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景顺稳健A(001194)

景顺稳健:2018年年度报告摘要

 
 
景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投
资基金 
2018 年年度报告摘要 
 
2018年12月31日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司 
送出日期:2019年3 月26日 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 
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§1 重要提示 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经全部独立董 事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 3 月 22 日复核 了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证 复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金出具了无保留意见的审计报告,基金 管理人在本报告中对相关事项亦有详细说明,请投资者注意阅读。 本报告期自2018年1 月1日起至2018年12月31日止。 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 3 页 共 42 页


§2 基金简介 2.1 基金基本情况


基金简称 景顺长城稳健回报混合 场内简称 无 基金主代码 001194 交易代码 001194 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2015年 4月10日 基金管理人 景顺长城基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告期末基金份额总额 704,164,210.27 份 基金合同存续期 不定期 下属分级基金的基金简称: 景顺长城稳健回报混合 A 景顺长城稳健回报混合 C 下属分级基金的交易代码: 001194 001407 报告期末下属分级基金的份额总额 659,282,536.14 份 44,881,674.13份


2.2 基金产品说明 投资目标 在有效控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资产配置,寻求基金资产 的长期稳健增值,力争获得超越业绩比较基准的稳定收益。 投资策略 1、资产配置策略:本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门对于 宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析,重点关注包括 GDP 增速、固定资 产投资增速、净出口增速、通胀率、货币供应、利率等宏观指标的变化趋势, 同时强调金融市场投资者行为分析,关注资本市场资金供求关系变化等因素, 在深入分析和充分论证的基础上评估宏观经济运行及政策对资本市场的影响 方向和力度,运用宏观经济模型(MEM)做出对于宏观经济的评价,结合投资 制度的要求提出资产配置建议,经投资决策委员会审核后形成资产配置方案。 2、债券投资策略:债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策略、 信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础上 获取稳定的收益。 3、股票投资策略:本基金通过基金经理的战略性选股思路以及投研部门的支 持,筛选出价值优势明显的优质股票构建股票投资组合。在股票投资方面,本 基金利用基金管理人股票研究数据库(SRD)对企业内在价值进行深入细致的 分析,并进一步挖掘出受益于中国经济发展趋势和投资主题的公司股票进行投 资。 业绩比较基准 1年期银行定期存款利率(税后)+3%(单利年化)。 风险收益特征 本基金为混合型基金,属于中高预期收益和风险水平的投资品种,其预期收益 和风险高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。


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2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 景顺长城基金管理有限公 司 中国邮政储蓄银行股份有限公 司 信息披露负责人 姓名 杨皞阳 田东辉 联系电话 0755-82370388 010-68858113 电子邮箱 investor@igwfmc.com tiandonghui@psbc.com 客户服务电话


4008888606 95580 传真 0755-22381339 010-68858120 2.4 信息披露方式


登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 www.igwfmc.com 基金年度报告备置地点 基金管理人的办公场所 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 5 页 共 42 页


§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位:人民币元 3.1.1


期间数据和指标 2018 年 2017 年 2016 年 稳健回报 A 稳健回报 C 稳健回报 A 稳健回报 C 稳健回报 A 稳健回报 C 本期已实现收益 22,651,217.97 437,155.53 22,161,147.81 132,146.10 4,583,381.84 47,312,453.75 本期利润 32,722,612.31 678,409.78 30,086,203.39 93,409.47 11,147,734.70 9,273,029.03 加权平均基金份额本期 利润 0.0496 0.0545 0.0398 0.0305 0.0815 0.0074 本期基金份额净值增长 率 4.51% 4.20% 3.64% 3.50% 1.90% 1.25% 3.1.2


期末数据和指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末 期末可供分配基金份额 利润 0.1286 0.1200 0.0943 0.0885 0.0618 0.0573 期末基金资产净值 763,828,467.99 51,171,962.39 731,335,267.52 5,493,527.60 1,027,378,578.86 224.91 期末基金份额净值 1.159 1.140 1.109 1.094 1.070 1.057 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。


2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。


3、基金份额净值的计算精确到小数点后三位,小数点后第四位四舍五入,由此产生的误差计入基 金资产。


4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较








稳健回报A 阶段 份额净值增 长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.31% 0.06% 0.98% 0.01% 0.33% 0.05% 过去六个月 2.39% 0.05% 1.98% 0.01% 0.41% 0.04% 过去一年 4.51% 0.06% 4.00% 0.01% 0.51% 0.05% 过去三年 10.38% 0.07% 13.04% 0.01% -2.66% 0.06% 自基金合同 生效起至今 15.90% 0.09% 17.10% 0.01% -1.20% 0.08%








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稳健回报C 阶段 份额净值增 长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.24% 0.06% 0.99% 0.01% 0.25% 0.05% 过去六个月 2.24% 0.05% 1.99% 0.01% 0.25% 0.04% 过去一年 4.20% 0.06% 4.03% 0.01% 0.17% 0.05% 过去三年 9.20% 0.07% 13.16% 0.01% -3.96% 0.06% 自基金合同 生效起至今 11.33% 0.09% 16.17% 0.01% -4.84% 0.08% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 7 页 共 42 页


注:本基金的投资组合比例为:本基金股票投资占基金资产的比例范围为 0-95%。本基金每个交 易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或 者到期日在一年以内的政府债券。本基金的建仓期为自 2015 年 4 月 10 日基金合同生效日起 6 个 月。建仓期结束时,本基金投资组合达到上述投资组合比例要求。本基金于2015 年6 月8 日增设 C类基金份额。 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 8 页 共 42 页


3.2.3


自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的 比较 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 9 页 共 42 页


注:2015年A类的净值增长率与业绩比较基准收益率的实际计算期间是 2015年4月10日(基金 合同生效日)至2015年 12 月 31 日,C类的净值增长率与业绩比较基准收益率的实际计算期间是 2015年6月12日(C类份额有净值日)至 2015年12 月 31 日。 3.3 其他指标 无。 3.4 过去三年基金的利润分配情况 本基金过去三年未进行利润分配。 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 10 页 共 42 页


