农 银 汇 理 主题 轮 动 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金
2018 年 年度 报 告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
送出日 期：2019 年3 月27 日 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 2 页 共 66 页
§1
重要提示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2019 年 3 月 25 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至12 月 31 日止 。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 3 页 共 66 页
1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况 ............................................................................. 7
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 7
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 7
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 .................................................................................................. 9
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 11
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 11
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 12
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 13
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ........................................................................ 13
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 14
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 15
4.9 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 ................................ 15
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 16
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 16
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 16
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ............................ 16
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 17
6.1 审 计报 告基 本信 息 .................................................................................................................... 17
6.2 审 计报 告的 基本 内容 ................................................................................................................ 17
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 20
7.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 20
7.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 21
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 22
7.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 23
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 46
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 46
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 46
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 47
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 48
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 56
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明细 ............................ 56
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 所有资 产支 持证 券投 资明 细 .................... 56 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 4 页 共 66 页
8.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 56
8.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 57
8.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 57
8.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 57
8.12 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 57
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 59
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 59
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 59
9.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 59
§ 10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 60
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 61
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 61
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 61
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 61
11.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 61
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 61
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 61
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................. 61
11.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 63
§ 12 影响投资者决策的其 他重要信息 ................................................................................................... 65
12.1 报告 期内 单一 投资 者 持有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的 情况 ...................................... 65
12.2 影响 投资 者决 策的 其 他重要 信息 .......................................................................................... 65
§ 13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 66
13.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 66
13.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 66
13.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 66
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 5 页 共 66 页
§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 农银汇 理主 题轮 动灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金
基金简 称 农银主 题轮 动混 合
基金主 代码 000462
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 4 月 10 日
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 624,870,607.52 份
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 本 基 金运 用主 题投 资策 略， 把 握中 国经 济发 展和 结构
转 型 过程 中各 种投 资主 题的 轮 动效 应， 在严 格控 制风
险 和 保持 良好 流动 性的 前提 下 ，力 争实 现基 金资 产的
长期稳 定增 值。
投资策 略 本基金 采用 “ 主题 投资 策 略” （Thematic Investment
Approach ） ， 综 合运 用定 量 和定性 的分 析方 法， 自上 而
下 ， 针对 经济 发展 和结 构转 型 的驱 动因 素进 行前 瞻性
的 分 析， 挖掘 市场 的长 期性 和 阶段 性主 题投 资机 会，
结 合 价值 投资 理念 ，精 选投 资 主题 下的 受益 个股 ，力
争获取 市场 超 额 收益 ， 实 现基金 资产 的长 期稳 定增 值。
1、 大 类资 产配 置策 略 。 本 基金基 于对 宏观 经济 、 政 策
面 、 市场 面等 因素 的综 合分 析 ，结 合对 股票 、债 券、
现 金 等大 类资 产的 收益 特征 的 前瞻 性研 究， 形成 对各
类 别 资产 未来 表现 的预 判， 在 严格 控制 投资 组合 风险
的 前 提下 ， 确 定和 调整 基金 资 产中 股票 、债 券、 货币
市场工 具以 及其 他金 融工 具的配 置比 例。
2、 股 票投 资策 略。 本 基金 的股票 投资 将运 用主 题投 资
策 略 从主 题发 掘、 主题 配置 和 个股 精选 三个 层面 构建
投资组 合。
3、 债 券投 资策 略。 本 基金 债券投 资将 以优 化流 动性 管
理 、 分散 投资 风险 为主 要目 标 ，同 时根 据需 要进 行积
极操作 ，以 提高 基金 收益 。
4、权 证投 资策 略。 本基 金 将从权 证标 的证 券基 本面 、
权 证 定价 合理 性、 权证 隐含 波 动率 等多 个角 度对 拟投
资 的 权证 进行 分析 ，以 有利 于 资产 增值 为原 则， 加强
风险控 制， 谨慎 参与 投资 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 65 ％ ＋中 证全债 指数 ×35 ％
风险收 益特 征 本基金 为中 高风 险、 中高 预期收 益的 混合 型基 金产 品，
其 风 险收 益水 平高 于货 币市 场 基金 和债 券型 基金 ，低
于股票 型基 金。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 6 页 共 66 页
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 农 银 汇 理 基 金 管 理 有 限 公
司
中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 翟爱东 郭明
联系电 话 021-61095588 010 —66105798
电子邮 箱 lijianfeng@abc-ca.com custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话
021-61095599 95588
传真 021-61095556 010 —66105799
注册地 址 中国 （上 海 ） 自 由贸 易试 验
区银城 路9 号 50 层
北京市西城区复兴门内大 街 55
号
办公地 址 中国 （上 海 ） 自 由贸 易试 验
区银城 路9 号 50 层
北京市西城区复兴门内大 街 55
号
邮政编 码 200120 100140
法定代 表人 许金超 易会满
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
http://www.abc-ca.com
基金年 度报 告备 置地 点 中国（ 上海 ）自 由贸 易试 验区银 城 路9 号 50 层
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所 普 华 永 道 中 天 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊
普通合 伙）
中国上 海市 黄浦 区湖 滨 路 202 号企
业天 地2 号 楼普 华永 道中 心 11 楼
注册登 记机 构
农银汇 理基 金管 理有 限公 司
中 国 （ 上 海 ） 自 由 贸 易 试 验 区 银 城
路9 号50 层
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 7 页 共 66 页
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1
期间 数据 和指 标 2018 年 2017 年 2016 年
本期已 实现 收益 -351,186,834.79 176,761,821.09 -124,733,902.07
本期利 润 -395,781,062.49 228,502,884.47 -202,913,554.19
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.6437 0.4328 -0.3048
本期加 权平 均净 值利 润率 -57.29% 37.64% -30.23%
本期基 金份 额净 值增 长率 -43.34% 46.68% -24.59%
3.1.2
期末 数据 和指 标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可 供分 配利 润 -116,438,392.61 221,688,323.99 -12,529,167.33
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.1863 0.4361 -0.0209
期末基 金资 产净 值 508,432,214.91 730,051,352.36 587,947,151.38
期末基 金份 额净 值 0.8137 1.4361 0.9791
3.1.3
累计 期末 指标 2018 年末
2017 年末
2016 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 -18.63% 43.61% -2.09%
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3、期 末可 供分 配利 润， 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰低 数。
表中的 “期末 ” 均指 本 报 告期最 后一 日， 即 12 月31 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -14.25% 1.25% -7.18% 1.06% -7.07% 0.19%
过去六 个月 -26.61% 1.48% -7.86% 0.97% -18.75% 0.51%
过去一 年 -43.34% 1.51% -14.34% 0.87% -29.00% 0.64%
过去三 年 -37.33% 1.55% -8.80% 0.77% -28.53% 0.78%
自基金 合同
生效起 至今
-18.63% 1.52% -12.82% 1.03% -5.81% 0.49%
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 8 页 共 66 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
本基金 的投 资组 合比 例为 ： 股票 资产 占基 金资 产的 比例 为 0%-95% ， 权证 资产 占基金 资产 净值 的 比
例为 0%-3% ，现 金或 到期 日在一 年以 内的 政府 债券 投资比 例不 低于 基金 资产 净值 的 5% 。本 基金 建
仓期为 基金 合同 生效 日（2015 年 4 月 10 日） 起六 个 月，建 仓期 满时 ，本 基金 各项投 资比 例已 达
到基金 合同 规定 的投 资比 例。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 9 页 共 66 页
3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较
基金合同生效 当年净值 增 长率及业绩比 较基准收 益 率按照实际存 续期计算 ， 未按整个自 然年度折
算。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
本基金 自基 金合 同生 效以 来无利 润分 配。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 10 页 共 66 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
