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兴全模式(163415)

兴全模式:2018年年度报告

 
 
兴全商业模式优选混合型证券投资基金
(LOF) 
2018 年年度报告 
 
2018 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:兴全基金管理有限公司 
基金托管人:中国光大银行股份有限公司 
送出日期:2019 年 3 月 28 日 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 
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§1


重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以 上独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 3 月 27 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告期自 2018 年 01 月 01 日起至 12月 31 日止。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 3 页 共 62 页


1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2 1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3 §2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5 2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5 2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 5 2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 6 2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 7 3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 7 3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7 3.3 其他指标 ...................................................................................................................................... 9 3.4 过去三年基金的利润分配情况 .................................................................................................. 9 §4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10 4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 10 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 11 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 11 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 12 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 12 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 12 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 13 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 14 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 14 §5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 14 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 14 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 14 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 14 §6 审计报告 ............................................................................................................................................. 15 6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 15 6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 15 §7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 18 7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 18 7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 19 7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................ 20 7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 21 §8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 46 8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 46 8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 46 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 47 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 48 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 50 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 50 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 4 页 共 62 页


8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序所有资产支持证券投资明细 .................... 51 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 51 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 51 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 51 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 51 8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 51 §9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 53 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 53 9.2 期末上市基金前十名持有人 .................................................................................................... 53 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 53 9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 53 § 10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 54 §11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 54 11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 54 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 54 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 54 11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 55 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 55 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 55 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 55 11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 55 § 12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 61 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 61 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 61 § 13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 62 13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 62 13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 62 13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 62 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 5 页 共 62 页


§2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF) 基金简称 兴全商业模式混合(LOF) 场内简称 兴全模式 基金主代码 163415 前端交易代码 163415 后端交易代码 163416 基金运作方式 上市契约型开放式(LOF) 基金合同生效日 2012 年12月 18 日 基金管理人 兴全基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 803,464,343.06 份 基金合同存续期 不定期 基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所 上市日期 2013 年2 月1 日


2.2 基金产品说明 投资目标 本基金以挖掘、筛选具有优秀商业模式的公司为主要 投资策略,通过投资这类公司,力求获取当前收益及 实现长期资本增值。 投资策略 本基金为混合型基金, 投资策略细分为资产配置策略, 股票筛选策略、以及行业配置策略等,其中以“商业 模式”优选为股票筛选策略。 业绩比较基准 80%×沪深 300 指数+20%×中证国债指数 风险收益特征 本基金为混合型基金产品,属于中高风险、中高收益 的基金品种,其预期风险收益水平高于债券型基金及 货币市场基金,低于股票型基金。投资者可在二级市 场买卖基金份额, 受市场供需关系等各种因素的影响, 投资者买卖基金份额有可能面临相应的折溢价风险。


2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 兴全基金管理有限公司 中国光大银行股份有限公司 信息披露负责人 姓名 杨卫东 石立平 联系电话 021-20398888 010-63639180 电子邮箱 yangwd@xqfunds.com shiliping@cebbank.com 客户服务电话


4006780099, 021-38824536 95595 传真 021-20398858 010-63639132 注册地址 上海市黄浦区金陵东路368 北京市西城区太平桥大街 25兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 6 页 共 62 页


号 号、甲 25 号中国光大中心 办公地址 上海市浦东新区芳甸路 1155 号嘉里城办公楼 28-30 楼 北京市西城区太平桥大街 25 号 中国光大中心 邮政编码 200122 100033 法定代表人 兰荣 李晓鹏


2.4 信息披露方式


本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券日报 登载基金年度报告正文的管理人互联网网 址 http://www.xqfunds.com 基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所


2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地址 会计师事务所 德勤华永会计师事务所(特殊普通 合伙) 上海市延安东路222号30 楼 注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17号


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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位:人民币元 3.1.1


期间数据和指标 2018 年 2017年 2016 年 本期已实现收益 64,095,070.15 -143,463,491.50 27,105,881.88 本期利润 -2,868,916.18 -10,668,614.57 -132,309,703.58 加权平均基金份额本期利润 -0.0035 -0.0074 -0.1993 本期加权平均净值利润率 -0.24% -0.55% -12.73% 本期基金份额净值增长率 -1.59% 0.88% -1.64% 3.1.2


期末数据和指标 2018年末 2017年末 2016 年末 期末可供分配利润 169,475,844.58 138,442,939.59 456,800,767.67 期末可供分配基金份额利润 0.2109 0.1432 0.2520 期末基金资产净值 1,093,781,908.92 1,337,273,700.53 2,485,843,369.53 期末基金份额净值 1.361 1.383 1.371 3.1.3


累计期末指标 2018年末


2017年末


2016 年末


基金份额累计净值增长率 134.17% 137.95% 135.89% 注:1、上述财务指标采用的计算公式,详见中国证券监督管理委员会发布的《证券投资基金信息 披露编报规则第 1 号<主要财务指标的计算及披露>》 、 《证券投资基金会计核算业务指引》等相关 法规。





2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。





3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:开放式基金的申购赎 回费、红利再投资费、基金转换费等) ,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -4.36% 1.45% -9.35% 1.31% 4.99% 0.14% 过去六个月 -11.34% 1.41% -10.70% 1.20% -0.64% 0.21% 过去一年 -1.59% 1.59% -19.20% 1.07% 17.61% 0.52% 过去三年 -2.36% 1.38% -13.53% 0.94% 11.17% 0.44% 过去五年 124.51% 1.62% 32.67% 1.23% 91.84% 0.39% 自基金合同 生效起至今 134.17% 1.57% 30.86% 1.21% 103.31% 0.36% 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 8 页 共 62 页


注:本基金业绩比较基准为:80%×沪深 300 指数+20%×中证国债指数,在业绩比较基准的选取 上主要基于如下考虑:沪深 300 指数和中证国债指数具有较强的代表性。沪深 300 指数选择中国 A 股市场市值规模最大、流动性强和基本因素良好的 300 家上市公司作为样本股,充分反映了 A 股市场的行业代表性,描述了沪深 A 股市场的总体趋势,是目前市场上较有影响力的股票投资业 绩比较基准。中证国债指数反映了交易所国债整体走势,是目前市场上较有影响力的债券投资业 绩比较基准。





本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算,按下列公式计算:





Return t =80%×(沪深300 指数 t / 沪深 300指数 t-1 -1)+20%×(中证国债指数 t / 中证国债 指数 t-1 -1)








Benchmark t =(1+Return t)×(1+Benchmark t-1)-1





其中,t =1,2,3,…T,T 表示时间截至日。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注:1、净值表现所取数据截至到 2018年 12月 31 日。


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2、按照《兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同》的规定,本基金建仓期 为2012 年12月18 日至2013 年 6月17日。 建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金 合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较


3.3 其他指标 无。 3.4 过去三年基金的利润分配情况 单位:人民币元 年度 每10份基金份 额分红数 现金形式发放总 额 再投资形式发放 总额 年度利润分配合 计 备注 2018 - - - -


2017 - - - -


2016 3.840 487,263,712.95 156,358,141.98 643,621,854.93


合计 3.840 487,263,712.95 156,358,141.98 643,621,854.93





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§4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 兴全基金管理有限公司(成立时名为“兴业基金管理有限公司” ,以下简称“公司” )经证监 基金字[2003]100 号文批准于 2003 年9月 30 日成立。2008 年 1月,中国证监会批复(证监许可 [2008]6 号) ,同意全球人寿保险国际公司(AEGON International B.V)受让公司股权并成为公 司股东。 2008 年4月9日, 公司完成股权转让、 变更注册资本等相关手续后, 公司注册资本由 9800 万元变更为人民币 1.2 亿元,其中兴业证券股份有限公司的出资占注册资本的 51%,全球人寿保 险国际公司的出资占注册资本的 49%。 2008 年 7月, 经中国证监会批准 (证监许可[2008]888号) , 公司于 2008 年 8 月 25 日完成变更公司名称、注册资本等相关手续后,公司名称变更为“兴业全 球基金管理有限公司”,注册资本增加为 1.5 亿元人民币,其中两股东出资比例不变。2016 年12 月28 日,因公司发展需要,公司名称变更为“兴全基金管理有限公司”。 截止 2018年12月 31日,公司旗下管理着二十二只基金,分别为兴全可转债混合型证券投资 基金、兴全趋势投资混合型证券投资基金(LOF) 、兴全货币市场证券投资基金、兴全全球视野股 票型证券投资基金、兴全社会责任混合型证券投资基金、兴全有机增长灵活配置混合型证券投资 基金、兴全磐稳增利债券型证券投资基金、兴全合润分级混合型证券投资基金、兴全沪深 300 指 数增强型证券投资基金(LOF) 、兴全绿色投资混合型证券投资基金(LOF) 、兴全精选混合型证券 投资基金、兴全轻资产投资混合型证券投资基金(LOF) 、兴全商业模式优选混合型证券投资基金 (LOF) 、兴全添利宝货币市场基金、兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、 兴全稳益定期开放债券型发起式证券投资基金、兴全天添益货币市场基金、兴全稳泰债券型证券 投资基金、兴全兴泰定期开放债券型发起式证券投资基金、兴全恒益债券型证券投资基金、兴全 合宜灵活配置混合型证券投资基金、兴全祥泰定期开放债券型发起式证券投资基金。 4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理(助理)期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 乔迁 本基金、 兴全有机 灵活配置 混合型证 券投资基 金、兴全 趋势投资 2018 年 7 月 10 日 - 10年 工商管理硕士,历任兴 全基金管理有限公司行 业研究员、兴全合润分 级混合型证券投资基金 基金经理助理。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 11 页 共 62 页


混合型证 券投资基 金(LOF) 基金经理 吴圣涛 基金管理 部投资副 总监兼本 基金基金 经理 2012年12月 18 日 2018 年 7月10日 16年 经济学硕士,历任汉唐 证券研究员,国泰人寿 保险有限责任公司投资 经理,华富基金管理有 限公司基金经理,东吴 基金管理有限公司基金 经理,兴全基金管理有 限公司兴全有机增长灵 活配置混合型证券投资 基金基金经理、兴全全 球视野股票型证券投资 基金基金经理。 程子旭 本基金基 金经理助 理 2017年2月7 日 2018 年 5月17日 8年 经济学硕士,2010 年加 入兴全基金管理有限公 司任研究员。 注:1、职务指截止报告期末的职务(报告期末仍在任的)或离任前的职务(报告期内离任的) 。





