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中银医疗保健混合(005689)

中银医疗保健混合:2018年第四季度报告查看PDF公告

中银医 疗保 健灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年第 4 季 度报 告 
1 
 
 
 
 
 
中 银 医疗 保 健灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金 
2018 年第 4 季度 报 告 
2018 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 中银 基金管 理有 限公司 
基 金托 管人: 招商 银行股 份有 限公司 
报 告送 出日期 :二 〇一九 年一 月二十 二日中银医 疗保 健灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年第 4 季 度报 告 
 2 
§ 1


重 要 提示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗 漏,并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。


基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2019 年 1 月 21 日 复核了 本 报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容, 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导 性陈述 或者 重大 遗漏 。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 , 但不 保 证基金 一定 盈利。


基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 , 投 资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅 读本基 金的 招募 说明 书。


本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自 2018 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日 止。 § 2


基 金 产品概 况 基金简 称 中银医 疗保 健混 合 基金主 代码 005689 交易代 码 005689 基金运 作方 式 契约型 开放 式


基金合 同生 效日 2018 年 6 月 13 日 报告期 末基 金份 额总 额 504,097,249.01 份 投资目 标 本基金 基于 对医 疗保 健行 业的深 入研 究和 分析 , 寻 找医疗 保 健行业 内具 有核 心竞 争优 势和持 续成 长潜 力的 优质 上市公 司, 力 争通 过积 极的 主动 管理实 现长 期稳 健的 超越 业绩比 较 基准的 收益 。 投资策 略 本基金 的资 产配 置策 略主 要依托 于本 基金 管理 人的 大类资 产配置 体系 , 对 股票 、 债 券、 商 品、 房地 产、 现金 等主要 大 类资产 的表 现进 行预 测 , 进而确 定本 基金 对股 票 、 债券 、 货 币市场 工具 及其 他金 融工 具的投 资比 例。 业绩比 较基 准 中证医 药卫 生指 数收 益率× 65% + 中债 综合 指数 收益 率× 35% 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 , 其 预期风 险和 预期 收益 水平 高于货币 型基金 、债 券型 基金 ,低 于股票 型基 金。 基金管 理人 中银基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司 § 3


主 要 财务指 标和 基金 净值 表现 3.1 主要财务指标 单位: 人民 币元 中银医 疗保 健灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年第 4 季 度报 告 3 主要财 务指 标 报告期 (2018 年 10 月 1 日-2018 年 12 月 31 日) 1. 本期 已实 现收 益 -27,085,606.19 2. 本期 利润 -50,106,546.24 3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0973 4. 期末 基金 资产 净值 451,184,500.13 5. 期末 基金 份额 净值 0.8950 注:1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收 益)扣 除相 关费 用后 的余 额,本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ,计 入费 用后 实际收 益水 平 要低于 所列 数字 。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较 阶段 净值增 长 率① 净值增 长 率标准 差 ② 业绩比 较 基准收 益 率③ 业绩比 较 基准收 益 率标准 差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去三 个月 -9.84% 1.37% -13.12% 1.24% 3.28% 0.13% 3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率 变动 及其与同期业绩比较 基准 收益率变动的 比较 中银医 疗保 健灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图 (2018 年 6 月 13 日至 2018 年 12 月 31 日) 中银医 疗保 健灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年第 4 季 度报 告 4 注:截 至报 告期 末, 本基 金成立 未满 一年 。按 基金 合同规 定, 本基 金自 基金 合同生 效起6个 月内为 建仓 期, 截至 报告 期末, 本基 金尚 在建 仓期 内。 § 4


