资部、固定收益部、监察稽核部、风险管理部各部门负责人及其指定的相关人
员。研究部参加人员应包含金融工程小组及相关行业研究员。分管运营的公司领导任估值小组组
长。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值价格的最终决策。本报告期内，参与
估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金本报告期可不进行
利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2018年度，在托管民生加银恒益纯债债券型证券投资基金的过程中，本基金托管人—江苏银
行股份有限公司严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有关法律法规的规定以及 《民
生加银恒益纯债债券型证券投资基金托管协议》的约定，尽职尽责履行了托管人应尽的义务，没
有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内， 本基金托管人-江苏银行股份有限公司未发现民生加银基金管理有限公司在民生
加银恒益纯债债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的
计算、基金费用开支及利润分配等问题上存在损害基金份额持有人利益的行为，或违反《中华人
民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、在各重要方面的运作违反基金合同规定的情况。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告期内，由基金管理人所编制和披露的民生加银恒益纯债债券型证券投资基金年度报告
中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完
整，未发现有损害基金持有人利益的行为。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 毕马威华振审字第 1901129 号
6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 民生加银恒益纯债债券型证券投资基金全体基金份额持有人：
审计意见 我们审计了后附的民生加银恒益纯债债券型证券投资基金 (以下
简称“民生加银恒益纯债基金”) 财务报表，包括 2018 年 12 月
31 日的资产负债表、自 2018 年 6 月 14 日 (基金合同生效日) 至
2018 年 12 月 31 日止期间的利润表、所有者权益 (基金净值) 变
动表以及财务报表附注。
我们认为， 后附的财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财
政部颁布的企业会计准则、 在财务报表附注 7.4.2 中所列示的中国
证券监督管理委员会 (以下简称“中国证监会”) 和中国证券投
资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定编制， 公允反映
了民生加银恒益纯债基金 2018 年 12 月 31 日的财务状况以及自
2018 年 6 月 14 日 (基金合同生效日) 至 2018 年 12 月 31 日止期
间的经营成果及基金净值变动情况。
形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则 (以下简称“审计准则”) 的
规定执行了审计工作。 审计报告的“注册会计师对财务报表审计的
责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。 按照中国注册
会计师职业道德守则，我们独立于民生加银恒益纯债基金，并履行
了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充
分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
强调事项 -
其他事项 -
其他信息 民生加银恒益纯债基金管理人民生加银基金管理有限公司对其他
信息负责。其他信息包括民生加银恒益纯债基金自2018年6月14
日 (基金合同生效日) 至 2018 年 12 月 31 日期间止的报告中涵盖
的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息， 我们也不对其他
信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过
程中， 考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的
情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我
们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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管理层和治理层对财务报表的
责任
民生加银恒益纯债基金管理人民生加银基金管理有限公司管理层
负责按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则、 中国证监会
和中国证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定
编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内
部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时， 民生加银恒益纯债基金管理人民生加银基金管
理有限公司管理层负责评估民生加银恒益纯债基金的持续经营能
力， 披露与持续经营相关的事项 (如适用) ， 并运用持续经营假设，
除非民生加银恒益纯债基金计划进行清算、 终止运营或别无其他现
实的选择。
民生加银恒益纯债基金管理人民生加银基金管理有限公司治理层
负责监督民生加银恒益纯债基金的财务报告过程。
注册会计师对财务报表审计的
责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的
重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保
证是高水平的保证， 但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一
重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合
理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报
表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保
持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设
计和实施审计程序以应对这些风险， 并获取充分、 适当的审计证据，
作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗
漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重
大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的
并非对内部控制的有效性发表意见。
(3)评价民生加银恒益纯债基金管理人民生加银基金管理有限公司
管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理
性。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
第 18 页 共 45 页
(4)对民生加银恒益纯债基金管理人民生加银基金管理有限公司管
理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计
证据， 就可能导致对民生加银恒益纯债基金持续经营能力产生重大
疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。 如果我们得出
结论认为存在重大不确定性， 审计准则要求我们在审计报告中提请
报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应
当发表非无保留意见。 我们的结论基于截至审计报告日可获得的信
息。然而，未来的事项或情况可能导致民生加银恒益纯债基金不能
持续经营。
(5)评价财务报表的总体列报、结构和内容 (包括披露)，并评价财
务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与民生加银恒益纯债基金管理人民生加银基金管理有限公司
治理层就计划的审计范围、 时间安排和重大审计发现等事项进行沟
通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙)
注册会计师的姓名 薛晨俊
王磊
会计师事务所的地址 中国 北京
