中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
更新招 募说明书摘要
中 银改革 红利灵 活配置 混合型 证券投 资基金
更新 招募 说明书 摘要
（2019 年第 1 号）
基金管 理人：
中银基 金管理有限公司
基金托 管人：
招商银 行股份有限公司
二〇一 九年 三 月
中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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重 要提 示
本基金 经 2017 年 12 月 21 日中国 证券 监督 管理 委员 会证监 许可[2017]2361 号 文募集 注
册 ，基 金合 同 于 2018 年 2 月 13 日正 式生 效 。
基金管 理人 保证 招募 说明 书的内 容真 实、 准确 、 完 整 。 本招 募说 明书 经中 国证 监 会注册 ，
但中国 证监 会对 本基 金募 集的注 册， 并不 表明 其对 本 基金的 价值 和收 益做 出实 质性判 断或 保
证， 也不 表明 投资 于本 基 金没有 风险 。 中国 证监 会 不对基 金的 投资 价值 及市 场前景 等作 出实
质性判 断或 者保 证 。
基金管 理人 依照 恪尽 职守 、 诚 实信 用、 谨慎 勤勉 的 原则管 理和 运用 基金 财产 ， 但 不保 证
本基金 一定 盈利 ，也 不保 证最低 收益 。
投资有 风险 ， 投资 者 根 据所 持有份 额享 受基 金的 收益 ， 但同时 也要 承担 相应 的投 资风险 。
投资者 认购 （ 或申 购） 基 金时应 认真 阅读 本招 募说 明书基 金合 同等 信息 披露 文件 ， 全 面认 识
本基金 产品 的风 险收 益特 征， 自主 判断 基金 的投 资 价值 ， 自 主做 出投 资决 策 ， 并 承担 基金 投
资中出 现的 各类 风险 ， 包 括因政 治 、 经 济、 社会 等 环境因 素对 证券 价格 产生 影响而 形成 的系
统性风 险 ， 个 别证 券特 有 的非系 统性 风险 ， 由于 基 金投资 者连 续大 量赎 回基 金产生 的流 动性
风险 ， 基 金管 理人 在基 金 管理实 施过 程中 产生 的基 金管理 风险 ， 基金 投资 过 程中产 生的 操作
风险， 因交 收违 约和 投资 债券引 发的 信用 风险 ，基 金投资 对象 与投 资策 略引 致的特 有风 险 ，
等等 。 本 基金 投资 中小 企 业私募 债券 ， 中小 企业 私 募债是 根据 相关 法律 法规 由非上 市中 小企
业采用 非公 开方 式发 行的 债券 。 由 于不 能公 开交 易 ， 一 般情 况下 ， 交 易不 活 跃， 潜在 较大 流
动性风 险 。 当 发债 主体 信 用质量 恶化 时 ， 受 市场 流 动性所 限 ， 本 基金 可能 无 法卖出 所持 有的
中小企 业私 募债 ， 由此 可 能给基 金净 值带 来更 大的 负面影 响和 损失 。 本基 金 的特定 风险 详见
招募说 明书“ 风 险揭 示” 章 节。
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 ， 但
低于股 票型 基金 。
投资者 应充 分考 虑自 身的 风险承 受能 力 ， 并 对于 认 购 （ 或申 购 ） 基 金的 意愿 、 时 机 、 数
量等投 资行 为作 出独 立决 策。
基金的 过往 业绩 并不 预示 其未来 表现 ， 基 金管 理人 管 理的其 他基 金的 业绩 也不 构成对 本
基金业 绩表 现的 保证 。 基 金管理 人提 醒投 资者 基金 投资的“ 买 者自 负” 原 则 ， 在投资 者作 出投
资决策 后， 基金 运营 状况 与基金 净值 变化 引致 的投 资风险 ，由 投资 者自 行负 责。 中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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本基金 单一投资者持有基金份额 数不得达到或超过基金份 额总数 的 50% ，但在基金 运
作过程 中因 基金 份额 赎回 等情形 导致 被动 达到 或超 过 50% 的除 外。
本摘 要根据基 金合同和基金招 募说明书 编写，并经中国 证监会核 准。基金合同是 约定
基金当 事人 之间 权利 、 义 务的法 律文 件 。 基 金投 资 人自依 基金 合同 取得 基金 份额 ， 即 成为 基
金份额 持有 人和 本基 金合 同的当 事人 ， 其 持有 基金 份 额的行 为本 身即 表明 其对 基金合 同的 承
认和接 受 ， 并 按照 《 基金 法》 、 《运 作办 法》 、 基 金合 同及其 他有 关规 定享 有权 利、 承担 义务 。
基金投 资人 欲了 解基 金份 额持有 人的 权利 和义 务， 应详细 查阅 基金 合同 。
本更新 招募 说明 书所 载内 容截止 日 为 2019 年 2 月 12 日， 有关 财务数 据和 净值 表现截 止
日为 2018 年 12 月 31 日 （ 财务数 据未 经审 计） 。本 基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司已 复
核了本 次更 新的 招募 说明 书。
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一 、基 金合同 生效 日
2018 年 2 月 13 日
二 、基 金管理 人
（一）基金管理人简 况
名称： 中银 基金 管理 有限 公司
注册地 址： 上海 市浦 东新 区银城 中 路 200 号中 银大 厦 45 楼
办公地 址： 上海 市浦 东新 区银城 中 路 200 号中 银大 厦 26 楼、27 楼、45 楼
法定代 表人 ：章砚
设立日 期：2004 年 8 月 12 日
电话： （021 ）38834999
联系人 ：高 爽秋
注册资 本：1 亿 元人 民币
股权结 构：
股 东 出资额 占注册 资本 的比 例
中国银 行股 份有 限公 司 人民 币 8350 万元 83.5%
贝莱德 投资 管理 （英 国） 有限公 司 相当于 人民 币 1650 万元 的 美元 16.5%
（二）主要人员情况
1、董 事会 成员
章砚（ZHANG Yan ）女 士 ，董事 长。 国籍 ：中 国。 英国伦 敦大 学伦 敦政 治经 济学院 公
共金融 政策 专业 硕士 。 现 任中银 基金 管理 有限 公司 董事长 。 历任 中国 银行 总 行全球 金融 市场
部主管 、助 理总 经理 、总 监，总 行金 融市 场总 部、 投资银 行与 资产 管理 部总 经理。
李道滨（LI Daobin ）先生，董事。国籍：中国。清华大学法学博士。中银基金管理有
限公司 执行 总裁 。2000 年 10 月至 2012 年 4 月任 职 于嘉实 基金 管理 有限 公司 ，历任 市场 部
副总监 、总 监、 总经 理助 理和公 司副 总经 理。
韩温（HAN Wen ）先 生， 董事。 国籍 ：中国 。首 都 经济贸 易大 学经济 学学 士 。现任 中
国银行 总 行 人力 资源 部副 总经理 。 历任 中国 银行 北 京市分 行公 司业 务部 高级 经理 ， 通 州支 行
副行长 ，海 淀支 行副 行长 ，上地 支行 副行 长（ 主持 工作） 、行 长， 丰台 支行 行长等 职。
宋福宁 （SONG Funing ） 先生 ， 董 事 。 国 籍 ： 中 国 。 厦 门大 学经 济学 硕士 ， 经济师 。 现
任中国 银行 福建 省分 行首 席客户 经理 、 副行 长 。 历 任 中国银 行福 建省 分行 资金 计划处 外汇 交中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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易科科 长 、 资 金计 划处 副 处长 、 资 金业 务部 负责 人 、 资 金业 务部 总经 理， 中 国银行 总行 金融
市场总 部助 理总 经理 ， 中 国银行 总行 投资 银行 与资 产管理 部助 理总 经理 、 副 总经理 、 首席 产
品经理 等职 。
曾仲诚 （Paul Tsang ）先 生 ，董事 。国 籍： 中国 。为 贝莱德 亚太 区首 席风 险管 理总监 、
董事总 经理 ， 负责 领导 亚 太区的 风险 管理 工作 ， 同 时担任 贝莱 德亚 太区 执行 委员会 成员 。 曾
先生 于 2015 年 6 月 加入 贝 莱德。 此前 ，他 曾担 任摩 根士丹 利亚 洲首 席风 险管 理总监 ，以 及
其亚太 区执 行委 员会 成员 ， 带 领独 立的 风险 管理 团 队， 专责 管理 摩根 士丹 利 在亚洲 各经 营范
围的市 场 、 信 贷及 营运 风 险， 包括 机构 销售 及交 易 （股 票及 固定 收益 ） 、 资 本市场 、 投资 银
行、 投资 管理 及财 富管 理 业务 。 曾 先生 过去 亦曾 于 美林的 市场 风险 管理 团队 效力九 年 ， 并 曾
于瑞 银的利率衍 生工具交易\ 结 构部工作两年 。 曾先生现 为中国清华大 学及北京大 学的风险