管 理 人报告 4.1 基金经理( 或基金经理 小组) 简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 刘潇 基金经 理 2018-06-13 - 8 理学硕 士。 曾任 平安 资产 管 理行业 研究 员。 2012 年加 入 中银基 金管 理有 限公 司, 曾 任研究 员。 2018 年 6 月至 今 任 中 银 医 疗 保 健 基 金 基 金 经理。 具 有 8 年 证券 从业 年 限。具 备基 金从 业资 格。 4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明 本报告期 内,本基 金管理 人严格遵 守《中华 人民共 和国证券 投资基金 法》 、中 国证监 会 的有关 规则 和其 他有 关法 律法规 的规 定 , 严 格遵 循 本基金 基金 合同 , 本着 诚 实信用 、 勤勉 尽 责的原 则管 理和 运用 基金 资产 , 在 严格 控制 风险 的基 础上 , 为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。 本报告 期内 ,本 基金 运作 合法合 规, 无损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况 中银医 疗保 健灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年第 4 季 度报 告 5 根据中国 证监会颁 布的《 证券投资 基金管理 公司公 平交易制 度指导意 见》 ,公 司制定 了 《中银基 金管理有 限公司 公平交易 管理办法 》 ,建立 了《新股 询价申购 和参与 公 开增发 管 理 办法》 、 《 债券 询价 申购 管 理办法 》 、 《集 中交 易管 理 办法 》 等 公平 交易 相关 制 度体系 , 通过 制 度确保 不同 投资 组合 在投 资管理 活动 中得 到公 平对 待, 严 格防 范不 同投 资组 合 之间进 行利 益 输送 。 公 司建 立了 投资 决 策委员 会领 导下 的投 资决 策及授 权制 度 , 以 科学 规 范的投 资决 策体 系, 采用 集中 交易 管理 加 强交易 执行 环节 的内 部控 制, 通过 工作 制度 、 流 程 和技术 手段 保证 公平交 易原 则的 实现 ; 通 过建立 层级 完备 的公 司证 券池及 组合 风格 库 , 完 善 各类具 体资 产管 理业务 组织 结构 ,规 范各 项业务 之间 的关 系, 在保 证各投 资组 合既 具有 相对 独立性 的同 时 , 确保其 在获 得投 资信 息 、 投资建 议和 实施 投资 决策 方面享 有公 平的 机会 ; 通 过对异 常交 易行 为的实 时监 控、 分析 评估 、监察 稽核 和信 息披 露确 保公平 交易 过程 和结 果的 有效监 督。 本报告 期内 , 本公 司严 格 遵守法 律法 规关 于公 平交 易的相 关规 定 , 确 保本 公 司管理 的不 同投资 组合 在授 权 、 研 究 分析 、 投 资决 策、 交易 执 行、 业绩 评估 等投 资管 理 活动和 环节 得到 公平对 待 。 各 投资 组合 均 严格按 照法 律 、 法 规和 公 司制度 执行 投资 交易 , 本 报告期 内未 发生 异常交 易行 为。 4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明 本报告 期内 ,本 基金 未发 现异常 交易 行为 。 本报告 期内 , 基 金管 理人 未 发生所 有投 资组 合参 与 的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交量 的 5% 的情 况。 4.4 报告期内基金投资策 略和运作分析 1. 宏 观经 济分 析 国外经 济方 面 , 全 球经 济 处于复 苏末 端 , 美 国经 济 有见顶 态势 , 四季 度美 欧 经济景 气度 均回落 。从 领先 指标 来看 ,美国 经济 景气 度大 幅回 落,四 季度 美国 ISM 制造 业 PMI 指数从 三季度 末 的 59.8 下 行至 54.1 , 创 两年 以来 新低 , 美 国 12 月非 农就 业再 度不 及 预期, 失业 率 维持 3.7% ,美 国通 胀预 期 随着油 价下 跌而 显著 回落 ,美债 主要 收益 率曲 线相 继逼平 ,美 元 指数趋 势性 转弱 。欧 元区 经济景 气度 继续 下滑 ,四 季度制 造业 PMI 指数从 53.2 进一 步下 行 至 51.4 , 欧央 行实 际上 处 于 “ 松 紧两 难 ” 的 境地 ,确 认 12 月 底结 束扩 表, 但核 心通胀 距离 央 行目标 也仍 有距 离。 日本 经 济复苏 不及 预期 , 四 季度 制 造业 PMI 指数 从 52.5 小 幅 回落至 52.4 , 工业产值 回落,核 心通胀 未见起色 。综合来 看,美 国经济有 所回落,2019 年 美联储预 期加 息次数 显著 下降 , 美元 预 计见顶 , 美债 收益 率预 计 继续下 降 ; 欧 洲经 济复 苏 前景一 般 , 贸 易 战以及 英国 退欧 等因 素均 存在负 面影 响; 日本 经济 延续缓 慢复 苏。 中银医 疗保 健灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年第 4 季 度报 告 6 国内经 济方 面 , 融 资需 求 继续下 行 , 地 方债 务监 管 未见宽 松迹 象 , 叠 加贸 易 战 背景 下外 需走弱 , 经济 下行压 力增 加。 具体 来看 , 四 季度 领 先指标 中采 制造 业 PMI 显著下 行 1.4 个百 分点 至 49.4 , 同步指 标工 业增加 值 1-11 月同 比增 长 6.3% , 较三 季度 末回 落 0.1 个百 分点 。 从经济增长动 力来看,出 口受贸易战影 响逐步体现 ,消费持续走 低,投资低 位震荡:11 月 美元计 价出 口增 速较 三季 度末回 落至 5.4% 左 右, 11 月消费 增速 较三 季度 末大 幅下行 至 8.1% ; 制造业 投资 维持 强势, 房 地产投 资高 位回 落, 基 建 投资触 底反 弹, 1-11 月 固 定资产 投资 增速 较三季 度末 小幅 回升 至 5.9% 的水 平。 通胀 方面 ,CPI 冲高回落 ,11 月 同比 增 速 2.2% ,PPI 在大宗 商品 价格 走低 及高 基数背 景下 加速 回落 ,11 月同比 增速 较三 季度 末回 落至 2.7% 。 2. 市 场回 顾 股票市场方面,四季度上证综指下跌 11.61% ,代表大盘股表现的沪深 300 指数下跌 12.45% ,中 小板 综合 指数 下跌 13.73% ,创 业板 综合 指数下 跌 11.30% 。 3. 运 行分 析 四季度 股票 市场 大幅 下跌 , 且 四季 度由 于受 到医 保 集中采 购等 政策 影响 , 医 药行业 估值 波动很 大 , 我 们选 取较 为 保守的 策略 , 整体 仓位 较 低, 等待 行业 政策 悲观 预 期出清 , 取得 了 较好的 相对 收益 , 整体 持 仓也集 中在 不受 政策 影响 的医疗 服务 、 创新 药、 医 药消费 品等 景气 度较高 的子 行业 标的 。 4.5 报告期内基金的业绩表 现 报告期 内本 基金 份额 净值 增长率 为-9.84% , 同期 业 绩比较 基准 收益 率为-13.12% 。 4.6 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明 本基金在报告期内未出现 连续二十个工作日基金份 额持有人数量不满二百人 或者基金 资产净 值低 于五 千万 元的 情形。 § 5


