华夏大中华信用精选债券型
证券投资基金（QDII ）
2018 年 年 度报 告 摘要
2018 年 12 月 31 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年三月二十六日
华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
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§ 1 重 要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 3 月 22 日复核 了本 报告 中
的财务指标、净值表现、 利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内 容，保证复核内容不存
在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并 不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告中的财务资料经审 计， 普华永道中天会计师 事务所（特殊普通合伙） 为本基金出具了无
保留意 见的 审计 报告 ，请 投资者 注意 阅读 。
本报告 期 自 2018 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
2
§ 2 基 金简介
2.1 基 金基 本情 况
基金名 称 华夏大 中华 信用 精选 债券 型证券 投资 基金 （QDII ）
基金简 称 华夏大 中华 信用 债券 （QDII ）
基金主 代码 002877
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 7 月 27 日
基金管 理人 华夏基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 282,915,693.81 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称
华 夏 大 中 华 信 用 债 券
（QDII ）A
华夏大 中华 信用 债券 （QDII ）C
下属分 级基 金的 交易 代码 002877 002880
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额 总
额
267,152,365.75 份 15,763,328.06 份
2.2 基 金产 品说 明
投资目 标
力争本金 安全 的基础 上， 发掘境内 外中 资企业 信用 债债券价 值洼 地，把 握
不同市 场的 轮动 上涨 规律 ，追求 持续 、稳 定的 收益 。
投资策 略
本基金 主要 通过 采取 国家/ 地区配 置策 略 、 债 券类 属 配置策 略 、 信 用债 投资
策略、可 转债 投资策 略、 中小企业 私募 债券投 资策 略、资产 支持 证券投 资
策略、久 期管 理策略 、国 债期货投 资策 略、汇 率避 险策略等 投资 策略以 实
现投资 目标 。
业绩比 较基 准
50%* 中 债 综 合 指 数+50%* 摩 根 大 通 亚 洲 信 用 债 指 数 中 国 子 指 数 （J.P.
Morgan Asia Credit Index China）。
风险收 益特 征
本基金为 债券 型基金 ，其 长期平均 风险 和预期 收益 率低于股 票基 金、混 合
基金，高 于货 币市场 基金 ，属于较 低风 险、较 低收 益的品种 。同 时，本 基
金为全球 证券 投资的 基金 ，除了需 要承 担与境 内证 券投资基 金类 似的市 场
波动风险 之外 ，本基 金还 面临汇率 风险 、国别 风险 等海外市 场投 资所面 临
的特别 投资 风险 。
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华夏基 金管 理有 限公 司 中国银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 李彬 王永民
联系电 话 400-818-6666 010-66594896
电子邮 箱 service@ChinaAMC.com fcid@bankofchina.com
客户服 务电 话 400-818-6666 95566
传真 010-63136700 010-66594942
2.4 境 外资 产托 管人 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
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项目 境外资 产托 管人
名称
英文 Bank of China (Hong Kong) Limited
中文 中国银 行（ 香港 ）有 限公 司
注册地 址 香港花 园 道 1 号 中银 大厦
办公地 址 香港花 园 道 1 号 中银 大厦
邮政编 码 -
2.5 信 息披 露方 式
登 载 基 金 年 度 报 告 正 文 的 管 理 人 互 联
网网址
www.ChinaAMC.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 和基 金托 管人 的住所
§ 3 主 要财务指标、基金净 值表现及利润分配 情况
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数
据和指 标
2018 年 2017 年
2016 年 7 月 27 日 （ 基金 合 同生效 日） 至 2016
年 12 月 31 日
华夏大 中华 信
用债券 （QDII ）
A
华夏大 中华
信用债 券
（QDII ）C
华夏大 中华 信
用债券 （QDII ）
A
华夏大 中华
信用债 券
（QDII ）C
华夏大 中华 信用
债券（QDII ）A
华夏大 中华 信用 债券
（QDII ）C
本 期 已 实
现收益
-748,953.12 -139,718.13 -1,623,244.18 -583,050.90 -10,121,294.06 -1,071,490.78
本期利 润 5,044,876.32 285,304.42 17,025,313.72 959,333.94 -35,088,186.54 -3,030,977.87
加 权 平 均
基 金 份 额
本期利 润
0.0146 0.0122 0.0214 0.0155 -0.0210 -0.0229
本 期 加 权
平 均 净 值
利润率
1.48% 1.24% 2.17% 1.58% -2.11% -2.30%
本 期 基 金
份 额 净 值
增长率
2.31% 1.82% 1.95% 1.44% -2.40% -2.60%
3.1.2 期末数
据和指 标
2018 年末 2017 年末 2016 年末
华夏大 中华 信用
债券（QDII ）A
华夏大 中华 信
用债券 （QDII ）
C
华夏大 中华 信用
债券（QDII ）A
华夏大 中华 信
用债券 （QDII ）
C
华夏大 中华 信用 债
券（QDII ）A
华夏大 中华 信用 债券
（QDII ）C
期 末 可 供
分配利 润
-1,355,502.49 -271,419.91 -3,966,941.48 -489,034.37 -32,066,991.26 -2,715,308.62
期 末 可 供 -0.0051 -0.0172 -0.0081 -0.0151 -0.0241 -0.0262 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
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分 配 基 金
份额利 润
期 末 基 金
资产净 值
272,037,614.15 15,856,202.89 485,504,290.74 32,021,138.40 1,296,688,983.33 101,012,528.53
期 末 基 金
份额净 值
1.018 1.006 0.995 0.988 0.976 0.974
3.1.3 累计期
末指标
2018 年末 2017 年末 2016 年末
华夏大 中华 信
用债券 （QDII ）
A
华夏大 中华
信用债 券
（QDII ）C
华夏大 中华 信
用债券 （QDII ）
A
华夏大 中华
信用债 券
（QDII ）C
华夏大 中华 信用
债券（QDII ）A
华夏大 中华 信用 债券
（QDII ）C
基 金 份 额
累 计 净 值
增长率
1.80% 0.60% -0.50% -1.20% -2.40% -2.60%
注： ① 所述基金业绩指标 不包括持有人认购或交易 基金的各项费用，计入费 用后实际收益水平
要低于 所列 数字 。
② 本期已实现收益指基金 本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
③ 期末 可供 分配 利润 为期 末资产 负债 表中 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 基金 份额 净值 增长 率 及其与 同期 业绩 比较 基准 收益率 的比 较
华夏大 中华 信用 债券 （QDII ）A ：
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 0.30% 0.17% 1.26% 0.11% -0.96% 0.06%
过去六 个月 4.20% 0.17% 4.00% 0.14% 0.20% 0.03%