审计报告日期 2019年3月 22日
民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：民生加银恒益纯债债券型证券投资基金
报告截止日： 2018年 12 月31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2018 年 12月 31日
上年度末
2017 年 12 月 31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 5,049,594,406.02 -
结算备付金
1,999,161.83 -
存出保证金
529,141.04 -
交易性金融资产 7.4.7.2 8,876,504,646.60 -
其中：股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
8,876,504,646.60 -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 3,998,250,006.24 -
应收证券清算款
- -
应收利息 7.4.7.5 193,508,105.93 -
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
18,120,385,467.66 -
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年 12月 31日
上年度末
2017 年 12 月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
24,093,023.50 -
应付赎回款
- -
应付管理人报酬
2,363,627.56 -
应付托管费
787,875.85 -
应付销售服务费
131,657.01 -
应付交易费用 7.4.7.7 65,288.42 -
应交税费
- -
应付利息
- - 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 110,000.00 -
负债合计
27,551,472.34 -
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 17,051,627,992.39 -
未分配利润 7.4.7.10 1,041,206,002.93 -
所有者权益合计
18,092,833,995.32 -
负债和所有者权益总计
18,120,385,467.66 -
注：1)报告截止日2018年12 月 31 日，基金份额总额 17,051,627,992.39份，其中民生加银恒益
纯债基金 A 类份额净值1.0350 元，份额总额 9,740,995,424.83 份；民生加银恒益纯债基金 C 类
份额净值1.0958元，份额总额 7,310,632,567.56份。
2)本期财务报表的实际编制期间为 2018年6月14日 (基金合同生效日) 至2018年 12月 31 日。
7.2 利润表
会计主体：民生加银恒益纯债债券型证券投资基金
本报告期：2018年6月 14 日(基金合同生效日)至2018 年12月 31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2018 年 6月 14 日(基金
合同生效日)至2018 年
12 月31 日
上年度可比期间
2017 年 1月 1日至
2017 年 12月 31 日
一、收入
205,792,938.00 -
1.利息收入
112,974,989.59 -
其中：存款利息收入 7.4.7.11 16,352,772.02 -
债券利息收入
82,879,464.48 -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
13,742,753.09 -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
11,865,706.14 -
其中：股票投资收益 7.4.7.12 - -
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 11,865,706.14 -
资产支持证券投资收益 7.4.7.13.5 - -
贵金属投资收益 7.4.7.14 - -
衍生工具收益 7.4.7.15 - -
股利收益 7.4.7.16 - -
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
7.4.7.17
80,950,989.05 - 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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4.汇兑收益（损失以“-”号填
列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
7.4.7.18
1,253.22 -
减：二、费用
12,975,748.69 -
1．管理人报酬 7.4.10.2.1 7,982,430.61 -
2．托管费 7.4.10.2.2 2,660,810.24 -
3．销售服务费 7.4.10.2.3 132,090.67 -
4．交易费用 7.4.7.19 66,437.98 -
5．利息支出
2,014,277.75 -
其中：卖出回购金融资产支出
2,014,277.75 -
6．税金及附加
1.44 -
7．其他费用 7.4.7.20 119,700.00 -
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
192,817,189.31 -
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
192,817,189.31 -
注：本期财务报表的实际编制期间为 2018 年 6 月 14 日 (基金合同生效日) 至 2018 年 12 月 31
日。
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：民生加银恒益纯债债券型证券投资基金
本报告期：2018年6月 14 日(基金合同生效日)至2018 年12月 31日
单位：人民币元
项目
本期
2018年6 月14 日(基金合同生效日)至 2018年 12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
300,018,800.00 - 300,018,800.00
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 192,817,189.31 192,817,189.31
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
16,751,609,192.39 848,388,813.62 17,599,998,006.01
其中：1.基金申购款 16,756,607,569.67 848,412,418.34 17,605,019,988.01
2.基金赎回款 -4,998,377.28 -23,604.72 -5,021,982.00
四、本期向基金份额持有 - - - 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
五、期末所有者权益（基
金净值）
17,051,627,992.39 1,041,206,002.93 18,092,833,995.32
项目
上年度可比期间
2017 年1 月 1日至 2017 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
- - -
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- - -
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
- - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款 - - -
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
- - -
注：本期财务报表的实际编制期间为 2018 年 6 月 14 日 (基金合同生效日) 至 2018 年 12 月 31
日。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______张焕南______
______朱永明______
____洪锐珠____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
民生加银恒益纯债债券型证券投资基金 (以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委员会
(以下简称“中国证监会”)《关于核准民生加银恒益纯债债券型证券投资基金募集的批复》(证监
