广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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广 发 对冲 套 利定 期 开放 混 合型 发 起式 证 券投 资 基金
2018 年第 4 季度 报 告
2018 年 12 月31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一九 年一 月十九 日广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 1
月 17 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发套利
基金主代码 000992
交易代码 000992
基金运作方式
契约型开放式， 本基金以定期开放方式运作， 即采
取 在 封 闭 期 内 运 作 、 封 闭 期 与 封 闭 期 之 间 定 期 开
放的运作方式。
基金合同生效日 2015 年 2 月 6 日
报告期末基金份额总额 143,759,456.63 份
投资目标
本基金追求长期稳定的绝对收益。 在有效控制系统
性风险的基础上， 通过量化模型构建市场中性投资
组合， 对冲市场系统风险， 力争实现超越业绩比较
基准的绝对收益。
投资策略 本基金主要采用对冲套利的投资策略， 坚持模型驱广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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动的纪律性， 运用基金管理人自主研发的量化多因
素选股模型， 选取具备投资价值的股票构建投资组
合， 并做空股指期货进行对冲操作， 有效的规避市
场涨跌的系统性风险， 获取选股的超额收益， 力争
实现基金资产长期稳健的增值。
业绩比较基准 1 年期银行定期存款税后收益率。
风险收益特征
本基金为特殊类型的混合型基金， 主要采 用追求绝
对收益的市场中性策略， 与股票市场表现的相关性
较低。 相对股票型基金和一般的混合型基金， 其预
期风险较小。 本基金实际的收益和风险主要取决于
基金投资策略的有效性， 因此收益不一定能超越业
绩比较基准。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 10 月 1 日-2018 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现收益 -2,373,033.72
2. 本期利润 182,214.16
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0009
4. 期末基金资产净值 162,975,588.16
5. 期末基金份额净值 1.134
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2） 本期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入（ 不含公广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
0.53% 0.18% 0.38% 0.00% 0.15% 0.18%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2015 年 2 月 6 日至 2018 年 12 月 31 日)
广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经
理期限
证券从业
年限
说明
任职日
期
离任日
期
魏军
本基金的基金
经理；广发量
化多因子灵活
配置混合基金
的基金经理
2016-05-
10
- 11 年
魏 军 先 生 ， 数 量 经 济 学
博 士 ， 持 有 中 国 证 券 投
资 基 金 业 从 业 证 书 。 曾
任 广 发 基 金 管 理 有 限 公
司 数 量 投 资 部 研 究 员 、
基 金 经 理 助 理 、 另 类 投
资 部 副 总 经 理 、 量 化 投
资 部 副 总 经 理 、 广 发 中
小板 300 交易型开放 式
指 数 证 券 投 资 基 金 基 金
经理（自 2011 年 10 月
19 日至 2016 年 1 月 18
日） 、 广发中小板 300 交
易 型 开 放 式 指 数 证 券 投
资 基 金 联 接 基 金 基 金 经
理（自 2011 年 10 月 19
日至 2016 年 1 月 18 日） 、
广发深证 100 指数分 级
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理
（自 2014 年 4 月 1 日至
2016 年 1 月 18 日） 。 现
任 广 发 对 冲 套 利 定 期 开
放 混 合 型 发 起 式 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 （ 自
2016 年 5 月 10 日起 任
职） 、 广发量化多因子 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金基金经理（自 2018
年 3 月 21 日起任职） 。
注：1.“ 任职日期” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。 广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发对 冲套利 定期开 放混 合型 发起式 证券投 资基 金基 金合同 》和
其他有关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉 尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金
运作合法合规， 无损害基金持有人利益的行为， 基金的投资管理符合有关法规及
基金合同的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环节的 内部 控制，
并通过实时的行为监 控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库， 投资的债券必须来自公司
债券库。 公司建立了严格的投资授权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主
决策， 超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。 在交易过程中， 中央交易
部按照 “ 时间优先、 价格优先、 比例分配、 综合 平衡 ” 的原则， 公平分配投资指令。
金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时
监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制； 稽核岗通 过对投资、 研究及交易等