管理客 座讲 师 。 他 拥有 美 国威斯 康辛 大学 麦迪 逊分 校工商 管理 学士 学位 ， 以 及宾夕 法尼 亚大
学沃顿 商学 院工 商管 理硕 士学位 。
荆新 （JING Xin ） 先 生， 独立董 事 。 国 籍： 中国 。 现任中 国会 计学 会理 事 、 全国会 计专
业学位 教指 委副 主任 委员 、中国 人民 保险 集团 独立 监事。 曾任 中国 人民 大学 会计系 副主 任 ，
中国人 民大 学审 计处 处长 、 中 国人 民大 学商 学院 党 委书记 ， 中国 人民 大学 商 学院副 院长 、 会
计学教 授、 博士 生导 师、 博士后 合作 导师 等职 。
赵欣舸 （ZHAO Xinge ） 先 生，独 立董 事。 国籍 ：中 国。美 国西 北大 学经 济学 博士。 曾
在美国 威廉 与玛 丽学 院商 学院任 教， 并曾 为美 国投 资公司 协会 （美 国共 同基 金业行 业协 会 ）
等公司 和机 构提 供咨 询 。 现 任中欧 国际 工商 学院 金融 学与会 计学 教授 、 副教 务长 和金 融 MBA
主任， 并在 华宝 信托 担任 独立董 事。
雷晓波 （Edward Radcliffe ）先生 ，独 立董 事。 国籍 ：英国 。法 国 INSEAD 工 商管理 硕
士。 曾任 白狐 技术 有限 公 司总经 理 ， 目 前仍 担任 该 公司的 咨询 顾问 。 在此 之 前， 曾任 英国 电
信集团 零售 部部 门经 理 ， 贝特伯 恩顾 问公 司董 事 、 北京代 表处 首席 代表 、 总 经理 ， 中 英商 会
财务 司 库、 英中 贸易 协会 理事会 成员 。现 任银 硃合 伙人有 限公 司合 伙人 。
杜惠芬 （DU Huifen ）女 士 ，独立 董事 。国 籍： 中国 。山西 财经 大学 经济 学学 士，美 国
俄克拉 荷马 州梅 达斯 经济 学院工 商管 理硕 士 ， 澳 大 利亚国 立大 学高 级访 问学 者， 中央 财经 大
学经济 学博 士。 现任 中央 财经大 学金 融学 院教 授， 兼任新 时代 信托 股份 有限 公司独 立董 事 。
曾任山 西财 经大 学计 统系 讲师、 山西 财经 大学 金融 学 院副教 授、 中央 财经 大学 独 立学院 （筹 ）
教授、 副院 长、 中央 财经 大学金 融学 院副 院长 等职 。
2、监 事 中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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卢井泉（LU Jingquan ）先 生，监事，国籍：中国。 南京政治学 院法学硕士。 历任空军
指挥学 院教 员 、 中 国银 行 总行机 关党 委组 织部 副部 长、 武汉 中北 支行 副行 长 、 企 业年 金理 事
会高级 经理 、投 资银 行与 资产管 理部 高级 交易 员。
赵蓓青（ZHAO Beiqing ） 女士，职工监事，国籍： 中国，研究生学历。历任 辽宁省证
券公司 上海 总部 交易 员 、 天治基 金管 理有 限公 司交 易员 、 中 银基 金管 理有 限 公司交 易员 、 交
易主管 。现 任中 银基 金管 理有限 公司 交易 部总 经理 。
3、管 理层 成员
李道滨 （LI Daobin ） 先生 ，董事 、执 行总 裁。 简历 见董事 会成 员介 绍。
欧阳向 军（Jason X. OUYANG ）先 生， 督察 长。 国 籍：加 拿大 。中 国证 券业 协会- 沃顿
商学院 高级 管理 培训 班 （Wharton-SAC Executive Program ） 毕业证 书， 加拿 大 西部大 学毅 伟
商学院 （Ivey School of Business ， Western University ）工商管理硕 士（MBA ）和经 济学 硕
士。 曾在 加拿 大太 平洋 集 团公司 、 加拿 大帝 国商 业 银行和 加拿 大伦 敦人 寿保 险公司 等海 外机
构从事 金融 工作 多年 ，也 曾任蔚 深证 券有 限责 任公 司（现 英大 证券 ）研 究发 展中心 总经 理 、
融通基 金管 理公 司市 场拓 展总监 、 监 察稽 核总 监和 上 海复旦 大学 国际 金融 系国 际金融 教研 室
主 任、 讲师 。
张家文 （ZHANG Jiawen ） 先生， 副执 行总 裁。 国籍 ：中国 。西 安交 通大 学工 商管理 硕
士。 历任 中国 银行 苏州 分 行太仓 支行 副行 长 、 苏 州 分行风 险管 理处 处长 、 苏 州分行 工业 园区
支行行 长、 苏州 分行 副行 长、党 委委 员。
陈军（CHEN Jun ） 先生 ， 副执行 总裁 。国 籍： 中国 。上海 交通 大学 工商 管理 硕士、 美
国伊利诺 伊大学金 融学硕 士。2004 年加 入中银基 金 管理有限 公司，历 任基金 经理、权 益投
资部总 经理 、助 理执 行总 裁。
王圣明 （WANG Shengming ） 先 生， 副 执行 总裁 。 国 籍： 中 国。 北京 师范 大学 教育管 理
学院硕 士。 现 任 中银 基金 管理有 限公 司副 执行 总裁 。历任 中国 银行 托管 业务 部副总 经理 。
4、基 金经 理
严菲 （YAN Fei ） 女士， 中 银基金 管理 有限 公司 副总 裁 （VP ） ， 金 融学 硕士 。 曾任融 通
基金管 理有 限公 司基 金经 理。2015 年加 入中 银基 金 管理有 限公 司。2016 年 1 月至今 任中 银
美丽中 国基 金基 金经 理，2017 年 5 月至 今任 中银 新 蓝筹基 金基 金经 理 ，2018 年 2 月 至今 任
中银改 革红 利基 金基 金经 理 。具 有 17 年 证券 从业 年 限。具 备基 金从 业资 格。
5、投 资决 策委 员会 成员 的 姓名及 职务
主席： 李道 滨（ 执行 总裁 ） 中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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成员： 陈军 （ 副执 行总 裁 ） 、 奚鹏 洲 （固 定收 益投 资部总 经理 ） 、 李 建 （权 益投资 部总
经理 ） 、 张发 余 （ 研究 部 总经理 ） 、 方 明 （ 专户 理 财部副 总经 理 ） 、 李丽 洋 （财 富管 理部 副
总经理 ）
列席成 员： 欧阳 向军 （督 察长）
6、上 述人 员之 间均 不存 在 近亲属 关系 。
三 、基 金托管 人
（一）基金托管人概况
1、基 本情 况
名称： 招商 银行 股份 有限 公司（ 以下 简称“ 招 商银 行” ）
设立日 期：1987 年 4 月 8 日
注册地 址： 深圳 市深 南大 道 7088 号 招商 银行 大厦
办公地 址： 深圳 市深 南大 道 7088 号 招商 银行 大厦
注册资 本：252.20 亿元
法定代 表人 ：李 建红
行长： 田惠 宇
资产托 管业 务批 准文 号： 证监基 金字[2002]83 号
电话：0755—83199084
传真：0755—83195201
资产托 管部 信息 披露 负责 人：张 燕
2、发 展概 况
招商银 行成 立于1987 年4 月8日， 是我 国第 一家 完全 由 企业法 人持 股的 股份 制商 业银行 ，
总行设在 深圳。自 成立以 来，招商 银行先后 进行了 三次增资 扩股，并 于2002 年3月成功 地发
行了15 亿A股，4 月9 日在 上 交所挂 牌 （股 票代 码 ：600036 ） ， 是 国内 第一 家采 用 国际会 计标
准上市 的公 司 。2006 年9 月 又成功 发行 了22 亿H股，9 月22 日 在香 港联 交所 挂 牌 交易 （股 票代
码：3968），10月5 日行使H 股超额 配售 ，共发 行了24.2 亿H 股 。截 至2018 年3月31 日， 本集
团总资 产62,522.38 亿 元人 民币， 高级 法下 资本 充足 率15.51% ， 权 重法 下资 本 充足率12.79% 。
2002年8月 ， 招 商银 行成 立 基金托 管部 ；2005 年8月 ， 经报中 国证 监会 同意 ， 更 名为资 产
托管部， 下设业务 管理室 、产品管 理室、业 务营运 室、稽核 监察室、 基金外 包业务室5 个职
能处室 ， 现有 员工81 人。2002 年11 月 ， 经 中国 人民 银 行和中 国证 监会 批准 获得 证券投 资基 金
托管业务 资格，成 为国内 第一家获 得该项业 务 资格 上市银行 ；2003 年4月， 正 式办理基 金托中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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管业务 。 招商 银行 作为 托 管业务 资质 最全 的商 业银 行， 拥有 证券 投资 基金 托 管、 受托 投资 管
理托管 、 合 格境 外机 构投 资者托 管 （QFII ） 、 合格 境内机 构投 资者 托管 （QDII ） 、 全国社 会
保障基 金托 管、 保险 资金 托管、 企业 年金 基金 托管 等业务 资格 。