农银汇 理基 金管 理有 限公 司成立 于 2008 年 3 月 18 日，是 中法 合资 的有 限责 任公司 。公 司 注
册资本为人民 币壹拾柒 亿 伍仟万零壹元 ，其中中 国 农业银行股份 有限公司 出 资比例为 51.67％，
东方汇 理资 产 管 理公 司出 资比例 为 33.33 ％， 中铝 资本控 股有 限公 司出 资比 例为 15 ％ 。公 司办 公
地址为 中国 （上 海） 自由 贸易试 验区 银城 路9 号 50 层。公 司法 定代 表人 为许 金超先 生。
截止 2018 年 12 月 31 日， 公司共 管理 46 只 开放 式基 金，分 别为 农银 汇理 行业 成长混 合型 证
券投资基金、 农银汇理 恒 久增利债券型 证券投资 基 金、农银汇理 平衡双利 混 合型证券投 资基金 、
农银汇理策略 价值混合 型 证券投资基金 、农银汇 理 中小盘混合型 证券投资 基 金、农银汇 理大盘蓝
筹混合 型证 券投 资基 金、 农银汇 理货 币市 场证 券投 资基金 、 农 银汇 理沪 深300 指数 证券 投资 基金 、
农银汇理增强 收益债券 型 证券投资基金 、农银汇 理 策略精选混合 型证券投 资 基金、农银 汇理中证
500 指数证 券投资基 金、 农银汇理消费 主题混合 型 证券投资基金 、农银汇 理 信用添利债券 型证券
投资基 金、 农银 汇理 行业 轮动混 合型 证券 投资 基金 、农银 汇 理 7 天 理财 债券 型证券 投资 基金 、 农
银汇理低估值 高增长混 合 型证券投资基 金、农银 汇 理行业领先混 合型证券 投 资基金、农 银汇理 区
间收益灵活配 置混合型 证 券投资基金、 农银汇理 研 究精选灵活配 置混合型 证 券投资基金 、农银汇
理14 天理 财债 券型 证券 投 资基金 、 农 银汇 理红 利日 结货币 市场 基金 、 农 银汇 理医疗 保健 主题 股票
型证券投资基 金、 农银 汇 理主题轮动灵 活配置混 合 型证券投资基 金、农银 汇 理信息传媒 主题股票
型证券 投资 基金 、 农 银汇 理工业 4.0 灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 、 农 银汇 理天天 利货 币市 场基
金、农银汇理 现代农业 加 灵活配置混合 型证券投 资 基金、农银汇 理新能源 主 题灵活配置 混合型证
券投资基金、 农银汇理 物 联网主题灵活 配置混合 型 证券投资基金 、农银汇 理 国企改革灵 活配 置混
合型证券投资 基金、农 银 汇理金丰一年 定期开放 债 券型证券投资 基金、农 银 汇理金利一 年定期开
放债券 型证 券投 资基 金、 农银汇 理金 穗纯 债 3 个月 定期开 放债 券型 发起 式证 券投资 基金 、农 银 汇
理金泰一年定 期开放 债 券 型证券投资基 金、农银 汇 理日日鑫交易 型货币市 场 基金、农银 汇理金安
18 个 月开 放债 券型 证券 投 资基金 、 农 银汇 理尖 端科 技灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、 农 银汇 理中
国优势灵活配 置混合型 证 券投资基金、 农银汇理 区 间策略灵活配 置混合型 证 券投资基金 、农银汇
理永益定期开 放混合型 证 券投资基金、 农银汇理 研 究驱动灵活配 置混合型 证 券投资基金 、农银汇
理量化 智慧 动力 混合 型证 券投资 基金 、 农 银汇 理金 鑫3 个 月定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金 、
农银汇理睿选 灵活配置 混 合型证券投资 基金、农 银 汇理金禄债券 型证券投 资 基金及农银 汇理永安
混合型 证券 投资 基金 。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 11 页 共 66 页
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
颜伟鹏
本 基 金 基
金经理
2015 年 5 月
26 日
- 7
工学硕士。历任交银施
罗德基金公司研究员、
农银汇理基金管理有限
公司基金经理助理。现
任农银汇理基金管理有
限公司 基金 经理 。
注：1 、 任 职 、 离 任日期 是 指公司 作出 决定 之日 ， 基 金成立 时担 任基 金经 理和 经理助 理的 任职 日期
为基金 合同 生效 日。
2、 证券 从业 是指 《 证券 业 从业人 员资 格管 理办 法 》 规定的 从业 情况 ， 也包 括 在其他 金融 机构 从事
证券投 资研 究等 业务 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 投资 基 金法》 、 《 证券 投资 基金 销 售管理 办法 》 、 《公
开募集 证券 投资 基金 运作 管理办 法》 、 基 金合 同和 其 他有关 法律 法规 、 监管 部 门的相 关规 定 ， 依 照
诚实信用、勤 勉尽责、 安 全高效的原则 管理和运 用 基金资产。报 告期内， 本 基金管理人 不存在损
害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
本基金 管理 人依 据 《证 券 投资基 金管 理公 司公 平交 易制度 指导 意见 》 等法 律 法规 ， 制 定了 《 农
银汇理 基金 管理 有 限 公司 公平交 易管 理办 法》 、 《特 定客户 资产 管理 业务 公平 交易管 理办 法》 ， 明 确
各部门 的职 责以 及公 平交 易控制 的内 容、 方法 。
本基金管理人 通过事前 识 别、事中控制 、事后检 查 三个步骤来保 证公平交 易 。事前识别的 任
务是制定制度 和业务流 程 、设置系统控 制项以强 制 执行公平交易 和防范反 向 交易；事中 控制的工
作是确保公司 授权、研 究 、投资、交易 等行为控 制 在事前设定的 范围之内 ， 各项业务操 作根据制
度和业务流程 进行；事 后 检查公司投资 行为与事 前 设定的流程、 限额等有 无 偏差，编制 投资组合
公平交 易报 告， 分析 事中 控制的 效果 ，并 将评 价结 果报告 风险 管理 委员 会 。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内，本 基金管理 人 严格执行了《 证券投资 基 金管理公司公 平交易制 度 指导意见》等 法
规和公司内部 公平交易 制 度的规定，通 过系统和 人 工等方式在各 环节严格 控 制交易公平 执行，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 12 页 共 66 页
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
未发生本基金 参与的交 易 所公开竞价同 日反向交 易 成交较少的单 边交易量 超 过该证券当日 成
交量 的5% 的情 况。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾 2018 年， 整个 宏观 经 济从 2018 年初 开始 ，逐 步 下行。 一方 面是 内部 经济 周期的 下行 期
到来， 同时 叠加 金融 去杠 杆政策 —— 包括 18 年4 月 资管新 规出 台， 其结 果是 信用收 紧并 导致 信用
利差持续上升 ；另一方 面 的压力来至外 部贸易战 的 冲击。这其中 ，金融去 杠 杆引发了影 子银行、
债市、 股市 的杠 杆循 环冲 击，是 二季 度市 场持 续低 迷的关 键诱 因。
下半年，经济 疲态呈现 越 发明显的态势 ，各类宏 观 指标走弱，汽 车等可选 消 费品数据恶化 ，
社融低 迷， 外部 贸易 战呈 现反复 拉锯 式的 特点 。 在 3 季度 末， 宏观 数据 进一 步恶化 引发 对经 济前
景较大 的忧 虑 ， 带 来市 场 大幅下 跌 的 同时 ， 引发 质 押爆仓 问题 。 这带 来政 策 在 两方 面态 度的 转变 ：
一方面是，金 融去杠杆 政 策开始边际放 缓，为了 防 止经济失速， 降准等货 币 政策陆续出 台；另一
方面 是10 月中 旬， 监管 层 出台一 系列 包括 民企 座谈 会在内 的维 稳措 施， 出台 减税降 费政 策。
市场表 现方 面， 市场 在经 历 1 月 份银 行地 产大 幅上 涨后， 又迅 速掉 头， 呈现 大幅震 荡的 诡 异
特点。 随 后 3-5 月， 医药 及少部 分科 技创 新龙 头包 括云计 算， 信息 安全 等， 逆市走 强， 而整 体 市
场则呈现单边 下中趋势 。 接着随着医保 控费政策 的 进一步加码， 贸易摩擦 持 续升温，包 括医药与
科技创 新龙 头也 开始 大幅 回撤； 这一 趋势 在 10 月 上 旬， 伴 随着 汇率 下跌 与质 押暴仓 ， 强 化到 极致 。
10 月 中旬 监管 态度 的明 确 呵护带 来市 场短 期的 企稳 ， 小部 分行 业景 气度 较高 的个股 在年 底有 一定
反弹 ； 而 更多 的个 股则 是 在短期 企稳 后 ， 又 随着 进 出口数 据等 宏观 指标 的进 一步恶 化 ， 再 度下 跌。
2018 年市 场的 单边 下跌 给 了我很 大的 教训 。 基 金在 年 初持有 较多 顺周 期品 种， 包 括白酒 家电 ，
随后在 地产 上涨 过程 中， 加仓了 地产 并导 致后 续下 跌中出 现较 大回 撤。2018 年全年 的主 线是 控 制
风险与科技创 新。但因 为 科技股的少数 龙头估值 较 高，基金陷入 了低估值 的 陷阱与之错 过，究其
原因还是对科 技创新产 业 的研 究不足导 致的信心 不 足。基金在年 中配置区 域 次 高端白酒 ，但对地
产销售过度对 消费产生 紧 压预计不足； 在过多关 注 商业模式可持 续性的同 时 ，对行业景 气下行导
致的低 估值 个股 估值 进一 步压低 判断 失误 ， 也对 净 值造成 了伤 害 。 随 后在10 月中旬 ， 在地 产股 因
为汇率问题担 忧带来的 回 撤中，应对不 当，并在 后 续政策暖风来 中，没有 把 握住地产的 估值修复
行业。
2018 年是 上证 指数 有史 以 后跌幅 第二 的市 场， 经验 的不足 导致 对市 单边 下行 的准备 不足 ， 并农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 13 页 共 66 页
由此产 生了 一些 急躁 的情 绪， 对 净值 也没 有帮 助反 而有害 。 这 里要 对持 有人 做深刻 的检 讨与 道 歉 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.8137 元 ；本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-43.34% ，业
绩比较 基准 收益 率为-14.34% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望 2019 年 ，我 们 对 A 股市场 持谨 慎乐 观的 态度 。一方 面， 经济 下行 趋势 仍未改 变， 经 济
最差的时候似 乎还在路 上 ，上市公司整 体盈利下 调 趋势并没有结 束，中美 贸 易冲突呈现 长期化与
反复化的特点 。A 股作 为 一个整体，企 业盈利最 差 的时候并未出 现，这意 味 着指数的上 升空间有
限， 且 市场 风险 偏好 的回 升将呈 现反 复的 特点 。 另 一方面 ， 货 币政 策在2019 年已经 明显 走向 宽松 ，
资本市 场的 大力 开放 ，MSCI 等中 长线 资金 逐渐 增加 ，在资 金面 对A 股构 成利 好。
科技创新方面 ，无论美 国 如何封锁，只 会坚定政 府 大力扶持自主 创新的决 心 ，美国方面的 压
力短期可能是 利空但中 长 期只会是中国 民族前进 的 动力。5G，新 能源汽车 ， 新能源光伏 风电，信
息安全 ，AR 等 新技 术也将 在人们 的生 活中 扮演 越来 越重要 的角 色。 我们 的会 把新兴 成长 作为 主 要
的研究 方向 ， 包 括但 不限 于 5G， 半导 体， 新 能源 光 伏风电 ， 大 数据， 人工 智 能等； 同时， 看好 低
估值高 分红 的大 金融 与地 产龙头 的配 置价 值。
任何事 物的 发展 都不 是一 帆风顺 的， 怀揣 一颗 向上 的心， 经历 挫折 则能 锤炼 出更坚 定的 意志 ，
升华对 世界 的认 知。2019 年也不 会是 一帆 风顺 的。 中国经 济有 可能 会在 政策 的呵护 下企 稳， 但是
美国的经济却 可能存在 超 预期恶化的可 能，考虑 到 中美经济 活动 的日益紧 密 ，甚至可能 会拖累中
国经济 复苏 的进 程。 我们 将密切 保持 关注 。
4.6 管 理人 内部有 关本 基金的 监察 稽核工 作情 况
公司建立了比 较完善的 监 察稽核制度和 组织结构 。 公司督察长组 织指导对 基 金包括本基金 的
监察稽核工作 ，监察稽 核 部具体监督检 查基金运 作 的合法合规情 况及公司 内 部风险控制 情况，并
向公司总经理 报告。公 司 风险管理委员 会批准适 用 本基金的风险 管理措施 ， 定期回顾执 行情况，
并由风险控制 部 实施日 常 监控。督察长 及监察稽 核 部对其他部门 及人员执 行 业务进行稽 核审计，
督促其 合规 运作 、 加强 风 险控制 。 督察 长定 期编 制 监察稽 核报 告 ， 提 交总 经 理和董 事会 成员 收阅 。
报告期内，公 司监察稽 核 体系运行顺利 ，本基金 没 有出现违反法 律规定的 事 项，有效的 保证了本
基金的 合规 运作 。
本报告 期内 ，本 基金 的监 察稽核 主要 工作 情况 如下 ： 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 14 页 共 66 页
（1 ） 全 面开 展基 金运 作稽 核工作 ， 防范 内幕 交易 ， 确保基 金投 资的 独立 性 、 公平性 及合 规 性
主要措施有： 严格执行 集 中交易制度， 确保研究 、 投资决策和交 易隔离； 严 格检查基金的 投
资决策、研究 支持、交 易 过程是否符合 规定的程 序 。通过以上措 施，保证 了 投资遵循既 定的投资
决策程 序与 业务 流程 ，保 证了基 金投 资组 合及 个股 投资符 合比 例控 制的 要求 。
（2） 修订 内部 管理 制度 ， 完善投 资业 务流 程
根据监管机关 的规定， 更 新公司内部投 资管理制 度 ，不断加强内 部流程控 制 ，动态作出各 项
合规提 示， 防范 投资 风险 。
本基金管理人 将一如既 往 地遵循诚实信 用、勤勉 尽 责的原则管理 和运用基 金 资产，不断提 高
合规与 稽核 工作 的科 学性 和有效 性， 努力 防范 各种 风险， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
根据财 政部 于2006 年 2 月15 日颁 布的 《企 业会 计 准则 》 、 中 国证 券业 协会 于2007 年 5 月 15
日颁布 的 《证 券投 资基 金 会计核 算业 务指 引》 、 中 国 证券监 督管 理委 员会 颁布 的 《 关于 证券 投资 基
金执行〈企业 会计准则 〉 有关衔接事宜 的通知 》 （ 证 监会计字[2007]15 号 ） 、 《 中国证监会关 于证
券投资基金估 值业务的 指 导意见 》 （证监 会公告[2017]13 号） 等文件， 本公司 制订了证券投 资基
金估值 政策 和程 序， 并设 立了估 值委 员会 。
公司参与基金 估值的机 构 及人员职责： 公司估值 委 员会负责本公 司估值政 策 和程序的制定 和
解释， 并定 期对 估值 政策 和程序 进行 评价 ， 在 发生 影响估 值政 策和 程序 的有 效性及 适用 性的 情况、
以及当本公司 旗下的证 券 投资基金在采 用新投资 策 略或投资新品 种时，估 值 委员会应评 价现有估
值政策和程 序的适用 性， 必要时及时 进行修订 。公 司运营部根 据相关基 金《 基金合同》 、 《 招募说
明书》等文件 关于估值 的 约定及公司估 值政策和 程 序进行日常估 值。基金 经 理根据市场 环境的变
化，书面提示 公司风险 控 制部和运营部 测算投资 品 种潜在估值调 整对基金 资 产净值的影 响可能达
到的程度。风 险控制部 提 交测算结果给 运营部， 运 营部参考测算 结果对估 值 调整进行试 算，并根
据估值 政策 决定 是否 向估 值委员 会提 议采 用新 的估 值方法 。 公 司监 察稽 核部 对 上述过 程进 行监 督，
根据法 规进 行披 露。
以上参与估值 流程各方 为 公司各部门人 员，均具 有 基金从业资格 ，具有丰 富 的基金从业经 验
和相关专业胜 任能力， 且 之间不存在任 何重大利 益 冲突。基金经 理的代表 作 为公司估值 委员会委
员，可以提议 测算某一 投 资品种的估值 调整影响 ， 并有权投票表 决有关议 案 。基金经理 有影响具
体证券估值的 利益需求 ， 但是公司的制 度和组织 结 构约束和限制 了其影响 程 度，如估值 委员会表
决时， 其仅 有一 票表 决权 ，遵守 少数 服从 多数 的原 则。
本公司 未签 约与 估值 相关 的定价 服务 。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 15 页 共 66 页
4.8 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
1. 本基 金基 金合 同约 定 “ 在符合 有关 基金 分红 条件 的前提 下， 本基 金收 益每 年 最多分 配 6 次，
每次基金收益 分配比例 不 低于收益分配 基准日可 供 分配利润的 20%。” 即本 基金本年无应 分配利
润。
2. 报告 期内 没有 实施 过利 润分配 。
3. 本报 告期 没有 应分 配但 尚未实 施的 利润 。
4.9 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 公开募集 证 券投资基金运 作管理办 法 》第四十一条 的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 16 页 共 66 页
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内， 本基金托 管 人在对农银汇 理主题轮 动 灵活配置混合 型证券 投 资 基金的托管过 程
中，严格遵守 《证券投 资 基金法》及其 他法律法 规 和基金合同的 有关规定 ， 不存在任何 损害基金
份额持 有人 利益 的行 为， 完全尽 职尽 责地 履行 了基 金托管 人应 尽的 义务 。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 农银汇理 主 题轮动灵活配 置混合型 证 券投资基金的 管理人——农银汇理基金 管
理有限公司在 农银汇理 主 题轮动灵活配 置混合型 证 券投资基金的 投资运作 、 基金资产净 值计算、
基金份额申购 赎回价格 计 算、基金费用 开支等问 题 上，不存在任 何损害基 金 份额持有人 利益的行
为，在各重要 方面的运 作 严 格按照基金 合同的规 定 进行。本报告 期内，农 银 汇理主题轮 动灵活配
置混合 型证 券投 资基 金未 进行利 润分 配。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人依法 对农银汇 理 基金管理有限 公司编制 和 披露的农银汇 理主题轮 动 灵活配置混合 型
证券投 资基 金2018 年年 度 报告中 财务 指标 、 净值 表 现、 利润 分配 情况 、 财务 会计报 告 、 投 资组 合
报告等 内容 进行 了核 查， 以上内 容真 实、 准确 和完 整。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 17 页 共 66 页
§6 审计报 告
6.1 审 计报 告基本 信息
财务报 表是 否经 过审 计
是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编 号 普华永 道中 天审 字(2019) 第 21719 号
6.2 审 计报 告的基 本内 容
审计报 告标 题 审计报 告
