兴 银 消 费 新趋 势 灵 活 配置
混 合 型 证 券投 资 基 金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 兴银基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 平安银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 1 月22 日 兴银消费新趋势灵活配置 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 平安 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 1 月 21 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 兴银消 费新 趋势 灵活 配置
场内简 称 -
交易代 码 004456
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 6 月15 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,181,030,754.72 份
投资目 标
本基金 为混 合型 基金 ， 主 要投资 于体 现消 费新 趋势 的
相关产 业， 在控 制风 险前 提下精 选优 质个 股， 力求 为
基金份 额持 有人 获取 超额 收益与 长期 资本 增值 。
投资策 略
本基金 是混 合型 基金 ， 根 据宏观 经济 发展 趋势 、 政 策
面因素 、 金 融市 场的 利率 变动和 市场 情绪 ， 综 合运 用
定性和 定量 的方 法， 对股 票、 债 券和 现金 类资 产的 预
期收益 风险 及相 对投 资价 值进行 评估 ， 确 定基 金资 产
在股票 、债 券及 现金 类资 产等资 产类 别的 分配 比例 。
在有效 控制 投资 风险 的前 提下， 形成 大类 资产 的配 置
方案。
消费 新 趋 势 指 在 新 消 费 模 式 下 具 有 未 来 消 费 趋 势 的
产业， 如虚 拟现 实、 人工 智能、 物联 网、 智能 驾驶 、
生态农 业、 精准 医疗 等， 体现消 费新 趋势 的相 关产 业
主要包 括传 媒产 业 （ 文化 传媒、 营销 传播、 互联 网 传
媒等） 、 食 品饮 料产 业 （ 饮 料制造 、 食 品加 工等 ） 、 医
药生物 产业 （化 学制 药、 中药、 生物 制品 、 医 药商 业、兴银消费新趋势灵活配置 2018 年第 4 季度报告
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医 药 器 械 、 医 药 服 务 等 ） 、 休 闲 服 务 产 业 （ 景 点 、 酒
店、 旅 游综 合、 餐饮 等） 、 商业贸 易产 业 （ 一般 零售 、
专 业 零 售 、 商 业 物 业 经 营 等 ） 、 家 用 电 器 产 业 （ 白 色
家电、 视听 器材 等） 及其 它相关 产业 （计 算机 、 电 子、
通信、 汽车、 交通 运输、 非银金 融、 房地 产开 发、 装
修装饰 、家 用轻 工、 服装 家纺、 动物 保健 ）等 产业 。
未 来 如 果 基 金 管 理 人 认 为 有 更 适 当 的 体 现 消 费 新 趋
势的相 关产 业的 划分 标准 ， 基金 管理 人有 权对 上述 界
定方法 进行 变更 。 本 基金 由于上 述原 因变 更界 定方 法
不需经 基金 份额 持有 人大 会通过 ， 但 应及 时告 知基 金
托管人 并公 告。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数 收益 率 ×6 0 % ＋中 证综 合债 指数 收益 率
×40%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金， 其风险 和预 期收 益高 于货 币
市场基 金、 债券 基金， 低 于股票 型基 金， 属于 证券 投
资基金 中中 高风 险、 中高 预期收 益的 品种 。
基金管 理人 兴银基 金管 理有 限责 任公 司
基金 托 管人 平安银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -5,033,893.84
2.本期 利润 -37,070,033.11
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0311
4.期末 基金 资产 净值 996,407,681.20
5.期末 基金 份额 净值 0.8437
1、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余 额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
兴银消费新趋势灵活配置 2018 年第 4 季度报告
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3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.57% 0.78% -6.44% 0.98% 2.87% -0.20%
注：1 、本 基金 成立 于 2017 年 6 月15 日；
2 、 比较 基准 ：沪 深 300 指 数收 益率*60%+ 中证综 合债 指数 收益 率*40%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 成立 于 2017 年 6 月15 日；
2、 比较 基准 ：沪 深 300 指 数收 益率*60%+ 中证综 合债 指数 收益率*40%
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王磊 基金经 理
2017 年 7 月
22 日
- 10 年
硕士研 究生 ，拥 有 10 年 证 券、
基 金 行业 工 作经 验。 曾任职 于
申 华 控股 股 份有 限公 司、上 海
威 科 投资 有 限公 司， 现任兴 银
基 金 管理 有 限责 任公 司权益 投
资部基 金经 理。 自 2017 年7 月
起 担 任兴 银 消费 新趋 势灵活 配
置 混 合型 证 券投 资基 金基金 经
理，自 2017 年 11 月起 担 任兴
