中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2019年01月22日
中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月01日起至2018年12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中欧睿达定期开放混合
基金主代码 000894
基金运作方式 契约型、开放式、发起式
基金合同生效日 2014年12月01日
报告期末基金份额总额 191,249,291.51份
投资目标
本基金在力求本金长期安全的基础上，力争为
基金份额持有人创造超额收益。
投资策略
本基金以36个月为一个运作周期，本基金在每
个运作周期前确定大类资产初始配比，并在招
募说明书中列示，每个运作周期的前3个月为
建仓期，力争在建仓期结束前达到大类资产初
始配比目标，达到初始配比目标后除证券价格
波动等客观因素影响大类资产配比，不做频繁
的主动大类资产配置调整。通过上述投资方
法，一方面使得本基金投资组合的风险收益特
征较为明晰，另一方面通过期初较大比例投资
于债券类资产为权益投资的波动提供安全垫，
以争取为组合实现本金安全，同时以有限比例
投资于权益类资产而保有对股票市场一定的暴
露度，以争取为组合创造超额收益 中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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业绩比较基准
同期中国人民银行公布的三年期银行定期存款
税后收益率+1.5%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险
水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于
股票型基金，属于中等预期收益风险水平的投
资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年10月01日 - 2018年12月31日）
1.本期已实现收益 -3,953,196.37
2.本期利润 -3,502,199.25
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0158
4.期末基金资产净值 220,002,671.17
5.期末基金份额净值 1.150
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收益
率标准差④
①-
③
②-
④
过去三
个月
-1.46% 0.29% 1.07% 0.01%
-2.5
3%
0.2
8%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较 中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基
金经理期限
姓名 职务
任职
日期
离任
日期
证
券
从
业
年
限
说明
蒋雯
文
基金经理
2018-
07-12
- 7
历任新际香港有限公司销
售交易员（2009.06-2011
.07），平安资产管理有
限责任公司债券交易员（
2013.09-2016.05），前
海开源基金投资经理助理
（2016.09-2016.10）。2
016-11-17加入中欧基金
管理有限公司，历任交易
员、基金经理助理
郭睿 基金经理
2018-
07-12
- 8
历任中国国际金融股份有
限公司研究部高级经理（中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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2010.07-2015.07）。201
5-07-15加入中欧基金管
理有限公司，历任研究
黄华 策略组负责人、基金经理
2018-
12-25
- 10
历任平安资产管理有限责
任公司组合经理（2008.0
8-2012.06），中国平安
集团投资管理中心资产负
债部组合经理（2012.09-
2014.07），中国平安财
产保险股份有限公司组合
投资管理团队负责人（20
14.07-2016.11）。2016-
11-10加入中欧基金管理
有限公司，历任基金经理
助理
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、
本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市
场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合
同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环
节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同
投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可
能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。 中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
权益部分：考虑到未来经济增长仍然承压，对组合内经济相关性较高、行业竞争
加剧以及受到政策调控影响的个股进行减仓，对优质的消费、科技成长型公司进行加
仓，买入电气设备相关的基建龙头、处于周期启动期的养猪产业和稳定组合的非银金
融公司。
固收部分：12月全国制造业PMI回落并跌至荣枯线以下，各主要分项指标全线下
滑。需求和生产喜忧参半。需求端，虽然地产销售增速反弹（主要因为基数低），但
汽车销量同比增速为负，仍然在探底；生产端，虽然发电耗煤降幅继续收窄，但主要
行业开工率普遍延续下滑趋势。企业盈利方面，国有企业累计利润增速降幅最大，增
速领先优势已并不明显，这主要与上游行业利润回落有关，股份制企业也有所下滑，
私营企业略有上涨。未来需求可能继续总体偏弱、PPI下行以及高基数背景下，明年开
年工业企业利润增速仍面临较大下行压力，但随“稳定总需求”的逆周期政策相继落
地，长期企业利润下行幅度总体可控。
随着经济基本面的逐渐走弱，叠加国际形势，稳增长逐渐取代防风险，成为了今
年经济工作的中心任务。整体来说，资金宽松已成定局，企业中长期贷款的扩张动能
依旧不足，宽信用目标实现的阻碍不仅源自传导不够顺畅，需求的不足也是重要的原
因之一，这极大低限制了货币刺激在稳增长方面的效用。此外，结构问题依旧严重，
信用利差在货币投放加力、无风 险利率稳中有降的情况下仍小幅抬升，说明民营及中
小企业融资难融资贵的问题依旧待解，所以最快的解决办法仍然是货币宽松，货币溢
出进入中小企业。在总量调控无法解决结构性问题的情况下，总量层面持续宽松必要
性将明显降低，结构性调节将成为未来流动性环境调节的重点所在；同时央行也强调
不会大水漫灌，而是为了配合积极财政政策需要货币政策的适度宽松。
基金4季度通过市价减持和回售的方式，继续降低了固定收益持仓中的民营公司
债，经济下行的大环境下，上市公司股东在较高估值水平上进行大比例股权融资，当
权益市场表现不佳时，他们的偿还能力就会被质疑，且目前信用问题集中爆发，必须
最大可能降低此类具有较大权益风险品种的公司债。同时，我们提高了利率债和高等
级债券的持有，拉长了久期。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为-1.46%，同期业绩比较基准收益率为1.07%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况 中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例（
%）
