上投摩根纯债添利债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
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上投摩根纯债添利债券型证券投资基金
2018年第 4季度报告
2018年 12月 31日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年一月二十二日上投摩根纯债添利债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 1月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 上投摩根纯债添利债券
基金主代码 000889
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年 12月 24日
报告期末基金份额总额 18,751,658.87份
投资目标
在严格控制风险的前提下，通过积极主动地投资管理，
力争实现长期稳定的投资回报。
投资策略
在实际操作中，本基金将采用自上而下的方法，对宏观
经济形势和货币政策进行分析，并结合债券市场供需状
况、市场流动性水平等重要市场指标，对不同债券板块
之间的相对投资价值进行考量，确定债券类属配置策略，
并根据市场变化及时进行调整，从而选择既能匹配目标
久期、同时又能获得较高持有期收益的类属债券配置比
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例。本基金将基于对市场利率的变化趋势的预判，相应
的调整债券组合的久期。本基金通过对影响债券投资的
宏观经济变量和宏观经济政策等因素的综合分析，预测
未来的市场利率的变动趋势，判断债券市场对上述因素
及其变化的反应，并据此积极调整债券组合的久期。在
预期利率下降时，增加组合久期，以较多地获得债券价
格上升带来的收益，在预期利率上升时，减小组合久期，
以规避债券价格下降的风险。
业绩比较基准 中证综合债券指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险
品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于
混合型基金和股票型基金。本基金风险收益特征会定期
评估并在公司网站发布，请投资者关注。
基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 上投摩根纯债添利债券 A 上投摩根纯债添利债券 C
下属分级基金的交易代码 000889 000890
报告期末下属分级基金的份
额总额
10,817,940.28份 7,933,718.59份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
(2018 年 10月 1日-2018 年 12月 31日)
主要财务指标
上投摩根纯债添利债券
A
上投摩根纯债添利债券
C
1.本期已实现收益 105,835.21 69,615.71
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2.本期利润 142,282.45 94,837.18
3.加权平均基金份额本期利润 0.0132 0.0088
4.期末基金资产净值 11,284,437.95 8,218,914.04
5.期末基金份额净值 1.043 1.036
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回
费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、上投摩根纯债添利债券 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.26% 0.08% 2.57% 0.05% -1.31% 0.03%
2、上投摩根纯债添利债券 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.17% 0.10% 2.57% 0.05% -1.40% 0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
上投摩根纯债添利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2014 年 12月 24日至 2018年 12月 31日)
1．上投摩根纯债添利债券 A：
4上投摩根纯债添利债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
注：本基金合同生效日为 2014年 12月 24日，图示时间段为 2014年 12月 24日至 2018年
12月 31日。
根本基金建仓期自 2014年 12月 24日至 2015年 6月 23日，建仓期结束时资产配置比例符
合本基金基金合同规定。
本基金自 2015年 10月 10日起，将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数”变更为“中证综
合债券指数收益率”。
2．上投摩根纯债添利债券 C：
5上投摩根纯债添利债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
注：本基金合同生效日为 2014年 12月 24日，图示时间段为 2014年 12月 24日至 2018年
12月 31日。
根本基金建仓期自 2014年 12月 24日至 2015年 6月 23日，建仓期结束时资产配置比例符
合本基金基金合同规定。
本基金自 2015年 10月 10日起，将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数”变更为“中证综
合债券指数收益率”。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
刘阳
本基金
基金经
理
2016-04-01 - 8年
刘阳女士自 2011年 5月至
2012年 6月在申银万国证券研究
所担任分析师，2012年 6月至
2013年 5月在广发证券研发中心
担任高级分析师，2013年 6月起
加入上投摩根基金管理有限公司，
历任投资经理助理兼研究员、投
资经理；自 2015年 12月至
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2017年 8月担任上投摩根纯债丰
利债券型证券投资基金，自
2015年 12月起担任上投摩根双
债增利债券型证券投资基金基金
经理，自 2016年 4月起同时担任
上投摩根纯债添利债券型证券投
资基金基金经理，自 2016年
12月起同时担任上投摩根强化回
报债券型证券投资基金基金经理
及上投摩根岁岁盈定期开放债券
型证券投资基金基金经理，自
2017年 4月起同时担任上投摩根
岁岁金定期开放债券型证券投资
基金基金经理，自 2017年 11月
起同时担任上投摩根丰瑞债券型
证券投资基金基金经理，自
2018年 1月起同时担任上投摩根
岁岁益定期开放债券型证券投资
基金基金经理。
唐瑭
本基金
基金经
理
2016-06-03 - 11年
唐瑭女士，英国爱丁堡大学硕士，
2008年 2月至 2010年 4月任
JPMorgan(EMEA)分析师，
2011年 3月加入上投摩根基金管
理有限公司，先后担任研究员及
基金经理助理，自 2015年 5月起
担任上投摩根岁岁盈定期开放债
券型证券投资基金基金经理，自
2015年 12月起担任上投摩根强
化回报债券型证券投资基金，自
2015年 12月至 2018年 11月担
任上投摩根轮动添利债券型证券
投资基金基金经理，自 2016年
5月起同时担任上投摩根双债增
利债券型证券投资基金基金经理，
自 2016年 6月起同时担任上投摩
根分红添利债券型证券投资基金
及上投摩根纯债添利债券型证券
投资基金基金经理，2016年 8月
至 2018年 12月担任上投摩根岁
岁丰定期开放债券型证券投资基
金基金经理，自 2017年 1月起同
时担任上投摩根安丰回报混合型
证券投资基金基金经理，2017年
1月至 2018年 12月担任上投摩
7上投摩根纯债添利债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
根安泽回报混合型证券投资基金
基金经理，自 2018年 2月起同时
担任上投摩根安隆回报混合型证
券投资基金基金经理，2018年
2月至 9月担任上投摩根安腾回
报混合型证券投资基金基金经理。
注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额
持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根纯债
