银 华消费 主题 分级混 合型 证券投 资基 金
2018 年年 度报告 摘要
2018 年 12 月 31 日
基 金 管理 人： 银华 基 金管 理股 份有 限公司
基 金 托管 人： 中国 建 设银 行股 份有 限公司
送 出 日期 ：2019 年 3 月 28 日
银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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§1 重 要 提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载 资料不存 在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准 确性和完整性承 担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二 以
上独立董事 签字同意 ，并由董 事长签发 。
基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定， 于 2019 年 3 月 26 日 复核了本
报告中的财务指标、净值 表现、利润分配 情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复 核
内容不存在 虚假记载 、误导性 陈述或者 重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资 有风险， 投资者在作出投资决策前 应仔细阅读本
基金的招募 说明书及 其更新。
本年度报告 摘要摘自 年度报告 正文, 投资 者欲了 解详 细内容,应阅 读年度报 告正文。
本报告财务 资料已经 审计。
本报告期自 2018 年1 月1 日起 至 12 月31 日止 。 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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§2 基 金 简介
2.1 基金 基本 情况
基金名称 银华消费主 题分级混 合型证券 投资基金
基金简称 银华消费分 级混合
场内简称 消费分级
基金主代码 161818
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2011 年9 月28 日
基金管理人 银华基金管 理股份有 限公司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
报告期末基 金份额总 额 34,030,804.80 份
基金合同存 续期 不定期
基金份额上 市的证券 交易所 深圳证券交 易所
上市日期 2011 年10 月 17 日
下属分级基 金的基金 简称 消费 A 消费 B 消费分级
下属分级基 金的交 易 代码 150047 150048 161818
报告期末下属分级基金份额
总额
1,894,861.00 份 7,579,447.00 份 24,556,496.80 份
2.2 基金 产品说明
投资目标 本 基金 主要投 资于大 消费 行业中 具有持 续增 长潜力 的优 质上 市公
司 ，以 分享中 国经济 增长 与结构 转型带 来的 投资机 会， 追求 超越
业绩比较基 准的投资 回报， 力争 实现基金 资产的中 长 期稳定增值。
投资策略 本 基金 在大类 资产配 置过 程中， 将优先 考虑 对于股 票类 资产 的配
置 ，在 采取精 选策略 构造 股票组 合的基 础上 ，将剩 余资 产配 置于
固 定收 益类和 现金类 等大 类资产 上。我 国经 济从投 资拉 动转 向消
费拉动是大 势所趋 。 在这一 过程中 ， 我国 居民收入 水 平持续提高，
各 个消 费子行 业均受 益于 居民消 费升级 的大 趋势。 本基 金将 对经
济 转型 过程及 其带来 的消 费结构 的变化 趋势 进行跟 踪分 析， 不断
发掘各个行 业的投资 机会。
本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为
60%-95%， 其中 投资于大 消费行 业上市公 司股票的 资产 不低于股票
资产的 80%；权证 投资比例 范围为 基金资产 净值的 0-3% ；现金或
到 期日 在一年 以内的 政府 债券的 投资比 例不 低于基 金资 产净 值的
5% 。
业绩比较基 准 中证内地消费主题指数收益率×80%+ 中 国 债 券 总 指 数 收 益 率
×20% 。
风险收益特 征 本 基金 是混合 型证券 投资 基金， 其预期 收益 和预期 风险 水平 高于
债 券型 基金和 货币市 场基 金，低 于股票 型基 金，属 于较 高预 期风银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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险 、较 高预期 收益的 基金 产品。 从本基 金所 分离的 两类 基金 份额
来看，消费 A 份 额具有低 风险、收 益相对稳 定的特征 ；消费 B 份
额具有高风 险、高预 期收益的 特征。
下属分 级 基 金 的 风 险 收 益
特征
低 风险、收 益相对 稳
定。
高 风 险 、 高 预 期 收
益。
较高风险、 较 高预期
收益。
2.3 基金 管理人和基金 托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 银华基金管 理股份有 限公 司 中国建设银 行股份有 限公司
信息披露负 责人
姓名 杨文辉 田青
联系电话 (010)58163000 （010）67595096
电子邮箱 yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电 话
4006783333,(010)85186558 （010）67595096
传真 (010)58163027 （010）66275853
2.4 信息 披露方式
登 载 基金 年度 报告 正文 的管 理人 互联 网网
址
http://www.yhfund.com.cn
基金年 度报 告备置地 点 基金管理人 及基金托 管人住所
§3 主 要 财务 指标 、基 金 净值 表现 及利 润分配 情 况
3.1 主要 会计数据和财 务指标
金额单位： 人民币元
3.1.1 期间数 据和指标 2018 年 2017 年 2016 年
本期已实现 收益 -46,725,438.02 29,870,065.79 -78,088,362.94
本期利润 -54,979,901.19 44,648,185.94 -104,509,527.37
加权平均基 金份额本 期利润 -0.5668 0.2260 -0.3814
本期加权平 均净值利 润率 -50.50% 19.61% -33.05%
本期基金份 额净值增 长率 -38.11% 22.66% -28.83%
3.1.2 期末数 据和指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可供分 配利润 -12,687,484.96 36,783,660.97 8,853,439.80
期末可供分 配基金份 额利润 -0.3728 0.2260 0.0397
期末基金资 产净值 27,346,242.10 213,254,321.21 240,671,239.06
期末基金份 额净值 0.804 1.310 1.079
3.1.3 累计期 末指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
基金份额累 计净值增 长率 -13.62% 39.56% 13.78%
银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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注：1 、 本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。
2、期末可供 分配利润 采用期末 资产负债 表未分 配利 润与未分配 利润中已 实现部分 的孰低数 。
3、本报告所 列示的基 金业绩指 标不包括 持有人 认购 或交易基金 的各项费 用，例如 ：基金的 认购、
申购、赎回 费等，计 入费 用后 实际收益 水平要低 于所 列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 基金 份额净值增长 率及其与同 期业绩比较 基准收益 率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -3.71% 1.61% -11.35% 1.62% 7.64% -0.01%
过去六个月 -18.71% 1.49% -17.44% 1.45% -1.27% 0.04%
过去一年 -38.11% 1.51% -20.25% 1.36% -17.86% 0.15%
过去三年 -45.97% 1.40% 5.56% 1.14% -51.53% 0.26%
过去五年 -25.50% 1.85% 47.39% 1.31% -72.89% 0.54%
自基金合同
生效起至今
-13.62% 1.68% 45.94% 1.23% -59.56% 0.45%
注： 本基 金的业绩 比较基 准为： 中证内地 消费主 题指 数收益率×80%+ 中国 债券总指 数收益率 ×20%
本基金主要 投资于大 消费行业 中的优质 上市公司 ， 考 虑本基金正 常状态之 下的股票 资产投资 比例，
本基金选择市场代表性较 好、具备较好公 信力的中证 内 地消费主题指数收益率 ×80%+中国债 券总
指数收益率 ×20%作为 本基金的 业绩比较 基准。 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金份额 累计净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准 收
益率 变动的比较
注：按基金合同的规定， 本基金自基金合 同生效起六 个月内为建仓期，建仓期 结束时本基金的 各
项投资比例已达到基金合 同 的规定：股票资产 占基金 资产的比例为 60%-95% ，其中投资于 大消费
行业上市公 司股票的 资产不低 于股票资 产的 80% ；权 证投资比例 范围为基 金资产净 值的 0-3%；现
金或到期日 在一年以 内的政府 债券的投 资比例不 低于 基金资产净 值的 5%。 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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3.2.3
过去 五年基金每 年净值增长 率及其与同期 业绩比 较基准收益率 的比较
3.3 过去 三年基金的利 润分配情况
注：根据本 基金基金 合同的约 定，在存 续期内， 本基 金（包括消 费分级份 额、消费 A 份额、 消费
B 份额）不进 行收益 分配。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 管理人及基金 经理情况
4.1.1 基金 管理人及其管 理基金的经 验
银华基金管 理有限公 司成立 于 2001 年 5 月 28 日 ，是 经中国证监 会批准(证 监基金字[2001]7
号文) 设立的 全国性资 产管理公 司。 公司注册 资本为 2.222 亿元人 民币 ， 公司的 股东及其 出资比例
分别为： 西南证 券股份有 限公司 44.10% ， 第一 创业证 券股份有限 公司 26.10% ， 东北证 券股份有 限
公司 18.90%， 山西海鑫 实业股份 有限公司0.90% ， 杭 州银华聚义 投资合伙 企业 （有限 合伙）3.57% ，银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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杭州银华致 信投资合 伙企业 （有限合 伙）3.20% ， 杭州 银华汇玥投 资合伙企 业 （有 限合伙 ）3.22% 。
公司的主要业务是基金募 集、基金销售 、 资产管理及 中国证监会许可的其他业 务。公司注册地 为
广东省深圳 市。 银华基 金管理有 限公司的 法定名 称已 于 2016 年 8 月 9 日起 变更为 “ 银华基金 管理
股份有限公 司 ”。
截至 2018 年12 月 31 日， 本基金管 理人管理 着 111 只 证券投资基 金， 具 体包括 银华优势 企业
证券投资基 金、银华 保本增值 证券投资 基金、银 华- 道琼斯 88 精选证券投 资基金、 银华货币 市场
证券投资基金、银华核心 价值优选混合型 证券投资基 金、银华优质增长混合型 证券投资基金、 银
华富裕主题混合型证券投 资基金、银华领 先策略混合 型证券投资基金、银华全 球核心优选证券 投
资基金、 银华 内 需精选混 合型证券 投资基 金(LOF) 、 银 华增强收益 债券型证 券投资基 金、 银华和 谐
主题灵活配 置混合型 证券投资 基金、银 华沪深 300 指 数分级证券 投资基金 、银华深证 100 指数分
级证券投资基金、银华信 用债券型证券投 资基金（LOF ） 、银华成长先锋混合型证 券投资基金、 银
华信用双利 债券型证 券投资基 金、 银华抗 通胀主题 证 券投资基金 （LOF ） 、 银华中 证等权重90 指数
分级证券投资基金、银华 永祥灵活配置混 合型证券投 资基金、银华消费主题分 级混合型证券投 资
基金、银华中证内地资源 主题指数分级证 券投资基金 、银华中小盘精选混合型 证券投资基金、 银
华纯债信用 主题债券 型证券投 资基金 （LOF ） 、 上证 50 等权重交易 型开放式 指数证券 投资基金、 银
华上证 50 等 权重交易 型开放式 指数证券 投资基 金联 接基金、 银华 永兴纯债 债券型发 起式证券 投资
