招商增 荣灵活 配置 混合 型证券 投资 基
金（LOF ）2018 年 度报告 摘要
2018 年 12 月 31 日
基 金 管理 人： 招商 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 浙商 银 行股 份有 限公 司
送 出 日期 ：2019 年 3 月 28 日
招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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§1 重 要 提示
基 金管 理人 的董 事会及 董事 保证 本报 告所 载资料 不存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 重 大
遗 漏， 并对其 内容 的真 实性、 准确 性和完 整性 承担个别 及连 带责任 。本 年度 报告已 经三 分
之二以上独 立董事签 字同意， 并由董事 长签发。
基金托管人 浙商银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定，于2019 年3 月27 日复 核了本
报 告中 的财务 指标 、净 值表现 、利 润分配 情况 、财务会 计报 告、投 资组 合报 告等内 容， 保
证复核内容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或者重 大遗 漏。
基 金管 理人 承诺 以诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和运 用基 金资 产， 但不保 证基 金 一
定盈利。
基 金的 过往 业绩 并不代 表 其 未来 表现 。投 资有风 险，投 资者 在作 出投 资决策 前应 仔 细
阅读本基金 的招募说 明书及其 更新。
本年度报告 摘要摘自 年度报告 正文，投 资者欲了 解详 细内容，应 阅读年度 报告正文 。
本 报告 财务 资料 已经审 计， 德勤 华永 会计 师事务 所（特 殊普 通合 伙） 为本基 金出 具 了
2018 年度无 保留意见 的审计报 告，请投 资者注意 阅读 。
本报告期自 2018 年1 月 1 日起 至 12 月31 日止 。
招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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§2 基 金 简介
2.1 基金 基本情况
基金简称 招商增荣灵 活配置混 合（LOF ）
场内简称 招商增荣
基金主代码 161727
交易代码 161727
基金运作方 式
契约型基金 。本基金 合同生效 后，在封 闭期内不
开放申购、 赎回业务 ，但投资 人可在本 基金上市
交易后通过 深圳证券 交易所转 让基金份 额。封闭
期届满后， 本 基金转换 为上市开 放式基金 （LOF）。
基金合同生 效日 2016 年 6 月 3 日
基金管理人 招商基金管 理有限公 司
基金托管人 浙商银行股 份有限公 司
报告期末基 金份额总 额 173,606,246.12 份
基金合同存 续期 不定期
基金份额上 市的证券 交易所 深圳证券交 易所
上市日期 2016 年 7 月 7 日
2.2 基金 产品说明
投资目标
在有效控制 风险的前 提下，通 过股票与 债券等资 产的 合理配置， 力争实
现基金资产 的持续稳 健增值。
投资策略
资产配置策 略：本基 金的资产 配置将根 据宏观经 济形 势、金融要 素运行
情况、中国 经济发展 情况，在 权益类资 产、固定 收益 类资产和现 金三大
类资产类别 间进行相 对灵活的 配置，并 根据风险 的评 估和建议适 度调整
资产配置比 例。
股票投资策 略：本基 金以价值 投资理念 为导向， 采取 “自上而下 ”的多
主题 投资和 “自下而 上”的个 股精选方 法，灵活 运用 多种股票投 资策略
并积极参与 新股认购 ，深度挖 掘经济结 构转型过 程中 具有核心竞 争力和
发展潜力的 行业和公 司，实现 基金资产 的长期稳 定增 值。
债券投资策 略：本基 金采用的 固定收益 品种主要 投资 策略包括： 久期策
略、期限结 构策略和 个券选择 策略等。
权证投资策 略：本基 金对权证 资产的投 资主要是 通过 分析影响权 证内在
价值最重要 的两种因 素 —— 标 的资产价 格以及市 场隐 含波动率的 变化，
灵活构建避 险策略， 波动率差 策略以及 套利策略 。
国债期货投 资策略： 本基金参 与国债期 货投资是 为了 有效控制债 券市场
的系统性风 险，本基 金将根据 风险管理 原则，以 套期 保值为主要 目的，
适度运用国 债期货提 高投资组 合运作效 率。
股指期货投 资策略： 本基金采 取套期保 值的方式 参与 股指期货的 投资交
易，以管理 市场风险 和调节股 票仓位为 主要目的 。
中小企业私 募债券投 资策略： 中小企业 私募债具 有票 面利率较高 、信用招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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风险较大、 二级市场 流动性较 差等特点 。因此本 基金 审慎投资中 小企业
私募债券。
业绩比较基 准 沪深 300 指 数收益率 ×50% ＋中债综 合指数收 益率×50%
风险收益特 征
本基金是混 合型基金 ，在证券 投资基金 中属于预 期风 险收益水平 中等的
投资品种， 预期收益 和预 期风 险高于货 币市场基 金和 债券型基金 ，低于
股票型基金 。
2.3 基金 管理人和基金 托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管 理有限公 司 浙商银行股 份有限公 司
信息披露负 责人
姓名 潘西里 朱巍
联系电话 0755－83196666 0571-87659806
电子邮箱 cmf@cmfchina.com zhuwei@czbank.com
客户服务电 话 400-887-9555 95527
传真 0755－83196475 0571-88268688
2.4 信息 披露方式
登载基金年 度报告正 文的管理 人互联网 网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报 告备置地 点 基金管理人 及基金托 管人住所
§3 主 要 财务 指标 、基 金 净值 表现 及利 润分配 情 况
3.1 主要 会计数据和财 务指标
单位：人民 币元
3.1.1 期间数 据和指标 2018 年 2017 年
2016 年 6 月 3 日
( 基金合同 生效
日)-2016 年 12 月
31 日
本期已实现 收益 -18,880,095.83 17,614,010.75 8,721,242.85
本期利润 -29,289,220.25 38,088,330.77 -5,411,261.65
加权平均基 金份额本 期利润 -0.0964 0.0327 -0.0045
本期基金份 额净值增 长率 -11.51% 3.82% -0.40%
3.1.2 期末数 据和指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可供分 配基金份 额利润 -0.0853 0.0202 -0.0045
期末基金资 产净值 158,803,571.96 562,861,302.18 1,206,019,980.46
期末基金份 额净值 0.915 1.034 0.996
注：1、基金业绩指 标不包括持有 人认（申）购 或交 易基金的各项费用， 计入费用后实 际收
益水平要低 于所列数 字； 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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2 、本 期已 实现 收益指 基金 本期 利息收 入、 投资 收益、 其他 收入( 不 含公允 价值 变动 收
益)扣除相关 费用后的 余额，本 期利润为 本期已 实现 收益加上本 期公允价 值变动收 益；
3、期末可供分配利润 ，采用期末资 产负债表中未 分 配利润与未分配利润 中已实现部 分
的孰低数。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 基金 份额净值增长 率及其与同 期业绩比较 基准收益 率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -5.57% 0.87% -5.31% 0.81% -0.26% 0.06%
过去六个月 -7.39% 0.82% -5.87% 0.74% -1.52% 0.08%
过去一年 -11.51% 0.76% -11.03% 0.66% -0.48% 0.10%
自基金合同
生效起至今
-8.50% 0.49% -1.62% 0.50% -6.88% -0.01%
3.2.2 自 基 金合 同生 效以 来 基金 份额 累计 净 值增 长率变 动 及其 与同 期业 绩 比较基
准收 益率变动的比 较
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3.2.3 自 基 金合 同生 效以 来 基金 每年 净值 增 长率 及其与 同 期业 绩比 较基 准 收益率
的比 较
注：本基金 于2016 年6 月3 日 成立，截 至2016 年12 月31 日基金成 立未满1 年， 故成立当
年净值增长 率按当年 实际存续 期计算。
3.3 过去 三年基金的利 润分配情况
本基金于2016 年6 月3 日成立 ，自基金 合同生 效日 以来未进行 利润分配 。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 管理人及基金 经理情况
4.1.1 基金 管理人及其管 理基金的经 验
