南 方中证 国有 企业改 革指 数分级 证券 投资
基金2018 年年 度报告
2018 年 12 月 31 日
基 金 管理 人： 南方 基 金管 理股 份有 限公司
基 金 托管 人： 海通 证 券股 份有 限公 司
送 出 日期 ：2019 年 03 月 27 日 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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§1 重 要 提示 及目 录
1.1 重要 提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载 资料不存 在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准 确性和完整性承 担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二 以
上独立董事 签字同意 ，并由董 事长签发 。
基金托 管人海通 证券股份 有限公司 基金托管 部根 据本基金合 同规 定， 于 2019 年 3 月 25 日复
核了本报告中的财务指标 、净值表现、利 润分配情况 、财务会计报告、投资组 合报告等内容， 保
证复核内容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或者重 大遗 漏。
基金管 理人承诺 以诚实 信 用 、 勤勉 尽责的原 则管 理和运用基 金资产 ， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往业绩并 不代表其未来表现 。投资有风 险，投资者在作出投资决 策前应仔细阅读 本
基金的招募 说明书及 其更新。
本报告 期自 2018 年1 月1 日起至 12 月 31 日止 。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ............................................................ 2
1.1 重要提 示 .................................................................... 2
1.2 目录 ........................................................................ 3
§2 基金简介 .................................................................. 5
2.1 基金基 本情况 ................................................................ 5
2.2 基金产 品说明 ................................................................ 5
2.3 基金管 理人和基 金托管人 ...................................................... 6
2.4 信息披 露方式 ................................................................ 6
2.5 其他相 关资料 ................................................................ 6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润 分配情况 .................................... 7
3.1 主要会 计数据 和 财务指标 ...................................................... 7
3.2 基金净 值表现 ................................................................ 7
3.3 过去三 年基金的 利润分配 情况 .................................................. 8
§4 管理人报告 ................................................................ 9
4.1 基金管 理人及基 金经理情 况 .................................................... 9
4.2 管理人 对报告期 内本基金 运作遵规 守信情况 的说 明 ............................... 10
4.3 管理人 对报告期 内公平交 易情况的 专项说明 ..................................... 10
4.4 管理人 对报告期 内基金的 投资策略 和业绩表 现的 说明 ............................. 11
4.5 管理人 对宏观经 济、证券 市场及行 业走势的 简要 展望 ............................. 11
4.6 管理人 内部有关 本基金的 监察稽核 工作情况 ..................................... 12
4.7 管理人 对报告期 内基金估 值程序等 事项的说 明 ................................... 12
4.8 管理人 对报告期 内基金利 润分配情 况的说明 ..................................... 13
4.9 管理人 对会计师 事务所出 具非标准 审计报告 所涉 相关事项的 说明 ................... 13
4.10 报告期 内管理人 对本基金 持有人数 或基金 资产 净值预警情 形的说明 ................ 13
§5 托管人报告 ............................................................... 13
5.1 报告期 内本基金 托管人遵 规守信情 况声明 ....................................... 13
5.2 托管人 对报告期 内本基金 投资运作 遵规守信 、净 值计算、利 润分配等 情况的说 明 ..... 13
5.3 托管人 对本年度 报告中财 务信息等 内容的真 实、 准确和完整 发表意见 ............... 14
§6 审计报告 ................................................................. 14
6.1 审计报 告基本信 息 ........................................................... 14
6.2 审计报 告的基本 内容 ......................................................... 14
§7 年度财务报表 ............................................................. 16
7.1 资产负 债表 ................................................................. 16
7.2 利润表 ..................................................................... 17
7.3 所有者 权益（基 金净值） 变动表 ............................................... 18
7.4 报表附 注 ................................................................... 19
§8 投资组合报告 ............................................................. 44
8.1 期末基 金资产组 合情况 ....................................................... 44 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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8.2 报告期 末按行业 分类 的股 票投资组 合 ........................................... 45
8.3 期末按 公允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 所有股票投 资明细 ................. 46
8.4 报告期 内股票投 资组合的 重大变动 ............................................. 49
8.5 期末按 债券品种 分类的债 券投资组 合 ........................................... 50
8.6 期末按 公允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 前五名债券 投资明细 ............... 51
8.7 期末按 公允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 所有资产支 持证券投 资明细 ......... 51
8.8 报告期 末按公允 价值占基 金资产净 值比例大 小排 序的前五名 贵金属投 资明细 ......... 51
8.9 期末按 公允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 前五名权证 投资明细 ............... 51
8.10 报告期 末本基金 投资的股 指期货交 易情况 说明 .................................. 51
8.11 报告期 末本基金 投资的国 债期货交 易情况 说明 .................................. 51
8.12 投资组 合报告附 注 .......................................................... 52
§9 基金份额持有人信息 ........................................................ 53
9.1 期末基 金份额持 有人户数 及持有人 结构 ......................................... 53
9.2 期末上 市基金前 十名持有 人 ................................................... 53
9.3 期末基 金管理人 的从业人 员持有本 基金的情 况 ................................... 54
9.4 期末基 金管理人 的从业人 员持有本 开放式基 金份 额总量区间 情况 ................... 54
§10 开放式基金份额变动 ....................................................... 55
§11 重大事件揭示 ............................................................ 55
11.1 基金份 额持有人 大会决议 .................................................... 55
11.2 基金管 理人、基 金托管人 的专门基 金托管 部门 的重大人事 变动 .................... 55
11.3 涉及基 金管理人 、基金财 产、基金 托管业 务的 诉讼 .............................. 55
11.4 基金投 资策略的 改变 ........................................................ 55
11.5 为基金 进行审计 的会计师 事务所情 况 .......................................... 55
11.6 管理人 、托管人 及其高级 管理人员 受稽查 或处 罚等情况 .......................... 55
11.7 基金租 用证券公 司交易单 元的有关 情况 ........................................ 56
11.8 其他重 大事件 .............................................................. 57
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................. 58
12.1 报告期 内单一投 资者持有 基金份额 比例达 到或 超过 20%的情 况 ..................... 58
12.2 影响投 资者决策 的其他重 要信息 .............................................. 58
§13 备查文件目录 ............................................................ 58
13.1 备查文 件目录 .............................................................. 58
13.2 存放地 点 .................................................................. 58
13.3 查阅方 式 .................................................................. 58
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§2 基 金 简介
2.1 基金 基本情况
基金名称
南方中证国 有企业改 革指数分 级证券投 资基金
基金简称
南方中证国 有企业改 革指数分 级
场内简称
改革基金
基金主代码
160136
基金运作方 式
上市契约型 开放式
基金合同生 效日
2015 年 6 月3 日
基金管理人
南方基金管 理股份有 限公司
基金托管人
海通证券股 份有限公 司
报告期末基 金份额总 额
198,611,232.58 份
基金合同存 续期
不定期
基金份额上 市的证券 交易所 深圳证券交 易所
上市日 期
2015 年 6 月15 日
下属分级基 金的基金 简称
南方中证国 有企业改 革
指数分级
改革 A
改革 B
下属分级基 金的场内 简称
改革基金
改革 A
改革 B
下属分级基 金的交易 代码
160136
150295
150296
报告期末下 属分级基 金的份额 总额
133,813,420.58 份
32,398,906.00 份
32,398,906.00 份
注: 本基金在 交易所行 情系统净 值揭示等 其他信 息披 露场合下， 可简称为 “改革基 金”。
2.2 基金 产品说明
投资目标
本基金进行 被动式指 数化投资 ，紧密跟 踪标的指 数， 追求与业绩 比较基准 相似的回
报。
投资策略
本基金为被 动式指数 基金，原 则上采用 指数复制 法， 按照成份股 在标的指 数中的基
准权重构建 指数化投 资组合 ， 并根 据标的指 数成份股 及其权重的 变化进行 相应调整 。
当预期成份 股发生调 整和成份 股发生配 股、增发 、分 红等行为时 ，或因基 金的申购
和赎回等对 本基金跟 踪标的指 数的效果 可能带来 影响 时，或因某 些特殊情 况导致流
动性不足时 ，或其他 原因导致 无法有效 复制和跟 踪标 的指数时， 基金管理 人可以对
投资组合管 理进行适 当变通和 调整，并 辅之以金 融衍 生产品投资 管理等， 力争控制
本基金的净 值增长率 与业绩比 较基准之 间的日均 跟踪 偏离度不超 过 0.3% ， 年跟踪 误
差不超过 4% 。 如因 指数编制 规则调整 或其他 因素导致 跟踪偏离度 和跟踪误 差超过上
述范围，基 金管理人 应采取合 理措施避 免跟踪偏 离度 、跟踪误差 进一步扩 大。
业绩比较基 准
本基金的业 绩比较基 准：标的 指数收益 率×95%+ 银行 人民币活期 存款利率 （税后）南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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×5% 。
风险收益特 征
本基金属于 股票型基 金，其长 期平均风 险与预期 收益 高于混合型 基金、债 券型基金
与货币市场 基金。同 时本基金 为指数型 基金，通 过跟 踪标的指数 表现，具 有与标的
指数相似的 风险收益 特征。
下属分级 基
金的风险收
益特征
本基金为股 票型基金 ，属于较 高预期风 险和预期
收益的证券 投资基金 品种，其 预期风险 和收益水
平高于混合 型基金、 债券基金 及货币市 场基金。
改革A 份额 具有
低预期风险 、预
期收益相对 稳定
的特征。
改革 B 份额 具有
高预期风险 、预
期收益相对 较高
的特征。
2.3 基金 管理人和基金 托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
南方基金管 理股份有 限公司 海通证券股 份有限公 司
信息披露
负责人
姓名
常克川 朱稼翔
联系电话
0755-82763888 021-63411463
电子邮箱
manager@southernfund.com zhujx@htsec.com
客户服务电 话
400-889-8899 021-95553
传真
0755-82763889 021-63410637
注册地址
深圳市福田 区莲花街 道益田路
5999 号基金 大厦 32-42 楼
上海市黄浦 区广东路689 号 海通
证券大厦
办公地址
深圳市福田 区莲花街 道益田路
5999 号基金 大厦 32-42 楼
上海市黄浦 区广东路689 号 海通
证券大厦
邮政编码
518017 200001
法定代表人
张海波 周杰
2.4 信 息 披露方式
本基金选定 的信息披 露报纸名 称
中国证券报 、上海证 券报、证 券时报
登载基金年 度报告正 文的管理 人互联网 网址
http://www.nffund.com
基金年度报 告备置地 点
基金管理人 、基金托 管人的办 公地址
2.5 其他 相关资料
项目
名称
办公地址
会计师事务 所
普华永道中 天会计师 事务所 ( 特
殊普通合伙 ）
上海市湖滨 路 202 号 普华永道 中心 11 楼
注册登记机 构
中国证券登 记结算有 限责任公 司 北京市西城 区太平桥 大街 17 号
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§3 主 要 财务 指标 、基 金 净值 表现 及利 润分配 情 况
3.1 主要 会 计数据和财 务指标
金额单位： 人民币元
3.1.1 期间 数据和指 标
2018 年 2017 年 2016 年
本期已实现 收益
-8,962,088.06 47,058,176.73 -116,369,850.75
本期利润
-46,413,168.84 72,717,668.99 -65,018,321.35
加权平均基 金份额本 期利润
-0.2266 0.1773 -0.1173
本期加权平 均净值利 润率
-24.97%
18.33%
-13.70%
本期基金份 额净值增 长率
-23.77%
17.31%
-12.25%
3.1.2 期末 数据和指 标
2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可供分 配利润
-142,718,932.38 -187,917,196.73 -431,637,345.80
期末可供分 配基金份 额利润
-0.7186 -0.6922 -0.8401
期末基金资 产净值
148,674,869.63 275,044,463.85 454,694,015.07
期末基金份 额净值
0.7486 1.0131 0.8850
3.1.3 累计 期末指标
2018 年末 2017 年末 2016 年末
基金份额累 计净值增 长率
-44.82%
-27.39%
-38.30%
注:1. 本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入 、 投资收益 、 其他收 入(不含 公允价值 变动收益)扣除相