基金（LOF ） 、银华交易型 货币市场基金、 银华信用四 季红债券型证券投资基金 、银华中证转债 指
数增强分级 证券投资 基金、银 华信用季 季红债券 型证 券投资基金 、银华中证 800 等 权重指数 增强
分级证券投资基金、银华 恒生中国企业指 数分级证券 投资基金、银华多利宝货 币市场基金、银 华
活钱宝货币市场基金、银 华双月定期理财 债券型证券 投资基金、银华高端制造 业灵活 配置混合 型
证券投资基金、银华惠增 利货币市场基金 、银华回报 灵活配置定期开放混合型 发起式证券投资 基
金、 银华泰利灵 活配置混 合型证券 投资基 金、 银华中 国梦 30 股票 型证券投 资基金、 银 华恒利灵 活
配置混合型证券投资基金 、银华聚利灵活 配置混合型 证券投资基金、银华汇利 灵活配置混合型 证
券投资基金、银华稳利灵 活配置混 合型证 券投资基金 、银华战略新兴灵活配置 定期开放混合型 发
起式证券投资基金、银华 逆向投资灵活配 置定期开放 混合型发起式证券投资基 金、银华互联网 主
题灵活配置混合型证券投 资基金、银华生 态环保主题 灵活配置混合型证券投资 基金、银华 合利 债
券型证券投资基金、银华 添益定期开放债 券型证券投 资基金、银华远景债券型 证券投资基金、 银
华双动力债券型证券投资 基金、银华大数 据灵活配置 定期开放混合型发起式证 券投资基金、银 华
多元视野灵活配置混合型 证券投资基金、 银华惠添益 货币市场基金、银华鑫锐 定增灵活配置混 合
型证券投资 基金、 银华通 利灵活配 置混合型 证券投资 基金、 银 华沪港深 增长股 票型证券 投资基金、银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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银华鑫盛灵活配置混合型 证券投资基金（LOF） 、银华 添泽定期开放债券型证券 投资基金、银华 体
育文化灵活 配置混合 型证券投 资基金 、 银华 上证 5 年 期国债指数 证券投资 基金 、 银华上 证 10 年期
国债指数证券投资基金、 银华盛世精选灵 活配置混合 型发起式证券投资基金、 银华惠安定期开 放
混合型证券投资基金、银 华添润定期开放 债券型证券 投资基金、银华惠丰定期 开放混合型证券 投
资基金、银 华中债-5 年期 国债期货 期限匹配 金融债指 数证券投资 基金、银 华中债-10 年 期国债期
货期限匹配金融债指数证 券投资基金、 银 华万物互联 灵活配置混合型证券投资 基金、银华中 证 5
年期地方政府债指数证券 投资基金、银华 中证 10 年 期地方政府债指数证券投 资基金、银华中 债
AAA 信用债指数证券投 资基金、银华明择 多策略定期 开放混合型证券投资基金 、银华智 能汽车 量
化优选股票型发起式证券 投资基金、银华 信息科技量 化优选股票型发起式证券 投资基金、银华 新
能源新材料量化优选股票 型发起式证券投 资基金、银 华农业产业股票型发起式 证券投资基金、 银
华智荟内在价值灵活配置 混合型发起式证 券投资基金 、银华中证全指医药卫生 指数增强型发起 式
证券投资基金、银华食品 饮料量化优选股 票型 发起式 证券投资基金、银华医疗 健康量化优选股 票
型发起式证券投资基金、 银华文体娱乐量 化优选股票 型发起式证券投资基金、 银华估值优势混 合
型证券投资基金、银华多 元动力灵活配置 混合型证券 投资基金、银华稳健增利 灵活配置混合型 发
起式证券投资基金、银华 多元收益定期开 放混合型证 券投资基金、银华瑞泰灵 活配置混合型证 券
投资基金、银华岁丰定期 开放债券型发起 式证券投资 基金、银华智荟分红收益 灵活配置混合型 发
起式证券投 资基金 、 银华 心诚灵活 配置混合 型证券投 资基金、 银华积极 成长混 合型证券 投资基金、
银华瑞和灵活配置混合型 证券投资基金、 银华中小市 值量化优选股票型发起式 证券投资基金、 银
华混改红利灵活配置混合 型发起式证券投 资基金、银 华华茂定期开放债券型证 券投资基金、银 华
国企改革混合型发起式证 券投资基金、银 华岁盈定期 开放债券型证券投资基金 、银华心怡灵活 配
置混合型证券投资基金、 银华可转债债券 型证券投资 基金、银华中短期政策性 金融债定期开放 债
券型证券投资基金、银华 中证央企结构调 整交易型开 放式指数证券投资基金、 银华中证央企结 构
调整交易型开放式指数证 券投资基金联接 基金、银华 行业轮动混合型证券投资 基金、银华信用 精
选一年定期 开放债券 型发起式 证券投资 基金、 银 华安 丰中短期 政 策性金融 债债券型 证券投资 基金、
银华安盈短债债券型证券 投资基金、银华 裕利混合型 发起式证券投资基金、银 华尊和养老目标 日
期2035 三年 持有期混 合型基金 中基金 （FOF） 、 银华盛 利混合型发 起式证券 投资基金 。 同时 ， 本 基
金管理人管 理着多个 全国社保 基金、企 业年金和 特定 客户资产管 理投资组 合。
4.1.2 基金 经理（或基金 经理小组） 及基金经理 助理简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 （助理） 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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薄官辉先
生
本基金的
基金经理
2018 年 6 月
15 日
- 14 年
硕 士 学 位 。2004 年 7
月至 2006 年 5 月任 职
于长江证券股份有限
公司研究所，任研究
员， 从事农 业、 食品 饮
料行业研究 。2006 年6
月至 2009 年 5 月， 任
职于中信证券股份有
限公司研究 部， 任高 级
研究员， 从 事农业、 食
品饮料行业 研究。2009
年6 月加入 银华基金 管
理有限公司 研究部， 曾
任消费组食品饮料行
业研究员、 大宗商品 组
研究主管、 研究部总 监
助理、研究 部副总监 。
自2015 年4 月29 日起
担任银华中 国梦 30 股
票型证券投资基金基
金经理，自 2016 年 11
月7 日起兼 任银华高 端
制造业灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理，自 2018 年 6 月
15 日 兼 任 银 华 消 费 主
题分级混合型证券投
资基金基金 经理。 具 有
从业资格。 国 籍： 中国 。
周思聪女
士
本基金的
基金经理
2014 年 1 月
13 日
2018 年 10 月 23 日 10 年
硕 士 学 位 。2008 年 7
月加入银华基金管理
有限公司， 历任行业 研
究员、 行业 研究组长 及
基金经理助 理职务。 自
2014 年 1 月 13 日至
2018 年10 月23 日担 任
银华消费主题分级混
合型证券投资基金基
金经理，自 2016 年 11
月 17 日至 2018 年 10
月 23 日兼 任银华体 育
文化灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理，自 2017 年9 月 28
日至 2018 年 10 月 23银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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日兼任银华智荟内在
价值灵活配置混合型
发 起式证券投资基金
基金经理。 具有证券 从
业资格。国 籍：中国 。
注：1 、此处 的任职日 期和离任 日期均指 基金合 同生 效日或公司 作出决定 之日。
2、证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业 人员 资格管理办 法》的相 关规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本基金管理人在本报告期 内严格遵守《中 华人民共和 国证券法》 、 《中华人民共和 国证券投资
基金法》 、 《公开募集证券 投资基金运作管 理办法》 、 《 证券投资基金销售管理 办法》 、 《证券投资 基
金信息披露 管理办法》 及 其各项实 施准则、 《 银华消费 主题分级混 合型证券 投资基金 基金合同》 和
其他有关法律法规的规 定,本着诚实信用、 勤勉尽责 的原则管理和运用基金 资产,在严格控制风 险
的基础上,为基金份额持 有人谋求最大利益, 无损害基 金份额持有人利益的行 为。本基金无违法 、
违规行为。 本基金投 资组合符 合有关法 规及基金 合同 的约定。
4.3 管理 人对报告期内 公平交易情 况的专项说 明
4.3.1 公平 交易制度和控 制方法
根据中国证 监会颁布 的 《 证券投资 基金管理 公司公平 交易制度指 导意见》 ， 本基 金管理人 制定
了公司层面的《银华基金 管理股份有限公 司公平交易 制度》, 对投资部、固定 收益部、量化投 资
部、研究部、交易管理部 、监察稽核部等 相关所有业 务部门进 行了制度上的约 束。该制度适用 于
本基金管理人所管理的公 募基金、社保组 合、企业年 金及特定客户资产管理组 合等，规范的范 围
包括但不限于境内上市股 票、债券的一级 市场申购、 二级市场交易等投资管理 活动，同时包括 授
权、研究分 析、投资 决策、交 易执行、 业绩评估 等投 资管理活动 相关的各 个环节。
为了规范本基金管理人各 投资组合的证券投 资指令的 执行过程，完善公平交易 制度，确保各
投资组合享有公平的交易 执行机会，本基 金管理人根 据《证券投资基金管理公 司公平交易制度 指
导意见》 及 《银华 基金管 理股份有 限公司公 平交易制 度》 ， 制定 了 《银 华基金管 理股份 有 限公司公
平交易执行制度 》 ，规定 了公平交易的执行 流程及特 殊情况的审批机制；明 确了交易执行环节 的
集中交易制 度，并对 交易执行 环节的内 部控制措 施进 行了完善。
此外，为了加强对异常交 易行为的日常监控 ，本基金 管理人还制定了《银华基 金管理股份有
限公司异常 交易监控 实施细则》 ，规定了 异常交 易监 控的范围以 及异常交 易发生后 的分析、 说明、
报备流程。
对照 2011 年 8 月份新 修订的《 证券投资 基金管 理公 司公平交易 制度指导 意见》 ，本 基金管理银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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人又对上述制度进行了修 改完善，进一步 修订了公平 交易的范围，修订了对不 同投资组合同日 反
向交易的监 控 重点 ， 并强调 了本基金 管理人内 部控制 的要求， 具体控制 方法为 ：1、 交 易所市场 的
公平交易均通过恒生交易 系统实现，不掺 杂任何的人 为判断，所有交易均通过 恒生投资系统公 平
交易模块电 子化强制 执行， 公平交易 程序自动 启动；2 、 一般情 况下， 场 外交易 指令以组 合的名义
下达，执行交易员以组合 的名义进行一级 市场 申购投 标及二级市场交易，并确 保非集中竞价交 易
与投资组合 一一对应 ， 且各 投资组合 获得公平 的交易 机会；3 、 对于部 分债券一 级市场申 购、 非 公
开发行股票申购等以基金 管理人名义进行 的交易，各 投资组合经理在交易前独 立地确定各投资 组
合的交易价 格和 数量 ， 交易 管理部按 照价格优 先、 比 例分配的原 则对交易 结果进行 分配；4 、 本基
金管理人使 用恒生 O3.2 系统的 公平交易 稽核分 析模 块， 定期 及不定期 进行报 告分析 ， 对公平 交易
的情况进行 检查，以 规范操作 流程，适 应公平交 易的 需要。
综上所述，本基金管理人 通过事前构建控制 环境、事 中强化落实执行、事后进 行双重监督，
来确保公平 交易制度 得到切实 执行。
4.3.2 公平 交易制度的执 行情况
4.3.2.1 整体 执行情 况说明
报告期内， 本基 金管理人 根据 《银华 基金管理 股份有 限公司公平 交易制度》 及 相关配套 制度，
在研究分析 、 投资 决策、 交易执行 、 业绩 评估等各 个 环节， 建 立了健全 有效的公 平交易执 行体系，
公平对待旗 下的每一 个投资组 合。具体 执行情况 如下 ：
在研究分析环节，本基金 管理人构建了统一 的研究平 台，为旗下所有投资组合 公平地提供研
究支持。
在投资决策环节，各基金 经理、投资经理严 格遵守本 基金管理人的各项投资管 理制度和投资
授权制度， 保证各投 资组合的 独立投资 决策机制 。
在交易执行 环节， 本基金管 理人实行 集中交 易制度 ， 按照 “时 间优先 、 价格 优先、 比例分配 、
综合平衡” 的原则， 确保各投 资组合享 有公平的 交易 执行机会。
在事后监控环节，本基金 管理人定期对股票 交易情况 进行分析，并出具公平 交 易执行情况分
析报告；另外，本基金管 理人还对公平交 易制度的遵 守和相关业务流程的执行 情况进行定期和 不
定期的检查 ，并对发 现的问题 进行及时 报告。
本基金管理人在本报告期 内严格执行了公平 交易制度 的相关规定，未出现违反 公平交易制度
的情况。
4.3.2.2 同向 交易价 差专项分 析
本基金管理 人对旗下 所有投资 组合过去 四个季度 不同 时间窗内 （1 日 内、3 日内 及 5 日内） 同银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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向交易的交 易价差从 T 检验 （置信度为 95%）和 溢价 率占优频率 等方面进 行了专项 分析，未 发现
违反公平交 易制度的 异常情况 。
4.3.3 异常 交易行为的专 项说明
本报告期内 ，本基金 未发现 存 在可能导 致不公平 交易 和利益输送 的异常交 易行为。
