益 民 信 用 增利 纯 债 一 年定 期 开 放 债券 型 证
券投资基金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 益民基金管 理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 1 月22 日 益民增利纯债 2018 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人兴 业银 行股 份有限 公司 根据 本基 金合 同规定 ， 于2019 年1 月14 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 益民增 利纯 债
交易代 码 004803
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 10 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 122,029,559.64 份
投资目标
在严格 控制 风险 和保 持资 产流动 性的 基础 上， 通
过积极 主动 的投 资管 理， 追求较 高的 当期 收益 和
长期回 报， 力争 实现 基金 资产长 期稳 健增 值。
投资策 略
在基金 封闭 期， 本 基金 在 综合分 析宏 观经 济、 货
币政策 等因 素的 基础 上， 采用收 益率 曲线 策略 、
久期管 理策 略和 类别 配置 策略等 相结 合的 投资
策略。 在基 金开 放期 ，主 要投资 高流 动性 标的 ，
防范流 动性 风险 ，减 少基 金净值 波动 。
业绩比 较基 准
中债综 合全 价指 数收 益率 ×80%+ 一年 期银 行定
期存款 利率 （税 后） ×20 % 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，属 于较低 风险 基金 产品 ，
其长期 平均 风险 和预 期收 益 率 低于 股票 型及 混
合型基 金， 高于 货币 市场 基金。
基金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 增利纯 债A 增利纯 债C
下属分 级基 金的 交易 代码 004803 004804
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 115,826,294.69 份 6,203,264.95 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 10 月1 日 － 2018 年 12 月31 日 ）
增利纯 债A 增利纯 债 C
1． 本 期已 实现 收益 4,184,846.99 364,901.41
2．本 期利 润 4,170,959.99 342,741.08
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0353 0.0296
4．期 末基 金资 产净 值 124,797,683.60 6,663,338.01
5．期 末基 金份 额净 值 1.0775 1.0742
注：1 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。 本期 已实 现收益 指基 金本 期利 息收 入、投 资收 益、 其他 收入 （不含 公允 价值 变动
收益） 扣除 相关 费用 后的 余额， 本 期 利润 为本 期已 实现收 益加 上本 期公 允价 值变动 收益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
增利纯 债 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.42% 0.14% 1.67% 0.04% 1.75% 0.10%
增利纯 债 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.50% 0.14% 1.67% 0.04% 1.83% 0.10%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
赵若琼
益 民 货
币 市 场
基 金 基
金经理 、
益 民 信
用 增 利
纯 债 一
年 期 定
2018 年 2
月6 日
- 10
曾任民生证券研究院行业
研究员， 方正 证券 研究 所 行
业研究 员，2015 年 6 月加
入益民基金管理有限公司
任 研 究 部 研 究 员 。 自 2017
年 2 月 28 日 起任 益民 服 务
领先灵活配置混合型证券
投资基 金基 金经 理 ， 自2017益民增利纯债 2018 年第 4 季度 报告
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期 开 放
债 券 型
证 券 投
资 基 金
经理、 益
民 中 证
智 能 消
费 主 题
指 数 证
券 投 资
基 金 基
金经理 、
益 民 服
务 领 先
灵 活 配
置 混 合
型 证 券
投 资 基
金 基 金
经理、 益
民 优 势
安 享 灵
活 配 置
混 合 型
证 券 投
资 基 金
经理
年5 月8 日起 任益 民中 证 智
能消费主题指数证券投资
基金基 金经 理 ， 自2018 年2
月6 日起 任益 民信 用增 利 纯
债一年期定期开放债券型
证券投 资基 金经 理、 益 民 货
币 市 场 基 金 经 理 ， 自 2018
年 2 月 6 日至 2018 年 7 月
26 日 任 益 民 多 利 债 券 型 证
券 投 资 基 金 经 理 ， 自 2018
年 4 月 23 日 起任 益民 优 势
安享灵活配置混合型证券
