益 民 优 势 安享 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 益民基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 1 月22 日 益民优势安享混合 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
益民基 金管 理有 限公 司的 董事会 及董 事保 证本 报告 所载资 料不 存在 虚假 记载 、误导 性陈 述或
重大遗 漏， 并对 其内 容的 真实性 、准 确性 和完 整性 承担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 1 月 14 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
益民基 金管 理有 限公 司承 诺以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，但 不保 证基
金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 益民优 势安 享混 合
交易代 码 005331
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年4 月23 日
报告期 末基 金份 额总 额 31,929,572.45 份
投资目 标
在严格 控制 风险 和保 持资 产流动 性的 基础 上， 本基 金
通过积 极主 动的 资产 配置 ， 力争 实现 基金 资产 的中 长
期稳健 增值 。
投资策 略
本 基 金 的 投 资 策 略 是 通 过 对 宏 观 经 济 周 期 运 行 规 律
的研究 ，基 于定 量与 定性 相结合 的宏 观及 市场 分析 ，
确定组 合中 股票 、 债 券、 货币市 场工 具及 其他 金融 工
具的比 例， 规避 系统 性风 险。 在 此基 础上， 采取 自 上
而下的 选股 逻辑 ， 在 确定 优质备 选行 业的 基础 上， 发
掘技术 领先 、 竞 争壁 垒明 显、 具 有长 期可 持续 增长 模
式 并 且 估 值 水 平 相 对 合 理 的 优 质 上 市 公 司 进 行 组 合
式投资 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数 收益 率*50%+中债 综合 全价 （总 值） 指
数收益 率*50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高
于债券 型基 金和 货币 市场 基金， 但低 于股 票型 基金 ，
属于中 等预 期收 益和 预期 风险水 平的 投资 品种 。
基金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司 益民优势安享混合 2018 年第 4 季度报告
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基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -1,895,694.91
2.本期 利润 -3,116,588.04
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0959
4.期末 基金 资产 净值 28,781,874.18
5.期末 基金 份额 净值 0.9014
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。 本期 已实 现收益 指基 金本 期利 息收 入、投 资收 益、 其他 收入 （不含 公允 价值 变动
收益） 扣除 相关 费用 后的 余额， 本期 利润 为本 期已 实现收 益加 上本 期公 允价 值变动 收益 。
2 、本 基金 合同 生效 日为2018 年4 月23 日， 截至 报 告期末 ，本 基金 运作 时间 未满一 年。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -9.60% 1.31% -5.31% 0.81% -4.29% 0.50%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2018 年4 月23 日至2018 年 12 月31 日。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
赵若琼
益 民 信 用
增 利 纯 债
一 年 定 期
2018 年 4 月
23 日
- 10
曾任民生证券研究院
行业研究员，方正证
券 研 究 所 行 业 研 究益民优势安享混合 2018 年第 4 季度报告
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开 放 债 券
型 证 券 投
资 基 金 经
理 、 益 民
中 证 智 能
消 费 主 题
指 数 证 券
投 资 基 金
基金经
理 、 益 民
服 务 领 先
灵 活 配 置
混 合 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理 、 益 民
货 币 市 场
基 金 基 金
经 理 、 益
民 优 势 安
享 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基金经 理
员，2015 年 6 月加
入益民基金管理有限
公 司 任 研 究 部 研 究
员。 自2017 年2 月 28
日起任益民服务领先
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，
自2017 年5 月8 日起
任益民中证智能消费
主题指数证券投资基
金基金 经理 ，自 2018
年 2 月 6 日 起任 益民
信用增利纯债一年期
定期开放债券型证券
投资基金经理、益民
货币市场基金经理，
自2018 年2 月6 日至
2018 年7 月26 日 任益
民多利债券型证券投
资基金 经理 ，自 2018
年4 月23 日 起任 益民
优势安享灵活配置混
合型证券投资基金经
理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格遵 循了 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》、《 益民 优势
安享灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 和其 他相关 法律 法规 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，以 尽可 能减 少和 分散投 资风 险， 力保 基金 资产的 安全 并谋 求基
金资产 长期 稳定 的增 长为 目标， 管理 和运 用基 金资 产，无 损害 基金 持有 人利 益的行 为， 基金 投资
组合符 合有 关法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了保 证公 司管 理的 不同 投资组 合得 到公 平对 待， 保护投 资者 的合 法权 益， 避免出 现不 公平
交易、 利益 输送 等违 法违 规行为 ，公 司根 据《 证券 投资基 金法 》、 《证 券投 资基金 管理 公司 公平益民优势安享混合 2018 年第 4 季度报告
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交易制 度指 导意 见》 的要 求，制 定了 《益 民基 金管 理有限 公司 公平 交易 管理 制度》 、《 益民 基金
管理有 限公 司异 常交 易监 控与报 告制 度》 ，并 建立 了有效 的异 常交 易行 为日 常监控 和分 析评 估体
系，确 保各 投资 组合 在获 得投资 信息 、投 资建 议和 实施投 资决 策方 面享 有公 平的机 会。
本报告 期内 ，公 司严 格遵 守公平 交易 管理 制度 的相 关规定 ，投 资决 策和 交易 执行环 节的 内部
控制有 效， 在投 资管 理活 动中公 平对 待不 同投 资组 合。对 于交 易所 公开 竞价 交易， 公司 均执 行交
易系统 中的 公平 交易 程序 ，即按 照时 间优 先、 价格 优先的 原则 执行 所有 指令 ；因特 殊原 因不 能参
与公平 交易 程序 的交 易指 令，需 履行 事先 审批 流程 ；对不 同投 资组 合均 进行 债券一 级市 场申 购、
非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易的 投资 对象 ，各投 资组 合经 理应 在交 易前独 立地 确定 各投
资组合 的交 易价 格和 交易 数量， 公司 在获 配额 度确 定后按 照价 格优 先、 比例 分配的 原则 对交 易结
果进行 分配 ；公 司根 据市 场公认 的第 三方 信息 ，对 投资组 合与 交易 对手 之间 议价交 易的 交易 价格
公允性 进行 审查 ，相 关投 资组合 经理 应对 交易 价格 异常情 况进 行合 理性 解释 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 生可能 导致 不公 平交 易及 利益输 送的 异常 交易 行为 。不存 在报 告期
内所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交