关费用后的 余额, 本期 利润为本 期已实现 收益加 上本 期公允价值 变动收益 。
2.期末可供 分配利润 ， 采用 期末资产 负债表 中未分配 利润与未分 配利润中 已实现部 分的孰低 数 （ 为
期末余额， 不是当期 发生数） 。
3.所述基金业绩指标不包 括持有人认购或 交易基金的 各项费用，计入费用后实 际收益水平要低 于
所列数字。
3.2 基 金 净值表现
3.2.1 基金 份额净值增长 率及其与同 期业绩比较 基准收益 率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 -12.52% 1.59% -12.19% 1.58% -0.33% 0.01%
过去六个月 -12.40% 1.47% -13.22% 1.47% 0.82% 0.00%
过去一年 -23.77% 1.30% -25.20% 1.30% 1.43% 0.00%
过去三年 -21.52% 1.31% -26.93% 1.28% 5.41% 0.03%
自基金合同
生效起至今
-44.82% 1.79% -49.95% 1.73% 5.13% 0.06%
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金份额 累计净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准
收益 率变动的比较
3.2.3 自基 金合同生效以 来基金每年 净值增长率 及其与同 期业绩比较基 准收益率的
比较
注: 合同生效 当年按实 际存续期 计算，不 按整个 自然 年度进行折 算。
3.3 过去 三年基金的利 润分配情况
注: 无。 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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§4 管 理 人报 告
4.1 基金 管理人及基金 经理情况
4.1.1 基金 管理人及其管 理基金的经 验
1998 年3 月6 日 ， 经 中国证监 会批准 ， 南方基金 管理 有限公司作 为国内首 批规范的 基金管理
公司正式成 立，成为 我国“新 基金时代 ”的起始 标志 。
2018 年 1 月 ，公司整 体变更设 立为南方 基金管 理股份有限 公司,注册 资本金 3 亿 元人民币 。
目前股权结 构 ： 华泰证券 股份有限 公司 45% 、 深圳市 投资控股有 限公司 30% 、 厦门国际 信托有限 公
司15% 及兴业 证券股 份有限公 司 10% 。 目前 ， 公司 在北 京 、 上海 、 合 肥 、 成都 、 深圳 、 南京 等 地设
有分公司，在香港和深圳 前海设有子公司 —— 南方东 英资产管理有限公司（香 港子公司）和南 方
资本管理有 限公司 （深圳 子公司） 。 其 中 ， 南方东 英是 境内基金公 司获批成 立的第一 家境外分 支机
构。
截至报 告期末， 南方基金 管理股份 有限公司 （不 含子公司） 管理资产 规模近 8,300 亿元 ，旗
下管理 178 只开放式 基金，多 个全国社 保、基本 养老 保险、企业 年金和专 户理财投 资组合。
4.1.2 基金 经理（或基金 经理小组） 及基金经理 助理简介
姓名
职务
任本基金的 基金经理 （ 助
理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任日期
孙伟
本基金基
金经理
2015 年7 月
2 日
- 8
管理学学士，具有基金从业资
格 、 金 融 分 析 师 （CFA ） 资 格 、
注 册 会 计 师 （CPA ）资 格 。 曾 任
职于腾讯科技有限公司投资并
购部 、 德勤华永会 计师事务 所深
圳分所审计 部 。2010 年 2 月 加入
南方基金 ， 历任运 作保障部 基金
会计 、 数量化投资 部量化投 资研
究员 ；2014 年12 月至 2015 年5
月 ， 担任南方恒生ETF 的基 金经
理助理；2015 年 5 月至 2016 年
7 月，任 南方 500 工业 ETF 、南
方 500 原材料 ETF 基金经 理；
2015 年 7 月 至今 ， 任改革 基金 、
高铁基金、500 信 息基金经 理；
2016 年 5 月 至今 ， 任南方创 业板
ETF、南方创 业板 ETF 联接 基金
经理 ；2016 年8 月至今 ， 任 500
信息联接、 深成 ETF 、南方 深成
基金经理 ；2017 年3 月至今 ， 任南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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南方全指证 券 ETF 联 接 、 南方中
证全指证券 ETF 基金 经理 ；2017
年 6 月 至 今 ， 任 南 方 中 证 银 行
ETF 、 南 方 银 行 联 接 基 金 经 理 ；
2018 年 2 月 至今，任H 股 ETF 、
南方 H 股联 接基金经 理。
注:1. 对基金 的首任基 金经理 ， 其“ 任职日期 ”为基金 合同生效日 ， “离 任日期 ”为根据 公司决定
确定的解聘日期；对此后 的非首任基金经 理，“任职 日期”和“离任日期”分 别指根据公司决 定
确定的聘任 日期和解 聘日期。
2. 证券 从业的含 义遵从行 业协会《 证券业从 业人 员资格管理 办法》的 相关规定 。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守 信情 况的说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《中华 人民共和 国证券投资基金法》等有 关法律法规、
中国证监会 和 《南方中 证国有企 业改革指 数分级证 券 投资基金基 金合同》 的 规定 ， 本着诚 实信用、
勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产，在 严格控制风 险的基础上，为基金份额 持有人谋求最大 利
益。本报告期内，基金运 作整体合法合规 ，没有损害 基金份额持有人利益。基 金的投资范围、 投
资比例及投 资组合符 合有关法 律法规及 基金合同 的规 定。
4.3 管理 人对报告期内 公平交易情 况的专项说 明
4.3.1 公平 交易制度和控 制方法
本基金管理 人根据 《证 券投资 基金管理 公司公平 交易 制度指导意 见》 和有关 法律法 规的规定 ，
针对股票、债券的一级市 场申购和二级市 场交易等投 资管理活动，以及授权、 研究分析、投资 决
策、交易执行、业绩评估 等投资管理活动 相关的各个 环节，建立了股票、债券 、基金等证券池 管
理制度和细则，投资管理 制度和细则，集 中交易管理 办法，公平交易操作指引 ，异常交易管理 制
度等公平交易相关的公司 制度或流程指引 。通过加强 投资决策、交易执行的内 部控制，完善对 投
资交易行为的日常监控和 事后分析评估， 以及履行相 关的报告和信息披露义务 ，切实防范投资 管
理业务中的 不公平交 易和利益 输送行为 ，保护投 资者 合法权 益。
4.3.2 公平 交易制度的执 行情况
本报告期内 ， 本 基金管理 人严格执 行 《证券投 资基金 管理公司公 平交易制 度指导意 见》 ， 完善
相应制度及流程，通过系 统和人工等各种 方式在各业 务环节严格控制交易公平 执行，公平对待 旗
下管理的所 有基金和 投资组合 。
公司每季度对旗下组合进 行股票和债券的同 向交易价 差专项分析。本报告期内 ，两两组合间
单日 、3 日、5 日 时间窗口 内同向交 易买入溢 价率均值 或卖出溢价 率均值显 著不为 0 的情况不 存在 ，
并且交易占 优比也没 有明显异 常，未发 现不公平 对待 各组合或组 合间相互 利益输送 的情况。 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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4.3.3 异常 交易行为的专 项说明
本基金 于本报告期内不存 在异常交易行为。 本报告期 内基金管理人管理的所有 投资组合参与
的 交易 所公开 竞价 同日 反向交 易成 交较少 的单 边交 易量 超过 该证券 当日 成交 量的 5% 的交 易次 数
为7 次，是 由于投资 组合接受 投资者申 赎后被动 增减 仓位以及投 资组合的 投资策略 需要所致 。
4.4 管理 人对报告期内 基金的投资 策略和业绩 表现的说 明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
本基金为指 数分级基 金，在基 础份额之 外，还设 计了 配比为 1:1 的改 革 A 和改 革 B 两类子份
额，并于深交所上市。上 市交易的开放式 基金都存在 两套价格体系，分别是上 市价格体系和净 值
价格体系 ， 两 者之间折 溢 价关 系的明确 可预期是 交易 型投资者的 基础需求 ， 长期配 置型投资 者 （主
要为场外份额投资者）也 希望通过投资本 基金获取贴 近指数的投资回报。所以 ，我们一直致力 于
为投资者提 供准确 、 透 明的指数 化投资工 具 ， 不管遭 遇市场剧烈 波动 、 大额 申赎还是 不定期折 算，
都始终坚守被动投资理念 ，力争将投资中 的主动判断 和操作降至最低限度，更 不会主动进行大 幅
增减仓操作 。 我们 通过自建 的指数化 交易系统 、 日内 择时交易模 型 、 跟 踪误差归 因分 析 系统 等 ，
将本基金的跟踪误差指标 控制在较好水平 ，并通过严 格的风险管理流程，确保 了本基金的安全 运
作。 我们 对本基金 报告期 内 跟踪误差 归因分析 如下 ： （1） 接受 申购赎回 所带来的 股票 仓 位偏 离 ，
对此我们通过日内择时 交易争取跟踪误差 最小化； （2 ）报告期内指数成份股 （包括调出指数成 分
股） 的长期停牌 ， 引起的成 份股权重 偏离及 基金整体 仓位的偏离 ， 以 及停牌 股票的估 值调整影 响；
（3 ） 根据指数 季度成份 股调整进 行的基金 调仓 ， 事前 我们制定了 详细的调 仓方案 ， 在实 施过程 中
引入多方校 验机制防 范风险发 生，将跟 踪误差控 制在 理想范围内 。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
截至报告期 末，本基 金份额净 值为 0.7486 元， 报告 期内，份额 净值增长 率为-23.77% ，同期
业绩基准增 长 率为-25.20% 。
4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
2018 年市场 波动 较大 有内 外两 方面 原因 ：内 部主要矛 盾在 于经 济增 长和 金融 风险 释放 的预
期，外部重要因素在于中 美贸易摩擦升级 和人民币汇 率贬值。我们认为，经济 自身仍将保持良 好
的增长韧性，且管理层在 财政和货币政策 上会有适当 的预调微调；人民币汇率 下行压力有限， 中
美贸易摩擦 常态化仍 然是未来 较长时间 需要关注 的重 要变量 。 在 “新结构 市场”以 及“新增 资金
机构化”的 大背景下 ， 预 计基本面 优秀和估 值具有安 全边际的公 司将继续 受到投资 者青睐 。 本轮
国企改革成 效明显 ， 国 企利润 和收入增 速改善势 头良 好 ， 各大集团 并购整合 及混改 方案相继 公布 。
展望未来 ， 改革进 程有望进 一步提速 ， 改革 成果有望 进一步超出 市场预期 。 相较 于第一 、 二轮国南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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企改革，本轮国企改革将 从更大程度上释 放国企经济 活力、提升国企业绩。根 据十三五规划精 神
和经济转型 要求研判 ， 相 信国企改 革仍是未 来较长时 间内 A 股最 具价值的 投资主题 之一 。 国企改
革指数的 100 只成分 股优先包 含已出台 相关股权 激励 方案、重大 资产重组 方案等国 企改革事 件的
国企，并同时涵盖了预期 发生改革的国企 。投资者可 通过本基金以指数投资的 形式分享国企改 革
红利。
4.6 管理 人内 部有关本 基金的监察 稽核工作情 况
本报告期内，本基金管理 人根据法律法规、 监管要求 和业务发展情况，坚持从 保护基金持有
人利益出发，树立并坚守 “全员合规、合 规从高层做 起、合规创造价值、合规 是公司生存基础 ”
的合规理念，继续致力于 合规与内控机制 的完善，积 极推动主动合规风控管理 ，持续加强业务 风
险的控制与 防范，确 保各项法 规和管理 制度的落 实， 保证基金合 同得到严 格履行。
本报告期内，本基金管理 人结合新法规的实 施、新的 监管要求和公司业务发展 实际情况，积
极推动监管新规落实，持 续完善内部控制 体系和内部 控制制度、业务流程，并 积极开展 形式丰 富
的合规培训 与考试 ， 加 强员工行 为规范检 查 、 加大合 规问责力度 ， 强化全员 合规 、 主动 合规理 念；
对公司投研 交易 、 市场 销售 、 后台运 营及人 员管理等 业务开展了 定期稽核 、 专项稽核 及多项自 查，
检查业务开展的合规性和 制度执行的有效 性，排查业 务中的风险点并完善内控 措施，促进公司 业
务合规运作、稳健经营； 采取事前防范、 事中控制和 事后监督等三阶段工作， 持续完善投资合 规
风控制度流程和系统，加 强流动性指标等 重要指标的 监控和内幕交易防控，有 效确保投研交易 业
务合规运作；积极参与新 产品、新业务合 规评估工作 ，保障新产品、新业务合 规开展；严格 审查
基金宣传推介材料，及时 检查基金销售业 务的合法合 规情况，督促落实投资者 适当性管理制度 ；
完成各项信息披露工作， 保障所披露信息 的真实性、 准确性和完整性；继续按 照风险为本的原 则
积极开展各 项反洗钱 工作 ， 进一 步升级反 洗钱业务 系 统 ， 优化其他反 洗钱资 源配置 ， 重点 推进 《法
人金融机构 洗钱和恐 怖融资风 险管理指 引 （试行） 》 的 具体落实工 作 ， 加强业务 部门反洗 钱风险 评
估频率，将反洗钱工作贯 穿于公司各项业 务流程；监 督客户投诉处理，重视媒 体监督和投资者 关
系管理。
本基金管理人承诺将坚持 诚实信用、勤勉尽 责的原则 管理和运用基金资产，积 极健全 内部管
理制度，不断提高监察稽 核工作的科学性 和有效性， 努力防范各种风险，切实 保护基金资产的 安
全与利益。
4.7 管理 人对报告期内 基金估值程 序等事项的 说明
根据中国证监会相关规定 和基金合同约定， 本基金管 理人应严格按照 企业会计 准则 、中国证
监会相关规定和基金合同 关于估值的约定 ，对基金所 持有的投资品种进行估值 。本基金管理人 已南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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制定基金估 值和份额 净值计价 的业务管 理制度 ， 明确 基金估值的 程序和技 术 ； 建立 了估值委 员会 ，
组成人员包括副总经理、 督察长、权益研 究部总经理 、指数投资部总经理、现 金投资部总经理 、
风险管理部总经理及运作 保障部总经 理等 。本基金管 理人使用可靠的估值业务 系统，估值人员 熟
悉各类投资品种的估值原 则和具体估值程 序。估值流 程中包含风险监测、控制 和报告机制。基 金
管理人改变估值技术，导 致基金资产净值的 变化在 0.25% 以上的，对所采用 的相关估值技术、 假
设及输入值的适当性咨询 会计师事务所的 专业意见。 本基金托管人根据法律法 规要求履行估值 及
净值计算的复核责任。定 价服务机构按照 商业合同约 定提供定价服务。基金经 理可参与估值原 则
和方法的讨论，但不参与 估值价格的最终 决策。本报 告期内，参与估值流程各 方之间无重大利 益
冲突。
4.8 管理 人对报告期内 基金利润分 配 情况的说 明
本基金合同 约定，在 存续期内 ，本基金 （包括南 方国 企改革份额 、国企改革 A 份额 、国企改
革B 份额 ） 不进行 收益分配 ； 法律 法规或监 管机关另 有规定的 ， 从其规 定 。 根 据上述分 配原则以
及基金的实 际运作情 况，本报 告期本基 金未有分 配事 项。
4.9 管理 人对会计师事 务所出具非 标准审计报 告所涉相 关事项的说明
无。
4.10 报告 期内管理人对 本基金持有 人数或基金 资产净值 预警情形的说 明
无。
§5 托 管 人报 告
5.1 报告 期内本基金托 管人遵规守 信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对南方中证国有企业 改革指数分级证券投资基金的托管过程
中，严格遵守《证 券投资 基金法》及其他 法律法规和 基金合同的有关规定，不 存在任何损害基 金
份额持有人 利益的行 为，完全 尽职尽责 地履行了 基金 托管人应尽 的义务。
5.2 托管 人对报告期内 本基金投资 运作遵规守 信、 净值 计算、 利润 分配等情况 的说明
本报告期内，南方中证国 有企业改革指数分 级证券投 资基金的管理人--南方基 金管理股份有
限公司在南方中证国有企 业改革指数分级 证券投资基 金的投资运作、基金资产 净值计算、基金 份
额申购赎回价格计算、定 期份额折算、基 金费用开支 等问题上，不存在任何损 害基金份额持有 人
利益的行为，在各重要方 面的运作严格按 照基金合同 的规定进 行。本报告期内 ，南方中证国有 企
业改革指数 分级证券 投资基金 未进行利 润分配。 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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5.3 托管 人对本年度报 告中财务信 息等内容的 真实、准 确和完整发表 意见
本托管人依法对南方基金 管理股份有限公司 编制和披 露的南方中证国有企业改 革指数分级证
券投资基金 2018 年年 度报告中 财务指标 、 净值 表现 、 利润分配情 况 、 财 务会计报 告 、 投 资组合报
告等内容进 行了核查 ，以上内 容真实、 准确和完 整。
§6 审 计 报告
6.1 审计 报告基本信息
财务报表是 否经过审 计
是
审计意见类 型
标准无保留 意见
审计报告编 号
普华永道中 天审字(2019) 第23068 号
6.2 审 计 报告的基本内 容
审计报告标 题
审计报告
审计报告收 件人
南方中证国 有企业改 革指数分 级证券投 资基金全 体基 金份额持有 人：
审计意见
(一) 我们 审计的内 容
我 们 审 计 了 南 方 中 证 国 有 企 业 改 革 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 ( 以下简称
“南方中证 国有企业 改革指数 分级基金 ”)的财 务报 表，包括 2018 年 12
月31 日的资 产负债表 ， 2018 年度的利 润表和 所有者 权益( 基金净 值)变动
表以及财务 报表附注 。
(二) 我们 的意见
我 们认 为， 后附的 财务 报表 在所有 重大 方面 按照企 业会 计准 则和 在财 务
报 表 附 注 中 所 列 示 的 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以 下 简 称 “ 中 国 证 监
会”) 、中国证 券投资基 金业协会( 以下简 称“中 国基 金业协会 ”)发布的
有 关规 定及 允许的 基金 行业 实务操 作编 制， 公允反 映了 南方 中证 国有 企
业改革指数 分级基 金 2018 年 12 月 31 日的 财务状况 以及 2018 年 度的经
营成果和基 金净值变 动情况。
形成审计意 见的基础
我 们按 照中 国注册 会计 师审 计准则 的规 定执 行了审 计工 作。 审计 报告 的
“ 注册 会计 师对财 务报 表审 计的责 任” 部分 进一步 阐述 了我 们在 这些 准
则 下的 责任 。我们 相信 ，我 们获取 的审 计证 据是充 分、 适当 的， 为发 表
审计意见提 供了基础 。
按 照中 国注 册会计 师职 业道 德守则 ，我 们 独 立于南 方中 证国 有企 业改 革
指数分级基 金，并履 行了职业 道德方面 的其他责 任。
强调事项
-
其他事项
-
其他信息
-
管理层和治理层对财
务报表的责 任
南 方中 证国 有企业 改革 指数 分级基 金的 基金 管理人 南方 基金 管理 股份 有
限 公司(以 下简称 “基 金管理 人”) 管 理层负 责按 照企业 会计 准则和 中 国
证 监会 、中 国基金 业协 会发 布的有 关规 定及 允许的 基金 行业 实务 操作 编
制财务报表 ，使其 实现公允 反映 ，并设计 、执 行和维 护必要的内 部控制，
以使财务报 表不存在 由于舞弊 或错误导 致的重大 错报 。