添利债券型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策
委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法
律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二
级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理
的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节
均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，
按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本
公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行
为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公
平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机
和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易
8上投摩根纯债添利债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形：无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，收益率重回下行通道，10年期国开债到期收益率从 4.2%下行到 3.64%附近，累计
下行幅度近 60BP，债券牛市进入下半场。10 月 7日央行意外宣布定向降准 1个百分点，流动性
维持宽松。基本面和通胀数据逐步回落，经济增速下行压力兑现，10月公布的社融数据，剔除
新口径下地方专项债后同比继续下滑，融资收缩预期提振债市做多热情，并在后续 11月货币信
贷数据公布后进一步确认，长期债券收益率稳步下行。期间关于支持民企融资、鼓励金融机构增
加信用投放等政策频出，包括扩大再贷款再贴现额度，以及设立民营企业债券融资支持工具等，
均未明显提振机构风险偏好，避险情绪仍主导债市，仅在 G20 会议中美会谈前夕，和 12月中旬
地方债发行提前传闻等阶段性冲击下出现短期波动，收益率快速上行后随即继续步入下行通道。
年底配置机构“抢跑”、央行创设 TMLF 并下调利率叠加风险资产下跌等多重动因推动债市延续
单边上涨趋势，2018年以收益率再创新低收官。在此背景下，本基金四季度积极操作，阶段性
参与了长债交易，增厚组合整体收益，战略性提高了中等久期利率债仓位，增强组合弹性和整体
流动性水平。
展望一季度，债市仍处牛市环境当中，基本面对市场的支撑仍强，地方债发行提前等前期利
空因素已逐步为市场所消化，经济走弱、信用风险仍处释放过程的背景下，宽货币向宽信用的传
导仍需时日，这一过程中债券收益率有望继续走低再下一城，但绝对收益率降至低位的情况下，
总体波动率也将上升。在此过程中，本基金将密切关注基本面和政策面出现的边际变化，积极寻
找获取资本利得增厚收益的机会，力争获取稳健收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期纯债添利 A 份额净值增长率为:1.26%，同期业绩比较基准收益率为:2.57%,
纯债添利 C 份额净值增长率为:1.17%，同期业绩比较基准收益率为:2.57%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，出现该情况的
时间范围为 2018年 6月 27日至 2018年 12月 31日。
9上投摩根纯债添利债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
基金管理人拟调整本基金运作方式，加大营销力度，提升基金规模，方案已报监管机关。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 20,553,607.40 92.61
其中：债券 20,553,607.40 92.61
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,215,697.93 5.48
7 其他各项资产 423,624.88 1.91
8 合计 22,192,930.21 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 15,553,749.90 79.75
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,999,857.50 25.64
其中：政策性金融债 4,999,857.50 25.64
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 20,553,607.40 105.38
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 010107 21国债⑺ 142,590 14,679,640.50 75.27
2 018006 国开 1702 18,230 1,861,283.00 9.54
3 018005 国开 1701 11,820 1,187,200.80 6.09
4 018007 国开 1801 9,730 979,032.60 5.02
5 108602 国开 1704 9,630 972,341.10 4.99
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 7,633.47
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 389,294.59
5 应收申购款 17,847.69
6 其他应收款 8,849.13
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 423,624.88
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
12上投摩根纯债添利债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目
上投摩根纯债添利债券
A
上投摩根纯债添利债券
C
本报告期期初基金份额总额 10,549,354.35 18,639,455.03
报告期基金总申购份额 1,289,814.80 70,079.08
减：报告期基金总赎回份额 1,021,228.87 10,775,815.52
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 10,817,940.28 7,933,718.59
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构
1
20181029-
20181231
4,882,
812.50
0.00 0.00
4,882,812.5
0
26.04%
个人
1
20181001-
20181028
10,742
,187.5
0
0.00
10,742,1
87.50
0.00 0.00%
产品特有风险
本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%，如果投资者发
生大额赎回，可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高导致
投资者的利益受到损害的风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
基金管理人于2018年10月29日发布《关于上投摩根纯债添利债券型证券投资基金基金份
额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》，经基金份额持有人大会决议，决定调整本基金管理
13上投摩根纯债添利债券型证券投资基金 2018年第 4季度报告
费率、托管费率以及收益分配原则，并相应修改本基金的基金合同的相关内容。
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准上投摩根纯债添利债券型证券投资基金设立的文件；
2、《上投摩根纯债添利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《上投摩根纯债添利债券型证券投资基金托管协议》；
4、《上投摩根开放式基金业务规则》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇一九年一月二十二日
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