东方红6 个月 定 期 开 放纯 债 债 券 型发 起 式
证 券 投 资 基金
2018 年第4 季度报告
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 上海东方证 券资产管理有限公 司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2019 年 1 月22 日 东方红 6 个月定开纯债 2018 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容 ， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 东方 红6 个 月定 开纯 债
基金主 代码 001906
交易代 码 001906
前端交 易代 码 001906
基金运 作方 式
契约型 、定 期开 放式 ，本 基金以 定期 开放 方式 运作，
即采用 封闭 运作 和开 放运 作交替 循环 的方 式。
基金合 同生 效日 2018 年 6 月 8 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,955,840,158.01 份
投资目 标
本基金 为纯 债基 金， 主要 通过分 析影 响债 券市 场的 各
类要素 ， 对 债券 组合 的 平 均久期 、 期 限结 构、 类 属 品
种进行 有效 配置 ，追 求长 期稳定 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 将采 用自 上而 下的 方法， 在充 分研 究基 本宏 观
经济形 势以 及微 观市 场 主 体的基 础上 ， 对 市场 基本 利
率、 债 券类 产品 收益 率、 货 币类产 品收 益率 等大 类 产
品收益 率水 平变 化进 行评 估， 并 结合 各类 别资 产的 波
动性以 及流 动性 状况 分析 ， 针对 不同 行业 、 不 同投 资
品种选 择投 资策 略， 以此 做出最 佳的 资产 配置 及风 险
控制。
业绩比 较基 准
本 基 金 的 业 绩 比 较 准 为 ： 中 债 综 合 指 数 收 益 率*80%+
同 期 中 国 人 民 银 行 公 布 的 三 年 期 银 行 定 期 存 款 税 后
收益率*20% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风
险品种 ，其 预期 风险 与 预 期收益 高于 货币 市场 基金 ，
低于混 合型 基金 和股 票型 基金。 东方红 6 个月定开纯债 2018 年第 4 季度报告
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基金管 理人 上海东 方证 券资 产管 理有 限公司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年10 月1 日 － 2018 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 19,711,595.94
2.本期 利润 27,349,417.27
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0221
4.期末 基金 资产 净值 2,106,872,476.66
5.期末 基金 份额 净值 1.0772
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期 已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.30% 0.04% 1.73% 0.04% 0.57% 0.00%
注：过 去三 个月 指2018 年10 月1 日－2018 年 12 月31 日。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：截 止日 期 为2018 年12 月 31 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
纪文静
上 海 东 方
证 券 资 产
管 理 有 限
公 司 公 募
固 定 收 益
投 资 部 副
2015 年10 月
26 日
- 12 年
硕士，曾任东海证券
股份有限公司固定收
益部投资研究经理、
销售交易经理，德邦
证券股份有限公司债
券投资与交易部总经东方红 6 个月定开纯债 2018 年第 4 季度报告
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总 经 理 、
兼 任 东 方
红 领 先 精
选 混 合 型
证 券 投 资
基 金 、 东
方 红 稳 健
精 选 混 合
型 证 券 投
资 基 金 、
东 方 红 睿
逸定期开
放 混 合 型
发 起 式 证
券 投 资 基
金 、 东 方
红 6 个月
定 期 开 放
纯 债 债 券
型 发 起 式
证 券 投 资
基 金 、 东
方 红 收 益
增 强 债 券
型 证 券 投
资 基 金 、
东 方 红 信
用 债 债 券
型 证 券 投
资 基 金 、
东 方 红 稳
添 利 纯 债
债 券 型 发
起 式 证 券
投资基
金 、 东 方
红 战 略 精
选 沪 港 深
混 合 型 证
券 投 资 基
金 、 东 方
红 价 值 精
选 混 合 型
证 券 投 资
基 金 、 东
理，上海东方证券资
产管理有限公司固定
收益部副总监；现任
上海东方证券资产管
理有限公司公募固定
收益投资部副总经理
兼任东方红领先精选
混合、东方红稳健精
选混合、东方红睿逸
定期开放混合、东方
红 6 个月定 开纯 债、
东 方 红 收 益 增 强 债
券、东方红信用债债
券、东方红稳添利纯
债、东方红战略精选
混合、东方红价值精
选混合、东方红益鑫
纯债债券、东方红智
逸沪港深定开混合基
金经理。具有基金从
业资格 ，中 国国 籍。 东方红 6 个月定开纯债 2018 年第 4 季度报告
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方 红 益 鑫
纯 债 债 券
型 证 券 投
资 基 金 、
东 方 红 智
逸 沪 港 深
定 期 开 放
混 合 型 发
起 式 证 券
投 资 基 金
基金经
理。
注：1 、上 述表 格内 基金 首 任基金 经理 “任 职日 期 ” 指基金 合同 生效 日， “离 任日期 ”指 根据 公司
决定确 定的 解聘 日期 ；对 此后非 首任 基金 经理 ，基 金经理 的 “ 任职 日期 ”和 “离任 日期 ”均 指根
据公司 决定 确定 的聘 任日 期和解 聘日 期。
2、证 券从 业的 涵义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期， 上海 东方 证券 资产管 理有 限公 司作 为本 基金管 理人 ，严 格遵 守《 中华人 民共 和国
证券投 资基 金法 》、 《中 华人民 共和 国证 券法 》、 基金合 同以 及其 它有 关法 律法规 的规 定， 本着
诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金