本报告期内，本基金管理 人所有投资组合参 与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单
边交易量超 过该证券 当日成交 量的 5%的 情况有 3 次， 原因是指数 型投资组 合投资策 略需要， 未导
致不公平交 易和利益 输送。
4.4 管理 人对报告期内 基金的投资 策略和业绩 表现的说 明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2018 年的经 济增长低 于我们上 年度报告 中的预期 ， 2018 年GDP 增 速为 6.6% ，上年 为 6.9%。
低于预期的 原因首先 是以前年 度经济刺 激措施退 出带 来的周期性 回落。比如 2015 年 10 月开 始的
汽车 购置税 减免政策 在 2018 年 完全退出 ，2018 年12 月汽车消费 下降 8.5% ， 全年累 计下降 2.4% ，
拖累 2018 年 社零总额 增速只 有 9%。 另 外比如棚 改货 币比率的降 低， 对消 费也形成 了一定的 拖累。
其次，中美贸易冲突导致 的相互加征关税 也影响经济 增长。第三，金融去杠杆 的推进导致的社 融
增速较低也 对经济形 成了一定 的影响。2018 年社 会融 资规模全年 增量为 19.26 万亿 元， 比上 年少
3.14 万亿元 。社融增 速回落从 金融看体 现为银行 表外 资金减少， 这是结构 性去杠杆 的结果。
面对经济增 速回落 ， 政府 采取了积 极的措施 。 首 先，2018 年内连 续实 施了 四次降准 ， 并 且在
2019 年1 月4 日再次 全面降准1 个百分 点，引导 市场 利率下行， 保证资金 供给。第 二，从消 费、
投资等多方面提振经济增 长。消费方面，9 月份中央 和国务院发布文件，强调 完善消费体制， 促
进居民消费 。 其中 提高居 民所得税 起征点和 实施多项 抵扣也已经 从 2019 年 1 月 1 日 开始实施 ， 预
计未来仍将 有更多的 减税降费 的措施颁 布。 投资方面 ， 人大 12 月授权 国务院提 前下达部 分新增地
方政府债务 限额支持 地方政府 稳投资 、 扩内 需、 补 短 板。 第三 ， 稳 定民间投 资。 中 央 11 月1 日召
开民营经济 座谈会， 肯定了民 营经济重 要性和作 用， 给民营企业 家吃 定心 丸。11 月9 日银监 会对
私营企业贷 款的下达 了 “125” 的指示，2019 年 1 月 4 日，总理视 察三大银 行，推进 普惠金融 ，
保证民营企 业资金需 求。
股指在本年度内经受经济 下行、中美贸易冲 突和金融 去杠杆的压力，虽然下半 年经济刺激措
施逐渐加强 ， 但 是仍然呈 现震荡下 行的格局 。2018 年 上证下跌 24.59% ， 上证 50 下跌 19.83% ，创
业板指下跌 28.65% 。 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 0.804 元 ； 本报告 期基金份额 净值增长 率为-38.11% ， 业绩
比较基准收 益率为-20.25% 。
4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
我们对 2019 年经济增 长比较有 信心。 首先， 中美贸易 冲突在两国 领导人会 晤后正在 磋商， 我
们期待能再次达成一个双 赢的结局。第二 ，中央经济 工作会议对经济形势的判 断为 “稳中有变 ，
变中有忧 ”，并且强调了 制造业高质量发 展和国内强 大市场的重要性，对货币 政策的措辞做了 一
定的修改。在流动性改善 以及防风险措施 上，对经济 增长的支持会加大。第三 ，中国拥有广阔 的
市场，只要政策措施到位 ，劳动者的积极 性和主动性 就会被激发。我们对经济 发展充满信心， 也
会对困难做 好准备。
我们将争取 做好 2019 年的 投资工作 。首先 ，经过 2018 年一年的深度 调整 ， 很多行业 的估值
已经调整到了历史比较低 的分位，市场目 前已经反映 了很大一部分未来的不确 定性，继续大幅 下
跌的空间有限。第二，国 内有广阔的消费 市场，将继 续在在家电、医药、餐饮 、零售及休闲娱 乐
等行业培养优质的内生动 力强的公司。并 且有机会在 现代农业、人工智能、生 物医药、云计算 和
新能源等新兴行业中诞生 一批有全球核心 竞争力的公 司。最后，开放的中国资 本市场逐渐融入 全
球资本体系 中，优秀 的消费行 业企业必 将得到全 球资 本的青睐。
历史证明，从消费行业中 成长起来的公司是 最容易穿 越周期的，我们将继续在 中国 广阔的消
费市场中寻 找穿越周 期的优秀 公司，为 实现基金 资产 的增值而努 力。
4.6 管理 人对报告期内 基金估值程 序等事项的 说明
报告期内，本基金管理人 严格遵守《企业 会计准则》 、 《证券投资基金会计核算 业务指引》以
及中国证监会相关规定和 基金合同的约定 ，日常估值 由基金管理人同基金托管 人一同进行，基 金
份额净值由基金管理人完 成估值后，经基 金托管人复 核无误后由基金管理人对 外公布。月末、 年
中和年末估 值复核与 基金会计 账目的核 对同时进 行。
本基金管理人设立估值委 员会（委员包括估 值业务分 管领导以及投资部、研究 部、监察稽核
部、 运作 保障部等 部门负 责 人及相关 业务骨干） ， 负责 研究、 指 导基金估 值业务 。 估值委 员会委员
和负责基金日常估值业务 的基金会计均具 有专业胜任 能力和相关工作经历。基 金经理不介入基 金
日常估值业务；估值委员 会决议之前会与 涉及基金的 基金经理进行充分沟通。 运作保障部负责 执
行估值委员 会制定的 估值政策 及决议。
参与估值流程各方之间不 存在任何重大利益 冲突；本 基金管理人未签约与估值 相关的任何定银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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价服务。
4.7 管理 人对报告期内 基金利润分 配情况的说 明
根据本基金 基金合同 的约定， 在存续期 内，本基 金（ 包括消费分 级份额、 消费 A 份额、消费
B 份额）不进 行收益 分配。
4.8 报告 期 内管理人对 本基金持有 人数或基金 资产净值 预警情形的说 明
报告期内，本基金存在连 续六十个工作日基 金资产净 值低于五千万元的情形， 出现该情况的
时间范围为 2018 年 8 月15 日至 2018 年 12 月 31 日。 本基金管理 人已向中 国证监会 报告并提 出解
决方案。
§5 托 管 人报 告
5.1 报告 期内本基金托 管人遵规守 信情况声明
本报告期，中国建设银行 股份有限公司在本 基金的托 管过程中，严格遵守了《 证券投资基金
法》 、 基金 合同、 托管协议 和其他有 关规定 ， 不存在 损 害基金份额 持有人利 益的行为 ， 完全 尽职尽
责地履行了 基金托管 人应尽的 义务。
5.2 托管 人对报告期内 本基金 投资 运作遵规守 信、净值 计算、利润分 配等情况的 说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基 金合同、 托管协议和其他有关规定 ，对本基金的
基金资产净值计算、基金 费用开支等方面 进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面进行了 监
督，未发现 基金管理 人有损害 基金份额 持有人利 益的 行为。
报告期内， 本基金未 实施利润 分配。
5.3 托管 人对本年度报 告中财务信 息等内容的 真实、准 确和完整发表 意见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、 净值表现 、利润分配情况、财务会 计报告、投资
组合报告等 内容，保 证复核内 容不存在 虚假记载 、误 导性陈述或 者重大遗 漏 。 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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§6 审 计 报告
本基金 2018 年度财务 会计报告 经安永华 明会计 师事 务所 （特殊普通 合伙） 审计， 注 册会计师
出具了标准 无保留意 见的审计 报告，投 资者可通 过年 度报告正文 查看审计 报告全文 。
§7 年 度 财务 报表
7.1 资产 负债表
会计主体： 银华消费 主题分级 混合型证 券投资基 金
报告截止日 ： 2018 年12 月 31 日
单位：人民 币元
资 产
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年12 月 31 日
资 产：
银行存款 9,479,151.59 64,551,030.33
结算备付金 280,036.31 1,124,269.91
存出保证金 59,054.95 110,009.81
交易性金融 资产 19,408,610.82 158,636,240.54
其中：股票 投资 19,358,610.82 158,636,240.54
基金投资 - -
债券投资 50,000.00 -
资产支持证 券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资 产 - -
买入返售金 融资产 - -
应收证券清 算款 - 3,589,229.14
应收利息 2,012.30 13,224.79
应收股利 - -
应收申购款 8,491.69 9,862.82
递延所得税 资产 - -
其他资产 - -
资产总计 29,237,357.66 228,033,867.34
负债和所有者权益
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年12 月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融 负债 - - 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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衍生金融负 债 - -
卖出回购金 融资产款 - -
应付证券清 算款 1,308,783.13 13,021,976.01
应付赎回款 34,589.84 322,243.59
应付管理人 报酬 46,992.08 360,809.19
应付托管费 8,223.62 63,141.61
应付销售服 务费 - -
应付交易费 用 127,936.09 645,679.78
应交税费 0.15 -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税 负债 - -
其他负债 364,590.65 365,695.95
负债合计 1,891,115.56 14,779,546.13
所有者权益：
实收基金 31,660,290.72 152,738,472.67
未分配利润 -4,314,048.62 60,515,848.54
所有者权益 合计 27,346,242.10 213,254,321.21
负债和所有 者权益总 计 29,237,357.66 228,033,867.34
注： 报告截止日2018 年12 月 31 日， 消费分 级份额净 值人民币 0.804 元， 消 费 A 份额净 值人民 币
1.055 元，消费 B 份 额净值人 民币 0.741 元 ；基金份 额总额 34,030,804.80 份 ，其中消 费分级份
额24,556,496.80 份 ，消费 A 份额 1,894,861.00 份 ，消费 B 份额 7,579,447.00 份。
7.2 利润 表
会计 主体： 银华消费 主题分级 混合型证 券投资基 金
本报告期： 2018 年1 月1 日至 2018 年12 月 31 日
单位：人民 币元
项 目
本期
2018 年 1 月1 日至 2018
年12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017
年12 月 31 日
一、收入 -49,895,411.80 54,048,826.21
1. 利息收入 167,329.48 301,565.71
其中：存款 利息收入 167,326.55 294,287.91
债券利息收 入 2.93 -
资产支持证 券利息收 入 - -
买入返售金 融资产收 入 - 7,277.80
其他利息收 入 - -
2. 投资收益 （损失以 “-”填列 ） -41,846,217.77 38,922,837.10
其中：股票 投资收益 -42,460,543.26 36,674,339.88
基金投资收 益 - -
债券投资收 益 - - 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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资产支持证 券投资收 益 - -
贵金属投资 收益 - -
衍生工具收 益 - -
股利收益 614,325.49 2,248,497.22
3. 公允价值 变动收益 （损 失以 “-”号
填列）
-8,254,463.17 14,778,120.15
4.汇兑收益 （ 损失以 “- ”号 填列） - -
5. 其他收入 （损失以 “-”号填 列） 37,939.66 46,303.25
减： 二、费用 5,084,489.39 9,400,640.27
1．管理人报 酬 2,193,733.87 4,551,195.87
2．托管费 383,903.33 796,459.22
3．销售服务 费 - -
4．交易费用 2,074,057.47 3,614,711.58
5．利息支出 - -
其中：卖出 回购金融 资产支出 - -
6． 税金及附 加 0.01 -
7．其他费用 432,794.71 438,273.60
三、 利润总额 （亏损总额以 “- ” 号填