在 编制 财务 报表时 ，基 金管 理人管 理层 负责 评估南 方 中 证国 有企 业改 革南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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指 数分 级基金 的持 续经营 能力 ，披 露与持 续经 营相关的 事项(如 适用)，
并 运用 持续 经营假 设， 除非 基金管 理人 管理 层计划 清算 南方 中证 国有 企
业改革指数 分级基金 、终止运 营或别无 其他现实 的选 择。
基 金管 理人 治理层 负责 监督 南方中 证国 有企 业改革 指数 分级 基金 的财 务
报告过程。
注册会计师对财务报
表审计的责 任
我 们的 目标 是对财 务报 表整 体是否 不存 在由 于舞弊 或错 误导 致的 重大 错
报 获取 合理 保证， 并出 具包 含审计 意见 的审 计报告 。合 理保 证是 高水 平
的 保证 ，但 并不能 保证 按照 审计准 则执 行的 审计在 某一 重大 错报 存在 时
总 能发 现。 错报可 能由 于 舞 弊或错 误导 致， 如果合 理预 期错 报单 独或 汇
总 起来 可能 影响财 务报 表使 用者依 据财 务报 表作出 的经 济决 策， 则通 常
认为错报是 重大的。
在 按照 审计 准则执 行审 计工 作的过 程中 ，我 们运用 职业 判断 ，并 保持 职
业怀疑。同 时，我们 也执行以 下工作：
( 一) 识别 和评 估由于 舞弊 或错误 导致 的财务 报表 重大错 报风 险；设 计 和
实 施审 计程 序以应 对这 些风 险，并 获取 充分 、适当 的审 计证 据， 作为 发
表 审计 意见 的基础 。由 于舞 弊可能 涉及 串通 、伪造 、故 意遗 漏、 虚假 陈
述 或凌 驾于 内部控 制之 上， 未能发 现由 于舞 弊导致 的重 大错 报的 风险 高
于未能发现 由于错误 导致的重 大错报的 风险。
( 二) 了解 与审 计相关 的内 部控制 ，以 设计恰 当的 审计程 序， 但目的 并 非
对内部控制 的有效性 发表意见 。
( 三) 评价 基金 管理人 管理 层选用 会计 政策的 恰当 性和作 出会 计估计 及 相
关披露的合 理性。
( 四) 对基 金管 理人管 理层 使用持 续经 营假设 的恰 当性得 出结 论。同 时 ，
根 据获 取的 审计证 据， 就可 能导致 对南 方中 证国有 企业 改革 指数 分级 基
金 持续 经营 能力产 生重 大疑 虑的事 项或 情况 是否存 在重 大不 确定 性得 出
结 论。 如果 我们得 出结 论认 为存在 重大 不确 定性， 审计 准则 要求 我们 在
审 计报 告中 提请报 表使 用者 注意财 务报 表中 的相关 披露 ；如 果披 露不 充
分 ，我 们应 当发表 非无 保留 意见。 我们 的结 论基于 截至 审计 报告 日可 获
得 的信 息。 然而， 未来 的事 项或情 况可 能导 致南方 中证 国有 企业 改革 指
数分级基金 不能持续 经营。
( 五) 评价 财务报 表的 总体列 报、结 构和 内容(包括 披露)， 并评价 财务 报
表是否公允 反映相关 交易和事 项。
我 们与 基金 管理人 治理 层就 计划的 审计 范围 、时间 安排 和重 大审 计发 现
等 事项 进行 沟通， 包括 沟通 我们在 审计 中识 别出的 值得 关注 的内 部控 制
缺陷。
会计师事务 所的名称
普华永道中 天会计师 事务所 ( 特殊普通 合伙）
注册会计师 的姓名
薛竞 曹阳
会计师事务 所的地址
上海市湖滨 路 202 号 普华永 道 中心 11 楼
审计报告日 期
2019-03-25
南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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§7 年 度 财务 报表
7.1 资产 负债表
会计主体： 南方中证 国有企业 改革指数 分级证券 投资 基金
报告截止日 ：2018 年12 月31 日
单位：人民 币元
资 产
附注号
本期末
2018 年12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款
7.4.7.1
1,843,295.18 16,223,873.33
结算备付金
25,666.75 195,475.30
存出保证金
41,715.68 247,885.02
交易性金融 资产
7.4.7.2
147,086,558.58 252,060,516.90
其中：股票 投资
140,055,758.58 251,982,519.10
基金投资
- -
债券投资
7,030,800.00 77,997.80
资产支持证 券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资 产
7.4.7.3
- -
买入返售金 融资产
7.4.7.4
- 7,500,000.00
应收证券清 算款
40,489.17 13,487.67
应收利息
7.4.7.5
196,607.69 6,583.93
应收股利
- -
应收申购款
31,339.43 35,022.79
递延所得税 资产
- -
其他资产
7.4.7.6
- -
资产总计
149,265,672.48 276,282,844.94
负债和所有者权益
附注号
本期末
2018 年12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融 负债
- -
衍生金融负 债
7.4.7.3
- -
卖出回购金 融资产款
- -
应付证券清 算款
- -
应付赎回款
25,360.64 517,918.67
应付管理人 报酬
129,896.64 236,485.38
应付托管费
25,979.32 47,297.09
应付销售服 务费
- -
应付交易费 用
7.4.7.7
5,479.15 30,791.11
应交税费
0.59 -
应付利息
- - 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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应付利润
- -
递延所得税 负债
- -
其他负债
7.4.7.8
404,086.51 405,888.84
负债合计
590,802.85 1,238,381.09
所有者权益：
实收基金
7.4.7.9
269,476,022.64 379,990,410.41
未分配利润
7.4.7.10
-120,801,153.01 -104,945,946.56
所有者权益 合计
148,674,869.63 275,044,463.85
负债和所有 者权益总 计
149,265,672.48 276,282,844.94
注: 报告截 止日 2018 年 12 月 31 日， 基金份 额总额 198,611,232.58 份 ，其中南 方中证国 有企业
改革指数分 级证券投 资基金之 基础份额 的份额总 额为 133,813,420.58 份，基 金份额净值 0.7486
元；南方中 证国有企 业改革指 数分级证 券投资基 金之 A 份额的份额总 额为 32,398,906.00 份，基
金份额参考 净值 1.0038 元 ； 南 方中证国 有企业改 革指 数分级证券 投资基金 之 B 份额 的份额总 额为
32,398,906.00 份， 基金份额 参考净值 0.4934 元。
7.2 利润 表
会计主体： 南方中证 国有企业 改革指数 分级证券 投资 基金
本报告期：2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月31 日
单位：人民 币元
项 目
附注号
本期
2018 年 1 月1 日至
2018 年 12 月31 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至2017
年 12 月 31 日
一、收入
-43,286,553.21 79,385,390.31
1.利息收入
363,490.72 770,553.88
其中：存款 利息收入
7.4.7.11
90,992.12 298,619.71
债券利息收 入
245,753.45 2.74
资产支持证 券利息收 入
- -
买入返售金 融资产收 入
26,745.15 471,931.43
其他利息收 入
- -
2.投资收益 （ 损失以 “-” 填列）
-6,323,729.19 51,984,591.54
其中：股票 投资收益
7.4.7.12
-10,263,929.15 46,262,080.49
基金投资收 益
- -
债券投资收 益
7.4.7.13
17,441.89 -
资产支持证 券投资收 益
7.4.7.13.5
- -
贵金属投资 收益
7.4.7.14
- -
衍生工具收 益
7.4.7.15
- -
股利收益
7.4.7.16
3,922,758.07 5,722,511.05
3.公允价值 变动收益( 损失以“-”
号填列)
7.4.7.17
-37,451,080.78 25,659,492.26
4.汇兑收益( 损失以“-”号填 列)
-
-
5.其他收入( 损失以“-”号填 列)
7.4.7.18
124,766.04 970,752.63 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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减： 二、费 用
3,126,615.63 6,667,721.32
1．管理人报 酬
7.4.10.2.1
1,861,168.41 4,010,937.80
2．托管费
7.4.10.2.2
372,233.59 802,187.63
3．销售服务 费
7.4.10.2.3
- -
4．交易费用
7.4.7.19
279,178.57 1,239,535.26
5．利息支出
- -
其中：卖出 回购金融 资产支出
- -
6．税金及附 加
0.06 -
7．其他费用
7.4.7.20
614,035.00 615,060.63
三、 利润总额( 亏损总 额以 “- ” 号填
列)
-46,413,168.84 72,717,668.99
减：所得税 费用
- -
四、净利润 （净亏损 以“-”号
填列）
-46,413,168.84 72,717,668.99
7.3 所有 者权益（基金 净值）变动 表
会计主体： 南方中证 国有企业 改革指数 分级证券 投资 基金
本报告期：2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月31 日
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月 1 日至2018 年12 月 31 日
实收基金
未分配利润
所有者权益 合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
379,990,410.41 -104,945,946.56 275,044,463.85
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基
金净值变动 数（本期 利润）
- -46,413,168.84
-46,413,168.84
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生
的基金净值 变动数
（净值减少 以“- ”号 填列）
-110,514,387.77 30,557,962.39 -79,956,425.38
其中：1.基 金申购款
29,681,243.64 -9,887,486.19 19,793,757.45
2.基金赎回 款
-140,195,631.41 40,445,448.58 -99,750,182.83
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变
动 （净值减少 以 “-” 号填列）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
269,476,022.64 -120,801,153.01 148,674,869.63
项目
上年度可比 期间
2017 年1 月 1 日至2017 年12 月 31 日
实收基金
未分配利润
所有者权益 合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基 金 737,056,194.46 -282,362,179.39 454,694,015.07 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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净值）
二、本 期 经 营 活 动 产 生 的 基
金净值变动 数（本期 利润）
- 72,717,668.99
72,717,668.99
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生
的基金净值 变动数
（净值减少 以“- ”号 填列）
-357,065,784.05 104,698,563.84 -252,367,220.21
其中：1.基 金申购款
838,545,389.47 -289,513,040.21 549,032,349.26
2.基金赎回 款
-1,195,611,173.52 394,211,604.05 -801,399,569.47
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人
分 配 利 润 产 生 的 基 金 净 值 变
动 （净值减少 以 “-” 号填列）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基 金
净值）
379,990,410.41 -104,945,946.56 275,044,463.85
报表附注为 财务报表 的组成部 分。
本报告 7.1 至7.4 财务 报表由下 列负责人 签署：
杨小松
徐超
徐超
基金管理人 负责人
主管会计工 作负责人
会计机构负 责人
7.4 报表 附注
7.4.1 基金 基本情况
南方中证国有企业改革指 数分级证券投资 基金(以下 简称“本基金”) 经中国证 券监督 管理委
员会( 以下简称“中国证监会 ”) 证监许可[2015]886 号《关于准予南方中证国 有企业改革指数 分
级证券投资 基金注册 的批复》 和证券基 金机构监 管部 部函[2015]1420 号 《 关于南方 中证国有 企业
改革指数分 级证券投 资基金募 集时间安 排的确认 函》 核准 ， 由 南方基金 管理股 份有限公 司(原南方
基金管理有 限公司， 已于 2018 年 1 月 4 日办理 完成 工商变更登 记)依照《 中华人民 共和国证 券投
资基金法》和《南方中证 国有企业改革指 数分级证券 投资基金基金合同》负责 公开募集。本基 金
为 契 约 型 开 放 式 基 金 ， 存 续 期 限 不 定 ， 首 次 设 立 募 集 不 包 括 认 购 资 金 利 息 共 募 集 人 民 币
868,670,319.65 元 ， 业经普华 永道中天 会计师事 务所(特殊普通合 伙)普华 永道中天 验字(2015) 第
655 号验资报 告予以 验证 。 经 向中国证 监会备案 ， 《南 方中证国有 企业改革 指数分级 证券投资 基金
基金合同》 于 2015 年 6 月 3 日正式生 效，基 金合同 生效日的基 金份额总 额为 868,733,957.36 份
基金份额， 其中认购 资金利息 折合 63,637.71 份 基金 份额。本基 金的基金 管理人为 南方基金 管理
股份有限公 司，基金 托管人为 海通证券 股份有限 公司 。
根据《南方中证国有企业 改革指数分级证券 投资基金 基金合同》的相 关规定， 本基金的基金
份 额包 括南方 中证 国有企 业改 革指数 分级 证券投 资基金 之基 础份额(以 下简 称“南 方国有 企业 改南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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革份额”)、 南方中证 国有企业 改革指数 分级证 券投 资基金之 A 份额( 以下简称 “国有企 业改革 A
份额”)及南 方中证国 有企业改 革指数分 级证券 投资 基金之 B 份额(以 下简称“ 国有企业 改革 B 份
额”) 。 本基金 通过场外 、 场 内两种方 式公开 发售南方 国有企业改 革份额 。 投资 人场外认 购所得 的
南方国有企 业改革份 额 ， 不进 行自动分 离或分拆 。 投 资人场内认 购所得的 南方国有 企业改革 份额 ，
将按 1∶1 的 基金份额 配比自动 分离为国 有企业 改革A 份额和国有 企业改 革 B 份额 。 国有企业 改革
A 份额和国有 企业改 革 B 份额 的数量保 持 1 ：1 的 比例 不变 。 基金 合同生效 后 ， 南方 国有企业 改革
份额将根据基金合同约定 分别开放场外和 场内申购、 赎回，但是不进行上市交 易。在满足上市 条
件的情况下 ，国有企 业改革 A 份额 和国有企 业改革 B 份额将申请 上市交易 但是不开 放申购和 赎回
等业务。场 内南方国 有企业改 革份额与 国有企业 改革 A 份额和国有企 业改革 B 份 额之间可 以按照
规定约定的规则进行场内 份额的配对转换 ，包括分拆 与合并。分拆指基金份额 持有人将其持有 的
每2 份场内南方国 有企业改 革份额按照1∶1 的份 额配 比转换成1 份国有 企业 改革A 份 额与1 份国
有企业改 革 B 份额的行 为。合并 指基金份 额持有人 将 其持有的 每 1 份国有企 业改 革 A 份 额与 1 份
国有企业改 革 B 份额 按照 1∶1 的基金份 额配比 转换 成 2 份场内 南方国有 企业改革 份额的行 为。
基金份额的净值按如下原 则计算：南方国 有企业改革 份额的基金份额净值为净 值计算日的基金 资
产净值除以 基金份额 总数，其 中基金份 额总数为 南方 国有企业改 革份额、 国有企业 改革 A 份额和
国有企业改 革 B 份 额数量的 总和。本 基金每份 国有企 业改革 A 份额与每 份国有企 业改革 B 份额 构
成一对份额 组合，该 份额组合 的基金份 额参考净 值之 和等于 2 份南方国有 企业改革 份额的基 金份
额净值之和 。 国有 企业改 革 A 份额 的约定年 收益率为 一年期银行 定期存款 利率(税后)+3.5% ， 国有
企业改革 A 份额 的份额净 值每日按 该约定年 收益率逐 日计算，计 算出国有 企业改革 A 份 额的基金
份额参考净 值后，根 据南方国 有企业改 革份额的 基金 份额净值与 国有企业 改革 A 份额、国有 企业
改革 B 份额 之间的基 金份额参 考净值关 系 ， 可以计算 出国有企业 改革 B 份 额的基金 份额参考 净值 。
本基金进行 定期份额 折算。在 本基金存 续期内每年 12 月 1 日(若该日为 非工作日 ，则顺延 至下一
个工作日 ； 基金 合同生效 不足 6 个 月的除 外) ， 本基金 将进行基金 的定期份 额折算 ： 定期 份额折 算
后国有企业 改革 A 份 额的基金 份额参考 净值调整 为 1.0000 元 ， 基金 份额折 算基准日 折算前国 有企
业改革A 份额的基 金份额 参考净值 超出1.0000 元 的部 分将折算为 场内南方 国有企业 改革份额 分配
给国有企业 改革 A 份额持 有人。南 方国有企 业改革份 额持有人持 有的每 2 份南 方国有企 业改革份
额将按 1 份国有 企业改革 A 份 额获得新 增南方国 有企 业改革份额 的分配。 持有场外 南方国有 企业
改革份额的基金份额持有 人将按前述折算 方式获得新 增场外南方国有企业改革 份额的分配；持 有
场内南方国有企业改革份 额的基金份额持 有人将按前 述折算方式获得 新增场内 南方国有企业改 革
份额的分配。经过上述份 额折算后，南方 国有企业改 革份额的基金份额净值将 相应调整。在基 金南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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份额折算前 与折算后 ， 国 有企业改 革 A 份 额和国有 企 业改革 B 份 额的份额 配比保持1 ：1 的 比 例。
国有企业改革 B 份额不参 与定期份 额折算， 每次定期 份额折算不 改变国有 企业改革 B 份 额的基金
份额参考净 值及其份 额数。
除以上的定期份额折算外， 当南方国有企业改革 份额 的基金份额净值大于或等 于 1.5000 元