§4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 本基金管理人景顺长城基金管理有限公司(以下简称“公司”或“本公司” )是经中国证监会 证监基金字[2003]76号文批准设立的证券投资基金管理公司,由长城证券股份有限公司、景顺 资产管理有限公司、开滦(集团)有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立,并于 2003 年6月9日获得开业批文,注册资本 1.3亿元人民币,目前,各家出资比例分别为 49%、49%、1%、 1%。总部设在深圳,在北京、上海、广州设有分公司。 截至 2018 年 12 月 31 日,景顺长城基金管理有限公司旗下共管理 69 只开放式基金,包括景 顺长城景系列开放式证券投资基金、景顺长城内需增长混合型证券投资基金、景顺长城鼎益混合 型证券投资基金(LOF)、景顺长城资源垄断混合型证券投资基金(LOF)、景顺长城新兴成长混合型 证券投资基金、景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金、景顺长城精选蓝筹混合型证券投资 基金、景顺长城公司治理混合型证券投资基金、景顺长城能源基建混合型证券投资基金、景顺长 城中小盘混合型证券投资基金、景顺长城稳定收益债券型证券投资基金、景顺长城大中华混合型 证券投资基金、景顺长城核心竞争力混合型证券投资基金、景顺长城优信增利债券型证券投资基 金、景顺长城支柱产业混合型证券投资基金、景顺长城品质投资混合型证券投资基金、景顺长城 四季金利债券型证券投资基金、景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城景兴 信用纯债债券型证券投资基金、景顺长城沪深 300 指数增强型证券投资基金、景顺长城景颐双利 债券型证券投资基金、景顺长城景益货币市场基金、景顺长城成长之星股票型证券投资基金、景 顺长城中证 500 交易型开放式指数证券投资基金、景顺长城优质成长股票型证券投资基金、景顺 长城优势企业混合型证券投资基金、景顺长城鑫月薪定期支付债券型证券投资基金、景顺长城中 小板创业板精选股票型证券投资基金、景顺长城中证 TMT150交易型开放式指数证券投资基金、景 顺长城研究精选股票型证券投资基金、景顺长城景丰货币市场基金、景顺长城中国回报灵活配置 混合型证券投资基金、景顺长城量化精选股票型证券投资基金、景顺长城稳健回报灵活配置混合 型证券投资基金、景顺长城沪港深精选股票型证券投资基金、景顺长城领先回报灵活配置混合型 证券投资基金、景顺长城中证 TMT150交易型开放式指数证券投资基金联接基金、景顺长城安享回 报灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城中证 500 交易型开放式指数证券投资基金联接基金、 景顺长城泰和回报灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城景瑞收益定期开放债券型证券投资基 金、景顺长城改革机遇灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城景颐宏利债券型证券投资基金、景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 11 页 共 42 页


景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金、景顺长城低碳科技主题灵活配置混合型证券投资基 金、景顺长城环保优势股票型证券投资基金、景顺长城量化新动力股票型证券投资基金、景顺长 城景盈双利债券型证券投资基金、景顺长城景泰汇利定期开放债券型证券投资基金、景顺长城顺 益回报混合型证券投资基金、景顺长城泰安回报灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城景泰丰 利纯债债券型证券投资基金、景顺长城景颐丰利债券型证券投资基金、景顺长城景瑞双利债券型 证券投资基金、景顺长城中证 500 行业中性低波动指数型证券投资基金、景顺长城沪港深领先科 技股票型证券投资基金、景顺长城景瑞睿利回报定期开放混合型证券投资基金、景顺长城睿成灵 活配置混合型证券投资基金、景顺长城景泰稳利定期开放债券型证券投资基金、景顺长城量化平 衡灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城泰恒回报灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城量 化小盘股票型证券投资基金、景顺长城MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资基金、景 顺长城MSCI中国 A 股国际通交易型开放式指数证券投资基金联接基金、景顺长城 MSCI 中国 A 股 国际通指数增强型证券投资基金、景顺长城量化先锋混合型证券投资基金、景顺长城景泰聚利纯 债债券型证券投资基金。其中景顺长城景系列开放式证券投资基金下设景顺长城优选混合型证券 投资基金、景顺长城货币市场证券投资基金、景顺长城动力平衡证券投资基金。 本公司采用团队投资方式,即通过整个投资部门全体人员的共同努力,争取良好投资业绩。 4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介 姓名 职务 任本基金的基金经理(助 理)期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 万梦 本基金的 基金经理 2015年7月4 日 - 7 年 工学硕士。曾任职于壳牌(中国) 有限公司。 2011年9月加入本公司, 先后担任研究部行业研究员、固定 收益部研究员和基金经理助理职 务; 自2015年7月起担任基金经理。 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公 司决定的解聘日期(公告前一日) ;对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任 后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日) ;


2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开募集证券投 资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等 有关法律法规及各项实施准则、 《景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 12 页 共 42 页


他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险 的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金 持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 为了进一步规范和完善本基金管理人(以下简称“本公司” )投资和交易管理,严格遵守法律 法规关于公平交易的相关规定,根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金管理公 司管理办法》 、 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011 年修订) 》等法律法规,本 公司制定了《景顺长城基金管理有限公司公平交易指引》 ,该《指引》涵盖了境内上市股票、债券 的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,同时对授权、研究分析与投资决策、交易执行 的内部控制、交易指令的分配执行、公平交易监控、报告措施及信息披露、利益冲突的防范和异 常交易的监控等方面进行了全面规范。具体控制措施如下: 1、授权、研究分析与投资决策的内部控制 建立投资授权制度,明确各投资决策主体的职责和权限划分;建立客观的研究方法,任何投 资分析和建议均应有充分的事实和数据支持,避免主观臆断,严禁利用内幕信息作为投资依据; 确保所有投资组合平等地享有研究成果;根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和 投资限制等,建立不同投资组合的投资主题库和交易对手备选库,投资组合经理在此基础上根据 投资授权构建具体的投资组合并独立进行投资决策。 2、交易执行的内部控制 本公司实行集中交易制度,将投资管理职能和交易执行职能相隔离;建立公平的交易分配机 制,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。同时严格控制不同投资组合之间的同日反向交易, 严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。 3、交易指令分配的控制 所有投资对象的投资指令必须经由交易管理部总监或其授权人审核后分配至交易员执行。 交易员对于接收到的交易指令依照时间优先、价格优先的顺序执行。在执行多个投资组合在 同一时点就同一证券下达的相同方向的投资指令时,需根据价格优先、比例分配的原则,经过公 平性审核,公平对待多个不同投资组合的投资指令。 4、公平交易监控 本公司建立异常交易行为日常监控和分析评估制度。交易管理部负责异常交易的日常实时监 控,风险管理与绩效评估岗于每季度和每年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 13 页 共 42 页


