中 金 量 化 多策 略 灵 活 配置 混 合 型
证 券 投 资 基金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 中金基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 1 月22 日 中金量化多策略 2018 年第 4 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告中 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 1 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中金量 化多 策略
基金主 代码 003582
交易代 码 003582
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 11 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 156,039,802.60 份
投资目 标
本 基 金 通 过 数 量 化 模 型 合 理 配 置 资 产 权 重 、 精 选 个
股， 在 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 力求 实现 基金 资
产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 的量 化选 股模 型在 注重基 本面 研究 的同 时， 结
合 多 种 统 计 量 化 策 略, 主 要 包 括 多 因 子 模 型 和 统 计 套
利模型 等多 种量 化策 略。 本基金 在股 票投 资过 程中 将
保持模 型选 股并 构建 股票 投资组 合的 投资 策略 ， 强 调
投资纪 律、 降低 随意 性投 资带来 的风 险， 力争 基金 资
产长期 稳定 增值 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数 收 益 率*80% ＋ 中 证 全 债 指 数 收 益 率
*20%。
风险收 益特 征
本基金 为混 合 型 基金 ， 理 论上其 预期 风险 与预 期收 益
水平低 于股 票型 证券 投资 基金， 高于 债券 型证 券投 资
基金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人 中金基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
中金量化多策略 2018 年第 4 季 度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -7,904,133.61
2.本期 利润 -11,866,357.04
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0889
4.期末 基金 资产 净值 127,496,276.91
5.期末 基金 份额 净值 0.817
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -9.62% 1.44% -9.45% 1.31% -0.17% 0.13%
中金量化多策略 2018 年第 4 季 度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
魏孛
本 基 金 的
基金经 理
2017 年 3 月
28 日
- 8 年
魏孛先生，香港大学
统 计 专 业 博 士 。2010
年 8 月至 2014 年 10
月，在北京尊嘉资产
管理有限公司从事 A
股 量 化 策 略 开 发 工
作。2014 年 11 月 ， 加中金量化多策略 2018 年第 4 季 度报告
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入中金基金管理有限
公司，现任中金基 金
管理有限公司量化公
募投资部基金经理、
副总经 理。
石玉
本 基 金 的
基金经 理
2017 年 3 月
29 日
- 11 年
石玉女士，管理学硕
士。历任中国科技证
券、联合证券职员，
天弘基金管理有限公
司金融工程分析师、
固定收益研究员，中
国国际金融股份有限
公司资产管理部高级
研究员、基金经理助
理、投资经理，现任
中金基金管理有限公
司投资管理部基金经
理，执 行总 经理 。
刘重晋
本 基 金 基
金经理
2017 年 8 月
2 日
- 7 年
刘重晋先生，博士。
历 任 松 河 投 资 咨 询
（深圳）有限公司任
副总经理、量化研究
员。现任中金基金管
理有限公司量化投资
部基金经理、高级经
理。
闫雯雯
本 基 金 基
金 经 理 助
理
2017 年 8 月
24 日
- 10 年
闫雯雯女士，工商管
理硕士。曾任泰康资
产管理有限公司国际
投资部、信用评估部
研究员，现任中金基
金管理有限公司固定
收益研 究主 管。
1、上 述任 职日 期、 离任 日 期根据 本基 金管 理人 对外 披露的 任免 日期 填写 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 、《 公开募 集证 券投
资基金 运作 管理 办法 》、 《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 、《基 金管 理公 司开
