中邮现金驿站货币市场基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月22日中邮现金驿站 2018年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年01月21日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本季度报告的财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月01日起至2018年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中邮现金驿站货币
交易代码
000921
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年12月18日
报告期末基金份额总额 2,186,647,918.40份
投资目标 在保持低风险与高流动性的基础上，追求稳定的当期收益。
投资策略
本基金投资管理将充分运用收益率策略与估值策略相结合的方
法，对各类可投资资产进行合理的配置和选择。投资策略首先
审慎考虑各类资产的收益性、流动性及风险性特征，在风险与
收益的配比中，力求将各类风险降到最低，并在控制投资组合
良好流动性的基础上为投资者获取稳定的收益。
1、整体资产配置策略
整体资产配置策略主要体现在：１）根据宏观经济形势、央行
货币政策、短期资金市场状况等因素对短期利率走势进行综合
判断；２）根据前述判断形成的利率预期动态调整基金投资组
合的平均剩余期限。
2、类属配置策略
类属配置指组合在各类短期金融工具如央行票据、国债、金融
债、企业短期融资券以及现金等投资品种之间的配置比例。作
为现金管理工具，货币市场基金类属配置策略主要实现两个目
标：一是通过类属配置满足基金流动性需求，二是通过类属配
置获得投资收益。
中邮现金驿站 2018年第 4季度报告
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3、个券选择策略
在个券选择层面，本基金将首先安全性角度出发，优先选择央
票、短期国债等高信用等级的债券品种以回避信用违约风险。
对于外部信用评级的等级较高（符合法规规定的级别）的企业
债、短期融资券等信用类债券，本基金也可以进行配置。
4、现金流管理策略
由于货币市场基金要保持高流动性的特性，本基金会紧密关注
申购/赎回现金流情况、季节性资金流动、日历效应等，建立组
合流动性预警指标，实现对基金资产的结构化管理，并结合持
续性投资的方法，将回购/债券到期日进行均衡等量配置，以确
保基金资产的整体变现能力。
5、套利策略
由于市场环境差异、交易市场分割、市场参与者差异，以及资
金供求失衡导致的中短期利率异常差异，使得债券现券市场上
存在着套利机会。本基金通过分析货币市场变动趋势、各市场
和品种之间的风险收益差异，把握无风险套利机会，包括银行
间和交易所市场出现的跨市场套利机会、在充分论证套利可行
性的基础上的跨期限套利等。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：金融机构人民币活期存款基准利率
（税后）。
风险收益特征
本基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低风险品种，
其预期收益和风险均低于债券型基金、混合型基金及股票型基
金。
基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 现金驿站A 现金驿站B 现金驿站C
下属分级基金的交易代码
000921 000922 000923
报告期末下属分级基金的份
额总额
5,574,457.37份 11,885,972.72份 2,169,187,488.31份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2018年10月1日 － 2018年12月31日 ）
现金驿站A 现金驿站B 现金驿站 C
1. 本期已实现收益
61,331.30 194,529.52 26,089,174.11
2．本期利润
61,331.30 194,529.52 26,089,174.11
3．期末基金资产净值
5,574,457.37 11,885,972.72 2,169,187,488.31
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
现金驿站A
阶段
净值收益
率①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
0.6469% 0.0015% 0.0882% 0.0000% 0.5587% 0.0015%
现金驿站B
阶段
净值收益
率①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
0.6597% 0.0015% 0.0882% 0.0000% 0.5715% 0.0015%
现金驿站C
阶段
净值收益
率①
净值收益率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
0.6726% 0.0015% 0.0882% 0.0000% 0.5844% 0.0015%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
余红 基金经理
2016年
7月14日
-
4年
曾任职于浦发银行北京分行
国际部、外汇管理部、中小
企业业务经营中心、中邮创
业基金管理股份有限公司中
邮稳定收益债券型证券投资
基金基金经理助理兼研究员、
中邮货币市场基金基金经理，
现担任中邮现金驿站货币市
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场基金、中邮定期开放债券
型证券投资基金、中邮纯债
聚利债券型证券投资基金、
中邮纯债恒利债券型证券投
资基金基金经理。
注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金
经理注册或变更等通知的日期。
证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交
易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。
报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易
行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真
实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定
的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中
邮基金公平交易管理制度》、《中邮基金投资管理制度》、《交易部管理制度》、《交易部申购
业务管理细则》等一系列与公平交易相关制度体系，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级
市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、
监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。
