易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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易方达裕丰回报债券型证券投资基金
2018 年第 4 季度报告
2018 年 12 月 31 日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年一月二十二日易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责
任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019
年 1月 18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 易方达裕丰回报债券
基金主代码 000171
交易代码 000171
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年 8月 23日
报告期末基金份额总额 1,906,165,372.40份
投资目标 本基金主要投资于债券资产，严格管理权益类品
种的投资比例，在控制基金资产净值波动的基础
上，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金密切关注宏观经济走势，深入分析货币和
财政政策、国家产业政策以及资本市场资金环
境、证券市场走势等，综合考量各类资产的市场易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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容量、市场流动性和风险收益特征等因素，在债
券、股票和银行存款等资产类别之间进行动态配
置，确定资产的最优配置比例。债券投资方面，
本基金主要通过久期配置、类属配置、期限结构
配置和个券选择四个层次进行投资管理；股票投
资部分，主要采取“自下而上”的投资策略，精选
高成长性的优势企业进行投资。
业绩比较基准 同期中国人民银行公布的三年期银行定期整存整
取存款利率（税后）+1.5%
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收
益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于
货币市场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年 10月 1日-2018 年 12月 31日)
1.本期已实现收益 31,595,770.85
2.本期利润 4,224,927.76
3.加权平均基金份额本期利润 0.0023
4.期末基金资产净值 3,128,388,097.72
5.期末基金份额净值 1.641
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.12% 0.22% 1.09% 0.01% -0.97% 0.21%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
易方达裕丰回报债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2013年 8月 23日至 2018年 12月 31日）
注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 64.10%，同期业
绩比较基准收益率为 29.39%。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基
金经理期限 姓
名
职务
任职
日期
离任
日期
证券
从业
年限
说明
张
清
华
本基金的基金经理、易
方达鑫转增利混合型证
券投资基金的基金经
理、易方达鑫转添利混
合型证券投资基金的基
金经理、易方达裕鑫债
券型证券投资基金的基
金经理、易方达裕祥回
报债券型证券投资基金
的基金经理、易方达瑞
信灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理、
易方达瑞和灵活配置混
合型证券投资基金的基
金经理、易方达丰和债
券型证券投资基金的基
金经理、易方达安盈回
报混合型证券投资基金
的基金经理、易方达安
心回馈混合型证券投资
基金的基金经理、易方
达安心回报债券型证券
投资基金的基金经理、
易方达新收益灵活配置
混合型证券投资基金的
基金经理、混合资产投
资部总经理
2014-
01-09
- 11年
硕士研究生，曾任晨星资
讯（深圳）有限公司数量
分析师，中信证券股份有
限公司研究员，易方达基
金管理有限公司投资经
理、固定收益基金投资部
总经理、易方达裕如灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理、易方达新收益
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理、易方达新
利灵活配置混合型证券投
资基金基金经理、易方达
新鑫灵活配置混合型证券
投资基金基金经理、易方
达新享灵活配置混合型证
券投资基金基金经理、易
方达瑞景灵活配置混合型
证券投资基金基金经理、
易方达瑞选灵活配置混合
型证券投资基金基金经
理、易方达瑞通灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理、易方达瑞弘灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理、易方达瑞程灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理。
张
雅
君
本基金的基金经理、易
方达中债 7-10年期国开
行债券指数证券投资基
金的基金经理、易方达
中债 3-5年期国债指数证
券投资基金的基金经
理、易方达增强回报债
2017-
07-28
- 9年
硕士研究生，曾任海通证
券股份有限公司项目经
理，工银瑞信基金管理有
限公司债券交易员，易方
达基金管理有限公司固定
收益基金投资部总经理助
理、债券交易员、固定收易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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券型证券投资基金的基
金经理、易方达恒益定
期开放债券型发起式证
券投资基金的基金经
理、易方达富惠纯债债
券型证券投资基金的基
金经理、易方达富财纯
债债券型证券投资基金
的基金经理、易方达纯
债债券型证券投资基金
的基金经理、易方达裕
惠回报定期开放式混合
型发起式证券投资基金
的基金经理助理、易方
达鑫转增利混合型证券
投资基金的基金经理助
理、易方达鑫转添利混
合型证券投资基金的基
金经理助理、易方达裕
如灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理助
理、易方达安心回馈混
合型证券投资基金的基
金经理助理、易方达安
心回报债券型证券投资
基金的基金经理助理、
易方达投资级信用债债
券型证券投资基金的基
金经理助理（自 2015年
02月 17日至 2018年 12
月 31日） 、易方达新收
益灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理助
理（自 2015年 06月 11
日至 2018年 12月 31
日） 、易方达保本一号混
合型证券投资基金的基
金经理助理（自 2016年
01月 19日至 2018年 12
月 31日） 、混合资产投
资部总经理助理
益研究员、易方达裕祥回
报债券型证券投资基金基
金经理助理、易方达裕丰
回报债券型证券投资基金
基金经理助理、易方达裕
祥回报债券型证券投资基
金基金经理。
注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日
期。 易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关
规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规
及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取
信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，
基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易
流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输
送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集
中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优
先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能
确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 41次，
其中 40次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1
