中 信 建投 山 西国 有 企业 债 定期 开 放债 券 型证 券 投资 基 金
2018 年第 4 季度 报 告
2018 年 12 月 31 日
基 金管 理人: 中信 建投基 金管 理有限 公司
基 金托 管人: 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期:2019 年01 月 22 日
中信建投山西国有企业债定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月21日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018 年10月1日起至12 月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 中信建投山西国企债
基金主代码 005527
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年09月13日
报告期末基金份额总额 201,170,488.24 份
投资目标
本基金主要投资于山西国有企业债券，在严格控制
风险的基础上， 力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将密切跟踪分析宏观经济运行状况和金融市
场运行趋势，自上而下决定类属资产配置及组合久
期，并依据内部信用评级系统，挖掘价值被低估的
标的券种。本基金债券投资以山西国有企业债券类
品种为主，山西国有企业债券类品种相对于其它债
券，受到区域的行业景气度，基础设施建设等影响
更大，本基金拟在相关行业景气度上行时，利率水
平趋于下降时加大其投资比例。本 基金采取的投资
策略主要包括债券类属配置策略、久期管理策略、
收益率曲线策略、回购放大策略、信用债券投资策
略等。在谨慎投资的基础上，力争实现组合的稳健
增值。
业绩比较基准 中债综合财富（总值）指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低中信建投山西国有企业债定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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风险品种，本基金的预期收益和预期风险高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 中信建投基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中信建投山西国企债A 中信建投山西国企债C
下属分级基金的交易 代码 005527 005528
报告期末下属分级基金的份额总
额
199,590,413.21 份 1,580,075.03份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年10月01日 - 2018年12月31日)
中信建投山西国企债A 中信建投山西国企债C
1.本期已实现收益 2,885,783.82 21,219.17
2.本期利润 5,673,087.77 43,272.17
3.加权平均基金份额本期利润 0.0284 0.0274
4.期末基金资产净值 204,533,791.08 1,617,277.03
5.期末基金份额净值 1.0248 1.0235
注：1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
中 信建 投山西 国企债A净 值表 现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
2.86% 0.06% 2.67% 0.05% 0.19% 0.01%
中 信建 投山西 国企 债C净 值表 现
阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基 ①-③ ②-④ 中信建投山西国有企业债定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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率① 率标准差
②
基准收益
率③
准收益率标
准差④
过去三个
月
2.74% 0.07% 2.67% 0.05% 0.07% 0.02%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收 益率
变 动的 比较
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注：1 、 本基金基金合同生效于2018年9 月13日， 截止报告日本基金基金合同生效未满一
年。
2、按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投
资组合比例符合基金合同的有关约定，截至本报告期末，本基金尚处于建仓期。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘博
本基金的
基金经理
2018-09-
13
- 6年
中国籍，1983年10月生，英国
华威大学金 融学硕士。曾任沈
阳序和科技开发有限公司总经
理助理、中诚信国际信用评级
有限责任公司分析师、招商证
券股份有限公司研究员、中信
建投证券股份有限公司固定收
益部高级副总裁。 2018年8月至
今任职于中信建投基金管理有
限公司投资研究部，担任投资
研究部-固收投资部总监， 中信中信建投山西国有企业债定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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建投凤凰货币市场基金、中信
建投添鑫宝货币市场基金、中
信建投山西国有企业债定期开
放债券型证券投资基金基金经
理。
黄海浩
本基金的
基金经理
2018-09-
13
- 7年
中国籍，1985年10月生，山东
大学物流工程工程学学士。曾
任利顺金融(亚洲)有限责任 公
司交易部Broker、平安利顺国
际货币经纪有限责任公司交易
部Broker 、国投瑞银基金管理
有限公司交易部债券交易员，
中信建投基金管理有限公司交
易部交易员。现任本公司投资
研究部基金经理，担任中信建
投稳信定期开放债券型证券投
资基金、中信建投货币市场基
金、中信建投凤凰货币市场基
金、中信建投添鑫宝货币市场
基金、中信建投山西国有企业
债定期开放债券型证券投资基
金、中信建投稳福定期开放债
券型证券投资基金基金经理。
注：1 、 任职日期、 离 任日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写。 首任基金经理，
任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开
募集证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金
管理公司公平交易指导意见》 、 基金合同和其 他有关法律法规， 本着诚实信用、 勤勉尽
责的原则管理基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金持有人谋求最大利益。 本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。
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4.3 公平 交 易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易指导意见》 ，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执
行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 本报告期内， 未出现涉及本基金的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
四季度在宏观经济下行、 国际形势不确定性 日益增加的背景下， 债券收益率大幅下
降， 市场走出了波澜壮阔的行情。 本产品在10月及11月保持了中等久期、 较高杠杆的配
置策略， 整体保持了较高的仓位， 较好的参与了本轮牛市行情。12月以来， 出于对美 国
加息、资金面趋紧等一系列因素的考虑，本产品杠杆率有所下降，降至中等杠杆水平。
从券种配置来看， 本产品为山西国有企业债主题基金， 主要配置山西大型国有企业所发
行债券。2019年一季度， 我们认为基本面大幅反弹可能性不大， 债券市场风险不高， 主
要需要关注地方债增发和货币政策宽松的节奏。 策 略上， 本基金将继 续保持适度杠杆以
及中等久期的仓位。 同时， 我们也将关注基本面下行对发行主体 信用带来的冲击， 控制
产品信用风险。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中信建投山西国企债A基金份额净值为1.0248 元，本报告期内，该类
基金份额净值增长率为2.86%， 同期业绩比较基准收益率为2.67% ； 截至报告期末中信建