展投资 、研 究活 动防 控内 募交易 指导 意见 》、 基金 合同和 其他 有关 法律 法规 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 、安 全高 效的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制投 资风 险的 基础 上，为 基金 份额 持有中金量化多策略 2018 年第 4 季 度报告
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人谋求 最大 利益 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 直坚 持公 平对待 旗下 所有 投资 组合 ，严格 执行 证监 会《 证券 投资基 金管 理公
司公平 交易 制度 指导 意见 》和公 司内 部公 平交 易制 度，规 范投 资、 研究 和交 易等各 相关 流程 ，通
过系统 控制 和人 工监 控等 方式在 各环 节严 格控 制， 确保公 平对 待不 同投 资组 合，切 实防 范利 益输
送。
本报告 期内 ，本 基金 运作 符合法 律法 规和 公司 公平 交易制 度的 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
本报告 期内 ，本 公司 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易
量未超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年四 季度，A 股 市场 出现了 较大 幅度 的下 跌， 沪深 300 指数由 3438 点下跌 12.5% 至3010
点，中 证500 指数从 4800 点下跌 至4168 点， 下跌 幅 度达 13.2% ，市 场整 体表 现较为 弱势 。
本基金 仍然 采用 量化 选股 的投资 策略 ，在 不同 的维 度上进 行投 资组 合的 构建 ，利用 基本 面指
标、技 术面 指标 及情 绪面 指标等 综合 确定 组合 权重 。在第 四季 度内 ，量 化增 强算法 表现 普通 ，季
度表现 略微 战胜 标的 指数 。接下 来， 我们 会密 切监 控市场 变化 以及 策略 表现 ，积极 应对 ，在 控制
风险的 同时 尽可 能获 得更 好的收 益。
展望下 一季 度， 金融 监管 环境及 宏观 的货 币政 策有 放松的 趋势 ，减 税力 度进 一步加 大对 民营
企业、 消费 行业 等带 来一 定利好 ，贸 易战 谈判 也有 望取得 一定 进展 ，A 股市 场环境 有所 改善 。当
前市场 环境 下 ， 对 于估 值 较低 ， 分 红率 较高 的股 票 ， 及 盈利 能力 强 、 经 营质 量好的 公司 更占 优势 ，
需要我 们更 加关 注。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.817 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-9.62% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-9.45% 。 中金量化多策略 2018 年第 4 季 度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 114,432,434.21 89.23
其中： 股票
114,432,434.21 89.23
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
6,829,920.00 5.33
其中： 债券
6,829,920.00 5.33
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,636,803.04 5.18
8 其他资 产
345,663.44 0.27
9 合计
128,244,820.69
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 260,878.00 0.20
B 采矿业 4,524,144.94 3.55
C 制造业 55,578,480.90 43.59
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
4,169,434.65 3.27
E 建筑业 1,667,042.85 1.31
F 批发和 零售 业 4,812,482.89 3.77
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,265,124.69 3.35 中金量化多策略 2018 年第 4 季 度报告
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H 住宿和 餐饮 业 135,622.10 0.11
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,902,009.79 1.49
J 金融业 25,402,361.78 19.92
K
房地产 业
7,950,747.30 6.24
L
租赁和 商务 服务 业
1,590,877.60 1.25
M 科学研 究和 技术 服务 业 320,834.00 0.25
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 906,908.43 0.71
