天 治 财 富 增长 证 券 投 资基 金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 天治基金管 理有限公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告送 出日期：2019 年 1 月22 日 天治财富增长混合 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2019 年 1 月 18 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容 不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 天治财 富增 长混 合
交易代 码 350001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 6 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 65,085,595.81 份
投资目 标
在 确 保 基 金 份 额 净 值 不 低 于 本 基 金 建 立 的 动 态 资 产
保障线 的基 础上 ，谋 求基 金资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本 基 金 建 立 随 时 间 推 移 呈 非 负 增 长 的 动 态 资 产 保 障
线, 以 投 资 组 合 保 险 机 制 、VaR （Value at Risk ）技
术为核 心工 具， 对风 险性 资产 （ 股票） 与低 风险 资 产
（债券 ） 的 投资 比例 进行 动态调 整， 并结 合下 方风 险
来源分 析， 对基 金的 各类 资产实 施全 流程 的风 险预 算
管理, 力 争 使 基 金 份 额 净 值 高 于 动 态 资 产 保 障 线 水
平。 在 风险 可控 的基 础上, 本基 金通 过积 极投 资， 谋
求最大 限度 地实 现基 金资 产的稳 定增 值。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数收益率 ×4 0% ＋中证全债指数收益率
×60% 。
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 投资 基金 中风险 较低 、 收 益稳 健的 基
金品种 。
基金管 理人 天治基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -3,861,022.72
2.本期 利润 -4,996,931.48
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0764
4.期末 基金 资产 净值 66,341,816.49
5.期末 基金 份额 净值 1.0193
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去 三 个月 -6.95% 0.86% -3.34% 0.65% -3.61% 0.21%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁辰
本 基 金 基
金经理
2017 年 7 月
18 日
- 4 年
硕士研究生，具有基
金从业 资格 。2014 年
7 月至 2015 年 7 月就
职于嘉实基金管理有
限公司任研究部研究
组助理行业研究员，
2015 年 7 月 至今 就职
于天治基金管理有限
公司，曾任研究发展天治财富增长混合 2018 年第 4 季度报告
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部行业 研究 员。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格按 照《 证券 投资 基金 法》和 其他 相关 法律 法规 的规定 以及 《天
治财富 增长 证券 投资 基金 基金合 同》 、《 天治 财富 增长证 券投 资基 金招 募说 明书》 的约 定， 本着
诚实信 用、 勤勉 尽 责 的原 则管理 和运 用基 金财 产， 为基金 份额 持有 人谋 求利 益。本 基金 管理 人通
过不断 完善 法人 治理 结构 和内部 控制 制度 ，加 强内 部管理 ，规 范基 金运 作。 本报告 期内 ，基 金运
作合法 合规 ，没 有发 生损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》和 公司
《公平 交易 制度 》、 《异 常交易 监控 与报 告制 度》 。本基 金管 理人 公平 交易 体系涵 盖授 权、 研究
分析、 投资 决策 、交 易执 行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 ，并 通过明 确投 资权 限划
分、建 立统 一 研 究报 告管 理平台 、分 层次 建立 适用 全公司 及各 投资 组合 的投 资对象 备选 库和 交易
对手备 选库 、 应用 投资 管 理系统 公平 交易 相关 程序 、 定 期对 不同 投资 组合 收 益率差 异 、 交 易价 差、
成交量 事后 量化 分析 评估 等一系 列措 施切 实落 实各 项公平 交易 制度 。
报告期 内， 本基 金管 理人 整体公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 发现 有违 背公 平交易 的相 关情
况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 管理的 所有 投资 组合 未发 生交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 的情 形，
未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的情 形。
报告期 内， 本基 金管 理人 未发现 异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年四 季度 的市 场震 荡 下行， 十月 初受 海外 市场 影响持 续调 整， 在监 管层 喊话表 态后 有所
反弹， 最后 一个 月在 宏观 经济悲 观预 期下 继续 下跌 ，以地 产、 非银 和建 筑板 块为代 表的 蓝筹 板块天治财富增长混合 2018 年第 4 季度报告
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在弱反 弹中 表现 较好 ，具 备一定 的超 额收 益。 整体 来看， 四季 度的 市场 延续 了前三 季度 下跌 的低
迷态势 ，经 济下 行趋 势下 企业盈 利恶 化成 为市 场的 主要矛 盾， 贸易 战缓 和预 期不足 以支 撑市 场修
复。
本基金 延续 一贯 严谨 扎实 的公司 基本 面分 析， 在宏 观经济 景气 度下 行周 期中 降低仓 位， 配置
了景气 度改 善的 基建 板块 ，取得 了一 定的 超额 收益 。后续 投资 将延 续这 一思 路，积 极挖 掘景 气度
向好的 低估 值个 股， 及时 卖出高 估的 股票 ，努 力实 现基金 资产 的持 续稳 健增 长。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 末 ， 本 基金 份额 净 值为 1.0193 元 ， 报 告期 内 本基金 份额 净值 增长 率为-6.95% ， 业 绩比
较基准 收益 率为-3.34% ， 低于同 期业 绩比 较基 准收 益率 3.61% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现持有 人数 少 于200 人或 基金资 产净 值低 于 5000 万 的情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 9,515,290.00 13.75
其中： 股票
9,515,290.00 13.75
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
50,638,228.40 73.19
其中： 债券
50,638,228.40 73.19
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
7,285,091.63 10.53
8 其他资 产