招商银 行确 立“ 因势 而变、 先您所 想” 的托 管理 念和“ 财富所 托、 信 守承 诺” 的托 管核心 价
值， 独创“6S 托管 银行” 品 牌体系 ， 以“ 保护 您的 业务 、 保 护您 的财 富” 为历 史使 命， 不断 创新
托管 系统、服务和 产品：在业 内率先推出“ 网上托管银行 系统” 、 托管业务综合系统 和“6 心”
托管服 务标 准 ， 首 家发 布 私募基 金绩 效分 析报 告 ， 开办国 内首 个托 管银 行网 站， 成功 托管 国
内第一 只券 商集 合资 产管 理计划 、 第 一只FOF 、 第一只信托 资金 计划 、 第 一只 股权私 募基 金 、
第一家 实现 货币 市场基 金 赎回资 金T+1 到账 、第一 只 境外银 行QDII 基金、第一 只红利ETF 基
金、 第 一只“1+N” 基金 专户 理财、 第一 家大 小非 解禁 资产、 第一 单TOT 保 管， 实现从 单一 托
管服务 商向 全面 投资 者服 务机构 的转 变， 得到 了同 业认可 。
招商银 行资 产托 管业 务持 续稳健 发展 ， 社会 影响 力 不断提 升, 四度 蝉联 获 《 财 资》“ 中国
最佳托 管专 业银 行” 。2016 年6月 招商 银行 荣膺 《 财资 》“ 中国 最佳 托管 银行 奖” ， 成 为国 内唯
一获得该奖项的 托管银行；“ 托管通” 获得国内《银行家》2016 中国金融创新“ 十佳金融产 品
创新奖” ；7月荣膺2016 年中国资产管理【 金贝奖】“ 最佳资产托管银 行” ；2017 年6月 再度荣
膺《财 资》“ 中 国最 佳托 管 银行奖”, “ 全功 能网 上托 管 银行2.0” 荣 获《 银行 家》2017 中国 金融
创新“ 十佳 金融 产品 创新 奖” ；8 月荣 膺国 际财 经权 威 媒体 《亚 洲银 行家 》“ 中国 年度托 管银 行
奖” ，2018 年1月 获得 中央 国债登 记结 算有 限责 任公 司“2017 年 度优 秀资 产托 管 机构” 奖项 ， 同
月招商银 行“ 托管 大 数据 平台 风 险管 理 系统” 荣获2016-2017 年 度 银 监会 系 统“ 金点 子” 方案 一
等奖，以及中央金融团工 委、全国金融青联第五届“ 双提升” 金点子方案二等奖 ；3月招商银
行荣获 公募 基金20年“ 最 佳 基金托 管银 行” 奖，5月 荣 膺国际 财经 权威 媒体 《 亚 洲银行 家 》“ 中
国年度 托管 银行 奖” 。
（二）主要人员情况
李建红 先生 ，招 商银 行董 事长、 非执 行董 事，2014 年 7 月 起担 任招 商银 行董 事、董 事
长。 英国 东伦 敦大 学工 商 管理硕 士 、 吉 林大 学经 济 管理专 业硕 士 ， 高 级经 济 师。 招商 局集 团
有限公 司董 事长 ， 兼任 招 商局国 际有 限公 司董 事会 主席 、 招 商局 能源 运输 股 份有限 公司 董事
长、 中国 国际 海运 集装 箱 （集 团） 股份 有限 公司 董 事长 、 招 商局 华建 公路 投 资有限 公司 董事
长和招 商局 资本 投资 有限 责任公 司董 事长 。 曾任 中 国远洋 运输 （ 集团 ） 总 公 司总裁 助理 、 总
经济师 、副 总裁 ，招 商局 集团有 限公 司董 事、 总裁 。
田惠宇 先生 ，招 商银 行行 长、执 行董 事，2013 年 5 月起担 任招 商银 行行 长、 招商银 行中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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执行董 事。 美国 哥伦 比亚 大学公 共管 理硕 士学 位， 高级经 济师 。曾 于 2003 年 7 月至 2013
年 5 月 历任 上海 银行 副行 长、 中国 建设 银行 上海 市 分行副 行长 、 深圳 市分 行 行长 、 中 国建 设
银行零 售业 务总 监兼 北京 市分行 行长 。
王良先 生， 招商 银行 副行 长， 货 币银 行学 硕士 ， 高 级经济 师。1991 年至 1995 年， 在 中
国科技 国际 信托 投资 公司 工作；1995 年 6 月至 2001 年 10 月， 历任 招商 银行 北京分 行展 览
路支行 、 东 三环 支行 行长 助理、 副行 长、 行长 、 北 京分行 风险 控制 部总 经理 ；2001 年 10 月
至 2006 年 3 月， 历任 北京 分行行 长助 理、 副行 长；2006 年 3 月至 2008 年 6 月 ，任北 京分
行党委 书记 、副 行长 （主 持工作 ） ；2008 年 6 月至 2012 年 6 月， 任北 京分 行 行长、 党委 书
记；2012 年 6 月至 2013 年 11 月， 任招 商银 行总 行 行长助 理兼 北京 分行 行长 、党委 书记 ；
2013 年 11 月至 2014 年 12 月， 任招 商银 行总 行行 长 助理； 2015 年 1 月起 担任 招商银 行副 行
长；2016 年 11 月 起兼 任 招商银 行董 事会 秘书 。
姜然女 士 ， 招 商银 行资 产 托管部 总经 理 ， 大 学本 科 毕业 ， 具 有基 金托 管人 高 级管理 人员
任职资 格。 先后 供职 于中 国农业 银行 黑龙 江省 分行 ，华商 银行 ，中 国农 业银 行深圳 市分 行 ，
从事信贷 管理、托 管工作 。2002 年9 月加盟 招商银 行 至今，历 任招商银 行总行 资产托管 部经
理、 高级 经理 、 总 经理 助理 等职 。 是 国内 首家 推出 的 网上托 管银 行的 主要 设计 、 开 发者 之一，
具有20 余年 银行 信贷 及托 管专业 从业 经验 。 在托 管 产品创 新 、 服 务流 程优 化 、 市 场营 销及 客
户关系 管理 等领 域具 有深 入的研 究和 丰富 的实 务经 验 。
（三）基金托管业务 经营 情况
截至 2018 年 9 月 30 日， 招商银 行股 份有 限公 司累 计托 管 401 只开 放式 基金 。
四 、相 关服务 机构
（一）基金份额发售 机构
1、直 销机 构
中银基 金管 理有 限公 司
注册地 址： 上海 市浦 东新 区银城 中 路 200 号中 银大 厦 45 楼
办公地 址： 上海 市浦 东新 区银城 中 路 200 号中 银大 厦 26 楼、27 楼、45 楼
法定代 表人 ：章砚
电话： （021 ）38834999
传真： （021 ）68872488
（1） 中银 基金 管理 有限 公 司直销 中心 柜台
地址： 上海 市浦 东新 区银 城中 路 200 号中 银大 厦 45 楼 中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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客户服 务电 话：021-3883 4788 ， 400-888-5566
电子信 箱：clientservice@bocim.com
联系人 ：周虹
（2） 中银 基金 管理 有限 公 司电子 直销 平台
本公司 电子 直销 平台 包括 ：
中银基 金官 方网 站（www.bocim.com ）
“ 中银 基金” 官方 微信 服务 号
中银基 金官 方 APP 客 户端
客户服 务电 话：021-3883 4788 ， 400-888-5566
电子信 箱：clientservice@bocim.com
联系人 ：张 磊
2、其 他销 售机 构
（1） 中国 银行 股份 有限 公 司
办公地 址： 北京 市西 城区 复兴门 内大 街 1 号
法定代 表人 ：陈 四清
客户服 务电 话：95566
联系人 ：陈 洪源
网址：http://www.boc.cn
（2） 招商 银行 股份 有限 公 司
注册地 址： 深圳 市深 南大 道 7088 号 招商 银行 大厦
办公地 址： 深圳 市深 南大 道 7088 号 招商 银行 大厦
法定代 表人 ：李 建红
客户服 务电 话：95555
联系人 ：邓 炯鹏
网址：www.cmbchina.com
（3） 上海 陆金 所基 金销 售 有限公 司
注册地 址： 上海 市浦 东新 区陆家 嘴环 路 1333 号 14 楼 09 单元
办公地 址： 上海 市浦 东新 区陆家 嘴环 路 1333 号 14 楼
法定代 表人 ：王 之光
客户服 务电 话：4008219031 中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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联系人 ：宁 博宇
网址：www.lufunds.com
（4） 上海 天天 基金 销售 有 限公司
注册地 址： 上海 市徐 汇区 龙田 路 190 号 2 号楼 2 层
办公地 址： 上海 市徐 汇区 宛平南 路 88 号 东方 财富 大 厦
法定代 表人 ：其 实
客户服 务电 话：95021/4001818188
联系人 ：唐 湘怡
网址：http://fund.eastmoney.com/
（5） 蚂蚁 （杭 州） 基金 销 售有限 公司
注册地 址： 杭州 市余 杭区 仓前街 道文 一西 路 1218 号 1 栋 202 室