过去一 年 2.31% 0.17% 4.62% 0.14% -2.31% 0.03%
自基金 合同 生
效起至 今
1.80% 0.15% 2.80% 0.13% -1.00% 0.02%
华夏大 中华 信用 债券 （QDII ）C ：
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 0.20% 0.16% 1.26% 0.11% -1.06% 0.05%
过去六 个月 4.03% 0.18% 4.00% 0.14% 0.03% 0.04%
过去一 年 1.82% 0.17% 4.62% 0.14% -2.80% 0.03%
自基金 合同 生
效起至 今
0.60% 0.15% 2.80% 0.13% -2.20% 0.02%
3.2.2 自基 金合 同生 效以 来 基金份 额累 计净 值增 长率 变动及 其与 同期 业绩 比较 基准收 益率 变动 的 比 较 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
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华夏大 中华 信用 精选 债券 型证券 投资 基金 （QDII ）
基金份 额累 计净 值增 长率 与业绩 比较 基准 收益 率的 历史走 势对 比图
(2016 年 7 月 27 日至 2018 年 12 月 31 日)
华夏大 中华 信用 债券 （QDII ）A
华夏大 中华 信用 债券 （QDII ）C
3.2.3 自基 金合 同生 效以 来 基金每 年净 值增 长率 及其 与同期 业绩 比较 基准 收益 率的比 较
华夏大 中华 信用 精选 债券 型证券 投资 基金 （QDII ） 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
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基金每 年 净 值增 长率 与同期 业绩 比较 基准 收益 率的 对比图
华夏大 中华 信用 债券 （QDII ）A
华夏大 中华 信用 债券 （QDII ）C
注：本 基金 合同 于 2016 年 7 月 27 日生 效， 合同 生 效当年 按实 际存 续期 计算 ，不按 整个 自然 年
度进行 折算 。
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分 配情况
本基金 自基 金合 同生 效以 来无利 润分 配事 项。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
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§4 管理人报 告
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况
4.1.1 基金 管理 人及 其管 理 基金的 经验
华夏基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 4 月 9 日， 是 经中国 证监 会批 准成 立的 首批全 国性 基金 管
理公司之一。公司总部设 在北京，在北京、上海、 深圳、成都、南京、杭州 、广州和青岛设有分公
司， 在香 港、 深圳 、 上 海设 有子公 司 。 公 司是 首批 全 国社保 基金 管理 人 、 首 批 企业年 金基 金管 理人 、
境内首 批 QDII 基金管理人 、境内 首只 ETF 基金管理 人、境 内首 只沪 港通 ETF 基金管 理人 、首 批 内
地与香港基金互认基金管 理人、首批基本养老保险 基金投资管理人资格、首 家加入联合国责任投资
原则组 织的 公募 基金 公司 、 首 批公 募 FOF 基金管理 人、 首批 公募 养老 目标 基 金管理 人 ， 以 及特 定客
户资产 管理 人、 保险 资金 投资管 理人 ，香 港子 公司 是首批 RQFII 基金管理人 。华夏 基金 是业 务领 域
最广泛 的基 金管 理公 司之 一。
华夏基金以深入的投资研 究为基础，尽力捕捉市场 机会，为投资人谋求良好 的回报。根据银河
证券基 金研 究中 心基 金业 绩统计 报告 ，在 基金 分类 排名中 （截 至 2018 年 12 月 31 日 数据） ，华 夏 经
济转型 股票 在 “ 股票 基金- 标准股 票型 基金- 标准 股票 型基金 （A 类） ” 中排 名 2/152 ； 华 夏圆 和混 合在 “ 混
合 基金- 灵 活配置 型基金- 灵 活配置 型基金 （股票 上下限 0-95%+ 基 准股票 比例 60%-100% ） ” 中排 名
9/346 ； 华 夏沪 港通 恒 生 ETF 、 华夏金融 ETF 在“ 股票 基金- 指数股 票型 基金- 股票 ETF 基金” 中分 别排
名 1/109 和 9/109 ； 华夏 沪 港通恒 生 ETF 联接(A 类) 、华夏 上 证 50ETF 联接(A 类) 在 “ 股 票基 金- 指数
股票型 基金- 股票 ETF 联接基金（A 类） ” 中 分别 排名 2/73 和 10/73 。
公司及旗下基金荣膺由基 金评价机构颁发的多项奖 项。在《中国证券报》评 奖活动中，公司荣
获“ 中 国基 金业 20 周 年卓 越贡献 公司 ” 和“ 被动 投资 金牛基 金公 司 ” 两大 奖项 ， 旗下华 夏回 报混 合荣 获
“2017 年 度开 放式 混合 型金 牛基金 ” 称 号， 华 夏安 康债 券荣获 “2017 年度 开放 式债 券型金 牛基 金 ” 称号 。
在 《 证券 时报 》 评奖 活动 中， 旗下 华夏 永福 混合 和 华夏回 报混 合荣 获 “ 三年 持 续回报 绝对 收益 明星 基
金” 称 号， 华 夏安 康债 券荣 获 “ 三 年持 续回 报积 极债 券 型明星 基金 ” 称 号， 华 夏消 费升级 混合 荣获 “201 7
年度平 衡混 合型 明星 基金 ” 称号。 在 《上 海证 券报 》 举 行的 2018 中国 基金 业峰 会 暨第十 五届 “ 金 基金 ”
颁奖评 选中 ， 公司 荣获 公 募基 金 20 周年“ 金基 金 ”T O P 基金 公司 大奖 ， 旗 下华 夏沪 深 300ETF 荣获第
十五届 “ 金 基金 ” 指数 基金 奖 （一 年期） ， 华 夏上 证 50ETF 荣获第十五 届 “ 金基 金 ” 指数基 金奖 （三 年期） 。
在客户 服务 方面 ，2018 年 ， 华夏 基金 继续 以客 户需 求为导 向， 努力 提高 客户 使用的 便利 性和 服
务体验： （1）华 夏基金网 上交易平台上线闪购业务 ，为客户提供更便捷的基 金交易方式； （2）微信
服务号上线随存随取业务 实时通知功能，方便客户 及时了解交易变动情况， 进一步提升客户体验；华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
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（3） 对 在线 智能 服务 机器 人小夏 进行 全新 升级 ， 帮 助投资 人一 搜即 达， 让投 资理财 更加 便捷 、 高 效；
（4） 与中 原银 行 、 西 安银 行、 长沙 银行 、 开 源证 券等 基金销 售机 构合 作 ， 为 客 户提供 更多 理财 渠道 ；
（5） 开展 “ 四大 明星 基金 有奖寻 人 ” 、 “ 华 夏基 金 20 周年献 礼， 华夏 基金 户口 本 ” 、 “ 揭秘? 团长 与团 员
默契度?” 、“ 大胆 预测 退休 金 ” 等 活动 ，为 客户 提供 多 样化的 投资 者教 育和 关怀 服务。
4.1.2 基金 经理 （或 基金 经 理小组 ）及 基金 经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
祝灿
本基金 的基 金
经理
2017-09-08 - 17 年
芝加哥 大学 工商 管理 硕
士。 曾 任中 信证 券投 资管
理部投 资经 理、 德意 志银
行新加 坡分 行交 易员 等。
2013 年 7 月加 入华 夏基
金管理 有限 公司 ， 曾 任机
构债券 投资 部投 资经 理，
华夏鼎 益债 券型 证券 投
资基金 基金 经理 （2016
年 12 月 27 日至 2017 年
12 月 28 日 期间 ）等 。
注： ① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
② 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
③ 根据 本基 金管 理人 发布 的公告 ， 自 2019 年 1 月 14 日 起， 邓思 聪先 生担 任 本基金 基金 经理 ；
自 2019 年 1 月 24 日 起， 祝灿先 生不 再担 任本 基金 基金经 理。
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基 金运作 遵规 守信 情况 的说 明
报告期内，本基金管理人 严格遵守《中华人民共和 国证券投资基金法 》 、 《 公 开募集证券投资基
金运作管理办法 》 、 《证券 投资基金管理公司公平交 易制度指导意见 》 、 《基金 管理公司开展投资、 研
究活动防控内幕交易指导 意见》等法律法规和基金 合同，本着诚实信用、勤 勉尽责、安全高效的原
则管理和运用基金资产， 在严格控制投资风险的基 础上，为基金份额持有人 谋求最大利益，没有损