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 2,920.00 0.00
Q 卫生和 社会 工作
3,034.00 0.00
R 文化、 体育 和娱 乐业
830,069.29 0.65
S 综合 109,461.00 0.09
合计 114,432,434.21 89.75
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 股票 资产 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 81,430 4,568,223.00 3.58
2 000651 格力电 器 98,850 3,527,956.50 2.77
3 601166 兴业银 行 184,700 2,759,418.00 2.16
4 600016 民生银 行 434,903 2,491,994.19 1.95
5 600585 海螺水 泥 69,000 2,020,320.00 1.58
6 601328 交通银 行 307,450 1,780,135.50 1.40
7 600028 中国石 化 314,000 1,585,700.00 1.24
8 000069 华侨城 Ａ 246,740 1,566,799.00 1.23
9 600031 三一重 工 183,690 1,531,974.60 1.20
10 600383 金地集 团 153,670 1,478,305.40 1.16
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 6,829,920.00 5.36 中金量化多策略 2018 年第 4 季 度报告
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其中： 政策 性金 融债 6,829,920.00 5.36
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 6,829,920.00 5.36
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 018005 国开1701 68,000 6,829,920.00 5.36
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本报告 期末 ，本 基金 无股 指期货 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
中金量化多策略 2018 年第 4 季 度报告
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5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本报告 期末 ，本 基金 无国 债期货 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本报告 期末 ，本 基金 无国 债期货 投资 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期末 ，本 基金 无国 债期货 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 本报 告期 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 ， 除 兴业银 行 （601166 ） 、 民 生 银行 （600016）、
交通银 行（601328 ） 外， 本报告 期没 有出 现被 监管 部门立 案调 查的 情形 ，也 没有出 现在 报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
2018 年5 月4 日 ， 中 国银 行 保险监 督管 理委 员会 发布 行政处 罚决 定书 （银 保监 银 罚决字 （2018 ）
1 号） ，对 兴业 银行 重大 关 联交易 未按 规定 审查 审批 且未向 监管 部门 报告 ；非 真实转 让信 贷资 产；
无授信 额度 或超 授信 额度 办理同 业业 务； 内控 管理 严重违 反审 慎经 营规 则， 多家分 支机 构买 入返
售业务 项下 基础 资产 不合 规 ；同 业投 资接 受隐 性的 第三方 金融 机构 信用 担保 ；债券 卖出 回购 业务
违规出 表 ； 个 人理 财资 金 违规投 资 ； 提 供日 期倒 签 的材料 ； 部分 非现 场监 管 统计数 据与 事实 不符 ；
个别董 事未 经任 职资 格核 准即履 职； 变相 批量 转让 个人贷 款； 向四 证不 全的 房地产 项目 提 供 融资
等违法 违规 事实 进行 处罚 。
2018 年12 月7 日， 中国 银行保 险监 督管 理委 员会 发布行 政处 罚决 定书 （银 保监银 罚决 字
〔2018 〕12 号） ， 对 交通 银 行不良 信贷 资产 未洁 净转 让、 理 财资 金投 资本 行不 良信贷 资产 收益 权；
未尽职 调查 并使 用自 有资 金垫付 承接 风险 资产 ；档 案管理 不到 位、 内控 管理 存在严 重漏 洞； 理财
资金借 助保 险资 管渠 道虚 增本行 存款 规模 ；违 规向 土地储 备机 构提 供融 资； 信贷资 金违 规承 接本