办公地 址： 浙江 省杭 州市 西湖区 万塘 路 18 号 黄龙 时 代广 场 B 座 6F
法定代 表人 ：陈 柏青
客户服 务电 话：4000-766-123
联系人 ：韩 爱彬
网址：www.fund123.cn
（6） 上海 好买 基金 销售 有 限公司
注册地 址： 上海 市虹 口区 欧阳 路 196 号 26 号楼 2 楼 41 号
办公地 址： 上海 市浦 东南 路 1118 号 鄂尔 多斯 国际 大 厦 903 ～906 室
法定代 表人 ：杨 文斌
客户服 务电 话：4007009665
联系人 ：王 诗玙
网址：www.ehowbuy.com
（7） 珠海 盈米 基金 销售 有 限公司
注册地 址： 珠海 市横 琴新 区宝华 路 6 号 105 室-3491
办公地 址： 广州 市海 珠区 琶洲大 道 东 1 号 保利 国际 广场南 塔 1201-1203 室
法定代 表人 ：肖 雯
客户服 务电 话：020-89629066
联系人 ：邱 湘湘
网址：www.yingmi.cn 中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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（8） 上海 利得 基金 销售 有 限公司
注册地 址： 上海 市宝 山区 蕴川 路 5475 号 1033 室
办公地 址： 上海 市虹 口区 东大名 路 1098 号浦 江国 际 金融广 场
法定代 表人 ：李 兴春
客户服 务电 话：400-921-7755
联系人 ：陈 孜明
网址：www.leadfund.com.cn
（9） 浙江 同花 顺基 金销 售 有限公 司
注册地 址： 杭州 市文 二西 路 1 号 903 室
办公地 址： 杭州 市西 湖区 文二西 路 1 号元 茂大 厦 903 室
法定代 表人 ：凌 顺平
客户服 务电 话：4008773772/0571-88920897
联系人 ：董 一锋
网址：www.5ifund.com
（10） 北京 肯特 瑞基 金销 售有限 公司
注册地 址： 北 京 市海 淀区 中关村 东 路 66 号 1 号楼 22 层 2603-06
办公地 址： 北京 市亦 庄经 济开发 区科 创十 一 街 18 号 院京东 集团 总 部 A 座 17 层
法定代 表人 ：江 卉
客户服 务电 话：95118
网址：http://fund.jd.com/
基金管 理人 可根 据有 关法 律法规 的要 求 ， 选 择其 它 符合要 求的 机构 销售 本基 金， 并及 时
公告。
（二）登记机构
名称： 中银 基金 管理 有限 公司
注册地 址： 上 海市 浦东 新 区银城 中 路 200 号中 银大 厦 45 楼
办公地 址： 上 海市 浦东 新 区银城 中 路 200 号中 银大 厦 26 楼、27 楼、45 楼
法定代 表人 ：章砚
电话： （021 ）38834999
传真： （021 ）68872488
联系人 ：乐 妮 中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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（三）出具法律意见 书的 律师事务所
名称： 上海 市通 力律 师事 务所
住所： 上海 市银 城中 路 68 号时代 金融 中 心 19 楼
办公地 址： 上海 市银 城中 路 68 号时 代金 融中 心 19 楼
负责人 ：俞 卫锋
电话： （021 ）31358666
传真： （021 ）31358600
经办律 师： 黎明 、陈 颖华
联系人 ：陈 颖华
（四）审计基金财产 的会 计师事务所
名称： 安永 华明 会计 师事 务所（ 特殊 普通 合伙 ）
住所： 北京 市东 城区 东长 安街 1 号东 方广 场安 永大 楼 17 层
执行事 务合 伙人 ： 毛 鞍宁
电话：010-58153000
传真：010-85188298
联系人 ：徐艳
经办会 计师 ：徐艳 、 许培 菁
五 、基 金的名称
中银改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
六 、基 金的类 型
混合型 证券 投资 基金
七 、基 金的投 资目 标
本基金将投资受益于改革 红利且具有良好成长性的 优质企业，在严格控制风 险的前提
下，力 争实 现基 金资 产的 长期稳 定增 值。
八 、基 金的 投 资范 围
本基金 的投 资范 围为 具有 良好流 动性 的金 融工 具 ， 包括国 内依 法发 行上 市的 股票 （包 括
中小板 、 创业 板及 其他 经 中国证 监会 核准 上市 的股 票） 、 债券 （ 包括 国债 、 金 融债 、 企 业债 、
公司债 、 公开 发行 的次 级 债、 中小 企业 私募 债券 、 地方政 府债 券 、 政 府支 持 机构债 券 、 政 府
支持债 券 、 中 期票 据、 可 转换债 券 （含 分离 交易 可 转债的 纯债 部分 ） 、 可 交 换债券 、 短期 融
资券、 超短 期融 资券 、央 行票据 ）、 资产 支持 证券 、债券 回购 、银 行存 款（ 包括协 议存 款 、中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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定期存 款及 其他 银行 存款 ） 、 同业 存单 、 货 币市 场 工具 、 权 证、 股指 期货 、 国债期 货以 及法
律法规 或中 国证 监会 允许 基金投 资的 其 他 金融 工具 （但须 符合 中国 证监 会相 关规定 ）。
本基金 股票 投资 占基 金资 产的比 例范 围 为 0-95% ， 其 中投资 于 改 革红 利 相 关证 券的投 资
比例不低于 非现金基金资产 的 80% ；每个交易日 日终在扣除股 指期货合约和国债期货合 约
需缴纳 的交 易保 证金 后， 本 基金持 有的 现金 或到 期日 在一年 以内 的政 府债 券不 低于基 金资 产
净值 的 5% ， 其中 现金 不包 括结算 备付 金、 存出 保证 金、应 收申 购款 等 。
如法律 法规 或监 管机 构以 后允许 基金 投资 其他 品种 ， 基 金管 理人 在履 行适 当 程序后 ， 可
以将其 纳入 投资 范围 。
九 、基 金的投 资策 略
（一）投资策略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 将综 合分 析和 持续 跟踪基 本面 、 政策 面、 市 场面等 多方 面因 素 ， 研 究 宏观经 济运
行的规 律 ， 判 断经 济周 期 的位置 及未 来的 发展 方向 ， 并 结合 证券 市场 的特 点 和各类 证券 风险
收益特 征的 变化 确定 投资 组合中 各类 资产 的合 适配 置。
在大类 资产 配置 中， 本基 金重点 关注 以下 指标 ：
（1） 宏观 经济 指标 ，包 括 GDP （ 国内 生产 总值 ） 增长率 、PMI （采 购经 理 指数） 、工
业增加值、进出口数据、CPI （居民消费价格指数） 、PPI （生产价格指数）走 势、M2 （广
义货币 ） 的 绝对 水平 和增 长率、 利率 水平 与走 势等 ；
（2） 微观 经济 指标 ，包 括 各行业 企业 营业 收入 变化 、 投资 变化 、盈 利变 化及 预期等 ；
（3） 国家 政策 ，包 括国 家 的财政 、货 币、 税收 、汇 率、产 业政 策等 ；
（4） 证券 市场 基本 指标 ， 包括整 体估 值水 平、 市场 资金变 化、 市场 情绪 等因 素。
同时 ， 本 基金 将通 过对 上 述指标 的分 析 ， 动 态调 整 基金资 产在 股票 、 债券 及 现金等 类别
资产间 的分 配比 例， 动态 优化投 资组 合。
2、股 票投 资策 略
本基金 在投 资运 作中 ， 将 深入研 究各 行业 受益 于改 革红利 的程 度 ， 选 择受 益 于改革 红利
或在全面深化改革推 动下 盈利水平长期显著提 升的 行业和公司，同时综 合考 虑国家经济政
策、 经济 周期 、 行 业竞 争 格局和 相对 估值 水平 等因 素， 进行 股票 资 产 在各 行 业及个 股间 的配
置。
（1） 改革 红利 的定 义
本基金 界定 的受 益于 改革 红利的 领域 包括 ： 中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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1）受益于 制度改革 ，如国 企改革、 军工改革 、土地 制度改革 ，要素价 格体系 改革、 金
融财税 改革 、 户籍 人口 制 度改革 、 社会 保障 制度 改 革等 ， 包 括但 不限 于国 有 企业 、 军 工 、 金
融、消 费、 基建 、能 源、 农业、 交通 运输 等行 业和 公司；
2） 受益 于产 业改 革创 新、 优化升 级 ， 包 括但 不限 于 节能环 保 、 高 端装 备制 造 、 新 能源 、
电子、 通信 等行 业和 公司 ；
