中 融 恒裕 纯 债债 券 型证 券 投资 基 金
2018 年第4 季度报 告
2018 年12 月31 日
基 金管 理人: 中融 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 上海 浦东发 展银 行股份 有限 公司
报 告送 出日期:2019 年01 月22 日 中融恒裕纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年01
月17 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容 ， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2018 年10月01日起至2018 年12月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中融恒裕纯债
基金主代码 005931
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年10月26日
报告期末基金份额总 额 2,997,748,286.11 份
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上，力争长期内实现
超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
1、大类资产配置
2、债券投资策略
3、中小企业私募债券投资策略
4、资产支持证券投资策略
5、可转换债券投资策略
6、可交换债券投资策略
业绩比较基准 中债综合指数（全价）收益率
风险收益特征
本基金属于债券型证券投资基金，其预期风险收益
水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场
基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司 中融恒裕纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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下属分级基金的基金简称 中融恒裕纯债A 中融恒裕纯债C
下属分级基金的交易代码 005931 005932
报告期末下属分级基金的份额总
额
2,997,418,778.43 份 329,507.68份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年10月26 日 （基金合同生效日） -
2018年12月31日)
中融恒裕纯债A 中融恒裕纯债C
1.本期已实现收益 5,803,823.58 1,969.43
2.本期利润 10,153,127.11 2,913.60
3.加权平均基金份额本期利润 0.0101 0.0074
4.期末基金资产净值 3,020,458,021.91 331,936.72
5.期末基金份额净值 1.0077 1.0074
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
中 融恒 裕纯债A净 值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
自基金合同
生效起至今
0.77% 0.04% 1.48% 0.05% -0.71% -0.01%
中 融恒 裕纯债C净 值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
自基金合同
生效起至今
0.74% 0.04% 1.48% 0.05% -0.74% -0.01% 中融恒裕纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注： 按照基金合同和招募说明书的约定， 本基金自合同生效日起 6 个月内为建仓期， 截
至本报告期末仍在建仓期内。
§4
管理 人报 告 中融恒裕纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王玥
中融融信
双盈债券
型证券投
资基金、
中融融裕
双利债券
型证券投
资基金、
中融稳健
添利债券
型证券投
资基金、
中融强国
制造灵活
配置混合
型证券投
资基金、
中融新机
遇灵活配
置混合型
证券投资
基金、中
融新经济
灵活配置
混合型证
券投资基
金、中融
融安灵活
配置混合
型证券投
资基金、
中融恒信
2018-10-
26
- 8
王玥女士，中国国籍，北京大
学经济学硕士，香港大学金融
学硕士。具备基金从业资格，
证券从业年限8年。2010年7月
至2013 年7月曾就职于中信建
投证券股份有限公司固定收益
部， 任高级经理。2013年8月加
入中融基金管理有限公司，现
任固收投资部基金经理。 中融恒裕纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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纯债债券
型证券投
资基金、
中融季季
红定期开
放债券型
证券投资
基金、中
融盈泽债
券型证券
投资基
金、中融
睿祥一年
定期开放
债券型证
券投资基
金、中融
上海清算
所银行间
0-1年中
高等级信
用债指数
发起式证
券投资基
金、中融
上海清算
所银行间
1-3年高
等级信用
债指数发
起式证券
投资基
金、中融
上海清算
所银行间
1-3年中
高等级信中融恒裕纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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用债指数
发起式证
券投资基
金、中融
上海清算
所银行间
3-5年中
高等级信
用债指数
发起式证
券投资基
金、中融
聚业3个
月定期开
放债券型
发起式证
券投资基
金、中融
恒裕纯债
债券型证
券投资基
金、中融
恒惠纯债
债券型证
券投资基
金、中融
聚明3个
月定期开
放债券型
发起式证
券投资基
金的基金
经理。
注：（1）上述任职日期、 离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2 ）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 中融恒裕纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《 中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法规、 基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无
损害基金份额持有人利益的行为 。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内部控制， 在研究、 决策、 交易执行等各环节， 通过制度、 流程、 技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基 金存在异常交易行为。
报告期内未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
四季度经济下行压力有所加大， 通胀无忧。 货币政策保持稳健偏松的态势，10 月央
行再次定向降准释放流动性。工业生产增速回落，上下游分化延续，中上游强于下游。
固定资产投资增速小幅回升至5.9%； 地产销售和投资延续回落， 土地购置费对投资的拖
累还未明显显现； 制造业投资保持平稳； 基建补短板步伐加快， 基建投资增速有所回升。
消费持续走弱， 社零增速创2004年以来新低。 金融数据方面， 社融统计口径增加了地方
政府专项债， 但非标持续萎缩， 社融增速连创新低。 四季度债券收益率下行明显。 具 体
来看， 利率债方面，1年 国开下行40BP，10 年国开下行56BP； 信用债方面，3年期下行45BP
左右，5年期下行55BP 左右。总体来说，长期限品种表现好于短期限，中高等级表现好
于低等级。 基金在四季度新成立， 我们在四季度完成了基金的建仓配置， 以中高等级品
