中海惠 裕纯债债券型发 起式证券投资基 金
(LOF)
2018 年年度报告摘 要
2018 年12 月31 日
基金 管理 人 ： 中海 基 金管 理有 限公 司
基金 托管 人 ： 招商 银 行股 份有 限公 司
送出日期：2019 年3 月28 日 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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§1
重要 提 示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年 度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金 托管 人招 商银 行股 份有 限公 司(以下 简称 “招 商银 行”) 根 据本 基金 合同 规定 ，于 2019
年 3 月 20 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现 、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资 决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2018 年1 月1 日起至 2018 年 12 月 31 日止。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 中海惠裕债券发起式(LOF)
场内简称 中海惠裕
基金主代码 163907
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 1 月 8 日
基金管理人 中海基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 873,605,380.47 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2016 年 3 月 3 日
2.2 基金产品说明
投资目标 在严格控制风险的 前提下，力争 实现基金资产 的长期
稳健增值。
投资策略 （一）固定 收益品种的配置策略
1、久期配置
本基金基于对宏观 经济指标和宏 观经济政策的 分析，
判断宏观经济所处 的经济周期， 由此预测利率 变动的
方向和趋势。根据 不同大类资产 在宏观经济周 期的属
性，确定债券资产 配置的基本方 向和特征；同 时结合
债券市场资金供求 分析，最终确 定投资组合的 久期配
置。
2、期限结构配置
在确定组合久期后 ，通过研究收 益率曲线形态 ，对各
期限段的风险收益 情况进行评估 ，对收益率曲 线各个
期限的骑乘收益进 行分析，在子 弹组合、杠铃 组合和
梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。
3、 债券 类别 配置/个券 选择 ： 主要 依据信用利差 分析，
自上而下的资产配置。
在宏观分析和久期 及期限结构配 置的基础上， 本基金
对不同类型固定收 益品种的信用 风险、市场流 动性、
市场风险等因素进 行分析，同时 兼顾其基本面 分析，
综合分析各品种的利差和变化趋势。
个券选择应遵循如下原则：
相对价值原则：同 等风险中收益 率较高的品种 ，同等
收益率风险较低的品种。
流动 性原 则： 其它 条件 类似 ， 选择 流动 性较 好的 品种 。
（二）信用品种的投资策略（中小企业私募债除外）
本基金对金融债、 企业债、公司 债和资产支持 证券等中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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信用品种采取自上而 下和自下而上 相结合的投资策
略。自上而下投资 策略指本基金 在久 期配 置策 略与 期
限结构配置策略基 础上，对信用 品种的系统性 因素进
行分析，对利差走 势及其收益和 风险进行判断 。自下
而上投资策略指本基金运用
风险进行判断。自 下而上投资策 略指本基金运 用行业
和公司基本面研究 方法对债券发 行人信用风险 进行分
析和度量，选择风 险与收益相匹 配的更优品种 进行配
置。
（三）中小企业私募债投资策略
本基金对中小企业 私募债的投资 策略主要基于 信用品
种投资略，在此基 础上重点分析 私募债的信用 风险及
流动性风险。首先 ，确定经济周 期所处阶段， 规避具
有潜在风险的行业； 其次， 对私募债发行人公司治理、
财务状况及偿债能 力综 合分 析； 最后 ，结 合私 募债 的
票面利率、剩余期 限、担保情况 及发行规模等 因素，
选择风险与收益相匹配的品种进行配置。
（四）其它交易策略
杠杆放大策略：即 以组合现有债 券为基础，利 用回购
等方式融入低成本 资金，并购买 剩余年限相对 较长并
具有较高收益的债券， 以期获取超额收益的操作方式。
业绩比较基准 中证全债指数
风险收益特征 本基金为债券型基 金，属于证券 投资基金中较 低风险
的基金品种，其风 险收益预期高 于货币市场基 金，低
于混合型基金和股票型基金。
2.3 基金 管理 人和 基 金托 管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中海基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 黄乐军 张燕
联系电话 021-38429808 0755-83199084
电子邮箱 huanglejun@zhfund.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话
400-888-9788 、
021-38789788
95555
传真 021-68419525 0755-8319 5201
2.4 信息披露方式
登载 基金 年 度报 告正 文的 管理 人互 联网 网
址
www.zhfund.com
基金年度报告备置地 点 上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及30
层 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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§3 主要 财务 指 标、 基金 净值 表现 及利 润分 配情 况
3.1 主要 会计 数据 和 财务 指标
金额单位：人民币元
3.1.1
期间数据和指标
2018 年 2017 年
2016 年1 月8 日( 基
金合同生效
日)-2016 年12 月31
日
本期已实现收益 19,183,785.56 21,236,835.96 34,164,043.14
本期利润 25,089,370.42 13,518,123.66 15,750,337.00
加权平均基金份额本期利润 0.0428 0.0256 0.0240
本期基金份额净值增长率 4.41% 2.44% 2.30%
3.1.2
期末数据和指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可供分配基金份额利润 0.2076 0.2646 0.2250
期末基金资产净值 876,560,307.93 518,713,777.03 598,919,431.02
期末基金份额净值 1.003 1.048 1.023
注 1：以上所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各 项费用（例如，申购、
赎回 费等 ） ，计 入费 用后 实际 收益 水平要低于所列数字。
注 2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含 公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金 份额 净值 增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.67% 0.03% 2.91% 0.05% -2.24% -0.02%
过去六个月 1.98% 0.05% 4.31% 0.06% -2.33% -0.01%
过去一年 4.41% 0.05% 8.85% 0.07% -4.44% -0.02%
自基金合同
生效起至今
9.42% 0.06% 10.65% 0.08% -1.23% -0.02%
注 1： “ 自基金合同生效起至今 ” 指 2016 年 1 月8 日 （基 金转 型生 效日 ） 至 2018 年 12 月 31 日。 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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3.2.2 自基 金合 同生 效 以来 基金 份额 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收
益率变动的比较
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3.2.3 自基 金合 同生 效 以来 基金 每年 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比
较
注：上图中 2016 年度是指 2016 年 1 月 8 日(转型生效日)至 2016 年 12 月 31 日, 相关数据未按自
然年度进行折算。
3.3 过去 三年 基金 的 利润 分配 情况
单位：人民币元
年度
每10 份基 金 份额
分红数
现金 形 式 发 放
总额
再 投 资 形 式 发
放总额
年度利润分配合
计
备注
2018 0.9100 60,418,603.07 19,164,870.46 79,583,473.53 注：-
2017 - - - - 注：-
2016 - - - - 注：-
合计 0.9100 60,418,603.07 19,164,870.46 79,583,473.53 注：-
