招商信 用添利 债券 型证 券投资 基金
(LOF)2018 年度 报告 摘要
2018 年 12 月 31 日
基 金 管理 人： 招商 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 农 业银 行股 份有 限公司
送 出 日期 ：2019 年 3 月 28 日
招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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§1 重 要 提示
基 金管 理人 的董 事会及 董事 保证 本报 告所 载资料 不存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 重 大
遗 漏， 并对其 内容 的真 实性、 准确 性和完 整性 承担个别 及连 带责任 。本 年度 报告已 经三 分
之二以上独 立董事签 字同意， 并由董事 长签发。
基金托管人 中国农业 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定，于2019 年3 月27 日复核
了 本报 告中的 财务 指标、 净值 表现、 利润 分配情 况、财 务会 计报告 、投 资组合 报告 等内容 ，
保证复核内 容不存在 虚假记载 、误导性 陈述或者 重大 遗漏。
基 金管 理人 承诺 以诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和运 用基 金资 产， 但不保 证基 金 一
定盈利。
基 金的 过往 业绩 并不 代 表其 未来 表现 。投 资有风 险，投 资者 在作 出投 资决策 前应 仔 细
阅读本基金 的招募说 明书及其 更新。
本年度报告 摘要摘自 年度报告 正文，投 资者欲了 解详 细内容，应 阅读年度 报告正文 。
本 报告 财务 资料 已经审 计， 德勤 华永 会计 师事务 所（特 殊普 通合 伙） 为本基 金出 具 了
2018 年度无 保留意见 的审计报 告，请投 资者注意 阅读 。
本报告期自 2018 年1 月 1 日起 至 12 月31 日止 。
招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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§2 基 金 简介
2.1 基金 基本情况
基金简称 招商信用添 利债券 LOF
场内简称 招商信用
基金主代码 161713
交易代码 161713
基金运作方 式
契约型，本 基金在基 金合同生 效后五年 内（含五
年）封闭运 作，在深 圳证券交 易所上市 交易；封
闭期结束后 转为上市 开放式基 金（LOF）。
基金合同生 效日 2010 年 6 月 25 日
基金管理人 招商基金管 理有限公 司
基金托管人 中国农业银 行股份有 限公司
报告期末基 金份额总 额 592,024,746.18 份
基金合同存 续期 不定期
基金份额上 市的证券 交易所 深圳证券交 易所
上市日期 2010 年 7 月 30 日
2.2 基金 产品说明
投资目标
本基金通过 投资于高 信用等级 的固定收 益品种， 合 理 安排组合期 限结构，
在追求长期 本金安全 的基础上 ，通过积 极主动的 管理 ，力争为投 资者创
造较高的当 期收益。
投资策略
本基金在债 券投资中 主要基于 对国家财 政政策、 货币 政策的深入 分析以
及对宏观经 济的动态 跟踪，采 用久期控 制下的主 动性 投资策略， 主要包
括：久期控 制、期限 结构配置 、信用策 略、相对 价值 判断、期权 策略、
动态优化等 管理手段 ，对债券 市场、债 券收益率 曲线 以及各种债 券价格
的变化进行 预测，相 机而动、 积极调整 。在可转 换债 券的投资上 ，主要
采用可转债 相对价值 分析策略 。可转债 相对 价值 分析 策略通过分 析不同
市场环境下 其股性和 债性的相 对价值， 把握可转 债的 价值走向， 选择相
应券种， 从而 获取较高 投资收益。 可参与 一级市场 新 股申购或增 发新股，
还可持有因 可转债转 股所形成 的股票、 因所持股 票进 行股票配售 及派发
所形成的股 票、因投 资可分离 债券所形 成的权证 等资 产。
业绩比较基 准 中债综合指 数
风险收益特 征
本基金属于 证券市场 中的较低 风险品种 ，预期收 益和 预期风险高 于货币
市场基金， 低于混合 型基金和 股票型基 金。
2.3 基金 管理人和基金 托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管 理有限公 司 中国农业银 行股份有 限公司
信息披露负 责人 姓名 潘西里 贺倩 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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联系电话 0755－83196666 010-66060069
电子邮箱 cmf@cmfchina.com tgxxpl@abchina.com
客户服务电 话 400-887-9555 95599
传真 0755－83196475 010-68121816
2.4 信息 披露方式
登载基金年 度报告正 文的管理 人互联网 网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报 告备置地 点 基金管理人 及基金托 管人住所
§3 主 要 财务 指标 、基 金 净值 表现 及利 润分配 情 况
3.1 主要 会计数据和财 务指标
单位：人民 币元
3.1.1 期间数 据和指标 2018 年 2017 年 2016 年
本期已实现 收益 27,509,137.27 21,472,967.08 67,735,877.37
本期利润 41,158,228.66 15,150,841.46 25,575,190.57
加权平均基 金份额本 期利润 0.0795 0.0259 0.0221
本期基金份 额净值增 长率 8.18% 2.52% 1.69%
3.1.2 期末数 据和指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可供分 配基金份 额利润 0.0125 0.0034 -0.0010
期末基金资 产净值 600,201,435.38 441,034,402.10 804,069,466.93
期末基金份 额净值 1.014 1.003 0.999
注：1、基金业绩指 标不包括持有 人认（申）购 或交 易基金的各项费用， 计入费用后实 际收
益水平要低 于所列数 字；
2 、本 期已 实现 收益指 基金 本期 利息收 入、 投资 收益、 其他 收入( 不 含公允 价值 变动 收
益)扣除相关 费用后的 余额，本 期利润为 本期已 实现 收益加上本 期公允价 值变动收 益；
3、期末可供分配利润 ，采用期末资 产负债表中未 分 配利润与未分配利润 中已实现部 分
的孰低数。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 基金 份额净值增长 率及其与同 期业绩比较 基准收益 率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 2.38% 0.07% 2.67% 0.05% -0.29% 0.02%
过去六个月 5.23% 0.07% 4.19% 0.06% 1.04% 0.01%
过去一年 8.18% 0.07% 8.22% 0.07% -0.04% 0.00% 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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过去三年 12.79% 0.08% 10.49% 0.08% 2.30% 0.00%
过去五年 53.67% 0.25% 31.85% 0.09% 21.82% 0.16%
自基金合同
生效起至今
86.22% 0.24% 42.43% 0.08% 43.79% 0.16%
3.2.2 自 基 金合 同生 效以 来 基金 份额 累计 净 值增 长率变 动 及其 与同 期业 绩 比较基
准收 益率变动的比 较
3.2.3 过去 五年以来基金 每年净值增 长率及其与 同期业绩 比较基准收益 率的比较 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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3.3 过去 三年基金的利 润分配情况
单位：人民 币元
年度
每 10 份基金 份额
分红数
现金形式发 放总
额
再投资形式 发放
总额
年度利润分 配合
计
备
注
2018 0.6900 31,245,535.27 5,058,209.37 36,303,744.64 -
2017 0.2110 10,700,079.26 107,485.56 10,807,564.82 -
2016 0.4930 60,525,073.62 197,599.46 60,722,673.08 -
合计 1.3940 102,470,688.15 5,363,294.39 107,833,982.54 -
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 管理人及基金 经理情况
4.1.1 基金 管理人及其管 理基金的经 验
招商基金管 理有限公 司于 2002 年12 月27 日经 中国 证监会 【2002】 100 号文批 准设立。