害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平 交易情 况的 专项 说明
4.3.1 公平 交易 制度 和控 制 方法
本基金管理人根据《证券 投资基金管理公司公平交 易制度指导意见》等法规 制定了《华夏基金
管理有 限公 司公 平交 易制 度》 。 公司 通过 科学 、 制衡 的 投资决 策体 系 ， 加 强交 易分 配环节 的内 部控 制，
并通过工作制度、流程和 技术手段保证公平交易原 则的实现。同时，通过监 察稽核、事后分析和信华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
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息披露 来保 证公 平交 易过 程和结 果的 监督 。
4.3.2 公平 交易 制度 的执 行 情况
本基金管理人一贯公平对 待旗下管理的所有基金和 组合，制定并严格遵守相 应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在 各环节严格控制交易公平 执行。报告期内，本基金 管理人严格执行了《证
券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 和《 华夏基 金管 理有 限公 司公 平交易 制度 》的 规定 。
本基金 管理 人通 过统 计检 验的方 法对 管理 的不 同投 资组合 ，在 不同 时间 窗下 （1 日 内、3 日内 、
5 日内 ）的 本年 度同 向交 易价差 进行 了专 项分 析， 未发现 违反 公平 交易 原则 的异常 情况 。
4.3.3 异常 交易 行为 的专 项 说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期内，未出现涉及本 基金的交易所公开竞价同 日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证
券当日 成交 量 5% 的情 况。
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金 的投资 策略 和业 绩表 现的 说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析
回顾 2018 年,全 球并 没有 延续 2017 年经 济增 长共 振 走强的 趋势 ， 欧洲 和中 国 经济增 长均 在 1 季
度到 2 季 度先 后失 速， 这 其中有 经济 体自 身的 因素 ，如欧 洲恶 劣天 气影 响、 新的汽 车排 放标 准导 致
汽车行业停滞、中国连续的金融去杠杆和房地产高压政策等。但除此之外，美联储的 “ 缩表+ 加息 ”
双重货币紧缩政策，也是 更深层次的内在因素。2 季度开始，中美贸易摩擦 加剧，美国对中国部分
商品征 收 10% 关税 ，加 剧 了市场 的负 面情 绪， 美元 的连续 升值 也导 致部 分国 家货币 大幅 贬值 ，市 场
陷入恐慌。同时，欧洲政 治不确定性也在上升，意 大利左翼政府上台，意欲 突破欧盟严格的财政赤
字政策，再次引发金融市 场动荡。全球范围内，债 券市场信用利差明显走阔 、投资者避险情绪不断
升温。3 季度到 4 季度 ， 尽管中 国率 先开 始政 策放 松，但 全球 风险 资产 的调 整开始 扩散 到更 大的 范
围，美 股和 原油 价格 开始 见顶回 落。11 月 底， 中美 贸易摩 擦在 G20 峰会 后出 现阶段 性缓 和的 迹象 ，
风险资 产迎 来短 暂的 反弹 ， 但 随后 再度 下跌 。12 月 在最后 一次 议息 会议 上 ， 美联储 仍坚 持加 息 ， 并
预期 2019 年 2-3 次加 息， 进一步 加剧 全球 市场 的恐 慌。
回顾全 年， 中资 离岸 美元 债市场 出现 显著 下跌 ， 高 收益债 券下 跌更 为显 著， 为近几 年的 第一 次，
这与境 内金 融去 杠杆 、 信 用违约 不断 上升 有关 。 中 资高收 益债 券收 益率 从年 初的 6% 左右 上升 至最 高
10% 左 右，风 险溢价明 显上 升。投资 级债券也 受到美 国国债利 率走高和 利差走 阔而价格 下跌。而 境
内人民币债券则走出了一 波牛市，取得了正回报， 利率债收益率下行，高等 级信用债利差进一步收
缩，而 低等 级信 用债 走势 分化。
报告期内，本基金在操作 上增 加了境内债券资产的 配置，并逐步增加了杠杆 。境外美元债部分华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
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以缩短久期、降低信用风 险敞口为主，减少低资质 地产板块债券的配置，增 加国企和城投美元债比
重。 从 11 月起 ， 境 内外 债 券价差 已经 接近 极端 水平 ， 同一 发行 人境 内外 债券 收益率 相差 最多 至 5% ，
因此组合开始逐步增加境 外美元债券的比重，卖出 境内收益率过低的信用债 和部分长久期低票息券
种。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现
截至 2018 年 12 月 31 日 ， 华夏大 中华 信用 债券 （QDII ）A 基金 份额 净值 为 1.018 元， 本报 告期
份额净 值增 长 率 2.31% ； 华夏大 中华 信用 债券 （QDII ）C 基金 份额 净值 为 1.006 元 ， 本 报告 期份额 净
值增长 率 为 1.82% ， 同期 业绩比 较基 准增 长率 为 4.62% 。
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证 券市场 及行 业走 势的 简要 展望
展望 2019 年 ，我 们认 为 2018 年 的全 球流 动性 紧缩 出现的 概率 会大 大降 低， 全球面 对增 长放 缓
的局面和金融市场的大幅 震荡，因此美联储主动的 货币紧缩政策将延后或暂 停，而其他央行仍会适
时为市 场提 供充 足的 流动 性，这 将为 经济 和金 融市 场提供 喘息 之机 。
在经 过 2018 年 全球 美元 债 市场的 剧烈 调整 后， 风 险 回报比 已经 大幅 上升， 尤 其在中 资美 元债 市
场 ，我们认 为阶段性 的市场 机会已经 出 现。中 资美元 投资级与 高收益债 券收益 上限已经 达到 6% 和
10% 左 右， 相对 境内 人民 币债券 的吸 引力 已经 非常 明显。 这也 是组 合 在 2019 年 将重 点配 置的 品种。
从细分板块看，部分优质 房地产债券、城投平台和 国企永续债提供了较好的 风险收益比，被错杀的
非地产 民企 高收 益债 ，也 有局部 估值 修复 的机 会。
但不可否认的是，未来两 年全球经济增速进一步放 缓的概率正在上升，全球 民粹主义浪潮、大
国政治博弈以及广泛且严 重的长期债务问题将对金 融市场产生深刻的影响， 中资美元债市场难以出
现类似 于 2017 年单 边上 涨 的大牛 市， 中资高 收益 美 元债市 场的 信用 风险 仍 处 于近年 来高 位， 部 分企
业再融资紧张的局面仍将 持续。而境内人民币债券 市场，则由于刚刚经历了 一轮牛市，市场对于未
来走势观点分化，市场进 入区间震荡的概率较大。 而海外资金偏好上，仍是 以国债和政策性金融债
为主， 境内 信用 债利 差的 压缩空 间越 来越 小。 在境 内外债 券资 产配 置上 ， 本 基金将 从相 对价 值出 发，
确定最佳的风险回报比。 组合操作上，本基金在把 握估值修复机会的同时， 更需要密切关注底层债
券资产 的信 用风 险和 基本 面下行 的风 险， 同时 积极 识别市 场短 期极 端情 绪切 换带来 的结 构性 机会 。
珍惜基 金份 额持 有人 的每 一分投 资和 每一 份信 任 ， 本基金 将奉 行 华 夏基 金管 理有限 公司 “ 为 信任
奉献回 报 ” 的经 营理 念 ， 规 范运作 ， 审慎 投资 ， 勤勉 尽 责地为 基金 份额 持有 人谋 求长期 、 稳定 的回 报 。
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金 的监察 稽核 工作 情况
本报告期内，基金管理人 持续加强合规管理、风险 控制和监察稽核工作。在 合规管理方面，公
司认真落实资管新规及其 配套规则、债券交易合规 管理、货币市场基金互联 网销售等行业新规，紧华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
11
密跟踪监管要求，促进公 司业务合法合规；公司不 断完善内部制度建设，制 定了非居民金融账户涉
税信息尽职调查管理制度 、案件管理制度、合同管 理制度、知识产权管理制 度等多项制度，修订了
投资者 适当性管理制度， 编制了合规管理白皮书； 公司以投资研究和销售业 务条线为重点，围绕内
幕交易、利用未公开信息 交易等重点防范的违法违 规行为和新颁布的法律法 规，开展合规培训，不
断提升员工的合规守法意 识；强化事前事中合规风 险管理，对信息披露文件 严格把关，认真审核基
金宣传推介材料，加强销 售行为管理，防范各类合 规风险。在风险管理方面 ，公司秉承全员风险管
理的理念，采取事前防范 、事中控制和事后监督等 三阶段工作，在持续对日 常投资运作进行监督的
同时，加强对基金流动性 风险的管理、投资组合强 制合规管理，督促投研交 易业务的合规开展。在
监察稽核方面，公司定期 和不定期开展多项内部稽 核，对投资决策、投资研 究、交易执行、基金销