次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经
理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年四季度债券市场收益率再次出现大幅下行，尤其是长端利率债收益
率下行明显，收益率曲线呈现牛平走势。四季度伊始，受经济数据快速下行，
大宗商品价格下跌通胀预期下行，股票市场下挫带动风险偏好回落等利多因素易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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影响，从 10月开始，债券收益率开始快速下行，长端收益率明显回落。随后，
随着贸易战的缓和以及放松地产、基建等刺激政策预期开始发酵，市场对于稳
增长、宽信用开始担忧，加之收益率快速下行后获利盘止盈压力较大，12月中
上旬，收益率出现快速调整。中下旬后，虽然年末资金面趋于紧张，但受经济
高频数据下行和股票市场悲观情绪共同影响，市场风险偏好进一步下降，债券
市场重新走强，收益率在年末创出新低。
权益市场方面，经济快速下行趋势中市场对企业盈利下滑愈发担心，而海
外市场下跌导致整体风险偏好降低，叠加年末机构调仓行为致使部分交易结构
较差个股出现大幅回调，各个板块悉数大幅下挫。虽然 12月初 G20 会谈结果
相对乐观，但市场仍未摆脱弱势格局，短暂反弹后很快重新转入下跌趋势，年
终上证综指以接近全年新低的水平收官。
操作上，四季度本基金债券部分保持偏积极的操作，在债券收益率快速下
行中积累了较好的收益，但权益部分受市场下跌影响，对组合业绩有所拖累。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.641元，本报告期份额净值增长率为
0.12%，同期业绩比较基准收益率为 1.09%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 282,672,995.00 6.65
其中：股票 282,672,995.00 6.65
2 固定收益投资 3,831,338,040.04 90.10
其中：债券 3,799,371,040.04 89.35
资产支持证券 31,967,000.00 0.75
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - - 易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 69,832,103.96 1.64
7 其他资产 68,292,359.68 1.61
8 合计 4,252,135,498.68 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业
229,588,352.34 7.34
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
27,869,321.16 0.89
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业
25,215,321.50 0.81
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- - 易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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合计
282,672,995.00 9.04
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600741 华域汽车 1,709,201 31,449,298.40 1.01
2 002202 金风科技 2,927,808 29,248,801.92 0.93
3 002179 中航光电 867,060 29,202,580.80 0.93
4 600009 上海机场 549,041 27,869,321.16 0.89
5 000651 格力电器 729,066 26,020,365.54 0.83
6 601318 中国平安 449,415 25,212,181.50 0.81
7 000860 顺鑫农业 781,120 24,909,916.80 0.80
8 600426 华鲁恒升 1,628,098 19,651,142.86 0.63
9 002008 大族激光 587,772 17,844,757.92 0.57
10 002064 华峰氨纶 3,761,940 15,762,528.60 0.50
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 579,346,000.00 18.52
其中：政策性金融债 579,346,000.00 18.52
4 企业债券 1,696,147,487.50 54.22
5 企业短期融资券 50,180,000.00 1.60
6 中期票据 1,385,423,000.00 44.29
7 可转债（可交换债） 88,274,552.54 2.82
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,799,371,040.04 121.45
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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净值比例
（％）
1 170215
17国开
15
2,000,000 206,420,000.00 6.60
2 170210
17国开
10
2,000,000 203,120,000.00 6.49
3 180216
18国开
16
1,500,000 149,760,000.00 4.79
4 112644 18GLPR1 900,000 93,177,000.00 2.98
5
10180027
0
18津城建
MTN007
700,000 72,289,000.00 2.31
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份）
公允价值
（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 139318
万科
31A1
100,000 10,000,000.00 0.32
2 156445
18裕源
02
100,000 9,984,000.00 0.32
3 156391 金地 06A 100,000 9,983,000.00 0.32
4 156388
链科 01
优
20,000 2,000,000.00 0.06
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 304,576.03
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 67,709,290.37
5 应收申购款 277,893.28
6 其他应收款 600.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 68,292,359.68
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称
公允价值
（元）
占基金资产
净值比例
（%）
1 113011 光大转债 12,612,297.60 0.40
2 128035 大族转债 2,149,105.96 0.07
3 110031 航信转债 1,123,378.40 0.04
4 120001 16以岭 EB 1,003,401.20 0.03
5 113013 国君转债 476,012.40 0.02
6 132012 17巨化 EB 366,395.40 0.01
7 127004 模塑转债 221,289.00 0.01
8 128013 洪涛转债 155,988.80 0.00
9 110033 国贸转债 9,296.10 0.00
10 128016 雨虹转债 990.00 0.00
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 易方达裕丰回报债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,771,053,871.64
报告期基金总申购份额 305,931,446.25
减：报告期基金总赎回份额 170,819,945.49
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 1,906,165,372.40
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达裕丰回报债券型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达裕丰回报债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达裕丰回报债券型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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