银华富裕主题混合型证券投资基金
2018 年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月22日银华富裕主题混合 2018年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月18日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华富裕主题混合
交易代码
180012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年11月16日
报告期末基金份额总额 2,553,902,196.67份
投资目标
通过选择富裕主题行业，并投资其中的优势企业，
把握居民收入增长和消费升级蕴含的投资机会，同
时严格风险管理，实现基金资产可持续的稳定增值。
投资策略
本基金为主动式的混合型基金，在资产配置策略方
面，一是在重点投资于富裕主题行业中优势企业的
前提下实现大类资产配置，二是对各大行业及细分
行业投资评级并确定基金股票资产在各行业的配置
比例；在股票选择策略方面，本基金将根据企业的
成长性分析来选择股票；在债券投资策略方面，本
基金将主要采取久期调整、收益率曲线配置和类属
配置等策略，发现、利用市场失衡实现组合增值。
本基金的具体投资比例如下：本基金的股票投资比
例为基金总资产的60％～95％，债券为0％～40％，
并保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在
一年以内的政府债券。对于权证及中国证监会允许
投资的其他创新金融工具，将依据有关法律法规进
行投资管理。本基金的股票资产中，不低于80%的资
产将投资于富裕主题行业中的优势上市公司股票。
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同时，本基金将综合考虑宏观经济、行业景气及企
业成长性等因素，以不超过20％的股票资产部分投
资于富裕主题行业之外的上市公司发行的证券。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%+中国债券总指数收益率
×20%。
风险收益特征
本基金属于主动式行业混合型基金，属于证券投资
基金中较高风险、较高收益的基金产品。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年10月1日 － 2018年12月31日
）
1.本期已实现收益
-143,730,435.99
2.本期利润
-1,139,445,860.22
3.加权平均基金份额本期利润
-0.4372
4.期末基金资产净值
5,620,732,718.89
5.期末基金份额净值
2.2008
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计
入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
-16.52% 1.90% -9.36% 1.31% -7.16% 0.59%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各
项投资比例已达到基金合同的规定：本基金的股票投资比例为基金总资产的60％～95％，债券
为0％～40％，并保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金
的股票资产中，不低于80%的资产将投资于富裕主题行业中的优势上市公司股票。同时，本基金
将综合考虑宏观经济、行业景气及企业成长性等因素，以不超过20％的非现金基金资产部分投
资于富裕主题行业之外的上市公司发行的证券。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
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焦巍先生
本基金的
基金经理
2018年
12月27日
-
19.5年
博士学位。曾就职于中国银行海
南分行、湘财荷银基金管理有限
公司、平安大华基金管理有限公
司、大成基金管理有限公司、信
达澳银基金管理有限公司、平安
信托有限责任公司，于2018年
10月加入银华基金，现任投资管
理一部基金经理。自2018年
11月26日起担任银华泰利灵活
配置混合型证券投资基金基金经
理，自2018年12月27日起兼任
银华富裕主题混合型证券投资基
金基金经理。具有证券从业资格。
国籍：中国。
周可彦先
生
本基金的
基金经理
2013年
10月22日
2018年
12月
27日
15年
硕士学位。历任中国银河证券有
限公司研究员，申万巴黎基金管
理有限公司高级分析师，工银瑞
信基金管理有限公司高级分析师，
嘉实基金管理有限公司高级分析
师，曾担任嘉实泰和价值封闭式
基金基金经理职务，华夏基金管
理有限公司投资经理，天弘基金
管理有限公司投资部总经理，曾
担任天弘精选混合型证券投资基
金基金经理职务。2013年8月加
盟银华基金管理有限公司。自
2013年10月22日至2018年
12月27日担任银华富裕主题混
合型证券投资基金基金经理，自
2015年5月6日至2018年12月
27日兼任银华和谐主题灵活配置
混合型证券投资基金基金经理，
自2016年8月10日至2018年
12月27日兼任银华沪港深增长
股票型证券投资基金基金经理，
自2018年2月8日至2018年
12月27日兼任银华瑞泰灵活配
置混合型证券投资基金基金经理，
自2018年4月26日至2018年
12月27日兼任银华瑞和灵活配
置混合型证券投资基金基金经理。
具有从业资格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华富裕主题混合
型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有
人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有3次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未
导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，我们出于对中国消费健康行业的长期看好和对宏观经济下行期需要适度启动基建
地产对冲的判断，主要保持了对消费行业特别是白酒的高比例配置，同时对传统的对冲措施行业
如工程机械和房地产给予了低位增持。在三四季度，市场对白酒可能在明年发生的周期性调整反