许可 [2018] 736 号文) 核准，由民生加银基金管理有限公司依照国家相关法律法规的规定、 《民民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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生加银恒益纯债债券型证券投资基金基金合同》 、 《民生加银恒益纯债债券型证券投资基金招募说
明书》及《民生加银恒益纯债债券型证券投资基金份额发售公告》的规定发售，基金合同于2018
年6月14日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集规模为 300,018,800.00
份基金份额。本基金的基金管理人为民生加银基金管理有限公司，基金托管人为江苏银行股份有
限公司 (以下简称“江苏银行”) 。
根据《民生加银恒益纯债债券型证券投资基金基金合同》和《民生加银恒益纯债债券型证券
投资基金招募说明书》的有关规定，本基金自募集期起根据认购费、申购费及销售服务费收取方
式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资者认购或申购基金时收取认购费、申购费的，称
为 A 类基金份额；不收取认购费、申购费，而是从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为 C
类基金份额。本基金 A 类、C 类两种收费模式并存，由于基金费用的不同，本基金 A 类基金份额
和 C 类基金份额分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别基金资产净值除以计算日发售
在外的该类别基金份额总数。投资者可自行选择认购、申购的基金份额类别，但各类别基金份额
之间不能相互转换。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《民生加银恒益纯债债券型证券投资基金基金合
同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国债、金融债券、中央
银行票据、企业债券、公司债券、中期票据、中小企业私募债券、短期融资券及超级短期融资券、
次级债、政府机构债、地方政府债、可分离交易可转债的纯债部分、资产支持证券、债券回购、
银行存款、同业存单、货币市场工具、现金等金融工具，以及法律法规或中国证监会允许基金投
资的其他金融工具。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将
其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%；现金或到期
日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，前述现金不包括结算备付金、存
出保证金、应收申购款等。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金以持续经营为基础。本财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)颁
布的企业会计准则的要求，同时亦按照中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)颁布
的《证券投资基金信息披露 XBRL模板第3 号<年度报告和半年度报告>》以及中国证券投资基金业
协会于2012年11月16日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》编制财务报表。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则及附注 7.4.2 中所列示的中国证监会和中国证券
投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2018
年12月31日的财务状况以及自2018年6月14日(基金合同生效日)至2018年12月31日止期间
的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
-
7.4.4.1 会计年度
本基金的会计年度自公历1月1日起至12月31日止。 本期财务报表的实际编制期间为自2018
年6月14日 (基金合同生效日) 至2018年 12月 31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币，编制财务报表采用的货币为人民币。本基金选定记账本位币
的依据是主要业务收支的计价和结算币种。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
本基金在初始确认时按取得资产或承担负债的目的，把金融资产和金融负债分为不同类别：
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债、应收款项、持有至到期投资、可
供出售金融资产和其他金融负债。本基金现无金融资产分类为持有至到期投资和可供出售金融资
产。本基金现无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
本基金目前持有的债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产和金融负债在本基金成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。
在初始确认时，金融资产及金融负债均以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或
金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
初始确认后，金融资产和金融负债的后续计量如下：
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债以公允价值计量，公允价值变
动形成的利得或损失计入当期损益。
应收款项以实际利率法按摊余成本计量。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以外的金融负债采用实际利率法按摊余
成本进行后续计量。
满足下列条件之一时，本基金终止确认该金融资产：
- 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
- 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
- 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险
和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，本基金将下列两项金额的差额计入当期损益：
- 所转移金融资产的账面价值
- 因转移而收到的对价
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，本基金终止确认该金融负债或其一部分。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
除特别声明外，本基金按下述原则计量公允价值：
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项
负债所需支付的价格。
本基金在确定相关金融资产和金融负债的公允价值时，根据《企业会计准则》的规定采用在
当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。
存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的金融工具，在估值日有报价的，除会计准则
规定的情况外，将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量；估值日无报价且最近
交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足
证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，对报价进行调整，确定公允价值。
与上述金融工具相同，但具有不同特征的，以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术
中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有
者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，本基金不考虑因其大量持有相关资
产或负债所产生的溢价或折价。
对不存在活跃市场的金融工具，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支
持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，优先使用可观察输入值，只有在无
法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，参考类似投资品种的
现行市价及重大变化等因素，对估值进行调整并确定公允价值。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，
