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中欧量化驱动混合(001980)

中欧量化驱动混合:2018年第四季度报告

中欧量化驱动混合型证券投资基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2019年01月22日中欧量化驱动混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
第


页 §1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年1月21日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证 基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前 应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月01日起至2018年12月31日止。 §2


基金产品概况 基金简称 中欧量化驱动混合 基金主代码 001980 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年05月16日 报告期末基金份额总额 86,681,975.15份 投资目标 在严格控制投资组合风险的前提下,通过积极 主动的资产配置,力争获得超越业绩比较基准 的收益。 投资策略 根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围 ,采用战术型资产配置策略。即不断评估各类 资产的风险收益状况,以调整投资组合中的大 类资产配置,从变化的市场条件中获利,并强 调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场 趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。 业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%+中债综合指数收益 率×20% 风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险 水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于 股票型基金,属于较高预期收益和预期风险水 平的投资品种。 2中欧量化驱动混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第


页 基金管理人 中欧基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2018年10月01日 - 2018年12月31日) 1.本期已实现收益 -8,383,981.66 2.本期利润 -5,472,929.36 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0539 4.期末基金资产净值 72,970,953.66 5.期末基金份额净值 0.8418 注:1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变 动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益。 2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益 水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准收益 率标准差④ ①- ③ ②- ④ 过去三 个月 -5.64% 1.67% -9.61% 1.31% 3.9 7% 0.3 6% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 3中欧量化驱动混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第


页 注:本基金基金合同生效日期为2018年5月16日,自基金合同生效日起到本报告期末不 满一年,按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束 时各项资产配置比例已符合基金合同约定。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基 金经理期限 姓名 职务 任职 日期 离任 日期 证 券 从 业 年 限 说明 曲径 策略组负责人、基金经理 2018- 05-16 - 12 历任千禧年基金量化基金 经理(2006.12-2011.06 ),中信证券股份有限公 司另类投资业务线高级副 总裁(2011.07-2015.03 )。2015-04-01加入中欧 基金管理有限公司 4中欧量化驱动混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第


页 注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合 同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、 本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期 内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承 诺或损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环 节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同 投资组合之间存在非公平交易的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且不存在其他可 能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 回顾2018年,A股经历了年初短暂的上涨后,进入了持续下跌。上证指数全年下跌 近25%,创2008年金融危机以来的最大跌幅。中美贸易摩擦产生的不确定性,叠加国内 政策摇摆的环境,使得投资者对长期经济动能产生疑虑,资本市场对后市保有极度谨 慎的情绪;海外市场来看,美国持续繁荣的确定性下降,美股与我们此前的判断一致, 在下半年达到高点后,开始调整。美股的波动对所有新兴市场,包括A股在内,都将产 生较大压力。另一方面,国内经济下行压力持续,我们认为2019年二季度之前,难以 看到显著的复苏;即便货币政策在近期逐步宽松,仍难看到托底动作产生实质性效果。 内部经济下行的压力结合海外市场的不确定性,我们认为股票市场短期大幅反转的概 率不大。当前市场可对标2011年-2012年的A股,权益投资的收益将主要来自于个股研 究的Alpha而非市场趋势的Beta。 站在当前,我们维持全年的判断,即蓝筹行情已经告一段落,即便经过近一年的 调整,部分蓝筹股的估值依然高于历史中枢,叠加对公司业绩预期的下调,“戴维斯 双杀”仍在进行中;周期股也在供给侧改革边际放松的环境下,难以维持过去两年的 高收益。另一方面,以计算机,5G通信,电力设备等行业为代表的成长股,具有一定 5中欧量化驱动混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第


页 的抗周期性,在盈利维持较高增速的情况下进入了估值合理的区间。我们认为在 2019年,成长股配置价值高于周期、消费等蓝筹股。本基金以创业板指的行业配置为 锚定,配合量化精选个股的投资策略,以跑赢创业板指为投资目标。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,基金份额净值增长率为-5.64%,同期业绩比较基准收益率为- 9.61%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内基金管理人无应说明预警信息。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例( %) 1 权益投资 66,789,057.42 90.69 其中:股票 66,789,057.42 90.69 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入 返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合 计 6,272,832.19 8.52 8 其他资产 583,121.04 0.79 9 合计 73,645,010.65 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(% ) 6中欧量化驱动混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第


页 A 农、林、牧、渔业 3,409,787.92 4.67 B 采矿业 - - C 制造业 34,766,753.19 47.64 D 电力、热力、燃气及水 生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政 业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息 技术服务业 18,121,258.51 24.83 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 824,600.00 1.13 M 科学研究和技术服务业 2,865,625.00 3.93 N 水利、环境和公共设施 管理业 2,566,324.80 3.52 O 居民服务、修理和其他 服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 2,817,225.00 3.86 R 文化、体育和娱乐业 1,417,483.00 1.94 S 综合 - - 合计 66,789,057.42 91.53 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代 码 股票名 称 数量(股 ) 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 300498 温氏股 份 130,244 3,409,787.92 4.67 2 300523 辰安科 53,768 3,199,196.00 4.38 7中欧量化驱动混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第


页 技 3 300012 华测检 测 437,500 2,865,625.00 3.93 4 300347 泰格医 药 65,900 2,817,225.00 3.86 5 300059 东方财 富 231,000 2,795,100.00 3.83 6 300383 光环新 网 212,700 2,694,909.00 3.69 7 300271 华宇软 件 177,721 2,667,592.21 3.66 8 300122 智飞生 物 60,701 2,352,770.76 3.22 9 300207 欣旺达 263,700 2,265,183.00 3.10 10 300724 捷佳伟 创 77,900 2,218,592.00 3.04 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资股指期货。 8中欧量化驱动混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第


页 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、 交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁 调整的交易成本。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金投资国债期货以套期保值为目的,以回避市场风险。故国债期货空头的合约价 值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量, 以萃取相应债券组合的超额收益。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。 基金管理人将按照相关法律法规的规定,以套期保值为主要目的,结合对宏观经济形 势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债 期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟 踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 141,871.39 2 应收证券清算款 417,530.30 3 应收股利 - 4 应收利息 1,902.06 5 应收申购款 21,817.29 6 其他应收款 - 7 其他 - 8 合计 583,121.04 9中欧量化驱动混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第


页 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与 合计可能存在尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 106,105,895.36 报告期期间基金总申购份额 3,819,959.50 减:报告期期间基金总赎回份额 23,243,879.71 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以 “-”填列) - 报告期期末基金份额总额 86,681,975.15 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 §7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金管理人本报告期内未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。 §8


备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中欧量化驱动混合型证券投资基金相关批准文件


2、《中欧量化驱动混合型证券投资基金基金合同》


3、《中欧量化驱动混合型证券投资基金托管协议》


4、《中欧量化驱动混合型证券投资基金招募说明书》 10中欧量化驱动混合型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告 第





5、基金管理人业务资格批件、营业执照


6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告


8.2 存放地点 基金管理人的办公场所。 8.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管 理人办公场所免费查阅。


投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:


客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700 中欧基金管理有限公司 2019年01月22日 11