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§4 管理人报告
4.1 基金 管理 人及 基 金经理情况
4.1.1 基金 管理 人及 其 管理 基金 的经 验
基金管理人自 2004 年 3 月 18 日成立以来，始终坚持 “ 诚实信用、勤勉尽责 ”的原则，严格
履行基金管理人的责任和义务，依靠强大的投研团队、规范的业务管理模 式、严密科学的风险管
理和内部控制体系，为广大基金份额持有人提供规范、专业的资产管理服务。截至2018 年 12 月
31 日，共管理证券投资基金 33 只。
4.1.2 基金 经理 （或 基 金经 理小 组） 及基 金经 理助 理简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
江小震
投资副总
监，本基
金基金经
理、中 海
增强收益
债券型证
券投资基
金基金经
理、中海
惠祥分级
债券型证
券投资基
金基金经
理、中海
合嘉增强
收益债券
型证券投
资基金基
金经理、
中海惠利
纯债分级
债券型证
券投资基
金基金经
理
2013 年1 月7
日
- 20 年
江 小 震 先 生， 复 旦大 学
金 融 学 专 业硕 士 。历 任
长 江 证 券 股份 有 限公 司
投 资 经 理 、中 维 资产 管
理 有 限 责 任公 司 部门 经
理 、 天 安 人寿 保 险股 份
有 限 公 司 （原 名 恒康 天
安 保 险 有 限责 任 公司 ）
投 资 部 经 理、 太 平洋 资
产 管 理 有 限责 任 公司 高
级经理。 2009 年 11 月进
入 本 公 司 工作 ， 历任 固
定 收 益 小 组负 责 人、 固
定 收 益 部 副总 监 、固 定
收 益 部 总 经理 ， 现任 投
资副总监 。2010 年 7 月
至 2012 年 10 月任中海
货 币 市 场 证券 投 资基 金
基金经理，2016 年 2 月
至2017 年7 月任中海中
鑫 灵 活 配 置混 合 型证 券
投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2016 年4 月至2018 年3
月 任 中 海 惠丰 纯 债分 级
债 券 型 证 券投 资 基金 基
金经理，2016 年 4 月至
2018 年 5 月任中海货币
市 场 证 券 投资 基 金基 金
经理，2016 年 4 月至
2018 年 5 月任中海纯债中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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债 券 型 证 券投 资 基金 基
金经理，2016 年 7 月至
2018 年 5 月任中海稳健
收 益 债 券 型证 券 投资 基
金基金经理，2014 年 3
月至2018 年9 月任中海
可 转 换 债 券债 券 型证 券
投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2011 年 3 月至今任中海
增 强 收 益 债券 型 证券 投
资 基 金 基 金 经 理，2013
年 1 月至今任中海惠裕
纯 债 债 券 型发 起 式证 券
投资基金（LOF ）基金经
理，2014 年 8 月至今任
中 海 惠 祥 分级 债 券型 证
券 投 资 基 金基 金 经理 ，
2016 年 4 月至今任中海
惠 利 纯 债 分级 债 券型 证
券 投 资 基 金基 金 经理 ，
2016 年 8 月至今任中海
合 嘉 增 强 收益 债 券型 证
券投资基金基金经理。
注 1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
注 2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告 期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明
基 金管 理人 在 报告 期内 严格 遵守 《 中华 人民 共和 国证 券 投资 基金 法》 及其 他有 关法 律 法规 、
《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损 害基金份额持有人利益
的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
4.3 管理 人对 报告 期 内公 平交 易情 况的 专项 说明
4.3.1 公平 交易 制度 和 控制 方法
根据 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 公司 制定 了 《中 海基 金管 理有 限公 司
公平交易管理制度》 ， 从投研决策内部控制、 交易执行内部控制、 行为监控和分析评估、 监察稽核
和信息披露等方面对股票、债券、可转债的一级市场申购、二级市场交易 等投资管 理活动进行全
程公平交易管理。
投研决策内部控制方面： （1）公司研究平台共享，基金经理和专户投资 经理通过研究平台平
等获取研究信息。 （2 ）公司建立投资组合投资信息的管理及保密制度，除 分管投资副总及投资总
监因业务管理的需要外，不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信 息相互隔离。 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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交易执行内部控制方面： （1）对于债券一级市场申购、非公开发行股票 申购等以公司名义进
行的交易，各投资组合经理根据研究报告独立确定申购价格和数量，在获 配额度确定后，根据公
司制度规定应遵循公平原则对获配额度进行分配，按照价格优先的原则 进 行分 配， 如果 申购 价格
相同 ， 则根 据该 价位 各投 资组 合的 申购 数量 进行 比例 分配 ， 如有 特殊 情况 ， 制度 规定 需书 面留 痕。
（2 ） 投资 交易 指令 统一 通过 交易 室下 达， 通过 启用 公平 交易 模块 ， 力求 保证 时间 优先 、 价格 优先 、
比例分配、综合平衡交易原则得以落实。 （3）根据公司制度，通过系统禁 止公司 组合之间（除指
数被动投资组合外）的同日反向交易。 （4）债券场外交易，交易部在银行 间市场上公平公正地进
行询价，并由公司对询价收益率偏离、交易对手及交易方式进行事前审核。 （5）在特殊情况下，
投资组合因合规性或应对大额赎回等原因需要进行特定交易时，由 投资 组 合经 理发 起暂 停投 资风
控阀值的流程，在获得相关审批后，由公司暂时关闭投资风控系统的特定 阀值。完成该交易后，
公司立即启动暂停的投资风控阀值。
行为监控和分析评估方面： （1） 公司 每季 度和 每年 度对 所有 投资 组合 进行 同向 交易 价差 分析 、
反向及异常交易分析。 （2 ） 公司 对所 有组合本报告期内日内、3 日、5 日同向交易数据进行了采集，
并进行两两比对，对于相关采集样本进行了 95% 置信区间，假设溢价率为 0 的 T 分布 检验 。 （3）
对于不同时间期间的同组合反向交易及公司制度规定的异常交易， 公司根据交易价格、 交易频率、
交易数量、交易时机等 进行综合分析。
4.3.2 公平 交易 制度 的 执行 情况
本报告期内，公司遵循《中海基金管理有限公司公平交易管理制度》相 关要求，整体上贯彻
执行制度约定，加强了对投资组合公平交易的事后分析，
（1 ） 对于 两两 组合 的同 向交 易， 我们 从日 内、3 日、5 日三个时间区间进行假设价差为零，T
分布的检验，对于未通过假设检验的情况，公司结合比较两两组合间的交 易占优比、采集的样本
数量是否达到一定水平从而具有统计学意义、模拟利益输送金额的绝对值 、模拟利益输送金额占
组合资产平均净值的比例、模拟利益的贡献率占组合收益率的比例、两两 组合的持仓相似度及两
两组合收益率差的比较等多方面进行综合比较。
（2 ） 对于 两两 组合 的反 向交 易， 公司 采集 同一 组合 对同 一投 资品 种 3 日内 反向 交易 ； 两两 组
合对同一投资品种 3 日内反向交易；并结合市场该投资品种的总成交量进行综合分析。
（3 ）对于公司制度规定的异常交易，相关组合经理均根据制度要求提交审批单并书面留痕。
综合而言，本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估 ，执行了公平交易制
度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未发现组合存在有可能导 致重大不公平交易和利中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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益输送的情况。
4.3.3 异常 交易 行为 的 专项 说明
本报告期内，所有投资 组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较 少的单边交易量不存
在超过该证券当日成交量的 5% 的情 况， 对于 一级 市场 证券 申购 、 二级 市场 证券 交易 中出 现的 可能
导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，公司均根据制度规定要 求组合经理提供相关情
况说明予以留痕。
4.4 管理 人对 报告 期 内基 金的 投资 策略 和业 绩表 现的 说明
4.4.1 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析
2018 年，中国经济运行稳中有变、变中有忧 ，外部环境复杂严峻，经济面临下行压力。这些
问题是前进中的问题，既有短期的也有长期的，既有周期性的也有结构性 的。具体来说地方政府
隐性债务治理伴随 基建投资大幅下滑，限贷限购以及调整棚改货币化安置 政策等一系列调控措施
出台使地产周期拐头向下，汽车等消费数据低迷，而中美贸易摩擦甚至引 发对中国战略发展机遇
期的 深度 思考 。 这些 潜在 的经 济下 行压 力促 使央 行提 前采 取逆 周期 调节 政策 ， 并在 2018 年下半年