以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
-本基金具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；
-本基金计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于基
金份额拆分引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日根据拆分前的基金份额数及确定的拆分比
例计算认列。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日
认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基
金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金核算在基金份额发生变动时，申购、赎回、转入、转出及红利再投资等款项中包
含的未分配利润和公允价值变动损益，包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益
平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计
算的金额。未实现损益平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的未实现
损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日进行确认和计
量，并全额转入“未分配利润/(累计亏损)”。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资收益和衍生工具收益按相关金融资产于处置日成交金额与其成本的差额确认。
债券投资收益 / (损失) 于卖出债券成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额
入账。
股利收益按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得
税后的净额确认。
债券利息收入按债券投资的票面价值与票面利率计算的金额扣除应由发行债券的企业代扣代
缴的个人所得税 (如适用) 后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。贴息债视同到期一次
性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，逐日计
提利息收入。如票面利率与实际利率出现重大差异，按实际利率计算利息收入。
利息收入是按借出货币资金的时间和实际利率计算确定。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差额，在资金实际占
用期内按实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的收入差异较小的可采用直线法。
公允价值变动收益 / (损失) 核算基金持有的采用公允价值模式计量的以公允价值计量且变
动计入当期损益的金融资产、衍生金融资产、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债等
公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方
法逐日确认。
本基金的交易费用于进行股票、债券、权证等交易发生时按照确定的金额确认。
本基金的利息支出按资金的本金和适用利率逐日计提。
卖出回购金融资产利息支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额的差额，在回购期
内以实际利率法逐日确认，直线法与实际利率法确定的支出差异较小的可采用直线法。
本基金的其他费用如不影响估值日基金份额净值小数点后第四位， 发生时直接计入基金损益；
如果影响基金份额净值小数点后第四位的，应采用待摊或预提的方法，待摊或预提计入基金损益。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
本基金收益分配应遵循下列原则：
(a)本基金的每份基金份额享有同等分配权；
(b)若基金合同生效不满3个月则可不进行收益分配；
(c)本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金
红利按除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资人不选择，本基金默认的收
益分配方式是现金分红；
(d)基金收益分配后基金份额净值不能低于面值， 即基金收益分配基准日的基金份额净值减去
每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
(e)法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础
确定报告分部。
本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
对于证券交易所上市的股票， 若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)
等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估
值业务的指导意见》 ，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》
提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
对于在发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非公开发行股票、首次公开发行股
票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等，不包括停牌、新发行未上
市、回购交易中的质押券等流通受限股票，根据中基协发[2017]6号《关于发布<证券投资基金投
资流通受限股票估值指引（试行）>的通知》 ，在估值日按照流通受限股票计算公式确定估值日流
通受限股票的价值。
根据 《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1 季度固定收益品种的估值处
理标准》 ，在上海证券交易所、深圳证券交易所及银行间同业市场上市交易或挂牌转让的固定收益
品种（估值处理标准另有规定的除外） ，采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金在本年度未发生重大会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金在本年度未发生重大会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本年度未发生重大会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》 、财税 [2004] 78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税 [2012] 85 号文《财政部、
国家税务总局、证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税
[2015] 101号《财政部、国家税务总局、证监会关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有
关问题的通知》 、财税 [2005] 103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》 、上
证交字 [2008] 16号《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》及深圳证券交易所于
2008年9月18日发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》 、
财税 [2008] 1号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税 [2016] 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
第 29 页 共 45 页
36 号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 、财税[2016]46 号
《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》 、财税[2016]70 号《关于金融机
构同业往来等增值税政策的补充通知》 、财税 [2016] 140号文《关于明确金融、房地产开发、教
育辅助服务等增值税政策的通知》 、财税 [2017] 2号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补