种和利率债配置为主。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中融恒裕纯债A基金份额净值为1.0077元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为0.77% ， 同期业绩比较基准收益率为1.48%； 截至报告期末中融恒裕纯债
C基金份额净值为1.0074 元， 本报告期内， 该类基金份额净值增长率为0.74%， 同期业绩
比较基准收益率为1.48%。
中融恒裕纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,046,179,360.95 84.33
其中：债券 3,046,179,360.95 84.33
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
522,464,637.65 14.46
8 其他资产 43,419,454.34 1.20
9 合计 3,612,063,452.94 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金 资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 889,488.00 0.03
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,447,585,872.95 81.02
其中：政策性金融债 1,272,658,872.95 42.13 中融恒裕纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 597,704,000.00 19.79
9 其他 - -
10 合计 3,046,179,360.95 100.84
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 180408 18农发08 2,300,000 237,567,000.00 7.86
2 170210 17国开10 1,300,000 132,028,000.00 4.37
3 1820062 18盛京银行02 1,100,000 110,429,000.00 3.66
4 1820070
18重庆银行绿
色金融02
1,100,000 110,022,000.00 3.64
5 1820086
18厦门国际银
行
1,100,000 109,978,000.00 3.64
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
中融恒裕纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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5.11.1 报 告期内 基金投 资的 前十名 证券 除18重 庆银 行绿色 金融02、18 厦 门国际 银行 、
18 晋 商银行 外其 他证券的 发行 主体本 期未 出现被 监管 部门立 案调 查， 或 在报 告编制 日前
一 年内 受到公 开谴 责、处 罚 的 情形。 重庆 银监局2018 年3月27 日 对重庆 银行 股份有 限公
司 （渝 银监罚 决字[2018]2 号）实 施行 政处罚， 厦门 银监局2018 年1月9日 对厦门 国际 银
行 股份 有限公 司 （厦 银监 罚决 字 〔2018 〕2号） 实施行 政处 罚， 山 西银 监局2018 年3月27
日 对晋 商银行 股份 有限公 司（ 晋银监 罚决 字〔2018 〕4 号） 实施行 政处 罚。
前 述发 行主体 受到 处罚未 影响 其正常 业务 运作， 上 述证 券的投 资决 策程 序符 合相关
法 律法 规和公 司制 度的规 定。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票未超 过基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 8,079.37
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 43,211,971.39
5 应收申购款 199,403.58
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 43,419,454.34
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
中融恒裕纯债A 中融恒裕纯债C
基金合同生效日的基金份额总额 270,082,230.09 199,394.73
基金合同生效日起至报告期期末 2,827,737,988.44 490,988.93 中融恒裕纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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基金总申购份额
减：基金合同生效日起至报告期
期末基金总赎回份额
100,401,440.10 360,875.98
基金合同生效日起至报告期期末
基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 2,997,418,778.43 329,507.68
申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20181025
- 201811
21
100,003,500.00 - 100,003,500.00 - 0.00%
2
20181025
- 201812
31
80,002,600.00 1,413,006,033.07 -
1,493,008,633.
07
49.80%
3
20181025
- 201812
23
60,002,700.04 438,509,069.16 - 498,511,769.20 16.63%
4
20181221
- 201812
23
- 397,929,765.22 - 397,929,765.22 13.27%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情 况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生
流动性风险， 即基金资产不能迅速变现， 或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款， 对资产净值产生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回， 基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位份
额净值产生较大的波动时，为 了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平对
待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额持
有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息 中融恒裕纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证监会准予中融恒裕纯债债券型证券投资基金募集的文件
（2）《中融恒裕纯债债券型证券投资基金基金合同》
（3）《中融恒 裕纯债债券型证券投资基金招募说明书》
（4）《中融恒裕纯债债券型证券投资基金托管协议》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放 地点
基金管理人或基金托管人的办公场所
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件。
咨询电话： 中融基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000 （免长途话费） , （010）
56517299 。
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中 融基 金管理 有限 公司
2019 年01 月22日