行表外 理财 资产 ；理 财资 金违规 投资 项目 资本 金； 部分理 财产 品信 息披 露不 合规； 现场 检查 配合
不力等 违法 违规 事实 进行 处罚。 同日 ， （ 银保 监银 罚 决字〔2018 〕13 号 ）对 交 通银行 并购 贷款 占
并购交 易价 款比 例不 合规 ；并购 贷款 尽职 调查 和风 险评估 不到 位等 违法 违规 事实进 行处 罚。
2018 年12 月7 日， 中国 银行保 险监 督管 理委 员会 发布行 政处 罚决 定书 （银 保监银 罚决 字
〔2018 〕5 号） ， 对民 生银 行贷款 业务 严重 违反 审慎 经营规 则等 违法 违规 事实 进行处 罚。 同 日 ， （ 银中金量化多策略 2018 年第 4 季 度报告
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保监银 罚决 字〔2018 〕8 号）对 民生 银行 内控 管理 严重违 反审 慎经 营规 则； 同业投 资违 规接 受担
保；同 业投 资、 理财 资金 违规投 资房 地产 ，用 于缴 交或置 换土 地出 让金 及土 地储备 融资 ；本 行理
财产品 之间 风险 隔离 不到 位；个 人理 财资 金违 规投 资； 票 据代 理未 明示 ，增 信未簿 记和 计提 资本
占用； 为非 保本 理财 产品 提供保 本承 诺等 违法 违规 事实进 行处 罚。
本基金 基于 量化 选股 模型 进行投 资， 策略 基于 股票 的基本 面， 技术 面及 情绪 面数据 进行 建模
并量化 投资 ，兴 业银 行（601166 ） 、民 生银 行（600016 ） 、交 通银 行（601328 ） 作为估 值较 低盈 利
情况较 好的 公司 被模 型选 出进行 配置 ，同 时我 们认 为这几 家公 司受 到的 处罚 并未对 其投 资价 值产
生实质 性的 负面 影响 ，所 以依旧 按照 模型 结果 进行 投资。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元 ）
1 存出保 证金 13,262.41
2 应收证 券清 算款 141,661.24
3 应收股 利 -
4 应收利 息 190,739.79
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 345,663.44
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
基金本 报告 期末 未持 有处 于转股 期的 可转 换债 券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 项之 间可 能存 在尾差 。 中金量化多策略 2018 年第 4 季 度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 130,070,577.37
报告期 期间 基金 总申 购份 额 25,969,878.09
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 652.86
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 156,039,802.60
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额
比例达 到或 者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额 份额占 比
机构 1
2018 年10 月1
日-2018 年 12
月31 日
110,000,000.00 - - 110,000,000.00 70.49%
产品特 有风 险 中金量化多策略 2018 年第 4 季 度报告
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（1） 规模 风险
规模风 险是 指管 理资 产规 模 过大 导致 的获 利空 间缩 窄、 投资 回报 下降 的风 险。 若相似 策略 的产 品规 模
过于庞 大， 各产 品的 交易 单量大 又相 对集 中， 可能 导致较 大的 滑点 ， 从 而影 响本基 金表 现。 所有 的量
化选股 策略 对资 产规 模都 有一定 的限 制， 过大 的规 模会对 投资 收益 有影 响。
（2） 模型 有效 性及 策略 失 败风险
模型有 效性 风险 主要 是模 型捕捉 的机 会消 失可 能导 致获利 能力 下降 甚至 丧失 ， 所有的 模型 均有 失效 的
可能 ， 从 而影 响基 金的 表 现； 本基 金的 投资 策略 主 要包括 量化 选股 策略 和其 他策略 ， 力求 实现 基金 资
产的稳 定增 值， 但有 可能 因投资 策略 的失 败而 导致 基金损 失。
（3） 股票 选择 风险
本基金 的 量 化选 股模 型在 注重基 本面 研究 的同 时 ， 结合多 种统 计量 化策 略 ， 主要包 括多 因子 模型 和统
计套利 模型 等 ， 期 望筛 选 出对比 做空 的股 指或 个股 有超额 收益 的股 票 。 但 有 可能在 某区 间本 基金 买入
的股票 收益 率低 于做 空的 股指收 益率 ，从 而导 致基 金损失 。
（4） 本金 损失 风险
本基金 灵活 应用 各种 收益 策略来 对冲 基金 的系 统性 风险或 进行 投资 个股 的筛 选， 但投 资策 略的 失败 和
投资市 场的 波动 会可 能会 导致投 资本 基金 的投 资者 遭受本 金损 失， 存在 本金 损失的 风险 。