2、任职日期指基金合同生效之日(基金成立时即担任基金经理)或公司作出聘任决定之日(基 金成立后担任基金经理) ;离任日期指公司作出解聘决定之日。





3、“证券从业年限”按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、 《兴全商业模 式优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉 尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺 或损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人制定了《兴全基金管理有限公司公平交易制度》 ,并将不时进行修订。本基金管 理人主要从研究的公平、决策的公平、交易的公平、公平交易的监控评估、公平交易的报告和信 息披露等方面对公平交易行为进行规范,从而达到保证本基金管理人管理的不同投资组合得到公 平对待、保护投资者合法权益的目的。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 12 页 共 62 页


4.3.2 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》 、 《证券投资基金管理公司公平交易 制度指导意见》及公司相关制度等规定,从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评 估等环节严格把关,确保各投资组合之间得到公平对待,保护投资者的合法权益。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存 在超过该证券当日成交量的 5%的情况,未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2018 年,市场整体跌幅较大,回顾导致市场大幅下跌的因素,有来自海外市场及全球贸易环 境变化带来的外部原因,也有国内整体经济去杠杆背景下基本面及资金面波动等内部因素。整体 来看,2018 年经济大环境较往年复杂,不可控因素较往年更多。截止年底,来自国内的压制因素 已出现转向,而海外因素仍然存在诸多不确定性。考虑到复杂的内外部环境,本基金 2018 年的操 作特别注重安全边际的控制,总体选股方式坚持自下而上精选个股的策略,以长期的基本面为导 向,适度结合中短期因素对组合做整体的平衡。本基金的操作仍然以为投资者创造中长期价值为 宗旨。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.361 元;本报告期基金份额净值增长率为-1.59%,业绩 比较基准收益率为-19.20%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 目前,国内政策面已出现积极变化,而海外因素仍不明朗。放在长周期来看,结合基本面判 断和估值水平考量,我们认为还是存在诸多值得乐观的理由,长期角度不宜过于悲观,估值已经 反映了众多悲观因素,因此对组合的长期策略持积极态度。同时考虑到短期外部环境的不确定性, 组合操作层面仍然会注重安全边际的控制,注重长期品种的精选和成本的控制。总体上,本基金 将坚持自下而上精选个股的策略,以长期的基本面为导向,以中长期品种作为核心底仓,同时在 市场波动中, 积极关注行业、模式及公司管理能力尚可但前期由于受市场风格、情绪影响或自身 小周期波动因素被边缘化的公司,关注其盈利和估值的匹配度和性价比,适度结合此类中短期因 素对组合做整体的平衡。 本基金仍然以为投资者创造中长期价值为宗旨。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本基金管理人通过以下工作的开展,有力地保证了本基金整体运作的合法合规,从而最大程兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 13 页 共 62 页


度地保护了基金份额持有人和其他相关当事人的合法权益: 1、实时风险监控:通过风控系统对本基金的运作进行实时监控,每日撰写监控日志,在此基 础上每周撰写信息周报,对本基金遵守风控指标的情况进行汇总、分析和提示。 2、加强事后人工分析,并定期撰写风险管理报告。除系统控制外,公司风险管理部还对一些 无法嵌入系统的风控指标进行了事后人工计算分析和复核, 并同样反映在监控日志和信息周报中。 此外,在每个季度结束之后,公司风险管理部会对基金的流动性进行压力测试并出具书面报告, 对旗下每只基金进行全面的风险评价并形成风险分析报告,并提交公司领导和基金经理审阅。 3、进一步加强对公平交易的监控。根据监管部门的要求以及公司公平交易相关工作的不断深 入开展,公司进一步明确了公平交易执行和分析中的具体标准,将公平交易问题分为交易的公平 和投资策略的公平,主要包括: (1)明确交易部的分单规则及其识别异常下单行为的职责,保证 交易的公平; (2)通过 T 检验、模拟利益输送金额、具体可疑交易分析等方法,对以往的下单及 交易记录进行分析,保证投资策略的公平。 4、 季度监察稽核和专项稽核: 根据中国证监会 《关于基金管理公司报送监察稽核报告的通知》 以及《证券投资基金管理有限公司监察稽核报告内容与格式指引(试行) 》等规定,认真做好公司 各季度监察稽核工作。对照中国证监会的季度监察稽核项目表,对本基金的守法合规情况进行逐 条检视。此外,在公司监察稽核部对投研部门展开的专项稽核中,也会对本基金的业务进行全面 检查。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金投 资品种进行估值。具体估值流程为:1、估值委员会制定旗下基金的估值政策和流程,选取适当的 估值方法、定期对估值政策和程序进行评价。采用的基金估值方法、政策和程序应经估值委员会 审议,并报管理层批准后方可实施。2、估值方法确立后,由 IT人员或 IT 人员协助估值系统开发 商及时对系统中的参数或模型作相应的调整或对系统进行升级,以适应新的估值方法的需要。3、 基金会计具体负责执行估值委员会确定的估值策略,并通过与托管行核对等方法确保估值准确无 误;4、投资人员(包括基金经理)积极关注市场环境变化及证券发行机构有关影响证券价格的重 大事件等可能对给估值造成影响的因素,并就可能带来的影响提出建议和意见;5、监察稽核人员 参与估值方案的制定,确保估值方案符合相关法律法规及基金合同的约定,定期对估值流程、系 统估值模型及估值结果进行检查,确保估值委员会决议的有效执行,负责基金估值业务的定期和 临时信息披露。 上述参与估值流程人员均具备估值业务所需的专业胜任能力。上述参与估值流程各方之间不兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 14 页 共 62 页


存在重大利益冲突。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据《基金法》 、 《兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同》及其他相关法律 法规的规定,本报告期内,本基金未实施利润分配,符合本基金基金合同的相关规定。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期,中国光大银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金 法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关 实施准则、基金合同、托管协议等的规定,依法安全托管了基金的全部资产,对本基金的投资运 作进行了全面的会计核算和应有的监督,对发现的问题及时提出了意见和建议。按规定如实、独 立地向监管机构提交了本基金运作情况报告,没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为,诚 实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 中国光大银行股份有限公司依据《证券投资基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、 《证券 投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定, 对基金管理人--兴全基金管理有限公司的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督,未发现 基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等 方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了《证券投资基金法》等有关法 律法规的要求;各重要方面由投资管理人依据基金合同及实际运作情况进行处理。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 中国光大银行股份有限公司依法对基金管理人--兴全基金管理有限公司编制的"兴全商业模 式优选混合型证券投资基金(LOF)2018 年年度报告"进行了复核,报告中相关财务指标、净值表 现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确和完整的。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 15 页 共 62 页


§6 审计报告 6.1 审计报告基本信息 财务报表是否经过审计 是 审计意见类型 标准无保留意见 审计报告编号 德师报(审)字(19)第P01810号


6.2 审计报告的基本内容 审计报告标题 审计报告 审计报告收件人 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)全体持有人 审计意见 我们审计了兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)的财务报 表,包括 2018 年12月31 日的资产负债表,2018 年度利润表、所 有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注。 我们认为, 后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和中 国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定 编制,公允反映了兴全商业模式优选混合型证券投资基金 (LOF)2018年12 月 31 日的财务状况、 2018 年度的经营成果和基金 净值变动情况。 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。 审计报 告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们 在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则,我们独 立于兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF),并履行了职业 道德方面的其他责任。我们相信,我们获取的审计证据是充分、适 当的,为发表审计意见提供了基础。 强调事项 - 其他事项 - 其他信息 兴全基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)管理层对其他 信息负责。其他信息包括兴全商业模式优选混合型证券投资基金 (LOF)2018 年度报告中涵盖的信息,但不包括财务报表和我们的审 计报告。 我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息, 我们也不对其他 信息发表任何形式的鉴证结论。 结合我们对财务报表的审计,我们的责任是阅读其他信息,在此过 程中, 考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的 情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。 基于我们已执行的工作,如果我们确定其他信息存在重大错报,我 们应当报告该事实。在这方面,我们无任何事项需要报告。 管理层和治理层对财务报表的 责任 基金管理人管理层负责按照企业会计准则和中国证券监督管 理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制财务报表, 使其实现公允反映,并设计、执行和维护必要的内部控制,以使财兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 16 页 共 62 页


务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报。 在编制财务报表时, 基金管理人管理层负责评估兴全商业模式 优选混合型证券投资基金(LOF)的持续经营能力,披露与持续经营 相关的事项(如适用),并运用持续经营假设,除非基金管理人管理 层计划清算兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、终止经 营或别无其他现实的选择。 基金管理人治理层负责监督兴全商业模式优选混合型证券投 资基金(LOF)的财务报告过程。 注册会计师对财务报表审计的 责任 我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导 致的重大错报获取合理保证,并出具包含审计意见的审计报告。合 理保证是高水平的保证, 但并不能保证按照审计准则执行的审计在 某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致,如 果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财 务报表作出的经济决策,则通常认为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中,我们运用职业判断, 保持职业怀疑。同时,我们也执行以下工作: (1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风 险,设计和实施审计程序以应对这些风险,并获取充分、适当的审 计证据, 作为发表审计意见的基础。 由于舞弊可能涉及串通、 伪造、 故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上,未能发现由于舞弊导 致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风 险。 (2)了解与审计相关的内部控制,以设计恰当的审计程序,但 目的并非对内部控制的有效性发表意见。 (3)评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和做出会计 估计及相关披露的合理性。 (4)对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结 论。同时,根据获取的审计证据,就可能导致对兴全商业模式优选 混合型证券投资基金(LOF)持续经营能力产生重大疑虑的事项或情 况是否存在重大不确定性得出结论。 如果我们得出结论认为存在重兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 17 页 共 62 页