充通知》 、财税 [2017] 56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》及其他相关税务法规和实
务操作，本基金适用的主要税项列示如下：
(a)对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税。
(b)自2016年5月1日起， 在全国范围内全面推开营业税改征增值税 (以下称营改增) 试点，
建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，纳入试点范围，由缴纳营业税改
为缴纳增值税。
2018年1月1日 (含) 以后，资管产品管理人 (以下称管理人) 运营资管产品过程中发生的
增值税应税行为，以管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。
对资管产品在2018年1月1日以前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴
纳；已缴纳增值税的，已纳税额从管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券收入取得的金融商品转让收入免征增值税；对
国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收入免
征增值税以及一般存款利息收入不征收增值税。
(c)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金对价，
暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
(d)对基金从上市公司取得的股息、红利所得，由上市公司在向基金支付上述收入时代扣代缴
20%的个人所得税。自 2013 年 1 月 1 日起，对所取得的股息红利收入根据持股期限差别化计算个
人所得税的应纳税所得额：持股期限在 1 个月以内 (含 1 个月) 的，其股息红利所得全额计入应
纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年 (含 1 年) 的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股
期限超过 1 年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红
利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续
暂减按50%计入个人所得税应纳税所得额。
(e)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(f)对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。
(g)对基金在 2018 年 1 月 1 日 (含) 以后运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金
管理人所在地适用的税率，计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
第 30 页 共 45 页
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
民生加银基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
江苏银行 基金托管人、基金销售机构
中国民生银行股份有限公司 基金管理人的中方投资者、基金销售机构
加拿大皇家银行 基金管理人的外方投资者
三峡财务有限责任公司 基金管理人的中方投资者
民生加银资产管理有限公司 基金管理人的控股子公司
注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
-
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
注：本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.8.1.2 债券交易
7.4.8.1.3 债券回购交易
7.4.8.1.4 权证交易
注：本基金本报告期内无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
注：本基金本报告期末无应支付关联方的佣金。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018年 6月 14日(基金合同生
效日)至2018年 12月 31日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31
日 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
第 31 页 共 45 页
当期发生的基金应支付
的管理费
7,982,430.61 -
其中： 支付销售机构的客
户维护费
- -
注：支付基金管理人民生加银基金公司的基金管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金管理费=前一日基金资产净值×0.30%/当年天数
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018年 6月 14日(基金合同生
效日)至2018年 12月 31日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31
日
当期发生的基金应支付
的托管费
2,660,810.24 -
注：支付基金托管人江苏银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.10%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金托管费=前一日基金资产净值×0.10%/当年天数
7.4.8.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2018年6月14日(基金合同生效日)至 2018年 12月 31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
民生加银恒益纯债
A
民生加银恒益纯债C 合计
民生加银基金公司 - 132,090.67 132,090.67
合计 - 132,090.67 132,090.67
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间
2017年 1月 1日至 2017年 12月 31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
民生加银恒益纯债
A
民生加银恒益纯债C 合计
注：民生加银恒益纯债债券型证券投资基金 A 类份额不收取销售服务费，C 类份额的销售服务费
按前一日 C 类份额基金资产净值的 0.20%年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公
式为：
C类份额日销售服务费=C类份额前一日基金资产净值×0.20%/当年天数 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
第 32 页 共 45 页
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：本基金本报告期内无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
注：本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
民生加银恒益纯债 A
关联方名称
本期末
2018年12月 31 日
上年度末
2017年 12月 31 日
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的
比例
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的
比例
中国民生银行 968,147,448.93 5.6777% - -
份额单位：份
民生加银恒益纯债 C
关联方名称
本期末
2018年12月 31 日
上年度末
2017年 12月 31 日
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的
比例
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的
比例
中国民生银行 7,310,609,522.07 42.8734% - -
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2018年 6月14日(基金合同生效日)至
2018年12月 31 日
上年度可比期间
2017年 1月 1日至 2017年 12月 31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
江苏银行 289,594,406.02 4,564,846.08 - -
