中欧纯债添利分级债券型证券投资基金
2018年第4季度报告
2018年12月31日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期:2019年01月22日中欧纯债添利分级债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年1月
21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月01日起至2018年12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中欧纯债添利分级债券
场内简称 中欧添利
基金主代码
166021
基金运作方式
契约型,添利A在添利B的每个封闭运作期内每满半
年开放一次,接受申购与赎回申请;添利B根据基
金合同的约定定期开放,接受申购与赎回申请,其
余时间封闭运作。本基金在添利B的两个封闭运作
期之间设置过渡期,办理添利A与添利B的赎回、折
算以及申购等事宜。基金合同生效,在本基金符合
法律法规和深交所规定的上市条件的情况下,本基
金添利B份额申请上市与交易。
基金合同生效日 2013年11月28日
报告期末基金份额总额 1,568,636,294.91份
投资目标
在严格控制风险的基础上,为投资者谋求稳健的投
资收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信
用风险状况、证券市场走势等方面的分析和预测,
采取信用策略、久期策略、收益率曲线策略、收益
率利差策略、息差策略、债券选择策略等,在严格
的风险控制基础上,力求实现基金资产的稳定增值
2中欧纯债添利分级债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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。
业绩比较基准 中债综合(全价)指数收益率
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金,属于具有中低预期
风险、预期收益特征的基金品种,其长期平均预期
风险和预期收益率低于股票基金、混合基金,高于
货币市场基金。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧纯债添利分级债券A 中欧纯债添利分级债券B
下属分级基金场内简称 中欧添A 中欧添B
下属分级基金的交易代码
166022 150159
报告期末下属分级基金的份额总
额
21,348,050.82份 1,547,288,244.09份
下属分级基金的风险收益特征
添利A将表现出低风险、
收益稳定的明显特征,
其预期收益和预期风险
要低于普通的债券型基
金份额。
添利B将表现出高风险、
高收益的显著特征,其
预期收益和预期风险要
高于普通的债券型基金
份额。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2018年10月01日 - 2018年12月31日)
1.本期已实现收益
29,651,780.89
2.本期利润
33,260,169.20
3.加权平均基金份额本期利润
0.0212
4.期末基金资产净值
1,670,414,793.08
5.期末基金份额净值
1.065
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变
动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益;
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3中欧纯债添利分级债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收益
率标准差④
①-
③
②-
④
过去三
个月
1.98% 0.05% 1.99% 0.05%
-0.0
1%
0.0
0%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
3.3其他指标
单位:人民币元
其他指标 报告期末(2018年12月31日)
添利A与添利B基金份额配比
0.041:3
期末添利A份额参考净值
1.003
期末添利A份额累计参考净值
1.198
期末添利B份额参考净值
1.066
期末添利B份额累计参考净值
1.401
添利A的预计年收益率
3.40%
§4
管理人报告
4中欧纯债添利分级债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基
金经理期限
姓名 职务
任职
日期
离任
日期
证
券
从
业
年
限
说明
王家
柱
基金经理
2018-
09-21
- 5
历任工银瑞信基金管理有
限公司信用评级研究员(
2013.07-2016.11)。201
6-12-05加入中欧基金管
理有限公司,历任基金经
理助理
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合
同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、
本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、
取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期
内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承
诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环
节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同
投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且不存在其他可
能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
5中欧纯债添利分级债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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宏观经济方面,四季度经济下行压力进一步加大。出口和消费的同比增速快速回
落,仅投资增速在制造业投资带动下有所回升。从中观数据看,六大发电集团耗煤量、
房地产销售面积、汽车销量等数据都显示经济继续在下行通道运行。工业品价格下行
压力明显,虽然四季度出现了环保不要一刀切等活动,上游产出继续恢复,但是难以
完全对冲终端需求的冲击,供需缺口持续收窄。PMI自2016年7月以来首次跌破荣枯线。
社融总量坍缩态势依然明显,四季度前两个月,同口径社融总量较去年同期少增
6000亿左右。信用传导不畅的环境下,企业资金状况持续恶化,四季度狭义货币M1增
速跌至零附近,扣除机关团体存款非金融企业活期存款已经处于负增长区间。
政策上,逆周期调控进一步增加。中央经济工作会议强化了逆周期调控,TMLF创
设对冲了联储加息的影响。同时中美利差走阔为央行打开短端利率开放了空间央行全
面降准降息。货币政策边际上进一步宽松。
受益于信用机制传导不畅,市场对利率下行出现一致预期,四季度利率债走出一
波单边牛市,收益率曲线趋于平坦。十年国开活跃券从4.2附近到了季末的3.6附近。
信用事件的冲击在四季度依然层出不穷。CRMW等政策的出台缓解了一部分头部企业的
再融资压力,但是整体上没有显著改善。
操作上,本组合四季度加大了长久期利率债的比例,提高杠杆以获取资本利得。
信用债策略上,组合继续关注宽信用政策向中下游及民企的传导效果,进一步做好持
