银华活钱宝货币市场基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月22日银华活钱宝货币 2018年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华活钱宝货币
交易代码
000657
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年6月23日
报告期末基金份额总额 37,618,950,925.47份
投资目标
在保持本金低风险前提下，力求实现高流动性和高于业绩比较基
准的收益。
投资策略
本基金将综合考虑各类投资品种的收益性、流动性和风险特征，
在保证基金资产的安全性和流动性的基础上力争为投资人创造稳
定的收益，并通过对货币市场利率变动的预期，进行积极的投资
组合管理。
业绩比较基准 活期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品种。本基
金的预期风险和预期收益低于债券型基金、混合型基金、股票型
基金。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金
简称
下属分级基金的场内
简称
下属分级基金的交易
代码
报告期末下属分级基
金的份额总额
银华活钱宝货币A
- 000657
-份
银华活钱宝货币B
- 000658
-份
银华活钱宝货币C
- 000659
-份
银华活钱宝货币 2018年第 4季度报告
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银华活钱宝货币D
- 000660
-份
银华活钱宝货币E
- 000661
-份
银华活钱宝货币F
- 000662
37,618,950,925.47
份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
1.本期已实现收
益
2．本期利润
3．期末基金资产净
值
银华活钱宝货币
A
- - -
银华活钱宝货币
B
- - -
银华活钱宝货币
C
- - -
银华活钱宝货币
D
- - -
银华活钱宝货币
E
- - -
报告期（
2018年10月
1日 －
2018年12月
31日 ）
银华活钱宝货币
F
297,622,589.39 297,622,589.39 37,618,950,925.47
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金
采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
银华活钱宝货币A
阶段
净值收益
率①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.0000% 0.0000% 0.0883% 0.0000% -0.0883% 0.0000%
注：本基金利润分配是按日结转份额。
银华活钱宝货币B
阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
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①
准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个
月
0.0000% 0.0000% 0.0883% 0.0000% -0.0883% 0.0000%
注：本基金利润分配是按日结转份额。
银华活钱宝货币C
阶段
净值收益率
①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.0000% 0.0000% 0.0883% 0.0000% -0.0883% 0.0000%
注：本基金利润分配是按日结转份额。
银华活钱宝货币D
阶段
净值收益率
①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.0000% 0.0000% 0.0883% 0.0000% -0.0883% 0.0000%
注：本基金利润分配是按日结转份额。
银华活钱宝货币E
阶段
净值收益率
①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.0000% 0.0000% 0.0883% 0.0000% -0.0883% 0.0000%
注：本基金利润分配是按日结转份额。
银华活钱宝货币F
阶段
净值收益率
①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.8003% 0.0011% 0.0883% 0.0000% 0.7120% 0.0011%
注：本基金利润分配是按日结转份额。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各
项投资比例已达到基金合同的规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
刘谢冰
先生
本基金
的基金
经理
2018年
7月4日
-
4年
硕士学位。曾就职于广发证券股份有限公
司，2016年12月加入银华基金，曾任基
金经理助理，现任投资管理三部基金经理。
自2018年6月20日起担任银华惠添益货
币市场基金基金经理，自2018年7月
4日起兼任银华惠增利货币市场基金、银
华多利宝货币市场基金、银华活钱宝货币
市场基金基金经理。具有从业资格。国籍：
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中国。
洪利平
女士
本基金
的基金
经理
2017年
3月22日
2018年
10月
17日
9年
硕士学位。曾就职于生命人寿保险公司、
金鹰基金管理有限公司。2015年8月加盟
银华基金，历任投资管理三部基金经理助
理，现任投资管理三部基金经理。自
2017年2月28日至2018年10月17日担
任银华多利宝货币市场基金、银华货币市
场证券投资基金、银华交易型货币市场基
金、银华惠添益货币市场基金基金经理，
自2017年3月22日至2018年10月
17日兼任银华活钱宝货币市场基金基金经
理，自2018年6月27日起兼任银华信用
双利债券型证券投资基金基金经理，自
2018年8月1日起兼任银华合利债券型证
券投资基金基金经理。具有从业资格。国
籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华活钱宝货币市
场基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的
行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
