融通收益增强债券型证券投资基金
2018 年第 4 季度报告
2018 年12月 31日
基金管理人：融通基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019年 1 月22 日 融通收益增强债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 1 月18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年10月1 日起至2018 年12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 融通收益增强债券
交易代码 004025
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 8月30 日
报告期末基金份额总额 53,915,039.23 份
投资目标
本基金主要投资于债券资产，通过精选信用债券，并适度参与权益
类品种投资，在承担合理风险和保持资产流动性的基础上，力争实
现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险收益特征，通
过自上而下的定性分析和定量分析，综合分析宏观经济形势、国家
政策、市场流动性和估值水平等因素，判断金融市场运行趋势和不
同资产类别在经济周期的不同阶段的相对投资价值，对各大类资产
的风险收益特征进行评估，从而确定固定收益类资产和权益类资产
的配置比例，并依据各因素的动态变化进行及时调整。
业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率。
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票
型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 融通基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 融通收益增强债券 A 融通收益增强债券 C
下属分级基金的交易代码 004025 004026
报告期末下属分级基金的份
额总额
45,725,184.21 份 8,189,855.02 份 融通收益增强债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018年 10 月1日 － 2018年 12 月 31日 ）
融通收益增强债券 A 融通收益增强债券 C
1．本期已实现收益 1,094,119.07 165,292.46
2．本期利润 1,694,986.64 245,898.37
3．加权平均基金份额本期利润 0.0322 0.0303
4．期末基金资产净值 49,200,744.11 8,765,678.14
5．期末基金份额净值 1.0760 1.0703
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
融通收益增强债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
3.07% 0.11% 1.99% 0.05% 1.08% 0.06%
融通收益增强债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.96% 0.11% 1.99% 0.05% 0.97% 0.06%融通收益增强债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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融通收益增强债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
注：本基金的建仓期为自合同生效日起 6 个月，至建仓期结束，各项资产配置比例符合合同
约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
张一
格
本基金
的基金
经理、
固定收
益投资
总监
2017 年 8
月30日
- 12
张一格先生，中国人民银行研究生部经济学硕
士、南开大学法学学士，美国特许金融分析师
（CFA） 。12年证券投资从业经历，具有基金从
业资格，现任融通基金管理有限公司固定收益
投资总监。历任兴业银行资金营运中心投资经
理、国泰基金管理有限公司国泰民安增利债券
等基金的基金经理。 2015 年6 月加入融通基金
管理有限公司，现任融通通盈保本混合、融通
通裕定期开放债券发起式、 融通收益增强债券、
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融通收益增强债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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融通通昊定期开放债券发起式、融通通源短融
债券基金的基金经理。
注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关
工作的时间为计算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人
谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金
合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在
授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基
金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年四季度，利率债收益率大幅下行，曲线平坦化，政策性金融债与同期限国债利差不断
压缩。政府采取多项措施力图疏通货币政策传导路径，推动信用扩张，这在一定程度上改善了信
用债一级发行市场，个别受到 CRM 支持的信用主体流动性相比前两个季度有所松动，但对中低资
质信用债整个板块，市场依然维持谨慎态度。
股票市场方面， 四季度沪深 300 指数下跌 12.45%， 创业板指下跌 11.39%， 市场延续走弱态势。
走低的经济数据与悲观的市场预期不断互相印证，叠加上房地产和进出口这两大预期走弱的因素
尚未彻底表现出来，使市场对后续经济看得更为悲观。
本基金四季度在债券方面，一方面重视票息收益的获取，另一方面维持中长久期。在权益方
面，大部分时间保持了低仓位，配置上以高股息股票为主。
权益方面，我们预计在当前的经济环境下，上市公司整体盈利增速还将继续下降，短期内很
难指望基本面对市场的提振。风险偏好的改善依然有较大的不确定性，这可能要取决于中美贸易
谈判的结果和两会时的政策动向。不过，比较确定的是，从中期一点的维度看，随着无风险利率
的不断走低以及权益市场估值的不断压缩，相对价值的天平已经开始向权益市场倾斜。
债券方面，经济基本面将给债券牛市继续提供一个良好的环境氛围，接下来有可能会看到整融通收益增强债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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体价格水平的进一步下降，市场对“通缩”的预期升温。尽管 2019 年一季度，地方政府债的发行