开始放弃跟随美联储加息，货币政策全面转向以对冲国内经济下行压力为主。
在这种经济环境背景下， 中国债券市场在 2018 年走出了严重分化的行情。 一方面货币市场资
金充裕，无风险收益率从年初开始一路下行，利率债牛市贯穿全年。另一 方面，持续推进的去杠
杆措施改变了金融机构的行为模式，信 用传导机制失灵，最终开始影响实 体经济融资。信托委贷
等非标融资持续下滑，而银行贷款和发行债券等表内融资方式又因为宏观 审慎监管政策影响难以
完全对冲，导致社会融资规模一路走低，中低评级民营企业融资首当其冲 。和利率债市场一路走
牛形成鲜明对比的是，信用债市场分化严重，中低评级信用债和民企债信 用利差持续走扩，信用
违约事件频频爆出，债券 市场呈现冰火两重天的局面。
本基金在 2018 年进行持仓调整，增加债券持仓比例。在操作上，没有出现流动性风险。
4.4.2 报告 期内 基金 的 业绩 表现
截至 2018 年 12 月 31 日, 本基金净值为 1.003 元( 累计净值 1.384 元)。 报告 期内 本基 金净 值
增长率为 4.41% ，低于业绩比较基准 4.44 个百分点。
4.5 管理 人对 宏观 经 济、 证券 市场 及行 业走 势的 简要 展望
展望 2019 年， 海外 环境 方面 ， 短期 内美 国经 济基 本面 景气 度仍 高， 但政 治博 弈僵 局和 资本 市
场调整等因素可能制约美联储加息进程；而欧元区经济疲态显现，英国退 欧谈判仍是很大的不确
定因素；全球范围贸易摩擦和政治风险不容忽视，经济共振下行风险加大 ，全球央行货币紧缩政中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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策预计进入观察期。
国内经济方面，中美贸易谈判有望取得阶段性成果，中国宏观经济整体 上将呈现降中趋稳的
态势，基本面 、资金面以及政策面对债市仍较为友好。从历史区间来看， 多数期限的利率债到期
收益率处在历史均值以下 1/4 分位 以上 ， 长端 利率 债到 期收 益率 的绝 对水 平经 过 2018 年的大幅下
行已经到了历史 1/4 分位附近，性价比降低。利率债走势短期会受到一定掣肘，但最终还是回归
到基 本面 上， 而短 端中 高等 级信 用债 仍然 具有 较好 的配 置价 值。 因此 我们 对 2019 年的债券市场整
体持中性偏乐观的判断，策略上顺势而为。
4.6 管理 人对 报告 期 内基 金估 值程 序等 事项 的说 明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于 估值的约定，对基金
所持有的投资 品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会，公司分管运营副总担任估值委员会主任 委员，其他委员有风
险控制总监、监察稽核负责人、基金会计负责人、相关基金经理等。估值 委员会负责组织制定和
适时修订基金估值政策和程序，指导和监督整个估值流程。估值委员会成 员具有多年的证券、基
金从业经验，熟悉相关法律法规，具备行业研究、风险管理、法律合规或 基金估值运作等方面的
专业胜任能力。基金经理作为公司估值委员会的成员，不介入基金日常估 值业务，但应参加估值
委员 会会 议， 提出 基金 估 值流程及估值技术中存在的潜在问题， 参与估值程序和估值技术的决策。
本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中证指数有限公司以及中央国债登记结算有限责任公 司签署服务协议，由
其按约定提供证券交易所及银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。
4.7 管理 人对 报告 期 内基 金利 润分 配情 况的 说明
根据法律法规以及本基金合同的相关规定，本基金于 2018 年11 月 19 日、2018 年 12 月 27
日实施了利润分配,实际分配金额分别为 46,332,685.89 、33,250,787.64 。 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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§5 托管人报告
5.1 报告 期内 本基 金 托管 人遵 规守 信情 况声 明
托管人声明:
招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度 ，我行在履行托管职
责中 ， 严格 遵守 有关 法律 法规 、 托管 协议 的规 定， 尽职 尽责 地履 行托 管义 务并 安全 保管 托管 资产 。
5.2 托管 人对 报告 期 内本 基金 投资 运作 遵规 守信 、净 值计 算、 利润 分配 等情 况的 说明
招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的 投资行为进行监督，
并根据监管要求履行报告义务。
招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设 置、登录和保管本产
品的全套账册，进行会计核算和资产 估值并与管理人建立对账机制。
本年度报告中利润分配情况真实、准确。
5.3 托管 人对 本年 度 报告 中财 务信 息等 内容 的真 实、 准确 和完 整发 表意 见
本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容 真实、准确，不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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§6 审计报告
6.1 审计 报告 基本 信 息
财务报表是否经过审计
是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 安永华明（2019 ）审字第 61372718_B15 号
6.2 审计 报告 的基 本 内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF) 全体 基金 份额 持有
人：
审计意见 我们审计了后附的中海惠裕纯债债券型发起式证券投 资基金(LOF)
的财 务报 表， 包括 2018 年 12 月 31 日的资产负债表，2018 年度的
利润表、所有者权益（基金净值）变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的中海惠裕纯债债券型发起式证券投 资基金(LOF)
的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制， 公允反
映了中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF)2018 年 12 月
31 日的财务状况以及 2018 年度的经营成果和净值变动情况。
形成审计意见的基础 我们按照中国注 册会计师审计准则的规定执行了审计工作。 审计报
告的 “注 册会 计师 对财 务报 表审 计的 责任 ” 部分 进一 步阐 述了 我们
在这些准则下的责任。 按照中国注册会计师职业道德守则， 我们独
立于中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF) ，并 履行 了职
业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、
适当的，为发表审计意见提供了基础。
其他信息 中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF) 管理 层对 其他 信息
负责 。 其他 信息 包括 年度 报告 中涵 盖的 信息 ， 但不 包括 财务 报表 和
我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息， 我 们也不对其他
信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计， 我们的责任是阅读其他信息， 在此过
程中 ， 考虑 其他 信息 是否 与财 务报 表或 我们 在审 计过 程中 了解 到的
情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作， 如果我们确定其他信息存在重大错报， 我
们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
管理层和治理层对财务报表的
责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表， 使其实现公允
反映 ， 并设 计、 执行 和维 护必 要的 内部 控制 ， 以使 财务 报表 不存 在
由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时， 管理层负责评估中海惠裕纯债债券型发起式证
券投资基金（LOF ）的持续经营能力，披露与持续经营相 关的事项
（如 适用 ） ，并 运用 持续 经营 假设 ，除 非计 划进 行清 算、 终止 运营中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
第 15 页 共 36 页
或别无其他现实的选择。
治理层负责监督中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基 金（LOF ）
的财务报告过程。
注册会计师对财务报表审计的
责任
我们 的目 标是 对 财务 报 表整 体是 否不 存 在由 于 舞弊 或 错误 导 致的
重大错报获取合理保证， 并出具包含审计意见的审计报告。 合理保
证是高水平的保证， 但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一
重大错报存在时总能发现。 错报可能由于舞弊或错误 导致 ， 如果 合
理预 期错 报单 独 或汇 总 起来 可能 影响 财 务报 表 使用 者 依据 财 务报