目 前， 公司 注册 资本金 为人 民币 13.1 亿元 ，招商 银行 股份 有限 公司 持有公 司全 部股 权的
55% ，招商证 券股份有 限公司持 有公司全 部股权 的 45% 。 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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招 商基 金管 理有 限公司 首批 获得 企业 年金 基金投 资管理 人资 格、 基本 养老保 险基 金 投
资管理资格；2004 年获得全国社 保基金投资管理 人 资格；同时拥有 QDII( 合格境内 机构投
资者)资格、 专户理财 （特定客 户资产管 理计划 ）资 格。
2018 年获奖 情况如下 ：
债券投资能 力五星基 金公司· 海通证券
英华奖公募 基金 20 年 特别评选 ·公募基 金 20 年 最佳 回报债券型 基金 （二 级债） （招商
安瑞进取债 券） 《中 国基金报 》
英华奖公募 基金 20 年 特别评选 ·公募基 金 20 年 最佳 回报债券型 基金 （纯 债） （ 招商安
心收益债券 ） 《中国 基金报》
英华奖公募 基金 20 年 特别评选 ·公募基 金 20 年 最佳 回报债券型 基金 （纯 债） （ 招商信
用添利债券 （LOF ）） 《中国 基金报》
英华奖公募 基金 20 年特别评 选·公募 基金 20 年“最 佳固定收益 基金管理 人” 《中 国
基金报》
明星基金奖 ·五年持 续回报积 极债券型 明星基金 （招 商安瑞进取 债券）《 证券时报 》
明星基金奖 ·五年持 续回报普 通债券型 明星基金 （招 商产业债券 ）《证券 时报》
明星基金奖 ·2017 年 度绝对收 益明星基 金（招商 丰融 混合）《证 券时报》
Morningstar 晨星(中国)2018 年度普通 债券型基 金奖 提名（招商 安心收益 债券）
金牛奖·五 年期开放 式债券型 持续优胜 金牛基金 （招 商产业债券 ）《中国 证券报》
金基金奖· 五年期债 券基金奖 （招商产 业债券） 《 上海证券报 》
公募基金20 周年·“ 金基金” 债券投资 回报基 金管 理公司奖《 上海证券 报》
公募基金20 周年·“ 金基金” 行业领军 人物奖 （金 旭）《上海 证券报》
致敬基金20 年·基金 行业领军 人物奖（ 金 旭） 《新 浪》
致敬基金20 年·最受 投资者欢 迎基金公 司奖《 新浪 》
致敬基金20 年·区域 影响力奖 《新浪 》
金牛奖·三 年期海外 金牛私募 投资经理 （多策略 ）《 中国证券报 》
中国金融科 技先锋榜 ·2018 中国 AI 金 融先锋榜 《证 券时报》
中国金融科 技先锋榜 ·2018 年 中国智能 投顾新锐 榜《 证券时报》
金帆奖·2018 年度基 金管理公 司《21 世 纪经济 报道 》
2018 年度教 育扶贫先 锋企业《 国际金融 报》
金鼎奖·最 具潜力基 金公司《 每日经济 新闻》
离岸中资基 金大奖· 最具创意 产品·香 港中资基 金业 协会、彭博
中国网金融 扶贫先锋 榜·中国 网精准扶 贫先锋机 构《 中国网》
金砖奖·最 佳资产配 置奖《南 方都市报 》
金禧奖·2018 最佳基 金投研团 队《投资 时报》 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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腾讯理财通 金企鹅奖 ·最佳债 券基金奖 ·腾讯、 晨星
中国金融金 领带奖· 年度卓越 海外投资 基金《华 尔街 见闻》
公募基金20 周年行业 特别评选 ·卓越影 响力基 金公 司《界面· 财联社》
公募基金20 周年行业 特别评选 ·最佳互 联网金 融服 务基金公司 《界面· 财联社》
金蝉奖·2018 年度基 金管理公 司《华夏 时报》
基情20 年最 受欢迎基 金公司· 东方财富 、天天 基金
天天基金6 周年定投 榜·东方 财富、天 天基金
2018 年东方 风云榜连 续三年稳 回报基金 ·东方财 富、 天天基金
4.1.2 基金 经理（或基金 经理小组） 及基金经理 助理简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理
（助理）期 限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
向霈
本基金
基金经
理
2015 年 6
月 9 日
- 12
女，工商管 理硕士。2006 年加 入招商基
金管理有限 公司， 先后曾任 职于市场 部、
股票投资部 、交易部 ，2011 年起 任固定
收益投资部 研究员， 曾任招商 理财 7 天
债券型证券 投资基金 、招商现 金增值开
放式证券投 资基金、 招商招金 宝 货币市
场基金、 招商保证 金快线货 币市场基 金、
招商中国信 用机会定 期开放债 券型证券
投资基金(QDII) 、 招 商招泰 6 个月定 期开
放债券型证 券投资基 金、招商 沪港深科
技创新主题 精选灵活 配置混合 型证券投
资基金基金 经理，现 任招商招 钱宝货币
市场基金、 招商招利 1 个月期 理财债券
型证券投资 基金、招 商信用添 利债券型
证券投资基 金(LOF) 、招 商招盈 18 个月
定期开放债 券型证券 投资基金 、招商财
富宝交易型 货币市场 基金、招 商招轩纯
债债券型证 券投资基 金、招商 招福宝货
币市场基金 、招商招 财通理财 债券型证
券投资基金 基金经理 。
注：1、本基金首任 基金经理的任 职日期为本基 金合 同生效日，后任基金 经理的任职日 期以
及历任基金 经理的离 任日期为 公司相关 会议作出 决定 的公告（生 效）日期 ；
2、证券从业年限计算 标准遵从行业 协会《证券业 从 业人员资格管理办法 》中关于证 券
从业人员范 围的相关 规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
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基金管理人 声明：在 本报告期 内，本基 金管理人 严格 遵守 《中 华人民共 和国证券 投资基
金法》 、 《公开募 集证券投 资基金运 作管理办 法》 等 有关法律法 规及其各 项实施准 则的规定
以 及本 基金的 基金 合同 等基金 法律 文件的 约定 ，本着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运
用 基金 资产， 在严 格控 制风险 的前 提下， 为基 金持有人 谋求 最大利 益。 本报 告期内 ，基 金
运 作整 体合法 合规 ，无 损害基 金持 有人利 益的 行为。基 金的 投资范 围以 及投 资运作 符合 有
关法律法规 及基金合 同的规定 。
4.3 管理 人对报告期内 公平交易情 况的专项说 明
4.3.1 公平 交易制度和控 制方法
基金管理人 根据 《中 华人民共 和国证券 投资基 金法》 、 《公开募 集证券投 资基金运 作管
理办法》和《证券投 资基金管理公 司公平交易制 度指 导意见》（2011 年修订）的规定 ，制
定了 《招商 基金管理 有限公 司公平交 易管理办 法》 ， 对投资决策 的内部控 制、交易 执行的内
部控 制 、公平 交易 实施 情况的 监控 与检查 稽核 、异常交 易的 监控等 进行 了规 定。为 保证 各
投 资组 合在投 资信 息、 投资建 议和 实施投 资决 策方面享 有公 平的机 会， 基金 管理人 合理 设
置 了各 类资产 管理 业务 之间以 及各 类资产 管理 业务内部 的组 织结构 ，建 立了 科学的 投资 决
策 体系 ，加强 交易 执行 环节的 内部 控制， 并通 过工作制 度、 流程和 技术 手段 保证公 平交 易
原 则的 实现。 同时 ，通 过对投 资交 易行为 的监 控、分析 评估 和信息 披露 来加 强对公 平交 易
过程和结果 的监督。
4.3.2 公平 交易制度的执 行情况
基 金管 理人 已建 立较完 善的 研究 方法 和投 资决策 流程， 确保 各投 资组 合享有 公平 的 投
资 决策 机 会。 基金 管理人 建立 了所有 组合 适用的 投资对 象备 选库， 制定 明确的 备选 库建立 、
维 护程 序。基 金管 理人 拥有健 全的 投资授 权制 度，明确 投资 决策委 员会 、投 资总监 、投 资
组 合经 理等各 投资 决策主 体的 职责和 权限 划分， 投资组 合经 理在授 权范 围内可 以自 主决策 ，
超 过投 资权限 的操 作需 要经过 严格 的审批 程序 。基金管 理人 的相关 研究 成果 向内部 所有 投
资组合开放 ，在投资 研究层面 不存在各 投资组合 间不 公平的问题 。
4.3.3 异常 交易行为的专 项说明
基 金管 理人 严格 控制不 同投 资组 合之 间的 同日反 向交易 ，严 格禁 止可 能导致 不公 平 交
易 和利 益输送 的同 日反 向交易 。确 因投资 组合 的投资 策 略或 流动性 等需 要而 发生的 同日 反
向 交易 ，基金 管理 人要 求相关 投资 组合经 理提 供决策依 据， 并留存 记录 备查 ，完全 按照 有
关指数的构 成比例进 行投资的 组合等除 外。
本 报告 期内 ，本 基金各 项交 易均 严格 按照 相关法 律法规 、基 金合 同的 有关要 求执 行 。
报 告期 内，公 司所 有投 资组合 参与 的交易 所公 开竞价同 日反 向交易 成交 较少 的单边 交易 量