持有人 利益 的行 为， 本基 金投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合， 制定 并严 格遵 守相 应 的制度 和流 程，
通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。 报告 期内 ，本 公司 严格执 行了 《证 券投
资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 和《 上海 东方证 券资 产管 理有 限公 司公平 交易 制度 》等
规定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 东方红 6 个月定开纯债 2018 年第 4 季度报告
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报告期 内， 未出 现涉 及本 基金的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该
证券当 日成 交 量5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四 季度 经济 数据 下滑 、社 融仍然 疲弱 ，原 油价 格大 幅下跌 ，国 内通 胀担 忧也 较三季 度缓 解，
债券收 益率 全面 下行 ，10 年国债 下 行 40BP 至3.2% 附近。 而信 用债 受益 于宽 信用政 策的 不断 出台 ，
市场风 险偏 好小 幅回 升， 信用利 差大 幅压 缩。
展望 2019 年一 季度 ， 经济基 本面 方面 ， 国内 经 济增速 仍将 呈下 行态 势 ， 基建投 资有 望继 续企
稳， 而制 造业 和地 产投 资 将面临 下行 压力 ； 海外 经 济指标 持续 走弱 ， 中美 贸 易摩擦 边际 有所 缓和 ，
但仍存 不确 定性 ， 一季 度 出口有 可能 出现 负增 长 。 通胀方 面 ， 食 品价 格上 涨 预计难 以超 出季 节性 ，
而受经 济下 行的 影响 ，一 季度 PPI 中 枢预 计处 于低 位，因 此目 前看 通胀 压力 不大， 但需 关注 猪价
及原油 价格 的后 期变 化。 政策方 面， 积极 财政 将发 力稳增 长， 稳健 货币 政策 将推动 宽信 用， 目前
受制于 传导 机制 的不 畅， 各项政 策的 效果 尚未 体现 ，但后 期市 场在 政策 和基 本面之 间的 博弈 会加
剧，从 而波 动会 有所 增加 。
综 上， 整体 环境 对于 债券市 场仍 然有 利， 较为 宽松资 金面 以及 较低 的回 购利率 使得 债券 票息
收益更 为确 定， 杠杆 票息 策略将 可能 继续 提供 丰厚 的回报 。利 率债 下行 趋势 不变， 但空 间缩 窄、
波动加 大。 信用 债方 面， 虽然信 用环 境改 善、 市场 风险偏 好有 所提 升、 信用 利差有 所压 缩， 但宽
信用短 期的 传导 效果 仍有 待观察 ， 且2019 年 基本 面 下行风 险或 将取 代杠 杆风 险， 成 为信 用债 市场
更需要 关注 的核 心因 素。 因此操 作上 仍需 维持 个券 精细化 操作 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年12 月 31 日, 本基金 份额 净值 为1.0772 元，份 额累 计净 值 为 1.1206 元 ；本 报告
期基金 份额 净值 增长 率 为2.30% ，业 绩比 较基 准收 益 率为 1.73% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 为发 起式 基金 ，基 金合同 生效 未满 三年 ，不 适用《 公开 募集 证券 投资 基金运 作管 理办
法》第 四十 一条 第一 款的 规定。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,374,100,210.82 88.22
其中： 债券
2,351,679,566.00 87.38
资产支 持证 券
22,420,644.82 0.83
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
258,761,268.15 9.61
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
21,198,354.94 0.79
8 其他资 产
37,165,306.66 1.38
9 合计
2,691,225,140.57
100.00
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过港 股通 交易 机制 投资的 港股 。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 不参 与股 票投 资。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 不参 与股 票投 资
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本 基金 不参 与股 票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券
-
2 央行票 据
-
3 金融债 券 1,866,606,200.00
88.60
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其中： 政策 性金 融债 173,695,000.00
8.24
4 企业债 券 17,402,366.00
0.83
5 企业短 期融 资券
-
6 中期票 据 102,310,000.00
4.86
7 可转债 （可 交换 债）
-
8 同业存 单 365,361,000.00
17.34
9 其他
-
10 合计
2,351,679,566.00
111.62
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1820072
18 贵 州银
行绿色 金
融01
1,800,000 179,568,000.00 8.52
2 1820069
18 南 京银
行04
1,600,000 161,312,000.00 7.66
3 1820086
18 厦 门国
际银行
1,300,000 129,974,000.00 6.17
4 1822008
18 建 信租
赁债 01
1,000,000 102,810,000.00 4.88
4 1822018
18 兴 业租
赁债 01
1,000,000 102,810,000.00 4.88
5 1820022
18 甘 肃银
行三农 债
01
1,000,000 102,300,000.00 4.86
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 149598 华鑫 融1A 224,000 22,420,644.82 1.06