表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中， 我们运用职业判断， 并保
持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错 报风险，
设计和实施审计程序以应对 这些 风险 ， 并获 取充 分、 适当 的审 计证
据， 作为 发表 审计 意见 的基 础。 由于 舞弊 可能 涉及 串通 、 伪造 、 故
意遗 漏、 虚假 陈述 或凌 驾于 内部 控制 之上 ， 未能 发现 由于 舞弊 导致
的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
（2）了解 与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程 序，但目
的并非对内部控制的有效性发表意见。
（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计 及相关披
露的合理性。
（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同 时，根据
获取的审计证据， 就可能导致对中海惠裕纯债债券型发起式证券投
资基金（LOF ）持 续经营能力产生重大疑虑的事项或情况 是否存在
重大 不确 定性 得 出结 论 。如 果我 们得 出 结论 认 为存 在 重大 不 确定
性， 审计 准则 要求 我们 在审 计报 告中 提请 报表 使用 者注 意财 务报 表
中的 相关 披露 ； 如果 披露 不充 分， 我们 应当 发表 非无 保留 意见 。 我
们的结论 基于截至审计报告日可获得的信息。 然而， 未来的事项或
情况可能导致中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金 （LOF）不
能持续经营。
（5） 评价 财务 报表 的总 体列 报、 结构 和内 容 （包 括披 露） ， 并评 价中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与治理层就计划的审计范围、 时间安排和重大审计发现等事项
进行 沟通 ， 包括 沟通 我们 在审 计中 识别 出的 值得 关注 的内 部控 制缺
陷。
会计师事务所的名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
注册会计师的姓名 徐艳
蔺育化
会计师事务所的地址 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 17 层 01-12 室
审计报告日期 2019 年 3 月 26 日
中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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§7 年度 财务 报 表
7.1 资产负债表
会计主体： 中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF)
报告截止日： 2018 年 12 月 31 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 6,351,508.39 183,392.58
结算备付金
386,827.44 126,634.81
存出保证金
9,258.05 5,856.32
交易性金融资产 7.4.7.2 753,864,019.90 434,633,914.40
其中：股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
753,864,019.90 434,633,914.40
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 130,274,035.41 68,155,576.24
应收证券清算款
27,000,000.00 1,002,104.11
应收利息 7.4.7.5 21,379,061.90 15,134,965.46
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
939,264,711.09 519,242,443.92
负债和所有者权益 附注号
本期 末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
27,000,000.00 -
应付证券清算款
- -
应付赎回款
9,642,920.43 66,087.80
应付管理人报酬
540,547.54 310,362.04
应付托管费
154,442.16 88,674.88
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7 15,339.15 3,492.56
应交税费
146,073.93 -
应付利息
- - 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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应付利润
25,017,840.54 -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 187,239.41 60,049.61
负债合计
62,704,403.16 528,666.89
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 684,711,028.19 387,719,638.71
未分配利润 7.4.7.10 191,849,279.74 130,994,138.32
所有者权益合计
876,560,307.93 518,713,777.03
负债和所有者权益总计
939,264,711.09 519,242,443.92
注：报告截止日 2018 年 12 月 31 日 ， 基 金 份 额 净 值 为 人 民 币 1.003 元 ， 基 金 份 额 总 额
873,605,380.47 份。
7.2 利润表
会计主体： 中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF)
本报告期： 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 12 月 31 日
一、收入
32,583,638.94 21,178,673.96
1. 利息收入
35,533,339.65 33,156,668.61
其中：存款利息收入 7.4.7.11 123,169.03 218,110.22
债券利息收入
33,683,347.23 31,930,933.03
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
1,726,823.39 1,007,625.36
其他利息收入
- -
2. 投资收益（损失以“- ”填列）
-8,880,551.88 -4,283,535.05
其中：股票投资收益 7.4.7.12 - -
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 -8,880,551.88 -4,283,535.05
资产支持证券投资收益 7.4.7.13.5 - -
贵金 属投资收益 7.4.7.14 - -
衍生工具收益 7.4.7.15 - -
股利收益 7.4.7.16 - -
3. 公允价值变动收益 （损失以 “- ”
号填列）
7.4.7.17
5,905,584.86 -7,718,712.30
4. 汇兑收益 （损失以“- ”号填列）
- -
5. 其他 收入 （损 失以 “- ” 号填 列） 7.4.7.18 25,266.31 24,252.70
减： 二、费用
7,494,268.52 7,660,550.30
1．管理人报酬 7.4.10.2.1 4,356,766.99 3,840,840.10
2．托管费 7.4.10.2.2 1,244,790.55 1,097,382.85
3．销售服务费 7.4.10.2.3 - - 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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4．交易费用 7.4.7.19 38,599.08 14,260.71
5．利息支出
1,294,268.67 2,256,913.21
其中：卖出回购金融资产支出
1,294,268.67 2,256,913.21
6． 税金及附加
104,638.97 -
7．其他费用 7.4.7.20 455,204.26 451,153.43
三、利润总额 （亏 损总 额以 “-”
号填列）
25,089,370.42 13,518,123.66
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
25,089,370.42 13,518,123.66
7.3 所有 者权 益（ 基 金净 值） 变动 表
会计主体： 中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF)
本报告期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有 者权 益 （基
金净值）
387,719,638.71 130,994,138.32 518,713,777.03
二、 本 期经 营 活动 产 生的
基金 净 值变 动 数（ 本 期利
润）
- 25,089,370.42 25,089,370.42
三、 本 期基 金 份额 交 易产
生的基金净值变动数
（净 值减 少以 “-” 号填 列）
296,991,389.48 115,349,244.53 412,340,634.01
其中：1.基金申购款 529,217,359.19 203,006,750.78 732,224,109.97