3）受益于 企业自身 股权结 构、管理 机制、生 产经营 等方面的 改革，包 括但不 限于兼 并
重组、 股权 激励 、技 术升 级等。
随着改 革的 不断 深入 ， 改 革的范 围和 受益 领域 也将 相应调 整和 扩展 ， 本基 金 将根据 实际
情况， 更新 调整 受益 的行 业及个 股并 将其 纳入 改革 红利的 投资 范围 。
（2） 行业 配置
本基金 将在 与社 会经 济发 展趋势 的契 合程 度 、 政 府 政策目 标 、 经 济发 展过 程 中周期 性波
动是否 存在 密切 联系 等方 面对行 业或 板块 进行 定性 分析， 并以 行业 或板 块的 预 期主营 业务 收
入增长 率 、 净 利润 增长 率 、 净 资产 收益 率及 变化 趋 势等定 量指 标判 断其 变动 趋势 ， 通 过与 市
场平均 水平 及历 史水 平的 比较， 优选 出趋 势向 好的 受益行 业或 板块 。
（3） 个股 选择 策略
根据上 市公 司盈 利能 力 、 成长能 力 、 估 值水 平等 指 标， 在受 益行 业或 板块 中 选择估 值合
理且确 定性 成长 空间 大的 个股 。 综 合分 析其 投资 价 值和成 长能 力 ， 确 定投 资 标的股 票 ， 构 建
投资组 合。
1）盈 利能 力及 成长 分析
本基金 通过 分析 反映 企业 盈利能 力和 成长 质量 的定 量指标 ，判 断上 市公 司的 投资价 值 。
采用的具 体财务指 标主要 包括净资 产收益 率 ROE 、 主营业务 收入增长 率和净 利润增长 率，
重点关 注主 营业 务收 入增 长率、 净利 润增 长率 或净 资产收 益 率 ROE 高 于行 业或市 场平 均 水
平的上 市公 司。
2）估 值水 平分 析
在选定 的股 票备 选池 范围 内， 本基 金利 用价 值评 估 分析 ， 形 成可 投资 的股 票 组合 。 本 基
金通过 价值 评估 分 析 体系 ， 选 择价 值被 低估 的上 市 公司 ， 形 成优 化的 股票 池 。 价 值评 估分 析
主要采 用专 业的 估值 模型 ， 合 理使 用估 值指 标， 选 择其中 价值 被低 估的 公司 。 具 体采 用的 方
法包括 市盈 率法 、 市净 率 法、 市销 率、 PEG （市 盈率 相对盈 利增 长比 率法 ） 和 总市值 等方 法，
基金管 理人 根据 不同 行业 特征和 市场 特征 灵活 运用 ，努力 为从 估值 层面 发掘 价值。
3）股 票投 资组 合管 理
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本基金 将在 策略 分析 基础 上， 建立 买入 和卖 出股 票 名单 ， 选 择合 理时 机， 稳 步建立 和调
整投资 组合 。 在投 资组 合 管理过 程中 ， 本基 金还 将 注重投 资品 种的 交易 活跃 程度 ， 以 保证 整
体组合 具有 良好 的流 动性 。
3、债 券投 资策 略
在大类 资产 配置 的基 础上 ， 本 基金 将依 托基 金管 理 人固定 收益 团队 的研 究成 果， 综合 分
析市场 利率 和信 用利 差的 变动趋 势 ， 采 取久 期调 整 、 收益率 曲线 配置 和券 种配 置等积 极投 资
策略， 把握 债券 市场 投资 机会， 实施 积极 主动 的组 合管理 ，以 获取 稳健 的投 资收益 。
（1） 久期 管理
本基金将在对国内宏观经 济要素变化趋势进行分析 和判断的基础上，通过有 效控制风
险 ， 基 于 对 利 率 水 平 的 预 测 和 混 合 型 基 金 中 债 券 投 资 相 对 被 动 的 特 点 ， 进 行 以“ 目标久期”
为中心 的资 产配 置， 以收 益性和 安全 性为 导向 配置 债券组 合。
（2） 期限 结构 配置
由于期 限不 同 ， 债 券 对 市 场利率 的敏 感程 度也 不同 ， 本 基金 将结 合对 收益 率 曲线变 化的
预测 ， 采 取下 面的 几种 策 略进行 期限 结构 配置 ： 首 先采取 主动 型策 略 ， 直 接 进行期 限结 构配
置， 通过 分析 和情 景测 试 ， 确 定长 期 、 中 期、 短期 三种债 券的 投资 比例 。 然 后与数 量化 方法
相结合 ， 结合 对利 率走 势 、 收 益率 曲线 的变 化情 况 的判断 ， 适时 采用 不同 投 资组合 中债 券的
期限结 构配 置。
（3） 确定 类属 配置
收益率 利差 策略 是债 券资 产在类 属间 的主 要配 置策 略。 本 基金 在充 分考 虑不 同 类型债 券
流动性 、税 收以 及信 用风 险等因 素基 础上 ，进 行类 属的配 置， 优化 组合 收益 。
（4） 个债 选择
本基金 在综 合考 虑 上 述配 置原则 基础 上 ， 通 过对 个 体券种 的价 值分 析 ， 重 点 考察各 券种
的收益 率 、 流 动性 、 信 用等 级， 选择 相应 的最 优投 资 对象 。 本 基金 还将 采取 积 极主动 的策 略，
针对市 场定 价失 误和 回购 套利机 会等 ，在 确定 存在 超额收 益的 情况 下， 积极 把握市 场机 会 。
本基金 在已 有组 合基 础上 ， 根 据对 未来 市场 预期 的 变化 ， 持 续运 用上 述策 略 对债券 组合 进行
动态调 整。
（5） 中小 企业 私募 债券 投 资策略
中小企 业私 募债 券本 质上 为公司 债 ， 只 是发 行主 体 扩展到 未上 市的 中小 型企 业， 扩大 了
基金进 行债 券投 资的 范围 。 由 于中 小企 业私 募债 券 发行主 体为 非上 市中 小企 业， 企业 管理 体
制和治 理结 构弱 于普 通上 市公司 ， 信息 披露 情况 相 对滞后 ， 对企 业偿 债能 力 的评估 难度 高于中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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普通上 市公 司 ， 且 定向 发 行方式 限制 了合 格投 资者 的数量 ， 会导 致一 定的 流 动性风 险 。 因 此
本基金 中小 企业 私募 债券 的投资 将重 点关 注信 用风 险和流 动性 风险 。 本 基金 采 取自下 而上 的
方法建 立适 合中 小企 业私 募债券 的信 用评 级体 系 ， 对个券 进行 信用 分析 ， 在 信用风 险可 控的
前提下 ， 追求 合理 回报 。 本 基金根 据内 部的 信用 分析 方法对 可选 的中 小企 业私 募债券 品种 进
行筛选 过滤 ，重 点分 析发 行主体 的公 司背 景、 竞争 地位、 治理 结构 、盈 利能 力、偿 债能 力 、
现金流 水平 等诸 多因 素 ， 给予不 同因 素不 同权 重 ， 采用数 量化 方法 对主 体所 发行债 券进 行打
分和投 资价 值评 估 ， 选 择发 行主体 资质 优良 ， 估值 合理 且流通 相对 充分 的品 种进 行适度 投 资 。
4、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 管理 人通 过考 量宏 观经济 形势 、 提前 偿还 率 、 违 约率 、 资 产池 结构 以 及资产 池资
产所在 行业 景气 情况 等因 素， 预判 资产 池未 来现 金 流变动 ； 研究 标的 证券 发 行条款 ， 预测 提
前偿还 率变 化对 标的 证券 平均久 期及 收益 率曲 线的 影响， 同时 密切 关注 流动 性 变化对 标的 证
券收益 率的 影响 ， 在严 格 控制信 用风 险暴 露程 度的 前提下 ， 通过 信用 研究 和 流动性 管理 ， 选
择风险 调整 后收 益较 高的 品种进 行投 资。
5、衍 生品 投资 策略
（1） 股指 期货 投资 策略
本基金 将根 据风 险管 理的 原则 ， 以 套期 保值 为目 的 ， 有 选择 地投 资于 股指 期 货。 套期 保
值将主 要采 用流 动性 好、 交易活 跃的 期货 合约 。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合
股指期 货的 定价 模型 寻求 其合理 的估 值水 平。 本基 金管理 人将 充分 考虑 股指 期货的 收益 性 、
流动性 及风 险特 征 ， 通 过 资产配 置 、 品 种选 择， 谨慎 进行投 资 ， 以 降低 投资 组 合的整 体风 险。
（2） 国债 期货 投资 策略
国债期 货作 为利 率衍 生品 的一种 ， 有助 于管 理债 券 组合的 久期 、 流动 性和 风 险水平 。 基
金管理 人将 按照 相关 法律 法规的 规定 ， 根据 风险 管 理的原 则 ， 以 套期 保值 为 目的 ， 结 合对 宏
观经济 形势 和政 策趋 势的 判断 、 对 债券 市场 进行 定 性和定 量分 析 。 构 建量 化 分析体 系 ， 对 国
债期货 和现 货的 基差 、 国 债期货 的流 动性 、 波动 水 平、 套期 保值 的有 效性 等 指标进 行跟 踪监
控，在 最大 限度 保证 基金 资产安 全的 基础 上， 力求 实现基 金资 产的 长期 稳定 增值。
（3） 权证 投资 策略
本基金 将因 为上 市公 司进 行股权 分置 改革 、 或增 发 配售等 原因 被动 获得 权证 ， 或 者本 基