（5） 卖空 风险
本基金 适时 采用 股指 期货 对冲多 头股 票部 分的 系统 性风险 ， 但可 以不 完全 对 冲， 根据 合同 本基 金可 以
持有净 多头 或净 空头 头寸 ， 将来亦 有可 能会 优选 做空 个股 、 做 空其 他衍 生工 具的 方式来 实现 投资 目标 。
如果基 金管 理人 判断 失误 可能导 致本 基金 在某 些市 场情况 下无 法跑 赢普 通偏 股型基 金 ， 也 有可 能在 特
殊情况 下发 生比 普通 偏股 型基金 更大 的损 失。
（6） 金融 数据 的风 险
本基金应用量化模型和外 部提供商的金融数据协助 进行量化选股。数据通常 来源于不同的数据提 供
商，且 在进 行数 据清 洗、 加工后 作为 量化 模型 的输 入变量 。采 集到 的原 始金 融数据 的错 误或 不完 整 、
预处理 过程 中的 缺陷 都可 能直接 影响 量化 模型 的输 出结果 ， 形成 数据 风险 ， 对 基金的 业绩 产生 不利 的
影响。
（7） 股指 期货 投资 风险
1 ）流动性风险：基 金在股 指期货市场成交不 活跃时 ，可能在建仓和平 仓股指 期货时面临交易价 格或
者交易 数量 上的 风险 。
2 ）基差风险：在使 用股指 期货对冲市场风险 的过程 中，基金财产可能 因为股 票指数现货价格与 股指
期货合 约价 格波 动不 一致 而遭受 基差 风险 。 若产 品 运作中 出现 基差 波动 不确 定性加 大 、 基 差向 不利 方
向变动 等情 况， 则可 能对 本基金 投资 产生 影响 。
3 ）合约展期风险： 本基金 所投资的期货合约 主要包 括股指期货当月和 近月合 约。当基金所持有 的合
约临近 交割 期限 ， 即需 要 向较远 月份 的合 约进 行展 期， 展期 过程 中可 能发 生 价 差损 失以 及交 易成 本损
失，将 对投 资收 益产 生影 响。
4 ）到期日风险：股 指期货 合约到期时，基金 财产如 持有为平仓合约， 中金所 将按照交割结算价 将基
金持有 的合 约进 行现 金交 割，导 致基 金无 法继 续持 有到期 合约 ，具 有到 期日 风险。
5 ）股指期货保证金 不足风 险：由于股指期货 价格朝 不利方向变动，导 致期货 账户的资金低于金 融期
货交易 所或 者期 货经 纪商 的最低 保证 金要 求 ， 如 果不 能及时 补充 保证 金 ， 股 指期 货头寸 将被 强行 平仓 ，
导致无 法规 避对 冲系 统性 风险， 直接 影响 本基 金收 益水平 ，从 而产 生风 险。
6 ）杠 杆风险：股指 期货作 为金融衍生品，其 投资收 益与风险具 有杠杆 效应。 若行情向不利方向 剧烈
变动， 基金 可能 承受 超出 保证金 甚至 基金 资产 本金 的损失 。
7 ）对手方风险：基 金管理 人运用基金财产投 资于股 指期货时，会尽力 选择资 信状况优良、风险 控制
能力强 的期 货公 司作 为经 纪商 ， 但 不能 杜绝 在极 端情 况下 ， 所 选择 的期 货公 司在 交易过 程中 存在 违法 、
违规经 营行 为或 破产 清算 导致基 金财 产遭 受损 失。
8 ）平仓风险：期货 经纪公 司或其客户保证金 不足， 又未能在规定的时 间内补 足，或因其他原因 导致中金量化多策略 2018 年第 4 季 度报告
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中金所 对期 货经 纪公 司的 经纪账 户强 行平 仓， 资产 管理计 划财 产可 能因 被连 带强行 平仓 而遭 受 损 失 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 不存 在影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 准予 本基 金募集 注册 的文 件；
2 、《 中金 量化 多策 略灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》
3 、《 中金 量化 多策 略灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》
4 、本 基金 申请 募集 注册 的法律 意见 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批复、 营业 执照 ；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批复、 营业 执照 ；
7 、报 告期 内本 基金 在指 定媒介 上发 布的 各项 公告 ；
8 、中 国证 监会 要求 的其 他文件 。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 营业 时间 内可 到基 金管理 人和/或 基金 托管 人 的住所 免费 查阅 备查 文件 。 在支付 工本 费
后，投 资者 可在 合理 时间 内取得 备查 文件 的复 制件 和复印 件。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 。
咨询电 话： （86 ）010-63211122 400-868-1166
传真： （86 ）010-66159121
中 金基 金管理 有限 公司 中金量化多策略 2018 年第 4 季 度报告
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2019 年 1 月 22 日