中国民生银行 1,700,000,000.00 623,333.32
注：本基金通过“江苏银行基金托管结算资金专用存款账户”转存于中国证券登记结算有限责任
公司的结算备付金，于2018 年 12 月31日的相关余额为人民币 1,999,161.83元。
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：本基金本报告期内无在承销期内参与关联方承销证券的情况。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
第 33 页 共 45 页
7.4.8.7 其他关联交易事项的说明
-
7.4.9 期末（2018 年 12 月31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
注：根据《证券发行与承销管理办法》 ，证券投资基金参与网下配售，可与发行人、承销商自主约
定网下配售股票的持有期限并公开披露。持有期自公开发行的股票上市之日起计算。在持有期内
的股票为流动受限制而不能自由转让的资产。基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上
市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起 12个月内不
得转让。
于2018年12月31日，本基金未有因认购新发或增发证券而持有的流通受限证券。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：于2018年12月31日，本基金未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
于2018年12月31日，本基金未持有从事银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
于2018年12月31日，本基金未持有从事交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
7.4.14.1以公允价值计量的资产和负债
公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次的输入
值。三个层次输入值的定义如下：
第一层次输入值：在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次输入值：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察到的输入值；
第三层次输入值：相关资产或负债的不可观察输入值。
于2018年12月31日， 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中划
分为第二层次的余额为人民币 8,876,504,646.60元，无划分为第一、三层次余额。
(a)第二层次的公允价值计量
对于本基金投资的证券交易所上市的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃 (包括涨跌停民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
第 34 页 共 45 页
时的交易不活跃) 、或属于非公开发行等情况时，本基金不会于停牌期间、交易不活跃期间及限
售期间将相关证券的公允价值列入第一层次。本基金综合考虑估值调整中采用的不可观察输入值
对于公允价值的影响程度，确定相关证券公允价值的层次。
(b)非持续的以公允价值计量的金融工具
于2018年12月31日，本基金无非持续的以公允价值计量的金融工具。
7.4.14.2其他金融工具的公允价值 (年末非以公允价值计量的项目)
其他金融工具主要包括买入返售金融资产、应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值之间无重大差异。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
第 35 页 共 45 页
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 8,876,504,646.60 48.99
其中：债券 8,876,504,646.60 48.99
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 3,998,250,006.24 22.06
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 5,051,593,567.85 27.88
8 其他各项资产 194,037,246.97 1.07
9 合计 18,120,385,467.66 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1
累计买入金额超出期末基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
8.4.2
累计卖出金额超出期末基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
8.4.3
买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
注：本基金本报告期末未持有股票。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
第 36 页 共 45 页
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 227,851,950.40 1.26
2 央行票据 - -
3 金融债券 7,674,230,696.20 42.42
其中：政策性金融债 7,674,230,696.20 42.42
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 974,422,000.00 5.39
9 其他 - -
10 合计 8,876,504,646.60 49.06
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 180204 18 国开 04 15,900,000 1,665,048,000.00 9.20
2 170206 17 国开 06 11,600,000 1,182,620,000.00 6.54
3 180208 18 国开 08 8,600,000 875,738,000.00 4.84
4 170212 17 国开 12 7,800,000 806,520,000.00 4.46
5 160218 16 国开 18 6,900,000 691,656,000.00 3.82
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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8.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
8.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
8.11 投资组合报告附注
8.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内本基金投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.11.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 529,141.04
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 193,508,105.93
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 194,037,246.97
8.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
8.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持有的基金
份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份
额比例
民生
加银
恒益
纯债
A
15 649,399,694.99 9,740,980,910.00 100.00% 14,514.83 0.00%
民生
加银
恒益
纯债
C
203 36,012,968.31 7,310,609,522.07 100.00% 23,045.49 0.00%
合计 218 78,218,477.03 17,051,590,432.07 100.00% 37,560.32 0.00%
注：机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级
别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额） 。