银 丰 润灵 活 配置 混合 型证券 投
资基金 基金 经理 ， 自 2018 年8
月 起 担任 兴 银鼎 新灵 活配置 混
合型证 券投 资基 金基 金经 理。
1、此 处的 任职 日期 和离 任 日期均 指公 司作 出决 定后 正式对 外公 告载 明日 期。
张晓南 先生 为本 基金 的首 任基金 经理 ，任 职日 期为 基金合 同生 效日 至2018 年7 月 18 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规的
规定， 基金 合同 、招 募说 明书等 基金 法律 文件 的约 定，本 着诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运
用基金 资产 ，在 控制 风险 的前提 下， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益， 不存 在违法 违规 或损 害基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人按照 法律 法规 关于 公平 交易的 相关 规定 ，严 格执 行公司 公平 交易
管理制 度， 加强 了对 所管 理的不 同投 资组 合同 向交 易价差 的分 析， 确保 公司 管理的 不同 投资 组合
在授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理活 动和 环节 得到公 平对 待。 兴银消费新趋势灵活配置 2018 年第 4 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 市场 整体 大幅 回调 ，2018 年A 股最 后一 个交 易日以 上涨 收官 。2018 年 在国际 环境 较 为
复杂， 并且 国内 经济 承压 的背景 下，A 股 下行 ，市 场重心 不断 下移 ，整 体表 现较为 低迷 ，投 资者
情绪较 为迷 茫。 当前 内外 因素叠 加导 致投 资者 信心 不足、 处于 迷茫 期， 后续 还需静 待改 革红 利释
放提振 经济 、修 复预 期差 从而提 振投 资者 信心 ，短 期保持 谨慎 。内 部因 素仍 是主要 矛盾 。美 股暴
跌影响 国内 股市 ，但 预计 后续伴 随国 内经 济逐 渐企 稳，美 股下 跌对 我国 股市 的边际 影响 递减 。目
前国内 经济 仍然 是影 响A 股的主 要因 素。11 月规 模 以上工 业利 润同 比 降1.8% ，自 2016 年以 来首
次转负 ，与 之 前PPI 不及 预期相 呼应 ，工 业企 业盈 利下行 压力 较大 ，现 在及 未来一 段时 间基 本面
的弱势 掣肘 情绪 的修 复。 目前虽 然市 场整 体估 值水 平已经 回到 历史 底部 区域 ，很多 个股 已经 跌出
价值空 间， 但短 期尚 需等 待情绪 面以 及经 济基 本面 的好转 。四 季度 产品 逐步 逢低进 行配 置， 目前
产品保 持较 低的 仓位 进行 配置， 从当 前投 资策 略来 说，待 经济 向好 可提 高仓 位。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.8437 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-3.57% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-6.44% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值 预 警说明
本基金 本报 告期 内未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 411,942,340.04 41.26
其中： 股票
411,942,340.04 41.26
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- - 兴银消费新趋势灵活配置 2018 年第 4 季度报告
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其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
380,000,000.00 38.06
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
205,702,416.47 20.60
8 其他资 产
745,445.20 0.07
9 合计
998,390,201.71
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 172,305,322.37 17.29
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 6,915,770.00 0.69
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 52,301,759.52 5.25
J 金融业 164,676,531.90 16.53
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 15,742,956.25 1.58
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 411,942,340.04 41.34
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601398 工商银 行 9,199,978 48,667,883.62 4.88
2 601336 新华保 险 999,902 42,235,860.48 4.24
3 000012 南玻A 9,473,405 37,798,885.95 3.79
4 000001 平安银 行 3,990,900 37,434,642.00 3.76
5 601688 华泰证 券 2,240,000 36,288,000.00 3.64
6 002465 海格通 信 4,200,000 32,760,000.00 3.29
7 603678 火炬电 子 1,899,917 29,961,691.09 3.01
8 300122 智飞生 物 710,000 27,519,600.00 2.76