招商基金管 理有限公 司于 2002 年12 月27 日经 中国 证监会 【2002】 100 号文批 准设立。
目 前， 公司 注册 资本金 为人 民币 13.1 亿元 ，招商 银行 股 份 有限 公司 持有公 司全 部股 权的
55% ，招商证 券股份有 限公司持 有公司全 部股权 的 45% 。 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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招 商基 金管 理有 限公司 首批 获得 企业 年金 基金投 资管理 人资 格、 基本 养老保 险基 金 投
资管理资格；2004 年获得全国社 保基金投资管理 人 资格；同时拥有 QDII( 合格境内 机构投
资者)资格、 专户理财 （特定客 户资产管 理计划 ）资 格。
2018 年获奖 情况如下 ：
债券投资能 力五星基 金公司· 海通证券
英华奖公募 基金 20 年 特别评选 ·公募基 金 20 年 最佳 回报债券型 基金 （二 级债） （招商
安瑞进取债 券） 《中 国基金报 》
英华奖公募 基金 20 年 特别评选 ·公募基 金 20 年 最佳 回报债券型 基金 （纯 债） （ 招商安
心收益债券 ） 《中国 基金报》
英华奖公募 基金 20 年 特别评选 ·公募基 金 20 年 最佳 回报债券型 基金 （纯 债） （ 招商信
用添利债券 （LOF ）） 《中国 基金报》
英华奖公募 基金 20 年特别评 选·公募 基金 20 年“最 佳固定收益 基金管理 人” 《中 国
基金报》
明星基金奖 ·五年持 续回报积 极债券型 明星基金 （招 商安瑞进取 债券）《 证券时报 》
明星基金奖 ·五年持 续回报普 通债券型 明星基金 （招 商产业债券 ）《证券 时报》
明星基金奖 ·2017 年 度绝对收 益明星基 金（招商 丰融 混合）《证 券时报》
Morningstar 晨星(中国)2018 年度普通 债券型基 金奖 提名（招商 安心收益 债券）
金牛奖·五 年期开放 式债券型 持续优胜 金牛基金 （招 商产业债券 ）《中国 证券报》
金基金奖· 五年期债 券基金奖 （招商产 业债券） 《 上海证券报 》
公募基金20 周年·“ 金基金” 债券投资 回报基 金管 理公司奖《 上海证券 报》
公募基金20 周年·“ 金基金” 行业领军 人物奖 （金 旭）《上海 证券报》
致敬基金20 年·基金 行业领军 人物奖（ 金旭） 《新 浪》
致敬基金20 年·最受 投资者欢 迎基金公 司奖《 新浪 》
致敬基金20 年·区域 影响力奖 《新浪 》
金牛奖·三 年期海外 金牛私募 投资经理 （多策略 ）《 中国证券报 》
中国金融科 技先锋榜 ·2018 中国 AI 金 融先锋榜 《证 券时报》
中国金融科 技先锋榜 ·2018 年 中国智能 投顾新锐 榜《 证券时报》
金帆奖·2018 年度基 金管理公 司《21 世 纪经济 报道 》
2018 年度教 育扶贫先 锋企业《 国际金融 报》
金鼎奖·最 具潜力基 金公司《 每日经济 新闻》
离岸中资基 金大奖· 最具创意 产品·香 港中资基 金业 协会、彭博
中国网金融 扶贫先锋 榜·中国 网精准扶 贫先锋机 构《 中国网》
金砖奖·最 佳资产配 置奖《南 方都市报 》
金禧奖·2018 最佳基 金投研团 队《投资 时报》 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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腾讯理财通 金企鹅奖 ·最佳债 券基金奖 ·腾讯、 晨星
中国金融金 领带奖· 年度卓越 海外投资 基金《华 尔街 见闻》
公募基金20 周年行业 特别评选 ·卓越影 响力基 金公 司《界面· 财联社》
公募基金20 周年行业 特别评选 ·最佳互 联网金 融服 务基金公司 《界面· 财联社》
金蝉奖·2018 年度基 金管理公 司《华夏 时报》
基情20 年最 受欢迎基 金公司· 东方财富 、天天 基金
天天基金6 周年定投 榜·东方 财富、天 天基金
2018 年东方 风云榜连 续三年稳 回报基金 ·东方财 富、 天天基金
4.1.2 基金 经理（或基金 经理小组） 及基金经理 助理简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理
（助理）期 限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
姚飞军
本基金
基金经
理
2016 年 6
月 3 日
- 11
男，经济学 硕士。2007 年 3 月 加入国泰
基金管理有 限公司， 曾任交易 员及交易
主管；2012 年 8 月加 入长信基 金管理有
限公司，曾 任交易总 监及投资 决策委员
会委员；2015 年 7 月 加入招商 基金管理
有限公司， 曾任招商 丰凯灵活 配置混合
型证券投资 基金基金 经理，现 任投资支
持与创新部 总监兼招 商增荣灵 活配置混
合型证券投 资基金 （LOF ） 、 招商 3 年封
闭运作战略 配售灵活 配置混合 型证券投
资基金（LOF ）基金经 理。
注：1、本基金首任 基金经理的任 职日期为本基 金合 同生效日，后任基金 经理的任职日 期以
及历任基金 经理的离 任日期为 公司相关 会议作出 决定 的公告（生 效）日期 ；
2、证券从业年限计算 标准遵从行业 协会《证券业 从 业人员资格管理办法 》中关于证 券
从业人员范 围的相关 规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
基金管理人 声明：在 本报告期 内，本基 金管理人 严格 遵守 《中 华人民共 和国证券 投资基
金法》 、 《公开募 集证券投 资基金运 作管理办 法》 等 有关法律法 规及其各 项实施准 则的规定
以 及本 基金的 基金 合同 等基金 法律 文件的 约定 ， 本着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运
用 基金 资产， 在严 格控 制风险 的前 提下， 为基 金持有人 谋求 最大利 益。 本报 告期内 ，基 金
运 作整 体合法 合规 ，无 损害基 金持 有人利 益的 行为。基 金的 投资范 围以 及投 资运作 符合 有
关法律法规 及基金合 同的规定 。
4.3 管理 人对报告期内 公平交易情 况的专项说 明 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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4.3.1 公平 交易制度和控 制方法
基金管理人 根据 《中 华人民共 和国证券 投资基 金法》 、 《公开募 集证券投 资基金运 作管
理办法》和《证券投 资基金管理公 司公平交易制 度指 导意见》（2011 年修订）的规定 ，制
定了 《招商 基金管理 有限公 司公平交 易管理办 法》 ， 对投资决策 的内部控 制、 交易 执行的内
部 控制 、公平 交易 实施 情况的 监控 与检查 稽核 、异常交 易的 监控等 进行 了规 定。为 保证 各
投 资组 合在投 资信 息、 投资建 议和 实施投 资决 策方面享 有公 平的机 会， 基金 管理人 合理 设
置 了各 类资产 管理 业务 之间以 及各 类资产 管理 业务内部 的组 织结构 ，建 立了 科学的 投资 决
策 体系 ，加强 交易 执行 环节的 内部 控制， 并通 过工作制 度、 流程和 技术 手段 保证公 平交 易
原 则的 实现。 同时 ，通 过对投 资交 易行为 的监 控、分析 评估 和信息 披露 来加 强对公 平交 易
过程和结果 的监督。
4.3.2 公平 交易制度的执 行情况
基 金管 理人 已建 立较完 善的 研究 方法 和投 资决策 流程， 确保 各投 资组 合享有 公平 的 投
资 决策 机会。 基金 管理人 建立 了所有 组合 适用的 投资对 象备 选库， 制定 明确的 备选 库建立 、
维 护程 序。基 金管 理人 拥有健 全的 投资授 权制 度，明确 投资 决策委 员会 、投 资总监 、投 资
组 合经 理等各 投资 决策主 体的 职责和 权限 划分， 投资组 合经 理在授 权范 围内可 以自 主决策 ，
超 过投 资权限 的操 作需 要经过 严格 的审批 程序 。基金管 理人 的相关 研究 成果 向内部 所有 投
资组合开放 ，在投资 研究层面 不存在各 投资组合 间不 公平的问题 。
4.3.3 异常 交易行为的专 项说明
基 金管 理人 严格 控制不 同投 资组 合之 间的 同 日反 向交易 ，严 格禁 止可 能导致 不公 平 交
易 和利 益输送 的同 日反 向交易 。确 因投资 组合 的投资策 略或 流动性 等需 要而 发生的 同日 反
向 交易 ，基金 管理 人要 求相关 投资 组合经 理提 供决策依 据， 并留存 记录 备查 ，完全 按照 有
关指数的构 成比例进 行投资的 组合等除 外。
本 报告 期内 ，本 基金各 项交 易均 严格 按照 相关法 律法规 、基 金合 同的 有关要 求执 行 。
报 告期 内，公 司所 有投 资组合 参与 的交易 所公 开竞价同 日反 向交易 成交 较少 的单边 交易 量
超过该证券当日成交 量的 5% 的情 形，在指数型 投资 组合与主动型投资组 合之间发生过 五次，
原 因是 指数型 投资 组合 为满足 投资 策略需 要而 发生反 向 交易 。报告 期内 未发 现有可 能导 致
不公平交易 和利益输 送的重大 异常交易 行为。
4.4 管理 人对报告期内 基金的投资 策略和业绩 表现的说 明
4.4.1 报告 期内基金的业 绩表现
报告期内， 本基金份 额净值增 长率为-11.51% ， 同期 业绩基准增 长率为-11.03% 。
4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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当前内外部 宏观环境 均面临深 刻变革。 相较于 2018 年的大多数 时间而言 ，当前的 内外