2.基金赎回款 -232,225,969.71 -87,657,506.25 -319,883,475.96
四、 本 期向 基 金份 额 持有
人分 配 利润 产 生的 基 金净
值变动（净值减少以“- ”
号填列）
- -79,583,473.53 -79,583,473.53
五、 期 末所 有 者权 益 （基
金净值）
684,711,028.19 191,849,279.74 876,560,307.93
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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一、 期 初所 有 者权 益 （基
金净值）
458,749,232.12 140,170,198.90 598,919,431.02
二、 本 期经 营 活动 产 生的
基金 净 值变 动 数（ 本 期利
润）
- 13,518,123.66 13,518,123.66
三、 本 期基 金 份额 交 易产
生的基金净值变动数
（净 值减 少以 “-” 号填 列）
-71,029,593.41 -22,694,184.24 -93,723,777.65
其中：1.基金申购款 21,376,476.76 7,025,977.46 28,402,454.22
2.基金赎回款 -92,406,070.17 -29,720,161.70 -122,126,231.87
五、 期 末所 有 者权 益 （基
金净值）
387,719,638.71 130,994,138.32 518,713,777.03
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______ 杨皓鹏______
______ 宋宇______
____ 周琳____
基金管理人 负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附 注
7.4.1 基金基本情况
中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF)( 原名为 “中海 惠裕 纯债 分级 债券 型发 起式 证
券投资基金 ” ，以下简称 “本基金”) 是由 中海 惠裕 纯债 分级 债券 型 发起 式证 券投 资基 金 转型 而
来。 根据 《中 海惠 裕纯 债分 级债 券型 发起 式证 券投 资基 金基 金合 同》 ， 原中 海惠 裕纯 债分 级债 券型
发起式证券投资基金基金经中国证券监督管理委员会证监许可[2012]1448 号 《关 于核 准中 海惠 裕
纯债分级债券型发起式证券投资基金募集的批复》核准，于 2012 年 11 月 28 日至2012 年 12 月
24 日向社会公开募集。首次发行募集的实收基金为人民币 1,730,345,790.27 元，有效认购金额
产生的利息为人民币 490,410.86 元，共计人民币 1,730,836,201.13 元，经江苏公证天业会计师
事务所( 特殊普通合伙)苏公W[2012]B136 号验资报告予以验证。 基金合同于2013 年1 月7 日生效，
该日的基金份额总额为 1,730,836,201.13 份。 本基 金为 契约 型， 存续 期限 不定 ， 基金 管理 人为 中
海基金管理有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司， 基金托管人为招商银行
股份有限公司。
根据深圳证券交易所《终止上市通知书》(深证上[2015]560 号)，原中 海惠 裕纯 债分 级债 券
型发起式证券投资基金之惠裕 B 份额于 2016 年 1 月 6 日进行基金份额权益登记，2016 年 1 月 7
日( 基金转换日) 终止上市。根据《中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投 资基金分级运作期届满
转型后基金名称变更及转换基准日等事项的公告》 ， 原中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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金自 基金 合同 生效 后 3 年 期届 满， 无需 召开 基 金份 额持 有人 大会 ， 自动 转换 为上 市开 放 式基 金
(LOF) ，自 2016 年 1 月 8 日起 ，基 金名 称变 更为 “ 中海 惠 裕纯 债债 券型 发起 式证 券投 资基 金
(LOF)” 。
根据《中海惠裕纯债分级债券型 发起式证券投资基金基金合同》以及《 中海惠裕纯债分级债
券型发起式证券投资基金分级运作期届满基金份额转换结果的公告》 ，本 基金转换基准日为 2016
年1 月7 日， 在转 换基 准日 日终 ， 原中 海惠 裕纯 债分 级债 券型 发起 式证 券投 资基 金之 惠裕A 份额(以
下简称 “ 惠裕 A”) 、中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金之惠裕 B 份额(以下简称 “ 惠
裕 B”) 的基 金份 额将 以各 自的 基金 份 额净 值为 基准 转换 为 中海 惠裕 纯债 债券 型发 起式 证 券投 资
基金(LOF) 的基 金份 额。 中海 惠裕 纯债 分级 债券 型发 起式 证券 投资 基金 转换 成上 市开 放式 基金(LOF)
后的基金份额净值调 整为 1.000 元。 于 2016 年1 月7 日(转换基准日)日终 ， 惠裕 A 转换前份额数
为 25,131,255.60 份， 转换 比例 为 1.017220319 ， 惠裕B 转换前份额数为 519,205,629.88 份， 转
换比例为 1.262403385 ，转换后本基金份额数为 681,010,968.43 份。 本基 金 152,771,251.00 份
基金份额于 2016 年3 月3 日在深交所挂牌交易。 基金份额持有人将其跨系统转托管至深圳证券交
易所场内后即可上市流通，本基金于 2016 年2 月 29 日开通跨市场转托管业务。
本基金主要投资于具有良好流动 性的固定收益类金融工具， 包括国债、 央行票据、 金融债券、
企业债券、公司债券、可分离交易可转债中的公司债部分、中小企业私募 债、中期票据、短期融
资券、地方政府债、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具 等固定收益类金融工具
以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具 （但须符合中国证监会的相关规定） 。 本基金不直
接从二级市场买入股票、权证、可转债等，也不参与一级市场的新股、可 转债申购或增发新股。
本基金的业绩比较基准为：中证全债指数。
7.4.2 会计 报表 的编 制 基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则 — 基本准则》以及其 后 颁布 及修 订的 具体 会
计准 则、 应用 指南 、 解释 以及 其他 相关 规定 （以 下统 称 “企 业会 计准 则” ） 编制 ， 同时 ， 对于 在具
体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发 布的《证券投资基金会
计核算业务指引》 、 中国证监会制定的 《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指
导意 见》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露管 理办 法》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露内 容与 格式 准则 》第 2 号
《年度报告的内容与格式》 、 《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及
披露 》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半 年度报告>》 、其 他中 国证 监会 及
中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
第 22 页 共 36 页
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.3 遵循 企业 会计 准 则及 其他 有关 规定 的声 明
本财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、 完整地反映了本基金于 2018 年 12 月 31 日的财
务状况以及 2018 年度的经营成果和净值变动情况。
7.4.4 重要 会计 政策 和 会计 估计
本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、 《证券投资基金会计核算业务指引》 和其他
相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
7.4.5 会计 政策 和会 计 估计 变更 以及 差错 更正 的说 明
7.4.5.1 会计 政策 变更 的 说明
本基金本报告期 无会计政策变更。
7.4.5.2 会计 估计 变更 的 说明
本基金本报告期无会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
7.4.6 税项
7.4.6.1 增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》
的规 定， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年 5 月 1 日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点， 金
融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封 闭式证券投资基金，开
放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值 税；国债、地方政府债
