浙 商 聚 潮 产业 成 长 混 合型 证 券 投 资基 金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 浙商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 1 月22 日 浙商聚潮产业成长混合 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容 不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 浙商聚 潮产 业成 长混 合
交易代 码 688888
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 5 月17 日
报告期 末基 金份 额总 额 273,355,443.49 份
投资目标
本基金 通过 投资 于在 国际 、 国内 产业 转移 与升 级过 程
中具有 竞争 优势 的上 市公 司股票 ，在 有效 控制 风险 、
确保基 金资 产良 好流 动性 的前提 下， 追求 基金 资产 的
长期持 续稳 定增 长。
投资策 略
本 基 金 基 于 全 球 以 及 中 国 经 济 发 展 过 程 中 产 业 演 进
的趋势 ， 挖 掘在 国际 、 国 内产业 转移 与升 级中 具有 竞
争优势 的上 市公 司股 票， 以经过 初选 的沪 深 A 股股 票
池为基 础， 采用"自 上而 下"的分 析方 法， 将定 性与 定
量分析 贯穿 于大 类资 产配 置、行 业配 置、 股票 选择 、
组合构 建以 及组 合风 险管 理的全 过程 之中 ， 依 靠坚 实
的基本 面分 析和 科学 的金 融工程 模型 ， 把 握股 票市 场
和债券 市场 的有 利投 资机 会，构 建最 佳的 投资 组合 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数收益率 ×7 5% ＋上证国债指数收益率
×25%
风险收 益特 征
本基金 为主 动投 资的 混合 型基金 ， 其 预期 的风 险和 收
益高于 货币 市场 基金 、 债 券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 浙商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -8,177,117.67
2.本期 利润 -24,330,996.37
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0888
4.期末 基金 资产 净值 253,308,402.91
5.期末 基金 份额 净值 0.927
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -8.58% 1.62% -8.95% 1.23% 0.37% 0.39%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准：沪 深 300 指 数收 益率 ×75% ＋上 证国 债 指 数收 益 率 ×25 % 。
由于基 金资 产配 置比 例处 于动态 变化 的过 程中 ， 需 要通过 再平 衡来 使资 产的 配置比 例符 合基 金合 同
要求， 基准 指数 每日 按 照75%、25% 的 比例 采取 再平 衡， 再 用每 日连 乘的 计算 方式得 到基 准指 数的
时间序 列。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
注：1 、 本 基金 基金 合同 生 效日 为 2011 年5 月17 日 ， 基 金合 同生 效日 至本 报 告期期 末 ， 本 基金 生
效时间 已满 一年 。
2、本 基金 建仓 期 为 6 个月 ，从 2011 年 5 月 17 日至 2011 年 11 月 16 日 ，建 仓 期结束 时各 项资 产
配置比 例均 符合 基金 合同 约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
唐桦
本 基 金 的
基金经 理
2015 年 7 月
22 日
- 13
唐桦先生，上海财经
大学国际金融硕士。浙商聚潮产业成长混合 2018 年第 4 季度报告
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历任博时基金管理有
限公司 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 其他相 关法 律法
规、证 监会 规定 和本 基金 合同的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，在
严格控 制风 险的 基础 上， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金 持有 人利益 的行 为。 本基
金无重 大违 法、 违规 行为 ，本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了规 范公 平交 易行 为， 保护投 资者 合法 权益 ，根 据《中 华人 民共 和国 证券 投资基 金法 》、
《证券 投 资 基金 管理 公司 管理办 法》 、《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》等 法律
法规规 定， 本公 司制 定了 相应的 公平 交易 制度 。在 投资决 策层 面， 本公 司实 行投资 决策 委员 会领
导下的 投资 组合 经理 负责 制，对 不同 类别 的投 资组 合分别 管理 、独 立决 策； 在交易 层面 ，实 行集
中交易 制度 ，建 立了 公平 的交易 分配 制度 ，确 保各 投资组 合享 有公 平的 交易 执行机 会， 严禁 在不
同投资 组合 之间 进行 利益 输送； 在监 控和 评估 层面 ，本公 司金 融工 程小 组将 每日审 查当 天的 投资
交易， 对不 同投 资组 合在 交易所 公开 竞价 交易 中同 日同向 交易 的交 易时 机和 交易价 差进 行监 控，
同时对 不同 投资 组 合 临近 交易日 的同 向交 易和 反向 交易的 交易 时机 和交 易价 差进行 分析 。
本报告 期内 ，本 基金 未发 生违反 公平 交易 制度 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现异 常交 易行为 。