大不确定性, 审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意 财务报表中的相关披露;如果披露不充分,我们应当发表非无保留 意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而,未来 的事项或情况可能导致兴全商业模式优选混合型证券投资基金 (LOF)不能持续经营。 (5)评价财务报表的总体列报、结构和内容(包括披露),并评价 财务报表是否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、 时间安排和重大 审计发现等事项进行沟通, 包括沟通我们在审计中识别出的值得关 注的内部控制缺陷。 会计师事务所的名称 德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙) 注册会计师的姓名 汪芳


侯雯 会计师事务所的地址 中国 上海 审计报告日期 2019 年3 月27 日


兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 18 页 共 62 页


§7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体:兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF) 报告截止日: 2018年12月 31 日 单位:人民币元 资 产 附注号 本期末 2018 年12 月 31 日 上年度末 2017 年12 月 31 日 资 产:





银行存款 7.4.7.1 28,355,129.93 6,506,224.15 结算备付金


2,524,970.81 2,198,366.72 存出保证金


811,278.77 608,560.68 交易性金融资产 7.4.7.2 1,019,706,674.39 1,361,150,886.00 其中:股票投资


931,825,607.91 1,167,804,766.68 基金投资


- - 债券投资


87,881,066.48 193,346,119.32 资产支持证券投资


- - 贵金属投资


- - 衍生金融资产 7.4.7.3 - - 买入返售金融资产 7.4.7.4 42,000,000.00 - 应收证券清算款


13,003,863.11 20,633,956.31 应收利息 7.4.7.5 1,442,413.27 1,238,130.04 应收股利


- - 应收申购款


649,781.78 818,324.02 递延所得税资产


- - 其他资产 7.4.7.6 - - 资产总计


1,108,494,112.06 1,393,154,447.92 负债和所有者权益 附注号 本期末 2018 年12 月 31 日 上年度末 2017 年12 月 31 日 负 债:





短期借款


- - 交易性金融负债


- - 衍生金融负债 7.4.7.3 - - 卖出回购金融资产款


- 36,000,000.00 应付证券清算款


10,896,174.34 13,426,330.02 应付赎回款


942,112.53 2,974,952.60 应付管理人报酬


1,399,675.79 1,736,495.01 应付托管费


233,279.31 289,415.84 应付销售服务费


- - 应付交易费用 7.4.7.7 952,316.57 1,166,397.61 应交税费


264.20 - 应付利息


- 21,795.88 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 19 页 共 62 页


应付利润


- - 递延所得税负债


- - 其他负债 7.4.7.8 288,380.40 265,360.43 负债合计


14,712,203.14 55,880,747.39 所有者权益:





实收基金 7.4.7.9 803,464,343.06 966,814,494.85 未分配利润 7.4.7.10 290,317,565.86 370,459,205.68 所有者权益合计


1,093,781,908.92 1,337,273,700.53 负债和所有者权益总计


1,108,494,112.06 1,393,154,447.92 注:报告截止日2018 年12月 31日,基金份额净值 1.361 元,基金份额总额 803,464,343.06 份。


7.2 利润表 会计主体:兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF) 本报告期: 2018 年1月1 日至 2018年12 月 31日 单位:人民币元 项 目 附注号 本期 2018 年 1月 1 日至 2018 年 12 月31 日 上年度可比期间 2017年 1 月 1 日至 2017年 12 月 31日 一、收入


26,731,824.57 31,125,130.94 1.利息收入


2,992,911.17 3,098,335.35 其中:存款利息收入 7.4.7.11 519,257.79 495,280.49 债券利息收入


1,933,751.78 2,505,780.01 资产支持证券利息收入


- - 买入返售金融资产收入


539,901.60 97,274.85 其他利息收入


- - 2.投资收益(损失以“-”填列)


88,629,376.93 -110,384,027.73 其中:股票投资收益 7.4.7.12 19,296,599.11 -121,692,209.17 基金投资收益


- - 债券投资收益 7.4.7.13 59,911,671.09 -2,415,982.86 资产支持证券投资收益 7.4.7.13.5 - - 贵金属投资收益 7.4.7.14 - - 衍生工具收益 7.4.7.15 - - 股利收益 7.4.7.16 9,421,106.73 13,724,164.30 3.公允价值变动收益 (损失以“-” 号填列) 7.4.7.17 -66,963,986.33 132,794,876.93 4.汇兑收益(损失以“-”号填列)


- - 5.其他收入(损失以“-”号填列) 7.4.7.18 2,073,522.80 5,615,946.39 减:二、费用


29,600,740.75 41,793,745.51 1.管理人报酬 7.4.10.2.1 17,686,512.18 29,060,871.88 2.托管费 7.4.10.2.2 2,947,752.04 4,843,478.55 3.销售服务费 7.4.10.2.3 - - 4.交易费用 7.4.7.19 7,846,149.14 7,371,898.23 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 20 页 共 62 页


5.利息支出


736,354.29 139,096.85 其中:卖出回购金融资产支出


736,354.29 139,096.85 6.税金及附加


773.10 - 7.其他费用 7.4.7.20 383,200.00 378,400.00 三、利润总额(亏损总额以“-” 号填列) -2,868,916.18 -10,668,614.57 减:所得税费用


- - 四、净利润(净亏损以“-”号填 列) -2,868,916.18 -10,668,614.57


7.3 所有者权益(基金净值)变动表 会计主体:兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF) 本报告期:2018 年 1月1日至2018 年 12 月31日 单位:人民币元 项目 本期 2018 年 1月 1日至 2018 年 12 月 31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基 金净值) 966,814,494.85 370,459,205.68 1,337,273,700.53 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数(本期利 润) - -2,868,916.18 -2,868,916.18 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 (净值减少以 “-” 号填列) -163,350,151.79 -77,272,723.64 -240,622,875.43 其中:1.基金申购款 454,223,086.01 213,804,983.81 668,028,069.82 2.基金赎回款 -617,573,237.80 -291,077,707.45 -908,650,945.25 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动(净值减少以“-” 号填列) - - - 五、期末所有者权益(基 金净值) 803,464,343.06 290,317,565.86 1,093,781,908.92 项目 上年度可比期间 2017 年 1月 1日至 2017 年 12 月 31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基 1,812,933,808.46 672,909,561.07 2,485,843,369.53 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 21 页 共 62 页


金净值) 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数(本期利 润) - -10,668,614.57 -10,668,614.57 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 (净值减少以 “-” 号填列) -846,119,313.61 -291,781,740.82 -1,137,901,054.43 其中:1.基金申购款 685,123,912.18 223,032,097.14 908,156,009.32 2.基金赎回款 -1,531,243,225.79 -514,813,837.96 -2,046,057,063.75 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动(净值减少以“-” 号填列) - - - 五、期末所有者权益(基 金净值) 966,814,494.85 370,459,205.68 1,337,273,700.53


报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署: ______兰荣______














______庄园芳______














____詹鸿飞____ 基金管理人负责人














主管会计工作负责人














会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF) (原名兴全商业模式优选股票型证券投资基金 (LOF),以下简称“本基金”)系由基金管理人兴全基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券 投资基金法》 、 《兴全商业模式优选股票型证券投资基金(LOF)基金合同》(以下简称“基金合同”) 及其他有关法律法规的规定,经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)以证监许可 [2012]1384号文批准公开募集。基金为契约上市开放式,存续期限不定,首次设立募集基金份额 为546,108,563.81 份, 经德勤华永会计师事务所有限公司验证, 并出具了编号为德师报(验)字(12) 第0073 号验资报告。本基金的管理人为兴全基金管理有限公司,托管人为中国光大银行股份有限 公司。本基金于 2015年8月7日起更名为兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、最新公告适用的基金合同及基金招募说明书的有关 规定,本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括依法公开发行上市的股票(包括中小 板、创业板以及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、中期票据、银行存款(包括活期存款 和定期存款)等货币市场工具、权证、资产支持证券以及经中国证监会批准允许基金投资的其它金 融工具(但需符合中国证监会的相关规定)。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 22 页 共 62 页


基金的投资组合为:股票投资比例为基金资产的 60%-95%,其中,符合商业模式优选投资理 念的股票合计投资比例不低于股票资产的 80%;债券、中期票据、货币市场工具、权证、资产支 持证券以及经中国证监会批准允许基金投资的其它金融工具(但需符合中国证监会的相关规定)投 资比例为基金资产的5%-40%, 其中本基金保留不低于基金资产净值的 5%的现金或到期日在一年以 内的政府债券;其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 本基金的业绩基准为:80%×沪深 300指数+20%×中证国债指数。 7.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”) 以及中国证监会发布的基金行业实务操作的有关规定编制,同时在具体会计核算和信息披露方面 也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。 7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作有关规 定的要求,真实、完整地反映了本基金 2018 年 12 月 31 日的财务状况以及 2018 年度的经营成果 和基金净值变动情况。 7.4.4 重要会计政策和会计估计 7.4.4.1 会计年度 本基金会计年度采用公历年度,即每年1 月1 日起至12 月31 日止。 7.4.4.2 记账本位币 本基金以人民币为记账本位币。 7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类 本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。 (1)金融资产分类


本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产、贷款和应收款项。


本基金目前持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括股票投资和债 券投资。 (2)金融负债分类


本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和 其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 23 页 共 62 页


7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券等,以及不作为有效 套期工具的衍生工具,按照取得时的公允价值作为初始确认金额,相关的交易费用在发生时计入 当期损益。 在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股利,应当 确认为当期收益。每日,本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债 的公允价值变动计入当期损益。


金融资产转移,是指本基金将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方(转入 方); 本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的, 终止确认该金融资产; 保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的,不终止确认该金融资产;本基金既没有转移 也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的,分别下列情况处理:放弃了对该金融资 产控制的,终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债;未放弃对该金融资产控制的,按照其 继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产,并相应确认有关负债。


当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的,该金融负债或其一部分将终止确认。 处置该金融资产或金融负债时,其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益, 同时调整公允价值变动收益。 本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下:


(1)股票投资


买入股票于成交日确认为股票投资,股票投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用 入账。 卖出股票于成交日确认股票投资收益,卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。 (2)债券投资 买入债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本,按成交日应支付的全部价款扣除交易费 用入账,其中所包含的债券应收利息单独核算,不构成债券投资成本。 买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券,根据其发行价、到期价和发行期限按直 线法推算内含票面利率后,按上述会计处理方法确认债券投资成本。 卖出债券于成交日确认债券投资收益;卖出债券的成本按移动加权平均法结转。 (3)回购协议


