中 融 鑫价 值 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2018 年第4 季度报 告
2018 年12 月31 日
基 金管 理人: 中融 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期:2019 年01 月22 日 中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2019年01月17日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核 内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2018 年10月01日起至2018 年12月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中融鑫价值混合
基金主代码 004836
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年03月09日
报告期末基金份额总额 122,274,816.48 份
投资目标
本基金通过对多种投资策略的有机结合，在有效控
制风险的前提下，力争为基金持有人获取长期持续
稳定的投资回报。
投资策略
1．大类资产配置
2．股票投资策略
3．债券投资策略
4．中小企业私募债券投资策略
5．衍生品投资策略
6．资产支持证券投资策略
业绩比较基准
沪深300指数收益率×40%+ 上证国债指数收益率×6
0%
风险收益特征
本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债
券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司 中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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基金托管 人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中融鑫价值混合A 中融鑫价值混合C
下属分级基金的交易代码 004836 004837
报告期末下属分级基金的份额总
额
3,163,404.08 份 119,111,412.40份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年10月01日 - 2018年12月31日)
中融鑫价值混合A 中融鑫价值混合C
1.本期已实现收益 -514,774.94 -24,981,645.31
2.本期利润 -171,906.88 -8,821,795.28
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0550 -0.0597
4.期末基金资产净值 2,707,734.77 101,677,995.34
5.期末基金份额净值 0.8560 0.8536
注：1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
中 融鑫 价值混 合A 净值表 现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
-6.35% 0.78% -3.98% 0.65% -2.37% 0.13%
中 融鑫 价值混 合C 净值表 现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④ 中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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过去三个
月
-6.49% 0.78% -3.98% 0.65% -2.51% 0.13%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，
建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
姜涛
中融新经
济灵活配
置混合型
证券投资
基金、中
融新机遇
灵活配置
混合型证
券投资基
金、中融
鑫价值灵
活配置混
合型证券
投资基金
的基金经
理。
2018-03-
09
- 8
姜涛先生，中国国籍，毕业于
上海交通大学产业经济学专
业，博士研究生学历，具有基
金从业资格，证券从业年限8
年。2010年4月至2011年9 月曾
任华西证券有限公司研究所高
级研究员；2011年10月至2012
年12 月曾任财通基金管理有限
公司量化投资部投资经理。20
13年1月加入中融基金管理有
限公司，现任权益投资部基金
经理。
沈潼
中融鑫视
野灵活配
置混合型
证券投资
基金、中
融强国制
造灵活配
置混合型
证券投资
基金、中
融现金增
利货币市
场基金、
中融融安
2018-03-
09
- 11
沈潼女士，中国国籍，毕业于
悉尼大学会计商法专业，硕士
研究生学历，具有基金从业资
格，证券从业年限11年。2007
年7 月至2014年11月曾任职于
长盛基金管理有限公司，担任
交易员。2014年12月加入中融
基金管理有限公司，现任固收
投资部基金经理。 中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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灵活配置
混合型证
券投资基
金、中融
新机遇灵
活配置混
合型证券
投资基
金、中融
鑫起点灵
活配置混
合型证券
投资基
金、中融
鑫思路灵
活配置混
合型证券
投资基
金、中融
增鑫一年
定期开放
债券型证
券投资基
金、中融
日日盈交
易型货币
市场基
金、中融
融安二号
灵活配置
混合型证
券投资基
金、中融
融裕双利
债券型证
券投资基
金、中融中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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稳健添利
债券型证
券投资基
金、中融
融信双盈
债券型证
券投资基
金、中融
鑫价值灵
活配置混
合型证券
投资基
金、中融
聚明3个
月定期开
放债券型
发起式证
券投资基
金的基金
经理。
注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2 ）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券 法》 、 《 中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法规、 基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无
损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内部控制， 在研究、 决策、 交易执行等各环节， 通过制度、 流程、 技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。 中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
报告期内， 去杠杆政策阶段性放缓， 货币宽松格局不改， 流动性总体维持 充裕， 大
环境有利于债券。 但是短期不利因素较多， 猪肉价格上涨带动通胀预期升温， 地方专项
债券加速发行， 宽信用和扩基建预期以及年末流动性紧张因素制约收益率下行， 债市出
现震荡调整。 四季度股票市场一路走低， 本基金降低仓位以控制回撤。 在行业配置上以
银行， 周期， 基建股为 主， 选股风格比较稳健。 整体上看， 基金净值 在四季度略有下跌。
在预期未来市场波动率依然较大的情况下， 本基金仍然以控制风险为主， 长期布局优质
公司。
在报告期内， 本基金严格按照契约规定的投资流程， 通过优化的资产配置和灵活运
用多种投资策略， 积极把握股票市场和债券市场 的投资机会。 在资金宽松的情况下， 维
持一定的杠杆水平， 重点配置高等级债券， 灵活调整权益资产比重， 避免净值大幅波动；
同时精选具备估值优势和业绩成长潜力的个股，择机进行波段操作。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中融鑫价值混合A基金份额净值为0.8560元，本报告期内，该类基金