环 境均 有不同 程度 的改 善。一 方面 美国经 济和 市场回落 ，导 致加息 预期 降低 ，对新 兴市 场
压 力有 所减轻 ；另 一方 面国内 逆周 期调节 政策 陆续出台 ，经 济下行 压力 有望 逐步缓 解。 经
过 2018 年大幅下 跌后，A 股市场估 值回落到 历史低 位，开始具 备长期投 资价值。 从短期驱
动 因素 来看， 预计 企业 盈利仍 有下 调压力 ，但 流动性已 处于 合理充 裕的 状态 ，市场 有望 进
入 结构 市、震 荡市 的阶 段。我 们将 维持股 票仓 位基本稳 定， 同时着 力于 精选 行业和 个股 ，
在行业整体不太大偏 离基准的基础 上，挑选 5-6 个 行业作为选股的核心 库，精选个股 。同
时 ，我 们还将 积极 挖掘 转债市 场的 投资机 会， 重点配置 信用 等级较 高、 静态 收益率 合理 的
转 债品 种。债 券方 面目 前主要 的策 略是利 用杠 杆来赚取 息差 ，今年 要重 点关 注中等 评级 的
相关投资机 会。
4.6 管理 人对报告期内 基金 估值程 序等事项的 说明
报告期内， 本基金的 估值业务 严格按照 相关的法 律法 规、基金合 同以及 《招商基 金管理
有限公司基 金估值委 员会管理 制度》 进行。基 金核算 部负责日常 的基金资 产的估值 业务，执
行 基金 估值政 策。 另外 ，公司 设立 由投资 和研 究部门、 风险 管理部 、基 金核 算部、 法律 合
规部负责人和基金经 理代表组成的 估值委员会 。公 司估值委员会的相关 成员均具备相 应的
专业胜任能力和相关 工作经历。公 司估值委员会 主要 负责制定 、修订和 完善基金估值 政策
和程序，定 期评价现 有估值政 策和程序 的适用性 及对 估值程序执 行情况进 行监督。
投 资和 研究 部门 以及基 金 核 算部 共同 负责 关注相 关投资 品种 的动 态， 评判基 金持 有 的
投 资品 种是否 处于 不活 跃的交 易状 态或者 最近 交易日后 经济 环境发 生了 重大 变化或 证券 发
行 机构 发生了 影响 证券 价格的 重大 事件， 从而 确定估值 日需 要进行 估值 测算 或者调 整的 投
资 品种 ；投资 和研 究部 门定期 审核 公允价 值的 确认和计 量； 研究部 提出 合理 的数量 分析 模
型 对需 要进行 估值 测算 或者调 整的 投资品 种进 行公允价 值定 价与计 量并 定期 对估值 政策 和
程 序进 行评价 ，以 保证 其持续 适用 ；基金 核算 部定期审 核估 值政策 和程 序的 一致性 ，并 负
责 与托 管行沟 通估 值调 整事项 ；风 险管理 部负 责估值委 员会 工作流 程中 的风 险控 制 ；法 律
合 规部 负责日 常的 基金 估值调 整结 果的事 后复 核监督工 作； 法律合 规部 与基 金核算 部共 同
负责估值调 整事项的 信息披露 工作。
基 金经 理代 表向 估值委 员会 提供 估值 参考 信息， 参与估 值政 策讨 论； 对需采 用特 别 估
值 程序 的证券 ，基 金及 时启动 特别 估值程 序， 由公司估 值委 员会集 体讨 论议 定特别 估值 方
案，咨询会 计事务所 的专业意 见，并与 托管行沟 通后 由基金核算 部具体执 行。
本 基金 管理 人参 与估值 流程 各方 之间 不存 在任何 重大利 益冲 突。 截止 报告期 末本 基 金
管 理人 已与中 央国 债登 记结算 有限 责任公 司、 中证指数 有限 公司签 署服 务协 议，由 其按 约
定提供相关 债券品种 、流通受 限股票的 估值参考 数据 。 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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4.7 管理 人对报告期内 基金利润分 配情况的说 明
根 据相 关法 律法 规的规 定和 基金 合同 的约 定，以 及本基 金的 实际 运作 情况， 本基 金 报
告 期无 需进行 利润 分配 。在符 合分 红条件 的前 提下，本 基金 已实现 尚未 分配 的可供 分配 收
益部分，将 严格按照 基金合同 的约定适 时向投资 者予 以分配。
4.8 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
报 告期 内， 本基 金未发 生连 续二 十个 工作 日出现 基金份 额持 有人 数量 不满二 百人 或 者
基金资产净 值低于五 千万元的 情形。
§5 托 管 人报 告
5.1 报告 期内本基金托 管人遵规守 信情况声明
本报告期内，本基金 托管人在对 招 商增荣灵活配置 混 合型证券投资基金（LOF）的托管
过程中，严 格遵守 《 证券投 资基金法 》 及其他 法律法 规和基金合 同的有关 规定，不 存在任何
损害基金份 额持有人 利益的行 为，完全 尽职尽责 地履 行了基金托 管人应尽 的义务。
5.2 托 管 人 对 报 告 期 内 本 基 金 投 资 运 作 遵 规 守 信 、 净 值 计 算 、 利 润 分 配 等 情 况
的说 明
本报告期内，招商增 荣灵活配置混 合型证券投资基 金 （LOF）的管理人—— 招商基金管
理有限公司在招商增 荣灵活配置混 合型证券投资 基金 （LOF ）的投资运作 、基金资产净 值计
算 、基 金费用 开支 等问 题上， 不存 在任何 损害 基金份额 持有 人利益 的行 为， 在各重 要 方面
的 运作 严格按 照基 金合 同的规 定进 行。本 报告 期内，招 商增 荣灵活 配置 混合 型证券 投资 基
金（LOF ）未 进行利润 分配。
5.3 托管 人对本年度报 告中财务信 息等内容的 真实、准 确和完整发表 意见
本 托管 人依 法对 招商基 金管 理有 限公 司编 制和披 露的招 商增 荣灵 活配 置混合 型证 券 投
资基金 （LOF）2018 年年度 报告中财 务指标、 净值表 现、利润分 配情况、 财务会计 报告、投
资组合报告 等内容进 行了复核 ，以上内 容真实、 准确 和完整。
§6 审 计 报告
德勤华永会 计师事务 所 （特 殊普通合 伙） 审计 了 招商 增荣灵活配 置混合型 证券投资 基金
（LOF ） 的财务报表， 包括 2018 年 12 月 31 日 的资产 负债表、2018 年 度的利 润表、 所有者招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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权益( 基金 净值) 变动表以 及财务报 表附注， 并出具 了 无保留意见 的审计报 告。
投资者欲了 解详细内 容，可通 过年度报 告正文 查看 审计报告全 文。
§7 年 度 财务 报表
7.1 资产 负债表
会计主体： 招商增荣 灵活配置 混合型证 券投资基 金（LOF）
报告截止日 ：2018 年12 月31 日
单位：人民 币元
资产 本期末2018 年 12 月31 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日
资产：
银行存款 3,896,188.01 30,134,336.01
结算备付金 8,600,355.21 29,979,459.46
存出保证金 445,890.67 1,010,059.66
交易性金融 资产 144,552,745.90 246,746,367.06
其中：股票 投资 72,705,449.23 164,770,712.79
基金 投资 - -
债券 投资 71,847,296.67 81,975,654.27
资产 支持证券 投资 - -
贵金 属投资 - -
衍生金融资 产 - -
买入返售金 融资产 - 271,450,357.28
应收证券清 算款 4,705,136.12 -
应收利息 596,497.81 1,456,821.47
应收股利 - -
应收申购款 9.99 7,173.29
递延所得税 资产 - -
其他资产 - -
资产总计 162,796,823.71 580,784,574.23
负债和所有 者权益 本期末2018 年 12 月31 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日
负债：
短期借款 - -
交易性金融 负债 - - 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
第 12 页 共31 页
衍生金融负 债 - -
卖出回购金 融资产款 3,000,000.00 -
应付证券清 算款 - 8,229,881.08
应付赎回款 92,400.88 8,029,592.39
应付管理人 报酬 205,110.77 937,552.37
应付托管费 20,511.06 93,755.20
应付销售服 务费 - -
应付交易费 用 299,145.41 467,507.26
应交税费 6,080.05 -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税 负债 - -
其他负债 370,003.58 164,983.75
负债合计 3,993,251.75 17,923,272.05
所有者权益 ：
实收基金 173,606,246.12 544,461,063.28
未分配利润 -14,802,674.16 18,400,238.90
所有者权益 合计 158,803,571.96 562,861,302.18
负债和所有 者权益总 计 162,796,823.71 580,784,574.23
注：报告截止日 2018 年 12 月 31 日 ， 基 金 份 额 净 值 0.915 元，基金份额总额
173,606,246.12 份。
7.2 利润 表
会计主体： 招商增荣 灵活配置 混合型证 券投资基 金（LOF）
本报告期：2018 年1 月 1 日至2018 年 12 月31 日
单位：人民 币元
项目
本期2018 年1 月1 日至2018
年12 月 31 日
上年度可比 期间 2017 年1 月 1 日