公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采
用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和信息系统控制等手段保证
公平交易原则得以实现；在确保各投资组合相对独立性的同时在获得投资信息、投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会；通过信息系统对公平交易行为进行定期分析评估，发现异常情况，
要求投资经理做出合理解释，并根据发现情况进一步完善公司相关公平交易制度，避免类似情况
再次发生，最后妥善保存分析报告备查。从而确保整个业务环节对公平交易过程和结果控制的有
效性。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易
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原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度资金面的波动较大，受跨年等因素影响，年末货币市场利率明显走高，债券、存单、
资金利率均快速上行。报告期内，本基金将保持流动性安全和防范信用风险作为第一要务，我们
安排了较多年底前到期资产，使得组合较好地应对了年底前的大额赎回压力。同时，我们利用资
金结构性紧张的时机，选择收益较好的存款、存单以及质押式回购业务灵活配置，实现了均衡安
全性、流动性和收益性的目标，组合的持仓结构、流动性和弹性良好，为下一阶段抓住市场机遇、
创造安全收益打下了良好基础，在稳健的基础上提高了组合收益。
2019年年新年始，央行宣布全面降准1个百分点，同时1季度到期的MLF不再续作，净释
放长期资金约8000亿。1月将面临逆回购和MLF到期，春节前取现需求，缴税缴准和、地方债
提前发行以及3月末的跨季考验，我们将在稳健的基础上,适度拉长久期，灵活配置，努力提高
产品收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期现金驿站A的基金份额净值收益率为0.6469%，本报告期现金驿站B的基金份额净
值收益率为0.6597%，本报告期现金驿站C的基金份额净值收益率为0.6726%，同期业绩比较基
准收益率为0.0882%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
固定收益投资
874,972,882.42 39.77
其中：债券
874,972,882.42 39.77
资产支持证券
-
-
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2
买入返售金融资产
806,813,170.22
36.67
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
3
银行存款和结算备付金合计
511,894,979.94 23.27
4
其他资产
6,310,074.76 0.29
5
合计
2,199,991,107.34 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1
报告期内债券回购融资余额
0.65
其中：买断式回购融资
-
序号 项目 金额（元）
占基金资产净值的比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额
12,077,861.88 0.55
其中：买断式回购融资
- -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例为报告期内每个交易日融资余额占基金资产
净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
报告期内本基金债券正回购的资金余额均未超过资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
53
报告期内投资组合平均剩余期限最高值
56
报告期内投资组合平均剩余期限最低值
34
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
本报告期内，本基金未发生超标情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资产净值
的比例（%）
各期限负债占基金资产净值
的比例（%）
1
30天以内
39.27
0.55
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
2
30天(含)-60天
17.31 -
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其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
3
60天(含)-90天
33.31 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
4
90天(含)-120天
- -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
5
120天(含)-397天（含）
10.43 -
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债
- -
合计
100.32 0.55
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明
本报告期内，本基金未发生超标情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
120,069,800.70 5.49
其中：政策性金融债
120,069,800.70 5.49
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
80,034,777.73 3.66
6
中期票据
- -
7
同业存单
674,868,303.99 30.86
8
其他
- -
9
合计
874,972,882.42 40.01
10
剩余存续期超过397天的浮
动利率债券
- -
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量（张）
摊余成本(元)
占基金资产净值
比例（％）
1 111872351
18广州农村商业
银行CD096
2,000,000 198,400,739.13 9.07
2 111891228
18贵阳银行 CD023
1,000,000 99,735,795.82 4.56
3 111804036
18中国银行 CD036
1,000,000 99,464,806.68 4.55
4 160208
16国开08
700,000 70,014,215.80 3.20
5 011802210
18云城投 SCP005
500,000 50,000,114.29 2.29
6 111883173
18中原银行 CD188
500,000 49,775,428.62 2.28
7 111815406
18民生银行 CD406
500,000 49,715,961.25 2.27
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8 111813046