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析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年四季度，债券收益率总体呈现下行走势。基本面方面，内外需均呈现一定下行压力。
内需方面，消费表现尤为疲软，地产销售也呈现明显下行趋势。外需方面，在中美首脑会晤后，
中美贸易摩擦边际缓和，但前期出口抢运效应逐步消退，叠加全球景气度回落，出口下行压力也
有所加大。货币政策方面，央行整体保持偏宽松取向，在维护流动性合理充裕基础上，更加注重
疏通货币政策传导机制，支持民营小微企业融资。四季度，央行分别进行降准置换MLF，设立民
营企业债券融资支持工具，增加再贷款和再贴现额度，创设定向中期借贷便利（TMLF）等操作，
体现了定向调控的思路。海外方面，美股出现较大幅度调整，市场下修对美联储加息次数的预期，
外部环境对国内货币政策和债券市场约束有所缓解。总体上看，“宽信用”尚未明显见效，经济
下行压力加大，货币环境整体偏松，外部约束有所缓解，这一环境对债市有利；利率债和信用债
均表现较好。
本基金在报告期内操作较为灵活，前期进行降杠杆，维持低久期，同时在季末安排了充足到
期量以应对赎回。年末最后两周资金逐步收紧，主力配置了3个月和6个月期限的高流动性资产，
稳固组合收益。该组合规模稳定，赎回远低于预期。
展望一季度，中国经济仍面临一定下行压力，但需关注政策对冲的节奏和力度。内需方面，
地方债提前发行一定程度上将对社会融资和基建投资表现有所支撑。从外需来看，全球景气度回
落叠加出口抢跑效应消退，出口短期内仍有下行压力。货币政策方面，在稳增长压力加大的背景
下，预计仍将延续偏宽松态势，央行维持流动性合理充裕的意愿较强。
总体来看，在基本面和货币政策的支撑下，仍可对债券市场保持谨慎乐观，但需要关注稳增
长政策对市场情绪的影响。利率债方面，考虑前期收益率下行过快，期限利差也有较大幅度压缩；
信用债方面，分化局面或将延续，基于信用研究进行精选显得尤其重要。在操作上，继续坚持安
全稳健的原则进行配置，严防信用风险、流动性风险。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期银华活钱宝货币A的基金份额净值收益率为0.0000%，同期业绩比较基准收益率为
0.0883%；本报告期银华活钱宝货币B的基金份额净值收益率为0.0000%，同期业绩比较基准收
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益率为0.0883%；本报告期银华活钱宝货币C的基金份额净值收益率为0.0000%，同期业绩比较
基准收益率为0.0883%；本报告期银华活钱宝货币D的基金份额净值收益率为0.0000%，同期业
绩比较基准收益率为0.0883%；本报告期银华活钱宝货币E的基金份额净值收益率为0.0000%，
同期业绩比较基准收益率为0.0883%；本报告期银华活钱宝货币F的基金份额净值收益率为
0.8003%，同期业绩比较基准收益率为 0.0883%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
固定收益投资
19,299,463,054.79 47.19
其中：债券
19,269,463,054.79 47.12
资产支持证券
30,000,000.00
0.07
2
买入返售金融资产
9,572,072,253.31
23.41
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
3
银行存款和结算备付金合
计
11,832,157,711.55 28.93
4
其他资产
193,772,214.28 0.47
5
合计
40,897,465,233.93 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％）
1
报告期内债券回购融资余额
- 6.78
其中：买断式回购融资
- -
2
报告期末债券回购融资余额
2,269,635,075.54 6.03
其中：买断式回购融资
- -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净
值比例的简单平均值。
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债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
注：本基金本报告期无债券正回购的资金余额超过基金资产净值20%的情况。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
82
报告期内投资组合平均剩余期限最高值
85
报告期内投资组合平均剩余期限最低值
62
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
注：本基金本报告期未有剩余期限超过120天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资产净值
的比例（%）
各期限负债占基金资产净值
的比例（%）
1
30天以内
32.47
8.69
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
2
30天(含)-60天
4.30 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
0.08 -
3
60天(含)-90天
43.84 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
4
90天(含)-120天
3.56 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
5
120天(含)-397天（含）
24.03 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
合计
108.20 8.69
1.1 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明
注：本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未有超过240天情况。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
- -
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2
央行票据
- -
3
金融债券