投资类别(股票、债券)的收益率差异进行分析,对连续四个季度期间内、不同时间窗内(如 1 日内、3日、5日内)公司管理的不同投资组合的同向交易的交易价差进行分析,对不同投资组合 临近交易日的反向交易的交易价差进行分析。相关投资组合经理应对异常交易情况进行合理性解 释,由投资组合经理、督察长、总经理签署后,妥善保存分析报告备查。如果在上述分析期间内, 公司管理的所有投资组合同向交易价差出现异常情况,应重新核查公司投资决策和交易执行环节 的内部控制,针对潜在问题完善公平交易制度,并在向中国证监会报送的监察稽核季度报告和年 度报告中对此做专项说明。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011 年修订) 》 ,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执 行,公平对待旗下管理的所有投资组合。本报告期内本基金管理人根据《证券投资基金管理公司 公平交易制度指导意见(2011 年修订) 》及《景顺长城基金管理有限公司公平交易指引》对本年 度同向交易价差进行了专项分析,未发现不公平交易现象。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少 的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 132次,为公司旗下管理的量化产品因申购 赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整,公司旗下指数基金因指数成份股调整,以及 量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易, 从而与其他组合发生的反向交易。 投资组合银行间债券交易虽然存在临近交易日同向交易行为,但结合交易时机和交易价差分析表 明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。 本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2018年国内经济数据从年初的平稳有韧性逐步进入下行区间,年初制造业投资维持稳定同时 房地产投资增速回升一定程度上弥补了基建投资的放缓。然而 2 季度开始,在基建投资大幅下行 的拖累下,固定资产投资出现了明显下滑,消费增速逐季回落,进出口呈现前高后低的走势。信 用环境持续收紧,社融增速在表外大幅收缩的影响下持续回落。与此同时贸易战激化,中美双方 矛盾的发酵在 2 季度反复冲击市场对经济的预期。在经济下行压力加大的环境下,央行的货币政 策也由 2017年的稳健中性逐步转向稳健偏宽松,全年全面降准三次,多次进行一年期 MLF操作, 并在年底推出创新的TMLF操作,整体来看,央行向市场提供中长期资金并希望引导资金进入实体景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 14 页 共 42 页


经济和小微企业的意图明显。下半年,各类稳增长政策频繁出台,旨在托底经济,但受制于银行 风险偏好较低且国内加杠杆空间有限,宽货币向宽信用传导阻力较大。 2018年债券市场收益率在经济下行、货币政策宽松而信用传导不畅的格局下趋势性下行。信 用债方面,全年信用利差和级别利差先扬后抑,上半年受监管强化、信用条件收缩影响,信用利 差走扩,后随着货币政策宽松和各类纾困政策的出台,信用利差又快速回落。全年来看,10 年期 国债和国开债的收益率分别下行 65BP和118BP至3.23%和 3.64%; 3年期 AA中票、 5年期 AA 中票、 1年 AAA短融分别下行130BP、84BP和163BP至 4.44%、5.04%和3.59%。 权益市场方面,市场风险偏好在各类事件的催化下由年初的高涨一步步转变成为年底的极度 悲观。年初在资金面宽松以及人民币升值的环境下,风险偏好有所抬升,A股市场连续快速上涨。 随后在全球货币超预期收紧的担忧中,A 股市场跟随海外出现了快速下行,同时贸易战的爆发也 给市场带来了不小的冲击。2 季度权益市场风险偏好继续下行,除了海外贸易战压力外,国内信 用风险事件开始频发, 引发了紧信用环境下对部分企业资金链甚至全局经济下行压力加剧的担忧。 3、4季度宽货币政策及一系列刺激信号的出台并没有给市场带来信心,政策有效性存疑,市场对 国内经济预期仍然悲观,另外全球流动性收紧导致部分新兴市场国家资产价大跌,人民币汇率亦 承压。全年来看,上证综指、沪深 300、创业板指分别下跌 24.59%、25.31%和 28.65%。 2018年本基金信用债的配置维持中高等级,规避信用风险,在货币宽松的条件下增加杠杆套 息操作,同时由于看到基本面下行压力和宽货币格局,增加了利率债配置并进行了几次较为成功 的波段操作。本基金1季度对权益资产观点转为相对谨慎,仓位快速下降后一直维持在极低水平, 有效控制了组合回撤。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 2018年度,稳健回报 A份额净值增长率为4.51%,业绩比较基准收益率为4.00%; 2018年度,稳健回报 C份额净值增长率为4.20%,业绩比较基准收益率为4.03%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望后市,海外主要发达国家经济均趋于回落,全球央行开启缩表模式。美国经济增速高点 已过,预期美联储加息进度将明显放缓。国内经济增长继续减速,增长下行压力至少持续至下半 年。随着下行压力的加大,政策加码的紧迫性会增强。除了普遍预期的减税降费,货币政策在外 围压力放缓的环境下也有了更大的空间,基建刺激等财政政策还会继续发挥作用。未来将是周期 下行与政策加码的博弈过程,政策会起到一定托底效果,但下行趋势无法改变。 债券方面,货币政策维持稳健宽松,基本面主导收益率中枢将震荡下行。其中中长端下行空 间相对更大,收益率曲线趋于平坦化。利率债方面如年初地方债阶段性放量或政策扰动带来中长景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 15 页 共 42 页