投 资 组合报 告 5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (%) 1 权益投 资 276,612,006.14 60.99 其中: 股票 276,612,006.14 60.99 2 固定收 益投 资 5,022,000.00 1.11 其中: 债券 5,022,000.00 1.11 中银医 疗保 健灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年第 4 季 度报 告 7 资产支 持证 券 - - 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产 - - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融资产 - - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 142,992,823.46 31.53 7 其他各 项资 产 28,896,129.84 6.37 8 合计 453,522,959.44 100.00 5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合 代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 182,396,794.98 40.43 D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 26,749,091.56 5.93 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 11,815,501.86 2.62 J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 18,052,611.04 4.00 N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 37,598,006.70 8.33 R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 276,612,006.14 61.31 5.2.2 报告期末按行业分 类的港股通投资股票 投资 组合 本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。 5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细 序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比例( %) 中银医 疗保 健灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年第 4 季 度报 告 8 1 600276 恒瑞医 药 355,943 18,775,993.25 4.16 2 600763 通策医 疗 380,100 18,043,347.00 4.00 3 300685 艾德生 物 366,852 15,007,915.32 3.33 4 000538 云南白 药 176,000 13,016,960.00 2.89 5 300347 泰格医 药 292,389 12,499,629.75 2.77 6 300725 药石科 技 222,500 11,977,175.00 2.65 7 300760 迈瑞医 疗 97,707 10,671,558.54 2.37 8 603233 大参林 245,487 9,785,111.82 2.17 9 300595 欧普康 视 239,980 9,296,825.20 2.06 10 300253 卫宁健 康 739,841 9,218,418.86 2.04 5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合 序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 5,022,000.00 1.11 其中: 政策 性金 融债 5,022,000.00 1.11 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 5,022,000.00 1.11 5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名债券投 资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值比 例 ( %) 1 018005 国开 1701 50,000 5,022,000.00 1.11 5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名资产支 持证 券投资明细 本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 5.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名权证投 资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明 5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细 中银医 疗保 健灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年第 4 季 度报 告 9 本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策 本基金 将根 据风 险管 理的 原则 , 以 套期 保值 为目 的 , 有 选择 地投 资于 股指 期 货。 套期 保值 将 主要采 用流 动性 好、 交易 活跃的 期货 合约 。 本基金 在进 行股 指期 货投 资时 , 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究, 并结 合股 指 期货的 定价 模型 寻求 其合 理的估 值水 平 。 本 基金 管 理人将 充分 考虑 股指 期货 的收益 性 、 流 动 性及风 险特 征, 通过 资产 配置、 品种 选择 ,谨 慎进 行投资 ,以 降低 投资 组合 的整体 风险 。 5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明 5.10.1 本期国债期货投 资 政策 国债期 货作 为利 率衍 生品 的一种 , 有助 于管 理债 券 组合的 久期 、 流动 性和 风 险水平 。 基金 管 理人将 按照 相关 法律 法规 的规定 , 根据 风险 管理 的 原则 , 以 套期 保值 为目 的 , 结 合对 宏观 经 济形势 和政 策趋 势的 判断 、 对 债券 市场 进行 定性 和 定量分 析 。 构 建量 化分 析 体系 , 对 国债 期 货和现 货的 基差 、国 债期 货的流 动性 、波 动水 平、 套期保 值的 有效 性等 指标 进行跟 踪监 控 , 在最大 限度 保证 基金 资产 安全的 基础 上, 力求 实现 基金资 产的 长期 稳定 增值 。 5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细 本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 。 5.10.3 本期国债期货投 资 评价 本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 ,无 相关 投资 评价。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报 告期 内, 本基 金 投资的 前十 名证 券的 发行 主体本 期没 有出 现被 监管 部门立 案调 查, 或在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 的情 形。 5.11.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。 5.11.3 其他各项资产构 成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 323,846.28 2 应收证 券清 算款 27,898,390.96 3 应收股 利 - 4 应收利 息 172,151.55 5 应收申 购款 501,741.05 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 中银医 疗保 健灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年第 4 季 度报 告 10 9 合计 28,896,129.84 5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。 5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明 本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 5.11.6 投资组合报告附注 的 其他文字描述部分 由于计 算中 四舍 五入 的原 因,本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。 § 6


