招商双 债增强 债券 型证 券投资 基金
(LOF)2018 年度 报告 摘要
2018 年 12 月 31 日
基 金 管理 人： 招商 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 中国 农 业银 行股 份有 限公司
送 出 日期 ：2019 年 3 月 28 日
招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 1 页 共30 页
§1 重 要 提示
基 金管 理人 的董 事会及 董事 保证 本报 告所 载资料 不存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 重 大
遗 漏， 并对其 内容 的真 实性、 准确 性和完 整性 承担个别 及连 带责任 。本 年度 报告已 经三 分
之二以上独 立董事签 字同意， 并由董事 长签发。
基金托管人 中国农业 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定，于2019 年3 月27 日复核
了 本报 告中的 财务 指标、 净值 表现、 利润 分配情 况、财 务会 计报告 、投 资组合 报告 等内容 ，
保证复核内 容不存在 虚假记载 、误导性 陈述或者 重大 遗漏。
基 金管 理人 承诺 以诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和运 用基 金资 产， 但不保 证基 金 一
定盈利。
基 金的 过往 业绩 并不 代 表其 未来 表现 。投 资有风 险，投 资者 在作 出投 资决策 前应 仔 细
阅读本基金 的招募说 明书及其 更新。
本年度报告 摘要摘自 年度报告 正文，投 资者欲了 解详 细内容，应 阅读年度 报告正文 。
本报告财务 资料已经 审计，毕 马威华振 会计师事 务所 （特殊普通 合伙） 为本基金 出具了
2018 年度无 保留意见 的审计报 告，请投 资者注意 阅读 。
本报告期自 2018 年1 月 1 日起 至 12 月31 日止 。
招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 2 页 共30 页
§2 基 金 简介
2.1 基金 基本情况
基金简称 招商双债增 强（LOF ）
场内简称 招商双债
基金主代码 161716
交易代码 161716
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2013 年 3 月 1 日
基金管理人 招商基金管 理有限公 司
基金托管人 中国农业银 行股份有 限公司
报告期末基 金份额总 额 281,262,025.14 份
基金合同存 续期 不定期
基金份额上 市的证券 交易所 深圳证券交 易所
上市日期 2015 年 3 月 16 日
2.2 基金 产品说明
投资目标
本基金在追 求基金资 产稳定增 值的基础 上，力求 获得 高于业绩比 较基准
的投资收益 。
投资策略
本基金固定 收益类资 产 （含可转债） 的投资比 例不低 于基金资产 的 80% ，
其中本基金 对可转债 及信用债 的投资比 例不低于 基金 资产的 70% ，基金
保留不低于 基金资产 净值 5% 的现金 或者到期 日在一 年以内的政 府债券 。
业绩比较基 准 60% ×中 债综合指 数收益率+40% ×天相 可转债指 数收 益率
风险收益特 征
本基金属于 中低风险 品种，预 期收益和 风险高于 货币 市场基金， 低于混
合型基金和 股票型基 金。
2.3 基金 管理人和基金 托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管 理有限公 司 中国农业银 行股份有 限公司
信息披露负 责人
姓名 潘西里 贺倩
联系电话 0755－83196666 010-66060069
电子邮箱 cmf@cmfchina.com tgxxpl@abchina.com
客户服务电 话 400-887-9555 95599
传真 0755－83196475 010-68121816
2.4 信息 披露方式
登载基金年 度报告正 文的管理 人互联网 网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报 告备置地 点 基金管理人 及基金托 管人住所 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 3 页 共30 页
§3 主 要 财务 指标 、基 金 净值 表现 及利 润分配 情 况
3.1 主要 会计数据和财 务指标
单位：人民 币元
3.1.1 期间数 据和指标 2018 年 2017 年 2016 年
本期已实现 收益 8,465,067.20 4,539,966.63 8,326,102.40
本期利润 10,711,971.35 3,296,485.63 6,559,551.88
加权平均基 金份额本 期利润 0.1020 0.0325 0.0620
本期基金份 额净值增 长率 9.30% 2.69% 6.10%
3.1.2 期末数 据和指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可供分 配基金份 额利润 0.3313 0.2281 0.1990
期末基金资 产净值 340,277,923.59 104,865,810.41 109,417,561.01
期末基金份 额净值 1.210 1.107 1.078
注：1、基金业绩指 标不包括持有 人认（申）购 或交 易基金的各项费用， 计入费用后实 际收
益水平要低 于所列数 字；
2 、本 期已 实现 收益指 基金 本期 利息收 入、 投资 收益、 其他 收入( 不 含公允 价值 变动 收
益)扣除相关 费用后的 余额，本 期利润为 本期已 实现 收益加上本 期公允价 值变动收 益；
3、期末可供分配利润 ，采用期末资 产负债表中未 分 配利润与未分配利润 中已实现部 分
的孰低数。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 基金 份额净值增长 率及其与同 期业绩比较 基准收益 率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 3.24% 0.10% 0.97% 0.14% 2.27% -0.04%
过去六个月 5.77% 0.09% 3.08% 0.15% 2.69% -0.06%
过去一年 9.30% 0.08% 5.04% 0.21% 4.26% -0.13%
过去三年 19.09% 0.08% 1.77% 0.24% 17.32% -0.16%
自基金合同
生效起至今
41.21% 0.21% 19.25% 0.57% 21.96% -0.36%
3.2.2 自 基 金合 同生 效以 来 基金 份额 累计 净 值增 长率变 动 及其 与同 期业 绩 比较基
准收 益率变动的比 较 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 4 页 共30 页
3.2.3 过去 五年以来基金 每年净值增 长率及其与 同期业绩 比较基准收益 率的比较 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 5 页 共30 页
3.3 过去 三年基金的利 润分配情况
本基金过去 三年未进 行利润分 配。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 管理人及基金 经理情况
4.1.1 基金 管理人及其管 理基金的经 验
招商基金管 理有限公 司于 2002 年12 月27 日经 中国 证监会 【2002】 100 号文批 准设立。
目 前， 公司 注册 资本金 为人 民币 13.1 亿元 ，招商 银行 股份 有限 公司 持有公 司全 部股 权的
55% ，招商证 券股份有 限公司持 有公司全 部股权 的 45% 。
招 商基 金管 理有 限公司 首批 获得 企业 年金 基金投 资管理 人资 格、 基本 养老保 险基 金 投
资管理资格；2004 年获得全国社 保基金投资管理 人 资格；同时拥有 QDII( 合格境内 机构投
资者)资格、 专户理财 （特定客 户资产管 理计划 ）资 格。
2018 年获奖 情况如下 ：
债券投资能 力五星基 金公司· 海通证券 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 6 页 共30 页
英华奖公募 基金 20 年 特别评选 ·公募基 金 20 年 最佳 回报债券型 基金 （二 级债） （招商
安瑞进取债 券） 《中 国基金报 》
英华奖公募 基金 20 年 特别评选 ·公募基 金 20 年 最佳 回报债券型 基金 （纯 债） （ 招商安
心收益债券 ） 《中国 基金报》
英华奖公募 基金 20 年 特别评选 ·公募基 金 20 年 最佳 回报债券型 基金 （纯 债） （ 招商信
用添利债券 （LOF ）） 《中国 基金报》
英华奖公募 基金 20 年特别评 选·公募 基金 20 年“最 佳固定收益 基金管理 人” 《中 国
基金报》