量的 5% 的 情形 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年四 季度A 股 市场 震 荡下行 ，上 证综 指下 跌11.61%，沪深 300 下跌 12.45% ，中 小板 指
下跌18.22% ， 创业 板指 下 跌 11.39% 。 经 济基 本面 不 佳是导 致股 市继 续调 整的 因素 ， 拉 动经 济的 三
驾马车 中， 消费 增长 乏力 ；固定 资产 投资 中基 建投 资低于 预期 ，虽 然制 造业 投资 和 地产 投资 增长
良好一 定程 度上 抵消 了基 建下滑 的压 力， 但市 场对 于其持 续性 有担 忧； 出口 数据较 好， 但更 多是
中美贸 易战 的不 断反 复下 需求的 提前 释放 ，后 续压 力较大 。基 于以 上原 因， 股市出 现较 大幅 度调
整，而 政策 拐点 已经 显现 。如去 杠杆 已取 得一 定成 效未来 节奏 放缓 ，加 快基 建项目 审批 ，鼓 励对
小微企 业贷 款， 采取 多种 措施解 决股 权质 押风 险等 等，一 方面 托底 经济 ，一 方面向 市场 释放 流动
性。政 策底 之后 ，预 计市 场底将 会逐 渐显 现。
四季度 益民 优势 安享 基金 股票仓 位 在70-80% 之间 徘 徊，年 底降 至 60% ， 主要 配置房 地产 、基
建、5G 、农 林牧 渔等 行业 ，考虑 政 策 托底 经济 的意 图明显 ，房 地产 和基 建作 为逆周 期调 节的 行业
将有政 策支 撑， 农林 牧渔 作为周 期相 对独 立的 行业 受经济 影响 较小 。在 目前 经济和 政策 环境 下，
预计未 来一 段时 间股 票仓 位不会 太高 ，除 上述 行业 外，将 继续 寻找 趋势 向上 的行业 或个 股进 行配益民优势安享混合 2018 年第 4 季度报告
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置。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.9014 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-9.60% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-5.31% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 有连 续二十 个工 作日 出现 基金 份额持 有人 数不 满二 百人 或基金 资产 净值
低于五 千万 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 18,113,301.83 62.44
其中： 股票
18,113,301.83 62.44
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
1,400,000.00 4.83
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
8,057,640.13 27.78
8 其他资 产
1,438,439.78 4.96
9 合计
29,009,381.74
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%) 益民优势安享混合 2018 年第 4 季度报告
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A 农、林 、牧 、渔 业 608,054.00 2.11
B 采矿业 - -
C 制造业 6,252,031.00 21.72
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 2,273,116.00 7.90
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 431,252.00 1.50
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,585,706.00 5.51
J 金融业 1,601,610.78 5.56
K
房地产 业
5,361,532.05 18.63
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 18,113,301.83 62.93
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 投资 组合 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600048 保利地 产 119,100 1,404,189.00 4.88
2 600340 华夏幸 福 47,400 1,206,330.00 4.19
3 000002 万
科Ａ 43,000 1,024,260.00 3.56
4 000401 冀东水 泥 80,600 997,828.00 3.47
5 601668 中国建 筑 174,700 995,790.00 3.46
6 001979 招商蛇 口 53,163 922,378.05 3.20
7 600519 贵州茅 台 1,500 885,015.00 3.07
8 601800 中国交 建 78,300 881,658.00 3.06
9 300059 东方财 富 59,000 713,900.00 2.48
10 600030 中信证 券 41,940 671,459.40 2.33
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货投 资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制 日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在备 选股 票库之 外的 股票 。
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 34,961.53
2 应收证 券清 算款 1,400,303.24
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,175.01
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,438,439.78
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600030 中信证 券 671,459.40 2.33 临时停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 32,973,171.78
报告期 期间 基金 总申 购份 额 17,464.90
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,061,064.23
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 31,929,572.45
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 24,999,875.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 24,999,875.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
78.30
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截止本 报告 期末 ，本 基金 管理人 运用 固有 资金 于 2018 年4 月 23 日 认购 本基 金份额
24,999,875.00 份。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过 20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1 20181001-20181231 24,999,875.00 - - 24,999,875.00 78.30%
个人
- - - - - - -
产品特 有风 险
-
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 设立 益民优 势安 享混 合型 证券 投资基 金的 文件 ；
2 、 益 民优 势安 享混 合型 证券投 资基 金基 金合 同；
3 、 益 民优 势安 享混 合型 证券投 资基 金托 管协 议；
4 、 中 国证 监会 批准 设立 益民基 金管 理有 限公 司的 文件；
5 、 报 告期 内在 指定 报刊 上披露 的公 告。
9.2 存 放地 点
北京市 西城 区宣 武门 外大 街 10 号庄 胜广 场中 央办 公 楼南 翼13A 。
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本 基 金管 理人 益民基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话： （86 ）010-63105559
4006508808
传真： （86 ）010-63100608
公司网 址：http://www.ymfund.com
益 民基 金管理 有限 公司
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