18浙商银行 CD046
500,000 49,715,957.27 2.27
9 111896290
18温州银行 CD012
500,000 49,364,839.65 2.26
10 111872849
18盛京银行 CD594
500,000 49,149,299.65 2.25
5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数
0
报告期内偏离度的最高值
0.0292%
报告期内偏离度的最低值
-0.0160%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值
0.0154%
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
报告期内正偏离度的绝对值未发生达到0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
报告期内正偏离度的绝对值未发生达到0.5%的情况。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 本基金估值采用“摊余成本法”，即估值对象以买入成本列示，按照票面利率
或者协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在剩余存续期内平均摊销，每日计提
损益。
5.9.2 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.9.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收利息
6,310,074.76
4
应收申购款
-
5
其他应收款
-
6
待摊费用
-
7
其他
-
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8
合计
6,310,074.76
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 现金驿站A 现金驿站B 现金驿站C
报告期期初基金份额总额
8,014,758.68 25,065,191.09 4,802,656,522.51
报告期期间基金总申购份额
2,163,800,326.38 458,538,659.22 1,735,408,271.05
报告期期间基金总赎回份额
2,166,240,627.69 471,717,877.59 4,368,877,305.25
报告期期末基金份额总额
5,574,457.37 11,885,972.72 2,169,187,488.31
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率
1
红利再投 2018年10月8日
35,877.36 - 0.00%
2
红利再投 2018年10月9日
3,586.56 - 0.00%
3
红利再投
2018年10 月
10日
3,587.13 - 0.00%
4
红利再投
2018年10 月
11日
3,585.96 - 0.00%
5
红利再投
2018年10 月
12日
3,587.11 - 0.00%
6
红利再投
2018年10 月
15日
10,737.90 - 0.00%
7
红利再投
2018年10 月
16日
3,538.65 - 0.00%
8
红利再投
2018年10 月
17日
3,513.80 - 0.00%
9
红利再投
2018年10 月
18日
3,486.52 - 0.00%
10
红利再投
2018年10 月
19日
3,467.80 - 0.00%
11
红利再投
2018年10 月
22日
10,105.96 - 0.00%
12
红利再投
2018年10 月
23日
3,337.79 - 0.00%
13
红利再投
2018年10 月
24日
3,332.67 - 0.00%
14
红利再投
2018年10 月
25日
3,342.88 - 0.00%
15
红利再投
2018年10 月
26日
3,363.49 - 0.00%
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16
赎回
2018年10 月
26日
-10,000,000.00 -10,000,000.00 0.00%
16
红利再投
2018年10 月
29日
8,095.19 - 0.00%
17
红利再投
2018年10 月
30日
2,699.80 - 0.00%
18
赎回
2018年10 月
30日
-40,422,447.16 -40,422,447.16 0.00%
19
红利再投
2018年10 月
31日
0.72 - 0.00%
20
赎回
2018年10 月
31日
-8,095.19 - 0.00%
21
红利再投 2018年11月1日
0.18 - 0.00%
22
赎回 2018年11月1日
-2,699.80 - 0.00%
23
赎回 2018年11月6日
-0.90 -0.90 0.00%
合计
50,433,243.05 50,433,243.05
注：本报告期初基金管理人运用固有资金投资本基金持有份额：50,323,995.58份。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
- 20181225-20181231 503,718,480.19 3,234,964.86 0.00 506,953,445.05 23.18%
- 20181225-20181231 511,716,955.01 3,286,332.39 0.00 515,003,287.40 23.55%
-
20181001-
20181014、
20181019-20181223
1,005,878,226.00 6,122,023.53 1,012,000,226.64 22.89 0.00%
产品特有风险
单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%引起的风险，主要是由于持有人结构相对集中，机构同质化，资金呈现
“大进大出”特点，在市场突变情况下，赎回行为高度一致，给基金投资运作可能会带来较大压力，使得基金资产的
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变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大考验，继而可能给基金带来潜在的流动性风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一） 中国证监会准予中邮现金驿站货币市场基金募集注册的文件；
（二） 《中邮现金驿站货币市场基金基金合同》；
（三） 《中邮现金驿站货币市场基金托管协议》；
（四） 《法律意见书》；
（五） 基金管理人业务资格批件和营业执照；
（六） 基金托管人业务资格批件和营业执照；
（七）中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。
客户服务中心电话：010-58511618
400-880-1618
基金管理人网址：www.postfund.com.cn
中邮创业基金管理股份有限公司
中邮现金驿站 2018年第 4季度报告
第 16 页 共16 页
2019年1月22日