明星基金奖 ·五年持 续回报积 极债券型 明星基金 （招 商安瑞进取 债券）《 证券时报 》
明星基金奖 ·五年持 续回报普 通债券型 明星基金 （招 商产业债券 ）《证券 时报》
明星基金奖 ·2017 年 度绝对收 益明星基 金（招商 丰融 混合）《证 券时报》
Morningstar 晨星(中国)2018 年度普通 债券型基 金奖 提名（招商 安心收益 债券）
金牛奖·五 年期开放 式债券型 持续优胜 金牛基金 （招 商产业债券 ）《中国 证券报》
金基金奖· 五年期债 券基金奖 （招商产 业债券） 《 上海证券报 》
公募基金20 周年·“ 金基金” 债券投资 回报基 金管 理公司奖《 上海证券 报》
公募基金20 周年·“ 金基金” 行业领军 人物奖 （金 旭）《上海 证券报》
致敬基金20 年·基金 行业领军 人物奖（ 金 旭） 《新 浪》
致敬基金20 年·最受 投资者欢 迎基金公 司奖《 新浪 》
致敬基金20 年·区域 影响力奖 《新浪 》
金牛奖·三 年期海外 金牛私募 投资经理 （多策略 ）《 中国证券报 》
中国金融科 技先锋榜 ·2018 中国 AI 金 融先锋榜 《证 券时报》
中国金融科 技先锋榜 ·2018 年 中国智能 投顾新锐 榜《 证券时报》
金帆奖·2018 年度基 金管理公 司《21 世 纪经济 报道 》
2018 年度教 育扶贫先 锋企业《 国际金融 报》
金鼎奖·最 具潜力基 金公司《 每日经济 新闻》
离岸中资基 金大奖· 最具创意 产品·香 港中资基 金业 协会、彭博
中国网金融 扶贫先锋 榜·中国 网精准扶 贫先锋机 构《 中国网》
金砖奖·最 佳资产配 置奖《南 方都市报 》
金禧奖·2018 最佳基 金投研团 队《投资 时报》
腾讯理财通 金企鹅奖 ·最佳债 券基金奖 ·腾讯、 晨星
中国金融金 领带奖· 年度卓越 海外投资 基金《华 尔街 见闻》
公募基金20 周年行业 特别评选 ·卓越影 响力基 金公 司《界面· 财联社》
公募基金20 周年行业 特别评选 ·最佳互 联网金 融服 务基金公司 《界面· 财联社》
金蝉奖·2018 年度基 金管理公 司《华夏 时报》 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 7 页 共30 页
基情20 年最 受欢迎基 金公司· 东方财富 、天天 基金
天天基金6 周年定投 榜·东方 财富、天 天 基金
2018 年东方 风云榜连 续三年稳 回报基金 ·东方财 富、 天天基金
4.1.2 基金 经理（或基金 经理小组） 及基金经理 助理简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理
（助理）期 限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
刘万锋
本基金
基金经
理
2015 年 6
月 9 日
- 9
男，经济学 硕士。2005 年 7 月 加入北京
吉普汽车有 限公司任 财务岗， 从事财务
管理工作，2009 年 7 月加入国 家开发银
行股份有限 公司资金 局，任交 易员，从
事资金管理、 流 动性组合 管理工作， 2014
年 6 月加入 招商基金 管理有限 公司，曾
任助理基金 经理，招 商招益一 年 定期开
放债券型证 券投资基 金基金经 理，现任
招商现金增 值开放式 证券投资 基金、招
商双债增强 债券型证 券投资基 金(LOF) 、
招商招瑞纯 债债券型 发起式证 券投资基
金、 招商 招顺纯债 债券型证 券投资基 金、
招商招鸿 6 个月定期 开放债券 型发起式
证券投资基 金、招商 添利 6 个 月定期开
放债券型发 起式证券 投资基金 、招商添
悦纯债债券 型证券投 资基金、 招商鑫悦
中短债债券 型证券投 资基金基 金经理。
注：1、本基金首任 基金经理的任 职日期为本基 金合 同生效日，后任基金 经理的任职日 期以
及历任基金 经理的离 任日期为 公司相关 会议作出 决定 的公告（生 效）日期 ；
2、证券从业年限计算 标准遵从行业 协会《证券业 从 业人员资格管理办法 》中关于证 券
从业人员范 围的相关 规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
基金管理人 声明：在 本报告期 内，本基 金管理人 严格 遵守 《中 华人民共 和国证券 投资基
金法》 、 《公开募 集证券投 资基金运 作管理办 法》 等 有关法律法 规及其各 项实施准 则的规定
以 及本 基金的 基金 合同 等基金 法律 文件的 约定 ，本着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运
用 基金 资产， 在严 格控 制风险 的前 提下， 为基 金持有人 谋求 最大利 益。 本报 告期内 ，基 金
运 作整 体合法 合规 ，无 损害基 金持 有人利 益的 行为。基 金 的 投资范 围以 及投 资运作 符合 有
关法律法规 及基金合 同的规定 。
4.3 管理 人对报告期内 公平交易情 况的专项说 明 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 8 页 共30 页
4.3.1 公平 交易制度和控 制方法
基金管理人 根据 《中 华人民共 和国证券 投资基 金法》 、 《公开募 集证券投 资基金运 作管
理办法》和《证券投 资基金管理公 司公平交易制 度指 导意见》（2011 年修订）的规定 ，制
定了 《招商 基金管理 有限公 司公平交 易管理办 法》 ， 对投资决策 的内部控 制、交易 执行的内
部 控制 、公平 交易 实施 情况的 监控 与检查 稽核 、异常交 易的 监控等 进行 了规 定。为 保证 各
投 资组 合在投 资信 息、 投资建 议和 实施投 资决 策方面享 有公 平的机 会， 基金 管理人 合 理设
置 了各 类资产 管理 业务 之间以 及各 类资产 管理 业务内部 的组 织结构 ，建 立了 科学的 投资 决
策 体系 ，加强 交易 执行 环节的 内部 控制， 并通 过工作制 度、 流程和 技术 手段 保证公 平交 易
原 则的 实现。 同时 ，通 过对投 资交 易行为 的监 控、分析 评估 和信息 披露 来加 强对公 平交 易
过程和结果 的监督。
4.3.2 公平 交易制度的执 行情况
基 金管 理人 已建 立较完 善的 研究 方法 和投 资决策 流程， 确保 各投 资组 合享有 公平 的 投
资 决策 机会。 基金 管理人 建立 了所有 组合 适用的 投资对 象备 选库， 制定 明确的 备选 库建立 、
维 护程 序。基 金管 理人 拥有健 全的 投资授 权制 度，明确 投资 决策委 员会 、投 资总监 、投 资
组 合经 理等各 投资 决策主 体的 职责和 权限 划分， 投资组 合经 理在授 权范 围内可 以自 主决策 ，
超 过投 资权限 的操 作需 要经过 严格 的审批 程序 。基金管 理人 的相关 研究 成果 向内部 所有 投
资组合开放 ，在投资 研究层面 不存在各 投资组合 间不 公平的问题 。
4.3.3 异常 交易行为的专 项说明
基 金管 理人 严格 控制不 同投 资组 合之 间的 同日反 向交易 ，严 格禁 止可 能导致 不公 平 交
易 和利 益输送 的同 日反 向交易 。确 因投资 组合 的投资策 略或 流动性 等需 要而 发生的 同日 反
向 交易 ，基金 管理 人要 求相关 投资 组合经 理提 供决策依 据， 并留存 记录 备查 ，完全 按照 有
关指数的构 成比例进 行投资的 组合等除 外。
本 报告 期内 ，本 基金各 项交 易均 严格 按照 相关法 律法规 、基 金合 同的 有关要 求执 行 。
报 告期 内，公 司所 有投 资组合 参与 的交易 所公 开竞价同 日反 向交易 成交 较少 的单边 交易 量
超过该证券当日成交 量的 5% 的情 形，在指数型 投资 组合与主动型投资组 合之间发生过 五次，
原 因是 指数型 投资 组合 为满足 投资 策略需 要而 发生反向 交易 。报告 期内 未发 现有可 能导 致
不公平交易 和利益输 送的重大 异常交易 行为。
4.4 管理 人对报告期内 基金的投资 策略和业绩 表现的说 明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
宏观经济回 顾：
报告期内， 国内经济 面临内外 部的压力 ，增速有 所放 缓，全年 GDP 增速 6.6%， 四个季
度 GDP 增 速分别为 6.8%，6.7% ，6.5% 和 6.4% ，呈现 阶梯型下行 的态势。 分产业看 ，第一产招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 9 页 共30 页
业增加值64734 亿元 ，同比增 长3.5% ，增速较 上年降 低0.4% ；第 二产业增 加值366001 亿元 ，
同比增长 5.8% ，增速 较上年 降低 0.3% ；第三产 业增 加值 469575 亿元， 增长 7.6% ，增速 较
上年降低 0.4% 。投 资方面，2018 年 全国投资 增长缓 中趋稳，制 造业投资 和民间投 资增速加
快。全年全 国固定资 产投资（ 不含农户 ）635636 亿元 ，比上 年增 长 5.9% ，增速比 前三季度
加快 0.5%。 其中，民 间投资 394051 亿元，增 长 8.7% ，比上年加 快 2.7% 。 分产业 看，第一