久期利率债的调整则可积极参与。信用债投资方面,在经济整体下行的大环境下,信用违约事件 依然会爆发,该阶段不宜过分下沉资质,信用利差可通过挖掘宽信用政策下的受益主体来获得, 当前阶段可重点关注城投、房地产和受政策支持的龙头民企等板块。整体策略上,继续以中短久 期高等级信用债做基础配置,加大杠杆套息,长久期利率债则进行波段交易为主。 权益市场方面,一方面经济下行带来企业盈利增速的继续回落,另一方面政策逐步传导出越 来越清晰的稳增长信号改善市场风险偏好。前者虽然持续制约市场,但市场已有较为充分的预期, 而站在中长期角度,当前 A 股市场估值已具有吸引力,向下风险相对较小。同时,当前处于宽货 币向宽信用传导的过程中,传导存在难度和时滞,但方向是确定的,结合当前股票估值相对较低 的判断,认为此时股票性价比要高于债券。预计市场风险偏好较企业盈利率先见底,当前已看到 流动性改善、中美贸易战缓和、美国加息预期放缓和外资开始转为流入等积极信号,一定程度提 升市场风险偏好,如后续能见到融资渠道的修复、信用条件实质性改善的信号,权益部分则可转 为相对积极。板块上,当前货币环境宽松,从相对估值、盈利稳定性以及政策支持方向判断,优 质成长风格预计更占优,一方面关注经济相关性弱但行业空间大、市场渗透率低、公司成长性高 的子版块龙头,另一方面关注基本面已见底甚至可能出现改善同时有高股息支撑的板块,同时关 注顺应逆周期调节政策方向的板块。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人成立基金估值委员会对基金财产的估值方法及程序作决策,基金估值委员会在 遵守法律法规的前提下,通过参考行业协会的估值指引及独立第三方估值服务机构的估值数据等 方式,谨慎合理地制定高效可行的估值方法,及时准确地进行份额净值的计量,保护基金份额持 有人的合法权益。 基金日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行。 基金份额净值由基金管理人完成估值后, 将估值结果以双方认可的方式报送给基金托管人,基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、 程序进行复核,无误后返回给基金管理人,由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核 与基金会计账目的核对同时进行。 当发生了影响估值方法和程序的有效性及适用性的情况时,通过会议方式启动估值委员会的 运作。研究人员凭借其丰富的专业技能和对市场产品的长期深入的跟踪研究,综合宏观经济、行 业发展及个券状况等各方面因素,从价值投资的角度进行理论分析,并根据分析的结果向基金估 值委员会提出有关估值方法或估值模型的建议。风险管理人员根据研究人员提出的估值方法或估 值模型进行计算及验证,并根据计算和验证的结果与投资人员共同确定估值方法并提交估值委员景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 16 页 共 42 页


会。基金事务部基金会计负责与基金托管人沟通,必要时应就所采用的估值技术、假设及输入值 得适当性等咨询会计师事务所的专业意见。法律、监察稽核部相关人员负责监察执行估值政策及 程序的合规性,控制执行中可能发生的风险。估值委员会共同讨论通过后,基金事务部基金会计 根据估值委员会确认的估值方法对各基金进行估值核算并与基金托管行核对,法律、监察稽核部 负责对外进行信息披露。 截止本报告期末,本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司合作, 由其提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期内未实施利润分配。 截止本报告期末,根据相关法律法规和基金合同的要求以及本基金的实际运作情况,经本基 金管理人研究决定暂不实施利润分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 17 页 共 42 页


§5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内,中国邮政储蓄银行股份有限公司(以下称“本托管人” )在景顺长城稳健回报灵 活配置混合型证券投资基金(以下称“本基金” )的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及 其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为, 完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内,本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议 的规定,对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督,对基金资产净值的计算、基金份额申购 赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核,未发现本基金管理人存在损害基金 份额持有人利益的行为。 本报告期内,本基金未进行利润分配。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等数据真实、 准确和完整。 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 18 页 共 42 页


§6 审计报告 本报告期内,普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)对本基金出具了无保留意见的审 计报告,投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 19 页 共 42 页


§7 年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主体:景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日: 2018年12月31日 单位:人民币元 资 产 本期末 2018 年12 月 31 日 上年度末 2017 年 12 月 31日 资 产:


银行存款 910,591.41 1,725,519.43 结算备付金 - 190,963.76 存出保证金 14,311.28 36,850.45 交易性金融资产 1,049,604,737.68 693,291,671.00 其中:股票投资 6,927,483.00 15,084,671.00 基金投资 - - 债券投资 1,042,677,254.68 678,207,000.00 资产支持证券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金融资产 - - 买入返售金融资产 - 29,400,284.10 应收证券清算款 - 964,185.48 应收利息 21,823,335.71 16,865,396.98 应收股利 - - 应收申购款 297.63 1,984.16 递延所得税资产 - - 其他资产 - - 资产总计 1,072,353,273.71 742,476,855.36 负债和所有者权益 本期末 2018 年12 月 31 日 上年度末 2017 年 12 月 31日 负 债:


短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 - - 卖出回购金融资产款 256,204,461.44 5,000,000.00 应付证券清算款 - - 应付赎回款 1,300.80 3,753.84 应付管理人报酬 413,890.43 375,256.57 应付托管费 103,472.62 93,814.14 应付销售服务费 8,663.26 932.21 应付交易费用 15,620.27 67,138.72 应交税费 79,446.23 - 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 20 页 共 42 页


应付利息 126,987.14 8,164.40 应付利润 - - 递延所得税负债 - - 其他负债 399,001.14 99,000.36 负债合计 257,352,843.33 5,648,060.24 所有者权益:


实收基金 704,164,210.27 664,510,232.26 未分配利润 110,836,220.11 72,318,562.86 所有者权益合计 815,000,430.38 736,828,795.12 负债和所有者权益总计 1,072,353,273.71 742,476,855.36 注:报告截止日 2018 年 12 月 31 日,基金份额总额704,164,210.27 份,其中A 类基金份额净值 1.159 元, 基金份额总额 659,282,536.14 份; C 类基金份额净值 1.140 元,基金份额总额 44,881,674.13份。


7.2 利润表 会计主体:景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金 本报告期:2018年1月1日至2018年12月 31 日 单位:人民币元 项 目 本期 2018 年 1月 1日至 2018 年 12月 31日 上年度可比期间 2017 年1 月1 日至 2017年 12 月31 日 一、收入 41,645,280.47 37,711,821.95 1.利息收入 34,833,235.12 35,689,844.55 其中:存款利息收入 23,356.90 1,891,682.19 债券利息收入 34,097,180.30 29,237,069.64 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 712,697.92 4,561,092.72 其他利息收入 - - 2.投资收益(损失以“-”填列) -3,501,138.56 -6,679,010.35 其中:股票投资收益 -271,156.83 11,071,091.87 基金投资收益 - - 债券投资收益 -3,274,185.83 -18,092,703.96 资产支持证券投资收益 - - 贵金属投资收益 - - 衍生工具收益 - - 股利收益 44,204.10 342,601.74 3.公允价值变动收益(损失以 “-”号填列) 10,312,648.59 7,886,318.95 4.汇兑收益(损失以“-”号填 列) - - 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 21 页 共 42 页