金在进 行套 利交 易 、 避 险 交易等 情形 下将 主动 投资 权证 。 本 基金 进行 权证 投 资时 ， 将 在对 权
证标的 证券 进行 基本 面研 究及估 值的 基础 上 ， 结 合 隐含波 动率 、 剩余 期限 、 标的证 券价 格走中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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势等参 数 ， 运 用数 量化 期 权定价 模型 ， 确定 其合 理 内在价 值 ， 从 而构 建套 利 交易或 避险 交易
组合， 力求 取得 最优 的风 险调整 收益 。
（ 二）投资决策依据 、机 制和程序
1、投 资决 策依 据
（1） 国家 有关 法律 、法 规 和基金 合同 的有 关规 定；
（2） 宏观 经济 发展 环境 、 债券市 场和 证券 市场 走势 。
2、投 资决 策机 制
本基金 管理 人实 行的 投资 决策机 制是 ： 在投 资决 策 委员会 授权 范围 内 ， 分 管 投资领 导领
导下的 基金 经理 负责 制。
投资决 策委 员会 ： 根据 研 究报告 ， 负责 制定 整体 投 资策略 和原 则 ， 审 定季 度 资产配 置调
整计划 和转 持股 份产 品的 投资方 案 ； 参 考投 资报 告 ， 审 定核 心投 资对 象和 范 围， 并定 期调 整
投资原 则和 投资 策略 。
基金经 理 ： 在 投资 决策 委 员会的 授权 范围 内 ， 参 考 投资决 策委 员会 的资 产配 置建议 、 行
业投资 比例 和整 体组 合的 绝对和 相对 风险 控制 水平 ， 关 注整 个资 产组 合的 风 险收益 水平 、 增
值性 、 稳 定性 、 分 散性 和 流动性 等特 征 ， 并 结合 自 身对证 券市 场的 分析 判断 ， 确 定具 体的 投
资品种 、 数量 和买 卖时 间 ， 构 建和 优化 投资 组合 ， 并进行 日常 分析 和管 理 。 为有效 控制 组合
风险， 基金 经理 只有 获得 投资决 策委 员会 的批 准， 才可以 超越 权限 超配 个别 证券。
基金 经理助理/ 投资分析 员：通 过内部调 研和参考外部研 究报告， 定期提出宏观分 析、
行业分 析 、 公 司分 析以 及 数据模 拟的 各类 报告 或建 议， 提交 投资 决策 委员 会 ， 作 为投 资决 策
的依据 。
数量分 析人 员通 过数 量模 型发现 潜在 投资 机会 ， 运 用组合 业绩 评估 系统 ， 定 期对投 资组
合中大 类资 产配 置 、 行 业 配置 、 风 格轮 动 、 个 股选 择、 个券 选择 、 买卖 成本 等对整 体业 绩的
贡献进 行归 因分 析。 风险 管 理人员 对投 资组 合的 风险 进行分 析、 监控 和报 告。 根 据反馈 结果 ，
基金 经 理及 时对 组合 进行 必要的 调整 。
3、投 资决 策程序
本基金 具体 的投 资决 策机 制与流 程为 ：
（1） 研究 支持
研究人 员从 基本 面对 宏观 经济 、 行 业、 个券 、 和 市场 走势提 出研 究报 告 ， 数 量 小组利 用
集成市 场预 测模 型和 风险 控制模 型对 市场 、行 业、 个券进 行分 析和 预期 收益 测算。
（2） 投资 决策
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投资决 策委 员会 依据 上述 研究报 告 ， 定 期 （ 月） 或遇 重大事 项时 召开 投资 决策 会议 ， 决
定相关 事项 。基 金经 理根 据投资 决策 委员 会的 决议 ，进行 基金 投资 管理 的日 常决策 。
（3） 组合 构建
在投资 决策 委员 会制 定的 投资原 则和 资产 配置 原则 下， 基 金经 理根 据研 究人 员 和数量 小
组的投 资建 议 ， 结 合自 身 对证券 市场 的分 析判 断 ， 制定大 类资 产配 置 、 行 业 配置及 个股 投资
策略 ， 在 严格 贯彻 投资 流 程和投 资纪 律的 基础 上 ， 严格控 制风 险构 建投 资组 合， 进行 投资 组
合的构 建和 日常 管理 ，并 定期进 行组 合优 化。
（4） 交易 执行
基金经 理直 接向 交易 部 下 达交易 指令 。 交易 部依据基金经 理的 指令 ， 制定 交 易策略 ， 统
一执行 投资 组合 计划 ， 进 行具体 品种 的交 易 ， 并 将 执行结 果反 馈基 金经 理确 认。 交易 执行 结
束后， 交易 员填 写交 易回 执，经 基金 经理 确认 后交 给基金 行政 人员 存档 。
（5） 业绩 评估
数量小 组和 风险 控制 小组 利用公 司开 发的 业绩 评估 系统， 对投 资组 合中 整体 资产配 置 、
投资组 合 、 个 股选 择、 个 券选择 、 买卖 成本 等因 素 对整体 业绩 的贡 献进 行分 析。 该评 估结 果
将为基 金经 理进 行积 极投 资风险 的控 制和 调整 提供 依据。
（6） 组合 维护
基金经 理将 根据 市场 状况 ， 结 合行 业、 个股 的基 本 面情况 、 流动 性状 况、 基 金申购 和赎
回的现 金流 量情 况以 及组 合投资 绩效 评估 的结 果， 对投资 组合 进行 监控 和调 整。
十、 业 绩比较 基准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：沪 深 300 指数 收益 率× 50% ＋中 债综 合指 数收 益率× 50% 。
沪深 300 指数是 上海证 券 交易所和深 圳证券 交易所 共同推出的 沪深两 个市场 第一个统
一指数 ； 该指 数编 制合 理 、 透 明 ， 有 一定 市场 覆盖 率， 不易 被操 纵 ， 并 且有 较高的 知名 度和
市场影 响力 ， 适合 作为 本 基金股 票投 资的 业绩 比较 基准 。 中 债综 合指 数由 中 央国债 登记 结算
有限责 任公 司编 制 ， 样 本 债券涵 盖的 范围 全面 ， 具 有广泛 的市 场代 表性 ， 涵 盖主要 交易 市场
（银行 间市 场 、 交 易所 市 场等 ） 、 不同 发行 主体 （ 政府 、 企 业等 ） 和 期限 （ 长期 、 中 期、 短
期等 ） ， 能够 很好 地反 映 中国债 券市 场总 体价 格水 平和变 动趋 势 ， 适 合作 为 本基金 债券 投资
的业绩 比较 基准 。
如果今 后证 券市 场中 有其 他代表 性更 强 ， 或 者指 数 编制单 位停 止编 制该 指数 ， 或 者更 科
学客观 的业 绩比 较基 准适 用于本 基金 时， 基金 管理 人 可以依 据维 护基 金份 额持 有人合 法权 益中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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的原则 ， 根 据实 际情 况在 履 行适当 的程 序并 经基 金托 管人同 意后 对业 绩比 较基 准进行 相应 调
整，而 无需 召开 基金 份额 持有人 大会 。
十 一、 风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 ， 但
低于股 票型 基金 。
十 二、 投资组 合报 告
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 重 大
遗漏， 并对 其内 容的 真实 性、准 确性 和完 整性 承担 个别及 连带 责任 。
本基金 的托 管人—— 招商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2019 年 2 月 25
日复核 了本 报告 中的 财务 指标 、 净 值表 现和 投资 组 合报告 等内 容 ， 保 证复 核 内容不 存在 虚假
记载、 误导 性陈 述或 者重 大遗漏 。
本投资 组合 报告 所载 数据 截至 2018 年 12 月 31 日 ， 本报告 所列 财务 数据 未经 审计。
（一） 报告期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的 比例
(%)
1 权益投 资 112,706,797.71 29.71
其中： 股票 112,706,797.71 29.71
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金
融资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 266,418,925.33 70.24
7 其他各 项资 产 177,081.27 0.05
8 合计 379,302,804.31 100.00
（二）报告期末按行 业分 类的股票投资组合
2.1 报告期末按行业分类的 境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
25,579,799.58
6.76
中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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C 制造业 11,299,950.00 2.99