基金持有的回购协议(封闭式回购),以成本列示,按实际利率(当实际利率与合同利率差异较 小时,也可以用合同利率)在实际持有期间内逐日计提利息。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 24 页 共 62 页


7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则 公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中,出售一项资产所能收到或者转移一项 负债所需支付的价格。本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负债根据对计量整体 具有重大意义的最低层次的输入值确定公允价值计量层次。第一层次输入值是在计量日能够取得 的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价;第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资 产或负债直接或间接可观察的输入值;第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。本 基金主要金融工具的估值方法如下: (1)对于银行间市场交易的固定收益品种,以及交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种 (可转换债券、资产支持证券和私募债券除外) ,按照第三方估值机构提供的估值确定公允价值。 (2)对存在活跃市场的其他投资品种,如估值日有市价的,采用市价确定公允价值;估值日无 市价,且最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件 的,采用最近交易市价确定公允价值;对于发行时明确一定期限限售期的股票,包括但不限于非 公开发行股票、首次公开发行时股票公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股 票等,按照监管机构或行业协会的有关规定确定公允价值。 (3)对存在活跃市场的其他投资品种, 如估值日无市价且最近交易日后经济环境发生了重大变 化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件或基金管理人估值委员会认为必要时,应参考 类似投资品种的现行市价及重大变化等因素,调整最近交易市价,确定公允价值。 (4)当投资品种不再存在活跃市场,基金管理人估值委员会认为必要时,采用市场参与者普遍 认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术,确定投资品种的公允价值。估值技 术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其 他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时,尽可能最大 程度使用市场参数,减少使用与本基金特定相关的参数。 7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销 当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利, 且该种法定权利现在是可执行的, 同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时,金融资产和金融负债以 相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外,金融资产和金融负债在资产负债表内分别列 示,不予相互抵销。 7.4.4.7 实收基金 实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 25 页 共 62 页


动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转 入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。 7.4.4.8 损益平准金 损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回 基金份额时, 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/(损失)占基金净值比例计算的 金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时,申购或赎回款项中包含的按累计未实现利 得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。


未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算,并于期末全额转入 “未分配利润/(累计亏损)”。 7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量 (1)存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款,按 协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入,并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面 已确认的利息收入的差额确认利息损失,列入利息收入减项,存款利息收入以净额列示。


(2)债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行 企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认,在债券实际持有期内逐日计提。 (3)资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额, 扣除应由资产支持证券发 行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认,在证券实际持有期内逐日计提。 (4)买入返售金融资产收入,按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率(当实际利率与合同 利率差异较小时,也可以用合同利率),在回购期内逐日计提。


(5)股票投资收益/(损失)于卖出股票成交日确认,并按卖出股票成交金额与其成本的差额入 账。 (6)债券投资收益/(损失)于成交日确认,并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账。


(7)衍生工具收益/(损失)于卖出成交日确认,并按卖出成交金额与其成本的差额入账。


(8)股利收益于除息日确认, 并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司 代扣代缴的个人所得税后的净额入账。


(9)公允价值变动收益/(损失)系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交 易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。


(10)其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方,经济利益很可能流入且金额可以可靠计量 的时候确认。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 26 页 共 62 页


7.4.4.10 费用的确认和计量 (1)基金管理费按前一日基金资产净值的 1.5%的年费率逐日计提; (2)基金托管费按前一日基金资产净值的 0.25%的年费率逐日计提; (3)卖出回购金融资产支出,按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率(当实际利率与合同 利率差异较小时,也可以用合同利率)在回购期内逐日计提; (4)其他费用系根据有关法规及相应协议规定,按实际支出金额,列入当期基金费用。如果影 响基金份额净值小数点后第四位的,则采用待摊或预提的方法。 7.4.4.11 基金的收益分配政策 (1)在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为6次,每次收益分 配比例不得低于该次可供分配利润的 60%,若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配; (2)本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金 红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; (3)基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减 去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。 (4)每一基金份额享有同等分配权; (5)法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 7.4.4.12 分部报告 根据本基金的内部组织机构、管理要求及内部报告制度,本基金整体为一个报告分部,且向 管理层报告时采用的会计政策及计量基础与编制财务报表时的会计政策与计量基础一致。 7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计 根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作,本基金确定以下类别股 票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下: (1)对于在发行时明确一定期限限售期的股票,包括但不限于非公开发行股票、首次公开发行 股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等,不包括停牌、新发行未 上市、回购交易中的质押券等流通受限股票,根据《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估 值指引(试行)>的通知》(中基协发[2017]6 号),在估值日按照该通知规定的流通受限股票公允价 值计算模型进行估值。 (2)对于证券交易所上市的股票,若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不 活跃)等情况,根据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》(中国证兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 27 页 共 62 页


监会公告[2017]13 号)及《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》(中基协发 [2013]13 号)相关规定,本基金根据情况决定使用指数收益法、可比公司法、市场价格模型法、 市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。 (3)根据 《关于发布<中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015年 1 季度固定收益 品种的估值处理标准>的通知》(中基协发[2014]24 号),在上海证券交易所、深圳证券交易所及 银行间同业市场上市交易或挂牌转让的固定收益品种 (估值处理标准另有规定的除外) ,采用第 三方估值机构提供的价格数据进行估值。 7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 7.4.5.1 会计政策变更的说明 本基金本报告期无会计政策变更。 7.4.5.2 会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。 7.4.5.3 差错更正的说明 本基金在本报告期间无需说明的重大会计差错更正。 7.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题 的通知》 、财税[2008]1 号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、2008 年 9 月 18 日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》 、财税 [2012]85 号 《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、 财税[2014]48 号《关于实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通 知》 、财税[2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税 [2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 、财税[2016]140号《关于明确金融房 地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》 、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题 的通知》 、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关 税务法规和实务操作,主要税项列示如下: (1)证券投资基金(封闭式证券投资基金,开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债 券免征增值税;2018年1月1日起,公开募集证券投资基金运营过程中发生的其他增值税应税行 为,以基金管理人为增值税纳税人,暂适用简易计税方法,按照 3%的征收率缴纳增值税。 (2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入, 包括买卖股票、 债券的差价收入, 股权的股息、兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 28 页 共 62 页


红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不缴纳企业所得税。 (3)对基金取得的股票股息、红利收入,由上市公司在收到相关扣收税款当月的法定申报期内 向主管税务机关申报缴纳;从公开发行和转让市场取得的上市公司股票,持股期限在 1 个月以内 (含 1 个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年) 的,暂减按 50%计入应纳税所得额;上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。持股期限超过 1年的,股息红利所得暂免征收个人所得税。 (4)对基金取得的债券利息收入,由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的 个人所得税,暂不缴纳企业所得税。 (5)对于基金从事 A股买卖,出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税,对受让方不 再缴纳印花税。 7.4.7 重要财务报表项目的说明 7.4.7.1 银行存款 单位:人民币元 项目 本期末 2018 年 12月31 日 上年度末 2017 年 12月 31 日 活期存款 28,355,129.93 6,506,224.15 定期存款 - - 其中:存款期限 1 个月以内 - - 存款期限1-3个月 - - 存款期限3个月以上 - - 其他存款 - - 合计: 28,355,129.93 6,506,224.15


7.4.7.2 交易性金融资产 单位:人民币元 项目 本期末 2018 年 12月 31日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 959,434,918.16 931,825,607.91 -27,609,310.25 贵金属投资-金交所 黄金合约 - - - 债券 交易所市场 68,275,970.82 67,817,066.48 -458,904.34 银行间市场 20,065,920.00 20,064,000.00 -1,920.00 合计 88,341,890.82 87,881,066.48 -460,824.34 资产支持证券 - - - 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 29 页 共 62 页


基金 - - - 其他 - - - 合计 1,047,776,808.98 1,019,706,674.39 -28,070,134.59 项目 上年度末 2017 年 12月 31日 成本 公允价值 公允价值变动 股票 1,131,185,367.35 1,167,804,766.68 36,619,399.33 贵金属投资-金交所 黄金合约 - - - 债券 交易所市场 181,127,486.91 183,433,119.32 2,305,632.41 银行间市场 9,944,180.00 9,913,000.00 -31,180.00 合计 191,071,666.91 193,346,119.32 2,274,452.41 资产支持证券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 1,322,257,034.26 1,361,150,886.00 38,893,851.74


7.4.7.3 衍生金融资产/负债 本基金本报告期末及上年度末均未持有衍生金融资产/负债。 7.4.7.4 买入返售金融资产 7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 单位:人民币元 项目 本期末 2018 年12月 31日 账面余额 其中;买断式逆回购 交易所市场 42,000,000.00 - 银行间市场 - - 合计 42,000,000.00 - 项目 上年度末 2017 年12月 31日 账面余额 其中;买断式逆回购 交易所市场 - - 银行间市场 - - 合计 - -


7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本报告期末及上年度末均未通过买断式逆回购交易取得债券。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 30 页 共 62 页


7.4.7.5 应收利息 单位:人民币元 项目 本期末 2018年 12月 31 日 上年度末 2017 年 12月 31日 应收活期存款利息 9,335.52 2,474.52 应收定期存款利息 - - 应收其他存款利息 - - 应收结算备付金利息 1,249.93 1,088.12 应收债券利息 1,408,628.66 1,234,266.22 应收资产支持证券利息 - - 应收买入返售证券利息 22,797.55 - 应收申购款利息 - - 应收黄金合约拆借孳息 - - 其他 401.61 301.18 合计 1,442,413.27 1,238,130.04


7.4.7.6 其他资产 本基金本报告期末及上年度末均无其他资产余额。 7.4.7.7 应付交易费用 单位:人民币元 项目 本期末 2018 年12月31 日 上年度末 2017 年 12月 31日 交易所市场应付交易费用 952,116.57 1,166,222.61 银行间市场应付交易费用 200.00 175.00 合计 952,316.57 1,166,397.61