投山西国企债C基金份额净值为1.0235元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为
2.74% ，同期业绩比较基准收益率为2.67% 。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金 本报告期未发生连续二十个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金
资产净值低于5000 万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - - 中信建投山西国有企业债定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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2 基金投资 - -
3 固定收益投资 247,159,138.00 78.54
其中：债券 237,159,138.00 75.36
资产支持证券 10,000,000.00 3.18
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 49,800,274.70 15.83
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
13,411,402.80 4.26
8 其他资产 4,319,915.05 1.37
9 合计 314,690,730.55 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
无。
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
无。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小 排 序的前 十名 股票投 资明 细
无。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 184,929,600.00 89.71
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 50,985,000.00 24.73
7 可转债（可交换债） 1,244,538.00 0.60
8 同业存单 - - 中信建投山西国有企业债定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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9 其他 - -
10 合计 237,159,138.00 115.04
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 101801228 18晋煤MTN004 200,000 20,332,000.00 9.86
2 124258 潞01暂停 190,000 19,013,300.00 9.22
3 143921 18阳煤Y3 180,000 18,507,600.00 8.98
4 143194 17电投10 180,000 18,309,600.00 8.88
5 136065 15晋电01 150,000 15,204,000.00 7.38
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 156188 同煤联03 100,000 10,000,000.00 4.85
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
无。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占 基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
无。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
无。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
无。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 报 告期内 ，本基 金投 资决策 程序 符合相 关法 律法规 的要 求，未 发现 本基金 投资
的 前十 名证券 的发 行主体 出现 被监管 部门 立案调 查 ， 或在 报告 编制日前 一年 内受到 公开
谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票未超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库。
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5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 54,798.48
2 应收证券清算款 31,713.10
3 应收股利 -
4 应收利息 4,233,403.47
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 4,319,915.05
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值
比例(%)
1 113018 常熟转债 1,244,538.00 0.60
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
无。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
中信建投山西国企债A 中信建投山西国企债C
报告期期初基金份额总额 199,590,413.21 1,580,075.03
报告期期间基金总申购份额 0.00 0.00
减：报告期期间基金总赎回份额 0.00 0.00
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 199,590,413.21 1,580,075.03
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内，基金管理人未持有本基金份额。 中信建投山西国有企业债定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，基金管理人未运用固有资本投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%的
时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20181001-
20181231
50,053,000.00 - - 50,053,000.00 24.8809%
机
构
2
20181001-
20181231
100,047,000.00 - - 100,047,000.00 49.7324%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单 一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20% 的 情形， 在市场流动性不足的情况下， 如
遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金 净值产生一定的影响，甚
至可能引发基金的流动性风险。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
基金管理人于2018年11月3日披露了《中信建投山西国有企业债定期开放债券型证
券投资基金基金经理变更公告》；
基金管理人于2018年12月8日披露了《中信建投基金管理有限公司高级管理人员变
更公告》。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
1 、中国证监会准予基金注册的文件；
2 、《中信建投山西国有企业债定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
3 、《中信建投山西国有企业债定期开放债券型证券投资基 金托管协议》；
4 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5 、基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人 处。
中信建投山西国有企业债定期开放债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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9.3 查阅 方式
投资者可以在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
中 信建 投基金 管理 有限公 司
2019 年01 月22日