5.其他收入(损失以“-”号填 列) 535.32 814,668.80 减:二、费用 8,244,258.38 7,532,209.09 1.管理人报酬 4,565,711.39 4,999,383.47 2.托管费 1,141,427.91 1,249,845.92 3.销售服务费 27,558.70 6,559.52 4.交易费用 100,080.36 299,114.78 5.利息支出 1,916,448.54 549,905.40 其中:卖出回购金融资产支出 1,916,448.54 549,905.40 6.税金及附加 65,631.48 - 7.其他费用 427,400.00 427,400.00 三、 利润总额 (亏损总额以 “-” 号填列) 33,401,022.09 30,179,612.86 减:所得税费用 - - 四、净利润(净亏损以“-”号 填列) 33,401,022.09 30,179,612.86 7.3 所有者权益(基金净值)变动表 会计主体:景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金 本报告期:2018年1月1日至2018年12月 31 日 单位:人民币元 项目 本期 2018 年1 月 1日至 2018 年12 月 31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基 金净值) 664,510,232.26 72,318,562.86 736,828,795.12 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数(本期利 润) - 33,401,022.09 33,401,022.09 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 (净值减少以“-”号填 列) 39,653,978.01 5,116,635.16 44,770,613.17 其中:1.基金申购款 40,118,430.39 5,176,515.19 45,294,945.58 2.基金赎回款 -464,452.38 -59,880.03 -524,332.41 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金 净值变动(净值减少以 “-”号填列) - - - 五、期末所有者权益(基 704,164,210.27 110,836,220.11 815,000,430.38 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 22 页 共 42 页


金净值) 项目 上年度可比期间 2017 年1 月 1日至 2017 年12 月 31日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基 金净值) 960,056,242.26 67,322,561.51 1,027,378,803.77 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数(本期利 润) - 30,179,612.86 30,179,612.86 三、本期基金份额交易产 生的基金净值变动数 (净值减少以“-”号填 列) -295,546,010.00 -25,183,611.51 -320,729,621.51 其中:1.基金申购款 5,304,909.38 402,992.13 5,707,901.51 2.基金赎回款 -300,850,919.38 -25,586,603.64 -326,437,523.02 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金 净值变动(净值减少以 “-”号填列) - - - 五、期末所有者权益(基 金净值) 664,510,232.26 72,318,562.86 736,828,795.12 报表附注为财务报表的组成部分。 本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署: ______康乐______














______吴建军______














____邵媛媛____ 基金管理人负责人














主管会计工作负责人














会计机构负责人 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理 委员会(以下简称“ 中国证监会”)证监许可[2015]第 483号 《关于准予景顺长城稳健回报灵活配 置混合型证券投资基金注册的批复》核准,由景顺长城基金管理有限公司依照《中华人民共和国 证券投资基金法》和《景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。 本基金为契约型开放式,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 3,167,339,123.42 元, 业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2015) 第294号验资报告予以验证。经向中国证监会备案, 《景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资 基金基金合同》于 2015 年 4 月 10 日正式生效, 基金合同生效日的基金份额总额为 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 23 页 共 42 页


3,167,424,345.20 份基金份额,其中认购资金利息折合 85,221.78 份基金份额。本基金的基金 管理人为景顺长城基金管理有限公司,基金托管人为中国邮政储蓄银行股份有限公司。 根据《关于景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投资基金增设基金份额并相应修订基金合 同部分条款的公告》 ,自 2015 年 6 月 8 日起,本基金增设 C 类基金份额类别,原有收取申购 费和赎回费的基金份额类别更名为 A 类基金份额,C 类基金份额不收取申购费,收取赎回费并从 该类别基金份额中对应的基金资产中计提销售服务费。本基金 A 类、C 类两种收费模式并存,由 于基金费用的不同,本基金 A 类基金份额和 C 类基金份额分别计算基金份额净值。投资人可自 由选择申购某一类别的基金份额,但各类别基金份额之间不能相互转换。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《关于景顺长城稳健回报灵活配置混合型证券投 资基金基金合同》的有关规定,本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创 业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票 据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府 支持机构债、政府支持债券、地方政府债、资产支持证券、中小企业私募债券、可转换债券及其 他经中国证监会允许投资的债券)、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存 款)、货币市场工具、权证、股指期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但需符合 中国证监会的相关规定。本基金股票投资占基金资产的比例范围为 0-95%。本基金每个交易日日 终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后, 应当保持不低于基金资产净值的 5%的现金或者到 期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款。本基金的 业绩比较基准为:1 年期定期存款利率(税后)+3%(单利年化)。 本财务报表由本基金的基金管理人景顺长城基金管理有限公司于2019年3月22日批准报出。 7.4.2 会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本 准则》 、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投 资基金信息披露XBRL 模板第 3号<年度报告和半年度报告>》 、 中国证券投资基金业协会(以下简称 “中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《景顺长城稳健回报灵活配置混 合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业协会发 布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 24 页 共 42 页


7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金2018年度财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金 2018年 12 月31日的财务状况以及2018 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 7.4.5 差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 7.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税 [2012]85 号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税 [2015]101 号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开 营改增试点金融业有关政策的通知》 、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的 补充通知》 、财税[2016]140 号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》 、 财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》 、财税[2017]56 号《关于资管产 品增值税有关问题的通知》 、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的 通知》及其他相关财税法规和实务操作,主要税项列示如下: (1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为,以资管产品管理人为增值税纳税人。资管 产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为,暂适用简易计税方法,按照 3%的征收率 缴纳增值税。对资管产品在 2018年1月1 日前运营过程中发生的增值税应税行为,未缴纳增值税 的,不再缴纳;已缴纳增值税的,已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。 对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税,对国债、地方政府 债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务,以 2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让 2017年12月 31 日前取得的基金、 非货物期货, 可以选择按照实际买入价计算销售额, 或者以 2017 年最后一个交易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。 (2) 对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股票的股息、红利 收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。 (3) 对基金取得的企业债券利息收入,应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 25 页 共 42 页