投资基 金经 理。
张文泉
益 民 货
币 市 场
基金， 益
民 信 用
增 利 纯
债 一 年
期 定期
开 放 债
券 型 证
券 投 资
基金
2018 年11
月1 日
- 10
曾任国都证券有限责任公
司投资银行总部债券部业
务董事， 国都 证券 股份 有 限
公司固 定收 益部 总经 理， 中
国民族证券有限责任公司
债券部 业务 总监， 重庆 国 际
信托股份有限公司金融市
场业务总部固定收益投资
部总经理。自 2018 年 7
月加入益民基金管理有限
公司担任主动管理事业部
基金经 理助 理， 自 2018 年
11 月 起 任 益 民 货 币 市 场 基
金和益民信用增利纯债一
年期定期开放债券型证券
投资基 金的 基金 经理 。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理 人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》、《 益民 信用
增利纯 债一 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律 法规 的规定 ，本 着诚 实信
用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，以 尽可 能减少 和分 散投 资风 险， 力保基 金资 产的 安全
并谋求 基金 资产 长期 稳定 的增长 为目 标， 管理 和运 用基金 资产 ，无 损害 基金 持有人 利益 的行 为，
基金投 资组 合符 合有 关法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了保 证公 司管 理的 不同 投资组 合得 到公 平对 待， 保护投 资者 的合 法权 益， 避免出 现不 公平
交易、 利益 输送 等违 法违 规行为 ，公 司 根 据《 证券 投资基 金法 》、 《证 券投 资基金 管理 公司 公平
交易制 度指 导意 见》 的要 求，制 定了 《益 民基 金管 理有限 公司 公平 交易 管理 制度》 、《 益民 基金
管理有 限公 司异 常交 易监 控与报 告制 度》 ，并 建立 了有效 的异 常交 易行 为日 常监控 和分 析评 估体
系，确 保各 投资 组合 在获 得投资 信息 、投 资建 议和 实施投 资决 策方 面享 有公 平的机 会。
本报告 期内 ，公 司严 格遵 守公平 交易 管理 制度 的相 关规定 ，投 资决 策和 交易 执行环 节的 内部
控制有 效， 在投 资管 理活 动中公 平对 待不 同投 资组 合。对 于交 易所 公开 竞价 交易， 公司 均执 行交
易系统 中的 公平 交易 程序 ，即按 照时 间优 先、 价格 优先的 原 则 执行 所有 指令 ；因特 殊原 因不 能参
与公平 交易 程序 的交 易指 令，需 履行 事先 审批 流程 ；对不 同投 资组 合均 进行 债券一 级市 场申 购、
非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易的 投资 对象 ，各投 资组 合经 理应 在交 易前独 立地 确定 各投
资组合 的交 易价 格和 交易 数量， 公司 在获 配额 度确 定后按 照价 格优 先、 比例 分配的 原则 对交 易结
果进行 分配 ；公 司根 据市 场公认 的第 三方 信息 ，对 投资组 合与 交易 对手 之间 议价交 易的 交易 价格
公允性 进行 审查 ，相 关投 资组合 经理 应对 交易 价格 异常情 况进 行合 理性 解释 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 生可能 导致 不公 平交 易及 利益 输 送的 异常 交易 行为 。不存 在报 告期
内所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交
量的 5% 的 情形 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年4 季度 ，经 济增 速 持续放 缓， 其中 消费 和工 业生产 数据 下滑 是主 要因 素。投 资方 面，
1-11 月固 定资 产投 资同 比 增长 5.9% ， 增 速较 前两 个 季度略 有回 升 。 其 中， 制 造业固 定资 产投 资增
速提升 至9.5% ；房 地产 固 定资产 投资 增速 回落 至 9.7% ；基 建投 资增 速提 升 至3.7%。 消费 方面 ，
10 月、11 月社 会消 费品 零 售总额 分别 为 35,534.40 亿元、35,259.70 亿 元， 同 比增速 继续 创下 新
低，分 别 为8.6% 、8.1% 。 工业生 产方 面，11 月全 国 规模以 上工 业增 加值 同比 回落 至5.4% ，11 月
规模以 上工 业企 业利 润同 比下 降 1.8% 。 与此 同时 ， 社会融 资规 模数 据也 继续 下行，10 月、11 月
社会融 资规 模分 别 为 7,429.66 亿元 、15,191.11 亿 元，同 比增 长分 别 为 10.22% 和 9.88% 。PMI 也
持续下 行， 由9 月的 50.88 分别 下行 至 10 月的 50.20 和 11 月的 50.00 。
受油价 下跌 影响 本季 度通 胀有所 回落 ， 10 月、 11 月CPI 分 别为2.5% 和 2.2% ， PPI 分别 为 3.3%
和2.7% ， 短期 内通 胀压 力 总体可 控。
回顾2018 年4 季度 ， 益 民 信用增 利纯 债基 金逐 步提 升了组 合的 久期 和杠 杆水 平， 同 时保 持了
较好的 流动 性， 并将 组合 的信用 风险 控制 在较 低的 状态， 受配 置债 券市 场收 益率大 幅下 行的 影响 ，