时 ， 或当 国有企业 改革 B 份额的基 金份额参 考净值小 于或等于 0.2500 元时 ， 本 基金将以 该日后的
次一交易日为本基金不定 期折算基准日 ， 进行不定期 份额折算：份额折算后本 基金将确保国有 企
业改革 A 份 额和国有 企业改革B 份额的 比例为 1 ：1 ， 份额折算后 国有企业 改革 A 份 额的基金 份额
参考净值、 国有企业 改革 B 份额的基金 份额参考 净值 和南方国有 企业改革 份额的基 金份额净 值均
调整为 1.0000 元 。当南方 国有企业 改革份 额的基金 份额净值大 于或等于 1.5000 元时， 基金份 额
折算基准日 折算前南 方国有企 业改革份 额的基金 份额 净值及国有 企业改革 A 份额、 国有企业 改革
B 份额的基金 份额参考 净值超 出1.0000 元的部分 均将 折算为南方 国有企业 改革份额 分别分配 给南
方国有企业 改革份额 、国有 企 业改革 A 份 额和国有 企 业改革 B 份额的 持有人。 当国有企 业改革 B
份额的基金 份额参考 净值小于 或等于 0.2500 元 时 ， 南 方国有企业 改革份额 、 国 有企业改 革 A 份额
和国有企业 改革 B 份 额的份额 数将相应 缩减。
经 深圳证券交易所(以下简称 “深交所”) 深证上[2015]259 号核准，本基金 国有企业改革 A
份额320,318,311.00 份基 金份额与 国有企业 改革B 份额320,318,312.00 份基 金份额于2015 年6
月15 日在深 交所挂牌 交易 。 对于托 管在场内 的南方国 有企业改革 份额 ， 基金份 额持有人 在符合相
关办理条件 的前提下 ，将其分 拆为 国有 企业改革 A 份 额和国有企 业改革 B 份额 即可上市 流通；对
于托管在场外的南方国有 企业改革份额， 基金份额持 有人在符合相关办理条件 的前提下，将其 跨
系统转托管 至深圳证 券交易所 场内后分 拆为国有 企业 改革 A 份额和国 有企业改革 B 份额即可 上市
流通。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和 《南方中 证国有企业改革指数分级 证券投资基金
基金合同》的有关规定， 本基金进行被动 式指数化投 资，紧密跟踪标的指数， 追求与业绩比较 基
准相似的回报。本基金主 要投资于标的指 数成份股、 备选成份股。此外，本基 金可少量投资于 非
成份股(包括 中小板 、 创业 板及其他 经中国证 监会核准 上市的股票) 、 债 券( 包括 国内依法 发行和上
市交易的国债、央行票据 、金融债券、企 业债券、公 司债券、中期票据、短期 融资券、超短期 融
资券、次级债券、政府支 持机构债、政府 支持债券、 地方政府债、可转换债券 及其他经中国证 监
会允许投 资的债券)、资 产支持证券、债券 回购、银 行存款( 包括协议存款、 定期存款及其他银 行
存款) 、 货币市场 工具 、 权证 、 股指 期货及中 国证监 会允许投资 的其他金 融工具 。 本基 金 80%以上
的基金资产投资于股票， 其中投资于标的 指数成份股 及其备选成份股的比例不 低于基金资产净 值南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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的90% ， 且不低于 非现金基 金资产 的 80% 。 每个交 易日 日终在扣除 股指期货 合约需缴 纳的交易 保证
金后 ， 现金 或到期日 在一年以 内的政府 债券的投 资比 例不低于基 金资产净 值的 5% ， 其中现金 不包
括结算备付金、存出保证 金、应收申购款 等。本基金 的业绩比较基准为：中证 国有企业改革指 数
收益率×95%+ 银行人 民币活期 存款利率( 税后) ×5%。
本财务报表 由本基金 的基金管 理人南方 基金管理 股份 有限公司于2019 年3 月25 日批 准报出 。
7.4.2 会计 报表的编制基 础
本基金的财 务报表按 照财政部 于 2006 年 2 月 15 日及 以后期间颁 布的《企 业会计准 则－基本
准则》 、 各项具 体会计准 则及相关 规定(以 下合称“ 企 业会计准则 ”) 、 中国证 监会颁布 的 《证券投
资基金信息 披露 XBRL 模板第3 号<年度 报告和半 年度 报告>》 、 中国 证券投资 基金业协 会( 以下 简称
“中国基金 业协会”) 颁布的 《证券 投资基金 会计核算 业务指引》 、 《南方 中证国 有企业改 革指 数分
级证券投资 基金基金 合同》和 在财务报 表附注 7.4.4 所列示的中 国证监会 、中国基 金业协会 发布
的有关规定 及允许的 基金行业 实务操作 编制。
本财务报表 以持续经 营为基础 编制。
7.4.3 遵循 企业会计准则 及其他有关 规定的声明
本基金 2018 年度财务 报表符合 企业会计 准则的 要求 ， 真 实 、 完整 地反映 了本基金 2018 年12
月31 日的财 务状况以 及 2018 年度的经 营成果和 基金 净值变动情 况等有关 信息。
7.4.4 重要 会计政策和会 计估计
7.4.4.1 会计 年度
本基金会计 年度为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日 止。
7.4.4.2 记账 本位币
本基金的记 账本位币 为人民币 。
7.4.4.3 金融 资产和金融 负 债的分类
(1) 金融资产 的分类
金融资产于初始 确认时分类为：以 公允价值计量 且其变动计入当期损益的 金融资产、应收 款
项、可供出售金融资产及 持有至到期投资 。金融资产 的分类取决于本基金对金 融资产的持有意 图
和持有能力 。本基金 现无金融 资产分类 为可供出 售金 融资产及持 有至到期 投资。
本基金目前以交易目的持 有的股票投资和 债券投资分 类为以公允价值计量且其 变动计入当期损 益
的金融资产。以公允价值 计量且其变动计 入当期损益 的金融资产在资产负债表 中以交易性金融 资
产列示。
本基金持有的其 他金融资产分类为 应收款项，包 括银行 存款、买入返售金 融资产和其他各 类南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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应收款项等 。应收款 项是指在 活跃市场 中没有报 价、 回收金额固 定或可确 定的非衍 生金融资 产。
(2) 金融 负债的分 类
金融负债于初始 确认时分类为：以 公允价值计量 且其变动计入当期损益的 金融负债及其他 金
融负债。本基金目前暂无 金融负债分类为 以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债。 本
基金持有的 其他金融 负债包括 卖出回购 金融资产 款和 其他各类应 付款项等 。
7.4.4.4 金融 资产和金融负 债的初始确 认、后续计 量和终止 确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的 一方时，按公允价值在资产负债表 内确
认。以公允价值计量且其 变动计入当期损 益的金融资 产，取得时发生的相关交 易费用计入当期 损
益 ； 对于支付 的价款中 包含的 债券起息 日或上次 除息 日至购买日 止的利息 ， 单独确 认为应收 项目 。
应收款项和 其他金融 负债的相 关交易费 用计入初 始确 认金额。
对于以公允价值计量且其 变动计入当期损益 的金融资 产，按照公允价值进行后 续计量；对于
应收款项和 其他金融 负债采用 实际利率 法，以摊 余成 本进行后续 计量。
金 融资 产满 足下 列条 件之一 的， 予以 终止 确认：(1)收 取该 金融 资产 现金 流量的 合同 权利 终
止；(2) 该金融 资产已转 移 ， 且本基金 将金融 资产所有 权上几 乎所 有的风险 和报酬转 移给 转 入方 ；
或者(3) 该金 融资产已 转移 ， 虽 然本基金 既没有转 移也 没有保留金 融资产所 有权上几 乎所有的 风险
和报酬，但 是放弃了 对该金融 资产控制 。
金融资产终 止确认时 ，其账面 价值与收 到的对价 的差 额，计入当 期损益。
当金融负债的现时义务全 部或部分已经解除 时，终止 确认该金融负债或义务已 解除的部分。
终止确认部 分的账面 价值与支 付的对价 之间的差 额， 计入当期损 益。
7.4.4.5 金融 资产和金融负 债的估值原 则
本基金持有 的股票投 资和债券 投资按如 下原则确 定公 允价值并进 行估值：
(1) 存在活跃 市场的金 融工具按 其估值日 的市场 交易 价 格确定公 允价值 ； 估 值日无交 易且最近
交易日后未发生影响公允 价值计量的重大 事件的，按 最近交易日的市场交易价 格确定公允价值 。
有充足证据表明估值日或 最近交易日的市 场交易价格 不能真实反映公允价值的 ，应对市场交易 价
格进行调整，确定公允价 值。与上述投资 品种相同， 但具有不同特征的，应以 相同资产或负债 的
公允价值为基础，并在估 值技术中考虑不 同特征因素 的影响。特征是指对资产 出售或使用的限 制
等，如果该限制是针对资 产持有者的，那 么在估值技 术中不应将该限制作为特 征考虑。此外， 基
金管理人不 应考虑因 大量持有 相关资产 或负债所 产生 的溢价或折 价 。
(2) 当金融工 具不存在 活跃市场 ， 采用在 当前情况 下适 用并且有足 够可利用 数据和其 他信息支
持的估值技术确定公允价 值。采用估值技 术时，优先 使用可观察输入值，只有 在无法取得相关 资南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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产或负债可 观察输入 值或取得 不切实可 行的情况 下， 才可以使用 不可观察 输入值。
(3) 如经济环 境发生重 大变化或 证券发行 人发生 影响 金融工具价 格的重大 事件 ， 应对 估值进行
调整并确定 公允价值 。
7.4.4.6 金融 资产和金融负 债的抵销
本基金持有 的资产和 承担的负 债基本为 金融资产 和金 融负债 。 当本 基金 1) 具有抵销 已确认金
额的法定权 利且该种 法定权利 现在是可 执行的 ； 且 2) 交易双方准 备按净额 结算时 ， 金融资产 与金
融负债按抵 销后的净 额在资产 负债表中 列示。
7.4.4.7 实收 基金
实收基金为对外发行基金 份额所募集的总金 额在扣除 损益平准金分摊部分后的 余额。由于基
金份额折算引起的实收基 金份额变动于基 金份额折算 日根据折算前的基金份额 数及确定的折算 比
例计算认列 。 由于 申购和赎 回引起的 实收基 金变动分 别于基金申 购确认日 及基金赎 回确认日 认列 。
7.4.4.8 损益 平准金
损益平准金包括已实现平 准金和未实现平准 金。已实 现平准金指在申购或赎回 基金份额时，
申购或赎回款项中包含的 按累计未分配的 已实现损益 占基金净值比例计算的金 额。未实现平准 金
指在申购或赎回基金份额 时，申购或赎回 款项中包含 的按累计未实现损益占基 金净值比例计算 的
金额。损益平准金于基金 申购确认日或基 金赎回确认 日认列，并于期末全额转 入未分配利润/( 累
计亏损)。
7.4.4.9 收入/（损失） 的确认和计量
股票投资在持有期间应取 得的现金股利扣除 由上市公 司代扣代缴的个人所得税 后的净额确认
为投资收益。 债券投资在 持有期间应取得 的按票面利 率或者发行价计算的利息 扣除在适用情况 下
由债券发行 企业代扣 代 缴的个 人所得税 及由基金 管理 人缴纳的增 值税后的 净额确认 为利息收 入 。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金 融资产在 持有 期间的公允价值变动 确认为公允价
值变动损益；于处置时， 其处置价格与初 始确认金额 之间的差额确认为投资收 益，其中包括从 公
允价值变动 损益结转 的公允价 值累计变 动额。
应收款项在持有期间确认 的利息收入按实际 利率法计 算，实际利率法与直线法 差异较小的则
按直线法计 算。
7.4.4.10 费用 的确认和计量
本基金的管 理人报酬 和托管费 在费用涵 盖期间按 基金 合同约定的 费率和计 算方法逐 日确认。
其他金融负债在持有期间 确认的利息支出按 实际利率 法计算，实际利率法与直 线法差异较小
的则按直线 法计算。 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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7.4.4.11 基金 的收益分配政 策
在存续期内 ， 本基 金(包括 南方中证 国有企业 改革指数 分级份额 、 南方中 证国有 企业改革 指数
分级 A 份额 、南方中 证国有企 业改革指 数分级 B 份额)不进行收益 分配。
7.4.4.12 分部 报告
本基金以内部组织结构、 管理要求、内部报 告制度为 依据确定经营分部，以经 营分部为基础
确定报告分 部并披露 分部信息 。 经 营分部是 指本基金 内同时满足 下列条件 的组成部 分 ：(1) 该组成
部分能够在 日常活动 中产生收 入 、 发生费用 ；(2) 本基 金的基金管 理人能够 定期评价 该组成部 分的
经营成果 ， 以决定 向其配置 资源 、 评价其业 绩 ；(3) 本 基金能够取 得该组成 部分的财 务状况 、 经营
成果和现金流量等有关会 计信息。如果两 个或多个经 营 分部具有相似的经济特 征，并且满足一 定
条件的，则 合并为一 个经营分 部。
本基金目前 以一个单 一的经营 分部运作 ，不需要 披露 分部信息。
7.4.4.13 其他 重要的会计政 策和会计估 计
根据本基金的估值原则和 中国证监会允许的 基金行业 估值实务操作，本基金确 定以下类别股
票投资和债 券投资的 公允价值 时采用的 估值方法 及其 关键假设如 下：
(1) 对于证券交易所上市 的股票，若出现重 大事项停 牌或交易不活跃( 包括涨跌 停时的交易不
活跃) 等情况，本基金根据中 国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券 投资基金估值业 务
的指导意见》 ， 根据具体 情况采用 《关 于发 布 中基协(AMAC) 基金行 业股票估 值指数的 通知》 提供 的
指数收益法 等估值技 术进行估 值。
(2) 于 2017 年 12 月 25 日前， 对于在锁 定期内的 非公 开发行股票 ，根据中 国证监会 证监会计
字[2007]21 号 《关 于证 券投 资基 金执行<企 业会 计准则>估 值业 务及 份额 净值 计价有 关事 项的 通
知》 之附件 《非公 开发行有 明确锁定 期股票的 公允价 值的确定方 法》 ， 若在证 券交易所 挂牌的同 一
股票的市场交易收盘价低 于非公开发行股 票的初始投 资成本，按估值日证券交 易所挂牌的同一 股
票的市场交易收盘价估值 ；若在证券交易 所挂牌的同 一股票的市场交易收盘价 高于非公 开发行 股
票的初始投资成本，按锁 定期内已经过交 易天数占锁 定期内总交易天数的比例 将两者之间差价 的
一部分确认 为估值增 值 。 自 2017 年 12 月 25 日起 ， 对 于在锁定期 内的非公 开发行股 票 、 首次公 开
发行股票时公司股东公开 发售股份、通过 大宗交易取 得的带限售期的股票等流 通受限股票，根 据
中国基金业协会中基协发[2017]6 号《关于发布< 证券投资基金投资流通受限股票估值指引( 试
行)> 的通知》之附件《 证券投资基金投 资流通受限股 票估值指引(试行)》(以下 简称“指引”) ，
按估值日在证券交易所上 市交易的同一股 票的公允价 值扣除中证指数有限公 司 根据指引所独立 提
供的该流通 受限股票 剩余限售 期对应的 流动性折 扣后 的价值进行 估值。 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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(3) 对于 在证券 交易 所上 市或挂 牌转 让的 固定 收益品种(可 转换 债券 和私募 债券 除外)及 在银
行间同业市 场交易的 固定收益 品种 ， 根 据中国证 监会 公告[2017]13 号 《中 国证监会 关于证券 投资
基金估值业 务的指导 意见 》 及 《 中国证券 投资基 金业 协会估值核 算工作小 组关于 2015 年 1 季 度固
定收益品种的估值处理标 准》采用估值技 术确定公允 价值。本基金持有的证券 交易所上市或挂 牌
转让的固定收益品种(可 转换债券和私募债 券除外)， 按照中证指数有限公司 所独立提供的估值结
果确定公允价值。本基金 持有的银行间同 业市场固定 收益品种按照 中债金融估 值中心有限公司 所
独立提供的 估值结果 确定公允 价值。
7.4.5 会计 政策和会计估 计变更以及 差错更正的 说明
7.4.5.1 会计 政策变更的说 明
本基金本报 告期未发 生会计政 策变更 。
7.4.5.2 会计 估计变更的说 明
本基金本报 告期未发 生会计估 计变更。
7.4.5.3 差错 更正的说明
本基金在本 报告期间 无须说明 的会计差 错更正。
7.4.6 税项
根 据财 政部 、国 家税 务总 局财 税[2008]1 号 《关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的 通知 》 、 财 税
[2012]85 号 《 关 于 实 施 上 市 公 司 股 息 红 利 差 别 化 个 人 所 得 税 政 策 有 关 问 题 的 通 知 》 、 财税
[2015]101 号 《关 于上 市公 司股 息红 利差 别 化个 人所得 税 政策 有关 问题 的通 知 》 、 财税[2016]36
号《关于全面推开营业税改 征增值税试点的通 知》 、 财税[2016]46 号 《关于进一步明确 全面推开
营改增试点金融业有关政策 的通知》 、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往 来等增值税政策 的
补充通知》 、财税[2016]140 号《关 于明确金融房地 产开发教育辅助服务等增 值税政策的通知》 、
财税[2017]2 号 《关于资 管产品增 值税政策 有关问题 的补充通知》 、 财税[2017]56 号 《关 于资管产
品增值税有关问题的通知》 、 财税[2017]90 号《关于 租入固定资产进项税额抵 扣等增值税政策 的
通知》及其 他相关财 税法规和 实务操作 ，主要税 项列 示如下：
(1) 资管产品 运营过程 中发生的 增值税应 税行为 ， 以资 管产品管理 人为增值 税纳税人 。 资 管产
品管理人运 营资管产 品过程中 发生的增 值税应税 行为 ， 暂 适用简 易计税方 法 ， 按照 3% 的征收 率缴
纳增值税 。 对资管 产品在 2018 年 1 月1 日前运 营过程 中发生的增 值税应税 行为 ， 未缴纳增 值税的 ，
不再缴纳； 已缴纳增 值税的， 已纳税额 从资管产 品管 理人以后月 份的增值 税应纳税 额中抵减 。
对证券投资基金管理人运 用基金买卖股票 、债券的转 让收 入免征增值税，对国 债、地方政府债 以
及金融同业 往来利息 收入亦免 征增值税 。 资管产 品管 理人运营资 管产品提 供的贷款 服务 ， 以2018南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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年1 月 1 日 起产生的 利息及利 息性质的 收入为销 售额 。
(2) 对基金从 证券市场 中取得的 收入 ， 包括买卖 股票 、 债券的差价 收入 ， 股票的股 息 、 红 利收
入，债券的 利息收入 及其他收 入，暂不 征收企业 所得 税。
(3) 对基金取 得的企业 债券利息 收入 ， 应 由发行债 券的 企业在向基 金支付利 息时代扣 代缴 20%
的个人所得 税。对基 金从上市 公司取得 的股息红 利所 得，持股期 限在 1 个月以 内(含 1 个月) 的，
其股息红利 所得全额 计入应纳 税所得 额 ；持股期 限在 1 个月以上至 1 年( 含 1 年)的，暂 减按 50%
计入应纳税 所得额 ； 持 股期限超 过 1 年的 ， 暂免征收 个人所得税 。 对 基金持 有的上市 公司限售 股，
解禁后取得的股息、红利 收入，按照上述 规定计算纳 税，持股时间自解禁日起 计算；解禁前取 得
的股息 、 红利收入 继续暂 减按 50% 计 入应纳 税所得额 。 上述所得统 一适用 20% 的税率 计征个人 所得
税。
(4) 基金卖出 股票按 0.1% 的税 率缴纳股 票交易印 花税 ，买入股票 不征收股 票交易印 花税。
(5) 本基金的 城市维护 建设税 、 教育费附 加和地方 教育 费附加等税 费按照实 际缴纳增 值税额的
适用比例计 算缴纳。
7.4.7 重要 财务报表项目 的说明