售、信 息技 术等 关键 业务 和岗位 进行 检查 监督 ，促 进公司 业务 合规 运作 、稳 健经营 。
报告期内，本基金管理人 所管理的基金整体运作合 法合规。本基金管理人将 继续以风险控制为
核心，坚持基金份额持有 人利益优先的原则，提高 监察稽核工作的科学性和 有效性，切实保障基金
安全、 合规 运作 。
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金 估值程 序等 事项 的说 明
根据中国证监会相关规定 及基金合同约定，本基金 管理人为准确、及时进行 基金估值和份额净
值计价，制定了基金估值 和份额净值计价 的业务管 理制度，建立了估值委员 会，使用可靠的估值业
务系统，设有完善的风险 监测、控制和报告机制。 本基金托管人审阅本基金 管理人采用的估值原则
及技术，并复核、审查基 金资产净值和基金份额申 购、赎回价格。会计师事 务所在估值调整导致基
金资产 净值 的变 化 在 0.25% 以上 时对 所采 用的 相关 估值技 术 、 假 设及 输入 值 的适当 性发 表专 业意 见。
定价服 务机 构按 照商 业合 同约定 提供 定价 服务 。
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金 利润分 配情 况的 说明
本基金 本报 告期 未进 行利 润分配 ，符 合相 关法 规及 基金合 同的 规定 。
4.9 报 告期 内管 理人 对本 基 金持有 人数 或基 金资 产 净 值预警 情形 的说 明
报告期内，本基金未出现 连续二十个工作日基金份 额持有人数量不满二百人 或者基金资产净值
低于五 千万 元的 情形 。
§ 5 托 管人报告
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明
本报告 期内，中国银 行股份有限 公司（以下称 “ 本托管人 ” ）在华夏 大中华信用精选债 券型证券华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
12
投资基 金 （QDII ） （以下 称 “ 本基 金 ” ） 的 托管 过程 中 ， 严 格遵 守 《证 券投 资基 金法 》 及 其他 有关 法律
法规、基金合同和托管协 议的有关规定，不存在损 害基金份额持有人利益的 行为，完全尽职尽责地
履行了 应尽 的义 务。
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明
本报告期内，本托管人根 据《证券投资基金法》及 其他有关法律法规、基金 合同和托管协议的
规定，对本基金管理人的 投资运作进行了必要的监 督，对基金资产净值的计 算、基金份额申购赎回
价格的计算以及基金费用 开支等方面进行了认真地 复核，未发现本基金管理 人存在损害基金份额持
有人利 益的 行为 。
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 、 收益 分配 情况 、 财务会 计报 告 （注 ： 财务 会计报 告中 的 “ 金融
工具风 险及 管理 ” 部 分未 在 托管人 复核 范围 内） 、投 资 组合报 告等 数据 真实 、准 确和完 整。
§ 6 审 计报告
普华永 道中 天审 字(2019) 第 22398 号
华夏大 中华 信用 精选 债券 型证券 投资 基金 （QDII ）全体基 金份 额持 有人 ：
6.1 审 计意 见
（1） 我们 审计 的内 容
我们审计了华夏 大中华信 用精选债券型证 券投资基 金（QDII ） （以下简称 “ 华 夏大中华信用债 券
（QDII ） 基金 ” ） 的 财务 报 表， 包 括 2018 年 12 月 31 日的资 产负 债表 ，2018 年 度的利 润表 和所 有者
权益（ 基金 净值 ）变 动表 以及财 务报 表附 注。
（2） 我们 的意 见
我们认为，后附的财务报 表在 所有重大方面按照企 业会计准则和在财务报表 附注中所列示的中
国证券 监督 管理 委员 会( 以 下简称 “ 中 国证 监会 ”) 、 中 国证券 投资 基金 业协 会( 以 下简称 “ 中 国基 金业 协
会 ”) 发布的有 关规定及允许的基 金行业实务操 作编制，公 允反映了华夏 大中华信用 债券（QDII）基
金 2018 年 12 月 31 日的 财 务状况 以 及 2018 年 度的 经 营成果 和基 金净 值变 动情 况。
6.2 形 成审 计意 见的 基础
我们按 照中 国注 册会 计师 审计准 则的 规定 执行 了审 计工作 。 审计 报告 的 “ 注 册 会计师 对财 务报 表
审计的责任 ” 部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。我们相信，我们获取的审计 证据是充分 、
适当的 ，为 发表 审计 意见 提供了 基础 。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
13
按照中国 注册会计 师职业 道德守则 ，我们 独立于华 夏大中华 信用债 券（QDII ）基金， 并履行 了
职业道 德方 面的 其他 责任 。
6.3 管 理层 和治 理层 对财 务报表 的责 任
华夏大 中华 信用 债券 （QDII ） 基金的基 金管 理人 华夏 基金管 理有 限公 司( 以 下简 称 “ 基 金管 理人 ”)
管理层负责按照企业会计 准则和中国证监会、中国 基金业协会发布的有关规 定及允许的基金行业实
务操作编制财务报表，使 其实现公允反映，并设计 、执行和维护必要的内部 控制，以使财务报表不
存在由 于舞 弊或 错误 导致 的重大 错报 。
在编制财 务报表时 ，基金 管理人管 理层负 责评估华 夏大中华 信用债 券（QDII ）基金的 持续经 营
能力， 披露 与持 续经 营相 关的事 项( 如 适用) ， 并 运用 持续经 营假 设， 除非 基金 管理人 管理 层计 划清 算
华夏大 中华 信用 债券 （QDII ）基金、终 止运 营或 别无 其他现 实的 选择 。
基金管 理人 治理 层负 责监 督华夏 大中 华信 用债 券（QDII ）基金的 财务 报告 过 程。
6.4 注 册会 计师 对财 务报 表审计 的责 任
我们的目标是对财务报表 整体是否不存在由于舞弊 或错误导致的重大错报获 取合理保证，并出
具包含审计意见的审计报 告。合理保证是高水平的 保证，但并不能保证按照 审计 准则执行的审计在
某一重大错报存在时总能 发现。错报可能由于舞弊 或错误导致，如果合理预 期错报单独或汇总起来
可能影 响财 务报 表使 用者 依据财 务报 表作 出的 经济 决策， 则通 常认 为错 报是 重大的 。
在按照审计准则执行审计 工作的过程中，我们运用 职业判断，并保持职业怀 疑。同时，我们也
执行以 下工 作：
（1） 识 别和 评估 由于 舞弊 或错误 导致 的财 务报 表重 大错报 风险 ； 设计 和实 施 审计程 序以 应对 这
些风险 ， 并获 取充 分、 适当 的审计 证据 ， 作为 发表 审 计意见 的基 础 。 由 于舞 弊 可能涉 及串 通 、 伪 造、
故意遗漏、虚假陈述或凌 驾于内部控制之上，未能 发现由于舞弊导致的重大 错报的风险高于未能发
现由于 错误 导致 的重 大错 报的风 险。
（2） 了解 与审 计相 关的 内 部控制 ， 以 设计 恰当 的审 计程序 ， 但 目的 并非 对内 部控制 的有 效性 发
表意见 。
（3） 评价 基金 管理 人管 理 层选用 会计 政策 的恰 当性 和作出 会计 估计 及相 关披 露的合 理性 。
（4）对基金管理人管理层 使用持续经营假设的恰当 性 得出结论。同时，根据 获取的审计证据，
就可能导 致对华 夏大中 华 信用债券 （QDII ）基金持续经营能 力产生 重大疑 虑 的事项或 情况是 否存在
重大不确定性得出结论。 如果我们得出结论认为存 在重大不确定性，审计准 则要求我们在审计报告
中提请报表使用者注意财 务报表中的相关披露；如 果披露不充分，我们应当 发表非无保留意见。我
们的结论基于截至审计报 告日可获得的信息。然而 未来的事项或情况可能导 致华夏大中华信用债券华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
14
（QDII ）基金不能 持续 经 营。
（5） 评价财 务报 表的 总体 列报、 结构 和内 容( 包括 披 露) ，并 评价财 务报 表是 否 公允反 映相 关交
易和事 项。
我们与基金管理人治理层 就计划的审计范围、时间 安排和重大审计发现等事 项进行沟通，包括
沟通我 们在 审计 中识 别出 的值得 关注 的内 部控 制缺 陷。
普华永 道中 天会 计师 事务 所（特 殊普 通合 伙）
中国注 册会 计师
单峰
赵雪
上海市 黄浦 区湖 滨 路 202 号领展 企业 广场 二座 普华 永道中 心 11 楼
2019 年 3 月 22 日
§7 年度财务 报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 华夏 大中 华信 用精选 债券 型证 券投 资基 金（QDII ）
报告截 止日 ：2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资产：
银行存 款
25,846,502.36 37,092,400.09
结算备 付金
8,076,907.97 2,463,583.23
存出保 证金
6,724.03 14,633.43
交易性 金融 资产
323,005,631.39 508,457,458.96
