万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金
2018 年第 4 季度报告
2018 年 12 月 31 日
基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：宁波银行股份有限公司
报告送出日期：2019 年 1 月 22 日万家瑞和 2018年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年1月21日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 万家瑞和
基金主代码 002664
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年4月26日
报告期末基金份额总额 2,478,347,286.40份
投资目标
本基金通过灵活运用资产配置策略及多种股票
市场、债券市场投资策略，充分挖掘潜在的投资
机会，追求基金资产长期稳定增值。
投资策略
基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观
市场主体的基础上，采取积极主动地的投资管理
策略，通过定性与定量分析，对利率变化趋势、
债券收益率曲线移动方向、信用利差等影响固定
收益投资品价格的因素进行评估，对不同投资品
种运用不同的投资策略，并充分利用市场的非有
效性，把握各类套利的机会。在信用风险可控的
前提下，寻求组合流动性与收益的最佳配比，力
求持续取得达到或超过业绩比较基准的收益。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：沪深300 指数收益
率*50%＋中证全债指数收益率*50%
风险收益特征
本基金是混合型基金，风险高于货币市场基金和
债券型基金但低于股票型基金，属于中高风险、
中高预期收益的证券投资基金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
基金托管人 宁波银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 万家瑞和A 万家瑞和C万家瑞和 2018年第 4季度报告
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下属分级基金的交易代码 002664 002665
报告期末下属分级基金的份额总额 39,645.96份 2,478,307,640.44份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018年10月1日 － 2018年12月31日 ）
万家瑞和A 万家瑞和C
1．本期已实现收益 399.39 29,890,140.00
2．本期利润 475.67 35,378,688.79
3．加权平均基金份额本期利润 0.0143 0.0146
4．期末基金资产净值 42,489.74 2,645,883,380.36
5．期末基金份额净值 1.0717 1.0676
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
万家瑞和A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.44% 0.03% -4.88% 0.82% 6.32% -0.79%
万家瑞和C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.46% 0.03% -4.88% 0.82% 6.34% -0.79%
万家瑞和 2018年第 4季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较万家瑞和 2018年第 4季度报告
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注：本基金于2016年4月26日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。
建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合
法律法规和基金合同要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
周潜玮
万 家 年
年 恒 荣
定 期 开
放 债 券
型 证 券
2018年 8
月15日
- 12.5年
上海交通大学公共管理硕
士。
2006年 7月至 2016年 8
月在上海银行股份有限公
司工作，其中 2012年 2月万家瑞和 2018年第 4季度报告
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投 资 基
金、 万家
恒瑞 18
个 月 定
期 开 放
债 券 型
证 券 投
资基金、
万 家 年
年 恒 祥
定 期 开
放 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万家
家 享 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万家
瑞 丰 灵
活 配 置
混 合 型
证 券 投
资基金、
万 家 瑞
和 灵 活
配 置 混
合 型 证
券 投 资
基金、 万
家 瑞 益
灵 活 配
置 混 合
型 证 券
投 资 基
金、 万家
双 利 债
券 型 证
券 投 资
基金、 万
家 鑫 璟
纯 债 债
券 型 证
券 投 资
至 2016年 8月在总行金融
市场部债券交易部工作，
2012年 10月起担任债券交
易部副主管，主要负责债券
投资及交易等相关工作；
2016年9月加入万家基金
管理有限公司，曾任固定收
益部投资经理，主要从事债
券类专户产品的投资及研
究等相关工作， 2018年3月
起担任固定收益部基金经
理职务。万家瑞和 2018年第 4季度报告
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基金、 万
家 鑫 享
纯 债 债
券 型 证
券 投 资
基金、 万
家 增 强
收 益 债
券 型 证
券 投 资
基金、 万
家 鑫 稳
纯 债 债
券 型 证
券 投 资
基 金 基
金经理。
侯慧娣
万 家 家
享 纯 债
债 券 型
证 券 投
资基金、
万 家 瑞
和 灵 活
配 置 混
合 型 证
券 投 资
基金、 万
家 瑞 盈
灵 活 配
置 混 合
型 证 券
投 资 基
金、 万家
现 金 宝
货 币 市
场 证 券
投 资 基
金 基 金
经理
2018年12
月8日
- 11年
云南大学理学院基础数学
硕士。
2006年7月至2008年10月
在世商软件有限公司工作，
担任债券分析师；
2009年12月至2012年9月
在国信证券股份有限公司
经济研究所工作，担任金融
工程部债券分析师；
2012年 9月至 2015年 6月
在德邦基金管理有限公司
工作，担任固定收益部副总
监，基金经理；
2015年 6月至 2018年 6月
在国联安基金管理有限公
司工作，担任固定收益部基
金经理；
2018年7月进入万家基金管
理有限公司，担任固定收益
部基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基万家瑞和 2018年第 4季度报告
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金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原
则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基
金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平
交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和
交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益
