中银丰 润定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基 金 2018 年第 4 季度 报告
1
中 银 丰润 定 期开 放 债券 型 发起 式 证券 投 资基 金
2018 年第 4 季度 报 告
2018 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：二 〇一九 年一 月二十 二日中银丰 润定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基 金 2018 年第 4 季度 报告
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§ 1
重 要 提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2019 年 1 月 21 日复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2018 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日 止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简 称 中银丰 润定 期开 放债 券
基金主 代码 003832
交易代 码 003832
基金运 作方 式 契约型 、定 期开 放式
基金合 同生 效日 2018 年 3 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 15,810,346,007.28 份
投资目 标 本基金 在追 求基 金资 产长 期稳健 增值 的基 础上 ， 力 争为基 金
份额持 有人 创造 超越 业绩 比较基 准的 稳定 收益 。
投资策 略 本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础 ， 结 合经 济周 期、 宏 观
政策方 向及 收益 率曲 线分 析， 进 行债 券投 资时 机的 选择和 久
期、 类属 配置 ， 实 施积 极 的债券 投资 组合 管理 ， 力 争获取 超
越业绩 比较 基准 的稳 定投 资收益 。
业绩比 较基 准 中债综 合全 价（ 总值 ）指 数
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证投 资中 的较 低风 险品 种， 本 基
金的预 期收 益和 预期 风险 高于货 币市 场基 金， 低于 混合型 基
金和股 票型 基金 。
基金管 理人 中银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 中银丰 润定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基 金 2018 年第 4 季度 报告
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(2018 年 10 月 1 日-2018 年 12 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 164,648,901.92
2. 本期 利润 389,126,901.92
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0246
4. 期末 基金 资产 净值 16,756,468,948.24
5. 期末 基金 份额 净值 1.0598
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
阶段
净值增 长
率 ①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 2.38% 0.06% 1.99% 0.05% 0.39% 0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率 变动 及其与同期业绩比较 基准 收益率变动的
比较
中银丰 润定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
(2018 年 3 月 16 日至 2018 年 12 月 31 日)
中银丰 润定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基 金 2018 年第 4 季度 报告
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注：截 至报 告期 末， 本基 金成立 未满 一年 。按 基金 合同规 定， 本基 金自 基金 合同生 效起6个
月内为 建仓 期， 截至 建仓 结束时 各项 资产 配置 比例 均符合 基金 合同 约定 。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基金经理( 或基金经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
易芳菲 基金经 理 2016-12-01 - 10
管理学 硕士 。 曾 任中 信建 投
证券投 资经 理、 中国 农业 银
行交易 员。 2015 年加 入中 银
基金管 理有 限公 司， 曾任 固
定收益 基金 经理 助理 。 2016
年 5 月 至今 任中 银机 构货 币
基金基 金经 理，2016 年 12
月 至 今 任 中 银 丰 润 基 金 基
金经理 ， 2017 年 5 月 至今 任
中银如 意宝 基金 基金 经理 ，
2018 年 7 月至 今任 中银 富
享 基 金 基 金 经 理 ，2018 年
11 月 至 今 任 中 银 弘 享 基 金
基金经 理。 具 有 10 年证 券
从业年 限。 具备 基金 、 证 券 、
银 行 间 本 币 市 场 交 易 员 从
业资格 。
注：1 、首 任基 金经 理的 “ 任职日 期 ” 为基 金合 同生 效 日，非 首任 基金 经理 的 “ 任 职日期 ”为根
