中 加 纯债 债 券型 证 券投 资 基金
2018 年第4 季度报 告
2018 年12 月31 日
基 金管 理人: 中加 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 广州 农村商 业银 行股份 有限 公司
报 告送 出日期:2019 年01 月22 日 中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广州农村商业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年01
月18 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容 , 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月01日起至2018年12月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中加纯债债券
基金主代码 000914
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年12月17日
报告期末 基金份额总额 404,600,628.57 份
投资目标
在保持资产流动性以及严格控制风险的基础
上,通过积极主动的投资管理,力争持续稳定
地实现超越业绩比较基准的组合收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济增长、通货膨胀、利率
走势和货币政策四个方面的分析和预测,确定
经济变量的变动对不同券种收益率、信用趋势
和风险的潜在影响。分级运作终止转换为不分
级的开放式债券型基金后,将更加注重组合的
流动性, 将在分析和判断国内外宏观经济形势、
市场利率走势、信用利差状况和债券市场供求
关系等因素的基础上,自上而下确定大类债券
资产配置和信用债券类属配置,动态调整组合
久期和信用债券的结构,依然坚持自下而上精
选个券的策略, 在获取持有预期收益的基础上,
优化组合的流动性。主要投资策略包括:期限中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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配置策略、期限结构策略、类属配置策略、证
券选择策略、短期和中长期的市场环境中的投
资策略及资产支持证券等品种投资策略,在严
格控制风险的前提下,发掘和利用市场失衡提
供的投资机会,实现组合资产的增值。
业绩比较基准 中证全债指数
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于证券投资基金中预
期收益和预期风险较低的基金品种,其风险收
益预期高于货币市场基金,低于混合型 基金和
股票型基金。
基金管理人 中加基金管理有限公司
基金托管人 广州农村商业银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位:人民币元
主 要财 务指标 报告期(2018 年10月01日 - 2018年12月31日)
1.本期已实现收益 5,777,828.59
2.本期利润 9,737,004.77
3.加权平均基金份额本期利润 0.0229
4.期末基金资产净值 414,083,675.40
5.期末基金份额净值 1.0234
注:1. 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
2.28% 0.04% 2.91% 0.05% -0.63% -0.01% 中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注:1 、本基金转型生效日期为2016年12月23日,截至本报告期末,本基金转型已满一
年。
2、 按基金合同规定, 本基金建仓期为6个月。 建仓期结束时, 本基 金的各项投资比例符
合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 (或基 金经 理小 组)简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
闫沛贤
投资研究
部副总监
兼固定收
益部总
监、本基
金基金经
理
2014-12-
17
- 10
闫沛贤,英国帝国理工大学金
融学硕士、伯明翰大学计算机
硕士学位。2008年至2013年曾
任职于平安银行资金交易部、
北京银行资金交易部,担任债
券交易员。2013年加入中加基
金管理有限公司,曾任中加丰
泽纯债债券型证券投资基金基中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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金经理(2016年12 月19日至20
18年6月22日) 。 现任投资研究
部副总监兼固定收益部总监、
中加货币市场基金基金经理 (2
013年10月21日至今) 、 中加纯
债一年定期开放债券型证券投
资基金基金经理(2014年3月2
4日至今) 、 中加纯债债 券型证
券投资基金基金经理 (2014年1
2月17日至今) 、 中加心享灵活
配置混合型证券投资基金基金
经理 (2015年12月28日至今) 、
中加颐合纯债债券型证券投资
基金(2018年9月13 日至今)、
中加颐鑫纯债债券型证券投资
基金基金经理(2018 年11月8
日至今)、中加聚利纯债定期
开放债券型证券投资基金基金
经理 (2018年11月27日至今) 、
中加颐兴定期开放债券型发起
式证券投资基金基金经理(20
18年12月13日至今)。
注:1 、任职日期说明:闫沛贤的任职日期以本基金基金合同生效公告为准。
2、离任日期说明:无。
3、证券从业年限的计算标准:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管
理办法》的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内, 基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。 基金管理人勤勉
尽责地为基金份额持有人谋求利益, 严格遵守了 《证券投资基金法》 及其他有关法律法
规、基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
为了公平对待各类投资人, 保护各类投资人利益, 避免出现不正当关联交易、 利益
输送等违法违规行为, 公 司根据 《证券投资基金法》 、 《证券投资基 金管理公司公平交
易制度指导意见》 等法律法规和公司内部规章, 拟定了 《中加基金管理有限公司公平交中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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易管理办法》 、 《中加 基金管理有限公司异常交易管理办法》 , 对公 司管理的各类资产
的公平对待做了明确具体的规定, 并规定对买卖股票、 债券时候的价格和市场价格差距
较大, 可能存在操纵股价、 利益输送等违法违规情况进行监控。 公司使用的交易系统中
设置了公平交易模块, 一旦出现不同基金同时买卖同一证券时, 系统自动切换至公平交
易模块进行操作, 确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合, 严禁直接或通过第三
方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 本报告期内, 不存 在损害投资者利益
的不公平交易行为。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
根据中国证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 , 公司制定了同
日反向交易控制的规则,并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检
查。 同时, 公司利用公平交易分析系统, 对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进
行持续监控, 定期对组合间的同向交易进行分析。 本报告期内, 本公司所有投资组合参
与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的
5%。投 资组合间虽然存在同向交易行为, 但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送
金额统计结果, 表明投资组合间不存在利益输送的可能性。 本基金本报告期内未出现异