超过该证券当日成交 量的 5% 的情 形，在指数型 投资 组合与主动型投资组 合之间发生过 五次，招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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原 因是 指数型 投资 组合 为满足 投资 策略需 要而 发生反向 交易 。报告 期内 未发 现有可 能导 致
不公平交易 和利益输 送的重大 异常交易 行为。
4.4 管理 人对 报告期内 基金的投资 策略和业绩 表现的说 明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
宏观经济回 顾：
报告期内， 国内经济 面临内外 部的压力 ，增速有 所放 缓，全年 GDP 增速 6.6%， 四个季
度 GDP 增 速分别为 6.8%，6.7% ，6.5% 和 6.4% ，呈现 阶梯型下行 的态势。 分产业看 ，第一产
业增加值64734 亿元 ，同比增 长3.5% ，增速较 上年降 低0.4% ；第 二产业增 加值366001 亿元 ，
同比增长 5.8% ，增速 较上年 降低 0.3% ；第三产 业增 加值 469575 亿元， 增长 7.6% ，增速 较
上年降低 0.4% 。投 资方面，2018 年 全国投资 增长缓 中趋稳，制 造业投资 和民间投 资增速加
快。全年全 国固定资 产投资（ 不含农户 ）635636 亿元 ，比上 年增 长 5.9% ，增速比 前三季度
加快 0.5%。 其中，民 间投资 394051 亿元，增 长 8.7% ，比上年加 快 2.7% 。 分产业 看，第一
产业投资增 长 12.9% ，比上年 加快 1.1% ；第二 产业投 资增长 6.2% ，加快 3.0% ，其 中制造业
投资增长 9.5% ，加 快 4.7%，是 2018 年为数 不多的亮 点；第三产 业投资增 长 5.5% ，其中基
础设施投资 增长 3.8% 。生产 方面，2018 年全 国工业 生产平稳增 长，新产 业增长较 快。全年
全国规模以上工业增 加值同比实际 增长 6.2% ， 增速 缓中趋稳。分三大门 类看，采矿业 增加
值增长2.3%，制 造业增长6.5% ，电力、 热力、燃 气及 水生产和供 应业增长9.9% 。高技术 制
造业、战略性新兴产 业和装备制造业 增加值分别比 上 年增长 11.7%、8.9% 和 8.1% ，增速分
别比规模以 上工业 快 5.5% 、2.7% 和 1.9%，新 的经济 动能规模较 小，但增 速较快。 消费方面 ，
全年社会消 费品零售 总额 380987 亿元 ，同比增 长 9.0% ，创下 2003 年以 来的新低 ，除了整
体 消 费 的 疲 弱 ， 原 油 价 格 大 幅 下 降 和 汽 车 消 费 显 著 下 滑 也 是 拖 累 消 费 同 比 增 速 的 重 要 因
素。
2018 年社会融资 规模增量 累计19.26 万亿元 ，比上年 少增3.14 万亿元。社 融增速从 年
初 开始 持续萎 缩， 增速 持续创 下新 低，一 方面 受到融资 需求 不振的 影响 ，另 一方面 也与 监
管政策对融资渠道的限制有关。从结构来看，2018 年对实体经济发放的人民币贷款增加
15.67 万亿 元，同比 多增 1.83 万亿 元；委托 贷款、 信托贷款和 未贴现的 银行承兑 汇票等非
标融资近年 来首次净 减少，其 中委托贷 款较上年 减少1.61 万亿元，同 比多减2.38 万 亿元；
信托贷款减 少 6901 亿 元，同比 多减 2.95 万亿元； 未 贴现的银行 承兑汇票 减少 6343 亿元，
同比多减 1.17 万 亿元；债 券融资方 面，得益 于二季 度以来债券 市场整体 利率下行 和市场风
险偏好的回 升，债券 融资较上 年 有大幅 增长，全 年企 业债券净融 资 2.48 万亿元 ，同比多 增
2.03 万亿元。“ 宽信用”是2018 年四季度以 来的政 策的着力点 ，其重要 观测指标 即社融增
速 ，目 前从财 政政 策到 货币政 策都 在为“ 宽信 用”服务 ，但 效果有 限， 社融 增速何 时触 底
将值得关注 。 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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债券市场回 顾：
2018 年债券市场行 情整体呈现牛 市行情。1 月上 旬 由于监管政策频发、 海外利率快速
上 行， 导致债 券收 益率 冲高， 创本 轮收益 率高 点。但随 后由 于央行 积极 操作 ，通过 临时 降
准 等操 作使得 资金 面维 持整体 宽松 局面， 收益 率出现了 一定 幅度的 下行 。3 月由于 资金 超
预 期宽 松，叠 加中 美贸 易摩擦 引发 风险偏 好下 降，触发 了一 轮收益 率下 行。4 月份 央行 降
准 ，市 场收益 率出 现快 速下行 ，但 是此后 资金 面超预期 收紧 ，导致 债市 出现 明显回 调。 进
入 6 月份之后，由 于信用收缩格 局日益明显、 信用 风险集中爆发引发风 险偏好下降， 债市
行 情出 现显著 分化 ，利率 债收 益率明 显下 行，信 用利差 尤其 是中低 等级 信用利 差显 著走阔 。
8 月份-9 月份中下 旬，由于政策 转向宽信用， 叠加 滞涨预期扰动，债市 再度出现回调 ，此
后 由于 基本面 下行 迹象 愈加显 著、 宽信用 乐观 预期出现 预期 差以及 股市 下跌 引发风 险偏 好
显著回落， 导致债券 收益率再 次下行， 在海外市 场出 现波动和 10 月社 融不及预 期的影响 下，
四季度债券 收益率加 速下行。
基金操作回 顾：
回顾 2018 年的基 金操作， 我们严格 遵照基金 合同的 相关约定， 按照既定 的投资流 程进
行了规范运 作。在债 券投资上 ，根据市 场行情的 节奏 变化及时进 行了合理 的组合调 整。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
报告期内， 本基金份 额净值增 长率为 8.18% ，同 期业 绩基准增长 率为 8.22% 。
4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
展望 2019 年，我 们预计未 来经济增 长仍有进 一步下 行压力。主 要有以下 两个逻辑 ：首
先 ，地 产部门 未来 趋于 回落。 今年 以来地 产开 发商为回 笼资 金加快 开工 对经 济形成 支撑 ，
但 是当 前地 产销量 增速 回落 迹象日 趋明 显， 棚改货 币化 政策 调整 、PSL 投 放量明 显回 落 意
味着三四线城市失去 了房地产销售 的重要支撑，2019 年地产部门的回落 尤其是施工端 的回
落 将对 经济形 成下 行压 力。其 次， 出口增 速可 能回落。 除了 中美贸 易摩 擦这 一不确 定性 之
外 ，海 外主要 经济 体逐 渐步入 经济 下行周 期， 需求增速 面临 放缓， 对中 国外 需这是 不利 因
素 。通 胀方面 ，我 们认 为通胀 压力 可控。 由于 通胀从根 本上 由总需 求所 决定 ，经济 回落 过
程中，通胀 压力总体 可控，主 要是对市 场预期形 成阶 段性扰动。
政 策面 方面 ，在 宽信用 取得 明显 成效 之前 ，当前 的政策 立场 不会 发生 根本变 化。 货 币
政 策将 维持中 性偏 宽松 的立场 ，为 宽信用 创造 相对有利 的货 币环境 ，但 资金 利率大 幅下 行
概率也不大 ，预计将 维持流动 性的相对 宽松。
从 市场 本身 来看 ，我们 认为 债券 收益 率仍 有进一 步下行 空间 ，预 计未 来伴随 着基 本 面
压力的进一 步加大， 银行体系 资产可得 性下降， 期限 利差仍有压 缩空间。 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 11 页 共30 页
4.6 管理 人对报告期内 基金估值程 序等事项的 说明
报告期内， 本基金的 估值业务 严格按照 相关的法 律法 规、基金合 同以及 《招商基 金管理
有限公司基 金估值委 员会管理 制度》 进行。基 金核算 部负责日常 的基金资 产的估值 业务，执
行 基金 估值政 策。 另外 ，公司 设立 由 投资 和研 究部门、 风险 管理部 、基 金核 算部、 法律 合
规部负责人和基金经 理代表组成的 估值委员会 。公 司估值委员会的相关 成员均具备相 应的
专业胜任能力和相关 工作经历。公 司估值委员会 主要 负责制定 、修订和 完善基金估值 政策
和程序，定 期评价现 有估值政 策和程序 的适用性 及对 估值程序执 行情况进 行监督。
投 资和 研究 部门 以及基 金核 算部 共同 负责 关注相 关投资 品种 的动 态， 评判基 金持 有 的
投 资品 种是否 处于 不活 跃的交 易状 态或者 最近 交易日后 经济 环境发 生了 重大 变化或 证券 发
行 机构 发生了 影响 证券 价格的 重大 事件， 从而 确定估值 日需 要进行 估值 测算 或者调 整的 投
资 品种 ；投资 和研 究部 门定期 审核 公允价 值的 确认和计 量； 研究部 提出 合理 的数量 分析 模
型 对需 要进行 估值 测算 或者调 整的 投资品 种进 行公允价 值定 价与计 量并 定期 对估值 政策 和
程 序进 行评价 ，以 保证 其持续 适用 ；基金 核算 部定期审 核估 值政策 和程 序的 一致性 ，并 负
责 与托 管行沟 通估 值调 整事项 ；风 险管理 部负 责估值委 员会 工作流 程中 的风 险控制 ；法 律
合 规部 负责日 常的 基金 估值调 整结 果的事 后复 核监督工 作； 法律合 规部 与基 金核算 部共 同
负责估值调 整事项的 信息披露 工作。
基 金经 理代 表向 估值委 员会 提供 估值 参考 信息， 参与估 值政 策讨 论； 对需采 用特 别 估
值 程序 的证券 ，基 金及 时启动 特别 估值程 序， 由公司估 值委 员会集 体讨 论议 定特别 估值 方