7.4.7.1 银行 存款
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年12 月 31 日
活期存款
1,843,295.18 16,223,873.33
定期存款
- -
其中：存款 期限 1 个 月以内
- -
存款期限 1-3 个月
- -
存款期限 3 个月以上
- -
其他存款
- -
合计
1,843,295.18 16,223,873.33
7.4.7.2 交易 性金融资产
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
成本
公允价值
公允价值变 动
股票
164,609,733.30 140,055,758.58 -24,553,974.72
贵金属投资- 金交
所黄金合约
- - -
债
券
交易所市场
7,013,128.70 7,030,800.00 17,671.30
银行间市场
- - - 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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合计
7,013,128.70 7,030,800.00 17,671.30
资产支持证 券
- - -
基金
- - -
其他
- - -
合计
171,622,862.00 147,086,558.58 -24,536,303.42
项目
上年度末
2017 年 12 月 31 日
成本
公允价值
公允价值变 动
股票
239,067,743.54
251,982,519.10
12,914,775.56
贵金属投资- 金交
所黄金合约
-
-
-
债
券
交易所市场
77,996.00
77,997.80
1.80
银行间市场
-
-
-
合计
77,996.00
77,997.80
1.80
资产支持证 券
-
-
-
基金
-
-
-
其他
-
-
-
合计
239,145,739.54
252,060,516.90
12,914,777.36
7.4.7.3 衍生 金融资产/ 负债
注: 无。
7.4.7.4 买入 返售金融资产
7.4.7.4.1 各项 买入返售金融 资产期末余 额
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
账面余额
其中；买断 式逆回购
交易所市场
- -
银行间市场
- -
合计
- -
项目
上年度末
2017 年 12 月 31 日
账面余额
其中；买断 式逆回购
交易所市场
7,500,000.00 -
银行间市场
- -
合计
7,500,000.00 -
7.4.7.4.2 期末 买断式逆回购 交易中取得 的债券
注: 无。
南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 29 页 共 58 页
7.4.7.5 应收 利息
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
应收活期存 款利息
845.98 9,729.59
应收定期存 款利息
- -
应收其他存 款利息
- -
应收结算备 付金利息
11.50 88.00
应收债券利 息
195,731.51 26.75
应收资产支 持证券利 息
- -
应收买入返 售证券利 息
- -3,371.91
应收申购款 利息
- -
应收黄金合 约拆借孳 息
- -
其他
18.70 111.50
合计
196,607.69 6,583.93
7.4.7.6 其他 资产
注: 无。
7.4.7.7 应付 交易费用
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
交易所市场 应付交易 费用
5,479.15 30,791.11
银行间市场 应付交易 费用
- -
合计
5,479.15 30,791.11
7.4.7.8 其他 负债
单位：人民 币元
项目
本期末
2018 年12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
应付券商交 易单元保 证金
- -
应付赎回费
86.51 1,888.84
预提费用 354,000.00 354,000.00
应付指数使 用费 50,000.00 50,000.00
合计
404,086.51 405,888.84
7.4.7.9 实收 基金
金额单位： 人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 12 月 31 日
南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 30 页 共 58 页
基金份额（ 份）
账面金额
上年度末 271,484,095.49
379,990,410.41
本期申购
20,244,567.05
28,335,940.98
本期赎回（ 以“- ”号 填列）
-98,389,145.89
-137,712,508.00
2018 年12 月03 日 基金拆 分/
份额折算前
193,339,516.65
270,613,843.39
基金拆分/份 额折算调 整
6,110,333.15
-
本期申购
991,510.63
1,345,302.66
本期赎回（ 以“- ”号 填列）
-1,830,127.85
-2,483,123.41
本期末
198,611,232.58
269,476,022.64
注:1. 申购含 配对转入 份额；赎 回含配对 转出份 额。
2.根据《南方中证国有企 业改革指数分级 证券投资基 金基金合同》和南方基金 管理股份有限公 司
于 2018 年 12 月 5 日 发布的《 关于南方 中证国有 企业 改革指数分 级证券投 资基金定 期份额折 算结
果及恢复交 易的公告》 ， 本基金 的基金管 理人南方 基金 管理股份有 限公司以2018 年 12 月 3 日 为份
额折算基准 日，对南 方国有企 业改革份 额的场外 份额 、场内份额 以及国有 企业改革 A 份额实 施定
期份额折算 。折算前 ，南方国 有企 业改 革份额的 场外 份额和场内 份额分别为 99,652,066.65 份和
28,656,778.00 份， 根据 基金份额 折算公式， 新增份 额折算比例 为 0.031604173 ， 折算 后南方国 有
企业改革份 额的场外 份额总额 和场内份 额总额分 别为102,801,487.80 份和31,617,690.00 份 ， 南
方国有企业 改革份额 的净值为 0.7954 元 ；折算前 ， 国有企业改革 A 份额总 额为 32,515,336.00
份，根据基 金份额折 算公式， 新增份额 折算比例为 0.050273973 ， 折算后国 有企业改革 A 份额总
额为 32,515,336.00 份， 份额净值 为 1.0000 元， 经份 额折算后产 生新增份 额均为南 方国有企 业改
革份额的场内份额。中国 证券登记结算有 限责任公司 已根据上述折算比例，对 全体基金份额持 有
人持有的南 方国有企 业改革份 额、国有 企业改 革 A 份 额进行了折 算，并 于 2018 年 12 月 4 日进行
了变更登记 。
3.截至 2018 年12 月31 日止 ， 本基 金于深交 所上市的 基金份额为 64,797,812.00 份 ， 其 中国有企
业改革 A 份额 为 32,398,906.00 份 ，国有企 业改 革 B 份额为 32,398,906.00 份；托管 在深交所 场
内未上市的 基金份额 为 30,221,279.00 份，托管 在场 外未上市的 基金份额 为 103,592,141.58 份，
均为南方国 有企业改 革份额(2017 年12 月 31 日 ： 于 深交所上市 的基金份 额为 83,756,384.00 份，
其中国有企 业改革 A 份 额为 41,878,192.00 份，国有 企业改革 B 份 额为 41,878,192.00 份；托管
在深交所场内未上市的基金份额为 32,833,365.00 份，托管在场外未上市的基金份额为
154,894,346.49 份，均为南方 国有企业改革份额)。 场内的基金份额登记在证券登 记结算系统，
其中上市的基金份额可选 择按市价流通， 未上市的基 金份 额可按基金份额净值 申购赎回；场外 未
上市的基金份额登记在注 册登记系统，按 基金份额净 值申购或赎回，通过跨系 统转登记可实现 基南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 31 页 共 58 页
金份额在两 个系统之 间的转换 。
7.4.7.10 未分 配利润
单位：人民 币元
项目
已实现部分
未实现部分
未分配利润 合计
上年度末 -187,917,196.73 82,971,250.17 -104,945,946.56
本期利润
-8,962,088.06 -37,451,080.78 -46,413,168.84
本 期 基 金 份 额 交 易
产生的变动 数
54,160,352.41 -23,602,390.02 30,557,962.39
其中：基金 申购款
-14,533,514.35 4,646,028.16 -9,887,486.19
基金赎回款
68,693,866.76 -28,248,418.18 40,445,448.58
本期已分配 利润
- - -
本期末
-142,718,932.38 21,917,779.37 -120,801,153.01
7.4.7.11 存款 利息收入
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12
月 31 日
活期存款利 息收入
84,701.67 243,809.68
定期存款利 息收入
- -
其他存款利 息收入
- -
结算备付金 利息收入
3,900.16 29,339.38
其他
2,390.29 25,470.65
合计
90,992.12 298,619.71
7.4.7.12 股票 投资收益
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年
12 月 31 日
上年度可比 期间
2017 年 1 月1 日至2017 年12
月31 日
卖出股票成 交总额
211,613,894.03
935,440,845.73
减：卖出股 票成本总 额
221,877,823.18
889,178,765.24
买卖股票差 价收入
-10,263,929.15
46,262,080.49
7.4.7.13 债券 投资收益
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1月1 日至2018
年12月31日
上年度可比 期间
2017 年1月1 日至2017 年12
月31日
卖出债券 （、 债 转股及债 券到期兑 付） 7,386,578.70 - 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 32 页 共 58 页
成交总额
减： 卖出 债券 （ 、 债转 股及债券 到期
兑付）成本 总额
7,127,584.89 -
减：应收利 息总额
241,551.92 -
买卖债券差 价收入
17,441.89 -
7.4.7.13.1 资产 支持证券投资 收益
注: 无。
7.4.7.14 贵金 属投资收益
注: 无。
7.4.7.15 衍生 工具收益
注: 无。
7.4.7.16 股利 收益
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 12
月 31 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
股票投资产 生的股利 收益
3,922,758.07 5,722,511.05
基金投资产 生的股利 收益
- -
合计
3,922,758.07 5,722,511.05
7.4.7.17 公允 价值变动收益
单位：人民 币元
项目名称
本期
2018 年 1 月1 日至 2018 年
12 月 31 日
上年度可比 期间
2017 年 1 月1 日至 2017
年 12 月 31 日
1.交易性金 融资产
-37,451,080.78 25,659,492.26
股票投资
-37,468,750.28 25,659,490.46
债券投资
17,669.50 1.80
资产支持证 券投资
- -
基金投资
- -
贵金属投资
- -
其他
- -
2.衍生工具
- -
权证投资
- -
3.其他
- -
减： 应 税金融商 品公允价 值
变动产生的 预估增值 税
- - 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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合计
-37,451,080.78 25,659,492.26
7.4.7.18 其他 收入
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年12 月
31 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至 2017 年
12 月 31 日
基金赎回费 收入
124,766.04 970,752.63
基金转换费 收入
- -
合计
124,766.04 970,752.63
注: 本基金的 赎回费率 按持有期 间递减， 不低于 赎回 费总额的 25% 归入基 金资产。
7.4.7.19 交易 费用
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月
31 日
上年度可比 期间
2017 年 1 月1 日至 2017 年 12 月31 日
交易所市场 交易费用
279,178.57 1,239,535.26
银行间市场 交易费用
- -
合计
279,178.57 1,239,535.26
7.4.7.20 其他 费用
单位：人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月
31 日
上年度可比 期间
2017 年 1 月1 日至 2017 年 12 月31 日
审计费用
54,000.00 54,000.00
信息披露费
300,000.00 300,000.00
指数使用费 200,000.00 200,000.00
银行费用 35.00 1,060.63
上市费 60,000.00 60,000.00
合计
614,035.00 615,060.63
注: 指数使用 费为支付 标的指数 供应商的 标的指 数许 可使用费 ， 按 前一日 基金资产 净值的 0.02% 的
年费率计提，逐日累计 ，按季支付，标的 指数许可使 用费 的收取下限为每季 度(自然季度)人民 币
50,000 元， 计费期间 不足一季 度的，根 据实际天 数按 比例计算。
7.4.7.21 分部 报告
无。 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 34 页 共 58 页
7.4.8 或有 事项、资产负 债表日后事 项的说明
7.4.8.1 或有 事项
截至资产负 债表日， 本基金并 无须作披 露的或有 事项 。
7.4.8.2 资产 负债表日后事 项
无。
7.4.9 关联 方关系
关联方名称
与本基金的 关系
南方基金管 理股份有 限公司(“ 南方基金 ”) 基金管理人 、基金销 售机构
海通证券股 份有限公 司(“海通 证券”) 基金托管人 、基金销 售机构
华泰证券股 份有限公 司(“华泰 证券”) 基金管理人 的股东、 基金销售 机构
兴业证券股 份有限公 司 基金管理人 的股东、 基金销售 机构
厦门国际信 托有限公 司 基金管理人 的股东
深圳市投资 控股有限 公司 基金管理人 的股东
南方资本管 理有限公 司 基金管理人 的子公司
南方东英资 产管理有 限公司 基金管理人 的子公司
注:1. 下述关 联交易均 在正常业 务范围内 按一般 商业 条款订立。
2.根据 《 南方基金 管理有 限公司法 定名称变 更的公告》 ， 公司名 称由“南 方基金 管理有限 公司”变
更为“南方 基金管理 股份有限 公司”， 公司股权 结构 等事项未发 生变化， 并已于 2018 年 1 月 4
日在深圳市 市场监督 管理局完 成相应变 更登记手 续。
7.4.10 本报 告期及上年度 可比期间的 关联方交易
7.4.10.1 通过 关联方交易单 元进行的交 易
7.4.10.1.1 股票 交易
金额单位： 人民币元
关联方名称
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 12 月 31
日
上年度可比 期间
2017年1月1 日至2017 年12月31 日
成交金额
占当期股票
成交总额的 比例
（%）
成交金额
占当期股票
成交总额的 比例
（% ）
海通证券 357,378,455.73 100.00
1,611,235,382.46 100.00
7.4.10.1.2 债券 交易
注: 无。 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 35 页 共 58 页
7.4.10.1.3 债券 回购交易
注: 无。
7.4.10.1.4 权证 交易
注: 无。
7.4.10.1.5 应支 付关联方的佣金
金额单位： 人民币元
关联方名称
本期
2018 年1月1 日至2018 年12月31 日
当期
佣金
占当期佣金 总量
的比例（%）
期末应付佣 金余
额
占期末应付 佣金
总额的比例 （%）
海通证券 35,739.61 100.00
5,479.15 100.00
关联方名称
上年度可比 期间
2017 年1月1 日至2017 年12月31 日
当期
佣金
占当期佣金 总量
的比例（%）
期末应付佣 金余
额
占期末应付 佣金
总额的比例 （%）
海通证券 161,129.88 100.00
30,791.11 100.00
注: 1. 上述佣 金按市 场佣金率 计算。
2.该类佣金协议的服务范 围 还包括佣金收 取方为本基 金提供的证券投资研究成 果和市场信息服 务
等。
7.4.10.2 关联 方报酬
7.4.10.2.1 基金 管理费
单位：人 民币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年 12
月 31 日
上年度可比 期间
2017 年 1 月1 日至 2017 年
12 月 31 日
当期发生的 基金应支 付的管理 费
1,861,168.41 4,010,937.80
其中：支付 销售机构 的客户维 护费
346,855.56
497,202.06
注: 支付基金 管理人南 方基金的 管理人报 酬按前 一日 基金资产净 值 1.00% 的年费率 计提， 逐日 累计
至每月月底 ，按月支 付。其计 算公式为 ：
日管理人报 酬＝前一 日基金资 产净值 X 1.00% / 当年天数 。
7.4.10.2.2 基金 托管费
单位：人民 币元
南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 36 页 共 58 页
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月31 日
上年度可比 期间
2017 年1 月1 日至 2017 年
12 月 31 日
当期发生的 基金应支 付的托管 费
372,233.59 802,187.63
注: 支付基金 托管人海 通证券的 托管费按 前一日 基金 资产净值 0.20% 的年 费率计提 ， 逐 日累计 至每
月月底，按 月支付。 其计算公 式为：
日托管费＝ 前一日基 金资产净 值 X 0.20% / 当 年天数。
7.4.10.2.3 销售 服务费
注: 无。
7.4.10.3 与关 联方进行银行 间同业市场 的债券（含 回购 ）交易
注: 无。
7.4.10.4 各关 联方投资本基 金的情况
7.4.10.4.1 报告 期内基金管理 人运用固有 资金投资本 基金的情 况
注: 无。
7.4.10.4.2 报告 期末除基金管 理人之外的 其他关联方 投资本基 金的情况
注: 无。
7.4.10.5 由关 联方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收 入
注: 无。
7.4.10.6 本基 金在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况
注: 无。
7.4.10.7 其他 关联交易事项 的说明
于 2018 年 12 月 31 日 ，本基金 持有 228,600 股华泰 证券的 A 股普通 股，成本 总额为人 民币
3,973,632.05 元 ， 估 值总额为 人民币 3,703,320.00 元 ， 占基金 资产净值 的比例为 2.49%(2017 年