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
1,198,194.06 -
债券投 资
309,843,037.33 457,445,858.96
资产支 持证 券投 资
11,964,400.00 51,011,600.00
衍生金 融资 产
- -
买入返 售金 融资 产
- -
应收证 券清 算款
424,109.35 1,000,000.00
应收利 息
4,859,426.99 6,152,653.99
应收股 利
- -
应收申 购款
200.00 18,790.78
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
- - 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
15
资产总 计
362,219,502.09 555,199,520.48
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
66,200,000.00 30,800,000.00
应付证 券清 算款
6,861,141.04 -
应付赎 回款
848,049.47 6,263,132.26
应付管 理人 报酬
197,378.82 362,958.71
应付托 管费
49,344.73 90,739.68
应付销 售服 务费
7,120.08 14,132.33
应付交 易费 用
747.37 1,050.00
应交税 费
48,116.61 -
应付利 息
23,786.92 42,071.07
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
90,000.01 100,007.29
负债合 计
74,325,685.05 37,674,091.34
所有者权益：
实收基 金
282,915,693.81 520,597,581.41
未分配 利润
4,978,123.23 -3,072,152.27
所有者 权益 合计
287,893,817.04 517,525,429.14
负债和 所有 者权 益总 计
362,219,502.09 555,199,520.48
注：报 告截 止日 2018 年 12 月 31 日， 华夏 大中 华信 用债券 （QDII ）A 基金 份 额净值 1.018 元，
华夏大 中华 信用 债券 （QDII ）C 基金 份额 净值 1.006 元；华 夏大 中华 信用 债券 （QDII ）基金份额 总
额 282,915,693.81 份 （其 中 A 类 267,152,365.75 份，C 类 15,763,328.06 份 ） 。
7.2 利 润表
会计主 体： 华夏 大中 华信 用精选 债券 型证 券投 资基 金（QDII ）
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 12 月 31 日
一、收入
11,688,472.81 30,794,888.06
1.利息 收入
20,262,979.72 46,924,934.58
其中： 存款 利息 收入
138,053.45 294,154.12
债券利 息收 入
19,142,139.35 41,880,647.96
资产支 持证 券利 息收 入
974,547.46 4,734,664.55 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
16
买入返 售金 融资 产收 入
8,239.46 15,467.95
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
-17,119,804.33 -32,436,244.17
其中： 股票 投资 收益
- -
基金投 资收 益
-196,814.98 309,898.17
债券投 资收 益
-16,915,252.01 -33,037,916.68
资产支 持证 券投 资收 益
-136,000.00 -2,600.00
衍生工 具收 益
- -
股利收 益
128,262.66 294,374.34
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 “- ” 号
填列）
6,218,851.99 20,190,942.74
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列）
2,325,411.19 -4,159,994.80
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列）
1,034.24 275,249.71
减：二、费用
6,358,292.07 12,810,240.40
1.管理 人报 酬
2,913,504.06 6,810,501.50
2.托管 费
728,376.04 1,702,625.45
3.销售 服务 费
114,682.19 307,260.09
4.交易 费用
8,473.55 28,109.64
5.利息 支出
2,300,317.23 3,718,298.52
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
2,300,317.23 3,718,298.52
6.税金 及附 加
55,212.69 -
7.其他 费用
237,726.31 243,445.20
三、 利润总额 （亏损总额 以 “- ” 号填
列）
5,330,180.74 17,984,647.66
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列）
5,330,180.74 17,984,647.66
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表
会计主 体： 华夏 大中 华信 用精选 债券 型证 券投 资基 金（QDII ）
本报告 期：2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
520,597,581.41 -3,072,152.27 517,525,429.14
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 5,330,180.74 5,330,180.74
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
-237,681,887.60 2,720,094.76 -234,961,792.84 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
17
其中：1.基 金申 购款 20,051,010.33 -125,570.39 19,925,439.94
2.基金 赎回 款 -257,732,897.93 2,845,665.15 -254,887,232.78
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
282,915,693.81 4,978,123.23 287,893,817.04
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
1,432,483,811.74 -34,782,299.88 1,397,701,511.86
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 17,984,647.66 17,984,647.66
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以 “- ” 号填 列）
-911,886,230.33 13,725,499.95 -898,160,730.38
其中：1.基 金申 购款 972,944.48 -3,163.62 969,780.86
2.基金 赎回 款 -912,859,174.81 13,728,663.57 -899,130,511.24
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
520,597,581.41 -3,072,152.27 517,525,429.14
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 7.1 至 7.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 杨明 辉，主 管会 计工 作负 责人 ：汪贵 华， 会计 机构 负责 人：汪 贵华
7.4 报 表附 注
7.4.1 本报 告期 所采 用的 会 计政策 、会 计估 计与 最近 一期年 度报 告相 一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
7.4.2 差错 更正 的说 明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
7.4.3 关联 方关 系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华夏基 金管 理有 限公 司 基金管 理人
中国银 行股 份有 限公 司（ “ 中国银 行 ” ） 基金托 管人 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