输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公
平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程
序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的
原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价
并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事
前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控
制。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾 2018年4季度，国内方面，经济基本面整体呈下滑态势，社融回落对经济基本面的领
先作用开始显现， 受贸易战滞后影响， 进出口增速11月份开始回落， 12月份进出口增速双双转负，
进一步回落至2016年以来新低，PMI继续回落至2016年以来的荣枯线以下， 房地产销售降幅扩
大，汽车销量和发电耗煤增速降幅扩大。 PPI同比和环比增速继续回落，工业品通缩态势明显。
货币政策方面，央行加大宏观逆周期调节力度，国庆后实施年内第四次降准，并在12月份美联储
加息前宣布实施TMLF定向降息。国际方面，虽然美联储12月份继续加息，但市场预计美国经济
本轮复苏高点2018年3季度大概率已过，对2019年美联储加息预期减弱，2年和5年美债利率
倒挂，10年美债利率4季度自高点大幅下行超过60bp。12月份美国ISM数据开始回落，欧洲、万家瑞和 2018年第 4季度报告
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日本和英国PMI 开始回落， 全球经济增长的领先指标韩国出口增速11月份也大幅回落。 国内和国
际共振式去库存周期现象明显。美联储加息预期减弱为国内货币政策宽松打开空间。 4季度银行
间货币市场资金面合理充裕，存单利率未见明显下滑，央行促进宽货币到宽信用的各项政策叠加，
利率债各关键期限收益率大幅回落约50bp至历史均值一下， 信用债各评级期限收益率下行幅度
较大。本基金整个4季度均衡投资，坚持投资于货币市场工具、银行存款、同业存单、债券回购
和高评级、短久期的债券等低风险资产，以买入持有为主、波段操作为辅， 为投资者获取了较
为稳健的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家瑞和A基金份额净值为1.0717元，份额净值增长率为1.44%，业绩比较
基准收益率为-4.88%；万家瑞和C基金份额净值为1.0676元，份额净值增长率为1.46%，业绩比
较基准收益率为-4.88%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,656,682,800.00 98.96
其中：债券
3,656,682,800.00 98.96
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 319,984.36 0.01
8 其他资产
38,009,807.73 1.03
9 合计
3,695,012,592.09
100.00
万家瑞和 2018年第 4季度报告
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 163,648,800.00 6.18
其中：政策性金融债 163,648,800.00 6.18
4 企业债券 130,302,000.00 4.92
5 企业短期融资券 772,517,000.00 29.20
6 中期票据 151,362,000.00 5.72
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 2,438,853,000.00 92.17
9 其他 - -
10 合计 3,656,682,800.00 138.20
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 111815523
18民生银行
CD523
2,000,000 195,060,000.00 7.37
2 111814195
18江苏银行
CD195
2,000,000 193,260,000.00 7.30
3 111814203
18江苏银行
CD203
1,500,000 146,220,000.00 5.53
4 111886403
18中原银行
CD238
1,500,000 146,205,000.00 5.53
5 111889851
18厦门国际
银行CD274
1,300,000 126,711,000.00 4.79
万家瑞和 2018年第 4季度报告
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
报告期末本基金未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
报告期末本基金未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
在股指期货投资上，本基金以避险保值和有效管理为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当
参与股指期货的投资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险
特征，主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定
价模型对其进行合理估值， 谨慎利用股指期货， 调整投资组合的风险暴露， 及时调整投资组合仓位，
以降低组合风险、提高组合的运作效率。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制
日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。万家瑞和 2018年第 4季度报告
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5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 8,028.95
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 38,001,778.78
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 38,009,807.73
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 万家瑞和A 万家瑞和 C
报告期期初基金份额总额 20,880.32 1,804,645,814.87
报告期期间基金总申购份额 18,776.64 2,069,688,268.73
减:报告期期间基金总赎回份额 11.00 1,396,026,443.16
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 39,645.96 2,478,307,640.44
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。万家瑞和 2018年第 4季度报告
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公
告。
5、万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金2018年第四季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
7、《万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
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2019 年 1 月 22 日