仓主体偿债能力评估,投资上宜中高等级企业为主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,基金份额净值增长率为1.98%,同期业绩比较基准收益率为1.99%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例(
%)
1
权益投资
- -
其中:股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
2,657,850,306.70 96.51
其中:债券
2,505,065,506.70 90.96
资产支持证券
152,784,800.00 5.55
6中欧纯债添利分级债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中:买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
51,275,966.44 1.86
8
其他资产
44,754,558.15 1.63
9
合计
2,753,880,831.29 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1
国家债券
30,369,000.00 1.82
2
央行票据
- -
3
金融债券
31,500,000.00 1.89
其中:政策性金融债
31,500,000.00 1.89
4
企业债券
1,705,259,431.50 102.09
5
企业短期融资券
160,853,000.00 9.63
6
中期票据
554,455,000.00 33.19
7
可转债(可交换债)
22,629,075.20 1.35
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
2,505,065,506.70 149.97
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
7中欧纯债添利分级债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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序号 债券代码 债券名称
数量(张
)
公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 122333
14嘉宝债
661,010 66,781,840.30 4.00
2 143670
18中煤03
600,000 61,692,000.00 3.69
3
10166002
2
16吉利MT
N001
600,000 60,312,000.00 3.61
4 136301
16龙盛03
560,000 55,899,200.00 3.35
5 112425
16河钢02
540,000 53,886,600.00 3.23
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 139302
链融01A1
500,000 50,000,000.00 2.99
2 YLR008
联易融08
360,000 36,000,000.00 2.16
3 156199
18航租A1
200,000 20,000,000.00 1.20
4 WK30A1
万科30A1
120,000 12,000,000.00 0.72
5 WK31A1
万科31A1
100,000 10,000,000.00 0.60
6 156441
金保01优
100,000 10,000,000.00 0.60
7 LCY006
绿城6优1
80,000 8,000,000.00 0.48
8 116648
中和1优A
220,000 6,784,800.00 0.41
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8中欧纯债添利分级债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金为债券型基金,未涉及股票相关投资。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
153,503.54
2
应收证券清算款
2,443,203.99
3
应收股利
-
4
应收利息
42,157,850.62
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
其他
-
8
合计
44,754,558.15
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 123006
东财转债
2,899,750.00 0.17
2 110031
航信转债
105,680.00 0.01
3 128016
雨虹转债
13,860.00 0.00
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
9中欧纯债添利分级债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与
合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位:份
中欧纯债添利分级债券
A
中欧纯债添利分级债券
B
报告期期初基金份额总额
23,376,318.53 1,547,288,244.09
报告期期间基金总申购份额
- -
减:报告期期间基金总赎回份额
2,424,576.26 -
报告期期间基金拆分变动份额(
份额减少以“-”填列)
396,308.55 0.00
报告期期末基金份额总额
21,348,050.82 1,547,288,244.09
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金份
额比例达到
或者超过20%
的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2018年10
月1日至20
18年12月3
1日
499,999,000.00 - - 499,999,000.00 31.87%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况,在市场情况突变的情况下,可能出现
集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险,本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对,并在基金运作中对
流动性进行严格的管理,降低流动性风险,保护中小投资者利益。
注:申购份额含红利再投份额、转换入份额,赎回份额含转换出份额。
10中欧纯债添利分级债券型证券投资基金 2018 年第 4 季度报告
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧纯债添利分级债券型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧纯债添利分级债券型证券投资基金基金合同》
3、《中欧纯债添利分级债券型证券投资基金托管协议》
4、《中欧纯债添利分级债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管
理人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:
客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700
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