全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内， 本投资组合与本公司管理的
其他主动型投资组合未 发生过同日反向交易的情况； 与本公司管理的被动型投资
组合发生过同日反向交易的情况， 但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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交量的 5% 。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和运作 分析
2018 年第 四季 度， 市 场对宏 观经 济走 势的 预 期较为 悲观 ，虽 然政 策 方面 频
繁释放利好信号， 但未能改变投资者低迷的情绪， 震荡向下的格局仍在延续。 在
这个过程中， 本产品坚持以基本面因子为基础， 构建股票现货组合， 同时利用股
指期货空头对冲市场风险，最终实现了基金净值的逆市上涨。
2018 年 12 月初，中金 所进一步放松对股指期货交易的限制，截止到当前，
股指期货负基差带来的对冲成本已经消失， 后续对冲类型的策略产品有望获得更
好的收益表现。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
本报告期内， 本基金净值增长率为 0.53% ， 同 期业绩比较基准收益率为 0.38% 。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 91,641,186.89 56.03
其中：股票 91,641,186.89 56.03
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 61,867,911.59 37.83
7 其他各项资产 10,050,429.89 6.14 广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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8 合计 163,559,528.37 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 575,000.00 0.35
B 采矿业
3,437,082.00
2.11
C 制造业 33,154,035.73 20.34
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
3,294,720.00 2.02
E 建筑业
3,405,379.00 2.09
F 批发和零售业
2,903,213.05 1.78
G 交通运输、仓储和邮政业
2,672,079.00 1.64
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
4,086,439.00 2.51
J 金融业
30,948,742.11 18.99
K 房地产业
4,557,122.00 2.80
L 租赁和商务服务业
396,720.00 0.24
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
1,128,270.00 0.69
R 文化、体育和娱乐业
1,082,385.00 0.66
S 综合
- -
合计
91,641,186.89 56.23
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元) 占基金资产广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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净值比例( ％)
1 601318 中国平安 103,400 5,800,740.00 3.56
2 601288 农业银行 1,080,900 3,891,240.00 2.39
3 601328 交通银行 607,800 3,519,162.00 2.16
4 600519 贵州茅台 5,700 3,363,057.00 2.06
5 600036 招商银行 132,200 3,331,440.00 2.04
6 000002 万科 A 109,800 2,615,436.00 1.60
7 002415 海康威视 94,571 2,436,148.96 1.49
8 601668 中国建筑 413,260 2,355,582.00 1.45
9 600030 中信证券 126,300 2,022,063.00 1.24
10 601229 上海银行 164,100 1,836,279.00 1.13
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
代码 名称 持仓量
合约市值
( 元)
公允价值变
动( 元)
风险说明
IF1901 IF1901 -31.00
-27,933,480.0
0
1,723,736.72 -
IF1903 IF1903 -68.00
-61,350,960.0
0
3,950,040.00 -
公允价值变动总额合计( 元)
5,673,776.7
2
股指期货投资本期收益( 元)
5,124,104.0
5
股指期货投资本期公允价值变动( 元) 14,277,672.广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金投资股指期货以套期保值主要目的。 在构建股票投资组合的同时， 通
过卖出股指期货对冲市场下行风险， 降低系统风险损失， 提高组合收益。 本基金
投资股指期货符合既定的投资政策和投资目标。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 招商银行（代码：600036）为本基金的前十大持仓证券之一。2018 年 5
月 4 日， 中国银行保险监督管理委员会针对招商银行以下事由罚款 6570 万元,没
收违法所得 3.024 万元,罚没合计 6573.024 万元人民币:( 一) 内控管理严重违反审
慎经营规则;( 二) 违 规 批 量 转 让 以 个 人 为 借 款 主 体 的 不 良 贷 款;( 三) 同 业 投 资 业 务
违规接受第三方金融机构信用担保;( 四) 销 售 同 业 非 保 本 理 财 产 品 时 违 规 承 诺 保
本;( 五) 违 规 将 票 据 贴 现 资 金 直 接 转 回 出 票 人 账 户;( 六) 为 同 业 投 资 业 务 违 规 提 供
第三方金融机 构信用担 保;( 七) 未将房地产 企业 贷款计入房地 产开发贷 款科目;( 八)
高管人员在获得任职资格核准前履职;( 九) 未 严 格 审 查 贸 易 背 景 真 实 性 办 理 银 行
承兑业务;( 十) 未 严 格 审 查 贸 易 背 景 真 实 性 开 立 信 用 证;( 十一) 违 规 签 订 保 本 合 同
销售同业非保本理财产品;( 十二) 非 真 实 转 让 信 贷 资 产;( 十三) 违 规 向 典 当 行 发 放