至 2017 年 12 月31 日
一、收入 -19,693,987.17 63,385,142.87
1. 利息收入 6,327,623.39 41,387,666.36
其中：存款 利息收入 240,173.60 458,300.10
债券 利息收入 5,007,339.41 29,685,355.22
资产 支持证券 利 - - 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
第 13 页 共31 页
息收入
买入 返售金融 资
产收入
1,080,110.38 11,244,011.04
其他 利息收入 - -
2. 投资收益 （损失以
“-”填列）
-16,706,504.91 1,023,525.05
其中：股票 投资收益 -20,709,667.32 2,877,783.87
基金 投资收益 - -
债券 投资收益 682,232.89 -5,454,666.51
资产 支持证券 投
资收益
- -
贵金 属投资收 益 - -
衍生 工具收益 728,485.44 -326,720.00
股利 收益 2,592,444.08 3,927,127.69
3. 公允价值 变动收益 （损
失以 “-”号 填列）
-10,409,124.42 20,474,320.02
4. 汇兑收益 （损失以
“ －”号填 列）
- -
5. 其他收入 （损失以
“-”号填列 ）
1,094,018.77 499,631.44
减：二、费 用 9,595,233.08 25,296,812.10
1. 管理人报 酬 4,601,295.09 17,624,881.84
2. 托管费 460,129.48 1,762,488.05
3. 销售服务 费 - -
4. 交易费用 3,948,316.53 4,403,436.00
5. 利息支出 97,142.24 1,044,677.38
其中：卖出 回购金融 资
产支出
97,142.24 1,044,677.38
6. 税金及附 加 10,674.74 -
7. 其他费用 477,675.00 461,328.83
三、利润总 额 （亏 损总额
以“-”号填 列）
-29,289,220.25 38,088,330.77
减：所得税 费用 - - 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
第 14 页 共31 页
四、净利润 （净亏损 以
“-”号填列 ）
-29,289,220.25 38,088,330.77
7.3 所有 者权益（基金 净值）变动 表
会计主体： 招商增荣 灵活配置 混合型证 券投资基 金（LOF）
本报告期：2018 年1 月 1 日至2018 年 12 月31 日
单位：人民 币元
项目
本期 2018 年1 月1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益 合计
一、期初所 有者权益 （ 基
金净值）
544,461,063.28 18,400,238.90 562,861,302.18
二、本期经 营活动产 生
的基金净值 变动数 （本 期
利润）
- -29,289,220.25 -29,289,220.25
三、本期基 金份额交 易
产生的基金 净值变动 数
（净值减少 以“－” 号
填列）
-370,854,817.16 -3,913,692.81 -374,768,509.97
其中：1.基 金申购款 2,264,350.33 20,381.84 2,284,732.17
2.基 金赎回款 -373,119,167.49 -3,934,074.65 -377,053,242.14
四、本期向 基金份额 持
有人分配利 润产生的 基
金净值变动 （ 净值减少 以
“－”号填 列）
- - -
五、期末所 有者权益 （ 基
金净值）
173,606,246.12 -14,802,674.16 158,803,571.96
项目
上年度可比 期间 2017 年1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益 合计
一、期初所 有者权益 （ 基
金净值）
1,211,431,242.11 -5,411,261.65 1,206,019,980.46
二、本期经 营活动产 生
的基金净值 变动数 （本 期
利润）
- 38,088,330.77 38,088,330.77 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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三、本期基 金份额交 易
产生的基金 净值变动 数
（净值减少 以“－” 号
填列）
-666,970,178.83 -14,276,830.22 -681,247,009.05
其中：1.基 金申购款 364,821.51 8,817.88 373,639.39
2.基 金赎回款 -667,335,000.34 -14,285,648.10 -681,620,648.44
四、本期向 基金份额 持
有人分配利 润产生的 基
金净值变动 （ 净值减少 以
“－”号填 列）
- - -
五、期末所 有者权益 （ 基
金净值）
544,461,063.28 18,400,238.90 562,861,302.18
报表附注为 财务报表 的组成部 分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表 由下列负 责人签署 ：
____金旭___
____ 欧志明______
____ 何剑 萍____
基金管理人 负责人
主管会 计工作负 责人
会计机构 负责人
7.4 报表 附注
7.4.1 基金 基本情况
招 商增 荣灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金(LOF) ( 以下简 称“ 本基 金”)系 由基 金管 理人
招商基金管 理有限公 司依照 《 中华人民 共和国 证券投 资基金法》 、 《招 商增荣灵 活配置混 合
型证券投资基金基金 合同》及其他 有关法律法规 的规 定，经中国证券监督 管理委员会( 以下
简称“中国证监会”) 证监许可[2016]724 号 文准予 公开募集注册。本基 金为契约型基金 ，
存 续期 限为不 定期 。基 金合同 生效 后，在 封闭 期内不开 放申 购、赎 回业 务， 但投资 人可 在
本 基金 上市交 易后 通过 深圳证 券交 易所转 让基 金份额。 封闭 期届满 后， 本基 金转换 为上 市
开放式基金(LOF) 。本 基金首次设立募 集基金份额为 1,211,431,242.11 份，经 德勤华永会
计师事务所( 特殊普通 合伙) 验 证，并出 具了编号 为德 师报(验)字(16) 第 0420 号 验资报告 。
《招商增荣 灵活配置 混合型证 券投资基 金(LOF) 基金 合同》( 以下简称 “基金合 同”)于 2016
年6 月3 日正式生效。本基 金的基金 管理人为 招商基 金管理有限 公司，基 金托管人 为浙商银
行股份有限 公司(以下 简称“浙 商银行”)。
本基金封闭 期为自基 金合同生 效之日起 至 18 个月后 对应日前一 个工作日 止期间。2017
年12 月2 日，本 基金转为 上市开放 式基金(LOF) ，基 金名称变更 为“招商 增荣灵活 配置混合
型证券投资 基金(LOF) ”。 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
第 16 页 共31 页
根据 《中华 人民共和 国证券投 资基金法 》 、基 金合同 及截至报告 期末最新 公告的 《 招商
增荣灵活配置混合型 证券投资基金(LOF)更新的 招募 说明书》的有关规定 ，本基金的投 资范
围主要为具有良好 流动性的金融 工具，包括国 内依法 发行、上市的股票( 包括主板、中 小板、
创 业板 及其他 经中 国证监 会核 准发行 上市 的股票)、债 券( 包括国 债、 央行票 据、 金融债 、
企 业债 、公司 债、 可转债(含 可分离 交易 可转换 债券)、 次级 债、短 期融 资券、 中期 票据 、
中小企业私 募债券等)、资产支持 证券、债券回 购、 银行存款、货币市场 工具、股指期 货、
国债期货、权证以及 法律法规或中 国证监会允许 基金 投资的其它金融工具(但须符合中 国证
监会的相关规定) 。 本 基 金 的 投 资 组 合 为 ： 封 闭 期 内 股 票 资 产 占 基 金 资 产 的 比 例 范 围 为
0%-100% ；转换为 上市开放式基金(LOF)后基金 总资产 不得超过基金净资产 的 140%，股票 资
产占基金资 产的比例 范围为 0%-95%； 投资于权 证的比 例不超过基 金资产 的 3%。在 封闭期内 ，
每 个交 易日日 终在 扣除 国债期 货和 股指期 货合 约需缴纳 的交 易保证 金后 ，应 当保持 不低 于
交易保证金一倍的现 金。转换 为上 市开放式基金(LOF) 后，每个交易日日终 在扣除国债期 货
和 股指 期货合 约需 缴纳 的交易 保证 金后， 现金 或到期日 在一 年以内 的政 府债 券投资 比例 合
计不低于基金资产净 值的 5% ，其 中，现金不包 括结 算备付金、存出保证 金、应收申购 款等。
本基金的业 绩比较基 准为沪深300 指数 收益率×50%+ 中债综合指 数收益率 ×50%。
7.4.2
会计 报表的编制 基础
本基金的财务报表按 照财政部颁布 的企业会计准 则及 相关规定(以下简称“ 企业会计准
则”)以及中国证监 会发布的关于 基金行业实务 操作 的有关规定编制，同 时在具体会计 核算
和信息披露 方面也参 考了中国 证券投 资 基金业协 会发 布的若干基 金行业实 务操作。
7.4.3
遵循 企业会计准 则及其他有 关规定的声明
本 基金 财务 报表 的编制 符合 企业 会计 准则 和中国 证监会 发布 的关 于基 金行业 实务 操 作
的有关规定 的要求， 真实、完 整地反映 了本基金 2018 年 12 月 31 日的财 务状况以及 2018
