中 信 建投 稳 裕定 期 开放 债 券型 证 券投 资 基金
2018 年第 4 季度 报 告
2018 年 12 月 31 日
基 金管 理人: 中信 建投基 金管 理有限 公司
基 金托 管人: 上海 浦东发 展银 行股份 有限 公司
报 告送 出日期:2019 年01 月 22 日
中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2019年1 月
18日复核了本报告中的财务指标、 净值 表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年10月1日起至12 月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中信建投稳裕
基金主代码 003573
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年11月07日
报告期末基金份额总额 1,588,243,953.07份
投资目标
在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投
资管理，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将密切跟踪分析宏观经济运行状况和金
融市场运行趋势，自上而下决定类属资产配置
及组合久期，并依据内部信用评级系统，挖掘
价值被低估的标的券种。本基金采取的投资策
略主要包括债券类属配置策略、 久期管理策略、
收益率曲线策略、回购放大策略、信用债券投
资策略等。在谨慎投资的基础上，力争实现组
合的稳健增值。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较
低预期风险、较低预期收益的品种，其预期风
险和预期收益水平高于货币市场基金，低于混
合型基金及股票型基金。
基金管理人 中信建投基金管理有限公司 中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018年10月01日 - 2018年12月31日）
1.本期已实现收益 13,176,294.97
2.本期利润 22,474,980.30
3.加权平均基金份额本期利润 0.0256
4.期末基金资产净值 1,719,248,063.69
5.期末基金份额净值 1.0825
注：1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②- ④
过去三个
月
2.34% 0.06% 1.99% 0.05% 0.35% 0.01%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
许健
本基金的
基金经理
2017-02-
22
- 1年
中国籍，1987年1月生， 中央财
经大学统计学硕士。曾 任中国
邮政集团公司投资主办、中信
银行股份有限公司固定收益投
资经理。现任本公司投资研究
部基金经理，担任中信建投稳
裕定期开放债券型证券投资基
金、中信建投稳祥债券型证券
投资基金、中信建投稳福定期
开放债券型证券投资基金基金
经理。
注：1 、 任职日期、 离 任日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写。 首任基金经理，
任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。许健
同志2011 年参加工作， 先后在非证券金融机构中国邮政集团公司、 中信银行股份有限公中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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司从事投资工作，2016年12月加入中信建投基金管理有限公司，2017年2月22日任本基
金基金经理。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开
募集证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金
管理公司公平交易指导意见》 、 基金合同和其 他有关法律法规， 本着诚实信用、 勤勉尽
责的原则管理基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金持有人谋求最大利益。 本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易指导意见》 ，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执
行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 本报告期内， 未出现涉及本基金的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2018 年全年企业融资受限， 融资渠道受限和货币 政策传导机制不畅使得社融增速大
幅下滑和债券违约主体增多， 社融增速指标相对领先实体经济， 社融增速下降使得经济
景气偏弱。 外围受贸易战的影响， 使得净出口这一去年对经济起支撑作用的影响因素在
今年有所减弱，尤其是在美国正式实施关税措施后，出口对经济的负面影响逐步体现。
央行在考虑到国内外各种压力下，18年以来已经四次降准，2019 年仍然有降准空间和结
构性降息动作， 整体货币流动性保持合理充裕。 本基金通过准确预判国内外宏观经济形
势， 精确把握央行货币政策， 控制产品仓位和久期， 依据行业景气状况和研判优质企业
个体， 重视高等级债券 的票息收益， 精确把握利率债波段交易。2019年经济还远未到企
稳的时候， 梳理过去几轮牛熊转化拐点信号， 宽信用是前瞻信号， 基本面拐点是确认债
券市场拐点的信号， 滞后的货币政策甚至宏观调控拐点才是精确信号。 如果以目前经济
与政策阶段而论， 牛市仍在途中。 目前影响市场的主线在于内部融资收缩及中美贸易摩
擦，对此，一系列提振经济的政策正逐一展开。2019年地方债的发行有望提速至1 月开
始， 社融增速未来或出现超预期表现可能是未来债券市场的第一个风险点。 此外， 中美
贸易谈判进程、 监管节奏调整、 信用风险等都对债市投资具有较大影响。 操作 上需要注
重久期和票息的平衡， 增加波段交易的灵活度。 考虑到2019年企业盈利同比增速相比17、
18年下滑，规避低评级信用债，仍以利率债、同业存单和高评级信用债为配置品种。
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4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中信建投稳裕基金份额净值为1.0825元， 本报告期内， 基金份额净值
增长率为2.34%，同期业绩比较基准收益率为1.99%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期未发生连续二十个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金
资产净值低于5000 万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 （% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 986,158,633.70 57.30
其中：债券 986,158,633.70 57.30
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 664,442,436.67 38.61
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
48,720,708.95 2.83
8 其他资产 21,636,295.59 1.26
9 合计 1,720,958,074.91 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
无。
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