常交易的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2018 年四季度债券市场在宽信用未见起色的情况下, 由宽货币加码下的配置力量驱
动。 地方债发行接近尾声, 社融增速继续下行, 表内扩张发力难抵非标收缩。 实体层面,
制造业投资拉动固定资产投资微弱回升, 而工业增加值持续下滑, 地产对消费的挤出效
应显现。物价方面,油价下跌和限产放松,PPI如期回落,蔬菜市场供应充足,非洲 猪
疫导致出栏提前导致CPI 也逐步下行。 货币政策方面,10月降准释放7500亿,且增加1500
亿的贴现额度。四季度的货币政策提出增加逆周期调节的力度,1月初首次启动全面降
准释放8千亿资金。同时创设TMLF,进一步降低利率成本。财政政策则更多体现为减税
降费措施,10月份个人所得税按照新的税率表实施。12月美国PMI滞后于欧洲和日本也
开始下行,美股和A股均显著下跌。贸易战谈判重启,中美达成协议1月暂停新增关税。
受益于经济回落的预期,以及地方债净融资量显著下降,利率债供给稀缺的影响,
配置力量布局尚有溢价的品种 , 长久期利率债显著下行, 大幅压缩期限利差。 信用债进
一步下行, 信用利差继续压缩, 尤其中等评级中较好的品种, 广谱利率有所收敛。 民 企
中的部分优质主体依赖新型融资工具的撬动, 融资环境有所改善, 然而违约事件频频出
现,市场仍在出清的过程中。指数方面,中债综合指数上涨2.67%,中债信用债指数上
涨1.92% , 中债金融债指数上涨3.13%。 报告期内, 本基金在严格控制风险的前提下, 把
握利率债的波段机会,并且布局具有配置价值的信用 债,获得资本利得和套息收益。
展望未来, 经济仍在缓慢下行的趋势中, 货币政策将保持宽松, 预计仍有多次全面
降准甚至降息, 财政政策继续发力, 地方债一季度额度发行有助于融资需求的提前释放。
地产景气度继续走弱, 居民加杠杆空间有限, 依赖中央和企业加杠杆。 综上所述, 我们中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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认为利率债仍具有下行空间, 信用债方面, 精 选中高等级信用债, 规避低评级债券, 严
控信用风险。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中加纯债债券基金份额净值为1.0234 元, 本报告期内, 基金份额净值
增长率为2.28%,同期业绩比较基准收益率为2.91% 。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 540,924,900.00 95.87
其中:债券 540,924,900.00 95.87
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
8,891,122.35 1.58
8 其他资产 14,418,933.51 2.56
9 合计 564,234,955.86 100.00
注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。 中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 111,495,500.00 26.93
其中:政策性金融债 111,495,500.00 26.93
4 企业债券 104,249,000.00 25.18
5 企业短期融资券 44,202,300.00 10.67
6 中期票据 280,978,100.00 67.86
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 540,924,900.00 130.63
注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例( %)
1 180210 18 国开10 750,000 77,347,500.00 18.68
2 101555007
15 邯郸矿业
MTN001
400,000 40,608,000.00 9.81
3 101662022
16 三安MTN0
01
400,000 40,192,000.00 9.71
4 101754106
17 金红叶MT
N001
400,000 40,080,000.00 9.68
5 101672001
16 甘电投MT
N001
400,000 39,888,000.00 9.63
中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本 报告期内未运用国债期货进行投资。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 报告期 内,本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 没有 被监管 部门 立案调 查或
在 本报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2 本 报告期 内,本 基金 未投资 股票 ,不存 在投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定
的 备选 股票库 的情 形。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 4,127.41
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 14,378,012.21
5 应收申购款 36,793.89
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 14,418,933.51
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末未持有流通受限股票。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位:份
报告期期初基金份额总额 432,374,629.14
报告期期间基 金总申购份额 30,290,230.65
减:报告期期间基金总赎回份额 58,064,231.22
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以
“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额 404,600,628.57
注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 18,997,815.14
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 18,997,815.14
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) 4.70
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20181001
-2018123
1
182,695,258.65 0.00 0.00 182,695,258.65 45.15%
产品特有风险
本基金本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况,该投资者所 持有的基金份额的占比较大,该中加纯债债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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投资者在赎回其所持有的基金份额时,存在基金份额净值波动的风险;另外,该投资者在大额赎回其所持有的基金份额时,基
金可能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
1 、中国证监会批准中加纯债债券型证券投资基金设立的文件
2 、《中加纯债债券型证券投 资基金基金合同》
3 、《中加纯债债券型证券投资基金托管协议》
4 、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
基金管理人办公地址:北京市西城区南纬路35 号综合办公楼
基金托管人地址:广东省广州市天河区珠江新城华夏路1号
投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中加基金管理有限公司
客服电话:400-00-95526(免长途费)
基金管理人网址:www.bobbns.com
中 加基 金管理 有限 公司
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