列）
-54,979,901.19 44,648,185.94
减：所得税 费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列 ） -54,979,901.19 44,648,185.94
7.3 所有 者权益（基金 净值）变动 表
会计主体： 银华消费 主题分级 混合型证 券投资基 金
本报告期：2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月31 日
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
152,738,472.67 60,515,848.54 213,254,321.21
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -54,979,901.19 -54,979,901.19
三、本期基金份额交易产
生的基金净 值变动数
（净值减少 以 “-” 号 填列）
-121,078,181.95 -9,849,995.97 -130,928,177.92
其中：1.基 金申购款 25,225,245.32 6,117,020.40 31,342,265.72
2. 基金赎回 款 -146,303,427.27 -15,967,016.37 -162,270,443.64 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净 值减少以 “-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
31,660,290.72 -4,314,048.62 27,346,242.10
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
211,354,577.26 29,316,661.80 240,671,239.06
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 44,648,185.94 44,648,185.94
三、本期基金份额交易产
生的基金净 值变动数
（净值减少 以 “-” 号 填列）
-58,616,104.59 -13,448,999.20 -72,065,103.79
其中：1.基 金申购款 3,280,796.93 937,336.74 4,218,133.67
2. 基金赎回 款 -61,896,901.52 -14,386,335.94 -76,283,237.46
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净 值减少以 “-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
152,738,472.67 60,515,848.54 213,254,321.21
报表附注为 财务报表 的组成部 分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表 由下列负 责人签署 ：
______ 王立 新______
______ 凌宇翔______
____ 伍军 辉
____
基金管理人 负责人
主管会计 工作负责 人
会 计机构负 责人
7.4 报表 附注
7.4.1 基金 基本情况
银华消费主题分级混合型 证券投资基金（ 以下简称“ 本基金” ） ，系经中国证券监 督管理委员
会（以下简称“中国证监会” ）证监许可[2011]1205 号文《关于核准银华消费主 题分级股票型证
券投资基金 募集的批 复》的核 准，由银 华基金管 理股 份有限公司 于 2011 年 9 月 5 日至 2011 年 9
月22 日向社 会公开募 集， 基金合 同于 2011 年 9 月 28 日生效。 本基金 为契约型 开放式， 存 续期限银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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不定。 首 次募集规 模为 508,705,414.04 份基 金份额 。 本基金的基 金管理人 为银华基 金管理股 份 有
限公司，注册登记机构为 中国证券登记结 算有限责任 公司，基金 托管人为中国 建设银行股份有 限
公司。
本基金的基金份额包括银 华消费之基础份 额（简称“ 消费分级份额” ） 、银华消费 之稳健收益
类份额 （简称 “ 消费 A 份额 ” ） 与 银华消费 之积极收 益类份额 （简 称 “消费B 份额” ） 。 其中， 消
费A 份额、 消费 B 份 额的基金 份额配比 始终保持1:4 的比例不变 。
在消费 A 份 额、 消 费分级 份额存续 期内的每 个会计年 度 （除基 金合同生 效日所 在会计年 度外）
第一个工作 日，本基 金将根据 基金合同 的规定进 行基 金的定期份 额折算。 消费 A 份额和 消费 B 份
额按照基金 合同规定 的净 值计 算规则进 行净值计 算， 对消费 A 份 额的应得 收益进行 定期份 额 折算，
每 5 份消 费分级份 额将按 1 份消 费 A 份 额获得约 定应 得收益的新 增折算份 额。在基 金份额折 算前
与折算后， 消费 A 份额 和消 费 B 份 额的份额 配比保 持 1:4 的比 例。对于 消费 A 份额 期末的约 定应
得收益，即 消费 A 份额 每个会计 年度 12 月 31 日份额 净值超出人 民币 1.000 元部分， 将折算为 场
内消费分级 份额分配 给消费 A 份额 持有人。 消费分级 份额持有人 持有的每 5 份 消费分级 份额将按
1 份消费 A 份额获得 新增消费 分级份额 的分配。 持有 场外消费分 级份额的 基金份额 持有人将 按前
述折算方式获得新增场 外 消费分级份额的 分配；持有 场内消费分级份额的基金 份额持 有人将按 前
述折算方式 获得新增 场内消费 分级份额 的分配。 经过 上述份额折 算，消费 A 份额和 消费分级 份额
的基金份额净值将相应调 整。每个会计年 度第一个工 作日为基金份额折算基准 日，本基金将对 消
费A 份额和 消费分级 份额进行 应得收益 的定期份 额折 算。
除以上定期份额折算外，本 基金还将在消费分 级份额 的基金份额净值小于等于人 民币 0.350
元时进行不 定期份额 折算。当 消费分级 份额的基 金份 额净值小于 等于人民币 0.350 元后，本 基金
将分别对消费 A 份额、消费 B 份额和消 费分级份 额进 行份额折算 ，份额折 算后本基 金将确保 消费
A 份额和消 费 B 份额 的比例 为1:4 ， 份额折算 后消费分 级份额、 消费 A 份 额和消 费 B 份额 的基金份
额净值均调 整为人民 币 1.000 元。
消费分级份额设置单独的 基金代码，只可以 进行场内 与场外的申购和赎回，但 不上市交易。
消费 A 份额与消费 B 份额交易 代码不同 ，只可在 深圳 证券交易所 上市交易 ，不可单 独进行申 购或
赎回。投资人可在场外申 购和赎回消费分 级份额。场 外申购的消费分级份额不 进行分拆，投资 人
可将其持有 的场外消 费分级份 额跨系统 转托管至 场内 并申请将其 分拆成消费 A 份额和消费 B 份额
后上市交易 。投资人 可按 1:4 的配比 将其持有 的消费 A 份额和消 费 B 份 额合并 为消费分 级份额后
赎回。
本基金的投资范围为具有 良好流动性的金融 工具，包 括国内依法发行上市的股 票（包含中小银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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板、 创业 板及其他 经中国证 监会核准 上市的 股票） 、 债 券、 货币 市场工具 、 权 证、 资 产支持证 券以
及法律法规 和中国证 监会允许 基金投资 的其他金 融工 具 （但须 符合中国 证监会 的相关规 定） 。 如法
律法规和监管机构以后允 许基金投资其他 品种，基金 管理人在履行适当程序后 ，可以将其纳入 投
资范围。 本 基金为混 合型基金 ， 基金的 投资组合 比例 为： 股票资 产占基金 资产的比 例为 60%-95% ，
其中投资于大消费行 业上 市公司股票的资 产不低于股 票资产的 80%；权证 投 资比例范围为基 金资
产净值的 0-3% ； 现 金或到 期日在一 年以内的 政府债券 的投资比例 不低于基 金资产净 值的 5% 。 其中，
现金不包括结算备付金、 存出保证金、应 收申购款等 。本基金的业绩比较基准 为：中证内地消 费
主题指数收 益率 ×80% + 中国债 券总指数 收益率 × 20% 。
7.4.2 会计 报表的编制基 础
本财务报表系按照财政部 颁布的《企业会计 准则 — 基 本准则》以及其后颁布及 修订的具体会
计准则、 应用指南 、 解 释以及其 他相关规 定 （ 以下统 称 “企业 会计准则 ” ） 编制， 同时 ， 对于在 具
体会计核算和信息披露方 面 ，也参考了中 国证券投资 基金业协会修订并发布的 《证券投资基金 会
计核算业务 指引》 、 中国证 监会制定 的 《 中国证券 监督 管理委员会 关于证券 投资基金 估值业务 的指
导意见》 、 《 证券投资 基金信息 披露管理 办法》 、 《 证券 投资基金信 息披露内 容与格式 准则》第 2 号
《年度报告 的内容与 格式》 、 《 证券投资 基金信息 披露 编报规则》第 3 号《 会计报表 附注的编 制及
披露》 、 《 证券投资 基金信 息披露 XBRL 模板 第 3 号<年 度报告和半 年度报告> 》 及 其他中国 证监会及
中国证券投 资基金业 协会颁布 的相关规 定。
本财务报表 以本基金 持续经营 为基础列 报。
7.4.3 遵循 企业会计准则 及 其他有关 规定的声明
本财务报表 符合企业 会计准则 的要求 ， 真实 、 完 整地 反映了本基 金于 2018 年 12 月31 日的财
务状况以及 2018 年度 的经营成 果和净值 变动情 况。
7.4.4 本报 告期所采用的 会计政策、 会计估计与 最近一期 年度报告相一 致的说明
本基金本报 告期所采 用的会计 政策、会 计估计与 最近 一期年度报 告相一致 。
7.4.5 会计 政策和会计估 计变更以及 差错更正的 说明
7.4.5.1 会计 政策变更的说 明
无。 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 22 页 共 46 页
7.4.5.2 会计 估计变更的说 明
无。
7.4.5.3 差错 更正的说明
无。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印 花税
经国务院批 准， 财 政部 、 国家税 务总局研 究决定 ， 自2008 年4 月24 日起 ， 调整 证 券 （股票）
交易印花税 税率，由 原先的 3‰ 调整为 1‰ ；
经国务院批 准，财政 部、国家 税务总局 研究决定 ，自 2008 年9 月 19 日起， 调整由出 让方按
证券（股票 ）交易印 花税税率 缴纳印花 税，受让 方不 再征收，税 率不变。
7.4.6.2 增 值税
根据财政部 、国家税 务总局财 税[2016]36 号文《 关于 全面推开营 业税改增 值税试点 的通知》
的规定，对证券投资基金 （封闭式证券投 资基金，开 放式证券投资基金）管理 人运用基金买卖 股
票、债券的转 让收入免征 增值税；国债、 地方政府债 利息收入以及金融同业往 来利息收入免征 增
值税；存款 利息收入 不征收增 值税 ；
根据财政部 、 国家税 务总局财 税[2016]46 号文 《 关于 进一步明确 全面推开 营改增试 点金融业
有关政策的通知》的规定 ，金融机构开展 的质押式买 入返售金融商品业务及持 有政策性金融债 券
取得的利息 收入属于 金融同业 往来利息 收入；
根据财政部 、 国家税 务总局财 税[2016]70 号文 《 关于 金融机构同 业往来等 增值税政 策的补充
通知》的规定，金融机构 开展的买断式买 入返售金融 商品业务、同业存款、同 业存单以及持有 金
融债券取得 的利息收 入属于金 融同业往 来利息收 入；
根据财政部、国家税务总局财 税[2016]140 号文《关 于明确金融、房地产开 发、教 育辅助服
务等增值税政策的通知》 的规定，资管产 品运营过程 中发生的增值税应税行为 ，以资管产品管 理
人为增值税 纳税人；
根据财政部 、 国家税 务总局财 税[2017]56 号文 《 关于 资管产品增 值税有关 问题的通 知》 的规
定， 自 2018 年1 月 1 日 起， 资管产品 管理人 运营资管 产品过程中 发生的增 值税应税 行为 （以下 简
称“ 资管产品运营业务 ”） ，暂适用简易计 税方法， 按照 3% 的征收率缴纳增 值税，资管产品 管理
人未分别核算资管产品运 营业 务和其他业 务的销售额 和增值税应纳税额的除外 。资管产品管理 人
可选择分别 或汇总核 算资管产 品运营业 务销售额 和增 值 税应纳税 额。 对资 管产品在 2018 年 1 月1银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 23 页 共 46 页
日前运营过程中发生的增 值税应税行为， 未缴纳增值 税的，不再缴纳；已缴纳 增值税的，已纳 税
额从资管产 品管理人 以后月份 的增值税 应纳税额 中抵 减；
根据财政部 、 国家税 务总局财 税[2017]90 号文 《 关于 租入固定资 产进项税 额抵扣等 增值税政
策的通知 》 的规定 ， 自 2018 年1 月1 日起 ， 资管产 品 管理人运营 资管产品 提供的贷 款服务 、 发生
的部分金融 商品转让 业务， 按照以 下规定 确定销售 额 ： 提供 贷款服务， 以 2018 年 1 月 1 日 起产生
的利息及利 息性质的 收入为销 售额；转 让 2017 年 12 月 31 日前 取得的 股票（ 不 包括限售 股） 、债