据公司 决定 确定 的聘 任日 期， 基金 经理 的 “ 离任 日期 ” 均为 根据 公司 决定 确定 的 解聘日 期 ； 2、
证券从 业年 限的 计算 标准 及含义 遵从 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期 内，本基 金管理 人严格遵 守《中华 人民共 和国证券 投资基金 法》 、中 国证监 会
的有关 规则 和其 他有 关法 律法规 的规 定 ， 严 格遵 循 本基金 基金 合同 ， 本着 诚 实信用 、 勤勉 尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 严格 控制 风险 的基 础上 ， 为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。
本报告 期内 ，本 基金 运作 合法合 规， 无损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
本报告 期内 ， 本公 司严 格 遵守法 律法 规关 于公 平交 易的相 关规 定 ， 确 保本 公 司管理 的不
同投资 组合 在授 权 、 研 究 分析 、 投 资决 策、 交易 执 行、 业绩 评估 等投 资管 理 活动和 环节 得到中银丰 润定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基 金 2018 年第 4 季度 报告
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公平对 待 。 各 投资 组合 均 严格按 照法 律 、 法 规和 公 司制度 执行 投资 交易 ， 本 报告期 内公 司整
体公平 交易 制度 执行 情况 良好， 未发 现有 违背 公平 交易的 相关 情况 。
本报告 期内 ， 本 公司 通过 对 公司管 理的 不同 投资 组合 的整体 收益 率、 分 投 资类 别 （股票 、
债券 ） 的 收益 率差 异进 行 分析 ， 并 对连 续四 个季 度 的不同 时间 窗下 （ 日内 、3 日内 、5 日内）
公司管理的 不同投资组合同向交易的 交易价差进行分析，对其 进行了 95% 置信区间，假 设
溢价率 为 0 的 T 分 布检 验 ，结合 该时 间窗 下组 合互 相之间 的模 拟输 送金 额、 贡献度 、交 易
占优比 等指 标综 合判 断是 否存在 不公 平交 易或 利益 输送的 可能 。 结果 表明 ， 本 报告期 内公 司
对各投 资组 合公 平对 待， 不存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
本报告 期内 ， 基 金管 理人 未 发生所 有投 资组 合参 与的 交易所 公 开 竞价 同日 反向 交易成 交
较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交量 的 5% 的情 况。
4.4 报告期内基金投资策 略和运作分析
1. 宏 观经 济分 析
国外经 济方 面 ， 全 球经 济 处于复 苏末 端 ， 美 国经 济 有见顶 态势 ， 四季 度美 欧 经济景 气度
均回落 。从 领先 指标 来看 ，美国 经济 景气 度大 幅回 落，四 季度 美国 ISM 制造 业 PMI 指数从
三季度 末 的 59.8 下 行至 54.1 ， 创 两年 以来 新低 ， 美 国 12 月非 农就 业再 度不 及 预期， 失业 率
维持 3.7% ，美 国通 胀预 期 随着油 价下 跌而 显著 回落 ，美债 主要 收益 率曲 线相 继逼平 ，美 元
指数趋 势性 转弱 。欧 元区 经济景 气度 继续 下滑 ，四 季度制 造业 PMI 指数从 53.2 进一 步下 行
至 51.4 ， 欧央 行实 际上 处 于 “ 松 紧两 难 ” 的 境地 ，确 认 12 月 底结 束扩 表， 但核 心通胀 距离 央
行目标 仍有 距离 。 日 本经 济复苏 不及 预期 ， 四 季度 制造 业 PMI 指数 从 52.5 小 幅回落 至 52.4 ，
工业产值 回落，核 心通胀 未见起色 。综合来 看，美 国经济有 所回落，2019 年 美联储预 期加
息次数 显著 下降 ， 美元 预 计见顶 ， 美债 收益 率预 计 继续下 降 ； 欧 洲经 济复 苏 前景一 般 ， 贸 易
战以及 英国 退欧 等因 素均 存在负 面影 响； 日本 经济 延续缓 慢复 苏。
国内经 济方 面 ， 融 资需 求 继续下 行 ， 地 方债 务监 管 未见宽 松迹 象 ， 叠 加贸 易 战背景 下外
需走 弱 ， 经济 下行压 力增 加。 具体 来看 ， 四 季度 领 先指标 中采 制造 业 PMI 显著下 行 1.4 个百
分点 至 49.4 ， 同步指 标工 业增加 值 1-11 月同 比增 长 6.3% ， 较三 季度 末回 落 0.1 个百 分点 。
从经济增长动 力来看，出 口受贸易战影 响逐步体现 ，消费持续走 低，投资低 位震荡：11 月
美元计 价出 口增 速较 三季 度末回 落至 5.4% 左 右， 11 月消费 增速 较三 季度 末大 幅下行 至 8.1% ；
制造业 投资 维持 强势， 房 地产投 资高 位回 落， 基 建 投资触 底反 弹， 1-11 月 固 定资产 投资 增速中银丰 润定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基 金 2018 年第 4 季度 报告
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较三季 度末 小幅 回升 至 5.9% 的水 平。 通胀 方面 ，CPI 冲高回落 ，11 月 同比 增 速 2.2% ，PPI
在大宗 商品 价格 走低 及高 基数背 景下 加速 回落 ，11 月同比 增速 较三 季度 末回 落至 2.7% 。
2. 市 场回 顾
债 券 市 场 方 面 ， 四 季 度 债 市 各 品 种 均 显 著 上 涨 。 其 中 ， 四 季 度 中 债 总 全 价 指 数 上 涨