公司旗 下管 理的 各投 资组 合在交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易的 控制 方面 ，未 出现成 交较 少的
单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 5% 的 情况 ，亦 未 受到监 管机 构的 相关 调查 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 宏观 经济 总体 上处 于温和 回落 的趋 势之 中。 与以往 有所 不同 的是 ，本 轮地产 周期 持续
的时间 很长 ，居 民杠 杆上 升过快 ，明 显影 响到 居民 可支配 收入 的增 长， 导致 居民消 费增 速在 本轮
周期下 行时 ，也 出现 了明 显回落 。随 着地 产投 资、 消费增 速的 下行 ，叠 加过 去两年 金融 去杠 杆的浙商聚潮产业成长混合 2018 年第 4 季度报告
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货币紧 缩政 策 、 中 美贸 易 摩擦的 滞后 效应 ， 从企 业 盈利角 度来 看 ， 目 前还 不 是基本 面最 差的 时候 ，
经济可 能 在2019 年 面临 更 大困难 。 但 同时 ， 四 季度 政 府的宏 观经 济政 策也 开始 出现明 显的 逆周 期
调整迹 象， 如降 低存 款准 备金利 率、 重新 明确 非标 融资的 合理 性， 总体 货币 环境已 经明 显宽 松，
特别 是10 年期 国债 利率 已 经较 18 年 初高 点出 现大 幅 下行。 此外 ， 政 府基 建项 目 的审批 也在 加速 。
股票市 场目 前处 于估 值已 经大幅 下降 、股 票资 产隐 含的风 险溢 价明 显增 加 、 但由于 企业 盈利 仍处
高位尚 未见 底的 状态 ，总 体上目 前虽 然还 不算 是股 票资产 投资 的最 佳时 点， 但应提 高股 票资 产的
持仓比 例。
四季度 前期 涨幅 较大 、估 值处于 历史 高位 的医 药、 消费出 现大 幅下 跌， 农业 房地产 、通 信表
现较好 。四 季度 我们 提高 了股票 资产 的仓 位， 行业 层面减 持了 前期 收益 较高 的食品 饮料 ，增 加了
农业、 建筑 行业 的持 仓。 在经历 过 2018 年的 大熊 市 后，我 们总 体上 对2019 年 的股票 资产 的收 益
报积极 乐观 的态 度，2019 年我们 也将 持续 不断 的优 化投资 策略 ， 持 续提 高业 务能力 ， 尽 最大 努力
为持有 人创 造超 额收 益！
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至 本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.927 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-8.58% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-8.95% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 不存 在对 本基 金持有 人数 或基 金资 产净 值预警 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 233,903,796.75 91.88
其中： 股票
233,903,796.75 91.88
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 浙商聚潮产业成长混合 2018 年第 4 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
19,752,488.95 7.76
8 其他资 产
919,005.38 0.36
9 合计
254,575,291.08
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 10,869,449.00 4.29
B 采矿业 187,222.00 0.07
C 制造业 112,946,208.61 44.59
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
1,054,432.00 0.42
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 40,014,484.05 15.80
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,940.00 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 27,143,425.75 10.72
J 金融业 18,364,769.09 7.25
K
房地产 业
3,702,073.69 1.46
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 19,618,792.56 7.75
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 233,903,796.75 92.34
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基 金本 报告 期末 未 持有港 股通 投资 股票 。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600529 山东药 玻 1,133,708 21,540,452.00 8.50
2 002589 瑞康医 药 2,785,309 19,413,603.73 7.66
3 600201 生物股 份 965,417 16,025,922.20 6.33
4 603043 广州酒 家 585,535 15,856,287.80 6.26
5 600535 天士力 825,580 15,851,136.00 6.26
6 002640 跨境通 1,191,814 12,871,591.20 5.08
7 002624 完美世 界 455,279 12,679,520.15 5.01
8 603018 中设集 团 635,718 11,074,207.56 4.37
9 600016 民生银 行 1,838,265 10,533,258.45 4.16
10 000948 南天信 息 1,032,890 9,853,770.60 3.89