20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得,持股期限在 1 个月以内(含 1 个月) 的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的,暂减按 50%计入应纳税所得额;持股期限超过1年的,暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售 股,解禁后取得的股息、红利收入,按照上述规定计算纳税,持股时间自解禁日起计算;解禁前 取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人 所得税。 (4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。 (5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额 的适用比例计算缴纳。 7.4.7 关联方关系 关联方名称 与本基金的关系 景顺长城基金管理有限公司 基金管理人、登记机构、基金销售机构 中国邮政储蓄银行股份有限公司(“ 中国 邮政储蓄银行”) 基金托管人、基金销售机构 长城证券股份有限公司(“长城证券”) 基金管理人的股东 景顺资产管理有限公司 基金管理人的股东 大连实德集团有限公司 基金管理人的股东 开滦(集团)有限责任公司 基金管理人的股东 景顺长城资产管理(深圳)有限公司 基金管理人的子公司 注:下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易 7.4.8.1.1 股票交易 本基金本报告期内及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行股票交易。 7.4.8.1.2 权证交易 本基金本报告期内及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行权证交易。 7.4.8.1.3 应支付关联方的佣金 本基金本报告期及上年度可比期间无应付关联方佣金。 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 26 页 共 42 页


7.4.8.2 关联方报酬 7.4.8.2.1 基金管理费 单位:人民币元 项目 本期 2018年1月 1日至 2018年 12 月 31日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年12月31 日 当期发生的基金应支付 的管理费 4,565,711.39 4,999,383.47 其中: 支付销售机构的客 户维护费 2,258.99 4,391.43 注:支付基金管理人景顺长城基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.60%的年 费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为: 日管理人报酬=前一日基金资产净值 × 0.60%/ 当年天数。 7.4.8.2.2 基金托管费 单位:人民币元 项目 本期 2018年1月 1日至 2018年 12 月 31日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年12月31 日 当期发生的基金应支付 的托管费 1,141,427.91 1,249,845.92 注:支付基金托管人中国邮政储蓄银行的托管费按前一日基金资产净值 0.15%的年费率计提,逐 日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为: 日托管费=前一日基金资产净值 X 0.15% / 当年天数。 7.4.8.2.3 销售服务费 单位:人民币元 获得销售服务费的 各关联方名称 本期 2018年 1月 1日至 2018年 12月 31日 当期发生的基金应支付的销售服务费 稳健回报A 稳健回报C 合计 景顺长城基金管理有限 公司 - 27,558.70 27,558.70 中国邮政储蓄银行 - - - 合计 - 27,558.70 27,558.70 获得销售服务费的 各关联方名称 上年度可比期间 2017年 1月 1日至 2017年 12月 31日 当期发生的基金应支付的销售服务费 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 27 页 共 42 页


稳健回报A 稳健回报C 合计 景顺长城基金管理有限 公司 - 6,559.52 6,559.52 中国邮政储蓄银行 - - - 合计 - 6,559.52 6,559.52 注:支付基金销售机构的 C 类基金份额销售服务费按前一日 C 类基金资产净值 0.20%的年费率计 提,逐日累计至每月月底,按月支付给景顺长城基金管理有限公司,再由景顺长城基金管理有限 公司计算并支付给各基金销售机构。A类基金份额不收取销售服务费。其计算公式为: 日销售服务费=前一日C类基金资产净值 X 0.20% / 当年天数。 7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 单位:人民币元 本期 2018年1月 1日至 2018年12月31日 银行间市场 交易的 各关联方名 称 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 基金买入 基金卖出 交易金 额 利息收 入 交易金额 利息支出 中国邮政储 蓄银行 - - - - 40,019,000.00 7,496.34 上年度可比期间 2017年1月 1日至 2017年12月31日 银行间市场 交易的 各关联方名 称 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 基金买入 基金卖出 交易金 额 利息收 入 交易金额 利息支出 中国邮政储 蓄银行 49,730,929.35 - - - - -


7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况 7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本基金的基金管理人于本报告期及上年度可比期间未运用固有资金投资本基金。 7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况 除基金管理人之外,本基金的其他关联方于本期末及上年度末均未投资本基金。 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 28 页 共 42 页


7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入 单位:人民币元 关联方 名称 本期 2018年 1月1日至2018年 12月 31日 上年度可比期间 2017年1月1日至2017年12月31日 期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入 中国邮政储蓄银行 910,591.41 16,513.81 1,725,519.43 28,329.62 注:本基金的银行存款由基金托管人中国邮政储蓄银行保管,按银行同业利率计息。 7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 本基金本报告期及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销的证券。 7.4.8.7 其他关联交易事项的说明 本基金本报告期及上年度可比期间无其他关联交易事项。 7.4.9 期末(2018 年 12 月31 日)本基金持有的流通受限证券 7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位:人民币元 7.4.9.1 受限证券类别:债券 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通受 限类型 认购 价格 期末估 值单价 数量 (单位: 张) 期末 成本总额 期末估值总 额 备注 110049 海尔 转债 2018年 12月19 日 2019 年1月 18 日 新债流 通受限 100.00 100.00 3,180 318,000.00 318,000.00 - 7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购 截至本报告期末2018 年12 月 31 日止, 本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回 购证券款余额225,704,461.44元,是以如下债券作为抵押: 金额单位:人民币元 债券代码 债券名称 回购到期日 期末估值 单价 数量(张) 期末估值总额 101469005 14北排水 MTN001 2019年1月2日 101.67 400,000 40,668,000.00 101552014 15赣高速 MTN001 2019年1月2日 101.79 300,000 30,537,000.00 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 29 页 共 42 页


101552037 15中油股 MTN002 2019年1月2日 100.40 400,000 40,160,000.00 101554008 15保利房产 MTN001 2019年1月2日 101.86 300,000 30,558,000.00 101554029 15穗地铁 MTN001 2019年1月2日 101.45 300,000 30,435,000.00 101673008 16华润置地 MTN001(3年期) 2019年1月2日 100.25 300,000 30,075,000.00 101758008 17华侨城 MTN001 2019年1月2日 101.62 79,000 8,027,980.00 101800543 18苏交通 MTN003 2019年1月2日 102.52 300,000 30,756,000.00 合计





2,379,000 241,216,980.00 7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购 截至本报告期末2018 年12 月 31 日止, 本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回 购证券款余额30,500,000.00 元,截至2019年1月2 日到期。该类交易要求本基金转入质押库的 债券,按证券交易所规定的比例折算为标准券后,不低于债券回购交易的余额。 7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 (1)公允价值 (a) 金融工具公允价值计量的方法 公允价值计量结果所属的层次,由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最 低层次决定: 第一层次:相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。 第二层次:除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 第三层次:相关资产或负债的不可观察输入值。 (b) 持续的以公允价值计量的金融工具 (i) 各层次金融工具公允价值 于2018年12月31日, 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属 于第一层次的余额为16,006,737.68元,属于第二层次的余额为 1,033,598,000.00元,无属于第 三层次的余额(2017年 12 月31日:第一层次15,084,671.00元,第二层次678,207,000.00元, 无第三层次)。 (ii) 公允价值所属层次间的重大变动 本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。 对于证券交易所上市的股票和债券,若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 30 页 共 42 页