本基金 在4 季度 实现 了较 好的投 资收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 增利 纯 债A 基金 份额 净值 为 1.0775 元，本 报告 期基 金份 额净 值增长 率为
3.42% ；截 至本 报告 期末 增 利纯 债 C 基 金份 额净 值 为1.0742 元 ，本 报告 期基 金 份额净 值增 长率 为
3.50% ；同 期业 绩比 较基 准 收益率 为 1.67% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
146,028,300.40 96.87
其中： 债券
146,028,300.40 96.87 益民增利纯债 2018 年第 4 季度 报告
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资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,340,320.89 0.89
8 其他资 产
3,385,707.19 2.25
9 合计
150,754,328.48
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 报告 期内 未投 资股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 报告 期内 未投 资股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 10,005,000.00 7.61
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 40,034,000.00 30.45
其中： 政策 性金 融债 40,034,000.00 30.45
4 企业债 券 26,177,300.40 19.91
5 企业短 期融 资券 40,184,000.00 30.57
6 中期票 据 29,628,000.00 22.54
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 146,028,300.40 111.08
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 122383 15 恒大 01 100,000 10,092,000.00 7.68
2 011801725
18 武清 经开
SCP003
100,000 10,072,000.00 7.66
3 011802538
18 滁州 同创
SCP005
100,000 10,057,000.00 7.65
4 011802560 18 大足 国资 100,000 10,032,000.00 7.63 益民增利纯债 2018 年第 4 季度 报告
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SCP002
5 011802207
18 海安 经开
SCP002
100,000 10,023,000.00 7.62
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 报告 期内 未投 资资 产支持 证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 报告 期内 未投 资贵 金属。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.10.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在备 选股 票库之 外的 股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 36,403.27
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,349,303.92
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 - 益民增利纯债 2018 年第 4 季度 报告
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7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,385,707.19
5.10.4 报 告期 末持 有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 报告 期末 无可 转债 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末无 股票 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
-
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 增利纯 债A 增利纯 债C
报告期 期初 基金 份额 总额 160,093,053.73 43,654,668.95
报告期 期间 基金 总申 购份 额 13,630,692.54 3,962,301.49
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 57,897,451.58 41,413,705.49
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 115,826,294.69 6,203,264.95