9 600050 中国联 通 4,600,000 23,782,000.00 2.39
10 300212 易华录 999,916 20,718,259.52 2.08
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。若 本基 金投 资股 指期货 ，本 基金 将根 据风 险管理 的原 则，
以套期 保值 为主 要目 的， 有选择 地投 资于 股指 期货 。套期 保值 将主 要采 用流 动性好 、交 易活 跃的
期货合 约。 本基 金在 进行 股指期 货投 资时 ，将 通过 对证券 市场 和期 货市 场运 行趋势 的研 究， 并结
合股指 期货 的定 价模 型寻 求其合 理的 估值 水平 。本 基金管 理人 将充 分考 虑股 指期货 的收 益性 、流
动性及 风险 特征 ，通 过资 产配置 、品 种选 择， 谨慎 进行投 资， 以降 低投 资组 合的整 体风 险。 法律
法规对 于基 金投 资股 指期 货的投 资策 略另 有规 定的 ，本基 金将 按法 律法 规的 规定执 行。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本 基金 投资 范围 不包 含国 债期货 ，无 相关 投资 政策 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 投资 范围 不包 含国 债期货 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
无。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内， 未发 现本 基金 投资的 前十 名证 券的 发行 主体本 期出 现被 监管 部门 立案调 查， 或在
报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 330,448.10
2 应收证 券清 算款 437,260.27
3 应收股 利 - 兴银消费新趋势灵活配置 2018 年第 4 季度报告
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4 应收利息 -22,263.17
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 745,445.20
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,210,252,494.97
报告期 期间 基金 总申 购份 额 10,889.92
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 29,232,630.17
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,181,030,754.72
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 份额 。
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到 或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过 20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1 20181001-20181231 573,857,217.56 - - 573,857,217.56 48.59%
2 20181001-20181231 573,857,217.56 - - 573,857,217.56 48.59%
个人
- - - - - - -
产品特 有风 险
（1） 赎回 申请 延缓 支付 的 风险
上述高 占比 投资 者大 额赎 回时易 构成 本基 金巨 额赎 回， 中小 投资 者可 能面 临小 额赎回 申请 也需 要与 该
等投资 者按 同比 例延 缓支 付的风 险。
（2） 基金 净值 大幅 波动 的 风险
上述高 占比 投资 者大 额赎 回时， 基金 管理 人进 行基 金财产 变现 可能 会对 基金 资产净 值造 成较 大 波 动 。
（3） 基金 规模 过小 导致 的 风险
上述高 占比 投资 者赎 回后 ， 可 能导 致基 金规 模过 小 。 基 金可 能面 临投 资银 行 间债券 、 交易 所债 券时 交
易困难 的情 形， 实现 基金 投资目 标存 在一 定的 不确 定性。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
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§9 备查文 件目 录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 兴银 消 费新趋 势灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金募 集注 册的 文件；
2 、《 兴银 消费 新趋 势灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
3 、《 兴银 消费 新趋 势灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 招募说 明书 》；
4 、《 兴银 消费 新趋 势灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、报 告期 内在 指定 信息 披 露媒体 上公 开披 露的 各项 公告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 办公场 所， 并登 载于 基金 管理人 网站 （www.hffunds.cn）。
9.3 查 阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 网站查 阅， 或在 营业 时间 内至基 金管 理人 或基 金托 管人的 办公 场所
免费查 阅。 投资 者对 本报 告书如 有疑 问， 可拨 打客 服电话 （40000-96326 ） 咨 询本基 金管 理人 。
兴 银基 金管理 有限 责任公 司
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