不活跃)、或属于非公开发行等情况,本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期 间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次;并根据估值调整中采用的不可观察输 入值对于公允价值的影响程度,确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。 (iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额 无。 (c) 非持续的以公允价值计量的金融工具 于 2018 年12月 31日,本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2017 年 12 月 31 日:同)。 (d) 不以公允价值计量的金融工具 不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债,其账面价值与公允 价值相差很小。 (2)其他 除公允价值外,截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 31 页 共 42 页


§8 投资组合报告 8.1 期末基金资产组合情况 金额单位:人民币元 序号 项目 金额 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 6,927,483.00 0.65 其中:股票 6,927,483.00 0.65 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,042,677,254.68 97.23 其中:债券 1,042,677,254.68 97.23








资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 910,591.41 0.08 8 其他各项资产 21,837,944.62 2.04 9 合计 1,072,353,273.71 100.00 8.2 期末按行业分类的股票投资组合 8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


金额单位:人民币元 代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 6,927,483.00 0.85 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 32 页 共 42 页


P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 6,927,483.00 0.85 8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 占基金资产净值 比例(%) 1 000651 格力电器 120,200 4,289,938.00 0.53 2 002223 鱼跃医疗 134,500 2,637,545.00 0.32 注:投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细,应阅读登载于基金管理人网站的年度报 告正文。 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 8.4.1


累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净 值比例(%) 1 000651 格力电器 5,991,442.00 0.81 2 002304 洋河股份 3,994,877.00 0.54 3 300498 温氏股份 3,760,500.00 0.51 4 002223 鱼跃医疗 3,032,638.00 0.41 5 300296 利亚德 2,998,675.00 0.41 6 000661 长春高新 2,969,311.00 0.40 7 601988 中国银行 1,999,697.00 0.27 注:买入金额为成交金额(成交单价乘以成交数量),未考虑相关交易费用。 8.4.2


累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净 值比例(%) 1 002572 索菲亚 4,382,630.13 0.59 2 000661 长春高新 3,818,364.00 0.52 3 300498 温氏股份 3,566,438.00 0.48 4 002304 洋河股份 3,363,372.00 0.46 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 33 页 共 42 页


5 000333 美的集团 3,057,463.00 0.41 6 000786 北新建材 2,838,772.02 0.39 7 300296 利亚德 2,614,207.31 0.35 8 000848 承德露露 2,431,184.16 0.33 9 600048 保利地产 2,373,110.00 0.32 10 601988 中国银行 1,740,557.00 0.24 注:卖出金额为成交金额(成交单价乘以成交数量) ,未考虑相关交易费用。 8.4.3


买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 单位:人民币元 买入股票成本(成交)总额 24,747,140.00 卖出股票收入(成交)总额 30,186,097.62 注: 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额均为买卖股票成交金额 (成交单价乘以成交数量) , 未考虑相关交易费用。 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位:人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值 比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 249,484,000.00 30.61 其中:政策性金融债 239,522,000.00 29.39 4 企业债券 60,778,000.00 7.46 5 企业短期融资券 130,632,000.00 16.03 6 中期票据 486,719,000.00 59.72 7 可转债(可交换债) 9,397,254.68 1.15 8 同业存单 105,667,000.00 12.97 9 其他 - - 10 合计 1,042,677,254.68 127.94 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 金额单位:人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产净值 比例(%) 1 180210 18 国开 10 700,000 72,191,000.00 8.86 2 180205 18 国开 05 600,000 65,376,000.00 8.02 3 101554029 15 穗 地 铁 MTN001 500,000 50,725,000.00 6.22 4 101801498 18 海淀国资 500,000 50,280,000.00 6.17 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 34 页 共 42 页


MTN002 5 111899757 18 杭州银行 CD048 500,000 48,040,000.00 5.89 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金参与股指期货交易,以套期保值为目的,制定相应的投资策略。


时点选择:基金管理人在交易股指期货时,重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向和 技术指标等因素。


套保比例:基金管理人根据对指数点位区间判断,在符合法律法规的前提下,决定套保比例。 再根据基金股票投资组合的贝塔值,具体得出参与股指期货交易的买卖张数。


合约选择:基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据,选择和基金组 合相关性高的股指期货合约为交易标的。 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 8.11.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。 8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 8.11.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 35 页 共 42 页


8.12 投资组合报告附注 8.12.1


本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情况。 8.12.2


本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 8.12.3 期末其他各项资产构成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 14,311.28 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 21,823,335.71 5 应收申购款 297.63 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 21,837,944.62 8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 金额单位:人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值 比例(%) 1 132009 17 中油 EB 3,434,923.20 0.42 2 127005 长证转债 2,695,731.48 0.33 3 132013 17 宝武 EB 993,200.00 0.12 8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 36 页 共 42 页


§9 基金份额持有人信息 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位:份 份额级别 持有人 户数 (户) 户均持有的基 金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份额 比例 持有份额 占总份 额比例 稳健回报 A 429 1,536,789.13 658,665,663.74 99.91% 616,872.40 0.09% 稳健回报 C 7 6,411,667.73 44,881,537.47 100.00% 136.66 0.00% 合计 436 1,615,055.53 703,547,201.21 99.91% 617,009.06 0.09% 注:分级基金机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中,对下属分级基金,比例的分母采 用各自级别的份额,对合计数,比例的分母采用下属分级基金份额的合计数(即期末基金份额总 额) 。 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 项目 份额级别 持有份额总数(份) 占基金总份额 比例 基金管理人所有从业人员 持有本基金 稳健回报A 0.87 0.00% 稳健回报C 40.97 0.00% 合计 41.84 0.00% 注:分级基金管理人的从业人员持有份额占总份额比例的计算中,对下属分级基金,比例的分母 采用各自级别的份额,对合计数,比例的分母采用下属分级基金份额的合计数(即期末基金份额 总额) 。 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 1、本期末基金管理人的高级管理人员、基金投资和研究部门负责人未持有本基金。 2、本期末本基金的基金经理未持有本基金。 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 37 页 共 42 页