产业投资增 长 12.9% ，比上年 加快 1.1% ；第二 产业投 资增长 6.2% ，加快 3.0% ，其 中制造业
投资增长 9.5% ，加 快 4.7%，是 2018 年为数 不多的亮 点；第三产 业投资增 长 5.5% ，其中基
础设施投资 增长 3.8% 。生产 方面，2018 年全 国工业 生产平稳增 长，新产 业增长较 快。全年
全国规模以上工业增 加值同比实际 增长 6.2% ， 增速 缓中趋稳。分三大门 类看，采矿业 增加
值增长2.3%，制 造业增长6.5% ，电力、 热力、燃 气及 水生产和供 应业增长9.9% 。高技术 制
造业、战略性新兴产 业和装备制造业 增加值分别比 上 年增长 11.7%、8.9% 和 8.1% ，增速分
别比规模以 上工业 快 5.5% 、2.7% 和 1.9%，新 的经济 动能规模较 小，但增 速较快。 消费方面 ，
全年社会消 费品零售 总额 380987 亿元 ，同比增 长 9.0% ，创下 2003 年以 来的新低 ，除了整
体 消 费 的 疲 弱 ， 原 油 价 格 大 幅 下 降 和 汽 车 消 费 显 著 下 滑 也 是 拖 累 消 费 同 比 增 速 的 重 要 因
素。
2018 年社会融资 规模增量 累计19.26 万亿元 ，比上年 少增3.14 万亿元。社 融增速从 年
初 开始 持续萎 缩， 增速 持续创 下新 低，一 方面 受到融资 需求 不振的 影响 ，另 一方面 也与 监
管政策对融资渠道的限制有关。从结构来看，2018 年对实体经济发放的人民币贷款增加
15.67 万亿 元，同比 多增 1.83 万亿 元；委托 贷款、 信托贷款和 未贴现的 银行承兑 汇票等非
标融资近年 来首次净 减少，其 中委托贷 款较上年 减少1.61 万亿元，同 比多减2.38 万 亿元；
信托贷款减 少 6901 亿 元，同比 多减 2.95 万亿元； 未 贴现的银行 承兑汇票 减少 6343 亿元，
同比多减 1.17 万 亿元；债 券融资方 面，得益 于二季 度以来债券 市场整体 利率下行 和市场风
险偏好的回 升，债券 融资较上 年 有大幅 增长，全 年企 业债券净融 资 2.48 万亿元 ，同比多 增
2.03 万亿元。“ 宽信用”是2018 年四季度以 来的政 策的着力点 ，其重要 观测指标 即社融增
速 ，目 前从财 政政 策到 货币政 策都 在为“ 宽信 用”服务 ，但 效果有 限， 社融 增速何 时触 底
将值得关注 。
债券市场回 顾：
2018 年债券市场行 情整体呈现牛 市行情。1 月上 旬 由于监管政策频发、 海外利率快速
上 行， 导致债 券收 益率 冲高， 创本 轮收益 率高 点。但随 后由 于央行 积极 操作 ，通过 临时 降
准 等操 作使得 资金 面维 持整体 宽松 局面， 收益 率出现了 一定 幅度的 下行 。3 月由于 资金 超
预 期宽 松，叠 加中 美贸 易摩擦 引发 风险偏 好下 降，触发 了一 轮收益 率下 行。4 月份 央行 降
准 ，市 场收益 率出 现快 速下行 ，但 是此后 资金 面超预期 收紧 ，导致 债市 出现 明显回 调。 进
入 6 月份之后，由 于信用收缩格 局日益明显、 信用 风险集中爆发引发风 险偏好下降， 债市
行 情出 现显著 分化 ，利率 债收 益率明 显下 行，信 用利差 尤其 是中低 等级 信用利 差显 著走阔 。招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 10 页 共30 页
8 月份-9 月份中下 旬，由于政策 转向宽信用， 叠加 滞涨预期扰动，债市 再度出现回调 ，此
后 由于 基本面 下行 迹象 愈加显 著、 宽信用 乐观 预期出现 预期 差以及 股市 下跌 引发风 险偏 好
显著回落， 导致债券 收益率再 次下行， 在海外市 场出 现波动和 10 月社 融不及预 期的影响 下，
四季度债券 收益率加 速下行。
基金操作回 顾：
回顾 2018 年的基 金操作， 我们严格 遵照基金 合同的 相关约定， 按照既定 的投资流 程进
行了规范运 作。在债 券投资上 ，根据市 场行情的 节奏 变化及时进 行了合理 的组合调 整。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
报告期内， 本基金份 额净值增 长率为 9.30% ，同 期业 绩基准增长 率为 5.04% 。
4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
展望 2019 年，我 们预计未 来经济增 长仍有进 一步下 行压力。主 要有以下 两个逻辑 ：首
先 ，地 产部门 未来 趋于 回落。 今年 以来地 产开 发商为回 笼资 金加快 开工 对经 济形成 支撑 ，
但 是当 前地 产销量 增速 回落 迹象日 趋明 显， 棚改货 币化 政策 调整 、PSL 投 放量明 显回 落 意
味着三四线城市失去 了房地产销售 的重要支撑，2019 年地产部门的回落 尤其是施工端 的回
落 将对 经济形 成下 行压 力。其 次， 出口增 速可 能回落。 除了 中美贸 易摩 擦这 一不确 定性 之
外 ，海 外主要 经济 体逐 渐步入 经济 下行周 期， 需求增速 面临 放缓， 对中 国外 需这是 不利 因
素 。通 胀方面 ，我 们认 为通胀 压力 可控。 由于 通胀从根 本上 由总需 求所 决定 ，经济 回落 过
程中，通胀 压力总体 可控，主 要是对市 场预期形 成阶 段性扰动。
政 策面 方面 ，在 宽信用 取得 明显 成效 之前 ，当前 的政策 立场 不会 发生 根本变 化。 货 币
政 策将 维持中 性偏 宽松 的立场 ，为 宽信用 创造 相对有利 的货 币环境 ，但 资金 利率大 幅下 行
概率也不大 ，预计将 维持流动 性的相对 宽松。
从 市场 本身 来看 ，我们 认为 债券 收益 率仍 有进一 步下行 空间 ，预 计未 来伴随 着基 本 面
压力的进一 步加大， 银行体系 资产可得 性下降， 期限 利差仍有压 缩空间。
4.6 管理 人对报告期内 基金估值程 序等事项的 说明
报告期内， 本基金的 估值业务 严格按照 相关的法 律法 规、基金合 同以及 《招商基 金管理
有限公司基 金估值委 员会管理 制度》 进行。基 金核算 部负责日常 的基金资 产的估值 业务，执
行 基金 估值政 策。 另外 ，公司 设立 由 投资 和研 究部门、 风险 管理部 、基 金核 算部、 法律 合
规部负责人和基金经 理代表组成的 估值委员会 。公 司估值委员会的相关 成员均具备相 应的
专业胜任能力和相关 工作经历。公 司估值委员会 主要 负责制定 、修订和 完善基金估值 政策
和程序，定 期评价现 有估值政 策和程序 的适用性 及对 估值程序执 行情况进 行监督。 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 11 页 共30 页
投 资和 研究 部门 以及基 金核 算部 共同 负责 关注相 关投资 品种 的动 态， 评判基 金持 有 的
投 资品 种是否 处于 不活 跃的交 易状 态或者 最近 交易日后 经济 环境发 生了 重大 变化或 证券 发
行 机构 发生了 影响 证券 价格的 重大 事件， 从而 确定估值 日需 要进行 估值 测算 或者调 整的 投
资 品种 ；投资 和研 究部 门定期 审核 公允价 值的 确认和计 量； 研究部 提出 合理 的数量 分析 模
型 对需 要进行 估值 测算 或者调 整的 投资品 种进 行公允价 值定 价与计 量并 定期 对估值 政策 和
程 序进 行评价 ，以 保证 其持续 适用 ；基金 核算 部定期审 核估 值政策 和程 序的 一致性 ，并 负
责 与托 管行沟 通估 值调 整事项 ；风 险管理 部负 责估值委 员会 工作流 程中 的风 险控制 ；法 律
合 规部 负责日 常的 基金 估值调 整结 果的事 后复 核监督工 作； 法律合 规部 与基 金核算 部共 同
负责估值调 整事项的 信息披露 工作。
基 金经 理代 表向 估值委 员会 提供 估值 参考 信息， 参与估 值政 策讨 论； 对需采 用特 别 估
值 程序 的证券 ，基 金及 时启动 特别 估值程 序， 由公司估 值委 员会集 体讨 论议 定特别 估值 方
案，咨询会 计事务所 的专业意 见，并与 托管行沟 通后 由基金核算 部具体执 行。
本 基金 管理 人参 与估值 流程 各方 之间 不存 在任何 重大利 益冲 突。 截止 报告期 末本 基 金
管 理人 已与中 央国 债登 记结算 有限 责任公 司、 中证指数 有限 公司签 署服 务协 议，由 其按 约
定提供相关 债券品种 、流通受 限股票的 估值参考 数据 。
4.7 管理 人对报告期内 基金利润分 配情况的说 明
根 据相 关法 律法 规的规 定和 基金 合同 的约 定，以 及本基 金的 实际 运作 情况， 本基 金 报
告 期未 进行利 润分 配。 在符合 分红 条件的 前提 下，本基 金已 实现尚 未分 配的 可供分 配收 益
部分，将严 格按照基 金合同的 约定适时 向投资者 予以 分配。
4.8 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
报 告期 内， 本基 金未发 生连 续二 十个 工作 日出现 基金份 额持 有人 数量 不满二 百人 或 者