年度的经营 成果和基 金净值变 动情况。
7.4.4 本报 告期所采用的 会计政策、 会计估计与 最近一期 年度报告相一 致的说明
报告期所采 用的会计 政策、会 计估计与2017 年 度报 告相一致 。
7.4.5 会计 政策和会计估 计变更以及 差错更正的 说明
7.4.5.1 会计 政策变更的说 明
本基金本报 告期内无 需要说明 的重大会 计政策变 更。
7.4.5.2 会计 估计变更的说 明
本基金本报 告期内无 需要说明 的重大会 计估计变 更。
7.4.5.3 差错 更正的说明 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
第 17 页 共31 页
本基金本报 告期内无 需要说明 的重大会 计差错更 正。
7.4.6 税项
根据财政部 、国家税 务总局财 税[2005]103 号文 《关 于股权分置 试点改革 有关税收 政策
问题的通知》 、 财税[2008]1 号 《财 政部、国 家税务 总局关于企 业所得税 若干优惠 政策的通
知》 、2008 年9 月18 日 《 上海、深 圳证券交 易所关 于做好证券 交易印花 税征收方 式调整工
作的通知》、财税[2012]85 号 《关于实施上 市公司 股息红利差别化个人 所得税政策有关 问
题的通知》、财税[2014]48 号 《关于实施全 国中小 企业股份转让系统挂 牌公司股息红利 差
别化个人所 得税政策 有关问题 的通知》 、 财税[2015]101 号 《关于上 市公司股 息红利差 别化
个人所得税政策有关 问题的通知》、 财税[2016]36 号《关于全面推开营 业税改征增值税 试
点的通知》 、财 税[2016]140 号 《关 于明确金 融房地 产开发教育 辅助服务 等增值税 政策的通
知》、财税[2017]56 号《关 于资管产 品增值税 有关问 题的通知》 、财税[2017]90 号《关于
租入固定资 产进项税 额抵扣等 增值税政 策的通知 》 及 其他相关税 务法规和 实务操作 ，主要税
项列示如下 ：
1) 证券投资基金(封 闭式证券投资 基金，开放式 证券 投资基金)管理人运用 基金买卖股
票、债券免 征增值税 ；2018 年 1 月 1 日起， 公开募 集证券投资 基金运营 过程中发 生的其他
增值税应税行为，以 基金管理人为 增值税纳税人 ，暂 适用简易计税方法， 按照 3%的征 收率
缴纳增值税 。
2) 对证券投资基金 从证券市场中 取得的收入，包 括 买卖股票、债券的差 价收入，股权
的股息、红 利收入， 债券的利 息收入及 其他收入 ，暂 不缴纳企业 所得税。
3) 对基金取得的股 票股息、红利 收入，由上市公 司 在收到相关扣收税款 当月的法定申
报 期内 向主管 税务 机关 申报缴 纳； 从公开 发行 和转让市 场取 得的上 市公 司股 票，持 股期 限
在1 个月以 内(含1 个月)的 ，其股息 红利所得 全额计 入应纳税所 得额；持 股期限在1 个月以
上至1 年( 含1 年) 的，暂减 按50%计 入应纳税 所得额 ；持股期限 超过1 年 的，股息 红利所得
暂免征收个 人所得税 。上述所 得统一适 用 20% 的 税率 计征个人所 得税。
4) 对基金取得的债 券利息收入， 由发行债券的企 业 在向基金支付上述收 入时代扣代缴
20% 的个人所 得税，暂 不缴纳企 业所得税 。
5) 对于基金 从事 A 股买卖 ，出让方 按 0.10% 的税率 缴纳证券(股票)交易 印花税， 对受
让方不再缴 纳印花税 。
7.4.7 关联 方关系
关联方名称 与本基金的 关系
招商基金管 理有限公 司 基金管理人
浙商银行股 份有限公 司 基金托管人
招商银行股 份有限公 司( 以 下简称“ 招商银行 ”) 基金管理人 的股东
招商证券股 份有限公 司( 以 下简称“ 招商证券 ”) 基金管理人 的股东 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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招商财富资 产管理有 限公司 基金管理人 的全资子 公司
招商资产管 理（香港 ）有限公 司 基金管理人 的全资子 公司
注：本报告 期内存在 控制关系 或其他重 大利害关 系的 关联方未发 生变化 。
7.4.8 本报 告期及上年度 可比期间的 关联方交易
7.4.8.1 通过 关联方交易单 元进行的交 易
7.4.8.1.1 股票 交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的股票交 易。
7.4.8.1.2 债券 交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的债券交 易。
7.4.8.1.3 债券 回购交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的债券回 购交易。
7.4.8.1.4 权证 交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的权证交 易。
7.4.8.1.5 应支 付关联方的佣 金
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 应支付关 联方 的佣金。
7.4.8.2 关联 方报酬
7.4.8.2.1 基金 管理费
单位：人民 币元
项目
本期 2018 年 1 月 1 日至
2018 年 12 月 31 日
上年度可比 期间 2017 年 1 月 1
日至 2017 年 12 月 31 日
当期发生的 基金应支 付的管
理费
4,601,295.09 17,624,881.84
其中：支付 销售机构 的客户
维护费
1,674,599.52 7,267,681.46
注 ： 支 付 基 金 管 理 人 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 的 基 金 管 理 人 报 酬 按 前 一 日 基 金 资 产 净 值 ×
1.50% 的年费 率计提， 逐日累计 至每月月 底，按 月支 付。其计算 公式为：
日基金管理 人报酬＝ 前一日基 金资产净 值×1.50% ÷ 当年天数。
7.4.8.2.2 基金 托管费
单位：人民 币元
项目
本期 2018 年 1 月 1 日至
2018 年 12 月 31 日
上年度可比 期间 2017 年 1 月 1
日至 2017 年 12 月 31 日
当期发生的 基金应支 付的托
管费
460,129.48 1,762,488.05 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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注 ：支 付基 金托 管人浙 商银 行的 基金 托管 费按前 一日基 金资 产净 值 0.15% 的 年费率 计提 ，
逐日累计至 每月月底 ，按月支 付。其计 算公式为 ：
日基金托管 费＝前一 日基金资 产净值×0.15% ÷ 当年 天数。
7.4.8.3 与关 联方进行银行 间同业市场 的债券（含 回购）交 易
单位：人民 币元
本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
银行间市场 交易的各 关联
方名称
债券交易金 额 基金逆回购 基金正回购
基金买入
基金卖
出
交易金
额
利息收
入
交易金
额
利息支
出
浙商银行 9,644,177.53 - - - - -
单位：人民 币元
上年度可比 期间 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
银行间市场 交易的各 关联方
名称
债券交易金 额 基金逆回购 基金正回购
基金买
入
基金卖
出
交易金
额
利息收
入
交易金
额
利息支
出
浙商银行 - - - - - -
7.4.8.4 各关 联方投资本基 金的情况
7.4.8.4.1 报告 期内基金管理 人运用固有 资金 投资本 基金的情 况
本报告期内 及上年度 可比期间 基金管理 人无运用 固有 资金投资本 基金的情 况。
7.4.8.4.2 报告 期末除基金管 理人之外的 其他关联方 投资本基 金的情况
本报告期末 及上年度 末除基金 管理人之 外的其他 关联 方无投资本 基金的情 况。
7.4.8.5 由关 联方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收 入
单位：人民 币元
关联方名称
本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12
月 31 日
上年度可比 期间 2017 年 1 月 1 日至
2017 年 12 月 31 日
期末余额 当期利息收 入 期末余额 当期利息收 入
浙商银行 3,896,188.01 121,089.58 30,134,336.01 294,964.05
注：本基金 的银行存 款由基金 托管人浙 商银行股 份有 限公司保管 ，按银行 同业利率 计息。
7.4.8.6 本基 金在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 在承销期 内参 与关联方承 销证券的 情况。
7.4.9 期末 （2018 年 12 月 31 日）本基 金持有的流 通受限 证券
7.4.9.1 因认 购新发/ 增发证 券而于期末 持有的流通受 限证券
金额单位： 人民币元
7.4.9.1.1 受 限证券类 别：股票
证券代码 证券名称 成功认 可流通 流通受 认购 期末 数量 （单 期末成本 期末估值 备注 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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购日 日 限类型 价格 估值
单价
位：股） 总额 总额
603156 养元饮品
2018 年
2 月 2
日
2019 年
2 月 12
日
自愿锁
定