案，咨询会 计事务所 的专业意 见，并与 托管行沟 通后 由基金核算 部具体执 行。
本 基金 管理 人参 与估值 流程 各方 之间 不存 在任何 重大利 益冲 突。 截止 报告期 末本 基 金
管 理人 已与中 央国 债登 记结算 有限 责任公 司、 中证指数 有限 公司签 署服 务协 议，由 其按 约
定提供相关 债券品种 、流通受 限股票的 估值参考 数据 。
4.7 管理 人对报告期内 基金利润分 配情况的说 明
根据《招商信用添利 债券型证券投 资基金（LOF） 基 金合同》及最新的招 募说明书约定
“在符合有 关基金收 益分配条 件的前提 下，本基 金收 益分配每季 度至少 1 次，每 年至多 12
次，每次收益分配的 比例不低于基 金可供分配利 润 的 70 ％。并且，封 闭期间本基金 每年度
收益分配比 例不得低 于基金该 年度已实 现收益的90% 。基金合同 生效不满3 个月可 不进行收
益分配。
本基金以 2018 年 3 月 21 日 为基准日 进行了 2018 年 第一次利润 分配，截至 2018 年 3
月 21 日，信用添利可供分配利润为 9,263,446.58 元，当次最低应分配金额为
6,484,412.61 元 。利润分 配登记日 为 2018 年 3 月 30 日，每 份基金份 额分 红 0.013 元，分
红金额为 5,803,141.45 元。 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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本基金以 2018 年 6 月 19 日 为基准日 进行了 2018 年 第二次利润 分配，截至 2018 年 6
月 19 日，信用添利可供分配利润为 8,830,352.14 元，当次最低应分配金额为
6,181,246.50 元 。利润分 配登记日 为 2018 年 6 月 29 日，每 份基金份 额分 红 0.012 元，分
红金额为 6,251,835.41 元。
本基金以 2018 年 9 月 17 日 为基准日 进行了 2018 年 第三次利润 分配，截至 2018 年 9
月 17 日，信 用 添 利 可 供 分 配 利 润 为 16,439,159.60 元 ， 当 次 最 低 应 分 配 金 额 为
11,507,411.72 元。利 润分配登 记日为2018 年9 月28 日，每份基 金份额分红0.023 元 ，分
红金额为 11,816,251.80 元。
本基金以2018 年12 月17 日 为基准日 进行了2018 年 第四次利润 分配，截至2018 年12
月 17 日 ， 信 用 添 利 可 供 分 配 利 润 为 19,418,334.34 元 ， 当 次 最 低 应 分 配 金 额 为
13,592,834.04 元 。利润分 配登记日 为 2018 年 12 月 28 日，每 份基金 份额分 红 0.021 元，
分红金额为 12,432,515.98 元。上述事项 均符合相 关法律法规的有关规定 以及基金合同 、
招募说明书 的有关约 定。
4.8 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
报 告期 内， 本基 金未发 生连 续二 十个 工作 日出现 基金份 额持 有人 数量 不满二 百人 或 者
基金资产净 值低于五 千万元的 情形。
§5 托 管 人报 告
5.1 报告 期内本基金托 管人遵规守 信情况声明
在托管本基 金的过程 中，本基 金托管人 中国农业 银行 股份有限公 司严格遵 守 《证 券投资
基金法》 相关法律 法规的规 定以及基 金合同、 托管协 议的约定， 对本基金 基金管理 人 —招商
基金管理有 限公司2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日基金的投资 运作，进 行了认真 、独
立 的会 计核算 和必 要的 投资监 督， 认真履 行了 托管人的 义务 ，没有 从事 任何 损害基 金份 额
持有人利益 的行为。
5.2 托 管 人 对 报 告 期 内 本 基 金 投 资 运 作 遵 规 守 信 、 净 值 计 算 、 利 润 分 配 等 情 况
的说 明
本 托管 人认 为, 招商基 金管 理有 限公 司在 本基金 的投资 运作 、基 金资 产净值 的计 算 、
基 金份 额申购 赎回 价格 的计算 、基 金费用 开支 及利润分 配等 问题上 ，不 存在 损害基 金份 额
持有人利益 的行为； 在报告期 内，严格 遵守了 《证券 投资基金法 》 等有关 法律法 规，在各 重
要方面的运 作严格按 照基金合 同的规定 进行。 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 13 页 共30 页
5.3 托管 人对本年度报 告中财务信 息等内容的 真实、准 确和完整发表 意见
本托管人认 为，招商 基金管理 有限公司 的信息披 露事 务符合 《 证券投资 基金信息 披露管
理办法》 及其他相 关法律法 规的规定 ，基金管 理人所 编制和披露 的本基金 年度报告 中的财务
指 标、 净值表 现、 收益分 配情 况、财 务会 计报告 、投资 组合 报告等 信息 真实、 准确 、完整 ，
未发现有损 害基金持 有人利益 的行为。
§6 审 计 报告
德勤华永会 计师事务 所 （特 殊普通合 伙） 审 计了 招 商信 用添利债券 型证券投 资基金(LOF)
的财务报表 ，包括 2018 年 12 月 31 日的资 产负债表 、2018 年度 的利润表 、所有者 权益(基
金净值)变动 表以及财 务报表附 注，并出 具了无 保留 意见的审计 报告。
投资者 欲了解详 细内容， 可通过年 度报告正 文查 看审计报告 全文。
§7 年 度 财务 报表
7.1 资产 负债表
会计主体： 招商信用 添利债券 型证券投 资基金(LOF)
报告截止日 ：2018 年12 月31 日
单位：人民 币元
资产 本期末2018 年 12 月31 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日
资产：
银行存款 11,218,789.92 4,968,503.55
结算备付金 93,502.10 524,892.74
存出保证金 1,908.30 4,262.08
交易性金融 资产 630,510,762.20 505,021,988.60
其中：股票 投资 - -
基金 投资 - -
债券 投资 630,510,762.20 505,021,988.60
资产 支持证券 投资 - -
贵金 属投资 - - 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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衍生金融资 产 - -
买入返售金 融资产 - -
应收证券清 算款 797,305.09 -
应收利息 13,871,354.72 7,975,171.33
应收股利 - -
应收申购款 315,209.70 -
递延所得税 资产 - -
其他资产 - -
资产总计 656,808,832.03 518,494,818.30
负债和所有 者权益 本期末2018 年 12 月31 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日
负债：
短期借款 - -
交易性金融 负债 - -
衍生金融负 债 - -
卖出回购金 融资产款 40,559,637.16 72,309,751.53
应付证券清 算款 - -
应付赎回款 477,191.17 176,996.37
应付管理人 报酬 390,560.05 267,039.93
应付托管费 111,588.58 76,297.12
应付销售服 务费 - -
应付交易费 用 16,581.19 8,875.78
应交税费 2,340,724.55 2,258,193.76
应付利息 18,255.73 85,487.69
应付利润 12,432,515.98 2,197,641.13
递延所得税 负债 - -
其他负债 260,342.24 80,132.89
负债合计 56,607,396.65 77,460,416.20
所有者权益 ：
实收基金 592,024,746.18 439,528,318.12
未分配利润 8,176,689.20 1,506,083.98
所有者权益 合计 600,201,435.38 441,034,402.10
负债和所有 者权益总 计 656,808,832.03 518,494,818.30 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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注：报告截止日 2018 年 12 月 31 日 ， 基 金 份 额 净 值 1.014 元，基金份额总额
592,024,746.18 份。
7.2 利润 表
会计主体： 招商信用 添利债券 型证券投 资基金(LOF)
本报告期：2018 年1 月 1 日至2018 年 12 月31 日
单位：人民 币元
项目
本期2018 年1 月1 日至2018
年 12 月 31 日
上年度可比 期间 2017 年1 月 1 日
至 2017 年 12 月31 日
一、收入 50,104,244.54 27,189,367.32
1. 利息收入 31,151,192.13 43,009,779.02
其中：存款 利息收入 145,903.39 125,712.83