基金资产净 值低于五 千万元的 情形。
§5 托 管 人报 告
5.1 报告 期内本基金托 管人遵规守 信情况声明
在托管本基 金的过程 中，本基 金托管人 中国农业 银行 股份有限公 司严格遵 守 《证 券投资
基金法》 相关法律 法规的规 定以及基 金合同、 托管协 议的约定， 对本基金 基金管理 人 —招商
基金管理有 限公司2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日基金的投资 运作，进 行了认真 、独
立 的会 计核算 和必 要的 投资监 督， 认真履 行了 托管人的 义务 ，没有 从事 任何 损害基 金份 额
持有人利益 的行为。 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 12 页 共30 页
5.2 托 管 人 对 报 告 期 内 本 基 金 投 资 运 作 遵 规 守 信 、 净 值 计 算 、 利 润 分 配 等 情 况
的说 明
本 托管 人认 为, 招商基 金管 理有 限公 司在 本基金 的投资 运作 、基 金资 产净值 的计 算 、
基 金份 额申购 赎回 价格 的计算 、基 金费用 开支 及利润分 配等 问题上 ，不 存在 损害基 金份 额
持有人利益 的行为； 在报告期 内，严格 遵守了 《证券 投资基金法 》 等有关 法律法 规，在各 重
要方面的运 作严格按 照基金合 同的规定 进行。
5.3 托管 人对本年度报 告中财务信 息等内容的 真实、准 确和完整发表 意见
本托管人认 为，招商 基金管理 有限公司 的信息披 露事 务符合 《 证券投资 基金信息 披露管
理办法》 及其他相 关法律法 规的规定 ，基金管 理人所 编制和披露 的本基金 年度报告 中的财务
指 标、 净值表 现、 收益分 配情 况、财 务 会 计报告 、投资 组合 报告等 信息 真实、 准确 、完整 ，
未发现有损 害基金持 有人利益 的行为。
§6 审 计 报告
毕 马威 华振 会计 师事务 所（ 特殊 普通 合伙 ）审计 了 招商 双债 增强 债券 型证券 投资 基 金
(LOF) 的财务报 表，包 括 2018 年 12 月 31 日 的 资产负 债表、2018 年度的 利润表、 所有者权
益( 基金净 值) 变 动表以及 财务报表 附注，并 出具了 无 保留意见的 审计报告 。
投资者欲了 解详细内 容，可通 过年度报 告正文查 看审 计报告全文 。
§7 年 度 财务 报表
7.1 资产 负债表
会计主体： 招商双债 增强债券 型证券投 资基金(LOF)
报告截止日 ：2018 年12 月31 日
单位：人民 币元
资产 本期末2018 年 12 月31 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日
资产：
银行存款 5,093,263.29 7,210,847.04
结算备付金 - -
存出保证金 - -
交易性金融 资产 307,767,500.00 132,700,559.00 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 13 页 共30 页
其中：股票 投资 - -
基金 投资 - -
债券 投资 307,767,500.00 132,700,559.00
资产 支持证券 投资 - -
贵金 属投资 - -
衍生金融资 产 - -
买入返售金 融资产 29,992,164.99 -
应收证券清 算款 - -
应收利息 3,031,153.96 3,398,475.71
应收股利 - -
应收申购款 6,384,166.27 501,461.63
递延所得税 资产 - -
其他资产 - -
资产总计 352,268,248.51 143,811,343.38
负债和所有 者权益 本期末2018 年 12 月31 日 上年度末 2017 年 12 月 31 日
负债：
短期借款 - -
交易性金融 负债 - -
衍生金融负 债 - -
卖出回购金 融资产款 7,049,869.42 38,299,742.55
应付证券清 算款 - -
应付赎回款 4,092,646.81 84,460.28
应付管理人 报酬 132,016.14 53,489.60
应付托管费 44,005.40 17,829.86
应付销售服 务费 - -
应付交易费 用 21,951.95 11,494.30
应交税费 292,203.91 268,000.00
应付利息 4,710.24 50,514.24
应付利润 - -
递延所得税 负债 - -
其他负债 352,921.05 160,002.14
负债合计 11,990,324.92 38,945,532.97
所有者权益 ：
招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 14 页 共30 页
实收基金 247,092,672.60 83,248,306.46
未分配利润 93,185,250.99 21,617,503.95
所有者权益 合计 340,277,923.59 104,865,810.41
负债和所有 者权益总 计 352,268,248.51 143,811,343.38
注：报告截止日 2018 年 12 月 31 日 ， 基 金 份 额 净 值 1.210 元，基金份额总额
281,262,025.14 份。
7.2 利润 表
会计主体： 招商双债 增强债券 型证券投 资基金(LOF)
本报告期：2018 年1 月 1 日至2018 年 12 月31 日
单位：人民 币元
项目
本期2018 年1 月1 日至2018
年 12 月 31 日
上年度可比 期间 2017 年1 月 1 日
至 2017 年 12 月31 日
一、收入 13,335,699.56 5,833,361.39
1. 利息收入 7,638,206.20 7,319,481.18
其中：存款 利息收入 55,728.57 49,187.60
债券 利息收入 7,502,033.63 7,257,416.61
资产 支持证券 利
息收入
- -
买入 返售金融 资
产收入
80,444.00 12,876.97
其他 利息收入 - -
2. 投资收益 （损失以
“-”填列）
3,395,757.22 -299,169.99
其中：股票 投资收益 - -
基金 投资收益 - -
债券 投资收益 3,395,757.22 -299,169.99
资产 支持证券 投
资收益
- -
贵金 属投资收 益 - -
衍生 工具收益 - -
股利 收益 - -
3. 公允价值 变动收益 （ 损 2,246,904.15 -1,243,481.00 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 15 页 共30 页
失以 “-”号 填列）
4. 汇兑收益 （损失以
“ －”号填 列）
- -
5. 其他收入 （损失以
“-”号填列 ）
54,831.99 56,531.20
减：二、费 用 2,623,728.21 2,536,875.76
1. 管理人报 酬 727,553.39 665,131.21
2. 托管费 242,517.89 221,710.37
3. 销售服务 费 - -
4. 交易费用 12,660.53 4,283.92
5. 利息支出 1,147,175.26 1,167,646.41
其中：卖出 回购金融 资
产支出
1,147,175.26 1,167,646.41
6. 税金及附 加 25,113.43 -
7. 其他费用 468,707.71 478,103.85
三、利润总 额 （亏损总 额
以“-”号填 列）
10,711,971.35 3,296,485.63
减：所得税 费用 - -
四、净利润 （净亏损 以
“-”号填列 ）
10,711,971.35 3,296,485.63
7.3 所有 者权益（基金 净值）变动 表
会计主体： 招商双债 增强债券 型证券投 资基金(LOF)
本报告期：2018 年1 月 1 日至2018 年 12 月31 日
单位：人民 币元
项目
本期 2018 年1 月1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益 合计
一、期初所 有者权益 （ 基
金净值）
83,248,306.46 21,617,503.95 104,865,810.41
二、本期经 营活动产 生
的基金净值 变动数 （本 期
利润）
- 10,711,971.35 10,711,971.35
三、本期基 金份额交 易 163,844,366.14 60,855,775.69 224,700,141.83 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 16 页 共30 页
产生的基金 净值变动 数
（净值减少 以“－” 号
填列）
其中：1.基 金申购款 207,529,004.57 75,124,719.74 282,653,724.31
2.基 金赎回款 -43,684,638.43 -14,268,944.05 -57,953,582.48
四、本期向 基金份额 持
有人分配利 润产生的 基
金净值变动 （ 净值减少 以
“－”号填 列）
- - -