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 5,763,274.00 1.52
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 12,472,800.00 3.30
J 金融业 33,006,438.52 8.72
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 8,698,930.16 2.30
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 15,885,605.45 4.20
S 综合 - -
合计 112,706,797.71 29.78
2.2 报告期末按行业分类的 港股通投资股票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
（三）报告期末按公 允价 值占基金资产净值比 例大 小排序的前十名股票 投资 明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 600547 山东黄 金 452,100 13,676,025.00 3.61
2 000975 银泰资 源 1,168,182 11,903,774.58 3.15
3 002707 众信旅 游 1,376,413 8,698,930.16 2.30
4 601398 工商银 行 1,633,800 8,642,802.00 2.28
5 601288 农业银 行 2,210,311 7,957,119.60 2.10
6 000802 北京文 化 703,000 7,782,210.00 2.06
7 002142 宁波银 行 454,300 7,368,746.00 1.95
8 300122 智飞生 物 186,500 7,228,740.00 1.91
9 002739 万达电 影 324,415 7,081,979.45 1.87
10 601186 中国铁 建 530,200 5,763,274.00 1.52
（四）报告期末按债 券品 种分类的债券投资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
（五）报告期末按公 允价 值占基金资产净值比 例大 小排序的前五名债券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
（六）报告期末按公 允价 值占基金资产净值比 例大 小排序的前十名资产 支持 证券投资明细 中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
（七）报告期末按公 允价 值占基金资产净值比 例大 小排序的前五名贵金 属投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
（八）报告期末按公 允价 值占基金资产净值比 例大 小排序的前五名权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
（九）报告期末本基 金投 资的股指期货交易情 况说 明
9.1 报告期末本基金投资 的股指期货 持仓和损 益明 细
本基金 报告 期内 未参 与股 指期货 投资 。
9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
本基金 将根 据风 险管 理的 原则 ， 以 套期 保值 为目 的 ， 有 选择 地投 资于 股指 期 货。 套期 保值 将
主要采 用流 动性 好、 交易 活跃的 期货 合约 。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合股 指
期货的 定价 模型 寻求 其合 理的估 值水 平 。 本 基金 管 理人将 充分 考虑 股指 期货 的收益 性 、 流 动
性及风 险特 征， 通过 资产 配置、 品种 选择 ，谨 慎进 行投资 ，以 降低 投资 组合 的整体 风险 。
（十）报告期末本基 金投 资的国债期货交易情 况说 明
10.1 本期国债期货投资政 策
国债期 货作 为利 率衍 生品 的一种 ， 有助 于管 理债 券 组合的 久期 、 流动 性和 风 险水平 。 管理 人
将按照 相关 法律 法规 的规 定， 结合 对宏 观经 济形 势 和政策 趋势 的判 断 、 对 债 券市场 进行 定性
和定量 分析 。 构建 量化 分 析体系 ， 对国 债期 货和 现 货的基 差 、 国 债期 货的 流 动性 、 波 动水 平、
套期保 值的 有效 性等 指标 进行跟 踪监 控 ， 在 最大 限 度保证 基金 资产 安全 的基 础上 ， 力 求实 现
基金资 产的 长期 稳定 增值 。
10.2 报告期末本基金投资 的国债期货持仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
10.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 ，无 相关 投资 评价 。
（十一）投资组合报 告附 注
11.1 报告 期内 ， 宁 波银 行 因以不 正当 手段 违规 吸收 存款 、 以 贷转 存等 ， 被 宁 波银监 局要 求责
令改正 并处 罚款 人民 币共 计 60 万元 。
基金管 理人 通过 进行 进一 步了解 后， 认为 该处 罚不 会宁波 银行 的投 资价 值构 成实质 性的 影
响。 中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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报告期 内， 本基 金投 资的 前十名 证券 的其 余的 发行 主体本 期没 有出 现被 监管 部门立 案调 查 ，
或在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 的情 形。
11.2 本基 金投 资的 前十 名 股票没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 。
11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 109,425.31
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 58,312.69
5 应收申 购款 9,343.27
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 177,081.27
11.4 报告期末持有的处于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
11.5 报告期末前十名股票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
11.6 投资组合报告附注的 其他文字描述部分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
十 三、 基金的 业绩
基金管 理人 依照 恪尽 职守 、 诚 实信 用、 谨慎 勤勉 的 原则管 理和 运用 基金 财产 ， 但 不保 证
基金一 定盈 利 ， 也 不保 证 最低收 益 。 基 金的 过往 业 绩并不 预示 其未 来表 现 。 投资有 风险 ， 投
资者在 做出 投资 决策 前应 仔细阅 读本 基金 的招 募说 明书。
本基金 合同 生效 日 为 2018 年 2 月 13 日 ， 基 金合 同生 效以来 基金 投资 业绩 与同 期业绩 比
较基准 的比 较如 下表 所示 ：
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①- ③ ②- ④
2018 年 2 月 13 日 （ 基
金合同 生效 日） 至
2018 年 12 月 31 日
-4.82% 0.22% -9.65% 0.67% 4.83% -0.45% 中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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十 四、 基金的 费用 与税收
（一）与基金运作有 关的 费用
1、基 金费 用的 种类
（1） 基金 管理 人的 管理 费 ；
（2） 基金 托管 人的 托管 费 ；
（3） 《 基金 合同 》生 效后 与基金 相关 的信 息披 露费 用；
（4） 《 基金 合同 》生 效后 与基金 相关 的或 者为 维护 基金份 额持 有人 利益 支出 会计师 费 、
律师费 、诉 讼费 、仲 裁费 等费用 ；
（5） 基金 份额 持有 人大 会 费用；
（6） 基金 的相 关账 户的 开 户及维 护费 用；
（7） 基金 的证 券、 期货 等 交易费 用；
（8） 基金 的银 行汇 划费 用 ；
（9） 按照 国家 有关 规定 和 《基金 合同 》约 定， 可以 在基金 财产 中列 支的 其他 费用。