审计报 告收 件人 农 银 汇 理 主 题 轮 动 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 全 体 基 金 份 额 持
有人
审计意 见 我们审计了农银汇理 主题 轮动灵活配置混合型 证券 投资基金(以下
简称“ 农银 主题 轮动 混合 基金”) 的 财务 报表 ，包 括 2018 年 12 月
31 日的 资产负 债表 ，2018 年度的 利润 表和 所有 者权 益(基 金净 值)
变动表 以及 财务 报表 附注 。
我们认 为， 后附 的财 务报 表 在所有 重大 方面 按照 企业 会计准 则和 在
财务报表附注中所列 示的 中国证券监督管理委 员会( 以下简称 “中
国证监 会”) 、 中 国证 券投 资基金 业协 会( 以下 简称 “ 中国基 金业 协
会”)发布的有关规 定及允 许的基金行业实务操 作编 制，公允反映
了农银 主题 轮动 混合 基金2018 年12 月31 日 的财 务 状况以 及2018
年度的 经营 成果 和基 金净 值变动 情况 。
管理层 和治 理层 对财 务报 表的
责任
农 银 主 题 轮 动 混 合 基 金 的 基 金 管 理 人 农 银 汇 理 基 金 管 理 有 限 公 司
( 以 下 简 称 “ 基 金 管 理 人 ”) 管 理 层 负 责 按 照 企 业 会 计 准 则 和 中 国
证监会 、 中 国基 金业 协会 发 布的有 关规 定及 允许 的基 金行业 实务 操
作编制 财务 报表， 使其 实 现公允 反映， 并设 计、 执 行和维 护必 要的
内部控 制， 以使 财务 报表 不存在 由于 舞弊 或错 误导 致的重 大错 报 。
在编制 财务 报表 时， 基金 管 理人管 理层 负责 评估 农银 主题轮 动混 合
基金的 持续 经营 能力 ， 披 露与持 续经 营相 关的 事项( 如适用) ， 并运
用持续 经营 假设 ， 除 非基 金 管理人 管理 层计 划清 算农 银主题 轮动 混
合基金 、终 止运 营或 别无 其他现 实的 选择 。
基 金 管 理 人 治 理 层 负 责 监 督 农 银 主 题 轮 动 混 合 基 金 的 财 务 报 告 过
程。
注册会 计师 对财 务报 表审 计的
责任
我 们 的 目 标 是 对 财 务 报 表 整 体 是 否 不 存 在 由 于 舞 弊 或 错 误 导 致 的
重大错 报获 取合 理保 证 ， 并出具 包含 审计 意见 的审 计报告 。 合理 保
证是高 水 平 的保 证， 但并 不 能保证 按照 审计 准则 执行 的审计 在某 一农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 18 页 共 66 页
重大错 报存 在时 总能 发现 。 错 报可 能由 于舞 弊或 错 误导致 ， 如果 合
理 预 期 错 报 单 独 或 汇 总 起 来 可 能 影 响 财 务 报 表 使 用 者 依 据 财 务 报
表作出 的经 济决 策， 则通 常认为 错报 是重 大的 。
在按照 审计 准则 执行 审计 工作的 过程 中 ， 我 们运 用 职业判 断 ， 并 保
持职业 怀疑 。同 时， 我们 也执行 以下 工作 ：
(一) 识别和评估由于 舞弊 或错误导致的财务报 表重 大错报风险；
设计和 实施 审计 程序 以应 对这些 风险 ， 并获 取充 分 、 适当的 审计 证
据， 作 为发 表审 计意 见的 基础。 由于 舞弊 可能 涉及 串通、 伪造、 故
意遗漏 、 虚假 陈述 或凌 驾 于内部 控 制 之上 ， 未能 发 现由于 舞弊 导致
的重大 错报 的风 险高 于未 能发现 由于 错误 导致 的重 大错报 的风 险 。
(二) 了解与审计相关 的内 部控制，以设计恰当 的审 计程序，但目
的并非 对内 部控 制的 有效 性发表 意见 。
(三) 评价基金管理人 管理 层选用会计政策的恰 当性 和作出会计估
计及相 关披 露的 合理 性。
(四) 对基金管理人管 理层 使用持续经营假设的 恰当 性得出结论。
同时 ， 根 据获 取的 审计 证 据， 就可 能导 致对 农银 主 题轮动 混合 基金
持 续 经 营 能 力 产 生 重 大 疑 虑 的 事 项 或 情 况 是 否 存 在 重 大 不 确 定 性
得出结 论 。 如 果我 们得 出 结论认 为存 在重 大不 确定 性， 审计 准则 要
求我们 在审 计 报 告中 提请 报表使 用者 注意 财务 报表 中的相 关披 露；
如果披 露不 充分 ， 我们 应 当发表 非无 保留 意见 。 我 们的结 论基 于截
至审计 报告 日可 获得 的信 息。 然而 ， 未来 的事 项或 情 况可能 导致 农
银主题 轮动 混合 基金 不能 持续经 营。
(五) 评价财务报表 的总体 列报、结构和内容( 包括披 露)，并评价
财务报 表是 否公 允反 映相 关交易 和事 项。
我们与 基金 管理 人治 理层 就计划 的审 计范 围、 时间 安 排和重 大审 计
发现等 事项 进行 沟通 ， 包 括 沟通我 们在 审计 中识 别出 的值得 关注 的
内部控 制缺 陷。
会计师 事务 所的 名称 普华永 道中 天会 计师 事务 所(特 殊普 通合 伙)
注册会 计师 的姓 名 薛竞
都晓燕 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 19 页 共 66 页
会计师 事务 所的 地址 中国上 海市 黄浦 区湖 滨路 202 号 企业 天地 2 号楼 普 华永道 中心 11
楼
审计报 告日 期 2019 年3 月 26 日
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 20 页 共 66 页
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 农银 汇理 主题 轮动灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
报告截 止日 ： 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2018 年 12 月31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 99,629,488.23 59,499,611.63
结算备 付金
6,954,903.58 6,165,116.26
存出保 证金
739,893.52 617,247.72
交易性 金融 资产 7.4.7.2 307,420,295.95 686,808,797.62
其中： 股票 投资
307,420,295.95 679,859,314.72
基金投 资
- -
债券投 资
- 6,949,482.90
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 100,500,000.00 -
应收证 券清 算款
5,454,382.30 -
应收利 息 7.4.7.5 5,882.09 20,563.91
应收股 利
- -
应收申 购款
31,331.37 495,751.25
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
520,736,177.04 753,607,088.39
负债和所有者权益 附注号
本期 末
2018 年 12 月31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
9,441,397.62 15,652,730.22
应付赎 回款
514,664.18 3,371,455.19
应付管 理人 报酬
655,767.10 909,254.98
应付托 管费
109,294.50 151,542.48
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 1,245,670.01 3,097,820.52
应交税 费
- -
应付利 息
- - 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 21 页 共 66 页
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 337,168.72 372,932.64
负债合 计
12,303,962.13 23,555,736.03
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 624,870,607.52 508,363,028.37
未分配 利润 7.4.7.10 -116,438,392.61 221,688,323.99
所有者 权益 合计
508,432,214.91 730,051,352.36
负债和 所有 者权 益总 计
520,736,177.04 753,607,088.39
注：报 告截 止日 2018 年 12 月 31 日， 基金 份额 净 值 0.8137 元， 基金 份额 总 额 624,870,607.52
份。
7.2 利 润表
会计主 体： 农银 汇理 主题 轮动灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期： 2018 年1 月1 日至2018 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2018 年1 月1 日至
2018 年12 月31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至
2017 年12 月31 日
一、收入
-355,826,879.21 254,567,669.82
1.利息 收入
2,012,145.76 683,142.09
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 1,268,020.57 559,215.23
债券利 息收 入
200,175.31 1,588.26
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
543,949.88 122,338.60
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列）
-315,445,544.00 200,085,906.98
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 -320,367,542.10 193,369,808.49
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 -115,878.76 669,058.89
资产支 持证 券投 资收 益 7.4.7.13.5 - -
贵金属 投资 收益 7.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 7.4.7.15 - -
股利收 益 7.4.7.16 5,037,876.86 6,047,039.60
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “-”
号填列 ）
7.4.7.17
-44,594,227.70 51,741,063.38
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “-” 号填列 ） 7.4.7.18 2,200,746.73 2,057,557.37
减： 二、费用
39,954,183.28 26,064,785.35
1．管 理人 报酬 7.4.10.2.1 10,396,935.74 9,079,838.99
2．托 管费 7.4.10.2.2 1,732,822.66 1,513,306.48
3．销 售服 务费 7.4.10.2.3 - - 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 22 页 共 66 页
4．交 易费 用 7.4.7.19 27,410,303.60 15,057,500.88
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．税 金及 附加
3.85 -
7．其 他费 用 7.4.7.20 414,117.43 414,139.00
三、利润总额 （亏损 总额 以“-”
号填列）
-395,781,062.49 228,502,884.47
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （ 净亏损以 “- ” 号填
列）
-395,781,062.49 228,502,884.47
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 农银 汇理 主题 轮动灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2018 年1 月1 日至 2018 年12 月 31 日
单位： 人民 币 元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
508,363,028.37 221,688,323.99 730,051,352.36
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -395,781,062.49 -395,781,062.49
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ）
116,507,579.15 57,654,345.89 174,161,925.04
其中 ：1. 基 金申 购款 543,627,409.79 188,731,763.33 732,359,173.12
2. 基金 赎回 款 -427,119,830.64 -131,077,417.44 -558,197,248.08
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
624,870,607.52 -116,438,392.61 508,432,214.91
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 23 页 共 66 页
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
600,476,318.71 -12,529,167.33 587,947,151.38
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 228,502,884.47 228,502,884.47
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ）
-92,113,290.34 5,714,606.85 -86,398,683.49
其中：1. 基 金申 购款 471,165,769.95 118,843,513.86 590,009,283.81
2. 基金 赎回 款 -563,279,060.29 -113,128,907.01 -676,407,967.30
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
508,363,028.37 221,688,323.99 730,051,352.36
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 许金 超______
______ 刘 志勇______
____ 丁煜 琼____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
农银汇理主题 轮动灵活 配 置混合型证券 投资基金( 以 下简称 “本基 金 ”)经 中国 证券监督管 理
委员会(以 下简 称 “ 中国 证 监会”) 证 监许 可[2013] 第 1465 号 《 关于 核准 农银 汇理主 题轮 动股 票型
证券投 资基 金募 集的 批复 》 和证 监许 可[2015] 第 50 号 《关 于核 准农 银汇 理主 题轮动 股票 型证 券投
资基金变更注 册的批复 》 核准，由农银 汇理基金 管 理有限公司 依 照《中华 人 民共和国证 券投资基
金法》和《农 银汇理主 题 轮动灵活配置 混合型证 券 投资基金基金 合同》负 责 公开募集。 本基金为
契约型 开放 式基 金， 存续 期限不 定， 首次 设立 募集 不包括 认购 资金 利息 共募 集 5,628,054,391.09
元，业 经普 华永 道中 天会 计师事 务所(特 殊普 通合 伙)普华 永道 中天 验字(2015) 第 299 号验 资报 告
予以验 证 。 经 向中 国证 监 会备案 ， 《 农银 汇理 主题 轮 动灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》 于
2015 年4 月10 日正 式生 效，基 金合 同生 效日 的基 金份额 总额 为 5,628,144,009.75 份 基金 份额，
其中认 购资 金利 息折 合 89,618.66 份 基金 份额 。本 基金的 基金 管理 人为 农银 汇理基 金管 理有 限公
司，基 金托 管人 为中 国工 商银行 股份 有限 公司 。
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 24 页 共 66 页
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《农 银 汇理主题轮动 灵活配置 混 合型证券投资 基
金基金合同》 的有关规 定 ，本基金的投 资范围为 具 有良好流动性 的金融工 具 ，包括国内 依法发行
或上市 的股 票( 包括 中小 板 、 创业 板及 其他 经中 国证 监 会核准 发行 并上 市的 股票) 、 债券( 包括 国债 、
金融债 、 公司 债、 企业 债 、 可 转债 、 可 分离 债 、 央 票、 中期 票据 、 资 产支 持 证券等)、 货币 市场 工
具( 包括短期 融资券、 正回 购、逆回购 、定期存 款、 协 议存款等) 、权证以 及法 律法规或中 国证监
会允许基金投 资的其他 金 融工具，但须 符合中国 证 监会相关规定 。本基金 股 票资产占基 金资产的
比例 为 0%-95% ，权 证资 产 占基金 资产 净值 的比 例 为 0%-3% ，现 金或 到期 日在 一 年以内 的政 府债 券
投资比 例不 低于 基金 资产 净值 的 5%， 其中 ， 现 金不 包括结 算备 付金 、 存 出保 证金、 应收 申购 款等 。
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：沪 深 300 指数 ×65 % ＋ 中 证全债 指数 ×35 % 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相 关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会(以 下简 称
“中国 基金 业协 会”) 颁 布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 农银 汇理 主题轮 动灵 活配 置混
合型证 券投 资基 金基 金合 同》和 在财 务报 表附 注 7.4.4 所 列示 的中 国证 监会 、中国 基金 业协 会发
布的有 关规 定及 允许 的基 金行业 实务 操作 编制 。
本财务 报表 以持 续经 营为 基础编 制。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基 金2018 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实 、 完 整地 反 映 了本 基金 2018 年 12