债券 利息收入 30,973,230.27 42,834,231.87
资产 支持证券 利
息收入
- -
买入 返售金融 资
产收入
32,058.47 49,834.32
其他 利息收入 - -
2. 投资收益 （损失以
“-”填列）
5,078,984.92 -9,679,261.16
其中：股票 投资收益 - -
基金 投资收益 - -
债券 投资收益 5,078,984.92 -9,679,261.16
资产 支持证券 投
资收益
- -
贵金 属投资收 益 - -
衍生 工具收益 - -
股利 收益 - -
3. 公允价值 变动收益 （ 损
失以 “-”号 填列）
13,649,091.39 -6,322,125.62
4. 汇兑收益 （损失以
“ －”号填 列）
- -
5. 其他收入 （损失以 224,976.10 180,975.08 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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“-”号填列 ）
减：二、费 用 8,946,015.88 12,038,525.86
1. 管理人报 酬 3,691,733.31 4,132,321.86
2. 托管费 1,054,780.97 1,180,663.32
3. 销售服务 费 - -
4. 交易费用 20,327.08 11,154.23
5. 利息支出 3,683,337.91 6,306,762.75
其中：卖出 回购金融 资
产支出
3,683,337.91 6,306,762.75
6. 税金及附 加 105,032.89 -
7. 其他费用 390,803.72 407,623.70
三、利润总 额 （亏损总 额
以“-”号填 列）
41,158,228.66 15,150,841.46
减：所得税 费用 - -
四、净利润 （净亏损 以
“-”号填列 ）
41,158,228.66 15,150,841.46
7.3 所有 者权益（基金 净值）变动 表
会计主体： 招商信用 添利债券 型证券投 资基金(LOF)
本报告期：2018 年1 月 1 日至2018 年 12 月31 日
单位：人民 币元
项目
本期 2018 年1 月1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益 合计
一、期初所 有者权益 （ 基
金净值）
439,528,318.12 1,506,083.98 441,034,402.10
二、本期经 营活动产 生
的基金净值 变动数 （本 期
利润）
- 41,158,228.66 41,158,228.66
三、本期基 金份额交 易
产生的基金 净值变动 数
（净值减少 以“－” 号
填列）
152,496,428.06 1,816,121.20 154,312,549.26
其中：1.基 金申购款 933,471,167.12 18,433,698.95 951,904,866.07 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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2.基 金赎回款 -780,974,739.06 -16,617,577.75 -797,592,316.81
四、本期向 基金份额 持
有人分配利 润产生的 基
金净值变动 （ 净值减少 以
“－”号填 列）
- -36,303,744.64 -36,303,744.64
五、期末所 有者权益 （ 基
金净值）
592,024,746.18 8,176,689.20 600,201,435.38
项目
上年度可比 期间 2017 年1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益 合计
一、期初所 有者权益 （ 基
金净值）
804,892,325.95 -822,859.02 804,069,466.93
二、本期经 营活动产 生
的基金净值 变动数 （本 期
利润）
- 15,150,841.46 15,150,841.46
三、本期基 金份额交 易
产生的基金 净值变动 数
（净值减少 以“－” 号
填列）
-365,364,007.83 -2,014,333.64 -367,378,341.47
其中：1.基 金申购款 412,824,356.68 1,423,719.22 414,248,075.90
2.基 金赎回款 -778,188,364.51 -3,438,052.86 -781,626,417.37
四、本期向 基金份额 持
有人分配利 润产生的 基
金净值变动 （ 净值减少 以
“－”号填 列）
- -10,807,564.82 -10,807,564.82
五、期末所 有者权益 （ 基
金净值）
439,528,318.12 1,506,083.98 441,034,402.10
报表附注为 财务报表 的组成部 分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表 由下列负 责人签署 ：
____金旭___
____ 欧志明______
____ 何剑 萍____
基金管理人 负责人
主管会 计工作负 责人
会计机构 负责人
7.4 报表 附注
7.4.1 基金 基本情况 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 18 页 共30 页
招 商信 用添 利债 券型 证券 投资 基金(LOF)( 原名 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金， 以
下简称“本基金”) 系由基金管理 人招商基金管 理有 限公司依照《中华人 民共和国证券 投资
基金法》 、 《招商 信用添利 债券型证 券投资基 金基金 合同》(以 下简称“ 基金合同 ”) 及其他
有 关 法 律 法 规 的 规 定 ， 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以 下 简 称 “ 中 国 证 监 会 ”) 证 监 许 可
[2010]645 号文 批准公开募集 。本基金为契 约型开放 式基金，本 基金合同 生效后五年内( 含
五年)为 封 闭期 ，存 续期 限为 不 定期 。本 基金 首 次设立 募 集基 金份 额为 2,116,636,763.44
份，经德勤 华永会计 师事务所 有限公司 验证，并 出具 了编号为德 师报( 验) 字(10) 第 0035 号
验资报告。 基金合同 于2010 年6 月25 日正式 生效。 本基金的基 金管理人 为招商基 金管理有
限公司，基 金托管人 为中国农 业银行股 份有限公 司( 以下简称“ 中国农业 银行”)。
经深圳证券交易所( 以 下简称“深交所 ”)深证上字[2010] 第 236 号文 审核同意，本 基
金1,649,213,376 份基金 份额 于2010 年7 月30 日在 深交所挂牌 交易。未 上市交易 的基金份
额 托管 在场外 ，基 金份 额持有 人可 通过跨 系统 转托管业 务将 其转至 深交 所场 内后即 可上 市
流通。
自 2015 年 7 月 30 日起， 本基金转 为上市开 放式基 金 (LOF)， 并更名为 招商信用 添利
债券型证券 投资基金(LOF) 。
根据 《中华 人民共和 国证券投 资基金法 》 、截 至报告 期末最新适 用的基金 合同和 《 招商
信用添利债 券型证券 投资基金 更新的招 募说明书 》 的 有关规定， 本基金的 投资范围 限于具有
良 好流 动性的 金融 工具 ，包括 国内 依法发 行上 市的股票 、债 券、货 币市 场工 具、权 证、 资
产 支持 证券及 法律 法规 或中国 证监 会允许 基金 投资的其 他金 融工具 。本 基金 对固定 收益 类
证 券的 投资 比例不 低于 基金 资产的 80%，其 中对 投资级 别以 上的 信用债 券的 投资 比例不 低
于基金资产的 80%( 信用债券包括 公司债、企业 债、 短期融资券、商业银 行金融债、资 产支
持 证券 、次级 债、 可转 换债券 、可 分离转 债， 以及法律 法规 或中国 证监 会允 许基金 投资 的
其他信用类金融工具)，对股票等权 益类证券的投 资 比例不超过基金资产 的 20%；并 将保持
不低于基金资产净 值 5%的现金或 者到期日在一 年以 内的政府债券，现金 不包括结算备 付金、
存出保证金 、应收申 购款等。 本基金的 业绩比较 基准 采用中债综 合指数。
7.4.2
会计 报表的编制 基础
本基金的财务报表按 照财政部颁布 的企业会计准 则及 相关规定(以下简称“ 企业会计准
则”)以及中国证监 会发布的关于 基金行业实务 操作 的有关规定编制，同 时在具体会计 核算
和信息披露 方面也参 考了中国 证券投资 基金业协 会发 布的若干基 金行业实 务操作。
7.4.3
遵循 企业会计准 则及其他有 关规定的声明
本 基金 财务 报表 的编制 符合 企业 会计 准则 和中国 证监会 发布 的关 于基 金行业 实务 操 作
的有关规定 的要求， 真实、完 整地反映 了本基金 2018 年 12 月 31 日的财 务状况以及 2018
年度的经营 成果和基 金净值变 动情况。 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 19 页 共30 页
7.4.4 本报 告期所采用的 会计政策、 会计估计与 最近一期 年度报告相一 致的说明
报告期所采 用的会计 政策、会 计估计与2017 年 度报 告相一致 。
7.4.5 会计 政策和会计估 计变更以及 差错更正的 说明