18
中国银 行（ 香港 ）有 限公 司 基金境 外资 产托 管人
中信证 券股 份有 限公 司（ “ 中信证 券 ” ） 基金管 理人 的股 东
POWER CORPORATION OF CANADA 基金管 理人 的股 东
天津海 鹏科 技咨 询有 限公 司 基金管 理人 的股 东
MACKENZIE FINANCIAL CORPORATION 基金管 理人 的股 东
中信证 券（ 山东 ）有 限责 任公司 （ “ 中信 证券 （山
东） ” ）
基金管 理人 股东 控股 的公 司
上海华 夏财 富投 资管 理有 限公司 （ “ 华夏 财富 ” ） 基金管 理人 的子 公司
中信期 货有 限公 司（ “ 中 信 期货 ” ） 基金管 理人 股东 控股 的公 司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.4 本报 告期 及上 年度 可 比期间 的关 联方 交易
7.4.4.1 通 过关 联方 交易 单 元进行 的交 易
7.4.4.1.1 股 票交 易
无。
7.4.4.1.2 权 证交 易
无。
7.4.4.1.3 债 券交 易
无。
7.4.4.1.4 债 券回 购交 易
无。
7.4.4.1.5 基 金交 易
无。
7.4.4.1.6 应 支付 关联 方的 佣金
无。
7.4.4.2 关联 方报 酬
7.4.4.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 2,913,504.06 6,810,501.50
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 1,082,618.73 2,483,523.66
注： ① 支付基 金管理人 的 基金管理人报 酬按前一 日 基金资产净 值 0.80% 的年 费率计提，逐 日累
计至每 月月 底， 按月 支付 。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
19
② 基金 管理 人报 酬计 算公 式为： 日基 金管 理人 报酬 ＝前一 日基 金资 产净 值× 0.80%/ 当年 天数 。
③ 客户维护费是指基金管 理人与基金销售机构约定 的用以向基金销售机构支 付客户服务及销售
活动中产生的相关费用， 该费用按照代销机构所代 销基金的份额保有量作为 基数进行计算，从基金
管理人 收取 的基 金管 理费 中列支 ，不 属于 从基 金资 产中列 支的 费用 项目 。
7.4.4.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 728,376.04 1,702,625.45
注： ① 支付基 金托管人 的 基金托管费按 前一日基 金 资产净值 0.20% 的年 费率 计提，逐日累 计至
每月月 底， 按月 支付 。
② 基金 托管 费计 算公 式为 ：日基 金托 管费 ＝前 一日 基金资 产净 值× 0.20%/ 当年 天数。
7.4.4.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元 单位 ：人 民币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
华夏大 中华 信用 债
券（QDII ）A
华夏大 中华 信用 债券
（QDII ）C
合计
华夏基 金管 理有 限
公司
- 7,403.06 7,403.06
中国银 行 - 74,092.17 74,092.17
中信证 券 - 6,441.38 6,441.38
中信证 券（ 山东 ） - 841.05 841.05
中信期 货 - 12.15 12.15
华夏财 富 - 1,165.12 1,165.12
合计 - 89,954.93 89,954.93
获得销 售服 务费 的各
关联方 名称
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
华夏大 中华 信用 债
券（QDII ）A
华夏大 中华 信用 债券
（QDII ）C
合计
华夏基 金管 理有 限
公司
- 7,520.07 7,520.07
中国银 行 - - -
中信证 券 - 21,819.75 21,819.75 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
20
中信证 券（ 山东 ） - 1,693.90 1,693.90
中信期 货 - 610.19 610.19
华夏财 富 - 1,670.69 1,670.69
合计 - 33,314.60 33,314.60
注： ① 支 付基 金销 售机 构 的基金 销售 服务 费按C 类基 金份额 前一 日基 金资 产净 值0.50% 的年 费率 计提 ，
逐日累 计至 每月 月底 ，按 月支付 给基 金管 理人 ，再 由基金 管理 人计 算并 支付 给各基 金销 售机 构。
② 基金 销售 服务 费计 算公 式为： C 类日 基金 销售 服务 费＝前 一 日 C 类基 金资 产 净值× 0.50%/ 当年
天数。
7.4.4.3 与关 联方 进行 银行 间同业 市场 的债 券( 含 回购) 交易
无。
7.4.4.4 各关 联方 投资 本基 金的情 况
7.4.4.4.1 报 告期 内基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况
无。
7.4.4.4.2 报 告期 末除 基金 管理人 之外 的其 他关 联方 投资本 基金 的情 况
无。
7.4.4.5 由关 联方 保管 的银 行存款 余额 及当 期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31
日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国银 行活 期存 款 1,718,226.82 44,214.42 5,496,914.01 81,036.16
中国银 行 （ 香港 ） 有 限公 司活期
存款
24,128,275.54 - 31,595,486.08 -
注： 本基 金的 活期 银行 存款 分别由 基金 托管 人中 国银 行和基 金境 外资 产托 管人 中国银 行 （香 港 ）
有限公 司保 管， 按适 用利 率或约 定利 率计 息。
7.4.4.6 本基 金在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 的情 况
无。
7.4.5 期末 （2018 年 12 月 31 日 ）本 基金 持有 的流 通 受限证 券
7.4.5.1 因认 购新 发/ 增 发证 券而于 期末 持有 的流 通受 限证券
无。
7.4.5.2 期末 持有 的暂 时停 牌等流 通受 限股 票
无。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
21
7.4.5.3 期末 债券 正回 购交 易中作 为抵 押的 债券
7.4.5.3.1 银 行间 市场 债券 正回购
无。
7.4.5.3.2 交 易所 市场 债券 正回购
截至本 报告 期 末 2018 年 12 月 31 日 止， 基金 从事 证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购 证
券款余 额 66,200,000.00 元 ，于 2019 年 1 月 2 日到 期。该 类交 易要 求本 基金 在回购 期内 持有 的证 券
交易所 交易 的债 券和/ 或在 新质押 式回 购下 转入 质押 库的债 券， 按证 券交 易所 规定的 比例 折算 为标 准
券后， 不低 于债 券回 购交 易的余 额。
7.4.6 有助 于理 解和 分析 会 计报表 需要 说明 的其 他事 项
7.4.6.1 金融 工具 公允 价值 计量的 方法
根据企业会计准则的相关 规定，以公允价值计量的 金融工具，其公允价值的 计量可分为三个层
次：
第一层 次： 对存 在 活 跃市 场报价 的金 融工 具， 可以 相同资 产/ 负 债在 活跃 市场 上的报 价确 定公 允
价值。
第二层 次： 对估 值日 活跃 市场无 报价 的金 融工 具， 可以类 似资 产/ 负 债在 活跃 市场上 的报 价为 依
据做必 要调 整确 定公 允价 值； 对 估值 日不 存在 活跃 市场的 金融 工具 ， 可 以相 同或类 似资 产/ 负 债在 非
活跃市 场上 的报 价为 依据 做必要 调整 确定 公允 价值 。
第三层次：对无法获得相 同或类似资产可比市场交 易价格的金融工具，可以 其他反映市场参与
者对资 产/ 负 债定 价时 所使 用的参 数为 依据 确定 公允 价值。
7.4.6.2 各层 次金 融工 具公 允价值
截至 2018 年 12 月 31 日 止 ， 本 基 金 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 第 一 层 次 的 余 额 为
13,162,594.06 元， 第二 层 次的余 额 为 309,843,037.33 元， 第三 层次 的余 额 为 0 元。( 截至 2017 年 12
月 31 日 止， 本基 金持 有的 以公允 价值 计量 的金 融工 具第一 层次 的余 额 为 51,011,600.00 元 ，第 二 层
次的余 额 为 457,445,858.96 元， 第三 层次 的余 额为 0 元。)