月31 日的 财务 状况 以及2018 年 度的 经营 成果 和基 金净值 变动 情况 等有 关信 息。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月1 日起至 12 月31 日止 。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
(1) 金 融资 产的 分类 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 25 页 共 66 页
金融资产于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融资产、应收 款
项、可供出售 金融资产 及 持有至到期投 资。金融 资 产的分类取决 于本基金 对 金融资产的 持有意图
和持有 能力 。本 基金 现无 金融资 产分 类为 可供 出售 金融资 产及 持有 至到 期投 资。
本基金目前以 交易目的 持 有的股票投资 和债券投 资 分类为以公允 价值计量 且 其变动计入当 期
损益的金融资 产。以公 允 价值计量且其 变动计入 当 期损益的金融 资产在资 产 负债表中以 交易性金
融资产 列示 。
本基金持有的 其他金融 资 产分类为应收 款项，包 括 银行存款、买 入返售金 融 资产和其他各 类
应收款 项等 。应 收款 项是 指在活 跃市 场中 没有 报价 、回收 金额 固定 或可 确定 的非衍 生金 融资 产。
(2) 金 融负 债的 分类
金融负债于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融负债及其他 金
融负债。本基 金目前暂 无 金融负债分类 为以公允 价 值计量且其变 动 计入当 期 损益的金融 负债。本
基金持 有的 其他 金融 负债 包括其 他各 类应 付款 项等 。
7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
金融资 产或 金融 负债 于本 基金成 为金 融工 具合 同的 一方时 ， 按 公允 价值 在资 产 负债表 内确 认。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 ，取得时发生 的相关交 易 费用计入当 期损益；
对于支付的价 款中包含 的 债券起息日或 上次除息 日 至购买日止的 利息，单 独 确认为应收 项目。应
收款项 和其 他金 融负 债的 相关交 易费 用计 入初 始确 认金额 。
对于以公允价 值计量且 其 变动计入当期 损益的金 融 资产，按照公 允价值进 行 后续计量；对 于
应收款 项和 其他 金融 负债 采用实 际利 率法 ，以 摊余 成本进 行后 续计 量。
金融资产满足 下列条件 之 一的，予以终 止确认：(1) 收取该金融资 产现金流 量 的合同权利 终
止；(2) 该 金融 资产 已转 移， 且 本基 金将 金融 资产 所有权 上几 乎所 有的 风险 和报酬 转移 给转 入方 ；
或者(3) 该 金融资产 已转 移，虽然本基 金既没有 转 移也没有保留 金融资产 所 有权上几乎所 有的风
险和报 酬， 但是 放弃 了对 该金融 资产 控制 。
金融资 产终 止确 认时 ，其 账面价 值与 收到 的对 价的 差额， 计入 当期 损益 。
当金融负债的 现时义务 全 部或部分已经 解除时， 终 止确认该金融 负债或义 务 已解除的 部分 。
终止确 认部 分的 账面 价值 与支付 的对 价之 间的 差额 ，计入 当期 损益 。
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 26 页 共 66 页
7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
本基金 持有 的股 票投 资和 债券投 资按 如下 原则 确定 公允价 值并 进行 估值 ：
(1) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具按其 估值 日的 市场 交易 价格确 定公 允价 值； 估值 日 无交易 且最 近
交易日后未发 生影响公 允 价值计量的重 大事件的 ， 按最近交易日 的市场交 易 价格确定公 允价值。
有充足证据表 明估值日 或 最近交易日的 市场交易 价 格不能真实反 映公允价 值 的，应对市 场交易价
格进行调整， 确定公允 价 值。与上述投 资品种相 同 ，但具有不同 特征的， 应 以相同资产 或负债的
公允价值 为基 础，并在 估 值技术中考虑 不同特征 因 素的影响。特 征是指对 资 产出售或使 用的限制
等，如果该限 制是针对 资 产持有者的， 那么在估 值 技术中不应将 该限制作 为 特征考虑。 此外，基
金管理 人不 应考 虑因 大量 持有相 关资 产或 负债 所产 生的溢 价或 折价 。
(2) 当 金融 工具 不存 在活 跃 市场， 采用 在当 前情 况下 适 用并且 有足 够可 利用 数据 和其他 信息 支
持的估值技术 确定公允 价 值。采用估值 技术时， 优 先使用可观察 输入值， 只 有在无法取 得相关资
产或负 债可 观察 输入 值或 取得不 切实 可行 的情 况下 ，才可 以使 用不 可观 察输 入值。
(3) 如 经济 环境 发生 重大 变 化或证 券发 行人 发生 影响 金融工 具价 格的 重大 事件 ， 应对估 值进 行
调整并 确定 公允 价值 。
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
本基金持有的 资产和承 担 的负债基本为 金融资产 和 金融负债。当 本基金 1) 具有抵销已确 认
金额的法定权 利且该种 法 定权利现在是 可执行的 ； 且 2) 交易 双方准备 按净 额结算时，金 融资产
与金融 负债 按抵 销后 的净 额在资 产负 债表 中列 示。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行基 金 份额所募集的 总金额在 扣 除损益平准金 分摊部分 后 的余额。由于 申
购和赎回引起 的实收基 金 变动分别于基 金申购确 认 日及基金赎回 确认日认 列 。上述申购 和赎回分
别包括 基金 转换 所引 起的 转入基 金的 实 收 基金 增加 和转出 基金 的实 收基 金减 少。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包 括已实现 平 准金和未实现 平准金。 已 实现平准金指 在申购或 赎 回基金份额时 ，
申购或赎回款 项中包含 的 按累计未分配 的已实现 损 益占基金净值 比例计算 的 金额。未实 现平准金
指在申购或赎 回基金份 额 时，申购或赎 回款项中 包 含的按累计未 实现损益 占 基金净值比 例计算的
金额。损益平 准金于基 金 申购确认日或 基金赎回 确 认日认列，并 于期末全 额 转入未分配 利润/( 累
计亏损)。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 27 页 共 66 页
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
股票投资在持 有期间应 取 得的现金股利 扣除由上 市 公司代扣代缴 的个人所 得 税后的净额确 认
为投资收 益。 债券投资 在 持有期间应取 得的按票 面 利率或者发行 价计算的 利 息扣除在适 用情况下
由债券 发行 企业 代扣 代缴 的个人 所得 税及 由基 金管 理人缴 纳的 增值 税后 的净 额确认 为利 息收 入。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 在持有期间的 公允价值 变 动确认为公允 价
值变动损益； 于处置时 ， 其处置价格与 初始确认 金 额之间的差额 确认为投 资 收益，其中 包括从公
允价值 变动 损益 结转 的公 允价值 累计 变动 额。
应收款项在持 有期间确 认 的利息收入按 实际利率 法 计算，实际利 率法与直 线 法差异较小的 则
按直线 法计 算。
7.4.4.10 费 用的 确认和 计量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管 费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
其他金融负债 在持有期 间 确认的利息支 出按实际 利 率法计算，实 际利率法 与 直线法差异较 小
的则按 直线 法计 算。
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
每一基金份额 享有同等 分 配权。本基金 收益以现 金 形式分配，但 基金份额 持 有人可选择现 金
红利或将现金 红利按分 红 除权日的基金 份额净值 自 动转为基金份 额进行再 投 资。若期末 未分配利
润中的未实现 部分为正 数 ，包括基金经 营活动产 生 的未实现损益 以及基金 份 额交易产生 的未实现
平准金等，则 期末可供 分 配利润的金额 为期末未 分 配利润中的已 实现部分 ； 若期末未分 配利润 的
未实现部分为 负数，则 期 末可供分配利 润的金额 为 期末未分配利 润，即已 实 现部分相抵 未实现部
分后的 余额 。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。
7.4.4.12 分 部报 告
本基金以内部 组织结构 、 管理要求、内 部报告制 度 为依据确定经 营分部， 以 经营分部为基 础
确定报告分部 并披露分 部 信息。经营分 部是指本 基 金内同时满足 下列条件 的 组成部分：(1) 该组
成部分能够在 日常活动 中 产生收入、发 生费用；(2) 本基金的基金 管理人能 够 定期评价该组 成部
分的经 营成 果 ， 以 决定 向 其配置 资源 、 评价 其业 绩 ；(3) 本 基金 能够 取得 该 组成部 分的 财务 状况 、农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 28 页 共 66 页
经营成果和现 金流量等 有 关会计信息。 如果两个 或 多个经营分部 具有相似 的 经济特征， 并且满足
一定条 件的 ，则 合并 为一 个经营 分部 。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要披 露分部 信息 。
7.4.4.13 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
根据本基金的 估值原则 和 中国证监会允 许的基金 行 业估值实务操 作，本基 金 确定以下类别 股
票投资 和债 券投 资的 公允 价值时 采用 的估 值方 法及 其关键 假设 如下 ：
(1) 对于证券 交易所上 市的 股票和债券， 若出现重 大 事项停牌或交 易不活跃( 包 括涨跌停时 的
交易不活跃)等 情况，本基 金根据中国证 监会公告[2017]13 号 《中国证 监会关 于证券投资基 金估
值业务 的指 导意 见》 ，根 据 具体情 况采 用《 关于 发布 中基协(AMAC) 基 金行 业股 票估值 指数 的通 知》
提供的 指数 收益 法、 市盈 率法、 现金 流量 折现 法等 估值技 术进 行估 值。
(2) 对于在证 券交易所 上市 或挂牌 转让的 固定收益 品 种(可转换债券 、资产支 持 证券和私募 债
券除外)及在银 行间同业市 场交易的固定 收益品种 ， 根据中国证监 会公告[2017]13 号《中 国证监
会关于证券投 资基金估 值 业务的指导意 见》及《 中 国证券投资基 金业协会 估 值核算工作 小组关于
2015 年1 季度 固定 收益 品 种的估 值处 理标 准》 采用 估值技 术确 定公 允价 值。 本 基金 持有 的证 券交
易所上市或 挂牌转让 的固 定收益品种( 可转换债 券、 资产支持证 券和私募 债券 除外)，按照 中证指
数有限公司所 独立提供 的 估值结果确定 公允价值 。 本基金持有的 银行间同 业 市场固定收 益品种按
照中债 金融 估值 中心 有限 公 司所 独立 提供 的估 值结 果确定 公允 价值 。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号 《 关 于企 业 所 得 税 若 干 优 惠 政 策 的 通 知 》 、 财 税
[2012]85 号 《 关 于 实 施 上 市 公 司 股 息 红 利 差 别 化 个 人 所 得 税 政 策 有 关 问 题 的 通 知 》 、 财 税农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 29 页 共 66 页
[2015]101 号 《 关 于 上 市 公 司 股 息 红 利 差 别 化 个 人 所 得 税 政 策 有 关 问 题 的 通 知 》 、 财 税[2016]36
号《关于全面 推开营业 税 改征增值税试 点的通知 》 、 财税[2016]46 号《关于 进 一步明确全面 推开
营改增试点金 融业有关 政 策的通知 》 、财 税[2016]70 号《关于金 融机构同 业 往来等增值税 政策的
补充通 知》 、 财 税[2016]140 号 《 关于 明确 金融 房地 产开发 教 育辅 助服 务等 增 值税政 策的 通知 》 、
财税[2017]2 号 《 关于 资管 产品增 值税 政策 有关 问题 的补充 通知 》 、 财税[2017]56 号 《关 于资 管产
品增值税有关 问题的通 知》 、财税[2017]90 号《关 于 租入固定资产 进项税额 抵 扣等增值税政 策的
通知》 及其 他相 关财 税法 规和实 务操 作， 主要 税项 列示如 下：
(1) 资 管产 品运 营过 程中 发 生的增 值税 应税 行为 ， 以 资管产 品管 理人 为增 值税 纳税人 。 资 管产
品管理 人运 营资 管产 品过 程中发 生的 增值 税应 税行 为， 暂 适用 简易 计税 方法 ， 按 照3% 的征 收率 缴
纳增值 税。 对资 管产 品在2018 年1 月1 日 前运 营 过 程中发 生的 增值 税应 税行 为， 未 缴纳 增值 税的，
不再缴 纳； 已缴 纳增 值税 的，已 纳税 额从 资管 产品 管理人 以后 月份 的增 值税 应纳税 额中 抵减 。
对证券投资基 金管理人 运 用基金买卖股 票、债券 的 转让收入免征 增值税， 对 国债、地方政 府
债以及金融同 业往来利 息 收入亦免征增 值税。资 管 产品管理人运 营资管产 品 提供的贷款 服务，以
2018 年1 月1 日起 产生 的 利息及 利息 性质 的收 入为 销售额 。
(2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股票 的股息 、 红利 收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
(3) 对 基金 取得 的 企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20%
的个人 所得 税。 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得， 持股 期限 在 1 个月 以内(含 1 个月) 的，
其股息 红利 所得 全额 计入 应纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个月以 上至 1 年( 含 1 年)的 ，暂 减按 50%
计入应 纳税 所得 额 ； 持 股 期限超 过1 年的 ， 暂免 征 收个人 所得 税 。 对 基金 持 有的上 市公 司限 售股 ，
解禁后取得的 股息、红 利 收入，按照上 述规定计 算 纳税，持股时 间自解禁 日 起计算；解 禁前取得
的股息 、 红 利收 入继 续暂 减按 50% 计 入应 纳税 所得 额。 上 述所 得统 一适 用20% 的税率 计征 个人 所得
税。
(4) 基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
(5) 本 基金 的城 市维 护建 设 税、 教 育费 附加 和地 方教 育 费附加 等税 费按 照实 际缴 纳增值 税额 的
适用比 例计 算缴 纳。
7.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
7.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 30 页 共 66 页
项目
本期末
2018 年12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
活期存 款 99,629,488.23 59,499,611.63
定期存 款 - -
其中： 存款 期 限1 个 月以 内 - -
存款期 限1-3 个月 - -
存款期 限3 个月 以上 - -
其他存 款 - -
合计： 99,629,488.23 59,499,611.63
7.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 314,034,323.22 307,420,295.95 -6,614,027.27
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计 - - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 314,034,323.22 307,420,295.95 -6,614,027.27
项目
上年度 末
2017 年12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 641,950,122.58 679,859,314.72 37,909,192.14
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
- - -
债券
交易所 市场 6,878,474.61 6,949,482.90 71,008.29
银行间 市场 - - -
合计 6,878,474.61 6,949,482.90 71,008.29
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 648,828,597.19 686,808,797.62 37,980,200.43
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 31 页 共 66 页
7.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
本基金 本报 告期 末及 上年 度末未 持有 衍生 金融 资产/ 负债。
7.4.7.4 买 入返 售金融 资产
7.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购
交易所 市场 100,500,000.00 -
银行间 市场 - -
合计 100,500,000.00 -
项目
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
账面余 额 其中； 买断 式逆 回购
交易所 市场 - -
银行间 市场 - -
7.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
本基金 本报 告期 末及 上年 度末未 持有 买断 式逆 回购 交易中 取得 的债 券。
7.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
应收活 期存 款利 息 28,586.91 15,196.47
应收定 期存 款利 息 - -
应收其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 3,129.70 2,774.30
应收债 券利 息 - 2,315.44
应收资 产支 持证 券利 息 - -
应收买 入返 售证 券利 息 -26,167.42 -
应收申 购款 利息 - -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 - -
其他 332.90 277.70
合计 5,882.09 20,563.91