12 月 31 日： 无)。
7.4.11 利润 分配情况
注: 无。
7.4.12 期末(2018 年 12 月 31 日)本基金持 有的流通受限证 券
7.4.12.1 因认 购新发/增 发证券而于期 末持有的流 通受限证 券
金额单位： 人民币元
7.4.12.1.1 受限证券 类别：股 票
南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单
位： 股 ）
期末
成本总额
期末估值
总额
备注
601860
紫金
银行
2018-12-20 2019-01-03
新股未
上市
3.14 3.14 15,970 50,145.80 50,145.80 -
注: 基金可使 用以基金 名义开设 的股票账 户， 选择网上 或者网下一 种方式进 行新股申 购。 其中基金
作为一般法人或战略投资 者认购的新股， 根据基金与 上市公司所签订申购协议 的规定，在新股 上
市后的约定期限内不能自 由转让；基金作 为个人投资 者参与网上认购获配的新 股，从新股获配 日
至新股上市 日之间不 能自由转 让。
7.4.12.2 期末 持有的暂时 停 牌等流通受 限股票
金额单位： 人民币元
股票代
码
股
票
名
称
停牌日期
停
牌
原
因
期末
估值
单价
复牌日期
复牌
开盘单
价
数量
（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
备
注
600030
中
信
证
券
2018-12-25
重
大
事
项
16.01 2019-01-10 17.15 259,800 4,422,440.00 4,159,398.00 -
600270
外
运
发
展
2018-12-13
重
大
事
项
20.99 - - 28,276 551,743.27 593,513.24 -
注:1. 根据中 外运空运 发展股份 有限公司(以下简 称 “ 外运发展”)于 2018 年 11 月 3 日 公布的 《中
国外运股份有限公司换股 吸收合并中外运 空运发展股 份有限公司暨关联交易报 告书》和中国外 运
股份有限公 司(以下简 称“中国 外运”) 于 2019 年 1 月 15 日公布的 《中国外 运发 行 A 股 股份换 股
吸收合并中 外运空运 发展股份 有限公司 上市公告 书暨 2018 年第三季度 财务报表 》 ，中国 外运向外
运发展除中 国外运以 外的股东 发行 A 股 股票， 以 换股 比例 1:3.8225 取得外 运发展股 东持有的 外运
发展全部股 票， 吸收合并 外运发展； 外运发展 自 2018 年12 月 13 日起连续 停牌。 换股合 并后新 增
的中国外运 股票于 2019 年1 月 18 日上 市流通， 当日 开盘单价为 5.30 元。 外运发展 自 2018 年12
月28 日起终 止上市并 摘牌。
2.本基金截至2018 年12 月31 日止持有 以上因公 布的 重大事项可 能产生重 大影响而 被暂时停 牌的
股票，该类 股票将在 所公布事 项的重大 影响消除 后， 经交易所批 准复牌。 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 38 页 共 58 页
7.4.12.3 期末 债券正回购交 易中作为抵 押的债券
7.4.12.3.1 银行 间市场债券正 回购
注: 无。
7.4.12.3.2 交易 所市场债券正 回购
无。
7.4.13 金融 工具风险及管 理
7.4.13.1 风险 管理政策和组 织架构
本基金属于 股票型基 金 ， 其长期平 均风险与 预期收益 高 于混合型 基金 、 债券型 基金与货 币市
场基金。同时本基金为指 数型基金，通过 跟踪标的指 数表现，具有与标的指数 相似的风险收益 特
征。从本基 金所分拆 的两类基 金份额来 看，国有 企业 改革 A 份额为稳健收 益类份额 ，具有低 风险
且预期收益 相对较低 的特征； 国有企业 改革 B 份额为 积极收益类 份额，具 有高风险 且预期收 益相
对较高的特征。本基金在 日常经营活动中 面临的与这 些金融工具相关的风险主 要包括信用风险 、
流动性风险及市场风险。 本基金的基金管 理人从事风 险管理的主要目标是争取 将以上风险控制 在
限定的范围之内，使本基 金在风险和收益 之间取得最 佳的平衡以实现 “风险和 收益相匹配”的 风
险收益目标 。
本基金的基金管理人奉行 全面风险管理体系 的建设， 建立了以风险控制委员会 为核心的、由
督察长、风险控制委员会 、监察稽核部、 风险管理部 和相关业务部门构成的四 级风险管理架构 体
系。本基金的基金管理人 在董事会下设立 风险管理委 员会，负责制定风险管理 的宏观政策，审 议
通过风险控制的总体措施 等；在管理层层 面设立风险 控制委员会，讨论和制定 公司日常经营过 程
中风险防范和控制措施； 在业务操作层面 风险管理职 责主要由监察稽核部和风 险管理部负责， 协
调并与各部门合作完成运 作风险管理以及 进行投资风 险分析与绩效 评估，督察 长负责组织指导 监
察稽核工作 。
本基金的基金管理人对于 金融工具的风险管 理方法主 要是通过定性分析和定量 分析的方法去
估测各种风险产生的可能 损失。从定性分 析的角度出 发，判断风险损失的严重 程度和出现同类 风
险损失的频度。而从定量 分析的角度出发 ，根据本基 金的投资目标，结合基金 资产所运用金融 工
具特征通过 特定的风 险量化指 标 、 模型 ， 日 常的量化 报告 ， 确定风险 损失的 限度和相 应置信程 度，
及时可靠地 对各种风 险进行监 督 、 检查和 评估 ， 并通 过相应决策 ， 将 风险控 制在可承 受的范围 内。
7.4.13.2 信用 风险
信用风险是 指基金在 交易过程 中因交易 对手 未 履行 合约责任 ， 或 者基金所 投资证券 之发行人南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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出现违约、 拒绝支付 到期本息 等情况， 导致基金 资产 损失和收益 变化的风 险。
本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的 资信状况 进行了充分的评估。本基 金的银行存款
存放在本基金的托管人海 通证券开立于中 国农业银行 股份有限公司的托管账户 ，因而与银行存 款
相关的信用风险不重大。 本基金在交易所 进行的交易 均以中国证券登记结算有 限责任公司为交 易
对手完成证券交收和款项 清算，违约风险 可能性很小 ；在银行间同业市场进行 交易前均对交易 对
手进行信用 评估并对 证券交割 方式进行 限制以控 制相 应的信用风 险。
本基金 的基金管理人建立 了信用风险管理流 程，通过 对投资品种信用等级评估 来控制证券发
行人的信用风险。信用等 级评估以内部信 用评级为主 ，外部信用评级为辅。内 部债券信用评级 主
要考察发行人的经营风险 、财务风险和流 动性风险， 以及信用产品的条款和担 保人的情况等。 此
外，本基金的基金管理人 根据信用产品的 内部评级， 通过单只信用产品投资占 基金资产净值的 比
例及占发行 量的比例 进行控制 ，通过分 散化投资 以分 散信用风险 。
于 2018 年 12 月 31 日 ， 本基金 未持有除 国债 、 央 行票 据和政策性 金融债以 外的债券(2017 年
12 月 31 日：本基金 持有的除 国债、央 行票据和 政策 性金融债以 外的债券 占基金资 产净值的 比例
为0.03%) 。
7.4.13.3 流动 性风险
流动性风险 是指基金 在履行与 金融负债 有关的 义务 时遇到资金 短缺的风 险 。 本基金 的流动性
风险一方面来自于基金份 额持有人可随时 要求赎回其 持有的基金份额，另一方 面来自于投资品 种
所处的交易市场不活跃而 带来的变现困难 或因投资集 中而无法在市场出现剧烈 波动的情况下以 合
理的价格变 现。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的 基金管理 人每日对本基金的申购赎 回情况进行严
密监控并预测流动性需求 ，保持基金投资 组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管 理
人在基金合同中设计了巨 额赎回条款，约 定在非常情 况下赎回申请的处理方式 ，控制因开放申 购
赎回模式带 来的流动 性风险， 有效保障 基金持有 人利 益。
于 2018 年 12 月 31 日 ， 本基金 所承担的 全部金融 负债 的合约约定 到期日均 为一个月 以内且不
计息，可赎回基金份额 净值(所有者权益)无 固定到期 日且不计息，因此账面 余额即为未折现的 合
约到期现金 流量。
7.4.13.3.1 报告 期内本基金组 合资产的流 动性风险分 析
本基金的基金管理人在基 金运作过程中严格 按照《公 开募集证券投资基金运作 管理办法》及
《公开募集 开放式证 券投资基 金流动性 风险管理 规定 》(自 2017 年 10 月 1 日起施行)等法规 的要南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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求对本基金组合资产的流 动性风险进行管 理，通过独 立的风险管理部门对本基 金的组合持仓集 中
度指标、流通受限制的投 资品种比例以及 组合在短时 间内变现能力的综合指标 等流动性指标进 行
持续的监测 和分析。
本基金所持部分证券在证 券交易所上市，其 余亦可在 银行间同业市场交易，部 分基金资产流
通暂时受限 制不能自 由转让的 情况参见 附注 7.4.12 。 此外 ， 本基 金可通过 卖出回购 金融资产 方式
借入短期资金应对流动性 需求，其上限一 般不超过基 金持有的债券投资的公允 价值。本基金主 动
投资于流动 性受限资 产的市值 合计不得 超过基金 资 产 净值的 15% 。于 2018 年 12 月 31 日 ， 本 基金
持有的流动 性受限资 产的估值 占基金资 产净值的 比例 为 3.23% 。
本基金的基 金管理人 每日对基 金组合资 产中 7 个工作 日可变现资 产的可变 现价值进 行审慎评
估与测算，确保每日确认 的净赎回申请不得 超过 7 个工作日可变现资产的可 变现价值。于 2018
年 12 月 31 日， 本基金组 合资产 中 7 个 工作日可 变现 资产的账面 价值超过 经确认的 当日净赎 回金
额。
同时，本基金的基金管理 人通过合理分散逆 回购交易 的到期日与交易对手的集 中度；按照穿
透原则对交易对手的财务 状况、偿付能力 及杠杆水平 等进行必要的尽职调 查与 严格的准入管理 ，
以及对不同的交易对手实 施交易额度管理 并进行动态 调整等措施严格管理本基 金从事逆回购交 易
的流动性风险和交易对手 风险。此外，本 基金的基金 管理人建立了逆回购交易 质押品管理制度 ：
根据质押品的资质确定质 押率水平；持续 监测质押品 的风险状况与价值变动以 确保质押品按公 允
价值计算足额；并在与私 募类证券资管产 品及中国证 监会认定的其他主体为交 易对手开展逆回 购
交易时，可 接受质押 品的资质 要求与基 金合同约 定的 投资范围保 持一致。
综合上述各项流动性指标 的监测结果及流动 性风险管 理措施的实施，本基金在 本报告期内流
动性情况良 好。
7.4.13.4 市场 风险
市 场风 险是 指基金 所持 金融 工具 的公 允价值 或未 来现 金流 量因 所处 市场 各类价 格因 素的 变
动而发生波 动的风险 ，包括利 率风险、 外汇风险 和其 他价格风险 。
7.4.13.4.1 利率 风险
利率风险是 指金融工 具的公允 价值或现 金流量 受市 场利率变动 而发生波 动的风险 。 利率敏感
性金融工具均面临由于市 场利率上升而导 致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还 面
临每个付息 期间结束 根据市场 利率重新 定价时对 于未 来现金流影 响的风险 。
本基金的基金管理人定期 对本基金面临的利 率敏感性 缺口进行监控，并通过调 整投资组合的南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 41 页 共 58 页
久期等方法 对上述利 率风险进 行管理 。
本基金持有及承担的大部 分金融资产和金融 负债不计 息，因此本基金的收入及 经营活动的现
金流量在很大程度上独立 于市场利率变化 。本基金持 有的利率敏感性资产主要 为银行存款、结 算
备付金、存 出保证金 、债券投 资及买入 返售金融 资产 等。
7.4.13.4.1.1 利率 风险敞口
单位：人民 币元
本期末
2018 年12 月31 日
1 年以内
1-5 年
5 年以上
不计息
合计
资产
银行存款 1,843,295.18 - - - 1,843,295.18
结算备付金 25,666.75 - - - 25,666.75
存出保 证金 41,715.68 - - - 41,715.68
交易性金融 资产 7,030,800.00 - - 140,055,758.58 147,086,558.58
应收利息 - - - 196,607.69 196,607.69
应收申购款 20,540.00 - - 10,799.43 31,339.43
应收证券清 算款 - - - 40,489.17 40,489.17
资产总计
8,962,017.61 - - 140,303,654.87 149,265,672.48
负债
应付赎回款 - - - 25,360.64 25,360.64
应付管理人 报酬 - - - 129,896.64 129,896.64
应付托管费 - - - 25,979.32 25,979.32
应付交易费 用 - - - 5,479.15 5,479.15
应交税费 - - - 0.59 0.59
其他负债 - - - 404,086.51 404,086.51
负债总计
- - - 590,802.85 590,802.85
利率敏感度 缺口
8,962,017.61 - - 139,712,852.02 148,674,869.63
上年度末
2017 年12 月31 日
1 年以内
1-5 年
5 年以上
不计息
合计
资产
银行存款 16,223,873.33 - - - 16,223,873.33
结算备付金 195,475.30 - - - 195,475.30
存出保证金 247,885.02 - - - 247,885.02
交易性金融 资产 997.80 - 77,000.00 251,982,519.10 252,060,516.90
买入返售金 融资产 7,500,000.00 - - - 7,500,000.00
应收利息 - - - 6,583.93 6,583.93
应收申购款 8,445.00 - - 26,577.79 35,022.79
应收证券清 算款 - - - 13,487.67 13,487.67
资产总计
24,176,676.45
-
77,000.00
252,029,168.49
276,282,844.94
负债
应付赎回款 - - - 517,918.67 517,918.67
应付管理人 报酬 - - - 236,485.38 236,485.38 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 42 页 共 58 页
应付托管费 - - - 47,297.09 47,297.09
应付交易费 用 - - - 30,791.11 30,791.11
其他负债 - - - 405,888.84 405,888.84
负债总计
- -
-
1,238,381.09
1,238,381.09
利率敏感度 缺口
24,176,676.45
-
77,000.00
250,790,787.40
275,044,463.85
注: 表中所示 为本基金 资产及负 债的公允 价值 ， 并 按照 合约规定的 利率重新 定价日或 到期日孰 早者
予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率 风险的敏感性 分析
注：于 2018 年 12 月 31 日，本基 金持有的交易性 债券投资公允价值占基金资 产净值的比例为
4.73%(2017 年 12 月 31 日：0.03%) ，因 此市场 利率 的变动对于 本基金资 产净值无 重大影响(2017
年12 月31 日：同)。
7.4.13.4.2 外汇 风险
外汇风险是指金融工具的 公允价值或未来现 金流量因 外汇汇率变动而发生波动 的风险。本基
金的所有资 产及负债 以人民币 计价，因 此无重大 外汇 风险。
7.4.13.4.3 其他 价格风险
其他价格风险 是指基金所 持金融工具的公允 价值或未 来现金流量因除市场利率 和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而 发生波动的风险 。本基金主 要投资于证券交易所上市 或银行间同业市 场
交易的股票和债券，所面 临的其他价格风 险来源于单 个证券发行主体自身经营 情况或特殊事项 的
影响，也可 能来源于 证券市场 整体波动 的影响。
本基金采用被动式指数化 投资方法，按照成 份股在标 的指数中的基准权重构建 指数化投资组
合，并根据标的指数成份 股及其权重的变 化进行相应 调整。当预期成份股发生 调整或成份股发 生
配股、增发、分红等行为 时，或因基金的 申购和赎回 等对本基金跟踪标的指数 的效果可能带来 影
响时，或因某些特殊情况 导致流动性不足 时，或其他 原因导致无法有效复制和 跟踪标的指数时 ，
基金管理人 可以对投 资组合管 理进行适 当变通和 调整 ，力求降低 跟踪误差 。
本基金通过投资组合的分散 化降低其他价格风 险。本 基金 80%以上的基金资 产投资于股票。
本基金投资于标的指数成 份股及其备选成 份股的比例 不低于基金资产净值的 90%，且不低于 非现
金基金资产的 80% 。每 个交易日日终在扣 除股指期货 合约需缴纳的交易保证金 后， 现金或到期 日
在一年以内 的政府债 券的投资 比例不低 于基金资 产净 值的 5% 。 此 外， 本基 金的基金 管理人每 日对
本基 金 所 持 有 的 证 券 价 格 实 施 监 控 ， 定 期 运 用 多 种 定 量 方 法 对 基 金 进 行 风 险 度 量 ， 包 括
VaR(Value at Risk) 指标等来测试本基金面 临的潜 在价格风险，及时可靠地对风险 进行跟踪和南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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控制。
7.4.13.4.3.1 其他 价格风险敞口
金额单位： 人民币元
项目
本期末
2018 年12 月31 日
上年度末
2017 年12月31 日
公允价值
占基金资产 净值比
例（%）
公允价值
占基金资产 净值
比例（%）
交易性金融资产
-股票投资
140,055,758.58
94.20
251,982,519.10
91.62
交易性金融资产
－基金投资
- - - -
交易性金融资产
－债券投资
- - - -
交易性金融资产
－贵金属投 资
- - - -
衍生金融资 产
－权证投资
- - - -
其他
- - - -
合计
140,055,758.58 94.20
251,982,519.10 91.62
7.4.13.4.3.2 其他 价格风险的敏 感性分析
假设
除沪深 300 指数以外 的其他市 场变量保 存不变
相关风险变 量的变动
对资产负债 表日基金 资产净值 的
影响金额（ 单位：人 民币元）
本期末 （2018 年12 月31 日）
上年度末 （2017 年 12 月
31 日 ）
分析
1. 业 绩 比 较 基 准( 附注
7.4.1) 上升 5%
7,384,680.77 13,964,007.43
2. 业 绩 比 较 基 准( 附注
7.4.1) 下降 5%
-7,384,680.77 -13,964,007.43
7.4.14 有助 于理解和分析 会计报表需 要说明的其 他事项
(1) 公允价值
(a)
金融 工具公允 价值计量 的方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允 价值计量整 体而言具有重要意义的输 入值所属的最低 层
次决定： 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 44 页 共 58 页
第一层次： 相同资产 或 负债在 活跃市场 上未经调 整的 报价。
第二层次： 除第一层 次输入值 外相关资 产或负债 直接 或间接可观 察的输入 值。
第三层次： 相关资产 或负债的 不可观察 输入值。
(b)
持续 的以公允 价值计量 的金融工 具
(i)
各层 次金融工 具公允价 值