利息 收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2016]46 号文 《关 于进 一步 明确 全面 推 开营改增试点金融业
有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务 及持有政策性金融债券
取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2016]70 号文 《关 于金 融机 构同 业往 来等 增值 税政 策的 补充
通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款 、同业存单以及持有金
融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部 、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融、房地 产开发、教育辅助服
务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值 税应 税 行为 ，以 资管 产品 管理中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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人为增值税纳税人；
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2017]56 号文 《关 于资 管产 品增 值税 有关 问题 的通 知》 的规
定， 自 2018 年1 月1 日起 ， 资管 产品 管理 人运 营资 管产 品过 程中 发生 的增 值税 应税 行为 ， 暂适 用
简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生
的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的， 已纳 税额 从资 管产 品管 理人
以后月份的增值税应纳税额中抵减。
7.4.6.2 城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加
根据《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例（2011 年修 订） 》 、 《征 收教 育费 附加 的暂 行
规定（2011 年修 订） 》及 相关 地方 教育 附加 的征 收规 定， 凡缴 纳消 费税 、 增值 税、 营业 税的 单位
和个人，都应当依照规定缴纳城市维护建设税、教育费附加（除按照相关 规定缴纳农村教育事业
费附加的单位外）及地方教育费附加。
7.4.6.3 企业所得税
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[2004]78 号文 《关 于证 券投 资基 金税 收 政策 的通 知》 的规 定，
自 2004 年1 月1 日起 ， 对证 券投 资基 金 （封 闭式 证券 投资 基金 ， 开放 式证 券投 资基 金） 管理 人运
用基金买卖股票、债券的差 价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优 惠政策的通知》的规
定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差 价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
7.4.6.4 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2008]132 号文《财政部、国家税务总 局关于储蓄存款利息
所得 有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征
收个人所得税。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
第 24 页 共 36 页
中海基金管理有限公司（ “ 中海基金 ” ） 基金管理人、直销机构
招商银行股份有限公司 基金托管人、代销机构
中海信托股份有限公司 (“ 中海信托 ”) 基金管理人的股东
国联证券股份有限公司 (“ 国联证券 ”) 基金管理人的股东、代销机构
法国爱德蒙得洛希 尔银行股份 有限公司
(“ 法国洛希尔银行 ”)
基金管理人的股东
中海 恒信 资 产管 理 （上 海） 有限 公 司（ 以
下简称 “中海恒信 ” ）
基金管理人的控股子公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.8 本报 告期 及上 年 度可 比期 间的 关联 方交 易
7.4.8.1 通过 关联 方交 易 单元 进行 的交 易
7.4.8.1.1 股票交易
注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行股票交易。
7.4.8.1.2 债券交易
注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行债券交易。
7.4.8.1.3 债券回购交易
注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
7.4.8.1.4 权证交易
注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.8.1.5 应支 付关 联方 的 佣金
注：本基金 本期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当期发生的基金应支付
的管理费
4,356,766.99 3,840,840.10
其中 ： 支付 销售 机构 的客
户维护费
61,136.41 82,649.13
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 0.7% 的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.7%÷ 当年天数 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
第 25 页 共 36 页
H 为每日应支付的基金管理费
E 为前一日的基金资产 净值
基金管理费每日计提， 逐日累计至每月月末， 按月支付。 经基金管理人和基金托管人双方核对后，
由基金托管人于次月首日起 5 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假
日、休息日，支付日期顺延。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当期发生的基金应支付
的托管费
1,244,790.55 1,097,382.85
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.2% 的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.2%÷ 当年天数
H 为每日应支付的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提， 逐日累计至每月月末， 按月支付。 经基金管理人和基金托管人双方核对后，
由基金托管人于次月首日起 5 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假
日、公休日等，支付日期顺延。
7.4.8.3 与关 联方 进行 银 行间 同业 市场 的债 券( 含回购) 交易
注： 本基 金本 报告 期及 上年 度可 比期 间均 未与 关联 方进 行银 行间 同业 市场 的债 券 （含 回购 ） 交易 。
7.4.8.4 各关 联方 投资 本 基金 的情 况
7.4.8.4.1 报告 期内 基金 管 理人 运用 固有 资金 投资 本基 金的 情况
注：本报告期内及上年度 可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.4.8.4.2 报告 期末 除基 金 管理 人之 外的 其他 关联 方投 资本 基金 的情 况
注：本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。
7.4.8.5 由关 联方 保管 的 银行 存款 余额 及当 期产 生的 利息 收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31
日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
第 26 页 共 36 页
招商银行股
份有限公司
6,351,508.39 69,747.28 183,392.58 32,879.86
注：除上表列示的金额外，本基金的证券交易结算资金通过托管银行备付 金账户转存于中国证券
登记结算有限责任公司，2018 年度获得的利息收入为人民币 16,060.73 元(2017 年度：人民币
28,496.76 元)， 2018 年末结算备付金余额为人民 币 386,827.44 元(2017 年末 ： 人民 币 126,634.81
元) 。
7.4.8.6 本基 金在 承销 期 内参 与关 联方 承销 证券 的情 况
注：本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内直接购入关联方承销的证券。
7.4.9 期末（ 2018 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流通受限 证券
注：本基金本报告期末无因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流通受限证券。
7.4.9.2 期末 持有 的暂 时 停牌 等流 通受 限股 票