§ 10 开放式基金份额变动 单位:份 项目 稳健回报 A 稳健回报 C 基金合同生效日(2015 年4 月 10 日)基金份 额总额 3,167,424,345.20 - 本报告期期初基金份额总额 659,486,861.95 5,023,370.31 本报告期基金总申购份额 260,126.57 39,858,303.82 减:本报告期基金总赎回份额 464,452.38 - 本报告期基金拆分变动份额(份额减少以"-" 填列) - - 本报告期期末基金份额总额 659,282,536.14 44,881,674.13 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 38 页 共 42 页


§ 11 重大事件揭示 11.1 基金份额持有人大会决议 在本报告期内,本基金未召开基金份额持有人大会。








11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 基金管理人重大人事变动: 1、本基金管理人于 2017年 12月 29日发布公告,经景顺长城基金管理有限公司董事会审议 通过,同意许义明先生辞去本公司总经理一职,聘任康乐先生担任本公司总经理。 2、本基金管理人于 2018 年 2 月 14 日发布公告,经景顺长城基金管理有限公司董事会审议 通过,聘任赵代中先生担任本公司副总经理。 3、本基金管理人于 2018 年 5 月 31 日发布公告,经景顺长城基金管理有限公司董事会审议 通过,聘任黎海威先生担任本公司副总经理。 4、本基金管理人于 2018年 6月 2日发布公告,经景顺长城基金管理有限公司董事会审议通 过,同意刘奇伟先生辞去本公司副总经理一职。 5、本基金管理人于 2018 年 9 月 28 日发布公告,经景顺长城基金管理有限公司董事会审议 通过,同意周伟达先生辞去本公司副总经理一职。 6、本基金管理人于 2018年 11月 15日发布公告,经景顺长城基金管理有限公司董事会审议 通过,聘任CHEN WENYU(陈文宇)先生担任本公司副总经理。


7、本基金管理人于 2018 年 9 月 15 日发布公告,经景顺长城基金管理有限公司董事会审议 通过,同意杨光裕先生辞去本公司董事长一职,由康乐先生代为履行本公司董事长一职。本基金 管理人于 2018 年 11 月 14 日发布公告,经景顺长城基金管理有限公司董事会审议通过,聘任丁 益女士担任本公司董事长。本基金管理人于2018年 12月5日发布公告,经深圳市市场监督管理 局核准,景顺长城基金管理有限公司法定代表人变更为丁益女士。 上述事项已按规定向中国证券投资基金业协会备案,同时抄送中国证券监督管理委员会深圳 监管局。有关公告刊登在中国证券报、上海证券报、证券时报及基金管理人网站上。 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动: 报告期内本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。





景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 39 页 共 42 页


11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 报告期内无涉及本基金财产、基金托管业务的诉讼,报告期内基金管理人无涉及基金财产的 诉讼。





11.4 基金投资策略的改变 在本报告期内,本基金投资策略未发生改变。





11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 本基金聘请的普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)已经连续4 年为本基金提供审计 服务,本年度应支付给会计师事务所的报酬为人民币 90,000.00 元。





11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 本报告期内,本基金管理人及其高级管理人员、托管人托管业务部门及其高级管理人员未受 到监管部门的任何稽查和处罚。





11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况


11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况 金额单位:人民币元 券商名称 交易单元 数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注 成交金额 占当期股票 成交总额的比 例 佣金 占当期佣金 总量的比例 平安证券股 份有限公司 2 54,933,237.62 100.00% 51,159.89 100.00% - 注:1、基金专用交易单元的选择标准和程序如下: 1)选择标准 a、资金实力雄厚,信誉良好; b、财务状况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定; c、经营行为规范,最近两年未因重大违规行为受到监管机关的处罚; d、内部管理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足本基金运作高度保密的要求; e、该证券经营机构具有较强的研究能力,有固定的研究机构和专门的研究人员,能及时、全面、 定期向基金管理人提供高质量的咨询服务,包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、 个股分析报告及其他专门报告以及全面的信息服务。并能根据基金管理人的特定要求,提供专门景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 40 页 共 42 页


研究报告。 2)选择程序


基金管理人根据以上标准进行考察后,确定证券经营机构的选择。基金管理人与被选择的证券经 营机构签订协议。 2、本基金本期交易单元未发生变更。 11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况 金额单位:人民币元 券商名称 债券交易 债券回购交易 权证交易 成交金额 占当期债券 成交总额的比 例 成交金额 占当期债 券回购 成交总额 的比例 成交金额 占当期权证 成交总额的 比例 平安证券股 份有限公司 134,275,919.70 100.00% 386,900,000.00 100.00% - - 景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 41 页 共 42 页


§ 12 影响投资者决策的其他重要信息 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序 号 持有基金份额比例达 到或者超过20%的时 间区间


期初 份额 申 购 份 额 赎 回 份 额 持有份额 份额占 比 机 构 1 20180101--20181231 658,665,663.74 - - 658,665,663.74 93.54% 个 人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况,可能会出现如下 风险: 1、大额申购风险 在出现投资者大额申购时,如本基金所投资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。 2、如面临大额赎回的情况,可能导致以下风险: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;


(2)如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管 理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回, 基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响; (3)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响 基金的投资运作和收益水平; (4)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (5)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (6)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止 清算、转型等风险。 本基金管理人将建立完善的风险管理机制,以有效防止和化解上述风险,最大限度地保护基金份额持有人 的合法权益。投资者在投资本基金前,请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件,全面认识本基 金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,对认购(或申购)基 金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,获得基金投资收益,亦自行承担基金投资中出现的各类 风险。


12.2 影响投资者决策的其他重要信息 根据中国证监会 2017 年 8 月 31 日颁布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理 规定》 (以下简称“《流动性新规》”)的要求,景顺长城基金管理有限公司对包括本基金在内景顺长城稳健回报混合 2018 年年度报告摘要 第 42 页 共 42 页


的旗下62只公开募集开放式证券投资基金基金合同及托管协议进行修改。并按照法规要求对适 用基金持续持有期少于 7 日的投资者收取不低于 1.5%的赎回费,并将上述赎回费全额计入该基 金的基金财产。修改后的基金合同、托管协议及赎回费相关规则调整等事宜已于 2018年3月31 日起生效。有关详细信息参见本公司于 2018 年 3 月 23 日发布的《景顺长城基金管理有限公司 关于旗下 62 只基金修改基金合同及托管协议的公告》 。





景顺长城基金管理有限公司 2019 年 3月 26日