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应较为强烈，我们倾向于认为白酒本轮的调整会比2012年理性，同时更有利于向头部企业集中，
因此保持了白酒行业的高比例配置。我们对房地产和机械行业的投资偏向于结构性和阶段性机会，
认为其收益主要出现在经济下行期和对冲措施后的业绩周期，同时只有龙头公司会真正获益，因
此在操作中进行了阶段性把握。
展望2019年，我们认为中国经济正面临着真正的问题解决阶段，从2008年金融危机后各种
反危机措施的后果累计到了必须面对的程度。这些问题的解决肯定是伴随必须承受的痛苦，但也
正是“结束的开始”。如果资本市场和决策层一样能容忍衰退，那么中国经济和资本市场就都找
到了解决珍珑棋局的眼子之手。因此，我们对2019的资本市场采取谨慎但不悲观的态度，认为
市场有望在年底真正接受经济的下行之后找到长期底部。在行业配置上，我们认为中国的长期优
势仍然在于消费和产业升级，而面对新技术的不确定性，消费和健康这些TO C端的领域仍然具
有巨大的可预见空间和行业马太效应。同时，我们对长期依靠政府补贴和资本开支巨大的行业保
持谨慎。因此，本基金将继续立足有消费健康为基础，同时对C端的其他行业龙头予以覆盖。同
时出于对中国经济转型的长期信心，我们对房地产和机械的配置将调整为寻找真正的自下而上长
期持有的公司。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为2.2008元；本报告期基金份额净值增长率为-16.52%，业
绩比较基准收益率为-9.36%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
5,025,658,200.00 86.45
其中：股票
5,025,658,200.00 86.45
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
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5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
692,567,085.46 11.91
8
其他资产
95,115,067.83 1.64
9
合计
5,813,340,353.29
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
3,766,971,345.34 67.02
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
15,878,967.80 0.28
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
10,148,751.36 0.18
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
5,198,000.00 0.09
J
金融业
869,758,936.73 15.47
K
房地产业
352,661,904.37 6.27
L
租赁和商务服务业
293,294.40 0.01
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
4,747,000.00 0.08
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
5,025,658,200.00 89.41
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600031
三一重工
59,963,330 500,094,172.20 8.90
2 600809
山西汾酒
11,751,693 411,896,839.65 7.33
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3 600519
贵州茅台
631,348 372,501,633.48 6.63
4 600582
天地科技
94,470,335 323,088,545.70 5.75
5 000425
徐工机械
95,267,716 307,714,722.68 5.47
6 601601
中国太保
10,680,999 303,660,801.57 5.40
7 000568
泸州老窖
7,039,744 286,235,991.04 5.09
8 002304
洋河股份
2,993,311 283,526,417.92 5.04
9 601318
中国平安
4,491,791 251,989,475.10 4.48
10 000423
东阿阿胶
5,583,917 220,843,917.35 3.93
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
369,714.51
2
应收证券清算款
90,036,467.62
3
应收股利
-
4
应收利息
128,780.21
5
应收申购款
4,580,105.49
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6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
95,115,067.83
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金于报告期末未持有处于转股期的可转换债券
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
2,584,102,577.43
报告期期间基金总申购份额
199,184,918.13
减:报告期期间基金总赎回份额
229,385,298.89
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
2,553,902,196.67
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会核准银华富裕主题股票型证券投资基金募集的文件
9.1.2《银华富裕主题混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.3《银华富裕主题混合型证券投资基金基金合同》
9.1.4《银华富裕主题混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2019年1月22日