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 32 页 共 66 页
7.4.7.6 其 他资 产
本基金 本报 告期 末及 上年 度末未 持有 其他 资产 。
7.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 1,245,670.01 3,097,820.52
银行间 市场 应付 交易 费用 - -
合计 1,245,670.01 3,097,820.52
7.4.7.8 其 他负 债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 - -
应付赎 回费 668.72 2,932.64
预提费 用 336,500.00 370,000.00
合计 337,168.72 372,932.64
7.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至2018 年12 月31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 508,363,028.37 508,363,028.37
本期申 购 543,627,409.79 543,627,409.79
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） -427,119,830.64 -427,119,830.64
- 基金 拆分/份 额折 算前 - -
基金拆 分/ 份额 折算 变动 份 额 - -
本期申 购 - -
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） - -
本期末 624,870,607.52 624,870,607.52
注：申 购含 转换 入份 额， 赎回含 转换 出份 额。
7.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 235,314,516.79 -13,626,192.80 221,688,323.99 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 33 页 共 66 页
本期利 润 -351,186,834.79 -44,594,227.70 -395,781,062.49
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 变动 数
61,665,112.62 -4,010,766.73 57,654,345.89
其中： 基金 申购 款 218,624,040.35 -29,892,277.02 188,731,763.33
基金赎 回款 -156,958,927.73 25,881,510.29 -131,077,417.44
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -54,207,205.38 -62,231,187.23 -116,438,392.61
7.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月
31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
活期存 款利 息收 入 1,099,319.51 490,329.03
定期存 款利 息收 入 - -
其他存 款利 息收 入 - -
结算备 付金 利息 收入 148,680.27 58,696.73
其他 20,020.79 10,189.47
合计 1,268,020.57 559,215.23
7.4.7.12 股 票投 资收益
7.4.7.12.1 股 票投 资收益 —— 买卖股 票差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018
年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017
年12 月31 日
卖出股 票成 交总 额 9,019,398,290.04 4,977,024,571.26
减：卖 出股 票成 本总 额 9,339,765,832.14 4,783,654,762.77
买卖股 票差 价收 入 -320,367,542.10 193,369,808.49
7.4.7.13 债 券投 资收益
7.4.7.13.1 债 券投 资收益 项目 构成
单位： 人民 币元
项目 本期 上年度 可比 期间 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 34 页 共 66 页
2018 年1 月1 日至2018
年12 月31 日
2017年1月1 日至2017 年
12月31 日
债 券 投资 收益 —— 买 卖债券 （ 、债
转股及 债券 到期 兑付 ）差 价收入
-115,878.76 669,058.89
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 - -
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 - -
合计 -115,878.76 669,058.89
7.4.7.13.2 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018
年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017年1月1 日至2017 年
12月31 日
卖 出 债券 （ 、 债 转股 及债券 到 期兑
付）成 交总 额
77,693,663.41 12,065,844.80
减 ： 卖 出 债 券 （ 、 债 转 股 及 债 券 到
期兑付 ）成 本总 额
77,596,406.15 11,393,673.65
减：应 收利 息总 额 213,136.02 3,112.26
买卖债 券差 价收 入 -115,878.76 669,058.89
7.4.7.13.3 债 券投 资收益 —— 赎回差 价收 入
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 债券 赎回 差价 收入。
7.4.7.13.4 债 券投 资收益 —— 申购差 价收 入
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 债券 申购 差价 收入 。
7.4.7.13.5 资 产支 持证券 投资 收益
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 资产 支持 证券 投资收 益。
7.4.7.14 贵 金属 投资收 益
7.4.7.14.1 贵 金属 投资收 益项 目构成
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 贵金 属投 资收 益。
7.4.7.14.2 贵 金属 投资收 益 —— 买卖 贵金 属差价 收入
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 买卖 贵金 属差 价收入 。
7.4.7.14.3 贵 金属 投资收 益 —— 赎回 差价 收入
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 贵金 属赎 回差 价收入 。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 35 页 共 66 页
7.4.7.14.4 贵 金属 投资收 益 —— 申购 差价 收入
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 贵金 属申 购差 价收入 。
7.4.7.15 衍 生工 具收益
7.4.7.15.1 衍 生工 具收益 —— 买卖权 证差 价收入
本基金 本报 告期 及上 年度 可 比期 间无 买卖 权证 差价 收入。
7.4.7.15.2 衍 生工 具收益 —— 其他 投资 收益
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 衍生 工具 其他 投资收 益。
7.4.7.16 股 利收 益
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月
31 日
股票投 资产 生的 股利 收益 5,037,876.86 6,047,039.60
基金投 资产 生的 股利 收益 - -
合计 5,037,876.86 6,047,039.60
7.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2018 年1 月1 日至 2018
年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至 2017 年
12 月 31 日
1.交易 性金 融资 产 -44,594,227.70 51,741,063.38
—— 股 票投 资 -44,523,219.41 51,670,055.09
—— 债 券投 资 -71,008.29 71,008.29
—— 资 产支 持证 券投 资 - -
—— 贵 金属 投资 - -
——其他 - -
2.衍生 工具 - -
—— 权 证投 资 - -
3.其他 - -
减: 应 税金 融 商品 公允 价值
变动产 生的 预估 增值 税
-
-
合计 -44,594,227.70 51,741,063.38
7.4.7.18 其 他收 入
单位： 人民 币元 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 36 页 共 66 页
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
基金赎 回费 收入 1,960,761.53 2,005,039.18
转换费 239,985.20 52,518.19
合计 2,200,746.73 2,057,557.37
注：1. 本 基金 的赎 回费 率 按基金 持有 人持 有该 部分 基金份 额的 时间 分段 递减 设定， 于持 有人 赎回
基金份 额时 收取 ，不 低于 赎回费 总额 的25%归入 基 金资产 。
2. 本 基金 的转 换费 由申 购 补差费 和转 出基 金的 赎回 费两部 分构 成， 其中 不低 于 转出基 金的 赎回 费
的25% 归入 转出 基金 的基 金资产 。
7.4.7.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月
31 日
交易所 市场 交易 费用 27,410,028.60 15,057,500.88
银行间 市场 交易 费用 275.00 -
交易基 金产 生的 费用 - -
其中： 申购 费 - -
赎回 费
- -
合计 27,410,303.60 15,057,500.88
7.4.7.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年
12 月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12
月 31 日
审计费 用 73,000.00 70,000.00
信息披 露费 300,000.00 300,000.00
账户服 务费 18,000.00 18,000.00
清算所 账户 服务 费 18,000.00 18,000.00
银行汇 划费 5,117.43 8,139.00
合计 414,117.43 414,139.00
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 37 页 共 66 页
7.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
7.4.8.1 或 有事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
7.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
截至财 务报 表报 出日 ，本 基金并 无须 作披 露的 资产 负债表 日后 事项 。
7.4.9 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
农 银 汇 理 基 金 管 理 有 限 公 司 (“ 农 银 汇
理”)
基金管 理人 、登 记机 构、 基金销 售机 构
中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 (“ 中 国 工 商
银行”)
基金托 管人 、基 金销 售机 构
农银汇 理( 上海) 资产 管理 有限公 司 基金管 理人 的子 公司
中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 (“ 中 国 农 业
银行”)
基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
东方汇 理资 产管 理公 司 基金管 理人 的股 东
中铝资 本控 股有 限公 司 基金管 理人 的股 东
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.10.1.1 股 票交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 股票 交易 。
7.4.10.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 债券 交易 。
7.4.10.1.3 债 券回 购交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 债券 回购 交易。
7.4.10.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可 比 期间 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 权证 交易 。
7.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无应 支付 关联 方的佣 金。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 38 页 共 66 页
7.4.10.2 关 联方 报酬
7.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
10,396,935.74 9,079,838.99
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
5,552,148.31 4,957,533.48
注：支付基金 管理人农 银 汇理的管理人 报酬按前 一 日基金资产净 值 1.50%的 年费率计提， 逐日累
计至每 月月 底， 按月 支付 。其计 算公 式为 ：
日管 理人 报酬 ＝前 一日 基 金资产 净值 ×1. 50%/ 当年 天数。
7.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
1,732,822.66 1,513,306.48
注：支付基金 托管人中 国 工商银行的基 金托管费 按 前一日基金资 产净值 0.25% 的年费率计提 ，逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。 其计 算公 式为 ：
日基 金托 管费= 前一 日 基 金资产 净值 ×0. 25%/ 当年 天数。
7.4.10.2.3 销售服务费
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无支 付给 各关 联方的 销售 服务 费。
7.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间未 与关 联方 进行 银行间 同业 市场 的债 券( 含 回购) 交易 。
7.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间基 金管 理人 无运 用固有 资金 投资 本基 金的 情况。
7.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 无投 资本 基金 的情况 。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 39 页 共 66 页
7.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至 2017 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中 国 工 商 银
行
99,629,488.23 1,099,319.51 59,499,611.63 490,329.03
注: 本 基金 的银 行存 款由 基 金托管 人中 国工 商银 行保 管,按 银行 同业 利率 计息 。
7.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比 期 间无 在承 销期 内参 与关联 方承 销的 证券 。
7.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 须作 说明 的其 他关联 交易 事项 。
7.4.11 利 润分 配情况
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
7.4.12 期 末（ 2018 年 12 月 31 日 ） 本基 金持 有的流 通受 限证券
7.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
本基金 本报 告期 末未 持有 因认购 新发/增 发证 券而 流 通受限 的证 券。
7.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 的股 票。
7.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末未 持有 因 银行 间市 场债 券正 回购 交易而 抵押 的债 券。
7.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末未 持有 因交易 所市 场债 券正 回购 交易而 抵押 的债 券。
7.4.13 金 融工 具风险 及管 理
7.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金管理人 的风险政 策 是使基金投资 风险可测 、 可控、可承担 。通过事 前 制定科学合理 的
制度和业务流 程、事中 有 效的执行和管 控、事后 全 面的检查和改 进，将风 险 管理贯穿于 基金投资
运作的整个环 节，有效 防 范和化解基金 面临的市 场 风险、信用风 险、流动 性 风险及投资 合规性风农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 40 页 共 66 页
险。
本基金管理人 建立了“ 三 层架构、二道 防线”的 风 险管理组织体 系。董事 会 及其下设的稽 核
及风险控制委 员会是公 司 风险管理的最 高层次， 负 责建立健全公 司全面风 险 管理体系， 审核公司
基本风险管理 制度、风 险 偏好、重大风 险政策， 对 风险管理承担 最终责任 。 公司管理层 及其下设
的风险 管理 委员 会组 成风 险管理 的第 二层 次， 根据 董 事会要 求具 体组 织和 实施 公司风 险管 理工 作，
对风险管理承 担直接责 任 。第一层次由 各个部门 组 成，承担业务 风险的直 接 管理责任。 公司建立
了管理和控制 各类单项 风 险的二道防线 机制，明 确 了相应防线的 责任主体 和 职责。督察 长及其指