券、 基金 、 非货物 期货， 可以选 择按照实 际买入价 计 算销售额 ， 或者以 2017 年最 后一个交 易日的
股票收盘价（2017 年 最后一个交易日处 于停牌期间 的股票，为停牌前最后一 个交易日收盘价） 、
债券估值 （中债 金融估值 中心有限 公司或 中证指数 有 限公司提供 的债券估 值） 、 基金份 额净值、 非
货物期货结 算价格作 为买入价 计算销售 额；
增值税附加税包括城市维 护建设税、教育费 附加和地 方教育费附加，以实际缴 纳的增值税税
额为计税依 据，分别 按规定的 比例缴纳 。
7.4.6.3 企 业所得税
根据财政部 、 国家 税务总局 财税[2004]78 号文 《关 于 证券投资基 金税收政 策的通知 》 的规 定，
自2004 年1 月1 日起 ， 对证 券投资基 金 （封 闭式证券 投资基金 ， 开放式 证券投资 基金） 管理人运
用基金买卖 股票、债 券的差价 收入，继 续免征企 业所 得税；
根据财政部、国家税务总局 财税[2008]1 号文《关于 企业所得税若干优惠政策的 通知》的规
定，对证券投资基金从证 券市场中取得的 收入，包括 买卖股票、债券的差价收 入，股权的股息 、
红利收入， 债券的利 息收入及 其他收入 ，暂不 征 收企 业所得税。
7.4.6.4 个 人所得税
根据财政部、国家税务总局财 税[2008]132 号文《财 政部、国家税务总局关于储蓄 存款利息
所得有关个 人所得税 政策的通 知》的规 定，自 2008 年 10 月 9 日起 ，对储蓄 存款利息 所得暂免 征
收个人所得 税；
根据财政部 、 国家税 务总局、 中国证监 会财税[2012]85 号文 《关 于实施上 市公司股 息红利差
别化个人所 得税政策 有关问题 的通知》 的 规定， 自 2013 年1 月 1 日起， 证券 投资基金 从公开发 行
和转让市场 取得的上 市公司股 票，持股 期限在 1 个月 以内（含 1 个月 ）的，其 股息红利 所得全额
计入应纳税 所 得额 ； 持股 期限在 1 个月以上 至 1 年 （ 含1 年 ） 的 ， 暂减按 50% 计入应 纳税所 得额；
持股期限超 过 1 年的 ， 暂 减按 25% 计 入应纳 税所得额 。 上述所得统 一适用 20% 的税率 计征个人 所得
税；
根据财政部、国家税务总局、 中国证监会财税[2015]101 号文《关于上市公司 股息红利差别银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 24 页 共 46 页
化个人所得 税政策有 关问题的 通知》 的规 定， 自 2015 年9 月 8 日 起， 证券投资 基金从公 开发行 和
转让市场取 得的上市 公司股票 ，持股期 限超过 1 年的 ，股息红利 所得暂免 征收个人 所得税。
7.4.7 关联 方关系
关联方名称 与本基金的 关系
西南证券股 份有限公 司（ “西 南证券 ” ） 基金管理人 股东、基 金代销机 构
第 一 创 业 证 券 股 份 有 限 公 司 （ “ 第 一 创
业 ” ）
基金管理人 股东、基 金代 销机 构
东北证券股 份有限公 司（ “东 北证券 ” ） 基金管理人 股东、基 金代销机 构
山西海鑫实 业股份有 限公司 基金管理人 股东
杭州银华聚 义投资合 伙企业（ 有限合伙 ） 基金管理人 股东
杭州银华致 信投资合 伙企业（ 有限合伙 ） 基金管理人 股东
杭州银华汇 玥投资合 伙企业（ 有限合伙 ） 基金管理人 股东
银华基金管 理股份有 限公司 基金管理人 、基金销 售机构
中 国 建 设银 行股 份 有限 公 司（ “中 国 建设
银行 ”）
基金托管人 、基金代 销机构
银华资本管 理(珠海横 琴)有限 公司（注1） 基金管理人 子公司
银华国际资 本管理有 限公司 基金管理人 子公司
深圳银华永 泰创新投 资有限公 司 基金管理人 子公司的 子公司
注：以下关 联交易均 在正常业 务范围内 按一般商 业条 款订立。
注1 ： 由 原银华财 富资本 管理 （北京 ） 有限 公司于 2019 年 3 月 4 日更名为 银华资本 管理 （珠海横
琴）有限公 司。
7.4.8 本报 告期及上年度 可比期间的 关联方交易
7.4.8.1 通过 关联方交易单 元进行的交 易
7.4.8.1.1 股票 交易
金额单位： 人民币元
关联方名称
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 12 月 31 日
上年度可比 期间
2017年1月1 日至2017 年12月31 日
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
成交金额
占当期 股票
成交总额的 比
例
西南 证券 78,434,081.37 5.75% 97,625,687.72 4.03%
第一 创业 48,097,136.87 3.52% 167,972,989.88 6.93%
东北 证券 - - 78,371,705.15 3.23%
7.4.8.1.2 债券 交易
注：无。 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 25 页 共 46 页
7.4.8.1.3 债券 回购交易
注：无。
7.4.8.1.4 权证 交易
注：无。
7.4.8.1.5 应支 付关联方的佣 金
金额 单位：人 民币元
关联方 名称
本期
2018年1月1 日至2018 年12月31 日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣 金余额
占期末应付 佣
金总额的比 例
西南 证券 57,359.67 4.68% - -
第一 创业 44,792.68 3.65% 134.30 0.10%
关联方名称
上年度可比 期间
2017年1月1 日至2017 年12月31 日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣 金余额
占期末应付 佣
金总额的比 例
西南 证券 81,217.55 3.79% 35,468.74 5.49%
第一 创业 156,432.65 7.30% 93,075.18 14.42%
东北 证券 72,987.41 3.41% - -
注：上述佣金按市场佣金 率计算，以扣除 由中国证券 登记结算有限责任公司收 取证管费和经手 费
后的净额列示。该类佣金 协议的服务范围 还包括佣金 收取方为本基金提供的证 券投资研究成果 和
市场信息服 务。
7.4.8.2 关联 方报酬
7.4.8.2.1 基金 管理费
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 12
月31 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当期发生的基金应支付
的管理费
2,193,733.87 4,551,195.87
其中： 支付销 售机构的 客
户维护费
106,178.51 133,175.63
注：基金管理费每日计提 ，按月支付。基金 管理费按 前一日的基金资产净值 的 2.00%的年费 率计
提。计算方 法如下：
H=E×2.00%/ 当年天数
H 为每日应计 提的基 金管理费 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 26 页 共 46 页
E 为前一日的 基金资 产净值
7.4.8.2.2 基金 托管费
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 12
月31 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当期发生的基金应支付
的托管费
383,903.33 796,459.22
注：基金托管费每日计提 ，按月支付。基金 托管费按 前一日的基金资产净值 的 0.35%的年费 率计
提。计算方 法如下：
H=E×0.35%/ 当年天数
H 为每日应计 提的基 金托管费
E 为前一日的 基金资 产净值
7.4.8.3 与关 联方进行银行 间同业市场 的债券( 含回购) 交易
注：无。
7.4.8.4 各关 联方投资本基 金的情况
7.4.8.4.1 报告 期内基金管理 人运用固有 资金投资本 基金的情 况
份额单位： 份
项目
本期
2018 年 1 月1 日至 2018 年12 月 31 日
消费A 消费 B 消费分级
基 金 合 同 生 效 日
（ 2011 年 9 月 28
日 ）持有的 基金份额
- - -
期初持有的 基金份额
- - 10,000,000.00
期间申购/ 买入 总份额 - - -
期间因拆分 变动份额 - - 84,455.90
减：期间赎回/ 卖出总
份额
- - -
期末持有的 基金份额 - - 10,084,455.90
期末持有的 基金份额
占基金总份 额比例
- - 41.07%
银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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项目
上年度可比 期间
2017 年 1 月1 日至 2017 年 12 月 31 日
消费A 消费 B 消费分级
基金合同生效日
（ 2011 年 9 月 28
日 ）持有的 基金份额
- - -
期初持有的 基金份额
- - 21,098,646.64
期间申购/ 买入 总份额 - - -
期间因拆分 变动份额 - - 215,139.67
减 ： 期 间 赎 回/ 卖 出 总
份额
- - 11,313,786.31
期末持有的 基金份额 - - 10,000,000.00
期末持有的 基金份额
占基金总份 额比例
- - 6.57%
注：基金管理人持有本基 金基金份额的交 易费用按市 场公开的交易费率计算并 支付。对于分级 基
金，下属分 级份额的 比例的分 母采用各 自级别的 份额 。
7.4.8.4.2 报告 期末除基金管 理人之外的 其他关联方 投资本基 金的情况
注：无。
7.4.8.5 由关 联方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收 入
单位：人民 币元
关联方
名称
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年12 月 31
日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至 2017 年12 月 31 日
期末余额 当期利息收 入 期末余额 当期利息收 入
中国 建设 银行 9,479,151.59 154,789.87 64,551,030.33 276,113.05
7.4.8.6 本基 金在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况
注：无
7.4.8.7 其他 关联交易事项 的说明
无
7.4.9 期末 （ 2018 年 12 月 31 日 ）本基金 持有的流通受 限证券
7.4.9.1 因认 购新发/ 增 发证券而于 期末持 有的流 通受限证 券
金额单位： 人民币元 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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7.4.9.1.1 受 限证券类 别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： 张）
期末
成本总额
期末估
值总额
备注
110049
海尔
转债
2018 年
12 月18
日
2019 年
1 月18
日
新债 未
上市
100.00 100.00 500 50,000.00 50,000.00 -
7.4.9.2 期末 持有的暂时停 牌等流通受 限股票
注：无。
7.4.9.3 期末 债券正回购交 易中作为抵 押的债券
无。
7.4.10 有助 于理解和分析 会计报表 需 要说明的其 他事项
7.4.10.1 公 允价值
本基金非以 公允价值 计量的金 融工具， 因其剩余 期限 不长，公允 价值与账 面价值相 若。
(1) 各层次金 融工具公 允价值
本 基 金 本 报 告 期 末 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 中 属 于 第 一 层 次 的 余 额 为 人 民 币
19,358,610.82 元，属于 第二层次 的余额 为人民币 50,000.00 元，属 于第三层 次的余额 为人民 币
0.00 元（上年 度末：第 一层次人 民币 158,602,127.99 元，第二层 次人民币 34,112.55 元 ，第三
层次人民币 0.00 元） 。
(2) 公允价值 所属层次 间的重大 变动
对于证券交易所上市的股 票和可转换债券等 证券，若 出现重大事项停牌、交易 不活跃、或属
于非公开发行等情况，本 基金分别于停牌 日至交易恢 复活跃日期间、交易不活 跃期间及限售期 间
不将相关证券的公允价值 列入第一层次， 并根据估值 调整中采用的对公允价值 计量整体而言具 有
重要意义的输入值所属的 最低层次，确定 相关证券公 允价值应属第二层次或第 三层次。本基金 政
策为以报告期初作为确定 金融工具公允价 值层次之间 转换的时点。本基金持有 的以公允价值计 量
的金融工具 第三层次 公允价值 本期未发 生变动（ 上年 度：无） 。
7.4.10.2 承 诺事项
无。
7.4.10.3 其 他事项
银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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报告期内，本基金存在连 续六十个工作日基 金资产净 值低于五千万元的情形， 出现该情况的
时间范围为 2018 年 8 月 15 日至 2018 年 12 月 31 日 。本基金 的 基金 管理 人已于 2018 年 6 月 25