1 权益投资 19,662,370.86 8.91
其中：股票 19,662,370.86 8.91
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 163,690,177.00 74.16
其中：债券 151,434,177.00 68.61
资产支持证券 12,256,000.00 5.55
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 17,499,146.25 7.93
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
15,939,699.26 7.22
8 其他资产 3,924,640.24 1.78
9 合计 220,716,033.61 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（%）
A 农、林、牧、渔业 1,733,944.00 0.79
B 采矿业 - -
C 制造业 9,460,914.14 4.30
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,403,486.59 0.64
G
交通运输、仓储和邮政
业
- -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
4,871,207.61 2.21 中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 2,192,818.52 1.00
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 19,662,370.86 8.94
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名
称
数量(股
)
公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 600406
国电南
瑞
174,765 3,238,395.45 1.47
2 300146
汤臣倍
健
138,698 2,356,479.02 1.07
3 002475
立讯精
密
131,400 1,847,484.00 0.84
4 300188
美亚柏
科
125,408 1,632,812.16 0.74
5 002594 比亚迪 29,200 1,489,200.00 0.68
6 002714
牧原股
份
48,200 1,385,750.00 0.63
7 603345
安井食
品
37,000 1,361,600.00 0.62
8 002127
南极电
商
166,371 1,251,109.92 0.57 中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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9 600312
平高电
气
147,175 1,189,174.00 0.54
10 601888
中国国
旅
15,643 941,708.60 0.43
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 31,416,000.00 14.28
其中：政策性金融债 31,416,000.00 14.28
4 企业债券 99,973,177.00 45.44
5 企业短期融资券 10,079,000.00 4.58
6 中期票据 9,966,000.00 4.53
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 151,434,177.00 68.83
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名称
数量
（张）
公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
1 180204 18国开04 300,000 31,416,000.00 14.28
2 112506 17温氏01 200,000 20,362,000.00 9.26
3 122330 13中企债 100,000 10,133,000.00 4.61
4
011800
674
18均胜电子
SCP001
100,000 10,079,000.00 4.58
5 122479 15南铝01 100,000 10,073,000.00 4.58
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
序号
证券代
码
证券名
称
数量(份
)
公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 123708 15环球B 100,000 10,000,000.00 4.55 中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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2 1789024
17招金1
A3
100,000 2,256,000.00 1.03
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期
货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 62,373.76
2 应收证券清算款 - 中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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3 应收股利 -
4 应收利息 3,862,266.48
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,924,640.24
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与
合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 230,035,560.29
报告期期间基金总申购份额 53,835.03
减：报告期期间基金总赎回份额 38,840,103.81
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 191,249,291.51
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
备查文件目录
中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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8.1 备查文件目录
1、中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金相关批准文件
2、《中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》
3、《中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》
4、《中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管
理人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金管理有限公司
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