78.73 40.68 52,804
2,969,459.4
1
2,148,066.7
2
-
601138 工业富联
2018 年
5 月 28
日
2019 年
6 月 8
日
自愿锁
定
13.77 10.97 64,447 887,435.19 706,983.59 -
7.4.9.1.2 受 限证券类 别：债券
证券代码 证券名称
成功认
购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量 （单
位：张）
期末成本
总额
期末估值
总额
备注
110049 海尔转债
2018 年
12 月 20
日
2019 年
1 月 18
日
新债未
上市
100.0
0
100.0
0
630 62,999.17 62,999.17 -
120002
18 中原
EB
2018 年
12 月 25
日
2019 年
1 月 11
日
新债未
上市
99.99 99.99 48,800
4,879,614.9
5
4,879,614.9
5
-
注：以上“ 可流通日 ”中，部 分证券的 日期是根 据上 市公司公告 估算的流 通日期。
7.4.9.2 期末 持有的暂时停 牌等流通受 限股票
金额单位： 人民币元
股票代
码
股票
名称
停牌日
期
停牌
原因
期末
估值
单价
复牌日
期
复牌开
盘单价
数量 （股） 期末成本总 额 期末估值总 额 备注
600030
中信
证券
2018 年
12 月 25
日
重大
事项
16.01
2019
年 1 月
10 日
17.15 100,000 1,733,934.81 1,601,000.00 -
7.4.9.3 期末 债券正回购交 易中作为抵 押的债券
7.4.9.3.1 银行 间市场债券正 回购
本基金本报 告期末无 因银行间 市场债券 正回购交 易而 抵押的债券 。
7.4.9.3.2 交易 所市场债券正 回购
截至本报告 期末 2018 年 12 月31 日 止，基金 从事证 券交易所债 券正回购 交易形成 的卖
出回购证券 款余额3,000,000.00 元，于2019 年1 月4 日到期 。该类交 易要求本 基金在回 购
期 内持 有的证 券交 易所 交易的 债券 或在新 质押 式回购下 转入 质押库 的债 券， 按证券 交易 所
规定的比例 折算为标 准券后， 不低于债 券回购交 易的 余额。
7.4.10 有助 于理解和分析 会计报表需 要说明的其 他事项
(1) 公允价值 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
第 21 页 共31 页
(a) 不以公允 价值计量 的金融工 具
不 以公 允价 值计 量的金 融资 产和 负债 主要 包括应 收款项 和其 他金 融负 债，其 账面 价 值
与公允价值 相差很小 。
(b) 以公允价 值 计量的 金融工具
(i) 各层次金 融工具公 允价值
下表按公允 价值三个 层次列示 了以公允 价值计量 的金 融资产工具于12 月31 日的 账面价
值。
单位：人民 币元
资产
本期末(2018 年12 月31 日)
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融 资产 - - - -
股票投资 68,249,398.92 1,601,000.00 2,855,050.31 72,705,449.23
债券投资 6,333,603.85 60,571,078.70 4,942,614.12 71,847,296.67
合计 74,583,002.77 62,172,078.70 7,797,664.43 144,552,745.90
资产
上年度末(2017 年12 月 31 日)
第一层次
第二层次
第三层次
合计
交易性金融 资产 - - - -
股票投资 164,733,816.34 36,896.45 - 164,770,712.79
债券投资 2,319,654.38 79,655,999.89 - 81,975,654.27
合计 167,053,470.72 79,692,896.34 - 246,746,367.06
(ii)公允价 值所属层 次间的重 大变动
对于证券交易所上市 的股票和债券 ，若出现重大 事项 停牌、交易不活跃(包 括涨跌停时
的交易不活跃) 、或 属于非公开发 行等情况，本 基金 分别于停牌日至交易 恢复活跃日期 间、
交 易不 活跃期 间及 限售 期间根 据估 值调整 中采 用的不可 观察 输入值 对于 公允 价值的 影响 程
度，确定相 关股票和 债券公允 价值应属 第二层次 或第 三层次。
(2) 除公允价 值外，截 至资产负 债表日本 基金无 需要 说明的其他 重要事项 。
§8 投 资 组合 报告
8.1 期末 基金资产组合 情况
金额单位： 人民币元 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
第 22 页 共31 页
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产的比例
（% ）
1 权益投资 72,705,449.23 44.66
其中：股票 72,705,449.23 44.66
2 固定收益投 资 71,847,296.67 44.13
其中：债券 71,847,296.67 44.13
资产 支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中： 买断 式回购的 买入返售 金融
资产
- -
6 银行存款和 结算备付 金合计 12,496,543.22 7.68
7 其他资产 5,747,534.59 3.53
8 合计 162,796,823.71 100.00
8.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
8.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
金额单位： 人民币元
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
（％）
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采矿业 2,765,520.00 1.74
C 制造业 29,136,137.31 18.35
D 电力、热力 、燃气及 水生产和 供应业 8,199,515.60 5.16
E 建筑业 10,212,696.31 6.43
F 批发和零售 业 - -
G 交通运输、 仓储和邮 政业 5,279,160.00 3.32
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 - -
J 金融业 11,443,498.01 7.21
K 房地产业 3,503,922.00 2.21
L 租赁和商务 服务业 - -
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业 2,165,000.00 1.36
S 综合 - -
合计 72,705,449.23 45.78
8.2.2 报告 期末按行业分 类的港股通 投资股票投 资组合 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
第 23 页 共31 页
本基金本报 告期末未 持有港股 通投资股 票。
8.3 期末 按公 允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的 前 十名 股票投资 明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股）
公允价值
（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 000089 深圳机场 498,400 3,882,536.00 2.44
2 601390 中国中铁 527,200 3,685,128.00 2.32
3 000002 万科 A 147,100 3,503,922.00 2.21
4 002311 海大集团 137,700 3,190,509.00 2.01
5 601158 重庆水务 568,100 3,158,636.00 1.99
6 000063 中兴通讯 159,200 3,118,728.00 1.96
7 601186 中国铁建 267,313 2,905,692.31 1.83
8 601139 深圳燃气 535,080 2,873,379.60 1.81
9 600395 盘江股份 552,000 2,765,520.00 1.74
10 002511 中顺洁柔 286,100 2,437,572.00 1.53
注 ：投 资者欲 了解 本报 告期末 基金 投资的 所有 股票明细 ，应 阅读刊 登于 招商 基金管 理有 限
公司网站 http://www.cmfchina.com 上 的年度报 告正 文。
8.4 报告 期内股票投资 组合的重大 变动
8.4.1 累计 买入金额超出 期初基金资 产净值 2% 或前 20 名的股票明 细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买 入金额
占期初基金 资产
净值比例（ ％）
1 601117 中国化学 26,886,236.06 4.78
2 002372 伟星新材 25,573,373.92 4.54
3 600030 中信证券 24,797,384.00 4.41
4 601166 兴业银行 23,270,228.00 4.13
5 601318 中国平安 21,694,308.00 3.85
6 603338 浙江鼎力 18,967,219.30 3.37
7 000002 万科 A 17,696,480.40 3.14
8 600004 白云机场 17,538,590.60 3.12
9 600276 恒瑞医药 16,349,660.25 2.90
10 300296 利亚德 15,987,537.50 2.84