2.91% ， 中债 银行 间国 债全 价指数 上涨 2.91% ，中 债 企业债 总全 价指 数上 涨 1.42% 。在 收益
率曲线 上， 四季 度收 益率 曲线经 历了 小幅 由陡 变平 的变化 。其 中， 四季 度 10 年期国 债收 益
率从 3.61% 的水 平下 行 38 个 bp 至 3.23% ，10 年期 金融债 （国 开） 收益 率 从 4.20%下行 55
个 bp 至 3.65% 。货 币市 场 方面， 四季 度央 行货 币政 策整体 中性 偏宽 松 ， 资金 面呈现 总体 宽
松偶尔 时点 紧张 的格 局 。 其中 ， 四 季度 银行 间 1 天 回购加 权平 均利 率均 值 在 2.39% 左 右 ， 较
上季度 均值 小幅 上 升 4bp ， 银行 间 7 天 回购 利率 均值 在 2.84% 左 右， 较 上季 度均 值抬 升 17bp 。
3. 运 行分 析
四季度 股票 市场 大幅 下跌 ，债券 市场 各品 种显 著上 涨，本 基金 业绩 表现 好于 比较基 准 。
策略上 ， 我们 保持 合适 的 久期和 杠杆 比例 ， 维持 了 适中的 利率 债仓 位 ， 重 点 配置中 高等 级银
行金融 债， 优化 配置 结构 ，合理 分配 类属 资产 比例 。
4.5 报告期内基金的业绩表 现
本基金 本报 告期 内基 金份 额净值 增长 率 为 2.38% ， 同期业 绩比 较基 准收 益率 为 1.99%
4.6 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明
本报告 期内 无需 要说 明的 相关情 况。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的 比例
(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 16,258,926,300.00 96.99
其中： 债券 16,258,926,300.00 96.99
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金
融资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 50,105,471.64 0.30 中银丰 润定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基 金 2018 年第 4 季度 报告
7
7 其他各 项资 产 453,891,191.79 2.71
8 合计 16,762,922,963.43 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报告期末按行业分 类的港股通投资股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,553,107,000.00 62.98
其中： 政策 性金 融债 7,702,555,000.00 45.97
4 企业债 券 5,163,854,300.00 30.82
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 541,965,000.00 3.23
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 16,258,926,300.00 97.03
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
( ％)
1 140215 14 国开 15 18,000,000 1,915,740,000.00 11.43
2 140211 14 国开 11 10,500,000 1,155,210,000.00 6.89
3 180403 18 农发 03 10,900,000 1,148,097,000.00 6.85
4 140423 14 农发 23 10,300,000 1,118,786,000.00 6.68
5 180401 18 农发 01 8,600,000 916,244,000.00 5.47
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 中银丰 润定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基 金 2018 年第 4 季度 报告
8
5.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 参与 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
本基金 投资 范围 未包 括股 指期货 ，无 相关 投资 政策 。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
5.10.1 本期国债期货投 资 政策
本基金 投资 范围 未包 括国 债期货 ，无 相关 投资 政策 。
5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 。
5.10.3 本期国债期货投 资 评价
本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 ，无 相关 投资 评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本 基金 投资 的前 十 名证券 的发 行主 体本 期没 有出现 被监 管部 门立 案调 查， 或 在报 告编
制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 情形 。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。
5.11.3 其他各项资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 453,891,191.79
