中银中 债 3-5 年 期农 发行 债券指 数证 券投 资基 金 2018 年第 4 季度 报告
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中 银 中债 3-5 年 期 农发 行 债券 指 数证 券 投资 基 金
2018 年第 4 季度 报 告
2018 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 上海 浦东发 展银 行股份 有限 公司
报 告送 出日期 ：二 〇一九 年一 月二十 二日中银中 债 3-5 年 期农 发行 债券指 数证 券投 资基 金 2018 年第 4 季度 报告
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§ 1
重 要 提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2019 年 1 月 21
日复核 了本 报告 中的 财务 指标 、 净 值表 现和 投资 组 合报告 等内 容 ， 保 证复 核 内容不 存在 虚假
记载、 误导 性陈 述或 者重 大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有 风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2018 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日 止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简 称 中银中 债 3-5 年 期农 发行 债券指 数
基金主 代码 006224
交易代 码 006224
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年 9 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 8,483,280,398.13 份
投资目 标 本基金 通过 指数 化投 资， 争取在 扣除 各项 费用 之前 获得与 标
的指数 相似 的总 回报 ，追 求跟踪 偏离 度及 跟踪 误差 的最小
化， 力争 日均 跟踪 偏离 度 的绝对 值不 超 过 0.2% ， 年 化跟踪 误
差不超 过 2% 。
投资策 略 本基金 为指 数基 金， 主要 采用抽 样复 制和 动态 最优 化的方
法， 投 资于 标的 指数 中具 有代表 性和 流动 性的 成份 券和备 选
成份券 ， 或 选择 非成 份券 作为替 代， 构造 与标 的指 数风险 收
益特征 相似 的资 产组 合， 以实现 对标 的指 数的 有效 跟踪。 在
正常市 场情 况下 ， 本 基金 力争追 求日 均跟 踪偏 离度 的绝对 值
不超 过 0.2% ， 将 年化 跟踪 误差控 制 在 2% 以 内 。 如 因 标的指
数编制 规则 调 整 等其 他原 因导致 基金 跟踪 偏离 度和 跟踪误
差超过 了上 述范 围， 基金 管理人 应采 取合 理措 施， 避免跟 踪
误差进 一步 扩大 。
业绩比 较基 准 中债 3-5 年 期农 发行 债券 指数收 益率
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 本 基金的 预期 收益 和预 期风 险高于 货
币市场 基金 ， 低 于混 合型 基金和 股票 型基 金。 本基 金为指 数
型基金 ，力 争将 年化 跟踪 误差控 制 在 2% 以 内， 具有 与标的中银中 债 3-5 年 期农 发行 债券指 数证 券投 资基 金 2018 年第 4 季度 报告
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指数相 似的 风险 收益 特征 。
基金管 理人 中银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2018 年 10 月 1 日-2018 年 12 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 47,242,648.22
2. 本期 利润 103,710,974.89
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0206
4. 期末 基金 资产 净值 8,655,421,042.80
5. 期末 基金 份额 净值 1.0203
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 1.94% 0.06% 2.35% 0.07% -0.41% -0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率 变动 及其与同期业绩比较 基准 收益率变动的
比较
中银中 债 3-5 年 期农 发行 债券指 数证 券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
(2018 年 9 月 19 日至 2018 年 12 月 31 日) 中银中 债 3-5 年 期农 发行 债券指 数证 券投 资基 金 2018 年第 4 季度 报告
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注：截 至报 告期 末， 本基 金成立 未满 一年 。按 基金 合同规 定， 本基 金自 基金 合同生 效起6个
月内为 建仓 期， 截至 报告 期末， 本基 金尚 在建 仓期 内。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基金经理( 或基金经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
郑涛 基金经 理 2018-09-19 - 9
金融学 博士 。 曾 任广 发证 券