1,746,173.06 2.52
9 合计
69,184,783.09
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 4,594,660.00 6.93
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 1,990,800.00 3.00
K
房地产 业
1,370,650.00 2.07
L
租赁和 商务 服务 业
1,559,180.00 2.35
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 9,515,290.00 14.34
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600036 招商银 行 79,000 1,990,800.00 3.00
2 300068 南都电 源 129,000 1,834,380.00 2.77
3 601888 中国国 旅 25,900 1,559,180.00 2.35
4 001979 招商蛇 口 79,000 1,370,650.00 2.07 天治财富增长混合 2018 年第 4 季度报告
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5 600498 烽火通 信 39,000 1,110,330.00 1.67
6 300037 新宙邦 39,000 937,950.00 1.41
7 300724 捷佳伟 创 25,000 712,000.00 1.07
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 50,638,228.40 76.33
其中： 政策 性金 融债 50,638,228.40 76.33
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 50,638,228.40 76.33
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 018005 国开1701 399,360 40,111,718.40 60.46
2 018006 国开1702 103,100 10,526,510.00 15.87
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说 明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
根据2018 年5 月4 日发 布 的中国 银行 保险 监督 管理 委员会 行政 处罚 信息 公开 表 （银 监罚 决字
【2018 】1 号） ， 招 商银 行 （证券 代码：600036.SH ） 存在以 下主 要违 法违 规事 实： （一 ） 内 控管 理
严重违 反审 慎经 营规 则； （ 二）违 规批 量转 让以 个人 为借款 主体 的不 良贷 款； （ 三）同 业投 资业 务
违规接 受第 三方 金融 机构 信用担 保； （四 ）销 售同 业 非保本 理财 产品 时违 规承 诺保本 ； （ 五） 违规
将票据 贴现 资金 直接 转回 出票人 账户 ； （ 六） 为同 业 投资业 务违 规提 供第 三方 金融机 构信 用担 保；
（七） 未将 房地 产企 业贷 款计入 房地 产开 发贷 款科 目； （ 八） 高 管人 员在 获得 任职资 格核 准前 履职 ；
（九 ） 未 严格 审查 贸易 背 景真实 性办 理银 行承 兑业 务； （ 十 ） 未 严格 审查 贸易 背 景真 实性 开立 信用
证； （ 十一 ）违 规签 订保 本 合同销 售同 业非 保本 理财 产品； （十 二） 非真 实转 让 信贷资 产； （十 三）
违规向 典当 行发 放贷 款； （ 十四 ） 违 规向 关系 人发 放 信用贷 款 。 中 国银 监会 于2018 年2 月12 日对
其作出 行政 处罚 决定 ：罚 款 6570 万 元， 没收 违法 所 得 3.024 万 元， 罚没 合 计6573.024 万元 。 天治财富增长混合 2018 年第 4 季度报告
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根据2018 年7 月9 日深 圳 保监局 发布 的行 政处 罚信 息 （深 保监 罚 【2018 】23 号） ， 招商 银行
（证券 代码 ：600036.SH ） 存在以 下违 法行 为： 电话 销售欺 骗投 保人 。深 圳保 监局 于 2018 年7 月
5 日依 据相 关法 规给 予： 罚款 30 万元 。
本基金 投研 人员 分析 认为 ，招商 银行 的上 述违 规行 为对其 日常 经营 业务 影响 有限， 且罚 款金
额占当 期净 利润 比例 较低 。本基 金基 金经 理根 据基 金合同 和公 司投 资管 理制 度，在 投资 授权 范围
内，经 正常 投资 决策 程序 对招商 银行 进行 了投 资。
本基金 投资 的前 十名 证券 中其他 的发 行主 体本 期未 出现被 监管 部门 立案 调查 ，或在 报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 327,095.46
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,417,955.00
5 应收申 购款 1,122.60
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,746,173.06
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末不 存在处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 65,825,133.77
报告期 期间 基金 总申 购份 额 297,613.99
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,037,151.95
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 65,085,595.81
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 买卖 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 买卖 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 发生单 一投 资者 持有 基金 份额比 例达 到或 超 过 20% 的情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
经天治 基金 管理 有限 公司 第五届 董事 会第 三十 五次 会议审 议通 过， 自2018 年 12 月 27 日起 ，
聘任单 宇先 生担 任公 司董 事长， 吕文 龙先 生不 再担 任公司 董事 长职 务， 上述 事项已 按有 关规 定在天治财富增长混合 2018 年第 4 季度报告
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中国证 券投 资基 金业 协会 完成相 关手 续， 并报 中国 证券监 督管 理委 员会 上海 监管局 备案 ，本 基金
管理人 于2018 年12 月 27 日在中 国证 券监 督管 理委 员会指 定媒 体及 公司 网站 上刊登 了相 关公 告 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、天 治财 富增 长证 券投 资 基金设 立等 相关 批准 文件
2 、天 治财 富增 长证 券投 资 基金基 金合 同
3 、天 治财 富增 长证 券投 资 基金招 募说 明书
4 、天 治财 富增 长证 券投 资 基金托 管协 议
5 、上 海浦 东发 展银 行证 券 交易资 金结 算协 议
6 、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
9.2 存 放地 点
天治基 金管 理有 限公 司办 公地点 —上 海市 复兴 西 路159 号。
9.3 查 阅方 式
网址：www.chinanature.com.cn
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