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基 金本 报告 期末 未持 有债券 。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基 金本 报告 期末 未持 有债券 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资
明 细
本基 金本 报告 期末 未持 有资产 支持 证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基 金本 报告 期末 未持 有贵金 属。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基 金本 报告 期末 未 持 有权证 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基 金本 报告 期末 未投 资股指 期货 。
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基 金本 报告 期末 未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 215,214.12
2 应收证 券清 算款 698,902.76
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,364.25
5 应收申 购款 524.25
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 919,005.38 浙商聚潮产业成长混合 2018 年第 4 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本 报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基 金本 报告 期末 前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
因四舍 五入 原因 ，投 资组 合报告 中市 值占 资产 或净 值比例 的分 项之 和与 合计 可能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 276,752,383.77
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,091,452.13
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 4,488,392.41
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 273,355,443.49
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 基金 本报 告期 无基 金 管理人 持有 本基 金份 额变 动的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本 基金 本报 告期 无基 金 管理人 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况。
浙商聚潮产业成长混合 2018 年第 4 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过 20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1 20181001~20181231 56,742,956.22 - - 56,742,956.22 20.76%
2 20181001~20181231 98,683,552.63 - - 98,683,552.63 36.10%
个人
- - - - - - -
产品特 有风 险
（1） 赎回 申请 延期 办理 的 风险
机构投 资者 大额 赎回 时易 构成本 基金 发生 巨额 赎回 ， 中小投 资者 可能 面临 小额 赎回申 请也 需要 与机 构
投资者 按同 比例 部分 延期 办理的 风险 。
（2） 基金 净值 大幅 波动 的 风险
机构投 资者 大额 赎回 时， 基金管 理人 进行 基金 财产 变现可 能会 对基 金资 产净 值造成 较大 波动 ；
（3） 提前 终止 基金 合同 的 风险
机构投 资者 赎回 后， 可能 出现基 金资 产净 值低 于 5000 万 元的 情形 ，若 连续 六 十个工 作日 出现 基金 资
产净值 低 于5000 万 元情 形 的，基 金管 理人 可能 提前 终止基 金合 同， 基金 财产 将进行 清算 。
（4） 基金 规模 过小 导致 的 风 险
机构投 资者 赎回 后 ， 可 能 导致基 金规 模过 小 。 基 金 可能会 面临 投资 银行 间债 券、 交易 所债 券时 交易 困
难的情 形。
8.2 影 响投 资 者决 策的 其他重 要信 息
-
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 浙商 聚 潮产业 成长 混合 型证 券投 资基金 设立 的相 关文 件；
2 、《 浙商 聚潮 产业 成长 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ； 浙商聚潮产业成长混合 2018 年第 4 季度报告
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3 、《 浙商 聚潮 产业 成长 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
4 、《 浙商 聚潮 产业 成长 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告；
7 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存 放地 点
杭州市 西湖 区教 工 路 18 号 世贸丽 晶城 欧美 中 心 B 座507 室
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理 人 办公时 间预 约查 阅， 或登 录基金 管理 人网 站www.zsfund.com 查阅，
还可拨 打基 金管 理人 客户 服务中 心电 话：400-067-9908/021-60359000 查询 相 关信息 。
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