11 002841 视源股份 15,513,788.90 2.76
12 600872 中炬高新 15,253,972.00 2.71
13 601939 建设银行 14,661,010.00 2.60
14 000661 长春高新 14,389,714.00 2.56
15 601288 农业银行 13,440,350.00 2.39
16 002311 海大集团 13,318,320.44 2.37 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
第 24 页 共31 页
17 002179 中航光电 13,158,713.68 2.34
18 603096 新经典 12,575,955.29 2.23
19 002304 洋河股份 12,241,119.80 2.17
20 600900 长江电力 12,172,814.13 2.16
21 600519 贵州茅台 11,886,181.90 2.11
22 000895 双汇发展 11,755,576.08 2.09
23 601688 华泰证券 11,753,311.00 2.09
24 603369 今世缘 11,693,243.89 2.08
25 601888 中国国旅 11,629,626.07 2.07
26 002614 奥佳华 11,566,560.49 2.05
27 603799 华友钴业 11,554,333.80 2.05
28 300408 三环集团 11,482,358.00 2.04
29 600031 三一重工 11,418,832.00 2.03
30 002088 鲁阳节能 11,418,385.75 2.03
31 601233 桐昆股份 11,292,339.20 2.01
注：1、买入包括基 金二级市场上 主动的买入、 新股 、配股、债转股、换 股及行权等获 得的
股票；
2、基金持有的股票分 类为交易性金 融资产的，本 项 的“累计买入金额” 按买卖成交 金
额（成交单 价乘以成 交数量） 填列，不 考虑相关 交易 费用。
8.4.2 累计 卖出金额超出 期初基金资 产净值 2% 或前 20 名的股票明 细
金额单位： 人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖 出金额
占期初基金 资产
净值比例（ ％）
1 601939 建设银行 30,689,605.18 5.45
2 600887 伊利股份 27,650,996.25 4.91
3 002372 伟星新材 26,008,617.83 4.62
4 601117 中国化学 24,052,301.93 4.27
5 601166 兴业银行 22,098,186.71 3.93
6 600030 中信证券 21,158,518.00 3.76
7 601318 中国平安 20,277,785.16 3.60
8 000002 万科 A 18,992,043.52 3.37
9 600276 恒瑞医药 17,680,795.79 3.14
10 603338 浙江鼎力 16,745,655.88 2.98
11 002294 信立泰 16,530,618.20 2.94
12 000703 恒逸石化 16,175,121.00 2.87
13 600004 白云机场 16,150,678.45 2.87
14 000858 五粮液 15,435,080.98 2.74
15 300296 利亚德 15,312,452.50 2.72
16 000661 长春高新 15,288,972.00 2.72
17 603096 新经典 14,089,426.00 2.50
18 002841 视源股份 13,027,790.65 2.31 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
第 25 页 共31 页
19 002179 中航光电 12,744,823.69 2.26
20 600872 中炬高新 12,721,844.75 2.26
21 601100 恒立液压 12,669,631.36 2.25
22 300203 聚光科技 12,602,879.97 2.24
23 002304 洋河股份 12,222,934.66 2.17
24 601288 农业银行 12,060,790.00 2.14
25 603993 洛阳钼业 11,749,033.18 2.09
26 601155 新城控股 11,648,975.69 2.07
27 600900 长江电力 11,542,749.34 2.05
28 300633 开立医疗 11,309,922.54 2.01
注：1、卖出主要指 二级市场上主 动的卖出、换 股、 要约收购、发行人回 购及行权等减 少的
股票；
2 、基 金持 有的 股票分 类为 交易 性金融 资产 的， 本项 “ 累计 卖出 金额” 按买 卖成 交金
额（成交单 价乘以成 交数量） 填列，不 考虑相关 交易 费用。
8.4.3 买入 股票的成本总 额及卖出股 票的收入总 额
金额单位： 人民币元
买入股票成 本（成交 ）总额 1,253,895,365.92
卖出股票收 入（成交 ）总额 1,314,977,889.10
注：1、买入包括基 金二级市场上 主动的买入、 新股 、配股、债转股、换 股及行权等获 得的
股 票， 卖出主 要指 二级 市场上 主动 的卖出 、换 股、要约 收购 、发行 人回 购及 行权等 减少 的
股票；
2、“买入股票成本（ 成交）总额” 、“卖出股票 收 入（成交）总额”均 按买卖成交 金
额（成 交单 价乘以成 交数量） 填列，不 考虑相关 交易 费用。
8.5 期末 按债券品种分 类的债券投 资组合
金额单位： 人民币元
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 10,846,078.70 6.83
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,998,000.00 6.30
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 10,002,000.00 6.30
5 企业短期融 资券 20,056,000.00 12.63
6 中期票据 - -
7 可转债（可 交换债） 11,276,217.97 7.10
8 同业存单 9,669,000.00 6.09
9 其他 - -
10 合计 71,847,296.67 45.24 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
第 26 页 共31 页
8.6 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前 五名债券投资 明细
金额单位： 人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量 （张 ） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 011801457
18 广新控股
SCP014
100,000 10,033,000.00 6.32
2 011802204 18 日照港 SCP008 100,000 10,023,000.00 6.31
3 155054 18 国药 01 100,000 10,002,000.00 6.30
4 1820086 18 厦门国际 银行 100,000 9,998,000.00 6.30
5 111818282 18 华夏银 行 CD282 100,000 9,669,000.00 6.09
8.7 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资
明 细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
8.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
8.9 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前 五名权证投资 明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
8.10 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
8.10.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
本基金本报 告期末未 持有股指 期货合约 。
8.10.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
本 基金 采取 套期 保值的 方式 参与 股指 期货 的投资 交易， 以管 理市 场风 险和调 节股 票 仓
位为主要目 的。
8.11 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
8.11.1 本期 国债期货投资 政策
本 基金 参与 国债 期货投 资是 为了 有效 控制 债券市 场的系 统性 风险 ，本 基金将 根据 风 险
管 理原 则，以 套期 保值 为主要 目的 ，适度 运用 国债期货 提高 投资组 合运 作效 率。在 国债 期
货 投资 过程中 ，基 金管 理人通 过对 宏观经 济和 利率市场 走势 的分析 与判 断， 并充分 考虑 国招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
第 27 页 共31 页
债 期货 的收益 性、 流动 性及风 险特 征，通 过资 产配置， 谨慎 进行投 资， 以调 整债券 组合 的
久期，降低 投资组合 的整体风 险。
8.11.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
本基金本报 告期末未 持有国债 期货合约 。