7.4.7.8 其他负债 单位:人民币元 项目 本期末 2018 年12月 31日 上年度末 2017 年 12月 31 日 应付券商交易单元保证金 - - 应付赎回费 2,380.40 7,360.43 预提费用 286,000.00 258,000.00 合计 288,380.40 265,360.43


7.4.7.9 实收基金 金额单位:人民币元 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 31 页 共 62 页


项目 本期 2018年 1月1 日至2018 年 12月31 日 基金份额(份) 账面金额 上年度末 966,814,494.85 966,814,494.85 本期申购 454,223,086.01 454,223,086.01 本期赎回(以“-”号填列) -617,573,237.80 -617,573,237.80 - 基金拆分/份额折算前 - - 基金拆分/份额折算变动份额 - - 本期申购 - - 本期赎回(以“-”号填列) - - 本期末 803,464,343.06 803,464,343.06 注:申购含红利再投资、转换入份额,赎回含转换出份额。 7.4.7.10 未分配利润 单位:人民币元 项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计 上年度末 138,442,939.59 232,016,266.09 370,459,205.68 本期利润 64,095,070.15 -66,963,986.33 -2,868,916.18 本期基金份额交易 产生的变动数 -33,062,165.16 -44,210,558.48 -77,272,723.64 其中:基金申购款 117,888,815.50 95,916,168.31 213,804,983.81 基金赎回款 -150,950,980.66 -140,126,726.79 -291,077,707.45 本期已分配利润 - - - 本期末 169,475,844.58 120,841,721.28 290,317,565.86


7.4.7.11 存款利息收入 单位:人民币元 项目 本期 2018年1月1日至 2018年12月 31日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年12月31 日 活期存款利息收入 429,074.65 388,817.51 定期存款利息收入 - - 其他存款利息收入 - - 结算备付金利息收入 69,746.26 30,724.64 其他 20,436.88 75,738.34 合计 519,257.79 495,280.49


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7.4.7.12 股票投资收益 7.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入 单位:人民币元 项目 本期 2018 年 1月1日至 2018 年 12 月31日 上年度可比期间 2017 年1月1 日至 2017 年12 月 31日 卖出股票成交总额 3,086,125,878.12 3,135,352,604.99 减:卖出股票成本总额 3,066,829,279.01 3,257,044,814.16 买卖股票差价收入 19,296,599.11 -121,692,209.17


7.4.7.13 债券投资收益 7.4.7.13.1 债券投资收益项目构成 单位:人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018 年12月31日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年 12月31日 债券投资收益——买卖债券(、债 转股及债券到期兑付)差价收入 59,911,671.09 -2,415,982.86 债券投资收益——赎回差价收入 - - 债券投资收益——申购差价收入 - - 合计 59,911,671.09 -2,415,982.86


7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入 单位:人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018 年12月31日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年 12月31日 卖出债券(、债转股及债券到期兑 付)成交总额 767,062,961.39 441,088,727.70 减:卖出债券(、债转股及债券到 期兑付)成本总额 703,102,678.49 437,598,009.46 减:应收利息总额 4,048,611.81 5,906,701.10 买卖债券差价收入 59,911,671.09 -2,415,982.86


7.4.7.13.3 资产支持证券投资收益 本基金本报告期内及上年度可比期间均无资产支持证券投资收益。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 33 页 共 62 页


7.4.7.14 贵金属投资收益


本基金本报告期及上年度可比期间均无贵金属投资收益。 7.4.7.15 衍生工具收益 本基金本报告期及上年度可比期间均未投资衍生工具。 7.4.7.16 股利收益 单位:人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年12 月31 日 上年度可比期间 2017 年1 月1 日至2017 年 12月 31 日 股票投资产生的股利收益 9,421,106.73 13,724,164.30 基金投资产生的股利收益 - - 合计 9,421,106.73 13,724,164.30


7.4.7.17 公允价值变动收益 单位:人民币元 项目名称 本期 2018年1 月1日至 2018 年 12月 31日 上年度可比期间 2017 年 1月1日至 2017 年 12月 31日 1.交易性金融资产 -66,963,986.33 132,794,876.93 ——股票投资 -64,228,709.58 130,356,114.62 ——债券投资 -2,735,276.75 2,438,762.31 ——资产支持证券投资 - - ——贵金属投资 - - ——其他 - - 2.衍生工具 - - ——权证投资 - - 3.其他 - - 减: 应税金融商品公允价值 变动产生的预估增值税 - - 合计 -66,963,986.33 132,794,876.93


7.4.7.18 其他收入 单位:人民币元 项目 本期 2018年1月1日至2018年12 月31日 上年度可比期间 2017年 1月1 日至 2017 年 12 月31 日 基金赎回费收入 1,838,404.50 5,274,678.27 转换费收入 235,118.30 341,268.12 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 34 页 共 62 页


合计 2,073,522.80 5,615,946.39


7.4.7.19 交易费用 单位:人民币元 项目 本期 2018 年1月1 日至 2018 年 12 月31 日 上年度可比期间 2017年1 月1 日至 2017年 12 月 31 日 交易所市场交易费用 7,845,949.14 7,371,723.23 银行间市场交易费用 200.00 175.00 交易基金产生的费用 - - 其中:申购费 - -








赎回费 - -


合计 7,846,149.14 7,371,898.23


7.4.7.20 其他费用 单位:人民币元 项目 本期 2018 年1月1日至 2018 年 12月 31日 上年度可比期间 2017 年 1月1日至 2017 年12 月 31日 审计费用 56,000.00 56,000.00 信息披露费 230,000.00 230,000.00 账户维护费用 37,200.00 32,100.00 上市费用 60,000.00 60,000.00 其他 - 300.00 银行费用 - - 合计 383,200.00 378,400.00


7.4.7.21 分部报告 无。 7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明 7.4.8.1 或有事项 截至资产负债表日,本基金无需要说明的重大或有事项。 7.4.8.2 资产负债表日后事项 截至财务报表批准日,本基金无需要披露的资产负债表日后事项。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 35 页 共 62 页


7.4.9 关联方关系 关联方名称 与本基金的关系 兴全基金管理有限公司(以下简称“兴全 基金”) 基金管理人,基金销售机构 中国光大银行股份有限公司(以下简称 “光大银行”) 基金托管人,基金销售机构 兴业证券股份有限公司(以下简称“兴业 证券”) 基金管理人的股东,基金销售机构 全球人寿保险国际公司(AEGON International B.V) 基金管理人的股东 上海兴全睿众资产管理有限公司 基金管理人控制的公司 注:以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易 7.4.10.1.1 股票交易 金额单位:人民币元 关联方名称 本期 2018 年1 月1日至 2018 年12月 31日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年12月31日 成交金额 占当期股票 成交总额的 比例 成交金额 占当期股票 成交总额的比 例 兴业证券 5,780,731,713.12 100.00% 5,191,175,425.51 100.00%


7.4.10.1.2 债券交易


金额单位:人民币元 关联方名称 本期 2018 年1月1日至 2018 年 12月 31日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年12月31日 成交金额 占当期债券 成交总额的 比例 成交金额 占当期债券 成交总额的比 例 兴业证券 1,032,133,849.22 100.00% 726,163,398.98 100.00%


7.4.10.1.3 债券回购交易 金额单位:人民币元 关联方名称 本期 2018 年 1月1日至 2018 年 12月 31 日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年12月31日 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 36 页 共 62 页


回购成交金额 占当期债券 回购 成交总额的 比例 回购成交金额 占当期债券 回购 成交总额的比 例 兴业证券 3,609,600,000.00 100.00% 277,000,000.00 100.00%


7.4.10.1.4 权证交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。 7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金 金额单位:人民币元 关联方名称 本期 2018年1月1日至2018年12月31日 当期 佣金 占当期佣金 总量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣 金总额的比例 兴业证券 4,228,953.58 100.00% 952,116.57 100.00% 关联方名称 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年12月31日 当期 佣金 占当期佣金 总量的比例 期末应付佣金余额 占期末应付佣 金总额的比例 兴业证券 3,783,378.59 100.00% 1,166,222.61 100.00% 注:上述佣金按市场佣金率计算,扣除证券公司需承担的费用(包括但不限于买(卖)经手费、 证券结算风险基金和买(卖)证管费等) 。管理人因此从关联方获取的其他服务主要包括:为本基 金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。 7.4.10.2 关联方报酬 7.4.10.2.1 基金管理费 单位:人民币元 项目 本期 2018 年1月1 日至 2018 年 12 月31 日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年12月31 日 当期发生的基金应支付 的管理费 17,686,512.18 29,060,871.88 其中: 支付销售机构的客 户维护费 4,496,938.95 6,049,148.43 注:基金管理费按前一日的基金资产净值的 1. 50%的年费率计提。计算方法如下:每日应支付的 基金管理费=前一日的基金资产净值×1. 50%/当年天数。 7.4.10.2.2 基金托管费 单位:人民币元 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 37 页 共 62 页


项目 本期 2018 年1月1 日至 2018 年 12 月31 日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年12月31 日 当期发生的基金应支付 的托管费 2,947,752.04 4,843,478.55 注:基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.25%的年费率计提。计算方法如下:每日应支付的 基金托管费=前一日的基金资产净值×0.25%/当年天数。 7.4.10.2.3 销售服务费 无。 7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况 7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本基金的基金管理人本报告期及上年度可比期间均未运用固有资金投资本基金。 7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未持有本基金。 7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位:人民币元 关联方 名称 本期 2018 年1 月1日至 2018 年12月 31 日 上年度可比期间 2017 年 1 月1日至 2017 年12月 31 日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 光大银行 28,355,129.93 429,074.65 6,506,224.15 388,817.51 注:本基金的银行存款由基金托管人中国光大银行保管,按银行同业利率计息。 7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内直接购入关联方承销证券。 7.4.10.7 其他关联交易事项的说明 无。 7.4.11 利润分配情况 本基金本报告期未进行利润分配。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 38 页 共 62 页