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 25,999,910.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 25,999,910.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
21.30
注：本 期末 基金 管理 人持 有本基 金份 额未 发生 变动 。 益民增利纯债 2018 年第 4 季度 报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 管理 人运 用固 有资 金于 2017 年10 月 9 日认 购本基 金益 民信 用增 利纯 债 A
25,999,910.00 份。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过 20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1 20181001-20181231 50,105,750.00 - - 50,105,750.00 41%
2 20181017-20181231 25,999,910.00 - - 25,999,910.00 21%
产品特 有风 险
1、债 券投 资风 险
本基金 投资 于债 券资 产的 比例不 低于 基金 资产 的 80% ， 因此 ， 本 基金 需要 承担 由于市 场利 率波 动造 成
的利率 风险 以及 发债 主体 特别是 公司 债 、 企 业债 的 发债主 体的 信用 质量 变化 造成的 信用 风险 ， 以及 无
法偿债 造成 的信 用违 约风 险；如 果债 券市 场出 现整 体下跌 ，将 无法 完全 避免 债券市 场系 统性 风险 。
2、封 闭期 内无 法赎 回的 风 险
本基金 以定 期开 放的 方式 运 作 ， 即 采用 封闭 运作 和 开放运 作交 替循 环的 方式 。 本 基金 的封 闭期 为自 基
金合同 生效 之日 起 （ 包括 基金合 同生 效之 日） 或自 每一开 放期 结束 之日 的下 一个工 作日 起 （ 包括 该日）
至一年 年度 对应 的前 一日 止。 封 闭期 内， 本 基金 不 办理申 购与 赎回 业务 ， 也 不上市 交易 ， 基 金份 额持
有人面 临不 能赎 回基 金份 额的风 险 。 投 资人 若错 过 某一个 开放 期而 未能 赎回 ， 其 持有 的基 金份 额将 转
入下一 个封 闭期 ，至 下一 个开放 期方 可赎 回。
3、基 金合 同终 止的 风险
本基金 在任 一开 放期 最后 一日日 终 （ 登记 机构 完成 最后一 日申 购、 赎回 业务 申请的 确认 以后 ） ， 如 发
生以下 情形 之一 ， 则 无须 召开基 金份 额持 有人 大会 ， 本基 金将 于次 日根 据 《 基金合 同》 第十 九部 分的
约定进 行基 金财 产清 算并 终止， 无需 召开 基金 份额 持有人 大会 ：
（1） 基金 份额 持有 人数 量 不满 200 人；
（2） 基金 资产 净值 连续 低 于 5000 万。
因此， 在本 基金 的运 作期 间，基 金份 额持 有人 面临 基金合 同自 动终 止的 风险 。
4、巨 额赎 回的 风险
本基金 开放 期内 单个 开放 日出现 巨额 赎回 的 ， 基 金管 理人对 符合 法律 法规 及基 金合同 约定 的赎 回申 请
应于当 日全 部予 以接 受和 确认 。 基 金经 理会 对可 能出 现的巨 额赎 回情 况进 行充 分准备 并做 好流 动性 管
理， 但当 本基 金在 单个 开 放日出 现巨 额赎 回时 ， 赎 回的 基 金份 额持 有人 仍有 可能存 在延 缓支 付赎 回款
项的风 险 ， 未 赎回 的基 金份 额持有 人仍 有可 能承 担短 期内变 现而 带来 的冲 击成 本对基 金净 资产 产生 的益民增利纯债 2018 年第 4 季度 报告
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负面影 响。
5、投 资资 产支 持证 券的 风 险
本基金 投资 资产 支持 证券 ， 资 产支 持证 券是 一种 债 券性质 的金 融工 具 。 资 产 支持证 券的 风险 主要 包括
资产风 险及 证券 化风 险。 资产风 险源 于资 产本 身， 包括价 格波 动风 险、 流动 性风险 等。 证券 化风 险主
要表现 为信 用评 级风 险、 法律风 险等 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 益 民信用 增利 纯债 一年 定期 开放债 券型 证券 投资 基金 的文件 ；
2 、益 民信 用增 利纯 债一 年 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同；
3 、益 民信 用增 利纯 债一 年 定期开 放债 券型 证券 投资 基金托 管协 议；
4 、益 民信 用增 利纯 债一 年 定期开 放债 券型 证券 投资 基金招 募说 明书 ；
5 、中 国证 监会 批准 设立 益 民基金 管理 有限 公司 的文 件；
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
9.2 存 放地 点
北京市 西城 区宣 武门 外大 街 10 号庄 胜广 场中 央办 公 楼南 翼13A 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话： （86 ）010-63105559
4006508808
传真： （86 ）010-63100608
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益 民基 金管理 有限 公司
2019 年 1 月 22 日