日向中国证 监会报送 《银 华基金管 理股份有 限公司关 于旗下分级 基金的整 改报告》 ， 拟将 本基金转
型成一只主 动管理的 混合型基 金。
除此以 外， 本基金无 需要说明 的其他重 要事项。
7.4.10.4 财 务报表的 批准
本财务报表 已于 2019 年3 月 26 日经本 基金的基 金管 理人批准。
§8 投 资 组合 报告
8.1 期 末 基金资产组合 情况
金额单位： 人民币元
序号 项目 金额 占基金总资 产的比例
（%）
1 权益投资 19,358,610.82 66.21
其中：股票 19,358,610.82 66.21
2
基金投资
- -
3 固定收益投 资 50,000.00 0.17
其中：债券 50,000.00 0.17
资产 支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产 - -
7 银行存款和 结算备 付 金合计 9,759,187.90 33.38
8 其他各项资 产 69,558.94 0.24
9 合计 29,237,357.66 100.00
注：由于四 舍五入的 原因，市 值占总资 产净值比 例的 分项之和与 合计可能 有尾差。
8.2 期末 按行业分类的 股票投资组 合
8.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
金额单位 ：人民币 元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产 净值比例 （％）
A
农、林、牧 、渔业 1,075,100.00 3.93
B
采矿业 - - 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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C
制造业 12,535,269.43 45.84
D
电力、热力 、燃气及 水生产和 供
应业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和零售 业 - -
G
交通运输、 仓储和邮 政业 - -
H
住宿和餐饮 业 - -
I
信息传输、 软件和信 息技术服 务
业
4,595,555.39 16.81
J
金融业 - -
K
房地产业 - -
L
租赁和商务 服务业 - -
M
科学研究和 技术服务 业 - -
N
水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O
居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和社会 工作 - -
R
文化、体育 和娱乐业 1,152,686.00 4.22
S
综合 - -
合计 19,358,610.82 70.79
8.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
行业类别 公允价值（ 人民币 ） 占基金资产 净值比例 （％）
A 基础材料 - -
B 消费者非 必需品 - -
C 消费者常 用品 - -
D 能源 - -
E 金融 - -
F 医疗保健 - -
G 工业 - -
H 信息技术 - -
I 电信服务 - -
J 公用事业 - -
K 房地产 - -
合计 - -
注：本基金 本报告期 末未持 有 港股通股 票投资。 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
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8.3 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的 前 十名股票投资 明细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产 净值
比例（％）
1 600690 青岛海尔 100,700 1,394,695.00 5.10
2 002832 比音勒芬 39,398 1,315,893.20 4.81
3 000858 五粮液 25,500 1,297,440.00 4.74
4 600073 上海梅林 173,700 1,294,065.00 4.73
5 300451 创业软件 65,300 1,250,495.00 4.57
6 002624 完美世界 42,900 1,194,765.00 4.37
7 600201 生物股份 70,600 1,171,960.00 4.29
8 600373 中文传媒 88,600 1,152,686.00 4.22
9 002891 中宠股份 34,647 1,146,469.23 4.19
10 300036 超图软件 60,683 1,112,319.39 4.07
注 ： 投 资 者 欲 了 解 本 报 告 期 末 基 金 投 资 的 所 有 股 票 明 细 ， 应 阅 读 登 载 于 本 基 金 管 理 人 网 站
（http://www.yhfund.com.cn ）的年度 报告正文 。
8.4 报告 期内股票投资 组合的重大 变动
8.4.1
累计 买入金额超 出期初基金 资产净值 2%或前 20 名的股 票明细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买 入金额
占期初基金 资产净值
比例（％）
1 300059 东方财富 12,083,651.48 5.67
2 000002 万科 A 11,931,175.16 5.59
3 000651 格力电器 10,946,143.10 5.13
4 002447 晨鑫科技 10,921,570.04 5.12
5 002714 牧原股份 10,879,870.15 5.10
6 600048 保利地产 10,818,747.62 5.07
7 601318 中国平安 10,588,681.00 4.97
8 601899 紫金矿业 9,791,041.00 4.59
9 601398 工商银行 9,415,344.00 4.42
10 600036 招商银行 8,994,646.04 4.22
11 000001 平安银行 8,909,841.00 4.18
12 601111 中国国航 8,802,351.00 4.13 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 32 页 共 46 页
13 600029 南方航空 8,801,573.00 4.13
14 601155 新城控股 8,786,345.80 4.12
15 600438 通威股份 8,503,389.66 3.99
16 603799 华友钴业 8,383,377.00 3.93
17 002415 海康威视 8,232,214.90 3.86
18 600340 华夏幸福 8,082,604.00 3.79
19 601009 南京银行 7,859,731.44 3.69
20 600487 亨通光电 7,779,820.96 3.65
21 600031 三一重工 7,774,024.00 3.65
22 002146 荣盛发展 7,737,926.57 3.63
23 600570 恒生电子 7,549,922.12 3.54
24 600176 中国巨石 7,501,988.97 3.52
25 600383 金地集团 7,296,754.07 3.42
26 300296 利亚德 7,266,849.00 3.41
27 000636 风华高科 7,123,811.12 3.34
28 600690 青岛海尔 7,116,411.38 3.34
29 300365 恒华科技 6,839,285.34 3.21
30 603986 兆易创新 6,796,694.00 3.19
31 000786 北新建材 6,633,213.56 3.11
32 601766 中国中车 6,415,536.31 3.01
33 000768 中航飞机 6,150,578.88 2.88
34 002008 大族激光 5,871,576.65 2.75
35 000418 小天鹅 A 5,613,878.83 2.63
36 300523 辰安科技 5,566,505.73 2.61
37 600276 恒瑞医药 5,403,106.00 2.53
38 300383 光环新网 5,327,277.00 2.50
39 000063 中兴通讯 5,271,625.00 2.47
40 300271 华宇软件 5,261,584.00 2.47
41 000938 紫光股份 5,258,344.19 2.47
42 300308 中际旭创 5,257,801.00 2.47
43 600038 中直股份 5,239,372.00 2.46
44 002410 广联达 4,988,588.37 2.34
45 300316 晶盛机电 4,812,108.00 2.26
46 300347 泰格医药 4,761,379.00 2.23
47 002614 奥佳华 4,521,132.00 2.12
48 002299 圣农发展 4,461,516.62 2.09 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 33 页 共 46 页
49 600271 航天信息 4,455,720.00 2.09
50 601699 潞安环能 4,367,518.23 2.05
51 002050 三花智控 4,358,501.00 2.04
52 600188 兖州煤业 4,350,648.00 2.04
53 600967 内蒙一机 4,302,816.00 2.02
注：“买入 金额”按 成交金额 （成交单 价乘以成 交数 量）填列， 不考虑交 易费用。
8.4.2
累计 卖出金额超 出期初基金 资产净值 2%或前 20 名的股 票明细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖 出金额
占期初基金 资产净值
比例（％）
1 601111 中国国航 17,256,461.32 8.09
2 600029 南方航空 16,896,215.10 7.92
3 601899 紫金矿业 14,738,001.92 6.91
4 600036 招商银行 13,721,228.00 6.43
5 002614 奥佳华 13,051,760.85 6.12
6 002050 三花智控 11,749,751.97 5.51
7 002447 晨鑫科技 11,724,017.50 5.50
8 300059 东方财富 11,615,321.38 5.45
9 000002 万科 A 11,384,400.19 5.34
10 002024 苏宁易购 11,198,202.80 5.25
11 002008 大族激光 11,099,865.75 5.20
12 000418 小天鹅 A 10,930,606.40 5.13
13 600048 保利地产 10,399,138.00 4.88
14 000651 格力电器 10,379,071.40 4.87
15 601888 中国国旅 9,908,039.15 4.65
16 002714 牧原股份 9,760,355.26 4.58
17 601155 新城控股 8,723,266.26 4.09
18 601318 中国平安 8,689,488.61 4.07
19 600887 伊利股份 8,673,026.50 4.07
20 600859 王府井 8,663,672.83 4.06
21 600438 通威股份 8,649,884.24 4.06
22 603818 曲美家居 8,567,995.00 4.02
23 601601 中国太保 8,294,498.63 3.89
24 600138 中青旅 8,262,444.98 3.87
25 600362 江西铜业 8,091,262.32 3.79
26 603799 华友钴业 7,966,816.00 3.74
27 000333 美的集团 7,751,246.15 3.63 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 34 页 共 46 页
28 002798 帝欧家居 7,598,504.40 3.56
29 000425 徐工机械 7,460,702.00 3.50
30 600031 三一重工 7,448,662.00 3.49
31 600690 青岛海尔 7,436,368.55 3.49
32 601398 工商银行 7,366,338.00 3.45
33 002415 海康威视 7,324,915.23 3.43
34 600383 金地集团 7,251,303.00 3.40
35 000001 平安银行 7,096,857.00 3.33
36 600487 亨通光电 6,927,875.96 3.25
37 600549 厦门钨业 6,856,695.00 3.22
38 002146 荣盛发展 6,807,707.00 3.19
39 002020 京新药业 6,696,500.16 3.14
40 601009 南京银行 6,650,424.15 3.12
41 601336 新华保险 6,630,681.81 3.11
42 603986 兆易创新 6,540,072.38 3.07
43 300365 恒华科技 6,528,553.30 3.06
44 000636 风华高科 6,405,093.36 3.00
45 300296 利亚德 6,355,462.50 2.98
46 600570 恒生电子 6,232,591.00 2.92
47 600340 华夏幸福 6,194,358.00 2.90
48 000786 北新建材 6,171,902.00 2.89
49 601766 中国中车 6,076,700.00 2.85