7.4.12 期末( 2018 年 12 月 31日 )本基金持有的流通受限证券 7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位:人民币元 7.4.12.1.1 受限证券类别:股票 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通 受限 类型 认购 价格 期末估 值单价 数量 (单位:股) 期末 成本总额 期末估值总额 备注 600258 首旅 酒店 2017 年 1月 10 日 2019 年 1 月10 日 非公 开发 行流 通受 限 19.22 15.70 260,146 5,000,006.12 4,084,292.20 - 600258 首旅 酒店 2017 年 5月 25 日 2019 年 1 月10 日 非公 开发 行流 通受 限-转 增 - 15.70 52,029 - 816,855.30 注1- 600258 首旅 酒店 2018 年 5月 24 日 2019 年 1 月10 日 非公 开发 行流 通受 限-转 增 - 15.70 62,435 - 980,229.50 注2- 603707 健友 股份 2018 年 8月 6日 2019 年 2 月11 日 大宗 流通 受限 20.84 18.25 800,000 16,672,000.00 14,600,000.00 - 300271 华宇 软件 2018 年 10 月 19 日 2019 年 4 月19 日 大宗 流通 受限 11.75 14.21 1,663,215 19,542,776.25 23,634,285.15 - 601860 紫金 银行 2018 年 12 月 20 日 2019 年 1 月 3 日 新股 流通 受限 3.14 3.14 15,970 50,145.80 50,145.80 - 7.4.12.1.2 受限证券类别:债券 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通受 限类型 认购 价格 期末估 值单价 数量 (单位: 张) 期末 成本总额 期末估值总 额 备注 110049 海尔 2018 年 2019新发行 100.00 100.00 4,320 432,000.00 432,000.00 - 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 39 页 共 62 页


转债 12月20 日 年1月 18 日 未上市 注:1、本基金持有的非公开发行股票首旅酒店,于 2017 年 5月 25 日实施 2016 年度权益分配方 案,向全体股东每 1 股派 0.01 元(含税) ;同时,以资本公积金向全体股东每 1 股转增 0.2 股, 本基金新增 52,029 股,





2、本基金持有的非公开发行股票首旅酒店,于 2018 年 5月 24 日实施 2017 年度权益分配方 案,向全体股东每 1 股派 0.08 元(含税) ;同时,以资本公积金向全体股东每 1 股转增 0.2 股, 本基金新增 62,435 股.








3、上述可流通日系本基金根据上市公司公告暂估确定,最终日期以上市公司公告为准。 7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限的股票. 7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购 本基金本期末无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额。 7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购 本基金本期末未持有交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。 7.4.13 金融工具风险及管理 7.4.13.1 风险管理政策和组织架构 本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基 金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险,并设定适当的风险限额及内部控制流程,通 过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。 本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险管理委员会、风险管理部 和监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的四级风险管理架构体系。 7.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任,或者基金所投资证券之发行人 出现违约、拒绝支付到期本息,导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好 信用等级的证券,且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不 超过基金资产净值的 10%,且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的 证券,不得超过该证券的 10%。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 40 页 共 62 页


本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算, 因此违约风险发生的可能性很小; 基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估, 以控制相应的信用风险。 7.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金 份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额,另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃 而带来的变现困难。 本基金所持大部分证券在证券交易所上市,其余亦可在银行间同业市场交易,因此,除在附 注7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外,其余均能及时变现。此 外,本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求,其上限一般不超过基金 持有的债券资产的公允价值。 本基金管理人每日预测本基金的流动性需求,并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比 例要求,对流动性指标进行持续的监测和分析。 7.4.13.3.1 金融资产和金融负债的到期期限分析 无。 7.4.13.3.2 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析 本基金为开放式基金,投资者可在合同规定的交易日进行基金申购与赎回业务,本基金管理人针 对基金特定的运作方式,建立了相应的流动性风险监控与预警机制。本基金管理人每日预测基金 的流动性需求,通过独立的风险管理部门设置流动性比例要求,对流动性指标进行持续的监测和 分析,并按照基金类型建立并定期开展专项的流动性压力测试工作,对流动性风险进行预警。本 基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款及强制赎回费条款,同时控制每日确认的净赎回申请不 超过本基金投资组合7个工作日可变现资产的可变现价值, 减少赎回业务对本基金的流动性冲击, 从而控制流动性风险。此外,本基金通过预留一定的现金头寸,并且可在需要时通过卖出回购金 融资产方式借入短期资金,以缓解流动性风险。 本基金所持的证券在证券交易所上市或可于银行间同业市场交易。截止本报告期末,单一投资者 持有基金份额比例未超过基金总份额 50%。本报告期末,除完全按照有关指数的构成比例进行证 券投资的开放式基金以及中国证监会认定的特殊投资组合以外,本基金管理人管理的全部开放式 基金持有一家上市公司发行的可流通股票未超过该上市公司可流通股票的 15%,本基金管理人管 理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票未超过该上市公司可流通股票的 30%,本兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 41 页 共 62 页


基金投资未违背法律法规对流通受限资产的相关比例要求。 7.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动 而发生波动的风险,包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 7.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金的生息 资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等。 7.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位:人民币元 本期末


2018年12 月31日 1个月以内 1-3 个 月 3个月-1年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计 资产











银行存款 28,355,129.93 - - - - - 28,355,129.93 结算备付金 2,524,970.81 - - - - - 2,524,970.81 存出保证金 811,278.77 - - - - - 811,278.77 交易性金融 资产 - - 58,722,351.60 16,829,385.38 12,329,329.50 931,825,607.91 1,019,706,674.39 买入返售金 融资产 42,000,000.00 - - - - - 42,000,000.00 应收证券清 算款 - - - - - 13,003,863.11 13,003,863.11 应收利息 - - - - - 1,442,413.27 1,442,413.27 应收申购款 95,981.00 - - - - 553,800.78 649,781.78 资产总计 73,787,360.51 - 58,722,351.60 16,829,385.38 12,329,329.50 946,825,685.07 1,108,494,112.06 负债











应付证券清 算款 - - - - - 10,896,174.34 10,896,174.34 应付赎回款 - - - - - 942,112.53 942,112.53 应付管理人 报酬 - - - - - 1,399,675.79 1,399,675.79 应付托管费 - - - - - 233,279.31 233,279.31 应付交易费 用 - - - - - 952,316.57 952,316.57 应交税费 - - - - - 264.20 264.20 其他负债 - - - - - 288,380.40 288,380.40 负债总计 - - - - - 14,712,203.14 14,712,203.14 利率敏感度 73,787,360.51 - 58,722,351.60 16,829,385.38 12,329,329.50 932,113,481.93 1,093,781,908.92 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 42 页 共 62 页


缺口 上年度末


2017年12 月31日 1 个月以内 1-3 个 月 3个月-1 年 1-5年 5年以上 不计息 合计 资产











银行存款 6,506,224.15 - - - - - 6,506,224.15 结算备付金 2,198,366.72 - - - - - 2,198,366.72 存出保证金 608,560.68 - - - - - 608,560.68 交易性金融 资产 - - 66,217,352.50 16,026,476.66 111,102,290.16 1,167,804,766.68 1,361,150,886.00 应收证券清 算款 - - - - - 20,633,956.31 20,633,956.31 应收利息 - - - - - 1,238,130.04 1,238,130.04 应收申购款 11,271.78 - - - - 807,052.24 818,324.02 资产总计 9,324,423.33 - 66,217,352.50 16,026,476.66 111,102,290.16 1,190,483,905.27 1,393,154,447.92 负债











卖出回购金 融资产款 36,000,000.00 - - - - - 36,000,000.00 应付证券清 算款 - - - - - 13,426,330.02 13,426,330.02 应付赎回款 - - - - - 2,974,952.60 2,974,952.60 应付管理人 报酬 - - - - - 1,736,495.01 1,736,495.01 应付托管费 - - - - - 289,415.84 289,415.84 应付交易费 用 - - - - - 1,166,397.61 1,166,397.61 应付利息 - - - - - 21,795.88 21,795.88 其他负债 - - - - - 265,360.43 265,360.43 负债总计 36,000,000.00 - - - - 19,880,747.39 55,880,747.39 利率敏感度 缺口 -26,675,576.67 - 66,217,352.50 16,026,476.66 111,102,290.16 1,170,603,157.88 1,337,273,700.53 注:表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值,并按照合约规定的重新定价日或到期日 孰早者进行了分类。 7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析 假设 其他影响债券公允价值的变量保持不变,仅利率发生变动; 假设所有期限的利率保持同方向同幅度的变化(即平移收益率曲线)。 分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额(单位:人民币元) 本期末 ( 2018年12月31日 ) 上年度末( 2017 年 12 月 31 日 ) 利率 +1% -203,766.04 -308,214.65 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 43 页 共 62 页


利率 -1% 205,363.12 311,497.06


注:上表反映了在其他变量不变的假设下,利率发生合理、可能的变动时,为交易而持有的债权 公允价值的变动将对基金净值产生的影响。 7.4.13.4.2 外汇风险 本基金的所有资产及负债以人民币计价,因此无外汇风险。 7.4.13.4.3 其他价格风险 本基金其他价格风险主要系市场价格风险,市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值 或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券,所面临的最大市场价格风险由所 持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险,并且本基金 管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。 本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%,其中,符合商业模式优选投资理念 的股票合计投资比例不低于股票资产的 80%;债券、中期票据、货币市场工具、权证、资产支持 证券以及经中国证监会批准允许基金投资的其它金融工具(但需符合中国证监会的相关规定)投 资比例为基金资产的5%-40%, 其中本基金保留不低于基金资产净值的 5%的现金或到期日在一年以 内的政府债券;其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金面临的整体 市场价格风险列示如下: 7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口 金额单位:人民币元 项目 本期末 2018年 12月 31日 上年度末 2017 年 12月 31 日 公允价值 占基金 资产净 值比例 (%) 公允价值 占基金资 产净值比 例(%) 交易性金融资产-股票投资 931,825,607.91 85.19 1,167,804,766.68 87.33 交易性金融资产-基金投资 - - - - 交易性金融资产-债券投资 87,881,066.48 8.03 193,346,119.32 14.46 交易性金融资产-贵金属投 资 - - - - 衍生金融资产-权证投资 - - - - 其他 - - - - 合计 1,019,706,674.39 93.23 1,361,150,886.00 101.79