7.4.5.1 会计 政策变更的说 明
本基金本报 告期内无 需要说明 的重大会 计政策变 更。
7.4.5.2 会计 估计变更的说 明
本基金本报 告期内无 需要说明 的重大会 计估计变 更。
7.4.5.3 差错 更正的说明
本基金本报 告期内无 需要说明 的重大会 计差错更 正。
7.4.6 税项
根据财政部 、国家税 务总局财 税[2005]103 号文 《关 于股权分置 试点改革 有关税收 政策
问题的通知》 、 财税[2008]1 号 《财 政部、国 家税 务 总局关于企 业所得税 若干优惠 政策的通
知》 、2008 年9 月18 日 《 上海、深 圳证券交 易所关 于做好证券 交易印花 税征收方 式调整工
作的通知》、财税[2012]85 号 《关于实施上 市公司 股息红利差别化个人 所得税政策有关 问
题的通知》、财税[2014]48 号 《关于实施全 国中小 企业股份转让系统挂 牌公司股息红利 差
别化个人所 得税政策 有关问题 的通知》 、 财税[2015]101 号 《关于上 市公司股 息红利差 别化
个人所得税政策有关 问题的通知》、 财税[2016]36 号《关于全面推开营 业税改征增值税 试
点的通知》 、财 税[2016]140 号 《关 于明确 金 融房地 产开发教育 辅助服务 等增值税 政策的通
知》、财税[2017]56 号《关 于资管产 品增值税 有关问 题的通知》 、财税[2017]90 号《关于
租入固定资 产进项税 额抵扣等 增值税政 策的通知 》 及 其他相关税 务法规和 实务操作 ，主要税
项列示如下 ：
1) 证券 投资 基金(封闭 式证 券投 资基金 ，开 放式 证券投 资基 金) 管理 人运用 基金 买卖 股
票、债券免 征增值税 ；2018 年 1 月 1 日起， 公开募 集证券投资 基金运营 过程中发 生的其他
增值税应税行为，以 基金管理人为 增值税纳税人 ，暂 适用简易计税方法， 按照 3%的征 收率
缴纳增值税 。
2) 对证 券投 资基 金从证 券市 场中 取得 的收 入，包 括买卖 股票 、债 券的 差价收 入， 股 权
的股息、红 利收入， 债券的利 息收入及 其他收入 ，暂 不缴纳企业 所得税。
3) 对基 金取 得的 股票股 息、 红利 收入 ，由 上市公 司在收 到相 关扣 收税 款当月 的法 定 申
报 期内 向主管 税务 机关 申报缴 纳； 从公开 发行 和转让市 场取 得的上 市公 司股 票，持 股期 限
在1 个月以 内(含1 个月)的 ，其股息 红利所得 全额计 入应纳税所 得额；持 股期限在1 个月以
上至1 年( 含1 年) 的，暂减 按50%计 入应纳税 所得额 ；持股期限 超过1 年 的，股息 红利所得
暂免征收个 人所得税 。上述所 得统一适 用 20% 的 税率 计 征个人所 得税。 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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4) 对基 金取 得的 债券利 息收 入， 由发 行债 券的企 业在向 基金 支付 上述 收入时 代扣 代 缴
20% 的个人所 得税，暂 不缴纳企 业所得税 。
5)对于基金 从事A 股买卖，出 让方按0.10% 的 税率缴 纳证券(股票) 交易印 花税，对 受让
方不再缴纳 印花税。
7.4.7 关联 方关系
关联方名称 与本基金的 关系
招商基金管 理有限公 司 基金管理人
中国农业银 行股份有 限公司 基金托管人
招商银行股 份有限公 司( 以 下简称“ 招商银行 ”) 基金管理人 的股东
招商证券股 份有限公 司( 以 下简称“ 招商证券 ”) 基金管理人 的股东
招商财富资 产管理有 限公司 基金管理人 的全资子 公司
招商资产管 理（香港 ）有限公 司 基金管理人 的全资子 公司
注：本报告 期内存在 控制关系 或其他重 大利害关 系的 关联方未发 生变化。
7.4.8 本报 告期及上年度 可比期间的 关联方交易
7.4.8.1 通过 关联方交易单 元进行的交 易
7.4.8.1.1 股票 交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的股票交 易。
7.4.8.1.2 债券 交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的债券交 易。
7.4.8.1.3 债券 回购交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的债券回 购交易。
7.4.8.1.4 权证 交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的权证交 易。
7.4.8.1.5 应支 付关联方的佣 金
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 应支付关 联方 的佣金。
7.4.8.2 关联 方报酬
7.4.8.2.1 基金 管理费
单位：人民 币元
项目
本期 2018 年 1 月 1 日至 2018
年 12 月 31 日
上年度可比 期间 2017 年 1 月
1 日至 2017 年 12 月 31 日
当期发生的 基金应支 付的管
理费
3,691,733.31 4,132,321.86 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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其中：支付 销售机构 的客户
维护费
163,488.82 58,642.17
注 ： 支 付 基 金 管 理 人 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 的 基 金 管 理 人 报 酬 按 前 一 日 基 金 资 产 净 值 ×
0.70% 的年费 率计提， 逐日累计 至每月月 底，按 月支 付。
其计算公式 为：日基 金管理人 报酬＝前 一日基金 资产 净值×0.70% ÷当年天 数。
7.4.8.2.2 基金 托管费
单位：人民 币元
项目
本期 2018 年 1 月 1 日至 2018
年 12 月 31 日
上年度可比 期间 2017 年 1 月
1 日至 2017 年 12 月 31 日
当期发生的 基金应支 付的托
管费
1,054,780.97 1,180,663.32
注：支付基金托管人 中国农业银行 的基金托管费 按前 一日基金资产净值×0.20%的年费 率计
提，逐日累 计至每月 月底，按 月支付。
其计算公式 为：日基 金托管费 ＝前一日 基金资产 净值 ×0.20% ÷当 年天数。
7.4.8.3 与关 联方进行银行 间同业市场 的债券（含 回购）交 易
本基金本报告期内及 上年度可比期 间无与关联方 进行 银行间同业市场的债 券（含回购）
交易。
7.4.8.4 各关 联方投资本基 金的情况
7.4.8.4.1 报告 期内基金管理 人运用固有 资金投资本 基金的情 况
本报告期内 及上年度 可比期间 基金管理 人无运用 固有 资金投资本 基金的情 况。
7.4.8.4.2 报告 期末除基金管 理人之外的 其他关联方 投资本基 金的情况
本报告期末 及上年度 末除基金 管理人之 外的其他 关联 方无投资本 基金的情 况。
7.4.8.5 由关 联方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收 入
单位：人民 币元
关联方名称
本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12
月 31 日
上年度可比 期间 2017 年 1 月 1 日至
2017 年 12 月 31 日
期末余额 当期利息收 入 期末余额 当期利息收 入
中国农业银 行 11,218,789.92 126,217.94 4,968,503.55 109,870.26
注 ：本 基金的 银行 存款 由基金 托管 人中国 农业 银行股份 有限 公司保 管， 按银 行同业 利率 计
息。
7.4.8.6 本基 金在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 在承销期 内参 与关联方承 销证券的 情况。
7.4.9 期末 （2018 年 12 月 31 日）本基 金持有的流 通受限 证券 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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7.4.9.1 因认 购新发/ 增发证 券而于期末 持有的流通受 限证券
本基金本报 告期末无 因认购新 发/增发证 券而于 期末 持有的流通 受限证券 。
7.4.9.2 期末 持有的暂时停 牌等流通受 限股票
本基金本报 告期末未 持有暂时 停牌等流 通受限股 票。
7.4.9.3 期末 债券正回购交 易中作为抵 押的债券
7.4.9.3.1 银行 间市场债券正 回购
截至本报告 期末 2018 年 12 月31 日 止，本基 金从事 银行间债券 正回购交 易形成的 卖出
回购 证券款 余额人民 币 28,559,637.16 元，是以 如下 债券作为质 押：
金额单位： 人民币元
债券代码 债券名称 回购到期日
期末估值单
价
数量（张） 期末估值总 额
041800044
18 新中泰
集 CP001
2019 年1 月
4 日
101.10 200,000 20,220,000.00
101801181
18 淮北矿
MTN001
2019 年1 月
4 日
102.14 90,000 9,192,600.00