股份有 限公 司交 易员 。 2015
年 加 入 中 银 基 金 管 理 有 限
公司， 曾任 专户 投资 经理 。
2016 年 6 月至 今任 中银 美
元 债 基 金 基 金 经 理 ，2017
年 6 月 至今 任中 银丰 实基 金
基金经 理， 2017 年 6 月至 今
任中银 丰和 基金 基金 经理 ，
2017 年 12 月至 今任 中银 丰
禧基金 基金 经理 ， 2018 年 1
月 至 今 任 中 银 丰 荣 基 金 基
金经理 ， 2018 年 3 月 至今 任
中银中 债 7-10 年国 开债 指
数基金 基金 经理 ， 2018 年 9
月至今 任中 银中 债 3-5 年期
农 发 行 债 券 指 数 基 金 基 金
经理。 中级 经济 师。 具 有 9
年 证 券 从 业 年 限 。 具 备 基中银中 债 3-5 年 期农 发行 债券指 数证 券投 资基 金 2018 年第 4 季度 报告
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金、 证 券、 银行 间本 币市 场
交易员 、 黄 金交 易员 从业 资
格。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
根据中国 证监会颁 布的《 证券投资 基金管理 公司公 平交易制 度指导意 见》 ，公 司制定 了
《中银基 金管理有 限公司 公平交易 管理办法 》 ，建立 了《新股 询价申购 和参与 公开增发 管 理
办法》 、 《 债券 询价 申购 管 理办法 》 、 《集 中交 易管 理 办法 》 等 公平 交易 相关 制 度体系 ， 通过 制
度确保 不同 投资 组合 在投 资管理 活动 中得 到公 平对 待， 严 格防 范不 同投 资组 合 之间进 行利 益
输送 。 公 司建 立了 投资 决 策委员 会领 导下 的投 资决 策及授 权制 度 ， 以 科学 规 范的投 资决 策体
系， 采用 集中 交易 管理 加 强交易 执行 环节 的内 部控 制， 通过 工作 制度 、 流 程 和技术 手段 保证
公平交 易原 则的 实现 ； 通 过建立 层级 完备 的公 司证 券池及 组合 风格 库 ， 完 善 各类具 体资 产管
理业务 组织 结构 ，规 范各 项业务 之间 的关 系， 在保 证各投 资组 合既 具有 相对 独立性 的同 时 ，
确保其 在获 得投 资信 息 、 投资建 议和 实施 投资 决策 方面享 有公 平的 机会 ； 通 过对异 常交 易行
为的实 时监 控、 分析 评估 、监察 稽核 和信 息披 露确 保公平 交易 过程 和结 果的 有效监 督。
本报告 期内 ， 本公 司严 格 遵守法 律法 规关 于公 平交 易的相 关规 定 ， 确 保本 公 司管理 的不
同投资 组合 在授 权 、 研 究 分析 、 投 资决 策、 交易 执 行、 业绩 评估 等投 资管 理 活动和 环节 得到
公平对 待 。 各 投资 组合 均 严格按 照法 律 、 法 规和 公 司制度 执行 投资 交易 ， 本 报告 期 内未 发生
异常交 易行 为。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
本报告 期内 ， 基 金管 理人 未 发生所 有投 资组 合参 与的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交
较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交量 的 5% 的情 况。
4.4 报告期内基金投资策 略和运作分析
1. 宏 观经 济分 析
国外经 济方 面 ， 全 球经 济 处于复 苏末 端 ， 美 国经 济 有见顶 态势 ， 四季 度美 欧 经济景 气度
均回落 。从 领先 指标 来看 ，美国 经济 景气 度大 幅回 落，四 季度 美国 ISM 制造 业 PMI 指数从
三季度 末 的 59.8 下 行至 54.1 ， 创 两年 以来 新低 ， 美 国 12 月非 农 就 业再 度不 及 预期， 失业 率
维持 3.7% ，美 国通 胀预 期 随着油 价下 跌而 显著 回落 ，美债 主要 收益 率曲 线相 继逼平 ，美 元中银中 债 3-5 年 期农 发行 债券指 数证 券投 资基 金 2018 年第 4 季度 报告
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指数趋 势性 转弱 。欧 元区 经济景 气度 继续 下滑 ，四 季度制 造业 PMI 指数从 53.2 进一 步下 行
至 51.4 ， 欧央 行实 际上 处 于 “ 松 紧两 难 ” 的 境地 ，确 认 12 月 底结 束扩 表， 但核 心通胀 距离 央
行目标 也仍 有距 离。 日本 经 济复苏 不及 预期 ， 四 季度 制 造业 PMI 指数 从 52.5 小 幅 回落至 52.4 ，
工业产值 回落，核 心通胀 未见起色 。综合来 看，美 国经济有 所回落，2019 年 美联储预 期加
息次数 显著 下降 ， 美元 预 计见顶 ， 美债 收益 率预 计 继续下 降 ； 欧 洲经 济 复 苏 前景一 般 ， 贸 易
战以及 英国 退欧 等因 素均 存在负 面影 响； 日本 经济 延续缓 慢复 苏。
国内经 济方 面 ， 融 资需 求 继续下 行 ， 地 方债 务监 管 未见宽 松迹 象 ， 叠 加贸 易 战背景 下外
需走弱 ， 经济 下行压 力增 加。 具体 来看 ， 四 季度 领 先指标 中采 制造 业 PMI 显著下 行 1.4 个百
分点 至 49.4 ， 同步指 标工 业增加 值 1-11 月同 比增 长 6.3% ， 较三 季度 末回 落 0.1 个百 分点 。
从经济增长动 力来看，出 口受贸易战影 响逐步体现 ，消费持续走 低，投资低 位震荡：11 月
美元计 价出 口增 速较 三季 度末回 落至 5.4% 左 右， 11 月消费 增速 较三 季度 末大 幅下行 至 8.1% ；