于2018 年 12 月31 日 ， 本基金 持有的以 公允价值 计量 且其变动计 入当期损 益的金融 资产中属 于第
一层次的余 额为 135,252,701.54 元 ， 属于第 二层次的 余额为 11,833,857.04 元 ， 无属于 第三层次
的余额(2017 年12 月31 日 ： 第一层次 241,087,193.63 元 ， 第二 层次 10,973,323.27 元 ， 无 第三
层次) 。
(ii)
公 允价值所 属层次间 的重大变 动
本基金以导 致各层次 之间转换 的事项发 生日为确 认各 层次之间转 换的时点 。
对于证券交 易所上市 的股票和 债券 ， 若出现 重大事项 停牌 、 交 易不活跃(包括涨 跌停时的 交易不活
跃) 、 或属于非 公开发行 等情况 ， 本基 金不会 于停牌日 至交易恢复 活跃日期 间 、 交易不活 跃期间 及
限售期间将相关股票和债 券的公允价值列 入第一层次 ；并根据估值调整中采用 的不可观察输入 值
对于公允价 值的影响 程度，确 定相关股 票和债券 公允 价值应属第 二层次还 是第三层 次。
(iii)
第 三层次公 允价值 余 额和本期 变动金 额
无。
(c)
非持 续的以公 允价值计 量的金融 工具
于2018 年 12 月31 日 ，本基金 未持有非 持续的 以公 允价值计量 的金融资 产(2017 年 12 月 31 日：
同) 。
(d)
不以 公允价值 计量的金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要 包括应收款 项和其他金融负债，其账 面价值与公允价 值
相差很小。
(2) 除公允 价值外， 截至资产 负债表日 本基金 无需 要说明的其 他重要事 项。
§8 投 资 组合 报告
8.1 期末 基金资产组合 情况
金额单位： 人民币元
序号
项目
金额
占基金总资 产的比例 （%）
1
权益投资
140,055,758.58 93.83
其中：股票
140,055,758.58 93.83
2 基金投资
- - 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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3
固定收益投 资
7,030,800.00 4.71
其中：债券
7,030,800.00 4.71
资产支持 证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品 投资
- -
6
买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售 金融资产
- -
7
银行存款和 结算备付 金合计
1,868,961.93 1.25
8
其他各项资 产
310,151.97 0.21
9
合计
149,265,672.48 100.00
8.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
8.2.1 报告 期末指数投资 按行业分类 的境内股票 投资组合
代码
行业类别
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例(%)
A
农、林、牧 、渔业
- -
B
采矿业
4,474,325.00 3.01
C
制造业
59,174,400.88 39.80
D
电力、热力 、燃气及 水生产和 供应业
2,500,355.00 1.68
E
建筑业
6,500,486.00 4.37
F
批发和零售 业
2,305,731.28 1.55
G
交通运输、 仓储和邮 政业
14,810,781.54 9.96
H
住宿和餐饮 业
785,030.40 0.53
I
信息传输、 软件和信 息技术服 务业
3,490,970.59 2.35
J
金融业
28,233,507.59 18.99
K
房地产业
12,166,486.60 8.18
L
租赁和商务 服务业
4,112,502.80 2.77
M
科学研究和 技术服务 业
- -
N
水利、环境 和公共设 施管理业
- -
O
居民服务、 修理和其 他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会 工作
- -
R
文化、体育 和娱乐业
1,377,686.00 0.93
S
综合
- -
合计
139,932,263.68 94.12
8.2.2 报告 期末积极投资 按行业分类 的境内股票 投资组合
代码
行业类别
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例(%)
A
农、林、牧 、渔业
- -
B
采矿业
355.99 0.00
C
制造业
72,325.49 0.05
D
电力、热力 、燃气及 水生产和 供应业
- - 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 46 页 共 58 页
E
建筑业
- -
F
批发和零售 业
407.62 0.00
G
交通运输、 仓储和邮 政业
260.00 0.00
H
住宿和餐饮 业
- -
I
信息传输、 软件和信 息技术服 务业
- -
J
金融业
50,145.80 0.03
K
房地产业
- -
L
租赁和商务 服务业
- -
M
科学研究和 技术服务 业
- -
N
水利、环境 和公共设 施管理业
- -
O
居民服务、 修理和 其 他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会 工作
- -
R
文化、体育 和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
123,494.90 0.08
8.2.3 报告 期末按行业分 类的港股通 投资股票投 资组合
注: 本基金本 报告期末 未持有港 股通股票 投资。
8.3 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的所 有股票投资明 细
8.3.1
期末 指数投资按 公允价值占 基金资产净值 比例大 小排序的所有 股票投资明 细
金额单位： 人民币元
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（ 元）
占基金资产 净值 比例 （％）
1 600104 上汽集团 179,310 4,782,197.70 3.22
2 601288 农业银行 1,223,700 4,405,320.00 2.96
3 601328 交通银行 752,421 4,356,517.59 2.93
4 601398 工商银行 817,300 4,323,517.00 2.91
5 600030 中信证券 259,800 4,159,398.00 2.80
6 000002 万 科Ａ 174,300 4,151,826.00 2.79
7 600048 保利地产 350,200 4,128,858.00 2.78
8 601888 中国国旅 68,314 4,112,502.80 2.77
9 600585 海螺水泥 139,992 4,098,965.76 2.76
10 600028 中国石化 735,900 3,716,295.00 2.50
11 601688 华泰证券 228,600 3,703,320.00 2.49
12 601186 中国铁建 322,100 3,501,227.00 2.35
13 601006 大秦铁路 416,200 3,425,326.00 2.30
14 600009 上海机场 67,451 3,423,812.76 2.30
15 000063 中兴通讯 166,500 3,261,735.00 2.19
16 600309 万华化学 114,800 3,213,252.00 2.16
17 002142 宁波银行 182,300 2,956,906.00 1.99 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 47 页 共 58 页
18 001979 招商蛇口 166,000 2,880,100.00 1.94
19 601989 中国重工 640,600 2,722,550.00 1.83
20 000538 云南白药 36,400 2,692,144.00 1.81
21 000776 广发证券 207,200 2,627,296.00 1.77
22 000338 潍柴动力 339,000 2,610,300.00 1.76
23 600406 国电南瑞 128,303 2,377,454.59 1.60
24 600741 华域汽车 110,331 2,030,090.40 1.37
25 601800 中国交建 164,500 1,852,270.00 1.25
26 600436 片仔癀 21,100 1,828,315.00 1.23
27 600271 航天信息 78,202 1,790,043.78 1.20
28 000661 长春高新 9,500 1,662,500.00 1.12
29 002202 金风科技 162,700 1,625,373.00 1.09
30 600029 南方航空 240,800 1,598,912.00 1.08
31 601111 中国国航 209,200 1,598,288.00 1.08
32 600498 烽火通信 49,100 1,397,877.00 0.94
33 601607 上海医药 80,800 1,373,600.00 0.92
34 600893 航发动力 63,000 1,368,360.00 0.92
35 600023 浙能电力 285,600 1,350,888.00 0.91
36 600115 东方航空 274,600 1,304,350.00 0.88
37 000768 中航飞机 96,936 1,283,432.64 0.86
38 600018 上港集团 227,103 1,176,393.54 0.79
39 601998 中信银行 214,500 1,169,025.00 0.79
40 600872 中炬高新 39,000 1,148,940.00 0.77
41 603019 中科曙光 31,500 1,130,220.00 0.76
42 600085 同仁堂 38,434 1,056,935.00 0.71
43 000977 浪潮信息 63,200 1,006,144.00 0.68
44 600426 华鲁恒升 79,379 958,104.53 0.64
45 600642 申能股份 191,200 933,056.00 0.63
46 002179 中航光电 27,700 932,936.00 0.63
47 002465 海格通信 113,000 881,400.00 0.59
48 002049 紫光国微 29,700 858,330.00 0.58
49 600879 航天电子 152,300 823,943.00 0.55
50 600760 中航沈飞 29,400 814,674.00 0.55
51 000786 北新建材 59,100 813,216.00 0.55
52 600038 中直股份 20,600 769,616.00 0.52
53 600688 上海石化 153,900 767,961.00 0.52
54 600583 海油工程 154,700 758,030.00 0.51
55 601333 广深铁路 237,400 750,184.00 0.50
56 600977 中国电影 52,300 748,936.00 0.50
57 601117 中国化学 138,100 740,216.00 0.50
58 002268 卫 士 通 41,100 734,046.00 0.49
59 002281 光迅科技 27,200 730,592.00 0.49 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 48 页 共 58 页
60 002507 涪陵榨菜 33,200 717,120.00 0.48
61 600118 中国卫星 41,400 717,048.00 0.48
62 002013 中航机电 101,000 657,510.00 0.44
63 601866 中远海发 277,600 632,928.00 0.43
64 601098 中南传媒 50,300 628,750.00 0.42
65 600967 内蒙一机 59,100 614,640.00 0.41
66 600875 东方电气 77,000 607,530.00 0.41
67 600270 外运发展 28,276 593,513.24 0.40
68 000066 中国长城 123,300 584,442.00 0.39
69 600258 首旅酒店 34,240 546,470.40 0.37
70 600061 国投资本 59,200 532,208.00 0.36
71 600511 国药股份 21,400 497,550.00 0.33
72 600486 扬农化工 13,000 489,580.00 0.33
73 000738 航发控制 40,100 483,606.00 0.33
74 002371 北方华创 12,800 483,328.00 0.33
75 600372 中航电子 36,900 478,962.00 0.32
76 002152 广电运通 85,000 476,850.00 0.32
77 002916 深南电路 5,900 473,003.00 0.32
78 000938 紫光股份 14,280 446,392.80 0.30
79 600062 华润双鹤 36,480 441,043.20 0.30
80 600848 上海临港 21,300 440,484.00 0.30
81 000028 国药一致 10,487 434,581.28 0.29
82 002396 星网锐捷 24,500 421,890.00 0.28
83 600845 宝信软件 18,200 379,470.00 0.26
84 601717 郑煤机 62,519 345,730.07 0.23
85 600562 国睿科技 26,100 335,907.00 0.23
86 000429 粤高速Ａ 36,600 307,074.00 0.21
87 000021 深科技 51,500 296,125.00 0.20
88 000537 广宇发展 39,100 292,859.00 0.20
89 600708 光明地产 78,040 272,359.60 0.18
90 600764 中国海防 11,100 264,624.00 0.18
91 600754 锦江股份 11,200 238,560.00 0.16
92 600685 中船防务 22,955 219,449.80 0.15
93 002080 中材科技 27,080 219,077.20 0.15
94 601139 深圳燃气 40,300 216,411.00 0.15
95 600072 中船科技 30,900 215,373.00 0.14
96 000928 中钢国际 44,000 191,400.00 0.13
97 002920 德赛西威 7,700 133,595.00 0.09
98 300140 中环装备 12,100 111,320.00 0.07
99 002461 珠江啤酒 21,700 95,480.00 0.06
南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 49 页 共 58 页
8.3.2
期末 积极投资按 公允价值占 基金资产净值 比例大 小排序的所有 股票投资明 细
金额单位： 人民币元
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值 （元）
占基金资产 净值比
例（％）
1 603185 上机数控 1,345 66,039.50 0.04
2 601860 紫金银行 15,970 50,145.80 0.03
3 000568 泸州老窖 81 3,293.46 0.00
4 000596 古井贡酒 37 1,996.52 0.00
5 600176 中国巨石 103 996.01 0.00
6 600704 物产中大 89 407.62 0.00
7 600787 中储股份 52 260.00 0.00
8 600395 盘江股份 39 195.39 0.00
9 000758 中色股份 44 160.60 0.00
8.4 报告 期内股票投资 组合的重大 变动
8.4.1 累计 买入金额超出 期初基金资 产净值 2%或前 20 名的股票 明细
金额单位： 人民币元
序号
股票代码
股票名称
本期累计买 入金额
占期初基金 资产净值 比例(%)
1 601398 工商银行 6,597,056.81 2.40
2 000776 广发证券 6,544,871.78 2.38
3 600048 保利地产 6,508,198.99 2.37
4 601288 农业银行 6,379,741.00 2.32
5 600309 万华化学 6,075,162.00 2.21
6 601166 兴业银行 6,009,593.04 2.18
7 600019 宝钢股份 5,775,412.00 2.10
8 600030 中信证券 4,422,440.00 1.61
9 002142 宁波银行 4,250,344.00 1.55
10 601186 中国铁建 4,132,936.26 1.50
11 601688 华泰证券 3,973,632.05 1.44
12 000338 潍柴动力 3,497,340.00 1.27
13 601989 中国重工 2,728,910.00 0.99
14 600115 东方航空 2,546,850.00 0.93
15 002202 金风科技 2,542,640.71 0.92
16 000661 长春高新 2,404,740.98 0.87
17 600271 航天信息 2,362,397.23 0.86
18 600436 片仔癀 2,194,284.00 0.80
19 000725 京东方Ａ 2,042,800.00 0.74
20 600893 航发动力 2,042,392.70 0.74
注: 买入包括 二级市场 上主动的 买入 、 新股 、 配股 、 债 转股、 换 股及行权 等获得的 股票 ， 买入金 额
按成交金额 （成交单 价乘以成 交数量） 填列，不 考虑 相关交易费 用。 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 50 页 共 58 页
8.4.2 累计 卖出金额超出 期初基金资 产净值 2%或前 20 名的股票 明细
金额单位： 人民币元
序号
股票代码
股票名称
本期累计卖 出金额
占期初基金 资产净值 比例(%)
1 601668 中国建筑 7,172,725.59 2.61
2 601601 中国太保 6,920,725.34 2.52
3 600050 中国联通 6,521,785.58 2.37
4 000725 京东方Ａ 6,477,655.00 2.36
5 601186 中国铁建 5,577,023.11 2.03
6 600019 宝钢股份 5,441,560.00 1.98
7 601166 兴业银行 5,275,497.68 1.92
8 601600 中国铝业 4,949,030.00 1.80
9 601390 中国中铁 4,919,829.00 1.79
10 601628 中国人寿 4,882,614.64 1.78
11 601088 中国神华 4,852,538.68 1.76
12 601336 新华保险 4,686,399.42 1.70
13 000568 泸州老窖 4,573,823.00 1.66
14 600028 中国石化 3,857,127.00 1.40
15 601225 陕西煤业 3,844,141.18 1.40
16 600104 上汽集团 3,841,388.30 1.40
17 601985 中国核电 3,819,902.00 1.39
18 601669 中国电建 3,735,120.68 1.36
19 000002 万 科Ａ 3,626,025.00 1.32
20 600585 海螺水泥 3,459,541.40 1.26
注: 卖出包括 二级市场 上主动的 卖出 、 换股 、 要约收购 、 发行人 回购及行 权等减少 的股票 ， 卖出金
额按成交金 额（成交 单价乘以 成交数量 ）填列， 不考 虑相关交易 费用。
8.4.3 买入 股票的成本总 额及卖出股 票的收入总 额
单位: 人民 币元
买入股票成 本（成交 ）总额
147,419,812.94
卖出股票收 入（成交 ）总额
211,613,894.03
注: 买入股票 成本 、 卖出股票 收入均 按 买卖成交 金额 （ 成交单价乘 以成交数 量） 填 列 ， 不 考虑相关