导下的 监察 稽核 部对 公司 的风险 管理 进行 监督 检查 。
7.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 由于基金 所 投资债券的发 行 人出现 违 约、拒绝支付 到期本息 ， 债券发行人信 用
评级降 低导 致债 券价 格下 降，或 基金 在交 易过 程中 发生交 收违 约， 导致 基金 资产损 失的 可能 性。
本基金 管理 人建 立了 内部 评级体 系、 存款 银行 名单 和交易 对手 库， 对投 资债 券进行 内部 评级 ，
对存款 银行 、交 易对 手的 资信状 况进 行充 分评 估、 设定授 信额 度， 以控 制相 应的信 用风 险。
7.4.13.2.1 按 短期 信用评 级列 示的债 券投 资
本基金 本期 末及 上年 度末 未持有 短期 信用 评级 债券 。
7.4.13.2.2 按 长期 信用评 级列 示的债 券投 资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2018 年12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
AAA
- -
AAA 以下
- 6,949,482.90
未评级
- -
合计
- 6,949,482.90
7.4.13.3 流 动性 风险
流动性风险是 指因市场 交 易相对不活跃 导致基金 投 资资产无法以 适当价格 及 时变现，进而 无
法对投 资者 赎回 款或 基金 其它应 付款 按时 支付 的风 险。
7.4.13.3.1 报 告期 内本基 金组 合资产 的流 动性风 险分 析
本报告期内， 本基金管 理 人坚持组合管 理、分散 投 资的基本原则 ，严格按 照 法律法规的有 关农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 41 页 共 66 页
规定和基金合 同约定的 投 资范围与比例 限制实施 投 资管理。针对 兑付赎回 资 金的流动性 风险，本
基金管理人在 基金合同 中 约定了巨额赎 回条款， 制 定了发生巨额 赎回时资 金 的处理措施 ，控制因
开放模式而产 生的流动 性 风险。本基金 主要投资 于 基金合同约定 的具有良 好 流动性的金 融工具，
因此除附注 7.4.12 中列 示的部分基金 资产流通 暂 时受限制不能 自由转让 的 情况外其余均 能及时
变现。 此外 ，本 基金 可通 过卖出 回购 金融 资产 方式 借入短 期资 金应 对流 动性 需求。
本报告期内， 本基金管 理 人通过独立的 风 险管理 部 门对本基金投 资品种变 现 指标、持仓 集中度指
标、流通受限 制的投资 品 种比例、逆回 购交易的 到 期日与交易对 手的集中 度 、以及组合 在短时间
内变现能力的 综合指标 等 进行持续的监 测和分析 ， 同时定期统计 本基金投 资 者结构、申 购赎回特
征，进 行压 力测 试， 分析 本基金 组合 资产 的变 现能 力与投 资者 赎回 需求 的匹 配程度 。
截止本 报告 期末 ，本 基金 流动性 风险 可控 。
7.4.13.4 市 场风 险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 主要 包括利 率风 险、 外汇 风险 和其他 价格 风险 。
7.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 金融工 具 的 公允价值或现 金流量受 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。利率敏 感
性金融工具均 面临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ，其中浮 动 利率类金融 工具还面
临每个付息期 间结束根 据 市场利率重新 定价时对 于 未来现金流影 响的风险 。 本基金管理 人定期对
基金面 临的 利率 风险 进行 监测和 分析 ，并 通过 调整 投资组 合的 久期 等方 法对 利率风 险进 行管 理。
7.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2018 年12 月31
日
1 年以 内 1-5 年
5 年以
上
不计息 合计
资产
银行存 款
99,629,488.23 - - - 99,629,488.23
结算备 付金
6,954,903.58 - - - 6,954,903.58
存出保 证金
739,893.52 - - - 739,893.52
交易性 金融 资
产
- - - 307,420,295.95 307,420,295.95
买入返 售金 融
资产
100,500,000.00 - - - 100,500,000.00
应收证 券清 算
款
- - - 5,454,382.30 5,454,382.30 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 42 页 共 66 页
应收利 息
- - - 5,882.09 5,882.09
应收申 购款
198.81 - - 31,132.56 31,331.37
资产总 计 207,824,484.14 - - 312,911,692.90 520,736,177.04
负债
应付证 券清 算
款
- - - 9,441,397.62 9,441,397.62
应付赎 回款 - - - 514,664.18 514,664.18
应付管 理人 报
酬
- - - 655,767.10 655,767.10
应付托 管费 - - - 109,294.50 109,294.50
应付交 易费 用 - - - 1,245,670.01 1,245,670.01
其他负 债 - - - 337,168.72 337,168.72
负债总 计 - - - 12,303,962.13 12,303,962.13
利率敏 感度 缺
口
207,824,484.14 - - 300,607,730.77 508,432,214.91
上年度 末
2017 年12 月31
日
1 年以 内 1-5 年
5 年以
上
不计息 合计
资产
银行存 款 59,499,611.63 - - - 59,499,611.63
清算备 付金 6,165,116.26 - - - 6,165,116.26
存出保 证金 617,247.72 - - - 617,247.72
交易性 金融 资
产
6,949,482.90 - - 679,859,314.72 686,808,797.62
应收利 息 - - - 20,563.91 20,563.91
应收申 购款 298.21 - - 495,453.04 495,751.25
资产总 计 73,231,756.72 - - 680,375,331.67 753,607,088.39
负债
应付赎 回款 - - - 3,371,455.19 3,371,455.19
应付管 理人 报
酬
- - - 909,254.98 909,254.98
应付托 管费 - - - 151,542.48 151,542.48
应付交 易费 用 - - - 3,097,820.52 3,097,820.52
应付证 券清 算
款
- - - 15,652,730.22 15,652,730.22
其他负 债 - - - 372,932.64 372,932.64
负债总 计 - - - 23,555,736.03 23,555,736.03
利率敏 感度 缺
口
73,231,756.72 - - 656,819,595.64 730,051,352.36
注：上 表按 金融 资产 和金 融负债 的重 新定 价日 或到 期日孰 早者 进行 分类 。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 43 页 共 66 页
7.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
假设 除市场 利率 以外 的其 他市 场变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2018 年12 月31 日 ）
上年度 末（ 2017 年12 月31
日 ）
市场利 率平 行上 升25
个基点
- -101,468.45
市场利 率平 行下降25
个基点
- 101,468.45
7.4.13.4.2 外 汇风 险
外汇风险是指 金融工具 的 公允价值或未 来现金流 量 因外汇汇率变 动而发生 波 动的风险。本 基
金的所 有资 产及 负债 以人 民币计 价， 因此 无重 大外 汇风险 。
7.4.13.4.3 其 他价 格风险
其他价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市场价格 因素变动 而 发生波动的风 险。本基 金 主要投资于证 券交易所 上 市或银行间 同业市场
交易的 股票 和债 券， 所面 临的最 大市 场价 格风 险由 所持有 的金 融工 具的 公允 价值决 定。
本基金通过投 资组合的 分 散化降低市场 价格风险 ， 并且本基金 管 理人每日 对 本基金所持有 的
证券价 格实 施监 测， 定期 对基金 所面 临的 价格 风险 进行度 量和 分析 ， 及 时对 风险进 行管 理和 控 制 。
7.4.13.4.3.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 307,420,295.95 60.46 679,859,314.72 93.12
交易性 金融 资产 －基金 投资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －贵 金属 投
资
- - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 307,420,295.95 60.46 679,859,314.72 93.12 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 44 页 共 66 页
7.4.13.4.3.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设 本基金 业绩 比较 基准 变 化5% ，其 它变 量不 变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2018 年 12 月
31 日 ）
上年度 末 （ 2017 年 12 月
31 日 ）
业绩比 较基 准上 升 5% 33,282,131.19 70,651,858.56
业绩比 较基 准下 降 5% -33,282,131.19 -70,651,858.56
注： 本基 金采 用历 史数 据 拟合回 归方 法来 进行 其他 价格风 险敏 感性 分析 。
7.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公 允价 值
(a) 金 融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量 结果所属 的 层次，由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属的 最
低层次 决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持 续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
于2018 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中 属
于第一 层次 的余 额 为307,420,295.95 元 ， 无 属于第 二或第 三层 次的 余额(2017 年 12 月 31 日 ： 第
一层 次686,774,685.07 元 ，第二 层 次 34,112.55 元 ，无第 三层 次) 。
(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动
本基金 以导 致各 层次 之间 转换的 事项 发生 日为 确认 各层次 之间 转换 的时 点。
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃(包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃)、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层次；并根 据估值调 整 中采用的不 可观察 输
入值对 于公 允价 值的 影响 程度， 确定 相关 股票 和债 券公允 价值 应属 第二 层次 还是第 三层 次。
(iii) 第三 层次 公允 价值 余 额和本 期变 动金 额
无。
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 45 页 共 66 页
(c) 非 持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2018 年12 月 31 日， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2017 年 12 月 31
日：同)。
(d) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 46 页 共 66 页
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 307,420,295.95 59.04
其中： 股票 307,420,295.95 59.04
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债 券 - -
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 100,500,000.00 19.30
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 106,584,391.81 20.47
8 其他各 项资 产 6,231,489.28 1.20
9 合计 520,736,177.04 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 1,589,875.00 0.31
B 采矿业 20,354,866.00 4.00
C 制造业 171,539,993.38 33.74
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 44,534.00 0.01
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
2,459,877.10 0.48
J 金融业 16,376,246.00 3.22
K 房地产 业 66,526,412.67 13.08
L 租赁和 商务 服务 业 1,532,991.60 0.30
M 科学研 究和 技术 服务 业 4,284.00 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 47 页 共 66 页
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 17,913,090.00 3.52
R 文化、 体育 和娱 乐业 9,078,126.20 1.79
S 综合 - -
合计 307,420,295.95 60.46
8.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港股 通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000002 万科A 1,165,700 27,766,974.00 5.46
2 600048 保利地 产 2,225,600 26,239,824.00 5.16
3 603197 保隆科 技 1,269,221 26,222,105.86 5.16
4 002540 亚太科 技 5,115,200 23,632,224.00 4.65
5 300681 英搏尔 590,000 20,408,100.00 4.01
6 002531 天顺风 能 4,528,971 20,153,920.95 3.96
7 002044 美年健 康 1,198,200 17,913,090.00 3.52
8 603160 汇顶科 技 191,216 15,048,699.20 2.96
9 000001 平安银 行 1,600,600 15,013,628.00 2.95
10 600436 片仔癀 172,200 14,921,130.00 2.93
11 300232 洲明科 技 1,121,700 10,701,018.00 2.10
12 300373 扬杰科 技 738,556 10,664,748.64 2.10
13 601088 中国神 华 541,300 9,721,748.00 1.91
14 603517 绝味食 品 278,900 9,234,379.00 1.82
15 000681 视觉中 国 389,285 9,078,126.20 1.79
16 002859 洁美科 技 200,215 6,156,611.25 1.21
17 600622 光大嘉 宝 1,055,023 5,981,980.41 1.18
18 601225 陕西煤 业 801,700 5,964,648.00 1.17
19 000581 威孚高 科 279,272 4,931,943.52 0.97
20 601155 新城控 股 173,000 4,098,370.00 0.81
21 000063 中兴通 讯 130,900 2,564,331.00 0.50
22 000603 盛达矿 业 253,000 2,530,000.00 0.50
23 000961 中南建 设 434,791 2,439,177.51 0.48
24 603806 福斯特 78,900 2,114,520.00 0.42
25 600570 恒生电 子 37,600 1,954,448.00 0.38 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 48 页 共 66 页
26 600547 山东黄 金 53,800 1,627,450.00 0.32
27 002714 牧原股 份 55,300 1,589,875.00 0.31
28 300662 科锐国 际 57,500 1,529,500.00 0.30
29 601012 隆基股 份 84,700 1,477,168.00 0.29
30 600643 爱建集 团 160,200 1,360,098.00 0.27
31 600885 宏发股 份 46,600 1,051,296.00 0.21
32 300427 红相股 份 92,800 1,024,512.00 0.20
33 601965 中国汽 研 130,700 925,356.00 0.18
34 601899 紫金矿 业 153,000 511,020.00 0.10
35 300059 东方财 富 41,771 505,429.10 0.10
36 300274 阳光电 源 11,100 99,012.00 0.02
37 300760 迈瑞医 疗 607 66,296.54 0.01
38 002384 东山精 密 4,500 50,805.00 0.01
39 002698 博实股 份 5,200 46,228.00 0.01
40 601021 春秋航 空 1,400 44,534.00 0.01
41 603833 欧派家 居 500 39,860.00 0.01
42 603127 昭衍新 药 90 4,284.00 0.00
43 601888 中国国 旅 58 3,491.60 0.00
44 600036 招商银 行 100 2,520.00 0.00
45 600585 海螺水 泥 53 1,551.84 0.00