五、期末所 有者权益 （ 基
金净值）
247,092,672.60 93,185,250.99 340,277,923.59
项目
上年度可比 期间 2017 年1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益 合计
一、期初所 有者权益 （ 基
金净值）
89,210,421.34 20,207,139.67 109,417,561.01
二、本期经 营活动产 生
的基金净值 变动数 （本 期
利润）
- 3,296,485.63 3,296,485.63
三、本期基 金份额交 易
产生的基金 净值变动 数
（净值减少 以“－” 号
填列）
-5,962,114.88 -1,886,121.35 -7,848,236.23
其中：1.基 金申购款 189,554,328.64 44,534,896.18 234,089,224.82
2.基 金赎回款 -195,516,443.52 -46,421,017.53 -241,937,461.05
四、本期向 基金份额 持
有人分配利 润产生的 基
金净值变动 （ 净值减少 以
“－” 号填 列）
- - -
五、期末所 有者权益 （ 基
金净值）
83,248,306.46 21,617,503.95 104,865,810.41
报表附注为 财务报表 的组成部 分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表 由下列负 责人签署 ：
____金旭___
____ 欧志明______
____ 何剑 萍____
基金管理人 负责人
主管会 计工作负 责人
会计机构 负责人 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 17 页 共30 页
7.4 报表 附注
7.4.1 基金 基本情况
招 商双 债增 强债 券型 证券 投资 基金 (LOF) ( 以下 简称“ 本基 金 ”) 经 中国 证券 监督 管
理委员会 (以下简称 “中国证监会 ”)《关于核准 招 商双债增强分级债 券型证券投资 基金募
集的批复》( 证监许可 [2012] 1685 号文) 批 准，由 招商基金管 理有限公 司依照《 中华人民
共和国证券 投资基金 法》 及其 配套规则 和 《招 商双债增 强分级债券 型证券投 资基金基 金合同》
发售，基金 合同 于 2013 年3 月 1 日 生效。本 基金为 契约型开放 式，存续 期限不定 ，首次设
立募集规模 为 1,500,135,448.37 份 基金份额 。本基 金的基金管 理人为招 商基金管 理有限公
司，基金托 管人为中 国农业银 行股份有 限公司 ( 以下 简称“中 国 农业银行 ”) 。
本基金于 2013 年 2 月 20 日至 2013 年 2 月 26 日 募集，募集 期间净认 购资金人 民币
1,499,949,678.61 元，认 购资金在 募集期间 产生的利 息人民币185,769.76 元，募集 的有效
认购份额及 利息结转 的基金份 额合计 1,500,135,448.37 份。上 述募集资 金已由毕 马威华振
会计师事务 所 (特殊 普通合伙) 验证， 并出具了 毕马 威华振验字 第 1300013 号验资 报告。
招商双债增 强债券型 证券投资 基金 (LOF) 于 2015 年 3 月 16 日 开始在深 圳证券交 易所
上市交易。
根据中国证 监会 2017 年 8 月 31 日发布 的 《公 开募集 开放式证券 投资基金 流动性风 险管
理规定》( 以下简称 “ 《流动 性风险管 理规定 》)，对 已经存续的 开放式证 券投资基 金且基金
合同内容不 符合 《流动性 风险管理 规定》 要求 的，应 当在 《流动性风 险管理规 定》 施行之 日
起 6 个月内 予以调整 。根据 《流动性 风险管理 规定》 等法律法规 ，经与基 金托管人 协商一致 ，
招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 对 本 基 金 合 同 相 关 条 款 进 行 修 订 。 修 订 后 的 合 同 的 全 部 条 款 已 于
2018 年3 月31 日起 正式实施 。
根据 《中华 人民共和 国证券投 资基金法 》 及其 配套规 则、 《招商 双债增强 分级债券 型证
券投资基金 基金合同 》 和截至 报 告期末 最新公告 的 《招 商双债增强 债券型证 券投资基 金 (LOF)
招募说明书 》 的有 关规定， 本基金的 投资范围 为具有 良好流动性 的金融工 具，包括 国内依法
发 行上 市的债 券、 货币 市场工 具、 权证、 资产 支持证券 以及 法律法 规或 中国 证监会 允许 基
金 投资 的其他 金融工 具 (但 须符合 中国证 监会 相关规定) 。 本基金 固定收 益类 资产 (含可
转债) 的投 资比例 不低 于基 金资产 的 80% ， 其中 ，本基 金对 可转 债及信 用债 的投 资比例 不
低 于基 金资 产的 70% ，现金 或者 到期 日在一 年以 内的政 府债 券投 资比例 不低 于基 金资产 净
值的 5% ， 其中 ，现 金不包 括结 算备 付金、 存出 保 证金 、应 收申 购款等 。本 基金 所指信 用
债 券是 指企业 债券、 公司 债券、 短期融 资券 、金融 债券 ( 不包 括政策 性金融 债) 、次级 债、
资 产支 持证券 、可 转换 债券等 非国 家信用 的固 定收益类 金融 工具。 本基 金不 从二级 市场 买
入 股票 ，因通 过发 行、 行权、 可转 债转股 等原 因形成的 股票 等权益 类资 产的 比例不 超过 基
金资产的 20% 。 如法律法规或监 管机构以后允 许基 金投资其他品种，基 金管理人在履 行适招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 18 页 共30 页
当程序后，可以将其 纳入投资范围 。本基金的业 绩比 较基准为：60%×中 债综合指数收 益率
+40% ×天相 可转债指 数收益率 。
7.4.2
会计 报表的编制 基础
本基金以持续经营为基础。本财务报表符合中华人 民共和国财政部( 以下简称“财政
部”)颁布的企业会 计准则的要求 ，同时亦按照 中国 证监会颁布的《证券 投资基金信息 披露
XBRL 模板第 3 号<年度 报告和半 年度报告> 》以及 中国 证券投资基 金业协会 于 2012 年 11 月
16 日颁布的 《证券投 资基金会 计核算业 务指引》 编制 财务报表。
7.4.3
遵循 企业会计准 则及其他有 关规定的声明
本财务报表符合财政 部颁布的企业会 计准则及附注 7.4.2 中所列示的中 国证监会和中
国 证券 投资基 金业 协会 发布的 有关 基金行 业实 务操作的 规定 的要求 ，真 实、 完整地 反映 了
本基金 2018 年 12 月31 日的 财 务状况、2018 年 度的 经营成果和 基金净值 变动情况 。
7.4.4 本报 告期所采用的 会计政策、 会计估计与 最近一期 年度报告相一 致的说明
报告期所采 用的会计 政策、会 计估计与2017 年 度报 告相一致 。
7.4.5 会计 政策和会计估 计变更以及 差错更正的 说明
7.4.5.1 会计 政策变更的说 明
本基金在本 报告期内 未发生重 大会计政 策变更。
7.4.5.2 会计 估计变更的说 明
本基金在本 报告期内 未发生重 大会计估 计变更。
7.4.5.3 差错 更正的说明
本基金在本 报告期内 未发生重 大会计差 错更正。
7.4.6 税项
根据财政部 、国家税 务总局财 税[2002]128 号 《关于 开放式证券 投资基金 有关税收 问题
的通知》、财税 [2004] 78 号文 《关于证券投 资基 金税收政策的通知》 、财税 [2012] 85
号文 《财 政部、国 家税务总 局、证监 会关于实 施上市 公司股息红 利差别化 个人所得 税政策有
关问题的通 知》、财 税 [2015] 101 号《财政 部、国 家税务总局 、证监会 关于上市 公司股息
红利差别化 个人所得 税政策有 关问题的 通知》、 财税 [2005] 103 号文 《关于股 权分置试 点
改革有关税收政策问 题的通知》、 上证交字 [2008] 16 号《关于做好调 整证券交易印 花税
税率相关工 作的通知 》 及深 圳证券交 易所于 2008 年 9 月 18 日发布 的 《深 圳证券交 易所关于
做好证券交 易印花税 征收方式 调整工作 的通知》 、财 税 [2008] 1 号文 《财政部 、国家税 务
总局关于企业所得税 若干优惠政策 的通知》、财税 [2016] 36 号文《 财政部、国家 税务总招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 19 页 共30 页
局关于全面推开营业 税改征增值税试 点的通知》、 财 税[2016]46 号 《关于进一步明 确全面
推开营改增试点金融 业有关政策的通 知》、财税[2016]70 号《关于金融 机构同业往来 等增
值税政策的 补充通知 》、财税 [2016] 140 号 文《关 于明确金融 、房地产 开发、教 育辅助服
务等增值税 政策的通 知》、财 税 [2017] 2 号 文《关 于资管产品 增值税政 策有关问 题的补充
通知》、财税 [2017] 56 号《 关于资管产品增 值税 有关问题的通知》及 其他相关税务 法规