制造业 投资 维 持 强势， 房 地产投 资高 位回 落， 基 建 投资触 底反 弹， 1-11 月 固 定资产 投资 增速
较三季 度末 小幅 回升 至 5.9% 的水 平。 通胀 方面 ，CPI 冲高回落 ，11 月 同比 增 速 2.2% ，PPI
在大宗 商品 价格 走低 及高 基数背 景下 加速 回落 ，11 月同比 增速 较三 季度 末回 落至 2.7% 。
2. 市 场回 顾
债 券 市 场 方 面 ， 四 季 度 债 市 各 品 种 均 显 著 上 涨 。 其 中 ， 四 季 度 中 债 总 全 价 指 数 上 涨
2.91% ， 中债 银行 间国 债全 价指数 上涨 2.91% 。在 收 益率曲 线上 ，四 季度 收益 率曲线 经历 了
小幅由 陡变 平的 变化 。其 中，四 季度 10 年 期国 债 收益率从 3.61% 的水 平下 行 38 个 bp 至
3.23% ，10 年期 金融 债（ 国开） 收益 率 从 4.20%下行 55 个 bp 至 3.65% 。 货 币市场 方面 ，四
季度央 行货 币政 策整 体中 性偏宽 松 ， 资 金面 呈现 总 体宽松 偶尔 时点 紧张 的格 局。 其中 ， 四 季
度银行 间 1 天 回购 加权 平 均利率 均值 在 2.39% 左 右 ，较上 季度 均值 小幅 上升 4bp ， 银行间 7
天回购 利率 均值 在 2.84% 左右， 较上 季度 均值 抬 升 17bp。
3. 运 行分 析
四季度 股票 市场 大幅 下跌 ， 债 券市 场各 品种 显著 上 涨。 策略 上， 我们 保持 合 适的久 期和
杠杆比 例， 利用 抽样 复制 方法选 取和 配置 所跟 踪指 数的成 分券 。
4.5 报告期内基金的业绩表 现
本基金 本报 告期 内基 金份 额净值 增长 率 为 1.94% ， 同期业 绩比 较基 准收 益率 为 2.35% 。
4.6 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明
本基金在报告期内未出现 连续二十个工作日基金份 额持有人数量不满二百人 或者基金中银中 债 3-5 年 期农 发行 债券指 数证 券投 资基 金 2018 年第 4 季度 报告
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资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的 比例
(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 7,591,072,000.00 87.68
其中： 债券 7,591,072,000.00 87.68
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 839,605,019.40 9.70
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金
融资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 14,179,854.05 0.16
7 其他各 项资 产 212,391,243.07 2.45
8 合计 8,657,248,116.52 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报告期末按行业分 类的港股通投资股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 7,200,072,000.00 83.19
其中： 政策 性金 融债 7,200,072,000.00 83.19
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - - 中银中 债 3-5 年 期农 发行 债券指 数证 券投 资基 金 2018 年第 4 季度 报告
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8 同业存 单 391,000,000.00 4.52
9 其他 - -
10 合计 7,591,072,000.00 87.70
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
( ％)
1 180408 18 农发 08 22,800,000 2,355,012,000.00 27.21
2 180403 18 农发 03 16,200,000 1,706,346,000.00 19.71
3 170412 17 农发 12 6,300,000 644,364,000.00 7.44
4 180409 18 农发 09 5,200,000 531,284,000.00 6.14
5 170409 17 农发 09 4,800,000 489,456,000.00 5.65
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 报告 期内 未参 与股 指期货 投资 。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
本基金 投资 范围 未包 括股 指期货 ，无 相关 投资 政策 。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
5.10.1 本期国债期货投 资 政策
国债期 货作 为利 率衍 生品 的一种 ， 有助 于管 理债 券 组合的 久期 、 流动 性和 风 险水平 。 基金 管
理人将 按照 相关 法律 法规 的规定 ， 根据 风险 管理 的 原则 ， 以 套期 保值 为目 的 ， 结 合对 宏观 经
济形势 和政 策趋 势的 判断 、 对 债券 市场 进行 定性 和 定量分 析 。 构 建量 化分 析 体系 ， 对 国债 期
货和现 货的 基差 、国 债期 货的流 动性 、波 动水 平、 套期保 值的 有效 性等 指标 进行跟 踪监 控 ，