7.4.6.3 公允 价值 所属 层次 间的重 大变 动
对于特殊事项停牌的股票 ，本基金将相关股票公允 价值所属层次于其进行估 值调整之日起从第
一层次转入第二层次或第 三层次，于股票复牌能体 现公允价值 并恢复市价估 值之日起从第二层次或
第三层 次转 入第 一层 次。
7.4.6.4 第三 层次 公允 价值 本期变 动金 额
本基金 持有 的以 公允 价值 计量的 金融 工具 第三 层次 公允价 值本 期未 发生 变动 。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
22
§8 投资组合 报告
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
存托凭 证 - -
优先股 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 1,198,194.06 0.33
3 固定收 益投 资 321,807,437.33 88.84
其中： 债券 309,843,037.33 85.54
资产支 持证 券 11,964,400.00 3.30
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 33,923,410.33 9.37
8 其他各 项资 产 5,290,460.37 1.46
9 合计 362,219,502.09 100.00
8.2 期 末在 各个 国家 （地 区 ）证券 市场 的权 益投 资分 布
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
8.3 期 末按 行业 分类 的权 益 投资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
8.4 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 序的 前十名 权益 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
8.5 报 告期 内权 益投 资组 合 的重大 变动
8.5.1 累计 买入 金额 超出 期 初基金 资产 净 值 2%或前 20 名的 权益 投资 明细
本基金 本报 告期 未持 有权 益投资 。
8.5.2 累计 卖出 金额 超出 期 初基金 资产 净 值 2%或前 20 名的 权益 投资 明细 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
23
本基金 本报 告期 未持 有权 益投资 。
8.5.3 权益 投资 的买 入成 本 总额及 卖出 收入 总额
本基金 本报 告期 未持 有权 益投资 。
8.6 期 末按 债券 信用 等级 分 类的债 券投 资组 合
金额单 位： 人民 币元
债券信 用等 级 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
AAA+ 至 AAA- 96,579,780.00 33.55
AA+ 至 AA- 16,415,100.00 5.70
A+ 至 A- 22,292,386.72 7.74
BBB+ 至 BBB- 21,001,309.64 7.29
BB+ 至 BB- 76,126,709.11 26.44
B+ 至 B- 77,427,751.86 26.89
注：本债券投资组合采用 专业评级机构提供的债券 信用评级信息，未提供评 级信息的可适用内
部评级 。
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 名的 前五名 债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 143658 18 金地 04 20,000,000 20,534,000.00 7.13
2 122410 15 龙湖 03 20,000,000 19,934,000.00 6.92
3 018005 国开 1701 15,214,000 15,280,941.60 5.31
4
USY9896RAB7
9
ZOOMLION
HK SPV CO
LTD
14,721,564 13,790,425.08 4.79
5 XS1861032628
SUNAC
CHINA
HOLDINGS
LTD
13,726,400 13,788,580.59 4.79
注： ① 债券 代码 为 ISIN 或 当地市 场代 码。
② 数量 列示 债券 面值 ，外 币按照 期末 估值 汇率 折为 人民币 ，四 舍五 入保 留整 数。
8.8 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 名的 所有资 产支 持证 券投 资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值
占基金 资产 净值 比例
(%)
1 142392 PR 远东 5A 560,000.00 11,379,200.00 3.95
2 142297 PR 一 A2 40,000.00 585,200.00 0.20 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
24
注：证 券代 码采 用当 地市 场代码 。
8.9 期 末按 公允 价值 占基 金 资产净 值比 例大 小排 名的 前五名 金融 衍生 品投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
8.10 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前十 名基 金投 资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号
基金
名称
基金
类型
运作
方式
管理人 公允价 值
占基金 资产 净
值比例(%)
1
DOUBLELIN
E
FUNDS/USA
债券型
封闭式
基金
Doubleline
Capital LP
1,198,194.06 0.42
2 - - - - - -
3 - - - - - -
4 - - - - - -
5 - - - - - -
6 - - - - - -
7 - - - - - -
8 - - - - - -
9 - - - - - -
10 - - - - - -
8.11 投资 组合 报告 附注
8.11.1 报告期内，本基金 投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券
的发行 主体 本期 出现 被监 管部门 立案 调查 ，或 在报 告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。
8.11.2 基 金投 资的 前十 名 股票未 超出 基金 合同 规定 的备选 股票 库。
8.11.3 期 末其 他各 项资 产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 6,724.03
2 应收证 券清 算款 424,109.35
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,859,426.99
5 应收申 购款 200.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,290,460.37
8.11.4 期 末持 有的 处于 转 股期的 可转 换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
25
8.11.5 期 末前 十名 股票 中 存在流 通受 限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8.11.6 投 资组 合报 告附 注 的其他 文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§9 基金份额 持有人信息
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人
户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份 额
比例
华夏大中华信用
债券（QDII ）A
647 412,909.38 50,000,000.00 18.72% 217,152,365.75 81.28%
华夏大中华信用
债券（QDII ）C
187 84,295.87 - - 15,763,328.06 100.00%
合计 834 339,227.45 50,000,000.00 17.67% 232,915,693.81 82.33%
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业 人员持 有本 基金 的情 况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管理人 所有从业 人
员持有 本基 金
华 夏 大 中 华 信 用 债 券
（QDII ）A
74,043.08 0.03%
华 夏 大 中 华 信 用 债 券
（QDII ）C
- -
合计 74,043.08 0.03%
9.3 期 末基 金管 理人 的从 业 人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本 公司 高级 管理人 员、 基