2、 基 金费 用计 提方 法、 计 提标准 和支 付方 式
（1） 基金 管理 人的 管理 费
本基金 的管 理费 按前 一日 基金资 产净 值 的 1.50% 年 费率计 提。 管理 费的 计算 方法 如 下 ：
H ＝E× 1.50%÷ 当年 天数
H 为 每日 应计 提的 基金 管 理费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金管 理费 每日 计算 ， 逐 日累计 至每 月月 末 ， 按 月 支付 ， 由 基金 管理 人与 基 金托管 人核
对一致 后， 基金 托管 人按 照 与基金 管理 人协 商一 致的 方式于 次月 前 3 个工 作日 内从基 金财 产
中一次 性支 付给 基金 管理 人。若 遇法 定节 假日 、公 休日等, 支 付日 期顺 延。
（2） 基金 托管 人的 托管 费
本 基 金 的 托 管 费按 前 一 日基 金 资 产 净 值的 0.25% 的年 费 率 计 提 。 托管 费 的 计算 方 法 如
下：
H ＝E× 0.25%÷ 当年 天数
H 为 每日 应计 提的 基金 托 管费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金托 管费 每日 计算 ， 逐 日累计 至每 月月 末 ， 按 月 支付 ， 由 基金 管理 人与 基 金托管 人核
对一致 后， 基金 托管 人按 照 与基金 管理 人协 商一 致的 方式于 次月 前 3 个工 作日 内从基 金财 产中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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中一次 性支 取。 若遇 法定 节假日 、公 休日 等， 支付 日期顺 延。
上述“ （一 ）基 金费 用的 种 类” 中第 3 －9 项 费用 ，根 据有关 法规 及相 应协 议规 定，按 费
用实际 支出 金额 列入 当期 费用， 由基 金托 管人 从基 金财产 中支 付。
3、 不 列入 基金 费用 的项 目
下列费 用不 列入 基金 费用 ：
（1）基金 管理人和 基金托 管人因未 履行或未 完全履 行义务导 致的费用 支出或 基金财 产
的损失 ；
（2） 基金 管理 人和 基金 托 管人处 理与 基金 运作 无关 的事项 发生 的费 用；
（3） 《 基金 合同 》生 效前 的相关 费用 ；
（4） 其他 根据 相关 法律 法 规及中 国证 监会 的有 关规 定不得 列入 基金 费用 的项 目。
（二）与基金销售有 关的 费用
1、申 购费 用
本基金 申购 费用 由投 资人 承担， 不列 入基 金财 产， 主要用 于本 基金 的市 场推 广、销 售 、
登记等 各项 费用 。
本基金 的申 购费 率如 下：
申购费 率
客户申 购金 额（M ） 申购费 率
M ＜100 万元 1.50%
100 万元≤M ＜200 万元 1.20%
200 万元≤M ＜500 万元 0.60%
M≥500 万元 1000 元/ 笔
自 2018 年 11 月 12 日起 ， 对通过 本公 司直 销中 心柜 台申购 的养 老金 客户 实施 特定申 购
费率 （仅 限前 端收 费模 式 ） ， 单笔 申购 金额 在 500 万以下 的 ， 适 用的 申购 费 率为对 应申 购金
额所适 用的 原申 购费 率的 10% ； 单笔 申购 金额在 500 万以上 （含 ）的 ，适 用 的申购 费率 与
对应申 购金 额所 适用 的原 申购费 率相 同 。 其 中 ， 养 老 金客户 指基 本养 老基 金与 依法成 立的 养
老计划 筹集 的资 金及 其投 资运营 收益 形成 的补 充养 老基金 ， 包括 全国 社会 保 障基金 、 可以 投
资基金 的地 方社 会保 障基 金、 企业 年金 单一 计划 以 及集合 计划 。 如将 来出 现 经养老 基金 监管
部门认 可的 新的 养老 基金 类型， 基金 管理 人可 在招 募 说明书 更新 时或 发布 临时 公告将 其纳 入
养老金 客户 范围 ，并 按规 定向中 国证 监会 备案 。
2、赎 回费 用。 中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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本基金 赎回 费用 由赎 回基 金份额 的基 金份 额持 有人 承担， 在基 金份 额持 有人 赎 回基金 份
额时收 取。
本基金 赎回 费率 如下 ：
对持续 持有 期少 于 7 日 的 投资人 收取 不低 于 1.50% 的赎回 费， 对持 续持 有期 少于 30 日
的投资 人收 取不 低 于 0.75% 的赎 回费 ， 并 将上 述赎 回费全 额计 入基 金财 产； 对持续 持有 期 少
于 3 个 月的 投资 人收 取不 低于 0.50% 的赎 回费 ， 并 将 不低于 赎回 费总 额 的 75% 计入基 金财 产；
对持续 持有 期长 于 3 个月 但少 于 6 个 月的 投资 人收 取不低 于 0.50% 的赎 回费 ， 并将不 低于 赎
回费总 额的 50% 计 入基 金 财产； 对持 续持 有期 长于 6 个月的 投资 人， 应当 将 不低于 赎回 费
总额 的 25% 计入 基金 财产 。未计 入基 金资 产的 部分 用于支 付登 记费 和其 他必 要的手 续费 。
具体赎 回费 率结 构如 下：
持有期 限（Y ） 赎回费 率
赎回费 率
Y ＜7 天 1.50%
7 天≤Y ＜30 天 0.75%
30 天≤Y ＜6 个月 0.50%
Y≥6 个月 0
注：上 表中 ，1 个月 按 30 天计算 ，2 个月 按 60 天计 算以此 类推 。投 资人 通过 认购、 日
常申购 所得 基金 份额 ，持 有期限 自登 记机 构确 认份 额登记 之日 起计 算。
3、本 基金 份额 净值 的计 算 ，保留 到小 数点 后 4 位 ， 小数点 后 第 5 位四 舍五 入 ，由此 产
生的收 益或 损失 由基 金财 产承担 。 T 日 的基 金份额 净 值在当 日收 市后 计算 ， 并 在 T+1 日内 公
告。遇 特殊 情况 ，经 中国 证监会 同意 ，可 以适 当延 迟计算 或公 告。
4、当发生 大额申购 或赎回 情形时， 基金管理 人可以 采用摆动 定价机制 ，以确 保基金 估
值的公 平性 。 具体 处理 原则 和操作 规范 须遵 循相 关法 律法规 以及 监管 部门 、 自律 规则的 规 定 。
5、基金管 理人可以 在基金 合同约定 的范围内 调整费 率或收费 方式，并 最迟应 于新的 费
率或收 费方 式实 施日 前依 照《信 息披 露办 法》 的有 关规定 在指 定媒 介上 公告 。
6、基金管 理人可以 在不违 反法律法 规规定及 基金合 同约定的 情形下根 据市场 情况制 定
基金持 续营 销计 划 ， 定 期 或不定 期地 开展 基金 持续 营销活 动 。 在 基金 持续 营 销活动 期间 ， 基
金管理 人可 以对 基金 销售 费用实 行一 定的 优惠 。
（三）其他费用
本基金 其他 费用 根据 相关 法律法 规执 行。 中银改革红利灵活配置混合型证券投资基金
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十 五、 对 招募 说明书 更新 部分的 说明
本基金 管理 人依 据 《 中华 人民共 和国 证券 投资 基金 法》 、 《公 开证 券投 资基 金 运作管 理
办法 》 、 《 证券 投资 基金 销售管 理办 法 》 、 《 证券 投资基 金信 息披 露管 理办 法》 及其 它有 关
法律法 规的 要求 ， 结合 本 基金运 作的 实际 情况 ， 对 本基金 的原 招募 说明 书进 行了更 新 ， 主 要
更新的 内容 如下 ：
（一） 在“ 重 要提 示” 部 分， 对招 募 说明书 所载 内容 的截 止日 和有关 财务 数据 和净 值表
现截止 日进 行更 新；
（二） 在“ 基 金管 理人” 部分 ， 对 主要人 员情 况 、 基 金管 理 人的内 部控 制制 度 的 信息 进
行了更 新；
（三） 在“ 基 金托 管人” 部分 ， 对 基金托 管人 概况 、 基 金托 管业务 经营 情况 、 基 金 托 管
人的内 部控 制制 度 的 信息 进行了 更新 ；
（四） 在“ 相 关服 务机 构” 部 分， 对基金 份额 发售 机构 的相 关信息 进行 了更 新；
（五） 在“基金 份 额的 申购 与赎 回” 部分 ， 对 申 购和 赎回 的数 量限制 、 申购 费用 和赎 回
费用 的 相关 信息 进行 了更 新；
（六） 在“ 投 资组 合报 告” 部 分， 根据 《 信息 披露 内容 与格 式准则 第 5 号》 及 《基 金 合
同》 ， 披露 了 本 基金 最近 一 期投资 组合 报告 的内 容；
（七） 在“ 基 金的 业绩” 部分 ，披 露了基 金自 合同 生效 以来 的投资 业绩 ；
（八） 在“ 其 他 应 披 露 事 项” 部 分 ， 列 明 了 前 次 招 募 说 明 书 公 布 以 来 的 其 他 应 披 露 事
项。
中银基金管理有限公司
2019 年 3 月 23 日