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 不参 与权 证投 资。 东方红 6 个月定开纯债 2018 年第 4 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 ，本 基金 不参与 国债 期货 投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 合同 ，本 基金 不参与 国债 期货 投资 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 ，本 基金 不参与 国债 期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 持有 的 18 厦 门银 行 02 （代 码：1820018 ） 发 行主体 厦门 银行 股份 有限 公司，其 福 州分
行因存在 贷 前调 查未 尽职 等问题 ， 中 国银 监会 福建 监 管局 于 2018 年6 月5 日 对 福州分 行 作 出处 罚
决定（ 闽银 监罚 决字 〔2018 〕13 号）， 处以 50 万 元 罚款。
本基金 持有 的 18 贵 阳银 行 绿色金 融 01(代 码：1820049)发行 主体 贵阳 银行 股份 有限公 司及 其
南明支行、双 龙航空港 支 行，因 自有资 金通过投 资 资管计划和私 募股权基 金 等通道向企 业进行股
权投资 等问 题， 中国 银监 会 贵州 监管 局 于 2018 年 11 月 20 日作 出处 罚决 定， 被处罚 款合 计 150
万元。
本基金对上述 证券的投 资 决策程序符合 基金合同 及 公司制度的相 关规定， 本 基金管理人会 对
上述证 券继 续保 持跟 踪研 究。
本基金持有的 前十名证 券 中其余 证券的 发行主体 本 期未出现被监 管部门立 案 调查，或在报 告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
5.10.2
本基金 不参 与股 票投 资。
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 17,073.06
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 37,148,233.60
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 37,165,306.66
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转债 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 不参 与股 票投 资。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中市 值占 净值 比例的 分项 之和 与合 计项 之间可 能存 在尾
差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,025,348,858.11
报告期 期间 基金 总申 购份 额 930,491,299.90
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,955,840,158.01
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,450.04
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,450.04
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.51
7.2 基 金管 理人运 用固 有资 金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 申购 、赎 回或 交易 本基金 的情 况 。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有
资金
10,000,450.04 0.51 10,000,450.04 0.51 3 年
基金管 理人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,450.04 0.51 10,000,450.04 0.51 3 年
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
9.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投 报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况 东方红 6 个月定开纯债 2018 年第 4 季度报告
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资
者
类
别
序
号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎
回
份
额
持有份 额
份额占
比
机
构
1 20181001-20181231 1,015,249,000.00 930,491,299.90 - 1,945,740,299.90 99.48%
产品特 有风 险
本基金 由于 存在 单一 投资 者份额 集中 度较 高的 情况 ， 可 能存 在巨 额赎 回的 风 险， 增加 基金 管理 人的 流 动
性管理 压力 ； 基金 管理 人 应付赎 回的 变现 行为 可能 使基金 资产 净值 受到 不利 影响或 者产 生较 大波 动 。 本
基金管 理人 后期 将审 慎评 估大额 申购 对基 金份 额集 中度的 影响 ， 同时 将完 善 流动性 风险 管控 机制 ， 加 强
对基金 持有 人利 益的 保护 。
9.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 注册 东 方红 6 个月 定期 开放 纯债 债券型 发起 式证 券投 资基 金的文 件；
2 、《 东方 红6 个月 定期 开 放纯债 债券 型发 起式 证券 投资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 东方 红6 个月 定期 开 放纯债 债券 型发 起式 证券 投资基 金托 管协 议》 ；
4 、东 方红6 个 月定 期开 放 纯债债 券型 发起 式证 券投 资基金 财务 报表 及报 表附 注；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
10.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公场 所： 上海 市中 山南 路 318 号 2 号楼 31 层。
10.3 查 阅方 式
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www.dfham.com 。 东方红 6 个月定开纯债 2018 年第 4 季度报告
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上 海东 方证券 资产 管理有 限公 司
2019 年 1 月 22 日