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额
比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
民生加银
恒益纯债
A
0.00 0.0000%
民生加银
恒益纯债
C
10,100.00 0.0001%
合计 10,100.00 0.0001%
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金
投资和研究部门负责人持
有本开放式基金
民生加银恒益纯债A 0
民生加银恒益纯债C 0~10
合计 0~10
本基金基金经理持有本开
放式基金
民生加银恒益纯债A 0
民生加银恒益纯债C 0~10 民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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合计 0~10
民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目
民生加银恒益纯债
A
民生加银恒益纯债
C
基金合同生效日（2018 年6 月 14 日）基金
份额总额
299,998,500.00 20,300.00
基金合同生效日起至报告期期末基金总申
购份额
9,440,996,924.83 7,315,610,644.84
减:基金合同生效日起至报告期期末基金总
赎回份额
- 4,998,377.28
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分
变动份额（份额减少以"-"填列）
- -
本报告期期末基金份额总额 9,740,995,424.83 7,310,632,567.56
民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
2018年2月21日，民生加银基金管理有限公司解聘林海先生副总经理职务。
2018年9月7日，民生加银基金管理有限公司聘任王国栋先生为副总经理。
2018年11月 10 日，民生加银基金管理有限公司解聘吴剑飞先生总经理职务，由董事长张焕
南先生代行总经理职务。
基金托管人于 2018 年 3 月 1 日发布《江苏银行股份有限公司关于资产托管部负责人变更的
公告》 ，由柯振林先生担任江苏银行股份有限公司资产托管部副总经理（主持工作） 。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略没有改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期支付给毕马威华振会计师事务所的报酬为60,000.00元人民币。截至本报告期末，
该事务所已向本基金提供1年的审计服务。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人报告期内收到中国证券监督管理委员会深圳监管局《关于对民生加银基金管理
有限公司采取责令改正并暂停办理相关业务措施的决定》 ，责令本公司改正，并暂停受理本公司
公募基金产品注册申请三个月。报告期内本公司已整改完毕，恢复正常业务。本基金托管人及其
高级管理人员没有发生受监管部门稽查或处罚的情形。
民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
中信证券股
份有限公司
1 - - - - -
国金证券股
份有限公司
1 - - - - -
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
中信证券
股份有限
公司
2,365,615,588.40 86.04% 5,502,300,000.00 82.30% - -
国金证券
股份有限
公司
383,893,084.15 13.96% 1,183,022,000.00 17.70% - -
注：由于四舍五入的原因，百分比分项之和与合计可能有尾差。
①为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：
ⅰ实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3 亿元人民币；
ⅱ研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为基金提供高质量的资讯服务，
包括宏观经济报告、行业报告、市场分析、个股分析报告、市场数据统计及其它专门报告等，并
能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告；
ⅲ财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定； ⅳ经营行为规范，内部管理规范、严格，
具备健全的内部控制制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
ⅴ具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理基金进行证券交易的要求，并
能为基金提供全面的信息服务。
②券商专用交易单元选择程序：
ⅰ投研能力打分：由投资、研究、交易部相关人员对券商投研及综合能力进行打分，填写《券商民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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评价表》 ；
ⅱ指定租用方案：由交易部根据评价结果，结合公司租用席位要求制定具体的席位租用方案；
ⅲ公司领导审批：公司领导对席位租用方案进行审批或提供修改意见；
ⅳ交易部洽谈：交易部指派专人就租用事宜等业务与券商一并进行洽谈，并起草相关书面协议；
ⅴ律师审议：席位租用协议交公司监察稽核部的律师进行法律审计；
vi交易部经办：席位租用协议生效后，由交易部专人与券商进行联系，具体办理租用手续；
vii 连通测试：信息技术部接到交易部通知后，将联络券商技术人员对租用席位进行连通等方面
的测试；
viii通知托管行：信息技术部测试通过后，应及时通知投资部、交易部及运营部，由运营部通知
托管行有关席位的具体信息；
ix席位启用：交易席位正式使用，投资部、交易部、运营部有关人员须提前做好席位启用的准备
工作。 本基金管理人与被选择的券商签订交易单元租用协议，并通知基金托管人。
③本基金合同于 2018 年 6 月 14 日生效，根据以上标准，本期选择了中信证券股份有限公司和国
金证券股份有限公司的交易单元作为本基金交易单元。
民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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§12 影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎
回
份
额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20181228~20181231 - 7,310,609,522.07 - 7,310,609,522.07 42.87%
2 20180614~20181128 99,999,500.00 1,399,020,185.87 - 1,499,019,685.87 8.79%
3 20180614~20181025 99,999,500.00 899,369,941.04 - 999,369,441.04 5.86%
4 20180614~20180621 99,999,500.00 399,719,696.21 - 499,719,196.21 2.93%
个
人
- - - - - - -
- - - - - - - -
产品特有风险
1、大额赎回风险
本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%，则面临大额赎回的
情况，可能导致：
（1） 基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对， 可能会产生基金仓位调整困难， 导致流动性风险；
如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管
理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额
赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理
造成影响；
（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影
响基金的投资运作和收益水平；
（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终
止清算、转型等风险。
2、大额申购风险
若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
民生加银恒益纯债 2018 年年度报告摘要
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民生加银基金管理有限公司
2019 年 3月 27日