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7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析 假设 假设单个证券的公允价值和市场组合的公允价值依照资本-资产定价模型(CAPM) 描述的规律进行变动 使用本基金业绩比较基准所对应的市场组合进行分析 在业绩基准变化 10%时, 对单个证券相应的公允价值变化进行加总得到基金净值的 变化 分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额(单位:人民币元) 本期末 ( 2018 年12月 31 日 ) 上年度末( 2017 年12月 31日 ) 业绩比较基准+10% 115,113,729.98 126,487,895.88 业绩比较基准-10% -115,113,729.98 -126,487,895.88


注:本基金管理人运用 CAPM 模型方法对本基金的市场价格风险进行分析。上表为市场价格风险的 敏感性分析,反映了在其他变量不变的假设下,证券投资价格发生合理、可能的变动时,将对基 金净值产生的影响。 7.4.13.4.4 采用风险价值法管理风险 无。 7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a)不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债,其账面价值与公允 价值接近。 (b) 以公允价值计量的金融工具 (i) 各层次金融工具公允价值 于 2018年 12 月 31日, 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具中属 于第一层次的余额为916,386,514.84 元,第二层次的余额为 103,320,159.55 元,无属于第三层 次的余额(2017年12月31日: 第一层次1,026,660,524.38元, 第二层次的余额为334,490,361.62 元,无属于第三层次的余额)。 (ii) 公允价值所属层次间的重大变动 对于证券交易所上市的股票和债券,若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易 不活跃)、或属于非公开发行等情况,本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期 间及限售期间根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度,确定相关股票和 债券公允价值应属第二层次或第三层次。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 45 页 共 62 页


本基金交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、 资产支持证券和私募债除外) 本期采用第三方估值机构提供的估值数据进行估值,相关固定收益品种的公允价值层次归入第二 层次。 (iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (2) 除公允价值外,截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 46 页 共 62 页


§8 投资组合报告 8.1 期末基金资产组合情况 金额单位:人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 931,825,607.91 84.06 其中:股票 931,825,607.91 84.06 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 87,881,066.48 7.93 其中:债券 87,881,066.48 7.93








资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 42,000,000.00 3.79 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 30,880,100.74 2.79 8 其他各项资产 15,907,336.93 1.44 9 合计 1,108,494,112.06 100.00


8.2 期末按行业分类的股票投资组合 8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


金额单位:人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 10,975,613.20 1.00 B 采矿业 15,923,116.00 1.46 C 制造业 540,154,399.92 49.38 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 94,627,982.82 8.65 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 5,881,377.00 0.54 I 信息传输、软件和信息技术服务 业 145,259,597.33 13.28 J 金融业 67,626,298.40 6.18 K 房地产业 41,836,355.19 3.82 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 9,540,868.05 0.87 N 水利、环境和公共设施管理业 - - 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 47 页 共 62 页


O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 931,825,607.91 85.19


8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 占基金资产净值 比例(%) 1 601933 永辉超市 12,023,886 94,627,982.82 8.65 2 601012 隆基股份 4,148,427 72,348,566.88 6.61 3 600398 海澜之家 8,237,860 69,857,052.80 6.39 4 300271 华宇软件 4,734,313 69,731,466.13 6.38 5 600406 国电南瑞 3,707,050 68,691,636.50 6.28 6 601318 中国平安 1,204,566 67,576,152.60 6.18 7 002223 鱼跃医疗 2,588,130 50,753,229.30 4.64 8 600048 保利地产 3,548,461 41,836,355.19 3.82 9 300054 鼎龙股份 6,502,867 41,423,262.79 3.79 10 603899 晨光文具 1,179,734 35,686,953.50 3.26 11 002271 东方雨虹 2,629,445 34,051,312.75 3.11 12 603960 克来机电 1,105,683 30,715,873.74 2.81 13 603707 健友股份 1,637,181 30,313,887.37 2.77 14 603338 浙江鼎力 424,700 23,919,104.00 2.19 15 603589 口子窖 650,247 22,804,162.29 2.08 16 600600 青岛啤酒 629,282 21,936,770.52 2.01 17 000726 鲁


泰A 2,213,746 21,495,473.66 1.97 18 600079 人福医药 1,687,521 17,111,462.94 1.56 19 300009 安科生物 1,246,722 16,656,205.92 1.52 20 601899 紫金矿业 4,767,400 15,923,116.00 1.46 21 600031 三一重工 1,897,200 15,822,648.00 1.45 22 002299 圣农发展 663,580 10,975,613.20 1.00 23 601799 星宇股份 226,400 10,754,000.00 0.98 24 603357 设计总院 478,239 9,540,868.05 0.87 25 600114 东睦股份 1,097,300 6,880,071.00 0.63 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 48 页 共 62 页


26 600309 万华化学 244,604 6,846,465.96 0.63 27 300349 金卡智能 424,627 6,836,494.70 0.63 28 600258 首旅酒店 374,610 5,881,377.00 0.54 29 600438 通威股份 650,000 5,382,000.00 0.49 30 601952 苏垦农发 803,900 5,329,857.00 0.49 31 603185 上机数控 1,345 66,039.50 0.01 32 601860 紫金银行 15,970 50,145.80 0.00


8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 8.4.1


累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值 比例(%) 1 600845 宝信软件 225,836,261.13 16.89 2 300271 华宇软件 197,202,963.92 14.75 3 600702 舍得酒业 173,306,805.58 12.96 4 601933 永辉超市 130,160,819.85 9.73 5 300054 鼎龙股份 122,285,824.35 9.14 6 000596 古井贡酒 100,364,968.67 7.51 7 600398 海澜之家 99,218,022.57 7.42 8 002511 中顺洁柔 79,819,833.35 5.97 9 600031 三一重工 74,810,307.56 5.59 10 601318 中国平安 72,534,062.36 5.42 11 603707 健友股份 72,131,925.45 5.39 12 600406 国电南瑞 70,883,440.97 5.30 13 300012 华测检测 68,325,154.26 5.11 14 603589 口子窖 61,860,539.30 4.63 15 601012 隆基股份 59,462,606.45 4.45 16 002271 东方雨虹 57,570,361.07 4.31 17 002223 鱼跃医疗 54,779,326.84 4.10 18 600703 三安光电 52,248,624.93 3.91 19 000998 隆平高科 51,459,797.57 3.85 20 000910 大亚圣象 50,012,302.49 3.74 21 600048 保利地产 48,862,561.73 3.65 22 603899 晨光文具 46,425,212.23 3.47 23 600309 万华化学 45,080,000.00 3.37 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 49 页 共 62 页


24 600729 重庆百货 38,525,150.91 2.88 25 002707 众信旅游 38,305,943.09 2.86 26 002029 七匹狼 38,248,885.59 2.86 27 002727 一心堂 37,916,440.98 2.84 28 600079 人福医药 32,318,784.26 2.42 29 603960 克来机电 32,264,830.30 2.41 30 603156 养元饮品 32,073,860.10 2.40 31 000726 鲁泰 A 31,321,637.48 2.34 32 603338 浙江鼎力 30,080,266.36 2.25 33 002672 东江环保 28,764,788.86 2.15 34 600600 青岛啤酒 27,066,894.11 2.02 注:“买入金额”按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。 8.4.2


累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值 比例(%) 1 300271 华宇软件 272,356,196.50 20.37 2 600845 宝信软件 250,339,291.98 18.72 3 300012 华测检测 236,750,649.51 17.70 4 000596 古井贡酒 198,050,758.34 14.81 5 600702 舍得酒业 186,027,510.51 13.91 6 300054 鼎龙股份 158,405,935.43 11.85 7 600309 万华化学 155,087,960.71 11.60 8 603589 口子窖 112,078,628.00 8.38 9 600079 人福医药 100,692,423.13 7.53 10 600031 三一重工 78,979,103.71 5.91 11 002511 中顺洁柔 77,588,712.92 5.80 12 002027 分众传媒 76,814,069.01 5.74 13 300251 光线传媒 67,407,895.16 5.04 14 601318 中国平安 59,147,738.98 4.42 15 000998 隆平高科 48,225,377.06 3.61 16 600703 三安光电 42,816,940.96 3.20 17 601933 永辉超市 39,643,391.00 2.96 18 002029 七 匹 狼 38,010,541.09 2.84 19 000910 大亚圣象 35,512,285.57 2.66 20 002707 众信旅游 35,392,448.50 2.65 21 600729 重庆百货 34,047,968.72 2.55 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 50 页 共 62 页


22 603707 健友股份 33,618,958.23 2.51 23 600584 长电科技 29,762,507.00 2.23 24 603899 晨光文具 27,844,317.84 2.08 25 002727 一心堂 27,344,970.00 2.04 注: “卖出金额”按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。 8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位:人民币元 买入股票成本(成交)总额 2,895,078,829.82 卖出股票收入(成交)总额 3,086,125,878.12 注: “买入股票成本” 、 “卖出股票收入”按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑 相关交易费用。 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位:人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 58,722,351.60 5.37 其中:政策性金融债 58,722,351.60 5.37 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 29,158,714.88 2.67 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 87,881,066.48 8.03


8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位:人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产净值 比例(%) 1 018005 国开 1701 384,890 38,658,351.60 3.53 2 180209 18国开 09 200,000 20,064,000.00 1.83 3 110045 海澜转债 93,770 9,207,276.30 0.84 4 128032 双环转债 67,676 6,174,081.48 0.56 5 113017 吉视转债 59,790 5,501,277.90 0.50


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8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序所有资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策 股指期货暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 8.11.1 本期国债期货投资政策 国债期货暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 8.11.3 本期国债期货投资评价 国债期货暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。 8.12 投资组合报告附注 8.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,并且未在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 8.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本基金投资的前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 8.12.3 期末其他各项资产构成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 811,278.77 2 应收证券清算款 13,003,863.11 3 应收股利 - 4 应收利息 1,442,413.27 5 应收申购款 649,781.78 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 52 页 共 62 页


6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 15,907,336.93


8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 金额单位:人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值


占基金资产净值 比例(%) 1 128032 双环转债 6,174,081.48 0.56 2 113017 吉视转债 5,501,277.90 0.50 3 110042 航电转债 5,154,026.00 0.47