在最大 限度 保证 基金 资产 安全的 基础 上， 力求 实现 基金资 产的 长期 稳定 增值 。
5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 。
5.10.3 本期国债期货投 资 评价 中银中 债 3-5 年 期农 发行 债券指 数证 券投 资基 金 2018 年第 4 季度 报告
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本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 ，无 相关 投资 评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本 基金 投资 的前 十 名证券 的发 行主 体本 期没 有出现 被监 管部 门立 案调 查， 或 在报 告编
制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 情形 。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。
5.11.3 其他各项资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 212,390,547.20
5 应收申 购款 695.87
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 212,391,243.07
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.6 投资组合报告附注 的 其他文字描述部分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 4,420,148,226.64
本报告 期基 金总 申购 份额 5,243,349,627.37
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 1,180,217,455.88
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 8,483,280,398.13
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基金管理人持有本基 金份额变动情况
本报告 期内 基金 管理 人未 持有本 基金 份额 。
7.2 基金管理人运用固有 资金投资本基金交易 明细 中银中 债 3-5 年 期农 发行 债券指 数证 券投 资基 金 2018 年第 4 季度 报告
10
本报告 期内 ，基 金管 理人 未运用 固有 资金 申购 、赎 回或买 卖本 基金 。
§ 8 影响投资者决策的其他 重要信息
8.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构
1
2018-10-01 至
2018-11-14,2018
-12-19 至
2018-12-20
999,99
9,000.
00
0.00 0.00
999,999,000
.00
11.7879%
2
2018-10-01 至
2018-11-14
1,000,
027,00
0.00
0.00
15,825,1
46.72
984,201,853
.28
11.6017%
3
2018-12-24 至
2018-12-31
299,99
9,000.
00
1,661,
912,67
5.78
0.00
1,961,911,6
75.78
23.1268%
产品特 有风 险
本基金 由于 存在 上述 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 超过20% 的情 况， 存 在以下 特有 风险 ： （1 ）
持有基 金份 额比 例达 到或 超过20% 的 投资 者大 额赎 回 导致的 基金 份额 净值 波动 风险； （2 ） 持 有基 金
份额比 例达 到或 超过20% 的 投资者 大额 赎回 导致 的流 动性风 险； （3） 持 有基 金 份额比 例达 到或 超过
20%的 投资 者大 额赎 回导 致 的巨额 赎回 风险 ；（4） 持 有基金 份额 比例 达到 或超 过20% 的投 资者 大额
赎回导 致的 基金 资产 净值 持续低 于5000 万 元的 风险 。
§ 9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 准予 中银 中 债 3-5 年期 农发 行债 券指 数 证券 投资 基金 募集 的文 件；
2、 《中 银中 债 3-5 年 期农 发行债 券指 数证 券投 资基 金基金 合同 》 ；
3、 《中 银中 债 3-5 年 期农 发行债 券指 数证 券投 资基 金托管 协议 》 ；
4、 《中 银中 债 3-5 年 期农 发行债 券指 数证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
5、法 律意 见书 ；
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
8、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 ；
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存放地点 中银中 债 3-5 年 期农 发行 债券指 数证 券投 资基 金 2018 年第 4 季度 报告
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以上备 查文 件存 放在 基金 管理人 、基 金托 管人 所在 地，供 公众 查阅 。
9.3 查阅方式
投资人 在支 付工 本费 后， 可在合 理时 间内 取得 上述 文件复 制件 或复 印件 。
中 银基 金管理 有限 公司
二 〇一 九年一 月二 十二日
