中 融 核心 成 长灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金
2018 年第4 季度报 告
2018 年12 月31 日
基 金管 理人: 中融 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2019 年01 月22 日 中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年01月17
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容 ， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2018 年10月01日起至2018 年12月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中融核心成长
基金主代码 004671
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年09月29日
报告期末基金份额总 额 553,580,889.20份
投资目标
本基金以追求长期资本增值为目的，通过重点
投资于具有核心竞争力且能保持持续成长的行
业和企业，在充分控制风险的前提下，分享中
国经济快速增长的成果，力争实现基金资产的
长期稳定增值。
投资策略
1．资产配置策略
2．核心成长主题的界定
3．股票投资策略
4．债券投资策略
5．中小企业私募债券投资策略
6．衍生品投资策略
7．资产支持证券投资策略
业绩比较基准
沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益
率×45%
风险收益特征 本基金为混合型基金，预期风险和预 期收益高中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型
基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018年10月01日 - 2018年12月31日）
1.本期已实现收益 -49,697,932.78
2.本期利润 -66,208,064.83
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1188
4.期末基金资产净值 327,535,775.88
5.期末基金份额净值 0.5917
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②- ④
过去三个
月
-16.64% 2.22% -6.12% 0.90% -10.52% 1.32%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，
建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孔学兵
中融竞争
优势股票
型证券投
资基金、
中融物联
网主题混
合灵活配
置混合型
证券投资
基金、中
融核心成
长灵活配
置混合型
2017-09-
29
- 22
孔学兵先生，中国国籍，毕业
于东南大学工商管理专业，硕
士研究生学历，具有基金从业
资格，证券从业年限22年。19
96年8月至2011年4月曾任南京
证券股份有限公司自营投资经
理、资管投资主办；2011 年4
月至2016年2月曾任富安达基
金管理有限公司投资管理部总
监、基金经理。2016年2月16
日加入中融基金管理有限公
司， 现任公司董事总经理职位。 中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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证券投资
基金的基
金经理及
公司董事
总经理。
注：（1）上述任职日期、 离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2 ）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法规、 基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无
损害基金份额持有人利益的行为 。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内部控制， 在研究、 决策、 交易执行等各环节， 通过制度、 流程、 技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基 金存在异常交易行为。
报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2018 年四季度， 资本市场针对经济下行压力、 改革方向进程等问题的预期进一步趋
于悲观， 叠加外围市场剧烈波动冲击， 市场风险偏好进一步下行， 科技创新、 医药生 物
等方向的成长股承受了比较剧烈的估值下杀。 站在当下， 我们认为， 在市场整体估值水
平已处于历史性低位的情况下， 应当看到政策层面积极因素的累积效应， 结构性减税等
政策预计仍将陆续出台， 国内各项改革措 施也有望加快推进， 一定程度上有利于对冲经
济下行风险， 中美贸易冲突风险对市场情绪的扰动也有望边际收敛， 市场真正担忧的地中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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方在于对改革进程的信心， 这也是"估值底"、"政策底"之后，"市场底"构筑过程中的主
要压制力量。
系统性估值收缩之后， 在政策偏暖和盈利偏冷之间， 市场陷入摇摆。 改革决心、 力
度和进展是需要观察的变量， 寻找和挖掘弱周期、 抗周期乃至逆周期生长因子， 应是存
量博弈资金的共识方向。2018年A股市场已对多种风险因素，乃至众多长期问题，进行
了较为充分的短期化表达， 尽管系统性的机会在业绩改善之前暂时看不到， 但倒逼 之下，
改革的纵深推进，势必影响经济结构调整和社会转型进程，映射到A股市场，结构性机
遇有较大概率逐步呈现， 相对于惨淡的2018年，2019年边际改善应可期待， 率先经历残
酷出清的资产， 有更多机会迎来新生。 综合考量业绩增长、 行业景气度和政策保障力度，
我们认为， 部分具备头部特征的科技与消费类成长股， 目前已具备较好的性价比， 未来
更具长期优势， 科创板的快速推进， 也有助于科技创新方向估值体系的重塑， 其中蕴含
的结构性机遇，值得我们有所期待。
投资运作方面， 四季度本基金资产配置方向继续聚焦科技创新， 兼顾新型社会服务
与消费， 投 资方向侧重时代特征， 信奉新经济盈利改善和市值占比提升的时代趋势。 智
能制造和科技领域我们保持了对新能源汽车、 半导体自主可控、 云计算与大数据、 信息
安全等前沿领域的积极关注， 进一步增持了医疗服务与信息化、 金融科技等资产， 持仓
相对集中于头部领先企业。 未来， 我们将基于2019年度的业绩展望和可能的景气度改善，
审慎布局并优化组合，努力谋求市场出清后可能创造的中长期净值恢复机遇。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中融核心成长基金份额净值为0.5917元， 本报告期内， 基金份额净值
增长率为-16.64%，同期业绩比较基准收益率为-6.12%。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 306,584,310.10 93.26
其中：股票 306,584,310.10 93.26
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 15,869,520.00 4.83
其中：债券 15,869,520.00 4.83
资产 支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - - 中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
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银行存款和结算备付金合
计
5,710,774.81 1.74
8 其他资产 573,495.59 0.17
9 合计 328,738,100.50 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 （%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 161,663,897.38 49.36
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、 仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
94,943,566.18 28.99
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 9,720,270.00 2.97
R 文化、体育和娱乐业 40,256,576.54 12.29
S 综合 - - 中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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合计 306,584,310.10 93.60
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 300450 先导智能 1,118,787 32,377,695.78 9.89
2 603019 中科曙光 800,000 28,704,000.00 8.76
3 002422 科伦药业 1,181,500 24,397,975.00 7.45
4 002371 北方华创 593,800 22,421,888.00 6.85
5 000681 视觉中国 923,383 21,533,291.56 6.57
6 300413 芒果超媒 505,898 18,723,284.98 5.72
7 300316 晶盛机电 1,520,000 15,230,400.00 4.65
8 603690 至纯科技 950,000 14,421,000.00 4.40
9 002153 石基信息 550,000 14,278,000.00 4.36
10 002912 中新赛克 174,800 14,169,288.00 4.33
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 15,869,520.00 4.85
其中：政策性金融债 15,869,520.00 4.85
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 15,869,520.00 4.85
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％） 中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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1 018005 国开1701 158,000 15,869,520.00 4.85
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 ，本基 金投 资决策 程序 符合相 关法 律法规 的要 求，未 发现 本基金 投资
的 前十 名证券 的发 行主体 本期 出现被 监管 部门立 案调 查， 或在 报告编制 日前 一年内 受到
公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票未超 过基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 116,997.93
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 442,868.19
5 应收申购款 13,629.47
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 573,495.59
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细 中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 564,171,265.76
报告期期间基金总申购份额 7,602,769.38
减：报告期期 间基金总赎回份额 18,193,145.94
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 553,580,889.20
申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基 金份额达到或超过20%的情况。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证监会准予中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
（2）《中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》 中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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（4）《中融核心成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放 地点
基金管理人或基金托管人的办公场所
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件。
咨询电话： 中融基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000 （免长途话费） , （010）
56517299 。
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中 融基 金管理 有限 公司
2019 年01 月22日