和实务操作 ，本基金 适用的主 要税项列 示如下：
(a) 对证 券投 资基金 管理 人运 用基 金买 卖股 票、 债券的 差价 收入 ，暂 不征 收企 业所 得
税。
(b) 自2016 年5 月1 日起 ，在全国 范围内全 面推开营 业税改征增 值税 (以 下称营改 增)
试 点， 建筑业 、房 地产 业、金 融业 、生活 服务 业等全部 营业 税纳税 人， 纳入 试点范 围， 由
缴纳营业税 改为缴纳 增值税。
2018 年 1 月 1 日 (含) 以 后，资管 产品管理 人 (以 下称管理人) 运营资 管产品过 程中
发生的增值税应税行 为，以管理人 为增值税纳税 人， 暂适用简易计税方法 ，按照 3% 的 征收
率缴纳增值 税。对资 管产品 在 2018 年 1 月 1 日以前 运营过程中 发生的增 值税应税 行为，未
缴 纳增 值税的 ，不 再缴 纳；已 缴纳 增值税 的， 已纳税额 从管 理人以 后月 份的 增值税 应纳 税
额中抵减。
证 券投 资基 金管 理人运 用基 金买 卖股 票、 债券收 入取得 的金 融商 品转 让收入 免征 增 值
税 ；对 国债、 地方 政府 债利息 收入 以及金 融同 业往来取 得的 利息收 入免 征增 值税； 同业 存
款利息收入 免征增值 税以及一 般存款利 息 收入不 征收 增值税。
(c) 基金 作为 流通股 股东 在股 权分 置改 革过 程中 收到由 非流 通股 股东 支付 的股 份、 现
金对价，暂 免征收印 花税、企 业所得税 和个人所 得税 。
(d) 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 、红 利所 得， 由上市 公司 在向 基金 支付 上述 收入 时
代扣代缴 20% 的个人所 得税。自 2013 年 1 月 1 日起 ，对所取得 的股息红 利收入根 据持股期
限差别化计 算个人所 得税的应 纳税所得 额：持股 期限 在1 个月以内 (含1 个月) 的，其股 息
红利所得全 额计入应 纳税所得 额；持股 期限在1 个月 以上至1 年 (含1 年) 的， 暂减按50%
计入应纳税所得额； 持股期限超 过 1 年的，暂 免征 收个人所得税。对基 金持有的上市 公司
限 售股 ，解禁 后取 得的 股息、 红利 收入， 按照 上述规定 计算 纳税， 持股 时间 自解禁 日起 计
算；解禁前 取得的股 息、红利 收入继续 暂减按 50% 计 入个人所得 税应纳税 所得额。
(e) 基金卖出股票 按 0.1% 的税率 缴纳股票交易 印花 税，买入股票不征收 股票交易印花
税。
(f) 对投资 者从证券 投资基金 分配中取 得的收入 ，暂 不征收企业 所得税。
(g) 对基金 在 2018 年 1 月1 日 (含) 以后运 营过程 中缴纳的增 值税，分 别按照证 券投
资 基金 管理人 所在 地适 用的税 率， 计算缴 纳城 市维护建 设税 、教育 费附 加和 地方教 育费 附
加。 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 20 页 共30 页
7.4.7 关联 方关系
关联方名称 与本基金的 关系
招商基金管 理有限公 司 基金管理人
中国农业银 行股份有 限公司 基金托管人
招商银行股 份有限公 司( 以 下简称“ 招商银行 ”) 基金管理人 的股东
招商证券股 份有限公 司( 以 下简称“ 招商证券 ”) 基金管理人 的股东
招商财富资 产管理有 限公司 基金管理人 的全资子 公司
招商资产管 理（香港 ）有限公 司 基金管理人 的全资子 公司
注：本报告 期内存在 控制关系 或其他重 大利害关 系的 关联方未发 生变化。
7.4.8 本报 告期及上年度 可比期间的 关联方交易
7.4.8.1 通过 关联方交易单 元进行的交 易
7.4.8.1.1 股票 交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的股票交 易。
7.4.8.1.2 债券 交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的债券交 易。
7.4.8.1.3 债券 回购交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的债券回 购交易。
7.4.8.1.4 权证 交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 通过关联 方交 易单元进行 的权证交 易。
7.4.8.1.5 应支 付关联方的佣 金
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 应支付关 联方 的佣金。
7.4.8.2 关联 方报酬
7.4.8.2.1 基金 管理费
单位：人民 币元
项目
本期 2018 年 1 月 1 日至 2018
年 12 月 31 日
上年度可比 期间 2017 年 1 月
1 日至 2017 年 12 月 31 日
当期发生的 基金应支 付的管
理费
727,553.39 665,131.21
其中：支付 销售机构 的客户
维护费
81,496.45 278,765.14
注：支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金 管理费按前一日基金资产净值×0.60%
的 年费 率计提 ，逐 日累 计至每 月月 底，按 月支 付。计算 公式 为：日 基金 管理 费＝前 一日 基
金资产净值 ×0.60% ÷ 当年天数 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 21 页 共30 页
7.4.8.2.2 基金 托管费
单位：人民 币元
项目
本期 2018 年 1 月 1 日至 2018
年 12 月 31 日
上年度可比 期间 2017 年 1 月
1 日至 2017 年 12 月 31 日
当期发生的 基金应支 付的托
管费
242,517.89 221,710.37
注：支付基金托管人 中国农业银行 的基金托管费 按前 一日基金资产净值×0.20%的年费 率计
提，逐日累 计至每月 月底，按 月支付。
计算公式为 ：日基金 托管费＝ 前一日基 金资产净 值×0.20%÷当年 天数
7.4.8.3 与关 联方进行银行 间同业市场 的债券（含 回购）交 易
本基金本报告期内及 上年度可比期 间无与关联方 进行 银行间同业市场的债 券（含回购）
交易。
7.4.8.4 各关 联方投资本基 金的情况
7.4.8.4.1 报告 期内基金管理 人运用固有 资金投资本 基金的情 况
本报告期内 及上年度 可比期间 基金管理 人无运用 固有 资金投资本 基金的情 况。
7.4.8.4.2 报告 期末除基金管 理人之外的 其他关联方 投资本基 金的情况
本报告期末 及上年度 末除基金 管理人之 外的其他 关联 方无投资本 基金的情 况。
7.4.8.5 由关 联方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收 入
单位：人民 币元
关联方名称
本期 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12
月 31 日
上年度可比 期间 2017 年 1 月 1 日至
2017 年 12 月 31 日
期末余额 当期利息收 入 期末余额 当期利息收 入
中国农业银 行 5,093,263.29 55,365.76 7,210,847.04 49,063.32
注 ：本 基金的 银行 存款 由基金 托管 人中国 农业 银行股份 有限 公司保 管， 按银 行同业 利率 计
息。
7.4.8.6 本基 金在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间无 在承销期 内参 与关联方承 销证券的 情况。
7.4.9 期末 （2018 年 12 月 31 日）本基 金持有的流 通受限 证券
7.4.9.1 因认 购新发/ 增发证 券而于期末 持有的流通受 限证券
本基金本报 告期末无 因认购新 发/增发证 券而于 期末 持有的流通 受限证券 。
7.4.9.2 期末 持有的暂时停 牌等流通受 限股票
本基金本报 告期末未 持有暂时 停牌等流 通受限股 票。 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 22 页 共30 页
7.4.9.3 期末 债券正回购交 易中作为抵 押的债券
7.4.9.3.1 银行 间市场债券正 回购
截至本报告 期末 2018 年 12 月31 日 止，本基 金从事 银行间债券 正回购交 易形成的 卖出
回购证券款 余额人民 币 7,049,869.42 元 ，是以 如下 债券作为质 押：
金额单位： 人民币元
债券代码 债券名称 回购到期日
期末估值单
价
数量（张） 期末估值总 额
180410 18 农发10
2019 年1 月
4 日
99.91 75,000 7,493,250.00
合计 - - - 75,000 7,493,250.00
7.4.9.3.2 交易 所市场债券正 回购
本基金本报 告期末无 因交易所 市场债券 正回购交 易而 抵押的债券 。