有可能提前开启， 供给增加可能对市场有一定扰动， 但经历了2018 年三季度的地方债供给冲击后，
市场对此会有更好的承受力与预见性。从中期维度看，债券牛市开始步入下半场，谈转折还为时
过早，但应该要重视利率债以外的其他资产未来可能的机会。
接下来，本基金在债券配置方面将重视信用债的配置价值，对利率债以波段操作为主，并将
组合久期维持在高于市场平均水平的位置上。在权益方面，等待机会，对长期逻辑通顺而短期承
压的股票保持关注，择机自下而上选择个股进行投资。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末融通收益增强债券 A 基金份额净值为 1.0760元， 本报告期基金份额净值增长
率为 3.07%；截至本报告期末融通收益增强债券 C 基金份额净值为 1.0703元，本报告期基金份额
净值增长率为 2.96%；同期业绩比较基准收益率为 1.99%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,319,440.00 1.68
其中：股票
1,319,440.00 1.68
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
62,448,463.88 79.32
其中：债券
62,448,463.88 79.32
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
--
7 银行存款和结算备付金合计
1,195,409.74 1.52
8 其他资产
13,766,267.17 17.49
9 合计
78,729,580.79 100.00融通收益增强债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 218,440.00 0.38
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
--
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 980,000.00 1.69
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
121,000.00 0.21
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,319,440.00 2.28
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 600377 宁沪高速 100,000 980,000.00 1.69
2 300760 迈瑞医疗 2,000 218,440.00 0.38
3 300059 东方财富 10,000 121,000.00 0.21
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 8,845,560.00 15.26
其中：政策性金融债 8,845,560.00 15.26
4 企业债券 21,701,151.70 37.44
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 30,474,200.00 52.57
7 可转债（可交换债） 1,427,552.18 2.46融通收益增强债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 62,448,463.88 107.73
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 018009 国开 1803 56,000 6,133,680.00 10.58
2 101800304
18 普洛斯洛华
MTN001
50,000 5,127,500.00 8.85
3 101751035 17 晋能 MTN005 50,000 5,111,500.00 8.82
4 101800795 18 中建交通MTN001 50,000 5,099,500.00 8.80
5 101752036 17 物产中大MTN001 50,000 5,097,500.00 8.79
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制
日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 12,920.24
2 应收证券清算款 12,812,826.58
3 应收股利 -融通收益增强债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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4 应收利息 924,922.73
5 应收申购款 15,597.62
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,766,267.17
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 132011 17浙报EB 692,250.00 1.19
2 132006 16皖新EB 204,820.00 0.35
3 113507 天马转债 91,670.00 0.16
4 128016 雨虹转债 49,500.00 0.09
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 融通收益增强债券 A 融通收益增强债券 C
报告期期初基金份额总额 60,226,923.55 8,405,059.66
报告期期间基金总申购份额 334,180.83 1,508,973.79
减:报告期期间基金总赎回份额 14,835,920.17 1,724,178.43
报告期期间基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 45,725,184.21 8,189,855.02
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 2,897,430.94
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 2,897,430.94
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 5.37
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。 融通收益增强债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准融通收益增强债券型证券投资基金设立的文件
（二）《融通收益增强债券型证券投资基金基金合同》
（三）《融通收益增强债券型证券投资基金托管协议》
（四）《融通收益增强债券型证券投资基金招募说明书》及其更新
（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登陆本基金管理人网站
http://www.rtfund.com查询。
融通基金管理有限公司
2019年1 月22 日