2,001,011,922.51 5.32
其中：政策性金融债
2,001,011,922.51 5.32
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
1,299,684,070.89 3.45
6
中期票据
60,429,807.13 0.16
7
同业存单
15,908,337,254.26 42.29
8
其他
- -
9
合计
19,269,463,054.79 51.22
10
剩余存续期超过397天的浮
动利率债券
29,479,762.15 0.08
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量（张）
摊余成本(元)
占基金资产净值
比例（％）
1 111809289
18浦发银
行CD289
25,000,000 2,478,922,986.13 6.59
2 111803219
18农业银
行CD219
10,000,000 992,330,157.98 2.64
3 111886028
18徽商银
行CD141
6,500,000 644,410,293.21 1.71
4 111808224
18中信银
行CD224
6,000,000 595,370,112.26 1.58
5 160415
16农发15
5,400,000 540,168,071.51 1.44
6 180404
18农发04
5,100,000 510,072,794.52 1.36
7 111820233
18广发银
行CD233
5,000,000 496,909,334.33 1.32
8 111870598
18广东南
海农商行
CD070
5,000,000 496,898,402.09 1.32
9 111803163
18农业银
行CD163
5,000,000 496,015,804.50 1.32
10 111820237
18广发银
行CD237
5,000,000 496,006,057.76 1.32
5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数
0
报告期内偏离度的最高值
0.0985%
报告期内偏离度的最低值
0.0249%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值
0.0758%
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报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
注：本基金本报告期内无负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
注：本基金本报告期内无正偏离度的绝对值达到0.5%的情况。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 156267
2如日A01
300,000 30,000,000.00 0.08
注：本基金本报告期末未仅持有上述资产支持证券。
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5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金所持有的债券采用摊余成本法进行估值，即估值对象以买入成本列示，
按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价或折价，在其剩余期限内按实际
利率法进行摊销，每日计提收益。
5.8.2 本基金投资的前十名证券包括 18浦发银行CD289（证券代码：111809289）、
18中信银行CD224（证券代码：111808224）。
根据中国银监会于2018年1月18日发布的行政处罚信息公开表（川银监罚字
〔2018〕2号），该公司因内部控制严重失效,严重违反审慎经营规则等多种行
为，已由中国银行业监督管理委员会调查完毕并依法对浦发银行股份有限公司
做出行政处罚。
根据中国银监会于2018年11月19日发布的行政处罚信息公开表（银监罚决
字〔2018〕14号），该公司理财资金违规缴纳土地款、自有资金融资违规缴纳
土地款等多种行为，已由中国银行业监督管理委员会调查完毕并依法对中信银
行股份有限公司做出行政处罚。
上述处罚信息公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认
为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公
司的投资判断未发生改变。
报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立
案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收利息
167,438,875.22
4
应收申购款
26,333,339.06
5
其他应收款
-
6
待摊费用
-
7
其他
-
8
合计
193,772,214.28
5.8.4 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。
本基金本报告期内无需要说明的证券投资决策程序。
银华活钱宝货币 2018年第 4季度报告
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
项
目
基金合
同生效
日（
2014
年6月
23日
）基金
份额总
额
报告期期初基金份
额总额
报告期期间基金总申
购份额
报告期期间基金总赎
回份额
报告期期末基金份额
总额
银
华
活
钱
宝
货
币
F
- 38,945,115,155.48 11,823,877,923.25 13,150,042,153.26 37,618,950,925.47
注：总申购份额含转换入、红利再投的基金份额，本期总赎回份额含转换出的基金份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
银华活钱宝货币 2018年第 4季度报告
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 银华活钱宝货币市场基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华活钱宝货币市场基金基金合同》
9.1.3《银华活钱宝货币市场基金招募说明书》
9.1.4《银华活钱宝货币市场基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2019年1月22日