7.4.10 有助 于理解和分析 会计报表需 要说明的其 他事项
7.4.10.1 以公允价 值计量的资产 和负债
下 表列 示了本 基金 在每 个资产 负债 表日持 续和 非持续以 公允 价值计 量的 资产 和负债 于本 报
告 期末 的公允 价值 信息 及其公 允价 值计量 的层 次。公允 价值 计量结 果所 属层 次取决 于对 公
允价值计量 整体而言 具有重要 意义的最 低层次的 输入 值。三个层 次输入值 的定义如 下：
第一层次输 入值： 在 计量日能 够取得的 相同资 产或 负债在活跃 市场上未 经调整的 报价；
第二层次输 入值： 除 第一层次 输入值外 相关资 产或 负债直接或 间接可观 察到的输 入值；
第三层次输 入值： 相 关资产或 负债的不 可观察 输入 值。
单位：人民 币元
持续的公允 价值
计量资产
本期末 ( 错误！未找到引用源。12 月 31 日)
合计 第一层次 第二层次 第三 层次
交易性金融 资产 307,767,500.00 - 307,767,500.00 -
- 股票投资 - - - -
- 债券投资 307,767,500.00 - 307,767,500.00 -
- 基金投资 - - - -
- 资产支持证 券投资 - - - -
持续以公允 价值计量
的资产总额 307,767,500.00 - 307,767,500.00 -
单位：人民 币元
持续的公允 价值 上年度末 ( 错误！未找到引用源。12 月 31 日) 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 23 页 共30 页
计量资产 合计 第一层次 第二层次 第三 层次
交易性金融 资产 132,700,559.00 - 132,700,559.00 -
- 股票投资 - - - -
- 债券投资 132,700,559.00 - 132,700,559.00 -
- 基金投资 - - - -
- 资产支持证 券投资 - - - -
持续以公允 价值计量
的资产总额 132,700,559.00 - 132,700,559.00 -
(a) 第二层次的 公允价值 计量
对于本基金投 资的证券 交易所上 市的证券 ，若出现 重 大事项停牌、 交易不活 跃（包括
涨跌停时的交 易不活跃 ）、或属 于非公开 发行等情 况 时，本基金不 会于停牌 期间、交
易不活跃期间 及限售期 间将相关 证券的公 允价值列 入 第一层次。本 基金综合 考虑估值
调整中采用的 不可观察 输入值对 于公允价 值的影响 程 度，确定相关 证券公允 价值的层
次。
(b) 非持续的以 公允价值 计量的金 融工具
于错误！未找到引用源。12 月 31 日，本基 金无非持 续的以公允 价值计量 的金融工 具
( 错误！未找到引用源。12 月 31 日： 无)。
7.4.10.2 其他 金融工具的 公允价值 ( 期末非 以公允价 值计量的项目)
其 他金 融工具 主要 包括 买 入返 售金融 资产 、 应收 款项 、 卖出 回购金 融资 产和其 他金 融负债 ，
其账面价值 与公允价 值之间无 重大差异 。
§8 投 资 组合 报告
8.1 期末 基金资产组合 情况
金额单位： 人民币元
序号 项目 金额（元）
占基金总资 产的比例
（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投 资 307,767,500.00 87.37
其中：债券 307,767,500.00 87.37 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 24 页 共30 页
资产 支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产 29,992,164.99 8.51
其中： 买断 式回购的 买入返售 金融
资产
- -
6 银行存款和 结算备付 金合计 5,093,263.29 1.45
7 其他资产 9,415,320.23 2.67
8 合计 352,268,248.51 100.00
8.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
8.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
本基金本报 告期末未 持有股票 。
8.2.2 报告 期末按行业分 类的港股通 投资股票投 资组合
本基金本报 告期末未 持有港股 通投资股 票。
8.3 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的 前 十名 股票投资 明细
本基金报告 期末未持 有股票。
8.4 报告 期内股票投资 组合的重大 变动
8.4.1 累计 买入金额超出 期初基金资 产净值 2% 或前 20 名的股票明 细
本基金报告 期内无买 入股票。
8.4.2 累计 卖出金额超出 期初基金资 产净值 2% 或前 20 名的股票明 细
本基金报告 期内无卖 出股票。
8.4.3 买入 股票的成本总 额及卖出股 票的收入总 额
本基金报告 期内无买 卖股票。
8.5 期末 按债券品种分 类的债券投 资组合
金额单位： 人民币元
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 19,982,000.00 5.87
其中：政策 性金融债 19,982,000.00 5.87
4 企业债券 16,208,000.00 4.76 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 25 页 共30 页
5 企业短期融 资券 180,391,500.00 53.01
6 中期票据 91,186,000.00 26.80
7 可转债（可 交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 307,767,500.00 90.45
8.6 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前 五名债券投资 明细
金额单位： 人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量 （张 ） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 101759024
17 大连万达
MTN002
200,000 20,166,000.00 5.93
2 011800805 18 川港航 SCP001 200,000 20,068,000.00 5.90
3 011802462
18 威海国资
SCP005
200,000 20,054,000.00 5.89
4 041800454 18 大同煤矿 CP007 200,000 20,036,000.00 5.89
5 041800460 18 鲁钢铁 CP004 200,000 20,036,000.00 5.89
6 011802465 18 永煤 SCP009 200,000 20,014,000.00 5.88
8.7 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资
明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
8.8 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
8.9 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前 五名权证投资 明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
8.10 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
8.10.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
根据本基金 合同规定 ，本基金 不参与股 指期货交 易。
8.10.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
根据本基金 合同规定 ，本基金 不参与股 指期货交 易。 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 26 页 共30 页
8.11 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
8.11.1 本期 国债期货投资 政策
根据本基金 合同规定 ，本基金 不参与国 债期货交 易。
8.11.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
根据本基金 合同规定 ，本基金 不参与国 债期货交 易。
8.11.3 本期 国债期货投资 评价
根据本基金 合同规定 ，本基金 不参与国 债期货交 易。
8.12 投资 组合报告附注
报告期内基 金投资的 前十名证 券除 18 威海国 资 SCP005 （证券代 码 011802462 ）外 其他