开 放 式基金 份额 变动 单位:份 本报告 期期 初基 金份 额总 额 530,205,164.16 本报告 期基 金总 申购 份额 4,377,655.29 减:本 报告 期基 金总 赎回 份额 30,485,570.44 本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - 本报告 期期 末基 金份 额总 额 504,097,249.01 § 7


基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况 7.1 基金管理人持有本基 金份额变动情况 本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 份额 。 7.2 基金管理人运用固有 资金投资本基金交易 明细 本报告 期内 ,基 金管 理人 未运用 固有 资金 申购 、赎 回或买 卖本 基金 。 § 8


备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中 国证 监会 准予 中银 医 疗保健 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 募集 的文 件;


2、 《中 银医 疗保 健灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》 ;


3、 《中 银医 疗保 健灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》 ;


4、 《中 银医 疗保 健灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ;


5、法 律意 见书 ; 6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照; 7、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照; 8、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 ; 9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。 8.2 存放地点 中银医 疗保 健灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年第 4 季 度报 告 11 以上备 查文 件存 放在 基金 管理人 、基 金托 管人 所在 地,供 公众 查阅 。 8.3 查阅方式 投资人 在支 付工 本费 后, 可在合 理时 间内 取得 上述 文件复 制件 或复 印件 。


中 银基 金管理 有限 公司 二 〇一 九年一 月二 十二日