合计 - - - 290,000 29,412,600.00
7.4.9.3.2 交易 所市场债券正 回购
截至本报告 期末 2018 年 12 月31 日 止，基金 从事证 券交易所债 券正回购 交易形成 的卖
出回购证券 款余额 12,000,000.00 元，于 2019 年1 月2 日到期。该类交 易要求本 基金在回
购 期内 持有的 证券 交易 所交易 的债 券或在 新质 押式回购 下转 入质押 库的 债券 ，按证 券交 易
所规定的比 例折算为 标准券后 ，不低于 债券回购 交易 的余额。
7.4.10 有助 于理解和分析 会计报表需 要说明的其 他事项
(1) 公 允价值
(a) 不以公允 价值计 量的金融 工具
不以公允价 值计量的 金融资产 和负债主 要包括应 收款 项和其他金 融负债 ， 其账面
价值与公允 价值相差 很小。
(b) 以 公允价值 计量的金 融工具
(i) 各层次 金融工 具公允价 值
下表按公允 价值三个 层次列示 了以公允 价值计量 的金 融资产工具 于 12 月 31 日的 账
面价值。
资产 本期 末(2018 年 12 月 31 日) 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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第一 层次 第二 层次 第三 层次 合计
交易 性金 融资 产
股票 投资 - - - -
债券 投资 - 630,510,762.20
- 630,510,762.20
合计 - 630,510,762.20
- 630,510,762.20
资产
上年 度末(2017 年 12 月 31 日)
第一 层次 第二 层次 第三 层次 合计
交易 性金 融资 产
股票 投资 - - - -
债券 投资 - 505,021,988.60 - 505,021,988.60
合计 - 505,021,988.60 - 505,021,988.60
(ii) 公允价 值所属层 次间的重 大变动
对于本基金投资的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃( 包括涨跌停时的交
易不活跃) 、或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日
期间、 交 易不活跃 期间及限 售期间 根据估值 调整中采 用的不可观 察输入值 对于 公
允价值的影 响程度， 确定相关 证券公允 价值应属 第二 层次或第三 层次。
(2) 除 公允价值 外，截至 资产负债 表日本基 金无需要 说 明的其他重 要事项。
§8 投 资 组合 报告
8.1 期末 基金资产组合 情况
金额单位： 人民币元
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产的比例
（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投 资 630,510,762.20 96.00
其中：债券 630,510,762.20 96.00
资产 支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中： 买断 式回购的 买入返售 金融
资产
- -
6 银行存款和 结算备付 金合计 11,312,292.02 1.72
7 其他资产 14,985,777.81 2.28
8 合计 656,808,832.03 100.00 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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8.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
8.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
本基金本报 告期末未 持有股票 。
8.2.2 报告 期末按行业分 类的港股通 投资股票投 资组合
本基金本报 告期末未 持有港股 通投资股 票。
8.3 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的 前 十名 股票投资 明细
本基金报告 期末未持 有股票。
8.4 报告 期内股票投资 组合的重大 变动
8.4.1 累计 买入金额超出 期初基金资 产净值 2% 或前 20 名的股票明 细
本基金报告 期内无买 入股票。
8.4.2 累计 卖出金额超出 期初基金资 产净值 2% 或前 20 名的股票明 细
本基金报告 期内无卖 出股票。
8.4.3 买入 股票的成本总 额及卖出股 票的收入总 额
本基金报告 期内无买 卖股票。
8.5 期末 按债券品种分 类的债券投 资组合
金额单位： 人民币元
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 26,707,709.20 4.45
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 116,491,053.00 19.41
5 企业短期融 资券 171,094,000.00 28.51
6 中期票据 316,218,000.00 52.69
7 可转债（可 交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 630,510,762.20 105.05
8.6 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前 五名债券投资 明细
金额单位： 人民币元 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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序号 债券代码 债券名称 数量 （张 ） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 101800561
18 贵州广电
MTN001
300,000 31,251,000.00 5.21
2 041800121 18 鲁宏桥 CP003 300,000 30,327,000.00 5.05
3 101663003
16 京电城投
MTN001
300,000 29,931,000.00 4.99
4 1380341 13 柳州东城 债 600,000 24,942,000.00 4.16
5 1580263 15 任丘建投 债 300,000 23,712,000.00 3.95
8.7 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资
明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
8.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
8.9 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前 五名权证投资 明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
8.10 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
8.10.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
根据本基金 合同规定 ，本基金 不参与股 指期货交 易。
8.10.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
根据本基金 合同规定 ，本基金 不参与股 指期货交 易。
8.11 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
8.11.1 本期 国债期货投资 政策
根据本基金 合同规定 ，本基金 不参与国 债期货交 易。
8.11.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
根据本基金 合同规定 ，本基金 不参与国 债期货交 易。
8.11.3 本期 国债期货投资 评价
根据本基金 合同规定 ，本基金 不参与国 债期货交 易。 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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8.12 投资 组合报告附注
报告期内基 金投资的 前十名证 券除 18 苏沙钢MTN002 （证券代码101800720 ）外其 他证
券 的发 行主体 未有 被监 管部门 立案 调查， 不存 在报告编 制日 前一年 内受 到公 开谴责 、处 罚
的情形。
根据 2018 年 12 月 17 日发 布的相关 公告， 该 证券发 行人因未依 法履行职 责被工业 和信
息化部责令 改正。
对 上述 证券 的投 资决策 程序 的说 明： 本基 金投资 上述证 券的 投资 决策 程序符 合相 关 法
律法规和公 司制度的 要求。
本 基金 投资 的前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备选 股票 库， 本基 金管理 人从 制 度
和流程上要 求股票必 须先入库 再买入。
8.12.1 期末 其他各项资产 构成