份额净值增长率为-6.35%， 同期业绩比较基准收益率为-3.98% ； 截至报告期末中融鑫价
值混合C基金份额净值为0.8536元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-6.49% ，
同期业绩比较基准收益率为-3.98%。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 15,831,543.19 14.98
其中：股票 15,831,543.19 14.98
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 52,910,787.60 50.06
其中：债券 52,910,787.60 50.06 中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 27,000,000.00 25.55
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
8,375,261.12 7.92
8 其他资产 1,569,833.60 1.49
9 合计 105,687,425.51 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,893,261.19 1.81
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、 仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
6,436,650.00 6.17
J 金融业 7,501,632.00 7.19
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - - 中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 15,831,543.19 15.17
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 601997 贵阳银行 702,400 7,501,632.00 7.19
2 600050 中国联通 1,245,000 6,436,650.00 6.17
3 601138 工业富联 170,875 1,893,261.19 1.81
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 52,910,787.60 50.69
其中：政策性金融债 52,910,787.60 50.69
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 52,910,787.60 50.69
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小 排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 018005 国开1701 526,790 52,910,787.60 50.69
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。 中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 基金投 资的 前十名 证券 除贵阳 银行 外其他 证券 的发行 主体 本期未 出现
被 监管 部门立 案调 查， 或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处 罚的 情形。 中国 人民
银 行贵 阳中心 支行2018 年4月20日 对贵 阳银行股 份有 限公司 （贵 银信罚 字〔2018〕第2
号 ） 实施行 政处 罚， 贵州 银监 局2018 年11 月20 日 对贵 阳银行 股份 有限公 司 （黔银 监罚 决
字〔2018 〕18 号） 实施行 政处 罚。
前 述发 行主体 受到 的处罚 未影 响其正 常业 务运作， 上述 证券的 投资 决策 程序 符合相
关 法律 法规和 公司 制度的 规定 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票未超 过基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 75,057.18
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,471,630.46
5 应收申购款 23,145.96
6 其他 应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,569,833.60
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值（元）
占基金资产
净值比例(%)
流通受限情
况说明
1 601138 工业富联 1,542,524.61 1.48 新股中签
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项 之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
中融鑫价值混合A 中融鑫价值混合C
报告期期初基金份额总额 2,876,035.75 148,542,998.09
报告期期间基金总申购份额 917,857.81 20,468,513.18
减：报告期期间基金总赎回份额 630,489.48 49,900,098.87
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 3,163,404.08 119,111,412.40
注：总申购份额 含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20181001
- 201812
31
50,012,250.00 - - 50,012,250.00 40.90%
2
20181001
- 201812
31
43,682,006.35 19,927,323.88 - 63,609,330.23 52.02% 中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报 告
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产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情 况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生
流动性风险， 即基金资产不能迅速变现， 或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款， 对资产净值产生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回， 基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份
额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对
待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持
有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证监会准予中融鑫价 值灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
（2）《中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
（4）《中融鑫价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放 地点
基金管理人或基金托管人的办公场所
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件。
咨询电 话： 中融基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000 （免长途话费） , （010）
56517299 。
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中 融基 金管理 有限 公司
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