金 投资 和研 究部门 负责 人
持有本 开放 式基 金
华 夏 大 中 华 信 用 债 券
（QDII ）A
0~10
华 夏 大 中 华 信 用 债 券
（QDII ）C
0
合计 0~10
本 基金 基金 经理持 有本 开
放式基 金
华 夏 大 中 华 信 用 债 券
（QDII ）A
0
华 夏 大 中 华 信 用 债 券
（QDII ）C
0
合计 0 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
26
§ 10 开 放式基金份额变动
单位： 份
项目
华夏大 中华 信用 债券 （QDII ）
A
华夏大 中华 信用 债券 （QDII ）
C
基金合 同生 效日 （2016 年 7 月 27
日）基 金份 额总 额
1,783,292,064.76 149,851,579.56
本报告 期期 初基 金份 额总 额 488,172,569.27 32,425,012.14
本报告 期基 金总 申购 份额 14,793,407.83 5,257,602.50
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 235,813,611.35 21,919,286.58
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 267,152,365.75 15,763,328.06
§ 11 重 大事件揭示
11.1 基 金份 额持 有人 大会 决议
本报告 期内 ，本 基金 未召 开基金 份额 持有 人大 会。
11.2 基 金管 理人 、基 金托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动
本基金 管理 人 于 2018 年 4 月 28 日 发布 公告 ，杨 明辉 先生代 任华 夏基 金管 理有 限公司 总经 理，
汤晓东 先生 不再 担任 华夏 基金管 理有 限公 司总 经理 。
本基金 管理 人 于 2018 年 5 月 19 日发 布公 告， 李一 梅 女士担 任华 夏基 金管 理有 限公司 总经 理。
报告期 内，2018 年 8 月， 刘连舸 先生 担任 中国 银行 股份有 限公 司行 长职 务。 上述人 事变 动已 按
相关规 定备 案、 公告 。
11.3 涉 及基 金管 理人 、基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼
本报告 期无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管业务 的诉 讼事 项。
11.4 基 金投 资策 略的 改变
本基金 本报 告期 投资 策略 未发生 改变 。
11.5 为 基金 进行 审计 的会 计师事 务所 情况
本基金 本报 告期 应支 付给 普华永 道中 天会 计师 事务 所 （特 殊普 通合 伙） 的 报 酬为 90,000 元 人民
币。截 至本 报告 期末 ，该 事务所 已向 本基 金提 供 3 年的审 计服 务。
11.6 管 理人 、托 管人 及其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况
本基金管理人、基金托管 人涉及托管业务的部门及 其高级管理人员在本报告 期内无受稽查或处
罚等情 况。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
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11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况
11.7.1 基 金租 用证 券公 司 交易单 元进 行股 票投 资及 佣金支 付情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
UBS - - - - - -
中国银 河证 券 5 - - - - -
SC LOWY - - - - - -
BANCO
SANTANDER
SA
- - - - - -
CITIGROUP - - - - - -
BARCLAYS
CAPITAL
- - - - - -
GOLDMAN
SACHS
- - - - - -
兴业证 券 1 - - - - -
GUOTAI
JUNAN
SECURITIES
- - - - - -
HSBC - - - - - -
BNP PARIBAS - - - - - -
MIZUHO - - - - - -
华泰证 券 2 - - - - -
STANDARD
CHARTERED
BANK
- - - - - -
J.P.MORGAN - - - - - -
DBS - - - - - -
CLSA - - - 1,794.67 100.00% -
注： ① 为了 贯彻 中国 证监 会的有 关规 定， 我公 司制 定了选 择券 商的 标准 ，即 ：
ⅰ 经营 行为 规范 ，在 近一 年内无 重大 违规 行为 。
ⅱ 公司 财务 状况 良好 。
ⅲ 有良 好的 内控 制度 ，在 业内有 良好 的声 誉。
ⅳ 有较强的研究能力，能 及时、全面、定期提供质 量较高的宏观、行业、公 司和证券市场研究
报告， 并能 根据 基金 投资 的特殊 要求 ，提 供专 门的 研究报 告。
ⅴ 建立 了广 泛的 信息 网络 ，能及 时提 供准 确的 信息 资讯和 服务 。 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
28
② 券商 专用 交易 单元 选择 程序：
ⅰ 对交 易单 元候 选券 商的 研究服 务进 行评 估
本基金管理人组织相关人 员依据交易单元选择标准 对交易单元候选券商的服 务质量和研究实力
进行评 估， 确定 选用 交易 单元的 券商 。
ⅱ 协议 签署 及通 知托 管人
本基金 管理 人与 被选 择的 券商签 订交 易单 元租 用协 议，并 通知 基金 托管 人。
③ 除本表列示外，本基金 还选择了金通证券、东北 证券、东方证券、东吴证 券、方正证券、高
华证券 、 国 盛证 券、 国泰 君安、 国信 证券 、 海 通证 券、 南 京证 券、 平安 证券 、 瑞银 证券 、 申 万宏 源、
太平洋证券、天风证券、 万和证券、西部证券、西 藏东方财富、招商证券、 中金公司、中信建投、
中信证 券和 中银 国际 的交 易单元 作为 本基 金交 易单 元 ，本 报告 期无 股票 交易 及应付 佣金 。
④ 在上述租用的券商交易 单元中，国盛证券、西藏 东方财富证券、南京证券 、金通证券和东吴
证券的 部分 交易 单元 为本 基金本 期新 增的 交易 单元 。本期 没有 剔除 的券 商交 易单元 。
⑤ 此处股票交易含股票、 存托凭证及信托凭证交易 ，佣金指基金通过单一券 商进行股票、基金
等交易 而合 计支 付该 券商 的佣金 合计 。
11.7.2 基 金租 用证 券公 司 交易单 元进 行其 他证 券投 资的情 况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 基金交 易
成交金 额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金 额
占当期
回购成
交总额
的比例
成交金 额
占当期 基
金成交 总
额的比 例
UBS 153,852,206.74 22.92% - - - -
中国银 河证 券 146,731,916.40 21.86% 9,943,700,000.00 67.32% - -
SC LOWY 50,502,670.81 7.52% - - - -
BANCO
SANTANDER
SA
50,052,491.70 7.46% - - - -
CITIGROUP 46,412,104.77 6.91% - - - -
BARCLAYS
CAPITAL
42,062,370.41 6.27% - - - -
GOLDMAN
SACHS
32,493,216.46 4.84% - - - -
兴业证 券 29,442,300.00 4.39% - - - -
GUOTAI
JUNAN
SECURITIES
28,361,876.99 4.23% - - - - 华夏大中华信用精选债券型证券投资基金（QDII ）2018 年年 度报告 摘要
29
HSBC 23,155,215.65 3.45% - - - -
BNP PARIBAS 21,999,458.58 3.28% - - - -
MIZUHO 11,648,213.50 1.74% - - - -
华泰证 券 11,451,285.50 1.71% 4,828,018,000.00 32.68% - -
STANDARD
CHARTERED
BANK
9,836,528.65 1.47% - - - -
J.P.MORGAN 6,898,529.82 1.03% - - - -
DBS 6,307,672.49 0.94% - - - -
CLSA - - - - 5,981,802.91 100.00%
§ 12 影 响投资者决策的其 他重要信息
12.1 报告 期内 单一 投资 者 持有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内未 出现 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过 20% 的情 况。
华夏基 金管 理有 限公 司
二〇一 九年 三月 二十 六日