46 300146 汤臣倍 健 82 1,393.18 0.00
47 600887 伊利股 份 45 1,029.60 0.00
48 600872 中炬高 新 30 883.80 0.00
49 002353 杰瑞股 份 58 870.00 0.00
50 001979 招商蛇 口 5 86.75 0.00
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600048 保利地 产 288,970,232.27 39.58
2 001979 招商蛇 口 272,551,260.38 37.33
3 600519 贵州茅 台 207,968,989.78 28.49
4 601155 新城控股 199,674,211.79 27.35
5 600690 青岛海 尔 197,631,773.05 27.07
6 000002 万科A 186,256,624.85 25.51 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 49 页 共 66 页
7 603799 华友钴 业 185,839,092.03 25.46
8 002146 荣盛发 展 180,298,035.88 24.70
9 600809 山西汾 酒 168,113,150.89 23.03
10 002027 分众传 媒 150,999,591.37 20.68
11 002304 洋河股 份 150,645,890.25 20.63
12 000858 五粮液 148,380,560.26 20.32
13 000681 视觉中 国 129,558,090.89 17.75
14 000961 中南建 设 128,259,104.54 17.57
15 600779 水井坊 126,746,003.50 17.36
16 601012 隆基股 份 126,195,658.55 17.29
17 000860 顺鑫农 业 121,223,114.41 16.60
18 601888 中国国 旅 115,964,540.00 15.88
19 000568 泸州老 窖 114,733,064.29 15.72
20 600887 伊利股 份 109,530,215.74 15.00
21 002044 美年健 康 108,033,071.38 14.80
22 002078 太阳纸 业 103,652,255.24 14.20
23 300122 智飞生 物 100,789,620.47 13.81
24 000651 格力电 器 99,732,156.66 13.66
25 000671 阳光城 96,151,780.31 13.17
26 300450 先导智 能 95,460,259.56 13.08
27 601111 中国国 航 95,155,867.01 13.03
28 000596 古井贡 酒 93,850,346.60 12.86
29 002456 欧菲科 技 92,474,755.46 12.67
30 603589 口子窖 91,691,521.84 12.56
31 600267 海正药 业 88,895,753.52 12.18
32 600309 万华化 学 87,629,188.61 12.00
33 300014 亿纬锂 能 76,037,112.37 10.42
34 600115 东方航 空 72,847,232.20 9.98
35 600340 华夏幸 福 71,771,307.94 9.83
36 601939 建设银 行 71,298,030.58 9.77
37 300316 晶盛机 电 69,914,581.00 9.58
38 600197 伊力特 68,198,316.05 9.34
39 300274 阳光电 源 67,617,682.26 9.26
40 300078 思创医 惠 65,963,269.63 9.04
41 600810 神马股 份 65,002,631.11 8.90
42 002353 杰瑞股 份 64,350,724.35 8.81 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 50 页 共 66 页
43 002127 南极电 商 63,608,294.93 8.71
44 600884 杉杉股 份 62,348,664.96 8.54
45 603369 今世缘 61,836,454.44 8.47
46 002202 金风科 技 60,773,381.08 8.32
47 000977 浪潮信 息 60,294,852.84 8.26
48 300413 芒果超 媒 58,984,951.90 8.08
49 002668 奥马电 器 57,917,484.77 7.93
50 600596 新安股 份 56,435,516.36 7.73
51 002522 浙江众 成 56,084,116.19 7.68
52 601877 正泰电 器 55,068,934.67 7.54
53 600801 华新水 泥 54,482,688.43 7.46
54 600720 祁连山 54,241,376.41 7.43
55 000488 晨鸣纸 业 53,900,500.88 7.38
56 603528 多伦科 技 53,827,220.38 7.37
57 000672 上峰水 泥 52,553,979.22 7.20
58 300347 泰格医 药 51,194,156.12 7.01
59 600298 安琪酵 母 49,670,019.12 6.80
60 601336 新华保 险 49,356,454.38 6.76
61 601601 中国太 保 49,340,221.58 6.76
62 603113 金能科 技 48,830,628.45 6.69
63 600702 舍得酒 业 46,603,922.00 6.38
64 603019 中科曙 光 46,548,150.02 6.38
65 601166 兴业银 行 46,330,444.21 6.35
66 300073 当升科 技 45,074,220.32 6.17
67 300601 康泰生 物 44,765,853.89 6.13
68 300059 东方财 富 44,388,061.29 6.08
69 000725 京东 方 A 43,218,723.00 5.92
70 002380 科远股 份 42,605,675.18 5.84
71 300144 宋城演 艺 42,219,536.68 5.78
72 300498 温氏股 份 42,029,096.40 5.76
73 600392 盛和资 源 41,211,599.00 5.65
74 600885 宏发股 份 39,887,550.63 5.46
75 002324 普利特 39,829,222.36 5.46
76 600436 片仔癀 38,818,226.94 5.32
77 000717 韶钢松 山 38,405,212.66 5.26
78 600011 华能国 际 38,170,319.31 5.23 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 51 页 共 66 页
79 002035 华帝股 份 36,730,472.09 5.03
80 603108 润达医 疗 36,654,278.91 5.02
81 600383 金地集 团 36,098,964.51 4.94
82 002007 华兰生 物 35,394,114.02 4.85
83 601229 上海银 行 34,741,321.62 4.76
84 000063 中兴通 讯 34,529,614.00 4.73
85 000001 平安银 行 33,059,259.60 4.53
86 600622 光大嘉 宝 32,891,208.85 4.51
87 300630 普利制 药 32,170,143.73 4.41
88 600332 白云山 31,336,895.76 4.29
89 300369 绿盟科 技 30,248,695.44 4.14
90 603883 老百姓 29,673,750.68 4.06
91 002709 天赐材 料 29,667,477.60 4.06
92 002475 立讯精 密 27,004,394.12 3.70
93 600258 首旅酒 店 26,767,357.78 3.67
94 600271 航天信 息 26,589,499.68 3.64
95 002727 一心堂 26,094,907.24 3.57
96 603197 保隆科 技 25,388,801.11 3.48
97 300496 中科创 达 25,266,103.33 3.46
98 002540 亚太科 技 24,434,056.50 3.35
99 603096 新经典 24,424,503.31 3.35
100 300251 光线传 媒 24,022,052.26 3.29
101 600276 恒瑞医 药 22,833,445.27 3.13
102 300261 雅本化 学 22,373,100.44 3.06
103 600872 中炬高 新 22,360,605.48 3.06
104 600085 同仁堂 22,142,273.34 3.03
105 300367 东方网 力 21,910,166.01 3.00
106 600585 海螺水 泥 21,610,505.59 2.96
107 600598 北大荒 21,417,771.42 2.93
108 600771 广誉远 21,409,134.00 2.93
109 300681 英搏尔 21,332,873.00 2.92
110 300424 航新科 技 21,295,219.18 2.92
111 300568 星源材 质 20,492,882.20 2.81
112 002821 凯莱英 20,191,428.00 2.77
113 600581 八一钢 铁 20,093,749.14 2.75
114 002531 天顺风 能 20,007,670.76 2.74 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 52 页 共 66 页
115 603259 药明康 德 19,580,751.98 2.68
116 600547 山东黄 金 19,356,204.00 2.65
117 300232 洲明科 技 18,813,322.57 2.58
118 600703 三安光 电 18,521,060.08 2.54
119 600211 西藏药 业 18,484,563.84 2.53
120 300418 昆仑万 维 18,424,030.88 2.52
121 002120 韵达股 份 18,237,206.23 2.50
122 600570 恒生电 子 18,036,623.98 2.47
123 300559 佳发教 育 17,853,125.00 2.45
124 600606 绿地控 股 17,793,000.00 2.44
125 300164 通源石 油 17,588,063.24 2.41
126 002466 天齐锂 业 17,528,259.21 2.40
127 002009 天奇股 份 17,505,407.15 2.40
128 000400 许继电 气 17,492,838.13 2.40
129 300339 润和软 件 17,204,413.00 2.36
130 000026 飞亚 达 A 17,188,936.00 2.35
131 300468 四方精 创 16,982,975.00 2.33
132 600466 蓝光发 展 16,907,399.88 2.32
133 002236 大华股 份 16,853,580.00 2.31
134 603993 洛阳钼 业 16,767,813.00 2.30
135 600446 金证股 份 16,381,066.94 2.24
136 000951 中国重 汽 16,095,191.89 2.20
137 300124 汇川技 术 15,754,829.00 2.16
138 600329 中新药 业 15,386,590.00 2.11
139 603160 汇顶科 技 14,973,191.73 2.05
140 601233 桐昆股 份 14,903,419.00 2.04
141 603989 艾华集 团 14,885,934.00 2.04
142 002341 新纶科 技 14,835,292.10 2.03
注：买 入金 额按 买入 的成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 001979 招商蛇 口 253,367,527.00 34.71
2 600519 贵州茅 台 246,303,414.52 33.74
3 600048 保利地 产 243,089,910.43 33.30 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 53 页 共 66 页
4 000858 五粮液 198,910,154.23 27.25
5 000002 万科A 193,244,225.70 26.47
6 600690 青岛海 尔 192,140,805.88 26.32
7 002146 荣盛发 展 190,933,101.12 26.15
8 601155 新城控 股 184,668,651.50 25.30
9 603799 华友钴 业 179,870,206.89 24.64
10 601012 隆基股 份 175,858,571.05 24.09
11 600779 水井坊 170,358,556.83 23.34
12 000568 泸州老 窖 165,325,623.68 22.65
13 002027 分众传 媒 164,648,017.14 22.55
14 000651 格力电 器 164,439,524.98 22.52
15 600809 山西汾 酒 158,358,958.31 21.69
16 601111 中国国 航 147,195,933.83 20.16
17 002304 洋河股份 140,588,712.33 19.26
18 600115 东方航 空 126,701,812.22 17.36
19 000860 顺鑫农 业 119,968,542.74 16.43
20 000961 中南建 设 114,734,012.76 15.72
21 000681 视觉中 国 114,145,572.35 15.64
22 300122 智飞生 物 113,922,392.34 15.60
23 002078 太阳纸 业 113,024,549.28 15.48
24 601888 中国国 旅 107,161,677.95 14.68
25 600887 伊利股 份 102,797,697.15 14.08
26 002456 欧菲科 技 102,217,766.31 14.00
27 300450 先导智 能 93,120,671.94 12.76
28 600267 海正药 业 88,627,188.55 12.14
29 300274 阳光电 源 88,257,778.34 12.09
30 002044 美年健 康 84,471,204.27 11.57
31 600309 万华化 学 84,166,342.68 11.53
32 000596 古井贡 酒 82,009,212.08 11.23
33 603589 口子窖 81,735,825.83 11.20
34 002202 金风科 技 81,027,679.38 11.10
35 000671 阳光城 80,476,287.71 11.02
36 600383 金地集 团 71,365,871.86 9.78
37 601939 建设银 行 70,962,997.22 9.72
38 600340 华夏幸 福 68,685,760.34 9.41
39 300014 亿纬锂 能 67,113,578.82 9.19
40 300078 思创医 惠 65,503,882.51 8.97
41 002353 杰瑞股 份 61,780,750.18 8.46 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 54 页 共 66 页
42 600197 伊力特 60,741,922.67 8.32
43 002127 南极电 商 59,991,214.90 8.22
44 300316 晶盛机 电 59,498,358.66 8.15
45 600810 神马股 份 59,262,437.89 8.12
46 600884 杉杉股 份 58,492,688.22 8.01
47 000977 浪潮信 息 56,903,929.03 7.79
48 300413 芒果超 媒 55,428,175.93 7.59
49 603528 多伦科 技 55,131,560.71 7.55
50 600801 华新水 泥 54,999,658.65 7.53
51 002522 浙江众 成 54,915,577.95 7.52
52 600720 祁连山 53,660,405.07 7.35
53 603369 今世缘 53,188,181.60 7.29
54 000488 晨鸣纸 业 52,345,057.41 7.17
55 000672 上峰水 泥 51,792,961.80 7.09
56 002668 奥马电 器 49,901,961.52 6.84
57 600298 安琪酵 母 48,895,426.41 6.70
58 601601 中国太 保 48,567,903.75 6.65
59 601877 正泰电 器 48,563,273.41 6.65
60 600596 新安股 份 48,233,039.32 6.61
61 601336 新华保 险 47,845,151.74 6.55
62 300347 泰格医 药 46,405,823.84 6.36
63 601166 兴业银 行 44,444,932.12 6.09
64 603019 中科曙 光 44,122,942.38 6.04
65 600702 舍得酒 业 43,198,096.23 5.92
66 300601 康泰生 物 43,094,944.89 5.90
67 300073 当升科 技 42,891,005.00 5.88
68 300059 东方财 富 42,872,745.55 5.87
69 000725 京东 方 A 40,941,452.74 5.61
70 002475 立讯精 密 40,801,230.42 5.59
71 300498 温氏股 份 40,749,045.87 5.58
72 600392 盛和资 源 40,216,273.92 5.51
73 002380 科远股 份 40,014,024.36 5.48
74 600885 宏发股 份 39,986,515.09 5.48
75 603113 金能科 技 38,843,883.00 5.32
76 600011 华能国 际 36,720,277.07 5.03
77 300144 宋城演 艺 36,072,712.55 4.94
78 603108 润达医 疗 35,787,175.82 4.90
79 002007 华兰生 物 35,616,790.28 4.88 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 55 页 共 66 页
80 002324 普利特 35,218,574.24 4.82
81 603993 洛阳钼 业 34,993,051.47 4.79
82 000717 韶钢松 山 34,088,821.00 4.67
83 601229 上海银 行 34,071,407.22 4.67
84 002035 华帝股 份 33,506,394.84 4.59
85 300630 普利制 药 32,430,486.59 4.44
86 300369 绿盟科 技 31,473,878.85 4.31
87 000063 中兴通 讯 31,282,974.52 4.29
88 603883 老百姓 30,668,462.00 4.20