8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允 价值 占基金资产净值比 例(%) 流通受限情况说明 1 300271 华宇软件 23,634,285.15 2.16 大宗交易流通受限


8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 53 页 共 62 页


§9 基金份额持有人信息 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位:份 持有人户数 (户) 户均持有的 基金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份 额比例 持有份额 占总份 额比例 191,160 4,203.10 139,291,739.98 17.34% 664,172,603.08 82.66%


9.2 期末上市基金前十名持有人 序号 持有人名称 持有份额(份) 占上市总份额 比例 1 亚豪控股(北京)有限公司 574,348.00 2.88% 2 唐智利 400,140.00 2.01% 3 张静 370,000.00 1.86% 4 王亦舒 342,800.00 1.72% 5 刘亚敏 341,794.00 1.72% 6 谢放 311,808.00 1.57% 7 孙昊 305,127.00 1.53% 8 李柏炎 279,657.00 1.40% 9 何长财 271,000.00 1.36% 10 陈忠年 262,432.00 1.32% 注:持有人为 LOF 基金场内持有人。 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 持有份额总数(份) 占基金总份额比例 基金管理人所有从业人员 持有本基金 1,440,077.80 0.1792%


9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 项目 持有基金份额总量的数量区间(万份) 本公司高级管理人员、 基金投资和研究部 门负责人持有本开放式基金 0 本基金基金经理持有本开放式基金 50~100


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§10 开放式基金份额变动 单位:份 基金合同生效日( 2012 年12 月18 日 )基金份额总额 546,108,563.81 本报告期期初基金份额总额 966,814,494.85 本报告期期间基金总申购份额 454,223,086.01 减:本报告期期间基金总赎回份额 617,573,237.80 本报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - 本报告期期末基金份额总额 803,464,343.06 注:总申购份额含红利再投资、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §11 重大事件揭示 11.1 基金份额持有人大会决议 报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。








11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 (1)报告期内本基金基金管理人重大人事变动。


1)2018年 3月21日公告,自 2018年 3 月 21日起,傅鹏博先生离任公司副总经理。


2)2018年 5月11日公告,自 2018年 5 月 11日起,陈锦泉先生担任公司副总经理。


3)2018年 6月 13日公告,自 2018年 6月 12 日起,杨卫东先生担任公司督察长,离任公 司副总经理;冯晓莲女士离任公司督察长。 (2)报告期内托管人的专门基金托管部门重大人事变动。 1)2018 年 5 月,中国光大银行股份有限公司聘任张博先生担任投资与托管业务部总经理职 务。 2)2018年11 月,中国光大银行股份有限公司聘任葛海蛟先生担任中国光大银行股份有限公 司行长。





11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。





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11.4 基金投资策略的改变 报告期内本基金投资策略未发生改变。





11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 本基金自基金合同生效日起连续 6年聘请德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金 提供审计服务。本年度支付给所聘任的会计师事务所5.6万元人民币。





11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 报告期内本基金管理人、基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员未受到监管部门 的稽查或处罚。





11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位:人民币元 券商名称 交易单元 数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 成交金额 占当期股票 成交总额的比 例 佣金 占当期佣金 总量的比例 兴业证券 2 5,780,731,713.12 100.00% 4,228,953.58 100.00% - 注:根据中国证监会的有关规定,我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研究能 力、客户服务质量的基础上,选择基金专用交易席位。 11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位:人民币元 券商名称 债券交易 债券回购交易 权证交易 成交金额 占当期债券 成交总额的比 例 成交金额 占当期债 券回购 成交总额 的比例 成交金额 占当期权 证 成交总额 的比例 兴业证券 1,032,133,849.22 100.00% 3,609,600,000.00 100.00% - -


11.8 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 56 页 共 62 页


1 旗下各基金2017年12月31日资 产净值公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 1 月1日 2 关于长期停牌股票(万华化学) 估值方法调整的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 1 月6日 3 关于设立上海分公司的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 1 月10日 4 关于旗下部分基金投资沙隆达 A (000553)非公开发行股票的公 告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 1 月18日 5 关于旗下部分基金投资帝王洁具 (002798)非公开发行股票的公 告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 1 月23日 6 关于旗下基金参加华鑫证券定投 及申购费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 1 月25日 7 关于旗下基金参加德邦证券定投 及申购费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 1 月29日 8 关于旗下基金参加中泰证券定投 及申购费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 1 月30日 9 关于旗下基金参加海通证券定投 及申购费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 1 月30日 10 关于增加上海长量基金销售投资 顾问有限公司为旗下部分基金销 售机构的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 2 月7日 11 关于长期停牌股票(康得新和光 环新网)估值方法调整的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 2 月8日 12 关于调整旗下基金在兴业证券费 率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 3 月5日 13 关于解聘副总经理的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 3 月21日 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 57 页 共 62 页


14 关于修改旗下部分基金基金合 同、托管协议的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 3 月23日 15 关于旗下部分基金将收取短期赎 回费的提示性公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 3 月23日 16 关于继续参加工商银行个人电子 银行基金申购费率优惠活动的公 告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 3 月28日 17 关于旗下基金参加交通银行手机 银行申购及定期定额投资优惠费 率的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018年 3 月30日 18 关于调整部分旗下基金在中国银 行费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 4 月12日 19 关于调整部分旗下基金在华夏银 行费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 4 月12日 20 关于调整部分旗下基金在银河证 券费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 4 月13日 21 关于调整部分旗下基金在东海证 券费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 4 月13日 22 关于增加中国中投证券有限责任 公司为旗下部分基金销售机构的 公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 4 月19日 23 关于旗下基金所持证券(中兴通 讯)调整估值价的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 4 月19日 24 关于旗下部分基金投资韵达股份 (002120)非公开发行股票的公 告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 4 月24日 25 关于增聘副总经理的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 5 月11日 26 关于兴全商业模式优选混合型基 《中国证券报》 、 《上海证券 2018 年 5 月14日 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 58 页 共 62 页


金(LOF)暂停接受十万元以上申 购、转换转入申请的公告 报》 、 《证券日报》和公司网站 27 关于网上直销开通“汇收付”业 务的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 5 月16日 28 关于调整旗下基金在国泰君安证 券费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 5 月28日 29 关于恢复接受兴全商业模式优选 混合型基金(LOF)十万元以上申 购和转换转入申请的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 6 月8日 30 关于高级管理人员变更的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 6 月13日 31 关于旗下基金所持证券(中兴通 讯)调整估值价的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 6 月14日 32 关于长期停牌股票(康得新)估 值方法调整的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 6 月20日 33 关于长期停牌股票(天齐锂业) 估值方法调整的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 6 月21日 34 关于调整网上直销基金转换、赎 回转购优惠费率的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 6 月23日 35 关于旗下基金参加交通银行手机 银行渠道基金申购及定期定额投 资申购费率优惠和暂停网上银行 申购费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 6 月30日 36 旗下各基金 2018 年 6 月 30日资 产净值公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 7 月2日 37 关于调整部分旗下基金在招商证 券费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 7 月13日 38 关于兴全商业模式优选混合型证 券投资基金(LOF)基金经理变更 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 7 月12日 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 59 页 共 62 页


的公告 39 关于调整部分旗下基金在工商银 行费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 7 月23日 40 关于长期停牌股票(隆平高科) 估值方法调整的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 8 月18日 41 关于旗下部分基金参与中国工商 银行“工银理财节”费率优惠活 动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 8 月24日 42 关于增加江苏银行股份有限公司 为旗下基金销售机构的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 9 月5日 43 关于旗下基金在九州证券开通定 投业务及参加申购费率优惠活动 的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 9 月17日 44 关于调整网上直销部分基金转 换、赎回转购优惠费率的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 9 月20日 45 兴全基金管理有限公司关于旗下 基金参加交通银行手机银行渠道 基金申购及定期定额投资申购费 率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 9 月29日 46 兴全基金管理有限公司关于旗下 基金所持证券调整估值价的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 9 月29日 47 关于长期停牌股票(奥马电器)估 值方法调整的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 10月 20日 48 关于增加中证金牛(北京)投资咨 询有限公司为旗下基金销售机构 的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 10月 29日 49 兴全基金管理有限公司关于调整 旗下部分基金转换补差费计算方 式的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 11月 28日 兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)2018年年度报告 第 60 页 共 62 页


50 关于调整旗下部分基金在国信证 券费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 12月 13日 51 关于调整旗下部分基金在广发证 券费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 12月 14日 52 关于调整网上直销部分基金转 换、赎回转购优惠费率的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 12月 20日 53 兴全基金管理有限公司关于旗下 部分基金参加邮储银行个人网上 银行、手机银行申购费率优惠活 动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 12月 26日 54 兴全基金管理有限公司关于旗下 部分基金参加光大银行费率优惠 活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 12月 26日 55 兴全基金管理有限公司关于旗下 基金参加中国农业银行开放式基 金交易费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 12月 26日 56 兴全基金管理有限公司参加中国 工商银行 2019 倾心回馈基金定 投费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 12月 26日 57 关于调整旗下部分基金在华福证 券费率优惠活动的公告 《中国证券报》 、 《上海证券 报》 、 《证券日报》和公司网站 2018 年 12月 28日


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§12 影响投资者决策的其他重要信息 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资者类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比 例达到或者超过 20%的时间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比








- - - - - - - - 产品特有风险 本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况,故不涉及本项特有风 险。 注:1 、“申购金额”包含份额申购、转换转入、分红再投资等导致投资者持有份额增加的情形。





2、 “赎回份额”包含份额赎回、转换转出等导致投资者持有份额减少的情形。 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。





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§13 备查文件目录 13.1 备查文件目录 1、中国证监会核准兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)募集的文件 2、关于申请募集兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)之法律意见书 3、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 4、基金托管人业务资格批件和营业执照 5、 《兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同》 6、 《兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)托管协议》 7、中国证监会规定的其他文件 13.2 存放地点 基金管理人、基金托管人的办公场所。 13.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站(http://www.xqfunds.com)查阅,或在营业时间内至基 金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。 基金管理人客户服务中心电话:400-678-0099,021-38824536 兴全基金管理有限公司 2019 年 3 月 28 日