交易费用。
8.5 期末 按债券品种分 类的债券投 资组合
金额单位： 人民币元
序号
债券品种
公允价值
占基金资产 净值比例 （％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
7,030,800.00 4.73
其中：政策 性金融债
7,030,800.00 4.73
4
企业债券
- - 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 51 页 共 58 页
5
企业短期融 资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可 交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
7,030,800.00 4.73
8.6 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前 五名债券投资 明细
金额单位 ：人民币 元
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值
占基金资产
净值比例 （%）
1 018005 国开 1701 70,000 7,030,800.00 4.73
8.7 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的所 有资产支持证 券投资明细
注: 本基金本 报告期末 未持有资 产支持证 券。
8.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵 金 属投资明细
注: 本基金本 报告期末 未持有贵 金属。
8.9 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前 五名权证投资 明细
注: 本基金本 报告期末 未持有权 证。
8.10 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
8.10.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
注: 本基金本 报告期内 未投资股 指期货。
8.10.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
本基金在进 行股指期 货投资时 ，将根据 风险管理 原则 ，以套期保 值为主要 目的，采 用流动性
好、交易活 跃的期货 合约，通 过对证券 市场和期 货市 场运行趋势 的研究， 结合股指 期货的定 价模
型寻求其合 理的估值 水平，与 现货资产 进行匹配 ，通 过 多头或空 头套期保 值等策略 进行套期 保值
操作。基金 管理人将 充分考虑 股指期货 的收益性 、流 动性及风险 性特征， 运用股指 期货对冲 系统
性风险、对 冲特殊情 况下的流 动性风险 ，如大额 申购 赎回等；利 用金融衍 生品的杠 杆作用， 以达
到降低投资 组合的整 体风险的 目的。
8.11 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
8.11.1 本期 国债期货投资 政策
8.11.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
注: 本基金本 报告期内 未投资国 债期货。 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 52 页 共 58 页
8.11.3 本期 国债期货投资 评价
8.12 投资 组合报告附注
8.12.1
基金 投资的前十 名证券的发 行主体本期是 否出现 被监管部门立 案调查，或
在报 告编制日前一 年 收到公开 谴责、处罚 的情形
报告期内基 金投资的 前十名证 券除交通 银行 （证 券代 码 601328 ） 外其他证 券的发行 主体未有
被监管部门 立案调查 ，不存在 报告编制 日前一年 内受 到公开谴责 、处罚的 情形。
2018 年 12 月 8 日交 通银行公 告，中国 银行保险 监督 管理委员会 依据《中 华人民共 和国银行
业监督管理 法》 、 《商 业银行内 部控制指 引》等法 规对 公司公开处 罚，罚款690 万元 。
对上述证券的投资决策程 序的说明：本基金 为指数型 基金，因复制指数被动持 有，上述证券
的投资决策 程序符合 相关法律 法规和公 司制度的 要求 。
8.12.2
基金 投资的前十 名股票是否 超出 基金合同 规定的 备选股票库
本基金投资 的前十名 股票没有 超出基金 合同规定 的备 选股票库。
8.12.3 期末 其他各项资产 构成
单位：人民 币元
序号
名称
金额
1
存出保证金
41,715.68
2
应收证券清 算款
40,489.17
3
应收股利
-
4
应收利息
196,607.69
5
应收申购款
31,339.43
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
310,151.97
8.12.4 期末 持有的处于转 股期的可转 换债券明细
注: 本基金本 报告期末 未持有处 于转股期 的可转 换债 券。
8.12.5 期末 前十名股票中 存在流通受 限情况的说 明
8.12.5.1
期末 指数投资前 十名股票中 存在流通受限 情况的 说明
金额单位： 人民币元
序号
股票代码
股票名称
流通受限部 分
的公允价值
占基金资产 净
值比例（%）
流通受限情 况
说明
1 600030 中信证券 4,159,398.00 2.80
重大事项
南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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8.12.5.2
期末 积极投资前 五名股票中 存在流通受限 情况的 说明
金额单位： 人民币元
序号
股票代码
股票名称
流通受限部 分的公允
价值（人民 币元）
占基金资产 净
值比例（%）
流通受限情 况
说明
1 601860 紫金银行 50,145.80 0.03 新股未上市
§9 基 金 份额 持有 人信 息
9.1 期末 基金份额持有 人户数及持 有人结构
份额单位： 份
份额级别
持有人
户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者
个人投资者
持有份额
占总份额
比例（%）
持有份额
占总份额
比例（%）
南方中证
国有企业
改革指数
分级
7,660 17,469.11 2,680,455.86 2.00 131,132,964.72 98.00
改革 A 434 74,651.86 17,916,199.00 55.30 14,482,707.00 44.70
改革 B 2,735 11,846.04 280,656.00 0.87 32,118,250.00 99.13
合计
10,829 18,340.68 20,877,310.86 10.51 177,733,921.72 89.49
注: 分级基金机构/ 个人投 资者持有份额占总 份额比例 的计算中，对下属分级 基金，比例的分母 采
用各自级别的份额，对合 计数，比例的分 母采用下属 分级基金份额的合计数（ 即期末基金份额 总
额） 。户均持 有的基金 份额的合 计数=期 末基金份 额总 额/期末持有 人户数合 计。
9.2 期末 上市基金前十 名持有人
改革 A
序号
持有人名称
持有份额（ 份）
占上市总份 额比例 （%）
1 中国银河证 券股份有 限公司 3,611,701.00 11.15
2
中国太平洋 人寿保险 股份有限 公司－
传统－普通 保险产品
3,513,385.00 10.84
3 中意人寿保 险有限公 司 2,646,052.00 8.17
4
中量投资产 管理有限 公司－中 量投全
天候 1 号私 募基金
2,534,610.00 7.82
5 李怡名 1,867,039.00 5.76
6 梁小红 1,679,384.00 5.18
7
招商财富－ 招商银行 －招商财 富－铂
润2 号债券 套利专项 资产管理 计划
1,537,280.00 4.74
8 郭国棠 883,294.00 2.73 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 54 页 共 58 页
9
招商财富－ 招商银行 －招商财 富－铂
润4 号债券 套利专项 资产管理 计划
849,980.00 2.62
10 丁碧霞 775,510.00 2.39
改革 B
序号
持有人名称
持有份额（ 份）
占上市总份 额比例（% ）
1 刁成芳 950,000.00 2.93
2 柳 淑英 900,100.00 2.78
3 李筱容 674,900.00 2.08
4 李粤韩 560,000.00 1.73
5 张洁 450,463.00 1.39
6 何敏英 433,252.00 1.34
7 金凤娟 393,000.00 1.21
8 许英旗 392,388.00 1.21
9 蒲玲 356,689.00 1.10
10 陈家仁 336,762.00 1.04
9.3 期末 基金管理人的 从业人员持 有本基金的 情况
项目 份额级别
持有份额总 数（份）
占基金总份 额比例（% ）
基金管理人 所
有从业人员 持
有本基金
南方中证国 有企业改 革
指数分级
32,426.48 0.0242
改革A - -
改革B - -
合计
32,426.48 0.0163
注: 分级基金 管理人的 从业人员 持有基金 占基金 总份 额比例的计 算中 ， 对下属 分级基金 ， 比例 的分
母采用各自级别的份额， 对合计数，比例 的分母采用 下属分级基金份额的合计 数（即期末基金 份
额总额） 。
9.4 期末 基金管理人的 从业人员持 有本开放式 基金份额 总量区间情况
项目 份额级别
持有基金份 额总量的 数量区间 （万份 ）
本公司高级 管理人
员、 基金投资 和研究
部门负责人 持有本
开放式基金
南方中证国 有企业改 革指数分 级 -
改革A -
改革B -
合计
-
本基金基金 经理持
有本开放式 基金
南方中证国 有企业改 革指数分 级 0~10
改革A -
改革B -
合计
-
南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 55 页 共 58 页
§10 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目
南方中证国 有企业改
革指数分级
改革 A
改革 B
基金合同生 效日 （2015 年6 月3 日 ）
基金份额总 额
228,097,334.36 320,318,311.00 320,318,312.00
本报告期期 初基 金份 额总额
187,727,711.49 41,878,192.00 41,878,192.00
本报告期基 金总申购 份额
21,236,077.68 - -
减：本报告 期基金总 赎回份额
100,219,273.74 - -
本报告期基 金拆分变 动份额（ 份额
减少以“-” 填列）
25,068,905.15 -9,479,286.00 -9,479,286.00
本报告期期 末基金份 额总额
133,813,420.58
32,398,906.00
32,398,906.00
注: 拆分变动 份额 包括 本基金三 级份额的 配对转 换份 额及折算份 额。
§11 重 大 事件 揭示
11.1 基金 份额持有人大 会决议
本报告期内 无基金份 额持有人 大会决议 。
11.2 基金 管理人、基金 托管人的专 门基金托管 部门的重 大人事变动
本报告期内 ，基金管 理人没有 发生重大 人事变动 。
本报告 期内，基 金托管人 的专门基 金托管部 门没 有发生重大 人事变动 。
11.3 涉及 基金管理人、 基金财产、 基金托管业 务的诉讼
本报告期内 ，无涉及 基金管理 业务、基 金财产、 基金 托管业务的 诉讼。
11.4 基金 投资策略的改 变
本报告期内 本基金投 资策略未 改变。
11.5 为基 金进行审计的 会计师事务 所情况
本报告期内 聘请普华 永道中天 会计师事 务所(特 殊普 通合伙) 。 本 年度支付 给普华永 道中天
会计师事务 所(特殊普 通合伙) 审计费用54,000.00 元 。 该 审计机构 已提供审 计服务的 连续年限
为4 年。
11.6 管理 人、托管人及 其高级管理 人员受稽查 或处罚等 情况
本报告期内 ，基金管 理人、托 管人及其 高级管理 人员 未受监管部 门稽查或 处罚。 南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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11.7 基金 租用证券公司 交易单元的 有关情况
11.7.1 基金 租用证券公司 交易单元进 行股票投资 及佣金支 付情况
金额单位： 人民币元
券商名称
交易单
元数量
股票交易
应支付该券 商的佣金
备注
成交金额
占当期股票 成
交总额的比 例
佣金
占当期佣
金
总量的比
例
海通证券
2
357,378,455.73
100.00%
35,739.61
100.00%
-
注: 交易单元 的选择标 准和程序 根据中 国证监 会 《关 于完善证券 投资基金 交易席位 制度有关 问题
的通知》 （证 监基金字[2007]48 号）的 有关规定 ，我 公司制定了 租用证券 公司交易 单元的选 择标
准和程序：
A：选择标准
1、公司经营 行为规范 ，财务状 况和经营 状况良 好；
2、公司具有 较强的研 究能力, 能及时、 全面地为 基金 提供高质量 的宏观经 济研究、 行业研究 及市
场走向、个 股分析报 告和专门 研究报告 ；
3、公司内部 管理规范 ，能满足 基金操作 的保密 要求 ；
4、建立了广 泛的信息 网络,能 及时提供 准确的信 息资 讯服务。
B： 选择 流程 公 司研究部 门定期对 券商服务 质量从以 下几方面进 行量化评 比， 并根据评 比的结果
选择席位：
1、 服务的 主动性 。 主要针 对证券公 司承接调 研课题的 态度、 协 助安排上 市公司调 研、 以 及就有关
专题提供研 究报告和 讲座；
2、研究报告 的质量。 主要是指 证券公司 所提供 研究 报告是否详 实，投资 建议是 否 准确；
3、 资讯提供的 及时性及 便利性。 主要 是指证 券公司提 供资讯的时 效性、 及时性 以及提供 资讯的 渠
道是否便利 、提供的 资讯是否 充足全面 。
11.7.2 基金 租用证券公司 交易单元进 行其他证券 投资的情 况
金额单位： 人民币元
券商名称
债券交易
债券回购交 易
权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例
成交金额
占当期债券
回购
成交总额的
比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
海通证券 14,146,761.79 100.00%
85,300,000.00 100.00%
- -
南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
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11.8 其他 重大事件
序号
公告事项
法定披露方 式
法定披露日 期
1
南方基金关 于电子直 销平台相 关业务费 率优
惠的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年02 月28 日
2
南方基金管 理股份有 限公司关 于旗下部 分开
放式基金赎 回费调整 的提示性 公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年03 月27 日
3
南方基金关 于旗下部 分基金参 加交通银 行手
机银行基金 申购及定 期定额投 资手续费 率优
惠活动的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年03 月31 日
4
关于公司旗 下基金调 整停牌股 票估值方 法的
提示性公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年04 月19 日
5
南方基金管 理股份有 限公司关 于调整电 子直
销系统部分 基金最低 申购金额 限制的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年04 月26 日
6
南方基金关 于旗下部 分基金增 加大连网 金为
代销机构及 开通相关 业务的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年04 月27 日
7
关于公司旗 下基金调 整停牌股 票估值方 法的
提示性公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年06 月09 日
8
关于公司旗 下基金调 整停牌股 票估值方 法的
提示性公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年06 月21 日
9
南方基金关 于旗下部 分基金增 加中民财 富为
代销机构及 开通相关 业务的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年06 月25 日
10
南方基金关 于旗下部 分基金参 加交通银 行手
机银行基金 申购及定 期定额投 资手续费 率优
惠活动的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年06 月29 日
11
南方基金关 于旗下部 分基金增 加恒宇天 泽为
代销机构的 公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年08 月31 日
12
南方基金关 于旗下部 分基金参 加交通银 行手
机银行基金 申购及定 期定额投 资手续费 率优
惠活动的公 告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年09 月29 日
13
关于公司旗 下基金调 整停牌股 票估值方 法的
提示性公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年10 月18 日
14
南方中证国 有企业改 革指数分 级证券投 资基
金定期份额 折算公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年11 月28 日
15
关于南方中 证国有企 业改革指 数分级证 券投
资基金办理 定期份额 折算业务 期间国企 改革 A
份额停复牌 公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年12 月04 日
16
关于南方中 证国有企 业改革指 数分级证 券投
资基金定期 份额折算 结果及恢 复交易的 公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年12 月05 日
17
关于南方国 企改革A 份额定 期折算后 前收盘 价
调整的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年12 月05 日
18
南方基金关 于旗下部 分基金增 加百度百 盈基
金为代销机 构及开通 相关业务 的公告
中国证券报 、上海
证券报、证 券时报
2018 年12 月17 日
南方 中证 国有 企业 改革 指数 分级2018 年年 度报 告
第 58 页 共 58 页
§12 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
12.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
注: 报告期内 单一投资 者 持有基 金份额比 例不存 在达 到或超过 20% 的情况
12.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
无。
§13 备 查 文件 目录
13.1 备查 文件目录
1 、中国证监 会批准设 立南方中 证国有企 业改革 指数 分级证券投 资基金的 文件。
2 、 《南 方中证国 有企业改 革指数分 级证券投 资基 金基金合同 》
3 、 《南 方中证国 有企业改 革指数分 级证券投 资基 金托管协议 》
4 、基金 管理人业 务资格批 件、营业 执照。
5 、报告 期内在选 定报刊上 披露的各 项公告 。
13.2 存放 地点
深圳市福田 区莲花街 道益田路5999 号基 金大厦 32-42 楼
13.3 查阅 方式
网站：http://www.nffund.com