50 600276 恒瑞医药 6,008,580.23 2.82
51 000768 中航飞机 5,881,469.00 2.76
52 600176 中国巨石 5,868,702.67 2.75
53 300523 辰安科技 5,779,726.61 2.71
54 002713 东易日盛 5,742,417.40 2.69
55 300271 华宇软件 5,222,540.54 2.45
56 002410 广联达 5,159,253.04 2.42
57 300308 中际旭创 5,085,495.50 2.38
58 300347 泰格医药 4,894,757.00 2.30
59 300383 光环新网 4,744,826.00 2.22
60 600038 中直股份 4,722,421.00 2.21
61 600271 航天信息 4,668,987.78 2.19
62 000938 紫光股份 4,622,283.75 2.17
63 600196 复星医药 4,410,257.51 2.07
64 601989 中国重工 4,292,267.00 2.01
注： “卖出金 额”按成 交金额（ 成交单价 乘以成 交数 量）填列， 不考虑交 易费用。 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 35 页 共 46 页
8.4.3 买入 股票的成本总 额及卖出股 票的收入总 额
单位：人民 币元
买入股票成 本（成交 ） 总额 638,070,343.59
卖出股票收 入（成交 ）总额 726,632,966.88
注： “买入股 票成本总 额”和“ 卖出股票 收入总 额” 均按买卖成 交金额（ 成交单价 乘以成交 数量）
填列，不考 虑交易费 用。
8.5 期末 按债券品种分 类的债券投 资组合
金额单位： 人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可 交 换债） 50,000.00 0.18
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 50,000.00 0.18
8.6 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序的前 五名债券投资 明细
金额单位： 人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产 净值
比例（％）
1 110049 海尔转债 500 50,000.00 0.18
注：本基金 本报告期 末仅持有 上述债券 。
8.7 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序所有 资产支持证券 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
8.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 贵金属。 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 36 页 共 46 页
8.9 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序的前 五名权证投资 明细
注：本基金 本报告期 末未持有 权证。
8.10 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
注：本基金 本报告期 末未持有 股指期货 。
8.11 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
注：本基金 本报告期 末未持有 国债期货 。
8.12 投资 组合报告附注
8.12.1
本基金 投资的前十 名证券的发行 主体本期不存在 被监管部门立 案调查，或 在
报告 编制日前一年 内受到公开 谴责、处罚 的情形。
8.12.2
本基金 投资的前十 名股票没 有超 出基金合同规定 的备选股票库 之外的情形 。
8.12.3 期末 其他各项资产 构成
单位：人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 59,054.95
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,012.30
5 应收申购款 8,491.69
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 69,558.94
8.12.4 期末 持有的处于转 股期的可转 换债券明细
注：本基金 本报告期 末未持有 处于转股 期的可转 换债 券。
8.12.5 期末 前十名股票中 存在流通受 限情况的说 明
注：本基金 本报告期 末前十名 股票中 不 存在流通 受限 的情况。
8.12.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，各比例 的分项之 和与合计 可能 有尾差。
银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 37 页 共 46 页
§9 基 金 份额 持有 人信 息
9.1 期末 基金份额持有 人户数及持 有人结构
份额单位： 份
份额级别
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份
额比例
消费A 119 15,923.20 198,100.00 10.45% 1,696,761.00 89.55%
消费B 588 12,890.22 189,700.00 2.50% 7,389,747.00 97.50%
消费分级 2,601 9,441.18 10,084,469.90 41.07% 14,472,026.90 58.93%
合计
3,308 10,287.43 10,472,269.90 30.77% 23,558,534.90 69.23%
注：对于分级基金，下属 分级份额比例的 分母采用各 自级别的份额，对于合计 数，比例的分母 采
用下属分级 基金份额 的合计数 。
9.2 期末 上市基金前十 名持有人
消费 A
序号
持有人名称 持有份额（ 份）
占上市总份 额
比例
1 白志伟 300,000.00 15.83%
2 刘广军 240,300.00 12.68%
3 吴子树 214,463.00 11.32%
4 招商财富－ 招商银行 －招商财 富－
铂润4 号债 券套利专 项资产管 理计
划
196,800.00 10.39%
5 林根剑 157,800.00 8.33%
6 郭曼 156,050.00 8.24%
7 黄梅 100,726.00 5.32%
8 温晓文 58,786.00 3.10%
9 陈明星 45,631.00 2.41%
10 长江证券股 份有限公 司客户信 用交
易担保证券 账户
45,504.00 2.40%
消费 B
序号
持有人名称 持有份额（ 份）
占上市总份 额
比例
1 张琪 630,036.00 8.31%
2 徐峰 542,478.00 7.16%
3 张桂香 400,100.00 5.28%
4 王菊芳 368,644.00 4.86% 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 38 页 共 46 页
5 葛静宜 250,000.00 3.30%
6 曹灿 200,000.00 2.64%
7 深圳菩提子 资本管理 有限公司 －菩
提子新疆私 募证券投 资基金
189,700.00 2.50%
8 徐琳 150,000.00 1.98%
9 曾薇 145,000.00 1.91%
10 王秀峰 138,577.00 1.83%
注：以上信 息中持有 人名称及 持有份额 数量由中 国证 券登记结算 有限责任 公司提供 。
9.3 期末 基金管理人的 从业人员持 有本基金的 情况
注：截至本 报告期末 ，本基金 管理人的 从业人员 未持 有本基金。
9.4 期末 基金管理人的 从业人员持 有本开放式 基金份额 总量区间的情 况
注：截至本报告期末，本 基金管理人高级 管理人员、 基金投资和研究部门负责 人持有本基金份 额
总量的数量 区间为 0 ；本基金 的基金经 理持有本 基金 份额总量的 数量区间 为 0。
§10 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目
消费 A 消费 B
消费分级
基金合同生 效日（2011 年 9 月 28
日 ）基金份 额总额
- - 508,705,414.04
本报告期期 初基金份 额总额 2,105,251.00 8,421,007.00 152,257,347.14
本报告期期 间基金总 申购份额 - - 27,116,557.03
减: 本报告期期 间基金总 赎回份额 - - 157,244,157.76
本 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额减少 以"-" 填列）
-210,390.00 -841,560.00 2,426,750.39
本报告期期 末基金份 额总额 1,894,861.00 7,579,447.00 24,556,496.80
注：拆分变 动份额含 本基金三 级份额之 间的配对 转换 份额和基金 份额折算 中的调整 份额。
§11 重大 事件 揭示
11.1 基金 份额持有人大 会决议
本报告期内 ，无基金 份额持有 人大会决 议。
银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 39 页 共 46 页
11.2 基金 管理人、基金 托管人的专 门基金托管 部门的重 大人事变动
11.2.1 基金 管理人的 重大人事 变动
本基金管理 人于 2018 年6 月 23 日发布 关于副总 经理 任职的公告 ， 经本 基金管理 人董事会 审
议通过，苏 薪茗先生 自 2018 年 6 月21 日起担任 本基 金管理人副 总经理职 务。
11.2.2 基金 托管人的 专门基金 托管部门 的重大 人事 变动
本报告期内 ，本基金 托管人未 发生重大 人事变动 。
11.3 涉及 基金管理人、 基金财产、 基金托管业 务的诉讼
本报告期内 ， 无涉及 基金管理 人、基金 财产、基 金托 管业务的诉 讼。
11.4 基金 投资策略的改 变
本报告期内 ，基金投 资策略未 发生改变 。
11.5 为基 金进行审计的 会计师事务 所情况
本 基金的审 计机构是 安永华 明会计师 事务所（ 特殊普通 合伙） ， 报告期 内本基金 应支付给 聘
任会计师事 务所的报 酬共计人 民币 50,000.00 元。 目前的审计 机构已连 续为本基 金提供 8 年的
审计服务。
11.6 管理 人、托管人及 其高级管理 人员受稽查 或处罚等 情况
本报告期内 ，基金管 理人、托 管人及其 高级管理 人员 无受稽查或 处罚等情 况。
11.7 基金 租用证券公司 交易单元的 有关情况
11.7.1 基金 租用证券公司 交易单元进 行股票投资 及佣金支 付情况
金额单位： 人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券 商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的 比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
上海 华信 证券
有限 责任 公司
1 249,295,324.51 18.27% 232,169.05 18.93% -
光大 证券 股份
有限 公司
2 200,306,926.84 14.68% 186,544.94 15.21% -
新时 代证 券股
份有 限公 司
2 162,781,649.01 11.93% 151,598.31 12.36% -
广发 证券 股份 2 121,148,705.67 8.88% 111,010.59 9.05% - 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 40 页 共 46 页
有限 公司
西南 证券 股份
有限 公司
4 78,434,081.37 5.75% 57,359.67 4.68% -
中国 国际 金融
有限 公司
2 66,220,554.81 4.85% 61,671.36 5.03% -
民生 证券 股份
有限 公司
2 66,115,936.29 4.85% 61,574.21 5.02% -
西部 证券 股份
有限 公司
3 65,589,845.80 4.81% 47,965.33 3.91% -
华泰 证券 股份
有限 公司
5 56,844,070.79 4.17% 52,424.11 4.27% -
第一 创业 证券
股份 有限 公司
2 48,097,136.87 3.52% 44,792.68 3.65% -
海通 证券 股份
有限 公司
2 45,131,128.51 3.31% 42,030.36 3.43% -
东方 证券 股份
有限 公司
3 39,109,635.68 2.87% 29,597.95 2.41% -
太平 洋证 券股
份有 限公 司
4 25,880,336.89 1.90% 18,926.13 1.54% -
国泰 君安 证券
股份 有限 公司
2 24,278,216.47 1.78% 22,609.82 1.84% -
天风 证券 股份
有限 公司
4 23,502,470.90 1.72% 21,887.81 1.78% -
长江 证券 股份
有限 公司
2 21,920,947.73 1.61% 19,116.73 1.56% -
国金 证券 股份
有限 公司
2 19,351,059.02 1.42% 18,021.74 1.47% -
东兴 证券 股份
有限 公司
3 16,196,814.31 1.19% 15,084.45 1.23% -