注：本基金在本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.9.3 期末 债券 正回 购 交易 中作 为抵 押的 债券
7.4.9.3.1 银行 间市 场债 券 正回 购
截至本报告期末 2018 年 12 月 31 日止 ， 本基 金无 因从 事银 行间 市场 债券 正回 购交 易形 成的 卖出 回
购金融资产款余额。
7.4.9.3.2 交易 所市 场债 券 正回 购
截至本报告期末 2018 年 12 月 31 日止 ， 基金 从事 证券 交易 所债 券正 回购 交易 形成 的卖 出回 购
金融资产款余额 27,000,000.00 元， 于 2019 年1 月2 日到 期。 该类 交易 要求 本基 金在 回购 期内 持
有的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券， 按证券交易所规定的比例
折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.10 有助 于理 解和 分 析会 计报 表需 要说 明的 其他 事项
7.4.14.1 公允价值
7.4.14.1.1 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括银行存款、结算备付金、 存出保证金、应收款
项、买入返售金融资产、卖出回购金融资产款以及其他金融负债，其因剩 余期限不长，公允价值
与账面价值相若。 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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7.4.14.1.2 以公允价值计量的金融工具
7.4.14.1.2.1 各层次金融工具公允价值
于 2018 年 12 月 31 日， 本基 金持 有的 以公 允价 值计 量且 其变 动计 入当 期损 益的 金融 资产 中属
于第二层次的余额为人民币 753,864,019.90 元，无属于第一层次 及第 三层 次的 余额 。 （于 2017
年 12 月 31 日， 属于 第二 层次 的余 额为 人民 币 434,633,914.40 元， 无属 于第 一层 次及 第三 层次 的
余额 ） 。
7.4.14.1.2.2 公允价值所属层次间的重大变动
本基金本期持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。
7.4.14.1.2.3 第三层次公允价值余额和本期变动金额
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具第三层 次公允价值本期未发
生变动。
7.4.14.2 承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的重大承诺事项。
7.4.14.3 其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的其他重要事项。
7.4.14.4 财务报表的批准
本财务报表已于 2019 年3 月 26 日经本基金的基金管理人批准。
中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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§8 投资 组合 报 告
8.1 期末 基金 资产 组 合情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 753,864,019.90 80.26
其中：债券 753,864,019.90 80.26
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 130,274,035.41 13.87
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 6,738,335.83 0.72
8 其他各项资产 48,388,319.95 5.15
9 合计 939,264,711.09 100.00
8.2 期末 按行 业分 类 的股 票投 资组 合
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
8.3 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于管 理人网站的年度报告正
文。
8.4 报告 期内 股票 投 资组 合的 重大 变动
8.4.1
累计 买入 金额 超出 期初 基金 资产 净值 2% 或前 20 名 的股 票明 细
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
8.4.2
累计 卖出 金额 超出 期初 基金 资产 净值 2% 或前 20 名 的股 票明 细
注：本基金为纯债基金 ，不进行股票投资。
8.4.3 买入 股票 的成 本 总额 及卖 出股 票的 收入 总额
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
8.5 期末 按债 券品 种 分类 的债 券投 资组 合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - - 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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2 央行票据 - -
3 金融债券 181,285,000.00 20.68
其中：政策性金融债 181,285,000.00 20.68
4 企业债券 308,907,819.90 35.24
5 企业短期融资券 234,626,200.00 26.77
6 中期票 据 9,885,000.00 1.13
7 可转债 （可交换债） - -
8 同业存单 19,160,000.00 2.19
9 其他 - -
10 合计 753,864,019.90 86.00
8.6 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名债 券投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 136133 16 国电 01 510,000 50,974,500.00 5.82
2 180207 18 国开 07 500,000 50,120,000.00 5.72
3 011800789
18 大唐租赁
SCP003
400,000 40,288,000.00 4.60
4 180404 18 农发 04 400,000 40,100,000.00 4.57
5 071800042
18 财通证券
CP003
400,000 40,044,000.00 4.57
8.7 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名资 产支 持证 券投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末 按公 允价 值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名权 证投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
8.10.1 本期 国债 期货 投 资政 策
根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.10.2 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货持 仓和 损益 明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。
8.10.3 本期 国债 期货 投 资评 价
根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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8.11 投资 组合 报告 附 注
8.11.1 本基 金投 资的 前 十名 证券 的发 行主 体本 期受 到调 查以 及处 罚的 情况 的说 明
报告期内本基金投资的前十名证券 的发行主体没有被监管部门立案调查 或在本报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情况。
8.11.2 基金 投资 的前 十 名股 票超 出基 金合 同规 定的 备选 股票 库情 况的 说明
本基金为纯债基金，不进行股票投资。
8.11.3 期末 其他 各项 资 产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 9,258.05
2 应收证券清算款 27,000,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 21,379,061.90
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 48,388,319.95
8.11.4 期末 持有 的处 于 转股 期的 可转 换债 券明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.11.5 期末 前十 名股 票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
8.11.6 投资 组合 报告 附 注的 其他 文字 描述 部分
本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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§9 基金 份额 持 有人 信息
9.1 期末 基金 份额 持 有人 户数 及持 有人 结构
份额单位：份
持有人户数