89 600547 山东黄 金 30,166,111.04 4.13
90 002236 大华股 份 29,099,325.80 3.99
91 600332 白云山 28,305,066.40 3.88
92 002709 天赐材 料 26,715,321.38 3.66
93 600741 华域汽 车 26,176,704.71 3.59
94 600436 片仔癀 25,635,722.75 3.51
95 002727 一心堂 25,412,354.36 3.48
96 000951 中国重 汽 25,215,686.83 3.45
97 600258 首旅酒 店 24,815,008.52 3.40
98 600271 航天信 息 24,793,656.49 3.40
99 300496 中科创 达 24,602,421.46 3.37
100 600622 光大嘉 宝 24,283,596.58 3.33
101 300251 光线传 媒 24,209,475.02 3.32
102 600276 恒瑞医 药 23,000,470.34 3.15
103 600585 海螺水 泥 22,106,391.50 3.03
104 300367 东方网 力 22,092,617.55 3.03
105 603096 新经典 21,926,475.47 3.00
106 600598 北大荒 21,864,373.26 2.99
107 600872 中炬高 新 21,741,566.00 2.98
108 300261 雅本化 学 21,651,155.71 2.97
109 600771 广誉远 20,997,279.93 2.88
110 600085 同仁堂 20,744,119.85 2.84
111 603259 药明康 德 20,652,485.47 2.83
112 002821 凯莱英 20,541,231.80 2.81
113 300568 星源材 质 20,450,084.82 2.80
114 300424 航新科 技 19,917,527.60 2.73
115 600581 八一钢 铁 19,801,510.80 2.71
116 300418 昆仑万 维 19,052,584.60 2.61
117 002120 韵达股 份 18,084,649.61 2.48 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 56 页 共 66 页
118 300339 润和软 件 18,044,082.00 2.47
119 600606 绿地控 股 17,635,290.55 2.42
120 300164 通源石 油 17,601,090.34 2.41
121 300559 佳发教 育 17,581,287.10 2.41
122 002466 天齐锂 业 17,579,679.61 2.41
123 000001 平安银 行 17,459,983.00 2.39
124 000400 许继电 气 17,335,954.79 2.37
125 600703 三安光 电 17,232,373.81 2.36
126 002009 天奇股 份 17,043,682.00 2.33
127 000026 飞亚 达 A 16,821,073.64 2.30
128 600466 蓝光发 展 16,800,564.00 2.30
129 600446 金证股 份 16,332,067.80 2.24
130 300468 四方精 创 16,235,252.15 2.22
131 300348 长亮科 技 16,225,385.64 2.22
132 300124 汇川技 术 15,766,033.00 2.16
133 600211 西藏药 业 15,689,272.20 2.15
134 600570 恒生电 子 15,248,218.46 2.09
135 600329 中新药 业 15,232,269.00 2.09
136 603989 艾华集 团 14,887,662.42 2.04
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 9,011,850,032.78
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 9,019,398,290.04
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序 的 前五 名债券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序所 有资 产支持 证券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 57 页 共 66 页
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序 的 前五 名权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
8.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1 本 基金 投 资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
2018 年8 月6 日， 美年 大 健康产 业控 股股 份有 限公 司 （以 下简 称 “ 公司 ”） 下属广 州美 年富
海门诊部于近 日收到广 州 市天河区卫生 和计划生 育 局（以下简称 “广州天 河 区卫计局 ” ）出具的
《责令 整改 通知 书》 （穗 天卫医 ［2018 ］ 整字 70 号 ） ， 指 出： 经 对门 诊现 场 执业情 况进 行监 督检
查，发现存在 违反了《 医 疗机构管理条 例实施细 则 》、《医疗质 量管理办 法 》、《放射 诊疗管理
规定》等文件 有关规定 的 行为，责令公 司严格依 法 依规执业，确 保医疗质 量 安全，并进 行相应整
改。
大连银 监局 于2018 年 2 月7 日 对平 安银 行股 份有 限公司 （以 下简 称 “ 平安 银行 ”）作 出处 罚
决定（大银监 决字【2018 】5 号），就 平安银行 贷 款资金转存款 质押开立 银 行承兑汇票并 在他行
贴现，贴现资 金回流转 存 款质押重复开 立银行承 兑 汇票的违规行 为作出了 罚 款的行政处 罚决定；
天津银 监局 于2018 年6 月 28 日对 平安 银行 作出 处 罚决定 （ 津银 监决 字 【2018 】35 号 ） ， 就 平安
银行贷前调查 不到位、 向 环保未达标的 企业提供 融 资及贷后管理 失职，流 动 资金贷款被 挪用的违
规行为 作出 了罚 款的 行政 处罚决 定。
其余八名证券 的发行主 体 本期没有被监 管部门立 案 调查或在本报 告编制日 前 一年内受到公 开
谴责、 处罚 的情 况。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 58 页 共 66 页
8.12.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 739,893.52
2 应收证 券清 算款 5,454,382.30
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,882.09
5 应收申 购款 31,331.37
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,231,489.28
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 59 页 共 66 页
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
41,347 15,112.84 0.00 0.00% 624,870,607.52 100.00%
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
49,814.23 0.0080%
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 60 页 共 66 页
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2015 年 4 月 10 日 ） 基金 份额 总额
5,628,144,009.75
本报告 期期 初基 金份 额总 额 508,363,028.37
本报告 期期 间基 金总 申购 份额 543,627,409.79
减: 本报 告期 期间 基金 总赎 回份额 427,119,830.64
本报告 期期 间基 金拆 分变 动份额 （份 额减 少以"-" 填 列） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 624,870,607.52
注: 总 申购 份额 含红 利再 投 、转换 入份 额; 总赎 回份 额含转 换出 份额 。 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 61 页 共 66 页
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
报告期 内无 基金 份额 持有 人大会 决议 。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
本报告 期内 基金 管理 人 于 2018 年 4 月 3 日 新任 刘志 勇先 生 为副 总经 理； 原董 事长于 进先 生
于2018 年12 月4 日 离任 ， 同 日由 许金 超先 生代 理 董事长 职位 。 上述 变更 均 事先经 基金 管理 人相
关董事 会决 议通 过， 向监 管机构 进行 了备 案并 在指 定媒体 和基 金管 理人 网站 进行了 公告 。
本报告 期内 托管 人的 专门 基金托 管部 门未 发生 重大 的人事 变动 。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人 、 基 金财 产的 诉讼 。 本报告 期内 无涉 及基 金托 管业务 的诉 讼 事
项。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
报告期 内基 金投 资策 略没 有改变 。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
报告期 内 没 有改 聘会 计师 事务所 ， 报告 期内 应支 付 给会计 师事 务所 的报 酬 为7.3 万元，该会
计师事 务所 自基 金合 同生 效日起 向本 基金 提供 审计 服务。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
报告期 内基 金管 理人 及其 高级管 理人 员没 有受 稽查 或处罚 情况。 本报 告期 内 托管人 及其 高 级
管理人 员无 受稽 查或 处罚 等情况 。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
长江证 券 2 5,597,308,430.14 31.04% 5,212,785.77 31.04% -
西南证 券 2 2,801,477,167.85 15.54% 2,609,038.15 15.54% - 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 62 页 共 66 页
银河证 券 2 2,421,020,266.35 13.43% 2,254,688.69 13.43% -
安信证 券 2 1,658,558,198.03 9.20% 1,544,616.88 9.20% -
申万宏 源 2 1,551,109,636.95 8.60% 1,444,549.45 8.60% -
中泰证 券 2 1,538,987,949.17 8.54% 1,433,259.87 8.54% -
中信证 券 2 876,354,721.90 4.86% 816,139.01 4.86% -
东方证 券 2 684,940,972.95 3.80% 637,886.09 3.80% -
兴业证 券 2 631,374,817.95 3.50% 588,000.92 3.50% -
国泰君 安 2 207,850,518.44 1.15% 193,568.73 1.15% -
东北证 券 2 60,769,054.31 0.34% 56,592.89 0.34% -
西藏东 方财
富证券
2 - - - - -
华泰证 券 2 - - - - -
注：1 、交 易单 元选 择标 准 有：
(1) 、 实力 雄厚, 注册 资本 不少 于 20 亿元 人民 币。
(2) 、 市场 形象 及财 务状 况 良好。
(3) 、 经营 行为 规范， 内控 制度健 全， 最近 一年 未因 发生重 大违 规行 为而 受到 国家监 管部 门的 处 罚 。
(4) 、 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 能够 满足 基金 高效 、安全 运作 的通 讯条 件。
(5) 、 研究 实力 较强, 具 有 专门的 研究 机构 和专 职研 究人员,能 及时 、 定 期 、 全 面地为 基金 提供 宏观
经济、 行业 情况 、市 场走 向、个 股分 析的 研究 报告 及周到 的信 息服 务。
2、本 基金 本报 告期 无新 增 或剔除 交易 单元 。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权
证
成交总 额
的比例
长江证 券 4,633,325.80 9.16% 2,835,800,000.00 77.65% - -
西南证 券 17,071,562.00 33.76% 607,300,000.00 16.63% - - 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 63 页 共 66 页
银河证 券 24,429,765.80 48.31% - - - -
安信证 券 - - 129,800,000.00 3.55% - -
申万宏 源 4,437,052.30 8.77% 79,300,000.00 2.17% - -
中泰证 券 - - - - - -
中信证 券 - - - - - -
东方证 券 - - - - - -
兴业证 券 - - - - - -
国泰君 安 - - - - - -
东北证 券 - - - - - -
西藏东 方财
富证券
- - - - - -
华泰证 券 - - - - - -
11.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
农 银汇 理基金 管理 有限公司 管理
的 基金 2017 年年 度 资产净 值 公
告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 基
金管理 人网 站 2018 年 1 月 1 日
2
农银汇 理主 题轮 动混 合基 金2017
年4 季 度报 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 基
金管理 人网 站 2018 年 1 月 22 日
3
农银汇 理主 题轮 动混 合基 金2017
年年度 报告
中国证 券 报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 基
金管理 人网 站 2018 年 3 月 29 日
4
农银汇 理主 题轮 动混 合基 金2018
年1 季 度报 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 基
金管理 人网 站 2018 年 4 月 20 日
5
农 银 主 题 轮 动 混 合 基 金- 招募说
明书更 新-2018 年第1 次
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 基 2018 年 5 月 21 日 农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 64 页 共 66 页
金管理 人网 站
6
农银汇 理主 题轮 动混 合基 金2018
年2 季 度报 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 基
金管理 人网 站 2018 年 7 月 18 日
7
农银汇 理主 题轮 动混 合基 金2018
年半年 度报 告
中国证 券报 、 上海证
券报、 证券 时报、 基
金管理 人网 站 2018 年 8 月 27 日
8
农银汇 理主 题轮 动混 合基 金2018
年3 季 度报 告
中国证 券报 、 上海 证
券报、 证券 时报、 基
金管理 人网 站 2018 年 10 月 26 日
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 65 页 共 66 页
§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
12.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内无 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 超 过20% 的情 况。
12.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
根据农 银汇 理基 金管 理有 限公司 （ 以下 简称 “本 公 司” ） 股东 会有 关决 议 ， 本 公司注 册资 本
由人民 币 200,000,001 元 增加至 人民 币 1,750,000,001 元， 增加 注册 资本 后 ，本公 司股 东及 股
东 出资比例 均保持 不变。本 公司根据 相关法 律法规及 规范性文 件的规 定，结合 上述增资 事项同
步 修改了公 司章程 中的有关 内容。上 述增资 事项已按 规定向中 国证券 监督管理 委员会及 中国证
券监督 管理 委员 会上 海监 管局备 案， 相应 的工 商变 更手续 于 2018 年 6 月 21 日在上 海市 工商 行
政管理 局办 理完 毕。 本公 司已于 2018 年 6 月 23 日 在中国 证券 报、 上海 证券 报、证 券时 报以 及
公司网 站上 刊登 上述 增加 注册资 本及 修改 公司 章程 的公告 。
本公司 董事 长于 进先 生 于2018 年12 月4 日离 任 ， 根 据本公 司董 事会 有关 决 议 ， 自 2018 年
12 月4 日 起由 总经 理许 金 超先生 代任 董事 长职 位。 本 公司已 于 2018 年 12 月 6 日在中 国证 券报 、
上海证 券报 、证 券时 报以 及公司 网站 上刊 登上 述高 级管理 人员 变更 的公 告。
农银汇理主题轮动灵活配置混合型证券投资基金 2018 年年度 报告
第 66 页 共 66 页
§13 备查文 件目录
13.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、 《农 银汇 理主 题轮 动灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》 ；
3 、 《农 银汇 理主 题轮 动灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照复 印件 ；
6 、本 报告 期内 公开 披露 的 临时公 告。
13.2 存 放地 点
中国 （ 上海 ）自 由贸 易试 验区银 城 路 9 号50 层。
13.3 查 阅方 式
投资者可到基 金管理人 的 住所及网站免 费查阅备 查 文件。在支付 工本费后 ， 投资者可在合 理
时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
农 银汇 理基金 管理 有限公 司
2019 年 3 月 27 日