证券 的 发行主 体未 有被 监管部 门立 案调查 ，不 存在报告 编制 日前一 年内 受到 公开谴 责、 处
罚的情形。
根据2018 年9 月21 日发布 的相关公 告，该证 券发行 人因违规经 营、信息 披露不及 时被
山东证监局 警示。
对 上述 证券 的投 资决策 程序 的说 明： 本基 金投资 上述证 券的 投资 决策 程序符 合相 关 法
律法规和公 司制度的 要求。
根据基金合 同规定， 本基金的 投资范围 不包括股 票。
8.12.1 期末 其他各项资产 构成
金额单位： 人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,031,153.96
5 应收申购款 6,384,166.27
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,415,320.23
8.12.2 期末 持有的处于转 股期的可转 换债券明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
8.12.2.1 期末 前十名股票中 存在流通受 限情况的说 明
本基金本报 告期末未 持有股票 。 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 27 页 共30 页
§9 基 金 份额 持有 人信 息
9.1 期末 基金份额持有 人户数及持 有人结构
份额单位： 份
持有
人户
数
（户
）
户均持有的 基金份
额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
17,3
02
16,256.04 74,808,328.94 26.60% 206,453,696.20 73.40%
9.2 期末 上市基金前十 名持有人
序号 持有人名称 持有份额（ 份） 占上市总份 额比例
1 苏启顺 81,900.00 7.46%
2 于洪涛 67,800.00 6.17%
3 付宏琳 64,107.00 5.84%
4 余大兴 62,200.00 5.66%
5 郑一真 49,629.00 4.52%
6 何芳 44,739.00 4.07%
7 杨晓雪 41,300.00 3.76%
8 曹国建 38,006.00 3.46%
9 刘阳 33,100.00 3.01%
10 孙运锋 33,085.00 3.01%
注：以上数 据由中国 证券登记 结算公司 提供，持 有人 为场内持有 人。
9.3 期末 基金管理人的 从业人员持 有本基金的 情况
项目 份额级别 持有份额总 数（份） 占基金总份 额比例
基金管理人 所有从
业人员持有 本基金
招商双债增 强债券 C 13,984.46 0.0050%
招商双债增 强债券 E - -
合计 13,984.46 0.0050%
9.4 期末 基金管理人的 从业人员持 有本开放式 基金份额 总量区间情况
项目 份额级别
持有基金份 额总量的 数量区
间（万份）
本公司高级 管理人员 、基金
投资和研究 部门负责 人持有
本开放式基 金
招商双债增 强债券 C 0~10
招商双债增 强债券 E 0
合计 0~10
本基金基金 经理持有 本开放 招商双债增 强债券 C 0 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 28 页 共30 页
式基金 招商双债增 强债券 E 0
合计 0
§10 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
基金合同生 效日(2013 年 3 月 01 日) 基金份额
总额
450,090,136.43
本报告期期 初基金份 额总额 94,753,949.80
本报告期基 金总申购 份额 236,229,605.34
减：报告期 基金总赎 回份额 49,721,530.00
本报告期期 间基金拆 分变动份 额（份额 减少
以"-" 填列 ）
-
本报告期期 末基金份 额总额 281,262,025.14
§11 重 大 事件 揭示
11.1 基金 份额持有人大 会决议
本报告期未 召开基金 份额持有 人大会。
11.2
基金 管理人、基 金托管人的 专门基金托管 部门的 重大人事变动
招商基金第五届监事 会监事周松先生 因工作原因辞 任 公司监事会监事职务 。2018 年 2
月12 日，经招商基 金管理有 限公司股 东会2018 年第 一次会议审 议通过， 选举彭家 文先生担
任公司第五 届监事会 监事。
2018 年 7 月 23 日，经招 商基金管 理有限公 司第五 届 董事会 2018 年第五次 会议审议 通
过，增选金 旭女士为 公司第五 届董事会 副董事长 。
本 报告 期内 ，中 国农业 银行 总行 聘任 刘琳 同志、 李智同 志为 中国 农业 银行托 管业 务 部
高级专家。
11.3
涉及 基金管理人 、基金财产 、基金托管业 务的诉 讼
本报告期无 涉及本基 金管理人 、基金财 产、基金 托管 业务的重大 诉讼事 项。
11.4 基金 投资策略的改 变
本报告期基 金投资策 略无改变 。
11.5 为基 金进行审计的 会计师事务 所情况 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 29 页 共30 页
本报告期本基金的审 计事务所无变 化，目前毕马 威华 振会计师事务所（特 殊普通合伙）
已为本基金 提供审计 服务 6 年 ，本报告 期应支付 给毕 马威华振会 计师事务 所 （特 殊普通合 伙）
的报酬为人 民币 50,000.00 元。
11.6 管理 人、托管人及 其高级管理 人员受稽查 或处罚等 情况
本 报告 期， 基金 管理人 没有 受到 监管 部门 的稽查 或处罚 ，亦 未收 到关 于基金 管理 人 的
高级管理人 员、托管 人及其高 级管理人 员受到监 管部 门的稽查或 处罚的书 面通知或 文件。
11.7 基金 租用证券公司 交易单 元的 有关情况
11.7.1 基金 租用证券公司 交易单元进 行股票投资 及佣金支 付情况
金额单位： 人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券 商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
川财证券 2 - - - - -
中信建投 1 - - - - -
华泰证券 2 - - - - -
东方证券 1 - - - - -
方正证券 1 - - - - -
西藏东方
财富
1 - - - - -
天风证券 1 - - - - -
西南证券 1 - - - - -
山西证券 1 - - - - -
注 ：基 金交易 佣金 根据券 商季 度综合 评分 结果给 与分配 ，券 商综合 评分 根据研 究报 告质量 、
路 演质 量、联 合调 研质 量以及 销售 服务质 量打 分，从多 家服 务券商 中选 取符 合法律 规范 经
营的综合能 力靠前的 券商给与 佣金分配 ，季度评 分和 佣金分配分 别由专人 负责。
11.7.2 基金 租用证券公司 交易单元进 行其他证券 投资的情 况
金额单位： 人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交 易 权证交易
成交金额
占当期债券 成
交总额的比 例
成交金额
占当期债券 回购
成交总额的 比例
成交金额
占当期权证 成
交总额的比 例
川财证券 2,944,808.38 50.02% - - - -
中信建投 - - - - - -
华泰证券 2,942,277.38 49.98% - - - -
东方证券 - - - - - -
方正证券 - - - - - - 招商 双债 增强 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2018 年度 报告 摘要
第 30 页 共30 页
西藏东方
财富
- - - - - -
天风证券 - - - - - -
西南证券 - - - - - -
山西证券 - - - - - -
§12 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
12.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投资
者类
别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序号
持有基金份 额比例达 到或
者超过 20% 的时间 区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机构 1 20180101-20181231 70,492,447.13 - - 70,492,447.13 25.06%
产品特有风 险
本基金存在 单一投资 者持有基 金份额比 例达到或 超过 20% 的情 况， 可能 会出现集 中赎回甚 至巨额赎 回从而 引发基金净 值剧
烈波动， 甚至引发 基金的 流动性风 险， 基金管理 人可 能无法及时 变现基金 资产以应 对基金份 额持有人 的赎 回申请， 基金份
额持有人可 能无法及 时赎回持 有的全部 基金份额 。
注：报告期 末持有份 额占比按 照四舍五 入方法保 留至 小数点后第2 位。
招商基金管 理有限公 司
2019 年 3 月 28 日