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 453,891,191.79
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明 中银丰 润定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基 金 2018 年第 4 季度 报告
9
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.6 投资组合报告附注 的 其他文字描述部分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 15,810,347,200.14
本报告 期基 金总 申购 份额 -
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 1,192.86
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 15,810,346,007.28
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基金管理人持有本基 金份额变动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 9,908,838.68
本报告 期买入/ 申 购总 份额 0.00
本报告 期卖出/ 赎 回总 份额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 9,908,838.68
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例 （% ） 0.06
7.2 基金管理人运用固有 资金投资本基金交易 明细
本报告 期内 ，本 公司 未运 用固有 资金 申购 、赎 回或 买卖本 基金 。
§ 8
报 告 期末发 起式 基金 发起 资金持 有份 额情况
项目
持 有 份 额
总数
持 有 份 额 占
基 金 总 份 额
比例
发起份额
总数
发 起 份 额 占
基 金 总 份 额
比例
发起份 额承 诺
持有期 限
基金管 理人 固有 资金
9,908,838.
68
0.06%
9,908,838
.68
0.06% 三年
基金管理人高级管理人
员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计
9,908,838.
68
0.06%
9,908,838
.68
0.06% -
§ 9 影响投资者决策的其他 重要信息
9.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况 中银丰 润定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基 金 2018 年第 4 季度 报告
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投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20%的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构 1
2018-10-01 至
2018-12-31
15,800
,399,0
00.00
0.00 0.00
15,800,399,
000.00
99.9371%
产品特 有风 险
本基金 由于 存在 上述 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 超过20% 的情 况， 存 在以下 特有 风险 ： （1 ）
持有基 金份 额比 例达 到或 超过20% 的 投资 者大 额赎 回 导致的 基金 份额 净值 波动 风险； （2 ） 持 有基 金
份额比 例达 到或 超过20% 的 投资者 大额 赎回 导致 的流 动性风 险； （3） 持 有基 金 份额比 例达 到或 超过
20%的 投资 者大 额赎 回导 致 的巨额 赎回 风险 ；（4） 持 有基金 份额 比例 达到 或超 过20% 的投 资者 大额
赎回导 致的 基金 资产 净值 持续低 于5000 万 元的 风险 。
§ 10
备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 准予 中银 丰 润定期 开放 债券 型证 券投 资基金 变更 注册 的文 件；
2、 《中 银丰 润定 期开 放债 券型发 起式 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
3、 《中 银丰 润定 期开 放债 券型发 起式 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
4、 《中 银丰 润定 期开 放债 券型发 起式 证券 投资 基金 招募说 明书 》 ；
5、关于申 请中银 丰润定期 开放债券 型证券投 资基金 变更注册 为中银丰 润定期 开放债券 型 发
起式证 券投 资基 金的 法律 意见书 ；
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
8、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
10.2 存放地点
以上备 查文 件存 放在 基金 管理人 、基 金托 管人 所在 地，供 公众 查阅 。
10.3 查阅方式
投资人 在支 付工 本费 后， 可在合 理时 间内 取得 上述 文件复 制件 或复 印件 。
中银丰 润定 期开 放债 券型 发起式 证券 投资 基 金 2018 年第 4 季度 报告
11
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 九年一 月二 十二日