中信 建投 证券
股份 有限 公司
1 16,089,294.76 1.18% 14,984.12 1.22% -
方正 证券 股份
有限 公司
5 14,573,456.85 1.07% 13,572.15 1.11% -
申万 宏源 集团
股份 有限 公司
2 3,686,729.58 0.27% 3,433.21 0.28% -
国都 证券 股份
有限 公司
2 - - - - -
国信 证券 股份
有限 公司
3 - - - - -
红塔 证券 股份
有限 公司
1 - - - - -
华安 证券 股份
有限 公司
1 - - - - - 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 41 页 共 46 页
华宝 证券 有限
责任 公司
3 - - - - -
华创 证券 有限
责任 公司
2 - - - - -
华福 证券 有限
责任 公司
1 - - - - -
华融 证券 股份
有限 公司
1 - - - - -
广州 证券 股份
有限 公司
1 - - - - -
江海 证券 有限
公司
1 - - - - 撤销1 个交
易单 元
北京 高华 证券
有限 责任 公司
1 - - - - -
东莞 证券 股份
有限 公司
1 - - - - -
南京 证券 股份
有限 公司
1 - - - - -
平安 证券 有限
责任 公司
2 - - - - -
中泰 证券 股份
有限 公司
1 - - - - -
瑞银 证券 有限
责任 公司
1 - - - - -
上海 证券 有限
责任 公司
1 - - - - -
东吴 证券 股份
有限 公司
2 - - - - 撤销1 个交
易单 元
首创 证券 有限
责任 公司
2 - - - - -
东北 证券 股份
有限 公司
4 - - - - -
长城 证券 股份
有限 公司
3 - - - - -
湘财 证券 股份
有限 公司
1 - - - - -
兴业 证券 股份
有限 公司
3 - - - - -
中国 银河 证券
股份 有限 公司
1 - - - - -
招商 证券 股份
有限 公司
2 - - - - -
财通 证券 股份 2 - - - - 新增2 个交银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 42 页 共 46 页
有限 公司 易单 元
渤海 证券 股份
有限 公司
1 - - - - -
中信 证券 股份
有限 公司
3 - - - - -
中银 国际 证券
有限 责任 公司
2 - - - - -
中原 证券 股份
有限 公司
2 - - - - -
安信 证券 股份
有限 公司
3 - - - - -
宏信 证券 有限
责任 公司
2 - - - - -
注：1 、 基金专用 交易单元 的选择标 准为该证 券经营机 构具有 较强 的研究服 务能力， 能 及时、 全面、
定期向基金管理人提供高 质量的咨询服务 ，包括宏观 经济报告、行业报告、市 场走向分析报告 、
个股分析报 告、市场 服务报告 以及全面 的信息服 务。
2、 基金专用交 易单元的 选择程序 为根据标 准进行考 察 后， 确定证券经 营机构的 选择。 经公 司批准
后与被选择 的证券经 营机构签 订协议。
11.7.2 基金 租用证券公司 交易单元进 行其他证券 投资的情 况
金额单位： 人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交 易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的 比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总 额的
比例
上海 华信 证券
有限 责任 公司
- - - - - -
光大 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
新时 代证 券股
份有 限公 司
- - - - - -
广发 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
西南 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
中国 国际 金融
有限 公司
- - - - - -
民生 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
西部 证券 股份 - - - - - - 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 43 页 共 46 页
有限 公司
华泰 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
第一 创业 证券
股份 有限 公司
- - - - - -
海通 证券 股 份
有限 公司
- - - - - -
东方 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
太平 洋证 券股
份有 限公 司
- - - - - -
国泰 君安 证券
股份 有限 公司
- - - - - -
天风 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
长江 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
国金 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
东兴 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
中信 建投 证券
股份 有限 公司
- - - - - -
方正 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
申万 宏源 集团
股份 有限 公司
- - - - - -
国都 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
国信 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
红塔 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
华安 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
华宝 证券 有限
责任 公司
- - - - - -
华创 证券 有限
责任 公司
- - - - - -
华福 证券 有限
责任 公司
- - - - - -
华融 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
广州 证券 股份 - - - - - - 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 44 页 共 46 页
有限 公司
江海 证券 有限
公司
- - - - - -
北京 高华 证券
有限 责任 公司
- - - - - -
东莞 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
南京 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
平安 证券 有限
责任 公司
- - - - - -
中泰 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
瑞银 证券 有限
责任 公司
- - - - - -
上海 证券 有限
责任 公司
- - - - - -
东吴 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
首创 证券 有限
责任 公司
- - - - - -
东北 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
长城 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
湘财 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
兴业 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
中国 银河 证券
股份 有限 公司
- - - - - -
招商 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
财通 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
渤海 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
中信 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
中银 国际 证券
有限 责任 公司
- - - - - -
中原 证券 股份
有限 公司
- - - - - -
安信 证券 股份 - - - - - - 银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 45 页 共 46 页
有限 公司
宏信 证券 有限
责任 公司
- - - - - -
注：本基金 本报告期 未通过交 易单元进 行债券交 易及 权证交易。
§12 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
12.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序
号
持有基金份 额比例达 到
或者超过20% 的时间 区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 2018/01/01-2018/09/13 128,508,246.91 1,085,327.96 129,593,574.87 0.00 0.00%
2 2018/06/08-2018/07/02 0.00 15,986,410.87 15,986,410.87 0.00 0.00%
3 2018/09/14-2018/12/31 10,000,000.00 84,455.90 0.00 10,084,455.90 29.63%
产品特有风 险
投资人在投 资本基金 时，将面 临本基金 的特有风 险， 具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额 持有人 所持有的基金份额占比较高，其在召开持有 人大会并 对重大事
项进行投票 表决时可 能拥有较 大话语权 ；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高 的基金 份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在 其赎回后 本基金资
产规模长期 低于 5000 万元， 进而可能 导致本 基金终 止或与其他 基金合并 或转型为 另外的基 金，其他 基金 份额持有
人丧失继续 投资本基 金的机会 ；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有 人大量 赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款 ， 基金份额 持有人将
可能无法及 时赎回所 持有的全 部基金份 额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有 人大量 赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出 所持有的 证券，可
能造成证券 价格波动， 导致本基 金的收益 水平发 生 波 动。 同时， 巨额 赎回、 份额 净值小数 保留位数 是采用 四舍五入、
管理费及托 管费等费 用是按前 一日资产 计提，会 导致 基金份额净 值出现大 幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达 到或 超过本基金规模的 50%时，本基金管理 人将不再接受 该持有人
对本基金基 金份额提 出的申购 及转换转 入申请 。 在其 他基金份额 持有人赎 回基金份 额 导致某 一基金份 额持 有人所持
有的基金份 额达到或 超过本基 金规模 50% 的情况 下， 该基金份额 持有人将 面临所提 出的对本 基金基金 份额 的申购及
转换转入申 请被拒绝 的风险。 如果投资 人某笔 申购或 转换转入申 请导致其 持有本基 金 基金份 额达到或 超过 本基金规
模的50% ，该 笔申购 或转换转 入申请可 能被确认 失败 。
注：申购份 额中包含 基金份额 折算后的 调整份额 。
12.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
1、 本基金 管理人于2018 年3 月 28 日 披露了 《关于修 订公司旗下 部分基金 基金合同 有关条银华 消费 分级 混合 2018 年年 度报 告摘要
第 46 页 共 46 页
款及调整赎 回费的公 告》 ， 修订后 的 《基金合同》 自本 公告发布之 日起生效， 但 为不影响 原有基
金份额持有 人的利益， 《 基金合同》 中 “本基 金对持续 持有期少于7 日的投 资者收取 不低于 1.5%
的赎回费， 并将上述 赎回费全 额计入基 金财产 ” 的条 款将于 2018 年 4 月1 日起正 式实施。
2、 本基金 管 理人于2018 年6 月 11 日 披露了 《银华基 金管理股份 有限公司 关于调整 旗下部
分基金定期 定额投资 的最低金 额的公告》 ， 自 2018 年6 月 12 日起 调整本基 金定期定 额投资的最
低金额为 10 元。
银华基金管理股份有限公司
2019 年3 月28 日