8.11.3 本期 国债期货投资 评价
本基金本报 告期未持 有国债期 货合约。
8.12 投资 组合报告附注
报告期内基 金投 资的 前十名证 券除 18 华夏银 行 CD282 （证券代 码 111818282 ）、18 厦
门国际银行 （证 券代码 1820086 ） 外 其他证券 的发行 主体未有被 监管部门 立案调查 ，不存在
报告编制日 前一年内 受到公开 谴责、处 罚的情形 。
1、18 华夏银 行 CD282 （证券代 码 111818282 ）
根据2018 年6 月12 日发布 的相关公 告，该证 券发行 人因未依法 履行职责 被中国证 监会
责令改正。
2、18 厦门国 际银行 （证券代 码 1820086 ）
根据2018 年1 月25 日发布 的相关公 告，该证 券发行 人因违规经 营被厦门 银监局罚 款。
对 上述 证券 的投 资决策 程序 的说 明： 本基 金投资 上述证 券的 投资 决策 程序符 合相 关 法
律法规和公 司制度的 要求。
本 基金 投资 的前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备选 股票 库， 本基 金管理 人从 制 度
和流程上要 求股票必 须先入库 再买入。
8.12.1 期末 其他各项资产 构成
金额单位： 人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 445,890.67
2 应收证券清 算款 4,705,136.12
3 应收股利 -
4 应收利息 596,497.81
5 应收申购款 9.99
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,747,534.59
8.12.2 期末 持有的处于转 股期的可转 换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％） 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
第 28 页 共31 页
1 128013 洪涛转债 1,940,553.85 1.22
2 113011 光大转债 1,051,200.00 0.66
3 132007 16 凤凰 EB 963,000.00 0.61
4 128032 双环转债 912,300.00 0.57
8.12.2.1 期末 前十名股票中 存在流通受 限情况的说 明
本基金本报 告期末投 资前十名 股票中不 存在流通 受限 情况。
§9 基 金 份额 持有 人信 息
9.1 期末 基金份额持有 人户数及持 有人结构
份额单位： 份
持有
人户
数
（户
）
户均持有的 基金份
额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
1,44
4
120,225.93 - - 173,606,246.12 100.00%
9.2 期末 上市基金前十 名持有人
序号 持有人名称 持有份额（ 份） 占上市总份 额比例
1 徐丽婷 691,603.00 23.22%
2 姜贵 300,734.00 10.10%
3 史能 258,900.00 8.69%
4 刘云 235,100.00 7.89%
5 何惠敏 197,003.00 6.62%
6 龚昕屹 168,014.00 5.64%
7 徐颖 130,010.00 4.37%
8 张敖大 100,005.00 3.36%
9 孙小丽 77,003.00 2.59%
10 胡江南 76,001.00 2.55%
注：以上数 据由中国 证券登记 结算公司 提供，持 有人 为场内持有 人。
9.3 期末 基金管理人的 从业人员持 有本基金的 情况
项目 持有份额总 数（份） 占基金总份 额比例
基金管理人 所有从业 人员持
有本基金
376,091.51 0.2166% 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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9.4 期末 基金管理人的 从业人员持 有本开放式 基金份额 总量区间情况
项目 持有基金份 额总量的 数量区间 （万份）
本公司高级 管理人员 、基金投 资和研究 部门
负责人持有 本开放式 基金
10~50
本基金基金 经理持有 本开放式 基金 0
§10 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
基金合同生 效日(2016 年 6 月 03 日) 基金份额
总额
1,211,431,242.11
本报告期期 初基金份 额总额 544,461,063.28
本报告期基 金总申购 份额 2,264,350.33
减：报告期 基金总赎 回份额 373,119,167.49
本报告期期 间基金拆 分变动份 额（份额 减少
以"-" 填列 ）
-
本报告期期 末基金份 额总额 173,606,246.12
§11 重 大 事件 揭示
11.1 基金 份额持有人大 会决议
本报告期未 召开基金 份额持有 人大会。
11.2
基金 管理人、基 金托管人的 专门基金托管 部门的 重大人事变动
招商基金第五届监事 会监事周松先生 因工作原因辞 任 公司监事会监事职务 。2018 年 2
月12 日，经招商基 金管理有 限公司股 东会2018 年第 一次会议审 议通过， 选举彭家 文先生担
任公司第五 届监事会 监事。
2018 年 7 月 23 日，经招 商基金管 理有限公 司第五 届 董事会 2018 年第五次 会议审议 通
过，增选金 旭女士为 公司第五 届董事会 副董事长 。
本基金本报 告期内基 金托管人 的专门基 金托管部 门未 发生重大人 事变动。
11.3
涉及 基金管理人 、基金财产 、基金托管业 务的诉 讼
本报告期无 涉及本基 金管理人 、基金财 产、基金 托管 业务的重大 诉讼事项 。
11.4 基金 投资策略的改 变 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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本报告期基 金投资策 略无改变 。
11.5 为基 金进行审计的 会计师事务 所情况
本报告期本 基金的审 计事务所 无变化， 目前德勤 华永 会计师事务 所 （特殊 普通合 伙） 已
为本基金提 供审计服 务 3 年， 本报告期 应支付给 德勤 华永会计师 事务所 （ 特殊普 通合伙） 的
报酬为人民 币 70,000.00 元。
11.6 管理 人、托管人及 其高级管理 人员受稽查 或处罚等 情况
本 报告 期， 基金 管理人 没有 受到 监管 部门 的稽查 或处罚 ，亦 未收 到关 于基金 管理 人 的
高级管理人 员、托管 人及其高 级管理人 员受到监 管部 门的稽查或 处罚的书 面通知或 文件。
11.7 基金 租用证券公司 交易单元的 有关情况
11.7.1 基金 租用证券公司 交易单元进 行股票投资 及佣金支 付情况
金额单位： 人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券 商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
海通证券 2 1,697,785,147.39 66.27% 1,581,147.12 66.27% -
长城证券 2 864,037,899.19 33.73% 804,683.02 33.73% -
注 ：基 金交易 佣金 根据券 商季 度综合 评分 结果给 与分配 ，券 商综合 评分 根据研 究报 告质量 、
路 演质 量、联 合调 研质 量以及 销售 服务质 量打 分，从多 家服 务券商 中选 取符 合法律 规范 经
营的综合能 力靠前的 券商给与 佣金分配 ，季度评 分和 佣金分配分 别由专人 负责。
11.7.2 基金 租用证券公司 交易单元进 行其他证券 投资的情 况
金额单位： 人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交 易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
海通证券 113,555,457.46 0.8447 4,321,200,000.00 0.7833 - -
长城证券 20,878,601.75 0.1553 1,195,700,000.00 0.2167 - -
§12 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
12.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况 招商 增荣 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）2018 年度 报告 摘要
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投
资
者
类
别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序
号
持有基金份 额比例
达到或者超 过 20%
的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机
构
1 20180101-20180627 200,017,500.00 - 200,017,500.00 - -
产品特有风 险
本基金存在 单一投资 者持有基 金份额比 例达到或 超过 20% 的情 况， 可能 会出现集 中赎回甚 至巨额赎 回从而 引发基金净 值剧
烈波动， 甚至引发 基金的 流动性风 险， 基金管理 人可 能无法及时 变现基金 资产以应 对基金份 额持有人 的赎 回申请， 基金份
额持有人可 能无法及 时赎回持 有的全部 基金份额 。
注：报告期 末持有份 额占比按 照四舍五 入方法保 留至 小数点后第2 位。
招商基金管 理有限公 司
2019 年 3 月 28 日