无。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
无。 中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 34,498,360.70 2.01
2 央行票据 - -
3 金融债券 670,326,673.00 38.99
其中：政策性金融债 670,326,673.00 38.99
4 企业债券 38,848,600.00 2.26
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 242,485,000.00 14.10
9 其他 - -
10 合计 986,158,633.70 57.36
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 180205 18国开05 1,000,000 108,960,000.00 6.34
2 111804069
18中国银行
CD069
1,000,000 97,550,000.00 5.67
3 170212 17国开12 900,000 93,060,000.00 5.41
4 180202 18国开02 500,000 50,860,000.00 2.96
5 180410 18农发10 500,000 49,955,000.00 2.91
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
无。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
无。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
无。
中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
无。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金通过对基本面和资金面的分析， 对国债市场走势做出判断， 以作为确定国债
期货的头寸方向和额度的依据。 当中长期经济高速增长， 通货膨胀压力浮现， 央行政策
趋于紧缩时， 本基金建立国债期货空单进行套期保值， 以规避利率风险， 减少利率上升
带来的亏损； 反之， 在 经济增长趋于回落， 通货膨胀率下降， 甚至通货紧缩出现时， 本
基金通过建立国债期货多单，以获取更高的收益。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
无。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 ，本基 金投 资决策 程序 符合相 关法 律法规 的要 求，未 发现 本基金 投资
的 前十 名证券 的发 行主体 出现 被监管 部门 立案调 查 ， 或在 报告 编制日前 一年 内受到 公开
谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票未超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 48,054.82
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 21,477,078.63
5 应收申购款 111,162.14
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 21,636,295.59
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
无。 中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
无。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 755,546,318.92
报告期期间基金总申购份额 928,442,452.52
减：报告期期间基金总赎回份额 95,744,818.37
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 1,588,243,953.07
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，基金管理人未运用固有资本投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化 情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%的
时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20181001-
20181231
360,270,355.93 - - 360,270,355.93 22.6836%
2
20181001-
20181231
284,413,158.89 92,720,445.06 - 377,133,603.95 23.7453%
3
20181219-
20181231
- 742,251,809.24 - 742,251,809.24 46.7341%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20% 的情形， 在市场流动性不足的情况下， 如
遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚
至可能引发基金的流动性风险。 中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度 报告
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8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
基金管理人于2018年11月16日披露了 《中信建投基金管理有限公司关于以通讯方式
召开中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金基金份额持有人大会的公告》；
基金管理 人于2018年11月19日披露了 《中信建投基金管理有限公司关于以通讯方式
召开中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金基金份额持有人大会的第一次提示性
公告》；
基金管理人于2018年11月20日披露了 《中信建投基金管理有限公司关于以通讯方式
召开中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金基金份额持有人大会的第二次提示性
公告》；
基金管理人于2018年12月8日披露了《中信建投基金管理有限公司高级管理人员变
更公告》；
基金管理人于2018年12月18日披露了 《中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金
基金份额持 有人大会表决结果暨决议生效的公告》 、 《中信建投稳裕 定期开放债券型证
券投资基金基金合同》。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
1 、中国证监会准予基金注册的文件；
2 、《中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
3 、《中信建投稳裕定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
4 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5 、基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人办公场所。
9.3 查阅 方式
投资者可以在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 。
中 信建 投基金 管理 有限公 司
2019 年01 月22日