( 户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
382 2,286,925.08 861,389,299.12 98.60% 12,216,081.35 1.40%
9.2 期末 上市 基金 前 十名 持有 人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额
比例
1
太平洋资管- 建设银行- 太平
洋卓 越十 九 号固 定收 益型 产
品
224,678,507.34 25.72%
2
中国 平安 财 产保 险股 份有 限
公司
183,821,691.18 21.04%
3
新华 人寿 保 险股 份有 限公 司
分红产品
135,668,560.43 15.53%
4 申万宏源证券（自营北京） 91,910,845.59 10.52%
5 东吴证券股份有限公司 73,528,492.65 8.42%
6
中国 人保 资 产管 理股 份有 限
公司
41,397,424.10 4.74%
7
华夏 人寿 保 险股 份有 限公 司
-分红
34,278,841.80 3.92%
8 中原农业保险股份有限公司 27,572,610.29 3.16%
9
中国 人民 人 寿保 险股 份有 限
公司
25,251,349.95 2.89%
10 千合资本管理有限公司 9,614,423.08 1.10%
9.3 期末 基金 管理 人 的从 业人 员持 有本 基金 的情 况
项目 持有份额总数（份） 占基 金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
297,948.98 0.0341%
9.4 期末 基金 管理 人 的从 业人 员持 有本 开放 式基 金份 额总 量区 间的 情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份 ） 中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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本公司高级管理人员、 基金投资和研究部
门负责人 持有本开放式基金
10~50
本基金基金经理 持有本开放式基金 0~10
9.5 发起 式基 金发 起 资金 持有 份额 情况
项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
比例 （% ）
发起份额
总数
发起份额占
基金总份额
比例 （%）
发起份额承诺
持有期限
基金管理人 固有资
金
0.00 0.00 0.00 0.00 -
基金管理人 高级管
理人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 0.00 0.00 0.00 0.00 -
中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
第 33 页 共 36 页
§10 开放 式基 金 份额 变动
单位：份
基金合同生效日（ 2016 年 1 月 8 日 ）基金份额总额
681,010,968.43
本报告期期初基金份额总额 494,740,085.14
本报告期期间基金总申购份额 675,166,629.69
减: 本报告期期间基金总赎回份额 296,301,334.36
本报告期期末基金份额总额 873,605,380.47
中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
第 34 页 共 36 页
§11 重大 事件 揭 示
11.1 基金 份额 持有 人 大会 决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金 管理 人、 基 金托 管人 的专 门基 金托 管部 门的 重大 人事 变动
本报告期内，免去杨皓鹏先生代理督察长职务，聘任黄乐军先生担任督察长职务。
本报告期内，托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
11.3 涉及 基金 管理 人 、基 金财 产、 基金 托管 业务 的诉 讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略 的 改变
本报告期内本基金的投资策略未有重大变化。
11.5 为基 金进 行审 计 的会 计师 事务 所情 况
本基金管理人聘请安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务。本报告期内已预
提审计费 60,000.00 元，截至 2018 年 12 月31 日暂未支付，目前该会计师事务所已为本基金提
供审计服务的连续年限为 2 年。
11.6 管理 人、 托管 人 及其 高级 管理 人员 受稽 查或 处罚 等情 况
本报告期内本基金管理人、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员未受监管部门稽查
或处罚。
11.7 基金 租用 证券 公 司交 易单 元的 有关 情况
11.7.1 基金租用证券公 司交易单元进行股票投资及佣金 支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
东方证券 1 - - - - -
兴业证券 1 - - 27,836.97 100.00% -
注 1：本基金以券商研究服务质量作为交易单元的选择标准，具体评分指 标分为研究支持和服务
支持，研究支持包括券商研究报告质量、投资建议、委托课题、业务培训 、数据提供等；服务支中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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持包括券商组织上门路演，联合调研和各类投资研讨会 。根据我公司及基 金法律文件中对券商交
易单元的选择标准，并参照我公司券商研究服务质量评分标准，确定拟租 用交易单元的所属券商
名单；由我公司相关部门分别与券商对应部门进行商务谈判，草拟证券交 易单元租用协议并汇总
修改意见完成协议初稿；报风险管理部审核后确定租用交易单元。
注 2：本报告期内本基金租用券商 交易单元的情况未发生变更。
注 3：上述佣金按市场佣金率计算，已扣除由中国证券登记结算有限责任 公司收取，并由券商承
担的证券结算风险基金后的净额列示。
注 4：以上数据由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
11.7.2 基金 租用 证券 公 司交 易单 元进 行其 他证 券投 资的 情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
东方证券 - - - - - -
兴业证券 297,750,922.52 100.00% 2,162,900,000.00 100.00% - -
中海惠裕债券发起式(LOF)2018 年年度报告摘要
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§12 影响 投资 者 决策 的其 他重 要信 息
12.1 报告 期内 单一 投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过 20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金 份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份
额比例达到
或者超过
20% 的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1
2018-1-1
至
2018-12-31
205,951,041.21 18,727,466.13 0.00 224,678,507.34 25.72%
2
2018-1-1
至
2018-9-20
126,278,841.80 0.00 92,000,000.00 34,278,841.80 3.92%
3
2018-5-30
至
2018-9-19
98,715,695.95 0.00 98,715,695.95 0.00 0.00%
4
2018-10-9
至
2018-12-31
0.00 183,821,691.18 0.00 183,821,691.18 21.04%
产品特有风险
1、持有人大会投票权集中的风险
当基金份额集中度较高时， 少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高， 其在召开持有人大会并对
审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
2、巨额赎回的风险
持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时， 更容易触发巨额赎回条款， 基金份额 持有人将可能无法及
时赎回所持有的全部基金份额。
3、基金规模较小导致的风险
持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后， 可能导致基金规模较小， 基金持续稳定运作可能面临一定
困难。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。
4、基金净值大 幅波动的风险
持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时， 基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成
较大波动。
5、提前终止基金合同的风险
持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后， 可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000 万元，
进而可能导致本基金终止 、转换运作方式或与其他基金合并。
中海 基金 管理 有 限公 司
2019 年 3 月 28 日