金额单位： 人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,908.30
2 应收证券清 算款 797,305.09
3 应收股利 -
4 应收利息 13,871,354.72
5 应收申购款 315,209.70
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 14,985,777.81
8.12.2 期末 持有的处于转 股期的可转 换债券明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
8.12.2.1 期末 前十名股票中 存在流通受 限情况的说 明
本基金本报 告期末未 持有股票 。
§9 基 金 份额 持有 人信 息
9.1 期末 基金份额持有 人户数及持 有人结构
份额单位： 份
持有
人户
数
（户
户均持有的 基金份
额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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）
11,7
68
50,308.02 459,974,260.70 77.70% 132,050,485.48 22.30%
9.2 期末 上市基金前十 名持有人
序号 持有人名称 持有份额（ 份） 占上市总份 额比例
1
中国人民人 寿保险股 份有限公 司- 分
红- 个险分 红
200,030,999.00 83.05%
2 全国社保基 金二一四 组合 10,339,803.00 4.29%
3
中意人寿保 险有限公 司-分红- 团体 年
金
5,700,000.00 2.37%
4
中意资产管 理有限责 任公司- 自有资
金
4,533,331.00 1.88%
5
农银汇理基 金公司- 农行- 中国农业 银
行企业年金 理事会
3,180,000.00 1.32%
6
中国石油天 然气集团 公司企业 年金计
划- 中国工 商银行股 份有限 公
3,000,000.00 1.25%
7
北京公共交 通控股( 集团) 有限公司 企
业年金计划- 中信银 行股份
1,800,000.00 0.75%
8
招商银行股 份有限公 司企业年 金计划
- 招商银行 股份有限 公司
1,000,000.00 0.42%
9 全国社保基 金二零九 组合 780,008.00 0.32%
10 王世鲁 638,600.00 0.27%
注：以上数 据由中国 证券登记 结算公司 提供，持 有人 为场内持有 人。
9.3 期末 基金管理人的 从业人员持 有本基金的 情况
项目 持有份额总 数（份） 占基金总份 额比例
基金管理人 所有从业 人员持
有本基金
89,138.00 0.0151%
9.4 期末 基金管理人的 从业人员持 有本开放式 基金份额 总量区间情况
项目 持有基金份 额总量的 数量区间 （万份）
本公司高级 管理人员 、基金投 资和研究 部门
负责人持有 本开放式 基金
0~10
本基金基金 经理持有 本开放式 基金 0
§10 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
基金合同生 效日(2010 年 6 月 25 日) 基金份额 2,116,636,763.44 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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总额
本报告期期 初基金份 额总额 439,528,318.12
本报告期基 金总申购 份额 933,471,167.12
减：报告期 基金总赎 回份额 780,974,739.06
本报告期期 间基金拆 分变动份 额（份额 减少
以"-" 填列 ）
-
本报告期期 末基金份 额总额 592,024,746.18
§11 重 大 事件 揭示
11.1 基金 份额持有人大 会决议
本报告期未 召开基金 份额持有 人大会。
11.2
基金 管理人、基 金托管人的 专门基金托管 部门的 重大人事变动
招商基金第五届监事 会监事周松先生 因工作原因辞 任 公司监事会监事职务 。2018 年 2
月12 日，经招商基 金管理有 限公司股 东会2018 年第 一次会议审 议通过， 选举彭家 文先生担
任公司第五 届监事会 监事。
2018 年 7 月 23 日，经招 商基金管 理有限公 司第五 届 董事会 2018 年第五次 会议审议 通
过，增选金 旭女士为 公司第五 届董事会 副董事长 。
本 报告 期内 ，中 国农业 银行 总行 聘任 刘琳 同志、 李智同 志为 中国 农业 银行托 管业 务 部
高级专家。
11.3
涉及 基金管理人 、基金财产 、基金托管业 务的诉 讼
本报告期无 涉及本基 金管理人 、基金财 产、基金 托管 业务的重大 诉讼事 项。
11.4 基金 投资策略的改 变
本报告期基 金投资策 略无改变 。
11.5 为基 金进行审计的 会计师事务 所情况
本报告期本 基金的审 计事务所 无变化， 目前德勤 华永 会计师事务 所 （特殊 普通合 伙） 已
为本基金提 供审计服 务 9 年， 本报告期 应支付给 德勤 华永会计师 事务所 （ 特殊普 通合伙） 的
报酬为人民 币 60,000.00 元。
11.6 管理 人、托管人及 其高级管理 人员受稽查 或处罚等 情况 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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本 报告 期， 基金 管理人 没有 受到 监管 部门 的稽查 或处罚 ，亦 未收 到关 于基金 管理 人 的
高级管理人 员、托管 人及其高 级管理人 员受到监 管部 门的稽查或 处罚的书 面通知或 文件。
11.7 基金 租用证券公司 交易单元的 有关情况
11.7.1 基金 租用证券公司 交易单元进 行股票投资 及佣金支 付情况
金额单位： 人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券 商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
中信建投 1 - - - - -
川财证券 2 - - - - -
东方证券 1 - - - - -
华泰证券 2 - - - - -
西南证券 1 - - - - -
西藏东方
财富
1 - - - - -
方正证券 1 - - - - -
申万宏源 1 - - - - -
天风证券 1 - - - - -
山西证券 1 - - - - -
注 ：基 金交易 佣金 根据券 商季 度综合 评分 结果给 与分配 ，券 商综合 评分 根据研 究报 告质量 、
路 演质 量、联 合调 研质 量以及 销售 服务质 量打 分，从多 家服 务券商 中选 取符 合法律 规范 经
营的综合能 力靠前的 券商给与 佣金分配 ，季度评 分和 佣金分配分 别由专人 负责。
11.7.2 基金 租用证券公司 交易单元进 行其他证券 投资的情 况
金额单位： 人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交 易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
中信建投 38,119,371.51 29.21% - - - -
川财证券 27,495,467.57 21.07% 298,500,000.00 47.48% - -
东方证券 53,196,713.31 40.76% 11,000,000.00 1.75% - -
华泰证券 11,689,296.44 8.96% 237,200,000.00 37.73% - -
西南证券 - - - - - -
西藏东方
财富
- - 22,000,000.00 3.50% - -
方正证券 18,599.40 0.01% 30,000,000.00 4.77% - -
申万宏源 - - - - - - 招商 信用 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
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天风证券 - - - - - -
山西证券 - - 30,000,000.00 4.77% - -
§12 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
12.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序
号
持有基金份 额比例
达到或者超 过 20%
的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机
构
1 20180101-20181231 200,030,999.00 - - 200,030,999.00 33.79%
机
构
2 20180101-20180528 100,023,500.00 - - 100,023,500.00 16.90%
产品特有风 险
本基金存在 单一投资 者持有基 金份额比 例达到或 超过 20% 的情 况， 可能 会出现集 中赎回甚 至巨额赎 回从而 引发基金净 值剧
烈波动， 甚至引发 基金的 流动性风 险， 基金管理 人可 能无法及时 变现基金 资产以应 对基金份 额持有人 的赎 回申请， 基金份
额持有人可 能无法及 时赎回持 有的全部 基金份额 。
注：报告期 末持有份 额占比按 照四舍五 入方法保 留至 小数点后第2 位。
招商基金管 理有限公 司
2019 年 3 月 28 日