贷款;( 十四) 违规向关系人发放信用贷款。
交通银行 （代码： 601328 ） 为本基金的前十大持仓证券之一。 2018 年 12 月 7 日，
中国银行保险监督管理委员会针对交通银行并购贷款占并购交易价款比例不合
规以及并购贷款尽职调查和风险评估不到位罚款 50 万。2018 年 12 月 8 日，中
国银行保险监督管理委员会针对交通银行如下事由罚款 690 万：( 一) 不良信贷资
产 未 洁 净 转 让, 理 财 资 金 投 资 本 行 不 良 信 贷 资 产 收 益 权;( 二) 未 尽 职 调 查 并 使 用 自
有 资 金 垫 付 承 接 风 险 资 产;( 三) 档 案 管 理 不 到 位, 内 控 管 理 存 在 严 重 漏 洞;( 四) 理财
资金借助保险 资管渠道 虚增本行存款 规模;( 五) 违规向土地储 备机构提 供融资;( 六)
信贷资金违规承接本行表外理财资产;( 七) 理 财 资 金 违 规 投 资 项 目 资 本 金;( 八) 部
分理财产品信息披露不合规;( 九) 现场检查配合不力。
除上述证券外， 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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案调查，或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 10,040,059.49
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 10,370.40
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,050,429.89
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 600030 中信证券 2,022,063.00 1.24
重大事项
停牌
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 253,571,305.26
本报告期 基金总申购份额 342,069.45
减： 本报告期 基金总赎回份额 110,153,918.08
本报告期 基金拆分变动份额 - 广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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本报告期期末基金份额总额 143,759,456.63
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
10,000,200.02
本报告期 买入/ 申购总份额
-
本报告期 卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
10,000,200.02
报告期 期末 持有 的本 基 金份额 占基 金总 份额比
例（% ）
6.96
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8
报告期 末 发 起式基 金发 起资金 持有 份额情 况
项目
持有份
额总数
持有份额
占基金总
份额比例
发起份
额总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资金
10,000,2
00.02
6.96%
10,000,2
00.02
6.96% 三年
基 金 管 理 人 高 级管 理
人员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计
10,000,2
00.02
6.96%
10,000,2
00.02
6.96% 三年
§9 影 响投 资者决 策的其 他重 要信息
9.1 报 告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20%的情 况
投资者 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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类别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20% 的时
间区间
期初
份额
申购份
额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
20181001-2018
1114
88,18
2,539.
68
0.00
88,18
2,539.
68
0.00 0.00%
2
20181112-2018
1231
44,09
0,828.
92
0.00 0.00
44,090,828.
92
30.67%
产品特有风险
报告期内， 本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20% 的情况， 由此可能导致
的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可
能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法及时
变现基金资产以应对投资者的赎回申请；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六
十个工作日基金资产净值低于 5000 万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基
金合并或者终止基金合同等情形。本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并
合理应对，完善流动性风险管控机制，切实保护持有人利益。
§10
备查 文件 目录
10.1 备 查文件 目录
（一） 中国证监会批准广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金募
集的文件
（二） 《广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》
（三） 《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
（四） 《广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》
（五）法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
（八） 《广 发对冲 套利 定期开 放混 合型发 起式 证券投 资基 金招募 说明 书》及
其更新版
10.2 存 放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
10.3 查 阅方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 九年一 月十 九日
